Tugas Individu

Mata Kuliah : EKONOMI TEKNIK

NAMA : MUH. CHAERUL REZAH

NIM : 102104001
PRODI : S1

PENDIDIKAN TEKNIK SIPIL DAN PERENCANAAN

FAKULTAS TEKNIK
UNIVERSITAS NEGERI MAKASSAR
2012-2013
Tugas Invidu : Ekonomi Teknik
Muh. Chaerul Rezah (102104001)
SOAL ( KASUS )

PT Angin Ribut melakukan investasi dibidang alat berat senilai RP.

20.000.000.000,- dimana sejumlah Rp. 5.000.000.000,- merupakan modal kerja. Umur
ekonomis 5 tahun dan di susutkan dengan garis lurus tanpa nilai sisa. Pengembalian
tingkat bunga yang diinginkan ( cost of capital ) adalah 20%. Perkiraan laba sesudah pajak
(EAT) selama 5 tahun masing-masing sebagai berikut :

2013 Rp 4.950.000.000,00
2014 Rp 5.100.000.000,00
2015 Rp 5.250.000.000,00
2016 Rp 5.400.000.000,00
2017 Rp 5.650.000.000,00

Pertanyaan :

A. Buat Tabel cash flow selama umur ekonomis

B. Hitung Berapa
1. Payback Period ( PP )
2. Average Rate of Return ( ARR )
3. Net Present Value (NPV )
4. Internal Rate of Return ( IRR )
5. Profibility Indeks ( PI )

Jawaban :

𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑎𝑠𝑖 − 𝑀𝑜𝑑𝑎𝑙 𝐾𝑒𝑟𝑗𝑎

𝑃𝑒𝑛𝑦𝑢𝑠𝑢𝑡𝑎𝑛 =
𝑈𝑚𝑢𝑟 𝐸𝑘𝑜𝑛𝑜𝑚𝑖𝑠
20.000.000.000 − 5.000.000.000
𝑃𝑒𝑛𝑦𝑢𝑠𝑢𝑡𝑎𝑛 = = 𝑅𝑝. 3.000.000.000,00
5

A. Tabel Cash Flow

Tahun 2013 2014 2015 2016 2017

EAT Rp Rp Rp Rp Rp
4.950.000.000 5.100.000.000 5.250.000.000 5.400.000.000 5.650.000.000
Penysutan Rp Rp Rp Rp Rp
3.000.000.000 3.000.000.000 3.000.000.000 3.000.000.000 3.000.000.000
Kas Bersih Rp Rp Rp Rp Rp
(Procced) 7.950.000.000 8.100.000.000 8.250.000.000 8.400.000.000 8.650.000.000
Discount
Factor (DF) 0,833 0,694 0,579 0,482 0,402
20%
PV. Kas Rp Rp Rp Rp Rp
Bersih 6.625.000.000 5.625.000.000 4.774.305.555 4.050.925.926 3.476.240.998
JUMLAH PRESENT VALUE KAS BERSIH Rp
24.551.472.479

Pend. Teknik Sipil Dan Perencanaan

2
Tugas Invidu : Ekonomi Teknik
Muh. Chaerul Rezah (102104001)
1. Payback Period (PP)

a. Apabila kas bersih setiap tahun sama

𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑎𝑠𝑖
𝑃𝑃 = × 12 𝑏𝑢𝑙𝑎𝑛
𝐾𝑎𝑠 𝑏𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ/𝑡𝑎ℎ𝑢𝑛

Dari contoh kasus diatas seandainya PT Angin Ribut memiliki kas bersih sama
yaitu Rp. 10.000.000.000,00 setahun maka PP sebagai berikut :

20.000.000.000
𝑃𝑃 = × 12 𝑏𝑢𝑙𝑎𝑛 = 24 𝑏𝑢𝑙𝑎𝑛 = 2 𝑡𝑎ℎ𝑢𝑛
10.000.000.000

b. Apabila kas bersih setiap tahun berbeda maka PP sebagai berikut :

