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RESUMEN
Teniendo en cuenta el mundo globalizado donde esta inmerso nuestro país, y en
concordancia con la necesidad de estandarizar la información financiera que
presentan las empresas nacionales con las que exhibe el resto del mundo, es que surge
el proyecto de convergencia a las normas contables internacionales,“Conversión a
IFRS” que lidera el Colegio de Contadores de Chile AG. En este contexto se enmarca
la siguiente investigación, cuyo objetivo es dar a conocer las implicancias que tendrá
este proyecto en el ejercicio de la profesión de Auditoría. Específicamente trata de las
complicaciones en la evaluación y cálculo del deterioro de valor de los activos físicos,
basándonos para esto en la guía que proporciona la normativa internacional. Se
comienza contextualizando y evaluando la importancia que posee el activo fijo dentro
de las empresas nacionales, para esto se utilizó una muestra de sociedades anónimas
pertenecientes al IGPA, calculando el porcentaje que representa su activo fijo sobre el
total de activos y patrimonio. Con esta información vital se procedió a analizar la
normativa, examinando las principales consideraciones en la evaluación del deterioro
del activo fijo y posterior cálculo del valor recuperable. A partir de este análisis se
revelan las principales complicaciones a las que se enfrenta la empresa, tanto en
materia de criterio a utilizar y/o conocimientos específicos a aplicar. Finalmente,
basados en conocimientos y herramientas fundamentales que se considera debe poseer
un Profesional Integro, se analizaron las mallas de estudio de una muestra de
Universidades Chilenas pertenecientes al Consejo de Rectores.
INTRODUCCIÓN
Independiente del sector industrial donde se desempeñe una empresa, deberá tener como
mínimo un local donde desarrollar sus actividades, instalaciones, algunos muebles e implementos
básicos. Es por esto, que al revisar los estados financieros no es raro encontrar como componente
común el activo fijo y sus cuentas asociadas.
Al realizar un estudio sobre el peso relativo de los activos fijos, se encuentra que en más
del 42% de las empresas evaluadas este rubro representa más del 50% del total de activos y en
más del 57% de las empresas este rubro supera el 80% del patrimonio.
El mencionado estudio se realizó sobre una base de datos obtenida de FECUS PLUS1,
tomando en cuenta a las sociedades anónimas abiertas que pertenecen al Índice General de
Precios Accionarios (IGPA), la cual se ajustó excluyendo entidades bancarias, aseguradoras y
administradoras de fondos de pensiones quedando conformada por 132 empresas como lo resume
el cuadro N° 1.
CUADRO N°1: ORIGEN DE INFORMACIÓN
Empresas Balance Balance
Evaluadas Individual Consolidado
132 23 109
Fuente: Elaboración Propia
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Base de datos con los estados financieros de las compañías que listan en la Bolsa de Comercio de
Santiago.
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Deterioro de Valor Activo Fijo
Este análisis evidencia el porque al momento de auditar una empresa, resulte casi
obligatorio realizar una evaluación completa del activo fijo, la cual puede incluir inventarios
físicos y procedimientos analíticos, de esta cuenta y sus relacionadas, como por ejemplo:
Depreciación Acumulada, Correcciones Monetarias y otras que resulten pertinentes.
La indudable importancia que presenta el activo fijo dentro de los Estados Financieros,
hizo indispensable normar el funcionamiento relacionado y es por esto que se puede encontrar en
nuestra legislación contable, diversos boletines que hablan sobre su tratamiento. Las cuales tienen
sus homólogos en las normas internacionales de información financiera NIIF. Por nombrar
algunos, podemos citar:
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Deterioro de Valor Activo Fijo
Valorización
Posterior Dos Alternativas:
El activo fijo al final del período debe
valorizarse a su Costo Corregido. 1.- Modelo Del Costo
En el último punto del cuadro Nº 2, es donde este estudio se detendrá dado que en Chile
esta figura, el Deterioro, existe desde la emisión del Boletín Técnico 33 del Colegio de
Contadores A.G., el año 1986, pero sólo se enunciaba someramente en un párrafo.
Como se enunció anteriormente, el boletín técnico 33, en su párrafo 25 indica que ante
presencia de deterioro se deben realizar ajustes en los estados financieros, pero no da señales de
cómo realizar su cálculo, ni mayores detalles de que se entenderá por deterioro.
