CURSO:

EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Dr. Oscar Navarro Angeles
 SESION 2:

FORMULACIÓN DE PROYECTOS DE
INVERSIÓN
Es el proceso de investigación y análisis de datos e
información que procura demostrar que el proyecto es
viable desde el punto de vista:
- comercial,
- técnico,
- administrativo,
- legal,
- ambiental, y
- social .
Análisis de los antecedentes disponibles

Contar con todos los datos e información pertinente y

disponible.

• Para disminuir la incertidumbre de los resultados en el

momento de concluir sobre la viabilidad del proyecto.

Se recomienda realizar la búsqueda y análisis de los

antecedentes sobre el campo del proyecto.

• Para evitar trabajos de investigación ya realizados por

terceros, y el consecuente ahorro de tiempo y recursos.
Etapas o Fases de un Proyecto de Inversión
(Ciclo de vida del proyecto)

El desarrollo de un proyecto de inversión:

• Inicia con la identificación de la idea del proyecto.

• Finaliza con su posterior:
• Implementación (ejecución, construcción) y
• Puesta en funcionamiento (puesta en marcha, operación).

Se realiza a través de un proceso continuo de tres etapas o fases:

• Etapa I: Pre-inversión
• Etapa II: Inversión o ejecución
• Etapa III: Operación o funcionamiento
Etapas del Proyecto de Inversión

Etapa II: Etapa III:

Etapa I:
Inversión o Operación o
Pre-inversión
ejecución funcionamiento
 Etapa I: Pre-inversión
(Formulación y evaluación del proyecto)

Sub-etapas:
 Estudio preliminar o perfil del proyecto.
 Estudio de pre-factibilidad.
 Estudio de factibilidad.
 Etapa II: Inversión o ejecución
(Administración del proyecto: implementación del proyecto)

Sub-etapas:
 Estudios definitivos.
 Ejecución del proyecto.
 Etapa III: Operación o funcionamiento
(Administración de la empresa que operará el proyecto)

Sub-etapas:
 Puesta en marcha.
 Operación normal.
 Etapa I: Pre-inversión
Comprende la formulación y evaluación del proyecto.

• Se inicia con la identificación de la idea del proyecto (u oportunidad de

negocio).
• Luego se identifican diversas alternativas factibles desde el punto de
vista técnico y económico para el proyecto.
• Finalmente se determina y justifica la alternativa más favorable,
recomendándose su implementación.

Está compuesta de las siguientes sub-etapas:

• Estudio preliminar,
• Estudio de pre-factibilidad, y
• Estudio de factibilidad.
 Estudio Preliminar

Llamado también “perfil del proyecto”.

Identifica la “idea o finalidad del proyecto”, y presenta

una estimación inicial de la viabilidad comercial,
técnica y económica del proyecto.

Se elabora utilizando la información existente, que

puede ser obtenido fácilmente, sin necesidad de
incurrir en gastos significativos.
 Estudio de Pre-Factibilidad
Llamado también “anteproyecto preliminar”.

Identifica una alternativa viable dentro de algunas posibles

soluciones.

Se realiza estudios de campo y de gabinete más profundos y

de mayor gasto, sus resultados son más cercanos a la realidad.

Desarrolla los aspectos técnicos del proyecto con mayor

detalle y examina la totalidad de los aspectos económico-
financieros del proyecto.
 Estudio de Factibilidad.
Denominado también “anteproyecto definitivo”.

Define la alternativa óptima para el proyecto.

Requiere de investigaciones y estudios de campo y de gabinete

mucho más extensas y detallados.

La información que procesa es mas precisa y confiable, puesto que

ésta es obtenida, en su mayor parte, por el mismo proyectista.

Comprende los mismos aspectos que el estudio de pre-factibilidad,

poniendo mayor énfasis en la organización que conducirá el proyecto
en sus etapas de construcción y de operación.
 Etapa II: Inversión o Ejecución
Estudios definitivos.

Preparación de los documentos técnicos de la

alternativa óptima adoptada, los cuales son necesarios
para la construcción, montaje y puesta en marcha del
proyecto (comprendiendo el estudio de ingeniería).