Investasi = Rp. 20.000.000.000

Kas bersih tahun 1 = Rp 7.950.000.000

Rp. 27.950.000.000

Kas bersih tahun 2 = Rp. 8.100.000.000

Belum cukup Rp. 19.850.000.000

Kas bersih tahun 3 = Rp. 8.250.000.000

Belum cukup Rp. 11.600.000.000

Kas bersih tahun 4 = Rp. 8.400.000.000

Belum Cukup Rp. 3.200.000.000

Kas bersih tahun 5 = Rp. 8.650.000.000

Kelebihan Rp. 5.450.000.000

3.200.000.000
𝑃𝑃 𝑡𝑎ℎ𝑢𝑛 5 = × 12 𝑏𝑢𝑙𝑎𝑛 = 4,439 𝑎𝑡𝑎𝑢 4 𝑏𝑢𝑙𝑎𝑛
8.650.000.000

Maka PP adalah 4 tahun 4 bulan

Pend. Teknik Sipil Dan Perencanaan

3
Tugas Invidu : Ekonomi Teknik
Muh. Chaerul Rezah (102104001)

2. Average Rate of Return

Rumus untuk menghitung ARR adalah sebagai berikut

𝑅𝑎𝑡𝑎 − 𝑟𝑎𝑡𝑎 𝐸𝐴𝑇 (𝐴𝑣𝑒𝑟𝑎𝑔𝑒 𝑒𝑎𝑟𝑛𝑖𝑛𝑔 𝑎𝑓𝑡𝑒𝑟 𝑡𝑎𝑥)

𝐴𝑅𝑅 (%) =
𝑅𝑎𝑡𝑎 − 𝑟𝑎𝑡𝑎 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑎𝑠𝑖 (𝐴𝑣𝑒𝑟𝑎𝑔𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑚𝑒𝑛𝑡)

𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝐴𝑇
𝑅𝑎𝑡𝑎 − 𝑟𝑎𝑡𝑎 𝐸𝐴𝑇 =
𝑈𝑚𝑢𝑟 𝐸𝑘𝑜𝑛𝑜𝑚𝑖𝑠 (𝑛)

𝐼𝑛𝑣𝑒𝑡𝑎𝑠𝑖
𝑅𝑎𝑡𝑎 − 𝑟𝑎𝑡𝑎 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑎𝑠𝑖 =
2

Jadi dari kasus diatas dapat dicari ARR-nya sebagai berikut, pertama dengan
mancari rata-rata EAT-nya lebih dahulu baru kemudian dicari ARR.

Jumlah EAT = (4.950.000.000 + 5.100.000.000 + 5.250.000.000 + 5.400.000.000 +

5.650.000.000

= 26.350.000.000,00

26.350.000.000
𝑅𝑎𝑡𝑎 − 𝑟𝑎𝑡𝑎 𝐸𝐴𝑇 = = 5.270.000.000
5
20.000.000.000
𝑅𝑎𝑡𝑎 − 𝑟𝑎𝑡𝑎 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑎𝑠𝑖 = = 10.000.000.000
2
5.270.000.000
𝐴𝑅𝑅 (%) = = 53%
10.000.000.000

3. Net Present Value ( NPV )

Rumus :
𝐾𝑎𝑠 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 1 𝐾𝑎𝑠 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 2 𝐾𝑎𝑠 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑁
𝑁𝑃𝑉 = + 2
+ ……+ − Investasi
(1 + 𝑟) (1 + 𝑟) (1 + 𝑟)𝑁

a. Jika Kas bersih tiap tahun sama

10.000.000.000 10.000.000.000 10.000.000.000

𝑁𝑃𝑉 = + + ……+ − 20.000.000.000
(1 + 0,20) (1 + 0,20)2 (1 + 0,20)5

= 𝑅𝑝 9.906.121.399,18

Jika perhitungan dengan tabel sebagai berikut :

Pend. Teknik Sipil Dan Perencanaan

4
Tugas Invidu : Ekonomi Teknik
Muh. Chaerul Rezah (102104001)
Perhitungan dengan tabel

Tahun Ke Kas Bersih D.F ( 20% ) PV Kas Bersih

1 Rp 10.000.000.000,00 0,833 Rp 8.333.333.333,333
2 Rp 10.000.000.000,00 0,694 Rp 6.944.444.444,444
3 Rp 10.000.000.000,00 0,579 Rp 5.787.037.037,037
4 Rp 10.000.000.000,00 0,482 Rp 4.822.530.864,198
5 Rp 10.000.000.000,00 0,402 Rp 4.018.775.720,165
Total PV Kas Bersih Rp 29.906.121.399,177

