Análisis de Mercado de Dinero

El mercado monetario o de dinero es el conjunto de mercado

financieros, normalmente al por mayor, independientes pero
relacionados, en los que se intercambian activos financieros que
tienen como denominador común un plazo de amortización corto,
que no suele sobrepasar los dieciochos meses, un bajo riesgo y
una elevada liquidez.

El objetivo principal del mercado de dinero es unir al conjunto de

oferentes y demandantes de dinero, conciliado las necesidades
del público ahorrador con los requerimientos de financiamientos
para proyectos de inversión o capital de trabajo por parte de
empresas privadas, y otras.

El dinero es cualquier medio de cambio generalmente aceptado

para el pago de bienes y servicios y la amortización de deudas. El
valor real del dinero queda determinado por su poder adquisitivo,
que a su vez depende del nivel general de precios. Según la teoría
cuantitativa del dinero, los precios se determinan, en gran parte o
en su totalidad, por el volumen de dinero en circulación.
El dinero se considera como la pieza clave de la vida económica
moderna. Las funciones del dinero como medio de cambio y
medida del valor facilitan el intercambio de bienes y servicios y la
especialización de la producción. Su característica esencial es que
se acepta generalmente para hacer y efectuar pagos.

Los flujos de bienes y servicios, por tanto de la actividad

económica van acompañados de los flujos correspondientes de
dinero. Las decisiones de producción de las empresas y las
demandas de bienes y servicios domésticas y de las empresas,
determinan conjuntamente los niveles de producción y renta de
equilibrio de la economía.

La demanda de dinero es el valor de las posesiones de dinero

medido en función de su poder adquisitivo. El poder adquisitivo
del dinero se mide en por la cantidad de bienes que pueden
comprarse con él.

Cuando se duplican los precios y la renta nacional, también se

duplica la cantidad de dinero que quiere poseer el público para
que no varíe su valor real o poder adquisitivo. En términos
generales, cuando varía el nivel de precios, pero no las rentas
reales de los individuos, éstos ajustan la cantidad nominal
(cantidad de dinero que quieren tener los individuos y las
empresas) de dinero que poseen para mantener el mismo poder
adquisitivo.

El Banco Central diseña y dirige la política monetaria del país,

controlando la oferta monetaria y emitiendo las unidades
monetarias necesarias para el buen funcionamiento de la
economía, pero siempre teniendo en cuenta su objetivo de
inflación. Esta política monetaria tiene que ser acorde con la
política fiscal del gobierno, que la controlará emitiendo más o
menos dinero y fijando los tipos de interés.

El Banco Central controla la cantidad de dinero determinando la

cantidad de dinero de alta potencia, es decir controla la oferta
monetaria. Dado que éste modifica la cantidad de dinero
realizando operaciones de mercado abierto, las variaciones de la
cantidad de dinero producen su primer efecto en los mercados de
activos, principalmente en los mercados de bonos y acciones.
Las variaciones de la cantidad de dinero afectan a los tipos de
interés, los cuales afectan, a su vez, al gasto de los consumidores
y de las empresas, es decir, a la demanda agregada. Y las
variaciones de la demanda agregada afectan al nivel de renta.

El Banco Central controla la oferta monetaria, que interactúa con

la demanda de dinero para afectar a la economía. Los principales
factores que afectan a la demanda de dinero son el nivel de precio,
los tipos de interés y la renta real.

La demanda de dinero y el nivel de precios:

La demanda nominal de dinero es la cantidad de pesos que

quieren tener los individuos y las empresas. Dado que el dinero se
tiene para comprar bienes y servicios, la cantidad nominal de
dinero demandada varía cuando varían los precios.

Por lo que la demanda de dinero es una demanda de saldos

reales, es decir, el valor de las posesiones de dinero medido en
función de su poder adquisitivo y éste se mide por la cantidad de
bienes que pueden comprarse con él.
Sin embargo también se considera el caso en que el Banco Central
aumente la cantidad de dinero, y que el público se encuentra con
que tiene más dinero del que desea. El dinero le quema el bolsillo
y se deshace de él gastando más. Ese aumento del gasto provoca
una subida de precios, que sería una buena descripción sumaria
de la inflación en una economía que está cerca del pleno empleo.
 Balanza de Pagos

La balanza de pagos es un registro de todas las transacciones

monetarias producidas entre un país y el resto del mundo en un
determinado periodo.

