Sie sind auf Seite 1von 315

6IXSVRS

-RJSVQEGM×RKIRIVEP 
'YMHEHS]WIKYVMHEH 
1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS 
6IWYQIRHIPSWWMWXIQEW 
1ERYEPHI
7IVZMGMS 0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW 
4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW 
13836 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI 
.'&
7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS 
'ST]VMKLX.'&7)6:-')


8SHSWPSWHIVIGLSWVIWIVZEHSW2MRKYRETEVXIHIIWXE
TYFPMGEGM×RTSHVÅWIVVITVSHYGMHEEPQEGIREHEIRYR
WMWXIQEHIVIGYTIVEGM×RHIHEXSWRMXVERWQMXMHEHI 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
RMRKYREQERIVERMQIHMERXIRMRKÞRSXVSQIHMSIPIG
XV×RMGSQIGÅRMGSHIJSXSGSTMEHSSHISXVSQSHSWMR
TVIZMEEYXSVM^EGM×RHI.'&7)6:-')

7MWXIQEIPÍGXVMGS 
49&0-'%(3436)0
()4%681)283()49&0-'%'-32)78)'2-'%7
().'&7)6:-');360(4%687')286)
;%8)60334%6/9883<)8)678%**36(
7,-6) 784%-2+0%8)66%
7MWXIQEWHIEHQMWM×R]HI
IWGETI 
8IP63')78)6  
49&0-'%(3)2-2+0%8)66%

4YFPMGEGM×R2ž)HMGM×R 1SXSVFÅWMGS 
7IGGM×R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM×R
M M

-RHÑGI 4ÅKMRE2ž
%GIVGEHIIWXI1ERYEP
-RXVSHYGGM×R 
0EHSM^UYMIVHS]PEHSHIVIGLS 
2YQIVEGM×RHIPEWTÅKMREW 
9RMHEHIWHIQIHMHE 
(EXSWVIPEGMSREHSWGSRPEQÅUYMRE 

%FVIZMEXYVEW]EGV×RMQSW 

-HIRXMJMGEGM×RHIPQSXSV
)XMUYIXEWIRIPQSXSV 
)XMUYIXEWIRPSWGSQTSRIRXIW 
)\TPMGEGM×RHIPEGLETEHIMHIRXMJMGEGM×RHIPQSXSV 
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIWHIPQSXSV 

(EXSWXÍGRMGSW
(EXSWFÅWMGSWHIPQSXSV 
(EXSWHIPFPSUYIHIPQSXSV]FERGEHE 
(EXSWHIPEGYPEXE 
(EXSWHIZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HIIWGETI 
(EXSWHIFEPERGMRIWINIWHIFEPERGMRIW]XEUYÍW 
(EXSWHITMWXSRIW]FMIPEW 
(EXSWHIPGMKàIÕEP 
(EXSWHIÅVFSPIWHIPIZEW 
(EXSWHIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPI 
(EXSWHIPWMWXIQEHIPYFVMGEGM×R 
(EXSWHIPWMWXIQEHIIRJVMEQMIRXS 
(EXSWHIIUYMTSWIPÍGXVMGSW 

0YFVMGERXIW]GETEGMHEHIW
%GIMXIPYFVMGERXIHIPQSXSV 
1I^GPEWHIEKYEERXMGSRKIPERXI 

:EPSVIWHIETVMIXI
4EVIWHIETVMIXIIWXÅRHEV 
)\TPMGEGM×RHIP4EV¥RKYPS 
4VSGIHMQMIRXSHIP4EV¥RKYPS 
4EVIWHIETVMIXIHIPQSXSV 

4EWXEWWIPPEHSVEW]GSQTYIWXSW 

,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
,IVVEQMIRXEWKIRIVEPIWHIPQSXSV 
,IVVEQMIRXEWIWTIGMEPIWHIPQSXSV 
(MFYNSWHILIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 
/MXWHITMI^EWHIWIVZMGMS 

-^EHEHIPQSXSV
-RJSVQEGM×RHIM^EHE 

4VSGIHMQMIRXSWHIQERINS
%VVERUYIHIPQSXSV 
'SQTVSFEGMSRIWHIPQSXSVHIWTYÍWHIPEVVERUYI 
4VSGIHMQMIRXSHIVSHENIMRMGMEPHIPQSXSV 
4EVEHEHIPQSXSV 

 )HMGM×R
7IGGM×R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM×R
 %GIVGEHIIWXI1ERYEP 

-RXVSHYGGM×R 0EHSM^UYMIVHS]PEHSHIVIGLS
)WXE TYFPMGEGM×R LE WMHS GSRGIFMHE TEVE YWS TSV PSW 8ÍGRMGSW HI 0EW VIJIVIRGMEW EP PEHS uM^UYMIVHSv ] PEHS uHIVIGLSv HIP QSXSV WI
7IVZMGMS IR (MWXVMFYMHSVIW .'& UYI IWXÍR VIGMFMIRHS S LE]ER IRXMIRHI UYI WSR QMVERHS HIWHI IP ZSPERXI HIP QSXSV GSQS WI
VIGMFMHSGETEGMXEGM×RIRIP'IRXVSHI'ETEGMXEGM×R8ÍGRMGEHI.'& QYIWXVEIR%

)WXITIVWSREPXIRHVÅFYIRSWGSRSGMQMIRXSWHIPSWQÍXSHSWHIXEPPIV
TVSGIHMQMIRXSWHIWIKYVMHEH]XÍGRMGEWIRKIRIVEPVIPEGMSREHEWGSR 2YQIVEGM×RHIPEWTÅKMREW
IPQERXIRMQMIRXS]VITEVEGM×RHIQSXSVIW
0ERYQIVEGM×RHIPEWTÅKMREWIRGEHEWIGGM×RRSIWGSRXMRYE)WXS
7IWYTSRIUYIWIGEQFMEVÅREYXSQÅXMGEQIRXIPSWVIXIRIWHIEGIMXI TIVQMXMVÅ MRWIVXEV RYIZEW TÅKMREW IR PEW IHMGMSRIW TSWXIVMSVIW HIP
NYRXEW]EUYIPPSWGSQTSRIRXIWGSRQYIWXVEWIZMHIRXIWHIHIWKEWXI QERYEP
S HEÕSW 7I WYTSRI UYI WI PMQTMEVÅR PSW GSQTSRIRXIW ] WI
PYFVMGEVÅRWMTVSGIHIEHIQÅWHIXETSREVPEWGSRI\MSRIWEFMIVXEWHI
QERKYIVEW S XYFSW TEVE IZMXEV PEW TÍVHMHEW I\GIWMZEW HI EGIMXI 9RMHEHIWHIQIHMHE
LMHVÅYPMGS ] EGIMXI HIP QSXSV ] TEVE MQTIHMV UYI IRXVI WYGMIHEH
*MREPQIRXIVIGYIVHIUYITSVIRGMQEHIXSHS…0%7)+96-(%()7 )RIWXIQERYEPWIYWEIPWMWXIQEHIYRMHEHIW7-4SVINIQTPSPEW
0346-1)63 GETEGMHEHIWHIPÑUYMHSWWIMRHMGERIRPMXVSW

)WXI QERYEP GSQTVIRHI ZEVMEW WIGGMSRIW PEW XVIW TVMQIVEW IWXÅR


RYQIVEHEW]GSRXMIRIRPEWMKYMIRXIMRJSVQEGM×R (EXSWVIPEGMSREHSWGSRPEQÅUYMRE
 ! -RJSVQEGM×RKIRIVEP )P 1SXSV .'&  TYIHI MRWXEPEVWI IR ZEVMEW QÅUYMREW EKVÑGSPEW ]
MRGPY]I PSW ZEPSVIW HI ETVMIXI ] PEW LIVVEQMIRXEW HI HI GSRWXVYGGM×R )WXE TYFPMGEGM×R WI GIRXVE IR IP QSXSV TIVS WI
WIVZMGMS MRGPY]IR VIJIVIRGMEW E YRE MRWXEPEGM×R HI QÅUYMRE XÑTMGE 0SW
XVEFENSW I MRJSVQEGM×R IWTIGÑJMGSW E YRE MRWXEPEGM×R HI QÅUYMRE WI
 ! 'YMHEHS]7IKYVMHEH HIXEPPER IR IP 1ERYEP HI 7IVZMGMS HI PE QÅUYMRE ETVSTMEHE TSV
MRGPY]I EHZIVXIRGMEW ] TVIGEYGMSRIW VIJIVIRXIW E PSW INIQTPSPSWTVSGIHMQMIRXSWTEVEHIWQSRXEV]QSRXEVIPQSXSV 
EWTIGXSWHIPSWTVSGIHMQMIRXSWHIXEPPIVIXG

 ! 1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS
MRGPY]I PSW TVSKVEQEW HI WIVZMGMS ] PSW PYFVMGERXIW
VIGSQIRHEHSW

0EWWIGGMSRIWVIWXERXIWXVEXERHIPEW(IWGVMTGMSRIW0SGEPM^EGM×RHI
%ZIVÑEW(IWEVQEHS6IZMWM×RIXGHIGSQTSRIRXIWIWTIGÑJMGSWTSV
INIQTPS

 ! (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW
 ! 0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEWIXG

8SHEWPEWWIGGMSRIWWIIRYQIVERIRPEXETEHIPERXIVEPEWGEVXYPMREW
HMZMWSVEW IR IWGEPIVMPPE IWXÅR HMVIGXEQIRXI EPMRIEHEW GSR PEW
WIG GMSR IW MRHMZ MHYEPI W IR PE XETE  HIPERXIVE TE VE  W Y VÅTMHE
PSGEPM^EGM×R

(SRHIWI MRHMGEYRZEPSVHIETVMIXIHIXIVQMREHSTSHVÅZEVMEVWI IR
QÅWSQIRSW 0SWZEPSVIWHIETVMIXIMRHMGEHSWWSRTEVEVSWGEW
WIGEWHIFMIRHSVIHYGMVWIIRYRXIVGMSTEVEVSWGEWPYFVMGEHEW



 )HMGM×R
7IGGM×R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM×R
 %FVIZMEXYVEW]EGV×RMQEW 

%FVIZMEXYVEW]EGV×RMQEW
)R IWXI QERYEP HI WIVZMGMS WI YWER EPKYREW HI PEW WMKYMIRXIW
EFVIZMEXYVEW ] EGV×RMQEW 0EW VIWXERXIW EFVIZMEXYVEW WI YWER IR PE
MRHYWXVMEHIEYXSQSGM×R]WIMRGPY]IREUYÑTEVEWIVZMVHIVIJIVIRGME

”' 'IPWMYW
”* *ELVIRLIMX
%6 7IKÞRWIVIUYMIVE
%4- -RWXMXYXS%QIVMGERSHIP4IXV×PIS
%41- %RXIWHIP4YRXS1YIVXS-RJIVMSV
41- 4YRXS1YIVXS-RJIVMSV
&7*' 'SRWYQS)WTIGÑJMGSHI'SQFYWXMFPIEP*VIRS
%417 %RXIWHIP4YRXS1YIVXS7YTIVMSV
'': 4YVKEHIPGÅVXIV
'-( 'MPMRHVEHEIRTYPKEHEWGÞFMGEW
'7% %ZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS
'7%7 7SPIRSMHIHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS
G78 'IRXMWXSOIW
)'1 1×HYPSHI'SRXVSP)PIGXV×RMGS
)'7 7MWXIQEHI'SRXVSPHI)QMWMSRIW
)4% %KIRGMEHI4VSXIGGM×R1IHMSEQFMIRXEP
)737 7SPIRSMHIHI'SVXI)PÍGXVMGSS
7SPIRSMHIHI'SVXIHIP1SXSV
*%1) 1IXMPS)WXIVMJMGEHSHI¥GMHSW+VEWSW
*)%( 8VERWQMWM×R*VSRXEPHI%GGIWSVMSW
*-) )UYMTSHI-R]IGGM×RHI'SQFYWXMFPI
*-4 &SQFEHI-R]IGGM×RHI'SQFYWXMFPI
,K 1IVGYVMS
,4 'EFEPPSWHI4SXIRGME
(- (MÅQIXVSMRXIVMSV
OK /MPSKVEQS
/QL /MP×QIXVSWTSVLSVE
/[ /MPSZEXMS
0EHSM^UYMIVHS 0EHSM^UYMIVHS
0MXVS 0MXVS
QQ 1MPÑQIXVS
14, 1MPPEWTSVLSVE
14, 1MPPEWTSVLSVE
2% %HQMWM×RREXYVEP
2% 2SETPMGEFPI2SHMWTSRMFPI
2Q 2I[XSR1IXVS
274 4EVXIRSVITEVEFPI
() (MÅQIXVSI\XIVMSV
3)1 *EFVMGERXI3VMKMREPHIP)UYMTS
441 4EVXIWTSVQMPP×R
47- 0MFVEWTSVTYPKEHEGYEHVEHE
8(* 8SQEHIJYIV^E
0EHSHIVIGLS 0EHSHIVIGLS
61) 1IXMPS)WXIVMJMGEHSHI7IQMPPEWHI'SP^E
641 6IZSPYGMSRIWTSVQMRYXS
7%) 7SGMIHEHHI-RKIRMIVSWHI%YXSQSGM×R
71) 1IXMPS)WXIVMJMGEHSHI+MVEWSP
731) 1IXMPS)WXIVMJMGEHSHI7SNE
78( )WXÅRHEV
8&% 4IRHMIRXI
8' 8YVFSGSQTVIWSV
8'% 8YVFSGSQTVIWSV%JXIVGSSPIV
417 4YRXS1YIVXS7YTIVMSV
8- -RJSVQEGM×R8ÍGRMGE
:31) 1IXMPS)WXIVMJMGEHSHI%GIMXI:IKIXEP

 )HMGM×R
7IGGM×R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM×R
 -HIRXMJMGEGM×RHIPQSXSV 

)XMUYIXEWIRIPQSXSV )XMUYIXEWIRPSWGSQTSRIRXIW
'EHE QSXSV .'&  XMIRI WY TVSTMS RÞQIVS HI MHIRXMJMGEGM×R %HIQÅW HI PEW IXMUYIXEW HIP QSXSV GMIVXSW GSQTSRIRXIW HIP QSXSV
IWXEQTEHS IR IP FPSUYI HIP QSXSV GSQS WI QYIWXVE IR % :IE HIPEQÅUYMREPPIZERXEQFMÍRYREIXMUYIXESYRRÞQIVSKVEFEHSIR
)\TPMGEGM×R HIP 2ÞQIVS HI -HIRXMJMGEGM×R HIP 1SXSV TEVE PE PETMI^EJYRHMHEÍWXSWMRGPY]IR
HIWGVMTGM×RHIXEPPEHE]GSQTPIXEHIHMGLSRÞQIVS
IPQSXSVHIEVVERUYI
%HIQÅWHIPRÞQIVS HIMHIRXMJMGEGM×RLE] YRE IXMUYIXE VIJIVIRXI E IPEPXIVREHSV
PE VIKPEQIRXEGM×R HI IQMWMSRIW & )R PE MPYWXVEGM×R WI GMXE YR PEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI
INIQTPS PEFERGEHEHIPQSXSV
IPFPSUYIHIPQSXSV
PEGYPEXE
IPXYVFSGSQTVIWSV

)R GMIVXSW GEWSW TSHVÅ XIRIV UYI GMXEVWI PE MRJSVQEGM×R IR IWXEW
IXMUYIXEW XEP GSQ S EP WS PMGMXEV VITYIW XSW S EP IJIG XYEV YRE
VIGPEQEGM×RIRKEVERXÑE%RSXIIWXSWRÞQIVSW

-14368%28)2+-2)-2*361%8-32
)RKMRI8]TI.'&27IVMEP2S(EXI
)'8]TI%TTVSZEP .ETER 
I+%## )  
)4%*EQMP].'&<02 :EPZI0EWL'SPH MRGL 
(MWTPEGIQIRX0 )\LEYWX-RPIX
%HZIVXMWIHO;$641 2SSXLIVEHNYWXQIRXWRIIHIH
-HPI641 -HPIWTIIHWIXXMRKMWXSFIQEHI[MXLIRKMRIEXRSVQEPSTIVEXMRKXIQTIVEXYVI
XVERWQMWWMSRMRRIYXVEPERH%MV'SRHMXMSRMRKW[MXGLIHSJJ
8LMWIRKMRIGSRJSVQWXS97)4%ERH'EPMJSVRMEVIKYPEXMSRWJSVPEVKIRSRVSEHGSQTVIWWMSRMKRMX
IRKMRIWERHGIVXMJMIHXSSTIVEXISRGSQQIVGMEPP]EZEMPEFPIHMIWIPJYIP 0EFIP2S



 )HMGM×R
7IGGM×R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM×R
 -HIRXMJMGEGM×RHIPQSXSV 

)\TPMGEGM×RHIPRÞQIVSHIMHIRXMJMGEGM×RHIPQSXSV
)P RÞQIVS HIP QSXSV IWXÅ IWXEQTEHS IR IP FPSUYI IR PE TSWMGM×R
QSWXVEHE % GSRXMRYEGM×R WI MRGPY]I YRE I\TPMGEGM×R HI IWXI
RÞQIVS

7M VIUYMIVI MRJSVQEGM×R HI VITYIWXSW S HI WIVZMGMS TEVE WY QSXSV
HIFIGMXEVIPRÞQIVSGSQTPIXSHIPQSXSV



)RKMRI*EQMP]
*EQMPMEHIQSXSVIW

7!0MXVI7IVMIW
7!7IVMIHIPMXVSW
%!%WTMVEGM×RREXYVEP
%!2EXYVEPP]%WTMVEXIH
&!8YVFSGSQTVIWSV
&!8YVFSGLEVKIH
'!8YVFSGSQTVIWSV-RXIVGSSPIV
'!8YVFSGLEVKIHERH-RXIVGSSPIH

)RKMRI4EVX2YQFIV
2ÞQIVSHI4MI^EHIP1SXSV

4EÑWHIPJEFVMGERXI
'SYRXV]SJQERYJEGXYVI
9!6IMRS9RMHS
9!9RMXIH/MRKHSQ

)RKMRI7IVMEP2YQFIV
2ÞQIVSHI7IVMIHIP1SXSV

%ÕSHIJEFVMGEGM×R
=IEVSJQERYJEGXYVI




 )HMGM×R
7IGGM×R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM×R
 -HIRXMJMGEGM×RHIPQSXSV 

-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIWHIPQSXSV
% GSRXMRYEGM×R WI MHIRXMJMGER PSW GSQTSRIRXIW TVMRGMTEPIW HI YR  'ÅRGEQSHIM^EHEHIPQSXSV
QSXSV XÑTMGS UYI IWXÅR ZMWMFPIW HIWHI IP I\XIVMSV 'MIVXEW ZEVMERXIW  'SPIGXSVHIEHQMWM×RHIEMVI
TSHVÅRWIVHMJIVIRXIWIRPSWHIXEPPIW  &SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI
 &SQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI
6IGYIVHI UYI PSW PEHSW M^UYMIVHS ] HIVIGLS WSR QMVERHS HIWHI IP  *MPXVSHIGSQFYWXMFPI
ZSPERXI TEVXIXVEWIVE HIPQSXSV  8ET×RHIPPIREHSHIEGIMXIPYFVMGERXI
 *MPXVSHIEGIMXIPYFVMGERXI
1SXSV:MWXEHIPPEHSM^UYMIVHS  'ENEHIPIRJVMEHSVHIEGIMXIPYFVMGERXI
 8ETEHIFEPERGMRIW  :EVMPPEHIRMZIPHIEGIMXIPYFVMGERXI
 -R]IGXSVIWHIGSQFYWXMFPI]XYFSWHIGSQFYWXMFPIHIEPXE  8(* HI WIVZMGMS PMKIVS GYERHS RS WI MRWXEPE IWXE YRMHEH WI
TVIWM×R GSPSGEYREXETE
 8ET×RHIPPIREHSHIEGIMXIPYFVMGERXI  7IRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE EVVERUYIIRJVÑS
 'ENEHIIRKVERENIWHIHMWXVMFYGM×R  0ÑRIEHIGSQFYWXMFPIHIFENETVIWM×R EPHIT×WMXS
 )RZYIPXEHIPZSPERXI  8ET×RHIHVIRENIHIEGIMXI GSPIGXSV
 &ERGEHE  -RXIVVYTXSVHITVIWM×RHIEGIMXI
 'SPIGXSVHIEGIMXIPYFVMGERXI  'EPIJEGXSVHIIRXVEHEEPGSPIGXSVHIEHQMWM×R WMWIMRWXEPE

      

 



















   




 )HMGM×R
7IGGM×R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM×R
 -HIRXMJMGEGM×RHIPQSXSV 

-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIWHIPQSXSV
GSRXMRYEGM×R

6IGYIVHI UYI PSW PEHSW M^UYMIVHS ] HIVIGLS WSR QMVERHS HIWHI IP  8YVFSGSQTVIWSV W×PSQSXSVIW8YVFS
ZSPERXI TEVXIXVEWIVE HIPQSXSV  %GXYEHSVHIPEYRMHEH;EWXIKEXIHIPXYVFSGSQTVIWSV
 'SPIGXSVHIIWGETI
1SXSV:MWXEHIPPEHSHIVIGLS  %PXIVREHSV]TSPIEHIXVERWQMWM×R WMRGSVVIE
 8ETEHIFEPERGMRIW  4SPIEHIXVERWQMWM×RHIPEFSQFEHIEKYE WMRGSVVIE
 8ETEHIMRWTIGGM×RHIPEGÅQEVEHIPVIWTMVEHIVS  )RZYIPXEHIPEFSQFEHIEKYE FPSUYIHIGMPMRHVSW
 &PSUYIHIGMPMRHVSW  'SRIGXSVHIQERKYIVEHIPVEHMEHSVIRXVEHEHIEKYE
 'ENEHIIRKVERENIWHIHMWXVMFYGM×R  8(* HI WIVZMGMS TIWEHS GYERHS RS WI MRWXEPE IWXE YRMHEH WI
 )RZYIPXEHIPZSPERXI GSPSGEYREXETE
 &ERGEHE  1SXSVHIEVVERUYI
 'SPIGXSVHIEGIMXIPYFVMGERXI  0ÑRIE HI HVIRENI HI EGIMXI HIP XYVFSGSQTVIWSV W×PS QSXSVIW
 'ÅRGEQSHIM^EHE 8YVFS
 0ÑRIE HI WYQMRMWXVS HI EGIMXI HIP XYVFSGSQTVIWSV W×PS
QSXSVIW8YVFS
 8ET×RHIHVIRENIHIEGIMXI GSPIGXSV

    
















   



 )HMGM×R
7IGGM×R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM×R
 -HIRXMJMGEGM×RHIPQSXSV 

-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIWHIPQSXSV
GSRXMRYEGM×R

6IGYIVHI UYI PSW PEHSW M^UYMIVHS ] HIVIGLS WSR QMVERHS HIWHI IP  'SVVIEHIXVERWQMWM×RHIEGGIWSVMSWIRIPJVIRXI
ZSPERXI TEVXIXVEWIVE HIPQSXSV  4SPIEKYÑE
 8IRWSVHIPEGSVVIE]TSPIE
1SXSV:MWXEHIPJVIRXI TSPIEHIPGMKàIÕEP   &SQFEHIEKYE]TSPIEHIXVERWQMWM×R
 8ETEHIFEPERGMRIW  4SPIEKYÑE
 'YPEXE  %PXIVREHSV]TSPIEHIXVERWQMWM×R
 &PSUYIHIGMPMRHVSW  'SRIGXSVHIQERKYIVEHIEKYEEPGEPIJEGXSVIRPEGEFMRE
 &ERGEHE  7IRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE
 'SPIGXSVHIEGIMXIPYFVMGERXI  'SRIGXSVHIQERKYIVEHIPVEHMEHSVGENEHIPXIVQSWXEXS
 4SPIEHIPGMKàIÕEP

   











  



 )HMGM×R
7IGGM×R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM×R
 -HIRXMJMGEGM×RHIPQSXSV 

-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIWHIPQSXSV
GSRXMRYEGM×R

6IGYIVHI UYI PSW PEHSW M^UYMIVHS ] HIVIGLS WSR QMVERHS HIWHI IP


ZSPERXI TEVXIXVEWIVE HIPQSXSV

1SXSV:MWXEXVEWIVE PEHSHIPZSPERXI 
 8ETEHIFEPERGMRIW
 'YPEXE
 :SPERXI
 8ETEHIPIRKVERENIHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI
 )RZYIPXEHIPZSPERXI





 )HMGM×R
7IGGM×R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM×R
 (EXSWXÍGRMGSW 

(EXSWFÅWMGSWHIPQSXSV
:EVMERXIWHIPQSXSV
 7% %HQMWM×RREXYVEP
 7& 8YVFSGSQTVIWSV
 7' 8YVFSGSQTVIWSV-RXIVGSSPIV
'YQTPMQMIRXSHIPEWVIKPEQIRXEGMSRIWWSFVIIQMWMSRIW 2MZIP*EWI
:IPSGMHEHRSQMREP VTQ
4IWS IRWIGS 
 7% OK
 7& OK
 7' OK
2ÞQIVSHIGMPMRHVSW 
(MÅQIXVSMRXIVMSVRSQMREP QQ
'EVVIVE QQ
'SRJMKYVEGM×RHIPSWGMPMRHVSW )RPÑRIE
'MGPSHIGSQFYWXM×R XMIQTSW
3VHIRHIIRGIRHMHS uvIRIPJVIRXI_TSPIEHIPGMKàIÕEP_)7 
'MPMRHVEHE PMXVSW
6IPEGM×RHIGSQTVIWM×R
 7% 
 7& 
 7' 
'SQTVIWM×RHIPQSXSV :IEPE2SXE 
7IRXMHSHIVSXEGM×R QMVERHSHIWHIIPJVIRXI_TSPIEHIPGMKàIÕEP_ %HIVIGLEW
:ÅPZYPEW TSVGMPMRHVS
,YIPKSWHIZÅPZYPEW IRJVÑS 
 %HQMWM×R EQQ
 )WGETI EQQ
4VIWM×RHIEGIMXIPYFVMGERXI  FEV
7MWXIQEHIGSQFYWXM×R -R]IGGM×RHMVIGXE
&SQFEHI-R]IGGM×RHI'SQFYWXMFPI 1IGÅRMGSVSXEXMZS

2SXE  1SXSVEPEXIQTIVEXYVEHIXVEFENSRSVQEP]QÅ\MQEWVIZSPYGMSRIW
2SXE  0EWZEVMEGMSRIWHIGSQTVIWM×RIRXVIGEHEGMPMRHVSRSHIFIRI\GIHIVHIFEV




 )HMGM×R
7IGGM×R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM×R
 (EXSWXÍGRMGSW 

(EXSWHIPFPSUYIHIPQSXSV]FERGEHE
(MÅQIXVSMRXIVMSVHIGMPMRHVSW  QQ
%TVMIXIHITIVRSWHIGSNMRIXIWHIFERGEHE 
 TVMQIVEIXETE 2Q
 WIKYRHEIXETE 2Q
 IXETEJMREP KÑVIPSWSXVSW”
%GEFEHSWYTIVJMGMEPTEVEPENYRXEHIGYPEXE 6^ •Q6QE\ •Q
(MÅQIXVSMRXTVMQIVWSFVIXEQEÕS QQ
(MÅQIXVSMRXWIKYRHSWSFVIXEQEÕS QQ
(MÅQIXVSMRXHIGSNMRIXIWHIFERGEHE WMRGSNMRIXIW
 RÞQIVSWE QQ
 RÞQIVS QQ
(MÅQIXVSMRXHIGSNMRIXIWHIFERGEHE GSRGSNMRIXIW
 RÞQIVSWE QQ
 RÞQIVS QQ
(MÅQIXVSMRXHIÅVFSPHIPIZEW
 RÞQIVSWE QQ
 RÞQIVS FYNI QQ
4IVJMPHISRHEEHQMWMFPI [X •Q HMWXERGME

2SXE  )PHMÅQIXVSRSQMREPHIFIQIHMVWIEQQFENSPEGEVEHIPEGYPEXE

2SXE  0EMRJSVQEGM×RHIPTEVHIETVMIXI()&)YXMPM^EVWIGSRNYRXEQIRXIGSRPSWTVSGIHMQMIRXSWVIGSQIRHEHSWIRIWXIQERYEP(IRSWIKYMV
PSW TVSGIHMQMIRXSW GSVVIGXSW EP HIWQSRXEV QSRXEV HIWEVQEV ] EVQEV TSHVÅ VIWYPXEV IR UYI JEPPI IP QSXSV IR WIVZMGMS :IE XEQFMÍR PSW
TVSGIHMQMIRXSWTEVEPEWIGYIRGMEGSVVIGXEHIETVMIXIHIPSWTIVRSW




 )HMGM×R
7IGGM×R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM×R
 (EXSWXÍGRMGSW 

(EXSWHIPEGYPEXE
(MWXSVWM×RHIPEGYPEXE QÅ\MQSEHQMWMFPI
 I\XVIQSEI\XVIQS QQ
 PEHSEPEHS QQ
4VSJYRHMHEHHIPVIFENSHIZÅPZYPE
 EHQMWM×R QQ
 IWGETI QQ
¥RKYPSHIPEWMIRXSHIZÅPZYPE
 EHQMWM×R ” MRGPYWMZI
 IWGETI ” MRGPYWMZI
%TVMIXIHIPSWTIVRSWHIGYPEXE 
 TVMQIVEIXETE 2Q
 WIKYRHEIXETE 2Q
 XIVGIVEIXETE SXVSW2Q
 GYEVXEIXETE ÅRKYPSETVMIXI”
 IXETEJMREP ÅRKYPSETVMIXI”
%GEFEHSWYTIVJMGMEPTEVEPENYRXEHIGYPEXE 6^ YQ6QE\ YQ
4IVJMPHISRHEEHQMWMFPI [X YQHMWXERGME

2SXE  0EMRJSVQEGM×RHIPTEVHIETVMIXI()&)YXMPM^EVWIGSRNYRXEQIRXIGSRPSWTVSGIHMQMIRXSWVIGSQIRHEHSWIRIWXIQERYEP(IRSWIKYMV
PSWTVSGIHMQMIRXSWGSVVIGXSWEPHIWQSRXEVQSRXEVHIWEVQEV]EVQEVTSHVÅVIWYPXEVIRUYIJEPPIIPQSXSVIRWIVZMGMS:IEXEQFMÍRPSW
TVSGIHMQMIRXSWTEVEPEWIGYIRGMEGSVVIGXEHIETVMIXIHIPSWTIVRSW



 )HMGM×R
7IGGM×R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM×R
 (EXSWXÍGRMGSW 

(EXSWHIZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HIIWGETI
'EVVIVEQÅ\MQEEHQMWM×R $”HTQW
'EVVIVEQÅ\MQEIWGETI
7% $”ETQW
7&7' $”ETQW
%HQMWM×REFVI TEVXIWYTIVMSVHIPEVEQTE ”ETQW
%HQMWM×RGMIVVE ”HTQM
)WGETIEFVI
7% ”ETQM
7&7' ”ETQM
)WGETIGMIVVE
7% ”HTQW
7&7' ”HTQW
(MÅQIXVSHIZÅWXEKSHIZÅPZYPE
 EHQMWM×R “QQ
 IWGETI “QQ
0SRKMXYHPMFVIHIPQYIPPIHIZÅPZYPE QQ
(MÅQIXVSMRXHIKYÑEHIZÅPZYPE
 QÑR QQ
 QÅ\ QQ
¥RKYPSHIGEVEHIZÅPZYPE
 EHQMWM×R ”
 IWGETI ”
0SRKMXYHHIZÅPZYPE QQ
3FXYVEGM×RHIZÅPZYPEW 6IXÍRHIPZÅWXEKSGSREVERHIPEIWXERGE
4VSJYRHMHEHHIPEXYPMTE FENSPEWYTIVJMGMIHIPEGYPEXE
 EHQMWM×R EQQ
 IWGETI EQQ
(MQIRWMSRIWHIPSWVIFENSWHIZÅPZYPE 'SQSIRPEMPYWXVEGM×R
)WTIWSVHIPFSVHIHIZÅPZYPE QQ

%!%WMIRXSHIZÅPZYPEHIIWGETI&!%WMIRXSHIZÅPZYPEHIEHQMWM×R XSHEWPEWHMQIRWMSRIWIRQMPÑQIXVSW

% &




 )HMGM×R
7IGGM×R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM×R
 (EXSWXÍGRMGSW 

(EXSWHIFEPERGMRIWINIWHIFEPERGMRIW]XEUYÍW
,YIPKSWHIZÅPZYPEW IRJVÑS 
 %HQMWM×R EQQ
 )WGETI EQQ
(MÅQIXVSMRXIVMSVHIFEPERGÑR
 QÑR QQ
 QÅ\ QQ
(MÅQIXVSHIINIHIFEPERGMRIW
 QÑR QQ
 QÅ\ QQ
(MÅQIXVSHIZÅWXEKSHIXEUYÍ
 QÑR QQ
 QÅ\ QQ
(MÅQIXVSMRXIVMSVHIXEUYÍ
 QÑR QQ
 QÅ\ QQ
%PXYVEHIXEUYÍ QÅ\MQE QQ




 )HMGM×R
7IGGM×R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM×R
 (EXSWXÍGRMGSW 

(EXSWHITMWXSRIW]FMIPEW
(MÅQIXVSMRXHIPFYP×RHIFMIPE
 QÑR QQ
 QÅ\ QQ
,YIPKSHIWIKQIRXSW
 WIKQIRXSWYTIVMSV WIKQIRXSXVETI^SMHEP
 WIKQIRXSGIRXVEP EQQ
 WIKQIRXSMRJIVMSV EGIMXI EQQ
-RXIVWXMGMSHIWIKQIRXSW
 WIKQIRXSWYTIVMSV EQQ
 WIKQIRXSGIRXVEP EQQ
 WIKQIRXSMRJIVMSV EGIMXI EQQ
%PXYVEHIPTMWX×RWSFVIIPFPSUYIHIGMPMRHVSW IRJVÑS EQQ
%RGLYVEHIPEEGEREPEHYVEHIPTMWX×R
 WIKQIRXSWYTIVMSV EQQ
 WIKQIRXSGIRXVEP EQQ
 WIKQIRXSMRJIVMSV EGIMXI EQQ
8MTSHIFMIPE  *VEGXYVEWIGGMSREHE
(MÅQIXVSMRXIVMSVHIFMIPE EQQ
,YIPKSPEXIVEPHIFMIPE
 QÑR QQ
 QÅ\ QQ
'SNMRIXIWHIGEFI^EHIFMIPE
 ERGLS EQQ
 IWTIWSV IRIPGIRXVS EQQ
'SNMRIXIWHIPTMIHIFMIPE
 HMÅQIXVSMRXIVMSV EQQ


0EWFMIPEWHIPXMTSHIJVEGXYVEWIGGMSREHE23()&)2TYR^SREVWIRMQEVGEVWIIREFWSPYXSEPHIWEVQEVZIEPSWTVSGIHMQMIRXSWETVSTMEHSW
HIWIVZMGMS



 )HMGM×R
7IGGM×R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM×R
 (EXSWXÍGRMGSW 

(EXSWHIPGMKàIÕEP
(MÅQIXVSHIETS]SWHIGSNMRIXIWHIFERGEHE \
 QÑR QQ
 QÅ\ QQ
(MÅQIXVSHIPETS]SHIPGSNMRIXIHIFERGEHEXVEWIVS \
 QÑR QQ
 QÅ\ QQ
(MÅQIXVSHIETS]SWHIGSNMRIXIWHIFMIPE
 QÑR QQ
 QÅ\ QQ

1Å\MQSHIWKEWXI]SZEPM^EGM×RHIPSWETS]SW 8&%QQ
)RHYVIGMQMIRXSTSVMRHYGGM×RHIPGMKàIÕEP ,6GQÑRIRPEWYTIVJMGMI
)WTIWSVHIEVERHIPEWHIIQTYNI
 QÑR QQ
 QÅ\ QQ
,YIPKSE\MEPHIPGMKàIÕEP
 QÑR QQ
 QÅ\ QQ




 )HMGM×R
7IGGM×R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM×R
 (EXSWXÍGRMGSW 

(EXSWHIÅVFSPIWHIPIZEW
(MÅQIXVSHIETS]SWHIPÅVFSPHIPIZEW
 ETS]SW EQQ
 ETS]S EQQ
0ÑQMXIWHIHIWKEWXIIRP×FYPSHIPÅVFSPHIPIZEW
%HQMWM×R “QQ
)WGETI “QQ
(MÅQIXVSHIFYNIWHIPÅVFSPHIPIZEW EQQ
)RKVERENIHIPÅVFSPHIPIZEW  HMIRXIW

2SXE  )PIRKVERENIHIPÅVFSPHIPIZEWRSWIWYVXITSVWITEVEHS)PIRKVERENIHIFIGEPIRXEVWI]QSRXEVWIEPÅVFSPHIPIZEWIRPETSWMGM×RHI
VIKYPEGM×RGSVVIGXE4EVESFXIRIVPEVIKYPEGM×RGSVVIGXEWIYXMPM^ERYREWTPERXMPPEWIWTIGMEPIWHYVERXIPETVSHYGGM×R



 )HMGM×R
7IGGM×R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM×R
 (EXSWXÍGRMGSW 

(EXSWHIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPI
8MTSHIFSQFEHIMR]IGGM×R (IPTLM(4
7IRXMHSHIVSXEGM×RHIWHIIPPEHSHIQERHS %M^UYMIVHEW
8MTSHIFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI %GXYEGM×RQIGÅRMGE
 6IWXVMGGM×RIRPEIRXVEHE FEV
 4VIWM×RHIWEPMHE EPEZIPSGMHEHRSQMREP]GSRIPJMPXVSPMQTMS FEV
6IWXVMGGM×RIRIPJMPXVSHIGSQFYWXMFPIGEÑHEHITVIWM×RQÅ\MQE FEV
6IWXVMGGM×RIRPÑRIEHIVIXSVRSHIGSQFYWXMFPIQÅ\MQS FEV
-RJSVQEGM×RHIPSWMR]IGXSVIW

6ÍKMQIRHIPQSXSV %HQMWM×RREXYVEP 8YVFSGSQTVIWSV 8YVFSGSQTVIWSV-RXIVGSSPIV

2ÞQIVSHIHIWTEGLS 0.&&% 0.&&% 0.&&%

'SPSVHIPERMPPSMHIRXMJMGEHSV %QEVMPPS 6SNS %^YP

4VIWM×RHIMR]IGXSVIW FEV   

4VIWM×RHIMR]IGXSVIW PTYPK   

'SQFYWXMFPIW%HQMWMFPIW I-REHQMWMFPIW TEVEIP1SXSV.'&

+VYTS)WTIGMJMGEGMSRIWHIGSQFYWXMFPIUYIWIGSRWMHIVERXSXEPQIRXIEHQMWMFPIW
 8MTSWHIKEW×PIS)2%YXS''''')2*VERGÍW 61) GSRYRQÅ\MQSHIP
 'SRXIRMHSHI61)QI^GPEHSGSRKEW×PISHISVMKIRQMRIVEP
 &7'PEWI%
 %781('PEWI97(*97(*97(*%
 .-7/  'EPMHEHIW]'EPMHEH)WTIGMEP

+VYTS    )WTIGMJMGEGMSRIW HI GSQFYWXMFPI UYI WI GSRWMHIVER EHQMWMFPIW E IJIGXSW HI PE KEVERXÑE TIVS UYI TSHVÅR VIWYPXEV IR YRE
ZMHE ÞXMPVIHYGMHE
 %781('PEWI(%
 1-08<*
 2%83*

% !0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIFENETVIWM×R
& !0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIEPXETVIWM×R

 )HMGM×R
7IGGM×R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM×R
 (EXSWXÍGRMGSW 

(EXSWHIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPI GSRXMRYEGM×R
+VYTS  )WTIGMJMGEGMSRIWHIGSQFYWXMFPIUYIVIWYPXEVÅRIRYREZMHEÞXMPVIHYGMHE&EWEHSWIROIVSWIRS]W×PSEHQMWMFPIWGYERHSWI
YXMPM^ERPSWEHMXMZSWETVSTMEHSW)WXSWGSQFYWXMFPIW23WSREHQMWMFPIWWMREHMXMZSW 
 %:896*7--2%83*.41-08()6(()*78%2
 %:'%8*7--2%83*.41-08()6(%:836
 2%83*.)8%()*78%2()6(.4
 %:'%82%83* SFWSPIXS .4WMREHMXMZSW
 .)8% %781( 
 /IVSWIRS%781(

+VYTS  'SQFYWXMFPIWUYIRSWIGSRWMHIVEREHQMWMFPIWGSRSWMREHMXMZSW
 %:8%+ SFWSPIXS 
 %:8%+*7-- SFWSPIXS 2%83*.4()6(
 .)8& %781( 
 &71%
 .-7/2S
 %GIMXIWZIKIXEPIWRSQSHMJMGEHSW

8MTSWHIGSQFYWXMFPI 

E +EW×PIS'SQFYWXMFPIWLMHVSGEVFÞVMGSWHISVMKIRQMRIVEPGSRJSVQIEPERSVQEIYVSTIE)2SIUYMZEPIRXI

F +EW×PIS FENS IR E^YJVI  'SQFYWXMFPIW LMHVSGEVFÞVMGSW HI SVMKIR QMRIVEP GSRJSVQI E )2 S IUYMZEPIRXI  )WXI GSQFYWXMFPI LE
VIIQTPE^EHSXSXEPQIRXIEPKEW×PISHIEYXSQSGM×R YWSIRGEVVIXIVE IRPE9RM×R)YVSTIEHIWHI3GXYFVIHI]XMIRIYRGSRXIRMHS
HIE^YJVIPMQMXEHSEYRQÅ\MQSHIP IRTIWS

G +EW×PIS QY] FENS IR E^YJVI  'SQFYWXMFPIW LMHVSGEVFÞVMGSW HI SVMKIR QMRIVEP VIJSVQYPEHSW GSRJSVQI E )2 S IUYMZEPIRXI
%QTPMEQIRXIHMWTSRMFPIELSVEIRIP6IMRS9RMHS)YVSTEGSRXMRIRXEP]IRGMIVXEWTEVXIWHIPSW))99'SRXIRMHSHIE^YJVIPMQMXEHSEYR
QÅ\MQSHIP IRTIWSSQIRSW

H %GIMXIZIKIXEPRSQSHMJMGEHS'MIVXSWEGIMXIWZIKIXEPIWTYVSW EGIMXIHIKMVEWSPEGIMXIHIWIQMPPEWHIGSP^EIXG 

I +EW×PIS FMSP×KMGS  EGIMXI ZIKIXEP UYÑQMGEQIRXI QSHMJMGEHS 1SHMJMGERHS UYÑQMGEQIRXI PSW EGIMXIW ZIKIXEPIW WI SFXMIRIR QIXMPSW
IWXIVMJMGEHSWHIIWIEGIMXI)WXSWWIHIRSQMRERGSPIGXMZEQIRXIw1IXMPSW)WXIVMJMGEHSWHI¥GMHSW+VEWSWx *%1) Sw1IXMPSW)WXIVMJMGEHSW
HI%GIMXIW:IKIXEPIWx :31) 

9XMPM^EGM×R]IJIGXSWHIPSWGSQFYWXMFPIW

8SHS GSQFYWXMFPI E YXMPM^EV IR IP QSXSV HMIWIP .'&  HIFI EHUYMVMVWI HI TYRXSW HI ZIRXE  TVSHYGXSVIW HI GSQFYWXMFPI VITYXEHSW ]
EPQEGIREVWIGSRJSVQIEPEWVIGSQIRHEGMSRIWHIPJEFVMGERXI

E +EW×PISFENSIRE^YJVI
)R WY JSVQE FÅWMGE HIFMHS EP TVSGIWS HI VIHYGMV IP E^YJVI I\XVE]IRHS GSQTYIWXSW UYI GSRXMIRIR E^YJVI ] UYI GSRXVMFY]IR E PE
PYFVMGEGM×RQIGÅRMGE TSHVÅTVSHYGMVWIYRQE]SVÑRHMGIHIHIWKEWXIIRIPIUYMTSHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI *-) 4SVIWXEVE^×RPSW
KVERHIWTVSHYGXSVIWHIGSQFYWXMFPIWEÕEHIRTVSHYGXSWEHIGYEHSWTEVEQINSVEVPEPYFVMGEGM×R]TIVQMXMVUYIJYRGMSRIWEXMWJEGXSVMEQIRXI
IP*-)WMRUYIEYQIRXIIPÑRHMGIHIHIWKEWXI(IFIRGIVGMSVEVWIHIUYIPSWTVSHYGXSWTEVEQINSVEVPEPYFVMGEGM×RRSGEYWERVIWMHYSW
UYITYHMIVEREXSVEVIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPI JMPXVSMR]IGXSVIWIXG 

%HIQÅW HIP IJIGXS PYFVMGERXI TYIHI XEQFMÍR TVSHYGMVWI YRE VIHYGGM×R IR IP GSRXIRMHS EVSQÅXMGS HIP GSQFYWXMFPI VIWYPXERHS IR
IRGSKMQMIRXS  EKVMIXEQMIRXS HI PSW VIXIRIW HIKSQEHI RMXVMPSXVEHMGMSREPIW IR YRIUYMTS HI MR]IGGM×RHI GSQFYWXMFPIUYILE IWXEHS
TVIZMEQIRXI I\TYIWXS E GSQFYWXMFPIW GSR QÅW EPXS RMZIP HI E^YJVI 0SW KVERHIW TVSHYGXSVIW HI GSQFYWXMFPIW XMIRHIR E QERXIRIV IP
GSRXIRMHSEVSQÅXMGSXSXEPEYRRMZIPEHQMWMFPI  IRZSPYQIR 

F +EW×PISQY]FENSIRE^YJVI
'SRSGMHSXEQFMÍRGSQSwKEW×PISYVFERSx(MWTSRMFPIIRXSHSIP6IMRS9RMHS]IRGMIVXSWTEÑWIWHI)YVSTEHIWHIQEV^SHI)WXI
GSQFYWXMFPIXMIRIYRGSRXIRMHSQÅ\MQSHIE^YJVIHIP IRTIWS]VIWYPXEIRYREVIHYGGM×REYRQE]SVIRPEPYFVMGEGM×RREXYVEP]
GSRXIRMHS EVSQÅXMGS UYI IR IP GEWS HIP KEW×PIS FENS IR E^YJVI 0SW KVERHIW TVSHYGXSVIW HI GSQFYWXMFPIW EÕEHIR TVSHYGXSW TEVE
QINSVEVPEPYFVMGEGM×R]QERXMIRIRXEQFMÍRIPGSRXIRMHSEVSQÅXMGSXSXEPEYRRMZIPEHQMWMFPI

G %GIMXIWZIKIXEPIWRSQSHMJMGEHSW
7IYXMPM^ERWMRQI^GPEVIRQSXSVIWHMIWIPSTEVEGSQTPIQIRXEVPSWGSQFYWXMFPIWQMRIVEPIW'YERHSIWXSWGSQFYWXMFPIWWIGEPMIRXERIRIP
WMWXIQEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPITVSHYGIRWIHMQIRXSWTIKENSWSWUYIWI HITSWMXERIRIPMRXIVMSVHI PEFSQFEHIGSQFYWXMFPI EWÑ
GSQSYREPEGEHYVEIRPSWMR]IGXSVIWHIFMHSEPEWQÅWEPXEWXIQTIVEXYVEWIRIWXEWTEVXIW

 )HMGM×R
7IGGM×R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM×R
 (EXSWXÍGRMGSW 

(EXSWHIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPI GSRXMRYEGM×R
9XMPM^EGM×R]IJIGXSWHIPSWGSQFYWXMFPIW GSRXMRYEGM×R

H %GIMXIWZIKIXEPIWQSHMJMGEHSWUYÑQMGEQIRXI *%1):31)
)WXSW GSQFYWXMFPIW WI SFXMIRIR HI YRE KVER ZEVMIHEH HI EGIMXIW ZIKIXEPIW ] KVEWEW ERMQEPIW VIWYPXERHS IR QINSV IWXEFMPMHEH
ZMWGSWMHEH]RÞQIVSHIGIXERSUYIEUYIPPSWUYIWISFXMIRIRHIEGIMXIWZIKIXEPIWRSQSHMJMGEHSWTIVSWIVIGSRSGIUYILE]TVSFPIQEW
TSXIRGMEPIWVIPEGMSREHSWGSRPEWGEVEGXIVÑWXMGEWHIPGSQFYWXMFPIJMREP)WXSWEGIMXIWWSRQIRSWIWXEFPIWUYIPSWGSQFYWXMFPIWQMRIVEPIW
EP IWXEV EPQEGIREHSW ] WI HIKVEHER JÅGMPQIRXI TVSHYGMIRHS ÅGMHSW KVEWSW QIXERSP ] EKYE XSHSWIPPSW TIVNYHMGMEPIW TEVEIP *-) 7I
WEFIUYIWIEGIPIVERIWXSWIJIGXSWGYERHSWIMRXVSHYGIEMVI]EKYEIRIPGSQFYWXMFPIEPQEGIREHS

9RE uHIGPEVEGM×RGSQÞRvHIPJEFVMGERXIHIP*-)IWTIGMJMGEUYIw)PJEFVMGERXIHIPIUYMTSHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPIRSEHQMXIRMRKYRE
VIWTSRWEFMPMHEH TSV PSW JEPPSW EXVMFYMFPIW E STIVEV WYW TVSHYGXSW GSR GSQFYWXMFPIW TEVE PSW GYEPIW RS JYIVSR HMWIÕEHSW ] RS WI HER
KEVERXÑEWRMWILEGIRQERMJIWXEGMSRIWEGIVGEHIPSWTSWMFPIWIJIGXSWHISTIVEVIWXSWTVSHYGXSWGSRXEPIWGSQFYWXMFPIWx

0SWXVIWXMTSWQÅWGSQYRIWHIGSQFYWXMFPIW*%1)WSRIP61)1IXMPS)WXIVMJMGEHSHI7IQMPPEWHI'SP^E UYIIWPEGSWIGLETVIJIVMHE
IR)YVSTE IP71)1IXMPS)WXIVMJMGEHSHI7SNE UYIIWPEGSWIGLETVIJIVMHEIR))99 4YIHIRSFXIRIVWIGSQFYWXMFPIW*%1)QIRSW
GSQYRIWETEVXMVHIKVEWEWERMQEPIW XEPGSQSI\XVEGXSWHIZEGYRSQSHMJMGEHSW ]EGIMXIWGYPMREVMSWVIGMGPEHSW

'SRXIRMHSHIE^YJVI

9REPXSGSRXIRMHSHIE^YJVITYIHIGEYWEVHIWKEWXIHIPQSXSV 2SWIIRGYIRXVERSVQEPQIRXIYRGSQFYWXMFPIEPXSIRE^YJVIIR2SVXIEQÍVMGE
)YVSTES%YWXVEPME 7MWIVIUYMIVIYXMPM^EVYRGSQFYWXMFPIEPXSIRE^YJVIHIFIIRXSRGIWGEQFMEVWIQÅWEQIRYHSIPEGIMXIHIPQSXSVZIEPE
XEFPEEGSRXMRYEGM×R

4SVGIRXENIHIE^YJVIIRIPGSQFYWXMFPI -RXIVZEPSWTEVEGEQFMEVIPEGIMXI

1IRSWHI 2SVQEP

E HIPSRSVQEP

1ÅWHI HIPSRSVQEP

0SW GSQFYWXMFPIW FENSW IR E^YJVI  HIFIR PPIZEV EHMXMZSW ETVSTMEHSW TEVE QINSVEV PE PYFVMGEGM×R TIVS WMR UYI JSVQIR VIWMHYSW UYI TYIHER
EXSVEVIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPI MR]IGXSVIWJMPXVSWIXG 'SRXEGXIGSRWYWYQMRMWXVEHSVHIGSQFYWXMFPI

 2SWIEHQMXIRMRKYREVIWTSRWEFMPMHEHFENSPEKEVERXÑETSVIPJEPPSHIPIUYMTSHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPIGYERHSHMGLSJEPPSWIHIFEEPE
GEPMHEH]XMTSHIGSQFYWXMFPIYXMPM^EHS

 0SW EHMXMZSW PMWXEHSW QÅW EFENS WI ERYRGMER GSQS EHIGYEHSW  TEVE IUYMTEVEV PSW RMZIPIW HI PYFVMGEGM×R HIP OIVSWIRS  GSQFYWXMFPIW
FENSW IR E^YJVI E PSW RMZIPIW HI PSW GSQFYWXMFPIW HMIWIP (IFIR YXMPM^EVWI GSRJSVQI E PS IWTIGMJMGEHS TSV IP WYQMRMWXVEHSV HI
GSQFYWXMFPIWUYIGSRSGIVÅIPRMZIPHIGSRGIRXVEGM×RRIGIWEVMS
 )PJ W  (SWMJMGEGM×R  TTQ   IWTIGÑJMGEQIRXI TEVE /IVSWIRS -RHMS 7YTIVMSV 7/3  TIVS UYI TSHVÅ WIV
ETPMGEFPIESXVSWGSQFYWXMFPIW
 0YFVM^SP2(SWMJMGEGM×RTTQ GSRGSQFYWXMFPIFENSIRE^YJVIHI7YIGME 
 4EVEH]RI HI-RJMRIYQ (SWMJMGEGM×RTTQ  

 )PIJIGXSHIPEWYGMIHEHEKYEYSXVSWGSRXEQMRERXIWIRIPKEW×PISTYIHIWIVHIWEWXVSWSTEVEIPIUYMTSHIMR]IGGM×R

7YGMIHEH 9R GSRXEQMRERXIWYQEQIRXITIVNYHMGMEP0EWWYTIVJMGMIW QIGERM^EHEW]GEWEHEW GSR TVIGMWM×RXEPIWGSQS PEW ZÅPZYPEW HI


WYQMRMWXVS]IPVSXSVHIPHMWXVMFYMHSVWSRWYWGITXMFPIWEPEREXYVEPI^EEFVEWMZEHIPEWTEVXÑGYPEWHIWYGMIHEHIPQE]SVHIWKEWXIVIWYPXEVÅ
GEWMMRIZMXEFPIQIRXIIRQE]SVIWJYKEWJYRGMSREQMIRXSMVVIKYPEV]QEPWYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPI

%KYE4YIHIIRXVEVEKYEEPGSQFYWXMFPIHIFMHSEPQEPEPQEGIREQMIRXSSQERINSHIWGYMHEHS]WIGSRHIRWEVÅMRIZMXEFPIQIRXIIRPSW
HIT×WMXSWHIGSQFYWXMFPI0EWQÅWTIUYIÕEWGERXMHEHIWHIEKYETYIHIRVIWYPXEVIRIJIGXSWUYIWSRXERHIWEWXVSWSWTEVEPEFSQFEHI
MR]IGGM×R GSQS PE WYGMIHEH  GEYWERHS HIWKEWXI VÅTMHS GSVVSWM×R ] IR GEWSW WIZIVSW EKEVVSXEQMIRXS )W WYQEQIRXI MQTSVXERXI
MQTIHMVUYIIPEKYEPPIKYIEPIUYMTSHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI)PJMPXVSHITYVEHSVHIEKYEHIFIZEGMEVWIGSRVIKYPEVMHEH

4EVEJMRE  7I TVIGMTMXE TEVEJMRE HIP KEW×PIS GYERHS PE XIQTIVEXYVE EQFMIRXI IW MRJIVMSV EP TYRXS HI IRXYVFEQMIRXS HIP GSQFYWXMFPI
VIWXVMRKMIRHS IP GEYHEP HI GSQFYWXMFPI ] VIWYPXERHS IR QEP JYRGMSREQMIRXS HIP QSXSV 4YIHIR SFXIRIVWI GSQFYWXMFPIW IWTIGMEPIW HI
MRZMIVRSTEVEGYERHSIPQSXSVJYRGMSREEXIQTIVEXYVEWMRJIVMSVIWE”' ”* )WXSWGSQFYWXMFPIWXMIRIRQIRSVZMWGSWMHEH]PMQMXERPE
JSVQEGM×RHITEVEJMREW

 )HMGM×R
7IGGM×R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM×R
 (EXSWXÍGRMGSW 

(EXSWHIPWMWXIQEHIPYFVMGEGM×R
8MTSHIJMPXVS &SXIIRVSWGEFPI GSRKVMJSHIHVIRENI
4VIWM×RTEVEEFVMVPEZÅPZYPEHIHIVMZEGM×R FEV
6IKPENIHIZÅPZYPEHIWIKYVMHEHTVIWM×RHIEGIMXI FEV
6IKPENIHIPMRXIVVYTXSVHITVIWM×RHIEGIMXI FEVIRHIWGIRWS
&SQFEHIEGIMXI  (IYRETMI^EGSRZÅPZYPEHIWIKYVMHEH

2SXE  0EFSQFEHIEGIMXIRSEHQMXIVITEVEGMSRIW




 )HMGM×R
7IGGM×R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM×R
 (EXSWXÍGRMGSW 

(EXSWHIPWMWXIQEHIIRJVMEQMIRXS
6IKPENIHITVIWM×RHIPXET×RHIPVEHMEHSV FEV
8IVQSWXEXS )PIQIRXSHIGIVEGSRXETSREQMIRXSHIPEHIVMZEGM×R
8IQTIVEXYVEHIXVEFENSHIPXIVQSWXEXS
 XIQTIVEXYVERSQMREP ”'
 XIQTIVEXYVEEPEUYIGSQMIR^EEEFVMVWI ”'
 XIQTIVEXYVEEPEUYIWIEFVIHIPXSHS ”'
 GEVVIVE XSXEPQIRXIEFMIVXS QQ
8MTSHIGSVVIEHIPZIRXMPEHSV 8VERWQMWM×RJVSRXEPHIEGGIWSVMSW *)%(
%NYWXIHIPEGSVVIEHIPZIRXMPEHSV *)%( 8IRWSVEYXSQÅXMGSHIPEGSVVIE
8MTSHIGSVVIEHIPZIRXMPEHSV *)%( 'SVVIEHIQÞPXMTPIWVERYVEW
+EQEHIPWIRWSVMRXIVVYTXSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE ZIE(EXSWHI)UYMTSW)PÍGXVMGSW
&SQFEHIEKYE  9RMHEHWYNIXETSVTIVRSW]EGGMSREHETSVIRKVERENI

2SXE  0EFSQFEHIEKYERSEHQMXIVITEVEGMSRIW



 )HMGM×R
7IGGM×R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM×R
 (EXSWXÍGRMGSW 

(EXSWHIIUYMTSWIPÍGXVMGSW
%PXIVREHSV
1EVGE -WOVE%%/
6ÍKMQIR
STGM×R :%QT
STGM×R :%QT
)RJVMEQMIRXS :IRXMPEHSVMRXIVRS
8IVQMREP; 4EVEMRHMGEGM×RHIZIPSGMHEHHIPQSXSV
:IPSGMHEHHIPEPXIVREHSV ZIGIWPEZIPSGMHEHHIPQSXSV

1SXSVHIEVVERUYI 
1EVGE -WOVE%>*
6ÍKMQIR
STGM×R :O;
STGM×R :O;
+EQEHIXIQTIVEXYVEWHIXVEFENS E”'
2ÞQIVSHIHMIRXIWHIPTMÕ×R 

-RXIVVYTXSVIW
-RXIVVYTXSVHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS
 VIKPENIHIXIQTIVEXYVE ”'IREYQIRXS
 QSHSHIMRXIVVYTXSV 2SVQEPQIRXIGIVVEHS
 TEVHIETVMIXI 2QQÅ\
 HMÅQIXVSHIVSWGE 1\
7IRWSVMRXIVVYTXSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE 7IRWSVMRXIVVYTXSVHIHSFPIJYRGM×R
 VIKPENIHIXIQTIVEXYVE MRXIVVYTXSV ”'”'
 QSHS MRXIVVYTXSV 2SVQEPQIRXIEFMIVXS
 TEVHIETVMIXI 2QQÅ\
 HMÅQIXVSHIVSWGE 1\
 8EFPEHI6IWMWXIRGME8IQTIVEXYVE

8IQTIVEXYVE ”' ”* 6IWMWXIRGME3LQMSW


  
  
  
  

-RXIVVYTXSVHITVIWM×RHIEGIMXI
 VIKPENIHITVIWM×R FEVIRHIWGIRWS
 QSHSHIMRXIVVYTXSV 2SVQEPQIRXIGIVVEHS
 TVIWM×RQÅ\MQE FEV
 TVIWM×RQÅ\MQEHIXVEFENS FEV
 TEVHIETVMIXI 2QQÅ\
 HMÅQIXVSHIVSWGE 1\

2SXE  .EQÅWSTIVIIPQSXSVHIEVVERUYIHYVERXIQÅWHIWIKYRHSW(INIXVERWGYVVMVYRQÑRMQSHIQMRYXSWTEVEUYIWIIRJVÑI]WI
VIGYTIVIPEFEXIVÑEERXIWHIZSPZIVESTIVEVPS)PVIGEPIRXEQMIRXSGEYWEHSTSVYRJYRGMSREQMIRXSI\GIWMZSVIWYPXEVÅIRKVEZIWHEÕSWHIP
QSXSVHIEVVERUYI

 )HMGM×R
7IGGM×R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM×R
 0YFVMGERXIW]GETEGMHEHIW 

%GIMXIPYFVMGERXIHIPQSXSV
0SW QSXSVIW RYIZSW 23 VIUYMIVIR WSQIXIVWI E YR VSHENI MRMGMEP )P QSXSVQÅUYMRE HIFI YXMPM^EVWI MRQIHMEXEQIRXI IR YR GMGPS RSVQEP HI
XVEFENS 7M WI WSQIXI IP QSXSV E YR VSHENI MRMGMEP WYEZI TSHVÅR ZMHVMEVWI PEW TEVIHIW MRXIVREW HI PSW GMPMRHVSW ] VIWYPXEV IR YR GSRWYQS
I\GIWMZSHIEGIMXI.EQÅWHIFIHINEVWIJYRGMSRERHSIPQSXSVIRVEPIRXÑHYVERXIQYGLSXMIQTS XEPGSQSTEVEGEPIRXEVPSWMRGEVKE 

(IFIYXMPM^EVWIYREGIMXIHIPEGEPMHEH%4-'*GSQSQÑRMQS0SWEGIMXIWHIGEPMHEHWYTIVMSVTSHVÅRWIVQÅWETVSTMEHSWTEVEETPMGEGMSRIWHI
WIVZMGMSTIWEHS XEPGSQSEPSTIVEVGSREPXEWGEVKEWWSWXIRMHEW]EIPIZEHEWXIQTIVEXYVEW 

0E ZMWGSWMHEH HIP PYFVMGERXI HIFI IPIKMVWI HI EGYIVHS GSR PE XIQTIVEXYVE EQFMIRXI QÅW FENE E PE UYI WI EVVERGEVÅ PE QÅUYMRE ] PE
XIQTIVEXYVEEQFMIRXIQÅ\MQEEPEUYIXVEFENEVÅ

)R PE WMKYMIRXI XEFPE WI MRHMGER PEW XIQTIVEXYVEW UYI EHQMXIR PEW ZMWGSWMHEHIW HI EGIMXI IWXÅRHEV TYHMIRHS YXMPM^EVWI TEVE WIPIGGMSREV YR
EGIMXIETVSTMEHS

:MWGSWMHEHHIPEGIMXI 8IQTIVEXYVEQÑRMQE ”' 8IQTIVEXYVEQÅ\MQE ”'

7%);  

7%);  

7%);  

7%);  

7%);  

7%);  

%GIMXIWVIGSQIRHEHSW
%GIMXIHIPQSXSV )WTIGMJMGEGMSRIW

.'&,MKL4IVJSVQERGI %PXEW4VIWXEGMSRIW %')%)&%%4-'*7+


.'&)\XVIQI4IVJSVQERGI 4VIWXEGMSRIW)\XVIQEW  %')%)&%%4-',7.

)PMNE PE ZMWGSWMHEH HI EGIMXI QÅW ETVSTMEHE TEVE PE KEQE HI XIQTIVEXYVEW GSRJSVQI E PE XEFPE ERXIVMSV0E GETEGMHEH HI EGIMXI HIP QSXSV
MRGPYMHSIPJMPXVS]IPGSPIGXSVPMQTMSIWHIPMXVSW QEVGE1-2IRPEZEVMPPEHIRMZIP ]PMXVSW QEVGE1%< 

1I^GPEWHIEKYEERXMGSRKIPERXI
%8)2'-32
)PERXMGSRKIPERXITYIHIWIVRSGMZS7MKEPEWMRWXVYGGMSRIWHIPJEFVMGERXIEPQERMTYPEVERXMGSRKIPERXITYVSSHMPYMHS
)7

0ETVSXIGGM×RTVSZMWXETSVIPERXMGSRKIPERXI .'&*SYV7IEWSRW%RXMJVII^IERH7YQQIV'SSPERXWIMRHMGEEGSRXMRYEGM×R7MWIIQTPIESXVS
ERXMGSRKIPERXI WMKE PEW MRWXVYGGMSRIW HIP JEFVMGERXI ] GIVGM×VIWI HI UYI MRGPY]I YR MRLMFMHSV HI GSVVSWM×R 2S YXMPMGI WSPYGMSRIW HI QÅW HIP
 RMQIRSWHIP TEVERSHEÕEVIPWMWXIQEHIIRJVMEQMIRXS

7SPYGM×RHIP 1ERXMIRIPEGMVGYPEGM×RGSRLEWXE”' ”* ]TVSXIKIGSRXVEHEÕSWGSRLEWXE”' ”* 

0EGSRGIRXVEGM×RHIPEWSPYGM×RHIERXMGSRKIPERXIHIFIGSQTVSFEVWIGSQSQÑRMQSYREZI^EPEÕSTVIJIVMFPIQIRXIEPGSQMIR^SHIPEIWXEGM×R
JVÑE )W ZIRXENSWS HINEV IP ERXMGSRKIPERXI IR IP WMWXIQE XSHS IP EÕS ]E UYI GSRXMRÞE TVSXIKMIRHS GSRXVE PE GSVVSWM×R 'EQFMI WMIQTVI IP
ERXMGSRKIPERXIGEHEHSWEÕSW(IFIYXMPM^EVWIYREWSPYGM×RHIERXMGSRKIPERXIEP EYRUYIRSWIVIUYMIVETVSXIGGM×RGSRXVELIPEHEW)WXS
TVSTSVGMSRETVSXIGGM×RGSRXVEPEGSVVSWM×R]IPIZEPEXIQTIVEXYVEHIIFYPPMGM×RHIPPÑUYMHSHIIRJVMEQMIRXS

,E]UYIXIRIVIRGYIRXEUYITSHVÅRTVSHYGMVWIKVEZIWHEÕSWIRIPWMWXIQEHIIRJVMEQMIRXSWMRSWIYXMPM^ERMRLMFMHSVIWHIGSVVSWM×R

 )HMGM×R
7IGGM×R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM×R
 :EPSVIWHIETVMIXI 

4EVIWHIETVMIXIIWXÅRHEV
9XMPÑGIPSWSPEQIRXIGYERHSRSWIIWTIGMJMGEYRTEVHIETVMIXIIRIPXI\XS0SWZEPSVIWWSRTEVEVSWGEWWIGEW]TSHVÅRIWXEVHIRXVSHIP HI
PSWZEPSVIWQIRGMSREHSW4EVEPEWVSWGEWPYFVMGEHEWIWXSWZEPSVIWHIFIR6)(9'-67)IRYRXIVGMS

4IVRSW92*'PEWIu7v

8EQEÕSHITIVRS ,I\ÅKSRS IRXVIGEVEW :EPSVIWHIETVMIXI


TYPK QQ TYPK 2Q /KQ 0FWTMI

     


     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     

4IVRSW1ÍXVMGSW'PEWI

8EQEÕSHITIVRS ,I\ÅKSRS IRXVIGEVEW :EPSVIWHIETVMIXI


TYPK QQ TYPK 2Q /KQ 0FWTMI

1     
1     
1     
1     
1     
1     
1     
1     
1     
1     

2SXE 8SHSWPSWTIVRSWYXMPM^EHSWIRPEWQÅUYMREW.'&WSRHIEPXEVIWMWXIRGMEEPEXVEGGM×R]RSHIFIRVIIQTPE^EVWITSVTIVRSWHIQIRSV
VIWMWXIRGME

 )HMGM×R
7IGGM×R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM×R
 :EPSVIWHIETVMIXI 

4EVIWHIETVMIXIIWXÅRHEV
%HETXEHSVIW&74GSREVERHIPEWPMKEHEW

8EQEÕSHIEHETXEHSV 8EQEÕSHIPPEZI :EPSVIWHIETVMIXI


TYPK QQ 2Q /KQ 0FWTMI

     
     
    
    
    
    
    
   
   

%HETXEHSVIW7%)GSRERMPPSWX×VMGSW

8EQEÕSHIEHETXEHSV :EPSVIWHIETVMIXI
TYPK 2Q /KQ 0FWTMI

    
    
   
   
   
   
   

1ERKYIVEWLMHVÅYPMGEW&74 GSRMJMGEHEW

8EQEÕSHIQERKYIVE 8EQEÕSHIPPEZI :EPSVIWHIETVMIXI


TYPK QQ 2Q /KQ 0FWTMI

     
     
    
    
    
    
    
   
   

 )HMGM×R
7IGGM×R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM×R
 :EPSVIWHIETVMIXI 

)\TPMGEGM×RHIP4EV¥RKYPS
0E TVIGEVKE MRWYJMGMIRXI HI YRE YRM×R GSR TIVRSW TYIHI GEYWEV KVEZIW TVSFPIQEW XEPIW GSQS EPEFIS HI PE GYPEXE NYRXEW GSR JYKEW IXG
4YIHIRWIKYMVWIZEVMSWQÍXSHSWTEVESFXIRIVPETVIGEVKEGSVVIGXEHIYREYRM×RGSRTIVRSWPSWHSWQÍXSHSWTVMRGMTEPIWUYIWIYWERIRIP
QSXSV.'&WSR

 %TVMIXITSVGSRXVSPHIPTEV
 %TVMIXITSVGSRXVSPHIPÅRKYPS

 %TVMIXITSVGSRXVSPHIPTEV
0EJSVQEQÅWTSTYPEVHIGSRXVSPEVPETVIGEVKEIWYXMPM^ERHSYRQIHMHSVHIPTEVTEVEGSRXVSPEVIPETVMIXIWMIRHSIWXIQÍXSHSEHIGYEHS
IRPEQE]SVÑEHIPSWGEWSW'EFIVIWEPXEVUYIGSRIWXIQÍXSHSPEQE]SVÑEHIPTEVWIYWETEVEWYTIVEVPEJVMGGM×RGSRPSGYEPPEWPMKIVEW
ZEVMEGMSRIWIRPEWGSRHMGMSRIWHIJVMGGM×RTSHVÅRVIWYPXEVIRKVERHIWGEQFMSWIRPETVIGEVKEHIPSWTIVRSW

 %TVMIXITSVGSRXVSPHIPÅRKYPS
'YERHSWIVIUYMIVIYRETVIGEVKEQÅWI\EGXEWIWMKYIIPQÍXSHSHIETVMIXIuTEVÅRKYPSv)PTIVRSWIETVMIXEEYRTEVTVIHIXIVQMREHS
TYHMIRHS LEGIVWI IWXS IR IXETEW  ] JMREPQIRXI WI ETVMIXE IP TIVRS E YR ÅRKYPS TVIHIXIVQMREHS  IWXI QÍXSHS HI ETVIXEV PSW TIVRSW
VIWYPXEIRYREQIRSVZEVMEGM×RIRPETVIGEVKEJMREP

0ESFXIRGM×RI\EGXEHIPÅRKYPSHIETVMIXITVIHIXIVQMREHSIWGVÑXMGEHIRSETVIXEVI\EGXEQIRXIEPÅRKYPSIWTIGMJMGEHSTSHVÅVIWYPXEVIR
YRETVIGEVKEMRGSVVIGXEHIPSWTIVRSWIWXSVIWYPXEVÅIZIRXYEPQIRXIIRJEPPSW)WFYIRETVÅGXMGEVIIQTPE^EVXSHSWPSWTIVRSWUYILER
WMHSETVIXEHSWTSVIPTVSGIHMQMIRXSHITEVÅRKYPS

4VSGIHMQMIRXSHIETVMIXI4EV¥RKYPS
)RIPWMKYMIRXIINIQTPSWII\TPMGEIPTVSGIHMQMIRXSVIGSQIRHEHSHIuTEVÅRKYPSv4EVEQE]SV
TVIGMWM×R HIFI IQTPIEVWI YR MRHMGEHSV HIP ÅRKYPS HI ETVMIXI TIVS TEVE SFXIRIV YRE
GSQTVSFEGM×RZMWYEPTSHVÅRQEVGEVWIPSWTIVRSWGSQSWIMRHMGEEGSRXMRYEGM×R %
 %TVMIXIIPTIVRSEPTEVIWTIGMJMGEHS PSWZEPSVIWHIETVMIXIIWTIGMJMGEHSWWIHIXEPPERIRPEW
WIGGMSRIWETVSTMEHEW 

 1EVUYI YRE PÑRIE IR IP GIRXVS HIP TIVRS ] YRE WIKYRHE PÑRIE IR PE TMI^E UYI ZE E
WYNIXEVWIPEWHSWQEVGEWHIFIRIWXEVEPMRIEHEWGSQSWIQYIWXVEIR%

 1EVUYI YRE XIVGIVE PÑRIE EP ÅRKYPS HI ETVMIXI IWTIGMJMGEHS  IR IWXI GEWS IPÅRKYPS HI
ETVMIXI EHMGMSREP IW ” )WXE PÑRIE HIFI QEVGEV IP ÅRKYPS IWTIGMJMGEHS IRIP WIRXMHS HI
VSXEGM×REHIVIGLEW TEVEETVIXEVQÅWIPTIVRS GSQSWIQYIWXVEIR&

 )RGMIVXSWGEWSWIPÅRKYPSHIETVMIXITYIHIIWTIGMJMGEVWIIRHSWIXETEWIRIWXIINIQTPS
IPTVMQIVÅRKYPSGMXEHSIW” QSWXVEHSIR& ]PYIKSZMIRIYRWIKYRHSÅRKYPSHI”
&
)P ÅRKYPSEHMGMSREPHI”IWETEVXMVHIPE¾08-1%TSWMGM×RHIETVMIXIGSQSWIQYIWXVE
IR '

 %TVMIXI IP TIVRS LEWXE HINEV PE QEVGE IR IP QMWQS EPMRIEHE GSR IP ÅRKYPS S ÅRKYPSW
QEVGEHS W  IR PE TMI^E E WYNIXEV  VIGYIVHI TEVE QE]SV TVIGMWM×R HIFI YXMPM^EV YR
MRHMGEHSVHIPÅRKYPS

Ð

'

Ð



 )HMGM×R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 :EPSVIWHIETVMIXI 

:EPSVIWHIETVMIXIHIPQSXSV0MWXEHIVIJIVIRGMEWEPEWTÅKMREW

)RPEWTkKMREWEWIHIXEPPERXSHSWPSWZEPSVIWHIETVMIXIEYXMPM^EVIRIP1SXSV.'&'MIVXSWTEVIWHIETVMIXI()&)2YXMPM^EVWI
GSRNYRXEQIRXIGSRPSWTVSGIHMQMIRXSWIRIWXIQERYEPTSVINIQTPSGYERHSPSWTEVIWHIETVMIXIVIUYMIVIRIJIGXYEVWIIRYRSVHIRIWTIGvJMGS
4EVEQE]SVGSRZIRMIRGMEPEPMWXEEGSRXMRYEGM{RZMIRIIRSVHIREPJEFrXMGSTEVEJEGMPMXEVPEPSGEPM^EGM{RHIPETMI^EIRGYIWXM{R

4MI^E 4ÅKMRE

'ENEHIHMWXVMFYGM{REPFPSUYIHIGMPMRHVSW 
'SRIGXSVHIWEPMHEHIPGEPIJEGXSVHIEKYE 
)RJVMEHSVHIEGIMXIEPFPSUYIHIGMPMRHVSW 
-RXIVVYTXSVHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVvS 
-RXIVVYTXSVWIRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE 
1ERKYMXSHIMR]IGXSV 
4EWEHSVHIFPSUYISHIPEFSQFEHIMR]IGGM{R 
4IVRSWHIPEFERGEHE 
4IVRSWHIPEFSQFEHIEGIMXI 
4IVRSWHIPEFSQFEHIEKYE 
4IVRSWHIPEFSQFEHIPEXSQEHIJYIV^E 8(* 
4IVRSWHIPEGENEHIPXIVQSWXEXS 
4IVRSWHIPEGYPEXE 
4IVRSWHIPEXETEHIFEPERGMRIW 
4IVRSWHITSVXEGSNMRIXIWHIFMIPE 
4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPGSPIGXSVHIEGIMXI 
4IVRSWHIWYNIGM{RHIMR]IGXSVIW 
4IVRSWHIWYNIGM{RHIPGYFSHIPIRKVERENIPSGS 
4IVRSWHIPGSPIGXSVHIEHQMWM{R 
4IVRSWHIPGSRIGXSVHIIRXVEHEHIEKYE 
4IVRSWHIPINIHIFEPERGMRIW 
4IVRSWHIPQSXSVHIEVVERUYI 
4IVRSWHIPWSTSVXIHIM^EHE 
4IVRSWFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI 
4IVRSWGSPIGXSVHIIWGETI 
4IVRSWGYFSHIPZSPERXIEPZMVEHSV 
4IVRSWIRZYIPXEHIPZSPERXI 
4IVRSWTSPIEHIPERXIVEEPGMKƒIzEP 
4IVRSWXIRWSVHIPEGSVVIEHIPZIRXMPEHSV 
4IVRSWXYVFSGSQTVIWSVEPGSPIGXSVHIIWGETI 
4IVRSWZSPERXIEPGYFSHIPGMKƒIzEP 
8ET{RHIPEFSQFEHIMR]IGGM{RHIGSQFYWXMFPI 
8ET{RSFXYVEHSVHIPIRKVERENIPSGS 
8YFSWHIGSQFYWXMFPIHIEPXETVIWM{R 
8YIVGEHIPIRKVERENIHIPEFSQFEHIMR]IGGM{R 
8YIVGEWHIVIXIRGM{RFSQFEHIGSQFYWXMFPI 

 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 :EPSVIWHIETVMIXI 

:EPSVIWHIETVMIXIHIPQSXSV

4MI^E :EPSVHIETVMIXI ¥RKYPS


2Q 0FWTMI

4IVRSWGYPEXEEPFPSUYI  \
ETVMIXIIRPETVMQIVEIXETE   
ETVMIXIIRPEWIKYRHEIXETE   
ETVMIXIIRPEXIVGIVEIXETE   
kRKYPSHIETVMIXIIRPEGYEVXEIXETE   …
kRKYPSHIETVMIXIIRPEIXETEJMREP   …

2SXE   0E MRJSVQEGM{R HIP TEV HI ETVMIXI ()&) YXMPM^EVWI GSRNYRXEQIRXI GSR
PSWTVSGIHMQMIRXSWVIGSQIRHEHSWIRIWXIQERYEP



4MI^E :EPSVHIETVMIXI ¥RKYPS


2Q 0FWTMI

1ERKYMXSHIMR]IGXSV   



4MI^E :EPSVHIETVMIXI ¥RKYPS


2Q 0FWTMI

&ERGEHEEPFPSUYI 
4IVRSW % TEVHIETVMIXIMRMGMEP   
4IVRSW &   
4IVRSW % WIKYRHEIXETE   
4IVRSW % IXETEJMREP kRKYPSHIETVMIXI   …

2SXE   0E MRJSVQEGM{R HIP TEV HI ETVMIXI ()&) YXMPM^EVWI GSRNYRXEQIRXI GSR
PSWTVSGIHMQMIRXSWVIGSQIRHEHSWIRIWXIQERYEP

%
&


4MI^E :EPSVHIETVMIXI ¥RKYPS


2Q 0FWTMI

8YIVGEWHIVIXIRGM{RFSQFEHIGSQFYWXMFPI   



 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 :EPSVIWHIETVMIXI 

:EPSVIWHIETVMIXIHIPQSXSV

4MI^E :EPSVHIETVMIXI ¥RKYPS


2Q

4IVRSWGENEHIHMWXVMFYGM{REPFPSUYI
HIGMPMRHVSW  



4MI^E :EPSVHIETVMIXI ¥RKYPS


2Q

4IVRSWHIPEFSQFEHIEGIMXI  



4MI^E :EPSVHIETVMIXI ¥RKYPS


2Q

8ET{RSFXYVEHSVHIPIRKVERENIPSGS  



4MI^E :EPSVHIETVMIXI ¥RKYPS


2Q

4IVRSWHIWYNIGM{RHIPGYFSHIPIRKVERENIPSGS  



 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 :EPSVIWHIETVMIXI 

:EPSVIWHIETVMIXIHIPQSXSV

4MI^E :EPSVHIETVMIXI ¥RKYPS


2Q

4IVRSWGYFSHIPZSPERXIEPZMVEHSV  



4MI^E :EPSVHIETVMIXI ¥RKYPS


2Q

4IVRSWIRZYIPXEHIPZSPERXIEPEGENEHIHMWXVMFYGM{R
4IVRSW1 \  
4IVRSW1 \  



4MI^E :EPSVHIETVMIXI ¥RKYPS


2Q

4IVRSWHITSVXEGSNMRIXIWHIFMIPE 
ETVMIXIIRPETVMQIVEIXETE  
ETVMIXIIRPEWIKYRHEIXETE  
 kRKYPSHIETVMIXIIRPEXIVGIVEIXETE  …

2SXE   0E MRJSVQEGM{R HIP TEV HI ETVMIXI ()&) YXMPM^EVWI GSRNYRXEQIRXI GSR
PSWTVSGIHMQMIRXSWVIGSQIRHEHSWIRIWXIQERYEP



4MI^E :EPSVHIETVMIXI ¥RKYPS


2Q

4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPXIRWSVHIPEGSVVIE
HIPZIRXMPEHSV  



 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 :EPSVIWHIETVMIXI 

:EPSVIWHIETVMIXIHIPQSXSV

4MI^E :EPSVHIETVMIXI ¥RKYPS


2Q

4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPGSPIGXSVHIEGIMXI  



4MI^E :EPSVHIETVMIXI ¥RKYPS


2Q

4EWEHSVHIFPSUYISHIPEFSQFEHIMR]IGGM{R 



4MI^E :EPSVHIETVMIXI ¥RKYPS


2Q

8YIVGEHIVIXIRGM{RHIPIRKVERENIHIPE
FSQFEHIMR]IGGM{R 
ETVMIXIIRPETVMQIVEIXETE  
ETVMIXIIRPEWIKYRHEIXETE  

2SXE   0E MRJSVQEGM{R HIP TEV HI ETVMIXI ()&) YXMPM^EVWI GSRNYRXEQIRXI GSR
PSWTVSGIHMQMIRXSWVIGSQIRHEHSWIRIWXIQERYEP



4MI^E :EPSVHIETVMIXI ¥RKYPS


2Q

4IVRSWINIHIFEPERGMRIWEPEGYPEXE  



 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 :EPSVIWHIETVMIXI 

:EPSVIWHIETVMIXIHIPQSXSV

4MI^E :EPSVHIETVMIXI ¥RKYPS


2Q

4IVRSWHIWYNIGM{RHIMR]IGXSVIW  



4MI^E :EPSVHIETVMIXI ¥RKYPS


2Q

4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPEXETEHIFEPERGMRIW  



4MI^E :EPSVHIETVMIXI ¥RKYPS


2Q

4IVRSWIRJVMEHSVHIEGIMXIEPFPSUYI
HIGMPMRHVSW  



4MI^E :EPSVHIETVMIXI ¥RKYPS


2Q

8ETEHIWIKYVMHEHHIFSQFEHIMR]IGGM{R  



 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 :EPSVIWHIETVMIXI 

:EPSVIWHIETVMIXIHIPQSXSV

4MI^E :EPSVHIETVMIXI ¥RKYPS


2Q

4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPEGENEHIPXIVQSWXEXS  

4MI^E :EPSVHIETVMIXI ¥RKYPS


2Q

4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPGSRIGXSVHIIRXVEHE
HIEKYE  



4MI^E :EPSVHIETVMIXI ¥RKYPS


2Q

'SRIGXSVHIWEPMHEHIPGEPIJEGXSVHIEKYE  



4MI^E :EPSVHIETVMIXI ¥RKYPS


2Q

4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPEFSQFEHIEKYE 



 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 :EPSVIWHIETVMIXI 

:EPSVIWHIETVMIXIHIPQSXSV

4MI^E :EPSVHIETVMIXI ¥RKYPS


2Q

7IRWSVMRXIVVYTXSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE  



4MI^E :EPSVHIETVMIXI ¥RKYPS


2Q

-RXIVVYTXSVHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVvS   



4MI^E :EPSVHIETVMIXI ¥RKYPS


2Q

4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPEFSQFEMQTIPIRXI
HIGSQFYWXMFPI  



4MI^E :EPSVHIETVMIXI ¥RKYPS


2Q

4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPGSPIGXSVHIIWGETI
IXETEJMREP  
 kRKYPSHIETVMIXIIRPEIXETEJMREP  …



 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 :EPSVIWHIETVMIXI 

:EPSVIWHIETVMIXIHIPQSXSV

4MI^E :EPSVHIETVMIXI ¥RKYPS


2Q

4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPGSPIGXSVHIEHQMWM{R  



4MI^E :EPSVHIETVMIXI ¥RKYPS


2Q

8YFSWHIGSQFYWXMFPIHIEPXETVIWM{R  



4MI^E :EPSVHIETVMIXI ¥RKYPS


2Q

8YIVGEWHIVIXIRGM{R
HIPXYVFSGSQTVIWSVEPGSPIGXSVHIIWGETI 



4MI^E :EPSVHIETVMIXI ¥RKYPS


2Q

4IVRSWHIPEFSQFEHIPEXSQEHIJYIV^E
8(*
4IVRSW7%)«%¬1  
4IVRSW7%)«&¬1  



 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 :EPSVIWHIETVMIXI 

:EPSVIWHIETVMIXIHIPQSXSV

4MI^E :EPSVHIETVMIXI ¥RKYPS


2Q

4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPZSPERXIEPGYFSHIP
GMKƒIzEP 
ETVMIXIIRPETVMQIVEIXETE 
ETVMIXIIRPEWIKYRHEIXETE 
 kRKYPSHIETVMIXIIRPEIXETEJMREP  …

2SXE   0E MRJSVQEGM{R HIP TEV HI ETVMIXI ()&) YXMPM^EVWI GSRNYRXEQIRXI GSR
PSWTVSGIHMQMIRXSWVIGSQIRHEHSWIRIWXIQERYEP



4MI^E :EPSVHIETVMIXI ¥RKYPS


2Q

4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPETSPIEHIPERXIVE
EPGMKƒIzEP 
ETVMIXIIRPETVMQIVEIXETE 
ETVMIXIIRPEWIKYRHEIXETE 
 kRKYPSHIETVMIXIIRPEIXETEJMREP  …

2SXE   0E MRJSVQEGM{R HIP TEV HI ETVMIXI ()&) YXMPM^EVWI GSRNYRXEQIRXI GSR
PSWTVSGIHMQMIRXSWVIGSQIRHEHSWIRIWXIQERYEP



4MI^E :EPSVHIETVMIXI ¥RKYPS


2Q

4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPWSTSVXIHIM^EHE  



4MI^E :EPSVHIETVMIXI ¥RKYPS


2Q

4IVRSWHIVIXIRGM{RHIPQSXSVHIEVVERUYI 



 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 4EWXEWWIPPEHSVEW]HIVIXIRGM{R 

2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R]ETPMGEGM×R

 7MPMGSREWIPPEHSVE68:GSPIGXSVHIEGIMXIEPEFERGEHE

 7IPPEHSVEREIV{FMGSFERGEHEEPFPSUYI
7IPPEHSVEREIV{FMGSGENEHIHMWXVMFYGM{REPFPSUYI
7IPPEHSVEREIV{FMGSIRZYIPXEHIPZSPERXIEGENEHIHMWXVMFYGM{R

 +IPPYFVMGERXIHIKSQEERMPPSX{VMGSIRQERKYMXSHIMR]IGXSV
+IPPYFVMGERXIHIKSQEVIXrRHIEGIMXIXVEWIVSHIPGMKƒIzEP
+IPPYFVMGERXIHIKSQEVIXrRHIEGIMXIHIPERXIVSHIPGMKƒIzEP

 %HLIWMZSEREIV{FMGSXSHSWPSWXETSRIWI\TERWMFPIW

 %HLIWMZSEREIV{FMGSHIVIXIRGM{RVSWGEWHIQERKYMXSWHIMR]IGXSV

 0MQTMEHSV]HIWIRKVEWERXITEVEHIWIRKVEWEVGSQTSRIRXIWERXIWHIETPMGEVIPWIPPEHSVEREIV{FMGS

 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 

,IVVEQMIRXEWKIRIVEPIWHIPQSXSV

7I VIGSQMIRHER PEW WMKYMIRXIW LIVVEQMIRXEW HI WIVZMGMS «KIRIVEPIW¬


TEVE IJIGXYEV GSVVIGXEQIRXI ] GSR WIKYVMHEH PEW VITEVEGMSRIW HIP
QSXSV

(SRH I T VSGI HE IP R€Q IVS H I TMI^ E H I .'& W I M RHMG E


MRQIHMEXEQIRXIHIFENSHIPXvXYPSHIPELIVVEQMIRXE

7MRSLE]YRR€QIVSHITMI^EPELIVVEQMIRXERSIWXkHMWTSRMFPIHI
.'& 7IVZMGI )R IWXI GEWS PE LIVVEQMIRXE TSHVk EHUYMVMVWI IR YRE
FYIREXMIRHEHILIVVEQMIRXEW