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Deterioro de Valor Activo Fijo
Párrafo 25, BT33: “Cuando hay evidencia que en forma permanente las operaciones de
una empresa no producirán ingresos suficientes para cubrir todos los costos, incluso la
depreciación de los bienes del activo fijo tomados en su conjunto, y cuando el valor en
libros de dichos bienes sea superior a su valor de realización, estos valores deberán
rebajarse hasta los montos recuperables, con cargo a resultados ajenos a la
explotación.”
Dado el vacío que se dejo en este ítem, la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS)
emitió el Oficio Circular 150 el 31/01/2003, basado en el Boletín Técnico 56 “Principios de
Contabilidad”, donde indica a las empresas bajo su jurisprudencia, que al no existir norma
especifica que regule este tema se debe ir a la normativa internacional, en este caso se debe
recurrir a la NIC 36.
Por lo tanto, bajo el Oficio Circular 150/2003, las empresas debiesen haber comenzado a
evaluar anualmente alguna presencia de deterioro dentro de sus activos.
Para verificar si las empresas acataron este oficio, se realizó un estudio evaluando si
informaron y/o aplicaron deterioro en sus estados financieros dentro del período comprendido
entre el año 2003 y 2006.
Luego de una revisión exhaustiva se encontró que sólo en promedio el 11,5% de las
empresas han informado alguna vez en algún período haber realizado una evaluación del
deterioro y/o obsolescencia y de ellas solo el 8,75% ha aplicado una o más veces deterioro a sus
activos. En el cuadro Nº 5 se muestra un análisis detallado por sector económico.
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Deterioro de Valor Activo Fijo
Para encontrar una explicación de por qué existe esta gran cantidad de empresas que aún
no han aplicado estas normas, ni cumplido lo estipulado por la SVS, se procederá a analizar los
temas más relevantes de la NIC correspondiente, capturando la dificultad por la cual se puede
suponer no ha sido empleada, ni porqué su no aplicación no ha sido considerada por los auditores
al momento de realizar la evaluación del activo fijo.
Tal como se había enunciado previamente, la normativa que trata acerca del tema del
deterioro de valor de los activos es la NIC 36, ésta busca que las empresas valoren todos sus
activos a un monto no mayor al recuperable, es decir, su objetivo es que no se encuentren
sobrevalorados y para esto exige que cuando el valor de libros de los activos sea mayor al que
pueda obtenerse por su uso o venta, se registre una pérdida por deterioro.
El alcance de esta normativa incorpora a diversos grupos de activos, para efectos de este
trabajo sólo se referenciará lo que atañe directamente al activo fijo.
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Deterioro de Valor Activo Fijo
Para la evaluación del deterioro de valor, ya sea para un activo o una unidad generadora
de efectivo (UGE) se deben tener en cuenta las siguientes consideraciones:
Ante cualquier indicio de deterioro, se debe evaluar el monto recuperable, los indicios
pueden ser de fuente externa o interna cuyos requisitos mínimos son los siguientes2:
Fuentes Externas.
(b) Durante el período han tenido lugar, o van a tener lugar en un futuro inmediato,
cambios significativos con una incidencia adversa sobre la entidad, referentes al entorno
tecnológico, de mercado, económico o legal en los que ésta opera, o bien en el mercado al
que está destinado el activo.
(c) Durante el período, las tasas de interés de mercado, u otras tasas de mercado de
rendimiento de inversiones, han sufrido incrementos que probablemente afecten a la tasa
de descuento utilizada para calcular el valor de uso del activo, de forma que disminuyan
su monto recuperable de forma significativa.
(d) El valor de libros de los activos netos de la entidad es mayor que su capitalización
bursátil.
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Párrafo 12, Nic 36.
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Deterioro de Valor Activo Fijo
(f) Durante el período han tenido lugar, o se espera que tengan lugar en un futuro
inmediato, cambios significativos en el alcance o manera en que se usa o se espera usar el
activo, que afectarán desfavorablemente a la entidad. Estos cambios incluyen el hecho
que el activo esté ocioso, planes de descontinuar o reestructurar la operación a la que
pertenece el activo, planes de enajenación del activo antes de la fecha prevista, y la
reconsideración como finita de la vida útil de un activo anteriormente considerada como
indefinida.