Estas transacciones pueden incluir pagos por las exportaciones e

importaciones del país de bienes, servicios, capital financiero y
transferencias financieras. La balanza de pagos contabiliza de
manera resumida las transacciones internacionales para un
período específico, normalmente un año, y se prepara en una sola
divisa, típicamente la divisa doméstica del país concernido.

Las fuentes de fondos para un país, como las exportaciones o los

ingresos por préstamos e inversiones, se registran en datos
positivos. La utilización de fondos, como las importaciones o la
inversión en países extranjeros, se registran como datos
negativos.

Cuando todos los componentes de la balanza de pagos se

incluyen, el total debe sumar cero, sin posibilidad de que exista un
superávit o déficit. Por ejemplo, si un país está importando más
de lo que exporta, su balanza comercial (exportaciones menos
importaciones) estará en déficit, pero la falta de fondos en esta
cuenta será contrarrestada por otras vías, como los fondos
obtenidos a través de la inversión extranjera, la disminución de las
reservas del banco central o la obtención de préstamos de otros
países.

La balanza de pagos es un indicador macroeconómico que

proporciona información sobre la situación económica del país de
una manera general. Es decir, permite conocer todos los ingresos
que recibe un país procedentes del resto del mundo y los pagos
que realiza tal país al resto del mundo debido a las importaciones
y exportaciones de bienes, servicios, capital o transferencias en un
período de tiempo.

Dentro de la balanza de pagos existen

cuatro cuentas principales:

Balanza por cuenta corriente: Esta balanza es la más importante

ya es las que más se utiliza para conocer el estado de la economía
de un país. Aquí se incluyen las importaciones y exportaciones de
bienes y servicios, además de las rentas y transferencias. A su vez,
se subdivide en cuatro sub-cuentas: balanza comercial, balanza de
servicios, balanza de rentas y balanza de transferencias.

Balanza de cuenta de capital: Se registran el movimiento de

capitales, por ejemplo las ayudas que llegan del extranjero o la
compra y venta de bienes que no son financieros.

Balanza de cuenta financiera: Se recogen los préstamos que pide

un país al extranjero, las inversiones o depósitos que los países
extranjeros efectúan a un país.

Cuenta de errores y omisiones: esta cuenta se incluye dada la

dificultad de calcular con extrema precisión el total de
exportaciones e importaciones de un país.

Cada una de estas balanzas da un saldo independiente que puede

ser positivo o negativo:

Superávit: en el caso de que el saldo de un tipo de balanza sea

positivo estaremos hablando de que la balanza está en superávit.

Déficit: en el caso de que sea negativo.

Sin embargo, no se busca el equilibro de cada una de estas

balanzas por sí solas, sino el equilibrio global de la balanza de
pagos. Por consiguiente, la balanza de pagos siempre estará en
equilibro, por ejemplo un déficit en la balanza por cuenta
corriente será compensado con un superávit en la balanza por
cuenta de capital. Ya que si un país tiene más compras que de
ventas, el dinero lo debe obtener por algún lado, bien por medio
de inversiones o préstamos extranjeros.

Estructura de la balanza de pagos

La estructura de la balanza de pagos se divide en 4 sub-balanzas,

denominadas cuentas, donde se encuentran todos los
movimientos de dinero del país en cuestión. Estas cuatro cuentas
son:

Cuenta corriente: recoge todas las transacciones dinerarias en las

que se ha envuelto el país.

Balanza de bienes: también se conoce como balanza comercial.

Registra toda la compra y venta de bienes.

Balanza de servicios: en ella se recogen todos los datos que se

producen en relación al sector servicios.

Balanza de rentas: hace referencia a la relación de rentas

obtenidas por los propietarios del trabajo y capital.
Balanza de transferencias: recoge todos los movimientos de
dinero entre gente que vive en el país y gente que resida fuera de
él.

Cuenta de capital: aparecen todas las transferencias de capital y

otro tipo de movimientos que hacen referencia a inversiones
reales.

Cuenta financiera: esta cuenta registra todos los movimientos

que sean de tipo financiero.