 )\TERWSVHIWIKQIRXSW

7MVZITEVEMRWXEPEVPSWWIKQIRXSWIRIPTMWX{R4IVQMXIGSPSGEVPSW
WIKQIRXSWWMRHEzEVPSWRMHMWXSVWMSREVPSW



 ,IVVEQMIRXETEVEGSQTVMQMVWIKQIRXSW

7MVZI TEVE GSQTVMQMV PSW WIKQIRXSW EP MRXVSHYGMV IP TMWX{R IR IP
GMPMRHVS



 (MEPMRHMGEHSVHITVYIFEW

7I YXMPM^E IR ZEVMEW ETPMGEGMSRIW IR UYI VIUYMIVIR QIHMVWI


HMQIRWMSRIWI\EGXEW



 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 

,IVVEQMIRXEWKIRIVEPIWHIPQSXSV

 ,IVVEQMIRXETEVEGSQTVMQMVQYIPPIWHIZkPZYPE

7MVZI TEVE MRWXEPEV ] HIWQSRXEV PEW GLEZIXEW TEVXMHEW IR PSW


QYIPPIWHIZkPZYPE



 .YIKSHIGE^SPIXEWHIWIVZMGMSTIWEHSGSRMQTYPWSVHI
IWXVIPPE 8SV\ 6 

7MVZI TEVE EJPSNEV ] ETVIXEV XSHEW PEW JMNEGMSRIW GSR MQTYPWSV HI


IWXVIPPE (IFI YXMPM^EVWI NYRXS GSR YRE PPEZI HMREQSQrXVMGE
GEPMFVEHEHIFYIREGEPMHEH



 0PEZITEVEJMPXVSWHIEGIMXI

2€QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE

7MVZITEVEMRWXEPEVSHIWQSRXEVIPFSXIIRVSWGEFPIHIPJMPXVS



 ,IVVEQMIRXETEVEHIWZMHVMEV

2€QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE

,IVVEQ MIRX E TEVE HI WZM HVMEV GMP MRHVS W TEVE JEG MPMXE V I P
EWIRXEQMIRXSHIPSWWIKQIRXSWRYIZSW 



 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 

,IVVEQMIRXEWKIRIVEPIWHIPQSXSV

 ,IVVEQMIRXEHI4EV½RKYPS

7MVZITEVEETVIXEVPSWTIVRSWGSRTVIGMWM{R)PQrXSHSHIETVMIXI
«4EV½RKYPS¬WIYXMPM^EQYGLSIRIP1SXSV.'&





 'SRNYRXSHIGEFPIHIM^EHE

2€QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE

7MVZITEVEPIZERXEVIPQSXSVEPHIWQSRXEVPS]QSRXEVPS



 0PEZIHIERMPPSIRJSVQEHI«'¬

*EGMPMXEIPEGGIWSEPEXYIVGEHIQSRXENIMRXIVREHIPEFSQFEHI
MR]IGGM{RHIGSQFYWXMFPI



 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 

,IVVEQMIRXEWIWTIGMEPIWHIPQSXSV

7IVIUYMIVIRPEWWMKYMIRXIWLIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS«IWTIGMEPIW¬
TEVEIJIGXYEVGSVVIGXEQIRXI]GSRWIKYVMHEHPEWVITEVEGMSRIWHIP
QSXSV

)WXEWLIVVEQMIRXEWTYIHIRTIHMVWIGMXERHSIPR€QIVSHITMI^EHIPE
LIVVEQMIRXEUYIWIHIXEPPE

4EVEWIVZMVHIVIJIVIRGMEWIMRGPY]IYREGSTMEHIPSWHMFYNSWHIPEW
LIVVEQMIRXEWIRPE7IGGM{R7MZERELEGIVWIPSGEPQIRXIPEW
LIVVEQMIRXEWHIFIYXMPM^EVWIIPQEXIVMEPGSVVIGXS

 'SPSGEHSVHIXETSRIWIRIPFPSUYIHGMPMRHVSW

2€QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE

7MVZI TEVE GSPSGEV GSVVIGXEQIRXI PSW XETSRIW I\TERWMFPIW IR IP


FPSUYIHIGMPMRHVSW0ELIVVEQMIRXEMRGPY]IYRQERKS]GSTEWHI
HMJIVIRXIWXEQEzSWTEVEXETSRIWHIHMZIVWSWXEQEzSW



 :MVEHSVHIPGMKƒIzEP

2€QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE

7MVZITEVEZMVEVQERYEPQIRXIIPGMKƒIzEPEPENYWXEVIPTYRXS
QYIVXSWYTIVMSV 417 TSVINIQTPS'SREKYNIVSWHIQSRXENI
TEVEWYNIXEVPSEPETSPIEHIPGMKƒIzEP



 4EWEHSVHIHMWXVMFYGM{R GMKƒIzEP 

2€QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE

7MVZITEVEEPMRIEVGSVVIGXEQIRXIIPGMKƒIzEPIRIPTYRXSQYIVXS
WYTIVMSV 417 



 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 

,IVVEQMIRXEWIWTIGMEPIWHIPQSXSV

 4EWEHSVHIHMWXVMFYGM{R kVFSPHIPIZEW 

2€QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE

7MVZITEVEEPMRIEVIPkVFSPHIPIZEWIRPETSWMGM{RHIVIKYPEGM{R
GSVVIGXEEPHIWQSRXEV]QSRXEVPEFSQFEHIMR]IGGM{RHI
GSQFYWXMFPI



 4PERXMPPETEVEETPMGEVTEWXEWIPPEHSVEEPGSPIGXSVHIEGIMXI

2€QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE

*EGMPMXEPEETPMGEGM{RGSVVIGXEHIPETEWXEWIPPEHSVE

2SXE )PTSWMGMSREQMIRXSGSVVIGXSHIPETEWXEWIPPEHSVEIWGVvXMGS
TEVEIZMXEVPEWJYKEW



 'PEZMNEWTSWMGMSREHSVEWHIPGSPIGXSVHIEGIMXI WIVIUYMIVIR
 

2€QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE

7MVZITEVEEPMRIEVGSVVIGXEQIRXIIPGSPIGXSVHIEGIMXI]IZMXEVUYI
WIQYIZEHYVERXIIPQSRXENI

2SXE )PTSWMGMSREQMIRXSGSVVIGXSHIPGSPIGXSVHIEGIMXIIWGVvXMGS
TEVESFXIRIVYREFYIREYRM{R]IZMXEVJYKEW



 ,IVVEQMIRXETEVEMRWXEPEVHIWQSRXEVQERKYMXSWHIMR]IGXSV

2€QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE

7MVZI TEVE GSPSGEV ] HIWQSRXEV PSW QERKYMXSW HI MR]IGXSV 0SW


QERKYMXSWWITVIMRWXEPERIRPEWGYPEXEW



 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 

,IVVEQMIRXEWIWTIGMEPIWHIPQSXSV

 'SPSGEHSVHIVIXIRIWIRZkWXEKSWHIZkPZYPE

2€QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE

*EGMPMXEPEGSPSGEGM{RGSVVIGXEHIPSWVIXIRIWIRPSWZkWXEKSWHI
ZkPZYPE



 ,IVVEQMIRXETEVEHIWQSRXEVPEXETEHIWIKYVMHEHIRPE
FSQFEHIMR]IGGM{RHIGSQFYWXMFPI *-4 

2€QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE

*EGMPMXE IP EGGIWS E PE XYIVGE HI VIXIRGM{R HI PE *-4 0E
LIVVEQMIRXEWMVZITEVEHIWQSRXEVPEXETEHIWIKYVMHEH



 ,IVVEQMIRXETEVEHIWQSRXEVIPIRKVERENIHIPE*-4

2€QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE

7MVZITEVEHIWQSRXEVIPIRKVERENIHIPINIHIPE*-4



 'SPSGEHSVHIVIXIRIWHIEGIMXIHIPERXIVSWHIPGMKƒIzEP

2€QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE

7MVZITEVEGSPSGEVGSVVIGXEQIRXIIPVIXrRHIEGIMXIHIPERXIVSHIP
GMKƒIzEP



 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 

,IVVEQMIRXEWIWTIGMEPIWHIPQSXSV

 'SPSGEHSVHIVIXIRIWHIEGIMXIXVEWIVSWHIPGMKƒIzEP

2€QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE

7MVZITEVEGSPSGEVGSVVIGXEQIRXIIPVIXrRHIEGIMXIXVEWIVSHIP
GMKƒIzEP



 %PMRIEHSVHIPVIXrRHIEGIMXIXVEWIVSHIPGMKƒIzEP

2€QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE

7MVZITEVETSWMGMSREVIPVIXrRHIEGIMXIXVEWIVSHIPGMKƒIzEPERXIW
HIYWEVIPGSPSGEHSV(IFIYWEVWIIWXELIVVEQMIRXE
TEVETSWMGMSREVIPVIXrRHIRSLEGIVPSTSHVk «MRZIVXMVWI¬IPPEFMS
HIPVIXrREPGSPSGEVPS]VIWYPXEVIRJYKEWHIEGIMXI



 7STSVXIWHIM^EHE

2€QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE  \

7MVZIRTEVEPIZERXEV]FENEVGSRWIKYVMHEHIPQSXSVIWXSW
WSTSVXIWHIM^EHEIWXkRHMWIzEHSWI\TVSJIWS



 'SPSGEHSVHIVIXIRIWHIMR]IGXSVIRPEXETEHIFEPERGMRIW

2€QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE

7MVZITEVETSWMGMSREV]GSPSGEVGSVVIGXEQIRXIPSWVIXIRIWHI
MR]IGXSVIRPEXETEHIFEPERGMRIW



 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 

,IVVEQMIRXEWIWTIGMEPIWHIPQSXSV

 *EPWSMR]IGXSV

2€QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE

7I YWE IR PYKEV HIP MR]IGXSV TEVE GSQTVSFEV PE GSQTVIWM{R HIP
QSXSV 8EPEHVEHS IR IP I\XVIQS ] EXIVVENEHS E &74 TEVE
EHQMXMVYREHETXEHSVYRMZIVWEP



 %TPMGEHSVHITEWXEWIPPEHSVE

2€QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE

7MVZITEVEETPMGEVHIJSVQEYRMJSVQI]GSVVIGXEPETEWXEWIPPEHSVE
EREIV{FMGE]HIWMPMGSRE

2SXE % XvXYPS HI VIJIVIRGME YXMPMGI PSW WMKYMIRXIW XEQEzSW HI


GSVH{R
'SVH{RHIQQTEVEIPWIPPEHSVEREIV{FMGS
'SVH{RHIQQTEVEIPWIPPEHSVHIWMPMGSRE



 ,IVVEQMIRXETEVEJMNEVIPTYRXSQYIVXSWYTIVMSV 417 

2€QIVSHITMI^EHIPELIVVEQMIRXE

4IVQMXITSWMGMSREVGSVVIGXEQIRXIIPTMWX{R2—IRIP417
GSQFYWXM{R EPHIWQSRXEV]QSRXEVPE*-4



 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 (MFYNSWHILIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 

'SPSGEHSVHIXETSRIWI\TERWMFPIW



 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 (MFYNSWHILIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 

:MVEHSVHIPGMKàIÕEP



 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 (MFYNSWHILIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 

4EWEHSVHIHMWXVMFYGM×R

1%8)6-%0(-%7-0:)678))0
*-2-7,',)1-'%0&0%'/



4PERXMPPETEVEETPMGEVTEWXEWIPPEHSVEEPGSPIGXSVHIEGIMXI












 

Ð 

Ð

 





1%8)6-%0'%6(&3%6(
(-1)27-327-211


 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 (MFYNSWHILIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 

'PEZMNETSWMGMSREHSVEHIPGSPIGXSVHIEGIMXI

1%8)6-%0&718 )28
*-2-7,',)1-'%0&0%'/



)\XVEGXSVHIQERKYMXSWHIMR]IGXSV



 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 (MFYNSWHILIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 

'SPSGEHSVHIVIXIRIWIRZÅWXEKSWHIZÅPZYPE



,IVVEQQMIRXETEVEHIWQSRXEVPEXETEHIPE*-4



 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 (MFYNSWHILIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 

)\XVEGXSVHIPIRKVERENIHIPE*-4



 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 (MFYNSWHILIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 

'SPSGEHSVHIPVIXÍRHIPERXIVSHIPGMKàIÕEP



 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 (MFYNSWHILIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 

'SPSGEHSVHIPVIXÍRXVEWIVSHIPGMKàIÕEP



 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 (MFYNSWHILIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 

%PMRIEHSVHIPVIXÍRXVEWIVSHIPGMKàIÕEP



'SPSGEHSVHIVIXIRIWHIMR]IGXSV



 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 (MFYNSWHILIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS 

*EPWSMR]IGXSV

\\\\\\

,IVVEQMIRXETEVEJMNEVIPTYRXSQYIVXSWYTIVMSV 417

1%8)6-%0&71 )2%


 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 6ITYIWXSWHIWIVZMGMS]OMXWHIVITEVEGM{R 

-HIRXMJMGEGM×RHIPSWVITYIWXSW]OMXWHIVITEVEGM×RHIPQSXSV

)RPEWTkKMREWEWIHIXEPPERPSWOMXW]VITYIWXSWHIVITEVEGM{RUYITYIHIRSFXIRIVWIHI.'&7IVZMGI(SRHITVSGIHEIRPSW
TVSGIHMQMIRXSWTEVEIPHIWQSRXENI]QSRXENISIPHIWEVQEHS]EVQEHSWILEGIVIJIVIRGMEEPSWVITYIWXSW]OMXWIRIWXEWTkKMREW

4SV INIQTPS IR PE TkKMRE  WI HIXEPPE IP TVSGIHMQMIRXS TEVE HIWQSRXEV ] QSRXEV PE XETE HI FEPERGMRIW )R IWXE TkKMRE  FENS IP
IRGEFI^EQMIRXS «6ITYIWXSWHI7IVZMGMSv WIHIXEPPERPEWTMI^EWUYIIWXkRHMWTSRMFPIWGSQSVITYIWXSW0EWTMI^EWWIMHIRXMJMGERI\EGXEQIRXI
GSQSWIIRYQIVERIRPEWWMKYMIRXIWTkKMREWTSVINIQTPS4MI^E/MX.YRXE8ETE&EPERGMRIW4MI^E.YRXE8ETE&EPERGMRIWIXG

0SWOMXWWIMHIRXMJMGERTEVEVIJIVIRGMEHIPYWYEVMS]HSRHITVSGIHETSHVkTIHMVWIYROMXGSQTPIXSSPEWTMI^EWMRHMZMHYEPIW4EVEPSWR€QIVSW
HITMI^EETVSTMEHSWGSRWYPXIIP'EXkPSKSHI6ITYIWXSWHIP1SXSV

4EVEQE]SVGSRZIRMIRGMEPSWXvXYPSWHIPSWOMXW]PEWVIJIVIRGMEWEPEWTkKMREWWIMHIRXMJMGEREGSRXMRYEGM{R

4MI^E 4ÅKMRE

/MX.YRXE8ETE&EPERGMRIW 
/MX'SRNYRXS'MKƒIzEP 
/MX4MWX{R 2% 
4MWXSR/MX 8' 
/MX4MWX{R 8'% 
/MX.YRXE7YTIVMSV 2% 
/MX.YRXE7YTIVMSV 8'8'% 
/MX.YRXE-RJIVMSV 
/MX7IPPEHSV'SPIGXSV%GIMXI 
/MX'YPEXE 2%8' 
/MX'YPEXE 8'% 
/MX.YRXE'YPEXE  
/MX.YRXE'YPEXE  
/MX'SNMRIXI&ERGEHE )WX 
/MX%VERHIPE)QTYNI )WX 
/MX'SNMRIXI'EFI^E&MIPE )WX 
/MX6IEGSRHMGMSREQMIRXS1SXSV 2% 
/MX6IEGSRHMGMSREQMIRXS1SXSV 8' 
/MX6IEGSRHMGMSREQMIRXS1SXSV 8'% 
/MX1SXSV%VVERUYI 
/MX%PXIVREHSV 

 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 6ITYIWXSWHIWIVZMGMS]OMXWHIVITEVEGM{R 

-HIRXMJMGEGM×RHIPSWVITYIWXSW]OMXWHIVITEVEGM×RHIPQSXSV

4MI^E (IWGVMTGM×R 'ERXMHEH


 
 /MX.YRXE8ETE&EPERGMRIW 
 6IXrR8ETE&EPERGMRIW  
 6IXrR-R]IGXSV 
 'ETYGLE-R]IGXSV 
 'ETYGLE8YFS'SQFYWXMFPI 
 'SPIGXSV*YKEW%RMPPSW8{VMGSW 

 




4MI^E (IWGVMTGM×R 'ERXMHEH 


 /MX'SRNYRXS'MKƒIzEP  
 'MKƒIzEP1IGERM^EHS 
 'SRNYRXS)RKVERENI'MKƒIzEP,6' 
 'YFS:SPERXI 
 8ET{RIWXERGS  

 8SVRMPPS 
 /MXGSNMRIXIFERGEHEIWX 
 /MXEVERHIPEIQTYNIIWX 







4MI^E (IWGVMTGM×R 'ERXMHEH



 /MX4MWX{R2%  
 'SRNYRXS4MWX{R 2%  274 
 /MX7IKQIRXSW4MWX{R )WX 
 *VIRMPPS4MWX{R&MIPE 







4MI^E (IWGVMTGM×R 'ERXMHEH



 /MX4MWX{R8'  
 'SRNYRXS4MWX{R8' 274 
 /MX7IKQIRXSW4MWX{R )WX 
 *VIRMPPS4MWX{R&MIPE 







 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 6ITYIWXSWHIWIVZMGMS]OMXWHIVITEVEGM{R 

-HIRXMJMGEGM×RHIPSWVITYIWXSW]OMXWHIVITEVEGM×RHIPQSXSV

4MI^E (IWGVMTGM×R 'ERXMHEH


 
 /MX4MWX{R8'% 
 'SRNYRXS4MWX{R8'% 274 
 /MX7IKQIRXSW4MWX{R )WX 
 *VIRMPPS4MWX{R&MIPE 







4MI^E (IWGVMTGM×R 'ERXMHEH


 /MX.YRXE7YTIVMSV2%  
 .YRXE'YPEXE  
 6IXrR:kWXEKS:kPZYPE  
 %RMPPS8{VMGS'ENE8IVQSWXEXS  
 .YRXE'SPIGXSV%HQMWM{R  
 .YRXE'SPIGXSV)WGETI 2% 
 .YRXE)RXVEHE'EPIJEGXSV 
 .YRXE8ETE)RJVMEHSV 
 .YRXE8YFSIRXVEHEEKYE 
 %VERHIPE-R]IGXSVGSQFYWXMFPI  
 6IXrR-R]IGXSVGSQFYWXMFPI 
 6IXrR8ETE&EPERGMRIW  

 6IXrR-R]IGXSV 

 'ETYGLE-R]IGXSV 
 'ETYGLE8YFS'SQFYWXMFPI  
 'SPIGXSV*YKEW%RMPPSW8{VMGSW 


 







\\\\\\

 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 6ITYIWXSWHIWIVZMGMS]OMXWHIVITEVEGM{R 

-HIRXMJMGEGM×RHIPSWVITYIWXSW]OMXWHIVITEVEGM×RHIPQSXSV

4MI^E (IWGVMTGM×R 'ERXMHEH



 /MX.YRXE7YTIVMSV8'8'% 
 .YRXETVSXIGXSVXrVQMGS  
 .YRXE8YVFSE'SPIGXSV  
 %VERHIPEGSFVI  
 %RMPPSX{VMGS  
 %VERHIPEIWXERGE(VIRENIEGIMXI 
 6IXrR8ETE&EPERGMRIW 
 6IXrR-R]IGXSV 
 'ETYGLE-R]IGXSV 
 'ETYGLE8YFS'SQFYWXMFPI  
 'SPIGXSV*YKEW%RMPPSW8{VMGSW 
 .YRXE'YPEXE 
 6IXrR:kWXEKS:kPZYPE  

 %RMPPS8{VMGS'ENE8IVQSWXEXS  
 .YRXE'SPIGXSV%HQMWM{R 

 .YRXE)RXVEHE'EPIJEGXSV  
 .YRXE8ETE)RJVMEHSV  
 .YRXE8YFSIRXVEHEEKYE  
 %VERHIPE-R]IGXSVGSQFYWXMFPI 
 6IXrR-R]IGXSVGSQFYWXMFPI  
 
 







4MI^E (IWGVMTGM×R 'ERXMHEH


 /MX.YRXE-RJIVMSV  
 .YRXE&SQFE%KYE 
 6IXrR%GIMXI(IPERXIVS 
 6IXrR%GIMXI8VEWIVS 
 4EWXEWIPPEHSVE'SPIGXSV%GIMXI 
 4PERXMPPETEWXEWIPPEHSVE'SPIGXSV%GIMXI 
 4EWXEWIPPEHSVE 
 %RMPPSX{VMGS8ET{R(VIRENI%GIMXI 
 .YRXE(VIRENIEGIMXI8YVFS 
 %RMPPSX{VMGS 
 6IXrR*-4 
 %RMPPSX{VMGS 
 %RMPPSX{VMGS 



 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 6ITYIWXSWHIWIVZMGMS]OMXWHIVITEVEGM{R 

-HIRXMJMGEGM×RHIPSWVITYIWXSW]OMXWHIVITEVEGM×RHIPQSXSV


4MI^E (IWGVMTGM×R 'ERXMHEH

 /MX7IPPEHS'SPIGXSV%GIMXI 
 4EWXEWIPPEHSVE'SPIGXSV%GIMXI  
 4PERXMPPETEWXEWIPPEHSVE'SPIGXSV%GIMXI 




4MI^E (IWGVMTGM×R 'ERXMHEH
 
 .YRXE'YPEXE2%8' 
 'YPEXE1IGERM^EHS  
 :kPZYPEW%HQMWM{R +% 
 :kPZYPEW)WGETI +% 

2SXE   4EVE PE MRJSVQEGM{R HI QIGERM^EHS ] XSPIVERGMEW ZIE


(EXSW8rGRMGSWIRPE7IGGM{R




4MI^E (IWGVMTGM×R 'ERXMHEH 
 .YRXE'YPEXE8'%  
 'YPEXE1IGERM^EHS  
 :kPZYPEW%HQMWM{R +% 
 :kPZYPEW)WGETI +% 

2SXE   4EVE PE MRJSVQEGM{R HI QIGERM^EHS ] XSPIVERGMEW ZIE


(EXSW8rGRMGSWIRPE7IGGM{R



4MI^E (IWGVMTGM×R 'ERXMHEH


 .YRXE'YPEXE  
 .YRXE'YPEXE 




 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 6ITYIWXSWHIWIVZMGMS]OMXWHIVITEVEGM{R 

-HIRXMJMGEGM×RHIPSWVITYIWXSW]OMXWHIVITEVEGM×RHIPQSXSV

4MI^E (IWGVMTGM×R 'ERXMHEH



 .YRXE'YPEXE 
 .YRXE'YPEXE 





4MI^E (IWGVMTGM×R 'ERXMHEH 
 /MXGSNMRIXIFERGEHEIWX   
 'SNMRIXI&ERGEHE7YTIVMSV )WX   

 'SNMRIXI&ERGEHE-RJIVMSV )WX   


 'SNMRIXI&ERGEHE7YTIVMSV8VEWIVS )WX  
 'SNMRIXI&ERGEHE-RJIVMSV8VEWIVS )WX  

2SXE   )WXEWTMI^EWRSWIWYVXIRTSVWITEVEHSJSVQERTEVXIHIP
/MX








4MI^E (IWGVMTGM×R 'ERXMHEH


 /MXEVERHIPEIQTYNIIWX  
 'SNMRIXI&ERGEHE%VERHIPE)QTYNI 





4MI^E (IWGVMTGM×R 'ERXMHEH


 /MX'SNMRIXI'EFI^E&MIPE )WX  
 'SNMRIXI'EFI^E&MIPE )WX 





 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 6ITYIWXSWHIWIVZMGMS]OMXWHIVITEVEGM{R 

-HIRXMJMGEGM×RHIPSWVITYIWXSW]OMXWHIVITEVEGM×RHIPQSXSV

4MI^E (IWGVMTGM×R 'ERXMHEH



 /MX6IEGSRHMGMSREQMIRXS1SXSV2%IWX 
 4IVRS1\&MIPE  
 /MX4MWX{R2% 
 /MX.YRXE7YTIVMSV 
 /MX.YRXE-RJIVMSV 




4MI^E (IWGVMTGM×R 'ERXMHEH


 /MX6IEGSRHMGMSREQMIRXS1SXSV8'IWX  
 4IVRS1\&MIPE 

 /MX4MWX{R8' 
 /MX.YRXE7YTIVMSV 
 /MX.YRXE-RJIVMSV 




 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 6ITYIWXSWHIWIVZMGMS]OMXWHIVITEVEGM{R 

-HIRXMJMGEGM×RHIPSWVITYIWXSW]OMXWHIVITEVEGM×RHIPQSXSV

4MI^E (IWGVMTGM×R 'ERXMHEH 


 /MX6IEGSRHMGMSREQMIRXS1SXSV8'%IWX 
 4IVRS1\&MIPE 

 /MX4MWX{R8'% 
 /MX.YRXE7YTIVMSV 
 /MX.YRXE-RJIVMSV 




 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 6ITYIWXSWHIWIVZMGMS]OMXWHIVITEVEGM{R 

-HIRXMJMGEGM×RHIPSWVITYIWXSW]OMXWHIVITEVEGM×RHIPQSXSV

4MI^E (IWGVMTGM×R 'ERXMHEH



 /MX1SXSV%VVERUYI 
 7SPIRSMHI%VVERUYI 
 /MXTMI^EWZEVMEW TIVRSWERMPPSX{VMGS  
 'SRNYRXS4SVXEIWGSFMPPEW 
 /MX)WGSFMPPEW 







4MI^E (IWGVMTGM×R 'ERXMHEH


 /MX%PXIVREHSV  
 /MX4IVRS4EWERXI 
 4SPIE 
 8YIVGE])WTEGMEHSV 
 6IKYPEHSV]'ENE)WGSFMPPEW  









 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 -^EHEHIPQSXSV 

-RJSVQEGM×RHIM^EHE
:IEPEWIGGM{RHI(EXSW8ÍGRMGSW TEVEPSWZEVMSWTIWSWHIPQSXSV

)P IUYMTS HI M^EHE E YXMPM^EV HIFI WIV HIP XMTS ETVSFEHS ] GSR PE
GETEGMHEH TEVE M^EV GSR WIKYVMHEH IP QSXSV )P IUYMTS HI M^EHE
VIGSQIRHEHSWIQYIWXVEIR&

.EQkW XVEXI HI PIZERXEV QERYEPQIRXI GSQTSRIRXIW TIWEHSW


GYPEXEGMKƒIzEPIXG TSVWMWSPS9XMPMGIWMIQTVIYRIUYMTSHIM^EHE
STMHEUYIPIE]YHISXVETIVWSRE

)\EQMRIPSWWSTSVXIWHIM^EHE% TEVEZIVWMLE]WIzEPIWHIHEzSW
0SW WSTSVXIW HIFIR IWXEV WYNIXSW GSR IP ETVMIXI GSVVIGXS EP FPSUYI
HIP QSXSV IPZEPSV HIETVMIXI GSVVIGXS TEVE PSW TIVRSWHI VIXIRGM{R
HIPSWWSTSVXIWIW2Q

%WIK€VIWI HI UYI IP IUYMTS HI M^EHE RS HEzE IP XVEXEQMIRXS HIP
QSXSV]PEXETEHIFEPERGMRIW



 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 4VSGIHMQMIRXSWHIQERINS 

%VVERUYIHIPQSXSV
2SXEWTVIEVVERUYI 4VSGIHMQMIRXSHIEVVERUYI

%8)2'-32  'IVGM{VIWIHIUYIXSHSWPSWQERHSWHIPEQkUYMREIWXkRIRPE
)RPEWQÅUYMREWGSRXYVFSGSQTVIWSVRSQERXIRKEIPTIHEPHIP TSWMGM{RHI«TYRXSQYIVXS¬
EGIPIVEHSVTMWEHSEJSRHSGYERHSLE]EEVVERGEHSIPQSXSV2S
EGIPIVI IP QSXSV LEWXE UYI WI LE]E ETEKEHS IP XIWXMKS HI FENE  7MWIMRWXEPEYRTVIGEPIRXEHSVKMVIPEPPEZIHIEVVERUYI% LEWXE
TVIWM×RHIEGIMXI%GIPIVERHSIPQSXSVHIQEWMEHSTVSRXSTSHVÅ PE TSWMGM{R HI TVIGEPHIS -- 7M IW ETPMGEFPI E IWXI IUYMTS WI
GE YWEV HE ÕSW I R IP XYVFSGSQ TVIWSV HIF MHS E JEPXE HI ETEKEVkIPXIWXMKSIRIPKVYTSHIMRWXVYQIRXSWGYERHSWILE]E
PYFVMGEGM×R GSQTPIXEHSIPTVIGEPHIS
)7
46)'%9'-32
,E]ZEVMSWJEGXSVIWUYIMRJPY]IRIRPEWTVIWXEGMSRIWHIEVVERUYIHIP
7M IP QSXSV RS EVVERGE E PSW  WIKYRHSW WYIPXI PE PPEZI HI
QSXSVUYIMRGPY]IR
EVVERUYI ] EKYEVHI  QMRYXSW ERXIW HI MRXIRXEV SXVS EVVERUYI
)WXSTIVQMXMVÅUYIWIIRJVÑIIPQSXSVHIEVVERUYI
0EXIQTIVEXYVEEQFMIRXI )7
)PIWXEHSHIPEFEXIVvE
0EZMWGSWMHEHHIPEGIMXIHIPQSXSV  +MVI PE PPEZI HI EVVERUYI E PE TSWMGM{R HI EVVERUYI --- ]
)PIWXEHSHIPQSXSVHIEVVERUYI QERXrRKEPE IR IWE TSWMGM{R LEWXE UYI EVVERUYI IP QSXSV 2S
STIVIIPQSXSVHIEVVERUYIHYVERXIQkWHIWIKYRHSW
)PQSXSV RSVIUYMIVI E]YHEW HIEVVERUYIIR JVvSTEVEXIQTIVEXYVEW
UYIRSFENIRHI…' 2SXE 7MIPQSXSVRSEVVERGEEPETVMQIVEKMVIPEPPEZIEPETSWMGM{R
ETEKEHE   ] HINI XVERWGYVVMV YRSW QMRYXSW TEVE UYI WI IRJVvI IP
7M IP QSXSV XVEFENE E XIQTIVEXYVEW TSV HIFENS HI …' TSHVk QSXSVHIEVVERUYI6ITMXEIRXSRGIWPSWTEWSW  ] 
SFXIRIVWIYRTVIGEPIRXEHSV)WXIGEPIRXEHSVWIMRWXEPEIRIPGSPIGXSV
HI EHQMWM{R GSQS WI QYIWXVE ] IWXk ZMRGYPEHS EP WMWXIQE IPrGXVMGS  8ERTVSRXSGSQSEVVERUYIIPQSXSVWYIPXIPEPPEZI]VIKVIWEVk
HIPEQkUYMRE EPETSWMGM{RHIQEVGLE

4EVE GPMQEW WYQEQIRXI JVvSW TYIHI MRWXEPEVWI YR GEPIRXEHSV IR IP  :IE 'SQTVSFEGMSRIW HIP 1SXSV (IWTYÍW HI %VVERGEV
FPSUYI 7IGGM×R

'IVG M{VIWI HI UYI  L E IJI GXYEHS XSHEW  PE W GSQTVSFE GMSRIW


TVIEVVERUYIRIGIWEVMEWHIPEQkUYMREMRGPY]IRHS

RMZIPHIEGIMXIHIPQSXSV
RMZIPHIEKYEHIPQSXSV
GSRI\MSRIWHIPEFEXIVvE
WYJMGMIRXIGSQFYWXMFPIIRIPHIT{WMXS
WILERZEGMEHSPSWTVIJMPXVSWHIGSQFYWXMFPI
PEQkUYMREIWXkIRGSRHMGMSRIWHIWIKYVMHEH]PMWXETEVE
IPEVVERUYI

,


 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 4VSGIHMQMIRXSWHIQERINS 

'SQTVSFEGMSRIWHIPQSXSVHIWTYÍWHIPEVVERUYI 4VSGIHMQMIRXSHIVSHENIMRMGMEPHIPQSXSV
0SWQSXSVIWRYIZSW23VIUYMIVIRWSQIXIVWIEYRVSHENIMRMGMEP)P
%8)2'-32 QSXSVQkUYMRE HIFI YXMPM^EVWI MRQIHMEXEQIRXI IR YR GMGPS RSVQEP
HIXVEFENS
)R PEW QÅUYMREW GSR XYVFSGSQTVIWSV RS QERXIRKE IP  TIHEP
HIPEGIPIVEHSVTMWEHSEJSRHSGYERHSLE]EEVVERGEHSIPQSXSV 7MIPRYIZSQSXSVWIWSQIXIEYRWIVZMGMSHIQEWMEHSPMKIVSTSHVkR
2S EGIPIVI IP QSXSV LEWXE UYI WI LE]E ETEKEHS IP XIWXMKS HI ZMHVMEVWIPEWTEVIHIWHIPSWGMPMRHVSW]VIWYPXEVIRI\GIWMZSGSRWYQS
FENE TVIWM×R HI EGIMXI %GIPIVERHS IP QSXSV HIQEWMEHS TVSRXS HIEGIMXI
TSHVÅ GEYWEV HEÕSW IR IP XYVFSGSQTVIWSV HIFMHS E JEPXE HI
PYFVMGEGM×R .EQkWHIFIHINEVWIJYRGMSRERHSIPQSXSVIRVEPIRXvHYVERXIQYGLS
)7
XMIQTS XEPGSQSTEVEGEPIRXEVPSWMRGEVKE 

%8)2'-32 (IFIYXMPM^EVWI YREGIMXI HIPE GEPMHEH %4- '*GSQSQvRMQS 0SW


EGIMXIW HI GEPMHEH WYTIVMSV TSHVkR WIV QkW ETVSTMEHSW TEVE
7M SGYVVI GYEPUYMIVE HI PEW WMKYMIRXIW GSRHMGMSRIW TEVI IP
ETPMGEGMSRIWHIWIVZMGMSTIWEHS XEPGSQSEPSTIVEVGSREPXEWGEVKEW
QSXSVIMRZIWXMKYIPEGEYWE
WSWXIRMHEW]EIPIZEHEWXIQTIVEXYVEW 

 2SWIETEKERPSWXIWXMKSWHIWTYÍWHIEVVERGEVIPQSXSV
:IEXEQFMrR 0YFVMGERXIW]'ETEGMHEHIW7IGGM×R

 'SRXMRÞEWSRERHSPEEPEVQEHIWTYÍWHIEVVERGEVIPQSXSV

 7I IRGMIRHIR PSW XIWXMKSW ] WYIRE PE EPEVQE EP IWXEV


JYRGMSRERHSIPQSXSV
)7

'SQTVYIFIPSWMKYMIRXIHIWTYrWHIEVVERGEVIPQSXSV

 'IVGM{VIWI HI UYI WI LER ETEKEHS XSHSW PSW XIWXMKSW IR PE
MRWXVYQIRXEGM{R

 2SEGIPIVIHIQEWMEHSIPQSXSVLEWXEUYIWILE]EETEKEHSIP
XIWXMKSHI«FENETVIWM{RHIEGIMXI¬
   
 7MGYEPUYMIVEHIPSWXIWXMKSWRSWIETEKESWMWIIRGMIRHIGSR 641\ 641\

IP QSXSV IR QEVGLE HINI PE QkUYMRE IR GSRHMGMSRIW HI    


WIKYVMHEHTEVIIPQSXSVIMRZIWXMKYIPEGEYWE
   

 )WGYGLI TSV WM LE] VYMHSW ERSVQEPIW HIP QSXSV UYI HIFIR
MRZIWXMKEVWITEVEHIXIVQMREVPEGEYWE

 'SQTVYIFI IP GSPSV HIP LYQS HIP IWGETI HIWTYrW HI UYI IP
QSXSV LE]E PPIKEHS E WY XIQTIVEXYVE HI XVEFENS  )WXI GSPSV
HIFIWIVGSQSWMKYI
 MRGSPSVSSE^YPGPEVS RSVQEP
 RIKVS ERSVQEP
 FPERGS ERSVQEP

 'SQTVYIFI WM LE] JYKEW HI EGIMXI PYFVMGERXI TEVXMGYPEVQIRXI


EPVIHIHSVHIPEWNYRXEW]GSRIGXSVIW

 'SQTVYIFIIPGMVGYMXSHIPE*-4IRGYERXSEJYKEWMRGPY]IRHS
PEWPvRIEWHIGSQFYWXMFPIJMPXVS W HIGSQFYWXMFPI]FSQFEHI
MR]IGGM{R

 'SQTVYIFIIPWMWXIQEHIIRJVMEQMIRXSTEVEZIVWMLE]WIzEPIW
HI JYKEW TEVXMGYPEVQIRXI EPVIHIHSV HI PEW GSRI\MSRIW HI
QERKYIVEW]VEHMEHSV



 )HMGM{R
7IGGM{R -RJSVQEGM×RKIRIVEP 7IGGM{R
 4VSGIHMQMIRXSWHIQERINS 

4EVEHEHIPQSXSV
 'IVGM{VIWIHIUYIXSHSWPSWQERHSWHIPEQkUYMREIWXkRIRPE
TSWMGM{RHI«TYRXSQYIVXS¬

46)'%9'-32
(INI JYRGMSREV PSW QSXSVIW GSR XYVFSGSQTVIWSV E YREW 
VTQ ] GSR GEVKE VIHYGMHE HYVERXI  E  QMRYXSW ERXIW HI
TEVEVPSW)WXSTIVQMXMVÅUYIWIIRJVÑIIPXYVFSGSQTVIWSV(IRS
WIKYMVIWXITVSGIHMQMIRXSTSHVÅHEÕEVWIIPXYVFSGSQTVIWSV
)7)2+

 7I VIGS QMI RHE HIN EV JYR GMS REV P SW QS XSVIW GS R
XYVFSGSQTVIWSVEYREWVTQ]GSRGEVKEVIHYGMHEHYVERXI
EQMRYXSWERXIWHITEVEVPSW)WXSTIVQMXMVkUYIWIIRJVvIIP
XYVFSGSQTVIWSV ] ZYIPZE E PE ZIPSGMHEH HI VEPIRXv QMIRXVEW
GSRXMR€EIWXERHSHMWTSRMFPIPETVIWM{RHIEGIMXIHIPQSXSVTEVE
PYFVMGEVPS

 +MVIPEPPEZIHIEVVERUYIEPETSWMGM{R%4%+%(%  GSQSWI
QYIWXVEIR%

,

 )HMGM{R
7IGGM×R 'YMHEHS]WIKYVMHEH 7IGGM×R
M M

-RHÑGI 4ÅKMRE2ž
%HZIVXIRGMEWHIWIKYVMHEH 

7IKYVMHEHIRKIRIVEP 
0MWXEHIGSQTVSFEGMSRIWHIWIKYVMHEHIRKIRIVEP 

7IKYVMHEHIRIPXVEFENS 

7IKYVMHEHIRIPQERXIRMQMIRXS 

 )HMGM×R
7IGGM×R 'YMHEHS]WIKYVMHEH 7IGGM×R
 %HZIVXIRGMEWHIWIKYVMHEH 

7IMRGPY]IREHZIVXIRGMEWHIWIKYVMHEHIRIWXIQERYEP]IRPEQÅUYMRE'EHEEHZIVXIRGMEGSQMIR^E
GSRYRETEPEFVEGPEZI)WXEWTEPEFVEWGPEZIXMIRIRPSWWMKYMIRXIWWMKRMJMGEHSW

4)0-+63
-RHMGE UYI I\MWXI YR VMIWKSKVEZI (I RS XSQEV PEW HIFMHEW TVIGEYGMSRIW IW QY] TVSFEFPIUYI WI
TVSHY^GERPIWMSRIWKVEZIWSJEXEPIWHIPSTIVEHSV YSXVSW 
)7-28

%8)2'-32
-RHMGE UYI I\MWXI YR VMIWKS (I RS XSQEV PEW HIFMHEW TVIGEYGMSRIW TSHVÅR TVSHYGMVWI PIWMSRIW
KVEZIWSJEXEPIWHIPSTIVEHSV YSXVSW 
)7-28

46)'%9'-32
-RHMGEYRVIGSVHEXSVMSHIPEWTVÅGXMGEWHIWIKYVMHEH(IRSWIKYMVIWXEWTVÅGXMGEWHIWIKYVMHEHTSHVÅ
VIWYPXEVIRPIWMSRIWHIPSTIVEHSV YSXVSW ]IRTSWMFPIWHEÕSWHIPEQÅUYMRE
)7-28

 )HMGM×R
7IGGM×R 'YMHEHS]WIKYVMHEH 7IGGM×R
 7IKYVMHEHIRKIRIVEP 

-RXVSHYGGM×R

8SHE PE QEUYMREVME JMNE S Q×ZMP TYIHI WIV TIPMKVSWE 'YERHS YR  0MQTMI WMIQTVI PSW JPYMHSW HIVVEQEHSW ] IPMQMRI PSW JPYMHSW
IUYMTS WI QERINE HIFMHEQIRXI ] VIGMFI IP QERXIRMQMIRXS GSVVIGXS QE XI VMEPI W GSRXEQ MREHSW  I XG  H I GSRJSVQMHE H GSR PEW
TSHVÅ IQTPIEVWI GSR WIKYVMHEH 4IVS GYERHS WI QERINE QEP S VIKPEQIRXEGMSRIW PSGEPIW 2S GSRXEQMRI IP EPGERXEVMPPEHS S IP
VIGMFIYRQEPQERXIRMQMIRXSTSHVÅWYTSRIVYRTIPMKVS WYIPS
 9XMPMGIPEWLIVVEQMIRXEWGSVVIGXEWTEVEIPXVEFENS
2S XVEFENI GSR YR IUYMTS LEWXE UYI IWXÍ WIKYVS HI UYI IWXÅ IR
FYIREWGSRHMGMSRIWHIWIVZMGMSUYIWEFIG×QSGSRXVSPEVPS]UYIIW  (INI WMIQTVI IP IUYMTS IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH ERXIW HI
GSRWGMIRXIHIXSHSWPSWEWTIGXSWHIWIKYVMHEHETVSTMEHSW VIEP M^E V YR  XVEF ENS HI  Q ERXI RMQ MIRX S T SV INIQ TPS 
HIWGSRIGXERHSPEFEXIVÑETEVEUYIRSTYIHEEVVERGEVIPQSXSV
7M IP IUYMTS E UYI WI VIJMIVI IWXI QERYEP JSVQE TEVXI HI SXVS
TVSHYGXS TSV INIQTPS YR ZILÑGYPS  GIVGM×VIWI HI UYI GYQTPI GSR  (INI IRJVMEV PSW GSQTSRIRXIW HIP QSXSV ERXIW HI VIEPM^EV YR
XSHSW PSW EWTIGXSW HI WIKYVMHEH VIPEGMSREHSW GSR IWI TVSHYGXS XVEFENS HI QERXIRMQMIRXS LE] GSQTSRIRXIW IP IWGETI TSV
EHIQÅWHIPSWMRHMGEHSWIRIWXIQERYEP INIQTPS UYITYIHIRIWXEVWYQEQIRXIGEPMIRXIW

)R IWXE TÅKMRE IR PEW WMKYMIRXIW ] IR XSHS IP QERYEP WI MRGPY]IR  2SLEKEENYWXIWRMEÕEHEGSQFYWXMFPISEGIMXIGSRIPQSXSVIR
QIRWENIW HI WIKYVMHEH 7ÑVZEWI PIIV ] GSQTVIRHIV IWXSW QIRWENIW QEVGLE E RS WIV UYI PSW TVSGIHMQMIRXSW IR IWXI QERYEP PS
HIWIKYVMHEHERXIWHI YWEV ]XVEFENEVIR IPIUYMTS E UYI WIVIJMIVI I\MNER
IWXIQERYEP
 2SWMJSRIJPYMHSWGSRPEFSGE
'IVGM×VIWI XEQFMÍR HI UYI PII ] GSQTVIRHI XSHSW PSW SXVSW
QIRWE NI W HI  W IKYVMHEH IR PSW QERYEPIW HIP STIVEHSV ]  3TIVI IP QSXSV IR PYKEVIW FMIR ZIRXMPEHSW WM VIUYMIVI LEGIVPS
QERYEPIWHIWIVZMGMSTEVEIPTVSHYGXSHIPUYIJSVQETEVXIIWXI IRYRPYKEVGIVVEHSTSHVÅTVIGMWEVWIIRXSRGIWYRI\XVEGXSVHI
IUYMTS PSWLYQSWHIIWGETIHMWIÕEHSI\TVSJIWS

6IGYIVHI  1ERXIRKE E SXVEW TIVWSREW E YRE HMWXERGME HI WIKYVMHEH EP


STIVEVIPQSXSVYSXVSWIUYMTSW
8)2+%'9-(%(3
)78­%0)68%  2S STIVI IP QSXSV GSR PE TVSXIGGM×RHI WIKYVMHEHHIWQSRXEHE
)78­7)+963 WMWIMRWXEPE 

 0SWZETSVIWHIHMWSPZIRXIWHMPY]IRXIW]EHLIWMZSWTYIHIRWIV
0MWXEHIGSQTVSFEGMSRIWHIWIKYVMHEHIRKIRIVEP QY] MRJPEQEFPIW %HIQÅW HIP VMIWKS HI MRGIRHMS TYIHIR WIV
X×\MGSW]IRGMIVXEWGSRHMGMSRIWGEYWEVHIWZERIGMQMIRXSWSPE
0E WMKYMIRXI PMWXE HI GSQTVSFEGMSRIW HI WIKYVMHEH PI E]YHEVÅ E QYIVXI WM WI MRLEPER 9XMPMGI IWXSW TVSHYGXSW IR PYKEVIW FMIR
VIGSVHEVPIPSWTVSGIHMQMIRXSW]TVÅGXMGEWHIWIKYVMHEH ZIRXMPEHSW

0%7)+96-(%()76)74327%&-0-(%(79=%  %GYHE MRQIHMEXEQIRXI EP QÍHMGS WM WY TMIP IRXVE IR GSRXEGXS
GSRGSQFYWXMFPIIREPXETVIWM×R
(IFI XEQFMÍR GSRWYPXEV PEW VIKPEQIRXEGMSRIW PSGEPIW IR IP TEÑW IR
UYI WI YXMPM^EVÅ IP IUYMTS 4EVXI HI PE MRJSVQEGM×R TSHVÅ ETEVIGIV  'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV WI GSRXVSPE TSV YRE TIVWSRE
VITIXMHE IR PEW WMKYMIRXIW TÅKMREW HI EHZIVXIRGMEW ] TVIGEYGMSRIW HIFMHEQIRXITSWMGMSREHEIRPSWQERHSW
EWÑGSQSIRIPXI\XSTVMRGMTEP
 2SSTIVIIPQSXSVEKVERZIPSGMHEHWMRYREGEVKEETPMGEHE
 2SEPXIVIPEETPMGEGM×RSPEWIWTIGMJMGEGMSRIWHIPQSXSV
 'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI YR IUYMTS GSRXVE MRGIRHMSW EHIGYEHS
 -RWXEPI IP QSXSV GSRJSVQI E PEW VIGSQIRHEGMSRIW HEHEW IR IP IR WY XEPPIV S ^SRE HI VITEVEGMSRIW 'SRXEGXI GSR IP SJMGMEP HI
1ERYEPHI-RWXEPEGM×RHIP1SXSV TVIZIRGM×RHIMRGIRHMSWPSGEPTEVEEWIWSVÑE

 2S XVEFENI FENS YR ZILÑGYPS EP^EHS UYI RS IWXÍ HIFMHEQIRXI  0SW ÅPEFIW IR IP VSHIXI HIP XYVFSGSQTVIWSV JYRGMSRER E YREW
WSTSVXEHS GSR GEFEPPIXIW IR PSW TYIRXIW S GSR YR IUYMTS VIZSPYGMSRIW EPXÑWMQEW ] IP XYVFSGSQTVIWSV WI GEPMIRXE QYGLS
WMQMPEV (ÍNIPS IRJVMEV ERXIW HI VIEPM^EV YR XVEFENS HI QERXIRMQMIRXS
1ERXIRKEPEWLIVVEQMIRXEW]SXVSWSFNIXSWETEVXEHSWHIPVSHIXI
 2S PIZERXI SFNIXSW TIWEHSW TSV WM WSPS 9XMPMGI YR IUYMTS HI EPIWXEVJYRGMSRERHS
M^EHESTMHEE]YHEHISXVETIVWSRE
 9XMPMGI ÞRMGEQIRXI VITYIWXSW VIGSQIRHEHSW TSV .'& )WXSW
 2SJYQIEPVITSWXEVGSQFYWXMFPIIRIPHIT×WMXSSEPXVEFENEVIR VITYIWXSW LER WMHS HMWIÕEHSW TEVE SFXIRIV PEW TVIWXEGMSRIW
IPGSQTEVXMQMIRXSHIPQSXSV ×TXMQEWHIPQSXSV)PYWSHISXVSWVITYIWXSWTSHVÅEJIGXEVEPE
MRXIKVMHEHHIPQSXSV

 )HMGM×R
7IGGM×R 'YMHEHS]WIKYVMHEH 7IGGM×R
 7IKYVMHEHIRKIRIVEP 

%8)2'-32 %8)2'-32
'EPGSQERÑEW %GGIWSVMSWEP^EHSW
4SHVÅ PIWMSREVWI WM RS WMKYI PEW MRWXVYGGMSRIW HI WIKYVMHEH IR PEW 0SW EGGIWSVMSW EP^EHSW TYIHIR GEIV ] PIWMSREVPI 2S GEQMRI RM
GEPGSQERÑEW 1ERXIRKE PMQTMEW PEW GEPGSQERÑEW 7YWXMXY]E PEW XVEFENI FENS EGGIWSVMSW EP^EHSW E RS WIV UYI IWXÍR HIFMHEQIRXI
GEPGSQERÑEW MPIKMFPIW S UYI JEPXIR TSV SXVEW RYIZEW ERXIW HI FPSUYIEHSW
QERINEV PE QÅUYMRE 'IVGM×VIWI HI UYI PSW VITYIWXSW MRGPY]IR PEW )7-28

GEPGSQERÑEWHIEHZIVXIRGMEHSRHITVSGIHE
)7-28
%8)2'-32
)UYMTSWHIM^EHE
%8)2'-32 4SHVÅPIWMSREVWIWMYXMPM^EYRIUYMTSHIM^EHEHIJIGXYSWS'IVGM×VIWI
'YMHEHS]ZMKMPERGME HI UYI IP IUYMTS HI M^EHE IWXÅ IR FYIREW GSRHMGMSRIW %WIKÞVIWI
7MIQTVI UYI QERINI PE QÅUYMRE S XVEFENI IR PE QMWQE XIRKE HI UYI IP ETEVINS HI M^EHE GYQTPI GSR XSHEW PEW VIKPEQIRXEGMSRIW
GYMHEHS]IWXÍEPIVXE8IRKEWMIQTVIGYMHEHS)WXÍWMIQTVIEPIVXEE PSGEPIW ] UYI IW EHIGYEHS TEVE IP XVEFENS 'IVGM×VIWI HI UYI IP
PSWVMIWKSW IUYMTSHIM^EHEIWPSWYJMGMIRXIQIRXIVIWMWXIRXITEVEIPXVEFENS
)7-283 )7-28

%8)2'-32
6STE
4SHVÅPIWMSREVWIWMRSPPIZETYIWXEPEVSTEEHIGYEHE0EVSTEWYIPXE
TYIHI UYIHEV EXVETEHE IR PE QEUYMREVME 4×RKEWI VSTE TVSXIGXSVE
GSRJSVQI EP XVEFENS E IJIGXYEV 'SQS INIQTPSW HI VSTE TVSXIGXSVE
GEFI GMXEV IP GEWGS GEP^EHS HI WIKYVMHEH KEJEW HI WIKYVMHEH YR
QSRS FMIR ENYWXEHS SVINIVEW ] KYERXIW MRHYWXVMEPIW 1ERXIRKE PSW
TYÕSWFMIRWYNIXSW2SWITSRKEYREGSVFEXESTEÕYIPSHIGYIPPS)P
TIPSPEVKSHIFIPPIZEVWIVIGSKMHS
)7-28

 )HMGM×R
7IGGM×R 'YMHEHS]WIKYVMHEH 7IGGM×R
 7IKYVMHEHIRIPXVEFENS 

%8)2'-32 %8)2'-32
)WXEHSHIPEQÅUYMRE 'SQYRMGEGMSRIW
9RE QÅUYMRE HIJIGXYSWE TSHVÅ VIWYPXEV IR PIWMSRIW HI YWXIH Y 0EW QEPEW GSQYRMGEGMSRIW TYIHIR GEYWEV EGGMHIRXIW 1ERXIRKE E
SXVSW 2S QERINI YRE QÅUYMRE WM XMIRI HIJIGXSW S PI JEPXER TMI^EW PEW TIVWSREW UYI PI VSHIER MRJSVQEHEW HI PS UYI ZE E LEGIV 7M
'IVGM×VIWI HI UYI VIEPM^E PSW TVSGIHMQMIRXSW HI QERXIRMQMIRXS IR XVEFENEGSRSXVEWTIVWSREWGIVGM×VIWIHIUYIPEWWIÕEPIWQERYEPIW
IWXIQERYEPERXIWHIYWEVPEQÅUYMRE UYI ZE]ER E YXMPM^EVWI WIER GSQTVIRHMHEW TSV XSHSW )R PEW SFVEW
)7-28 TYIHILEFIVQYGLSVYMHSRSWIJÑIHIPEW×VHIRIWZIVFEPIW
)7-28

%8)2'-32
0MQMXEGMSRIWHIPEQÅUYMRE 4)0-+63
7M WI QERINE PE QÅUYMRE QÅW EPPÅ HI WYW PÑQMXIW HI HMWIÕS TSHVÅ 'LMWTEW
HEÕEVWI PE QMWQE ] TYIHI WIV XEQFMÍR TIPMKVSWS 2S QERINI PE 0EW GLMWTEW HIP IWGETI S HIP WMWXIQE IPÍGXVMGS TYIHIR GEYWEV
Q ÅUYM RE QÅ W E PPÅ HI  WY W PÑQM XIW 2S XVEXI HI QI NSVEV PEW I\TPSWMSRIW I MRGIRHMS 2S QERINI PEQÅUYMRE IR PYKEVIW GIVVEHSW
TVIWXEGMSRIWHIPEQÅUYMREGSRQSHMJMGEGMSRIWRSETVSFEHEW HSRHILE]QEXIVMEPIWMRJPEQEFPIWZETSVIWSTSPZS
)7-28 )7-28

%8)2'-32 %8)2'-32
*EPPSHIPQSXSVHMVIGGM×R %PGSLSP]HVSKEW
7MJEPPEIPQSXSVSPEHMVIGGM×RHIXIRKEPEQÅUYMREPSERXIWTSWMFPI )W WYQEQIRXI TIPMKVSWS QERINEV PE QÅUYMRE FENS PE MRJPYIRGME HIP
2SQERINIPEQÅUYMRELEWXEUYIWILE]EWYFWEREHSIPJEPPS EPGSLSP S HVSKEW 2S XSQI FIFMHEW EPGSL×PMGEW RM GSRWYQE HVSKEW
)7-28 ERXIW S HYVERXI IP QERINS HI PE QÅUYMRE S EGGIWSVMSW 7IE
GSRWGMIRXIHIPSWQIHMGEQIRXSWUYITYIHIRGEYWEVWSQRSPIRGME
)7-28

%8)2'-32
1SXSV
%8)2'-32
)P QSXSV XMIRI TEVXIW VSXEXMZEW I\TYIWXEW 2S EFVE IP GET× GSR IP )R PEW QÅUYMREW GSR XYVFSGSQTVIWSV RS QERXIRKE IP  TIHEP HIP
QSXSV IR QEVGLE 2S QERINI PE QÅUYMRE GSR IP GET× HIP QSXSV EGIPIVEHSV TMWEHS E JSRHS GYERHS LE]E EVVERGEHS IP QSXSV 2S
EFMIVXS EGIPIVI IP QSXSV LEWXE UYI WI LE]E ETEKEHS IP XIWXMKS HI FENE
)7-28 TVIWM×R HI EGIMXI %GIPIVERHS IP QSXSV HIQEWMEHS TVSRXS TSHVÅ
GEYWEVHEÕSWIRIPXYVFSGSQTVIWSVHIFMHSEJEPXEHIPYFVMGEGM×R
)7

%8)2'-32
+EWIWHIIWGETI
)P VIWTMVEV PSW KEWIW HI IWGETI HI PE QÅUYMRE TYIHI WIVPI
TIVNYHMGMEP I MRGPYWS JEXEP 2S QERINI PE QÅUYMRE IR WMXMSW GIVVEHSW
WMR ERXIW GIVGMSVEVWI HI UYI LE] FYIRE ZIRXMPEGM×R )R PS TSWMFPI
GSRIGXI YRE TVSPSRKEGM×R HIP IWGETI TEVE PPIZEV PSW KEWIW EP
I\XIVMSV 7M IQTMI^E E WIRXMV WYIÕS HIXIRKE MRQIHMEXEQIRXI PE
QÅUYMRE&ÅNIWIHIPEGEFMRETEVEUYIPIHÍIPEMVIJVIWGS
)7-28

 )HMGM×R
7IGGM×R 'YMHEHS]WIKYVMHEH 7IGGM×R
 7IKYVMHEHIRIPQERXIRMQMIRXS 

%8)2'-32 %8)2'-32
6ITEVEGMSRIW +EWIWHIPEFEXIVÑE
2SXVEXIHIIJIGXYEVVITEVEGMSRIWSGYEPUYMIVSXVSXMTSHIXVEFENSHI 0EW FEXIVÑEW HIWTVIRHIR KEWIW I\TPSWMZSW %XIRGM×R E PEW PPEQEW ]
QERXIRMQMIRXS UYI RS GSQTVIRHE 4EVE IZMXEV PE TSWMFMPMHEH HI GLMWTEW GIVGE HI PEW FEXIVÑEW 2S JYQI GIVGE HI PE FEXIVÑE
PIWMSRIWSHEÕSWIRGEVKYIIPXVEFENSEYRXÍGRMGSIWTIGMEPM^EHS 'IVGM×VIWIHIUYILE]FYIREZIRXMPEGM×RIRPSWPYKEVIWGIVVEHSWIR
)7+)2 UYIWIYWERSGEVKERFEXIVÑEW2SGSQTVYIFIPEGEVKEHIPEFEXIVÑE
GSVXSGMVGYMXERHS PSW XIVQMREPIW GSR YR SFNIXS QIXÅPMGS YXMPMGI TEVE
IPPSYRLMHV×QIXVSSYRZSPXÑQIXVS
%8)2'-32 )7-28
1SHMJMGEGMSRIW]WSPHEHYVEW
0EWQSHMJMGEGMSRIWRS ETVSFEHEW TYIHIRGEYWEV PIWMSRIW] HEÕSW
'MIVXEW TEVXIW HI PE QÅUYMRE WSR HI LMIVVS JYRHMHS PEW WSPHEHYVEW %8)2'-32
IR IP LMIVVS JYRHMHS TYIHIR HIFMPMXEV PE IWXVYGXYVE ] SGEWMSREV 8IVQMREPIWHIPEFEXIVÑE
VSXYVEW2SWYIPHIIPLMIVVSJYRHMHS%RXIWHIQSHMJMGEVPEQÅUYMRE 0E QÅUYMRE XMIRI IP RIKEXMZS E QEWE 'SRIGXI WMIQTVI IP TSPS
GSRWYPXIGSRWYHMWXVMFYMHSV.'&TEVEUYIPIEWIWSVI RIKEXMZSHIPEFEXIVÑEEQEWE
)7-28

%PGSRIGXEVPEFEXIVÑEGSRIGXIIPGEFPIHIQEWE  IPÞPXMQS

%8)2'-32 %P HIWGSRIGXEV PE FEXIVÑE HIWGSRIGXI IP GEFPI HI QEWE   IP
%WXMPPEWQIXÅPMGEW TVMQIVS
0EW EWXMPPEW QIXÅPMGEW UYI WI HIWTVIRHIR EP GSPSGEV S I\XVEIV )7-28
TEWEHSVIWSTMZSXIWQIXÅPMGSWTYIHIRPIWMSREVPI9XMPMGIYRFSXEHSV
S YR QEVXMPPS HI TIÕE FPERHE TEVE I\XVEIV ] GSPSGEV PSW TEWEHSVIW
QIXÅPMGSW4×RKEWIWMIQTVIKEJEWHIWIKYVMHEH %8)2'-32
)7-28 +EW×PIS
)PKEW×PISIWMRJPEQEFPIEXIRGM×REPEWPPEQEWHIWRYHEWGIVGEHIPE
QÅUYMRE 2S JYQI EP VITSWXEV PE QÅUYMRE S EP XVEFENEV IRIP QSXSV
%8)2'-32 2S LEKE IP VITSWXENI GSR IP QSXSV IR QEVGLE (I RS WIKYMV IWXEW
'MVGYMXSWIPÍGXVMGSW TVIGEYGMSRIWTSHVÅTVSHYGMVWIYRMRGIRHMS]PIWMSRIW
'IVGM×VIWIHIUYIGSQTVIRHIIPGMVGYMXSIPÍGXVMGSERXIWHIGSRIGXEV )7-28

S HIWGSRIGXEV YR GSQTSRIRXI IPÍGXVMGS 9RE GSRI\M×R MRGSVVIGXE


TYIHIGEYWEVPIWMSRIWSHEÕSW
)7-28 %8)2'-32
%GIMXI
)P EGIMXI IW X×\MGS 7M XVEKE EGIMXI RS XVEXI HI TVSZSGEV IP Z×QMXS
%8)2'-32 EGYHEMRQIHMEXEQIRXIEPQÍHMGS)PEGIMXIYWEHSHIPQSXSVGSRXMIRI
'SQYRMGEGMSRIW GSRXEQMRERXIW RSGMZSW UYI TYIHIR GEYWEV GÅRGIV HI TMIP 2S
0EWQEPEWGSQYRMGEGMSRIWTYIHIRGEYWEVEGGMHIRXIW7MLE]HSWS QERMTYPI IP EGIMXI YWEHS HIP QSXSV QÅW HI PS RIGIWEVMS 9XMPMGI
QÅW TIVWSREW XVEFENERHS IR PE QÅUYMRE EWIKÞVIWI HI UYI GEHE WMIQTVI YRE GVIQE TVSXIGXSVE S T×RKEWI KYERXIW TEVE IZMXEV IP
YRE HI IPPEW IW GSRWGMIRXI HI PS UYI LEGIR PEW SXVEW %RXIW HI GSRXEGXSGSRPETMIP0ÅZIWIVITIXMHEQIRXIGSREKYEGEPMIRXI]NEF×R
EVVERGEVIPQSXSVGIVGM×VIWIHIUYIPSWSXVSWIWXÅRETEVXEHSWHIPEW PE TMIP GSRXEQMREHE GSR EGIMXI 2S YXMPMGI KEWSPMRE KEW×PIS S
^SREW HI TIPMKVS XEPIW GSQS PEW TEPEW VSXEXMZEW ] GSVVIEW IR IP TEVEJMRETEVEPMQTMEVWIPETMIP
QSXSVPSWEGGIWSVMSW]ZEVMPPENIWEWÑGSQSIRGYEPUYMIVTEVXIFENSPE )7-28

QÅUYMRE S HIXVÅW HI PE QMWQE (I RS XSQEV IWXEW TVIGEYGMSRIW
TSHVÅRTVSHYGMVWIPIWMSRIWKVEZIWSJEXEPIW
)7-28 %8)2'-32
8IVVIRSFPERHS
0EQÅUYMRETYIHILYRHMVWIIRXIVVIRSFPERHS.EQÅWXVEFENIFENSPE
%8)2'-32 QÅUYMREIRXIVVIRSFPERHS
+EWSPMRE )7-28
2S YXMPMGI KEWSPMRE IR IWXE QÅUYMRE 2S QI^GPI KEWSPMRE GSR IP
KEW×PISIRPSWHIT×WMXSWHIEPQEGIREQMIRXSPEKEWSPMREWYFMVÅEPE
WYTIVJMGMI]HIWTVIRHIVÅZETSVIWMRJPEQEFPIW %8)2'-32
)7-28
%KYEQY]GEPMIRXI
)P WMWXIQE HI IRJVMEQMIRXS IWXÅ TVIWMSRM^EHS GYERHS IP QSXSV IWXÅ
%8)2'-32 GEPMIRXI %P UYMXEV IP XET×R HIP VEHMEHSV TYIHI FVSXEV EKYE QY]
&EXIVÑE GEPMIRXI(INIIRJVMEVIPWMWXIQEERXIWHIUYMXEVIPXET×RHIPVEHMEHSV
9RE FEXIVÑE GSR IP IPIGXV×PMXS GSRKIPEHS TYIHI LEGIV I\TPSWM×R EP 4EVE UYMXEV IP XET×R KÑVIPS E PE TVMQIVE QYIWGE ] HINI IWGETEV PE
YWEVPE S GEVKEVPE 2S QERINI PE QÅUYMRE WM XMIRI PE FEXIVÑE TVIWM×RHIPWMWXIQEUYMXERHSIRXSRGIWIPXET×R
GSRKIPEHE 1ERXIRKE PE FEXIVÑE FMIR GEVKEHE TEVE E]YHEV E IZMXEV )7-28
UYIWIGSRKIPI
)7-28

 )HMGM×R
7IGGM×R 'YMHEHS]WIKYVMHEH 7IGGM×R
 7IKYVMHEHIRIPQERXIRMQMIRXS 

%8)2'-32 %8)2'-32
4×RKEWI WMIQTVI KEJEW HI WIKYVMHEH EP HIWEVQEV GSRNYRXSW UYI 9RE QÅUYMRE EP^EHE ] QEP WSTSVXEHE TSHVÅ GEIVPI IRGMQE (INI PE
GSRXMIRIR GSQTSRIRXIW WSQIXMHSW E PE JYIV^E HI QYIPPIW )WXS PI QÅUYMRE IR YRE WYTIVJMGMI JMVQI ] PPERE ERXIW HI EP^EVPE TSV YR
TVSXIKIVÅ GSRXVE PIWMSRIW SGYPEVIW WM WEPXEVER EGGMHIRXEPQIRXI PSW I\XVIQS'IVGM×VIWIHIUYIIPSXVSI\XVIQSIWXÅFMIRGEP^EHS2SWI
GSQTSRIRXIW JÑI ÞRMGEQIRXI HIP WMWXIQE LMHVÅYPMGS S HI KEXSW TEVE WSTSVXEV PE
)7+)2 QÅUYMREEPXVEFENEVFENSPEQMWQE

46)'%9'-32 (IWGSRIGXIPEFEXIVÑETEVEUYI RSTYIHE WIVEVVERGEHSIPQSXSVEP


0MQTMI^E IWXEVYWXIHFENSPEQÅUYMRE
0E PMQTMI^E HI TEVXIW QIXÅPMGEW GSR HMWSPZIRXIW MRGSVVIGXSW TYIHI )7+)2

GEYWEV GSVVSWM×R9XMPMGI ÞRMGEQIRXIPSWHMWSPZIRXIW ] TVSHYGXSW HI


PMQTMI^EVIGSQIRHEHSW
)7-28
%8)2'-32
1EXIVMEPIWJPYSVSIPEWXSQÍVMGSW
'MIVXSWVIXIRIW]NYRXEW TSVINIQTPSIPVIXÍRHIEGIMXIHIPGMKàIÕEP
46)'%9'-32 IRPEWQÅUYMREW.'&GSRXMIRIRQEXIVMEPIWJPYSVSIPEWXSQÍVMGSWXEPIW
%RMPPSWX×VMGSWVIXIRIW]NYRXEW GSQS:MXSR*PYSVIP]8IGLRSJPSR0SWQEXIVMEPIWJPYSVSIPEWXSQÍVMGSW
0SW ERMPPSW X×VMGSW VIXIRIW ] NYRXEW QEP GSPSGEHSW HEÕEHSW S IR WS QIXMH SW E IP IZEH EW XIQ TIVEXY VE W TYI HIR TVSH YGMV ÅG MHS
QEP IWXEHS TYIHIR GEYWEV JYKEW ] TSWMFPIW EGGMHIRXIW (I RS LMH VSJPY× VMGS  UY I I W QY ] GSVVSW MZS  )78) ¥'-(3 49)()
MRHMGEVWI PS GSRXVEVMS GÅQFMIPSW GYERHS WI LE]ER TIVXYVFEHS 2S 463(9'-659)1%(96%7+6%:)7
YXMPMGI XVMGPSVSIXERS RM HMPY]IRXIW HI TMRXYVE GIVGE HI PSW ERMPPSW
X×VMGSW]VIXIRIW 0SW GSQTSRIRXIW JPYSVSIPEWXSQÍVMGSW RYIZSW E PE XIQTIVEXYVE
)7-28 EQFMIRXIRSVIUYMIVIRTVIGEYGMSRIWIWTIGMEPIWHIWIKYVMHEH

%8)2'-32 0SW GSQTSRIRXIW JPYSVSIPEWXSQÍVMGSW YWEHSW UYI RS LE]ER IWXEHS


-RGIRHMSW WSQIXMHSW E XIQTIVEXYVEW WYTIVMSVIW E PSW ”' RS VIUYMIVIR
7MWYQÅUYMREXMIRIYRI\XMRXSVGIVGM×VIWIHIUYIPSGSQTVYIFEGSR TVIG EY GMSR IW I WTI GME PIW H I WIK YVMHE H 7M LE]  WIÕ EPI W HI
VIKYPEVMHEH 1ERXIRKE IP I\XMRXSV IR PE GEFMRE LEWXE UYI VIUYMIVE HIWGSQTSWMGM×R XEP GSQS GEVFSRM^EGM×R  ZIE IP TV×\MQS TÅVVEJS
YXMPM^EVPS TE VE PEW  MRW XVYGG MSRI W H I WI KYVMH EH  23  83 59) )0
'31432)28)2-0%>32%'-6'92(%28)
2S YXMPMGI EKYE TEVE ETEKEV YR MRGIRHMS IR PE QÅUYMRE ]E UYI
TSHVÅI\XIRHIVIPEGIMXIIRPPEQEWSIPIGXVSGYXEVWITSVYRMRGIRHMS 0SW GSQTSRIRXIW JPYSVSIPEWXSQÍVMGSW YWEHSW UYI LE]ER IWXEHS
IPÍGXVMGS 9XMPMGI I\XMRXSVIW HI '3– IWTYQE S TVSHYGXS UYÑQMGS WSQIXMHSW E XIQTIVEXYVEW WYTIVMSVIW E PSW ”' XEP GSQS IR YR
WIGS 'SRXEGXI PS ERXIW TSWMFPI GSR IP GYIVTS HI FSQFIVSW QÅW MRGIRHMSHIPQSXSV HIFIRXVEXEVWITSVIPWMKYMIRXITVSGIHMQMIRXSHI
TV×\ MQ S 0 SW FSQ FIVSW  HI FIR  YW EV ET EVEXSW  VIW TMVEXS VMSW WIKYVMHEH'IVGM×VIWIHIUYIWITSRIKYERXIWHIWIVZMGMSTIWEHS]
EYX×RSQSW KEJEWHIWIKYVMHEHIWTIGMEPIW
)7-28
 'IVGM×VIWI HI UYI WI LER IRJVMEHS PSW GSQTSRIRXIW VIXMVI
IRXSRGIWIPQEXIVMEP]GSP×UYIPSIRFSPWEWHITPÅWXMGS
%8)2'-32
4EVE IZMXEV UYIQEHYVEW T×RKEWI KYERXIW HI TVSXIGGM×R EP  0EZI FMIR PE TEVXI GSRXEQMREHE GSR IP   HI LMHV×\MHS HI
QERMTYPEV GSQTSRIRXIW GEPMIRXIW 4EVE TVSXIKIVWI PSW SNSW GEPGMS Y SXVE WSPYGM×R EPGEPMRE EHIGYEHE YXMPM^ERHS IR GEWS
T×RKEWIKEJEWEPYWEVYRGITMPPSQIXÅPMGSTEVEPMQTMEVGSQTSRIRXIW RIGIWEVMS YR IWXVSTENS Q IXÅPMGS TEVE VIXMVEV PSW VIWXSW
)7,=( GEPGMREHSW

 0EZIFMIRPETEVXIGSRXEQMREHEGSRHIXIVKIRXI]EKYE
%8)2'-32
0IZERXEQMIRXSGSRKEXSW  'SPSUYI XSHS IP QEXIVMEP VIXMVEHS KYERXIW IXG YXMPM^EHSW IR
0EQÅUYMRETYIHIHIWPM^EVWIHIPSWKEXSW]ETPEWXEVPIERSWIVUYI IWXI XVEFENS IR FSPWEW HI TPÅWXMGS TVIGMRXEHEW ] IPMQÑRIPEW
WI LE]ER GEP^EHS PEW VYIHEW 'EPGI WMIQTVI PEW VYIHEW IR IP GSRJSVQIEPEWVIKPEQIRXEGMSRIWPSGEPIW
I\XVIQS HI PE QÅUYMRE STYIWXS EP UYI WI PIZERXE GSR KEXSW 2S
XVEFENI FENS YRE QÅUYMRE UYI W×PS IWXÍ WSTSVXEHE TSV KEXSW 2359)1)0371%8)6-%0)7*09363)0%7831­6-'37
'SPSUYI WMIQTVI GEFEPPIXIW IR PSW TYIRXIW HI YRE QÅUYMRE
PIZERXEHEGSRKEXSWERXIWHIXVEFENEVFENSPEQMWQE 7MLE]GSRXEQMREGM×RHIPETMIPSPSWSNSWPEZIPETEVXIEJIGXEHEGSR
)7-28 YR WYQMRMWXVS GSRXMRYS HI EKYE PMQTME S GSR YRE WSPYGM×R HI
LMHV×\MHSHIGEPGMSHYVERXIEQMRYXSW%GYHEMRQIHMEXEQIRXI
%8)2'-32 EPQÍHMGS
(INIPEQÅUYMREIRGSRHMGMSRIWHIWIKYVMHEHERXIWHIXVEFENEVFENS )7-28

PEQMWQE%TEVUYIPEQÅUYMREIRYRWMXMSPPERS]FENIPSWFVE^SWEP
WYIPS %TPMUYI IP JVIRS HI QERS TSRKE PE XVERWQMWM×R IR TYRXS
QYIVXS]TEVIIPQSXSV'EPGIPEWGYEXVSVYIHEWTSVEQFSWPEHSW

(IWGSRIGXIPEFEXIVÑETEVEUYIRSTYIHEWIVEVVERGEHSIPQSXSVEP
IWXEVYWXIHFENSPEQÅUYMRE
)7+)2

 )HMGM×R
7IGGM×R 'YMHEHS]WIKYVMHEH 7IGGM×R
 7IKYVMHEHIRIPQERXIRMQMIRXS 

%8)2'-32 46)'%9'-32
0EW FEXIVÑEW HEÕEHEW S KEWXEHEW EWÑ GSQS PSW VIWMHYSW HI 2S HINI UYI IRXVI WYGMIHEH EP WMWXIQE HI GSQFYWXMFPI %RXIW HI
MRGIRHMSW S HIVVEQIW HIFIR GSPSGEVWI IR YR VIGMTMIRXI GIVVEHS E HIWGSRIGXEV GYEPUYMIVTEVXI HIPWMWXIQE HIGSQFYWXMFPIPMQTMI FMIR
TVYIFE HI ÅGMHSW ] IPMQMREVWI GSRJSVQI E PEW VIKPEQIRXEGMSRIW EPVIHIHSV HI PE GSRI\M×R 'YERHS WI LE]E HIWGSRIGXEHS YR
PSGEPIWQIHMSEQFMIRXEPIW GSQTSRIRXI YRXYFSHIGSQFYWXMFPITSVINIQTPS GSPSUYIWMIQTVI
)7-28 XETEWSXETSRIWTEVEUYIRSIRXVIWYGMIHEH

%8)2'-32 (I RS WIKYMV IWXEW MRWXVYGGMSRIW IRXVEVÅ WYGMIHEH EP WMWXIQE HI
GSQFYWXMFPI 0E WYGMIHEH IR IP WMWXIQE HI GSQFYWXMFPI HEÕEVÅ
2S HIWGSRIGXI PE FEXIVÑE GSR IP QSXSV IR QEVGLE ]E UYI TSHVÅR
KVEZIQIRXI IP IUYMTS HI MR]IGGM×R ] TSHVÅ WIV QY] GSWXSWS HI
HEÕEVWIPSWGMVGYMXSWIPÍGXVMGSW
)7-28
VITEVEV
)7)2+

4)0-+63
)PIGXV×PMXS 46)'%9'-32
)P IPIGXV×PMXS HI PEW FEXIVÑEW IW X×\MGS ] GSVVSWMZS 2S VIWTMVI PSW )W MPIKEP GSRXEQMREV IP EPGERXEVMPPEHS S IP WYIPS 0MQTMI XSHSW PSW
KEWIW UYI WI HIWTVIRHIR HI PEW FEXIVÑEW 1ERXIRKE IP IPIGXV×PMXS JPYMHSW S PYFVMGERXIW HIVVEQEHSW )PMQMRI PSW JPYMHSW PYFVMGERXIW ]
ETEVXEHS HI PE VSTE PE TMIP PE FSGE ] PSW SNSW 4×RKEWI KEJEW HI JMPXVSWYWEHSWEWÑGSQSPSWQEXIVMEPIWGSRXEQMREHSWGSRJSVQIEPEW
WIKYVMHEH VIKPEQIRXEGMSRIW PSGEPIW 9XMPMGI WMXMSW EYXSVM^EHSW TEVE IPMQMREV
)7-28C
HIWIGLSW
)7-28

4)0-+63
%MVIGSQTVMQMHS
4×RKEWIKYERXIW]KEJEWHIWIKYVMHEHEPYWEVEMVIGSQTVMQMHS2S
TVS]IGXIIPEMVIGSQTVMQMHSGSRXVEPETMIP
)7

%8)2'-32
0E QÅUYMRE IR UYI WI YXMPM^E IWXI QSXSV HIFI IWXEV GSVVIGXEQIRXI
ETEVGEHE ] TVITEVEHE WSTSVXIW HI WIKYVMHEH GSPSGEHSW TSV
INIQTPS  ERXIW HI VIEPM^EV PSW XVEFENSW HI QERXIRMQMIRXS IR IP
QSXSV

)P QERXIRMQMIRXS HIFI IJIGXYEVWI TSV TIVWSREP HIFMHEQIRXI


GETEGMXEHS

(I RS IWXEV GSVVIGXEQIRXI TVITEVEHE ] QERXIRMHE PE QÅUYMRE


TSHVÅVIWYPXEVIRPIWMSRIWKVEZIWSJEXEPIWHIYWXIHYSXVSW
)7)2+

 )HMGM×R
7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS 7IGGM×R
M M

-RHÑGI 4ÅKMRE2ž
-RXVSHYGGM×R 

0MQTMI^EHIPQSXSV 

0YFVMGERXIW7ERMHEH]WIKYVMHEH
,MKMIRI 
%PQEGIREQMIRXS 
)PMQMREGM×RHIHIWIGLSW 
1ERMTYPEGM×R 
4VMQIVSWEY\MPMSW%GIMXI 
(IVVEQIW 
-RGIRHMSW 

4VSKVEQEWHIWIVZMGMS 

%GIMXIHIPQSXSV]JMPXVS
'SQTVSFEGM×RHIPRMZIPHIEGIMXI 
'EQFMSHIPEGIMXI]JMPXVS 

7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXSHIPQSXSV
1I^GPEWHIEKYEERXMGSRKIPERXI 
'SQTVSFEGM×RHIPRMZIPHIEKYE 
'EQFMSHIPPÑUYMHS 
'SVVIEHI8VERWQMWM×R*VSRXEPHI%GGIWSVMSW *)%( 

7MWXIQEHIGSQFYWXMFPIHIPQSXSV
8MTSWHIGSQFYWXMFPI 
(VIRENIHIPJMPXVS 
'EQFMSHIPIPIQIRXSJMPXVERXI 
4YVKEHIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPI 

7MWXIQEHIEHQMWM×RHIEMVI
*MPXVSWHIEMVI 

6IWTMVEHIVSHIPQSXSV
0MQTMI^EHIPEQEPPEHIPVIWTMVEHIVSHIPQSXSV 

 )HMGM×R
7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS 7IGGM×R
 4VSGIHMQMIRXSWHIQERXIRMQMIRXS 

-RXVSHYGGM×R
0E WMKYMIRXI WIGGM×R HI 1ERXIRMQ MIRXS 6YXMR EVMS WI VIJMIVI
ÞRMGEQIRXIEPQSXSV

7ILEGIREUYÑVIJIVIRGMEWKIRIVEPIWEPEQÅUYMRE

%8)2'-32
0E QÅUYMR E IR UYI WI  YXMPM^E  IWXI QSXSV HIFI  IWXE V
GSVVIGXEQIRXI ETEVGEHE ] TVITEVEHE WSTSVXIW HI WIKYVMHEH
GSPSGEHSW TSV INIQTPS  ERXIW HI VIEPM^EV PSW XVEFENSW HI
QERXIRMQMIRXSIRIPQSXSV

)P QERXIRMQMIRXS HIFI IJIGXYEVWI TSV TIVWSREP HIFMHEQIRXI


GETEGMXEHS

(I RS IWXEV GSVVIGXEQIRXI TVITEVEHE ] QERXIRMHE PE QÅUYMRE


TSHVÅVIWYPXEVIRPIWMSRIWKVEZIWSJEXEPIWHIYWXIHYSXVSW
)7)2+

'YERHSWIMRWXEPEIPQSXSVIRYREQÅUYMRELE]UYIGIVGMSVEVWIHI
UYIPEQÅUYMREIWXÅFMIRETEVGEHE]TVITEVEHETEVEGSQTPIXEVGSR
WI KYVMH EH PEW  XEVIE W H I Q ER XIRMQ MIR XS VYX MREVMS  :IE  PE
HSGYQIRXEGM×RHIPEQÅUYMRE

4EVE SFXIRIV ×TXMQEW TVIWXEGMSRIWHIPQSXSVEWIKÞVIWI HIUYIWI


VIEPM^ER PEW XEVIEW HI WIVZMGMS E PSW MRXIVZEPSW VIGSQIRHEHSW  ZIE
4VSKVEQEWHI7IVZMGMS

7MPEQÅUYMREQSXSVZEEXVEFENEVIRGSRHMGMSRIWEHZIVWEWHIFIR
VIHYGMVWI IRXSRGIW PSW MRXIVZEPSW HI WIVZMGMS GSQS INIQTPS HI
GSRHMGMSRIWEHZIVWEWGEFIGMXEV

XVEFENERHSIRYREQFMIRXIGSRQYGLSTSPZS
XVEFENERHSGSRXMRYEQIRXIGSREPXEGEVKEIRIPQSXSV
XVEFENERHSIRYREQFMIRXIGSRQYGLEFVS^E
XVEFENERHSIRYREQFMIRXIWYQEQIRXIGÅPMHS]JVÑS
XVEFENERHSGSRXMRYEQIRXIIRTIRHMIRXIW
XVEFENERHSGSRXMRYEQIRXIEKVERHIWEPXMXYHIW
XVEFENERHSIRYREQFMIRXIHIQYGLELYQIHEH
XVEFENERHSGSRYRGSQFYWXMFPIHIFENEGEPMHEH 

2SXE   :IE (EXSW 8ÍGRMGSW )WTIGMJMGEGMSRIW HI 'SQFYWXMFPI


7IGGM×R  TEVE MRJSVQEGM×R EHMGMSREP WSFVI PSW GSQFYWXMFPIW
VIGSQIRHEHSW

8SHSW PSW TVSGIHMQMIRXSW HI QERXIRMQMIRXS HIFIR IJIGXYEVWI TSV


TIVWSREPHIFMHEQIRXIGETEGMXEHS

 )HMGM×R
7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS 7IGGM×R
 0MQTMI^EHIPQSXSV 

2SXVEXIHIPMQTMEVGYEPUYMIVTEVXIHIPQSXSVEPIWXEVÍWXIIRQEVGLE
4EVI IP QSXSV ] HÍNIPS IRJVMEV HYVERXI YRE LSVE GSQS QÑRMQS
(IWGSRIGXIPEFEXIVÑEHIPEQÅUYMRE

9XMPMGI YR HIWIRKVEWERXI ETVSFEHS WSPYFPI EP EKYE TEVE EFPERHEV


PSW WIHMQIRXSW HI EGIMXI 0EZI IP QSXSV GSR EKYE PMQTME ] HÍNIPS
WIGEV

0MQTMI^EGSREPXETVIWM×R

7M IP QSXSV ZE E PEZEVWI GSR YR WMWXIQE HI EPXE TVIWM×R LE] UYI
XSQEVPEWWMKYMIRXIWTVIGEYGMSRIWIWTIGMEPIW

 2S TVS]IGXI IP GLSVVS HMVIGXEQIRXI E PSW VIXIRIW IR PSW


MR]IGXSVIWHIGSQFYWXMFPI WIQYIWXVEIWXSIR% 

 2SPEZIRMRKYRETEVXIHI
PEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI
PEYRMHEHHIEVVERUYIIRJVÑS
IPWSPIRSMHIHIGSVXIIPÍGXVMGS )737
PEWGSRI\MSRIWIPÍGXVMGEW

 'YERHSWIPMQTMEIPQSXSVGSRYRWMWXIQEHIEPXETVIWM×RLE]
UYIXIRIVWYQSGYMHEHS

 'IVGM×VIWIHIUYITVSXIKIIPEPXIVREHSVIPQSXSVHIEVVERUYI
]SXVSWGSQTSRIRXIWIPÍGXVMGSWTEVERSETPMGEVPIWIPGLSVVSHIP
WMWXIQEHIPMQTMI^EHIEPXETVIWM×R

0SW WMWXIQEW HI PEZEHS E TVIWM×R TYIHIR HEÕEV IP QSXSV S GMIVXSW
GSQTSRIRXIWHIPQMWQS



 )HMGM×R
7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS 7IGGM×R
 0YFVMGERXIW7ERMHEH]WIKYVMHEH 

)WQY]MQTSVXERXIUYIPIE]GSQTVIRHEIWXEMRJSVQEGM×R]PEW  )ZMXI IP GSRXEGXS TVSPSRKEHS I\GIWMZS S VITIXMHS HIP EGIMXI


TYFPMGEGMSRIWQIRGMSREHEWEUYÑ'IVGM×VIWIHIUYIXEQFMÍRPE YWEHSGSRPETMIP
PIIRXSHSWEUYIPPSWUYIXVEFENERGSRPYFVMGERXIW
 %TPMUYIGVIQETVSXIGXSVEEPETMIPERXIWHIQERMTYPEVIPEGIMXI
,MKMIRI YWEHS

0SWPYFVMGERXIW.'&RSWYTSRIRYRVMIWKSTEVEPEWEPYHGYERHSWI  %P PMQTMEV PE TMIP GSRXEQMREHE GSR EGIMXI HIP QSXSV XIRKE IR
YWERGSVVIGXEQIRXI]TEVEPSWJMRIWEUYIIWXÅRHIWXMREHSW GYIRXEPSWMKYMIRXI

2S SFWXERXI IP GSRXEGXS I\GIWMZS S TVSPSRKEHS TYIHI VIHYGMV PSW E 0ÅZIWIFMIRPETMIPGSREKYE]NEF×R
EGIMXIWREXYVEPIWHIPETMIPGEYWERHSWIUYIHEHIMVVMXEGM×R
F 9XMPMGIYRGITMPPSHIYÕEWTEVEJEGMPMXEVPEPMQTMI^E
)WXS IW TEVXMGYPEVQIRXI ETPMGEFPI E PSW EGIMXIW HI FENE ZMWGSWMHEH
G 9XMPMGI XEQFMÍR TVSHYGXSW HI PMQTMI^E IWTIGMEPIW TEVE PEW
GSR PS GYEP LE] UYI XIRIV IWTIGMEP GYMHEHS EP QERMTYPEV EGIMXIW
QERSW
YWEHSWUYITSHVÅRIWXEVHMPYMHSWGSRGSQFYWXMFPI

H .EQÅW YXMPMGI KEWSPMRE KEW×PIS S TEVEJMRE TEVE PEZEVWI PE


7MIQTVIUYIZE]EEQERMTYPEVPYFVMGERXIWHIFIWIKYMVYREWFYIREW
TMIP
RSVQEW HI TVIGEYGM×R I LMKMIRI TIVWSREP ] HI PE TPERXE 4EVE
HIXEPPIWHIIWXEWTVIGEYGMSRIWIWEGSRWINEFPIPIIVPEWTYFPMGEGMSRIW
 )ZMXIIPGSRXEGXSHIVSTEIQTETEHEIREGIMXIGSRPETMIP
ETVSTMEHEWHIPEWEYXSVMHEHIWWERMXEVMEWPSGEPIWQÅWPSWMKYMIRXI