Incluyen también los aspectos financieros, jurídicos y

administrativos de la empresa que conducirá la
operación proyecto.
Ejecución del proyecto.

Consiste en:
- la construcción y equipamiento de las
instalaciones físicas,
- capacitación de personal,
- implementación de los instrumentos legales y
organismos administrativos necesarios para la
operación del proyecto.
Etapa III: Operación o Funcionamiento.

Puesta en marcha
Conjunto de operaciones iniciales del proyecto a manera
de ensayo, para de observar las deficiencias, defectos,
imperfecciones, etc., que deben ser corregidas antes de
iniciar la operación normal

Operación normal.
Es la etapa productiva del proyecto, que deberá durar el
tiempo necesario que permita alcanzar una relación
satisfactoria entre beneficios y costos.
Estructura y Elaboración de un Proyecto de Inversión
Partes del proyecto de inversión:

◦ Estudio de mercado.

◦ Estudio técnico (tecnología del proyecto).

 Estudio del proceso técnico.
 Estudio de la localización.
 Estudio del tamaño.
 Estudio de la administración.

◦ Estudio legal.

◦ Estudio ambiental.

◦ Estudio de la inversión.

◦ Estudio de los costos e ingresos.

◦ Estudio de la financiación.

◦ Evaluación económica y financiera.

Preguntas que ha de responder:

• Estudio de mercado.
¿Qué bien y/o servicio producir?
¿Para quién producir?
¿En qué cualidades y cantidades producir?
¿Cuándo y cómo colocar la producción?
¿A qué precios vender el producto?
• Estudio tecnológico (tecnología del proyecto).
¿Cómo y con qué producir?

• Estudio de la localización.
¿Dónde producir?

• Estudio del tamaño.

¿Cuánto producir?
¿Cuánto usar de cada factor de producción?
• Estudio de la administración.
¿Quiénes y cómo se instalará el proyecto?
¿Quiénes y cómo se operará el proyecto?

• Estudio ambiental.
¿Existe alguna norma ambiental que prohíba la operación del
proyecto?

• Estudio legal.
¿Existe algún impedimento legal a la operación del proyecto?
• Estudio de la inversión.
¿Cuánto costará instalar el proyecto?

• Estudio de los costos e ingresos.

¿Cuánto costará producir?
¿Qué y cuánto beneficios se obtendrán?

• Estudio de la financiación.
¿Quiénes financiarán el proyecto?
¿En qué condiciones se financiará?
• Evaluación económica y financiera.

¿Cuán rentable es el proyecto?

¿Cuán rentable es la inversión?
¿Se justifica realizar el proyecto?
GUÍA AMPLIADA PARA ESTUDIOS
DE FACTIBILIDAD
 CAPITULO 1. RESUMEN, CONCLUSIONES Y
RECOMENDACIONES

1.1 RESUMEN
1.1.1 Mercadeo y comercialización.
1.1.2 Análisis de la producción y disponibilidad de materia prima.
1.1.3 Localización y tamaño del proyecto.
1.1.4 Programa de producción primaria y abastecimiento de
materia prima para el proyecto.
1.1.5 Ingeniería del proyecto.
1.1.6 Inversiones.
1.1.7 Financiamiento.
1.1.8 Presupuesto de ingresos y egresos.
1.1.9 Evaluación económica y social.
1.1.10 Administración, planificación y organización del proyecto.

1.2 CONCLUSIONES
1.3 RECOMENDACIONES
 CAPITULO 2. MERCADEO Y COMERCIALIZACIÓN

2.1 EL PRODUCTO EN EL MERCADO

2.1.1 Producto principal y subproductos.
2.1.2 Productos sustitutos.
2.1.3 Productos complementarios.

2.2 AREA DE MERCADEO O ZONA DE INFLUENCIA DEL PROYECTO

2.2.1 Ubicación geográfica.
2.2.2 Población consumidora.
2.2.3 Ingresos del consumidor.
2.2.4 Comportamiento del consumidor.
2.2.5 Análisis de la comercialización y sus factores limitantes.
2.3 ANALISIS DE LA DEMANDA
2.3.1 Análisis histórico de la demanda y factores que
determinan su comportamiento.
2.3.2 Análisis teórico de la demanda.
2.3.3 Demanda futura.