Cuenta de errores y omisiones: se conoce también como capital

determinado. Como es un sistema de partida doble, esta cuenta
se utiliza en contabilidad como contrapartida del dinero que no se
pueda cuadrar, y por lo que el saldo no resulta 0.
 Sistema Bancario de Republica
Dominicana
El sistema bancario de la republica dominicana, está compuesto
per el Sistema Monetario y Financiero de la República
Dominicana, su historia, como está constituido y cuando fueron
creadas las bancas en nuestro país. El sistema monetario y
financiero de nuestro país está compuesto por la Junta Monetaria,
el Banco Central y la Superintendencia de Banco.

La Superintendencia de Banco es el órgano mayor del banco

Central una de sus funciones; es realizar con plena autonomía
funcional, la supervisión de las entidades de intermediación
financiera con el objeto de verificar el cumplimiento por parte de
dichas entidades de lo dispuesto en la ley, reglamentos,
instructivos y circulares.

El Banco Central es una entidad pública con personalidad jurídica

propia, esté está exento de impuestos, tasa o contribuciones ya
sean nacionales o municipales. Tiene por función ejecutar las
políticas monetarias, cambiarias y financieras, de acuerdo con el
programa monetario aprobado por la Junta Monetaria y mediante
el uso de instrumentos establecidos. Corresponde a este la
supervisión y liquidación final de los sistemas de pagos, así como
del mercado interbancario.

Tasa de Interés es el precio pagado por un prestatario o deudor a

un prestamista o acreedor por el uso de los recursos durante algún
tiempo. La cantidad del préstamo es el principal, y el precio
pagado es un porcentaje del principal por unidad de tiempo.

Es la valoración del costo que implica la posesión de dinero

producto de un crédito.

Producto Nacional Bruto (PNB): se refiere al valor total a precios

de mercado del flujo de bienes y servicios durante un periodo de
tiempo determinado generado por los factores propiedad de
residentes dentro y fuera del país.

El Producto Nacional Bruto es igual al Producto Interno Bruto más

el Ingreso Neto de Factores generados o provenientes del resto
del mundo.

Producto Interno Bruto (PIB): medida de la producción (bienes y

servicios) libre de duplicaciones, realizada en el territorio de un
país en un período determinado. El PIB resulta equivalente a la
suma de los valores agregados brutos de los diversos sectores de
actividad económica. Este se mide a precios constantes y
Corrientes.

Encaje Legal es el mecanismo establecido por el Banco Central,

que obliga a todas las instituciones financieras a mantener
disponible una determinada proporción de sus pasivos para que
puedan enfrentar los retiros de depósitos de sus clientes. También
es usado como instrumento regulador de la cantidad de dinero en
circulación y como instrumento selectivo del crédito.

A continuación se presenta un enfoque más detallado y desarrollo

de los temas.
 Sistema Financiero y Monetario En la Rep.
Dominicana

Reseña histórica

El Sistema Financiero y Monetario de la República Dominicana ha

tenido varias inestabilidades económicas, si así podría decirse, por
ejemplo es curioso saber, que el billete dólar norteamericano
circuló con carácter exclusivo hasta la reforma bancaria y
monetaria de 1947, en la primera etapa de vigencia del sistema
monetario dicha moneda circuló juntamente con el "peso oro
dominicano". Posteriormente, al ponerse en vigencia la segunda
etapa, los billetes norteamericanos fueron retirados de
circulación. Sin Embargo, los primeros indicios de regulación
bancaria en República Dominicana aparecen con el surgimiento
del Banco Nacional de Santo Domingo, S. A. en el año 1869.

El sistema monetario y financiero de la República Dominicana está

regulado principalmente por la Constitución, la Ley Monetaria y
Financiera No. 183-02 (la “LMF”) y sus normativas
complementarias. En esta entrada analizamos todo lo relativo al
régimen monetario y financiero, incluyendo sus reguladores y
participantes.

Un banco central: Es la institución que emite y administra la

moneda legal y ejerce la función de banquero de bancos. Además,
controla los sistemas monetario (el dinero), crediticio (las tasas de
interés) y cambiario (la tasa de cambio) del país. ... Controlar la
emisión de moneda.