 2SPPIZIXVETSWQERGLEHSWHIEGIMXIIRPSWFSPWMPPSW
%PQEGIREQMIRXS
 0EZIPEVSTEWYGMEERXIWHIZSPZIVEYXMPM^EVPE
1ERXIRKEWMIQTVIPSWPYFVMGERXIWJYIVEHIPEPGERGIHIPSWRMÕSW
 (IWIGLIIPGEP^EHSIQTETEHSIREGIMXI
.EQÅWEPQEGIRIPYFVMGERXIWIRVIGMTMIRXIWEFMIVXSWSWMRIXMUYIXEV
4VMQIVSWEY\MPMSW%GIMXI
)PMQMREGM×RHIHIWIGLSW
3NSW
)RIP GEWS HIGSRXEGXS GSR PSW SNSW IRNYÅKYIPSW GSREKYE HYVERXI
46)'%9'-32 QMRYXSW7MGSRXMRÞEPEMVVMXEGM×REGYHEEPQÍHMGS
)W MPIKEP GSRXEQMREV IP EPGERXEVMPPEHS S IP WYIPS 0MQTMI XSHSW
PSW JPYMHSW S PYFVMGERXIW HIVVEQEHSW )PMQMRI PSW JPYMHSW -RKIWXM×R
PYFVMGE RXIW ] JMPXVSW YWEH SW EWÑ GSQ S PSW QE XI VME PIW 7MWIXVEKEEGIMXIRSMRXIRXITVSZSGEVIPZ×QMXS%GYHEEPQÍHMGS
GSRXEQMREHSWGSRJSVQIEPEWVIKPEQIRXEGMSRIWPSGEPIW9XMPMGI
WMXMSWEYXSVM^EHSWTEVEIPMQMREVHIWIGLSW 4MIP
)7-28 )R IP GEWS HI YR I\GIWMZS GSRXEGXS GSR PE TMIP PÅZIPE GSR EKYE ]
NEF×R
8SHSWPSWHIWIGLSWHIFIRIPMQMREVWIHIGSRJSVQMHEHGSRPEW
(IVVEQIW
VIKPEQIRXEGMSRIWETVSTMEHEW
%FWSVFEIPEGIMXIGSREVIRESGSRYREQEVGEETVSFEHEHIKVÅRYPSW
0E VIGSKMHE ] IPMQMREGM×R HI PSW EGIMXIW YWEHSW HIFIR IJIGXYEVWI
EFWSVFIRXIW 6IG×NEPS GSR YRE VEWUYIXE ] PPÍZIPS E YRE ^SRE HI
GSRJSVQIEPEWVIKPEQIRXEGMSRIWPSGEPIW.EQÅWEVVSNIEGIMXIYWEHS
IPMQMREGM×RHITVSHYGXSWUYÑQMGSW
HIPQSXSVEPEPGERXEVMPPEHSSEPWYIPS

1ERMTYPEGM×R -RGIRHMSW

%GIMXIRYIZS %TEKYI IP JYIKS GSR YR I\XMRXSV HI '3– IWTYQE S IR WIGS 0SW
FSQFIVSWHIFIRYWEVETEVEXSWVIWTMVEXSVMSWEYX×RSQSW
2S WI VIUYMIVIR TVIGEYGMSRIW IWTIGMEPIW EP QERMTYPEV S YWEV IP
EGIMXI RYIZS ETEVXI HI PEW TVÅGXMGEW LMKMÍRMGEW ] GYMHEHSW
RSVQEPIW

%GIMXIYWEHS

0SW PYFVMGERXIW YWEHSW UYI WI VIGSKIR HIP GÅVXIV HIP QSXSV
GSRXMIRIRGSRXEQMRERXIWRSGMZSW

0EW WMKYMIRXIW TVIGEYGMSRIW TVSXIKIVÅR WY WEPYH EP QERMTYPEV IP


EGIMXIYWEHSHIPQSXSV

 )HMGM×R
7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS 7IGGM×R
 4VSKVEQEWHI7IVZMGMS 

9RQSXSVIRQEPEWGSRHMGMSRIWHIQERXIRMQMIRXSWYTSRIYRTIPMKVS %TEVXIHIPSWXVEFENSWUYIWILEGIRHMEVMEQIRXIPSWTVSKVEQEIWXÅR
TEVEIPSTIVEHSV]PSWUYIXVEFENEREWYEPVIHIHSV4EVEQERXIRIVIP FEWEHS IR PEWLSVEW HIJYRGMSREQMIRXS HI PE QÅUYMRE 'SQTVYIFI
QSXSVIRYREWGSRHMGMSRIWHIXVEFENSWIKYVEW]IJMGEGIWGIVGM×VIWI GSR VIKYPEVMHEH PEW MRHMGEGMSRIW HIP GYIRXELSVEW TEVE HIXIVQMREV
HIUYIVIEPM^EPSWXVEFENSWVIKYPEVIWHIQERXIRMQMIRXS]PYFVMGEGM×R GSVVIGXEQIRXI PSW MRXIVZEPSW HI WIVZMGMS 2S QERINI YRE QÅUYMRE
HIXEPPEHSWIRPSW4VSKVEQEWHI7IVZMGMS UY I VIU YMIVE WIVZ MGMS  'IVGM ×VIWI  HI  UYI  WI  WYF WE RER
MRQIHMEXEQIRXI PSW HIJIGXSW LEPPEHSW HYVERXI PEW GSQTVSFEGMSRIW
%8)2'-32 HIQERXIRMQMIRXSVIKYPEV
0E QÅUYMR E IR UYI WI  YXMPM^E  IWXI QSXSV HIFI  IWXE V
GSVVIGXEQIRXI ETEVGEHE ] TVITEVEHE WSTSVXIW HI WIKYVMHEH )UYMZEPIRXIWHIPGEPIRHEVMS
GSPSGEHSW TSV INIQTPS  ERXIW HI VIEPM^EV PSW XVEFENSW HI ,SVEW ! (MEVMEQIRXI
QERXIRMQMIRXSIRIPQSXSV ,SVEW ! 7IQEREPQIRXI
,SVEW ! 'EHEQIWIW
)P QERXIRMQMIRXS HIFI IJIGXYEVWI TSV TIVWSREP HIFMHEQIRXI ,SVEW ! %RYEPQIRXI
GETEGMXEHS ,SVEW ! 'EHEEÕSW
,SVEW ! 'EHEEÕSW
(I RS IWXEV GSVVIGXEQIRXI TVITEVEHE ] QERXIRMHE PE QÅUYMRE
TSHVÅVIWYPXEVIRPIWMSRIWKVEZIWSJEXEPIWHIYWXIHYSXVSW 0EWGEWMPPEWMRHMGERPEJVIGYIRGMETSVINIQTPSu'EQFMSHIP%GIMXI]
)7)2+ *MPXVSvWIMRHMGEGEHELSVEW4SVXERXSIPTVMQIVGEQFMSWILEVÅ
E PEW  LSVEW IP WMKYMIRXI GEQFMS E PEW  LSVEW PYIKS E PEW
LSVEWIXG

'SQTVSFEGMSRIWTVIEVVERUYIGSRIPQSXSVJVÑS 3TIVEGM×R      

4YRXSWHIWIVZMGMS]RMZIPIWHIJPYMHSW ,SVEW ,SVEW ,SVEW ,SVEW ,SVEW ,SVEW

13836

2MZIPHIEGIMXI 'SQTVSFEV

'EPMHEHRMZIPHIEKYE 'SQTVSFEV

*YKEWHIEKYESHIEGIMXI 'SQTVSFEV

*MPXVSHIGSQFYWXMFPI]WIHMQIRXEHSVHIEKYE

'SQTVYIFIWMLE]GSRXEQMREGM×R]ZEGÑIIPEKYE

%GIMXI]JMPXVS   'EQFMEV

*MPXVSHIGSQFYWXMFPI  'EQFMEV

8SHEWPEWQERKYIVEW)WXEHS 'SQTVSFEV

6EHMEHSV  0MQTMEV

)WXEHSHIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×RJVSRXEPHIEGGIWSVMSW *)%( 'SQTVSFEV

)PIQIRXSI\XIVRSHIPJMPXVSHIEMVI  'EQFMEV

)PIQIRXSMRXIVRSHIPJMPXVSHIEMVI 'EQFMEV

,YIPKSWHIZÅPZYPEW 'SQTVSFEV]ENYWXEV

1EPPEHIPVIWTMVEHIVS 0MQTMEV

%RMPPSWX×VMGSWIRXYFSHIPPIREHSHIEGIMXI]ZEVMPPEHIRMZIP 'EQFMEV

:IPSGMHEHHIVEPIRXÑFENS 'SQTVSFEV]ENYWXEV

7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS :EGMEV]VIPPIREV

6IXÍRIRXETEHIFEPERGMRIW]VIXIRIWHIMR]IGXSVIW 'EQFMEV

'SVVIEHI8VERWQMWM×R*VSRXEPHI%GGIWSVMSW *)%( 'EQFMEV

-R]IGXSVIW 'EQFMEV

'SRHYGXSHIJYKEWHIMR]IGXSV IW 'EQFMEV

0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIEPXETVIWM×R -RWTIGGMSREV

 %PXVEFENEVIRGSRHMGMSRIWWIZIVEWGEQFMIIPEGIMXIHIPQSXSV]IPJMPXVSGEHELSVEW
 7MWIYXMPM^EYRGSQFYWXMFPIEPXSIRE^YJVILEFVÅUYIQSHMJMGEVPSWMRXIVZEPSWTEVEGEQFMEVIPEGIMXI4EVEQÅWMRJSVQEGM×RZIE(EXSW

8ÍGRMGSW(EXSWHIP7MWXIQEHI'SQFYWXMFPI
 'SQTVYIFIIPQERYEPHIPSTIVEHSVHIPEQÅUYMRETEVEPEJVIGYIRGMEGSRUYIWIGEQFMEIPJMPXVSIRIPWIHMQIRXEHSVHIGSQFYWXMFPI
 'SRQE]SVJVIGYIRGMEEPSTIVEVIREQFMIRXIWEHZIVWSWHIXVEFENSGSRQYGLSTSPZS

 )HMGM×R
7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS 7IGGM×R
 %GIMXIHIPQSXSV]JMPXVS 

'EQFMSHIPEGIMXI]JMPXVS
46)'%9'-32
)W MPIKEP GSRXEQMREV IP EPGERXEVMPPEHS S IP WYIPS 0MQTMI XSHSW :EGÑI IP EGIMXI GSR IP QSXSV GEPMIRXI TEVE UYI WEPKER GSR IP EGIMXI
PSW JPYMHSW S PYFVMGERXIW HIVVEQEHSW )PMQMRI PSW JPYMHSW PSWGSRXEQMRERXIWIRWYWTIRWM×R
PYFVMGE RXIW ] JMPXVSW  YW EHSW EW Ñ G SQS PSW QEXI VME PIW
GSRXEQMREHSWGSRJSVQIEPEWVIKPEQIRXEGMSRIWPSGEPIW9XMPMGI  'SPSUYI YR VIGMTMIRXI HI XEQEÕS EHIGYEHS FENS IP XET×R HI
WMXMSWEYXSVM^EHSWTEVEIPMQMREVHIWIGLSW HVIRENI '
)7-28

46)'%9'-32
)P EGIMXI IW X×\MGS 7M XVEKE EGIMXI RS XVEXI HI TVSZSGEV IP
46)'%9'-32
&VSXEVÅ EGIMXI HIPEKYNIVS GYERHSWI UYMXE IP XET×R HIHVIRENI
Z×QMXS EGYHE MRQIHMEXEQIRXI EP QÍHMGS )P EGIMXI YWEHS HIP
)P EGIMXI ] PSW GSQTSRIRXIW GEPMIRXIW HIP QSXSV TYIHIR
QSXSV GSRXMIRI GSRXEQMRERXIW RSGMZSW UYI TYIHIR GEYWEV
UYIQEVPI%TÅVXIWIEYRPEHSEPUYMXEVIPXET×R
GÅRGIVHITMIP2SQERMTYPIIPEGIMXIYWEHSHIPQSXSVQÅWHIPS )7
RIGIWEVMS 9XMPMGI WMIQTVI YRE GVIQE TVSXIGXSVE S T×RKEWI
KYE RXIW TEVE IZMXEV IP G SRXEGXS GSR PE TMIP 0ÅZI WI  5YMXIIPXET×RHIHVIRENI' ]WYERMPPSX×VMGS((INIZEGMEVIP
VITIXMHEQIRXI GSR EKYE GEPMIRXI ] NEF×R PE TMIP GSRXEQMREHE EGIMXI  0MQTMI ] GSPSUYI IP XET×R HI HVIRENI GSR YR RYIZS
GSREGIMXI2SYXMPMGIKEWSPMREKEW×PISSTEVEJMRETEVEPMQTMEVWI ERMPPSX×VMGS
PETMIP
)7-28
 %JPSNI ] UYMXI IP XET×R HI HVIRENI ) IR PE GENE HIP JMPXVS (INI
ZEGMEVXSHSIPEGIMXI
'SQTVSFEGM×RHIPRMZIPHIEGIMXI
)PGEQFMSHIPEGIMXIHIPQSXSV]HIPJMPXVSHIEGIMXIHIFIRIJIGXYEVWI
GSRJSVQIWIMRHMGEIRPSW4VSKVEQEWHI7IVZMGMS(IRSGEQFMEVIP
EGIMXI ] IP JMPXVS E PSW MRXIVZEPSW VIGSQIRHEHSW TSHVÅ VIWYPXEV IR
KVEZIWHEÕSWHIPQSXSV

 %TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH


GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE

 'SQTVYIFIUYIIPRMZIPHIEGIMXIIWXÅIRXVIPEWHSWQEVGEWIR
PEZEVMPPEHIRMZIP%

 )R GEWS RIGIWEVMS EÕEHE IP EGIMXI VIGSQIRHEHS TSV YRS HI


PSWTYRXSWHIPPIREHS&



 )HMGM×R
7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS 7IGGM×R
 %GIMXIHIPQSXSV]JMPXVS 

'EQFMSHIPEGIMXI]JMPXVS GSRXMRYEGM×R
 (IWIRVSWUYIIPFSXIHIPJMPXVS*YXMPM^ERHSYREPPEZIHIGEHIRE
IRGEWSRIGIWEVMS

 0MQTMIPEGEVEHISFXYVEGM×RIRPEGEFIGIVEHIPJMPXVS+

 9RXIGSREGIMXIPMQTMSHIPQSXSVIPVIXÍR, IRIPRYIZSFSXIHIP
JMPXVS

 )RVSWUYIIPRYIZSFSXIHIPJMPXVSETVIXEHSW×PSGSRPEQERS

46)'%9'-32
)W MPIKEP GSRXEQMREV IP EPGERXEVMPPEHS S IP WYIPS 0MQTMI XSHSW
PSW JPYMHSW S PYFVMGERXIW HIVVEQEHSW )PMQMRI PSW JPYMHSW
PYFVMGE RXIW ] JMPXVSW  YW EHSW EW Ñ G SQS PSW QEXI VME PIW
GSRXEQMREHSWGSRJSVQIEPEWVIKPEQIRXEGMSRIWPSGEPIW9XMPMGI
WMXMSWEYXSVM^EHSWTEVEIPMQMREVHIWIGLSW
)7-28

 9XMPMGIYRSHIPSWTYRXSWHIPPIREHS& TEVE PPIREVIPQSXSVGSR


IP EGIMXI  VIGSQIRHEHS LEWXE PE QEVGE 1%< IR PE ZEVMPPE HI
RMZIP % 0MQTMI IP EGIMXI HIVVEQEHS GSPSUYI IP XET×R HI
PPIREHS]GIVGM×VIWIHIUYIPSHINEFMIRETVIXEHS

 %VVERUYI ] HINI JYRGMSREV IP QSXSV LEWXE UYI WI ETEKYI IP


XIWXMKS HI FENE TVIWM×R HI EGIMXI 'SQTVYIFI WM LE] JYKEW HI
EGIMXI'YERHSWILE]EIRJVMEHSIPEGIMXIZYIPZEEGSQTVSFEV
IP RMZIP VITSRMÍRHSPS IR GEWS RIGIWEVMS GSR EGIMXI PMQTMS HIP
QSXSV



 )HMGM×R
7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS 7IGGM×R
 7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXSHIPQSXSV 

1I^GPEWHIEKYEERXMGSRKIPERXI 'SQTVSFEGM×RHIPRMZIPHIEKYE
%GSRXMRYEGM×RWIMRHMGEPETVSXIGGM×RTVSZMWXETSVIPERXMGSRKIPERXI )RPSWTVSGIHMQMIRXSWUYIWMKYIRWIHIWGVMFIYREMRWXEPEGM×RXÑTMGE
.'& *SYV 7IEWSRW %RXMJVII^I ERH 7YQQIV 'SSPERX 7M WI IQTPIE HIPTEUYIXIHIIRJVMEQMIRXS
SXVSERXMGSRKIPERXIWMKEPEWMRWXVYGGMSRIWHIPJEFVMGERXI]GIVGM×VIWI
HIUYIMRGPY]IYRMRLMFMHSVHIGSVVSWM×R
%8)2'-32
23YXMPMGIWSPYGMSRIWHIQÅWHIP TEVERSHEÕEVIPQSXSV )P WMWXIQE HI IRJVMEQMIRXS IWXÅ TVIWMSRM^EHS GYERHS IPPÑUYMHS
IWXÅ GEPMIRXI  )P PÑUYMHS QY] GEPMIRXI TYIHI IWGEPHEVPI
%WIKÞVIWI HI UYIWILE IRJVMEHS IPQSXSVERXIW HI GSQTVSFEV
7SPYGM×R 1ERXMIRIPEGMVGYPEGM×RGSR 4VSXIKIGSRXVE IPRMZIPHIPÑUYMHSSZEGMEVIPWMWXIQE
LEWXE HEÕSWGSRLEWXE )7

 ”' ”'  %TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH
GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE
0E  GSR GIR XVEGM× R HI  P E WS PYG M×R H I ERXM GSR KIPE RXI H IFI
GSQTVSFEVWI GSQS QÑRMQS YRE ZI^ EP EÕS TVIJIVMFPIQIRXI EP  'SQTVYIFIIPRMZIPHIPÑUYMHSIRPEFSXIPPEHII\TERWM×R%)R
GSQMIR^SHIPEIWXEGM×RJVÑE GEWSRIGIWEVMSUYMXIIPXET×RHIPPIREHS]EÕEHEPÑUYMHSLEWXE
IPRMZIPMRHMGEHS
)W ZIRXENSWS HINEV IP ERXMGSRKIPERXI IR IP WMWXIQE XSHS IP EÕS ]E
UYI GSRXMRÞE TVSXIKMIRHS GSRXVE PE GSVVSWM×R 'EQFMI WMIQTVI IP  'SPSUYI IP XET×R HI PPIREHS ] GIVGM×VIWI HI UYI PS HINE FMIR
ERXMGSRKIPERXIGEHEHSWEÕSW ETVIXEHS

(IFIYXMPM^EVWIYREWSPYGM×RHIERXMGSRKIPERXIEP EYRUYIRSWI  (INI JYRGMSREV IP QSXSV YR VEXS TEVE HINEV IP PÑUYMHS E PE
VIUYMIVE TVSXIGGM×R GSRXVE LIPEHEW )WXS TVSTSVGMSRE TVSXIGGM×R XIQTIVEXYVE]TVIWM×RHIXVEFENS4EVIIPQSXSV]GSQTVYIFIWM
GSRXVEPEGSVVSWM×R]IPIZEPEXIQTIVEXYVEHIIFYPPMGM×RHIPPÑUYMHS LE]JYKEW

%8)2'-32
)P ERXMGSRKIPERXI TYIHI WIV RSGMZS 7MKE PEW MRWXVYGGMSRIW HIP
JEFVMGERXIEPQERMTYPEVERXMGSRKIPERXITYVSSHMPYMHS
)7



 )HMGM×R
7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS 7IGGM×R
 7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXSHIPQSXSV 

'EQFMSHIPPÑUYMHS
)RPSWTVSGIHMQMIRXSWUYIWMKYIRWIHIWGVMFIYREMRWXEPEGM×RXÑTMGE
HIPTEUYIXIHIIRJVMEQMIRXS

%8)2'-32
)P WMWXIQE HI IRJVMEQMIRXS IWXÅ TVIWMSRM^EHS GYERHS IPPÑUYMHS
IWXÅ GEPMIRXI  )P PÑUYMHS QY] GEPMIRXI TYIHI IWGEPHEVPI
%WIKÞVIWI HI UYIWILE IRJVMEHS IPQSXSVERXIW HI GSQTVSFEV
IPRMZIPHIPÑUYMHSSZEGMEVIPWMWXIQE
)7

 %TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH


GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE4EVI
IPQSXSV]HÍNIPSIRJVMEV

 %JPSNIGYMHEHSWEQIRXIIPXET×R% W×PSPSWYJMGMIRXITEVEHINEV
IWGETEV PE TVIWM×R 5YMXI IP XET×R GYERHS WI LE]E HMWMTEHS
XSHEPETVIWM×R

 (IWGSRIGXI PE QERKYIVE MRJIVMSV HIP VEHMEHSV IR & ] HINI


ZEGMEVIPPÑUYMHS

 )RNYEKYI IP WMWXIQE ZIVXMIRHS EKYE PMQTME TSV IP TYRXS HI


PPIREHS %

 6IGSRIGXIPEQERKYIVEHIPVEHMEHSV

 0PIRI PEFSXIPPE HII\TERWM×R' GSRPE WSPYGM×RETVSTMEHE HI


ERXMGSRKIPERXILEWXEIPRMZIPMRHMGEHS

 'SQTVYIFIWMLE]JYKEW

 (INI JYRGMSREV IP QSXSV YR VEXS TEVE HINEV IP PÑUYMHS E PE
XIQTIVEXYVE]TVIWM×R HIXVEFENS 4EVI IP QSXSV] GSQTVYIFI
WMLE]JYKEW'SQTVYIFIIPRMZIPIRPEFSXIPPEHII\TERWM×R]
VIT×RKEPSIRGEWSRIGIWEVMS



 )HMGM×R
7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS 7IGGM×R
 7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXSHIPQSXSV 

'SVVIEHI8VERWQMWM×R*VSRXEPHI%GGIWSVMSW
*)%(

0E YRMHEH XIRWSVE EGXYEHE TSV VIWSVXI % QERXMIRI PE GSVVIE HI


XVERWQMWM×RJVSRXEPHIEGGISWVMSW *)%( & EPEXIRWM×RGSVVIGXE

%8)2'-32
%WIKÞVIWIHIUYIRSTYIHIEVVERGEVWIIPQSXSV(IWGSRIGXIPE
FEXIVÑEERXIWHIIJIGXYEVIWXIXVEFENS
)7

%8)2'-32
2S XVEXI HI ZMVEV IP QSXSV XMVERHS HIP ZIRXMPEHSV S HI PE GSVVIE
HIPQMWQS)WXSTSHVÅGEYWEV PIWMSRIWSYRJEPPSTVIQEXYVSHI
PSWGSQTSRIRXIW
)7

-RWTIGGM×R HI PE GSVVIE HI XVERWQMWM×R JVSRXEP HI EGGIWSVMSW


*)%(

% PSW MRXIVZEPSW HI WIVZMGMS VIGSQIRHEHSW I\EQMRI ZMWYEPQIRXI PE


GSVVIETEVEZIVWMIWXÅHEÕEHE

 %TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH


GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE4EVI
IPQSXSV]HÍNIPSIRJVMEV

 'EQFMIPEGSVVIEWMIWXÅEKVMIXEHESVEÑHESWMPIJEPXERXVS^SW
HIQEXIVMEP GSQSWIQYIWXVEIR' 

7M VIU YMIVI  GEQ FME VWI P E GS VVI E WM KE I P TVSG IHMQ MIR XS E
GSRXMRYEGM×R

'EQFMS HI PE GSVVIE HI XVERWQMWM×R JVSRXEP HI EGGIWSVMSW


*)%(

 %TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH


GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE4EVI
IPQSXSV]HÍNIPSIRJVMEV

 9XMPMGI YRE GE^SPIXE HI  QQ IR PE XYIVGE LI\EKSREP ( TEVE
KMVEV GYMHEHSWEQIRXI IP XIRWSV GSRXVE PE JYIV^E HIP VIWSVXI IR
IP WIRXMHS QSWXVEHS 2S YXMPMGI YRE JYIV^E I\GIWMZE TEVE RS
HEÕEVIPXIRWSV

 1ERXIRKE IP XIRWSV GSRXVE PE JYIV^E HIP VIWSVXI ] I\XVEMKE PE


GSVVIEHIPETSPIEXIRWSVE

 7YIPXIPIRXEQIRXIPEJYIV^EHIPVIWSVXIKMVERHSIPXIRWSVIRIP
WIRXMHSSTYIWXS

 %RXIW HI GSPSGEV PE RYIZE GSVVIE GSQTVYIFI UYI IP VSHMPPS
XIRWSV]PETSPIEHIPZIRXMPEHSVKMVERGSRWYEZMHEH]UYIRSLE]
LYIPKSIRPSWGSNMRIXIW

 'SPS UYI P E RYI ZE  G SVVIE  MRZM VX MIRH S IP S VH IR H I PEW


STIVEGMSRIWERXIHMGLEW



 )HMGM×R
7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS 7IGGM×R
 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPIHIPQSXSV 

8MTSWHIGSQFYWXMFPI
9XMPMGI YR KEW×PIS HI FYIRE GEPMHEH TEVE SFXIRIV PE TSXIRGME ] 'SQFYWXMFPIWHIPXMTSHIOIVSWIRSHIEZMEGM×R
TVIWXEGMSRIW GSVVIGXEW HI WY QSXSV :IE XEQFMÍR PE TÅKMRE (EXSW
HIP7MWXIQEHI'SQFYWXMFPI7IGGM×RHI(EXSW8ÍGRMGSW 2SXE 0SW GSQFYWXMFPIW HIP XMTS HI OIVSWIRS HI EZMEGM×R RS IWXÅR
ETVSFEHSW]WYYWSTSHVÅHEÕEVPSWGSQTSRIRXIW5YIHEVÅERYPEHE
)WTIGMJMGEGMSRIWVIGSQIRHEHEWTEVEIPGSQFYWXMFPI PE KEVERXÑE HI GYEPUYMIV GSQTSRIRXI UYI LE]E WMHS HEÕEHS GSQS
VIWYPXEHSHIYWEVOIVSWIRSHIEZMEGM×R
8MTSWHIKEW×PIS)2%YXS'S''''
&7'PEWI% 'SQFYWXMFPIWTEVEFENEWXIQTIVEXYVEW
%781 ('PEWI(%97(*97(*97 (*%
.-7 /  'EPMHEHIW]'EPMHEH)WTIGMEP 4YIHIRSFXIRIVWIGSQFYWXMFPIWIWTIGMEPIWHIMRZMIVRSTEVEGYERHS
IP QSXSV JYRGMSRE E XIQTIVEXYVEW MRJIVMSVIW E ” ' ” *  )WXSW
2SXE (SRHI WI YWIR GSQFYWXMFPIW FENSW IR E^YJVIEVSQÅXMGSW IW GSQFYWXMFPIW XMIRIR YRE QIRSV ZMWGSWMHEH 8EQFMÍR PMQMXER PE
MQTSVXERXI YXMPM^EV EHMXMZSW HI PYFVMGEGM×R 0SW EHMXMZSW PMWXEHSW QÅW JSVQEGM×R HITEVEJMREW IRIPGSQFYWXMFPI E FENEW XIQTIVEXYVEW
EFENS WI ERYRGMER GSQS EHIGYEHSW  TEVE IUYMTEVEV PSW RMZIPIW HI
PYFVMGEGM×RHIPOIVSWIRSGSQFYWXMFPIWFENSWIRE^YJVIEPSWRMZIPIW
HI PSW GSQFYWXMFPIWHMIWIP2SLERWMHS TVSFEHSWRM ETVSFEHSWTSV
IP JEFVMGERXI HIP QSXSV (IFIR EÕEHMVWI TSV IP WYQMRMWXVEHSV HI 9WS HI GSQFYWXMFPIW FEWEHSW IR QIXMPS IWXIVMJMGEHS HI ÅGMHSW
GSQFYWXMFPIWUYIGSRSGIVÅIPRMZIPHIGSRGIRXVEGM×RRIGIWEVMS KVEWSWIRPYKEVHIPKEW×PIS

 )PJ W  (SWMJMGEGM×R  TTQ   7I IWXÅR YXMPM^ERHS VIGYVWSW HI GSQFYWXMFPI XEPIW GSQS 1IXMPS
IWTIGÑJMGEQIRXITEVE/IVSWIRS-RHMS7YTIVMSV 7/3 TIVSUYI )WXIVMJMGEHS HI 'SP^E ] 1IXMPS )WXIVMJMGEHS HI 7SNE PPEQEHSW
TSHVÅWIVETPMGEFPIESXVSWGSQFYWXMFPIW GSPIGXMZEQ IRXI 1IXMPS )WXIVMJMG EHS HI ¥GMHSW  + VEWSW GSQS
 0YFVM^SP2(SWMJMGEGM×RTTQ GSRGSQFYWXMFPIFENSIR EPXIVREXMZEW]TVSPSRKEHSVIWHIPEGIMXIQMRIVEP
E^YJVIHI7YIGME 
 4EVEH]RI HI-RJMRIYQ (SWMJMGEGM×RTTQ   4EVE UYI XIRKE YRE GEPMHEH EHQMWMFPI IP 1IXMPS )WXIVMJMGEHS HI
¥GMHSW +VEWSW HIFI GYQTPMV GSR GMIVXEW RSVQEW GSQS SGYVVI
46)'%9'-32 EGXYEPQIRXIGSRPSWEGIMXIWQMRIVEPIW
'SRWYPXI GSR WY WYQMRMWXVEHSV HI GSQFYWXMFPIW S GSR IP
(MWXVMFYMHSV .'& EGIVGE HI PE MHSRIMHEH HI YRGSQFYWXMFPI HIP 'SRWYPXI GSR WY (MWXVMFYMHSV .'& TEVE UYI PI EWIWSVI WSFVI IP YWS
UYIRSIWXÍWIKYVS HI GSQFYWXMFPIW FEWEHSW IR 1IXMPS )WXIVMJMGEHS HI ¥GMHSW +VEWSW
]EUYIYREETPMGEGM×RMRGSVVIGXETSHVÅQIRSWGEFEVPEWTVIWXEGMSRIW
HIPQSXSV

)WTIGMJMGEGMSRIWEHQMWMFPIWTEVEIPGSQFYWXMFPI %8)2'-32
)PKEW×PISIWMRJPEQEFPIEXIRGM×REPEWPPEQEWHIWRYHEWGIVGE
46)'%9'-32 HIPEQÅUYMRE2SJYQIEPVITSWXEVPEQÅUYMRESEPXVEFENEVIRIP
0EWWMKYMIRXIWIWTIGMJMGEGMSRIWHIGSQFYWXMFPIWSREHQMWMFPIW QSXSV 2S LEKE IP VITSWXENI GSR IP QSXSV IR QEVGLE (I RS
TIVS IWXI GSQFYWXMFPI TSHVÅ VIHYGMV PE ZMHE ÞXMP HIP IUYMTS HI WIKYMV IWXEW TVIGEYGMSRIW TSHVÅ TVSHYGMVWI YR MRGIRHMS ]
MR]IGGM×R HI GSQFYWXMFPI )P YWS HI IWXI GSQFYWXMFPI TYIHI PIWMSRIW
)7-28
XEQFMÍREJIGXEVEPEWTVIWXEGMSRIWHIPQSXSV

%781 ('PEWI(% +EWSPMRE


.41-08<*
2%83 * %8)2'-32
2SYXMPMGIKEWSPMREIRIWXEQÅUYMRE2SQI^GPIKEWSPMREGSRIP
'SRXIRMHSHIE^YJVI KEW×PIS)RPSWHIT×WMXSWHIEPQEGIREQMIRXSPEKEWSPMRETSHVÅ
WYFMVEPEWYTIVJMGMI]HIWTVIRHIVZETSVIWMRJPEQEFPIW
)7-28
9R EPXS GSRXIRMHS HI E^YJVI TYIHI GEYWEV HIWKEWXI HIP QSXSV 2S
WI IRGYIRXVE RSVQEPQIRXI YR GSQFYWXMFPI EPXS IR E^YJVI IR
2SVXIEQÍVMGE)YVSTES%YWXVEPME 7MVIUYMIVIYXMPM^EVYRGSQFYWXMFPI
EPXS IR E^YJVI XIRHVÅ UYI GEQFMEV IP EGIMXI HIP QSXSV QÅW E
QIRYHS

4SVGIRXENIHIE^YJVI
IRIPGSQFYWXMFPI -RXIVZEPSWTEVEGEQFMEVIPEGIMXI
1IRSWHI 2SVQEP
E HIPSRSVQEP
1ÅWHI HIPSRSVQEP

 )HMGM×R
7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS 7IGGM×R
 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPIHIPQSXSV 

(VIRENIHIPJMPXVS 'EQFMSHIPIPIQIRXSJMPXVERXI
0SWTVSGIHMQMIRXSWHIWGVMXSWEUYÑWIVIJMIVIREPJMPXVSHIGSQFYWXMFPI  %TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH
HIP QSXSV % UYI WI MRWXEPE HI WIVMI :IE IP QERYEP HI PE QÅUYMRE GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE
TEVEPEMRJSVQEGM×RVIJIVIRXIEPTVIJMPXVS]WIHMQIRXEHSVHIEKYE

46)'%9'-32
46)'%9'-32 2SHINIUYIIRXVIWYGMIHEHEPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPI%RXIWHI
)W MPIKEP GSRXEQMREV IP EPGERXEVMPPEHS S IP WYIPS 0MQTMI XSHSW HIWGSRIGXEV GYEPUYMIVTEVXI HIPWMWXIQEHI GSQFYWXMFPIPMQTMI
PSW JPYMHSW S PYFVMGERXIW HIVVEQEHSW )PMQMRI PSW JPYMHSW FMIR EPVIHIHSV HI PE GSRI\M×R 'YERHS WI LE]E HIWGSRIGXEHS
PYFVMGE RXIW ] JMPXVSW  YW EHSW EW Ñ G SQS PSW QEXI VME PIW
YRGSQTSRIRXI YRXYFSHIGSQFYWXMFPITSVINIQTPS GSPSUYI
GSRXEQMREHSWGSRJSVQIEPEWVIKPEQIRXEGMSRIWPSGEPIW9XMPMGI WMIQTVIXETEWSXETSRIWTEVEUYIRSIRXVIWYGMIHEH
WMXMSWEYXSVM^EHSWTEVEIPMQMREVHIWIGLSW
)7-28
(IRSWIKYMVIWXEWMRWXVYGGMSRIWIRXVEVÅWYGMIHEHEPWMWXIQEHI
GSQFYWXMFPI 0E WYGMIHEH IR IPWMWXIQEHI GSQFYWXMFPIHEÕEVÅ
KVEZIQIRXIIPIUYMTSHIMR]IGGM×R]TSHVÅWIVQY]GSWXSWSHI
 %TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH
GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE VITEVEV
)7)2+

 :EGÑIIPEKYEIRIPIPIQIRXS%KMVERHSIPKVMJS&
 0MQTMI FMIR IP I\XIVMSV HI PE GENE HIP JMPXVS ] EPVIHIHSV HI PE
GEFIGIVEHIPJMPXVS

 %JPSNIIPKVMJSHIHVIRENI& ]HINIZEGMEVIPEKYEGSQFYWXMFPIE
YRVIGMTMIRXIEHIGYEHS

 (IWGSRIGXI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI HI FENE TVIWM×R '


1EVUYI PSW XYFSW ERXIW HI HIWGSRIGXEVPSW TEVE ZSPZIV E
GSPSGEVPSWIRPEWTSWMGMSRIWGSVVIGXEW

 7YIPXI IP XSVRMPPS ( UYI WYNIXE PE GSVVIE HIP JMPXVS ] I\XVEMKE IP
JMPXVS

 'SPSUYIYRRYIZSIPIQIRXSJMPXVERXI%ETVMIXIIPXSVRMPPS( UYI
WYNIXEPEGSVVIEHIPJMPXVS]VIGSRIGXIPEPÑRIEHIGSQFYWXMFPI)
IRXVIPEFSQFEMQTIPIRXI]IPJMPXVSHIGSQFYWXMFPI 

 1YIZE PE TEPERGE HI GIFEHS HI PE FSQFE MQTIPIRXI HI


GSQFYWXMFPI LEWXE UYI FVSXI GSQFYWXMFPI WMR FYVFYNEW HI EMVI
TSVPEWEPMHEHIPJMPXVSHIGSQFYWXMFPI

2SXE 7MIPGSQFYWXMFPIRSGMVGYPEEPQSZIVPETEPERGEHIGIFEHSHI
PE FSQFE MQTIPIRXI IP HMEJVEKQE HI PE FSQFE TSHVÅ LEFIVWI
UYIHEHSIRPETSWMGM×RHIuEPXYVEHIMQTYPWM×RQÅ\MQEv4EVEQSZIV
IPHMEJVEKQEYXMPMGIPEPPEZIHIEVVERUYITEVEZMVEVIPQSXSV]ZYIPZE
EMRXIRXEVQSZIVPETEPERGEHIGIFEHS

 6IGSRIGXIPEPÑRIEHIGSQFYWXMFPI' IRXVIIPJMPXVS]PEFSQFE
HIMR]IGGM×R 

 )PQSXSVIWXEVÅELSVEPMWXSTEVEEVVERGEVPS7MIPQSXSVJYRGMSRE
WYEZIQIRXIHYVERXIYRGSVXSXMIQTS]PYIKSPSLEGIHIJSVQE
MVVIKYPEV S WI TEVE ZYIPZE E GSQTVSFEV WM LE] EMVI IR IP
WMWXIQE HI GSQFYWXMFPI 'SQTVYIFI XSHSW PSW VIXIRIW ]
GSRI\MSRIW TEVXMGYPEVQIRXI IR IP PEHS HI FENE TVIWM×R HIP
WMWXIQE:IEXEQFMÍR4YVKEHIP7MWXIQEHI'SQFYWXMFPIIR
IWXEWIGGM×R



 )HMGM×R
7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS 7IGGM×R
 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPIHIPQSXSV 

4YVKEHIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPI

46)'%9'-32
7M WI HINE JYRGMSREV IP QSXSV G SR EMVI I R I P W MWXIQE HI 0SWTVSGIHMQMIRXSWHIWGVMXSWEUYÑWIVIJMIVIREPJMPXVSHIGSQFYWXMFPI
GSQFYWXMFPITSHVÅHEÕEVWIPEFSQFEHIMR]IGGM×R(IWTYÍWHIP HIP QSXSV % UYI WI MRWXEPE HI WIVMI :IE IP QERYEP HI PE QÅUYMRE
QERXIRMQMIRXSTYVKYIIPEMVIHIPWMWXIQEGSQSWMKYI TEVEPEMRJSVQEGM×RVIJIVIRXIEPTVIJMPXVS]WITEVEHSVHIEKYE
)7

 (IWGSRIGXIPEPÑRIEHIGSQFYWXMFPI& IRIPJMPXVS 
0E IRXVEHE HI EMVI EP WMWXIQ E HI GSQFYWXMFPI TYIHI GEYWEV
TVSF PIQ EW XEP IW GS QS HMJM GYPXE H IR EVVERG EV I P Q SXS V ]  1YIZE PE TEPERGE HI GIFEHS ' HI PE FSQFE MQTIPIRXI HI
JYRGMSREQMIRXSMVVIKYPEVHIPQMWQS GSQFYWXMFPI LEWXE UYI FVSXI GSQFYWXMFPI WMR FYVFYNEW HI EMVI
TSVPEWEPMHEHIPJMPXVSHIGSQFYWXMFPI
4YIHIIRXVEVEMVIEPWMWXIQEIRPSWWMKYMIRXIWGEWSW
2SXE 7MIPGSQFYWXMFPIRSGMVGYPEEPQSZIVPETEPERGEHIGIFEHSHI
 'YER HS WI HIWG SRIGXE YR GSQ TSRIRXI HIP WMW XIQE HI PE FSQFE MQTIPIRXI IP HMEJVEKQE HI PE FSQFE TSHVÅ LEFIVWI
GSQFYWXMFPI EPGEQFMEVIPJMPXVSHIGSQFYWXMFPITSVINIQTPS  UYIHEHSIRPETSWMGM×RHIuEPXYVEHIMQTYPWM×RQÅ\MQEv4EVEQSZIV
IPHMEJVEKQEYXMPMGIPEPPEZIHIEVVERUYITEVEZMVEVIPQSXSV]ZYIPZE
 'YERHSI\MWXIYREJYKEIRIPPEHSHIFENETVIWM×RHIPWMWXIQE EMRXIRXEVQSZIVPETEPERGEHIGIFEHS
HI GSQFYWXMFPI EP IWXEV JYRGMSRERHS IP QSXSV S GYERHS WI
HIWGSRIGXER PSW XYFSW HI FENE TVIWM×R :IE (IWGVMTGM×R HI  6IGSRIGXIPEPÑRIEHIGSQFYWXMFPI&
PSW 7MWXIQEW TEVE YRE HIWGVMTGM×R QÅW HIXEPPEHE HIP GMVGYMXS
HIGSQFYWXMFPI  )P QSXSV IWXEVÅ ELSVE PMWXS TEVE EVVERGEVPS  7M IP QSXSV
JYRGMSRE WYEZIQIRXI HYVERXIYR GSVXS XMIQTS ] PYIKS PS LEGI
 'YERHS WI HINE ZEGMEV IP HIT×WMXS HI GSQFYWXMFPI HYVERXI IP HIJSVQEMVVIKYPEVSWITEVEZYIPZEEGSQTVSFEVWMLE]EMVIIR
JYRGMSREQMIRXSRSVQEP IP WMWXIQE HI GSQFYWXMFPI 'SQTVYIFI XSHSW PSW VIXIRIW ]
GSRI\MSRIW TEVXMGYPEVQIRXI IR IP PEHS HI FENE TVIWM×R HIP
%8)2'-32 WMWXIQE
0SW GLSVVSW JMRSW HI GSQFYWXMFPI IR EPXE TVIWM×R TYIHIR
EXVEZIWEVPIPETMIP1ERXIRKEPEGEVE]PEWQERSWFMIRETEVXEHEW
HIPGSQFYWXMFPI ETVIWM×R]T×RKEWIKEJEW HI TVSXIGGM×R7MIP
GSQFYWXMFPI PI EXVEZMIWE PE TMIP EGYHE MRQIHMEXEQIRXI EP
QÍHMGS
)7

 'YERHSWILERHIWGSRIGXEHSPSWXYFSWHIGSQFYWXMFPIIREPXE
TVIW M×R  :IE (IWG VMT GM×R HI  PS W 7MWXIQ EW TE VE  YRE
HIWGVMTGM×RQÅWHIXEPPEHEHIPGMVGYMXSHIGSQFYWXMFPI

 )HMGM×R
7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS 7IGGM×R
 7MWXIQEHIEHQMWM×RHIEMVI 

*MPXVSWHIEMVI

0EWTVIWXEGMSRIW]HYVEGM×RHIPQSXSVWIVIHYGMVÅRQYGLSWMIWQEPE
PEGEPMHEHHIPEMVIHIEHQMWM×R

9R IPIQIRXS HIP JMPXVS HI EMVI UYI IWXÍ WYGMS S EXSVEHS VIHYGMVÅ PE
GERXMHEH HI EMVI UYI TEWE E PE GÅQEVE HI GSQFYWXM×R ] GEYWEVÅ
VEXISHIPQSXSVLYQSRIKVS]TSXIRGMEVIHYGMHE

9RJMPXVSHIEMVIUYIIWXÍWYGMS]EXSVEHSTYIHIXEQFMÍRVIWYPXEVIR
EFVEWM×R HI PEW TEVIHIW MRXIVREW HI PSW GMPMRHVSW ] PEW ZÅPZYPEW
HIRSQMREHS uIWTSPZSVISv  )WXS GEYWEVÅ YR GSRWYQS I\GIWMZS HI
EGIMXILYQSRIKVSFENETSXIRGME]QIRSVZMHEÞXMPHIPQSXSV

:IE IP QERYEPHIP STIVEHSV HIPE QÅUYMRETEVE PSW TVSGIHMQMIRXSW


HIPHIWQSRXENI]QSRXENIHIPSWIPIQIRXSWHIPJMPXVSHIEMVI

-RWTIGGMSRI PEW QERKYIVEW ] VEGSVIW IR GYERXS E GSVXIW ] QEPE


JMNEGM×RUYITYHMIVERHINEVTEWEVEMVIRSJMPXVEHSEPQSXSV

)REQFMIRXIWHIXVEFENSLSWXMPIWGEQFMI PSWIPIQIRXSWHIP JMPXVS HI


EMVIQÅWEQIRYHS

)RGMIVXEWETPMGEGMSRIWTSHVÅMRWXEPEVWIYRTVIJMPXVSHIEMVI

7IQYIWXVE EUYÑYREMRWXEPEGM×R XÑTMGE HIP JMPXVSHI EMVI WMIRHS% IP


IPIQIRXS I\XIVRS ] & IP IPIQIRXS MRXIVRS 0E ZMWXE ' QYIWXVE YR
TVSFPIQE TSXIRGMEP IR UYI IWXÅ VENEHE PE QERKYIVE ] HINE IRXVEV
EMVIRSJMPXVEHSEPQSXSV



 )HMGM×R
7IGGM×R 1ERXIRMQMIRXSVYXMREVMS 7IGGM×R
 6IWTMVEHIVSHIPQSXSV 

0MQTMI^EHIPEQEPPEHIPVIWTMVEHIVSHIPQSXSV

0E QEPPE HIP VIWTMVEHIVS WI IRGYIRXVE IR IP MRXIVMSV HI PE XETE HI
FEPERGMRIWGSQSWIQYIWXVEIR%(IFIPMQTMEVWISGEQFMEVWIEPSW
MRXIVZEPSWVIGSQIRHEHSWZIE4VSKVEQEWHI7IVZMGMS7IGGM×R

 (INI PE QÅUYMRE ETEVGEHE GSR WIKYVMHEH GSRJSVQI EP QERYEP


HIPEQÅUYMRE

 (IWQSRXI PE XETE HI FEPERGMRIW  ZIE 8ETE HI &EPERGMRIW


7IGGM×R

 %JPSNI]UYMXIPSWXSVRMPPSW& UYIWYNIXERPEXETEHIQEPPEHIPSW
JMPXVSW

 )\XVEMKEPEXETEHIQEPPEHIPSWJMPXVSW' ]PSWJMPXVSW(

 9XMPMGIYRHMWSPZIRXIHIPMQTMI^EEHIGYEHS]WIKYVSTEVEPMQTMEV
PSWJMPXVSW SGSPSUYIRYIZSWJMPXVSW GYMHERHSHIVIXMVEVXSHSWPSW
VIWMHYSWHIEGIMXI

 'IVGM×VIWI HI UYI PSW JMPXVSW IWXÅR FMIR WIGSW ERXIW HI


GSPSGEVPSW

 'SPSUYIPSWJMPXVSWMRZMVXMIRHSIPTVSGIHMQMIRXSERXIHMGLS



 )HMGM×R
7IGGM×R 6IWYQIRHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
M M

±RHMGI 4ÅKMRE2ž
6IWYQIRHIPQSXSV
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW
)\XIVRS 
-RXIVRS 
(IWGVMTGM×RFÅWMGE 
)PGMGPSHIGYEXVSXMIQTSW 
1SXSV.'& 
)RKVERENIWHIHMWXVMFYGM×R 
8VIRHIZÅPZYPEW 
7MWXIQEHIGSVVIEHIXVERWQMWM×RJVSRXEP
HIEGGIWSVMSW 

7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R
(IWGVMTGM×RFÅWMGE 
&SQFEHIEGIMXI 
)RJVMEHSVHIEGIMXI]JMPXVS 
0YFVMGEGM×RHIPÅVFSPHIPIZEW 
0YFVMGEGM×RHIPSWFEPERGMRIW 
)RJVMEQMIRXSHIPSWTMWXSRIW]PYFVMGEGM×RHI
PSWGSNMRIXIWHITMIHIFMIPE 

7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI
(IWGVMTGM×RFÅWMGE 
(ITYVEHSVHIEKYE WIHMQIRXEHSV FSQFEMQTIPIRXI
]JMPXVSHIGSQFYWXMFPI 
&SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI 
6IKYPEHSV 
'EVEGXIVÑWXMGEWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
(IPTLM(4 
-R]IGXSVIW]GSQFYWXM×R 

7MWXIQEWHIEHQMWM×RIWGETI]VIWTMVEHIVS
7MWXIQEWHIEHQMWM×R]IWGETI 
6IWTMVEHIVSHIPQSXSV 

7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS
(IWGVMTGM×R 
8IVQSWXEXS 
-R]IGXSVIW 
&SQFEHIEKYE 

7MWXIQEIPÍGXVMGS
)WUYIQEHIPGMVGYMXSIPÍGXVMGS 
'SQTSRIRXIWIPÍGXVMGSW 

 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 6IWYQIRHIPQSXSV 

-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW
)\XIVRS
% GSRXMRYEGM×R WI MHIRXMJMGER PSW GSQTSRIRXIW TVMRGMTEPIW HI YR  'ÅRGEQSHIM^EHEHIPQSXSV
QSXSVXÑTMGSZMWXSWHIWHIIPI\XIVMSV'MIVXEWZEVMERXIWTYIHIRXIRIV  'SPIGXSVHIEHQMWM×RHIEMVI
HIXEPPIWHMJIVIRXIW  &SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI
 &SQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI
6IGYIVHI UYI PSW PEHSW M^UYMIVHS ] HIVIGLS WSR WIKÞR WI QMVE  *MPXVSHIGSQFYWXMFPI
HIWHIPETEVXIXVEWIVE ZSPERXI HIPQSXSV  8ET×RHIPPIREHSHIEGIMXIPYFVMGERXI
 *MPXVSHIEGIMXIPYFVMGERXI
1SXSV:MWXEHIPPEHSM^UYMIVHS  )RZYIPXEHIPIRJVMEHSVHIEGIMXI
 8ETEHIFEPERGMRIW  :EVMPPEHIRMZIPHIEGIMXI
 -R]IGXSVIW HI GSQFYWXMFPI ] XYFSW HI GSQFYWXMFPI HI EPXE  8(* HI WIVZMGMS PMKIVS GYERHS RS WI MRWXEPE IWXE YRMHEH WI
TVIWM×R GSPSGEYREXETE
 8ET×RHIPPIREHSHIEGIMXIPYFVMGERXI  7IRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE EVVERUYIIRJVÑS
 'ÅVXIVHIHMWXVMFYGM×R  0ÑRIEHIGSQFYWXMFPIHIFENETVIWM×R EPHIT×WMXS
 )RZYIPXEHIPZSPERXI  8ET×RHIHVIRENIHIEGIMXI GSPIGXSV
 &ERGEHE  -RXIVVYTXSVHITVIWM×RHIEGIMXI
 'SPIGXSVHIEGIMXI  'EPIRXEHSVHIIRXVEHEEPGSPIGXSVHIEHQMWM×R WMWIMRWXEPE

      

 



















   



 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 6IWYQIRHIPQSXSV 

-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW
)\XIVRS GSRXMRYEGM×R
6IGYIVHI UYI PSW PEHSW M^UYMIVHS ] HIVIGLS WSR WIKÞR WI QMVE  8YVFSGSQTVIWSV W7×PSQSXSVIW8YVFS
HIWHIPETEVXIXVEWIVE ZSPERXI HIPQSXSV  %GXYEHSVHIPEYRMHEH;EWXIKEXIHIPXYVFSGSQTVIWSV
 'SPIGXSVHIIWGETI
1SXSV:MWXEHIPPEHSHIVIGLS  'SRNYRXSHIEPXIVREHSV]TSPIE WMRGSVVIEHIXVERWQMWM×R
 8ETEHIFEPERGMRIW  4SPI E HI Q ERHS  HI PE F SQF E HI EK YE WMR  GSVVIE  HI
 8ETEHIMRWTIGGM×RHIPEGÅQEVEHIPVIWTMVEHIVS XVERWQMWM×R
 &PSUYIHIGMPMRHVSW  )RZYIPXEHIPEFSQFEHIEKYE FPSUYIHIGMPMRHVSW
 'ÅVXIVHIHMWXVMFYGM×R  'SRIGXSVHIQERKYIVEHIIRXVEHEHIEKYEVEHMEHSV
 )RZYIPXEHIPZSPERXI  8(* HI WIVZMGMS TIWEHS GYERHS RS WI MRWXEPE IWXE YRMHEH WI
 &ERGEHE GSPSGEYREXETE
 'SPIGXSVHIEGIMXI  1SXSVHIEVVERUYI
 'ÅRGEQSHIM^EHEHIPQSXSV  0ÑRIE HI HVIRENI HI EGIMXI HIP XYVFSGSQTVIWSV W×PS QSXSVIW
8YVFS
 0ÑRIE HI WYQMRMWXVS HI EGIMXI HIP XYVFSGSQTVIWSV W×PS
QSXSVIW8YVFS
 8ET×RHIHVIRENIHIEGIMXI GSPIGXSV

    
















   


 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 6IWYQIRHIPQSXSV 

-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW
)\XIVRS GSRXMRYEGM×R
6IGYIVHI UYI PSW PEHSW M^UYMIVHS ] HIVIGLS WSR WIKÞR WI QMVE  'SVVIEHIXVERWQMWM×RJVSRXEPHIEGGIWSVMSW
HIWHIPETEVXIXVEWIVE ZSPERXI HIPQSXSV  4SPIEKYÑE
 4SPIE]XIRWSVHIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×R
1SXSV:MWXEHIWHIIPJVIRXI TSPIEHIPGMKàIÕEP   'SRNYRXSHIFSQFEHIEKYE]TSPIEHIQERHS
 8ETEHIFEPERGMRIW  4SPIEKYÑE
 'YPEXE  'SRNYRXSHIEPXIVREHSV]TSPIEHIQERHS
 &PSUYIHIGMPMRHVSW  'SRIGXSVHIPEQERKYIVEHIEKYEHIPEGEPIJEGGM×R
 &ERGEHE  7IRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE
 'SPIGXSVHIEGIMXI  'SRIGXSVHIQERKYIVEHIPEGENEHIPXIVQSWXEXSVEHMEHSV
 4SPIEHIPGMKàIÕEP

   











  



 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 6IWYQIRHIPQSXSV 

-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW
)\XIVRS GSRXMRYEGM×R
6IGYIVHI UYI PSW PEHSW M^UYMIVHS ] HIVIGLS WSR WIKÞR WI QMVE
HIWHIPETEVXIXVEWIVE ZSPERXI HIPQSXSV

1SXSV:MWXEHIWHIPETEVXIXVEWIVE ZSPERXI 
 8ETEHIFEPERGMRIW
 'YPEXE
 :SPERXI
 8ETEHIPIRKVERENIHIQERHSHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
 )RZYIPXEHIPZSPERXI



 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 6IWYQIRHIPQSXSV 

-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW
-RXIVRS
% GSRXMRYEGM×R WI MHIRXMJMGER PSW GSQTSRIRXIW MRXIVRSW TVMRGMTEPIW
HI YR QSXSV XÑTMGS 'MIVXEW ZEVMERXIW TYIHIR XIRIV HIXEPPIW
HMJIVIRXIW

1SXSV:MWXEHIPETEVXIHIPERXIVEHIVIGLE
 'SRNYRXSHIFEPERGMRIW  &MIPEW GYEXVS
 4YIRXIHIFEPERGMRIW SGLS  'MKàIÕEP
 6IWSVXIHIZÅPZYPE HMIGMWÍMW  'SNMRIXIHIFERGEHE'MKàIÕEP GMRGS
 :ÅPZYPEHIEHQMWM×R SGLS  'SNMRIXIHITMIHIFMIPE'MKàIÕEPFMIPE GYEXVS
 :ÅPZYPEHIIWGETI SGLS  6IXÍRHIEGIMXIHIPERXIVSHIPGMKàIÕEP
 4MWX×R GYEXVS  4SPIEHIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×RJVSRXEP
E 7IKQIRXS7YTIVMSVHIGSQTVIWM×R GYEXVS  :SPERXI
F 7IKQIRXS7IKYRHSHIGSQTVIWM×R GYEXVS  4MÕ×RHIPQSXSVHIEVVERUYI
G 7IKQIRXSGSRXVSPHIEGIMXI GYEXVS  )RKVERENIPSGSHIPE8(*HIWIVZMGMSTIWEHS WMWIMRWXEPE
H &YP×RHIPTMWX×R GYEXVS  )RKVERENI HI QERHS HI PE 8(* HI WIVZMGMS TIWEHS WM WI
MRWXEPE







E
 F
G
 H









 

 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 6IWYQIRHIPQSXSV 

-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW
-RXIVRS GSRXMRYEGM×R
1SXSV:MWXEHIPETEVXIXVEWIVEM^UYMIVHE
 :SPERXI  &SQFEHIEGIMXIPYFVMGERXI
E :SPERXI4IVRSWHIJMNEGM×RHIPGMKàIÕEP SGLS  )RKVERENIHIQERHSHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
 -R]IGXSVHIGSQFYWXMFPI GYEXVS  )RKVERENIQM\XSHIPÅVFSPHIPIZEWXVERWQMWM×REPETMI^E
 'YFSHIPZSPERXI  )RKVERENIHIQERHSHIPÅVFSPHIPIZEW
 6IXÍRHIEGIMXIXVEWIVSHIPGMKàIÕEP  ¥VFSPHIPIZEW
 )RKVERENIHIQERHSHIPGMKàIÕEP  8EUYÍ SGLS
 )RKVERENIPSGSHIPE8(*HIWIVZMGMSTIWEHS WMWIMRWXEPE  )QTYNEHSV SGLS
 )RKVERENI HI QERHS HI PE 8(* HI WIVZMGMS TIWEHS WM WI  4EWEHSVEGXYEHSVHIPEFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI
MRWXEPE
 9RMHEH8(*HIWIVZMGMSPMKIVS WMWIMRWXEPE






E







       


 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 6IWYQIRHIPQSXSV 

(IWGVMTGM×RFÅWMGE
'PEZI
 1SXSVHIEVVERUYI  -R]IGXSVIWHIGSQFYWXMFPI GYEXVS
 :SPERXI  &SQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI
 'MKàIÕEP  'SPIGXSVHIEHQMWM×R
 ¥VFSPHIPIZEW  'SPIGXSVHIIWGETI
 :ÅPZYPEWHIEHQMWM×R SGLS  8YVFSGSQTVIWSV
 :ÅPZYPEWHIIWGETI SGLS  &SQFEHIEGIMXIPYFVMGERXI
 )QTYNEHSVIW SGLS  'SVVIEHIXVERWQMWM×RJVSRXEP
 &SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI

  











 

 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 6IWYQIRHIPQSXSV 

(IWGVMTGM×RFÅWMGE
)P QSXSV .'&  IW YR QSXSV HMIWIP HI  GMPMRHVSW IR IP UYI PE
GSQFYWXM×R XMIRI PYKEV TSV IP QÍXSHS HI MKRMGM×R TSV GSQTVIWM×R
'- )PQSXSVJYRGMSREIRYRGMGPSHIGYEXVSXMIQTSWZIE)P'MGPS
HI'YEXVS8MIQTSW

)PQSXSV WI EVVERGE TSVYR QSXSV HI EVVERUYIIPÍGXVMGS  )P QSXSV
HI EVVERUYI ZMVE IP QSXSV QIHMERXI YR TMÕ×R ] PSW HMIRXIW IR IP
ZSPERXI 

%P JYRGMSREV IP QSXSV IP GMKàIÕEP  EGGMSRE IP ÅVFSP HI PIZEW  E
XVEZÍWHIIRKVERENIW)PÅVFSPHIPIZEWEFVI]GMIVVEPEWZÅPZYPEWHI
EHQMWM×R ] HI IWGETI  ]  E XVEZÍW HI PSW IQTYNEHSVIW  IR
WMRGVSRMWQS GSR IP GMGPS HI GYEXVS XMIQTSW )P QSXSV XMIRI 
ZÅPZYPEWHSWHIEHQMWM×R]HSWHIIWGETITSVGEHEGMPMRHVS

)P GMKàIÕEP XEQFMÍR EGGMSRE YRE FSQFE QIGÅRMGE HI MR]IGGM×R HI


GSQFYWXMFPI  EXVEZÍWHIIRKVERENIW0EFSQFEMR]IGXEGSQFYWXMFPI
QIHMERXI PSW MR]IGXSVIW  IR GEHE GMPMRHVS IR WMRGVSRMWQS GSR IP
GMGPSHIGYEXVSXMIQTSW)PGSQFYWXMFPIWIFSQFIEHIWHIIPHIT×WMXS
HI GSQFYWXMFPI E PE FSQFE HI MR]IGGM×R QIHMERXI YRE FSQFE
MQTIPIRXI  EGGMSREHETSVPSWP×FYPSWHIPIZEIRIPÅVFSPHIPIZEW

7IMRXVSHYGIEMVIEPQSXSVEXVEZÍWHIPGSPIGXSVHIEHQMWM×R  ]PSW
KEWIW HI IWGETI WEPIR E XVEZÍW HIP GSPIGXSV HI IWGETI  )R PSW
QSXSVIW 8YVFS IP XYVFSGSQTVIWSV  EGGMSREHS TSV PSW KEWIW HI
IWGETIGSQTVMQI TVIWMSRM^E IPEMVIIRIPGSPIGXSVHIEHQMWM×R

0E FSQFE QIGÅRMGE HI EGIMXI PYFVMGERXI  IWXÅ EGGMSREHE TSV IP


GMKàIÕEPEXVEZÍWHIIRKVERENIW)WXEFSQFETVIWMSRM^E] GMVGYPEIP
EGIMXITEVEPYFVMGEV]IRJVMEVIPQSXSV

0E GSVVIE HI XVERWQMWM×R  EGXYEHE XEQFMÍR TSV IP GMKàIÕEP
EGGMSREPEFSQFEHIGMVGYPEGM×RHIPEKYEIPEPXIVREHSVIPZIRXMPEHSV
HIP VEHMEHSV ] SXVSW IUYMTSW EY\MPMEVIW IP GSQTVIWSV HI EMVI
EGSRHMGMSREHSTSVINIQTPS 

 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 6IWYQIRHIPQSXSV 

)PGMGPSHIGYEXVSXMIQTSW
'PEZI
 'EVVIVEHIEHQMWM×R % ¥VFSPHIPIZEW
 'EVVIVEHIGSQTVIWM×R & 0×FYPS HIP ÅVFSP HI PIZEW  *YRGMSREQMIRXS HI PE ZÅPZYPE HI
 'EVVIVEHIGSQFYWXM×R EHQMWM×R
 'EVVIVEHIIWGETI ' 0×FYPS HIP ÅVFSP HI PIZEW  *YRGMSREQMIRXS HI PE ZÅPZYPE HI
IWGETI
41- 4YRXSQYIVXSMRJIVMSV
417 4YRXSQYIVXSWYTIVMSV



   

& '

% % % %

' & & ' &


'

 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 6IWYQIRHIPQSXSV 

)PGMGPSHIGYEXVSXMIQTSW
%HQMWM×R *YRGMSREQMIRXSHIPÅVFSPHIPIZEW]ZÅPZYPEW
%PHIWTPE^EVWIIPTMWX×RLEGMEEFENSIRIPGMPMRHVSEWTMVEEMVIJMPXVEHS %PKMVEVIPGMKàIÕEPKMVEXEQFMÍRIPÅVFSPHIPIZEWEGGMSREHSTSVYR
E PE TVIWM×R EXQSWJÍVMGE ] E PE XIQTIVEXYVE EQFMIRXI EP GMPMRHVS E IRKVERENI IR IP GMKàIÕEP 0EWZÅPZYPEW HI EHQMWM×R] HIIWGETIWI
XVEZÍWHIYRJMPXVSHIEMVI]HIPEWZÅPZYPEWHIEHQMWM×R EFVIRTSVPSWP×FYPSWHIPÅVFSPHIPIZEWIRWMRGVSRMWQSGSRIPGMGPS
)RPSWHMEKVEQEWWIQYIWXVEPETSWMGM×RHIPÅVFSPHIPIZEWIRGEHE
'SQTVIWM×R TEVXI HIP GMGPS HI GYEXVS XMIQTSW 4YIHI ZIVWI UYI TEVE YR GMGPS
%P PPIKEV IP TMWX×R EP JSRHS HI WY GEVVIVE WI GMIVVER PEW ZÅPZYPEW HI GSQTPIXS IP ÅVFSPHI PIZEW GSQTPIXE YRE VIZSPYGM×R 4YIWXS UYI IP
EHQMWM×R )P TMWX×R GSQMIR^E IRXSRGIW E WYFMV IR IP GMPMRHVS ] GMKàIÕEPGSQTPIXEHSWVIZSPYGMSRIWHYVERXIIPGMGPSIPÅVFSPHIPIZEW
GSQTVMQI IP EMVI EXVETEHS IRIPQMWQS)WXSGEYWEYR EYQIRXS HI IWXÅEGGMSREHSEPEQMXEHHIPEZIPSGMHEHHIPGMKàIÕEP QSXSV 
PE TVIWM×R] XIQTIVEXYVE HIP EMVI 7I MR]IGXE GSQFYWXMFPI EP GMPMRHVS
GYERHSIPTMWX×RIWXÅTV×\MQSEWYTYRXSQYIVXSWYTIVMSV

'SQFYWXM×R
)P TMWX×R GSRXMRÞE WYFMIRHS HIWTYÍW HIP MRMGMS HI PE MR]IGGM×R ]
EYQIRXE QÅW PE TVIWM×R ] PE XIQTIVEXYVE 0E XIQTIVEXYVE EYQIRXE
LEWXE IP TYRXS IR UYI WI TVSHYGI PE MKRMGM×R HI PE QI^GPE HI
GSQFYWXMFPI  EMVI 7I HMGI UYI YR GMPMRHVS IWXÅ uIRGIRHMHSv GYERHS
WITVSHYGIPEMKRMGM×RHIPEQI^GPEHIGSQFYWXMFPIEMVI
)WXEGSQFYWXM×RTVSHYGIYREYQIRXSQY]VÅTMHSHIPEXIQTIVEXYVE
]PETVIWM×R0EEPXETVIWM×RKIRIVEHETVSTYPWEIPTMWX×RLEGMEEFENS
TEVEKMVEVIPGMKàIÕEP]HIWEVVSPPEVIRIVKÑE

)WGETI
%P PPIKEV IP TMWX×R EP JSRHS HI WY GEVVIVE WI EFVIR PEW ZÅPZYPEW HI
IWGETI ] IP QSQIRXS EPQEGIREHS IR IP ZSPERXI JYIV^E IP TMWX×R
LEGMEEVVMFEIRIPGMPMRHVSTEVEI\TYPWEVPSWKEWIWHIIWGETI

)R YR QSXSV IR QEVGLE IWXSW GYEXVS XMIQTSW HIP GMGPS WI VITMXIR
GSRXMRYEQIRXI 'EHE XMIQTS IUYMZEPI E QIHME VIZSPYGM×R HIP
GMKàIÕEP EWÑ TYIW IR YR GMGPS HI YR QSXSV HI GYEXVS XMIQTSW IP
GMKàIÕEPGSQTPIXEHSWVIZSPYGMSRIW




'
&

 



 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 6IWYQIRHIPQSXSV 

)PGMGPSHIGYEXVSXMIQTSW1SXSV.'&
'PEZI
'-0 'MPMRHVSRÞQIVS % ¥VFSPHIPIZEW
'-0 'MPMRHVSRÞQIVS & 0×FYPS HIP ÅVFSP HI PIZEW  *YRGMSREQMIRXS HI PE ZÅPZYPE HI
'-0 'MPMRHVSRÞQIVS EHQMWM×R
'-0 'MPMRHVSRÞQIVS ' 0×FYPS HIP ÅVFSP HI PIZEW  *YRGMSREQMIRXS HI PE ZÅPZYPE HI
IWGETI
 :ÅPZYPEWHIIWGETI * *VIRXIHIPQSXSV
 :ÅPZYPEWHIEHQMWM×R
 'MKàIÕEP
 )RKVERENIHIPGMKàIÕEP
 )RKVERENIHIQERHSHIPÅVFSPHIPIZEW

'=0 '=0 '=0 '=0

 

' & ' & ' & ' &

+ , . /







+ , . /

' &
& '

% % % %

' &
& '

 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 6IWYQIRHIPQSXSV 

)PGMGPSHIGYEXVSXMIQTSW1SXSV.'&
)PGMGPSHI GYEXVSXMIQTSWIRIPQSXSV.'&IWIPHIWGVMXSIR)P 3VHIRHIIRGIRHMHS
'MGPSHI'YEXVS8MIQTSW)RIWXEWIGGM×RWIHIWGVMFIPEWIGYIRGME 7I HMGI UYI YR GMPMRHVS IWXÅ uIRGIRHMHSv GYERHS WI TVSHYGI PE
HIPGMGPSTEVEPSWGMPMRHVSWHIPQSXSV MKRMGM×RHIPEQI^GPEHIGSQFYWXMFPIEMVI]IPTMWX×RIWXÅETYRXSHI
GSQIR^EVWYGEVVIVEHIGSQFYWXM×R
'SRIPGMKàIÕEPIRPETSWMGM×RQSWXVEHEPSWTMWXSRIWIRPSWGMPMRHVSW 4SV PS ERXIHMGLS TYIHI ZIVWI UYI IP GMPMRHVS RÞQIVS  WIVÅ IP
2”]WIIRGYIRXVERIRIPTYRXSQYIVXSWYTIVMSVQMIRXVEWUYIPSW TV×\MQS IR IRGIRHIVWI )P GMPMRHVS RÞQIVS  IWXÅ MRMGMERHS WY
TMWXSRIWIRPSWGMPMRHVSW2”]WIIRGYIRXVERIRIPTYRXSQYIVXS GEVVIVE HI GSQTVIWM×R ] IW IP TV×\MQS IR IP GMGPS WIKYMHS HI PSW
MRJIVMSV GMPMRHVSW]
)W MQTSVXERXI SFWIVZEV UYI IP GMPMRHVS 2”  IWXÅ uIRGIRHMHSv ] E )PSVHIRHIIRGIRHMHSIWTSVXERXS 
TYRXS HIGSQIR^EVWYGEVVIVEHI'SQFYWXM×R'YERHSIP GMKàIÕEP
KMVE SXVSW  KVEHSW ZSPZIVÅR E IRGSRXVEVWI PSW TMWXSRIW IR PEW
TSWMGMSRIW ERXIHMGLEW TIVS IP QSXSV IWXEVÅ IR YRE IXETE HMJIVIRXI
HI WY GMGPS HI GYEXVS XMIQTSW GSR IP GMPMRHVS 2”  E TYRXS HI
GSQIR^EVWYGEVVIVEHI%HQMWM×R

)RIP GMGPSHI GYEXVSXMIQTSW PEWIXETEW TEVEGEHEGMPMRHVS WSR PEW


WMKYMIRXIW

'MPMRHVSRÞQIVS
)P TMWX×R WI IRGYIRXVE IR PE TEVXI WYTIVMSV HI WY GEVVIVE HI *YRGMSREQMIRXSHIPEWZÅPZYPEW
'SQ TVIWM×R ] IWXÅ E TYRXS H I G SQIR^EV W Y GEVVIVE  HI :ÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HIIWGETIGIVVEHEW
'SQFYWXM×R

'MPMRHVSRÞQIVS
)P TMWX×R WI IRGYIRXVE IR PE TEVXI MRJIVMSV HI WY GEVVIVE HI *YRGMSREQMIRXSHIPEWZÅPZYPEW
'SQFYWXM×R ]IWXÅETYRXSHIGSQIR^EVWYGEVVIVEHI)WGETI :ÅPZYPEW HI EHQMWM×R GIVVEHEW ZÅPZYPEW HI IWGETI E TYRXS HI
EFVMVWI

'MPMRHVSRÞQIVS
)P TMWX×R WI IRGYIRXVE IR PE TEVXI MRJIVMSV HI WY GEVVIVE HI *YRGMSREQMIRXSHIPEWZÅPZYPEW
%HQMW M× R ] I WXÅ E T YRXS H I GS QI R^E V W Y GE VVIVE HI :ÅPZYPEW HI IWGETI GIVVEHEW ZÅPZYPEW HI EHQMWM×R E TYRXS HI
'SQTVIWM×R GIVVEVWI

'MPMRHVSRÞQIVS
)P TMWX×R WI IRGYIRXVE IR PE TEVXI WYTIVMSV HI WY GEVVIVE HI *YRGMSREQMIRXSHIPEWZÅPZYPEW
)WGETI ]IWXÅETYRXSHIGSQIR^EVWYGEVVIVEHI%HQMWM×R :ÅPZYPEW HI IWGETI E TYRXS HI GIVVEVWI ZÅPZYPEW HI EHQMWM×R E
TYRXSHIEFVMVWI

 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 6IWYQIRHIPQSXSV 

)RKVERENIWHIHMWXVMFYGM×R
'PEZI
% )RKVERENIHIPGMKàIÕEP
& )RKVERENIHIPÅVFSPHIPIZEW
' )RKVERENIHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
( )RKVERENIQM\XSHIPÅVFSPHIPIZEW
) )RKVERENIHIPEFSQFEHIEGIMXI
* )RKVERENI HI QERHS HI PE 8(* HI WIVZMGMS TIWEHS WM WI
MRWXEPE
+ )RKVERENIPSGSHIPE8(*HIWIVZMGMSTIWEHS WMWIMRWXEPE
, )RKVERENIHIQERHSHIPE8(*HIWIVZMGMSPMKIVS WMWIMRWXEPE

'

*
&

(
+

,
%



 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 6IWYQIRHIPQSXSV 

)RKVERENIWHIHMWXVMFYGM×R
0SW IRKVERENIW HI HMWXVMFYGM×R WI IRGYIRXVER IR IP MRXIVMSV HI YRE
GENEQSRXEHEIRIPPEHSHIZSPERXIHIPQSXSV

8SHSWPSWIRKVERENIWWIEGGMSRERHIWHIIPIRKVERENIHIPGMKàIÕEP %
GSQSWMKYI

)RKVERENIHIPÅVFSPHIPIZEW&
)P ÅVFSPHIPIZEWKMVEEPEQMXEHHIPEZIPSGMHEHHIPGMKàIÕEP

)RKVERENIHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R '
0E FSQFE HI MR]IGGM×R IWXÅ EGGMSREHE TSV YR IRKVERENI QM\XS (
QSRXEHSEPÅVFSPHIPIZEW0EFSQFEKMVEEPEQMXEHHIPEZIPSGMHEH
HIPGMKàIÕEP

)RKVERENIHIPEFSQFEHIEGIMXI)
0E FSQFE HI EGIMXI PYFVMGERXI IWXÅ EGGMSREHE HMVIGXEQIRXI TSV IP
IRKVERENIHIPGMKàIÕEP

)RKVERENI * HIPE8(*HIWIVZMGMSTIWEHS WMWIMRWXEPE 


0E8(*IWXÅEGGMSREHETSVIPIRKVERENIHIPGMKàIÕEPEXVEZÍWHIYR
IRKVERENIPSGS+

)RKVERENI , HIPE8(*HIWIVZMGMSPMKIVS WMWIMRWXEPE 


)WXE8(*IWXEEGGMSREHETSVIPIRKVERENI& HIP ÅVFSPHIPIZEW

4YIWXEETYRXS VIKYPEGM×R
)PQSXSVHIFIuWMRGVSRM^EVWIvHIJSVQEUYIIPÅVFSPHIPIZEWEGGMSRI
PEW ZÅPZYPEW ] PE FSQFE HI MR]IGGM×R MR]IGXI IP GSQFYWXMFPI IR PSW
MRWXERXIWGSVVIGXSWVIWTIGXSEPETSWMGM×RHIPGMKàIÕEP
0EVIKYPEGM×RHIPEWZÅPZYPEWWISFXMIRIEWIKYVERHSUYIPEXSQEHI
GSRXEGXS IRXVI IP IRKVERENI & HI QERHS HIP ÅVFSP HI PIZEW ] IP
IRKVERENI % HIP GMKàIÕEP XIRKE PYKEV IR PEW TSWMGMSRIW ERKYPEVIW
GSVVIGXEWHIEQFSWIRKVERENIW:IE)P'MGPSHI8MIQTSW1SXSV
.'&  TEVE MRJSVQEGM×R EHMGMSREP WSFVI PE VIKYPEGM×R HI PEW
ZÅPZYPEW

0E VIKYPEGM×RHI PE FSQFE HI MR]IGGM×RRS HITIRHIHI PE XSQEHI


GSRXEGXSGSRIPIRKVERENIHIQERHS)PINI HIQERHSHIPEFSQFE
WI WYQMRMWXVE XVEFEHS IR PE TSWMGM×R ERKYPEV GSVVIGXE VIWTIGXS E PE
TSWMGM×RHIP GMKàIÕEPÅVFSPHIPIZEW 'SRIP GMKàIÕEP]IP ÅVFSPHI
PIZEW GSVVIGXEQIRXI TSWMGMSREHSW YXMPM^ERHS YRSW TEWEHSVIW HI
FPSUYISTVSZMWMSREPIW PEFSQFEWIQSRXEEPIRKVERENIHIQERHS'
]WIHIWFPSUYIEWYINIHIQERHS

 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 6IWYQIRHIPQSXSV 

8VIRHIZÅPZYPEW
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW
 )RKVERENIHIQERHSHIPÅVFSPHIPIZEW  %VERHIPEWSRHYPEHEW SGLS
 )RKVERENIHIPGMKàIÕEP  4YIRXIWHIFEPERGMRIW SGLS
 ¥VFSPHIPIZEW  6IWSVXIWHIZÅPZYPE HMIGMWÍMW
E 0×FYPSW  'E^SPIXEW HMIGMWÍMW
 8EUYÍW SGLS  'LEZIXEWTEVXMHEW XVIMRXE]HSW
 )QTYNEHSVIW SGLS  6IXÍRHIEGIMXIZÅWXEKSWHIZÅPZYPE HMIGMWÍMW
E &EPERGMRIWEHQMWM×R GYEXVS  %WMIRXSWTSWXM^SWHIZÅPZYPE HMIGMWÍMW
F &EPERGMRIWIWGETI GYEXVS  :ÅPZYPEWHIEHQMWM×R SGLS
G 8SVRMPPSWHIENYWXI SGLS  :ÅPZYPEWHIIWGETI SGLS
G 4YRXEKMVEXSVMEFEPERGMRIW  :ÅWXEKSHIZÅPZYPE
 )NIHIFEPERGMRIW

G
F
E













E



 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 6IWYQIRHIPQSXSV 

8VIRHIZÅPZYPEW
)P XVIR HI ZÅPZYPEW EFVI ] GMIVVE PEW ZÅPZYPEW GSR PE VIKYPEGM×R 'EHEZÅPZYPEXMIRIYRVIWSVXIHIGSQTVIWM×R 0EJYRGM×RHIIWXI
GSVVIGXEVIWTIGXSEPSWQSZMQMIRXSWHIPSWTMWXSRIW VIWSVXIIWGIVVEVPEZÅPZYPE]EPQMWQSXMIQTSHIZSPZIVIPFEPERGÑR]
IP IQTYNEHSV TEVE UYI PSW XEUYÍW WMKER E PSW P×FYPSW HIP ÅVFSP HI
)P IRKVERENI HI QERHS HIP INI HI PIZEW  IWXÅ EGGMSREHS TSV IP PIZEW )P VIWSVXI IWXÅ WYNIXS EP ZÅWXEKS HI ZÅPZYPE  TSV YRE
IRKVERENI HIP GMKàIÕEP  E PE QMXEH HI PE ZIPSGMHEH HIP GMKàIÕEP GE^SPIXE  ]GLEZIXEWTEVXMHEW
9RSW P×FYPSW IR IP ÅVFSP HI PIZEW E HSW TSV GEHE GMPMRHVS TEVE
EGGMSREVPEWZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HIIWGETIQYIZIRPSWXEUYÍW  0EW ZÅPZYPEW EXVEZMIWER PE GYPEXE 2S LE] QERKYMXSW RM KYÑEW HI
ZÅPZYPE IR PE GYPEXE 0EW ZÅPZYPEW WSR HI YR QIXEP IWTIGMEP UYI
'EHE IQTYNEHSV  PPIZE YR I\XVIQS IR YR XEUYÍ ] IP SXVS I\XVIQS TVSTSVGMSREYREPEVKEZMHEÞXMP0EWZÅPZYPEWHEÕEHEWSKEWXEHEWRS
FENS YR FEPERGÑR E S F WIKÞR TVSGIHE )P XSVRMPPS HI ENYWXI G TYIHIR VIGXMJMGEVWI RM IWQIVMPEVWI HIFMIRHS WYWXMXYMVWI TSV SXVEW
XMIRI YR I\XVIQS IR JSVQE HI FSPE UYI IRGENE IR IP IQTYNEHSV )P RYIZEW'EHEZÅWXEKSHIZÅPZYPEXMIRIYRVIXÍRHIEGIMXI
XSVRMPPSHIENYWXITIVQMXIENYWXEVPSWLYIPKSWHIPEWZÅPZYPEW0EVSWGE
GSRMJMGEHE HI IWXI XSVRMPPS INIVGI YRE EGGM×R EYXSFPSGERXI IR IP 0SWEWMIRXSWTSWXM^SWHIZÅPZYPE  WIQSRXERETVIWM×RIRPEGYPEXE
FEPERGÑR 0EW EVERHIPEW SRHYPEHEW  EGXÞER GSQS VIWSVXIW TEVE 0SW EWMIRXSW TSWXM^SW WSR XEQFMÍR HI YR QIXEP IWTIGMEP UYI
QERXIRIV PSW FEPERGMRIW IR WYW TSWMGMSRIW GSVVIGXEW E PS PEVKS HIP TVSTSVGMSRE YRE PEVKE ZMHE ÞXMP 0SW EWMIRXSW TSWXM^SW HEÕEHSW S
INI  IMQTMHIRIPGSRXEGXSIRXVIWÑ0SWFEPERGMRIWXMIRIRYRETYRXE KEWXEHSWTYIHIRHIWQSRXEVWITEVEGSPSGEVSXVSWRYIZSW
KMVEXSVME H UYIKEVERXM^EPEEPMRIEGM×RGSRIPTYIRXIHIFEPERGÑR 
)WXSMQTMHIUYIWITVSHY^GEYRHIWKEWXII\GIWMZS

%P KMVEV IP ÅVFSP HI PIZEW  PSW P×FYPSW HI PEW PIZEW EGXÞER IR PSW
XEUYÍW0SWIQTYNEHSVIWEGXÞERIRPSWFEPERGMRIWUYITMZSXERIRIP
INI STVMQMIRHSHSWZÅPZYPEWEPQMWQSXMIQTSQIVGIHEPTYIRXIHI
FEPERGÑR 


G  
 
E F 

H




 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 6IWYQIRHIPQSXSV 

7MWXIQEHI'SVVIEHI8VERWQMWM×R*VSRXEPHI
%GGIWSVMSW *)%(
0E TSPIE HIP GMKàIÕEP EGGMSRE PE FSQFE HI EKYE E XVEZÍW HI YRE 'SRJMKYVEGMSRIWHIPEWGSVVIEWHIXVERWQMWM×R
GSVVIEHIXVERWQMWM×R%HIQÅWHIEGGMSREVPEFSQFEHIEKYEIWXE % 'SRGSQTVIWSVHIEMVIEGSRHMGMSREHS]WMRZIRXMPEHSV
GSVVIE TYIHI XEQFMÍR GSRJMKYVEVWI TEVE EGGMSREV EGGIWSVMSW & 7MRGSQTVIWSVHIEMVIEGSRHMGMSREHS]WMRZIRXMPEHSV
QSRXEHSWIRIPQSXSVUYIMRGPY]IR ' 'SR GSQT VIW SV HI  E MVI EG SRHMGMSREH S ] GSR TSPIE HI P
%PXIVREHSV ZIRXMPEHSV
:IRXMPEHSV ( 7MRGSQTVIWSVHIEMVIEGSRHMGMSREHS]GSRTSPIEHIPZIRXMPEHSV
'SQTVIWSVHIEMVIEGSRHMGMSREHS
'PEZI
0E GSVVIE WI QERXMIRI EYRE XIRWM×RGSRWXERXI QIHMERXI YRXIRWSV  4SPIEHIQERHSHIPGMKàIÕEP
EGXYEHSTSV VIWSVXI4EVE SFXIRIVIP ÅVIE HIGSRXEGXS RIGIWEVMEHI  4SPIEHIQERHSHIPEFSQFEHIEKYE
PE GSVVIE  TSPIE PE GSVVIE WI IRVYXE EPVIHIHSV HI TSPIEW PSGEW  4SPIEHIQERHSHIPEPXIVREHSV
WIKÞR WI VIUYMIVE 0E GSRJMKYVEGM×R ZEVÑE WIKÞR PSW EGGIWSVMSW  4SPIEKYÑE
MRWXEPEHSW:IEPEWMPYWXVEGMSRIW  4SPIEXIRWSVE
 4SPIEHIQERHSHIPZIRXMPEHSV
 4SPIEHIQERHSHIPGSQTVIWSVHIEMVIEGSRHMGMSREHS

% &
 

 

  





  

 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 6IWYQIRHIPQSXSV 

7MWXIQEHI'SVVIEHI8VERWQMWM×R*VSRXEPHI
%GGIWSVMSW *)%(  GSRXMRYEGM×R
'SRJMKYVEGMSRIWHIPEWGSVVIEWHIXVERWQMWM×R
% 'SRGSQTVIWSVHIEMVIEGSRHMGMSREHS]WMRZIRXMPEHSV
& 7MRGSQTVIWSVHIEMVIEGSRHMGMSREHS]WMRZIRXMPEHSV
' 'SR GSQT VIW SV HI  E MVI EG SRHMGMSREH S ] GSR TSPIE HI P
ZIRXMPEHSV
( 7MRGSQTVIWSVHIEMVIEGSRHMGMSREHS]GSRTSPIEHIP
ZIRXMPEHSV

'PEZI
 4SPIEHIQERHSHIPGMKàIÕEP
 4SPIEHIQERHSHIPEFSQFEHIEKYE
 4SPIEHIQERHSHIPEPXIVREHSV
 4SPIEKYÑE
 4SPIEXIRWSVE
 4SPIEHIQERHSHIPZIRXMPEHSV
 4SPIEHIQERHSHIPGSQTVIWSVHIEMVIEGSRHMGMSREHS

' (
 


 

  





  

 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R 

(IWGVMTGM×RFÅWMGE
'PEZI
'PEZIHIGSPSVIW
 'SPIGXSVHIEGIMXI
:IVHI %GIMXIEPETVIWM×RHIPGSPIGXSV
 4VIJMPXVSHIEWTMVEGM×R
6SNS %GIMXIIREPXETVIWM×R
 &SQFEHIEGIMXI
6SWE %GIMXIEQIRSVTVIWM×RTIVSQÅWEPXEUYIPETVIWM×RIRIP
 )RJVMEHSVHIEGIMXI
GSPIGXSVHIEGIMXI
 *MPXVS
 ¥VFSPHIPIZEWWYQMRMWXVSHIEGIMXIIREPXETVIWM×R
 'SNMRIXIWHIFERGEHEHIPGMKàIÕEPWYQMRMWXVSHIEGIMXIIR
EPXETVIWM×R
 'SRNYRXSHIFEPERGMRIWWYQMRMWXVSHIEGIMXIIREPXETVIWM×R
 'ENEHIHMWXVMFYGM×RGSNMRIXIHIPIRKVERENIPSGSHIPE8(*
WYQMRMWXVSHIEGIMXIIREPXETVIWM×R
 'SRI\M×RI\XIVREHIWYQMRMWXVSHIEGIMXIIREPXETVIWM×R
FPSUYIHIPQSXSV 
8YVFSGSQTVIWSV WMWIMRWXEPE 
 'SRHYGXSKIRIVEPHIWYQMRMWXVSHIEGIMXIIREPXETVIWM×R
FPSUYIHIPQSXSV

 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R 

(IWGVMTGM×RFÅWMGE
)PWMWXIQEHIPYFVMGEGM×RHMWXVMFY]IIPEGIMXIEPVIHIHSVHIPQSXSVTSV
YRE WIVMI HI GSRHYGXSW ] XEPEHVSW IR IP FPSUYI HI GMPMRHVSW ] IR PE
GYPEXE )P EGIMXI PYFVMGE ] WIPPE PEW TEVXIW Q×ZMPIW HIP QSXSV
VIHYGMIRHS PE JVMGGM×R ] IP HIWKEWXI %HIQÅW IP EGIMXI HIWIQTIÕE
YR TETIP MQTSVXERXI IR IP IRJVMEQMIRXS HIP QSXSV GSRHYGMIRHS IP
GEPSV HIWHI IP QSXSV EP IRJVMEHSV 0EW FSUYMPPEW HI IRJVMEQMIRXS HI
PSW TMWXSRIW VSGÑER EGIMXI E PE TEVXI MRJIVMSV HI PSW TMWXSRIW TEVE
IRJVMEVPSWZIE)RJVMEQMIRXSHIPSW4MWXSRIW]0YFVMGEGM×RHIPSW
'SNMRIXIWHI4MIHI&MIPE

)P EGIMXI WI EWTMVE HIP GSPIGXSV HI EGIMXI  TSV PE FSQFE HI EGIMXI
MRGSVTSVEHE  E XVEZÍW HIP TVIJMPXVS  )P TVIJMPXVS MQTMHI UYI TEWIR
PEWTEVXÑGYPEWKVERHIWHIWYGMIHEHUYITSHVÑERHEÕEVPEFSQFE

(IWHIIPPEHSHIWEPMHEHIPEFSQFEIPEGIMXITEWETSVYREZÅPZYPE
HI  WI KYVMH EH UYI  PM QMXE  PE TVIW M× R QÅ\M QE IR IP GMVG YMXS
HIWGEVKERHSEGIMXIEPPEHSHIIRXVEHEHIPEFSQFEZIE&SQFEHI
%GIMXI0YFVMGERXI