Para un activo o UGE el monto recuperable es el mayor entre el Valor Justo menos costos
de venta y su Valor de Uso. Si no se pudiera calcular el valor justo, el monto recuperable
correspondería al valor en uso.
El monto recuperable debe calcularse sobre los activos individuales, y sólo si no se puede
calcular su valor recuperable, se puede utilizar el monto recuperable de la Unidad Generadora de
Efectivo a la cual pertenezca el activo.
(a) el valor de uso del activo no pueda estimarse como próximo a su valor justo menos los
costos de enajenación (por ejemplo, cuando los flujos de efectivo futuros por la
utilización continuada del activo no puedan determinarse por no ser significativos).
(b) el activo no genere entradas de efectivo que sean, en buena medida, independientes de
las producidas por otros activos.
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Párrafo 67, Nic 36.
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Deterioro de Valor Activo Fijo
El Precio, que se podría obtener por la venta del activo en una transacción realizada en
condiciones de independencia mutua entre partes interesadas y debidamente informadas,
ajustado por los costos incrementales directamente atribuibles a la enajenación o venta
del activo.
Si no se dispone del anterior, entonces será el precio de mercado del activo, menos los
costos de enajenación, el cual corresponde al precio de compra actual o el más reciente.
Si no se puede obtener ninguno de los valores antes señalados se estimará utilizando el
resultado de las transacciones recientes con activos similares en el mismo sector
industrial.
Una estimación de los flujos de efectivo futuros que la entidad espera obtener del activo,
es decir, entradas y salidas futuras de efectivo derivadas tanto de la utilización continuada
del activo como de su enajenación final.
El valor del dinero en el tiempo, representado por la tasa de interés actual de mercado sin
riesgo, es decir, tasa de descuento adecuada a los flujos de efectivo futuros.
El objetivo del valor en uso es reflejar el valor actual esperado de los flujos de efectivo
futuros del activo, es decir el promedio ponderado de todos los posibles resultados. Pueden existir
ajustes tanto en el flujo como en la tasa de interés al incorporar otros factores que debe incorporar
el valor en uso como: las expectativas sobre posibles variaciones en el monto o estimación de los
flujos futuros, la incertidumbre inherente al activo, y otras consideraciones como la liquidez, etc.
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Deterioro de Valor Activo Fijo
El valor de libros de un activo se reducirá hasta su monto recuperable si, y sólo si, este
monto recuperable es inferior al valor de libros. Esta reducción se denomina pérdida por deterioro
del valor4.
En resumen, existirá deterioro si y sólo si el valor libro del activo fijo es mayor al valor
recuperable, el Cuadro Nº 6 resume la metodología de la Norma Internacional 36.
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Párrafo 59 Nic 36.
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Según el Modelo de Revalorización Nic 16: Activo Fijo.
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Deterioro de Valor Activo Fijo
Valor
Recuperable
Flujos Netos Ciertos
FNC
Valor en Uso
n FNC j ValorRsidualn
FNC = ∑ j =1 −
(1 + i ) j
(1 + i) n
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Párrafo A-7, Anexo A, Nic 36.
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Deterioro de Valor Activo Fijo
DIFICULTADES DE SU APLICACIÓN
La norma internacional, da una guía de aplicación para los cálculos, pero a pesar de ser
indudablemente más explicita que la actual normativa nacional de igual forma deja vacíos, lo cual
abre espacio a las interpretaciones y con ello posibles diferencias en su aplicación. Esta, a juicio
de los autores, es una de las principales razones de la aversión que tienen las empresas al
momento de evaluar el deterioro de valor de sus activos periódicamente.
La principal dificultad se presenta en el cálculo del Valor en Uso, el cual será obligatorio
para las empresas cuyos activos independientemente no generen flujo, es decir, cuando no sea
posible calcular el valor justo como lo expresa la normativa, ya que tendrán que estimar el flujo
de la Unidad Generadora de Efectivo (UGE). La dificultad se incrementa cuando no se tiene
certeza de los flujos esperados y se hace necesaria la utilización de Flujos Netos Inciertos: ¿Cómo
estimar la probabilidad asociada a cada flujo?, ¿Cuánto afecta a la evaluación del deterioro, es
decir el monto del valor recuperable, utilizar probabilidades erróneas?