Total PV kas bersih = Rp. 29.906.121.399,18

Total PV Investasi = Rp. 20.000.000.000,00 -

NPV = Rp 9.906.121.399,18

b. Jika Kas bersih tiap tahun berbeda

7.950.000.000 8.100.000.000 8.250.000.000 8.250.000.000

𝑁𝑃𝑉 = + + + +
(1 + 0,20) (1 + 0,20)2 (1 + 0,20)3 (1 + 0,20)3
8.400.000.000 8.650.000.000
+ − 20.000.000.000
(1 + 0,20)4 (1 + 0,20)5

NPV = Rp 4.551.472.479,42

Tahun E.A.T Penyusutan Kas Bersih DF PV Kas Bersih

20%
2013 Rp Rp Rp 0,833 Rp
4.950.000.000 3.000.000.000 7.950.000.000 6.625.000.000
2014 Rp Rp Rp 0,694 Rp
5.100.000.000 3.000.000.000 8.100.000.000 5.625.000.000
2015 Rp Rp Rp 0,579 Rp
5.250.000.000 3.000.000.000 8.250.000.000 4.774.305.555
2016 Rp Rp Rp 0,482 Rp
5.400.000.000 3.000.000.000 8.400.000.000 4.050.925.925
2017 Rp Rp Rp 0,402 Rp
5.650.000.000 3.000.000.000 8.650.000.000 3.476.240.997
Jumlah Kas Bersih Rp
24.551.472.479

Total PV kas bersih = Rp. 24.551.472.479

Pend. Teknik Sipil Dan Perencanaan

5
Tugas Invidu : Ekonomi Teknik
Muh. Chaerul Rezah (102104001)
Total PV kas Investasi = Rp 20.000.000.000

NPV = Rp. 4.551.472.479

4. Internal Rate of Return (IRR)

1. Rata-rata bersih diperoleh dari :

7.950.000.000 + 8.100.000.000 + 8.250.000.000 + 8.400.000.000 + 8.650.000.000

=
5

= Rp 8.270.000.000

2. Prakiraan besarnya PP yaitu :

20.000.000.000
𝑃𝑃 = = 2,418379686
8.270.000.000

3. Dalam tabel A4, tahun ke 5 diketahui yang terdekat dengan angka 2,418 adalah
30%.
4. Secara sebjektif tiap discount kita kurangi 1% menjadi 29% sehingga NPVnya
dapat dilihat dalam tabel berikut ini :

Tahun Kas Bersih D.F ( 29% ) PV Kas bersih

1 Rp 7.950.000.000,00 0,775 Rp 6.162.790.697
2 Rp 8.100.000.000,00 0,601 Rp 4.867.495.943
3 Rp 8.250.000.000,00 0,466 Rp 3.843.127.719
4 Rp 8.400.000.000,00 0,361 Rp 3.033.335.479
5 Rp 8.650.000.000,00 0,280 Rp 2.421.405.675
Rp 20.328.155.515
Total PV kas bersih Rp 20.328.155.515

Nilai NPV positif yaitu = 20.328.155.515 – 20.000.000.000

= Rp. 328.155.515

Pend. Teknik Sipil Dan Perencanaan

6
Tugas Invidu : Ekonomi Teknik
Muh. Chaerul Rezah (102104001)

Kemudian untuk discount factor 30% NPV nya dapat dilihat pada tabel berikut :

Tahun Kas Bersih D.F ( 30% ) PV Kas bersih

1 Rp 7.950.000.000,00 0,769 Rp 6.115.384.615
2 Rp 8.100.000.000,00 0,592 Rp 4.792.899.408
3 Rp 8.250.000.000,00 0,455 Rp 3.755.120.619
4 Rp 8.400.000.000,00 0,350 Rp 2.941.073.491
5 Rp 8.650.000.000,00 0,269 Rp 2.329.696.493
Total PV kas bersih Rp 19.934.174.627

Nilai NPV sudah negatif 19.943.174.627 – 20.000.000.000 = -65.825.372,415

Dan jika tabel tersebut digabungkan sebagai berikut :

Tahun Kas Bersih Bunga 29% Bunga 30%

D.F PV Kas bersih D.F PV Kas Bersih
1 Rp 0,775 Rp 0,769 Rp 6.115.384.615
7.950.000.000 6.162.790.697
2 Rp 0,601 Rp 0,592 Rp 4.792.899.408
8.100.000.000 4.867.495.943
3 Rp 0,466 Rp 0,455 Rp 3.755.120.619
8.250.000.000 3.843.127.719
4 Rp 0,361 Rp 0,350 Rp 2.941.073.491
8.400.000.000 3.033.335.479
5 Rp 0,280 Rp 0,269 Rp 2.329.696.493
8.650.000.000 2.421.405.675
Total PV kas bersih Rp Rp 19.934.174.627
20.328.155.515
Total PV Investasi Rp Rp 20.000.000.000
20.000.000.000
C1 Rp C2 Rp (65.825.372)
328.155.515