(IWHIPEFSQFEIPEGIMXIGMVGYPETSVIPIRJVMEHSV ]IPJMPXVS  ZIE


)RJVMEHSV HI %GIMXI ] *MPXVS  (IWTYÍWHI IRJVMEV ] JMPXVEV IP EGIMXI
ÍWXI TEWE  EP GSRHYGXS KIRIVEP HI EGIMXI  ] HIWHI EUYÑ WI
WYQMRMWXVE E XVEZÍW HI XEPEHVSW  E PSW GSNMRIXIW HI FERGEHE HIP
GMKàIÕEP GSRNYRXS HI FEPERGMRIW XEPEHVS   ÅVFSPHI PIZEW XEPEHVS
  ] IRKVERENIW HI HMWXVMFYGM×R XEPEHVS   'EFI VIWEPXEV UYI IP
XEPEHVS  EXVEZMIWEIPFPSUYIHIGMPMRHVSW]PEGYPEXE

(IWTYÍWHITEWEVTSVPSWGSNMRIXIWIPEGIMXIIREPXETVIWM×RZYIPZIE
XIR IV P E TVIWM ×R HI P G SPI GXSV ] PYF VM GE TS V W EPTM GEH YVE PSW
GSQTSRIRXIW MRXIVRSW XEPIW GSQS TYRXEW HI FEPERGMRIW P×FYPSW HI
PIZEW]HMIRXIWHIPSWIRKVERENIWHIHMWXVMFYGM×R)PEGIMXIHIWGMIRHI
TSVKVEZIHEHEXVEZÍWHIGSRHYGXSWIRPEGYPEXE]IRIPFPSUYITEVE
VIKVIWEVEPGSPIGXSVHIEGIMXI9REVERYVEHIHVIRENITIVQMXIUYIIP
EGIMXIVIKVIWIHIWHIPEGENEHIHMWXVMFYGM×REPGSPIGXSVHIEGIMXI

 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R 

&SQFEHIEGIMXI
'PEZI
 &SQFEHIEGIMXI
 6SXSVI\XIVRS
 6SXSVMRXIVRS
 0YQFVIVEHIIRXVEHE
 0YQFVIVEHIWEPMHE
 :ÅPZYPEHIWIKYVMHEH
 6IWSVXIHIPEZÅPZYPEHIWIKYVMHEH
E 0YQFVIVEHIPEZÅPZYPEHIWIKYVMHEHHIZYIPZIIPEGIMXIEPE
PYQFVIVEHIIRXVEHE
 'EVVIXIHIZÅPZYPEHIWIKYVMHEH
E 0YQFVIVEHITVIWM×RHIPEZÅPZYPEHIWIKYVMHEHGSRIGXEHEE
PEPYQFVIVE
 0YQFVIVEWHIGSRI\M×RHIPEFSQFEHIEGIMXIFERGEHEHIP
QSXSV


   

 

 E

 E

 




 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R 

&SQFEHIEGIMXI
0E FSQFE HI EGIMXI  IW HIP XMTS HI VSXSVIW ] IWXÅ YFMGEHE IR IP
MRXIVMSVHIPEGENEHIHMWXVMFYGM×R0EFSQFEIWXÅEGGMSREHEEXVEZÍW
HIIRKVERENIWHIWHIIPGMKàIÕEP

0EFSQFEGSRWXEHIHSWVSXSVIWYRSKMVERHSHIRXVSHIPSXVS)PVSXSV
I\XIVRS  XMIRI YR P×FYPS QÅW UYI IP VSXSV MRXIVRS  ] KMVE IR YRE
PÑRIEE\MEPHMJIVIRXI

%P KMVEV EYQIRXE PE WITEVEGM×R IRXVI PSW P×FYPSW HI PSW VSXSVIW
MRXIVRS] I\XIVRSEWTMVERHSEGIMXI TSVPE PYQFVIVE HIIRXVEHE  %P
GEFSHIQIHMEVSXEGM×RPEWITEVEGM×REPGER^EWYTYRXSQÅ\MQS]IR
IWIQSQIRXSWIGMIVVEPEPYQFVIVEHIIRXVEHE]WIEFVIPEPYQFVIVE
HIWEPMHE

%PGSRXMRYEVPEVSXEGM×RWIVIHYGIPEWITEVEGM×RIRXVIPSWP×FYPSWPS
UYIJYIV^EIPEGIMXIEXVEZÍWHIPEPYQFVIVEHIWEPMHE

)P GYIVTS HI PE FSQFE MRGSVTSVE YRE ZÅPZYPE HI WIKYVMHEH  UYI
GSRXVSPE PE TVIWM×R %P EYQIRXEV PE TVIWM×R HI EGIMXI EGXÞE IR IP
GEVVIXI  TEVE WYTIVEV PE JYIV^E HIP VIWSVXI  %P HIWTPE^EVWI IP
GEVVIXIHIWXETEYREPYQFVIVE]HINEUYIIPEGIMXIETVIWM×RVIKVIWI
HMVIGXEQIRXIEPEPYQFVIVEHIIRXVEHE)RPETVÅGXMGEIPGEVVIXIWI
EFVI]WIGMIVVEGSRXMRYEQIRXITEVEQERXIRIVPETVIWM×RHIEGIMXIEP
ZEPSVGSVVIGXS0EZÅPZYPERSIWENYWXEFPI

 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R 

)RJVMEHSVHIEGIMXI]JMPXVS

 

 



%  



 




 

& 






 






 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R 

)RJVMEHSVHIEGIMXI]JMPXVS
'PEZI *MPXVSHIEGIMXI
 )RJVMEHSVHIEGIMXI]GENEHIPJMPXVS )P JMPXVS HI EGIMXI  IW HIP XMTS HI FSXI IRVSWGEFPI IR PE GEFIGIVE
 8ET×RHIPPIREHSHIEGIMXI HIPJMPXVS
 'EFIGIVEHIPJMPXVSHIEGIMXI
 8ET×RHIHVIRENIHIPJMPXVSHIEGIMXI 1SXSVIRQEVGLEQSWXVEHSIR%
 4EREPHIPIRJVMEHSVHIEGIMXI 0EFSQFEHIEGIMXIWYQMRMWXVEEGIMXIETVIWM×REPJMPXVSEXVEZÍWHIPE
 .YRXEIWXERGEGENEEFPSUYIHIGMPMRHVSW PYQFVIVE  )P VIXÍR HI PEFMS  WI JYIV^E JYIVE HI WY EWMIRXS ] IP
 'SRHYGXSHIEKYE EGIMXI GMVGYPE TSV IP IPIQIRXS HI TETIP  HI KVER ÅVIE )P EGIMXI
 'SRHYGXSHIEGIMXIHIWHIPEFSQFEEPIRJVMEHSV JMPXVEHS TEWE EP MRXIVMSV HIP JMPXVS ] JYIV^E LEGME EFENS IP TPEXMPPS HI
 'SRHYGXSHIEGIMXIHIWHIIPIRJVMEHSVEPEGEFIGIVEHIPJMPXVS ZÅPZYPE  GSRXVEPEJYIV^EHIPVIWSVXI)PEGIMXIWEPIIRXSRGIWHIP
 'SRHYGXS HI EGIMXI  HIWHI PE GEFIGIVE HIP JMPXVS EP GSRHYGXS JMPXVS]HIPEGEFIGIVEHIPJMPXVSTSVPEPYQFVIVE
KIRIVEPHIEGIMXI
 0YQFVIVEHIPPIREHSHIEGIMXI 1SXSVTEVEHSQSWXVEHSIR&
 -RXIVVYTXSVHITVIWM×RHIEGIMXI %P IWXEV TEVEHS IP QSXSV ZE HIGE]IRHS PE TVIWM×R HI EGIMXI IR PSW
 *MPXVSHIEGIMXI GSRHYGXSW ] IR IP JMPXVS %P SGYVVMV IWXS IP TPEXMPPS HI ZÅPZYPE  IW
 )PIQIRXSJMPXVERXI IQTYNEHSGSRXVEIPEWMIRXSTSVPEEGGM×RHIPVIWSVXIIZMXERHSUYI
 6IXÍRHIPEFMS IPEGIMXIFENIHIPSWGSRHYGXSWKIRIVEPIWHIPQSXSV)PVIXÍRHIPEFMS
 4PEXMPPSHIZÅPZYPE  XEQFMÍRWIGMIVVEGSRXVEWYEWMIRXSTEVEIZMXEVUYIIPEGIMXIFENI
 6IWSVXI HIP JMPXVS )WXEW GEVEGXIVÑWXMGEW TVSXIKIR IP QSXSV GSRXVE PE JEPXE HI
EGIMXIEPEVVERGEV
% )WXEHSHIPJMPXVSHIEGIMXIQSXSVIRQEVGLE
& )WXEHSHIPJMPXVSHIEGIMXIQSXSVTEVEHS

)PIRJVMEHSVHIEGIMXI]IPJMPXVSIWXÅRMRGSVTSVEHSWIRYREIRZYIPXE
UYI ZE WYNIXE GSR TIVRSW EP GSWXEHS HIP FPSUYI HI GMPMRHVSW )WXE
IRZYIPXEXVERWJMIVIIPEGIMXIHIWHIIPFPSUYIHIGMPMRHVSWEPIRJVMEHSV
HIEGIMXI ]EPEGEFIGIVEHIPJMPXVS8EQFMÍRWIXVERWJMIVIEKYEE
PEIRZYIPXE]TEWEWSFVIIPTEREPHIPIRJVMEHSVHIEGIMXIHSRHIWI
MRXIVGEQFMEIPGEPSVHIPEGIMXIEPEKYE
)PEGIMXIIRJVMEHS]JMPXVEHSVIKVIWEIRXSRGIWEPGSRHYGXSKIRIVEPHI
EGIMXIIRIPFPSUYIEXVEZÍWHIPEPYQFVIVE
7IMRGPY]IXEQFMÍRYRTYRXSHIPPIREHSHIEGIMXIHIPQSXSVEXVEZÍW
HIPXET×R  ]PEPYQFVIVEUYIIWXÅEPMRIEHEGSRYREPYQFVIVEIR
IPFPSUYI

4EREPHIPIRJVMEHSVHIEGIMXI
7MFMIRIPTEREPHIPIRJVMEHSV IWYRGSQTSRIRXIETEVXIRSEHQMXI
VITEVEGMSRIW ] RS HIFI HIWQSRXEVWI HI PE IRZYIPXE )P GSRNYRXS
IRZYIPXEIRJVMEHSV WI WSQIXI E TVYIFEW HI JYKEW IR JÅFVMGE TEVE
QMRMQM^EVIPVMIWKSHIGSRXEQMREGM×RIRXVIIPEGIMXI]IPEKYE

 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R 

0YFVMGEGM×RHIPÅVFSPHIPIZEW
(IWHI IP GSRHYGXS KIRIVEP  WI WYQMRMWXVE EGIMXI TSV YR XEPEHVS EP
GSNMRIXI  HIP ÅVFSPHIPIZEW9REVERYVE EPVIHIHSVHIPHMÅQIXVSHIP
GSNMRIXI ] YR XEPEHVS HI GSRI\M×R XVERWZIVWEP EWIKYVER UYI WI
WYQMRMWXVIWMIQTVIEGIMXIEPXEPEHVSGIRXVEP)PEGIMXIWIXVERWJMIVI
IRXSRGIW E PSW VIWXERXIW GSNMRIXIW HIP ÅVFSP HI PIZEW TSV SXVSW
XEPEHVSWXVERWZIVWEPIWIRIPÅVFSPHIPIZEW
0SWP×FYPSWHIPIZE]PSWXEUYÍWWIPYFVMGERTSVWEPTMGEHYVE

 

 

 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R 

0YFVMGEGM×RHIPGMKàIÕEP
)PEGIMXITEWEHIWHIIPGSRHYGXSKIRIVEP EXVEZÍWHI XEPEHVSW
YRS TEVE GEHE GSNMRIXI HI FERGEHE  9RE VERYVE EPVIHIHSV HIP
HMÅQIXVS HIP WIQMGSNMRIXI WYTIVMSV  JEGMPMXE IP TEWS HIP EGIMXI E PSW
XEPEHVSW XVERWZIVWEPIW   IR IP GMKàIÕEP UYI GSRIGXER GSR GEHE
GSNMRIXIHIGEFI^EHIFMIPE
)P IRKVERENI HIP GMKàIÕEP  WI PYFVMGE TSV WEPTMGEHYVE 0SW VIXIRIW
HIEGIMXIHIPERXIVS]XVEWIVSHIPGMKàIÕEP  ]  MQTMHIRPEWJYKEW
HIEGIMXIHIPQSXSV]PEIRXVEHEHIWYGMIHEHEPQMWQS

 
  

 

 

  

 

 

 



 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R 

0YFVMGEGM×RHIPSWFEPERGMRIW
(IWHIIPGSRHYGXSKIRIVEP WIWYQMRMWXVEEGIMXITSVYRXEPEHVSUYI
EXVEZMIWE LEGME EVVMFE IP FPSUYI ] PE GYPEXE LEWXE PPIKEV E YR
TIUYIÕS GSRHYGXS HI XVERWJIVIRGME  FENS IP TIHIWXEP  HIP INI HI
FEPERGMRIW
)P EKYNIVS HI WSFVIXEQEÕS  TEVE IP TIVRS HI JMNEGM×R HIP INI HI
FEPERGMRIW JEGMPMXE IPTEWSHIPEGIMXI E YRXEPEHVS  IR IPGIRXVSHIP
INIHIFEPERGMRIW3XVSWXEPEHVSWXVERWZIVWEPIW XVERWJMIVIRIPEGIMXI
EGEHEYRSHIPSWFYNIW HIPSWTMZSXIWHIFEPERGMRIW
9R XEPEHVS XVERWZIVWEP  IR GEHE FEPERGÑR XVERWJMIVI IP EGIMXI E PE
TEVXIWYTIVMSVHIPFEPERGÑRHSRHIGMVGYPETSVKVEZIHEHEPSPEVKSHI
PEVERYVE EPETYRXEHIPFEPERGÑR











 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R 

)RJVMEQMIRXS HI PSW TMWXSRIW ] PYFVMGEGM×R HI PSW


GSNMRIXIWHITMIHIFMIPE
0E VERYVE  EPVIHIHSV HIP HMÅQIXVS HI PSW WIQMGSNMRIXIW WYTIVMSVIW
XVERWJMIVI IP EGIMXI E YRE FSUYMPPE HI PYFVMGEGM×R  WMXYEHE  IR PE
WMPPIXEHIGSNMRIXIWIRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW7IMRWXEPERFSUYMPPEWIR
HIPEWTSWMGMSRIWHIPSWGSNMRIXIWHIFERGEHE4YIWXSUYIW×PSWI
VIUYMIVIR  FSUYMPPEW YRE TEVE GEHE TMWX×R  RS LE] FSUYMPPE IR IP
GSNMRIXIHIFERGEHETV×\MQSEPZSPERXIHIPGMKàIÕEP
0EW FSUYMPPEW VSGÑER EGIMXI HMVIGXEQIRXI E PE TEVXI MRJIVMSV HI PSW
TMWXSRIW  XVERWJMVMIRHS EWÑ IP GEPSV HIWHI PE TEVXI WYTIVMSV HI PSW
TMWXSRIW )P EGIMXI VSGMEHS XEQFMÍR IRXVE E PSW FYNIW  HI PSW
GSNMRIXIW HIP TMI HI FMIPE TSV YR EKYNIVS HI WYQMRMWXVS IR PE TEVXI
WYTIVMSVHIGEHEFMIPE

 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI 

(IWGVMTGM×RFÅWMGE
'PEZI
 (IT×WMXSHIGSQFYWXMFPI
 (ITYVEHSVHIEKYE WIHMQIRXEHSV
 &SQFEMQTIPIRXI
 *MPXVSHIGSQFYWXMFPI
 &SQFEHIMR]IGGM×R *-4
 -R]IGXSVIWHIGSQFYWXMFPI

'×HMKSHIGSPSVIW0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
:IVHI  EWTMVEGM×R
%QEVMPPS  FENETVIWM×R
6SNS  EPXETVIWM×R
2EVERNE  VIFSWIW VIXSVRSEPHIT×WMXS







 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI 

(IWGVMTGM×RFÅWMGE
)PWMWXIQEHIGSQFYWXMFPIIWIPGIRXVSHIPEWTVIWXEGMSRIW]IJMGEGME
HIPQSXSVHMWXVMFY]IRHSYREGERXMHEHI\EGXEHIGSQFYWXMFPIEGEHE
GMPMRHVSIRIPQSQIRXSI\EGXS

)P GSQFYWXMFPI WI EWTMVE HIP HIT×WMXS TSV PE FSQFE MQTIPIRXI 
EGGMSREHE TSV IP QSXSV E XVEZÍW HIP HITYVEHSV HI EKYE  )P
HITYVEHSVWITEVEIPEKYEIRIPGSQFYWXMFPIERXIWHITEWEVÍWXITSV
PEFSQFEMQTIPIRXI

)P GSQFYWXMFPI  WI WSQIXI E YRE FENE TVIWM×R TSV PE FSQFE
MQTIPIRXI  ]TEWETSVIPJMPXVSHIGSQFYWXMFPI TEVEGSRXMRYEVLEGME
PE I RXVEH E IR  PE FS QFE  HI M R]I GGM ×R   0E  JMPXVEG M×R ]
HIWGSRXEQMREGM×R IJMGEGIW HIP GSQFYWXMFPI WSR IWIRGMEPIW 0E
FSQFE HI MR]IGGM×R TYIHI HEÕEVWI MVVITEVEFPIQIRXI TSV IP
GSQFYWXMFPIGSRXEQMREHS

0EFSQFEHIMR]IGGM×R  IWHIPXMTSVSXEXMZS]IWXÅEGGMSREHETSVIP
QSXSV 0E FSQFE WYQMRMWXVE GSQFYWXMFPI IR EPXE TVIWM×R E PSW
MR]IGXSVIW HI GSQFYWXMFPI  )P GSQFYWXMFPI IR EPXE TVIWM×R WI
WYQMRMWXVEIRuMQTYPWSWvXIQTSVM^EHSWIRIPTYRXSGSVVIGXSIRIPGMGPS
HIGSQFYWXM×RTEVEGEHEGMPMRHVS

'YERHS PSW MR]IGXSVIW HI GSQFYWXMFPI  VIGMFIR YR MQTYPWS HI


GSQFYWXMFPI IR EPXE TVIWM×R MR]IGXER GSQFYWXMFPI TYPZIVM^EHS E PE
GÅQEVEHIGSQFYWXM×R

'YERHSWIVIHYGIPETVIWM×RHIPGSQFYWXMFPIIRIPMR]IGXSVÍWXIWI
GMIVVE VÅTMHEQIRXI ] IP GSQFYWXMFPI UYI TYIHE UYIHEV EXVETEHS
VIKVIWEEPHIT×WMXSTSVPEWPÑRIEWHIVIFSWIHIGSQFYWXMFPI

4EVXI  HIP  GSQ FY WXMF PI W MIQ TVI G MVGY PE T SV PE FSQ FE TEVE
TVSTSVGMSREV PYFVMGEGM×R MRXIVRE ] IRJVMEQMIRXS )WXI GSQFYWXMFPI
VIKVIWEEPHIT×WMXSTSVPEWPÑRIEWHIVIFSWIHIGSQFYWXMFPI

 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI 

(ITYVEHSVHIEKYE WIHMQIRXEHSV FSQFE


MQTIPIRXI]JMPXVSHIGSQFYWXMFPI
'PEZI J &SPEZÅPZYPEERXMVVIXSRSHIWEPMHE
 (ITYVEHSVHIEKYE K 6IWSVXIZÅPZYPEERXMVVIXSRSHIWEPMHE
E 8E^EHIZMHVMS L 0YQFVIVEHIWEPMHE
F 8SVRMPPS N 6IWSVXIZÅPZYPEERXMVVIXSRSHIIRXVEHE
 &SQFEMQTIPIRXI O &SPEZÅPZYPEERXMVVIXSRSHIIRXVEHE
E 0×FYPSHIPIZEFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI Q 0YQFVIVEHIIRXVEHE
F 4EWEHSVEGXYEHSV  *MPXVSHIGSQFYWXMFPI
G 4EPERGEHIPEFSQFE E )PIQIRXS
H (MEJVEKQE F 8E^EHIWIHMQIRXSW
I 6IWSVXI G 8SVRMPPS

% &
H H

K J K J
L L

G G

F F

I E I E
N N
O O

Q Q

 E

E

E
F 
G F
 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI 

(ITYVEHSVHIEKYE WIHMQIRXEHSV *MPXVSHIGSQFYWXMFPI


)P HITYVEHSV HI EKYE  IWXÅ HMWIÕEHS TEVE WITEVEV IP EKYE ] PE )P JMPXVS HI GSQFYWXMFPI  GSQTVIRHI YR IPIQIRXS HI TETIP E
WYGMIHEH HIPGSQFYWXMFPI TSV GIRXVMJYKEGM×R )R PE TEVXI MRJIVMSVHIP TPIKEHSTEVETVSTSVGMSREV YREKVERÅVIEWYTIVJMGMEP )PGSQFYWXMFPI
HITYVEHSVHIEKYEWI MRWXEPEYRE XE^EHIZMHVMS E UYITIVQMXIZIV WIFSQFIEEPJMPXVS]EXVEZMIWEIPIPIQIRXS HITETIP HSRHIUYIHER
PEEGYQYPEGM×RHIWYGMIHEH S EKYE]UYI TYIHI ZEGMEVWIQIHMERXI EXVETEHEW PEW TEVXÑGYPEW HI WYGMIHEH S HI EKYE 0E XE^E HI
IPXSVRMPPSF IRPEFEWIHIPEXE^E WIHMQIRXSW F MRGSVTSVEHE IR PE TEVXI MRJIVMSV HIP JMPXVS TIVQMXI
)WQY]MQTSVXERXIZEGMEVGSRVIKYPEVMHEHIPHITYVEHSVHIEKYE ZEGMEVIPEKYEQIHMERXIIPXSVRMPPSG
)W WYQEQIRXI MQTSVXERXI GEQFMEV GSR VIKYPEVMHEH IP JMPXVS HI
&SQFEMQTIPIRXI GSQFYWXMFPIGSRJSVQIEPTVSKVEQEHIWIVZMGMSHIPEQÅUYMRE9XMPMGI
ÞRMGEQIRXIJMPXVSWHIVITYIWXSSVMKMREPIWHI.'&
0E FSQFE MQTIPIRXI  IW HIP XMTS HI HMEJVEKQE ] IWXÅ EGGMSREHE
HIWHIIPÅVFSPHIPIZEWHIPQSXSV0EFSQFEEWTMVEGSQFYWXMFPIHIP
HIT×WMXS E XVEZÍW HIP HITYVEHSV HI EKYE PS FSQFIE E XVEZÍW HIP
JMPXVS]TEWEIRXSRGIWEPEFSQFEHIMR]IGGM×R
0E FSQFE MQTIPIRXI XMIRI YRE TEPERGE HI GIFEHS QERYEP E TEVE
TSHIVGIFEVIPGSQFYWXMFPIHIWTYÍWHIPQERXIRMQMIRXS

)WXEHS%&SQFIS
%P KMVEV IP ÅVFSP HI PIZEW IP P×FYPS E IQTYNE IP TEWEHSV EGXYEHSV
F )P TEWEHSV QYIZI PE TEPERGE HI PE FSQFE G TEVE IQTYNEV IP
HMEJVEKQE H ] GSQTVMQMV IP VIWSVXI I %P QSZIVWI IP HMEJVEKQE
EYQIRXE PE TVIWM×R HIP GSQFYWXMFPI IR PE GÅQEVE HI PE FSQFE ]
JYIV^EPEFSPEJ JYIVEHIWYEWMIRXSTEVEGSQTVMQMVIPVIWSVXIK)P
GSQFYWXMFPIWEPIHIPEGÅQEVEHIPEFSQFETSVPEPYQFVIVEHIWEPMHE
L %P QMWQS XMIQTS PE TVIWM×R HIP GSQFYWXMFPI ] IP VIWSVXI N
JYIV^ER PE FSPE O GSRXVE WY EWMIRXS MQTMHMIRHS UYI VIXVSGIHE IP
GSQFYWXMFPITSVPEPYQFVIVEHIIRXVEHEQ

)WXEHS&-QTYPWM×R
%P GSRXMRYEV KMVERHS IP ÅVFSP HI PIZEW IP P×FYPS E WI WITEVE HIP
TEWEHSVEGXYEHSVF)PVIWSVXII IQTYNEGSRXVEIPHMEJVEKQEH ]
LEGI UYI WI TVSHY^GE YRE GEÑHE HI TVIWM×R IR PE GÅQEVE HI PE
FSQFE )WXS WITEVE PE FSPE O HI WY EWMIRXS TEVE GSQTVMQMV IP
VIWSVXI N ] EWTMVEV GSQFYWXMFPI E PE GÅQEVE HI PE FSQFE TSV PE
PYQFVIVEHIIRXVEHEQ%PQMWQSXMIQTSPEFSPEJ WIGMIVVEGSRXVE
WY EWMIRXS EWMWXMHE TSV IP VIWSVXI K TEVE IZMXEV UYI VIXVSGIHE IP
GSQFYWXMFPITSVPEPYQFVIVEHIWEPMHEL

 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI 

&SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI
'PEZI
 0YQFVIVE HI IRXVEHE HI GSQFYWXMFPI E FENE TVIWM×R HI PE
FSQFEHIMR]IGGM×R
 &SQFEHIXVEWMIKSHIGSQFYWXMFPIMRGSVTSVEHE
 :ÅPZYPEHIWIKYVMHEHHIPEFSQFEHIXVEWMIKSMRGSVTSVEHE
 :ÅPZYPEHSWMJMGEHSVE
 :EVMPPENIHIPEGIPIVEHSV
 6IKYPEHSVMRGSVTSVEHS
 )NIHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R EGGMSREHSTSVIPQSXSV
 'ÅQEVEHIGEVKE
 ­QFSPSWFY^S
 'SVSREHIPIZEW
 0YQFVIVEWHIWEPMHEHIGSQFYWXMFPIIREPXETVIWM×R
% )WXEHSHIPEFSQFEHIGSQFYWXMFPIGEVKERHS
& )WXEHSHIPEFSQFEHIGSQFYWXMFPIMR]IGXERHS

%  

   






&  




  




 

 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI 

&SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI
0E JMREPMHEHHI PEFSQFE HIMR]IGGM×RIW WYQMRMWXVEVEP GMPMRHVS YRE
GERXMHEHI\EGXEHIGSQFYWXMFPIIRIPMRWXERXIGSVVIGXSGSRJSVQIEPE   
TSXIRGME VIUYIVMHE )P GSQFYWXMFPI WI MR]IGXE EP GMPMRHVS E QY] EPXE
TVIWM×R LEWXE  FEV  0E FSQFE IWXÅ JEFVMGEHE GSR YREW 
XSPIVERGMEW QY] IWXVMGXEW ] IW MRHMWTIRWEFPI UYI RS IRXVI EKYE S

WYGMIHEH E PE QMWQE 8EQFMÍR IW QY] MQTSVXERXI TEVE IP FYIR
JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE YXMPM^EV YR KEW×PIS HI PE GEPMHEH
GSVVIGXE

0EFSQFEHIGSQFYWXMFPIWIEGGMSRETSVIPQSXSVEPEQMXEHHIPEW
VIZSPYGMSRIWHIPQSXSV

0E FSQFE HI MR]IGGM×R IW HIP XMTS VSXEXMZS ] WYW TVMRGMTMSW HI
JYRGMSREQMIRXSWSRPSWWMKYMIRXIW

)PGSQFYWXMFPITVSGIHIRXIHIPEFSQFEMQTIPIRXIIRXVEEPEFSQFE
HIMR]IGGM×RTSVPE PYQFVIVE E FENE TVIWM×R)PGSQFYWXMFPITEWE
IRXSRGIWEPEFSQFEHIXVEWMIKSMRGSVTSVEHE HIPXMTSHIÅPEFIW0E 
FSQFEHIXVEWMIKSMRGVIQIRXEPETVIWM×RHIPGSQFYWXMFPIEYRZEPSV
TVIJMNEHS 0E TVIWM×R HIP GSQFYWXMFPI IWXÅ GSRXVSPEHE TSV PE ZÅPZYPE
HIWIKYVMHEH MRGSVTSVEHE

)P GSQFYWXMFPI TEWE TSV YREW PYQFVIVEW MRXIVREW E PE ZÅPZYPE


HSWMJMGEHSVE UYIGSRXVSPEPEGERXMHEHHIGSQFYWXMFPIUYIIRXVEEP
WMWXIQE HI EPXE TVIWM×R E XVEZÍW HIP ZEVMPPENI HIP EGIPIVEHSV   ]
VIKY PEH SV H I T VIWM ×R  4EVE PE HIW GVMTG M×R HIXE PPEH E HIP
JYR GMS REQ MIRXS  HIP VI KYPE HSV ZI E &SQFE  HI -R]I GGM ×R 
6IKYPEHSV

)WXEHS%'EVKE
%P KMVEV IP INI HI PE FSQFE  UYIHER EPMRIEHEW PEW PYQFVIVEW
MRXIVREW ] IPGSQFYWXMFPIHSWMJMGEHSuGEVKEvYREGÅQEVE  IRXVIHSW
ÍQFSPSWFY^S

)WXEHS&-R]IGGM×R
%P GSRXMRYEV KMVERHS IP INI HI PE FSQFE  PSW ÍQFSPSW FY^S  WI
JYIV^ERYRSGSRXVEIPSXVSTSVPSWP×FYPSWIRPEGSVSREHIPIZEWPS
UYI MRGVIQIRXE PE TVIWM×R HIP GSQFYWXMFPI IR PE GÅQEVE  %P
TVIWMSRM^EVWI IP GSQFYWXMFPI UYIHER EPMRIEHEW PEW PYQFVIVEW
MRXIVREW ] HINER UYI IP GSQFYWXMFPI IR EPXE TVIWM×R WEPKE HI PE
FSQFETSVYREHIPEWPYQFVIVEWHIWEPMHEHIGSQFYWXMFPIIREPXE
TVIWM×R  LEGMEYRMR]IGXSV

7IVITMXIIWXIGMGPSYREZI^TSVGEHEGMPMRHVSIRGEHEVIZSPYGM×RHI
PEFSQFE

 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI 

&SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI
6IKYPEHSV
'PEZI
 )NIHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R EGGMSREHSTSVIPQSXSV
 'SRXVETIWSWHIPVIKYPEHSV
 :EVMPPENIHIPVIKYPEHSV
 :ÅPZYPEHSWMJMGEHSVE
 'ENEHIPZEVMPPENIHIPEGIPIVEHSV]ZEVMPPENIHIPVIKYPEHSV
% )WXEHSHIPVIKYPEHSV-RGVIQIRXERHSPEZIPSGMHEHHIPQSXSV
& )WXEHSHIPVIKYPEHSV6IHYGMIRHSPEZIPSGMHEHHIPQSXSV

%  


&  





 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI 

&SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI
6IKYPEHSV
0E FSQFE MRGSVTSVE YR VIKYPEHSV QIGÅRMGS )WXI VIKYPEHSV EGXÞE
NYRXSGSRIPQIGERMWQSHIPEGIPIVEHSVTEVEGSRXVSPEVPEZIPSGMHEHHIP  
QSXSV )P VIKYPEHSV XEQFMÍR EGXÞE TEVE PMQMXEV PE ZIPSGMHEH QÅ\MQE
HIPQSXSV

)P VIKYPEHSV GSQTVIRHI YRE WIVMI HI GSRXVETIWSW  GSPSGEHSW


EPVIHIHSVHIPINIHIQERHS HIPEFSQFE

)WXEHS%-RGVIQIRXERHSPEZIPSGMHEHHIPQSXSV
%PEYQIRXEVPEZIPSGMHEHHIVSXEGM×RHIPEFSQFEPSWGSRXVETIWSW
WIJYIV^ERLEGMEJYIVETSVPEJYIV^EGIRXVÑJYKE]QYIZIRYRZEVMPPENI
QIGÅRMGS  UYI IWXÅ GSRIGXEHS E PE ZÅPZYPE HSWMJMGEHSVE  )P
ZEVMPPENI  KMVE PE ZÅPZYPE HSWMJMGEHSVE VIHYGMIRHS IP WYQMRMWXVS HI
GSQFYWXMFPI]TSVXERXSPEZIPSGMHEHHIPQSXSV

)WXEHS&6IHYGMIRHSPEZIPSGMHEHHIPQSXSV
%P VIHYGMVWI PE ZIPSGMHEH HIP QSXSV PE HMWQMRYGM×R HI PE JYIV^E
GIRXVÑJYKELEGIUYIPSWGSRXVETIWSWHIPVIKYPEHSV WIVIXVEMKER)P
ZEVMPPENI  KMVEPEZÅPZYPEHSWMJMGEHSVEEYQIRXERHSIPWYQMRMWXVSHI
GSQFYWXMFPI]TSVXERXSPEZIPSGMHEHHIPQSXSV

)PGSRXVSPHIPVIKYPEHSVWSFVIPEZÅPZYPEHSWMJMGEHSVEIWQY]TVIGMWS
PSUYITIVQMXIYRGSRXVSPJMRSHIPEZIPSGMHEHHIPQSXSV)PKVEHSHI
GSRXVSP IW XEP UYI IP QSXSV WI QERXMIRI TVÅGXMGEQIRXI E YRE
ZIPSGMHEHGSRWXERXI

)P TYRXS IR UYI IP VIKYPEHSV EGXÞE IR PE ZÅPZYPE HSWMJMGEHSVE IWXÅ
HIXIVQMREHS TSV PE TSWMGM×R HIP EGIPIVEHSV 4SV XERXS GYERHS IP
STIVEHSVENYWXEIPEGIPIVEHSVTEVEPEZIPSGMHEHVIUYIVMHEHIPQSXSV
IPVIKYPEHSVQERXMIRIPEZIPSGMHEHWIPIGGMSREHE

0EGSRI\M×RIRXVIPSWZEVMPPENIWHIPEZÅPZYPEHSWMJMGEHSVEEGIPIVEHSV
]VIKYPEHSVIWQIHMERXIFMIPIXEW]VIWSVXIWEPSNEHSWIRPEGENE

 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI 

E E

I

E F G

E F F

E

% & E
E E

E

H



 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI 

'EVEGXIVÑWXMGEWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R(IPTLM
(4
0EFSQFEHIGSQFYWXMFPIMRGSVTSVEZEVMEWGEVEGXIVÑWXMGEWEZER^EHEW  -R]IGGM×RZEVMEFPIHIGSQFYWXMFPI1SWXVEHSIR&
UYIE]YHEREQINSVEVPEWTVIWXEGMSRIWHIPQSXSV]GYQTPMVEPQMWQS
XMIQTSGSRPEWVIKPEQIRXEGMSRIWHIIQMWMSRIWZMKIRXIW 4EVE QINSVEV EÞR QÅW PE TSXIRGME HIP QSXSV ] IP GSRXVSP HI PEW
IQMWMSRIW PE uGYVZEv HI MR]IGGM×R HI GSQFYWXMFPI IW ZEVMEFPI
'0%:) HITIRHMIRHSHIPEZIPSGMHEH]GEVKEHIPQSXSV
E 'SVSREHIPIZEW
F 7SPIRSMHIHIEZERGIIRJVÑS 0E uGYVZEv HI MR]IGGM×R IWXÅ GSRXVSPEHE TSV PE JSVQE HI PSW P×FYPSW
G 9RMHEHHIEZERGI IRPEGSVSREHIPIZEWE0SWP×FYPSWHIXIVQMRERPEWGEVEGXIVÑWXMGEW
H 4MWX×RHIEZERGI I\EGXEW HI HYVEGM×R ] TVIWM×R TEVE GEHE MR]IGGM×R HI GSQFYWXMFPI
I -RXIVVYTXSVHIEVVERUYIIRJVÑS 4YIWXS UYI YRE JSVQE S TIVJMP HI PIZE RYRGE WIVÅ MHIEP TEVE XSHEW
E :ÅPZYPEHIEZERGIGSRGEVKEPMKIVE PEW GSRHMGMSRIW HI XVEFENS HIP QSXSV IP TIVJMP WI QSHMJMGE GSR PEW
E 4PEGEWHIWPM^ERXIW TPEGEW HIWPM^ERXIW E )WXEW TPEGEW WI QYIZIR VEHMEPQIRXI TEVE
F 6IKPENIHIPTEVQSXSV EPXIVEV IPTIVJMPHIPE PIZE]TSVXERXSIP QSZMQMIRXSHIPSWVSHMPPSW]
E :ÅPZYPEHIIRKERGLI ÍQFSPSW FY^S IRPEFSQFE HIMR]IGGM×R0EWTPEGEWHIWPM^ERXIWWI
E )737 7SPIRSMHIHI'SVXI)PÍGXVMGS EGXMZER TSV PE TSWMGM×R HIP VIKYPEHSV PE YRMHEH HI VIKPENI HIP TEV
E (MEJVEKQE8YVFSu&SSWXv QSXSV F ]IPGSRXVSP8YVFS&SSWX WMWIMRWXEPE 
F 'SRI\M×RHIZEGÑSEPHMEJVEKQE8YVFSu&SSWXv
0EYRMHEHHIVIKPENIHIPTEVQSXSVF QYIZIPEWTPEGEWHIWPM^ERXIW
 %ZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS1SWXVEHSIR% GSRJSVQIEPETVIWM×RHIPGSQFYWXMFPI

'EQFMERHS PE TSWMGM×R ERKYPEV HI PE GSVSRE HI PIZEW E TIVQMXI  :ÅPZYPEHIIRKERGLI
EPXIVEV PSW XMIQTSW HI PE MR]IGGM×R HI GSQFYWXMFPI )WXS VIWYPXE ÞXMP
TE VE  JEG MPMXEV I P EVVERU YI I R XMIQ TS J VÑS ]  WI G SRW MKY I 0E ZÅPZYPE HI IRKERGLI E EÑWPE PEW YRMHEHIW HI VIKPENI HIP TEV
LMHVÅYPMGEQIRXIYXMPM^ERHSPETVIWM×RHIPGSQFYWXMFPI QSXSV ] HI EZERGI HI PE VIKYPEGM×R LEWXE UYI LE]E EVVERGEHS IP
QSXSV EWIKYVERHS UYI PE FSQFE TIVQERI^GE IR IP IWXEHS ×TXMQS
'YERHSIP EKYEHIPQSXSV IWXÅ JVÑEWI GMIVVE IPMRXIVVYTXSV IPÍGXVMGS TEVEEVVERGEVIPQSXSV
I ]IRIVKM^EIPWSPIRSMHIHIEZERGIIRJVÑS F)PÍQFSPSFY^SHIP
WSPIRSMHIWIEP^EHIWYEWMIRXS]HINEUYIPETVIWM×RHIPGSQFYWXMFPI  )7377SPIRSMHIHI'SVXI)PÍGXVMGS
EGXÞIIR IP TMWX×RHI EZERGIH QSZMIRHSPE GSVSRE HI PIZEWE PE
TSWMGM×RHIEZERGI)PWSPIRSMHIHIEVVERUYIIRJVÑSWIHIWIRIVKM^E 0E ZÅPZYPE WSPIRSMHI )737 E WI HIWIRIVKM^E TEVE EMWPEV IP
TE VE  ZS PZI V E H INEV P E G SVSRE  HI  PIZ EW IR P E TS WMG M× R HI WYQMRMWXVSHI GSQFYWXMFPI EPE FSQFEHIMR]IGGM×R]HIXIRIVEWÑIP
JYRGMSREQMIRXSIRGEPMIRXI QSXSV 4EVEUYI IP QSXSV EVVERUYI ] JYRGMSRI IWXI WSPIRSMHI HIFI
IWXEVTIVQERIRXIQIRXIIRIVKM^EHS
 %ZERGILMHVÅYPMGSTEVEGEVKEPMKIVE
 'SRXVSP8YVFS&SSWX W×PSQSXSVIWGSRXYVFSGSQTVIWSV
6IWYPXE ZIRXENSWS EPXIVEV PSW XMIQTSW HI PE  MR]IGGM×R GYERHS IP
QSXSV IWXÅ JYRGMSRERHS GSRYREGEVKEPMKIVE 0EZÅPZYPE HI EZERGI 0EWFSQFEWHIMR]IGGM×RIRPSWQSXSVIWGSRXYVFSGSQTVIWSVXMIRIR
GSR GEVKE PMKIVE E YXMPM^E PE TVIWM×R HIP GSQFYWXMFPI TEVE HIXIGXEV YR HMEJVEKQE MRXIRWMJMGEHSV uFSSWXv E )WXI HMEJVEKQE XMIRI YRE
PEW GSRHMGMSRIW HI GEVKE PMKIVE ] EGXÞE IR IP TMWX×R HI EZERGI H GSRI\M×R HI ZEGÑS F HIWHI IP GSPIGXSV HI EHQMWM×R HIP QSXSV %P
TEVEEPXIVEVPSWXMIQTSWHIPEMR]IGGM×RHIJSVQEWMQMPEVEPEZERGIHI EYQIRXEVPETVIWM×RMRXIRWMJMGEHEIRIPXYVFSGSQTVIWSVIPHMEJVEKQE
EVVERUYIIRJVÑS uFSSWXv EGXÞE GSQS YRE ZÅPZYPE HSWMJMGEHSVE HI GSQFYWXMFPI TEVE
MRGVIQIRXEV IP WYQMRMWXVS HI GSQFYWXMFPI EP QSXSV ,E] XEQFMÍR YR
ZÑRGYPS E PEW TPEGEW HIWPM^ERXIW E TEVE EPXIVEV PE GYVZE HI
GSQFYWXMFPI]SFXIRIVPEWQÅ\MQEWTVIWXEGMSRIWHIPQSXSV

 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI 

-R]IGXSVIW]GSQFYWXM×R
'PEZI
 -R]IGXSVQYPXMTYRXS
 %KYNE
 6IWSVXI
 0YQFVIVEHIVIFSWI
 8YFSHIMR]IGXSVHIEPXETVIWM×R
 4SVXEXSFIVE
 'EREPHITVIWM×R
 8SFIVEHIMR]IGGM×R
 7YTPIQIRXSWHIENYWXIHITVIWM×R
 ,YWMPPSHITVIWM×R
 4EWEHSVIWTSWMGMSREHSVIW
 (MWGSMRXIVQIHMS
 8YIVGEHIVIXIRGM×RHIPEXSFIVE
 *MPXVS
 8YIVGEHIYRM×RXYFSHIMR]IGXSV

< 'ÅQEVEHIGSQFYWXM×R


<


















 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI 

-R]IGXSVIW]GSQFYWXM×R
-R]IGXSVIW 'SQFYWXM×R
'YERHS WI MR]IGXE IP GSQFYWXMFPI TEWE TSV XYFSW HI EPXE TVIWM×R )R IWXI QSXSV WI IQTPIE IP WMWXIQE HI MR]IGGM×R HMVIGXE )P
LEWXEPPIKEVEPMR]IGXSVQYPXMTYRXS TYPZIVM^EHSV  GSQFYWXMFPI WI MR]IGXE HMVIGXEQIRXI EP GMPMRHVS ] IP QI^GPEHS XMIRI
)PMR]IGXSV WIQERXMIRIGSRXVEWYEWMIRXSTSVIPVIWSVXI'YERHS PYKEV IR PE GÅQEVE HI GSQFYWXM×R < UYI IWXÅ JSVQEHE TSV YRE
PE TVIWM×R HI MR]IGGM×R KIRIVEHE TSV PE FSQFE HI MR]IGGM×R WIE HITVIWM×RIRPEGSVSREHIPTMWX×R)PTVSGIWSHIQI^GPEHSGSQMIR^E
WYJMGMIRXIQIRXIEPXEPEEKYNE WIWITEVEHIWYEWMIRXS]GSQTVMQI HYVERXIIPXMIQTSHIEHQMWM×R]GSRXMRÞEHYVERXI XSHSIPXMIQTSHI
IPVIWSVXI7IMR]IGXEIRXSRGIWIPGSQFYWXMFPIEKVERTVIWM×RIRIP GSQTVIWM×R 0EW PYQFVIVEW HI IRXVEHE ] PE GÅQEVE HI GSQFYWXM×R
GMPMRHVS 7I VIUYMIVI PE EPXE TVIWM×R TEVE SFXIRIV YRE FYIRE IWXÅR GYMHEHSWEQIRXI HMWIÕEHEW TEVE EWIKYVEV UYI EP MR]IGXEV IP
TYPZIVM^EGM×RHIPGSQFYWXMFPI GSQFYWXMFPI WI QI^GPI FMIR GSR IP EMVI )P MR]IGXSV QYPXMTYRXS ] PE
'YERHS IQTMI^E E VIHYGMVWI PE TVIWM×R HIP GSQFYWXMFPI HIWHI PE IPIZEHE TVIWM×R HI MR]IGGM×R EWIKYVER PE FYIRE HMWXVMFYGM×R HIP
FSQFEHIMR]IGGM×RIPVIWSVXI GMIVVEVÅTMHEQIRXIPEEKYNE GSRXVE GSQFYWXMFPIIR XSHE PEQEWE HIEMVI PSUYI JEGMPMXE IPQI^GPEHS )P
WYEWMIRXS)WXSKEVERXM^EUYIW×PSGSQFYWXMFPIEPEQÅWEPXETVIWM×R TVSGIWSHIQI^GPEHSGSRXMRÞELEWXEGSQTPIXEVWIPEGSQFYWXM×R
WI MR]IGXE IR IP GMPMRHVS TVSHYGMIRHS YRE TYPZIVM^EGM×R ×TXMQE )P
GSQFYWXMFPIEXVETEHSIR IPGYIVTSHIPMR]IGXSV VIKVIWEEP HIT×WMXS
HI GSQFYWXMFPI TSV PE PYQFVIVE HI VIFSWI  )P GSQFYWXMFPI IR PE
PYQFVIVEHIVIFSWIIWXÅEFENETVIWM×R

0SWXYFSWHIEPXETVIWM×R  HIPSWMR]IGXSVIWHIGSQFYWXMFPIWSRHI
EGIVS WMR GSWXYVE HI TEVIH KVYIWE  0SW I\XVIQSW HI PSW XYFSW
MRGSVTSVER VEGSVIW G×RMGSW TEVE  PSKVEV YR GMIVVI IWXERGS HI PSW
GSRSW WIPPEHSVIW IR PE FSQFE HI MR]IGGM×R ] IR IP GYIVTS HIP
TSVXEXSFIVE  4EVE IP JYRGMSREQMIRXS WIKYVS ] IJMGE^ HIP QSXSV IW
MRHMWTIRWEFPIQERXIRIV]QSRXEVGSVVIGXEQIRXIPSWXYFSW

 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 7MWXIQEWHIEHQMWM×RIWGETI]VIWTMVEHIVS 

7MWXIQEWHIEHQMWM×R]IWGETI
)P WMWXIQE HI EHQMWM×R EWIKYVE UYI IRXVI EP QSXSV IP ZSPYQIR HI
EMVI VIUYIVMHS TEVE PE GSQFYWXM×R IJMGMIRXI HIP GSQFYWXMFPI IR PSW
GMPMRHVSW ,E] XVIW XMTSW HI WMWXIQE HI EHQMWM×R GSRJSVQI E PEW
HMJIVIRXIWETPMGEGMSRIWHIPQSXSV

%WTMVEGM×RREXYVEP
8YVFSGSQTVIWSV
8YVFSGSQTVIWSV-RXIVGSSPIV

'EHEWMWXIQEWIHIWGVMFITSVWITEVEHSIRPEWWMKYMIRXIWTÅKMREW

%WTMVEGM×RREXYVEP
)P EMVI WI EWTMVE EP QSXSV E XVEZÍW HIP JMPXVS HI EMVI  )P EMVI E PE
TVIWM×REXQSWJÍVMGEGMVGYPEHIWHIIPJMPXVSHIEMVILEWXEIPGSPIGXSVHI
IRXVEHE MRXVSHYGMÍRHSWIHIWHIEUYÑEPGMPMRHVSHYVERXIIPGMGPSHI
EHQMWM×R 0SW KEWIW HI IWGETI WEPIR HIP QSXSV TSV IP GSPIGXSV HI
IWGETI 

-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW
 *MPXVSHIEMVI
 'SPIGXSVHIEHQMWM×R
 'SPIGXSVHIIWGETI

 



 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 7MWXIQEWHIEHQMWM×RIWGETI]VIWTMVEHIVS 

7MWXIQEWHIEHQMWM×R]IWGETI
8YVFSGSQTVIWSV

-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW
 8YVFSGSQTVIWSV
 'SPIGXSVHIIWGETI 
 8YVFMRE
 'SQTVIWSV
 *MPXVSHIEMVI 
 8YFSHIGVY^EQMIRXS 
 'SPIGXSVHIEHQMWM×R
 8YFSHIWYQMRMWXVSHIEGIMXI'SNMRIXIWHIP
XYVFSGSQTVIWSV 
 8YFSHIHVIRENIHIEGIMXI'SNMRIXIWHIP
XYVFSGSQTVIWSV
 'SRNYRXS;EWXIKEXI
 %GXYEHSVRIYQÅXMGS
 7EPMHEHIIWGETI
 :ÅPZYPE;EWXIKEXI(IVMZEGM×RHIPEXYVFMRE
 :EVMPPENIHIQERMSFVE
 -RXIVGEQFMEHSVHIGEPSV

 



 
 






 

 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 7MWXIQEWHIEHQMWM×RIWGETI]VIWTMVEHIVS 

7MWXIQEWHIEHQMWM×R]IWGETI
8YVFSGSQTVIWSV -RXIVGSSPIV
)P XYVFSGSQTVIWSV  IWXÅ QSRXEHS E PE PYQFVIVE HI WEPMHE HIP 0SW QSXSVIW GSR XYVFSGSQTVIWSV TYIHIR GSRJMKYVEVW I TE VE
GSPIGXSVHIIWGETI IRJVMEQMIRXS MRXIVQIHMS -RXIVGSSPIV  %P GSQTVMQMVWI IP EMVI TSV IP
)P XYVFSGSQTVIWSV YXMPM^E PE IRIVKÑE HI PSW KEWIW HI IWGETI TEVE XYVFSGSQTVIWSVXEQFMÍRWIGEPMIRXE]WILEGIQIRSWHIRWSPSUYI
EGGMSREV YRE XYVFMRE  UYI E WY ZI^ EGGMSRE IP GSQTVIWSV  VIHYGIPEIJMGMIRGMEHIPEGSQFYWXM×R4EWERHSIWXIEMVIGSQTVMQMHS
QIHMERXIYRINIGSQÞR)PEMVIWIEWTMVEEXVEZÍWHIPJMPXVSHIEMVI ] TSV YR MRXIVGEQFMEHSV HI GEPSV  S u-RXIVGSSPIVv TIVQMXI IRJVMEVPS
TEWEEPPEHSHIGSQTVIWSVHIPXYVFSGSQTVIWSV)PGSQTVIWSVJYIV^E ERXIWHIUYIPPIKYIEPQSXSV)P-RXIVGSSPIVWYIPIWIVIRPEJSVQEHI
EMVI E TVIWM×R E PSW GMPMRHVSW E XVEZÍW HIP XYFS HI GVY^EQMIRXS  ] YRTEREPHIIRJVMEQMIRXSTSVGLSVVSHIEMVITIVSTYIHIWIVXEQFMÍR
GSPIGXSV HI EHQMWM×R  )WXI ZSPYQIR EHMGMSREP HI EMVI TIVQMXI IRJVMEHSTSVEKYE
MR]IGXEV QÅW GSQFYWXMFPI ZIE (IWGVMTGM×R HIP 7MWXIQE HI
'SQFYWXMFPI MRGVIQIRXERHSEWÑPETSXIRGMEHIWEPMHEHIPQSXSV
)P EMVI WI GSQTVMQI E YRE TVIWM×R QÑRMQE HI  FEV  47- 
HITIRHMIRHS HI PE ZIPSGMHEH ] GEVKE HIP QSXSV )P XYVFSGSQTVIWSV
KMVEEZIPSGMHEHIWHILEWXEVTQ]EPGER^EXIQTIVEXYVEWHI
YRSW ”' TSV XERXS IW MRHMWTIRWEFPI UYI IWXÍ WMIQTVI FMIR
WYQMRMWXVEHSGSREGIMXI)PEGIMXIRS W×PSPYFVMGEIP XYVFSGSQTVIWSV
WMRSUYIEHIQÅWHMWMTEIPI\GIWSHIGEPSV
)PXYFSHIWYQMRMWXVSHIEGIMXII\XIVRSGSRIGXEHSEYREPYQFVIVE
IR  IP FPSU YI HI G MPMR HVSW  WY QMR MWXVE EG IMXI EP G SNMR IXI HIP 
XYVFSGSQTVIWSV)PEGIMXIVIKVIWEEPGSPIGXSVHIEGIMXIHIPQSXSVTSV
IP XYFS HI HVIRENI I\XIVRS  9RSW VIXIRIW HI EGIMXI MRGSVTSVEHSW
MQTMHIR PSW IWGETIW HI EGIMXI E PSW  I\XVIQSW HI GSQTVIWSV ] HI
XYVFMREHIPXYVFSGSQTVIWSV
0E TVIWM×R KIRIVEHE TSV IP GSQTVIWSV WI HIRSQMRE uTVIWM×R
MRXIRWMJMGEHEv FSSWX  0ETVIWM×R uFSSWXvWI GSRXVSPE TSVIPGSRNYRXS
;EWXIKEXI0ETVIWM×R uFSSWXvEGXÞEIRYREGXYEHSVRIYQÅXMGS 
)WXI EGXYEHSV IWXÅ EGSTPEHS E PE ZÅPZYPE ;EWXIKEXI  TSV IP
ZEVMPPENI HI QERMSFVE  'YERHS PE TVIWM×R uFSSWXv PPIKE E YR ZEPSV
TVIJMNEHS WI EFVI PE ZÅPZYPE ;EWXIKEXI TEVE UYI PSW KEWIW HI
IWGETI GMVGYRZEPIR PE XYVFMRE VIHYGMIRHS EWÑ PE ZIPSGMHEH HIP
GSQTVIWSV % PEW ZIPSGMHEHIW QÅW EPXEW HIP QSXSV PE ZÅPZYPE
;EWXIKEXIIWXÅGSRXMRYEQIRXIEFVMÍRHSWI]GIVVÅRHSWIPMKIVEQIRXI
TEVEQERXIRIVYRETVIWM×R uFSSWXvGSRWXERXI

 





 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 7MWXIQEWHIEHQMWM×RIWGETI]VIWTMVEHIVS 

6IWTMVEHIVSHIPQSXSV
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW
 8ETEHIVE
 (MEJVEKQE
 6IWSVXI
 1ERKYIVEHIPVIWTMVEHIVS
 *MPXVSHIQEPPE
 0YQFVIVEHIPVIWTMVEHIVS
 &PSUYIHIGMPMRHVSWPYQFVIVEHIPVIWTMVEHIVS
 'YPEXEPYQFVIVEHIPVIWTMVEHIVS
 8ETEHIFEPERGMRIWGSRHYGXSHIPVIWTMVEHIVS





  




 

 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 7MWXIQEWHIEHQMWM×RIWGETI]VIWTMVEHIVS 

6IWTMVEHIVSHIPQSXSV
)PVIWTMVEHIVSHIPQSXSVIWXÅEPSNEHSIRPEXETEHIFEPERGMRIWFENS
PE XETEHIVE  0E JYRGM×R HIP VIWTMVEHIVS IW MQTIHMV PEW TVIWMSRIW
I\GIWMZEW IR IP GÅVXIV 0E TVIWM×R IR IP GÅVXIV IWXÅ GEYWEHE TSV IP
QSZMQMIRXSEPXIVREXMZSHIPSWTMWXSRIW]TSVPSWKEWIWHIGSQFYWXM×R
UYITYIHERTEWEVHIPSWTMWXSRIWEPGÅVXIV

,E] YRE WIVMI HI PYQFVIVEW IR IP FPSUYI HI GMPMRHVSW  GYPEXE  ]
XETEHIFEPERGMRIW TEVEHINEVTEWEVPETVIWM×RHIWHIIPGÅVXIV

0E QEPPE  IR IP MRXIVMSV HI PE XETE HI FEPERGMRIW  EGXÞE GSQS YR
JMPXVS TEVE EXVETEV PE RIFPMRE HI EGIMXI MQTMHMIRHS EWÑ UYI WI
IWGETIR HIP QSXSV PEW KSXEW HI EGIMXI IR WYWTIRWM×R IR PSW KEWIW
GEPMIRXIW)PEGIMXIEXVETEHSGEIEPQSXSVHIWHIPEQEPPE

)PHMEJVEKQE  EGXÞEGSQSYREZÅPZYPEERXMVVIXSVRS'YERHSLE]YRE
TVIWM×R TSWMXMZE IR IP GÅVXIV LEGI UYI WI EFVE PE PYQFVIVE HIP
VIWTMVEHIVS  GSRPEE]YHEHIPEJYIV^EHIPVIWSVXIHINERHSTEWEV
PE TVIWM×R HIP GÅVXIV TSV PE QERKYIVE HIP VIWTMVEHIVS  4IVS WM WI
TVSHYGI YRE TVIWM×R RIKEXMZE IP HMEJVEKQE WI QYIZI GSRXVE PE
JYIV^E HIP VIWSVXI TEVE GIVVEV PE PYQFVIVE HIP VIWTMVEHIVS I MQTIHMV
UYIIRXVIEPQSXSVEMVIWMRJMPXVEV

)RPSWQSXSVIWHIEWTMVEGM×RREXYVEPPEQERKYIVEHIPVIWTMVEHIVS
GSRIGXE E PE QERKYIVE HI EHQMWM×R HI EMVI ] IP GÅVXIV TYVKE PE
TVIWM×R EP GSPIGXSV HI EHQMWM×R )WXS WI HIRSQMRE YR WMWXIQE IR
uFYGPIGIVVEHSv

)R PSW QSXSVIW GSR XYVFSGSQTVIWSV PE QERKYIVE HIP VIWTMVEHIVS 


IWXÅEFMIVXEEPEEXQ×WJIVE)PGÅVXIVTYVKEPETVIWM×REPEEXQ×WJIVE
)WXSWIHIRSQMREYRWMWXIQEIRuFYGPIEFMIVXSv

 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS 

(IWGVMTGM×R
'PEZI
 &SQFEHIEKYE  0YQFVIVEHIGSRI\M×RHIQERKYIVEMRJIVMSVFPSUYIHI
 'SVVIEHIXVERWQMWM×RFSQFEHIEKYE GMPMRHVSW
 'EZMHEHHIPEFSQFEFPSUYIHIGMPMRHVSW  0YQFVIVE9RMHEHHIMRXIVVYTXSV]WIRWSVHIXIQTIVEXYVEHIP
 'SRHYGXSI\XIVRSHIPEFSQFEFPSUYIHIGMPMRHVSW EKYEGYPEXE
 'EZMHEHHIPIRJVMEHSVHIEGIMXIFPSUYIHIGMPMRHVSW  0YQFVIVE'SRI\M×RHIQERKYIVEHIPEGEPIJEGGM×RGYPEXE
 'SRHYGXSHIEKYEFPSUYIHIGMPMRHVSW 0YQFVIVE-RXIVVYTXSVHIEVVERUYIIRJVÑSFPSUYIHIGMPMRHVSW
 'LEUYIXEWHIIRJVMEQMIRXSHIGMPMRHVSWFPSUYIHIGMPMRHVSW
 'SRHYGXSWHIYRM×RFPSUYIHIGMPMRHVSWEGYPEXE
 'ENEHIPXIVQSWXEXSGYPEXE
 8IVQSWXEXSGYPEXE
 0YQFVIVEHIGSRI\M×RHIQERKYIVEWYTIVMSVGYPEXE
 'SRHYGXSIRHIVMZEGM×RGYPEXE]FPSUYI


 






 



 






 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS 

(IWGVMTGM×R
(YVERXI IP GMGPS HI XVEFENS HIP QSXSV WI KIRIVE QYGLS GEPSV 4EVE 7IMRWXEPEYRMRHMGEHSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE]PEYRMHEHWIRWSVE
SFXIRIV PE QÅ\MQE IJMGMIRGME HIP QSXSV IW MQTSVXERXI QERXIRIVPS E TEVEIPXIWXMKSIRPEPYQFVIVE:IE7MWXIQE)PÍGXVMGS
WY XIQTIVEXYVE RSVQEP HI XVEFENS 0E JYRGM×R HIP WMWXIQE HI
IRJVMEQMIRXS IW HINEV UYI IP QSXSV PPIKYI VÅTMHEQIRXI E IWXE 4YIHI GSRIGXEVWI YRE QERKYIVE HI PE GEPIJEGGM×R IR PE PYQFVIVE
XIQTIVEXYVE]PYIKSQERXIRIVPE  )WXS TIVQMXI GMVGYPEV IP EKYE TSV IP TEREP HI YR GEPIRXEHSV
GYERHS IP XIVQSWXEXS IWXÅ EFMIVXS S GIVVEHS SFXIRMIRHS EWÑ YRE
0E FSQFE HI EKYE  EGGMSREHE TSV YRE TSPIE ] TSV PE GSVVIE HI VIWTYIWXEVÅTMHEHIPEGEPIJEGGM×R
XVERWQMWM×RJVSRXEPHIEGGIWSVMSWEWTMVEIPEKYEHIPEGEZMHEH HI
PEFSQFE 7I MRWXEPE YR MRXIVVYTXSV HI EVVERUYI IR JVÑS IR PE PYQFVIVE 
)P EKYE WI FSQFIE TSV IP GSRHYGXS HI WEPMHE  E PE GEZMHEH  HIP 'YERHS IWXÅ JVÑE IP EKYE WI GMIVVE IP MRXIVVYTXSV ] IRIVKM^E YR
IRJVMEHSV HI EGIMXI IR IP PEHS M^UYMIVHS HIP FPSUYI HI GMPMRHVSW %P WSPIRSMHIHIEVVERUYIIRJVÑSIRPEFSQFEHIMR]IGGM×RTEVELEFMPMXEV
TEWEV IP EKYE TSV IP TEREP HIP IRJVMEHSV HI EGIMXI WI TVSHYGI YR IP QSHS HI EVVERUYI IR JVÑS :IE 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI 
MRXIVGEQFMS HI GEPSV HIWHI IP EGIMXI EP EKYE )WXS TIVQMXI UYI IP 'EVEGXIVÑWXMGEW HI PE &SQFE HI -R]IGGM×R (IPTLM (4 ]
EGIMXI EGXÞI TEVE IRJVMEV EHIQÅW HI PYFVMGEV :IE 7MWXIQE HI 7MWXIQE)PÍGXVMGS
0YFVMGEGM×R)RJVMEHSVHI%GIMXI]*MPXVS
)PEKYEWEPIHIPEGEZMHEHHIPIRJVMEHSVHIEGIMXI]TEWEEPGSRHYGXS
KIRIVEP  IRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW)WXIGSRHYGXSIWXÅGSRIGXEHSE
PEW GLEUYIXEW HI EKYE  HI PSW GMPMRHVSW )P EKYE GMVGYPE EPVIHIHSV
HIPEWGLEUYIXEW]EWGMIRHITSVPEWQMWQEWTEWERHSIRXSRGIWEPE
GYPEXETSVPSWGSRHYGXSWHIYRM×R )PEKYEGMVGYPEEPVIHIHSVHIPE
GYPEXEHSRHIHMWMTEIPGEPSVHIPEWGÅQEVEWHIGSQFYWXM×R]HIPEW
TYRXEWHIPSWMR]IGXSVIWZIE-R]IGXSVIW)PEKYETEWEIRXSRGIWE
PEGENEHIPXIVQSWXEXS

'YERHSIPQSXSVIWXÅTSVHIFENSHIPEXIQTIVEXYVERSVQEPHIXVEFENS
TIVQERIGIGIVVEHSIPXIVQSWXEXSPSUYIIZMXEUYIIPEKYEGMVGYPI
EP VEHMEHSV HI PE QÅUYMRE TSV PE PYQFVIVE HI GSRI\M×R HI PE
QERKYIVE WYTIVMSV  )R PYKEV HI IWXS IP EKYE TEWE TSV IP
GSRHYGXSIRHIVMZEGM×R  TEVEVIKVIWEVEPEGEZMHEH HIPEFSQFE
]ZYIPZIEIRXVEVEPEFSQFE:IE8IVQSWXEXS

'YERHSIPQSXSVIWXÅEPEXIQTIVEXYVERSVQEPHIXVEFENSWIEFVIIP
XIVQSWXEXS TEVE GIVVEV IP GSRHYGXS IR HIVMZEGM×R  E PE FSQFE ]
EFVMVPEPYQFVIVEHIGSRI\M×RHIPEQERKYIVEWYTIVMSV EPVEHMEHSV
HIPEQÅUYMRE)PEKYETEWEIRXSRGIWTSVIPTEREPHIPVEHMEHSV]WI
IRJVÑE )P EKYE VIKVIWE EP QSXSV TSV PE PYQFVIVE HI GSRI\M×R HI PE
Q ERKY IVE MRJI VMSV  ] Z YIPZ I E IRXVE V E  PE  F SQ FE  :IE
8IVQSWXEXS

 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS 

8IVQSWXEXS
'PEZI
 8IVQSWXEXS
 6IWSVXI
 4PEXMPPSHIZÅPZYPEWYTIVMSVHIPXIVQSWXEXS
 4PEXMPPSHIZÅPZYPEMRJIVMSVHIPXIVQSWXEXS
 )PIQIRXSHIGIVE
 (MEJVEKQE
 :ÅWXEKSEGXYEHSV
 0YQFVIVEHIWEPMHEEQERKYIVEWYTIVMSVHIPVEHMEHSV
 0YQFVIVEHIIRXVEHEGENEHIPXIVQSWXEXS
 0YQFVIVEHIWEPMHEGSRHYGXSIRHIVMZEGM×R
 3VMJMGMSHIQQHMÅQIXVS

% )WXEHSHIPXIVQSWXEXSu'IVVEHSvQSXSVJVÑS
& )WXEHSHIPXIVQSWXEXSu%FMIVXSvQSXSVGEPMIRXI

% &
   

   




 

 

 
 
 
 



 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS 

8IVQSWXEXS
)P XIVQSWXEXS IW HIP XMTS HI IPIQIRXS HI GIVE ] IWXÅ GSRJMKYVEHS
TEVEXETSREVPEHIVMZEGM×R)PXIVQSWXEXSEGXÞEGSQSWMKYI

)WXEHS%u'IVVEHSvQSXSVJVÑS
4SVIWXEVJVÑSIPQSXSVIPIPIQIRXSHIGIVE WILEGSRXVEÑHSIRWY
EPSNEQMIRXS)WXSTIVQMXIUYIIPVIWSVXI EGXÞIGSRXVEIPGYIVTSHIP
XIVQSWXEXS ] QYIZI IP TPEXMPPS HI ZÅPZYPE  LEGME EVVMFE GSRXVE WY
EWMIRXSGIVVERHSPE PYQFVIVEHIWEPMHE  EPVEHMEHSV4YIWXS UYIIP
TPEXMPPS HI ZÅPZYPE MRJIVMSV  IWXÅ GSRIGXEHS EP TPEXMPPS HI ZÅPZYPE
WYTIVMSV ÍWXI XEQFMÍR WI EP^E TEVE EFVMV PE PYQFVIVE IR HIVMZEGM×R
 )P EKYE GMVGYPE HIWHI PE PYQFVIVE HI IRXVEHE  HI PE GENE HIP
XIVQSWXEXSEPGSRHYGXSIRHIVMZEGM×R

)WXEHS&u%FMIVXSvQSXSVGEPMIRXI
%P IWXEV GEPMIRXI WI JYRHI IP IPIQIRXS HI GIVE %P LEGIVPS  WI
I\TERHI ] IQTYNE GSRXVE IP HMEJVEKQE  )P HMEJVEKQE VIEGGMSRE
GSRXVE IP ZÅWXEKS EGXYEHSV  GSR PS GYEP PSW TPEXMPPSW HI ZÅPZYPE
WYTIVMSV I MRJIVMSV  ]   WI QYIZIR LEGME EFENS IR IP GYIVTS HIP
XIVQSWXEXS TEVE GSQTVMQMV IP VIWSVXI  )WXS EFVI PE PYQFVIVE HI
WEPMHE  EPVEHMEHSV]GMIVVEPEPYQFVIVEIRHIVMZEGM×R 

9RSVMJMGMSHIQQ x HIHMÅQIXVS  TIVQMXII\TYPWEVHIP


WMWXIQEIPEMVIEXVETEHS

 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS 

-R]IGXSVIW
0EW TYRXEW HI PSW MR]IGXSVIW IWXÅR WMXYEHEW IR IP MRXIVMSV HI PEW
GÅQEVEWHIGSQFYWXM×R]VIUYMIVIRYRIRJVMEQMIRXSIJMGE^

,E] YR QERKYMXS IWTIGMEP HI TEVIH HIPKEHE  IRVSWGEHS IR PE
GYPEXE UYITVSTSVGMSREYREGLEUYIXEHIEKYE GIVGEHIPMR]IGXSV
 0E GLEUYIXE HI EKYE IWXÅ WIPPEHE IR WY TEVXI MRJIVMSV TSV TEWXE
WIPPEHSVE ETPMGEHE E PE VSWGE  ] IR PE TEVXI WYTIVMSV TSV IP ERMPPS
X×VMGS 



 

 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS 

&SQFEHIEKYE
0EFSQFEHIEKYE IWHIPXMTSGIRXVÑJYKSZEQSRXEHEIRIPJVIRXI
HIPFPSUYIHIGMPMRHVSW]IWXÅEGGMSREHEEXVEZÍWHIYRETSPIE TSV
PEGSVVIEHIXVERWQMWM×RJVSRXEPHIEGGIWSVMSW

)P VSHIXI  KMVE E HIVIGLEW TEVE GMVGYPEV IP EKYE TSV IP WMWXIQE HI
IRJVMEQMIRXS )P GSNMRIXI ] VIXÍR IR IP INI HI PE FSQFE RS WSR
VIGEQFMEFPIW

-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW

 &SQFEHIEKYE
 4SPIEHIQERHS
 6SHIXI



 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 7MWXIQEIPÍGXVMGS 

)WUYIQEHIPGMVGYMXSIPÍGXVMGS

& 


,
)

* .
'

/
( 

0 

1

2

4 

6

+

 



 )HMGM×R
7IGGM×R (IWGVMTGM×RHIPSWWMWXIQEW 7IGGM×R
 7MWXIQEIPÍGXVMGS 

'SQTSRIRXIWIPÍGXVMGSW
0SWGSQTSRIRXIWIPÍGXVMGSWHIPQSXSVJYRGMSRERIRYRWMWXIQEHI
ZS PXMSW  GS R IP R IKE XMZS E  QE WE )P I WUY IQ E ] PE  PMW XE HI
GSQTSRIRXIWWSREXÑXYPSHIINIQTPSWSPEQIRXI]RSHIFIRWIVZMVHI
VIJIVIRGMETEVEYREQÅUYMREIWTIGÑJMGE

)P JEFVMGERXI SVMKMREP HIP IUYMTS 3)1  IW IP VIWTSRWEFPI HI


TVSTSVGMSREVJYWMFPIW]VIPÍWEHIGYEHSWIRIPWMWXIQEIPÍGXVMGSHIPE
QÅUYMRETEVETVSXIKIVPSWGSQTSRIRXIW]IPQE^SHIGEFPIEHS

2SXE 0SW GSQTSRIRXIW HIP QSXSV HIFIR XIRIV LMPSW HI QEWE TSV
WITEVEHSJSVQERHSTEVXIHIPSWQE^SWHIGEFPIEHSHIPEQÅUYMRE

-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW

'SQTSRIRXIWHIPQSXSV WYQMRMWXVEHSWGSRIPQSXSV 'SQTSRIRXIWHIPWMWXIQE JSVQERTEVXIHIPEQÅUYMRE

 1SXSVHIEVVERUYI % %MWPEHSVHIPEFEXIVÑE STGMSREP

 %PXIVREHSV & &EXIVÑE

 'EPIRXEHSV HI VINMPPE  EHQMWM×R HI EMVI STGM×R TEVE GPMQEW ' *YWMFPITVMQEVMS
JVÑSW
%QTIVENI% ( *YWMFPITVMQEVMS %XÑTMGS

 -RXIVVYTXSVHIEKYETVIWIRXIWIHMQIRXEHSVHIGSQFYWXMFPI ) -RXIVVYTXSVHIMKRMGM×R

 -RXIVVYTXSVWIRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE * *YWMFPI
6IKPENI”'
'SRIGXSV(IYXWGL(8ZÑEW + *YWMFPI %XÑTMGS

 -RXIVVYTXSVHITVIWM×RHIPEGIMXIPYFVMGERXI , 8IWXMKSu*EPXEHIGEVKEvHIPEPXIVREHSV
6IKPENIFEV
'SRIGXSV(IYXWGL(8ZÑEW . 8EG×QIXVS

 7SPIRSMHIHIGSVXIHIPQSXSV / 6IPÍXIQTSVM^EHSVGEPIJEGXSVHIVINMPPE
'SRIGXSV%14.YRMSV8MQIVZÑEW
0 8IWXMKSu%KYEIRIPGSQFYWXMFPIv
 -RXIVVYTXSVHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS
6IKPENI”' 1 8IWXMKSu7SFVIXIQTIVEXYVEHIPEKYEv
'SRIGXSV(IYXWGL(8ZÑEW
2 -RHMGEHSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE
 7SPIRSMHIHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS
'SRIGXSV%14.YRMSV8MQIVZÑEW 4 8IWXMKSu4VIWM×RFENEvHIEGIMXIPYFVMGERXI

6 >YQFEHSVHIEPEVQE

 )HMGM×R
7IGGM×R 0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW 7IGGM×R
M M

±RHMGI 4ÅKMRE2ž
-RXVSHYGGM×R 

'YEHVSW%
1SXSV2SEVVERGESPSLEGIGSRHMJMGYPXEHIW WMRLYQSHIIWGETI 
1SXSV2SEVVERGESPSLEGIGSRHMJMGYPXEHIW GSRLYQSHIIWGETI 
1SXSV2SZMVESPSLEGIPIRXEQIRXI 
1SXSV%VVERGE]PYIKSWITEVE 
1SXSV1EPJYRGMSREQMIRXS 
1SXSV1EPJYRGMSREQMIRXSIRVEPIRXÑ 
1SXSV6YMHSI\GIWMZS 
1SXSV+SPTIXISIRPEGSQTVIWM×R 
1SXSV4SXIRGMEHIWEPMHEVIHYGMHE 
1SXSV2SEPGER^EPEW641QÅ\MQEW 
1SXSV641MVVIKYPEVIW 
1SXSV:MFVEGM×RI\GIWMZE 
1SXSV,YQSHIIWGETII\GIWMZS LYQSRIKVS 
1SXSV,YQSHIIWGETII\GIWMZS LYQSFPERGSE^YP 
1SXSV2STYIHIHIXIRIVWI 

'YEHVSW&
'SQFYWXMFPI'SRWYQSI\GIWMZS 
'SQFYWXMFPIEGIMXI*YKEWTSVIPGSPIGXSVHIIWGETI 

'YEHVSW'
%GIMXIPYFVMGERXI'SRWYQSI\GIWMZS 
%GIMXIPYFVMGERXI'SRXEQMREHS 
%GIMXIPYFVMGERXI4VIWM×RFENE 
%GIMXIPYFVMGERXI4VIWM×REPXE 

'YEHVSW(
%KYE4ÍVHMHEW 
%KYE8IQTIVEXYVEI\GIWMZE 
%KYE8IQTIVEXYVEMRWYJMGMIRXI 
%KYE'SRXEQMREHE 

 )HMGM×R
7IGGM×R 0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW 7IGGM×R
 -RXVSHYGGM×R 

0SWTVSGIHMQMIRXSWHIPSGEPM^EGM×RHIEZIVÑEWWIHERIRPEJSVQEHI
SVKERMKVEQEW,E]ZEVMSWGYEHVSWGEHEYRSHIHMGEHSEYRXMTSHI
JEPPSIRTEVXMGYPEV

)WXSW GYEHVSW IWXÅR HMWIÕEHSW TEVE MHIRXMJMGEV PEW GEYWEW TSWMFPIW


IJIGXYERHSGSQTVSFEGMSRIW]WMTVSGIHIHIXIVQMREHEWTVYIFEWIR
IPQSXSV9RE ZI^MHIRXMJMGEHEPE GEYWEWI WYKMIVI PEWSPYGM×R0SW
GYEHVSWIWXÅRHMWIÕEHSWTEVEMHIRXMJMGEVPEWGEYWEWTSVYRTVSGIWS
HI IPMQMREGM×R GSQIR^ERHS GSR PSW JEPPSW QÅW WIRGMPPSW ] HI QÅW
JÅGMPWSPYGM×R

(IFMHS EP XMIQTS ] XVEFENS UYI WYTSRIR IP HIWQSRXEV HIWEVQEV


EVQEV]QSRXEVYRQSXSVWIVIGSQMIRHEVIEPM^EVPSWTVSGIHMQMIRXSW
HIPSGEPM^EGM×RHIEZIVÑEWLEWXEUYITYIHEMHIRXMJMGEVWIIPJEPPSGSR
YREPXSKVEHSHIGIVXI^E

,E]QYGLEWVE^SRIWTSVPEWUYITYIHIJYRGMSREVQEPYRQSXSV7I
EL SVVEVÅ XMI QTS  ] XVEF ENS W MKY MIRH S PSW  TEW SW  FÅW MGSW  HI
PSGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW

2SLEKEWYTSWMGMSRIW

)R PS TSWMFPI LEFPI GSR IP STIVEHSV TEVE UYI PI HIWGVMFE IP
JEPPS'SQTVYIFIXEQFMÍRWMWILEIJIGXYEHSVIGMIRXIQIRXIIP
QERXIRMQMIRXSSVITEVEGMSRIWHIPQSXSV

'SQMIRGITSVPSQÅW WIRGMPPSTSVINIQTPSQYGLSWJEPPSWHI
EVVERUYI ] JYRGMSREQMIRXS WI HIFIR E YR FENS RMZIP HI
GSQFYWXMFPI

6IGSVVEWMWXIQÅXMGEQIRXIGEHEYREHIPEWGEYWEWTSWMFPIW

'SRJMVQIWYHMEKR×WXMGSERXIWHIHIWEVQEV]EVQEV

7MKEPSWTVSGIHMQMIRXSWHIVITEVEGM×RVIGSQIRHEHSW IRIWXI
QERYEP

 )HMGM×R
7IGGM×R 0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW 7IGGM×R
 'YEHVS% 
1SXSV2SEVVERGESPSLEGIGSRHMJMGYPXEHIW WMRLYQSHIIWGETI

'EYWE 7SPYGM×R

2SLE]GSQFYWXMFPIIRIPHIT×WMXSHIWYQMRMWXVS 'SQTVYIFI IPRMZIP IRIP HIT×WMXS HIGSQFYWXMFPI GSRPE QMVMPPE HI


ZMHVMSSPEZEVMPPEHIRMZIP6IPPIREVWIKYRWIVIUYMIVE

1EPJYRGMSREQMIRXSHIPEZÅPZYPEWSPIRSMHIHIGSVXIHIGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFIUYIJYRGMSREFMIRIPWSPIRSMHIHIGSVXIIPÍGXVMGS
)737  )737 :IE4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R

4VSGIHMQMIRXSHIEVVERUYIMRGSVVIGXS :IVMJMUYI UYI WMKYI IP TVSGIHMQMIRXS HI EVVERUYI GSVVIGXS :IE
%VVERUYIHIP1SXSV7IGGM×R

*MPXVSHIGSQFYWXMFPIEXSVEHSGSREKYEYSXVEGSRXEQMREGM×R :EGÑI IP WITEVEHSV HI GSQFYWXMFPI  EKYE S GEQFMI IP JMPXVS HI
GSQFYWXMFPI:IE7MWXIQEHI'SQFYWXMFPIHIP1SXSV7IGGM×R

1EPJYRGMSREQMIRXSHIPEFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFI UYI IWXÅ JYRGMSRERHS PE FSQFE MQTIPIRXI ] UYI


WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPIMREHIGYEHS  WY QMR MWXVE  GS QF YWXMF PI E P E F SQF E H I MR]I GG M×R :IE
4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R

%MVIIRIPGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFIIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPIIRGYERXSEGSRI\MSRIWJPSNEW
] TYRXSWTSWMFPIWHI IRXVEHE HI EMVI 7YFWERI ] TYVKYI IP WMWXIQE
HIGSQFYWXMFPI:IE7MWXIQEHI'SQFYWXMFPIHIP1SXSV7IGGM×R


'SQTVYIFIWMIWXÅVIWXVMRKMHEPEIRXVEHEHIGSQFYWXMFPI 0EVIWXVMGGM×RQÅ\MQEEPEIRXVEHEHIPEFSQFEHIXVEWMIKSRSHIFI
I\GIHIVHIQQ,K x,K 

3FWXVYGGM×RIRPSWWMWXIQEWHIEHQMWM×RHIEMVI]HIIWGETI 'SQTVYIFI ZMWYEPQIRXI PSW WMWXIQEW HI EHQMWM×R HI EMVI ] HI


IWGETI TEVE ZIV WM IWXÅR EXSVEHSW S GSR SFWXVYGGMSRIW  WYFWERI
WIKÞR WI VIUYMIVE 'SQTVYIFI PSW IPIQIRXSW HIP JMPXVS HI EMVI TEVE
ZIVWMIWXÅREXSVEHSWGEQFMIWIKÞRWIVIUYMIVE

3FWXVYGGM×RIRPÑRIEHIHVIRENIHIVIXSVRSHIGSQFYWXMFPISQEP :IVMJMUYIUYIRSIWXÅSFWXVYMHEPEPÑRIEHIVIXSVRSHIGSQFYWXMFPI]
GSRIGXEHE UYIIWXÅGSRIGXEHEEPETEVXIWYTIVMSVHIPHIT×WMXSHIGSQFYWXMFPI
:IE (IWGVMTGM×RHIPSW7MWXIQEW7IGGM×R

*MPXVS W HIGSQFYWXMFPIEXSVEHS W WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFIGEQFMI IP JMPXVS S JMPXVSW  HI GSQFYWXMFPI :IE 7MWXIQE
VIWXVMRKMHS HI 'SQFYWXMFPI HIP 1 SXSV 7IGGM×R  'S QTVYIFI W M LE]
VIWXVMGGM×RIRPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI

(IWKEWXISJEPPSWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFI IP JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R  ZIE
PEFSQFEHIMR]IGGM×RRSWYQMRMWXVEGSQFYWXMFPI  4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R

0E FSQFE HI MR]IGGM×R HIFI PPIZEVWI E YR IWTIGMEPMWXE IR IWXSW
IUYMTSW *-) TEVE UYI GSQTVYIFI PE TYIWXEE TYRXS HI WYQMRMWXVS
HI GSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI LE IPMQMREHS XSHEW PEW GEYWEW
QÅW SFZMEW ERXIW HI HIWQSRXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R 4EVE PSW
TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R
HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R

6IKYPEGM×RMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R 7M PE FSQFE JYI HIWQSRXEHE ] QSRXEHE VIGMIRXIQIRXI TSHVÅ WIV
MRGSVVIGXE PE TYIWXE E TYRXS WM RS WI WMKYMIVSR PSW TVSGIHMQMIRXSW
GSVVIGXSWEPHIWQSRXEV

0E TYIWXE E TYRXS W×PS TYIHI GSQTVSFEVPE YR IWTIGMEPMWXE IR


FSQFEW HI MR]IGGM×R *-)  GSR IP IUYMTS ETVSTMEHS 4EVE PSW
TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R
HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R

(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV 'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE
IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI
TSVSXVSRYIZS

 )HMGM×R
7IGGM×R 0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW 7IGGM×R
 'YEHVS% 
1SXSV2SEVVERGESPSLEGIGSRHMJMGYPXEHIW GSRLYQSHIIWGETI

'EYWE 7SPYGM×R

4VSGIHMQMIRXSHIEVVERUYIMRGSVVIGXS :IVMJMUYI UYI WMKYI IP TVSGIHMQMIRXS HI EVVERUYI GSVVIGXS :IE
%VVERUYIHIP1SXSV7IGGM×R

2SJYRGMSREPEE]YHEHIEVVERUYIIRJVÑS WMWIMRWXEPE  'SQTVYIFIIPFYIRJYRGMSREQMIRXSHIPEZERGIHIEVVERUYIIRJVÑS


:IE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R

-RWYJMGMIRXIEMVIHIEHQMWM×R 'SQTVYIFIZMWYEPQIRXIPEEHQMWM×RHIEMVITEVEZIVWMIWXÅEXSVEHE
S GSR SFWXVYGGMSRIW  WYFWERI WIKÞR WI VIUYMIVE 'SQTVYIFI PSW
IPIQIRXSWHIPJMPXVSHIEMVITEVEZIVWMIWXÅREXSVEHSWGEQFMIWIKÞR
WIVIUYMIVE

%MVIIRIPGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFIIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPIIRGYERXSEGSRI\MSRIWJPSNEW
] TYRXSWTSWMFPIWHI IRXVEHE HI EMVI 7YFWERI ] TYVKYI IP WMWXIQE
HIGSQFYWXMFPI:IE7MWXIQEHI'SQFYWXMFPIHIP1SXSV7IGGM×R


1EPJYRGMSREQMIRXSHIPEFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFI UYI IWXÅ JYRGMSRERHS PE FSQFE MQTIPIRXI ] UYI


WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPIMREHIGYEHS  WY QMR MWXVE  GS QF YWXMF PI E P E F SQF E H I MR]I GG M×R :IE
4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R

'SQFYWXMFPIGSRXEQMREHSSYWSHIYRKEW×PISMRGSVVIGXS 4EVE PSW KEW×PISW VIGSQIRHEHSW ZIE (EXSW HIP 7MWXIQE HI


'SQFYWXMFPI7IGGM×R7MWIWSWTIGLEHIPGSQFYWXMFPIZIVMJMUYI
STIVERHSIPQSXSVHIWHIYRHIT×WMXSTVSZMWMSREPGSRIPGSQFYWXMFPI
PMQTMSVIGSQIRHEHS

*MPXVS W HIGSQFYWXMFPIEXSVEHS W WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFIGEQFMI IP JMPXVS S JMPXVSW  HI GSQFYWXMFPI :IE 7MWXIQE
VIWXVMRKMHS HI 'SQFYWXMFPI HIP 1 SXSV 7IGGM×R  'S QTVYIFI W M LE]
VIWXVMGGM×RIRPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI

3FWXVYGGM×RIRPÑRIEHIHVIRENIHIVIXSVRSHIGSQFYWXMFPISQEP :IVMJMUYIUYIRSIWXÅSFWXVYMHEPEPÑRIEHIVIXSVRSHIGSQFYWXMFPI]
GSRIGXEHE UYIIWXÅGSRIGXEHEEPETEVXIWYTIVMSVHIPHIT×WMXSHIGSQFYWXMFPI
:IE (IWGVMTGM×RHIPSW7MWXIQEW7IGGM×R

'SQTVYIFIWMIWXÅVIWXVMRKMHEPEIRXVEHEHIGSQFYWXMFPI 0EVIWXVMGGM×RQÅ\MQEEPEIRXVEHEHIPEFSQFEHIXVEWMIKSRSHIFI
I\GIHIVHIQQ,K x,K 

6IKYPEGM×RMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R 7M PE FSQFE JYI HIWQSRXEHE ] QSRXEHE VIGMIRXIQIRXI TSHVÅ WIV
MRGSVVIGXE PE TYIWXE E TYRXS WM RS WI WMKYMIVSR PSW TVSGIHMQMIRXSW
GSVVIGXSWEPHIWQSRXEV

0E TYIWXE E TYRXS W×PS TYIHI GSQTVSFEVPE YR IWTIGMEPMWXE IR


FSQFEW HI MR]IGGM×R *-)  GSR IP IUYMTS ETVSTMEHS 4EVE PSW
TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R
HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R

%NYWXIMRGSVVIGXSHIPSWLYIPKSWIRPEWZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HI %NYWXI PSW LYIPKSW HI ZÅPZYPEW E PSW ZEPSVIW VIGSQIRHEHSW :IE
IWGETI ,YIPKSWHI:ÅPZYPEW7IGGM×R

(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV 'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE
IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI
TSVSXVSRYIZS

&ENEGSQTVIWM×RHIPQSXSVIRYRSSQÅWGMPMRHVSW 'SQTVYIFI PE GSQTVIWM×R HIP QSXSV :IE 'SQTVSFEGM×R HI PE


'SQTVIWM×RHIP1SXSV7IGGM×R

:IPSGMHEHHIZMVEHSMRWYJMGMIRXI :IEIP'YEHVS% TEVETSWMFPIWJEPPSWHIFENEZIPSGMHEHHIZMVEHS

(IWKEWXISJEPPSWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFI IP JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R  ZIE
PEFSQFEHIMR]IGGM×RRSWYQMRMWXVEGSQFYWXMFPI  4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R

0E FSQFE HI MR]IGGM×R HIFI PPIZEVWI E YR IWTIGMEPMWXE IR IWXSW
IUYMTSW *-) TEVE UYI GSQTVYIFI PE TYIWXEE TYRXS HI WYQMRMWXVS
HI GSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI LE IPMQMREHS XSHEW PEW GEYWEW
QÅW SFZMEW ERXIW HI HIWQSRXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R 4EVE PSW
TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R
HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R