2.4 ANALISIS DE LA OFERTA

2.4.1 Comportamiento histórico de la oferta global.
2.4.2 Número y principales características de los oferentes.
2.4.3 Oferta futura.
2.5 ANÁLISIS OFERTA-DEMANDA
2.5.1 Demanda insatisfecha.

2.6 PRECIO DEL PRODUCTO

2.6.1 Mecanismo de formación del precio del producto.
2.6.2 Determinación del precio y su efecto sobre la demanda.

2.7 COMERCIALIZACIÓN
2.7.1 Canales de comercialización.
2.7.2 Política de venta y precios.
2.7.3 Distribución física.
2.7.4 Promoción y publicidad.

2.8 POSIBILIDADES DEL PROYECTO

2.8.1 Condiciones de competencia del proyecto.
2.8.2 Mercado potencial del proyecto.
 CAPITULO 3. ANÁLISIS DE LA PRODUCCIÓN Y
DISPONIBILIDAD DE MATERIA PRIMA

3.1 MATERIAS PRIMAS.

3.1.1 Características y especificaciones de las materias primas básicas.

3.2 LOCALIZACIÓN Y CARACTERÍSTICAS DE LAS ZONAS DE PRODUCCIÓN

3.2.1 Ubicación geográfica.
3.2.2 Infraestructura y vías de comunicación.

3.3 NIVELES, TENDENCIAS Y PARÁMETROS DE LA PRODUCCIÓN

3.3.1 Comportamiento histórico del volumen de producción.
3.3.2 Factores que determinan el comportamiento de la
producción.
3.3.3 Importaciones.
3.4 ORGANIZACIÓN Y FORMAS DE PRODUCCIÓN
3.4.1 Número y tipo de productores.
3.4.2 Volumen de la producción por unidad económica.
3.4.3 Régimen de tenencia de la tierra.
3.4.4 Organización para la producción.
3.4.5 Condiciones de vida de los productores.

3.5 ANALISIS TÉCNICO DE LA PRODUCCIÓN

3.5.1 Tipo de explotación.
3.5.2 Proceso productivo.
3.5.3 Construcciones, instalaciones y maquinaria.
3.5.4 Principales parámetros.
3.5.5 Rendimientos.
3.5.6 Características cualitativas.
3.5.7 Asistencia técnica.
3.6 ANALISIS COMERCIAL DE LA PRODUCCIÓN
3.6.1 Destino de la producción.
3.6.2 Canales de comercialización y distribución física.
3.6.3 Precios y mecanismos de adquisición.

3.7 PERIODOS Y DISPONIBILIDAD DE LA PRODUCCIÓN

3.7.1 Ciclo de producción y estacionalidad.
3.7.2 Estacionalidad.

3.8 PRODUCCIÓN DISPONIBLE PARA EL PROYECTO

3.8.1 Volumen de producción.
3.8.2 Alternativas de zonas productoras.
3.8.3 Medidas de política económica.
3.8.4 Planes de ampliación de los productores.
3.8.5 Proyección de la disponibilidad.
3.9 DISPONIBILIDAD DE INSUMOS COMPLEMENTARIOS
3.9.1 Descripción general de los insumos complementarios.
3.9.2 Localización de las fuentes de abastecimiento.
3.9.3 Precios y mecanismos de adquisición.
3.9.4 Permanencia del suministro.
 CAPITULO 4. LOCALIZACIÓN Y TAMAÑO DEL PROYECTO

4.1 MACROLOCALIZACIÓN DEL PROYECTO.

4.1.1 Aspectos geográficos.
4.1.2 Aspectos socioeconómicos y culturales.
4.1.3 Infraestructura.
4.1.4 Aspectos institucionales.