Interpolasi PVIFA PVIFA

29% 20.328.155.515 20.328.155.515

Intial investment 20.000.000.000

30% 19.934.174.627 (-) _____________ (-)

393.980.887 328.155.515
328.155.515
𝐼𝑅𝑅 = 29 + ∗ 1%
393.980.887

𝐼𝑅𝑅 = 29,833

Pend. Teknik Sipil Dan Perencanaan

7
Tugas Invidu : Ekonomi Teknik
Muh. Chaerul Rezah (102104001)

Cara yang kedua adalah dengan menggunakan rumus sebagai berikut :

𝑃2 − 𝑃1
𝐼𝑅𝑅 = 𝑃1 − 𝐶1 𝑥
𝐶2 − 𝐶1

Dimana :

P1 = tingkat bunga 1

P2 = tingkat bunga 2

C1 = NPV 1

C2 = NPV 2

Jika perhitungan dengan cara TRIAL and ERROR, maka IRR dapat dicari
sebagai berikut :

Mencari NPV positif dan NPV negatif terlebih dahulu, sampai diperoleh
dengan menggunakan tingkat suku bunga tertentu seperti yang tertera dalam
tabel berikut ini :

Tahun Kas Bersih Bunga 29% Bunga 30%

D.F PV Kas bersih
1 Rp 7.950.000.000 0,775 Rp 6.162.790.698
2 Rp 8.100.000.000 0,601 Rp 4.867.495.944
3 Rp 8.250.000.000 0,466 Rp3.843.127.719
4 Rp 8.400.000.000 0,361 Rp3.033.335.479
5 Rp 8.650.000.000 0,280 Rp 2.421.405.675
Total PV kas bersih Rp 20.328.155.515
Total PV Investasi Rp 20.000.000.000
NPV C1 Rp 328.155.515
D.F PV Kas Bersih
0,769 Rp 6.115.384.615
0,592 Rp 4.792.899.408
0,455 Rp 3.755.120.619
0,350 Rp 2.941.073.491
0,269 Rp 2.329.696.493
Rp 19.934.174.627
Rp 20.000.000.000
C2 Rp - (65.825.372)

Jika dimasukkan kedalam rumus sebagai berikut :

P1 = 29%

P2 = 30%

C1 = 328.155.515

C2 = -65.825.372

P2 − P1
𝐼𝑅𝑅 = 𝑃1 − 𝐶1 x
C2 − C1
30 − 29
𝐼𝑅𝑅 = 29 − 328.155.515 x
(−65.825.372) − 328.155.515

Pend. Teknik Sipil Dan Perencanaan

8
Tugas Invidu : Ekonomi Teknik
Muh. Chaerul Rezah (102104001)
= 29,833

Kesimpulan :

Apabila IRR lebih besar (>) dari bunga pinjaman maka diterima.

Apabila IRR lebih kecil (< ) dari bunga pinjaman maka ditolak.

5. Profibality Index (PI)

Rumus yang digunakan untuk mencari PI adalah sebagai berikut :

∑ 𝑃𝑉 𝑘𝑎𝑠 𝑏𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ
𝑃𝐼 = × 100%
∑ 𝑃𝑉 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑎𝑠𝑖

Dari contoh diatas dengan kas bersih yang sama dapat dicari PI sebagai
berikut :

20.328.155.515
𝑃𝐼 = × 100%
20.000.000

𝑃𝐼 = 149,5% 𝑎𝑡𝑎𝑢 150%

Dari contoh diatas dengan kas bersih yang berbeda dapat dicari PI sebagai
berikut :

24.551.472.479
𝑃𝐼 = × 100%
20.000.000

𝑃𝐼 = 122,76% 𝑎𝑡𝑎𝑢 123%

Kesimpulannya :

Apabila PI lebih besar ( > ) dari 1 maka di terima

Apabila PI lebih kecil ( < ) dari 1 maka di tolak.

Pend. Teknik Sipil Dan Perencanaan

9