 )HMGM×R
7IGGM×R 0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW 7IGGM×R
 'YEHVS% 
1SXSV2SZMVESPSLEGIPIRXEQIRXI

'EYWE 7SPYGM×R

'SRI\MSRIWJPSNEWSGSVVSÑHEWIRIPGMVGYMXSIPÍGXVMGSHIEVVERUYI 0MQTMI ] ETVMIXI PEW GSRI\MSRIW :IE 'SQTVSFEGMSRIW HI PSW


'MVGYMXSW)PÍGXVMGSW7IGGM×R

&ENEGEVKEHIPEFEXIVÑE 'SQTVYIFI IP ZSPXENI HI PE FEXIVÑE  'EVKYI PE FEXIVÑE S GÅQFMIPE
WIKÞRWIVIUYMIVE'IVGM×VIWIHIUYIIPEPXIVREHSVIWXÅJYRGMSRERHS
FMIR ] UYI IWXÅ GEVKERHS PE FEXIVÑE :IE 'SQTVSFEGMSRIW HI PSW
'MVGYMXSW)PÍGXVMGSW7IGGM×R

2SLE]GSRI\M×RIPÍGXVMGEEPWSPIRSMHIHIPQSXSVHIEVVERUYI 'SQTVYIFI IP ZSPXENI EP WSPIRSMHI :IE 'SQTVSFEGMSRIW HI PSW
'MVGYMXSW)PÍGXVMGSW7IGGM×R

6SXEGM×RHIPGMKàIÕEPVIWXVMRKMHE 9XMPMGI PE LIVVEQMIRXE IWTIGMEP  LIVVEQMIRXE ZMVEHSVE HIP


GMKàIÕEP TEVEZMVEVQERYEPQIRXIIPQSXSV]GSQTVSFEVWMLE]JYIVXI
VIWMWXIRGMEEPEVSXEGM×R

*EPPSIRWSPIRSMHISQSXSVHIEVVERUYI 'EQFMI IP QSXSV HI EVVERUYI :IE 'SQTVSFEGMSRIW HI PSW
'MVGYMXSW)PÍGXVMGSW 7IGGM×R

*YRGMSREIPQSXSVHIEVVERUYITIVSRSZMVEIPQSXSV (IWQSRXIIPQSXSVHIEVVERUYI]GSQTVYIFIWMLE]HMIRXIWVSXSWIR
PE GSVSRE HIRXEHE S VSXYVE HIP VIWSVXI HIP QSXSV HI EVVERUYI :IE
1SXSVHI%VVERUYI7IGGM×R

 )HMGM×R
7IGGM×R 0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW 7IGGM×R
 'YEHVS% 
1SXSV%VVERGE]PYIKSWITEVE

'EYWE 7SPYGM×R

2SLE]GSQFYWXMFPIIRIPHIT×WMXSHIWYQMRMWXVS 'SQTVYIFI IPRMZIP IRIP HIT×WMXS HIGSQFYWXMFPI GSRPE QMVMPPE HI


ZMHVMSSPEZEVMPPEHIRMZIP6IPPIREVWIKYRWIVIUYMIVE

%VVERUYIHIPQSXSVGSRGEVKE 'SQTVYIFI WM LE] GEVKEW EHMGMSREPIW HI YRMHEHIW EGGMSREHEW S


EGGIWSVMSWUYIJYRGMSRERQEPJVIRSWVS^ERHS]SXVSWGEQFMSWIRPE
GEVKEHIPZILÑGYPS7YIPXIPSWQERHSWLMHVÅYPMGSW

:IPSGMHEHHIVEPIRXÑHIQEWMEHSFENETEVEPSWEGGIWSVMSW %NYWXI PE ZIPSGMHEH HI VEPIRXÑ :IE IP QERYEP HI WIVZMGMS HI PE
QÅUYMRETEVEIPTVSGIHMQMIRXSHIENYWXI]PEZIPSGMHEHHIVEPIRXÑ

3FWXVYGGM×RIRPSWWMWXIQEWHIEHQMWM×RHIEMVI]HIIWGETI 'SQTVYIFI ZMWYEPQIRXI PSW WMWXIQEW HI EHQMWM×R HI EMVI ] HI


IWGETI TEVEZIVWM LE]SFWXVYGGMSRIW WYFWERI WIKÞRWI VIUYMIVE
'SQTVYIFIPSWIPIQIRXSWHIPJMPXVSHIEMVITEVEZIVWMIWXÅREXSVEHSW
GEQFMIWIKÞRWIVIUYMIVE

%MVIIRIPGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFIIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPIIRGYERXSEGSRI\MSRIWJPSNEW
] TYRXSWTSWMFPIWHI IRXVEHE HI EMVI 7YFWERI ] TYVKYI IP WMWXIQE
HIGSQFYWXMFPI:IE7MWXIQEHI'SQFYWXMFPIHIP1SXSV7IGGM×R


1EPJYRGMSREQMIRXSHIPEFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFI UYI IWXÅ JYRGMSRERHS PE FSQFE MQTIPIRXI ] UYI


WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPIMREHIGYEHS  WY QMR MWXVE  GS QF YWXMF PI E P E F SQF E H I MR]I GG M×R :IE
4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R

*SVQEGM×RHITEVEJMREIRIPGSQFYWXMFPIHIFMHSEXIQTIVEXYVEWQY] )\EQMRIIPJMPXVSHIGSQFYWXMFPITEVEZIVMJMGEVPS0MQTMIIPWMWXIQE]
FENEW YXMPMGIGSQFYWXMFPIGPMQEXM^EHS4EVEPSWKEW×PISWVIGSQIRHEHSWZIE
(EXSWHIP7MWXIQEHI'SQFYWXMFPI7IGGM×R

'SQFYWXMFPIGSRXEQMREHSSYWSHIYRKEW×PISMRGSVVIGXS 4EVE PSW KEW×PISW VIGSQIRHEHSW ZIE (EXSW HIP 7MWXIQE HI


'SQFYWXMFPI7IGGM×R7MWIWSWTIGLEHIPGSQFYWXMFPIZIVMJMUYI
STIVERHSIPQSXSVHIWHIYRHIT×WMXSTVSZMWMSREPGSRIPGSQFYWXMFPI
PMQTMSVIGSQIRHEHS

*MPXVS W HIGSQFYWXMFPIEXSVEHS W WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFIGEQFMI IP JMPXVS S JMPXVSW  HI GSQFYWXMFPI :IE 7MWXIQE
VIWXVMRKMHS HI 'SQFYWXMFPI HIP 1 SXSV 7IGGM×R  'S QTVYIFI W M LE]
VIWXVMGGM×RIRPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI

3FWXVYGGM×RIRPÑRIEHIHVIRENIHIVIXSVRSHIGSQFYWXMFPISQEP :IVMJMUYIUYIRSIWXÅSFWXVYMHEPEPÑRIEHIVIXSVRSHIGSQFYWXMFPI]
GSRIGXEHE UYIIWXÅGSRIGXEHEEPETEVXIWYTIVMSVHIPHIT×WMXSHIGSQFYWXMFPI
:IE (IWGVMTGM×RHIPSW7MWXIQEW7IGGM×R

 )HMGM×R
7IGGM×R 0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW 7IGGM×R
 'YEHVS% 
1SXSV1EPJYRGMSREQMIRXS

'EYWE 7SPYGM×R

7×PSSGYVVIIPTVSFPIQEEPEZIPSGMHEHHIVEPIRXÑ :IEIP'YEHVS% TEVEPSWTSWMFPIWJEPPSWHIQEPJYRGMSREQMIRXSIR


VEPIRXÑ

)PQSXSVIWXÅJVÑS]PEE]YHEHIEVVERUYIIRJVÑSRSJYRGMSRE 'SQTVYIFIIPFYIRJYRGMSREQMIRXSHIPEZERGIHIEVVERUYIIRJVÑS
:IE 4VSGIHMQMIRXSW HI 4VYIFEW 7IGGM×R  7M IP QSXSV RS
EPGER^EPEXIQTIVEXYVEHIXVEFENSZIEIP'YEHVS(

*YKEWIRPÑRIEWHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI )\EQMRI]GSVVMNEWIKÞRWIVIUYMIVEPEWJYKEWIRPEWPÑRIEWHIEPXE
TVIWM×R VEGSVIW EVERHIPEW IWXERGEW HI MR]IGXSVIW S ZÅPZYPEW HI
WYQMRMWXVS

%8)2'-32 0SW GLSVVSW JMRSW HI GSQFYWXMFPI IR EPXE TVIWM×R


TYIHIR EXVEZIWEVPI PE TMIP  1ERXIRKE PE GEVE ] PEW QERSW FMIR
ETEVXEHEWHIPGSQFYWXMFPIETVIWM×R]T×RKEWIKEJEWHITVSXIGGM×R
7M IP GSQFYWXMFPI PI EXVEZMIWE PE TMIP EGYHE MRQIHMEXEQIRXI EP
QÍHMGS

%MVIIRIPGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFIIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPIIRGYERXSEGSRI\MSRIWJPSNEW
] TYRXSWTSWMFPIWHI IRXVEHE HI EMVI 7YFWERI ] TYVKYI IP WMWXIQE
HIGSQFYWXMFPI:IE7MWXIQEHI'SQFYWXMFPIHIP1SXSV7IGGM×R


1EPJYRGMSREQMIRXSHIPEFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFI UYI IWXÅ JYRGMSRERHS PE FSQFE MQTIPIRXI ] UYI


WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPIMREHIGYEHS  WY QMR MWXVE  GS QF YWXMF PI E P E F SQF E H I MR]I GG M×R :IE
4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R

*MPXVS W HIGSQFYWXMFPIEXSVEHS W WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFIGEQFMI IP JMPXVS S JMPXVSW  HI GSQFYWXMFPI :IE 7MWXIQE
VIWXVMRKMHS HI 'SQFYWXMFPI HIP 1 SXSV 7IGGM×R  'S QTVYIFI W M LE]
VIWXVMGGM×RIRPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI

'SQFYWXMFPIGSRXEQMREHSSYWSHIYRKEW×PISMRGSVVIGXS 4EVE PSW KEW×PISW VIGSQIRHEHSW ZIE (EXSW HIP 7MWXIQE HI


'SQFYWXMFPI7IGGM×R7MWIWSWTIGLEHIPGSQFYWXMFPIZIVMJMUYI
STIVERHSIPQSXSVHIWHIYRHIT×WMXSTVSZMWMSREPGSRIPGSQFYWXMFPI
PMQTMSVIGSQIRHEHS

%NYWXIMRGSVVIGXSHIPSWLYIPKSWIRPEWZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HI %NYWXI PSW LYIPKSW HI ZÅPZYPEW E PSW ZEPSVIW VIGSQIRHEHSW :IE
IWGETI ,YIPKSWHI:ÅPZYPEW7IGGM×R

&ENEGSQTVIWM×RHIPQSXSVIRYRSSQÅWGMPMRHVSW 'SQTVYIFI PE GSQTVIWM×R HIP QSXSV :IE 'SQTVSFEGM×R HI PE


'SQTVIWM×RHIP1SXSV7IGGM×R

6IKYPEGM×RMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R 7M PE FSQFE JYI HIWQSRXEHE ] QSRXEHE VIGMIRXIQIRXI TSHVÅ WIV
MRGSVVIGXE PE TYIWXE E TYRXS WM RS WI WMKYMIVSR PSW TVSGIHMQMIRXSW
GSVVIGXSWEPHIWQSRXEV

0E TYIWXE E TYRXS W×PS TYIHI GSQTVSFEVPE YR IWTIGMEPMWXE IR


FSQFEW HI MR]IGGM×R *-)  GSR IP IUYMTS ETVSTMEHS 4EVE PSW
TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R
HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R

(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV 'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE
IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI
TSVSXVSRYIZS

(IWKEWXISJEPPSWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFI IP JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R  ZIE
PEFSQFEHIMR]IGGM×RRSWYQMRMWXVEGSQFYWXMFPI  4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R

0E FSQFE HI MR]IGGM×R HIFI PPIZEVWI E YR IWTIGMEPMWXE IR IWXSW
IUYMTSW *-) TEVE UYI GSQTVYIFI PE TYIWXEE TYRXS HI WYQMRMWXVS
HI GSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI LE IPMQMREHS XSHEW PEW GEYWEW
QÅW SFZMEW ERXIW HI HIWQSRXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R 4EVE PSW
TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R
HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R

(EÕSWIRIPÅVFSPHIPIZEWSPSWXEUYÍW )\EQMRI IP ÅVFSP HI PIZEW ] PSW XEUYÍW :IE ¥VFSP HI 0IZEW ]
8EUYÍW7IGGM×R

 )HMGM×R
7IGGM×R 0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW 7IGGM×R
 'YEHVS% 
1SXSV1EPJYRGMSREQMIRXSIRVEPIRXÑ

'EYWE 7SPYGM×R

)PQSXSVIWXÅJVÑS]PEE]YHEHIEVVERUYIIRJVÑSRSJYRGMSRE 'SQTVYIFIIPFYIRJYRGMSREQMIRXSHIPEZERGIHIEVVERUYIIRJVÑS
:IE 4VSGIHMQMIRXSW HI 4VYIFEW 7IGGM×R  7M IP QSXSV RS
EPGER^EPEXIQTIVEXYVEHIXVEFENSZIEIP'YEHVS(

:IPSGMHEHHIVEPIRXÑHIQEWMEHSFENETEVEPSWEGGIWSVMSW %NYWXI PE ZIPSGMHEH HI VEPIRXÑ :IE IP QERYEP HI WIVZMGMS HI PE
QÅUYMRETEVEIPTVSGIHMQMIRXSHIENYWXI]PEZIPSGMHEHHIVEPIRXÑ

8EGSWHIQSRXENIHIPQSXSVI\GIWMZEQIRXIETVIXEHSWHEÕEHSWS 'SQTVYIFI IP IWXEHS HI PSW XEGSW HI QSRXENI HIP QSXSV :IE IP
JPSNSW QERYEP HI WIVZMGMS HI PE QÅUYMRE TEVE IP TVSGIHMQMIRXS HI ENYWXI
GSVVIGXS

*YKEWIRPÑRIEWHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI )\EQMRI]GSVVMNEWIKÞRWIVIUYMIVEPEWJYKEWIRPEWPÑRIEWHIEPXE
TVIWM×R VEGSVIW EVERHIPEW IWXERGEW HI MR]IGXSVIW S ZÅPZYPEW HI
WYQMRMWXVS

%8)2'-32 0SW GLSVVSW JMRSW HI GSQFYWXMFPI IR EPXE TVIWM×R


TYIHIR EXVEZIWEVPI PE TMIP  1ERXIRKE PE GEVE ] PEW QERSW FMIR
ETEVXEHEWHIPGSQFYWXMFPIETVIWM×R]T×RKEWIKEJEWHITVSXIGGM×R
7M IP GSQFYWXMFPI PI EXVEZMIWE PE TMIP EGYHE MRQIHMEXEQIRXI EP
QÍHMGS

%MVIIRIPGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFIIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPIIRGYERXSEGSRI\MSRIWJPSNEW
] TYRXSWTSWMFPIWHI IRXVEHE HI EMVI 7YFWERI ] TYVKYI IP WMWXIQE
HIGSQFYWXMFPI:IE7MWXIQEHI'SQFYWXMFPIHIP1SXSV7IGGM×R


1EPJYRGMSREQMIRXSHIPEFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFI UYI IWXÅ JYRGMSRERHS PE FSQFE MQTIPIRXI ] UYI


WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPIMREHIGYEHS  WY QMR MWXVE  GS QF YWXMF PI E P E F SQF E H I MR]I GG M×R :IE
4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R

*MPXVS W HIGSQFYWXMFPIEXSVEHS W WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFIGEQFMI IP JMPXVS S JMPXVSW  HI GSQFYWXMFPI :IE 7MWXIQE
VIWXVMRKMHS HI 'SQFYWXMFPI HIP 1 SXSV 7IGGM×R  'S QTVYIFI W M LE]
VIWXVMGGM×RIRPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI

'SQFYWXMFPIGSRXEQMREHSSYWSHIYRKEW×PISMRGSVVIGXS 4EVE PSW KEW×PISW VIGSQIRHEHSW ZIE (EXSW HIP 7MWXIQE HI


'SQFYWXMFPI7IGGM×R7MWIWSWTIGLEHIPGSQFYWXMFPIZIVMJMUYI
STIVERHSIPQSXSVHIWHIYRHIT×WMXSTVSZMWMSREPGSRIPGSQFYWXMFPI
PMQTMSVIGSQIRHEHS

%NYWXIMRGSVVIGXSHIPSWLYIPKSWIRPEWZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HI %NYWXI PSW LYIPKSW HI ZÅPZYPEW E PSW ZEPSVIW VIGSQIRHEHSW :IE
IWGETI ,YIPKSWHI:ÅPZYPEW7IGGM×R

&ENEGSQTVIWM×RHIPQSXSVIRYRSSQÅWGMPMRHVSW 'SQTVYIFI PE GSQTVIWM×R HIP QSXSV :IE 'SQTVSFEGM×R HI PE


'SQTVIWM×RHIP1SXSV7IGGM×R

6IKYPEGM×RMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R 7M PE FSQFE JYI HIWQSRXEHE ] QSRXEHE VIGMIRXIQIRXI TSHVÅ WIV
MRGSVVIGXE PE TYIWXE E TYRXS WM RS WI WMKYMIVSR PSW TVSGIHMQMIRXSW
GSVVIGXSWEPHIWQSRXEV

0E TYIWXE E TYRXS W×PS TYIHI GSQTVSFEVPE YR IWTIGMEPMWXE IR


FSQFEW HI MR]IGGM×R *-)  GSR IP IUYMTS ETVSTMEHS 4EVE PSW
TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R
HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R

(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV 'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE
IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI
TSVSXVSRYIZS

(IWKEWXISJEPPSWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFI IP JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R  ZIE
PEFSQFEHIMR]IGGM×RRSWYQMRMWXVEGSQFYWXMFPI  4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R

0E FSQFE HI MR]IGGM×R HIFI PPIZEVWI E YR IWTIGMEPMWXE IR IWXSW
IUYMTSW *-) TEVE UYI GSQTVYIFI PE TYIWXEE TYRXS HI WYQMRMWXVS
HI GSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI LE IPMQMREHS XSHEW PEW GEYWEW
QÅW SFZMEW ERXIW HI HIWQSRXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R 4EVE PSW
TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R
HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R

 )HMGM×R
7IGGM×R 0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW 7IGGM×R
 'YEHVS% 
1SXSV6YMHSI\GIWMZS

'EYWE 7SPYGM×R

'LMVVMHSWHIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×RXIRWM×RMRWYJMGMIRXISGEVKE 'SQTVYIFIIPXIRWSV]I\EQMRIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×RTEVEZIVWM
ERSVQEPQIRXIEPXE IWXÅ HIXIVMSVEHE  'IVGM×VIWI HI UYI KMVE PMFVIQIRXI PE FSQFE HI
EKYETSPIEXIRWSVEZIRXMPEHSV]EPXIVREHSV

'SQTVYIFIWMLE]TMRXYVEEGIMXIYSXVSWQEXIVMEPIWIRPEWTSPIEW

'SQTVYIFIPEXIRWM×RHIPEWGSVVIEWHIXVERWQMWM×RHIEGGIWSVMSW

1EPJYRGMSREQMIRXSHIPEZERGIHIEVVERUYIIRJVÑS 'SQTVYIFIIPFYIRJYRGMSREQMIRXSHIPEZERGIHIEVVERUYIIRJVÑS
:IE 4VSGIHMQMIRXSW HI 4VYIFEW 7IGGM×R  7M IP QSXSV RS
EPGER^EPEXIQTIVEXYVEHIXVEFENSZIEIP'YEHVS(

*YKEWTSVPEEHQMWM×RHIEMVISIPIWGETI :IEPSW'YEHVSW%]%

'SQFYWXMFPIGSRXEQMREHSSYWSHIYRKEW×PISMRGSVVIGXS 4EVE PSW KEW×PISW VIGSQIRHEHSW ZIE (EXSW HIP 7MWXIQE HI


'SQFYWXMFPI7IGGM×R7MWIWSWTIGLEHIPGSQFYWXMFPIZIVMJMUYI
STIVERHSIPQSXSVHIWHIYRHIT×WMXSTVSZMWMSREPGSRIPGSQFYWXMFPI
PMQTMSVIGSQIRHEHS

%NYWXIMRGSVVIGXSHIPSWLYIPKSWIRPEWZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HI %NYWXI PSW LYIPKSW HI ZÅPZYPEW E PSW ZEPSVIW VIGSQIRHEHSW :IE
IWGETI ,YIPKS W HI  :ÅPZ YPEW 7IGG M×R   'I VG M×VIW I HI U YI PSW
IQTYNEHSVIW RS IWXÅR HSFPEHSW ] UYI RS IWXÅR QY] KEWXEHSW PSW
FEPERGMRIW

6YMHSHIPXYVFSGSQTVIWSV 'SQTVYIFI IP VSHIXI ] PE XYVFMRE HIP XYVFSGSQTVIWSV TEVE ZIV WM
LEGIRGSRXEGXSGSRPEGENE

6IWSVXIWVSXSWIRZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HIIWGETI 'SQTVYIFI ] GSPSUYI RYIZSW VIWSVXIW HI ZÅPZYPE  ZIE :ÅPZYPEW


6IWSVXIWHI:ÅPZYPE]6IXIRIWHI:ÅWXEKS7IGGM×R

(IWKEWXIHIGSNMRIXIWHIPGMKàIÕEPFMIPE KSPTIXISGSRGEVKE  'SQTVYIFIGEQFMI PSW GSNMRIXIW HI FMIPE ] HI FERGEHE :IE
'MKàIÕEP7IGGM×R

(IWKEWXII\GIWMZSHIPGSNMRIXIHIPÅVFSPHIPIZEW 'SQTVYIFI PSW GSNMRIXIW WI VIUYMIVI VIEGSRHMGMSREV IP QSXSV  ZIE
PE 7IGGM×R

4MWXSRIWSWIKQIRXSWHEÕEHSWSKEWXEHSW 'SQTVYIFIPSWTMWXSRIW WIVIUYMIVIVIEGSRHMGMSREVIPQSXSV ZIEPE


7IGGM×R

(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV 'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE
IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI
TSVSXVSRYIZS

6YMHSHIPXVIRHIIRKVERENIW )\EQMRIZMWYEPQIRXI]QMHEIPLYIPKSIRXVIHMIRXIW HIIRKVERENIW


'EQFMIPSWIRKVERENIWWIKÞRWIVIUYMIVE

 )HMGM×R
7IGGM×R 0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW 7IGGM×R
 'YEHVS% 
1SXSV+SPTIXISIRPEGSQTVIWM×R

-RMGMS 4VSGIHMQMIRXSWHIVITEVEGM×R

%MVIIRIPGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFIIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPIIRGYERXSEGSRI\MSRIWJPSNEW
] TYRXSWTSWMFPIWHI IRXVEHE HI EMVI 7YFWERI ] TYVKYI IP WMWXIQE
HIGSQFYWXMFPI:IE7MWXIQEHI'SQFYWXMFPIHIP1SXSV7IGGM×R


'SQFYWXMFPIGSRXEQMREHSSYWSHIYRKEW×PISMRGSVVIGXS 4EVE PSW KEW×PISW VIGSQIRHEHSW ZIE (EXSW HIP 7MWXIQE HI


'SQFYWXMFPI7IGGM×R7MWIWSWTIGLEHIPGSQFYWXMFPIZIVMJMUYI
STIVERHSIPQSXSVHIWHIYRHIT×WMXSTVSZMWMSREPGSRIPGSQFYWXMFPI
PMQTMSVIGSQIRHEHS

6IKYPEGM×RMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R 7M PE FSQFE JYI HIWQSRXEHE ] QSRXEHE VIGMIRXIQIRXI TSHVÅ WIV
MRGSVVIGXE PE TYIWXE E TYRXS WM RS WI WMKYMIVSR PSW TVSGIHMQMIRXSW
GSVVIGXSWEPHIWQSRXEV

0E TYIWXE E TYRXS W×PS TYIHI GSQTVSFEVPE YR IWTIGMEPMWXE IR


FSQFEW HI MR]IGGM×R *-)  GSR IP IUYMTS ETVSTMEHS 4EVE PSW
TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R
HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R

6IWSVXIWVSXSWIRZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HIIWGETI 'SQTVYIFI ] GSPSUYI RYIZSW VIWSVXIW HI ZÅPZYPE  ZIE :ÅPZYPEW


6IWSVXIWHI:ÅPZYPE]6IXIRIWHI:ÅWXEKS7IGGM×R

(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV 'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE
IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI
TSVSXVSRYIZS

8IQTIVEXYVEHIXVEFENSHIPEKYEMRGSVVIGXE :IEPSW'YEHVSW(](

 )HMGM×R
7IGGM×R 0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW 7IGGM×R
 'YEHVS% 
1SXSV4SXIRGMEHIWEPMHEVIHYGMHE

'EYWE 7SPYGM×R

2SLE]GSQFYWXMFPIIRIPHIT×WMXSHIWYQMRMWXVS 'SQTVYIFI IPRMZIP IRIP HIT×WMXS HIGSQFYWXMFPI GSRPE QMVMPPE HI


ZMHVMSSPEZEVMPPEHIRMZIP6IPPIREVWIKYRWIVIUYMIVE

2MZIPHIEGIMXIMRGSVVIGXS 'SQTVYIFIIPRMZIPHIEGIMXIZIE%GIMXIHIP1SXSV7IGGM×R

7SFVIGEVKEHIPQSXSV 'SQTVYIFI WM LE] GEVKEW EHMGMSREPIW HI YRMHEHIW EGGMSREHEW S


EGGIWSVMSWUYIJYRGMSRERQEPJVIRSWVS^ERHS]SXVSWGEQFMSWIRPE
GEVKEHIPZILÑGYPS7YIPXIPSWQERHSWLMHVÅYPMGSW

%GIPIVEHSVQEPENYWXEHSSGSREGYÕEQMIRXS 'SQTVYIFI UYI IP VIK PE NI  H I VTQ Q Å\MQEW HIP Q SXSV IW IP
IWTIGMJMGEHSIRIPQERYEPHIWIVZMGMSHIPEQÅUYMRE'SQTVYIFIIP
ZEVMPPENI]GEFPIHIPEGIPIVEHSVTEVEZIVWMLE]EGYÕEQMIRXSIXG

'SQFYWXMFPIGSRXEQMREHSSYWSHIYRKEW×PISMRGSVVIGXS 4EVE PSW KEW×PISW VIGSQIRHEHSW ZIE (EXSW HIP 7MWXIQE HI


'SQFYWXMFPI7IGGM×R7MWIWSWTIGLEHIPGSQFYWXMFPIZIVMJMUYI
STIVERHSIPQSXSVHIWHIYRHIT×WMXSTVSZMWMSREPGSRIPGSQFYWXMFPI
PMQTMSVIGSQIRHEHS

*YKEWSHEÕSWIRXYFSHIGSRXVSPuFSSWXvHIPXYVFSGSQTVIWSVS 'SQTVYIFI PE TVIWM×R HI GSRXVSP uFSSWXv  ZIE 4VSGIHMQMIRXSW HI


VSXYVEHIPHMEJVEKQE;EWXIKEXI W×PSQÅUYMREW8YVFS  4VYIFEW 7IGGM×R  -RWTIGGMSRI ] ETVMIXI PSW VEGSVIW VITEVI PSW
XYFSWGEQFMIPEYRMHEH;EWXIKEXI

*YKEWIRPÑRIEWHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI )\EQMRI]GSVVMNEWIKÞRWIVIUYMIVEPEWJYKEWIRPEWPÑRIEWHIEPXE
TVIWM×R VEGSVIW EVERHIPEW IWXERGEW HI MR]IGXSVIW S ZÅPZYPEW HI
WYQMRMWXVS

%8)2'-32 0SW GLSVVSW JMRSW HI GSQFYWXMFPI IR EPXE TVIWM×R


TYIHIR EXVEZIWEVPI PE TMIP  1ERXIRKE PE GEVE ] PEW QERSW FMIR
ETEVXEHEWHIPGSQFYWXMFPIETVIWM×R]T×RKEWIKEJEWHITVSXIGGM×R
7M IP GSQFYWXMFPI PI EXVEZMIWE PE TMIP EGYHE MRQIHMEXEQIRXI EP
QÍHMGS

*MPXVS W HIGSQFYWXMFPIEXSVEHS W WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFIGEQFMI IP JMPXVS S JMPXVSW  HI GSQFYWXMFPI :IE 7MWXIQE
VIWXVMRKMHS HI 'SQFYWXMFPI HIP 1 SXSV 7IGGM×R  'S QTVYIFI W M LE]
VIWXVMGGM×RIRPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI

%MVIIRIPGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFIIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPIIRGYERXSEGSRI\MSRIWJPSNEW
] TYRXSWTSWMFPIWHI IRXVEHE HI EMVI 7YFWERI ] TYVKYI IP WMWXIQE
HIGSQFYWXMFPI:IE7MWXIQEHI'SQFYWXMFPIHIP1SXSV7IGGM×R


1EPJYRGMSREQMIRXSHIPEFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFI UYI IWXÅ JYRGMSRERHS PE FSQFE MQTIPIRXI ] UYI


WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPIMREHIGYEHS  WY QMR MWXVE  GS QF YWXMF PI E P E F SQF E H I MR]I GG M×R :IE
4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R

3FWXVYGGM×RIRPSWWMWXIQEWHIEHQMWM×RHIEMVI]HIIWGETI 'SQTVYIFI ZMWYEPQIRXI PSW WMWXIQEW HI EHQMWM×R HI EMVI ] HI


IWGETI TEVEZIVWM LE]SFWXVYGGMSRIW WYFWERI WIKÞRWI VIUYMIVE
'SQTVYIFIPSWIPIQIRXSWHIPJMPXVSHIEMVITEVEZIVWMIWXÅREXSVEHSW
GEQFMIWIKÞRWIVIUYMIVE

(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV 'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE
IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI
TSVSXVSRYIZS

(IWKEWXISJEPPSWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFI IP JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R  ZIE
PEFSQFEHIMR]IGGM×RRSWYQMRMWXVEGSQFYWXMFPI  4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R

0E FSQFE HI MR]IGGM×R HIFI PPIZEVWI E YR IWTIGMEPMWXE IR IWXSW
IUYMTSW *-) TEVE UYI GSQTVYIFI PE TYIWXEE TYRXS HI WYQMRMWXVS
HI GSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI LE IPMQMREHS XSHEW PEW GEYWEW
QÅW SFZMEW ERXIW HI HIWQSRXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R 4EVE PSW
TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R
HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R

 )HMGM×R
7IGGM×R 0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW 7IGGM×R
 'YEHVS% 
1SXSV4SXIRGMEHIWEPMHEVIHYGMHE GSRXMRYEGM×R

'EYWE 7SPYGM×R

*YKEWHIPIWGETIIRIPGSPIGXSVSXYVFSGSQTVIWSV WMTVSGIHI  'SQTVYIFIWYFWERI PEW JYKEW IR IP GSPIGXSV S IR PEW NYRXEW HIP
XYVFSGSQTVIWSV'SQTVYIFIWMIWXÅEKVMIXEHSIPGSPIGXSV

'SPSGEHEYREEVERHIPEIWXERGEEHMGMSREPFENSIPMR]IGXSV 6IXMVIPEEVERHIPEIWXERGEEHMGMSREPHIPMR]IGXSV

%NYWXIMRGSVVIGXSHIPSWLYIPKSWIRPEWZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HI %NYWXI PSW LYIPKSW HI ZÅPZYPEW E PSW ZEPSVIW VIGSQIRHEHSW :IE
IWGETI ,YIPKSWHI:ÅPZYPEW7IGGM×R

6IKYPEGM×RMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R 7M PE FSQFE JYI HIWQSRXEHE ] QSRXEHE VIGMIRXIQIRXI TSHVÅ WIV
MRGSVVIGXE PE TYIWXE E TYRXS WM RS WI WMKYMIVSR PSW TVSGIHMQMIRXSW
GSVVIGXSWEPHIWQSRXEV

0E TYIWXE E TYRXS W×PS TYIHI GSQTVSFEVPE YR IWTIGMEPMWXE IR


FSQFEW HI MR]IGGM×R *-)  GSR IP IUYMTS ETVSTMEHS 4EVE PSW
TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R
HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R

&ENEGSQTVIWM×RHIPQSXSVIRYRSSQÅWGMPMRHVSW 'SQTVYIFI PE GSQTVIWM×R HIP QSXSV :IE 'SQTVSFEGM×R HI PE


'SQTVIWM×RHIP1SXSV7IGGM×R

 )HMGM×R
7IGGM×R 0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW 7IGGM×R
 'YEHVS% 
1SXSV2SEPGER^EPEW641QÅ\MQEW

'EYWE 7SPYGM×R

(IJIGXSWHIPXEG×QIXVS :IVMJMUYI PE ZIPSGMHEH HIP QSXSV GSR YR XEG×QIXVS QERYEP 'SVVMNE
WIKÞRWIVIUYMIVE

7SFVIGEVKEHIPQSXSV :IVMJMUYI PE ZIPSGMHEH HI VEPIRXÑ EPXS WMR GEVKE -RZIWXMKYI IP
JYRGMSREQMIRXS TEVE GIVGMSVEVWI HI UYI WI YWE IP IRKVERENI
GSVVIGXS

%GIPIVEHSVQEPENYWXEHSSGSREGYÕEQMIRXS 'SQTVYIFI UYI IP VIK PE NI  H I VTQ Q Å\MQEW HIP Q SXSV IW IP
IWTIGMJMGEHSIRIPQERYEPHIWIVZMGMSHIPEQÅUYMRE'SQTVYIFIIP
ZEVMPPENI]GEFPIHIPEGIPIVEHSVTEVEZIVWMLE]EGYÕEQMIRXSIXG

%MVIIRIPGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFIIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPIIRGYERXSEGSRI\MSRIWJPSNEW
] TYRXSWTSWMFPIWHI IRXVEHE HI EMVI 7YFWERI ] TYVKYI IP WMWXIQE
HIGSQFYWXMFPI:IE7MWXIQEHI'SQFYWXMFPIHIP1SXSV7IGGM×R


1EPJYRGMSREQMIRXSHIPEFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFI UYI IWXÅ JYRGMSRERHS PE FSQFE MQTIPIRXI ] UYI


WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPIMREHIGYEHS  WY QMR MWXVE  GS QF YWXMF PI E P E F SQF E H I MR]I GG M×R :IE
4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R

'SQFYWXMFPIGSRXEQMREHSSYWSHIYRKEW×PISMRGSVVIGXS 4EVE PSW KEW×PISW VIGSQIRHEHSW ZIE (EXSW HIP 7MWXIQE HI


'SQFYWXMFPI7IGGM×R7MWIWSWTIGLEHIPGSQFYWXMFPIZIVMJMUYI
STIVERHSIPQSXSVHIWHIYRHIT×WMXSTVSZMWMSREPGSRIPGSQFYWXMFPI
PMQTMSVIGSQIRHEHS

*MPXVS W HIGSQFYWXMFPIEXSVEHS W WYQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFIGEQFMI IP JMPXVS S JMPXVSW  HI GSQFYWXMFPI :IE 7MWXIQE
VIWXVMRKMHS HI 'SQFYWXMFPI HIP 1 SXSV 7IGGM×R  'S QTVYIFI W M LE]
VIWXVMGGM×RIRPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI

7×PSQÅUYMREW8YVFS 6ITEVISGEQFMIIPXYVFSGSQTVIWSV
6SXYVEHIPHMEJVEKQEEGXYEHSVIRYRMHEH;EWXIKEXIHIP
XYVFSGSQTVIWSV

(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV 'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE
IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI
TSVSXVSRYIZS

(IWKEWXISJEPPSWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFI IP JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R  ZIE
PEFSQFEHIMR]IGGM×RRSWYQMRMWXVEGSQFYWXMFPI  4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R

0E FSQFE HI MR]IGGM×R HIFI PPIZEVWI E YR IWTIGMEPMWXE IR IWXSW
IUYMTSW *-) TEVE UYI GSQTVYIFI PE TYIWXEE TYRXS HI WYQMRMWXVS
HI GSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI LE IPMQMREHS XSHEW PEW GEYWEW
QÅW SFZMEW ERXIW HI HIWQSRXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R 4EVE PSW
TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R
HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R

 )HMGM×R
7IGGM×R 0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW 7IGGM×R
 'YEHVS% 
1SXSV641MVVIKYPEVIW

'EYWE 7SPYGM×R

&ENSRMZIPHIGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFIPPIRIIPHIT×WMXSHIGSQFYWXMFPI

7MIPTVSFPIQESGYVVIIRVEPIRXÑPEZIPSGMHEHHIVEPIRXÑIWXÅENYWXEHE 'SQTVYIFI UYI IP VIKPENI HI PEW VTQ HI VEPIRXÑ HIP QSXSV IW IP
HIQEWMEHSFENETEVEPSWEGGIWSVMSW IWTIGMJMGEHSIRIPQERYEPHIWIVZMGMSHIPEQÅUYMRE

%GIPIVEHSVQEPENYWXEHSSGSREGYÕEQMIRXS 'SQTVYIFI UYI IP VIK PE NI  H I VTQ Q Å\MQEW HIP Q SXSV IW IP
IWTIGMJMGEHSIRIPQERYEPHIWIVZMGMSHIPEQÅUYMRE'SQTVYIFIIP
ZEVMPPENI]GEFPIHIPEGIPIVEHSVTEVEZIVWMLE]EGYÕEQMIRXSIXG

*YKEWIRPÑRIEWHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI )\EQMRI]GSVVMNEWIKÞRWIVIUYMIVEPEWJYKEWIRPEWPÑRIEWHIEPXE
TVIWM×R VEGSVIW EVERHIPEW IWXERGEW HI MR]IGXSVIW S ZÅPZYPEW HI
WYQMRMWXVS

%8)2'-32 0SW GLSVVSW JMRSW HI GSQFYWXMFPI IR EPXE TVIWM×R


TYIHIR EXVEZIWEVPI PE TMIP  1ERXIRKE PE GEVE ] PEW QERSW FMIR
ETEVXEHEWHIPGSQFYWXMFPIETVIWM×R]T×RKEWIKEJEWHITVSXIGGM×R
7M IP GSQFYWXMFPI PI EXVEZMIWE PE TMIP EGYHE MRQIHMEXEQIRXI EP
QÍHMGS

3FWXVYGGM×RHIPVIWTMVEHIVSTYVKEIRIPXET×RHIPHIT×WMXSHI -RWTIGGMSRI]WYFWERIWIKÞRWIVIUYMIVEGEQFMIIPXET×RIRGEWS
GSQFYWXMFPI RIGIWEVMS

%MVIIRIPGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFIIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPIIRGYERXSEGSRI\MSRIWJPSNEW
] TYRXSWTSWMFPIWHI IRXVEHE HI EMVI 7YFWERI ] TYVKYI IP WMWXIQE
HIGSQFYWXMFPI:IE7MWXIQEHI'SQFYWXMFPIHIP1SXSV7IGGM×R


(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV 'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE
IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI
TSVSXVSRYIZS

(IWKEWXISJEPPSWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFI IP JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R  ZIE
PEFSQFEHIMR]IGGM×RRSWYQMRMWXVEGSQFYWXMFPI  4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R

0E FSQFE HI MR]IGGM×R HIFI PPIZEVWI E YR IWTIGMEPMWXE IR IWXSW
IUYMTSW *-) TEVE UYI GSQTVYIFI PE TYIWXEE TYRXS HI WYQMRMWXVS
HI GSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI LE IPMQMREHS XSHEW PEW GEYWEW
QÅW SFZMEW ERXIW HI HIWQSRXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R 4EVE PSW
TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R
HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R

 )HMGM×R
7IGGM×R 0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW 7IGGM×R
 'YEHVS% 
1SXSV:MFVEGM×RI\GIWMZE

'EYWE 7SPYGM×R

)PQSXSVRSJYRGMSREGSRWYEZMHEHVEXIE :IEIP'YEHVS%

2MZIPHIEGIMXIHIQEWMEHSEPXS 'SQTVYIFIIPRMZIPHIEGIMXIZIE%GIMXIHIP1SXSV7IGGM×R

7MIPTVSFPIQESGYVVIIRVEPIRXÑPEZIPSGMHEHHIVEPIRXÑIWXÅENYWXEHE 'SQTVYIFI UYI IP VIKPENI HI PEW VTQ HI VEPIRXÑ HIP QSXSV IW IP
HIQEWMEHSFENETEVEPSWEGGIWSVMSW IWTIGMJMGEHSIRIPQERYEPHIWIVZMGMSHIPEQÅUYMRE

(EÕSWIRZIRXMPEHSVSHIJIGXSWIREGGIWSVMSW 'SQTVYIFIGEQFMIIPGSQTSRIRXIGSRZMFVEGM×R:IEIPQERYEP HI
WIVZMGMS HI PE QÅUYMRE TEVE PE MRWXEPEGM×R GSVVIGXE ] PSW ZEPSVIW HI
ETVMIXI

(IJIGXSWIRIPGYFSHIPZIRXMPEHSV -RWTIGGMSRIGEQFMIIPGYFSHIPZIRXMPEHSV:IEIPQERYEPHIWIVZMGMS
HIPEQÅUYMRETEVEPEMRWXEPEGM×RGSVVIGXE]PSWZEPSVIWHIETVMIXI

8EGSWHIQSRXENIHIPQSXSVJPSNSWSVSXSW 'SQTVYIFIGEQFMI PSW XEGSW HI QSRXENI HIP QSXSV :IE IP QERYEP
HI WIVZMGMS HI PE QÅUYMRE TEVE PE MRWXEPEGM×R GSVVIGXE ] PSW ZEPSVIW
HIETVMIXI

%NYWXIMRGSVVIGXSHIPSWLYIPKSWIRPEWZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HI %NYWXI PSW LYIPKSW HI ZÅPZYPEW E PSW ZEPSVIW VIGSQIRHEHSW :IE
IWGETI ,YIPKSWHI:ÅPZYPEW7IGGM×R

&ENEGSQTVIWM×RHIPQSXSVIRYRSSQÅWGMPMRHVSW 'SQTVYIFI PE GSQTVIWM×R HIP QSXSV :IE 'SQTVSFEGM×R HI PE


'SQTVIWM×RHIP1SXSV7IGGM×R

'SNMRIXIHIPEPXIVREHSVKEWXEHSSHEÕEHS 'SQTVYIFIGEQFMIIPEPXIVREHSV:IE%PXIVREHSV7IGGM×R

)RZYIPXEHIPZSPERXIHIWEPMRIEHE 'SQTVYIFIGSVVMNE PE EPMRIEGM×R HIP ZSPERXI :IE )RZYIPXE HIP


:SPERXI7IGGM×R

6IKYPEGM×RMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R 7M PE FSQFE JYI HIWQSRXEHE ] QSRXEHE VIGMIRXIQIRXI TSHVÅ WIV
MRGSVVIGXE PE TYIWXE E TYRXS WM RS WI WMKYMIVSR PSW TVSGIHMQMIRXSW
GSVVIGXSWEPHIWQSRXEV

0E TYIWXE E TYRXS W×PS TYIHI GSQTVSFEVPE YR IWTIGMEPMWXE IR


FSQFEW HI MR]IGGM×R *-)  GSR IP IUYMTS ETVSTMEHS 4EVE PSW
TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R
HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R

(IWKEWXISHIWIUYMPMFVMSIRGSQTSRIRXIWHIPEXVERWQMWM×R 'SQTVYIFIIMRWTIGGMSRIPSWGSQTSRIRXIWHIPEPÑRIEQSXVM^XEPIW
PSWINIWTVSTYPWSVIW:IE IPQERYEP HIWIVZMGMSHI PEQÅUYMRETEVE
PEMRWXEPEGM×RGSVVIGXE]PSWZEPSVIWHIETVMIXI

 )HMGM×R
7IGGM×R 0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW 7IGGM×R
 'YEHVS% 
1SXSV,YQSHIIWGETII\GIWMZS LYQSRIKVS

'EYWE 7SPYGM×R

4ÍVHMHEHIZIPSGMHEHHIPQSXSV 9XMPMGIPEZIPSGMHEHETVSTMEHETEVEPEXEVIE

3FWXVYGGM×RIRPSWWMWXIQEWHIEHQMWM×RHIEMVI]HIIWGETI 'SQTVYIFI ZMWYEPQIRXI PSW WMWXIQEW HI EHQMWM×R HI EMVI ] HI


IWGETI TEVEZIVWM LE]SFWXVYGGMSRIW WYFWERI WIKÞRWI VIUYMIVE
'SQTVYIFIPSWIPIQIRXSWHIPJMPXVSHIEMVITEVEZIVWMIWXÅREXSVEHSW
GEQFMIWIKÞRWIVIUYMIVE

*YKEHIEMVIIRXVIIPXYVFSGSQTVIWSV]IPGSPIGXSVHIEHQMWM×R 'SQTVYIFIWYFWERI PEW JYKEW IR IP XYFS HI GVY^EQMIRXS HI EMVI
7×PSQSXSVIW8YVFS  QERKYIVEWSTSVEKYNIVSWIRPEGYFMIVXEHIPGSPIGXSV:IE 7IGGM×R


*EPPSHIP-RXIVGSSPIV 'SQTVYIFIWMIWXÅSFWXVYMHSIPTEREPHIPIRJVMEHSV

*YKEWHIPIWGETIIRIPGSPIGXSVSIRIPXYVFSGSQTVIWSV 'SQTVYIFIWYFWERI PEW JYKEW IR IP GSPIGXSV S IR PEW NYRXEW HIP
7×PSQÅUYMREW8YVFS  XYVFSGSQTVIWSV
'SQTVYIFIWMIWXÅEKVMIXEHSIPGSPIGXSV

*EPPSIRYRMHEH;EWXIKEXIHIPXYVFSGSQTVIWSV 6ITEVI S GEQFMI PE YRMHEH ;EWXIKEXI :IE 8YVFSGSQTVIWSV


7IGGM×R

1EPJYRGMSREQMIRXSHIPXYVFSGSQTVIWSV 'EQFMIIPXYVFSGSQTVIWSV:IE8YVFSGSQTVIWSV7IGGM×R

(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV 'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE
IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI
TSVSXVSRYIZS

(IWKEWXISJEPPSWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFI IP JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R  ZIE
PEFSQFEHIMR]IGGM×RRSWYQMRMWXVEGSQFYWXMFPI  4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R

0E FSQFE HI MR]IGGM×R HIFI PPIZEVWI E YR IWTIGMEPMWXE IR IWXSW
IUYMTSW *-) TEVE UYI GSQTVYIFI PE TYIWXEE TYRXS HI WYQMRMWXVS
HI GSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI LE IPMQMREHS XSHEW PEW GEYWEW
QÅW SFZMEW ERXIW HI HIWQSRXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R 4EVE PSW
TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R
HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R

6IKYPEGM×RMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R6IXEVHEHSWM 7M PE FSQFE JYI HIWQSRXEHE ] QSRXEHE VIGMIRXIQIRXI TSHVÅ WIV
HIWTVIRHILYQSWGSRGEVKE]IPQSXSVIWQÅWWMPIRGMSWSHIPS MRGSVVIGXE PE TYIWXE E TYRXS WM RS WI WMKYMIVSR PSW TVSGIHMQMIRXSW
RSVQEP GSVVIGXSWEPHIWQSRXEV

6IKYPEGM×RMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R%ZER^EHSWM 0E TYIWXE E TYRXS W×PS TYIHI GSQTVSFEVPE YR IWTIGMEPMWXE IR


HIWTVIRHILYQSWGSRGEVKE]IPQSXSVIWQÅWVYMHSWSHIPSRSVQEP FSQFEW HI MR]IGGM×R *-)  GSR IP IUYMTS ETVSTMEHS 4EVE PSW
TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R
HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R

&ENEGSQTVIWM×RHIPQSXSVIRYRSSQÅWGMPMRHVSW 'SQTVYIFIPEGSQTVIWM×RHIPQSXSV:IE'SQTVSFEGM×RHIPE
(IWTVIRHILYQSWEXSHEWPEWZIPSGMHEHIWTIVSTEVXMGYPEVQIRXIIR 'SQTVIWM×RHIP1SXSV7IGGM×R
PEKEQEHIFENEWEQIHMEWZIPSGMHEHIW

 )HMGM×R
7IGGM×R 0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW 7IGGM×R
 'YEHVS% 
1SXSV,YQSHIIWGETII\GIWMZS LYQSFPERGSE^YP

'EYWE 7SPYGM×R

4VSGIHMQMIRXSHIEVVERUYIMRGSVVIGXS :IVMJMUYI UYI WMKYI IP TVSGIHMQMIRXS HI EVVERUYI GSVVIGXS :IE
%VVERUYIHIP1SXSV7IGGM×R

'SQFYWXMFPIGSRXEQMREHSSYWSHIYRKEW×PISMRGSVVIGXS 4EVE PSW KEW×PISW VIGSQIRHEHSW ZIE (EXSW HIP 7MWXIQE HI


'SQFYWXMFPI7IGGM×R7MWIWSWTIGLEHIPGSQFYWXMFPIZIVMJMUYI
STIVERHSIPQSXSVHIWHIYRHIT×WMXSTVSZMWMSREPGSRIPGSQFYWXMFPI
PMQTMSVIGSQIRHEHS

2MZIPHIEGIMXIMRGSVVIGXS 'SQTVYIFIIPRMZIPHIEGIMXIZIE%GIMXIHIP1SXSV7IGGM×R

%GIMXILMHVÅYPMGSSKEW×PISIRIPGSPIGXSVHIEGIMXI 'SQTVYIFI  P E GEP MHEH H IP EGI MXI 7M WI  W SWT IGL E UYI I WXÅ
GSRXEQMREHSIPEGIMXIGSQTVYIFIIUYMTSWXEPIW GSQSPE FSQFE HI
PE8(*IRGYERXSEJYKEWHIEGIMXILMHVÅYPMGSTSVIPVIXÍRUYITEWER
EPQSXSV:EGÑIPMQTMI]PPIRIGSREGIMXIPMQTMS

8IQTIVEXYVEHIPEKYEHIQEWMEHSFENE I\GIWSHIIRJVMEQMIRXS
LYQSE^YPGPEVSSFPERGSGSREPXEZIPSGMHEHGEVKEPMKIVE :IEIP'YEHVS(

6IKYPEGM×RMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R6IXEVHEHSWM 7M PE FSQFE JYI HIWQSRXEHE ] QSRXEHE VIGMIRXIQIRXI TSHVÅ WIV
HIWTVIRHILYQSGSRGEVKEPMKIVEIREPXEZIPSGMHEH8IRKEIRGYIRXE MRGSVVIGXEPETYIWXEETYRXSWMRSWIWMKYMIVSRPSWTVSGIHMQMIRXSW
UYIÍWXEIWYREJYRGM×RRSVQEPHIPEZERGITEVEIPEVVERUYIIRJVÑS GSVVIGXSWEPHIWQSRXEV

0E TYIWXE E TYRXS W×PS TYIHI GSQTVSFEVPE YR IWTIGMEPMWXE IR


FSQFEW HI MR]IGGM×R *-)  GSR IP IUYMTS ETVSTMEHS 4EVE PSW
TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R
HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R

(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV 'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE
LYQSFPERGSE^YPEPEXIQTIVEXYVEHIXVEFENS IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI
TSVSXVSRYIZS

*YKEWHIEKYEEPEGÅQEVEHIGSQFYWXM×R :IEIP'YEHVS(

*YKEWTSVVIXIRIWIRIPZÅWXEKSHIZÅPZYPE 'EQFMIPSWVIXIRIWHIZÅPZYPEZIE:ÅPZYPEW6IWSVXIWHI:ÅPZYPE
WIIZMHIRGMEHIWTYÍWHIYRPEVKSXMIQTSIRVEPIRXÑ]PYIKS ]6IXIRIWHI:ÅWXEKS7IGGM×R
EGIPIVEGM×R

(IWKEWXISJEPPSWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFI IP JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R  ZIE
PEFSQFEHIMR]IGGM×RRSWYQMRMWXVEGSQFYWXMFPI  4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R

0E FSQFE HI MR]IGGM×R HIFI PPIZEVWI E YR IWTIGMEPMWXE IR IWXSW
IUYMTSW *-) TEVE UYI GSQTVYIFI PE TYIWXEE TYRXS HI WYQMRMWXVS
HI GSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI LE IPMQMREHS XSHEW PEW GEYWEW
QÅW SFZMEW ERXIW HI HIWQSRXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R 4EVE PSW
TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R
HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R

4ÍVHMHEHIIWXERUYIMHEHIRPSWWIKQIRXSW 'SQTVYIFIPEGSQTVIWM×RHIPQSXSV:IE'SQTVSFEGM×RHIPE
WIIZMHIRGMETSVIPLYQSE^YPTIVWMWXIRXIEXSHEWPEW 'SQTVIWM×RHIP1SXSV7IGGM×R
ZIPSGMHEHIWGEVKEW

 )HMGM×R
7IGGM×R 0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW 7IGGM×R
 'YEHVS% 
1SXSV2STYIHIHIXIRIVWI

'EYWE 7SPYGM×R

1EPJYRGMSREQMIRXSHIPEZÅPZYPEWSPIRSMHIHIGSVXIHIGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFIUYIJYRGMSREFMIRIPWSPIRSMHIHIGSVXIIPÍGXVMGS
)737  )737 :IE4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R

(IWKEWXISJEPPSWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFI IP JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R  ZIE
4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R

0E FSQFE HI MR]IGGM×R HIFI PPIZEVWI E YR IWTIGMEPMWXE IR IWXSW
IUYMTSW *-) TEVE UYI GSQTVYIFI PE TYIWXEE TYRXS HI WYQMRMWXVS
HI GSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI LE IPMQMREHS XSHEW PEW GEYWEW
QÅW SFZMEW ERXIW HI HIWQSRXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R 4EVE PSW
TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R
HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R

 )HMGM×R
7IGGM×R 0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW 7IGGM×R
 'YEHVS& 
'SQFYWXMFPI'SRWYQSI\GIWMZS

'EYWE 7SPYGM×R

'EVKEEHMGMSREPIRIPQSXSV 'SQTVYIFIVITEVIPSW EGGIWSVMSW ] GSQTSRIRXIW HIP ZILÑGYPS:IE


PSWTVSGIHMQMIRXSWHIPJEFVMGERXIHIPIUYMTS

8ÍGRMGEHIXVEFENSHIPSTIVEHSV 'IVGM× VIWI  H I U YI WI LEGIR GSVVIGXEQIRXI PSW G EQFMSW HI


ZIPSGMHEHPEHIWEGIPIVEGM×R]IPJYRGMSREQMIRXSWMRGEVKE

*YKEWHIGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFIWMLE]JYKEWI\XIVREW]HMPYGM×RHIPEGIMXIPYFVMGERXIHIP
QSXSV 4EVE PE HMPYGM×R HIP GSQFYWXMFPI GSQTVYIFI WM LE] JYKEW
MRXIVREWIRPEFSQFEHIXVEWMIKS]IRPEFSQFEHIMR]IGGM×R

)\EQMRI]GSVVMNEWIKÞRWIVIUYMIVEPEWJYKEWIRPEWPÑRIEWHIEPXE
TVIWM×R VEGSVIW EVERHIPEW IWXERGEW HI MR]IGXSVIW S ZÅPZYPEW HI
WYQMRMWXVS

%8)2'-32 0SW GLSVVSW JMRSW HI GSQFYWXMFPI IR EPXE TVIWM×R


TYIHIR EXVEZIWEVPI PE TMIP  1ERXIRKE PE GEVE ] PEW QERSW FMIR
ETEVXEHEWHIPGSQFYWXMFPIETVIWM×R]T×RKEWIKEJEWHITVSXIGGM×R
7M IP GSQFYWXMFPI PI EXVEZMIWE PE TMIP EGYHE MRQIHMEXEQIRXI EP
QÍHMGS

'SQFYWXMFPIGSRXEQMREHSSYWSHIYRKEW×PISMRGSVVIGXS 4EVE PSW KEW×PISW VIGSQIRHEHSW ZIE (EXSW HIP 7MWXIQE HI


'SQFYWXMFPI7IGGM×R7MWIWSWTIGLEHIPGSQFYWXMFPIZIVMJMUYI
STIVERHSIPQSXSVHIWHIYRHIT×WMXSTVSZMWMSREPGSRIPGSQFYWXMFPI
PMQTMSVIGSQIRHEHS

*YKEWTSVPEEHQMWM×RHIEMVISIPIWGETI :IEPSW'YEHVSW%]%

&ENEGSQTVIWM×RHIPQSXSVIRYRSSQÅWGMPMRHVSW 'SQTVYIFI PE GSQTVIWM×R HIP QSXSV :IE 'SQTVSFEGM×R HI PE


'SQTVIWM×RHIP1SXSV7IGGM×R

6IKYPEGM×RMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R 7M PE FSQFE JYI HIWQSRXEHE ] QSRXEHE VIGMIRXIQIRXI TSHVÅ WIV
MRGSVVIGXE PE TYIWXE E TYRXS WM RS WI WMKYMIVSR PSW TVSGIHMQMIRXSW
GSVVIGXSWEPHIWQSRXEV

0E TYIWXE E TYRXS W×PS TYIHI GSQTVSFEVPE YR IWTIGMEPMWXE IR


FSQFEW HI MR]IGGM×R *-)  GSR IP IUYMTS ETVSTMEHS 4EVE PSW
TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R
HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R

(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV 'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE
IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI
TSVSXVSRYIZS

(IWKEWXISJEPPSWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFI IP JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R  ZIE
PEFSQFEHIMR]IGGM×RRSWYQMRMWXVEGSQFYWXMFPI  4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R

0E FSQFE HI MR]IGGM×R HIFI PPIZEVWI E YR IWTIGMEPMWXE IR IWXSW
IUYMTSW *-) TEVE UYI GSQTVYIFI PE TYIWXEE TYRXS HI WYQMRMWXVS
HI GSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI LE IPMQMREHS XSHEW PEW GEYWEW
QÅW SFZMEW ERXIW HI HIWQSRXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R 4EVE PSW
TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R
HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R

%NYWXIMRGSVVIGXSHIPSWLYIPKSWIRPEWZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HI %NYWXI PSW LYIPKSW HI ZÅPZYPEW E PSW ZEPSVIW VIGSQIRHEHSW :IE
IWGETI ,YIPKSWHI:ÅPZYPEW7IGGM×R

 )HMGM×R
7IGGM×R 0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW 7IGGM×R
 'YEHVS& 
'SQFYWXMFPIEGIMXI*YKEWTSVIPGSPIGXSVHIIWGETI

'EYWE 7SPYGM×R

*YRGMSREQMIRXSHYVERXIQYGLSXMIQTSIRGSRHMGMSRIWHI 'IVGM× VIWI  H I U YI WI LEGIR GSVVIGXEQIRXI PSW G EQFMSW HI


GEVKEPMKIVESWMRGEVKE ZIPSGMHEHPEHIWEGIPIVEGM×R]IPJYRGMSREQMIRXSWMRGEVKE

*YKEWTSVPEEHQMWM×RHIEMVISIPIWGETI :IEPSW'YEHVSW%]%

3FWXVYGGM×RIRPÑRIEHIHVIRENIHIEGIMXIHIPXYVFSGSQTVIWSV 'SQTVYIFIPMQTMIPEPÑRIE

*YKEWHIPIWGETIIRIPGSPIGXSVSIRIPXYVFSGSQTVIWSV 'SQTVYIFIWYFWERI PEW JYKEW IR IP GSPIGXSV S IR PEW NYRXEW HIP
7×PSQÅUYMREW8YVFS  XYVFSGSQTVIWSV
'SQTVYIFIWMIWXÅEKVMIXEHSIPGSPIGXSV

*YKEWTSVPSWVIXIRIWIRPEWKYÑEWHIZÅPZYPE 'EQFMI PSW VIXIRIW IR PSW ZÅWXEKSWKYÑEW HI ZÅPZYPE WIKÞR WI
VIUYMIVE 9XMPMGI PE LIVVEQMIRXE IWTIGMEP IR ,IVVEQMIRXEW HI
7IVZMGMS7IGGM×RTEVEQSRXEVGSVVIGXEQIRXIPSWVIXIRIW

(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV 'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE
IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI
TSVSXVSRYIZS

6IKYPEGM×RMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R 7M PE FSQFE JYI HIWQSRXEHE ] QSRXEHE VIGMIRXIQIRXI TSHVÅ WIV
MRGSVVIGXE PE TYIWXE E TYRXS WM RS WI WMKYMIVSR PSW TVSGIHMQMIRXSW
GSVVIGXSWEPHIWQSRXEV

0E TYIWXE E TYRXS W×PS TYIHI GSQTVSFEVPE YR IWTIGMEPMWXE IR


FSQFEW HI MR]IGGM×R *-)  GSR IP IUYMTS ETVSTMEHS 4EVE PSW
TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R
HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R

 )HMGM×R
7IGGM×R 0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW 7IGGM×R
 'YEHVS' 
%GIMXIPYFVMGERXI'SRWYQS)\GIWMZS

'EYWE 7SPYGM×R

*YKEWHIEGIMXI -RWTIGGMSRI IP QSXSV IR GYERXS E WIÕEPIW ZMWMFPIW HI JYKEW 4VIWXI
IWTIGMEP EXIRGM×R E PSW VIXIRIW NYRXEW IRJVMEHSV HI EGIMXI ]
GSRI\MSRIWI\XIVREW

2MZIPHIEGIMXIHIQEWMEHSEPXS 'SQTVYIFIIPRMZIPHIEGIMXIZIE%GIMXIHIP1SXSV7IGGM×R

%GIMXIMRGSVVIGXS IWTIGMJMGEGMSRIWSZMWGSWMHEH 'IVGM×VIWI HI UYI YXMPM^E IP EGIMXI PYFVMGERXI GSVVIGXS :IE
0YFVMGERXIW]'ETEGMHEHIW7IGGM×R

'SQTVYIFI WM WI LE VIHYGMHS PE ZMWGSWMHEH TSV HMPYGM×R GSR IP
GSQFYWXMFPI0EHMPYGM×RHIPEGIMXIGSRGSQFYWXMFPITYIHITVSHYGMVWI
IR IP VIXÍR HIP INI HI QERHS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R S IR PE
FSQFEHIXVEWMIKS

6IZMWIVIHY^GEPSWMRXIVZEPSWTEVEGEQFMEVIPEGIMXI

*YKEWI\GIWMZEWTSVIPXYFSHIPVIWTMVEHIVS WMWXIQESFWXVYMHS  'SQTVYIFIPE^SREHIPXYFSHIPVIWTMVEHIVSTEVEZIVWMLE]WIÕEPIW


7×PSQÅUYMREW8YVFS HITÍVHMHEWHIEGIMXI
)R GE WS R IGI WEVMS  G EQ FMI PE  Q EPP E HIP VIW TMVEH IVS  Z IE
6IWTMVEHIVSHIP1SXSV7IGGM×R

*YKEWTSVIPIRJVMEHSVHIEGIMXI 'SQTVYIFI WM LE] EGIMXI IR IP EKYE :IE )RJVMEHSV HI %GIMXI
7IGGM×R

*YKEWHIEGIMXIHIPXYVFSGSQTVIWSVEPEEHQMWM×RHIEMVIS -RWTIGGMSRIIP XYFS HIGVY^EQMIRXSHI EMVITEVE ZIV WMLE] WIÕEPIW


EPIWGETI WMWIMRWXEPE  HIUYITEWEXEQFMÍREGIMXI

*YKEWTSVPSWVIXIRIWIRPEWKYÑEWHIZÅPZYPE 'EQFMI PSW VIXIRIW IR PSW ZÅWXEKSWKYÑEW HI ZÅPZYPE WIKÞR WI
VIUYMIVE 9XMPMGI PE LIVVEQMIRXE IWTIGMEP IR ,IVVEQMIRXEW HI
7IVZMGMS7IGGM×RTEVEQSRXEVGSVVIGXEQIRXIPSWVIXIRIW

4ÍVHMHEHIIWXERUYIMHEHIRPSWWIKQIRXSWIPQSXSVGSRWYQI 'SQTVYIFI PE GSQTVIWM×R HIP QSXSV :IE 'SQTVSFEGM×R HI PE


EGIMXI LYQSE^YPHIPIWGETI  'SQTVIWM×RHIP1SXSV7IGGM×R

(IWKEWXIHIPEWTEVIHIWMRXIVREWHIPSWGMPMRHVSWIPQSXSVGSRWYQI 'SQTVYIFIPEGSQTVIWM×RHIPQSXSV:IE'SQTVSFEGM×RHIPE
EGIMXI LYQSE^YPHIPIWGETI  'SQTVIWM×RHIP1SXSV7IGGM×R

:MHVMEHSHIPEWTEVIHIWMRXIVREWHIPSWGMPMRHVSW (IWZMHVMIPSWGMPMRHVSWWIKÞRWIVIUYMIVE

 )HMGM×R
7IGGM×R 0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW 7IGGM×R
 'YEHVS' 
%GIMXIPYFVMGERXI'SRXEQMREHS

'EYWE 7SPYGM×R

%KYEIRIPEGIMXIJYKEWMRXIVREWIRGSQTSRIRXIWHIPQSXSV :IEIP'YEHVS(

)\GIWMZEHIWGSQTSWMGM×RHIPEGIMXI 'EQFMIIPEGIMXI]IPJMPXVS:IE%GIMXIHIP1SXSV]*MPXVS7IGGM×R


6IZMWIPSWMRXIVZEPSWTEVEGEQFMEVIPEGIMXI]IPJMPXVS
7MIPQSXSVXVEFENEIRETPMGEGMSRIWWIZIVEWLEKEPSWGEQFMSWQÅWE
QIRYHS :IE 4VSGIHMQMIRXS HI 1ERXIRMQMIRXS 7IGGM×R  TEVE
PEHIJMRMGM×RHI ETPMGEGMSRIWWIZIVEW 

'IVGM×VIWI HI UYI YXMPM^E IP EGIMXI GSVVIGXS  ZIE 0YFVMGERXIW ]


'ETEGMHEHIW7IGGM×R

'SQFYWXMFPIIRIPEGIMXIQSXSVJYRGMSRERHSHIQEWMEHSJVÑS 6IZMWI PE JSVQE IR UYI WI QERINE IP QSXSV YR JYRGMSREQMIRXS
I\GIWMZSWMRGEVKEVIWYPXEVÅIRUYIIPQSXSVJYRGMSRITSVHIFENSHI
PEXIQTIVEXYVERSVQEP

*YKEWIRFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI 6ITEVI S GEQFMI PE FSQFE MQTIPIRXI HI GSQFYWXMFPI :IE &SQFE
-QTIPIRXIHI'SQFYWXMFPI7IGGM×R

(IWKEWXISJEPPSHIYRSSQÅWHIPSWMR]IGXSVIWHIPQSXSV 'SQTVYIFI]PMQTMIIPI\XIVMSVHIPMR]IGXSV7MGSRXMRÞEIPTVSFPIQE
IPMR]IGXSVHIFIGSQTVSFEVPSYRIWTIGMEPMWXE*-)STSHVÅWYWXMXYMVWI
TSVSXVSRYIZS

(IWKEWXISJEPPSWHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI 'SQTVYIFI IP JYRGMSREQMIRXS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R  ZIE
PEFSQFEHIMR]IGGM×RRSWYQMRMWXVEGSQFYWXMFPI  4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R

0E FSQFE HI MR]IGGM×R HIFI PPIZEVWI E YR IWTIGMEPMWXE IR IWXSW
IUYMTSW *-) TEVE UYI GSQTVYIFI PE TYIWXEE TYRXS HI WYQMRMWXVS
HI GSQFYWXMFPI 'IVGM×VIWI HI UYI LE IPMQMREHS XSHEW PEW GEYWEW
QÅW SFZMEW ERXIW HI HIWQSRXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R 4EVE PSW
TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R
HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R

(EÕSWIRGSQTSRIRXIWSGSNMRIXIWMRXIVRSW )RGEVKYI IP ERÅPMWMW HI YRE QYIWXVE HI EGIMXI 6ITEVI IP QSXSV
WIKÞRWIVIUYMIVE

 )HMGM×R
7IGGM×R 0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW 7IGGM×R
 'YEHVS' 
%GIMXIPYFVMGERXI4VIWM×RFENE

'EYWE 7SPYGM×R

2MZIPHIEGIMXIMRGSVVIGXS 'SQTVYIFIIPRMZIPHIEGIMXIZIE%GIMXIHIP1SXSV7IGGM×R

%GIMXIMRGSVVIGXS IWTIGMJMGEGMSRIWHIZMWGSWMHEH  'IVGM×VIWI HI UYI YXMPM^E IP EGIMXI PYFVMGERXI GSVVIGXS :IE
0YFVMGERXIW]'ETEGMHEHIW7IGGM×R

'SQTVYIFI WM WI LE VIHYGMHS PE ZMWGSWMHEH TSV HMPYGM×R GSR IP
GSQFYWXMFPI0EHMPYGM×RHIPEGIMXIGSRGSQFYWXMFPITYIHITVSHYGMVWI
IR IP VIXÍR HIP INI HI QERHS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R S IR PE
FSQFEHIXVEWMIKS

6IZMWI PSW MRXIVZEPSW TEVE GEQFMEV IP EGIMXI ] IP JMPXVS 7M IP QSXSV
XVEFENE IR ETPMGEGMSRIW WIZIVEW LEKE PSW GEQFMSW QÅW E QIRYHS
:IE 4VSGIHMQMIRXSW HI 1ERXIRMQMIRXS 7IGGM×R  TEVE PE
HIJMRMGM×RHIuETPMGEGMSRIWWIZIVEWv

*EPPSHIPMRXIVVYTXSVHITVIWM×RSHIPMRHMGEHSV :IVMJM UYI U YI JY RGM SRE  FMIR  IP MR XIVVYTXS V HI TVI WM×R  :IE
4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R

*MPXVSHIEGIMXIEXSVEHS 'EQFMIIPJMPXVSHIEGIMXIZIE%GIMXIHIP1SXSV]*MPXVS7IGGM×R

6IZMWI PSW MRXIVZEPSW TEVE GEQFMEV IP EGIMXI ] IP JMPXVS 7M IP QSXSV
XVEFENE IR ETPMGEGMSRIW WIZIVEW LEKE PSW GEQFMSW QÅW E QIRYHS
:IE 4VSGIHMQMIRXSW HI 1ERXIRMQMIRXS 7IGGM×R  TEVE PE
HIJMRMGM×RHIuETPMGEGMSRIWWIZIVEWv

2SWILEMRWXEPEHSPEZÅPZYPEHIHVIRENIHIPJMPXVSHIEGIMXI ZIE 'EQFMIIPJMPXVSHIEGIMXIZIE%GIMXIHIP1SXSV]*MPXVS7IGGM×R


(IWGVMTGM×RHIPSW7MWXIQEW7IGGM×R 

8YFSHIEWTMVEGM×RJPSNSSJYKEWTSVYRVIXÍRVSXS 'SQTVYIFIGEQFMIIPVIXÍR:IE'SPIGXSVHIEGIMXI7IGGM×R

:ÅPZYPEHIWIKYVMHEHHIPEFSQFEHIEGIMXIEXEWGEHEIRPETSWMGM×R 'EQFMIIP GSRNYRXSHI PEFSQFE HIEGIMXI :IE &SQFEHI %GIMXI


EFMIVXE 7IGGM×R

(IWKEWXIHIPEFSQFEHIEGIMXI 'EQFMIIP GSRNYRXSHI PEFSQFE HIEGIMXI :IE &SQFEHI %GIMXI


7IGGM×R

 )HMGM×R
7IGGM×R 0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW 7IGGM×R
 'YEHVS' 
%GIMXIPYFVMGERXI4VIWM×REPXE

'EYWE 7SPYGM×R

%GIMXIMRGSVVIGXS IWTIGMJMGEGMSRIWHIZMWGSWMHEH  'IVGM×VIWI HI UYI YXMPM^E IP EGIMXI PYFVMGERXI GSVVIGXS :IE
0YFVMGERXIW]'ETEGMHEHIW7IGGM×R

6IZMWI PSW MRXIVZEPSW TEVE GEQFMEV IP EGIMXI ] IP JMPXVS 7M IP QSXSV
XVEFENE IR ETPMGEGMSRIW WIZIVEW LEKE PSW GEQFMSW QÅW E QIRYHS
:IE 4VSGIHMQMIRXSW HI 1ERXIRMQMIRXS 7IGGM×R  TEVE PE
HIJMRMGM×RHIuETPMGEGMSRIWWIZIVEWv

*EPPSHIPMRXIVVYTXSVHITVIWM×RSHIPMRHMGEHSV :IVMJM UYI U YI JY RGM SRE  FMIR  IP MR XIVVYTXS V HI TVI WM×R  :IE
4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R

1SXSVJYRGMSRERHSHIQEWMEHSJVÑS :IEIP'YEHVS(

:ÅPZYPEHIWIKYVMHEHHIPEFSQFEHIEGIMXIEXEWGEHEIRPETSWMGM×R 'EQFMIIP GSRNYRXSHI PEFSQFE HIEGIMXI :IE &SQFEHI %GIMXI


GIVVEHE 7IGGM×R

 )HMGM×R
7IGGM×R 0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW 7IGGM×R
 'YEHVS( 
%KYE4ÍVHMHEW

'EYWE 7SPYGM×R

2MZIPHIEKYEMRGSVVIGXS 'SQTVYIFI IP RMZIP  ZIE 7MWXIQE HI )RJVMEQMIRXS HIP 1SXSV
7IGGM×R

*YKEWHIEKYEHIWHIIPVEHMEHSVHIPQSXSVSGEPIJEGXSVIRPEGEFMRE -RWTIGGMSRI ZMWYEPQIRXI PEW QERKYIVEW HIP VEHMEHSVGEPIJEGGM×R ]


PEWGSRI\MSRIWTEVEPSGEPM^EVPEWJYKEW

7MLE]EGIMXIIRIPEKYEGSQTVYIFIWMLE]JYKEWTSVIPIRJVMEHSVHI
EGIMXIHIPQSXSVSXVERWQMWM×R

*YKEHIEKYEI\XIVREHIPQSXSV -RWTIGGMSRIZMWYEPQIRXIIPQSXSV]PSWGSQTSRIRXIWTEVEZIVWMLE]
JYKEWTSVVIXIRIWNYRXEWSGSRI\MSRIWHIQERKYIVEW'IVGM×VIWIHI
UYIPEWEFVE^EHIVEWHIXSHEWPEWQERKYIVEWIWXÅRIRFYIRIWXEHS]
ETVIXEHEWEPZEPSVVIGSQIRHEHS

6IGEPIRXEQMIRXSSJYKEHIKEWIWHIGSQTVIWM×RVIWYPXERHSIR :IEIP'YEHVS(
TÍVHMHEWTSVIPXYFSHIVIFSWIHIPVEHMEHSV

*YKEWTSVIPIRJVMEHSVHIPEXVERWQMWM×R WMWIMRWXEPE  'SQTVYIFIWMLE]QI^GPEHSHIPEKYE]IPEGIMXIHIPEXVERWQMWM×R

7MIPQSXSVXMIRIYRTSWXIRJVMEHSVHIEKYEJYKEWTSVIPQMWQS 'SQTVYIFIGEQFMI IP TSWXIRJVMEHSV 'SQTVYIFI WM LE] EKYE IR IP


GSPIGXSVHIEHQMWM×R]IRIPEGIMXI

*YKEWTSVIPIRJVMEHSVHIEGIMXI 'SQTVYIFIGEQFMI IP IRJVMEHSV HI EGIMXI 'SQTVYIFI WM LE] EKYE
IRIPEGIMXI

*YKEWTSVPENYRXEHIGYPEXE 'SQTVYIFIGEQFMIPENYRXEHIGYPEXE:IE'YPEXE7IGGM×R

'YPEXEEKVMIXEHESTSVSWE 'SQTVYIFIGEQFMIPEGYPEXE:IE'YPEXE7IGGM×R

*YKEWTSVGSRHYGXSWHIEKYEIRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW 'SQTVYIFIGEQFMIIPFPSUYIHIGMPMRHVSW

 )HMGM×R
7IGGM×R 0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW 7IGGM×R
 'YEHVS( 
%KYE8IQTIVEXYVEI\GIWMZE

'EYWE 7SPYGM×R

2MZIPHIEKYEMRGSVVIGXS FENS 'SQTVYIFI IP RMZIP  ZIE 7MWXIQE HI )RJVMEQMIRXS HIP 1SXSV
7IGGM×R

%WIKÞVIWIHIUYIIPFENSRMZIPRSWIHIFIEYREJYKEHIEKYEZIE
IP 'YEHVS(

4EREPI\XIVRSHIPVEHMEHSVEXSVEHSGSRWYGMIHEHSFVS^E 0MQTMIIPI\XIVMSVSIPTEREPHIPVEHMEHSV

*PYNSHIEMVIEPVEHMEHSVMRWYJMGMIRXISVIWXVMRKMHS 'SQTVYIF IVIT EVI IP G EVIRE NI HI P ZI RXMPE HSV VIXIR IW
ERXMVVIGMVGYPEGM×RSFXYVEHSVIWWIRWSVIWHIPZIRXMPEHSV]ZIPSGMHEHIW
HIPZIRXMPEHSVWIKÞRWIVIUYMIVE4EVEMRJSVQEGM×RHIXEPPEHEZIEPE
HSGYQIRXEGM×RHIPJEFVMGERXIHIPEQÅUYMRE

'SVVIEWJPSNEWHIPEFSQFEHIEKYESZIRXMPEHSV 'SQTVYIFIGSVVMNEPEXIRWM×RHIPEGSVVIE

1ERKYIVEHIPVEHMEHSVETPEWXEHEVIWXVMRKMHESGSRJYKEW 'SQTVYIFIGEQFMIPEQERKYIVE

2MZIPHIEGIMXIHIQEWMEHSEPXS 'SQTVYIFIIPRMZIPHIEGIMXIZIE%GIMXIHIP1SXSV7IGGM×R

)PXET×RHITVIWM×RHIPWMWXIQEHIIRJVMEQMIRXSIWMRGSVVIGXSS 'SPSUYIYRXET×RHIPETVIWM×RGSVVIGXETEVEIPWMWXIQE
HIJIGXYSWS

)\GIWMZEGSRGIRXVEGM×RHIERXMGSRKIPERXI )\XVEMKE TEVXI HIP PÑUYMHS HIP WMWXIQE HI IRJVMEQMIRXS ] WYWXMXÞ]EPS
TSVEKYE:IE1I^GPEWHI%KYE%RXMGSRKIPERXI7IGGM×R

*EPPSHIPWIRWSVMRHMGEHSVHIXIQTIVEXYVE :IVMJMUYI UYI IP MRHMGEHSV ] IP WIRWSV HI XIQTIVEXYVE WSR I\EGXSW
 :IE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R

8IVQSWXEXSMRGSVVIGXSEYWIRXISHIJIGXYSWS 'SQTVYIFIGEQFMIIPXIVQSWXEXS:IE8IVQSWXEXS7IGGM×R

%MVISKEWIWHIPEGSQFYWXM×RIRIPWMWXIQEHIIRJVMEQMIRXS 'IVGM×VIWIHIUYIRSI\GIHIPEZIPSGMHEHHIPPIREHS]UYIMRWXEPEIP
XIVQSWXEXSGSVVIGXS GSRVIWTMVEHIVS 

7MGSRXMRÞEPEEMVIEGM×RGSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIGSQTVIWM×RTSV
PENYRXEHIGYPEXE

&SQFEHIEKYEHIJIGXYSWE 'SQTVYIFIGEQFMI PE FSQFE HI EKYE :IE &SQFE HI %KYE
7IGGM×R

0ÑRIEHITYVKEHIWHIIPQSXSVSVEHMEHSVSFWXVYMHES 'SQTVYIFIIPIRVYXEQMIRXS]JYRGMSREQMIRXSHIPEPÑRIEHITYVKE
QEPIRVYXEHE VIGEPIRXEQMIRXSVITIRXMRS 

*YKEWIRXVIIPHIT×WMXSWYTIVMSV]IPHIT×WMXSEY\MPMEV 'SQTVYIFI WM LE] JYKEW HI EKYE IRXVI IP HIT×WMXS EY\MPMEV HIP
VIGEPIRXEQMIRXSVITIRXMRS  VEHMEHSV]IPHIT×WMXSWYTIVMSVHIPVEHMEHSV

 )HMGM×R
7IGGM×R 0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW 7IGGM×R
 'YEHVS( 
%KYE8IQTIVEXYVEI\GIWMZE GSRXMRYEGM×R

'EYWE 7SPYGM×R

3FWXVYGGM×RHIGSRHYGXSWIRIPVEHMEHSVGYPEXENYRXEHIGYPEXES )RNYEKYIIPWMWXIQE]PPÍRIPSGSRPÑUYMHSPMQTMS
FPSUYIHIGMPMRHVSW

4YIWXEETYRXSMRGSVVIGXEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R 6IKYPEGM×R MRGSVVIGXE HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R 7M PE FSQFE JYI
HIWQSRXEHE ] QSRXEHE VIGMIRXIQIRXI TSHVÅ WIV MRGSVVIGXE PE
TYIWXE E TYRXS WM RS WI WMKYMIVSR PSW TVSGIHMQMIRXSW GSVVIGXSW EP
HIWQSRXEV

0E TYIWXE E TYRXS W×PS TYIHI GSQTVSFEVPE YR IWTIGMEPMWXE IR


FSQFEW HI MR]IGGM×R *-)  GSR IP IUYMTS ETVSTMEHS 4EVE PSW
TVSGIHMQMIRXSWHIHIWQSRXENI]QSRXENIZIE &SQFEHI-R]IGGM×R
HI'SQFYWXMFPI7IGGM×R

 )HMGM×R
7IGGM×R 0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW 7IGGM×R
 'YEHVS( 
%KYE8IQTIVEXYVEMRWYJMGMIRXI

'EYWE 7SPYGM×R

*PYNSHIEMVII\GIWMZSIRIPVEHMEHSV 'SQTVYIF IVIT EVI IP G EVIRE NI HI P ZI RXMPE HSV VIXIR IW
ERXMVVIGMVGYPEGM×RSFXYVEHSVIWWIRWSVIWHIPZIRXMPEHSV]ZIPSGMHEHIW
HIPZIRXMPEHSVWIKÞRWIVIUYMIVE4EVEMRJSVQEGM×RHIXEPPEHEZIEPE
HSGYQIRXEGM×RHIPJEFVMGERXIHIPEQÅUYMRE

*EPPSHIPWIRWSVMRHMGEHSVHIXIQTIVEXYVE :IVMJMUYI UYI IP MRHMGEHSV ] IP WIRWSV HI XIQTIVEXYVE WSR I\EGXSW
:IE 4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW7IGGM×R

8IVQSWXEXSHIJIGXYSWS EFMIVXSRSWIGMIVVE  'SQTVYIFIGEQFMIIPXIVQSWXEXS:IE8IVQSWXEXS7IGGM×R

2SGMVGYPEEKYETSVIPWIRWSVHIXIQTIVEXYVE  'SQTVYIFIPMQTMIPSWGSRHYGXSWHIEKYE

2SXE  0ETÍVHMHEXSXEPHIPPÑUYMHSTSHVÅVIWYPXEVIRUYIIP 'SQTVYIFI IP RMZIP  ZIE 7MWXIQE HI )RJVMEQMIRXS HIP 1SXSV
MRHMGEHSVVIKMWXVIMRMGMEPQIRXIYREFENEXIQTIVEXYVE 7IGGM×R

 )HMGM×R
7IGGM×R 0SGEPM^EGM×RHIEZIVÑEW 7IGGM×R
 'YEHVS( 
%KYE'SRXEQMREHE

'EYWE 7SPYGM×R

%KYEGSRLIVVYQFVITSVSTIVEVWMRPEQI^GPEGSVVIGXEHI :EGÑI ] IRNYEKYI IP WMWXIQE HI IRJVMEQMIRXS 0PIRI GSR PE QI^GPE
ERXMGSRKIPERXI]EKYE GSVVIGXEHIERXMGSRKIPERXI]EKYE

6IZMWIPSWMRXIVZEPSWTEVEGEQFMEVIPEKYE:IEIP1ERYEPHI1ERINS
]1ERXIRMQMIRXS

*YKEWTSVIPIRJVMEHSVHIEGIMXIHIPEXVERWQMWM×R WMTVSGIHI  'SQTVYIF IGE QF MI I P IR JVMEHS V HI EGI MXI 'S RWY PXI PSW
TVSGIHMQMIRXSWHIPJEFVMGERXIHIPIUYMTS

*YKEWHIEGIMXITSVIPIRJVMEHSVHIEGIMXINYRXEHIGYPEXE :IEIP'YEHVS(
GYPEXE]FPSUYIHIGMPMRHVSW

 )HMGM×R
7IGGM×R 4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW 7IGGM×R
M M

±RHMGI 4ÅKMRE2ž
-RXVSHYGGM×R 

4VYIFEHIJYRGMSREQMIRXSHIPEFSQFEMQTIPIRXI 

4VYIFEHIWYQMRMWXVSHIPE*-4 

4VYIFEHIPEGSQTVIWM×RHIPQSXSV 

4VYIFEHIPETVIWM×RHIEGIMXIHIPQSXSV 

4VYIFEHIPXIVQSWXEXS 

4VYIFEHIPWMWXIQEHIEMVI]XYVFSGSQTVIWSV 

4VYIFEHIPWMWXIQEIPÍGXVMGS
1ÍXSHSWHITVYIFEWIPÍGXVMGEW
)QTPISHIYRQYPXMQIHMHSV 
1IHMGM×RHIPZSPXENIHIGG 
1IHMGM×RHIPEVIWMWXIRGME 
1IHMGM×RHIPEGSRXMRYMHEH 
4VYIFEHIYRHMSHS 
&EXIVÑE
1ERXIRMQMIRXS 
7IKYVMHEH 
4VYIFEW 
4VYIFEHIPEHIRWMHEHVIPEXMZE 
%PXIVREHSV
4VYIFEHIGEVKE 
1SXSVHIEVVERUYI
4VYIFEHIPGMVGYMXSHIEVVERUYI 

 )HMGM×R
7IGGM×R 4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW 7IGGM×R
 -RXVSHYGGM×R 

%P IJIGXYEV GYEPUYMIV TVYIFE IR IP IUYMTS HIFIR WIKYMVWI PEW
TVIGEYGMSRIWHIWIKYVMHEHETVSTMEHEW

:IE 'YMHEHS]7IKYVMHEH7IGGM×RTEVEVIGSVHEVPIPSWQÍXSHSW
HIXVEFENSGSRWIKYVMHEH]PSWVMIWKSWTSXIRGMEPIW

9XMPMGIIP IUYMTS HI TVYIFEW ETVSTMEHS 9XMPMGI WMIQTVI VITYIWXSW ]


IUYMTSWEYXÍRXMGSW

)RPE7IGGM×RWIMRGPY]IYREPMWXEHIPEWLIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
VIGSQIRHEHEWUYIHIFIRYXMPM^EVWIGYERHSWIIWTIGMJMUYIIWXSIR
IPXI\XS4SVINIQTPSLE]YRELIVVEQMIRXEZMVEHSVEHIPGMKàIÕEPUYI
LE WMHS IWTIGÑJMGEQIRXI HMWIÕEHE TEVE UYI IP XÍGRMGS TYIHE ZMVEV
QERYEPQIRXI IP QSXSV XEP GSQS EP ENYWXEV IP 417  4YRXS 1YIVXS
7YTIVMSV 

0E WIKYVMHEH ERXI XSHS  WM RS IWXÅ WIKYVS HI EPKYRS HI PSW
TVSGIHMQMIRXSWTVIKYRXIEEPKYMIRUYIPSWITE

7M WI VIUYMIVI XIRIV IR QEVGLE IP QSXSV HYVERXI PE TVYIFE
GIVGM×VIWIHIUYITVSZIIYREFYIREZIRXMPEGM×R7MPEQÅUYMREIWXÅ
IRIPMRXIVMSVLE]UYIYWEVYRI\XVEGXSVHIKEWIWHIPIWGETI

 )HMGM×R
7IGGM×R 4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW 7IGGM×R
 4VYIFEHIJYRGMSREQMIRXSHIPEFSQFEMQTIPIRXI 

0EFSQFEMQTIPIRXIIWHIPXMTSHIHMEJVEKQE]IWXÅEGGMSREHETSVIP 1IHMGM×RHIPEVIWXVMGGM×RIRPEIRXVEHE
ÅVFSPHIPIZEWHIPQSXSV0EFSQFEEWTMVEGSQFYWXMFPIHIPHIT×WMXS
EXVEZÍWHIPHITYVEHSVHIEKYEFSQFIÅRHSPSEXVEZÍWHIPJMPXVSEPE  %TEVUYIPEQÅUYMRE]HÍNIPEIRGSRHMGMSRIWHIWIKYVMHEHGSRJSVQIE
FSQFEHIMR]IGGM×R PEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE

0EFSQFEMRGSVTSVEYRETEPERGEHIGIFEHSQERYEPTEVEJEGMPMXEVIP  'SRIGXIYRQER×QIXVSEHIGYEHSEPEPÑRIEHIGSQFYWXMFPIHI
GIFEHSHIPGSQFYWXMFPIHIWTYÍWHIPQERXIRMQMIRXS FENE TVIWM×R & IRXVI IP TVIJMPXVS ] PE IRXVEHE E PE FSQFE
MQTIPIRXI 
:IE 7IGGM×R (IWGVMTGM×R HIP 7MWXIQE HI 'SQFYWXMFPI TEVE
YREHIWGVMTGM×RQÅWHIXEPPEHEHIPJYRGMSREQMIRXS  %VVERUYIIPQSXSV]EGIPÍVIPSEVTQ