Adicionalmente, los flujos deben ser descontados a una tasa libre de riesgo
correspondiente en tiempo y valor a los flujos. En el caso, de no existir tal tasa en el mercado se
utilizaran proxys ajustados, los cuales deben considerar riesgos tales como el riesgo-país, riesgo
de tipo de cambio y riesgo de precio7, además de incluir los riesgos propios del flujo.
Una de las estimaciones que se puede utilizar es la tasa del Costo de Capital, la cual
puede ser encontrada a través de:
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Anexo A18, Nic 36.
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Deterioro de Valor Activo Fijo
Ko = Costo de Capital
B
k 0 =rf + [E ( Rm) − rf ]β a − rf ⋅ T ⋅ Rf = Tasa libre de Riesgo
V E(Rm) – Rf = Premio por Riesgo de Mercado
βa = Beta de los Activos
Cada uno de estos modelos presenta ventajas y desventajas, las cuales no serán tratadas
en esta ocasión. Cabe señalar que la principal dificultad al aplicarlos es la obtención de datos
concretos, en particular la medición de los riesgos sistemáticos ( β ) asociados a cada modelo.
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Anexo A 19, Nic 36.
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Deterioro de Valor Activo Fijo
Con la convergencia a las normas internacionales, la contabilidad cada vez se acerca más
a la realidad empresarial, incorporando nuevos desafíos a la profesión y haciendo latente la
necesidad de abarcar temas más específicos.
UNIVERSIDADES
Universidad Arturo Prat
Universidad Austral de Chile
Universidad Católica de la Santísima Concepción
Universidad Católica de Valparaíso
Universidad Católica del Norte
Universidad de Chile
Universidad de Concepción
Universidad de La Frontera
Universidad de La Serena
Universidad de Los Lagos
Universidad de Magallanes
Universidad de Santiago de Chile
Universidad de Talca
Universidad de Tarapacá
Universidad de Valparaíso
Universidad del Bío-Bío
Universidad Tecnológica Metropolitana
Fuente: Elaboración Propia
Para analizar la preparación que entregan las casas de estudio en estos temas se
examinaron mallas curriculares de las instituciones de educación superior que imparten la carrera
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Deterioro de Valor Activo Fijo
Teoría de Inversión
Valor Presente (VAN).
CAPM.
Aplicaciones.
Se pudo observar que todas las universidades analizadas presentan planes similares en
cuanto a Estadística y Finanzas, la debilidad se encontró en los conocimientos entregados por el
ramo de Econometría, ya que sólo estas cuatro Universidades tienen en su malla este ramo:
- Universidad de Chile.
- Universidad de Santiago.
- Universidad Católica del Norte.
- Universidad Católica de Valparaíso.
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Deterioro de Valor Activo Fijo
CONCLUSIONES
Concluyendo, dada la relevancia demostrada que posee el activo fijo dentro de los
Estados Financieros y la importancia que presenta este rubro al momento de concluir acerca de la
razonabilidad de la información presentada por las empresas, es necesario que el auditor
encargado de analizarlo posea los conocimientos estadísticos, econométricos y financieros que se
ha demostrado dentro de la investigación deben poseer los auditores.
Es por esta razón que, para toda institución de educación superior que imparta la carrera
de Auditoría, será recomendable la revisión de sus mallas curriculares y planes de estudio, dado
el efecto que tendrá esta y todas las normas financieras que deben ser implementadas
próximamente en Chile.
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Deterioro de Valor Activo Fijo
REFERENCIAS
Norma Internacional 36: “Deterioro del Valor de los Activos”. Proyecto Nº 17 del Plan de
Convergencia del Colegio de Contadores de Chile.
http://www.contach.cl/colegio/difusion_de_nuevas_normas_tecnicas.php
Boletines Técnicos del Colegio de Contadores de Chile A.G. Nº33, Nº54 y Nº56.
Apuntes de Clases Finanzas III, Profesor: Carlos Maquieira Villanueva, Ph.D. in Business
Administration, University of Georgia. Ingeniero Comercial Universidad de Chile.
Apuntes de Clases Contabilidad Internacional. Profesor: Luis Jara Sarrúa, Doctor (c) en
Finanzas y Contabilidad, Universidad de Zaragoza (España).
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