4.2 MICROLOCALIZACIÓN DEL PROYECTO

4.2.1 Con respecto a fuentes de materias primas e insumos.
4.2.2 Con respecto a infraestructura y servicios.
4.2.3 Con respecto a fuentes de mano de obra.
4.2.4 Con respecto al mercado de consumo.
4.2.5 Asuntos de economía externa y directrices económicas o
políticas que influyen sobre la ubicación.
4.3 ANÁLISIS DE ALTERNATIVAS DE MICROLOCALIZACIÓN

4.4 TAMAÑO DE PLANTA Y SUS FACTORES CONDICIONANTES

4.4.1 Mercado actual y futuro.
4.4.2 Disponibilidad de materia prima e insumos.
4.4.3 Capacidad mínima rentable.
4.4.4 Capacidad financiera.
4.4.5 Mano de obra.

4.5 DEFINICIÓN DEL TAMAÑO

CAPITULO 5. PROGRAMA DE PRODUCCIÓN PRIMARIA Y
ABASTECIMIENTO DE MATERIA PRIMA

5.1 MARCO DE REFERENCIA

5.1.1 Características de la producción primaria.
5.1.2 Necesidades de materia prima.
5.1.3 Calidad de la materia prima.

5.2 PROGRAMA DE PRODUCCIÓN PRIMARIA

5.2.1 Técnicas alternativas de producción.
5.2.2 Producción esperada.
5.2.3 Producción primaria y producción industrial.
5.2.4 Necesidades de recursos.
5.2.5 Calendario de asistencia técnica.

5.3 PROGRAMA DE ABASTECIMIENTO

5.3.1 Calendario del suministro.
5.3.2 Transporte de la materia prima.
CAPITULO 6. INGENIERÍA DEL PROYECTO
6.1 ESPECIFICACIONES
6.1.1 Especificaciones de la materia prima.
6.1.2 Especificaciones de los insumos.
6.1.3 Especificaciones de los materiales y empaque.
6.1.4 Especificaciones del producto terminado.

6.2 PROCESO DE PRODUCCIÓN

6.2.1 Análisis y selección de alternativas de proceso.
6.2.2 Descripción del proceso seleccionado.

6.3 MAQUINARIA Y EQUIPO

6.3.1 Selección de la maquinaria y equipo.
6.3.2 Descripción de la maquinaria y equipo.
6.3.3 Mantenimiento.
6.4 BALANCE DE MATERIA

6.5 REQUERIMIENTOS DE MATERIA PRIMA, INSUMOS Y SERVICIOS

6.5.1 Requerimientos de materia prima.
6.5.2 Requerimientos de insumos.
6.5.3 Requerimientos de material de empaque.
6.5.4 Requerimientos de servicios auxiliares.

6.6 TERRENO PARA LA PLANTA

6.6.1 Área de construcción.
6.6.2 Área de ampliación.
6.6.3 Área de circulación.
6.7 OBRAS CIVILES
6.7.1 Distribución y dimensionamiento de la planta.
6.7.2 Anteproyecto arquitectónico.
6.7.3 Presupuesto de las obras civiles.

6.8 CRONOGRAMA DE CONSTRUCCIÓN, INSTALACIÓN Y PUESTA EN MARCHA

CAPITULO 7. ADMINISTRACIÓN, PLANIFICACIÓN Y
ORGANIZACIÓN DEL PROYECTO
7.1 ANÁLISIS DEL PROBLEMA
7.1.1 Árbol de problemas.
7.1.2 Árbol de objetivos.
7.1.3 Árbol de alternativas.

7.2 PLANIFICACIÓN ESTRATEGICA DEL PROYECTO

7.2.1 Misión y objetivos generales.
7.2.2 Objetivos específicos del proyecto.
a. Priorización de objetivos.
b. Estructuración y definición de objetivos en el tiempo.
7.2.3 Análisis FODA.
a. Análisis del grupo beneficiario.
b. Análisis del proyecto.
7.2.4 Análisis de extracción de negocios.
7.2.5 Marco lógico del proyecto.
a. Estructuración horizontal.
b. Estructuración vertical.
7.2.6 Estrategias finales del proyecto.
7.3 OPERACIONALIZACIÓN DEL PLAN ESTRATÉGICO
7.3.1 Gráfico de responsabilidades de ejecución.
7.3.2 Sistema de temprana alerta y respaldo.
7.3.3 Subrutinas de ejecución.
7.3.4 Plan de vigilancia e información.