4VSGIHMQMIRXSHITVYIFEWHITVIWM×R  %RSXI PE MRHMGEGM×R HIP QER×QIXVS UYI HIFI WIV PE HIXEPPEHE
IR 7IGGM×R(EXSW8ÍGRMGSW
7M WI WSWTIGLE HI PE FSQFE MQTIPIRXI HI GSQFYWXMFPI QMHE PE
TVIWM×R HI WEPMHE IRXVI IP JMPXVS HI GSQFYWXMFPI ] PE IRXVEHE E PE 2SXE %PMVWI EXSVERHSIPJMPXVSHI GSQFYWXMFPIWIVÅ QE]SVPEGEÑHE
FSQFEHIMR]IGGM×R HI TVIWM×R IRXVI PE IRXVEHE ] PE WEPMHE 7M GEQFMERHS IP JMPXVS HI
GSQFYWXMFPI QINSVE PEW TVIWXEGMSRIW HIP QSXSV GSQTVYIFI WM LE]
 %TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH HIWKEWXIHI PEFSQFEMQTIPIRXI YRE FSQFE MQTIPIRXIKEWXEHERS
GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE TSHVÅJSV^EVIPGSQFYWXMFPIEXVEZÍWHIYRJMPXVSTEVGMEPQIRXIEXSVEHS
PSQMWQSUYIGSRYRJMPXVSPMQTMS 
 'SRIGXI YR QER×QIXVS EHIGYEHS IR PE PÑRIE HI GSQFYWXMFPI
HIFENETVIWM×R% IRXVIIPJMPXVSHIGSQFYWXMFPI]PEIRXVEHEE  7MIPZSPYQIRIWFENSVITMXEPETVYIFETIVSGSRYRWYQMRMWXVS
PEFSQFEHIMR]IGGM×R  TVSZMWMSREP HI GSQFYWXMFPI PMQTMS E PE IRXVEHE HI PE FSQFE
MQTIPIRXI
 %VVERUYIIPQSXSV]EGIPÍVIPSEVTQ
 7MWIVIWYIPZIIPTVSFPIQEYWERHSIPWYQMRMWXVSTVSZMWMSREPHI
 %RSXI PE MRHMGEGM×R HIP QER×QIXVS UYI HIFI WIV PE HIXEPPEHE GSQFYWXMFPIPMQTMSGSQTVYIFIWMLE]JYKEWQEPEWGSRI\MSRIW
IR 7IGGM×R(EXSW8ÍGRMGSW GSGEWSJPI\MSRIWWIZIVEWIXGIRXVIIPHIT×WMXS]PEIRXVEHEE
PEFSQFEMQTIPIRXI
 7M RS WI WYQMRMWXVE IP ZSPYQIR GSVVIGXS HI GSQFYWXMFPI QMHE
PEVIWXVMGGM×RIRPEIRXVEHEEPEFSQFEMQTIPIRXI 7MIPXMIQTSIWQY]JVÑSGSQTVYIFIWMWILEJSVQEHSTEVEJMRE
IRPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI0MQTMIPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
WIKÞRWIVIUYMIVE



 )HMGM×R
7IGGM×R 4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW 7IGGM×R
 4VYIFEHIWYQMRMWXVSHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R 

7MKE IP TVSGIHMQMIRXS ERXIHMGLS TEVE GSQTVSFEV UYI WI WYQMRMWXVE


GSQFYWXMFPIIREPXETVIWM×REPSWMR]IGXSVIW

2S WMKE IWXI TVSGIHMQMIRXS IR YR QSXSV GEPMIRXI ]E UYI PSW
HIVVEQIW HI GSQFYWXMFPI WSFVI IP GSPIGXSV HI IWGETI GEPMIRXI
TSHVÅRGEYWEVYRMRGIRHMS

%8)2'-32
)PKEW×PISIWMRJPEQEFPIEXIRGM×REPEWPPEQEWHIWRYHEWGIVGE
HIPEQÅUYMRE2SJYQIEPVITSWXEVPEQÅUYMRESEPXVEFENEVIRIP
QSXSV 2S LEKE IP VITSWXENI GSR IP QSXSV IR QEVGLE (I RS
WIKYMV IWXEW TVIGEYGMSRIW TSHVÅ TVSHYGMVWI YR MRGIRHMS ]
PIWMSRIW
)7-28

%8)2'-32
0SW GLSVVSW JMRSW HI GSQFYWXMFPI IR EPXE TVIWM×R TYIHIR
EXVEZIWEVPIPETMIP1ERXIRKEPEGEVE]PEWQERSWFMIRETEVXEHEW
HIPGSQFYWXMFPI ETVIWM×R]T×RKEWIKEJEW HI TVSXIGGM×R7MIP
GSQFYWXMFPI PI EXVEZMIWE PE TMIP EGYHE MRQIHMEXEQIRXI EP
QÍHMGS
)7

%8)2'-32
)P EGIMXI ] PSW GSQTSRIRXIW GEPMIRXIW HIP QSXSV TYIHIR
UYIQEVPI  %WIKÞVIWI HI UYI IWXÅ JVÑS IP QSXSV ERXIW HI
IJIGXYEV IWXI XVEFENS 0E TYVKE HI YR QSXSV GEPMIRXI TSHVÅ
GEYWEVUYIWIHIVVEQIGSQFYWXMFPIWSFVIIPGSPIGXSVHIIWGETI
GEPMIRXI]GEYWEVYRMRGIRHMS
)7

 %TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH


GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE

 'SRIPQSXSVTEVEHSEJPSNIPSWGYEXVSVEGSVIWHIYRM×RIRPSW
XYFSWHIPSWMR]IGXSVIWGSQSWIQYIWXVEIR% ZIEPE2SXE 

2SXE 2S IW RIGIWEVMS UYMXEV HIP XSHS IP VEGSV WMRS WMQTPIQIRXI
EJPSNEVPS]HINEVPSWYIPXSTIVSWMRUYMXEVPS

 :MVIIPQSXSV]GSQTVYIFIUYIWEPIGSQFYWXMFPIWMREMVITSVPSW 
VEGSVIWEJPSNEHSW

 %TVMIXIPSWVEGSVIWE2Q PFWTMI 

 )HMGM×R
7IGGM×R 4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW 7IGGM×R
 4VYIFEHIPEGSQTVIWM×RHIPQSXSV 

)R PSW WMKYMIRXIW TVSGIHMQMIRXSW WI HIWGVMFI G×QS GSQTVSFEV PE  %TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH
GSQTVIWM×R HIP QSXSV GSR YR MR]IGXSV uTSWXM^Sv  ZIE 7IGGM×R  GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE
,IVVEQMIRXEW )WTIGMEPIW TEVE IP RÞQIVS HI TMI^E HIP MR]IGXSV
TSWXM^S  (IWQSRXI PSW GYEXVS MR]IGXSVIW  ZIE 7IGGM×R  -R]IGXSVIW
HI'SQFYWXMFPI'SPSUYI YRE IXMUYIXE IRGEHE MR]IGXSV TEVE
4YIWXS UYI LE] ZEVMSW JEGXSVIW UYI MRJPY]IR IR PE TVIWM×R HI JEGMPMXEVWYGSPSGEGM×RGSVVIGXEQÅWEHIPERXI
GSQTVIWM×RWIEWYQIREUYÑPEWWMKYMIRXIWGSRHMGMSRIW
 -RWXEPI YRMR]IGXSV uTSWXM^Sv% IR YRS HIPSW SVMJMGMSW ZEGERXIW
 7I LER ENYWXEHS GSVVIGXEQIRXI PSW LYIPKSW HI ZÅPZYPEW  ZIE HIPSWMR]IGXSVIWIRIPGMPMRHVS
7IGGM×R  %NYWXI HI PSW ,YIPKSW HI :ÅPZYPEW TEVE IP
TVSGIHMQMIRXSGSVVIGXS  'SRIGXI YR QER×QIXVS HI TVYIFEW EHIGYEHS EP VEGSV HIP
MR]IGXSVTSWXM^S ZIEPE2SXE 
 7I IWXÅ YXMPM^ERHS IP EGIMXIPYFVMGERXI GSVVIGXS TEVE IPQSXSV 
ZIE 7IGGM×R0YFVMGERXIW]'ETEGMHEHIW 2SXE )PMR]IGXSVTSWXM^SIWXÅXEPEHVEHS]EXIVVENEHSE&74\
 QQ HI TVSJYRHMHEH TEVE EHQMXMV YR VEGSV HI QER×QIXVS
 )P RMZIP HI EGIMXI HIP QSXSV IW GSVVIGXS  ZIE 7IGGM×R  IWXÅRHEV
'SQTVSFEGM×RHIP2MZIPHI%GIMXI
 6IXMVI IP JYWMFPI HIP WSPIRSMHI HI GSVXI IPÍGXVMGS )737  TEVE
 7I IWXÅ YXMPM^ERHS KEW×PIS HIP XMTS GSVVIGXS ] IP WMWXIQE IWXÅ UYI RS TYIHE WIV EVVERGEHS IP QSXSV  ZIE IP QERYEP HI PE
GSVVIGXEQIRXI GIFEHS  ZIE 7IGGM×R  (EXSW 8ÍGRMGSW HIP QÅUYMRETEVEPEYFMGEGM×RIMHIRXMJMGEGM×RHIPSWJYWMFPIW
7MWXIQEHI'SQFYWXMFPI

 0EFEXIVÑE]IPGMVGYMXSHIEVVERUYIIWXÅRXSXEPQIRXIGEVKEHSW %8)2'-32
] IR FYIR IWXEHS FYIRSW XVE]IGXSW E QEWE GSRI\MSRIW HI %P IWXEV JYRGMS RERHS I P Q SXSV LE] TE VXIW  VSXE XMZ EW IR
GEFPIWFMIRETVIXEHEWIXG  QSZMQMIRXSIRIPGSQTEVXMQMIRXSHIPQMWQS

0EWTVYIFEWHI GSQTVIWM×R RS HIFIR WIV IPÞRMGS QÍXSHSYXMPM^EHS %RXIWHIGSQIR^EVIWXIXVEFENSGIVGM×VIWIHIUYIRSXMIRIVSTE


TEVE GSQTVSFEV IP IWXEHS HIP QSXSV GSQTVYIFI XEQFMÍR SXVSW WYIPXE TYÕSWGSVFEXEIXG UYITYHMIVERUYIHEVEXVETEHSWIR
WÑRXSQEW]LEKEPEWTVYIFEWEHMGMSREPIWETPMGEFPIW PEWTEVXIWVSXEXMZEW

%PGSQTEVEVPSWZEPSVIWVIKMWXVEHSWIRPSWWMKYMIRXIWTVSGIHMQMIRXSW %P IWXEV JYRGMSRERHS IP QSXSV QERXÍRKEWI ETEVXEHS HI PEW
PE ZEVMEGM×R IRXVI GEHE GMPMRHVS RS HIFI I\GIHIV HI  FEV 7M PE TEVXIWVSXEXMZEW
ZEVMEGM×R I\GIHIHI IWXIZEPSV HIWQSRXIPEGYPEXE ZIE PE7IGGM×R )7
  ] I\EQMRI GYMHEHSWEQIRXI PEW ÅRMQEW HI PSW GMPMRHVSW PSW
TMWXSRIW ] PSW WIKQIRXSW TEVE ZIV WM LE] WIÕEPIW HI HIWKEWXI S  %GXMZI IP QSXSV HI EVVERUYI TEVE ZMVEV IP QSXSV  2S PS ZMVI
HEÕSW7YFWERIWIKÞRWIVIUYMIVE HY VE RXI QÅ W H I   W IKYR HSW  %RS XI P E MR HMG EGM× R H IP
QER×QIXVS

 6ITMXEPSWTEWSW E  TEVEPSWSXVSWXVIWGMPMRHVSW



 )HMGM×R
7IGGM×R 4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW 7IGGM×R
 4VYIFEHIPETVIWM×RHIEGIMXIHIPQSXSV 

9XMPMGIPSWWMKYMIRXIWTVSGIHMQMIRXSWTEVEQIHMVPETVIWM×RHIEGIMXI %PXETVIWM×RHIEGIMXI
:IE 7IGGM×R  (IWGVMTGM×R HI PSW 7MWXIQEW TEVE PE I\TPMGEGM×R
HIXEPPEHEHIPGMVGYMXSHIEGIMXIPYFVMGERXI 7I VIKMWXVEVÅ EPXE TVIWM×R HI EGIMXI EP EVVERGEV IR XMIQTS JVÑS
2SVQEPQIRXIPETVIWM×RWIVÅIRXVI]FEVQÅWEPXEIRXMIQTSJVÑS
4YIWXSUYILE]ZEVMSWJEGXSVIWUYIMRJPY]IRIR PE TVIWM×RHI EGIMXI 7I VIHYGMVÅ PE TVIWM×R GYERHS IP QSXSV PPIKYI E WY XIQTIVEXYVE
HIPQSXSVWIEWYQIREUYÑPEWWMKYMIRXIWGSRHMGMSRIW RSVQEPHIXVEFENS

 7I IWXÅ YXMPM^ERHS IP EGIMXIPYFVMGERXI GSVVIGXS TEVE IPQSXSV  7M TIVQERIGI EPXE PE TVIWM×R EP PPIKEV E PE XIQTIVEXYVE HI XVEFENS
ZIE 7IGGM×R0YFVMGERXIW]'ETEGMHEHIW GSQTVYIFIIPRMZIPHIEGIMXIWMIWGSVVIGXSTSHVÅLEFIVYRJEPPSIR
PEZÅPZYPEHIWIKYVMHEHHIPEFSQFEHIEGIMXI
 )P RMZIP HI EGIMXI HIP QSXSV IW GSVVIGXS  ZIE 7IGGM×R 
'SQTVSFEGM×RHIP2MZIPHI%GIMXI
&ENETVIWM×RHIEGIMXI
 %TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH
GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE ,E]ZEVMSWJEGXSVIWUYITYIHIRGEYWEVYREFENETVIWM×RHIEGIMXI

 (IWGSRIGXI IP GSRIGXSV IPÍGXVMGS EP MRXIVVYTXSV HI TVIWM×R HI  &ENSRMZIPHIEGIMXI


EGIMXI % ]HIWQSRXIIPMRXIVVYTXSVHIPEIRZYIPXEHIPIRJVMEHSV 7YIPIQERMJIWXEVWIGSQSYRETÍVHMHEHITVIWM×REPGMVGYPEVTSV
XIVVIRSEGGMHIRXEHSSIRTIRHMIRXIW
 'SRIGXI YR QER×QIXVS HI TVYIFEW EHIGYEHS E PE PYQFVIVE
ZE GER XI HI P MRXI VVY TXSV H I TVIW M×R VS WGE  1  \     *MPXVSHIEGIMXIEXSVEHS
'IVGM×VIWIHI UYI IP QER×QIXVSXMIRIYREEVERHIPEIWXERGE 9RJMPXVSEXSVEHSVIWYPXEVÅIRYRETÍVHMHEKVEHYEPHITVIWM×R
GSQSWIQYIWXVEIR&
 4VIJMPXVSHIEWTMVEGM×REXSVEHS XYFSGETXEHSV
 %VVERUYIIPQSXSV]EGIPÍVIPSEPEZIPSGMHEHRSQMREP%RSXIPE 7YIPI QERMJIWXEVWI GSQS YRE FENE TVIWM×R EP EVVERGEV WM PE
MRHMGEGM×R HIP QER×QIXVS  ZIE 7IGGM×R  (EXSW 8ÍGRMGSW SFWXVYGGM×R WI HIWTVIRHI EP GSPIGXSV HI EGIMXI PE TVIWM×R WI
TEVEPETVIWM×RVIGSQIRHEHEHIPGMVGYMXS VIGYTIVEVÅEPZEPSVRSVQEP

 (IWGSRIGXIIPQER×QIXVS]QSRXIIPMRXIVVYTXSVHITVIWM×R  %KYEIRIPEGIMXI
)PEKYEIRIPEGIMXIPYFVMGERXIWIQERMJMIWXEIRPEJSVQEHIYR
EWTIGXS uPIGLSWSv HIP EGIMXI ] YR EYQIRXS HIP RMZIPHIEGIMXI
'SQTVYIFI WMLE] HEÕSWIR XETSRIW I\TERWMFPIWHIPFPSUYI
IRJVMEHSVHIEGIMXIGYPEXE]NYRXEHIGYPEXE

 'SQFYWXMFPIIRIPEGIMXI
)PGSQFYWXMFPIIRIPEGIMXIVIWYPXEIRYREGIMXIRIKVS]QIRSW
ZMWGSWSEHIQÅWHISPIVEKEW×PIS7MWISFWIVZEGSQFYWXMFPI
IRIPEGIMXIGSQTVYIFIIPVIXÍRIRIPINIHIPE*-4HIWKEWXI
HIPSWWIKQIRXSWHEÕSWIRHMEJVEKQEHIPEFSQFEMQTIPIRXI
SJYKEWHIPSWMR]IGXSVIW

&



 )HMGM×R
7IGGM×R 4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW 7IGGM×R
 4VYIFEHIPXIVQSWXEXS 

)RIPQSXSV.'&WIYXMPM^EW×PSYRXIVQSWXEXS&)WXIXIVQSWXEXS  9XMPMGIYRXIVQ×QIXVSTEVEQIHMVPEXIQTIVEXYVEHIPEKYE
IW HIP XMTS HI IPIQIRXS HI GIVE :IE 7IGGM×R  (IWGVMTGM×R HIP
7MWXIQE HI )RJVMEQMIRXS TEVE PE HIWGVMTGM×R HIXEPPEHE HIP  'YERHS IP EKYE PPIKYI E PE KEQE HI XIQTIVEXYVEW HI XVEFENS
JYRGMSREQMIRXS HIPXIVQSWXEXSHIFIGSQIR^EVEEFVMVWIPEZÅPZYPEWIRSXEVÅ
IPQSZMQMIRXSHIPTPEXMPPSHIZÅPZYPE'
)P XIVQSWXEXS RS EHQMXI VITEVEGMSRIW  7M RS JYRGMSRE FMIR HIFI
MRWXEPEVWISXVSRYIZS  %RS XI PE XIQ TIVE XYVE E PE U YI GS QMI R^E  E  EFVMVW I PE
XIQTIVEXYVEEPEUYIWIEFVIHIPXSHS]PEGEVVIVEHIPEZÅPZYPE
EPIWXEVXSXEPQIRXIEFMIVXE'SQTEVIIWXSGSRPSWHEXSWHEHSW
%8)2'-32 IR 7IGGM×R(EXSW8ÍGRMGSWHIP7MWXIQEHI)RJVMEQMIRXS
)P WMWXIQE HI IRJVMEQMIRXS IWXÅ TVIWMSRM^EHS GYERHS IPPÑUYMHS
IWXÅGEPMIRXI%PUYMXEVIPXET×RTSHVÅWEPXEVEKYEQY]GEPMIRXI 2SXE )WRSVQEPUYIWITVSHY^GEYRETEYWEHIEQMRYXSWERXIW
] IWGEPHEVPI 'IVGM×VIWI HI UYI IWXÅ JVÑS IP QSXSV ERXIW HI HIUYIGSQMIRGIEEGXYEVPEZÅPZYPEHIPXIVQSWXEXSHIFMHSEPXMIQTS
GSQTVSFEVIPRMZIPHIEKYESGSQTVSFEVIPWMWXIQE VIUYIVMHSTEVEUYIIPXIVQSWXEXSWIEHETXIEPERYIZEXIQTIVEXYVE
)7C

 %TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH


GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE

 (IWQSRXI PE GENE HIP XIVQSWXEXS % ] IP XIVQSWXEXS &  ZIE


7IGGM×R7MWXIQEHI)RJVMEQMIRXSTEVEPSWTVSGIHMQMIRXSW
GSVVIGXSWHIPHIWQSRXENI]QSRXENI

 7YWTIRHE IP XIVQSWXEXS IR YR VIGMTMIRXI EHIGYEHS PPIRS HI


EK YE 9XMPM GI YR  JSGS  HI GE PSV I\ XIVRS  T EVE G EPIR XEV
KVEHYEPQIRXIIPEKYE

2SXE %P XVEFENEV GSR EKYE LMVZMIRHS HIFIR WIKYMVWI XSHEW PEW
TVIGEYGMSRIWHIWIKYVMHEHRIGIWEVMEW

&

'



 )HMGM×R
7IGGM×R 4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW 7IGGM×R
 4VYIFEHIPWMWXIQEHIEMVI]XYVFSGSQTVIWSV 

)P LYQS I\GIWMZS HIP XYFS HI IWGETI GSQFMREHS GSR YRE FENE 'SRI\MSRIWHIIRXVEHEHIEMVI
TSXIRGMETSHVÅRVIWYPXEVHIPSWMKYMIRXI
'SQTVYIFI XSHEW PEW GSRI\MSRIW HI QERKYIVEW TEVE ZIV WM XMIRIR
 7YGMIHEH S TSPZS EMVI WMR JMPXVEV  UYI IRXVER HMVIGXEQIRXI EP EFVE^EHIVEWJPSNEWSHEÕEHEW4VIWXIIWTIGMEPEXIRGM×REPSWGSVXIW
QSXSV VIWYPXERHS IR HEÕSW HI PEW TEVIHIW MRXIVREW HI PSW SKVMIXEWIRPEWQERKYIVEWGSQSWIQYIWXVEIR(
GMPMRHVSW4SHVÅXEQFMÍREYQIRXEVIPGSRWYQSHIEGIMXI
1SXSVIWHIEWTMVEGM×RREXYVEP
 *YKEWHIEMVITSVPEWGSRI\MSRIWHIPEWQERKYIVEWHIEMVI 'SQTVYIFIGSRVIKYPEVMHEHIP ETVMIXI HIPEWQERKYIVEW]WMXMIRIR
GSVXIW S KVMIXEW 4VIWXI IWTIGMEP EXIRGM×R EPE QERKYIVE ) IRXVI IP
 *YKEWTSVIPGSPIGXSVHIIWGETI QSXSVIW8YVFS  JMPXVSHIEMVI]IPGSPIGXSVHIEHQMWM×R

*MPXVSWHIEMVI 1SXSVIWGSRXYVFSGSQTVIWSV
'SQTVYIFIGSRVIKYPEVMHEHIP ETVMIXI HIPEWQERKYIVEW]WMXMIRIR
)PIPIQIRXSMRXIVRS% ]IPIPIQIRXSI\XIVRS& HIPJMPXVSHIEMVIHIFIR GSVXIW S KVMIXEW 4VIWXI IWTIGMEP EXIRGM×R E PEW GSRI\MSRIW IR PE
GEQFMEVWI E PSW MRXIVZ EPSW  VIGSQIRHEHSW  ZIE 7IGGM×R  XSQEHIEMVIEPXYVFSGSQTVIWSV* ]IRIPXYFSHIGVY^EQMIRXS+
4VSKVEQEWHI7IVZMGMS
*YKEWTSVIPGSPIGXSVHIIWGETI QSXSVIW8YVFS
%HIQÅWKVERTEVXIHIPEWGENEWHIPJMPXVSHIEMVIPPIZERYRMRXIVVYTXSV
HIZEGÑS')WXIMRXIVVYTXSVHIXIGXEVIWXVMGGMSRIWIRPEXSQEHIEMVI] 'SQTVYIFIZMWYEPQIRXIWMLE]JYKEWTSVIPGSPIGXSVHI IWGETI]IP
EGXMZE MRHMGEGMSRIW XEPIW GSQS YRE EPEVQE EYHMFPI ] YR MRHMGEHSV XYVFSGSQTVIWSVQSWXVEHSIR,'IVGM×VIWIHIUYIXSHEWPEWNYRXEW
ZMWYEP IWXÅRIRFYIRIWXEHSGEQFMÅRHSPEWWIKÞRWIVIUYMIVE

(
'

&

* 

 )HMGM×R
7IGGM×R 4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW 7IGGM×R
 4VYIFEHIPWMWXIQEHIEMVI]XYVFSGSQTVIWSV 

7MLEIRXVEHSEMVIWMRJMPXVEVEPXYVFSGSQTVIWSVIWXSTSHVÅHEÕEVPSW 'SQTVSFEGMSRIWHIPXYVFSGSQTVIWSV
ÅPEFI W HIP GS QTVIWSV ] HIW IUYMPMFVEV PE YRMH EH VI WYPXERHS
IZIRXYEPQIRXIIRHEÕSWHIPSWGSNMRIXIW %8)2'-32
)WXI XMTS  HI JEPPS MVÅ EG SQTE ÕEHS H I YRE VIHY GGM×R  IR PEW %WIKÞVIWIHIUYIRSTYIHIEVVERGEVWIIPQSXSV(IWGSRIGXIPE
TVIWXEGMSRIWHIPQSXSV]TSWMFPIQIRXIYRLYQSI\GIWMZS FEXIVÑEERXIWHIIJIGXYEVIWXIXVEFENS
)7

0E GSQTVSFEGM×R HIP XYVFSGSQTVIWSV WI PMQMXE E YRE MRWTIGGM×R


'SQTVYIFI WM LE] JEPPS HI GSNMRIXIW S ÅPEFIW HEÕEHSW IR IP
ZMWYEP ] QIGÅRMGE HI PSW ÅPEFIW ] GSNMRIXIW 0E QIHMGM×R HI PE
GSQTVIWSV
TVIWM×R MRXIRWMJMGEHE uFSSWXv   ZIE 7IGGM×R  7MWXIQEW HI
%HQMWM×R)WGETI]6IWTMVEHIVSRSHEYREQIHMHEI\EGXEHIPEW
 %TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH
TVIWXEGMSRIWHIFMHSEPEWHMJIVIRXIWGEVKEWGETEGMHEHIWRSQMREPIW
GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE
HIPSWQSXSVIW]HMZIVWEWETPMGEGMSRIW
 (IWGSRIGXI PE QERKYIVE HI IRXVEHE HIP XYVFSGSQTVIWSV
QSWXVEHE IR %  ] IP XYFS HI IWGETI HIP XYVFSGSQTVIWSV
QSWXVEHSIR& 

 + MVI QE RYEP QIR XI PE XYVF MRE 0S W ÅPE FIW  H IFI R KMVEV
PMFVIQIRXI WMR MRXIVJIVIRGME 7M PSW ÅPEFIW IRXVER IR GSRXEGXS
GSRPEGEVEHIPEGENESWM WIWMIRXIR VSGIWEPKMVEVPEYRMHEH
IWTVSFEFPIUYIIWXÍRHEÕEHSWPSWGSNMRIXIW

&



 )HMGM×R
7IGGM×R 4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW 7IGGM×R
 4VYIFEHIPWMWXIQEHIEMVI]XYVFSGSQTVIWSV 

0E TVIWM×R KIRIVEHE TSV IP XYVFSGSQTVIWSV WI HIRSQMRE TVIWM×R 'SQTVSFEGM×R HI JYRGMSREQMIRXS HI PE YRMHEH
MRXIRWMJMGEHE S uFSSWXv  0E TVIWM×R uFSSWXv IWXÅ GSRXVSPEHE TSV PE ;EWXIKEXI
YRMHEH;EWXIKEXI:IE7IGGM×R7MWXIQEWHI%HQMWM×R)WGETI
]6IWTMVEHIVSTEVEPEHIWGVMTGM×RHIXEPPEHEHIPJYRGMSREQMIRXS %8)2'-32
%WIKÞVIWIHIUYIRSTYIHIEVVERGEVWIIPQSXSV(IWGSRIGXIPE
)R IPTVSGIHMQMIRXSE GSRXMRYEGM×R WI HIWGVMFIG×QS GSQTVSFEV IP
FEXIVÑEERXIWHIIJIGXYEVIWXIXVEFENS
QSZMQMIRXS]JYRGMSREQMIRXSHIPEYRMHEH;EWXIKEXI )7

 %TEVUYI PE QÅUYMRE ] HÍNIPE IR GSRHMGMSRIW HI WIKYVMHEH


GSRJSVQIEPEWMRWXVYGGMSRIWIRIPQERYEPHIPEQÅUYMRE

 'SPSUYI YR GYEHVERXI MRHMGEHSV HI TVYIFEW (8-  % GSRXVE PE


GEVEI\XVIQEHIPIQTYNEHSV&GSQSWIQYIWXVE

 'SRIGXI YR WYQMRMWXVS HI EMVI VIQSXS PMQTMS ] VIKYPEHS E PE


GÅTWYPE;EWXIKEXIGSQSWIQYIWXVEIR'

 %TPMUYI YRE TVIWM×R HI  FEV  )P ZÅWXEKS EGXYEHSV HIFI


QSZIVWIYRSW4)2(-)28)QQ 4)2(-)28)TYPKEHEW 





 )HMGM×R
7IGGM×R 4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW 7IGGM×R
 4VYIFEHIPWMWXIQEIPÍGXVMGS 

1ÍXSHSWHITVYIFEWIPÍGXVMGEW
)QTPISHIYRQYPXMQIHMHSV

)WXEWMRWXVYGGMSRIWWIVIJMIVIREPYWSHIPSWQYPXMQIHMHSVIWVIGSQIRHEHSW

3**
:% %
:%

&
'
'

%
7

 'IVGM×VIWIHIUYI GSRIGXEPSWGEFPIWHITVYIFEWEPEWXSQEW GSVVIGXEW)P GEFPIHITVYIFEWRIKVSHIFIGSRIGXEVWIE PEXSQERIKVE


IWXEXSQETYIHIIWXEVXEQFMÍRQEVGEHEGSRwx w)x w'31132xSw'31x )PGEFPIHITVYIFEWVSNSHIFIGSRIGXEVWIEPEXSQEVSNE
QEVGEHEGSRwx w:xSw x

 %PXSQEV QIHMGMSRIWGIVGM×VIWIHI UYI PEW WSRHEWHI TVYIFEW LEGIR FYIRGSRXEGXSGSR QIXEPHIWRYHS ] PMQTMSHIKVEWEWYGMIHEH]
GSVVSWM×R]EUYIIWXSTYIHIGEYWEVPIGXYVEWJEPWEW

 %PQIHMVIPZSPXENI
'IVGM×VIWIHIUYIWIPIGGMSREPEKEQEGSVVIGXEUYITVSTSVGMSRIYRZEPSVMKYEPSQE]SVEPUYIZEEQIHMVWI
4SVINIQTPSWMZEEQIHMVZSPXMSWWIPIGGMSRIPEKEQEHI:7MRSLE]KEQEHIZSPXMSWTSRKEIPWIPIGXSVIRPETV×\MQEKEQE
QÅWEPXE TSVINIQTPS: 
7MIPQIHMHSVWIWIPIGGMSREEYREKEQEHIQEWMEHSFENETSHVÅHEÕEVWI
XEPGSQSWIPIGGMSREHSPEKEQEHI:TEVEQIHMV: 

 )HMGM×R
7IGGM×R 4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW 7IGGM×R
 4VYIFEHIPWMWXIQEIPÍGXVMGS 

7

 )HMGM×R
7IGGM×R 4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW 7IGGM×R
 4VYIFEHIPWMWXIQEIPÍGXVMGS 

1ÍXSHSWHITVYIFEWIPÍGXVMGEW
)QTPISHIYRQYPXMQIHMHSV

 1IHMGM×RHIPEXIRWM×RGG

E )RIPQIHMHSV*09/)
+MVIIPMRXIVVYTXSVEPETSWMGM×R &

F )RIPQIHMHSV%:3
1YIZEIPGYVWSVHIVIGLSEPETSWMGM×R % ]IPGYVWSVM^UYMIVHSEPEKEQEETVSTMEHE

G )RYRQIHMHSVEREP×KMGS
+MVIIPHMEPEPEKEQEETVSTMEHEHI:SPXMSWGG

'SRIGXIPEWSRHERIKVEEPTYRXSHIQEWEQÅWTV×\MQSUYIWIEEHIGYEHS WYIPIWIVPEQEWEHIPQSXSVHIEVVERUYIIPRIKEXMZSHIPEFEXIVÑE
SIPGLEWMW 'SRIGXIPEWSRHEVSNEEPLMPSSGSRXEGXSIRIPUYIZEEQIHMVIPZSPXENI

 1IHMGM×RHIPEVIWMWXIRGME

'IVGM×VIWIHIUYIRSIWXÅIRIVKM^EHEPETEVXIHIPGMVGYMXSUYIZEEQIHMV

'SRIGXIYREWSRHEEYRI\XVIQSHIPGSQTSRIRXISLMPSUYIWIQMHI]PESXVEWSRHEEPSXVSI\XVIQS2SMQTSVXEEUYÍI\XVIQSWIGSRIGXER
PEWHSWWSRHEW

E )RIPQIHMHSV*09/)
+MVIIPMRXIVVYTXSVEPETSWMGM×R ' ]GSQTVYIFIUYIWIIRGMIRHIIPWMKRS IRIPPEHSHIVIGLSHIPETERXEPPE7MIRPYKEVHIIWXSWI
IRGMIRHIIPWMKRS*TYPWIIPFSX×RE^YP+ TEVEGEQFMEVPEPIGXYVEE 

8SUYIIRXVIWÑPEWWSRHEWHIPQIHMHSV]TYPWIPEXIGPE 6)0 —IRIPQIHMHSVTEVEIPMQMREVHIPQMWQSPEVIWMWXIRGMEHIPSWGEFPIW

F )RIPQIHMHSV%:3
1YIZEIPGYVWSVHIVIGLSEPETSWMGM×R & ]IPGYVWSVM^UYMIVHSEPEKEQEHI3LQMSW ETVSTMEHE

G )RYRQIHMHSVEREP×KMGS
1YIZEIPHMEPEPEKEQEHI3LQMSW ETVSTMEHE

 1IHMGM×RHIPEGSRXMRYMHEH

'IVGM×VIWIHIUYIRSIWXÅIRIVKM^EHEPETEVXIHIPGMVGYMXSIRUYIZEEQIHMVPEGSRXMRYMHEH

'SRIGXIYREWSRHEEYRI\XVIQSHIPGSQTSRIRXISLMPSUYIWIQMHI]PESXVEWSRHEEPSXVSI\XVIQS2SMQTSVXEEUYÍI\XVIQSWIGSRIGXER
PEWHSWWSRHEW

E )RIPQIHMHSV*09/)
+MVIIPMRXIVVYTXSVEPETSWMGM×R ' ]GSQTVYIFIUYIETEVIGIIPWÑQFSPSHIPTMXEHSVIRIPPEHSM^UYMIVHSHIPETERXEPPE7MIRWYPYKEV
ETEVIGIIPWÑQFSPS *TYPWIIPFSX×RQEVGEHS* IRIPHMFYNSHIPQIHMHSV

7MLE]GSRXMRYMHEHIRIPGMVGYMXSWSREVÅIPTMXEHSV7MRSLE]GSRXMRYMHEH GMVGYMXSEFMIVXS RSWYIREIPTMXEHSV

F )RIPQIHMHSV%:3
1YIZEIPGYVWSVHIVIGLSEPETSWMGM×R & ]IPGYVWSVM^UYMIVHSEPETSWMGM×R '

7MLE]GSRXMRYMHEH YREVIWMWXIRGMEQY]FENE IRXVIHSWTYRXSWWSREVÅIP^YQFEHSV

G )RYRQIHMHSVEREP×KMGS
+MVIIPHMEPEPEKEQEQÅWFENEHI3LQMSW 

7MLE]GSRXMRYMHEH YREVIWMWXIRGMEQY]FENE IRXVIHSWTYRXSWPEEKYNEWIQSZIVÅHIPXSHS SGEWMHIPXSHS EPPEHSHIVIGLSHIPE


IWGEPE

 )HMGM×R
7IGGM×R 4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW 7IGGM×R
 4VYIFEHIPWMWXIQEIPÍGXVMGS 

 )HMGM×R
7IGGM×R 4VSGIHMQMIRXSWHITVYIFEW 7IGGM×R
 4VYIFEHIPWMWXIQEIPÍGXVMGS 

1ÍXSHSWHITVYIFEWIPÍGXVMGEW
)QTPISHIYRQYPXMQIHMHSV

 4VYIFEHIYRHMSHSSLMPSHIHMSHS

9RLMPSHIHMSHSIWYRHMSHSGSRYRGSRIGXSVQEGLSIRYRI\XVIQS]YRGSRIGXSVLIQFVEIRIPSXVS)PHMSHSIWXÅTVIGMRXEHSIRYRQERKYMXS
XIVQSIRGSKMFPI

E )RIPQIHMHSV*09/)
+MVIIPMRXIVVYTXSVEPETSWMGM×R (

4YPWIIPFSX×R ,30( ]GSQTVYIFIUYIETEVIGIPEPIXVE, IRPETEVXIWYTIVMSVHIVIGLEHIPETERXEPPE

'SRIGXIPEWSRHERIKVEEPI\XVIQSHIPHMSHSQEVGEHSGSRYREJVERNESEPGSRIGXSVQEGLSHIPLMPSHIHMSHS'SRIGXIPEWSRHEVSNE
EPSXVSI\XVIQSHIPHMSHSSLMPSHIHMSHS7MRSWYIREIPTMXEHSVLE]YRJEPPSIRIPHMSHSSLMPSHIHMSHS

'SRIGXIPEWSRHEVSNEEPI\XVIQSHIPHMSHSQEVGEHSGSRYREJVERNESEPGSRIGXSVQEGLSHIPLMPSHIHMSHS'SRIGXIPEWSRHERIKVE
EPSXVSI\XVIQSHIPHMSHSSLMPSHIHMSHS7MWYIREIPTMXEHSVSWMIPQIHMHSVRSMRHMGE30 LE]YRJEPPSIRIPHMSHSSLMPSHIHMSHS

4YPWIIPFSX×R ,30( ]GSQTVYIFIUYIHIWETEVIGIPEPIXVE, HIPETEVXIWYTIVMSVHIVIGLEHIPETERXEPPE

F )RIPQIHMHSV%:3
1YIZEIPGYVWSVHIVIGLSEPETSWMGM×R % ]IPGYVWSVM^UYMIVHSEPETSWMGM×R '

'SRIGXIPEWSRHERIKVEEPI\XVIQSHIPHMSHSQEVGEHSGSRYREJVERNESEPGSRIGXSVQEGLSHIPLMPSHIHMSHS'SRIGXIPEWSRHEVSNE
EPSXVSI\XVIQSHIPHMSHSSLMPSHIHMSHS7MIPQIHMHSV%:3RSHEYR^YQFMHSLE]YRJEPPSIRIPHMSHS

'SRIGXIPEWSRHEVSNEEPI\XVIQSHIPHMSHSQEVGEHSGSRYREJVERNESEPGSRIGXSVQEGLSHIPLMPSHIHMSHS'SRIGXIPEWSRHERIKVE
EPSXVSI\XVIQSHIPHMSHSSLMPSHIHMSHS7MIPQIHMHSV%:3RSMRHMGEwxLE]YRJEPPSIRIPHMSHS

G )RYRQIHMHSVEREP×KMGS
7IPIGGMSRIPEKEQEHI3LQMSW O 
'SRIGXIPEWSRHERIKVEEPI\XVIQSHIPHMSHSQEVGEHSGSRYREJVERNESEPGSRIGXSVQEGLSHIPLMPSHIHMSHS'SRIGXIPEWSRHEVSNE
EPSXVSI\XVIQSHIPHMSHSSLMPSHIHMSHS)PQIHMHSVHIFIMRHMGEVIRPEKEQEHI/ 7MPEMRHMGEGM×RIWQE]SVLE]YRJEPPS
IRIPHMSHS

7IPIGGMSRIPEKEQEHI3LQMSW
'SRIGXIPEWSRHEVSNEEPI\XVIQSHIPHMSHSQEVGEHSGSRYREJVERNESEPGSRIGXSVQEGLSHIPLMPSHIHMSHS'SRIGXIPEWSRHERIKVE
EPSXVSI\XVIQSHIPHMSHSSLMPSHIHMSHS)PQIHMHSVHIFIMRHMGEVIRPEKEQEHI 7MPEMRHMGEGM×RIWQIRSVLE]YRJEPPS
IRIPHMSHS

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEIPÍGXVMGS 7IGGM×R
 4VYIFEHIPWMWXIQEIPÍGXVMGS 

&EXIVÑE

1ERXIRMQMIRXS 7IKYVMHEH
4EVEGIVGMSVEVWIHIUYIPEFEXIVÑEIWXÅIR×TXMQEWGSRHMGMSRIWWMKE
%8)2'-32
PSWTEWSWEGSRXMRYEGM×R
0EWFEXIVÑEWHIWTVIRHIRKEWIWI\TPSWMZSW2SJYQIEPQERMTYPEVPE
 'IVGM×VIWI HI UYI PEW GSRI\MSRIW IPÍGXVMGEW IWXÅR PMQTMEW ] FEXIVÑE S XVEFENEV IR PE QMWQE 1ERXIRKE PE FEXIVÑE ETEVXEHE HI
ETVIXEHEW 9RXI PSW GSRIGXSVIW GSR ZEWIPMRE TEVE IZMXEV PE GLMWTEW]PPEQEW
GSVVSWM×R
)PIPIGXVSPMXSHIPEFEXIVÑEGSRXMIRIÅGMHSWYPJÞVMGS4YIHIUYIQEVPI
 'YERHSWIEETPMGEFPIRSHINIUYIIPIPIGXVSPMXSFENIHIPRMZIP WM IRXVE IR GSRXEGXS GSR PE TMIP S PSW SNSW 4×RKEWI KEJEW HI
VIGSQIRHEHSHIQQ x TSVIRGMQEHIPEWTPEGEW9XMPMGI WIKYVMHEH 1ERMTYPI GSR GYMHEHS PE FEXIVÑE TEVE IZMXEV HIVVEQIW
ÞRMGEQIRXIEKYEHIWXMPEHETEVEVIPPIREV 1ERXIRKE PSW SFNIXSW QIXÅPMGSW VIPSNIW ERMPPSW GVIQEPPIVEW IXG
ETEVXEHSW HI PSW XIVQMREPIW HI PE FEXIVÑE )WXSW SFNIXSW TYIHIR
 1ERXIRKE PE FEXIVÑE GEVKEHE GSQS QÑRMQS E PEW XVIW GYEVXEW GSVXSGMVGYMXEVPSWXIVQMREPIW]SGEWMSREVUYIQEHYVEW
TEVXIW TEVE UYI RS WI WYPJEXIR PEW TPEGEW IWXS HMJMGYPXEVÑE
QYGLSVIGEVKEVPEFEXIVÑE  4SRKE  IR PE TSWMGM×R ETEKEHE 3**  XSHSW PSW MRXIVVYTXSVIW IR PE
GEFMREERXIWHIHIWGSRIGXEV]GSRIGXEVPEFEXIVÑE%PHIWGSRIGXEVPE
,E] UYI XSQEV TVIGEYGMSRIW IWTIGMEPIW EP GEVKEV IR IP FERGS HI FEXIVÑEHIWGSRIGXITVMQIVEQIRXIIPGEFPIHIQEWE  
XVEFENS PEW FEXIVÑEW PMFVIW HI QERXIRMQMIRXS ]E UYI WSR QÅW
TVSTIRWEWEPSWHEÕSWTSVWSFVIGEVKEUYIPEWFEXIVÑEWRSVQEPIW %PVIGSRIGXEVPEGSRIGXITVMQIVEQIRXIIPGEFPITSWMXMZS  

 .%1¥7WSQIXEYREFEXIVÑEPMFVIHIQERXIRMQMIRXSEYRE 6IGEVKYIPEFEXIVÑEJYIVEHIPEQÅUYMREIRYRPYKEVFMIRZIRXMPEHS
GEVKEEGIPIVEHE %TEKYIIP GMVGYMXS HIPGEVKEHSVERXIWHI GSRIGXEVS HIWGSRIGXEV PE
FEXIVÑE(IWTYÍWHIMRWXEPEVPEFEXIVÑEIRPEQÅUYMREEKYEVHIGMRGS
 .%1¥7 GEVKYI YRE FEXIVÑE PMFVI HI QERXIRMQMIRXS E YR QMRYXSWERXIWHIGSRIGXEVPE
ZSPXENIUYII\GIHEHI:
4VMQIVSWEY\MPMSW)PIGXVSPMXS
 . %1¥7 G SRXMR ÞI G EVKE RHS  YRE  FEXI VÑE P MFVI H I
QERXIRMQMIRXS HIWTYÍW HI UYI GSQMIRGI E HIWTVIRHIV ,EKEPSWMKYMIRXIWMIPIPIGXVSPMXS
KEWIW
7)0)1)8))20373.37

)RNYEKYI MRQIHMEXEQIRXI GSR EKYE HYVERXI  QMRYXSW ] EGYHE


WMIQTVIEPQÍHMGS

0386%+%

2STVSZSUYI IPZ×QMXS &IFEKVERHIWGERXMHEHIW HI EKYESPIGLI


&IFE IRXSRGIW PIGLI HI QEKRIWME LYIZS FEXMHS S EGIMXI ZIKIXEP
%GYHEEPQÍHMGS

)286%)2'328%'83'320%4-)0

)RNYEKYIGSREKYE EFYRHERXI]UYÑXIWIPE VSTE EJIGXEHE'ÞFVEWI


PEWUYIQEHYVEWGSRYREKEWEIWXIVMPM^EHE]EGYHEEPQÍHMGS
)7

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEIPÍGXVMGS 7IGGM×R
 4VYIFEHIPWMWXIQEIPÍGXVMGS 

&EXIVÑE GSRXMRYEGM×R

4VYIFEW
)WXE TVYIFE IW TEVE HIXIVQMREV IP IWXEHS IPÍGXVMGS HI PE FEXIVÑE ]  4SR KE IP MRXI VVY TXSV ',)'/0 3%( % IR  PE  T SWMG M×R
HEVYREMRHMGEGM×RHIWYuZMHEv ÞXMPVIWXERXI 03%( 'EVKE  ] QERXÍRKEPS IR IWE TSWMGM×R HYVERXI 
WIKYRHSWLEWXEUYIWIIWXEFMPMGIPEMRHMGEGM×RHIPQIHMHSV0E
%RXIWHIPETVYIFEGIVGM×VIWIHIUYIPEFEXIVÑEIWXÅGEVKEHEEP MRHMGEGM×RHIFIWIVHIZSPXMSWGSQSQÑRMQS
GSQS QÑRMQS HIRWMHEH VIPEXMZE HI  E  TEVE XIQTIVEXYVEW
EQFMIRXIHILEWXE”'  2SXE 2SQERXIRKEIPMRXIVVYTXSVIRPETSWMGM×R03%(HYVERXIQÅW
HIWIKYRHSW
'IVGM×VIWI HI UYI PE FEXIVÑE IWXÅ XSXEPQIRXI HIWGSRIGXEHE HIP
ZILÑGYPS  7M PEW TVYIFEW ERXIHMGLEW RS HER FYIR VIWYPXEHS GSRWYPXI
(MEKR×WXMGSHI%ZIVÑEWEGSRXMRYEGM×R
'SRIGXIIPTVSFEHSVHIFEXIVÑEW  GSQSWMKYI

 4SRKE IP MRXIVVYTXSV ',)'/03%( % IR PE TSWMGM×R ETEKEHE


3** 

 %NYWXI IP MRXIVVYTXSV FEWGYPERXI & EP ZSPXENI HI PE FEXIVÑE 
: 

 'SRIGXIIPGEFPIVSNSEPXIVQMREPTSWMXMZS  HIPEFEXIVÑE]IP
GEFPIRIKVSEPXIVQMREPRIKEXMZS  HIPEFEXIVÑE

 4SRKE IP MRXIVVYTXSV ',)'/03%( % IR PE TSWMGM×R ',)'/


TEVE ZIV IP ZSPXENI WMR GEVKE HI PE FEXIVÑE UYI HIFI WIV 
ZSPXMSWGSQSQÑRMQS



(MEKR×WXMGSHIEZIVÑEW

-RHMGEGMSRIWHIPTVSFEHSVHIFEXIVÑEW 7SPYGM×R

 '31463&%6 :SPXMSW
'%6+% 1IRSWHI:SPXMSW 'EQFMIPEFEXIVÑE

'31463&%6 :SPXMSW
'%6+% 1 IRSW  H I   Z SPXMS W ]  W I VI HYG I 6IGEVKYI ] ZYIPZE E TVSFEV 7M PEW TVYIFEW RS WSR EÞR
KVEHYEPQIRXI TIVS TIVQERIGI IR IP WIGXSV WEXMWJEGXSVMEWGEQFMIPEFEXIVÑE
EQEVMPPS

 '31463&%6 1IRSWHI:SPXMSW -RHMGE UYI WI LE HIWGEVKEHS I\GIWMZEQIRXI PE FEXIVÑE ] IW
'%6+% 1IRSWHI:SPXMSW MQTVSFEFPIUYIWIVIGYTIVI'EQFMIPEFEXIVÑE

 '31463&%6 1ÅWHI:SPXMSW
'%6+% :SPXMSWIWXEFPI 'EVKYIPEFEXIVÑEUYITVSFEFPIQIRXIWIVIGYTIVEVÅ

4VYIFEHIPEHIRWMHEHVIPEXMZE
0E HIRWMHEHVIPEXMZEHIPIPIGXV×PMXSHE YRE MHIEHIPIWXEHS HIGEVKE 0EW MRHMGEGMSRIW HIFIR WIV PEW QSWXVEHEW IR PE XEFPE ] RS HIFIR
HI PE FEXIVÑE 0EW MRHMGEGMSRIW WI XSQER GSR YR LMHV×QIXVS ] GSR ZEVMEVQÅWHIIRXVIGIPHEW9REQE]SVZEVMEGM×RMRHMGEYRJEPPS
YRE XIQTIVEXYVE HIP IPIGXV×PMXS HI ”' ”*  7M WI LE VIGEVKEHS MRXIVRSIRIWEGIPHE
VIGMIRXIQIRXI PE FEXIVÑE EKYEVHI ETVS\MQEHEQIRXI YRE LSVE S
HIWGEVKYI PMKIVEQIRXI PE FEXIVÑE  TEVE HMWMTEV PE GEVKE WYTIVJMGMEP 7MIPIPIGXV×PMXSRSIWXÅEYREXIQTIVEXYVEHI”' ”* WIVIUYMIVI
ERXIWHIIJIGXYEVPETVYIFE ETPMGEVYRuJEGXSVHIGSVVIGGM×RvEPEMRHMGEGM×RSFXIRMHE%ÕEHE
TSV GEHE ”' ”*  WM PE XIQTIVEXYVE IW WYTIVMSV E ”' ”* 
WYWXVEMKEIPQMWQSZEPSVWMPEXIQTIVEXYVEIWMRJIVMSV

(IRWMHEHVIPEXMZEE”' ”* 8SXEPQIRXIGEVKEHE 'SRQIHMEGEVKE 8SXEPQIRXIHIWGEVKEHE

8IQTIVEXYVEEQFMIRXILEWXE”' ”*   


8IQTIVEXYVEEQFMIRXITSVIRGMQEHI”' ”*   

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEIPÍGXVMGS 7IGGM×R
 4VYIFEHIPWMWXIQEIPÍGXVMGS 

%PXIVREHSV 'SRIGXIPSWGEFPIWEPQIHMHSV]WIPIGGMSRIPEKEQEETVSTMEHEIRIP
QIHMHSVGSQSWMKYI
(IWGVMTGM×RKIRIVEP
%:3 'EFPIVSNSEPEXSQEHIZSPXMSW GIRXVEP IRIPQIHMHSV
)PEPXIVREHSVIWYRKIRIVEHSVXVMJÅWMGSGSRYRHIZEREHSHIPGEQTS 'EFPIRIKVSEPEXSQERIKEXMZEIRIPQIHMHSV
MRHYGXSV VSXEXMZS]HIZEREHSWHITSXIRGMEIWXÅXMGSW 'YVWSV HIVIGLS E PE TSW MGM×R HI :SPXMSW GG ('
:SPXEKI 
%PKMVEVIPMRXIVVYTXSVHIEVVERUYIEPETSWMGM×R32TEWEPEGSVVMIRXI 'YVWSVM^UYMIVHSGSQSWIQYIWXVEIRPEMPYWXVEGM×R
HIWHIPEFEXIVÑEEXVEZÍWHIPXIWXMKSHIuJEPXEHIGEVKEvEPHIZEREHS
MRHYGXSV )WXS GVIE YR GEQTS QEKRÍXMGS UYI WYTPI IP QEKRIXMWQS %:3 'EFPI VSNS E PE XSQE HI EQTIVMSW QEVGEHE %  IR IP
VIWMHYEP IR PSW TSPSW HIP VSXSV %P EVVERGEV IP QSXSV PE GSVVIE HIP QIHMHSV
ZIRXMPEHSV QYIZI IP VSXSV ] WI KIRIVE GSVVMIRXI EPXIVRE IR PSW 'EFPIRIKVSEPEXSQERIKEXMZEIRIPQIHMHSV
HIZEREHSW HI TSXIRGME EP WIV GSVXEHSW TSV IP GEQTS QEKRÍXMGS 'YVWSVHIVIGLSEPETSWMGM×RHI:SPXMSWGG
VSXEXMZS0EWEPMHEIWXÅGSRXVSPEHETSVYRVIKYPEHSVHIIWXEHSW×PMHS 'YVWSVM^UYMIVHSE 7LYRX
UYIZEVÑEPEGSVVMIRXIHIPGEQTSGSRJSVQIEPEHIQERHEIPÍGXVMGE
*09/) 'EFPI VSNS E PE XSQE HI ZSPXMSW QEVGEHE :  IR IP
)PQERXIRMQMIRXSWIPMQMXEEPEMRWTIGGM×RTIVM×HMGEHIPEWIWGSFMPPEW QIHMHSV
]ERMPPSWGSPIGXSVIW0SWGSNMRIXIWIWXÅR uWIPPEHSWHITSVZMHEv 'EFPIRIKVSEPEXSQE'31IRIPQIHMHSV
%NYWXIIPHMEPEQ:
4VIGEYGMSRIWHIWIVZMGMS
%VVERUYI IP QSXSV  ] T×RKEPS E PE ZIPSGMHEH QÅ\MQE  ZIE (EXSW
E 'IVGM×VIWI HI UYI IP XIVQMREP RIKEXMZS HI PE FEXIVÑE IWXÅ 8ÍGRMGSW )P QIHMHSV HIFI MRHMGEV PE WEPMHE QÅ\MQE HIP EPXIVREHSV
GSRIGXEHSEPGEFPIHITYIWXEEXMIVVE QEWE  IR%QTIVMSWZIE(EXSW8ÍGRMGSW

F .EQÅW LEKE GSRI\MSRIW S HIWGSRI\MSRIW HI PE FEXIVÑE S 2SXE )WXE QIHMGM×R HIFI LEGIVWI PS ERXIW TSWMFPI HIWTYÍW HI
EPXIVREHSV S HI GYEPUYMIV TEVXI HIP GMVGYMXS HI GEVKE GSR IP EVVERGEV IP QSXSV ]E UYI WI VIHYGMVÅ VÅTMHEQIRXI PE GSVVMIRXI HI
QSXSVIRQEVGLE)PMRGYQTPMQMIRXSHIIWXSVIWYPXEVÅIRHEÕSW GEVKE
HIPVIKYPEHSVSHIPSWHMSHSWVIGXMJMGEHSVIW
G 0SW GEFPIW HI WEPMHE TVMRGMTEPIW XMIRIR GSVVMIRXI EYRUYI RS 9RZEPSVGIVSMRHMGEYRJEPPSHIPEPXIVREHSVUYITSHVÅIWXEVGEYWEHS
IWXÍ JYRGMSRERHS IP QSXSV 'YMHIHI RS TSRIV E XMIVVE QEWE TSV YRE HI PEW WMKYMIRXIW GSRHMGMSRIW  7I IRYQIVER EUYÑ TSV WY
PSW GSRIGXSVIW IR IP IRGLYJI QSPHIEHS WM WI HIWGSRIGXE HIP SVHIRHITVSFEFMPMHEH
EPXIVREHSV
E 'ETEGMXSVHIWYTVIWM×RHIJIGXYSWS
H %P IJIGXYEV XVEFENSW HI WSPHEHYVE EP EVGS IR PE QÅUYMRE F %RMPPSWGSPIGXSVIWWYGMSWSIWGSFMPPEWKEWXEHEW
TVSXINE IP EPXIVREHSV UYMXERHS IP IRGLYJI QSPHIEHS S WM WI G 6IKYPEHSVHIJIGXYSWS
MRWXEPERGEFPIWHIWEPMHETSVWITEVEHSVIXMVERHSPSWGEFPIW  H 6IGXMJMGEHSVHIJIGXYSWS
I (IZ EREH SW HIP  GE QTS  VSXSV  I R G MVGYMX S EF MIVXS S
I 7M WI VIUYMIVI EVVERGEV GSR E]YHE HI YRE FEXIVÑE EY\MPMEV
GSVXSGMVGYMXEHSW
GSRIGXI PE WIKYRHE FEXIVÑE IR TEVEPIPS WMR HIWGSRIGXEV HIP
J (IZ EREH SW HI  TS XIRG ME IW XEXSV  IR GMVG YMXS EFM IVXS S
GMVGYMXS HI GEVKE PE FEXIVÑE HIP ZILÑGYPS 0E FEXIVÑE EY\MPMEV
GSVXSGMVGYMXEHSW
TSHVÅIRXSRGIWVIXMVEVWIGSRWIKYVMHEHHIWTYÍWHIEVVERGEVIP
QSXSV 'YMHI HI GSRIGXEV PEW FEXIVÑEW TSWMXMZS E TSWMXMZS ]
4EVEZIVMJMGEVIPJEPPSEHIWGSRIGXIIPGETEGMXSV]VITMXEPETVYIFEHI
RIKEXMZSERIKEXMZS
GEVKE'EQFMIIPGETEGMXSVIRGEWSRIGIWEVMS

4VYIFEHIGEVKE 4EVE ZIVMJMGEV PSW JEPPSWF ] G HIWQSRXI IP GSRNYRXS HI VIKYPEHSV ]
GENEHIIWGSFMPPEW'SQTVYIFIIPIWXEHSHIPEWIWGSFMPPEW]IRGEWS
'IVGM×VIWI HI UYI XSHEW PEW GSRI\MSRIW HI PE FEXIVÑE ] EPXIVREHSV RIGIWEVMSPMQTMIPSWERMPPSWGSPIGXSVIWGSRTETIPHIPMNEI\XVEJMRS)P
IWXÅRGSPSGEHEWFMIRWYNIXEW]GSRYRFYIRGSRXEGXSQIXEPEQIXEP VIKYPEHSVW×PSTYIHIGSQTVSFEVWITSVWYWXMXYGM×R
TEVXMGYPEVQIRXIPEWGSRI\MSRIWHIuQEWEvEPGLEWMW]QSXSV
0S W JEP PSW  H  I ] J W×PS TYIH IR Z IVMJMG EVW I HI WQS RXER HS ]
'IVGM×VIWI HI UYI PE GSVVIE HI XVERWQMWM×R HIP EPXIVREHSV IWXÅ HIWEVQERHSIPEPXIVREHSVTEVEIJIGXYEVQÅWTVYIFEW
GSVVIGXEQIRXIXIRWEHE

7MPEFEXIVÑEIWXÅXSXEPQIRXIGEVKEHEIRGMIRHEPEWPYGIWHIXVEFENS
HYVERXI  QMRYXSW ERXIW HI GSQIR^EV PE TVYIFE %PXIVREXMZEQIRXI
EGGMSRI IP QSXSV HI EVVERUYI YRSW QSQIRXSW GSR IP JYWMFPI HIP
WSPIRSMHI HI GSVXI HIP QSXSV )737  I\XVEÑHS ZIE PEW TÅKMREW HI
MHIRXMJMGEGM×RHIPSWJYWMFPIW 

-RWXEPIYRWLYRX HIVMZEGM×R HIXMTSEFMIVXSHIEQTIVMSWIRXVIIP


GEFPITSWMXMZSHIPEFEXIVÑE]IPXIVQMREPTSWMXMZSHIPEFEXIVÑE

'SRIGXIIPGEFPITSWMXMZSHIYRQYPXMQIHMHSVEPPEHSHIQÅUYMREHIP
WLYRX]IPGEFPIRIKEXMZSEPPEHSHIFEXIVÑEHIPWLYRX

7

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEIPÍGXVMGS 7IGGM×R
 4VYIFEHIPWMWXIQEIPÍGXVMGS 

1SXSVHIEVVERUYI

4VYIFEHIPGMVGYMXSHIEVVERUYI 4VYIFE

%RXIW HI IJIGXYEV PEW TVYIFEW GSR IP ZSPXÑQIXVS GSQTVYIFI IP 'SRIGXI IP ZSPXÑQIXVS IRXVI IP XIVQMREP ' HIP WSPIRSMHI ] YR FYIR
IWXEHSHIPEFEXIVÑE ZIE4VYIFEWHIPE&EXIVÑE ]GIVGM×VIWIHIUYI TYRXS HI QEWE 0E MRHMGEGM×R QÑRMQE EHQMWMFPI IR PE TSWMGM×R HI
XSHEWPEWGSRI\MSRIWIWXÅRPMQTMEW]FMIRETVIXEHEW uEVVERUYIvIW:

4EVE MQTIHMV UYI EVVERU YI IP QSXSV HYVE RXI  I WXEW TVYIFEW
GIVGM×VIWI HI UYI I\XVEI IP JYWMFPI HI TEVEHE HIP QSXSV ZIE PE
TÅKMREHIMHIRXMJMGEGM×RHIPSWJYWMFPIW 

9XMPMGIYRZSPXÑQIXVSTEVEGSQTVSFEVPEWMRHMGEGMSRIWTSVIPWMKYMIRXI
SVHIR (IRS MRHMGEVWI PSGSRXVEVMS PEWMRHMGEGMSRIW HIFIRXSQEVWI
QERXIRMIRHSIP MRXIVVYTXSVHI EVVERUYI IRPE TSWMGM×RHI uEVVERUYIv
u,7v ]GSRIPWIPIGXSVHIQEVGLEEPJVIRXIEXVÅWHIPEXVERWQMWM×RIR
TYRXSQYIVXS

2SXE 2SSTIVIIPQSXSVHIEVVERUYIHYVERXIQÅWHIWIKYRHSWE
PEZI^(INIIRJVMEVIPQSXSVHIEVVERUYIYRQÑRMQSHIHSWQMRYXSW
IRXVIXIRXEXMZEWHIEVVERUYI
7

4VYIFE
'SRIGXIIPZSPXÑQIXVSIRXVIPSWXIVQMREPIWHIPEFEXIVÑE-RHMGEGM×RIR
PE TSWMGM×R HI uEVVERUYIv   : ETVS\MQEHEQIRXI 0E MRHMGEGM×R
QÑRMQEEHQMWMFPIIRPETSWMGM×RHIuEVVERUYIvIW: 4VYIFEE

9RE MRHMGEGM×RFENE WYKIVMVÅ TVSFEFPIQIRXI YRJEPPS IR IPQSXSV HI 7MPEMRHMGEGM×RIWMRJIVMSVEPZEPSVIWTIGMJMGEHSGSRIGXIIPZSPXÑQIXVS


EVVERUYI IRXVIIPXIVQMREP( HIPVIPÍHIEVVERUYIIRTYRXSQYIVXS]QEWE9R
EYQIRXSHIPZEPSVE:MRHMGEYRJEPPSIRIPGEFPIEHSIRXVIIPVIPÍ
HIEVVERUYI]IPWSPIRSMHI

*
2 ' :

7
6  
4VYIFE
'SRIGXI IP ZSPXÑQIXVS IRXVI IP XIVQMREP TVMRGMTEP % HIP QSXSV HI
EVVERUYI]IPWSTSVXI& HIPGSPIGXSV)RPETSWMGM×RHIuEVVERUYIvPE
MRHMGEGM×RRSHIFIWIVQÅWHI:TSVHIFENSHIPESFXIRMHEIRPE
4VYIFE  0E MRHMGEGM×R QÑRMQE EHQMWMFPI IR PE TSWMGM×R HI
uEVVERUYIvIW:

7MPEMRHMGEGM×RIWXÅHIRXVSHIIWXIPÑQMXIGSRXMRÞIIRPE4VYIFE
7MPEMRHMGEGM×RIWXÅJYIVEHIIWXIPÑQMXIGSRXMRÞIIRPEW4VYIFEW
]

%

7

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEIPÍGXVMGS 7IGGM×R
 4VYIFEHIPWMWXIQEIPÍGXVMGS 

1SXSVHIEVVERUYI GSRXMRYEGM×R

4VYIFEHIPGMVGYMXSHIEVVERUYI GSRXMRYEGM×R
4VYIFEF 4VYIFE

7M PE MRHMGEGM×R IRXVI IP XIVQMREP ( ] QEWE IW MRJIVMSV E  : 'SRIGXI IP ZSPXÑQIXVS IRXVI IP XIVQMREP TSWMXMZS HI PE FEXIVÑE ] IP
GSRIGXI IP ZSPXÑQIXVS IRXVI IP XIVQMREP ) ] QEWE 9R EYQIRXS HIP XIVQMREP TVMRGMTEP % HIP QSXSV HI EVVERUYI 'SR IP MRXIVVYTXSV HI
ZEPSV E : MRHMGE YR JEPPSIRIP VIPÍ HI EVVERUYI S YR JEPPS IR IP EVVERUYIIRPETSWMGM×RETEKEHEIPZSPXÑQIXVSHIFIMRHMGEVIPZSPXENI
WYQMRMWXVS HIWHI IP MRXIVVYTXSV WIPIGXSV HI PE XVERWQMWM×R EP HIPE FEXIVÑEVIHYGMÍRHSWITVÅGXMGEQIRXI EGIVS GYERHSWIKMVEIP
WSPIRSMHI HIP VIPÍ 'SQTVYIFI XEQFMÍR PE GSRI\M×R E QEWE HIP MRXIVVYTXSVEPETSWMGM×RIRGIRHMHE0EMRHMGEGM×RQÅ\MQEEHQMWMFPI
WSPIRSMHI IW:

7M IP ZEPSV SFXIRMHS IRXVI ) ] QEWE IW QIRSV HI  : IP JEPPS
VEHMGEVÅ IR IP MRXIVVYTXSV HI EVVERUYI S IR IP GEFPIEHS IRXVI IP
WSPIRSMHIMRXIVVYTXSVHIEVVERUYI]VIPÍHIEVVERUYI

4VYIFE

'SRIGXI IP ZSPXÑQIXVS IRXVI IP XIVQMREP RIKEXMZS HI PE FEXIVÑE ] PE
GSRI\M×R E QEWE & HIP QSXSV HI EVVERUYI )P ZEPSV SFXIRMHS IR PE
TSWMGM×RHIuEVVERUYIvHIFIWIVTVÅGXMGEQIRXIGIVSGSRYRQÅ\MQS
EHQMWMFPIHI:

7

4VYIFEE

7M PE MRHMGEGM×R IW QE]SV HI  : LE] YRE EPXE VIWMWXIRGME IR IP
GEFPI EMWPEHS S IR IP WSPIRSMHI 'SRIGXI IP ZSPXÑQIXVS IRXVI IP
XIVQMREP TSWMXMZS HI PE FEXIVÑE ] PE GSRI\M×R HIP WSPIRSMHI , 7M IP
ZSPXÑQIXVS VIKMWXVE ELSVE GIVS GSR IP MRXIVVYTXSV GIVVEHS IP JEPPS
VEHMGEIRIPWSPIRSMHI

7

7MPEMRHMGEGM×RIW WYTIVMSVE : IWXSMRHMGE EPXE VIWMWXIRGMEIR


PEWGSRI\MSRIWSGEFPIHIQEWE

*MREPQIRXIZYIPZEEGSPSGEVIPJYWMFPIHITEVEHEHIPQSXSV

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI 7IGGM×R
M M

±RHMGI 4ÅKMRE2S

*MPXVSHIGSQFYWXMFPI
(IWQSRXENI]QSRXENI 

0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
-HIRXMJMGEGM×R 
0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIEPXETVIWM×R
(IWQSRXENI]QSRXENI 
0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIFENETVIWM×R
(IWQSRXENI]QSRXENI 
0ÑRIEWHIVIFSWIHIGSQFYWXMFPI FENETVIWM×R
(IWQSRXENI]QSRXENI 

&SQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI
(IWQSRXENI]QSRXENI 

&SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI
(IWQSRXENI]QSRXENI 

-R]IGXSVIWHIGSQFYWXMFPI
(IWQSRXENI]QSRXENI 

4YVKEHIPEMVIHIPWMWXIQE 

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI 7IGGM×R
 

*MPXVSHIGSQFYWXMFPI
(IWQSRXENI]QSRXENI

)PTVSGIHMQMIRXSTEVEHIWQSRXEV]QSRXEVIPJMPXVSHIGSQFYWXMFPIWI
MRGPY]I IR PSW TVSGIHMQMIRXSW HI QERXIRMQMIRXS VYXMREVMS  ZIE
7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI 7IGGM×R
 0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPI 

0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPI-HIRXMJMGEGM×R
0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIFENETVIWM×R
 7YQMRMWXVSHIGSQFYWXMFPI(IT×WMXSHIGSQFYWXMFPIEFSQFE
MQTIPIRXI
 &SQFEMQTIPIRXIEPJMPXVS
 *MPXVSEFSQFEHIMR]IGGM×R

0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIEPXETVIWM×R
 'SRNYRXSHIXYFSWHIPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI'MPMRHVSW]
 'SRNYRXSHIXYFSWHIPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI'MPMRHVSW]

0ÑRIEWHIVIFSWIHIGSQFYWXMFPI FENETVIWM×R
 'SRNYRXSHIPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI-R]IGXSVIWEPHIT×WMXS
 &SQFEHIMR]IGGM×REPHIT×WMXS

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI 7IGGM×R
 0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPI 

0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIEPXETVIWM×R
(IWQSRXENI]QSRXENI
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 8YIVGEWHIYRM×R0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIEPXETVIWM×R 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R
 0ÑRIEHIVIFSWIHIGSQFYWXMFPI 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIXYIVGEEFSGMREHE

:EPSVIWHIETVMIXI
4MI^E 2Q
 



 

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI 7IGGM×R
 0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPI 

0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIEPXETVIWM×R
(IWQSRXENI]QSRXENI
%RXIWHIHIWGSRIGXEVSHIWQSRXEVPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI (IWTYÍWHIQSRXEVPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
 %WIKÞVIWIHIUYIRSTYIHIEVVERGEVWIIPQSXSV  'IVGM×VIWI HI UYI XSHEW PEW PÑRIEW IWXÅR GSVVIGXEQIRXI
MRWXEPEHEW ] GSPSGEHEW IR PSW GPMTW HI VIXIRGM×R WIKÞR
 0MQTMI XSHE PE WYGMIHEH ] VIWXSW EPVIHIHSV HI PSW GSRIGXSVIW TVSGIHE 7M LE] GPMTW HI VIXIRGM×R UYI JEPXER S UYI IWXÅR
HIPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI HEÕEHSWGSP×UYIPSWSGÅQFMIPSW

23 MRXIRXI VITEVEV PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI S GSRIGXSVIW 7M IWXÅ


HEÕEHE YRE PÑRIEHI GSQFYWXMFPISYR GSRIGXSVHIFI GEQFMEVWI IP %8)2'-32
GSRNYRXSHIPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
*PYMHSETVIWM×R
0SWGLSVVSWJMRSWHIJPYMHSIREPXETVIWM×RTYIHIRTIRIXVEVPIPE
(IWQSRXENI
TMIP1ERXIRKEPEGEVE]PEWQERSWFMIRETEVXEHEWHIPJPYMHSE
 (IW QSR XI PEW  PÑR IEW  H I GSQ FY WXMF PI IQT EVINE HEW 
TVIWM×R]T×RKEWIKEJEWHITVSXIGGM×R%GIVUYIYREGEVXYPMREE
GSQIR^ERHS GSR PEW PÑRIEW TEVE PSW GMPMRHVSW  ]  :IE
PEWJYKEWWSWTIGLSWEW]I\EQMRIIRXSRGIWPEGEVXYPMRETEVEZIV
0ÑRIEWHI'SQFYWXMFPI-HIRXMJMGEGM×R  9XMPMGI PE GE^SPIXE
WMLE]WIÕEPIWHIJPYMHS7MIPJPYMHSPITIRIXVEPETMIPEGYHE
HIXYIVGEEFSGMREHE8 TEVEEJPSNEVPEWXYIVGEW HIYRM×R IR
MRQIHMEXEQIRXIEPQÍHMGS
PE FSQFE HI MR]IGGM×R I MR]IGXSVIW ] ETEVXI IRXSRGIW PEW )7-28C
PÑRIEW

 6ITMXEIWXSTEVEPEWPÑRIEWIRPSWGMPMRHVSW]
%8)2'-32
 8ETSRI XSHEW PEW PYQFVIVEW EFMIVXEW TEVE UYI RS IRXVI )PKEW×PISIWQY]MRJPEQEFPI4EVIMRQIHMEXEQIRXIIPQSXSVWM
WYGMIHEH]VIWXSW WSWTIGLEUYILE]YREJYKEHIGSQFYWXMFPI0MQTMIFMIRXSHSIP
GSQFYWXMFPI HIVVEQEHS TEVE IZMXEV PE TSWMFMPMHEH HI YR
1SRXENI MRGIRHMS
)7C
-RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS
WMKYMIRXI
%8)2'-32
 'IVGM×VIWIHIUYIPEWPÑRIEWHIVIFSWIHIGSQFYWXMFPI IWXÅR
GSRIGXEHEW E PSW MR]IGXSVIW %28)7 HI QSRXEV PEW PÑRIEW HI +EW×PIS
EPXETVIWM×R )PKEW×PISIWQY]MRJPEQEFPIRSYXMPMGIPPEQEWHIWRYHEWGIVGE
HIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPI2SJYQIEPVITSWXEVSEPXVEFENEVIR
 %WIKÞVIWI HI UYI HINE PSW XYFSW FMIR EWIRXEHSW %TVMIXI PEW IPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPI2SLEKEIPVITSWXENIHIGSQFYWXMFPI
XYI VGEW   Z IE :EPSVIW  HI  %TVMIXI 23  %46-)8) GSR IP QSXSV IR QEVGLE 4SHVÑE TVSHYGMVWI YR MRGIRHMS ]
)<')7-:%1)28) 0%7 89)6'%7 7M WI ETVMIXER HIQEWMEHS PIWMSRIWWMRSWMKYIIWXEWTVIGEYGMSRIW
)7-28
PEWXYIVGEWTSHVÅRHEÕEVWIPSWEWMIRXSWHIGMIVVIHIPSWXYFSW
]GEYWEVJYKEWHIGSQFYWXMFPI
 %VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIGSQFYWXMFPI

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI 7IGGM×R
 0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPI 

0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIFENETVIWM×R
(IWQSRXENI]QSRXENI
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW
 %GSTPEHSV HI WYIPXE VÅTMHE  0ÑRIEW HI GSQFYWXMFPI HI FENE
TVIWM×R
 &SX×RHIWYIPXEHIPEGSTPEHSV
 'ERMPPEHIGSRIGXSV0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIFENETVIWM×R

 



 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI 7IGGM×R
 0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPI 

0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPIHIFENETVIWM×R
(IWQSRXENI]QSRXENI

%RXIWHIHIWGSRIGXEVSHIWQSRXEVPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI (IWTYÍWHIQSRXEVPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
 %WIKÞVIWIHIUYIRSTYIHIEVVERGEVWIIPQSXSV  'IVGM×VIWI HI UYI XSHEW PEW PÑRIEW IWXÅR GSVVIGXEQIRXI
MRWXEPEHEW ] GSPSGEHEW IR PSW GPMTW HI VIXIRGM×R WIKÞR
 0MQTMI XSHE PE WYGMIHEH ] VIWXSW EPVIHIHSV HI PSW GSRIGXSVIW TVSGIHE 7M LE] GPMTW HI VIXIRGM×R UYI JEPXER S UYI IWXÅR
HIPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI HEÕEHSWGSP×UYIPSWSGÅQFMIPSW

23 MRXIRXI VITEVEV PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI S GSRIGXSVIW 7M IWXÅ %8)2'-32
HEÕEHE YRE PÑRIEHI GSQFYWXMFPISYR GSRIGXSVHIFI GEQFMEVWI IP
+EW×PIS
GSRNYRXSHIPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
)P KEW×PIS IW MRJPEQEFPI QERXIRKE PEW PPEQEW HIWRYHEW
ETEVXEHEW HI PE QÅUYMRE ] HIP QSXSV 2S JYQI EP VITSWXEV PE
(IWQSRXENI
QÅUYMRE S EP XVEFENEV IR IP QSXSV 2S LEKE IP VITSWXENI GSR IP
0EWPÑRIEW HIGSQFYWXMFPIHI FENETVIWM×RXMIRIRYRVEGSVHI R]PSR
QSXSVIRQEVGLE(IXIRKEMRQIHMEXEQIRXIIPQSXSVWMWSWTIGLE
YRMHS EP XYFS IR PYKEV HI PE XYIVGE ] FIPPSXE 0SW VEGSVIW JSVQER
UYI  L E] YRE  JYK E HI GSQ FYWXMFPI  (I  RS WIKY MV I WXEW
TEVXI HIP XYFS ] RS WI WYVXIR TSV WITEVEHS 9R VEGSV HEÕEHS LEVÅ
TVIGEYGMSRIWTSHVÅTVSHYGMVWIYRMRGIRHMS]PIWMSRIW
UYIXIRKEUYIGEQFMEVWIIPXYFSGSQTPIXS
)P KEW×PIS E PE TVIWM×R UYI WEPI HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R
TYIHI TIRIXVEV PE TMIP 2S YXMPMGI PSW HIHSW TEVE GSQTVSFEV WM
 4EVE WSPXEV PE PÑRIE HI GSQFYWXMFPI QERXIRKE STVMQMHSW PSW
LE] JYKEW IR IP WMWXIQE HI GSQFYWXMFPI HI EPXE TVIWM×R 2S
FSXSRI W  YRS E GEH E PEHS HIP EGS TPEHSV  )QT YNI IP
EGIVUYI PE GEVE E PSW TYRXSW IR UYI WI WSWTIGLE UYI LE] YRE
EGSTPEHSV  LEGME PE GERMPPE HI GSRIGXSV  ] I\XVÅMKEPS
JYKE %GIVUYI YR XVS^S HI GEVXYPMRE TEVE ZIV WM LE] WIÕEPIW HI
IRXSRGIW
KEW×PIS 7M IPKEW×PIS PI TIRIXVE PE TMIP EGYHE MRQIHMEXEQIRXI
EPQÍHMGS
 8ETSRI XSHEW PEW PYQFVIVEW EFMIVXEW TEVE UYI RS IRXVI
WYGMIHEH]VIWXSW
 %VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIGSQFYWXMFPI
1SRXENI
 4EVE GSPSGEV PE PÑRIE HI GSQFYWXMFPI QERXIRKE STVMQMHSW PSW
FSXSRIW  )QTYNI IP EGSTPEHSV  TEVE HIWPM^EVPS WSFVI PE
GERMPPEHIGSRIGXSV ]WYIPXIPSWFSXSRIW7ISMVÅYRGPMGHIP
GSRIGXSVEPUYIHEVXSXEPQIRXIMRWIVXEHS]XVEFEHSIRTSWMGM×R

 4EVE GSQTVSFEV UYI WI LE LIGLS FMIR PE GSRI\M×R XVEXI HI
XMVEV HIP GSRIGXSV HI WY IWTMKE WMR WSPXEV IP QIGERMWQS
XVEFEHSV 7×PSWI VIUYMIVI HEVYRXMV×R WYEZIWM RS IWXÅ FMIR
LIGLEPEGSRI\M×RIPGSRIGXSVWIWSPXEVÅJÅGMPQIRXI 

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI 7IGGM×R
 0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPI 

0ÑRIEWHIVIFSWIHIGSQFYWXMFPI FENETVIWM×R
(IWQSRXENI]QSRXENI
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW
 0IRKàIXEWTSWMGMSREHSVEW'PMTHIPÑRIEHIVIFSWI
 'SRIGXSV0ÑRIEHIVIFSWI
 'PMTHIPÑRIEHIVIFSWI

/MXWHITMI^EWHIWIVZMGMS
 %RMPPSX×VMGS'SRIGXSVHIPÑRIEHIVIFSWI GYEXVS





 


 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI 7IGGM×R
 0ÑRIEWHIGSQFYWXMFPI 

0ÑRIEWHIVIFSWIHIGSQFYWXMFPI FENETVIWM×R
(IWQSRXENI]QSRXENI

%RXIWHIHIWGSRIGXEVSHIWQSRXEVPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI (IWTYÍWHIQSRXEVPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
 %WIKÞVIWIHIUYIRSTYIHIEVVERGEVWIIPQSXSV  'IVGM×VIWI HI UYI XSHEW PEW PÑRIEW IWXÅR GSVVIGXEQIRXI
MRWXEPEHEW ] GSPSGEHEW IR PSW GPMTW HI VIXIRGM×R WIKÞR
 0MQTMI XSHE PE WYGMIHEH ] VIWXSW EPVIHIHSV HI PSW GSRIGXSVIW TVSGIHE 7M LE] GPMTW HI VIXIRGM×R UYI JEPXER S UYI IWXÅR
HIPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI HEÕEHSWGSP×UYIPSWSGÅQFMIPSW

23 MRXIRXI VITEVEV PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI S GSRIGXSVIW 7M IWXÅ %8)2'-32
HEÕEHE YRE PÑRIEHI GSQFYWXMFPISYR GSRIGXSVHIFI GEQFMEVWI IP
+EW×PIS
GSRNYRXSHIPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI
)P KEW×PIS IW MRJPEQEFPI QERXIRKE PEW PPEQEW HIWRYHEW
ETEVXEHEW HI PE QÅUYMRE ] HIP QSXSV 2S JYQI EP VITSWXEV PE
2SXE % GSRXMRYEGM×R WI HIXEPPE IP HIWQSRXENI ] QSRXENI HI YR
QÅUYMRE S EP XVEFENEV IR IP QSXSV 2S LEKE IP VITSWXENI GSR IP
GSRIGXSVHIVIFSWI)PTVSGIHMQMIRXSTEVEPSWSXVSWXVIWGSRIGXSVIW
QSXSVIRQEVGLE(IXIRKEMRQIHMEXEQIRXIIPQSXSVWMWSWTIGLE
IWMHÍRXMGS
UYI  L E] YRE  JYK E HI GSQ FYWXMFPI  (I  RS WIKY MV I WXEW
TVIGEYGMSRIWTSHVÅTVSHYGMVWIYRMRGIRHMS]PIWMSRIW
(IWQSRXENI
)P KEW×PIS E PE TVIWM×R UYI WEPI HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R
 )QTYNI WYEZIQIRXI PEW PIRKàIXEW TSWMGMSREHSVEW  TEVE
TYIHI TIRIXVEV PE TMIP 2S YXMPMGI PSW HIHSW TEVE GSQTVSFEV WM
ETEVXEVPEW ] XMVI HIP GSRIGXSV HI PE PÑRIE HI VIFSWI  23
LE] JYKEW IR IP WMWXIQE HI GSQFYWXMFPI HI EPXE TVIWM×R 2S
*YIVGIPEWPIRKàIXEW
EGIVUYI PE GEVE E PSW TYRXSW IR UYI WI WSWTIGLE UYI LE] YRE
JYKE %GIVUYI YR XVS^S HI GEVXYPMRE TEVE ZIV WM LE] WIÕEPIW HI
 (IWQSRXI]HIWIGLIIPERMPPSX×VMGS
KEW×PIS 7M IPKEW×PIS PI TIRIXVE PE TMIP EGYHE MRQIHMEXEQIRXI
EPQÍHMGS
 8ETSRI XSHEW PEW PYQFVIVEW EFMIVXEW TEVE UYI RS IRXVI
WYGMIHEH]VIWXSW
 %VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIGSQFYWXMFPI
 7M ZE E HIWQSRXEV PE XETE HI FEPERGMRIW (IWGSRIGXI PE PÑRIE
HIGSQFYWXMFPIHIEPXETVIWM×R]XMVIHIPGPMTHIPÑRIEHIVIFSWI
 TEVE WEGEVPS HIP MR]IGXSV :IE 0ÑRIEW HI 'SQFYWXMFPI HI
%PXE4VIWM×R(IWQSRXENI]1SRXENI

1SRXENI
 )QTYNI IP GPMT HI PÑRIE HI VIFSWI  TEVE HIWPM^EVPS WSFVI IP
MR]IGXSV IR IP WIRXMHS GSVVIGXS EPMRIEHS GSR PE PYQFVIVE HI
VIFSWIIRIPMR]IGXSV

 'SPSUYIYRRYIZSERMPPSX×VMGS

 -RW IVXI IP GSRIGXSV HI PÑRIE HI VIFSWI  LEWXE UYI PEW
PIRKàIXEW  IRGENIRWSFVIIPGSRIGXSV

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI 7IGGM×R
 &SQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI 

&SQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI
(IWQSRXENI]QSRXENI
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 'SRNYRXSHIFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R
 'SRIGXSVHIPÑRIEHIGSQFYWXMFPI WEPMHE 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE
 'SRIGXSVHIPÑRIEHIGSQFYWXMFPI IRXVEHE
 4IVRSWHIJMNEGM×R GMRGS :EPSVIWHIETVMIXI
 4EWEHSVEGXYEHSV 4MI^E 2Q
 %RMPPSX×VMGS  

 




 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI 7IGGM×R
 &SQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI 

&SQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI
(IWQSRXENI]QSRXENI

%RXIWHIHIWQSRXEV
 %WIKÞVIWIHIUYIRSTYIHIEVVERGEVWIIPQSXSV

 0MQTMIIPÅVIEEPVIHIHSVHIPEFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI


(IWQSRXENI
 7YIPXI PSW EGSTPEQMIRXSW HI PÑRIE HI GSQFYWXMFPI  ]  HI PE
FSQFE MQTIPIRXI :IE 0ÑRIEW HI 'SQFYWXMFPI HI &ENE
4VIWM×R  (IWQSRXENI ] 1SRXENI 6SXYPI PEW PÑRIEW HI
GSQFYWXMFPITEVEJEGMPMXEVWYGSPSGEGM×RGSVVIGXEEPEVQEV

 5YMXIPSWTIVRSW ]EPGIIPGSRNYRXSHIFSQFETEVEETEVXEVPS
HIP FPSUYI HI GMPMRHVSW 'IVGM×VIWI HI UYI VIGYTIVE IP ERMPPS
X×VMGS 

 )\XVEMKEIPTEWEHSVEGXYEHSV HIPFPSUYIHIGMPMRHVSW

7MWIGVIIUYIIWXÅR EJIGXEHEWPEWTVIWXEGMSRIWHIPEFSQFE LEKE


PEWTVYIFEWTEVEGSRJMVQEVUYIIWXÅIRGSRHMGMSRIWHIGSRXMRYEVIR
WIVZMGMS  ZIE 7IGGM×R  4VSGIHMQMIRXSW HI 4VYIFEW 0E FSQFE
MQTIPIRXI RS EHQMXI VITEVEGMSRIW 7M PE FSQFE LE JEPPEHS S IWXÅ
HEÕEHEHIFIGEQFMEVWI

1SRXENI
-RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS
WMKYMIRXI

 'IVGM×VIWIHIUYIIPTEWEHSVEGXYEHSV IWXÅFMIRGSPSGEHSIR
IPFPSUYIHIGMPMRHVSW8IRKEIRGYIRXEUYIIPTEWEHSVXMIRIYR
PEHSTPERSUYIJEGMPMXEIPWYQMRMWXVSHIEGIMXIEPQIGERMWQSHI
PEFSQFE'IVGM×VIWIHIUYIPEVERYVEHIPYFVMGEGM×REPSPEVKS
HIPTEWEHSVRSIWXÅVIWXVMRKMHETSVPSHSWSVIWXSW

 %WIKÞVIWI HI UYI IP ERMPPS X×VMGS  IWXÅ FMIR GSPSGEHS IR PE
EGEREPEHYVE

 %TVMIXIPSWTIVRSW ZIE:EPSVIWHI%TVMIXI

 'IVGM×VIWI HI UYI VIGSRIGXE PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI E PE


FSQFEMQTIPIRXIIRWYWTSWMGMSRIWGSVVIGXEW

(IWTYÍWHIQSRXEV
 4YVKY I IP WMW XIQ E HI GS QFY WXMF PI  Z IE 7IG GM× R  
1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS

 4SRKE IR QEVGLE IP QSXSV ] GSQTVYIFI WM LE] JYKEW HI


GSQFYWXMFPI

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI 7IGGM×R
 &SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI 

&SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI
(IWQSRXENI]QSRXENI

-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 &SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R
 8YIVGEWHIJMNEGM×RHIPEFSQFE XVIW %  4EWEHSVHIHMWXVMFYGM×RGMKàIÕEP
 8ETEHIPIRKVERENIHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R &  'E^SPIXE  XETE HIP IRKVERENI HI PE
 4IVRSXVEFEHSVHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R FSQFEHIMR]IGGM×R
 %VERHIPEIRJSVQEHIFSGEPPEZI '  :MVEHSVHIPGMKàIÕEP
 7SPIRSMHIHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS (  ,IVVEQMIRXETEVEENYWXEVIPTYRXSQYIVXS
 7SPIRSMHIHIGSVXIIPÍGXVMGS )737 WYTIVMSV ZIEPETÅKMRE
 'SRIGXSVHIPÑRIEHIGSQFYWXMFPI IRXVEHE )  ,IVVEQ MIR XE T EVE H IWQ SRXE V IP
 'SRIGXSVHIVIFSWIHIGSQFYWXMFPI IRKVERENI
 8YFS HI ZEGÑS HI GSRXVSP uFSSWXv HIP XYVFSGSQTVIWSV WM WI GSQTVIRHMHETSV
MRWXEPE * 8ETEHIVIEGGM×R
 8YIVGEHIPINIHIQERHS + 'YIVTSHIPELIVVEQMIRXE
 )RKVERENIHIQERHS , 4IVRSIWTIGMEP
 8ET×R SFXYVEHSV EGGIWS TEVE IP TEWEHSV HI FPSUYIS HIP . +IRIVEP 0PEZI HI ERMPPS IR JSVQE HI u'v  8YIVGE
GMKàIÕEP  MRXIVMSVHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
 6IXÍRHIEGIMXIHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
 4EPERGEHIPEGIPIVEHSV :EPSVIWHIETVMIXI
4MI^E 2Q
 