7.4 PROGRAMACIÓN DE LAS ACTIVIDADES DEL PROYECTO

7.4.1 Diagramas de GANTT.
7.4.2 Sistema PERT/CPM.

7.5 ORGANIZACIÓN DEL PROYECTO

7.5.1 Antecedentes.
7.5.1 Aspectos legales.
7.5.3 Organigrama.
7.5.4 Descripción de puestos y funciones.
7.5.5 Principales políticas y procedimientos.
7.5.6 Funciones de control y supervisión.

7.6 MECANISMOS DE EVALUACIÓN DE IMPACTO DEL

PROYECTO
 CAPITULO 8. INVERSIONES

8.1 INVERSIONES FIJAS

8.1.1 Terreno.
8.1.2 Equipo y maquinaria.
8.1.3 Equipo y venta.
8.1.4 Equipo de oficina.
8.1.5 Equipo de transporte.
8.1.6 Obras civiles.
8.1.7 Imprevistos.

8.2 INVERSIONES DIFERIDAS

8.2.1 Estudios de pre-inversión.
8.2.2 Ingeniería de detalle.
8.2.3 Gastos de instalación, montaje y puesta en marcha.
8.2.4 Gastos de organización y constitución de la empresa.
8.2.5 Patentes.
8.2.6 Fletes, seguros de traslado e impuestos de aduana o importación.
8.3 CAPITAL DE TRABAJO
8.3.1 Dinero en efectivo.
8.3.2 Inventario de materia prima e insumos.
8.3.3 Inventario de productos en proceso.
8.3.4 Inventario de productos terminados.
8.3.5 Cuentas y documentos por cobrar.

8.4 RESUMEN DE INVERSIONES

8.5 CALENDARIO DE INVERSIONES

 CAPITULO 9. FINANCIAMIENTO
9.1 NECESIDADES DE CAPITAL

9.2 FUENTES DE FINANCIAMIENTO

9.3 COMPOSICIÓN DEL CAPITAL

9.4 CONDICIONES DE LOS PRÉSTAMOS

9.5 ADMINISTRACIÓN DE FONDOS

9.6 ADMINISTRACIÓN DE LA DEUDA

CAPITULO 10. PRESUPUESTO DE INGRESOS Y
EGRESOS

10.1 PRESUPUESTO DE INGRESOS

10.2 COSTOS DE OPERACIÓN

10.3 PUNTO DE EQUILIBRIO

10.4 ESTADOS FINANCIEROS PROFORMA

10.4.1 Estado de resultados del proyecto hasta fin de vida útil.
10.4.2 Flujo de fondos en efectivo.
CAPITULO 11. INDICADORES FINANCIEROS Y
ECONÓMICOS

11.1 EVALUACIÓN FINANCIERA

11.1.1 Valor actual neto.
11.1.2 Tasa interna de retorno.
11.1.4 Análisis de sensibilidad.

11.2 ANÁLISIS DE IMPACTO

11.2.1 Generación neta y bruta de divisas.
11.2.2 Generación directa e indirecta de empleo.
11.2.3 Valor agregado.
 CAPITULO 12. CONSIDERACIONES DEL PROYECTO EN
MEDIO AMBIENTE

12.1 MATRIZ COMO EFECTO DE ACTIVIDADES, ACCIONES, EFECTOS E IMPACTOS POSIBLES DEL
PROYECTO

12.2. CUADRO RESUMEN DE VALORACIÓN DEL IMPACTO AMBIENTAL

12.3 ANÁLISIS Y CLASIFICACIÓN DEL PROYECTO SEGÚN SU VALOR DE IMPACTO AMBIENTAL

12.4 MEDIDAS PREVENTIVAS Y ATENUANTES FACTIBLES DE APLICAR EN EL PROYECTO

12.5 ESTIMACIÓN DE COSTOS Y BENEFICIOS INCREMENTALES COMO CONSECUENCIA DE LAS

CONDICIONES AMBIENTALES

12.6 PLAN DE VIGILANCIA, SEGUIMIENTO Y LISTA DE CHEQUEO PARA CONTROL DE EJECUCIÓN DE

RECONOCIMIENTO DE CARÁCTER AMBIENTAL