      


 *
+
,



 
<

=


'

 * +


& ,

)
%






 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI 7IGGM×R
 &SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI 

&SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI  %JPSNI ] UYMXI PEW XYIVGEW  9XMPMGI PE PPEZI IWTIGMEP . TEVE
EJPSNEV PE XYIVGE TV×\MQE EP FPSUYI HI GMPMRHVSW 'IVGM×VIWI HI
(IWQSRXENI]QSRXENI
UYIUYMXEPEWXVIWXYIVGEW
%RXIWHIHIWQSRXEV
 'SPSUYIPE XETE HIVIEGGM×R* LIVVEQMIRXEHIWIVZMGMS  WSFVI
 %WIKÞVIWIHIUYIRSTYIHIEVVERGEVWIIPQSXSV
IP INI HI PE FSQFE 7YNIXI PE LIVVEQMIRXE HI WIVZMGMS + E PE
IRZYIPXE 9XMPMGI YRE GEVVEGE ] GE^SPIXE EHIGYEHE TEVE
 7YIPXI PSW EGSTPEQMIRXSW HI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI IR PE
IRVSWGEV IP TIVRS , LIVVEQMIRXE HI WIVZMGMS  LEWXE WIRXMV
GSRI\M×R HI IRXVEHE  ] GSRI\M×R HI VIFSWI  IR PE FSQFE
GMIVXEVIWMWXIRGME
(IWQSRXI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI HI EPXE TVIWM×R  :IE
0ÑRIEWHI'SQFYWXMFPI(IWQSRXENI]1SRXENI  )P IRKVERENI HI QERHS  HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R IWXÅ
QSRXEHS IR YRE TEVXI G×RMGE HIP INI HI QERHS HI PE FSQFE
 7YIPXI PSW EGSTPEQMIRXSW HI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI IR PEW 4EVE HIWQSRXEV PE FSQFE LE] UYI WSPXEV IP GMIVVI G×RMGS
GSRI\MSRIW  HI PE FSQFE MQTIPIRXI HI GSQFYWXMFPI ] 7STSVXIPEFSQFEHIMR]IGGM×R+SPTIIIPI\XVIQSHIPTIVRS,
HIWGSRIGXIIPGEFPIHIPEGIPIVEHSV GSRYRQEVXMPPSHITIÕEFPERHE7ISMVÅYRWSRMHSEPWSPXEVWIIP
GMIVVIG×RMGS
%:-73  -1 43 68%28) 23 MRXIRXI HIWQ SRXEV PE FS QFE HI
MR] IG GM× R LEW XE UYI  I P QS XSV ]  PE FS QFE  I WXÍ R XVEFEH SW 2SXE )PIRKVERENIHIQERHSHIPEFSQFEIWXÅGSRIGXEHSEPINIHI
QIGÅRMGEQIRXI IR PE TSWMGM×R GSVVIGXE  ZIE PSW TVSGIHMQMIRXSW E QERHSHIPEFSQFEHIMR]IGGM×RÞRMGEQIRXITSVIPGMIVVIG×RMGS2S
GSRXMRYEGM×R 7M PEFSQFERSWIXVEFEIR PETSWMGM×RGSVVIGXEERXIW LE]RMRKYREGLEZIXEQIGÅRMGE
HI HIWQSRXEVPE IRXSRGIW XIRHVÅ UYI ZSPZIV E IJIGXYEV PE TYIWXE E
TYRXSYRIWTIGMEPMWXEIRIUYMTSWHIMR]IGGM×R  )\XVEMKE PE FSQFE HI PE IRZYIPXE HIP ZSPERXI 6IXMVI PEW
LIVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS, + ] *
(IWQSRXENI
 7YIPXI PSW GSRIGXSVIW IPÍGXVMGSW IR IP WSPIRSMHI HI GSVXI HIP %:-73 -14368%28) 23 HIWQSRXI IP TEWEHSV HI FPSUYIS HIP
QSXSV )737  ]IRIPWSPIRSMHIHIEZERGITEVEIPEVVERUYI QSXSV %%WIKÞVIWIHIUYIREHMIXVEXEHIZMVEVIPQSXSV
IRJVÑS
%:-73 -14368%28) 23 EJPSNI IP TIVRS XVEFEHSV  HI PE FSQFE
 7×PS QSXSVIW 8YVFS (IWGSRIGXI IP XYFS HI ZEGÑS HI GSRXVSP HIMR]IGGM×R
uFSSWXv  IRIPHMEJVEKQEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R

 (IWQSRXIIPXET×RSFXYVEHSVGSRMJMGEHS

 4SRKE IP TMWX×R RÞQIVS  IR WY TYRXS QYIVXS WYTIVMSV IR PE
GEVVIVEHIGSQTVIWM×R 
 (IWQSRXI PE FSQFE MQTIPIRXI HI GSQFYWXMFPI   :IE
&SQFE -QTIPIRXI HI 'SQFYWXMFPI  (IWQSRXENI ] 
1SRXENI
 -RWXEPIPELIVVEQMIRXEHIVIKPENIHIP417(YXMPM^ERHSYRS
HIPSWTIVRSWHIVIXIRGM×R HIPEFSQFEMQTIPIRXITEVE
VIXIRIV PE LIVVEQMIRXE IR TSWMGM×R 'IVGM×VIWI HI UYI IP
EKYNIVS WYTIVMSV UYIHE FMIR GIRXVEHS WSFVI IP TEWEHSV 
EGXYEHSV  HIPEFSQFEMQTIPIRXI
 9XMPMGI PE LIVVEQMIRXE ZMVEHSVE & TEVE ZMVEV IP GMKàIÕEP
LEWXEIRGENEVIPTEWEHSVHIVIKYPEGM×R% IRIPEKYNIVSHI
VIKYPEGM×R HIP GMKàIÕEP 'SQTVYIFI UYI IP TEWEHSV 
EGXYEHSVHIPEFSQFEMQTIPIRXIWSFVIWEPIHIPEGEVEHIPE
LIVVEQMIRXEHIVIKPENIGSQSWIQYIWXVE(IPSGSRXVEVMS
WMKEPSWTEWSW]
 (IWQSRXIIPTEWEHSVHIVIKYPEGM×R%
 +MVI ” PE TSPIE HIP GMKàIÕEP  ] GSPSUYI IP TEWEHSV HI
VIKYPEGM×R % 

2SXE )P TEWEHSV HI VIKYPEGM×R ()&) IRGENEV IR IP EKYNIVS HI
VIKYPEGM×R HIP GMKàIÕEP 4YIHI SGYVVMV UYI IP TEWEHSV HÍ PE
WIRWEGM×R HI IWXEV uIRGENEHSv EYRUYI IWXÍ VIEPQIRXI IRXVI PSW
GSRXVETIWSW HIP GMKàIÕEP 'SQTVYIFI WMIQTVI UYI IWXÅ FMIR
IRGENEHSIPTEWEHSVMRXIRXERHSZMVEVIPGMKàIÕEPIREQFSWWIRXMHSW (
7MRSTYIHI ZMVEVIP GMKàIÕEP IR EQFSW WIRXMHSW IP TEWEHSV IWXEVÅ
IRGENEHS

 (IWQSRXI PE XETE  HIP IRKVERENI HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R
GSRPELIVVEQMIRXEHIWIVZMGMS& ]YREGEVVEGEEHIGYEHE

 %JPSNI]UYMXIPEXYIVGE HIPINIHIQERHS

 %JPSNIIPTIVRSXVEFEHSV IRPEFSQFEHIMR]IGGM×RTEVETSHIV
HIWPM^EV PE EVERHIPE IWTIGMEP IR JSVQE HI FSGEPPEZI  E WY
TSWMGM×R HI FPSUYIS GSQS WI QYIWXVE IR =  )RVSWUYI IP
TIVRS XVEFEHSV ] ETVMÍXIPS  ZIE :EPSVIW HI %TVMIXI 0E 
EVERHIPE  HIFIIWXEVJPSNE

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI 7IGGM×R
 &SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI 

&SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI
(IWQSRXENI]QSRXENI GSRXMRYEGM×R
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 &SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R
 8YIVGEWHIJMNEGM×RHIPEFSQFE XVIW %  4EWEHSVHIHMWXVMFYGM×RGMKàIÕEP
 8ETEHIPIRKVERENIHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R &  'E^SPIXE  XETE HIP IRKVERENI HI PE
 4IVRSXVEFEHSVHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R FSQFEHIMR]IGGM×R
 %VERHIPEIRJSVQEHIFSGEPPEZI . +IRIVEP 0PEZI HI ERMPPS IR JSVQE HI u'v  8YIVGE
 7SPIRSMHIHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS MRXIVMSVHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
 7SPIRSMHIHIGSVXIIPÍGXVMGS )737
 'SRIGXSVHIPÑRIEHIGSQFYWXMFPI IRXVEHE :EPSVIWHIETVMIXI
 'SRIGXSVHIVIFSWIHIGSQFYWXMFPI 4MI^E 2Q
 8YFS HI ZEGÑS HI GSRXVSP uFSSWXv HIP XYVFSGSQTVIWSV WM WI  
MRWXEPE  
 8YIVGEHIPINIHIQERHS   ŽIXETE
 )RKVERENIHIQERHS   )XETEJMREP
 8ET×R SFXYVEHSV EGGIWS TEVE IP TEWEHSV HI FPSUYIS HIP
GMKàIÕEP 
 6IXÍRHIEGIMXIHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
 4EPERGEHIPEGIPIVEHSV
 6IXÍR

      


 

 
<






&

 

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI 7IGGM×R
 &SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI 

&SQFEHIMR]IGGM×RHIGSQFYWXMFPI
(IWQSRXENI]QSRXENI GSRXMRYEGM×R
1SRXENI (IWTYÍWHIQSRXEV
0SW TVSGIHMQMIRXSW HI WIVZMGMS IR PE FSQFE HI MR]IGGM×R W×PS  1SRXIPEXETEHIFEPERGMRIWZIE 7IGGM×R1SXSV &ÅWMGS
TYIHIR IJIGXYEVWI TSV TIVWSREP IWTIGMEPM^EHS HIFMHEQIRXI 'YPEXE
GETEGMXEHS ] IUYMTEHS %RXIW HI GEQFMEV YRE FSQFE HI MR]IGGM×R
TSV SXVE RYIZE S TSV YRE VIEGSRHMGMSREHE GIVGM×VIWI HI UYI IWXÅ  6IGSRIGXI PSW EGSTPEQMIRXSW HI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI IR
XVEFEHSIPINIHIQERHSGSRIPTIVRS ETVIXEHS]GSRPEEVERHIPE PEGSRI\M×RHIIRXVEHE ]GSRI\M×RHIVIFSWI IRPEFSQFE
IRJSVQEHIFSGEPPEZI IRPETSWMGM×RGSVVIGXE%WIKÞVIWIHIUYIIP 1SRXIPEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI HI EPXE TVIWM×R  :IE 0ÑRIEW
QSXSVGSRXMRÞEXVEFEHSIRPETSWMGM×RGSVVIGXE HI'SQFYWXMFPI(IWQSRXENI]1SRXENI

 'IVGM×VIWI HI UYI PEW WYTIVJMGMIW GSRMJMGEHEW IR IP INI HI  6IXMVI PE LIVVEQMIRXE HI VIKPENI HIP 417 ] QSRXI PE FSQFE
QERHS]IRKVERENI HIPEFSQFEHIMR]IGGM×RIWXÅRPMQTMEW MQ TIPI RXI  :I E &SQFE  -QTI PIRXI HI  'S QFYWXMF PI 
]PMFVIWHIEGIMXI (IWQSRXENI]1SRXENI

 'IVGM×VIWIHIUYIIPVIXÍRHIEGIMXI IWXÅFMIRGSPSGEHSIR  6IGSRIGXIIPGEFPIHIPEGIPIVEHSV


PE GEVE HI QSRXENI HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R 'SPSUYI PE
FSQFEWSFVIPSWIWTÅVVEKSWHIQSRXENI'SPSUYIIPIRKVERENI  4YVKY I IP WMW XIQ E HI GS QFY WXMF PI  Z IE 7IG GM× R  
HIQERHS WSFVIIPINIHIQERHSHIPEFSQFE 1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS

 'SPSUYI]ETVMIXIPEWXYIVGEW E2Q PFWTMI 9XMPMGIPE  %VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIGSQFYWXMFPI


PPEZI IWTIGMEP , TEVE ETVIXEV PE XYIVGE TV×\MQE EP FPSUYI HI
GMPMRHVSW

 'SPSUYI]ETVMIXIPEXYIVGE HIPIRKVERENIHIPEFSQFEEPE
ŽIXETEHITVIETVMIXI:IE:EPSVIWHI%TVMIXI

2SXE 7MWIWYQMRMWXVEPEEVERHIPEGSRYREFSQFEHIVITYIWXS23
'30359) 0% %6%2()0% 7YNIXI IP IRKVERENI GSR PE XYIVGE 
WSPEQIRXI

 %JPSNI IP TIVRS XVEFEHSV  LEWXE UYI PE EVERHIPE IR JSVQE HI
FSGEPPEZI  TYIHE HIWPM^EVWI FENS IP TIVRS GSQS WI QYIWXVE
IR <  %TVMIXI IRXSRGIW IP TIVRS  EP ZEPSV GSVVIGXS  :IE
:EPSVIWHI%TVMIXI8VEFIPEEVERHIPE

 %TVMIXIPEXYIVGE HIPIRKVERENIHIPEFSQFEEPEIXETEJMREP
ZIE:EPSVIWHI%TVMIXI

 1SRXI PE XETE  HIP IRKVERENI GSR PE LIVVEQMIRXE HI WIVZMGMS
'IVGM×VIWIHIUYIIPERMPPSX×VMGSIWXÅFMIRGSPSGEHS%TVMIXIPE
XETEHIPIRKVERENIZIE:EPSVIWHI%TVMIXI

 6IXMVI IP TEWEHSV HI FPSUYIS HIP QSXSV % ] GSPSUYI IP XET×R
SFXYVEHSV &

 %GSTPI PSW GSRIGXSVIW IPÍGXVMGSW IR IP WSPIRSMHI HI GSVXI


)737  ]WSPIRSMHIHIEZERGIIRJVÑS

 7×PS QSXSVIW 8YVFS 6IGSRIGXI IP XYFS HI ZEGÑS  HI


GSRXVSPuFSSWXvIRIPHMEJVEKQEHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI 7IGGM×R
 -R]IGXSVIWHIGSQFYWXMFPI 

-R]IGXSVIWHIGSQFYWXMFPI
(IWQSRXENI]QSRXENI

-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 -R]IGXSV 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R
 1SVHE^EHIMR]IGXSV 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE
 4IVRSHIWYNIGM×RHIPMR]IGXSV
 1ERKYMXSHIMR]IGXSV :EPSVIWHIETVMIXI
< 0YQFVIVEHIVIFSWIHIPMR]IGXSV 4MI^E 2Q
 
/MXWHITMI^EWHIWIVZMGMS
 'ETYGLEWHIMR]IGXSV
 %VERHIPEIWXERGE
 %RMPPSX×VMGSHIMR]IGXSV

 < 










 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI 7IGGM×R
 -R]IGXSVIWHIGSQFYWXMFPI 

-R]IGXSVIWHIGSQFYWXMFPI
(IWQSRXENI]QSRXENI

%RXIWHIHIWQSRXEV 1SRXENI
 (IWQSRXI PEW PÑRIEW HI VIFSWI HI GSQFYWXMFPI ] HI EPXE -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS
TVIWM×R  :IE 0ÑRIEW HI 'SQFYWXMFPI  (IWQSRXENI ] WMKYMIRXI
1SRXENI 'IVGM×VIWI HI UYI XETSRE XSHEW PEW PYQFVIVEW
EFMIVXEW IR PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI FSQFE HI MR]IGGM×R I  0MQTMIPSWPSHSWSEGIMXIIRIPMRXIVMSVHIPQERKYMXSHIMR]IGXSV
MR]IGXSVIW  'YMHI HI RS HEÕEV PE WYTIVJMGMI MRXIVRE 'YEPUYMIV HEÕS S
GSRXEQMREGM×RHIPEWYTIVJMGMIGEYWEVÅRIPJEPPSHIPERMPPSX×VMGS
 (IWQSRXI PE XETE HI FEPERGMRIW  :IE 7IGGM×R  1SXSV  HIPMR]IGXSV
&ÅWMGS'YPEXE
 'SPSUYIYRRYIZSERMPPSX×VMGS
8IRKE IR GYIRXE UYI PSW MR]IGXSVIW HI GSQFYWXMFPI RS EHQMXIR
VITEVEGMSRIW 7M LE] YR JEPPS S HEÕSW IR YR MR]IGXSV VIUYMIVI  'SPSUYIYRERYIZEEVERHIPEIWXERGE
GEQFMEVWI
 'IVGM×VIWI HI UYI HINE FMIR SVMIRXEHS IP MR]IGXSV GSR PE
(IWQSRXENI PYQFVIVE HI VIFSWI < LEGME IP PEHS HIVIGLS GSPIGXSV HI
)P WMKYMIRXI TVSGIHMQMIRXS IW TEVE YR MR]IGXSV ] IW MHÍRXMGS TEVE IWG ETI  HIP QSXSV 'IVGM×VIW I HI UYI IP MR]IG XSV IW XÅ
XSHSWPSWMR]IGXSVIW MRXVSHYGMHSEJSRHSIRPEGYPEXE

 %JPSNI IP TIVRS HI VIXIRGM×R  HI PE QSVHE^E HIP MR]IGXSV ]  %TVMIXIIPTIVRSHIJMNEGM×R HIPMR]IGXSVZIE:EPSVIWHI
HIWQSRXIPEQSVHE^E %TVMIXI

 )\XVEMKEIPMR]IGXSV HIWYQERKYMXS23 UYMXIPSWXETSRIW (IWTYÍWHIQSRXEV


HIPEWPYQFVIVEWHIMR]IGXSV  1SRXIPEXETEHIFEPERGMRIWZIE 7IGGM×R1SXSV &ÅWMGS
'YPEXE
 (IWQSRXI ] HIWIGLI PE EVERHIPE IWXERGE  6SXYPI IP
MR]IGXSVTEVEZSPZIVEGSPSGEVPSIRWYGMPMRHVSSVMKMREP'SPSUYI  6IGSRIGXI PEW PÑRIEW HI VIFSWI HI GSQFYWXMFPI ] HI EPXE
YREGETYGLEPMQTMEHITVSXIGGM×RWSFVIPEXSFIVEHIPMR]IGXSV TVIWM×R  :IE 0ÑRIEW HI 'SQFYWXMFPI  (IWQSRXENI ]
1SRXENI
 (IWQSRXI]HIWIGLIIPERMPPSX×VMGS
 %VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIGSQFYWXMFPI

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEHIGSQFYWXMFPI 7IGGM×R
 4YVKEHIPEMVIHIPWMWXIQE 

4YVKEHIPEMVIHIPWMWXIQE
)PTVSGIHMQMIRXSTEVETYVKEVIPEMVIIRIPWMWXIQEHIGSQFYWXMFPIWI
MRGPY]I IR PSW TVSGIHMQMIRXSW HI QERXIRMQMIRXS VYXMREVMS  ZIE
7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS 7IGGM×R
M M

-RHÑGI 4ÅKMRE2S

'SVVIEHIXVERWQMWM×R&SQFEHIEKYE
'SVVIEHIXVERWQMWM×RJVSRXEPHIEGGIWSVMSW *)%(
(IWQSRXENI]QSRXENI 

8IVQSWXEXS
(IWQSRXENI]QSRXENI 

'SRNYRXSHIIRXVEHEHIEKYE
(IWQSRXENI]QSRXENI 

&SQFEHIEKYE
(IWQSRXENI]QSRXENI 

)RJVMEHSVHIEGIMXI
(IWQSRXENI]QSRXENI 

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS 7IGGM×R
 'SVVIEHIXVERWQMWM×R&SQFEHIEKYE 

'SVVIEHIXVERWQMWM×RJVSRXEPHIEGGIWSVMSW
*)%(
(IWQSRXENI]QSRXENI
0E FSQFE HI EKYE ] IP ZIRXMPEHSV HI IRJVMEQMIRXS WM WI MRWXEPE
IWXÅR EGGMSREHSW HIWHI PE GSVVIE HI XVERWQMWM×R JVSRXEP HI
EGGIWSVMSW )P TVSGIHMQMIRXS TEVE HIWQSRXEV ] QSRXEV PE GSVVIE WI
MRGPY]I IR PSW TVSGIHMQMIRXSW HI QERXIRMQMIRXS VYXMREVMS  ZIE
7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS 7IGGM×R
 8IVQSWXEXS 

8IVQSWXEXS
(IWQSRXENI]QSRXENI
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 'ENEHIPXIVQSWXEXS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R
 4IVRSWHIJMNEGM×R XVIW 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE
 8IVQSWXEXS
:EPSVIWHIETVMIXI
4MI^EWHIWIVZMGMS 4MI^E 2Q 0FWTMI
 6IXÍR8IVQSWXEXS   




 



 



 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS 7IGGM×R
 8IVQSWXEXS 

8IVQSWXEXS
(IWQSRXENI]QSRXENI
%RXIWHIHIWQSRXEV
 'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI
WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS
IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW
HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS

 :EGÑIIPEKYE:IE7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS

(IWQSRXENI
 (IWGSRIGXIPEQERKYIVEHIPVEHMEHSVIRPEGENEHIPXIVQSWXEXS


 5YMXIPSWTIVRSW ]HIWQSRXIPEGENE

 )\XVEMKEIPXIVQSWXEXS

7M WI WSWTIGLE YR JEPPS HIP XIVQSWXEXS LEKE PEW TVYIFEW TEVE
GSRJMVQEV UYI IWXÅ IR GSRHMGMSRIW HI GSRXMRYEV IR WIVZMGMS  ZIE
7IGGM×R  4VSGIHMQMIRXSW HI 4VYIFEW )P XIVQSWXEXS RS EHQMXI
VITEVEGMSRIW 7M LE JEPPEHS S XMIRI HEÕSW IP XIVQSWXEXS HIFI
GEQFMEVWI

1SRXENI
-RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS
WMKYMIRXI

 -RWTIGGMSRI IP VIXÍR  TEVE ZIV WM XMIRI HEÕSW S KVMIXEW
'EQ FMI IP VI XÍR I R G EWS  RIG IW EVMS 'S PSUY I I P VIXÍR
GSVVIGXEQIRXIGSQSWIQYIWXVE

 'IVGM×VIWI HI UYI GSPSGE IP XIVQSWXEXS  GSVVIGXEQIRXI


SVMIRXEHS

 %TVMIXIPSWTIVRSW ZIE :EPSVIWHI%TVMIXI

 6IGSRIGXIPEQERKYIVEHIPVEHMEHSVEPEGENE

(IWTYÍWHIQSRXEV
 0PI RI IP W MW XIQE  GS R P E Q I^G PE VI GS QIR HEH E HI
EK YEER XMGSR KIPE RXI  :IE 7IG GM× R  1E RXIRMQMI RXS
6YXMREVMS

 %VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIEKYE

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS 7IGGM×R
 'SRNYRXSHIIRXVEHEHIEKYE 

'SRNYRXSHIIRXVEHEHIEKYE
(IWQSRXENI]QSRXENI
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 'ENEHIIRXVEHE 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R
 4IVRSWHIJMNEGM×R GYEXVS 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE
< 0IRKàIXETSWMGMSREHSVE6IXÍR
:EPSVIWHIETVMIXI
4MI^EWHIWIVZMGMS 4MI^E 2Q 0FWTMI
 %RMPPSIWXERGS   

 < 



 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS 7IGGM×R
 'SRNYRXSHIIRXVEHEHIEKYE 

'SRNYRXSHIIRXVEHEHIEKYE
(IWQSRXENI]QSRXENI
%RXIWHIHIWQSRXEV
 'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI
WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS
IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW
HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS

 :EGÑIIPEKYE:IE7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS

2SXE 0EGENETYIHIXIRIVYRESVMIRXEGM×RHMWXMRXEEPEQSWXVEHEIR
PEMPYWXVEGM×RHITIRHMIRHSHIPEMRWXEPEGM×RHIPQSXSV

(IWQSRXENI
 (IWGSRIGXIPEQERKYIVEHIVEHMEHSVIRPEGENEHIIRXVEHE

 5YMXIPSWTIVRSW ]HIWQSRXIPEGENE

1SRXENI
-RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS
WMKYMIRXI

 'SQTVYIFI UYI RS IWXÅ HEÕEHS IP VIXÍR  'SPSUYI YR


RYIZSVIXÍRIRGEWSRIGIWEVMS'SQTVYIFIUYIIPVIXÍRUYIHE
FMIR IRGENEHS IR WY EGEREPEHYVE IR PE GENE  %XIRGM×R E PE
PIRKàIXETSWMGMSREHSVE<

 %TVMIXIPSWTIVRSW ZIE:EPSVIWHI%TVMIXI

 6IGSRIGXIPEQERKYIVEHIPVEHMEHSVEPEGENE

(IWTYÍWHIQSRXEV
 0PI RI IP W MW XIQE  GS R P E Q I^G PE VI GS QIR HEH E HI
EK YEER XMGSR KIPE RXI  :IE 7IG GM× R  1E RXIRMQMI RXS
6YXMREVMS

 %VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIEKYE

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS 7IGGM×R
 &SQFEHIEKYE 

&SQFEHIEKYE
(IWQSRXENI]QSRXENI
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 'SRNYRXSHIFSQFEHIEKYE 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R
 8SVRMPPSWHIJMNEGM×R GYEXVS 8 +IRIVEP 0PEZIHIIWXVIPPE

4MI^EWHIWIVZMGMS :EPSVIWHIETVMIXI
4 %RMPPSX×VMGS 4MI^E 2Q 0FWTMI
  



4


 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS 7IGGM×R
 &SQFEHIEKYE 

&SQFEHIEKYE
(IWQSRXENI]QSRXENI
%RXIWHIHIWQSRXEV
 'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI
WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS
IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW
HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS

 :EGÑIIPEKYE:IE7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS

 (IWQSRXI PE GSVVIE HI XVERWQMWM×R HI PE FSQFE HI EKYE
GSVVIE HI XVERWQMWM×R HI EGGIWSVMSW   :IE 7IGGM×R 
1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS

(IWQSRXENI
 5YMXIPSWXSVRMPPSW ]HIWQSRXIIPGSRNYRXSHIFSQFE

 (IWQSRXI]HIWIGLIIPERMPPSX×VMGS4

0EFSQFEHIEKYERSEHQMXIVITEVEGMSRIW7MPEFSQFELEJEPPEHSS
IWXÅHEÕEHEHIFIGEQFMEVWI

1SRXENI
-RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS
WMKYMIRXI

 'IVGM×VIWIHIUYIPEGEVEHIQSRXENIIRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW
IWXÅPMQTME]WMRHEÕSW

 'SPSUYIYRRYIZSERMPPSX×VMGS4

 %TVMIXIPSWXSVRMPPSW :IE:EPSVIWHI%TVMIXI

(IWTYÍWHIQSRXEV
 'SPSUYIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×RHIPEFSQFEHIEKYE:IE
7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS

 0PI RI IP QSXS V GS R PE  Q I^G PE VI GS QIR HEH E HI


EK YEER XMGSR KIPE RXI  :IE 7IG GM× R  1E RXIRMQMI RXS
6YXMREVMS

 %VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIEKYE

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEHIIRJVMEQMIRXS 7IGGM×R
 )RJVMEHSVHIEGIMXI 

)RJVMEHSVHIEGIMXI
(IWQSRXENI]QSRXENI
)P IRJVMEHSV HI EGIMXI JSVQE TEVXI HIP WMWXIQE HI PYFVMGEGM×R  :IE
7IGGM×R  7MWXIQE HI 0YFVMGEGM×R  )RJVMEHSV HI %GIMXI
0YFVMGERXI

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R 7IGGM×R
M M

-RHÑGI 4ÅKMRE2S

'EFIGIVEHIPJMPXVSHIEGIMXI
(IWQSRXENI]QSRXENI 

'SPIGXSVHIEGIMXI
(IWQSRXENI]QSRXENI 

&SQFEHIEGIMXI
(IWQSRXENI]QSRXENI 

)RJVMEHSVHIEGIMXI
(IWQSRXENI]QSRXENI 

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R 7IGGM×R
 'EFIGIVEHIPJMPXVSHIEGIMXI 

'EFIGIVEHIPJMPXVSHIEGIMXI
(IWQSRXENI]QSRXENI
0E GEFIGIVE HIP JMPXVS HI EGIMXI JSVQE TEVXI HIP IRJVMEHSV HI EGIMXI
:IE)RJVMEHSVHI%GIMXI0YFVMGERXI(IWQSRXENI]1SRXENI

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R 7IGGM×R
 'SPIGXSVHIEGIMXI 

'SPIGXSVHIEGIMXI
(IWQSRXENI]QSRXENI
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 'SPIGXSVHIEGIMXI 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R
E 8YFSHIEWTMVEGM×RMRGSVTSVEHS 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE
F 4PEGEWHIJPIGXSVEWMRGSVTSVEHEW 8  'PEZMNEW TSWMGMSREHSVEW HIP GSPIGXSV HI
 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPGSPIGXSVHIEGIMXI ZIMRXI EGIMXI HSW
 %RMPPSVIGSKIHSVHIEGIMXI
:EPSVIWHIETVMIXI
4MI^EWHIWIVZMGMS 4MI^E 2Q 0FWTMI
4MI^E (IWGVMTGM×R   
 4EWXEWIPPEHSVEHIWMPMGSRE
 4PERXMPPETEWXEWIPPEHSVE'SPIGXSV%GIMXI



 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R 7IGGM×R
 'SPIGXSVHIEGIMXI 

'SPIGXSVHIEGIMXI
(IWQSRXENI]QSRXENI
%RXIWHIHIWQSRXEV 1SRXENI
 'IVGM×VIWIHIUYIIPQSXSVIWXÅIRPEWGSRHMGMSRIWHIWIKYVM  9RXIPMKIVEQIRXIGSREGIMXIIPRYIZSERMPPSVIGSKIHSVHIEGIMXI
HEH TEVE XVEFENEV IR IP QMWQS 7M LE IWXEHS JYRGMSRERHS IP  ]GSP×UYIPSIRPEFERGEHEGSQSWIQYIWXVE
QSXSVGIVGM×VIWIHI UYI WI LEIRJVMEHSPS WYJMGMIRXIERXIW HI
GSQIR^EVIWXIXVEFENS  'SPSUYIHSWTEWEHSVIWKYÑE8 IRPSWEKYNIVSWTVEGXMGEHSWIR
IP QSXSV TEVE PSW XSVRMPPSW HIP GSPIGXSV HI EGIMXI  :IE
 :EGÑIIPEGIMXI:IE7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS ,IVVEQMIRXEWHI7IVZMGMS

(IWQSRXENI  7YNIXIPETPERXMPPE EPEGEVEHIQSRXENIHIPGSPIGXSVHIEGIMXI


 5YMXIPSWTIVRSWHIJMNEGM×R ]HIWQSRXIIPGSPIGXSVHIEGIMXI GSR GYEXVS TIVRSW HI JMNEGM×R  'IVGM×VIWI HI UYI PE TPERXMPPE
HIPQSXSV 4SHVÅWIVHMJMGYPXSWSHIWQSRXEVIPGSPIGXSVHIEGIMXI IWXÅGSVVIGXEQIRXISVMIRXEHE PSWEKYNIVSW7 ] 8 IWXÅREHMJIV
HIFMHS E PE EHLIWM×R HI PE TEWXE WIPPEHSVE 7M WI VIUYMIVI IRXIWHMWXERGMEWIRXVIGIRXVSW 
ETEPERUYIGYMHEHSWEQIRXIPEWFVMHEWHIQSRXENITEVEWITEVEV
PEW 23 98-0-') 92% *9)6>% )<')7-:% ]E UYI TSHVÅ  %TPMUYIYRGSVH×RHIQQHITEWXEWIPPEHSVE4 EPVIHIHSVHI
HEÕEVWI IP GSPIGXSV HI EGIMXI 'IVGM×VIWI HI UYI VIGYTIVE IP PEFVMHEHIPGSPIGXSVHIEGIMXIYXMPM^ERHSIPFSVHIMRXIVRSHIPE
ERMPPSVIGSKIHSVHIEGIMXI TPERXMPPE TEVE WIVZMV HI KYÑE GSQS WI QYIWXVE %XIRGM×R E PSW
GSVHSRIW HI TEWXE WIPPEHSVE EPVIHIHSV HI PSW EKYNIVSW 7 ] 8
 9XMPMGI YR TVSHYGXS VIXMVEHSV HI NYRXEW TEVE IPMQMREV XSHEW PEW 6IXMVI GYMHEHSWEQIRXI PE TPERXMPPE WMR EPXIVEV PSW GSVHSRIW HI
XVE^EWHITEWXEWIPPEHSVEIRPEWGEVEWHIQSRXENIHIPGSPIGXSV TEWXEWIPPEHSVE
HI EGIMXI ] QSXSV 23 HINI UYI PE TEWXE WIPPEHSVE IRXVI EP
QSXSV 2SXE )PGSPIGXSVHIEGIMXIVIUYMIVIQSRXEVWI]PSWTIVRSWHIPQMWQS
ETVIXEVWIIRYRXMIQTS QÅ\MQSHI QMRYXSWHIWTYÍWHIETPMGEV PE
 9XMPMGIYRTVSHYGXSHIWIRKVEWERXIEHIGYEHSTEVEPMQTMEVFMIRIP TEWXEWIPPEHSVE
GSPIGXSVHIEGIMXI
 4SWMGMSRIIPGSPIGXSVHIEGIMXIHIJSVQEUYIPEWEPMHEHIPXYFS
HIEWTMVEGM×RUYIHIEPMRIEHEGSRPEPYQFVIVEHIIRXVEHEHIPE
FSQFEHIEGIMXIIRIPQSXSV 'YMHIHIRSHEÕEVIPERMPPSVIGSKI
HSVHIEGIMXI EPQSRXEV

 'SPSUYI IP GSPIGXSV HI EGIMXI WSFVI PSW TEWEHSVIW KYÑE IR IP
QSXSV )ZMXIEPXIVEVPSWGSVHSRIWHITEWXEWIPPEHSVE 23VIXMVI
PSWTEWEHSVIWKYÑELEWXEUYILE]EGSPSGEHSJPSNSWEPKYRSWHI
PSWTIVRSW

 'SPSUYIPSWTIVRSW 8IRKEIRGYIRXEUYIRSWIGSPSGERTIV
RSWIRPEWTSWMGMSRIW= %TVMIXIPSWTIVRSW :IE:EPSVIWHI
%TVMIXI

(IWTYÍWHIQSRXEV
 (INIXVERWGYVVMVYRSWQMRYXSWTEVEUYIWIGYVIPETEWXEWIP
PEHSVE ] PPIRI IRXSRGIW IP QSXSV GSR IP EGIMXI PYFVMGERXI
VIGSQIRHEHS:IE7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS

 %VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIEGIMXI

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R 7IGGM×R
 &SQFEHIEGIMXI 

&SQFEHIEGIMXI
(IWQSRXENI]QSRXENI
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 &SQFEHIEGIMXI 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R
 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPEFSQFEHIEGIMXI GYEXVS 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE
 'YFSHIPZSPERXI 8 +IRIVEP 0PEZIHIETVMIXITVIJMNEHS
 4IVRSHIJMNEGM×RHIPGYFSHIPZSPERXI
< )RKVERENIHIPGMKàIÕEP :EPSVIWHIETVMIXI
= 'PEZMNETSWMGMSREHSVEHIPEFSQFEHIEGIMXI 4MI^E 2Q 0FWTMI
  
  

  <  



 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R 7IGGM×R
 &SQFEHIEGIMXI 

&SQFEHIEGIMXI
(IWQSRXENI]QSRXENI
%RXIWHIHIWQSRXEV 1SRXENI
2SXE )R PEW MPYWXVEGMSRIW WI QYIWXVE IP QSXSV MRZIVXMHS 7M WI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKY
HIWQSRXE PE FSQFE HI EGIMXI ERXIW HI HIWQSRXEV IP GMKàIÕEP S IP MIRXI
ÅVFSP HI PIZEW TVIGMWEVÅMRZIVXMVWI IP QSXSV 7M W×PS WI HIWQSRXE PE
FSQFE HI EGIMXI TEVE MRWTIGGMSREVPE S GEQFMEVPE  RS WI VIUYMIVI  'IVGM×VIWIHIUYIXSHSWPSWGSQTSRIRXIWIWXÅRPMQTMSW]PMFVIW
IRXSRGIWMRZIVXMVIPQSXSV HIHEÕSWSGSVVSWM×R

 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS  0YFVMUYIGSREGIMXIPMQTMSHIPQSXSVIPVSXSVHIPEFSQFE


'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW
ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS  'IVGM×VIWIHI UYIIRGENEPEGPEZMNE= IRIP EKYNIVSTVEGXMGEHS
IRPEGENEHIHMWXVMFYGM×R
 :EGÑI IP EGIMXI HIP QSXSV  :IE 7IGGM×R  1ERXIRMQMIRXS
6YXMREVMS  1SRXI IP GYFS HIP ZSPERXI  EP IRKVERENI < HIP GMKàIÕEP HI
JSVQEUYIIRGENIGSRPEGPEZMNETSWMGMSREHSVE %TVMIXIPSWTIV
 (IWQSRXI IP QSXSV HI EVVERUYI :IE 7IGGM×R  7MWXIQE RSW  ]  :IE:EPSVIWHI%TVMIXI
)PÍGXVMGS1SXSVHI%VVERUYI
(IWTYÍWHIQSRXEV
 (IWQSRXIIPZSPERXI :IE:SPERXI(IWQSRXENI]1SRXENI  1SRXI PE IRZYIPXE HIP ZSPERXI :IE )RZYIPXE HIP :SPERXI 
(IWQSRXENI]1SRXENI
 (IWQSRXIPEIRZYIPXEHIPZSPERXI :IE)RZYIPXEHIP:SPERXI
(IWQSRXENI]1SRXENI  1SRXI IP ZSPERXI EP GYFS HIP GMKàIÕEP :IE :SPERXI 
(IWQSRXENI]1SRXENI
(IWQSRXENI
 5YMXIIPTIVRS ]HIWQSRXIIPGYFSHIPZSPERXI 23HIWQSRXI  1SRXIIPQSXSVHIEVVERUYI :IE7IGGM×R7MWXIQE)PÍGXVMGS
IPIRKVERENIHIPGMKàIÕEP< 1SXSVHI%VVERUYI

 5YMXIPSWTIVRSW ]WITEVIPEFSQFEHIEGIMXI HIPEGENEHI


HMWXVMFYGM×R

0E FSQFEHI EGIMXI RS EHQMXIVITEVEGMSRIW 7M PEFSQFE HI EGIMXI


XMIRIHIWKEWXISHEÕSWHIFIGEQFMEVWIGSQTPIXE

-RWTIGGM×R
 'SQTVYIFIPEWTEVXIWMRXIVREWHIPEFSQFEHIEGIMXITEVEZIV
WMLE]WIÕEPIWHIHEÕSW]HIWKEWXII\GIWMZS

 9XMPMGIYREKEPKE HILSNEWTEVEQIHMVIP LYIPKSHIPSWVSXSVIW


MRXIVRS ] I\XIVRS EWÑ GSQS IP NYIKS E\MEP HI PSW VSXSVIW TEVE
GSRJMVQEV UYI IWXÅR HIRXVS HI PSW PÑQMXIW HI WIVZMGMS  :IE
7IGGM×R(EXSW8ÍGRMGSW

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R 7IGGM×R
 )RJVMEHSVHIEGIMXI 

)RJVMEHSVHIEGIMXI
(IWQSRXENI]QSRXENI
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 )RZYIPXEHIPIRJVMEHSVHIEGIMXI 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R
 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPEIRZYIPXEHIPIRJVMEHSVHIEGIMXI SRGI % +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE
 'EFIGIVEHIPJMPXVSHIEGIMXI
 4EREPHIPIRJVMEHSVHIEGIMXI :EPSVIWHIETVMIXI
 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPTEREPHIPIRJVMEHSVHIEGIMXI GYEXVS 4MI^E 2Q 0FWTMI
 0YQFVIVEHIPMRXIVVYTXSVHITVIWM×RHIEGIMXI   
 4IVRSHIVIXIRGM×RHIPXYFSHIPEZEVMPPEHIRMZIPJMPXVSHIGSQ
FYWXMFPI

4MI^EWHIWIVZMGMS
 .YRXEIWXERGE

 



  

  

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEHIPYFVMGEGM×R 7IGGM×R
 )RJVMEHSVHIEGIMXI 

)RJVMEHSVHIEGIMXI
(IWQSRXENI]QSRXENI
%RXIWHIHIWQSRXEV 1SRXENI
 'IVGM×VIWIHIUYIIPQSXSVIWXÅIRPEWGSRHMGMSRIWHIWIKYVM -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS WMKY
HEH TEVE XVEFENEV IR IP QMWQS 7M LE IWXEHS JYRGMSRERHS IP MIRXI
QSXSVGIVGM×VIWIHI UYI WI LEIRJVMEHSPS WYJMGMIRXIERXIW HI
GSQIR^EVIWXIXVEFENS  'IVGM×VIWIHIUYIRSIWXÅHEÕEHEPENYRXE ]UYIIWXÅGSV
VIGXEQIRXIGSPSGEHEIRWYEGEREPEHYVE 9RENYRXEHIJIGXYSWE
 :EGÑIIPEKYE:IE7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS TYIHIGEYWEVGSRXEQMREGM×RQYXYEHIPEGIMXI]EKYE )RGEWS
HIHYHEGSPSUYIYRERYIZENYRXE
 (IWQSRXI IP JMPXVS HI EGIMXI :IE 7IGGM×R  1ERXIRMQMIRXS
6YXMREVMS  %TVMIXIPSWTIVRSW ZIE:EPSVIWHI%TVMIXI

 (IWQSRXI IP JMPXVS HI GSQFYWXMFPI  :IE 7IGGM×R  (IWTYÍWHIQSRXEV


1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS  1SRXIIPJMPXVSHIEGIMXI]IPJMPXVSHIGSQFYWXMFPI:IE7IGGM×R
 1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
(IWQSRXENI
 5YMXIIPTIVRS ]WYIPXIHIPEIRZYIPXEHIPIRJVMEHSV PEWJMNE  0PIRIIPWMWXIQEGSRPEQI^GPEVIGSQIRHEHEHIEKYEERXMGSR
GMSRIWHIPJMPXVS]HIPXYFSHIPEZEVMPPEHIRMZIP KIPERXI:IE7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS

 (IWEGSTPIIPGSRIGXSVIPÍGXVMGSIRIPMRXIVVYTXSVHITVIWM×RHI  %VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIEGIMXI]EKYE
EGIMXIMRWXEPEHSIRPEPYQFVIVE

 5YMXI PSW TIVRSW  ] WITEVI PE IRZYIPXE HIP IRJVMEHSV  HIP


FPSUYI HI GMPMRHVSW 23 XVEXI HI HIWQSRXEV IP TEREP  HI PE
IRZYIPXE

2SXE 7MLE]GSRXEQMREGM×RQYXYEHIPEGIMXI]EKYETSHVÅLEFIVJEP
PEHSIPTEREPHIPIRJVMEHSVHIEGIMXI 7MWIWSWTIGLEYRJEPPSHIPTEREP
PEIRZYIPXE]IPTEREPTVIGMWERGEQFMEVWIJSVQERHSYRGSRNYRXSGSQ
TPIXS

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEIPÍGXVMGS 7IGGM×R
M M

-RHÑGI 4ÅKMRE2S
1SXSVHIEVVERUYI
(IWQSRXENI]QSRXENI 
(IWEVQEHS]EVQEHS 

%PXIVREHSV
(IWQSRXENI]QSRXENI 
(IWEVQEHS]EVQEHS 

7SPIRSMHIHIGSVXIIPÍGXVMGS )737
(IWQSRXENI]QSRXENI 

7SPIRSMHIHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS
(IWQSRXENI]QSRXENI 

-RXIVVYTXSVHIEVVERUYIIRJVÑSHIPQSXSV
(IWQSRXENI]QSRXENI 

-RXIVVYTXSVHITVIWM×RHIEGIMXIHIPQSXSV
(IWQSRXENI]QSRXENI 

7IRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE
(IWQSRXENI]QSRXENI 

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEIPÍGXVMGS 7IGGM×R
 1SXSVHIEVVERUYI 

1SXSVHIEVVERUYI
(IWQSRXENI]QSRXENI
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 1SXSVHIEVVERUYI 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R
 4IVRSWHIJMNEGM×R XVIW 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE

4IWS /K :EPSVIWHIETVMIXI


4MI^E 2Q 0FWTMI
  



 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEIPÍGXVMGS 7IGGM×R
 1SXSVHIEVVERUYI 

1SXSVHIEVVERUYI
(IWQSRXENI]QSRXENI
%RXIWHIHIWQSRXEV
 'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI
WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS
IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW
HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS

 )RPSWXIVQMREPIWHIPEFEXIVÑEHIWGSRIGXIIPGEFPIRIKEXMZS 
]PYIKSIPGEFPITSWMXMZS  

(IWQSRXENI
 (IWGSRIGXIPSWGEFPIWIPÍGXVMGSWHIPSWXIVQMREPIWIRIPQSXSV
HIEVVERUYI6SXYPIPSWGEFPIW TEVE ZSPZIV E GSPSGEVPSWIRPEW
TSWMGMSRIWGSVVIGXEWEPEVQEV

 5YMXIPSWTIVRSW ]I\XVEMKEIPQSXSVHIEVVERUYI JYIVEHIPE


IRZYIPXEHIPZSPERXI

2SXE 4YIHIR SFXIRIVWI VITYIWXSW HI WIVZMGMS TEVE VITEVEV IWXI


GSQTSRIRXI:IE(IWEVQEHS]EVQEHSTEVEPSWTVSGIHMQMIRXSW
EWIKYMV

-RWTIGGM×R
 'SQTVYIFI PEW IWXVÑEW HIP TMÕ×R HI QERHS TEVE ZIV WM LE]
HEÕSWSI\GIWMZSHIWKEWXI

 'SQTVYIFI PEW IWGSFMPPEW IR GYERXS E HIWKEWXI 'EQFMI PEW


IWGSFMPPEW WM XMIRIR YRE PSRKMXYH QIRSV HI  QQ x   :IE
(IWEVQEHS]%VQEHS

 'SQTVYIFIPSWHIZEREHSWHIPGEQTSTEVEZIVWMLE]GMVGYMXSW
EFMIVXSW S GSVXSGMVGYMXSW  :IE 7IGGM×R  4VSGIHMQMIRXSW HI
4VYIFEW

1SRXENI
-RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS
WMKYMIRXI

 'SQTVYIFI UYI IWXÅR PMQTMEW PEW GEVEW HI QSRXENI IR PE


IRZYIPXEHIPZSPERXI]IRIPQSXSVHIEVVERUYI

 9RXIPEWIWXVÑEWHIPTMÕ×RHIQERHSGSR+VEWE.'&140ERXIW
HIEVQEV

 %TVMIXIPSWTIVRSW ZIE:EPSVIWHI%TVMIXI

 'IVGM×VIWI HI UYI VIGSRIGXE PSW GEFPIW IPÍGXVMGSWEP QSXSV HI


EVVERUYIIRPEWTSWMGMSRIWGSVVIGXEW

 6IGSRIGXI PE FEXIVÑE TVMQIVEQIRXI IP GEFPI TSWMXMZS   ]


PYIKSIPGEFPIRIKEXMZS  

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEIPÍGXVMGS 7IGGM×R
 1SXSVHIEVVERUYI 

1SXSVHIEVVERUYI
(IWEVQEHS]EVQEHS
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 7SPIRSMHI%VVERUYI 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R
 8SVRMPPSW7SPIRSMHIHIEVVERUYI XVIW 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE
 %RMPPSIWXERGS7SPIRSMHI 8 +IRIVEP (IWXSVRMPPEHSV
 :ÅWXEKSEGXYEHSVHIPWSPIRSMHI
 &VE^SHITEPERGEHIPTMÕ×R
 4IVRSWHIYRM×R HSW
 8ETEHIPGSPIGXSV
 8SVRMPPSW8ETEHIPGSPIGXSV HSW
 .YIKSHIIWGSFMPPEW
 'SPIGXSV
 %RMPPSIWXERGS8ETEHIPGSPIGXSV
 %VERHIPESRHYPEHE
 &SVREHIPGEFPI
 4MÕ×R

4MI^EWHIWIVZMGMS
4MI^E (IWGVMTGM×R
 7SPIRSMHI%VVERUYI
 4IVRSWHIYRM×R]ERMPPSWX×VMGSW
 4SVXEIWGSFMPPEW
 )WGSFMPPEW






  


 
 

 









 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEIPÍGXVMGS 7IGGM×R
 1SXSVHIEVVERUYI 

1SXSVHIEVVERUYI
(IWEVQEHS]EVQEHS
)RPSW WMKYMIRXIWTVSGIHMQMIRXSWWIHIWGVMFIIPHIWEVQEHSPMQMXEHS
UYI WI VIUYMIVI TEVE GEQFMEV IP WSPIRSMHI HI EVVERUYI S PEW
IWGSFMPPEW 4YIHIR SFXIRIVWI VITYIWXSW HI WIVZMGMS TEVE IWXSW
IPIQIRXSW  :IE 6ITYIWXSW HI 7IVZMGMS 7M LE] SXVEW TEVXIW HIP
QSXSV HI EVVERUYI UYI IWXÅR HEÕEHEW S HIJIGXYSWEW LE] UYI
GEQFMEVIRXSRGIWIPQSXSVHIEVVERUYI

 'EQFMIIPWSPIRSMHIHIEVVERUYIGSQSWMKYI

E (IWGSRIGXI IP GEFPI HIP QSXSV HI EVVERUYI HI PE FSVRE
HIPWSPIRSMHI

F 5 YMXI PSW  XS VR MPPSW  ] I\ XVEMKE GY MHEHS WEQ IRXI IP


WSPIRSMHI (IWIGLIIPWSPIRSMHI

G %RXIWHIQSRXEVIPRYIZSWSPIRSMHIGIVGM×VIWIHIUYIIP
ERMPPSIWXERGS IWXÅMRXEGXS]FMIRGSPSGEHS

H %PQSRXEVIPRYIZSWSPIRSMHIGIVGM×VIWIHIUYIIRGENEIP
FVE^S HI TEPERGE HIP TMÕ×R  E XVEZÍW HIP EKYNIVS IR IP
ZÅWXEKSEGXYEHSVHIPWSPIRSMHIETVIXERHSIRXSRGIWPSW
XSVRMPPSW 

I 6IGSRIGXI IP GEFPI HIP QSXSV HI EVVERUYI E PE FSVRE 


HIPWSPIRSMHI

 'EQFMIPEWIWGSFMPPEWGSQSWMKYI

E 5YMXI PSW TIVRSW HI YRM×R  ] WITEVI GYMHEHSWEQIRXI PE


XETEHIPGSPIGXSV

F 5 YMXI  PS W XSVRMPP SW  (I WQ SRXI  ]  H IWI GLI  I P


TSVXEIWGSFMPPEW ] PEW IWGSFMPPEW  I\MWXIRXIW WIKÞR WI
VIUYMIVE]GSPSUYIRYIZEWIWGSFMPPEW

G 0MQTMIIPGSPIGXSV

H %RXIWHIQSRXEVPEXETEHIPGSPIGXSVGIVGM×VIWIHIUYIIP
ERMPPSIWXERGS IWXÅMRXEGXS]FMIRGSPSGEHS%WIKÞVIWI
HI UYI PE EVERHIPE SRHYPEHE  IWXÅ GSPSGEHE IR IP
MRXIVMSVHIPEXETE

I 1SRXI GYMHEHSWEQIRXI PE XETE HIP GSPIGXSV ] ETVMIXI PSW


TIVRSWHIYRM×R 

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEIPÍGXVMGS 7IGGM×R
 %PXIVREHSV 

%PXIVREHSV
(IWQSRXENI]QSRXENI
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 %PXIVREHSV 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R
 4IVRSHIJMNEGM×R PEVKS 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE
 4IVRSHIJMNEGM×R GSVXS
:EPSVIWHIETVMIXI
4IWS /K 4MI^E 2Q 0FWTMI
  
  






 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEIPÍGXVMGS 7IGGM×R
 %PXIVREHSV 

%PXIVREHSV
(IWQSRXENI]QSRXENI
%RXIWHIHIWQSRXEV 1SRXENI
 'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS
WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS WMKYMIRXI
IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW
HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS  2SIW RIGIWEVMS ENYWXEVPE TSWMGM×RHIPGSPIGXSVTEVEXIRWEV PE
GSVVIEHIXVERWQMWM×R]EUYIIWXEGSVVIEIWEYXSXIRWERXI
 )RPSWXIVQMREPIWHIPEFEXIVÑEHIWGSRIGXIIPGEFPIRIKEXMZS 
]PYIKSIPGEFPITSWMXMZS    %TVMIXIPSWTIVRSW ]  :IE:EPSVIWHI%TVMIXI

 6IXMVIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×RHIPEPXIVREHSV:IE7IGGM×R  'IVGM×VIWI HI UYI GSRIGXE PSW GEFPIW IPÍGXVMGSW EP EPXIVREHSV
1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS IRPEWTSWMGMSRIWGSVVIGXEW

(IWQSRXENI  6IGSRIGXI PE FEXIVÑE TVMQIVEQIRXI IP GEFPI TSWMXMZS   ]


 (IWGSRIGXI PSW GEFPIW IPÍGXVMGSW HI PSW XIVQMREPIW IR IP PYIKSIPGEFPIRIKEXMZS  
EPXIVREHSV 6SXYPI PSW GEFPIW TEVE ZSPZIV E GSPSGEVPSW IR PEW
TSWMGMSRIWGSVVIGXEWEPEVQEV (IWTYÍWHIQSRXEV
 'SPSUYIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×RHIPEPXIVREHSV:IE7IGGM×R
 5YMXIPSWTIVRSW ]  TEVEWITEVEVIPEPXIVREHSV HIWYTYRXS  1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS
HIQSRXENIIRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW
 'SQTVYIFIPEXEWEHIGEVKE:IE7IGGM×R4VSGIHMQMIRXSW
2SXE 4YIHIR SFXIRIVWI VITYIWXSW HI WIVZMGMS TEVE VITEVEV IWXI HI4VYIFEW
GSQTSRIRXI:IE(IWEVQEHS]EVQEHSTEVEPSWTVSGIHMQMIRXSWE
WIKYMV

-RWTIGGM×R
 'SQTVYIFI PEW IWGSFMPPEW IR GYERXS E HIWKEWXI 'EQFMI PEW
IWGSFMPPEW WM XMIRIR YRE PSRKMXYH QIRSV HI  QQ x   :IE
(IWEVQEHS]%VQEHS

 'SQTVYIFIPSWHIZEREHSWHIPGEQTSTEVEZIVWMLE]GMVGYMXSW
EFMIVXSW S GSVXSGMVGYMXSW  :IE 7IGGM×R 4VSGIHMQMIRXSW HI
4VYIFEW

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEIPÍGXVMGS 7IGGM×R
 %PXIVREHSV 

%PXIVREHSV
(IWEVQEHS]EVQEHS

-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 8ETE)WGSFMPPEW 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R
 'SRNYRXSHIVIKYPEHSV]IWGSFMPPEW 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE
 4SPIEHIQERHS 8 +IRIVEP (IWXSVRMPPEHSV
 8YIVGE4SPIEHIQERHS
 %VERHIPE4SPIEHIQERHS
 'LEZIXEHIQIHMEPYRE4SPIEHIQERHS

4MI^EWHIWIVZMGMS
4MI^E (IWGVMTGM×R
 4IVRSWHIYRM×R
 4SPIE
 8YIVGE])WTEGMEHSV
 6IKYPEHSV]GENEHIIWGSFMPPEW









 



 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEIPÍGXVMGS 7IGGM×R
 %PXIVREHSV 

%PXIVREHSV
(IWEVQEHS]EVQEHS
)RPSW WMKYMIRXIWTVSGIHMQMIRXSWWIHIWGVMFIIPHIWEVQEHSPMQMXEHS
UYIWI VIUYMIVI TEVEGEQFMEV IP GSRNYRXS HIP VIKYPEHSVHI ZSPXENI ]
IWGSFMPPEW S PE TSPIE HI QERHS 4YIHIR SFXIRIVWI VITYIWXSW HI
WIVZMGMSTEVEIWXSWIPIQIRXSW:IE 6ITYIWXSWHI7IVZMGMS7MLE]
SXVEW TEVXIW HIP EPXIVREHSV UYI IWXÅR HEÕEHEW S HIJIGXYSWEW LE]
UYIGEQFMEVIRXSRGIWIPEPXIVREHSV

 'EQFMI IP GSRNYRXS HI VIKYPEHSV HI ZSPXENI ] IWGSFMPPEW GSQS


WMKYI

E (IWQSRXIGYMHEHSWEQIRXIPEXETEHITVSXIGGM×R 

F )\XVEMKE]HIWIGLIIPGSRNYRXSI\MWXIRXIHIVIKYPEHSVHI
ZSPXENI]IWGSFMPPEW ]GSPSUYIYRSRYIZS

G 'SPSUYIPEXETEHITVSXIGGM×R

 'EQFMIPETSPIEHIQERHSGSQSWMKYI

E 5YMXI PE XYIVGE  ] HIWQSRXI PE EVERHIPE  9XMPMGI YR


I\XVEGXSVEHIGYEHSTEVEI\XVEIVPETSPIE HIPINI6IGSNE
PEGLEZIXEHIQIHMEPYRE TEVEZSPZIVEYXMPM^EVPE

F 1SRXIPERYIZETSPIEEPINI]GSPSUYIPEGLEZIXE

G 'SPSUYIPEEVERHIPE]ETVMIXIPEXYIVGE

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEIPÍGXVMGS 7IGGM×R
 7SPIRSMHIHIGSVXIIPÍGXVMGS )737  

7SPIRSMHIHIGSVXIIPÍGXVMGS )737
(IWQSRXENI]QSRXENI
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 7SPIRSMHIHIGSVXIIPÍGXVMGS )737  4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R
 &SQFEHI-R]IGGM×RHI'SQFYWXMFPI 8 +IRIVEP 0PEZIHIERMPPS

4MI^EWHIWIVZMGMS :EPSVIWHIETVMIXI
4 %RMPPSX×VMGS)737 4MI^E 2Q 0FWTMI
  



 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEIPÍGXVMGS 7IGGM×R
 7SPIRSMHIHIGSVXIIPÍGXVMGS )737  

7SPIRSMHIHIGSVXIIPÍGXVMGS )737
(IWQSRXENI]QSRXENI
%RXIWHIHIWQSRXEV
 %WIKÞVIWIHIUYIRSWITYIHIEVVERGEVIPQSXSV

(IWQSRXENI
 (IWEGSTPIIPGSRIGXSVIPÍGXVMGSIRIPWSPIRSMHIHIGSVXI)737


 (IWIRVSWUYI IP GEVXYGLS HIP WSPIRSMHI HI GSVXI )737 HIP


GYIVTSHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R (IWIGLIIPERMPPSX×VMGS 4
8ETSRIPEWPYQFVIVEWEFMIVXEWTEVEUYIRSIRXVIWYGMIHEH

2SXE )PWSPIRSMHIHIGSVXI)737RSEHQMXIVITEVEGMSRIW7MLE]YR
JEPPSSHEÕSWIRIPWSPIRSMHIHIGSVXI)737VIUYMIVIGEQFMEVWI)W
MQTVIWGMRHMFPI GSPSGEV IP WSPIRSMHI GSVVIGXS ]E UYI LE] XMTSW
HMWTSRMFPIW UYI XVEFENER EP VIZÍW S UYI VIUYMIVIR GEFPIEHS ]
VIWMWXSVIWEHMGMSREPIW

-RWTIGGM×R
 7M WI WSWTIGLE UYI LE JEPPEHS IP WSPIRSMHI TVYÍFIPS TEVE
GSRJMVQEV UYI IWXÅ IR GSRHMGMSRIW HI GSRXMRYEV IR WIVZMGMS 
ZIE7IGGM×R4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW

1SRXENI
-RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS
WMKYMIRXI

 'EQFMIIPERMPPSX×VMGS 4

 %TVMIXIIPGEVXYGLSHIPWSPIRSMHIHIGSVXI)737:IE:EPSVIW
HI%TVMIXI

 %VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIGSQFYWXMFPI

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEIPÍGXVMGS 7IGGM×R
 7SPIRSMHIHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS 

7SPIRSMHIHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS
(IWQSRXENI]QSRXENI
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 7SPIRSMHIHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R
 &SQFEHI-R]IGGM×RHI'SQFYWXMFPI 8 +IRIVEP 0PEZIHIERMPPS

4MI^EWHIWIVZMGMS :EPSVIWHIETVMIXI
4 %RMPPSX×VMGS7SPIRSMHIHIEZERGIHIEVVERUYIIRJVÑS 4MI^E 2Q 0FWTMI
  



4

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEIPÍGXVMGS 7IGGM×R
 7SPIRSMHIHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS 

7SPIRSMHIHIEZERGITEVEEVVERUYIIRJVÑS
(IWQSRXENI]QSRXENI
%RXIWHIHIWQSRXEV
 %WIKÞVIWIHIUYIRSTYIHIEVVERGEVWIIPQSXSV

(IWQSRXENI
 (IWEGSTPI IP GSRIGXSV IPÍGXVMGS IR IP WSPIRSMHI HI EZERGI HI
EVVERUYIIRJVÑS 

 (IWIRVSWUYI IP GEVXYGLS HIP WSPIRSMHI HIP GYIVTS HI PE


FSQFEHIMR]IGGM×R (IWIGLIIPERMPPSX×VMGS 48ETSRIPEW
PYQFVIVEWEFMIVXEWTEVEUYIRSIRXVIWYGMIHEH

2SXE )P WSPIRSMHI HI EZERGI HI EVVERUYI IR JVÑS RS EHQMXI
VITEVEGMSRIW 7M IP WSPIRSMHI XMIRI YR JEPPS S HEÕSW VIUYMIVI
GEQFMEVWI)WMQTVIWGMRHMFPIGSPSGEVIPWSPIRSMHIGSVVIGXS

-RWTIGGM×R
 7M WI WSWTIGLE UYI LE JEPPEHS IP WSPIRSMHI TVYÍFIPS TEVE
GSRJMVQEV UYI IWXÅ IR GSRHMGMSRIW HI GSRXMRYEV IR WIVZMGMS 
ZIE7IGGM×R4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW

1SRXENI
-RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS
WMKYMIRXI

 'EQFMIIPERMPPSX×VMGS 4

 %TVMIXIIPGEVXYGLSHIPWSPIRSMHIHIEZERGIHIEVVERUYIIRJVÑS
:IE:EPSVIWHI%TVMIXI

 %VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIGSQFYWXMFPI

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEIPÍGXVMGS 7IGGM×R
 -RXIVVYTXSVHIEVVERUYIIRJVÑSHIPQSXSV 

-RXIVVYTXSVHIEVVERUYIIRJVÑSHIPQSXSV
(IWQSRXENI]QSRXENI
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 -RXIVVYTXSVHIEVVERUYIIRJVÑSHIPQSXSV 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R
 &PSUYIHIGMPMRHVSW 8 +IRIVEP 0PEZIHIERMPPS

4MI^EWHIWIVZMGMS :EPSVIWHIETVMIXI
4 %VERHIPEIWXERGE-RXIVVYTXSV 4MI^E 2Q 0FWTMI
  

4



 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEIPÍGXVMGS 7IGGM×R
 -RXIVVYTXSVHIEVVERUYIIRJVÑSHIPQSXSV 

-RXIVVYTXSVHIEVVERUYIIRJVÑSHIPQSXSV
(IWQSRXENI]QSRXENI
%RXIWHIHIWQSRXEV
 'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI
WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS
IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW
HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS

 :EGÑIIPEKYE:IE7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS

(IWQSRXENI
 (IWEGSTPIIPGSRIGXSVIPÍGXVMGSIRIPMRXIVVYTXSVHIEVVERUYIIR
JVÑSHIPQSXSV

 (IWIRVSWUYIIPMRXIVVYTXSVHIEVVERUYIIRJVÑSHIPQSXSVHIWY
TYRXS HI QSRXENI IR IP FPSUYI HI GMPMRHVSW  (IWIGLI PE
EVERHIPEIWXERGE4 8ETSRI PEW PYQFVIVEW EFMIVXEW TEVE UYI
RSIRXVIWYGMIHEH

2SXE )P MRXIVVYTXSV HI EVVERUYI IR JVÑS HIP QSXSV RS EHQMXI
VITEVEGMSRIW7MIPMRXIVVYTXSVHIEVVERUYIIRJVÑSHIPQSXSVXMIRIYR
JEPPSSHEÕSWVIUYMIVIGEQFMEVWI

-RWTIGGM×R
 7M WI WSWTIGLE UYI LE JEPPEHS IP MRXIVVYTXSV YXMPMGI YR
QYPXMQIHMHSVEHIGYEHSTEVEGSQTVSFEVUYIPPIKEIPZSPXENIHI
EPMQIRXEGM×R GSVVIGXS EP GSRIGXSV IPÍGXVMGS HIP MRXIVVYTXSV
4VYIFI PSW GMVGYMXSW IPÍGXVMGSW HI PE QÅUYMRE TEVE ZIV WM LE]
JEPPSWHIGEFPIEHS)PJEPPSTSHVÅIWXEVGEYWEHSTSVYREEZIVÑE
HISXVSWGSQTSRIRXIWIRIPWMWXIQEIPÍGXVMGS

1SRXENI
-RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS
WMKYMIRXI

 'EQFMIPEEVERHIPEIWXERGE4

 %TVMIXI IP MRXIVVYTXSV HI EVVERUYI IR JVÑS HIP QSXSV  :IE
:EPSVIWHI%TVMIXI

(IWTYÍWHIQSRXEV
 0PIRI IP WMWXIQE HI IRJVMEQMIRXS GSR PE QI^GPE VIGSQIRHEHE
HI EKYE ] ERXMGSRKIPERXI  :IE 7IGGM×R  1ERXIRMQMIRXS
6YXMREVMS

 %VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIEKYE

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEIPÍGXVMGS 7IGGM×R
 -RXIVVYTXSVHITVIWM×RHIEGIMXIHIPQSXSV 

-RXIVVYTXSVHITVIWM×RHIEGIMXIHIPQSXSV
(IWQSRXENI]QSRXENI
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 -RXIVVYTXSVHITVIWM×RHIEGIMXIHIPQSXSV 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R
 )RZYIPXEHIPIRJVMEHSVHIEGIMXI 8 +IRIVEP 0PEZIHIERMPPS

4MI^EWHIWIVZMGMS :EPSVIWHIETVMIXI
4 %VERHIPEIWXERGE-RXIVVYTXSV 4MI^E 2Q 0FWTMI
  



4

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEIPÍGXVMGS 7IGGM×R
 -RXIVVYTXSVHITVIWM×RHIEGIMXIHIPQSXSV 

-RXIVVYTXSVHITVIWM×RHIEGIMXIHIPQSXSV
(IWQSRXENI]QSRXENI
%RXIWHIHIWQSRXEV
 'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI
WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS
IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW
HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS

(IWQSRXENI
 (IWEGSTPIIPGSRIGXSVIPÍGXVMGSIRIPMRXIVVYTXSVHITVIWM×RHI
EGIMXIHIPQSXSV

 (IWIRVSWUYI IP MRXIVVYTXSV HI WY TYRXS HI QSRXENI IR PE


IRZYIPXE HIP IRJVMEHSV HI EGIMXI  (IWIGLI PE EVERHIPE
IWXERGE 4 8IRKE IR GYIRXE UYI WI HIVVEQEVÅ EGIMXI TSV PE
PYQFVIVE EFMIVXE 8ETSRI PEW PYQFVIVEW EFMIVXEW TEVE UYI RS
IRXVIWYGMIHEH

2SXE )P MRXIVVYTXSV HI TVIWM×R HI EGIMXI HIP QSXSV RS EHQMXI
VITEVEGMSRIW 7M IP MRXIVVYTXSV XMIRI YR JEPPS S HEÕSW VIUYMIVI
GEQFMEVWI

-RWTIGGM×R
 7M WI WSWTIGLE UYI LE JEPPEHS IP MRXIVVYTXSV YXMPMGI YR
QYPXMQIHMHSVEHIGYEHSTEVEGSQTVSFEVUYIPPIKEIPZSPXENIHI
EPMQIRXEGM×R GSVVIGXS EP GSRIGXSV IPÍGXVMGS HIP MRXIVVYTXSV
4VYIFI PSW GMVGYMXSW IPÍGXVMGSW HI PE QÅUYMRE TEVE ZIV WM LE]
JEPPSWHIGEFPIEHS)PJEPPSTSHVÅIWXEVGEYWEHSTSVYREEZIVÑE
HISXVSWGSQTSRIRXIWIRIPWMWXIQEIPÍGXVMGS

1SRXENI
-RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS
WMKYMIRXI

 'EQFMIPEEVERHIPEIWXERGE4

 %TVMIXI IP MRXIVVYTXSV HI TVIWM×R HI EGIMXI HIP QSXSV  :IE
:EPSVIWHI%TVMIXI

(IWTYÍWHIQSRXEV
 %VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIEGIMXI

 'SQTVYIFI IP RMZIP HI EGIMXI HIP QSXSV ] VIT×RKEPS IR GEWS
RIGIWEVMS:IE7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEIPÍGXVMGS 7IGGM×R
 7IRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE 

7IRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE
(IWQSRXENI]QSRXENI
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 7IRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R
 'YPEXE 8 +IRIVEP 0PEZIHIERMPPS

4MI^EWHIWIVZMGMS :EPSVIWHIETVMIXI
4 %VERHIPEIWXERGE7IRWSV 4MI^E 2Q 0FWTMI
  




4



 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEIPÍGXVMGS 7IGGM×R
 7IRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE 

7IRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYE
(IWQSRXENI]QSRXENI
%RXIWHIHIWQSRXEV
 'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI
WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS
IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW
HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS

 :EGÑIIPEKYE:IE7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS

(IWQSRXENI
 (IWEGSTPIIPGSRIGXSVIPÍGXVMGSIRIPWIRWSV

 (IWIRVSWUYIIPWIRWSVHIWYTYRXSHIQSRXENIIRPEGYPEXE
(IWIGLI PE EVERHIPE IWXERGE 4 8ETSRI PEW PYQFVIVEW
EFMIVXEWTEVEUYIRSIRXVIWYGMIHEH

2SXE )PWIRWSVHIXIQTIVEXYVEHIPEKYERSEHQMXIVITEVEGMSRIW7M
IPMRXIVVYTXSVXMIRIYRJEPPSSHEÕSWVIUYMIVIGEQFMEVWI

-RWTIGGM×R
 7MWIWSWTIGLEUYILEJEPPEHSIPWIRWSVYXMPMGIYRQYPXMQIHMHSV
EHIGYEHS TEVEGSQTVSFEVUYI PPIKEIPZSPXENIHIEPMQIRXEGM×R
GSVVIGXS EP GSRIGXSV IPÍGXVMGS HIP WIRWSV 4VYIFI PSW GMVGYMXSW
IPÍGXVMGSWHIPEQÅUYMRETEVEZIVWMLE]JEPPSWHIGEFPIEHS)P
JEPPSTSHVÅIWXEVGEYWEHSTSVYREEZIVÑEHISXVSWGSQTSRIRXIW
IRIPWMWXIQEIPÍGXVMGS

1SRXENI
-RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS
WMKYMIRXI

 'EQFMIPEEVERHIPEIWXERGE4

 %TVMIXIIPWIRWSV:IE:EPSVIWHI%TVMIXI

(IWTYÍWHIQSRXEV
 0PIRI IP WMWXIQE HI IRJVMEQMIRXS GSR PE QI^GPE VIGSQIRHEHE
HI EKYE ] ERXMGSRKIPERXI  :IE 7IGGM×R  1ERXIRMQMIRXS
6YXMREVMS

 %VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIEKYE

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEWHIEHQMWM×R]HIIWGETI 7IGGM×R
M M

-RHÑGI 4ÅKMRE2S
8YVFSGSQTVIWSV WMWIMRWXEPE
(IWQSRXENI]QSRXENI 
(IWEVQEHS]EVQEHS 

'SPIGXSVHIIWGETI
(IWQSRXENI]QSRXENI 

'SPIGXSVHIEHQMWM×R
(IWQSRXENI]QSRXENI 

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEWHIEHQMWM×R]IWGETI 7IGGM×R
 8YVFSGSQTVIWSV WMWIMRWXEPE 

8YVFSGSQTVIWSV
(IWQSRXENI]QSRXENI

-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 8YVFSGSQTVIWSV 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R
 'SPIGXSVHIIWGETI 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE
 8YFSHIWYQMRMWXVSHIEGIMXI 'SNMRIXIWHIPXYVFSGSQTVIWSV 8 +IRIVEP 0PEZIHIGE^SPIXE
 4IVRSWHIFERNS HSW
 8YFSHIHVIRENIHIEGIMXI 'SNMRIXIWHIPXYVFSGSQTVIWSV :EPSVIWHIETVMIXI
 4IVRSWHIJMNEGM×R HSW 4MI^E 2Q 0FWTMI
 %HETXEHSVHIXYFS GSRI\M×RHIHVIRENI   
 8YIVGEWHIVIXIRGM×R GYEXVS   
 1ERKYIVEHIEMVIWSFVIEPMQIRXEHS9RMHEH;EWXIKEXI   
 %GXYEHSV9RMHEH;EWXIKEXI
 %FVE^EHIVEHIXYFS
< :ÅWXEKSHIQERMSFVE9RMHEH;EWXIKEXI
= 7STSVXIHIQSRXENI9RMHEH;EWXIKEXI

4MI^EWHIWIVZMGMS
4MI^E (IWGVMTGM×R
 .YRXE'SPIGXSVHIIWGETI
 .YRXE8YFSHIHVIRENIHIEGIMXI
 %RMPPSX×VMGS'SRIGXSVHIPXYFSHIHVIRENIHIEGIMXI
 %VERHIPEWIWXERGEW GYEXVS 4IVRSWHIFERNSHIPXYFSHI
WYQMRMWXVSHIEGIMXI
 .YRXE8YVFSGSQTVIWSV

 

= 
 

<






  
 


 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEWHIEHQMWM×R]IWGETI 7IGGM×R
 8YVFSGSQTVIWSV WMWIMRWXEPE 

8YVFSGSQTVIWSV
(IWQSRXENI]QSRXENI

%RXIWHIHIWQSRXEV
 'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI -RWTIGGM×R
WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS  'IVGM×VIWI HI UYI PE QERKYIVE HI EMVI WSFVIEPMQIRXEHS
IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW FSSWX  IWXÅMRXEGXE]FMIRGSRIGXEHEIRIPXYVFSGSQTVIWSV]
HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS IRIPEGXYEHSV;EWXIKEXI

(IWQSRXENI  'SQTVYIFI GSRPE QERSUYI KMVER PMFVIQIRXI ] GSR WYEZMHEH


 (IWGSRIGXIPEQERKYIVEHIGVY^EQMIRXSHIEMVIIRIPGSPIGXSV PSWÅPEFIWHIPEXYVFMRE]HIPGSQTVIWSVIRIPXYVFSGSQTVIWSV
HIEHQMWM×R]XYVFSGSQTVIWSV(IWQSRXIPEQERKYIVE 7M PSW ÅPEFIW KMVER GSR HMJMGYPXEH S IWXÅR HEÕEHSW GEQFMI IP
GS RNY RXS HI G SNMR IXI ] VSXS V H IP XYVFS GSQ TVIW SV :IE
 (IWQSRXI PE EFVE^EHIVE HI XYFS  5YMXI PSW TIVRSW  ] 8YVFSGSQTVIWSV(IWEVQEHS]%VQEHS
HIWQSRXIIPXYFSHIHVIRENIHIEGIMXI8IRKEIRGYIRXEUYI
IPXYFSWII\XVEIHIPEHETXEHSVHIXYFSHINERHSIPEHETXEHSV  'IVGM×VIWI HI UYI IP XYFS HI WYQMRMWXVS HI EGIMXI  ] IP XYFS
GSPSGEHS 8ETSRI PEW PYQFVIVEW EFMIVXEW TEVE UYI RS IRXVI HIHVIRENIHIEGIMXI IWXÅRHIWTINEHSW]WMRVIWMHYSWSPSHSW
WYGMIHEH(IWIGLIIPERMPPSX×VMGS ]PENYRXE
1SRXENI
 5YMXI PSW TIVRSW HI FERNS  IR GEHE I\XVIQS HIP XYFS HI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS
WYQMRMWXVS HI EGIMXI  ] HIWQSRXI IP XYFS 8ETSRI PEW WMKYMIRXI
PYQFVIVEW EFMIVXEW TEVE UYI RS IRXVI WYGMIHEH  (IWIGLI PEW
EVERHIPEWIWXERGEW  'EQFMIXSHSWPSWERMPPSWX×VMGSWEVERHIPEWIWXERGEW]NYRXEW

 (IWQSRXI IP GSPIGXSV HI IWGETI  HI PE GYPEXE GSR IP  'EFI VIWEPXEV UYI PE NYRXE HIP GSPIGXSV HI IWGETI  EGXÞE
XYVFSGSQTVIWSV  YRMHSEPQMWQS:IE'SPIGXSVHI)WGETI XEQFMÍR GSQSYRETERXEPPE XÍVQMGE 'IVGM×VIWIHI UYIGSPSGE
(IWQSRXENI ] 1SRXENI (IWIGLI PE NYRXE HIP GSPIGXSV HI PENYRXEFMIRSVMIRXEHE
IWGETI 
 %TVMIXI PEW XYIVGEW  PSW TIVRSW  ] PSW TIVRSW HI FERNS  
 'SR IP GSPIGXSV HI IWGETI HIWQSRXEHS HIP QSXSV UYMXI PEW :IE :EPSVIWHI%TVMIXI
XYIVGEW  ]WITEVIIPXYVFSGSQTVIWSVHIP GSPIGXSV (IWIGLIPE
NYRXE  (IWTYÍWHIQSRXEV
 %VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIPIWGETI
2SXE 7MW×PSZEEGEQFMEVWIIPGSRNYRXSHIVSXSV]GENEHIGSNMRIXI
RSWIVIUYMIVIHIWQSRXEVIPXYVFSGSQTVIWSVHIPGSPIGXSVHIIWGETI  4VYIFI PETVIWM×RuFSSWXvHIP XYVFSGSQTVIWSV:IEPE7IGGM×R
:IE (IWEVQEHS]%VQEHS  4VSGIHMQMIRXSWHI4VYIFEW

4YIH IR SF XIRIVW I VITYI WXSW  HI WI VZ MGMS  TEVE VITE VE V I WXI
GSQTSRIRXI:IE(IWEVQEHS]%VQEHSTEVEPSWTVSGIHMQMIRXSWE
WIKYMV

%:-73 -14368%28) )W MQTSVXERXI RS EPXIVEV IP VIKPENI HIP


EGXYEHSV HI PE YRMHEH ;EWXIKEXI )P ZÅWXEKS HI QERMSFVE < HI PE
YRMHEH ;EWXIKEXI WI ENYWXE ] TVIGMRXE IR JÅFVMGE 23 HIWQSRXI IP
EGXYEHSV  S IP WSTSVXI HI QSRXENI = RM LEKE RMRKÞR ENYWXI IR IP
QIGERMWQSHIQERMSFVEHIPEGXYEHSVHIPEYRMHEH;EWXIKEXI

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEWHIEHQMWM×R]IWGETI 7IGGM×R
 8YVFSGSQTVIWSV WMWIMRWXEPE 

8YVFSGSQTVIWSV
(IWEVQEHS]EVQEHS

-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 6SXSV]GENEHIGSNMRIXI 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R
 'EVGEWEHIXYVFMRE IWGETI 8 +IRIVEP 0PEZIHIGE^SPIXE
 'EVGEWEHIPGSQTVIWSV EMVI 8 +IRIVEP %PMGEXIWTEVEJMEHSVIW-RXIVRSW
 4PEGEHIVIXIRGM×R
 4IVRSWHIJMNEGM×RHITPEGEHIVIXIRGM×R XVIW :EPSVIWHIETVMIXI
 *MEHSV 4MI^E 2Q 0FWTMI
 %FVE^EHIVEHIXYFS1ERKYIVEuFSSWXv   
< 0YQFVIVEHIWYQMRMWXVSHIEGIMXIHIPGSNMRIXI

4MI^EWHIWIVZMGMS
4MI^E (IWGVMTGM×R
4 6SXSV]GENEHIGSNMRIXI

<

 



   

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEWHIEHQMWM×R]IWGETI 7IGGM×R
 8YVFSGSQTVIWSV WMWIMRWXEPE 

8YVFSGSQTVIWSV
(IWEVQEHS]EVQEHS

)RPSW WMKYMIRXIWTVSGIHMQMIRXSWWIHIWGVMFIIPHIWEVQEHSPMQMXEHS
UYIWIVIUYMIVITEVEGEQFMEVIPGSRNYRXSHIVSXSV]GENEHIGSNMRIXI
HIPXYVFSGSQTVIWSVUYITSHVÅSFXIRIVWIHIVITYIWXS)RKIRIVEP
RS WI VIUYMIVI WITEVEV IP XYVFSGSQTVIWSV HIP GSPIGXSV HI IWGETI
TEVEGEQFMEVIPGSRNYRXSHIGENEHIGSNMRIXI]VSXSV

(IWEVQEHS
 7YIPXI PE EFVE^EHIVE  ] HIWQSRXI PE QERKYIVE HI EMVI
WSFVIEPMQIRXEHS uFSSWXv 

 ,EKEQEVGEWHIVIJIVIRGMEIRPEGEVGEWEHIPEXYVFMRE IWGETI
 ] IR PE GEVGEWE HIP GSQTVIWSV EMVI   TEVE MRHMGEV PE
TSWMGM×R VIPEXMZE HI PE PYQFVIVE < HI WYQMRMWXVS HI EGIMXI HIP
GSNMRIXIEJMRHIEPMRIEVPERYIZEGENEHIGSNMRIXI]VSXSVIRPE
TSWMGM×RGSVVIGXEEPEVQEV

 5YMXI PSW TIVRSW  HIWQSRXI PE TPEGE HI JMNEGM×R  ] I\XVEMKE


GYMHEHSWEQIRXIIPGSRNYRXSHIVSXSV]GENEHIGSNMRIXI NYRXS
GSRPEGEVGEWEHIPGSQTVIWSV EMVI  YRMHEEHMGLSGSRNYRXS

 (IWQSRXIGYMHEHSWEQIRXIIP JMEHSV ]WITEVI PE GEVGEWEHIP


GSQTVIWSV EMVI 

%VQEHS
2SXE 8IR KE WY QS GY MHEH S EP QER MTY PEV I P G SRN YRXS  HI P
XYVFSGSQTVIWSV0SWÅPEFIWHIPEXYVFMRE]HIPGSQTVIWSVWIHSFPER
GSR JEGMPMHEH 7M WI HEÕER PSW ÅPEFIW UYIHEVÅ HIWIUYMPMFVEHE I
MRYXMPM^EFPIPEYRMHEH

 1SRXI PE RYIZE GENE HI GSNMRIXI ] VSXSV IR PE GEVGEWE HIP
GSQTVIWSV EMVI  3VMIRXI PE PYQFVIVE HI WYQMRMWXVS HI EGIMXI
HIP GSNMRIXI TEVEHINEVPE IRPETSWMGM×RGSVVIGXEVIWTIGXSEPEW
QEVGEW HI VIJIVIRGMELIGLEWTVIZMEQIRXI 'SPSUYI IRXSRGIW
IPJMEHSV

 1SRXI IWXI GSRNYRXS IR PE GEVGEWE HI PE XYVFMRE IWGETI  ]
GSPSUYIPETPEGEHIVIXIRGM×R]PSWTIVRSW%RXIWHIETVIXEVPSW
TIVRSW HINI IP GSRNYRXS SVMIRXEHS IR PE TSWMGM×R GSVVIGXE
%TVMIXIPSWTIVRSWZIE :EPSVIWHI%TVMIXI

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEWHIEHQMWM×R]IWGETI 7IGGM×R
 'SPIGXSVHIIWGETI 

'SPIGXSVHIIWGETI
(IWQSRXENI]QSRXENI

-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 'SPIGXSVHIIWGETI 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R
 4IVRSWHIJMNEGM×R SGLS 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIQQ
< 8YVFSGSQTVIWSV 7×PSQSXSVIW8YVFS 8 +IRIVEP 0PEZIHIETVMIXITVIJMNEHS
= 8YFSWHIEGIMXI W×PSQSXSVIW8YVFS
:EPSVIWHIETVMIXI
4MI^EWHIWIVZMGMS 4MI^E 2Q 0FWTMI
 .YRXEHIPGSPIGXSV   

<



= =

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEWHIEHQMWM×R]IWGETI 7IGGM×R
 'SPIGXSVHIIWGETI 

'SPIGXSVHIIWGETI
(IWQSRXENI]QSRXENI

'EFI VIWEPXEV UYI PE MPYWXVEGM×R GSVVIWTSRHI E YR QSXSV GSR IP


XYVFSGSQTVIWSV <MRWXEPEHS

%RXIWHIHIWQSRXEV (IWTYÍWHIQSRXEV
 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS  7×PS QSXSVIW 8YVFS 6IGSRIGXI PSW XYFSW HI EGIMXI EP
'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW XYVFSGSQTVIWSV ZIE 8YVFSGSQTVIWSV  (IWQSRXENI ]
ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS 1SRXENI

 'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI  1SRXIIPXYFSHIIWGETI]GENEHIPWMPIRGMEHSV
WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS
IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW  %VVERUYIIPQSXSV]GSQTVYIFIWMLE]JYKEWHIPIWGETI
HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS

 7×PS QSXSVIW 8YVFS (IWGSRIGXI PSW XYFSW HI EGIMXI = UYI


ZEREPXYVFSGSQTVIWSV:IE8YVFSGSQTVIWSV(IWQSRXENI]
1SRXENI

(IWQSRXENI
 5YMXIPSWGYEXVSTIVRSWWYTIVMSVIW

 %JPSNIPSWGYEXVSTIVRSWMRJIVMSVIW]EPGIIPGSPIGXSVHIIWGETI
 TEVE WITEVEVPS HI PE GYPEXE 5YMXI PSW TIVRSW ] HIWIGLI PE
NYRXE

 8ETSRIPEWPYQFVIVEWHIIWGETITEVEUYIRSIRXVIWYGMIHEH

-RWTIGGM×R
 'SQTVYIFI PEW GEVEW HI YRM×R HIP GSPIGXSV TEVE ZIV WM XMIRIR
WIÕEPIWHIHEÕSWSHMWXSVWM×R

 'SQTVYIFI PE TMI^E JYRHMHE HIP GSPIGXSV TEVE ZIV WM LE]
WIÕEPIWHIKVMIXEW

1SRXENI
-RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS
WMKYMIRXI

 'EQFMIPENYRXEHIPGSPIGXSV

 'SPSUYI PSW GYEXVS TIVRSW MRJIVMSVIW NYRXS GSR PE RYIZE NYRXE
HIIWGETIIRPEGYPEXE IRVSWUYIPSWTIVRSWYRSWQQ 

 (INIETS]EHSIPGSPIGXSVIRTSWMGM×RWSFVIPELMPIVEHITIVRSW
MRJIVMSVIW TSWMGMSRERHS PEW VERYVEW  'SPSUYI IRXSRGIW PSW
GYEXVSTIVRSWWYTIVMSVIW

 %TVMIXIPSWTIVRSW ZIE:EPSVIWHI%TVMIXI

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEWHIEHQMWM×R]IWGETI 7IGGM×R
 'SPIGXSVHIEHQMWM×R 

'SPIGXSVHIEHQMWM×R
(IWQSRXENI]QSRXENI

-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 'SPIGXSVHIEHQMWM×R 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R
 4IVRSWHIJMNEGM×R SGLS 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE
 8YFSHIGSRXVSPuFSSWXv W×PSQSXSVIW8YVFS 8 +IRIVEP 0PEZIHIETVMIXITVIJMNEHS
 4PEGESFXYVEHSVEGEPIJEGXSVHIVINMPPE WMWIMRWXEPE
 4IVRSWHIJMNEGM×R HSW :EPSVIWHIETVMIXI
4MI^E 2Q 0FWTMI
4MI^EWHIWIVZMGMS   
 .YRXEHIPGSPIGXSV   





  

 )HMGM×R
7IGGM×R 7MWXIQEWHIEHQMWM×R]IWGETI 7IGGM×R
 'SPIGXSVHIEHQMWM×R 

'SPIGXSVHIEHQMWM×R
(IWQSRXENI]QSRXENI

%RXIWHIHIWQSRXEV (IWTYÍWHIQSRXEV
 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS  7×PS QSXSVIW 8YVFS 6IGSRIGXI IP XYFSHI GSRXVSP uFSSWXv
'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW 
ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS

 'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI


WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS
IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW
HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS

(IWQSRXENI
 7×PSQSXSVIW8YVFS(IWGSRIGXIIPXYFSHIGSRXVSPuFSSWXv HIP
EHETXEHSV

 (IWGSRIGXIPEQERKYIVEHIEMVI

 5YMXI PSW TIVRSW  ] EPGI IP GSPIGXSV HI EHQMWM×R  TEVE


WITEVEVPSHIPEGYPEXE(IWIGLIPENYRXE

 8ETSRIPEWPYQFVIVEWHIEHQMWM×RTEVEUYIRSIRXVIWYGMIHEH

 7M WI VIUYMIVI UYMXI PSW TIVRSW  ] HIWQSRXI PE TPEGE


SFXYVEHSVE S GEPIJEGXSV HI VINMPPE  WM WI MRWXEPE  (IWIGLI PE
NYRXE

-RWTIGGM×R
 'SQTVYIFI PEW GEVEW HI YRM×R HIP GSPIGXSV TEVE ZIV WM XMIRIR
WIÕEPIWHIHEÕSWSHMWXSVWM×R

 'SQTVYIFI PE TMI^E JYRHMHE HIP GSPIGXSV TEVE ZIV WM LE]
WIÕEPIWHIKVMIXEW

1SRXENI
-RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS
WMKYMIRXI

 'EQFMIPENYRXEHIPGSPIGXSV

 'SPSUYI JPSNS IP GSPIGXSV NYRXS GSR PE RYIZE NYRXE HI IRXVEHE
IR PE GYPEXE WYNIXÅRHSPS GSR HSW TIVRSW YRS IR GEHE
I\XVIQS 

 'SR IP GSPIGXSV ] PE NYRXE IR TSWMGM×R GSPSUYI PSW SXVSW WIMW
TIVRSW

 %TVMIXIPSWTIVRSW ]  :IE:EPSVIWHI%TVMIXI

 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFÅWMGS 7IGGM×R
M M

-RHÑGI 4ÅKMRE2S
'YPEXE
8ETEHIFEPERGMGIW
(IWQSRXENI]QSRXENI 
'SRNYRXSHIFEPERGMRIW
(IWQSRXENI]QSRXENI 
(IWEVQEHSMRWTIGGM×R]EVQEHS 
,YIPKSWHIZÅPZYPEW
%NYWXI 
'SRNYRXSHIGYPEXE
(IWQSRXENI]QSRXENI 
:ÅPZYPEWQYIPPIWHIZÅPZYPE]VIXIRIWHIZÅWXEKS
(IWQSRXENI]QSRXENI 

7MWXIQEHIGSVVIEHIXVERWQMWM×RJVSRXEPHIEGGIWSVMSW *)%(
8IRWSV
(IWQSRXENI]QSRXENI 

:SPERXI]IRZYIPXE
:SPERXI
(IWQSRXENI]QSRXENI 
'SVSREHIRXEHEHIPZSPERXI
(IWQSRXENI]QSRXENI 
)RZYIPXEHIPZSPERXI
(IWQSRXENI]QSRXENI 

'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS
)RKVERENIHIQERHS&SQFEHIMR]IGGM×R
(IWQSRXENI]QSRXENI 
)RKVERENIHIQERHS'MKàIÕEP
(IWQSRXENI]QSRXENI 
)RKVERENIHIQERHS)RKVERENIPSGSHIPE8(*HIWIVZMGMSTIWEHS
(IWQSRXENI]QSRXENI 
)RKVERENIHIQERHS¥VFSPHIPIZEW
(IWQSRXENI]QSRXENI 
¥VFSPHIPIZEW]XEUYÍW
(IWQSRXENI]QSRXENI 
'ENEHIHMWXVMFYGM×R4EVXIXVEWIVE
(IWQSRXENI]QSRXENI 

4MWXSRIW]FMIPEW
'SNMRIXIHIGEFI^EHIFMIPE
(IWQSRXENIMRWTIGGM×R]QSRXENI 
'SRNYRXSHITMWX×R]FMIPE
(IWQSRXENI]QSRXENI 
(IWEVQEHSMRWTIGGM×R]EVQEHS 

'SRNYRXSHIGMKàIÕEP
4SPIEHIPGMKàIÕEP
(IWQSRXENI]QSRXENI 
6IXÍRHIEGIMXIXVEWIVS
(IWQSRXENI]QSRXENI 
6IXÍRHIEGIMXIHIPERXIVS
(IWQSRXENI]QSRXENI 
'SRNYRXSHIGMKàIÕEP
(IWQSRXENI]QSRXENI 

 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFÅWMGS 7IGGM×R
 'YPEXE 

8ETEHIFEPERGMGIW
(IWQSRXENI]QSRXENI
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 8ETEHIFEPERGMGIW 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R
 4IVRSWHIVIXIRGM×R WIMW 8 +IRIVEP 0PEZIHIGE^SPIXE
< %HETXEHSVHIXYFS QERKYIVEHIPVIWTMVEHIVS 8  ,IVVEQMIRXEHIGSPSGEVVIXIRIW
= 7EPMHEHIPXYVFSGSQTVIWSV W×PSQSXSVIW8YVFS
> 'SPIGXSVHIEHQMWM×R :EPSVIWHIETVMIXI
4MI^E 2Q 0FWTMI
4MI^EWHIWIVZMGMS   
 /MXHINYRXEHIXETEHIFEPERGMRIWUYI
MRGPY]I
 .YRXEHIXETEHIFEPERGMRIW
 6IXIRIWHIMR]IGXSVIRXETEHIFEPERGMRIW
 1ERKYMXSWGETYGLEWHIMR]IGXSV
 8ETSRIWHIXYFSHIMR]IGXSV


:
8
=




>

;
8



<





 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFÅWMGS 7IGGM×R
 'YPEXE 

8ETEHIFEPERGMGIW
(IWQSRXENI]QSRXENI
%RXIWHIHIWQSRXEV 1SRXENI
 'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS
WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS WMKYMIRXI
IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW
HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS  'EQFMI PSW VIXIRIW HI MR]IGXSV  IR PE XETE HI FEPERGMRIW
7STSVXIPEXETEHIFEPERGMRIWIMRWIVXIPSWRYIZSWVIXIRIWGSR
 0MQTMIPETEVXIWYTIVMSVHIPEXETEHIFEPERGMRIW]EPVIHIHSVHI PELIVVEQMIRXEGSPSGEHSVE8GSQSWIQYIWXVEIR;
PSWMR]IGXSVIW
 'EQFMIPENYRXE HIPEXETEHIFEPERGMRIW
 (IWGSRIGXI ] HIWQSRXI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI HI PSW
MR]IGXSVIW:IE7IGGM×R7MWXIQEHI'SQFYWXMFPI0ÑRIEW  'IVGM×VIWI HI UYI GSPSGE PSW QERKYMXSWGETYGLEW  WSFVI
HI'SQFYWXMFPI'EFIVIWEPXEVUYIPSWXETSRIW TEVEXETEV PSW GYEXVS MR]IGXSVIW 7I HEÕEVÅR PSW VIXIRIW  WM RS WI
PSW  I\ XVIQ SW E FMI VXS W H I PS W XY FSW  HI GSQ FYW XMFP I WI GSPSGER IWXSW QERKYMXSW %TPMUYI YR PYFVMGERXI HI KSQE
WYQMRMWXVERGSRIPOMXHINYRXEHIPEXETEHIFEPERGMRIW EHIGYEHS E PSW VIXIRIW  ERXIW HI QSRXEV PE XETE HI
FEPERGMRIW
(IWQSRXENI
 (IWGSRIGXI PE QERKYIVE HIP VIWTMVEHIVS HIP EHETXEHSV HI  %TVMIXI PSW TIVRSW   ZIE :EPSVIW HI %TVMIXI 6IXMVI PSW
XYFS < QERKYMXSWGETYGLEW 

 7×PS QSXSVIW 8YVFS (IWGSRIGXI PE QERKYIVE HI EMVI HI PE (IWTYÍWHIQSRXEV
WEPMHEHIPXYVFSGSQTVIWSV=EWÑGSQSHIPGSPIGXSVHIEHQMWM×R  6IGSRIGXI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI E PSW MR]IGXSVIW  :IE
>(IWQSRXIPEQERKYIVE 7IG GM× R  7MWXIQ E HI  'SQFY WXMFPI  0 ÑRIE W HI
'SQFYWXMFPI
 5YMXI PSW TIVRSW  ] EPGI PE XETE HI FEPERGMRIW  TEVE
WITEVEVPEHIPEGYPEXE(IWIGLIPENYRXE  %VVERUYI IP QSXSV ] GSQTVYIFI WM LE] JYKEW HI EGIMXI ]
GSQFYWXMFPI
 'SPSUYIPSWQERKYMXSWGETYGLEW WSFVIPSWMR]IGXSVIW

 0SWVIXIRIWHIMR]IGXSV IRPEXETEHIFEPERGMRIWRSHIFIR
ZSPZIV E YXMPM^EVWI 7STSVXI PE XETE HI FEPERGMRIW ] KSPTII
PMKIVEQIRXI PSW VIXIRIW  HIWHI IP MRXIVMSV HI PE XETE
YXMPM^ERHS PE WYJVMHIVE HI VIXIRIW 8 GSQS WI QYIWXVE IR :
(IWIGLIPSWVIXIRIW

 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFÅWMGS 7IGGM×R
 'YPEXE 

'SRNYRXSHIFEPERGMRIW
(IWQSRXENI]QSRXENI
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 'SRNYRXSHIFEPERGMRIW 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R
 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPINIHIFEPERGMRIW WMIXI 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE
 4IVRSW HI JMNEGM×R HIP INI HI FEPERGMRIW YRS  4IHIWXEP HI
WYQMRMWXVSHIEGIMXI :EPSVIWHIETVMIXI
 4IHIWXEPIW WMIXI 4MI^E 2Q 0FWTMI
 4IHIWXEPHIWYQMRMWXVSHIEGIMXI YRS   
 4YIRXIWHIFEPERGMRIW SGLS   
 )QTYNEHSVIW SGLS





 
























 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFÅWMGS 7IGGM×R
 'YPEXE 

'SRNYRXSHIFEPERGMRIW
(IWQSRXENI]QSRXENI
%RXIWHIHIWQSRXEV %RXIWHIQSRXEV
 (IWGSRIGXI ] HIWQSRXI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI HI PSW  'IVGM×VIWI HI UYI XSHSW PSW GSQTSRIRXIW IWXÅR PMQTMSW ]
MR]IGXSVIW:IE7IGGM×R7MWXIQEHI'SQFYWXMFPI0ÑRIEW PMFVIW HI HEÕSW S GSVVSWM×R 7M LE] GSQTSRIRXIW KEWXEHSW S
HI'SQFYWXMFPI HEÕEHSW IR IP GSRNYRXS HI FEPERGMRIW ZIE 'SRNYRXS HI
&EPERGMRIW(IWEVQEHS-RWTIGGM×R]%VQEHS
 (IW QSR XI PE X ETE H I GY PEXE   :IE 8ET E HI 'YPE XE  
(IWQSRXENI]1SRXENI  'IVGM×VIWI HI UYI XSHEW PEW VERYVEW HI PYFVMGEGM×R ] XEPEHVSW
XVERWZIVWEPIW IR PE GYPEXE INI HI FEPERGMRIW ] TIHIWXEPIW
(IWQSRXENI IWXÅR HIWTINEHSW ] WMR VIWXSW 9XMPMGI YRE PÑRIE HI EMVI TEVE
 %JPSNIPSWTIVRSW ]IPTIVRS23I\XVEMKEPSWTIVRSW ]  WSTPEVPSWXEPEHVSWXVERWZIVWEPIW
%PGI IP GSRNYRXS HI INI HI FEPERGMRIW  TEVE WITEVEVPS HI PE
GYPEXENYRXSGSRPSWTIHIWXEPIW ]  1SRXENI
-RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS
%:-73-14368%28)1ERXIRKE XSHSW PSW TIHIWXEPIW ] TIVRSWHI WMKYMIRXI
JMNEGM×RIRWYWTSWMGMSRIWSVMKMREPIW
 0MQTMI PE TEVXI WYTIVMSV HI PE GYPEXE GSR YR HIWIRKVEWERXI
 %PGIPSWTYIRXIWHIFEPERGMRIW TEVEWITEVEVPSWHIPSWTEVIW ETVSTMEHS
HIZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HIIWGETI
 'SPSUYI PSW TYIRXIW HI FEPERGMRIW  WSFVI PSW TEVIW HI
 )\XVEMKEPSWIQTYNEHSVIW HIPFPSUYIHIGMPMRHVSW ZÅPZYPEWHIEHQMWM×R]HIIWGETIIRPEGYPEXE

 -RWIVXIPSWIQTYNEHSVIW IRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW'IVGM×VIWI
HIUYIIRGENERGSRPSWXEUYÍWIRIPÅVFSPHIPIZEW

 1SRXI IP INI HI FEPERGMRIW  IR PE GYPEXE 'IVGM×VIWI HI UYI
GSPSGEPSWTIHIWXEPIWIRWYWTSWMGMSRIWSVMKMREPIW%XIRGM×RE
PE TSWMGM×R HIP TIHIWXEP HI WYQMRMWXVS HI EGIMXI  ] WY TIVRS
PEVKS  'IVGM×VIWI HI UYI PSW IQTYNEHSVIW IRGENER GSR PSW
ENYWXEHSVIWHIPSWXEUYÍW]UYIPSWFEPERGMRIWIRGENERGSRPSW
TYIRXIWHIFEPERGMRIW%TVMIXIPSWTIVRSW ]  :IE:EPSVIW
HI%TVMIXI

(IWTYÍWHIQSRXEV
 1MHE ] ENYWXI PSW LYIPKSW HI ZÅPZYPEW  :IE ,YIPKSW HI
ZÅPZYPEW%NYWXI

 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFÅWMGS 7IGGM×R
 'YPEXE 

'SRNYRXSHIFEPERGMRIW
(IWEVQEHSMRWTIGGM×R]EVQEHS
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW
 )NIHIFEPERGMRIW
 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPINIHIFEPERGMRIW WMIXI
 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPINIHIFEPERGMRIW YRS 4IHIWXEPHI
WYQMRMWXVSHIEGIMXI
 4IHIWXEPIW WMIXI
 4IHIWXEPHIWYQMRMWXVSHIEGIMXI YRS
 &EPERGMRIWEHQMWM×R GYEXVS
 &EPERGMRIWIWGETI GYEXVS
 %VERHIPEWSRHYPEHEW SGLS






 

 












 

 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFÅWMGS 7IGGM×R
 'YPEXE 

'SRNYRXSHIFEPERGMRIW
(IWEVQEHSMRWTIGGM×R]EVQEHS
%RXIWHIHIWEVQEV (IWTYÍWHIEVQEV
 (IW QSR XI PE X ETE H I GY PEXE   :IE 8ET E HI 'YPE XE    1 SRXI IP G SRNY RXS H I FE PERG MRI W  :IE  'SRNYRXS H I
(IWQSRXENI]1SRXENI &EPERGMRIW(IWQSRXENI]1SRXENI

 (IWQSRXI IP GSRNYRXS HI FEPERGMRIW  :IE 'SRNYRXS HI  1MHE ] ENYWXI PSW LYIPKSW HI ZÅPZYPEW  :IE ,YIPKSW HI
&EPERGMRIW(IWQSRXENI]1SRXENI ZÅPZYPEW%NYWXI

(IWEVQEHS
 )\XVEMKEPSWTIVRSWHIJMNEGM×RHIPINIHIFEPERGMRIW ]  TEVE
HIWPM^EV IRXSRGIW PSW TIHIWXEPIW  ]  PSW FEPERGMRIW  ]  ]
PEWEVERHIPEWSRHYPEHEW JYIVEHIPINIHIFEPERGMRIWGSQS
WIQYIWXVE6SXYPIPSWTIHIWXEPIW]FEPERGMRIWTEVEJEGMPMXEVWY
GSPSGEGM×RGSVVIGXEEPEVQEV

-RWTIGGM×R
 'SQTVYIFI IP INI HI FEPERGMRIW ] PSW FYNIW HI FEPERGÑR TEVE
ZIV WM LE] MRHMGMSW HI HEÕSW S HIWKEWXI I\GIWMZS 1MHE IP
HMÅQIXVSHIPINIHIFEPERGMRIW]HIPSWFYNIWHIFEPERGÑRTEVE
GSRJMVQEV UYI IWXÅR HIRXVS HI PSW PÑQMXIW HI WIVZMGMS  ZIE
7IGGM×R(EXSW8ÍGRMGSW

2SXE 0SWFYNIWHIFEPERGÑRRSEHQMXIRVITEVEGMSRIW7MLE]YRFYNI
HI FEPERGÑR HEÕEHS S KEWXEHS LE] UYI GEQFMEV IP FEPERGÑR
GSQTPIXS

 'IVGM×VIWI HI UYI XSHEW PEW VERYVEW HI PYFVMGEGM×R ] XEPEHVSW


XVERWZIVWEPIW IR IP INI HI FEPERGMRIW ] TIHIWXEPIW IWXÅR
HIWTINEHSW ] WMR VIWXSW 9XMPMGI YRE PÑRIE HI EMVI TEVE WSTPEV
PSWXEPEHVSWXVERWZIVWEPIW

%VQEHS
%PEVQEVMRZMIVXEIPSVHIRWIKYMHSEPHIWEVQEVXIRMIRHSIRGYIRXEPS
WMKYMIRXI

 0YFVMUYI IP INI HI FEPERGMRIW ] PSW FYNIW HI FEPERGÑR GSR
EGIMXIPMQTMSHIPQSXSV

 'IVGM×VIWI HI UYI GSPSGE PSW FEPERGMRIW ] TIHIWXEPIW IR WYW


TSWMGMSRIW SVMKMREPIW IR IP INI HI FEPERGMRIW %XIRGM×R E PE
TSWMGM×RHIPTIHIWXEPHIWYQMRMWXVSHIEGIMXI

 -RWIVXIPSWTIVRSWHIJMNEGM×RHIPINIHIFEPERGMRIWTEVEVIXIRIV
IR TSWMGM×R PSW FEPERGMRIW ] TIHIWXEPIW WMR ETVIXEVPSW ERXIW
HIQSRXEVIPGSRNYRXSIRPEGYPEXE3NSEPETSWMGM×RHIPTIVRS
QÅWPEVKS

 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFÅWMGS 7IGGM×R
 'YPEXE 

,YIPKSWHIZÅPZYPEW
%NYWXI
-HIRXMJMGEGM×RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 &EPERGMRIW SGLS 4MI^E 2ÞQIVSHITMI^E (IWGVMTGM×R
 4YIRXIWHIFEPERGMRIW SGLS 8 +IRIVEP (MEPMRHMGEHSVHITVYIFEW (8-
 %NYWXEHSVIWHIXEUYÍW SGLS 8 +IRIVEP 0PEZIHIGE^SPIXE
8  ,IVVEQMIRXEZMVEHSVEHIPGMKàIÕEP
- :ÅPZYPEWHIEHQMWM×R
) :ÅPZYPEWHIIWGETI ,YIPKSWHIZÅPZYPEW QSXSVJVÑS
4MI^E QQ 4YPKEHEW
:ÅPZYPEWHIEHQMWM×R  
:ÅPZYPEWHIIWGETI  

8 8

<

 )
-
)
'=0 -

)
'=0
   
-

'=0 )

'=0



 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFÅWMGS 7IGGM×R
 'YPEXE 

,YIPKSWHIZÅPZYPEW
%NYWXI
%RXIWHIENYWXEV 8EFPEHIPSVHIRHIENYWXI
 'IVGM×VIWI HI UYI IP QSXSV IWXÅ IR PEW GSRHMGMSRIW HI
WIKYVMHEHTEVEXVEFENEVIRIPQMWQS7MLEIWXEHSJYRGMSRERHS 4SWMGMSREV 'SQTVSFEV%NYWXEV
IP QSXSV GIVGM×VIWI HI UYI WI LE IRJVMEHS PS WYJMGMIRXI ERXIW 4EWS 'MPMRHVS2” 'MPMRHVS2”
HIGSQIR^EVIWXIXVEFENS
E  
 (IWGSRIGXI ] HIWQSRXI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI HI PSW
MR]IGXSVIW:IE7IGGM×R7MWXIQEHI'SQFYWXMFPI0ÑRIEW F  
HI'SQFYWXMFPI
G  
 (IW QSR XI PE X ETE H I GY PEXE   :IE 8ET E HI 'YPE XE  
(IWQSRXENI]1SRXENI H  

 'IVGM×VIWI HI UYI XSHSW PSW GSQTSRIRXIW IWXÅR PMQTMSW ] )NIQTPS


PMFVIWHIHEÕSWSGSVVSWM×R
4EWS E  :MVI IP GMKàIÕEP IR IP WIRXMHS RSVQEP HI VSXEGM×R E
%NYWXI HIVIGLEW QMVERHS HIWHI IP JVIRXI HIP QSXSV  TEVE TSWMGMSREV PEW
0SW LYIPKSW HI ZÅPZYPEW HIFIR GSQTVSFEVWIENYWXEVWI IR IP SVHIR ZÅPZYPEWHIPGMPMRHVS2”EPTYRXSIRUYIWIIWXÅGIVVERHSPEZÅPZYPE
MRHMGEHSIRPEXEFPEEH]EGIRXI HIIWGETI]IWXÅGSQIR^ERHSEEFVMVWIPEZÅPZYPEHIEHQMWM×R)WXI
IW  IP T YRXS  I R U YI PSW  HSW  FE PER GMRI W WI  IW XÅR  G VY ^ER HS
)PQÍXSHSTVIJIVMHSTEVEQIHMVIPLYIPKSIWGSRYRHMEPMRHMGEHSVHI QSZMÍRHSWIIRWIRXMHSWSTYIWXSW 
TVYIFEW (8-  8 QSRXEHS WSFVI YRE FEWI QEKRÍXMGE GSQS WI
QYIWXVE )P (8- VIUYMIVI TSWMGMSREVWI HI JSVQE UYI IRXVI IR 'SRIPGMPMRHVS2”IRIWXETSWMGM×RQMHEIPLYIPKSIRPEWZÅPZYPEW
GSRXEGXS GSR PE WYTIVJMGMI QIGERM^EHE HIP FEPERGÑR IR PE PÑRIE HIEHQMWM×R]HIIWGETIHIPGMPMRHVS2”]ENYWXIWIKÞRWIVIUYMIVE
GIRXVEP <7MRSIWXÅHMWTSRMFPIYR(8-TSHVÅYXMPM^EVWIYREKEPKEHI :IE ,YIPKSWHI:ÅPZYPEW
LSNEWTEVE QIHMVIPLYIPKS= IRXVIIPTYIRXIHIFEPERGÑR]PETMI^E
TSWXM^EHIPFEPERGÑRGSQSWIQYIWXVE 4EWS F  'SRXMRÞI ZMVERHS IP GMKàIÕEP TEVE TSWMGMSREV PEW ZÅPZYPEW
HIPGMPMRHVS2”WIKÞRPSERXIHMGLS]QMHEIPLYIPKSIRPEWZÅPZYPEW
 9XMPMGIYRE PPEZI ]GE^SPIXE 8 SYRE EPEVKEHIVE GSVXE  GSQS HIPGMPMRHVS2”
WIQYIWXVETEVEQSZIVIPFEPERGÑR ]EFVMVPEWZÅPZYPEWGSRXVE
PEJYIV^EHIPSWQYIPPIW 7MKEPSWTEWSWG ] HTSVIWXISVHIRTEVEPSWVIWXERXIWGMPMRHVSW

 6IHY^GE PIRXEQIRXI PE JYIV^E IR IP FEPERGÑR LEWXE WIRXMV PE (IWTYÍWHIPENYWXI
TSWMGM×RI\EGXE IRUYI WIGMIVVERPEWZÅPZYPEW1MHEIPLYIPKS  1SRXI PE XETE HI FEPERGMRIW  :IE 8ETE HI &EPERGMRIW 
HIZÅPZYPEWETEVXMVHIIWXITYRXS (IWQSRXENI]1SRXENI

2SXE %P IJIGXYEV PEW QIHMGMSRIW GYMHI HI QERXIRIV IP FEPERGÑR  6IGSRIGXI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI E PSW MR]IGXSVIW  :IE
TIVTIRHMGYPEV EP INI HI FEPERGMRIW ]E UYI HI PS GSRXVEVMS WI 7IG GM× R  7MWXIQ E HI  'SQFYW XMFPI  0 ÑRIE W HI
SFXIRHVÅR ZEPSVIW JEPWSW 9XMPMGI WMIQTVI YRE GE^SPIXE S PPEZI HI 'SQFYWXMFPI
ERMPPSTEVEKMVEVPSWENYWXEHSVIWHIXEUYÍW23YXMPMGIYREPPEZIHI
FSGEEFMIVXE

 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFÅWMGS 7IGGM×R
 'YPEXE 

'SRNYRXSHIGYPEXE
(IWQSRXENI]QSRXENI
-HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPEGYPEXE HMIGMSGLS 4MI^E 2€QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R
 'YPEXE 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE
 &PSUYIHIGMPMRHVSW 8 +IRIVEP 4YR^×RHIGPEZMNEW
 'PEZMNEWTSWMGMSREHSVEW HSW 8 +IRIVEP 0PEZIHMREQSQÍXVMGEHIHMEP
 .YRXEHIGYPEXE 8 +IRIVEP +EPKEHIÅRKYPSW

4MI^EWHIWIVZMGMS :EPSVIWHIETVMIXI
4 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPEGYPEXE 4MI^E 2Q 0FWTMI ½RKYPS
4 .YRXEHIGYPEXE     ŽIXETE
   ŽIXETE
   ŽIXETE
  ” ŽIXETE
  ” )XETEJMREP

<








       




       



Ð Ð

Ð

 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFkWMGS 7IGGM×R
 'YPEXE 

'SRNYRXSHIGYPEXE
(IWQSRXENI]QSRXENI
%RXIWHIHIWQSRXEV %RXIWHIQSRXEV
 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS  3FXIRKE PSW RYIZSW TIVRSW  GSVVIGXSW TEVE PE GYPEXE
'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW GSVVIGXSW ERXIW HI 8IRKE IR GYIRXE UYI 23 ()&)2 VIYXMPM^EVWI PSW TIVRSW
GSQIR^EV:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS SVMKMREPIW

 (IW QSR XI IP XI VQSW XEXS   :I E 7IG GM× R  7MWXI QE HI  3FXIRKEPENYRXEHIGYPEXE GSVVIGXEHIVITYIWXS%XIRGM×REP
)RJVMEQMIRXS8IVQSWXEXS RÞQIVSHIEKYNIVSWHIMHIRXMJMGEGM×RGSQSWIQYIWXVEIR<

 (IWQSRXIPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI:IE7IGGM×R7MWXIQE  'IVGM×VIWI HI UYI XSHSW PSW GSQTSRIRXIW IWXÅR PMQTMSW ]


HI'SQFYWXMFPI0vRIEWHI'SQFYWXMFPI PMFVIWHIHEÕSWSGSVVSWM×R

 (IW QSR XI PE X ETE H I GY PEXE   :IE 8ET E HI 'YPE XE   1SRXENI
(IWQSRXENI]1SRXENI 0SWTIVRSWHIPEGYPEXEWIETVMIXERTSVIPQÍXSHSu4EV¥RKYPSv:IE
PE7IGGM×R:EPSVIW HI%TVMIXI TEVE QÅW MRJSVQEGM×R-RZMIVXEIP
 (IW QSRXI PSW MR]IGXSVIW   :IE 7IGGM×R  7MWXIQE HI SVHIRWIKYMHSEPHIWQSRXEVXIRMIRHSIRGYIRXEPSWMKYMIRXI
'SQFYWXMFPI-R]IGXSVIWHI'SQFYWXMFPI
 'IVGM×VIWI HI UYI PEW GPEZMNEW TSWMGMSREHSVEW  IWXÅR FMIR
 (IWQSRXI IP GSRNYRXS HI FEPERGMRIW  :IE 'SRNYRXS HI GSPSGEHEW IR IP FPSUYI HI GMPMRHVSW  9XMPMGI IP TYR^×R HI
&EPERGMRIW(IWQSRXENI]1SRXENI GPEZMNEW 8 TEVE MRWXEPEV PEW GPEZMNEW WIKÞR WI VIUYMIVE  :IE
,IVVEQMIRXEWHI7IVZMGMS
 (IWQSRXI IP GSPIGXSV HI IWGETI  :IE 7IGGM×R  7MWXIQEW
HI%HQMWM{R]HI)WGETI'SPIGXSVHI)WGETI  'SPSUYIYRERYIZENYRXEHIGYPEXE WSFVIPEGEVEHIQSRXENI
IR IP FPSUYI HI GMPMRHVSW 'IVGM×VIWI HI UYI GSPSGE PE NYRXE
 (IWQSRXIIPGSPIGXSVHIEHQMWM×R:IE7IGGM×R7MWXIQEW HIFMHEQIRXISVMIRXEHE]IRGENEHEGSRPEWGPEZMNEW
HI%HQMWM{R]HI)WGETI'SPIGXSVHI%HQMWM{R
 &ENI PE GYPEXE  WSFVI IP FPSUYI HI GMPMRHVSW 'IVGM×VIWI HI
(IWQSRXENI UYIPEGYPEXEIWXÅFMIRTSWMGMSREHEIRPEWGPEZMNEW'SPSUYI
 %JPSNI KVEHYEPQIRXI PSW TIVRSW  HI PE GYPEXE IR SVHIR RYIZSW TIVRSW  HI PE GYPEXE %TVMIXI PSW TIVRSW IR GMRGS
MRZIVWS GSQIR^ERHS GSR IP TIVRS  8IRKE IR GYIRXE UYI IXETEW:IE:EPSVIWHI%TVMIXI
IWXSW TIVRSW 23 ()&)2 ZSPZIV E YXMPM^EVWI (IWIGLI PSW
TIVRSW  E %TVMIXIKVEHYEPQIRXI PSW TIVRSW GSQIR^ERHS GSR IP TEV
GIRXVEP]GSRXMRYERHSLEGMEJYIVE IRIPSVHIR LEWXE
 %PGIGYMHEHSWEQIRXIPEGYPEXE TEVEETEVXEVPEHIPFPSUYIHI PPIKEVEPEŽIXETEHITVIETVMIXI
GMPMRHVSW  )R GEWS RIGIWEVMS YXMPMGI YR QEVXMPPS HI TIÕE
FPERHE 23 YXMPMGI YRE TEPERGE TEVE WITEVEV PE GYPEXE HIP F %TVMIXIIRXSRGIWQÅWPSWTIVRSWGSQIR^ERHSGSRIPTEV
FPSUYIHIGMPMRHVSW(IWIGLIPENYRXEHIGYPEXE GIRXVEP]GSRXMRYERHSLEGMEJYIVE IRIPSVHIR LEWXE
PPIKEVEPEŽIXETEHITVIETVMIXI
 9XMPMGI YR TVSHYGXS HI PMQTMI^E EHIGYEHS TEVE IPMQMREV
GYMHEHSWEQIRXIXSHEWPEWXVE^EWHIQEXIVMEPHIPENYRXEIRPEW G :YIPZE E ETVIXEV PSW TIVRSW GSQIR^ERHS GSR IP TEV
GEVEWHIQSRXENIIRPEGYPEXE]IRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW GIRXVEP]GSRXMRYERHSLEGMEJYIVE IRIPSVHIR LEWXE
PPIKEVEPEŽIXETEHITVIETVMIXI
-RWTIGGM{R
 'SQTVYIFIPEWGEVEWHIQSRXENIIRPEGYPEXE]IRIPFPSUYIHI H 9XMPMGI ELSVE PE KEPKE HI ÅRKYPSW 8 TEVE IJIGXYEV IP
GMPMRHVSWTEVEZIVWMXMIRIRHEÕSWSHMWXSVWM×R:IE7IGGM×R ETVMIXI ERKYPEV HI PSW TIVRSW GSQIR^ERHS GSR IP TEV
(EXSW8rGRMGSW GIRXVEP]GSRXMRYERHSLEGMEJYIVE IRIPSVHIR LEWXE
PPIKEVEPEŽIXETEHITVIETVMIXI

2SXE 4EVE TSHIV GSQTVSFEV ZMWYEPQIRXI LEKE QEVGEW IR PSW


TIVRSW]IRPEGYPEXEERXIWHIPETVMIXI'YERHSWILE]EGSQTPIXEHS
IP ETVMIXI ERKYPEV HI PSW TIVRSW PEW QEVGEW UYIHEVÅR GSQS WI
QYIWXVEIR=

I *MREPQIRXIGSRXMRÞIGSRIPETVMIXIERKYPEVHIPSWTIVRSW
GSQIR^ERHSGSRIPTEVGIRXVEP]GSRXMRYERHSLEGMEJYIVE
IRIPSVHIR LEWXEPPIKEVEPEIXETEJMREPHIETVMIXI

 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFkWMGS 7IGGM×R
 'YPEXE 

:kPZYPEWQYIPPIWHIZkPZYPE]VIXIRIWHIZkWXEKS
(IWQSRXENI]QSRXENI
-HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 'YPEXE 4MI^E 2€QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R
 6IXIRIWHIZÅWXEKSHIZÅPZYPE HMIGMWÍMW 8  ,IVVEQMIRXEGSPSGEHSVEHIVIXIRIW
 :ÅPZYPEWHIEHQMWM×R SGLS 6IXIRIWHIZÅWXEKS
 :ÅPZYPEWHIIWGETI SGLS 8 +IRIVEP ,IVVEQMIRXETEVEGSQTVMQMVQYIPPIWHI
 1YIPPIWHIZÅPZYPE HMIGMWÍMW ZÅPZYPE
 'E^SPIXEW HMIGMWÍMW 8 +IRIVEP 1E^SHIKSQE
 'LEZIXEWTEVXMHEW XVIMRXE]HSW

4MI^EWHIWIVZMGMS
4 6IXIRIWHIZÅWXEKSHIZÅPZYPE

 


8 




8

<

'=0 '=0 '=0 '=0



 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFkWMGS 7IGGM×R
 'YPEXE 

:kPZYPEWQYIPPIWHIZkPZYPE]VIXIRIWHIZkWXEKS
(IWQSRXENI]QSRXENI
%RXIWHIHIWQSRXEV -RWTIGGM{R
 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS  0MQTMI GYMHEHSWEQIRXI PSW WIHMQIRXSW HI GEVFSRMPPE IR PEW
'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW ZÅPZYPEWGSRGYMHEHSHIRSHEÕEVPSWEWMIRXSW
ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS
 'SQTVYIFIUYIPEWZÅPZYPEW]PSWEWMIRXSWHIZÅPZYPERSXMIRIR
 (IW QSR XI IP XI VQSW XEXS   :I E 7IG GM× R  7MWXI QE HI KVMIXEWUYIQE^SRIWSHEÕSW
)RJVMEQMIRXS8IVQSWXEXS
 'SQTVYIFIPSWZÅWXEKSWHIZÅPZYPE]PEWKYÑEWHIZÅPZYPETEVE
 (IWQSRXIPEWPÑRIEWHIGSQFYWXMFPI:IE7IGGM×R7MWXIQE ZIVWMLE]HIWKEWXI:IE7IGGM×R(EXSW8rGRMGSW
HI'SQFYWXMFPI0vRIEWHI'SQFYWXMFPI
2SXE 7MLE] MRHMGMSW HI HIWKEWXI S HEÕSW IR PEW ZÅPZYPEW KYÑEW S
 (IW QSR XI PE X ETE H I GY PEXE   :IE 8ET E HI 'YPE XE   EW MIRXSW IW  EG SRW INE FPI SFXI RIV YRE  GY PEXE  RY IZE  S
(IWQSRXENI]1SRXENI VIEGSRHMGMSREHE

 (IW QSRXI PSW MR]IGXSVIW   :IE 7IGGM×R  7MWXIQE HI %RXIWHIQSRXEV


'SQFYWXMFPI-R]IGXSVIWHI'SQFYWXMFPI  4SWMGMSRI PE GYPEXE  GEFI^E EFENS IR YR ÞXMP HI JMNEGM×R
EHIGYEHS
 (IWQSRXI IP GSRNYRXS HI FEPERGMRIW  :IE 'SRNYRXS HI
&EPERGMRIW(IWQSRXENI]1SRXENI  'IVGM×VIWI HI UYI XSHSW PSW GSQTSRIRXIW IWXÅR PMQTMSW ]
PMFVIWHIHEÕSWSGSVVSWM×R
 (IWQSRXI IP GSPIGXSV HI IWGETI  :IE 7IGGM×R  7MWXIQEW
HI%HQMWM{R]HI)WGETI'SPIGXSVHI)WGETI  'SPSUYI TVSZMWMSREPQIRXI PSW MR]IGXSVIW IR PE GYPEXE TEVE
GSQTVSFEV PE TVSXVYWM×R HI PEW XSFIVEW %RSXI PEW TSWMGMSRIW
 (IWQSRXIIPGSPIGXSVHIEHQMWM×R:IE7IGGM×R7MWXIQEW VIPEXMZEWHIPSWMR]IGXSVIW]I\XVÅMKEPSWTEVEZSPZIVEQSRXEVPSW
HI%HQMWM{R]HI)WGETI'SPIGXSVHI%HQMWM{R QÅWEHIPERXI

 (IWQSRXI IP GSRNYRXS HI GYPEXE HIP FPSUYI HI GMPMRHVSW  :IE 1SRXENI
'SRNYRXSHI'YPEXE(IWQSRXENI]1SRXENI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS
WMKYMIRXI
1MHE PE HITVIWM×R HI PEW ZÅPZYPEW GSR YR HMEP MRHMGEHSV HI
TVYIFEW (8-  0MQTMI PSW WIHMQIRXSW HI GEVFSRMPPE IR YRE  'SPSUYIRYIZSWVIXIRIW IRPSWZÅWXEKSWHIZÅPZYPEGSQSWI
TIUYIÕE TEVXI HI PEW XYPMTEW HI ZÅPZYPE TEVE GSPSGEV PE WSRHE QYIWXVE 9XMPMGI IP TYR^×R 8 TEVE RS HEÕEV PSW VIXIRIW
HIP(8-7MPEHITVIWM×RHIPEWZÅPZYPEWIWXÅJYIVEHIPSWPÑQMXIW 'SPSUYI IP VIXÍR IR PE LIVVEQMIRXE 'SPSUYI PE LIVVEQMIRXE
HI WIVZMGMS IW EGSRWINEFPI SFXIRIV YR GSRNYRXS HI GYPEXE WSFVIPEKYÑEHIZÅPZYPE]TVIWMSRIWYEZIQIRXIIPVIXÍRLEWXE
RYIZSSVIEGSRHMGMSREHS:IE7IGGM×R(EXSW8rGRMGSW HINEVPSIRTSWMGM×R0YFVMUYIIPVIXÍRGSRJPYMHS4

 4EVE JEGMPMXEV IP HIWQSRXENI ] QSRXENI TVITEVI YR IWXERXI HI  'SR PE GYPEXE GSPSGEHE HI GSWXEHS MRWIVXI PEW ZÅPZYPEW HI
QEHIVE TEVE VIXIRIV PEW ZÅPZYPEW HIWTYÍW HI HIWQSRXEVPEW EHQMWM×R  ] PEW ZÅPZYPEW HI IWGETI  GSQS WI QYIWXVE
GSQSWIQYIWXVEIR<'SPSUYIIXMUYIXEWIRPEWZÅPZYPEWTEVE 'IVGM×VIWI HI UYI ZYIPZI E QSRXEV PEW ZÅPZYPEW IR PEW
JEGMPMXEVWYGSPSGEGM×RGSVVIGXE TSWMGMSRIW GSVVIGXEW 0YFVMUYI PSW ZÅWXEKSW HI ZÅPZYPE GSR
EG IMXI  PMQT MS H IP Q SXSV ER XIW  HI E VQ EV )Q TYN I
(IWQSRXENI GYMHEHSWEQIRXIIPI\XVIQSHIPZÅWXEKSHIZÅPZYPEEXVEZÍWHI
 9XMPMGIPELIVVEQMIRXEHIGSQTVMQMVQYIPPIW8 TEVEGSQTVMQMV PSWVIXIRIWHIPZÅWXEKS
GEHE QYIPPI HI ZÅPZYPE ] HIWQSRXEV PEW GLEZIXEW TEVXMHEW 
'IVGM×VIWIHIUYIGSQTVMQIPSWQYIPPIWEIWGYEHVE6IXMVIPE  1SRXIPSWQYIPPIWHIZÅPZYPE WSFVI PSW ZÅWXEKSWHI ZÅPZYPE
LIVVEQMIRXE HI GSQTVMQMV QYIPPIW ] HIWQSRXI PE GE^SPIXE  ] NYRXS GSR YRE GE^SPIXE  9XMPMGI PE LIVVEQMIRXE HI GSQTVMQMV
IPQYIPPIHIZÅPZYPE QYIPPIW 8 TEVEGSQTVMQMVGEHEQYIPPIHIZÅPZYPEIMRWIVXIPEW
GLEZIXEW  'IVGM×VIWI HI UYI PEW GLEZIXEW UYIHER FMIR
 4SRKEPEGYPEXEHIGSWXEHS]I\XVEMKEPEWZÅPZYPEWHIEHQMWM×R EWIRXEHEWIRPEWEGEREPEHYVEWTVEGXMGEHEWIRPSWZÅWXEKSWHI
 ]PEWZÅPZYPEWHIIWGETIGSQSWIQYIWXVE%PHIWQSRXEV ZÅPZYPEERXIWHIVIXMVEVPELIVVEQMIRXEHIGSQTVMQMVQYIPPIW
ERSXIPETSWMGM×RVIWTIGXMZEHIGEHEZÅPZYPE9XMPMGIYRIWXERXI
EHIGYEHS GSQS WI QYIWXVE IR < TEVE XIRIV PEW ZÅPZYPEW (IWTYrWHIQSRXEV
NYRXEWIMHIRXMJMGEVPEWGSRWYGMPMRHVSVIWTIGXMZS  u(MWTEVIv PEW ZÅPZYPEW KSPTIERHS PMKIVEQIRXI TSV XYVRS PSW
ZÅWXEKSWHIZÅPZYPEGSRYRQE^SHIKSQE
2SXE 0EWZÅPZYPEWHIIWGETIXMIRIRXYPMTEWHIQIRSVHMÅQIXVS

 (IWQSRXI PSW VIXIRIW  HI PSW ZÅWXEKSW HI ZÅPZYPE (IWIGLI


PSWVIXIRIW

 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFkWMGS 7IGGM×R
 7MWXIQEHIGSVVIEHIXVERWQMWM×RJVSRXEPHIEGGIWSVMSW *)%( 

8IRWSV
(IWQSRXENI]QSRXENI
-HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 4SPIEXIRWSVEHIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×R 4MI^E 2€QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R
 4IVRSWHIJMNEGM×R XVIW 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE
 'SVVIEHIXVERWQMWM×RHIEGGIWSVMSW 8 +IRIVEP 0PEZIHIGE^SPIXE
< 'ERMPPELI\EKSREP 8 +IRIVEP 4EWEHSVXVEFEHSV

:EPSVIWHIETVMIXI
4MI^E 2Q 0FWTMI
  

  




<

8

 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFkWMGS 7IGGM×R
 7MWXIQEHIGSVVIEHIXVERWQMWM×RJVSRXEPHIEGGIWSVMSW *)%( 

8IRWSV
(IWQSRXENI]QSRXENI
%RXIWHIHIWQSRXEV
 %WIKÞVIWIHIUYIRSTYIHIEVVERGEVWIIPQSXSV

 (IWQSRXI PE GSVVIE HI XVERWQMWM×R HI EGGIWSVMSW  :IE


7IGGM×R1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS

(IWQSRXENI
 4EVE HIWQSRXEV IP GSRNYRXS XIRWSV UYMXI PSW TIVRSW  ]
I\XVEMKEPETSPIEXIRWSVE HIPFPSUYIHIGMPMRHVSW

2SXE )PXIRWSVHIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×RRSEHQMXIVITEVEGMSRIW
7M IP XIRWSV HI PE GSVVIE HI XVERWQMWM×R S WY TSPIE KYÑE XMIRIR
HIJIGXSWSHEÕSWHIFIGEQFMEVWIIPGSRNYRXSGSQTPIXS

1SRXENI
-RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS
WMKYMIRXI

 %TVMIXIPSWTIVRSW ZIE:EPSVIWHI%TVMIXI

 'SPSUYIPEGSVVIEHIXVERWQMWM×RHIEGGIWSVMSW:IE7IGGM×R
 1ERXIRMQMIRXS6YXMREVMS

 'IVGM×VIWI HI UYI IWXÅ XIRWEHE PE GSVVIE HI XVERWQMWM×R HI


EGGIWSVMSW ] UYI LE UYMXEHS IP TEWEHSV XVEFEHSV 8 ERXIW HI
EVVERGEVIPQSXSV

 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFkWMGS 7IGGM×R
 :SPERXI]IRZYIPXE 

:SPERXI
(IWQSRXENI]QSRXENI
-HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 :SPERXI 4MI^E 2€QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R
 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPZSPERXI SGLS  8 +IRIVEP 0PEZIHIIWXVIPPE
8 +IRIVEP 0PEZIHMREQSQÍXVMGEHIHMEP
4MI^EWHIWIVZMGMS 8 +IRIVEP +EPKEHIÅRKYPSW
4 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPZSPERXI
:EPSVIWHIETVMIXI
4MI^E 2Q 0FWTMI ½RKYPS
    ŽIXETE
   ŽIXETE
  ” )XETEJMREP

 



8 =

Ð




 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFkWMGS 7IGGM×R
 :SPERXI]IRZYIPXE 

:SPERXI
(IWQSRXENI]QSRXENI
%RXIWHIHIWQSRXEV
 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS
'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW
ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS

(IWQSRXENI
 5YMXIPSWTIVRSW ]I\XVEMKEIPZSPERXI HIPGYFSHIPGMKàIÕEP
8IRKE IR GYIRXE UYI IWXSW TIVRSW 23 ()&)2 ZSPZIV E
YXMPM^EVWI(IWIGLIPSWTIVRSW

1SRXENI
-RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS
WMKYMIRXI

 'IVGM×VIWI HI UYI XSHSW PSW GSQTSRIRXIW IWXÅR PMQTMSW ]


PMFVIWHIHEÕSWSGSVVSWM×R

 'SPSUYI RYIZSW TIVRSWHI JMNEGM×R %TVMIXI PSW RYIZSW TIVRSW


 IRXVIWIXETEW:IE:EPSVIWHI%TVMIXI

2SXE %TVMIXI PSW TIVRSW WIGYIRGMEPQIRXI IR TEVIW HMEKSREPQIRXI


STYIWXSW 4EVE WIVZMV HI GSQTVSFEGM×R ZMWYEP QEVUYI PSW TIVRSW
VIWTIGXS EP ZSPERXI ERXIW HI GSQIR^EV GSQS WI QYIWXVE IR =
(IWTYÍW HI IJIGXYEV IP ETVMIXI ERKYPEV HI PSW TIVRSW PEW QEVGEW
ETEVIGIVÅRE”

 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFkWMGS 7IGGM×R
 :SPERXI]IRZYIPXE 

'SVSREHIRXEHEHIPZSPERXI
(IWQSRXENI]QSRXENI
7M PSW  HMI RXIW  H I PE G SVSRE  HIP Z SPER XI IW XÅR HE ÕEH SW S 1SRXENI
I\GIWMZEQIRXI KEWXEHSW TSHVÅ GEQFMEVWI PE GSVSRE  TSV SXVE  'IVGM×VIWI HI UYI XSHSW PSW GSQTSRIRXIW IWXÅR PMQTMSW ]
RYIZE PMFVIWHIHEÕSWSGSVVSWM×R

%RXIWHIHIWQSRXEV  'EPMIRXI PE RYIZE GSVSRE TVIJIVMFPIQIRXI IR YR LSVRS TEVE
 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS GIVGMSVEVWI HI UYI IP GEPSV WI ETPMGE TSV YR MKYEP IR XSHE PE
'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW GMVGYRJIVIRGME23GEPMIRXIPEGSVSREEQÅWHI”' ”* 
ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS
%8)2'-32
 (IWQSRXI IP ZSPERXI HIP GYFS HIP  GMKàIÕEP  :IE :SPERXI  4VSXrNEWI PEW QERSW GSR KYERXIW EP QERMTYPEV PE GSVSRE
(IWQSRXENI]1SRXENI GEPMIRXI

(IWQSRXENI  'YERHSIWXÍPSWYJMGMIRXIQIRXIGEPHIEHEGSPSUYIPEGSVSRE
 8IRKEIRGYIRXEUYIPSWHMIRXIWHIPEGSVSREXMIRIRYRGLEJPÅR IR TSWMGM×R WSFVI IP ZSPERXI  'IVGM×VIWI HI UYI GSPSGE PE
HIIRXVEHEIRYRPEHSTEVEJEGMPMXEVWYIRKVERIGSRIPTMÕ×RHIP GSVSREGSVVIGXEQIRXISVMIRXEHE
QSXSV HI EVVERUYI %RSXI IR UYÍ WIRXMHS IWXÅ QSRXEHE PE
GSVSRE TEVE GSPSGEV PE RYIZE GSVSRE HI PE QMWQE JSVQE EP (IWTYrWHIQSRXEV
EVQEV  1S RXI IP ZSPERXI  E P G YFS HIP G MKàIÕEP  :IE :SPERXI 
(IWQSRXENI]1SRXENI
 'SPSUYIIP ZSPERXITPERSWSFVI YRE WYTIVJMGMIJMVQI9XMPMGIYR
QEVXMPPS ] YR GMRGIP TEVE KSPTIEV PE GSVSRE  EPVIHIHSV HI WY
GMVGYRJIVIRGME ]WITEVEVPE HIP ZSPERXI  8IRKE GYMHEHSHIRS
HEÕEVIPZSPERXI

%8)2'-32
4VSXrNEWIPSWSNSWEPI\XVEIVPEGSVSREJYIVEHIPZSPERXI

2SXE 4SHVÑE VIWYPXEV QÅW JÅGMP XEPEHVEV YR EKYNIVS < IR PE GSVSRE
FENS PE VEÑ^ HI YRS HI PSW HMIRXIW GSQS WI QYIWXVE TEVE PYIKS
KSPTIEVGSRYRGMRGIPIRIPHMIRXIEH]EGIRXI]EFVMVPEGSVSRE

  <



 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFkWMGS 7IGGM×R
 :SPERXI]IRZYIPXE 

)RZYIPXEHIPZSPERXI
(IWQSRXENI]QSRXENI
-HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 )RZYIPXEHIPZSPERXI 4MI^E 2€QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R
 'PEZMNEHIQQ 8 +IRIVEP 0PEZIHIIWXVIPPE
 'PEZMNEHIQQ 8 +IRIVEP 4YR^×RHIGPEZMNEW
 4IVRSW1HIJMNEGM×RHIPEIRZYIPXEHIPZSPERXI WIMW 8 +IRIVEP 4EWEHSVIWHIEPMRIEGM×R
 4IVRSW1HIJMNEGM×RHIPEIRZYIPXEHIPZSPERXI HSGI HIJEFVMGEGM×RPSGEP 
 8ETEHIEGGIWS
 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPEXETEHIEGGIWS HSW :EPSVIWHIETVMIXI
4MI^E 2Q 0FWTMI
4MI^EWHIWIVZMGMS   
4 6IXÍRHIEGIMXIXVEWIVSHIPGMKàIÕEP   
4 7IPPEHSVEREIV×FMGS   

 


<

 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFkWMGS 7IGGM×R
 :SPERXI]IRZYIPXE 

)RZYIPXEHIPZSPERXI
(IWQSRXENI]QSRXENI
0EIRZYIPXEHIPZSPERXIJSVQETEVXIHIPEQMXEHHIPERXIVEHIPEGENE 1SRXENI
HI HMWXVMFYGM×R 'YER HS WI HIWQSRXE PE IRZYI PXE UYIHE VÅR
I\TYIWXSWPSWIRKVERENIW %:-73-14368%28)0ETEWXEWIPPEHSVEEREIV×FMGERSGSQIR^EVÅ
E GYVEVWI QMIRXVEW IWXÍ I\TYIWXE E PE EXQ×WJIVE TIVS EP I\GPYMV IP
%:-73 -14368%28) 23 XVEXI HI HIWQSRXEV IP ÅVFSP HI PIZEW ] EMVI EPNYRXEVPEWHSWTEVXIWTSVINIQTPS GSQIR^EVÅEIRHYVIGIVWI
WYW IRKVERENIW HI QERHS 7M WI HIWQSRXE IP ÅVFSPHI PIZEW GSRIP MRQIHMEXEQIRXI%RXIWHIEVQEVPSWGSQTSRIRXIWGIVGM×VIWIHIUYI
QSXSV IR TSWMGM×R ZIVXMGEP LEVÅ UYI WI HIWTVIRHER PSW XEUYÍW ] XMIRI HMWTSRMFPIW XSHEW PEW LIVVEQMIRXEW TIVRSW IXG UYI WI
TVIGMWEVÅIRXSRGIWHIWEVQEVWIIPFPSUYIHIPQSXSV:IE½VFSPHI VIUYMIVIR0EWTMI^EWVIUYMIVIRQSRXEVWI]ETVIXEVWIIRYRTPE^SHI
0IZEW]8EUYrW QMRYXSW GSRYRQÅ\MQSEHQMWMFPIHIQMRYXSW 

%RXIWHIHIWQSRXEV 7MIPETVMIXIHIPEWHSWTEVXIWRSWIPPIZEEGEFSIRIPTPE^SQÅ\MQS
 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS HI QMRYXSWIRXSRGIWLEFVÅUYI WITEVEVPEW PMQTMEVPEW E JSRHS ]
'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW ETPMGEVRYIZETEWXEWIPPEHSVE
ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS
-RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS
 (IWQSRXIIPZSPERXI:IE:SPERXI(IWQSRXENI]1SRXENI WMKYMIRXI

 (IWQSRXI IP QSXSV HI EVVERUYI  :IE 7IGGM×R  7MWXIQE  'IVGM×VIWI HI UYI XSHSW PSW GSQTSRIRXIW IWXÅR PMQTMSW ]
)PrGXVMGS1SXSVHI%VVERUYI PMFVIWHIHEÕSWSGSVVSWM×R

(IWQSRXENI  'IVGM×VIWIHI UYI GSPSGE PEW GPEZMNEW TSWMGMSREHSVEW ]  IR


 5YMXIPSWTIVRSW ]  TEVEWITEVEVPEIRZYIPXEHIPZSPERXI ] PEGEVEHIYRM×RIRPEIRZYIPXEHIPZSPERXI
PEGENEHIHMWXVMFYGM×R
 %TPMUYI YR GSVH×R GSRXMRYS HI TEWXE WIPPEHSVE HI  QQ
 7MWIVIUYMIVIUYMXIPSWTIVRSW ]HIWQSRXIPEXETEHIEGGIWS x  EPVIHIHSV HI PE GEVE HI YRM×R IR PE IRZYIPXE HIP
 ZSPERXIGSQSWIQYIWXVEIR<

 (IWQSRXI ] HIWIGLI IP VIXÍR HI EGIMXI XVEWIVS HIP GMKàIÕEP  'SPSUYI PE IRZYIPXE HIP ZSPERXI WSFVI PSW TEWEHSVIW HI
'YMHIHIRSHEÕEVIPEPSNEQMIRXSTEVEIPVIXÍRIRPEIRZYIPXE EPMRIEGM×R 8 IRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW]GSPSUYIPSWTIVRSWHI
JMNEGM×R %TVMIXI KVEHYEPQIRXI PSW TIVRSW  ]   :IE :EPSVIW
%RXIWHIQSRXEV HI%TVMIXI
 )PMQMRIGYMHEHSWEQIRXIXSHEWPEWXVE^EWHIPETEWXEWIPPEHSVE
YWEHEIRPEWGEVEWHIYRM×RHIPEIRZYIPXEHIPZSPERXI 2SXE 6IXMVI PSW TEWEHSVIW HI EPMRIEGM×R TEVE GSPSGEV PSW HSW
ÞPXMQSWTIVRSWHIJMNEGM×R1
 0MQTMI IP MRXIVMSV HI PE IRZYIPXE HIP ZSPERXI GSR YR TVSHYGXS
HIWIRKVEWERXIEHIGYEHS  1SRXIPEXETEHIEGGIWS ]WYNÍXIPEGSRPSWTIVRSW%TVMIXI
PSWTIVRSW ZIE:EPSVIWHI%TVMIXI
 -RWTIGGMSRIGYMHEHSWEQIRXI XSHSWPSWIRKVERENIW GSNMRIXIW]
INIWTEVEZIVWMLE]MRHMGMSWHII\GIWMZSHIWKEWXISHEÕSW7M (IWTYrWHIQSRXEV
LE] HIWKEWXI S HEÕSW HIFIR GEQFMEVWI PSW GSQTSRIRXIW   1SRXI YR RYIZS VIXÍR HI EGIMXI XVEWIVS HIP GMKàIÕEP  :IE
:IE 'ENEHI(MWXVMFYGM{R])RKVERENIWHI1ERHS 'SRNYRXSHI'MKƒIzEP6IXrRHI%GIMXI8VEWIVS

 1SRXIIPZSPERXI:IE:SPERXI(IWQSRXENI]1SRXENI

 1SRXI IP QSXSV HI EVVERUYI  :IE 7IGGM×R  7MWXIQE


)PrGXVMGS1SXSVHI%VVERUYI

 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFkWMGS 7IGGM×R
 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS 

)RKVERENIHIQERHS&SQFEHIMR]IGGM{R
(IWQSRXENI]QSRXENI
-HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW
 )RKVERENIHIQERHS&SQFEHIMR]IGGM×R
 8YIVGEHIJMNEGM×R)RKVERENIHIQERHS&SQFEHIMR]IGGM×R






 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFkWMGS 7IGGM×R
 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS 

)RKVERENIHIQERHS&SQFEHIMR]IGGM{R
(IWQSRXENI]QSRXENI
%RXIWHIHIWQSRXEV (IWQSRXENI
2SXE )R PEW MPYWXVEGMSRIW WI QYIWXVE IP QSXSV MRZIVXMHS 7M WI  5YMXIPEXYIVGEHIJMNEGM×R  ]I\XVEMKEIPIRKVERENI
HIWQSRXER PSW IRKVERENIW HI QERHS TEVE PYIKS HIWQSRXEV IP
GMKàIÕEPSIPÅVFSPHIPIZEWVIUYMIVIMRZIVXMVWIIPQSXSV7MW×PSZER  7M WI VIUYMIVI HIWQSRXEV PE QMXEH XVEWIVE HI PE GENE HI
E HIWQSRXEVWI PSW IRKVERENIW TEVE MRWTIGGMSREVPSW S GEQFMEVPSW  HMWXVMFYGM×RHIWQSRXIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
RSVIUYMIVIIRXSRGIWMRZIVXMVWIIPQSXSV
1SRXENI
 (IWQSRXIPEFSQFEHIMR]IGGM×R:IE7IGGM×R7MWXIQEHI  7YNIXI WMR ETVIXEV PE FSQFE HI MR]IGGM×R ] IP IRKVERENI HI
'SQFYWXMFPI&SQFEHI-R]IGGM×R QERHS  GSRPEXYIVGEHIJMNEGM×R 23 XVEFIIPIRKVERENI E
PEGSRMGMHEHIRIPINIHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
 (IWTYÍWHIWSPXEVIPIRKVERENIHIPINIHIQERHSHIPEFSQFE
HI MR]IGGM×R GSPSUYI WMR ETVIXEV PE XYIVGE  HI VIXIRGM×R HIP  -RZ MIVXE PS W TVSG IHM QMI RXSW  H IXEP PEHS W IR %RXIW HI
IRKVERENI  23 XVEFIIP IRKVERENI EPEGSRMGMHEHIR IPINI (IWQSRXEV 8IRKE IR GYIRXE UYI PE XYIVGE HI JMNEGM×R  HIP
HIPEFSQFEHIMR]IGGM×R IRKVERENI WI ETVMIXE JSVQERHS TEVXI HIP TVSGIHMQMIRXS HI
QSRXENIHIPEFSQFEHIMR]IGGM×R
 (IWQSRXI IP QSXSV HI EVVERUYI  :IE 7IGGM×R  7MWXIQE
)PrGXVMGS1SXSVHI%VVERUYI

 (IWQSRXIIPZSPERXI:IE:SPERXI(IWQSRXENI]1SRXENI

 (IWQSRXIPEIRZYIPXEHIPZSPERXI:IE)RZYIPXEHIP:SPERXI
(IWQSRXENI]1SRXENI

 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFkWMGS 7IGGM×R
 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS 

)RKVERENIHIQERHS'MKƒIzEP
(IWQSRXENI]QSRXENI
-HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 4IVRSHIJMNEGM×RHIPIRKVERENIHIQERHS]GYFSHIPZSPERXI 4MI^E 2€QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R
 'YFSHIPZSPERXI 8  4EWEHSVHIHMWXVMFYGM×RÅVFSPHIPIZEW
 )RKVERENIHIPGMKàIÕEP 8  4EWEHSVHIHMWXVMFYGM×RGMKàIÕEP
 'PEZMNETSWMGMSREHSVE
 )RKVERENIHIQERHSHIPÅVFSPHIPIZEW :EPSVIWHIETVMIXI
 8ET×RSFXYVEHSV'ÅVXIV 4MI^E 2Q 0FWTMI
 'MKàIÕEP6IWEPXSTSWMGMSREHSVHIPIRKVERENI   


8



8

 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFkWMGS 7IGGM×R
 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS 

)RKVERENIHIQERHS'MKƒIzEP
(IWQSRXENI]QSRXENI
%RXIWHIHIWQSRXEV 1SRXENI
2SXE )R PEW MPYWXVEGMSRIW WI QYIWXVE IP QSXSV MRZIVXMHS 7M WI  %TPMUYI EGIMXI PMQTMS HIP QSXSV EP VIWEPXS  IR IP I\XVIQS HIP
HIWQSRXER PSW IRKVERENIW HI QERHS TEVE PYIKS HIWQSRXEV IP GMKàIÕEP
GMKàIÕEPSIPÅVFSPHIPIZEWVIUYMIVIMRZIVXMVWIIPQSXSV7MW×PSZER
E HIWQSRXEVWI PSW IRKVERENIW TEVE MRWTIGGMSREVPSW S GEQFMEVPSW   'IVGM×VIWIHIUYIPEGPEZMNE IWXÅGSPSGEHEIRIPIRKVERENI
RSVIUYMIVIIRXSRGIWMRZIVXMVWIIPQSXSV ]TSWMGMSRIIPIRKVERENI]PEGPEZMNEIRIPVIWEPXS HIPGMKàIÕEP

 (IWQSRXI IP QSXSV HI EVVERUYI  :IE 7IGGM×R  7MWXIQE  1SRXI IP GYFS HIP ZSPERXI EP IRKVERENI  IRGENÅRHSPS GSR PE
)PrGXVMGS1SXSVHI%VVERUYI GPEZMNE 7YNIXIIPGYFSGSRIPTIVRS%TVMIXIIPTIVRS:IE
:EPSVIWHI%TVMIXI
 (IWQSRXIIPZSPERXI:IE:SPERXI(IWQSRXENI]1SRXENI

 (IWQSRXIPEIRZYIPXEHIPZSPERXI:IE)RZYIPXEHIP:SPERXI
(IWQSRXENI]1SRXENI

2SXE 0SWTEWEHSVIWXVEFEHSVIWHIPÅVFSPHIPIZEW]GMKàIÕEPHIFIR
IWXEVGSPSGEHSW TEVEXVEFEV IPGMKàIÕEP]IPÅVFSPHIPIZEWERXIWHI
HIWQSRXEVIPIRKVERENIHIPGMKàIÕEP

 :MVIIPGMKàIÕEPLEWXEUYIIPTEWEHSVXVEFEHSV8 HIPIRKVERENI
HIP ÅVFSPHIPIZEW TYIHEMRWIVXEVWI EXVEZÍWHIPIRKVERENI  ]
IR IP EKYNIVS HI EPMRIEGM×R IR PE QMXEH XVEWIVE HI PE GENE HI
HMWXVMFYGM×R

 )\XVEMKE IP XET×R SFXYVEHSV GSRMJMGEHS  I MRWIVXI IP TEWEHSV


XVEFEHSV  HIPGMKàIÕEP

(IWQSRXENI
 5YMXIIPTIVRS ]HIWQSRXIIPGYFSHIPZSPERXI

 (IWQSRXI IP IRKVERENI  HIP GMKàIÕEP 'IVGM×VIWI HI UYI


VIGYTIVEPEGPEZMNETSWMGMSREHSVE

-RWTIGGM{R
 -RWTIGGMSRI GYMHEHSWEQIRXI IP HMÅQIXVS I\XIVMSV HIP GYFS HIP
ZSPERXI  TEVE ZIV WM LE] MRHMGMSW HI HIWKEWXI S HEÕSW )P
HIWKEWXISHEÕSWLEVÅRUYIJEPPIIPVIXÍRHIEGIMXIXVEWIVSHIP
GMKàIÕEP)RGEWSHIHYHEGEQFMIIPGYFS

 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFkWMGS 7IGGM×R
 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS 

)RKVERENIHIQERHS)RKVERENIPSGSHIPE8(*HI
WIVZMGMSTIWEHS
(IWQSRXENI]QSRXENI
,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
-HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW 4MI^E 2€QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R
 )RKVERENIPSGSHIPEYRMHEH8(*HIWIVZMGMSTIWEHS 8 +IRIVEP 0PEZIHIIWXVIPPE
 'YFSHIPIRKVERENIPSGS 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE
 8SVRMPPSWHIVIXIRGM×RHIPGYFSHIPIRKVERENIPSGS XVIW 8 +IRIVEP 0PEZIHIETVMIXITVIJMNEHS
 'YFSHIPZSPERXI
 4IVRSHIJMNEGM×RHIPGYFSHIPZSPERXI :EPSVIWHIETVMIXI
 &YNIHIPIRKVERENIPSGS 4MI^E 2Q 0FWTMI
  
< )RKVERENIHIPGMKàIÕEP   
= 'PEZMNETSWMGMSREHSVEHIPGYFSHIPIRKVERENIPSGS
> 8EPEHVSHIPYFVMGEGM×R

4MI^EWHIWIVZMGMS
4 4EWXEWIPPEHSVE

>
 

 =


<









 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFkWMGS 7IGGM×R
 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS 

)RKVERENIHIQERHS)RKVERENIPSGSHIPE8(*HI
WIVZMGMSTIWEHS
(IWQSRXENI]QSRXENI
%RXIWHIHIWQSRXEV 1SRXENI
2SXE )R PEW MPYWXVEGMSRIW WI QYIWXVE IP QSXSV MRZIVXMHS 7M WI -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS
HIWQSRXE IP IRKVERENI PSGS TEVE PYIKS HIWQSRXEV IP GMKàIÕEP S IP WMKYMIRXI
ÅVFSPHIPIZEWVIUYMIVIMRZIVXMVWIIPQSXSV7MW×PSZEEHIWQSRXEVWI
IP IRKVERENI PSGS TEVE MRWTIGGMSREVPS S GEQFMEVPS  RS VIUYMIVI  'IVGM×VIWI HI UYI XSHSW PSW GSQTSRIRXIW IWXÅR PMQTMSW ]
IRXSRGIWMRZIVXMVWIIPQSXSV PMFVIWHIHEÕSWSGSVVSWM×R

 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS  'IVGM×VIWI HI UYI PE VERYVE HI PYFVMGEGM×R IR IP GYFS HIP
'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW IRKVERENIPSGSIWXÅPMFVIHIWYGMIHEH9XMPMGIYREPÑRIEHIEMVI
ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS TEVEWSTPEVIPXEPEHVSHIPYFVMGEGM×R >

 (IWQSRXI IP QSXSV HI EVVERUYI  :IE 7IGGM×R  7MWXIQE  %P QSRXEV IP GYFS HIP IRKVERENI PSGS GIVGM×VIWI HI UYI PE
)PrGXVMGS1SXSVHI%VVERUYI GPEZMNE = IRGENE IR IP EKYNIVS TVEGXMGEHS IR IP FPSUYI HI
GMPMRHVSW
 (IWQSRXIIPZSPERXI:IE:SPERXI(IWQSRXENI]1SRXENI
 0YFVMUYIGSREGIMXIPMQTMSHIPQSXSVIPFYNIHIPIRKVERENIPSGS
 (IWQSRXIPEIRZYIPXEHIPZSPERXI:IE)RZYIPXEHIP:SPERXI
(IWQSRXENI]1SRXENI  1SRXI IP GYFS HIP ZSPERXI  EP IRKVERENI < HIP GMKàIÕEP HI
JSVQE UYI IRGENI GSR PE GPEZMNE TSWMGMSREHSVE %TVMIXI PSW
(IWQSRXENI XSVRMPPSW  ]PSWTIVRSW :IE:EPSVIWHI%TVMIXI
 5YMXI IP TIVRS  ] HIWQSRXI IP GYFS HIP ZSPERXI   23
HIWQSRXIIPIRKVERENIHIPGMKàIÕEP < (IWTYrWHIQSRXEV
 1SRXI PE IRZYIPXE HIP ZSPERXI  :IE )RZYIPXE HIP :SPERXI 
 (IWQSRXIIPIRKVERENIPSGS HIPGYFS  (IWQSRXENI]1SRXENI

 7MWIVIUYMIVIUYMXIPSWXSVRMPPSW ]HIWQSRXIIPGYFS  1S RXI IP ZSPERXI  E P G YFS HIP G MKàIÕEP  :IE :SPERXI 
(IWQSRXENI]1SRXENI
-RWTIGGM{R
 'SQTVYIFIPSWHMIRXIWHIPIRKVERENIPSGS]IPFYNI TEVEZIV  1SRXI IP QSXSV HI EVVERUYI  :IE 7IGGM×R  7MWXIQE
WMLE]MRHMGMSWHIHEÕSWSI\GIWMZSHIWKEWXI )PrGXVMGS1SXSVHI%VVERUYI

 1MHE IP HMÅQIXVS MRXIVMSV HIP FYNI TEVE GSRJMVQEV UYI IWXÅ
HIRXVS HI PSW PÑQMXIW HI WIVZMGMS  :IE 7IGGM×R  (EXSW
8rGRMGSW

 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFkWMGS 7IGGM×R
 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS 

)RKVERENIHIQERHS½VFSPHIPIZEW
(IWQSRXENI]QSRXENI
-HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW
 )RKVERENIHIPÅVFSPHIPIZEW HMIRXIW
 )RKVERENIQM\XSHIPÅVFSPHIPIZEW HMIRXIW

0SWIRKVERENIW HIQERHS  ]  HIP ÅVFSPHI PIZEW XMIRIRYR ENYWXI


JSV^EHS IR IP I\XVIQS HIPÅVFSPHI PIZEW] RSTYIHIRHIWQSRXEVWI
MRHMZMHYEPQIRXI 7M IWXÅR HEÕEHSW S KEWXEHSW PSW IRKVERENIW
VIUYMIVI GEQFMEVWI IP GSRNYRXS GSQTPIXS HI ÅVFSP HI PIZEW ]
IRKVERENIW:IE½VFSPHI0IZEW(IWQSRXENI]1SRXENI

 



 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFkWMGS 7IGGM×R
 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS 

½VFSPHIPIZEW]XEUYrW
(IWQSRXENI]QSRXENI
-HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 ¥VFSPHIPIZEW]IRKVERENIHIQERHS 4MI^E 2€QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R
 8ET×RSFXYVEHSV 8  4EWEHSVHIHMWXVMFYGM×RÅVFSPHIPIZEW
8  4EWEHSVHIHMWXVMFYGM×RGMKàIÕEP

8



8

 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFkWMGS 7IGGM×R
 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS 

½VFSPHIPIZEW]XEUYrW
(IWQSRXENI]QSRXENI
%RXIWHIHIWQSRXEV
 :EGvI IP EGIMXI HIP QSXSV  :IE 7IGGM{R  1ERXIRMQMIRXS
6YXMREVMS

 (IWGSRIGXI ] HIWQSRXI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI HI PSW


MR]IGXSVIW:IE7IGGM×R7MWXIQEHI'SQFYWXMFPI0vRIEW
HI'SQFYWXMFPI

 (IW QSR XI PE X ETE H I GY PEXE   :IE 8ET E HI 'YPE XE  
(IWQSRXENI]1SRXENI

 (IWQSRXIPEFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI:IE7IGGM×R
7MWXIQ E HI 'SQ FYWXMFPI   &SQ FE -QTI PIRXI HI
'SQFYWXMFPI

 (IWQSRXI IP GSRNYRXS HI FEPERGMRIW ] PSW IQTYNEHSVIW  :IE


'SRNYRXSHI&EPERGMRIW(IWQSRXENI]1SRXENI

 (IWQSRXI IP QSXSV HI EVVERUYI  :IE 7IGGM×R  7MWXIQE


)PrGXVMGS1SXSVHI%VVERUYI

 (IWQSRXI IP GSPIGXSV HI EGIMXI  :IE 7IGGM×R  7MWXIQE HI


0YFVMGEGM{R 'SPIGXSVHI%GIMXI

 (IWQSRXIIPZSPERXI:IE:SPERXI(IWQSRXENI]1SRXENI

 (IWQSRXIPEIRZYIPXEHIPZSPERXI:IE)RZYIPXEHIP:SPERXI
(IWQSRXENI]1SRXENI

2SXE 4EVE IWXI XVEFENS VIUYMIVI MRZIVXMVWI IP QSXSV 23 XVEXI HI


HIWQSRXEVIPÅVFSPHIPIZEW]WYWIRKVERENIWHIQERHSGSRIPQSXSV
IR PE TSWMGM×R ZIVXMGEP 0SW XEUYÍW ] IQTYNEHSVIW WI GEIVÅR EP
MRXIVMSV HIP QSXSV ] WI VIUYIVMVÅ GSRXMRYEV HIWEVQERHS TEVE
VIGYTIVEVPSW

2SXE 0SWTEWEHSVIWXVEFEHSVIWHIPÅVFSPHIPIZEW]GMKàIÕEPHIFIR
IWXEVGSPSGEHSW TEVEXVEFEV IPGMKàIÕEP]IPÅVFSPHIPIZEWERXIWHI
HIWQSRXEVIPGSRNYRXSHIÅVFSPHIPIZEW

 :MVIIPGMKàIÕEPLEWXEUYIIPTEWEHSVXVEFEHSV8 HIPIRKVERENI
HIP ÅVFSPHIPIZEW TYIHEMRWIVXEVWI EXVEZÍWHIPIRKVERENI ]
IR IP EKYNIVS HI EPMRIEGM×R IR PE QMXEH XVEWIVE HI PE GENE HI
HMWXVMFYGM×R

 )\XVEMKE IP XET×R SFXYVEHSV GSRMJMGEHS  I MRWIVXI IP TEWEHSV


XVEFEHSV  HIPGMKàIÕEP

 (IWQSRXI IP IRKVERENI HI QERHS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R
:IE )RKVERE NI HI 1 ERH S  &SQ FE HI -R]IG GM{R 
(IWQSRXENI]1SRXENI

 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFkWMGS 7IGGM×R
 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS 

½VFSPHIPIZEW]XEUYrW
(IWQSRXENI]QSRXENI
-HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 ¥VFSPHIPIZEW]IRKVERENIHIQERHS 4MI^E 2€QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R
 8EUYÍ SGLS 8  4EWEHSVHIHMWXVMFYGM×RÅVFSPHIPIZEW
8 +IRIVEP 7SRHEQEKRÍXMGE

8

8 



 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFkWMGS 7IGGM×R
 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS 

½VFSPHIPIZEW]XEUYrW
(IWQSRXENI]QSRXENI
(IWQSRXENI
2SXE )P ÅVFSP HI PIZEW ] WYW IRKVERENIW HI QERHS JSVQER YR
GSRNYRXSGSQTPIXS0SW IRKVERENIW WIHIWQSRXERNYRXS GSRIP ÅVFSP
HIPIZEW0SWIRKVERENIWRSTYIHIRHIWQSRXEVWIHIPÅVFSPHIPIZEW
7M PSW IRKVERENIW S IP ÅVFSP HI PIZEW XMIRIR HIWKEWXI S HEÕSW
VIUYMIVIGEQFMEVWIIPGSRNYRXSGSQTPIXS

 (IWQSRXI IP TEWEHSV XVEFEHSV 8 HIP IRKVERENI HIP ÅVFSP HI


PIZEW

 )\XVEMKE GYMHEHSWEQIRXI IP GSRNYRXS HI ÅVFSP HI PIZEW ]


IRKVERENIW  JYIVE HIP FPSUYI HI GMPMRHVSW 'IVGM×VIWI HI UYI
WSTSVXEFMIRIPÅVFSPHIPIZEWTEVEIZMXEVUYIPSWP×FYPSWIRXVIR
IR GSRXEGXS GSR PEW WYTIVJMGMIW HI GSNMRIXIW IR IP FPSUYI HI
GMPMRHVSW 0EW WYTIVJMGMIW HI GSNMRIXIW  TYIHIR HEÕEVW I
JÅGMPQIRXITSVPSWGERXSWZMZSW]HYVSWIRPSWP×FYPSWHIPIZE

 )P EGGIWS E PSW XEUYÍW  IW E XVEZÍW HI PEW EFIVXYVEW IR PE
FERGEHE HIP FPSUYI HI GMPMRHVSW GIVGE HIP GMKàIÕEP )\XVEMKE
PSWXEUYÍW HIP FPSUYI HI GMPMRHVSW GSRPE E]YHE HI YRE WSRHE
QEKRÍXMGE EHIGYEHE 6SXYPI PSW XEUYÍW TEVE JEGMPMXEV WY
GSPSGEGM×RIRWYWTSWMGMSRIWSVMKMREPIW

-RWTIGGM{R
 -RWTIGGMSRI PSW HMIRXIW HI PSW IRKVERENIW HIP ÅVFSP HI PIZEW
TEVEZIVWMLE]MRHMGMSWHIHEÕSWSI\GIWMZSHIWKEWXI

 -RWTIGGMSRI PSW P×FYPSW HI PIZE TEVE ZIV WM LE] MRHMGMSW HI
HIWKEWXIVE]EHSSTMGEHYVEW

 -RWTIGGMSRIPEWWYTIVJMGMIWHI JVMGGM×RHI PEW PIZEWTEVEZIVWM


LE] MRHMGMSW HI I\GIWMZS HIWKEWXI S VE]EHS 'SQTVYIFI UYI
PEW HMQIRWMSRIW IWXÅR HIRXVS HI PSW PÑQMXIW HI WIVZMGMS  :IE
7IGGM×R(EXSW8rGRMGSW

 -RWTIGGMSRIPEWWYTIVJMGMIWHIJVMGGM×RHIPEWPIZEWIRIPFPSUYI
HI GMPMRHVSW TEVE ZIV WM LE] MRHMGMSW HI I\GIWMZS HIWKEWXI S
VE]EHS 'SQTVYIFI UYI PEW HMQIRWMSRIW IWXÅR HIRXVS HI PSW
PÑQMXIWHIWIVZMGMS:IE7IGGM×R(EXSW8rGRMGSW

 -RWTIGGMSRIPEWWYTIVJMGMIWHIJVMGGM×RHIPSWXEUYÍWTEVEZIVWM
LE]MRHMGMSWHII\GIWMZSHIWKEWXISHEÕSW'SQTVYIFIUYIPEW
HMQIRWMSRIW IWXÅR HIRXVS HI PSW PÑQMXIW HI WIVZMGMS  :IE
7IGGM×R(EXSW8rGRMGSW

 -RWTIGGMSRI PSW EPSNEQMIRXSW HI PSW XEUYÍW IR IP FPSUYI HI


GMPMRHVSWTEVEZIVWMLE]MRHMGMSWHII\GIWMZSHIWKEWXISHEÕSW
'SQTVYIFIUYIPEWHMQIRWMSRIWIWXÅRHIRXVSHIPSWPÑQMXIWHI
WIVZMGMS:IE7IGGM×R(EXSW8rGRMGSW

 7MIWXÅKEWXEHSSHEÕEHSEPKYRSHIPSWGSNMRIXIWSP×FYPSWHIP
ÅVFSP HI PIZEW TSHVÅR SFWXVYMVWI PSW GSRHYGXSW HI WYQMRMWXVS
HIEGIMXIVIWTIGXMZSWIRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW]ÅVFSPHIPIZEW
:IEPE7IGGM×R(IWGVMTGM{RHIPSW7MWXIQEW7MWXIQEHI
0YFVMGE GM{R 'IVGM ×VIW I HI U YI XSH EW PE W VERY VEW HI
PYFVMGEGM×RIWXÅRHIWTINEHEW]PMFVIWHIWYGMIHEH

 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFkWMGS 7IGGM×R
 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS 

½VFSPHIPIZEW]XEUYrW
(IWQSRXENI]QSRXENI
-HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 'SRNYRXSHIÅVFSPHIPIZEW]IRKVERENIHIQERHS 4MI^E 2€QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R
 8EUYÍW SGLS 8  4EWEHSVHIHMWXVMFYGM×RÅVFSPHIPIZEW
8 +IRIVEP 7SRHEQEKRÍXMGE

8

8 



 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFkWMGS 7IGGM×R
 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS 

½VFSPHIPIZEW]XEUYrW
(IWQSRXENI]QSRXENI
1SRXENI (IWTYrWHIQSRXEV
 0YFVMUYI GSR EGIMXI PMQTMS HIP QSXSV PSW XEUYÍW  ] WYW  -RZ MIVXE PSW T VSGI HMQ MIRXS W H IXEPP EHSW  IR  %RXIW H I
EPSNEQMIRXSWIRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW (IWQSRXEV 8IRKE IR GYIRXE UYI PE XYIVGE HI JMNEGM×R HIP
IRKVERENI HI QERHS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R WI ETVMIXE
 -RWIVXIPSWXEUYÍWIRWYWTSWMGMSRIWSVMKMREPIWIRIPFPSUYIHI JSVQERHS TEVXIHIP TVSGIHMQMIRXS HI QSRXENI HI PE FSQFE HI
GMPMRHVSWGSRPEE]YHEHIYREWSRHEQEKRÍXMGEEHIGYEHE8 MR]IGGM×R

 0YFVMUYI GSR EGIMXI PMQTMS HIP QSXSV PSW ETS]SW HI PSW
GSNMRIXIWHIPÅVFSPHIPIZEWIRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW

 -RWIVXI GYMHEHSWEQIRXI IP GSRNYRXS HI ÅVFSP HI PIZEW  IR IP


FPSUYIHIGMPMRHVSWGSQSWIQYIWXVE7STSVXIIPÅVFSPHIPIZEW
TEVE MQTIHMV UYI PSW P×FYPSW IRXVIR IR GSRXEGXS GSR PEW
WYTIVJMGMIWHIPSWGSNMRIXIWIRIPFPSUYIHIGMPMRHVSW%RXIWHI
IRKVEREV IP IRKVERENI HIPÅVFSPHI PIZEW GSR IP IRKVERENI HIP
GMKàIÕEP KMVI IP ÅVFSP HI PIZEW LEWXE HINEV IP EKYNIVS HI
VIKYPEGM×RIRIPIRKVERENIEPMRIEHSGSRIPEKYNIVSHIPTEWEHSV
HI VIKYPEGM×RIR PE GENE HIHMWXVMFYGM×R -RWIVXI IP TEWEHSV HI
VIKYPEGM×R 8 TEVEXVEFEVIPÅVFSPHIPIZEWIRIWXETSWMGM×R

 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFkWMGS 7IGGM×R
 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS 

'ENEHIHMWXVMFYGM{R4EVXIXVEWIVE
(IWQSRXENI]QSRXENI
-HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 'ENEHIHMWXVMFYGM×R4EVXIXVEWIVE 4MI^E 2€QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R
 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPEGENEHIHMWXVMFYGM×R HMIGMRYIZI 8 +IRIVEP 4EWEHSVIWHIEPMRIEGM×R
 'SRNYRXSHIFPSUYIHIGMPMRHVSWFERGEHE HIJEFVMGEGM×RPSGEP 
 'PEZMNE
 'PEZMNEGSRTPERMPPSW :EPSVIWHIETVMIXI
4MI^E 2Q 0FWTMI
4MI^EWHIWIVZMGMS   
4 7IPPEHSVEREIV×FMGS

 8 

8 


4




<



 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFkWMGS 7IGGM×R
 'ENEHIHMWXVMFYGM×R]IRKVERENIWHIQERHS 

'ENEHIHMWXVMFYGM{R4EVXIXVEWIVE
(IWQSRXENI]QSRXENI
%RXIWHIHIWQSRXEV 1SRXENI
 :EGÑI IP EGIMXI HIP QSXSV  :IE 7IGGM×R  1ERXIRMQMIRXS
6YXMREVMS %:-73-14368%28)0ETEWXEWIPPEHSVEEREIV×FMGERSGSQIR^EVÅ
E GYVEVWI QMIRXVEW IWXÍ I\TYIWXE E PE EXQ×WJIVE TIVS EP I\GPYMV IP
 (IWGSRIGXI ] HIWQSRXI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI HI PSW EMVI EPNYRXEVPEWHSWTEVXIWTSVINIQTPS GSQIR^EVÅEIRHYVIGIVWI
MR]IGXSVIW:IE7IGGM×R7MWXIQEHI'SQFYWXMFPI0vRIEW MRQIHMEXEQIRXI%RXIWHIEVQEVPSWGSQTSRIRXIWGIVGM×VIWIHIUYI
HI'SQFYWXMFPI XMIRI HMWTSRMFPIW XSHEW PEW LIVVEQMIRXEW TIVRSW IXG UYI WI
VIUYMIVIR0EWTMI^EWVIUYMIVIRQSRXEVWI]ETVIXEVWIIRYRTPE^SHI
 (IWQSRXIPEFSQFEHIMR]IGGM×R:IE7IGGM×R7MWXIQEHI QMRYXSW GSRYRQÅ\MQSEHQMWMFPIHIQMRYXSW 
'SQFYWXMFPI&SQFEHI-R]IGGM{R
7MIPETVMIXIHIPEWHSWTEVXIWRSWIPPIZEEGEFSIRIPTPE^SQÅ\MQS
 (IWQSRXIPEFSQFEMQTIPIRXIHIGSQFYWXMFPI:IE7IGGM×R HI QMRYXSWIRXSRGIWLEFVÅUYI WITEVEVPEW PMQTMEVPEW E JSRHS ]
7MWXIQ E HI 'SQ FYWXMFPI   &SQ FE -QTI PIRXI HI ETPMGEVRYIZETEWXEWIPPEHSVE
'SQFYWXMFPI
 )PMQMRIGYMHEHSWEQIRXIXSHEWPEWXVE^EWHIPETEWXEWIPPEHSVE
 (IWQSRXI IP QSXSV HI EVVERUYI  :IE 7IGGM×R  7MWXIQE YWEHEIR PEW GEVEW HIYRM×RHI PE GENE HIHMWXVMFYGM×R  ]HIP
)PrGXVMGS1SXSVHI%VVERUYI GSRNYRXSHIFPSUYIHIGMPMRHVSWFERGEHE'IVGM×VIWIHIUYI
PEWGEVEWHIYRM×RIWXÅRPMQTMEW]WMRHEÕSW0MQTMIIPMRXIVMSV
 (IWQSRXI PE YRMHEH 8(* HI WIVZMGMS TIWEHS WM WI MRWXEPE  HIPEGENE GSRYRTVSHYGXSHIWIRKVEWERXIEHIGYEHS

 (IWQSRXIPEYRMHEH8(*HIWIVZMGMSPMKIVS WMWIMRWXEPE   'SPSUYI HSW TEWEHSVIW HI EPMRIEGM×R 8 IR IP GSRNYRXS HI
FPSUYIHIGMPMRHVSWFERGEHE
 (IWQSRXIIPZSPERXI:IE:SPERXI(IWQSRXENI]1SRXENI
 'IVGM×VIWIHIUYIPEWGPEZMNEW ]  IWXÅRFMIRGSPSGEHEWIRIP
(IWQSRXIPEIRZYIPXEHIPZSPERXI:IE)RZYIPXEHIP:SPERXI FPSUYIHIGMPMRHVSW
(IWQSRXENI]1SRXENI
2SXE 0E GPEZMNE  XMIRI YRSW TPERMPPSW UYI HIFIR TSWMGMSREVWI
 (IWQSRXI IP IRKVERENI HI QERHS HI PE FSQFE HI MR]IGGM×R VIWTIGXS E PE GPEZMNE  GSQS WI QYIWXVE IR = )WXS KEVERXM^E PE
:IE )RKVERE NI HI 1 ERH S  &SQ FE HI -R]IG GM{R  EPMRIEGM×RGSVVIGXEHIPEXETEHIHMWXVMFYGM×R 
(IWQSRXENI]1SRXENI
 %TPMUYI YR GSVH×R GSRXMRYS HI TEWXE WIPPEHSVE 4 HI  QQ
 (IWQSRXI PE FSQFE HI EGIMXI  :IE 7IGGM×R  7MWXIQE HI x  EPVIHIHSV HI PE GENE HI HMWXVMFYGM×R  GSQS WI
0YFVMGEGM{R&SQFEHI%GIMXI QYIWXVEIR<

 (IWQSRXI IP IRKVERENI PSGS HI PE YRMHEH 8(* HI WIVZMGMS  'SPSUYI PE GENE HI HMWXVMFYGM×R  WSFVI PSW TEWEHSVIW HI
TIWEHS WMWIMRWXEPE :IE)RKVERENIHI1ERHS)RKVERENI EPMRIEGM×R 8 ] GSPSUYI PSW TIVRSW  UYMXI PSW TEWEHSVIW 8
PSGSHIPE8(*HI7IVZMGMS4IWEHS(IWQSRXENI]1SRXENI TEVEGSPSGEVPSWHSWTIVRSWJMREPIW %TVMIXIPSWTIVRSW :IE
:EPSVIWHI%TVMIXI
 (IW QSR XI I P IR KVER ENI HI QER HS HIP GMK àIÕEP   :IE
)RKVERENIHI1ERHS'MKƒIzEP(IWQSRXENI]1SRXENI (IWTYrWHIQSRXEV
 -RZMIVXEPSWTVSGIHMQMIRXSWHIXEPPEHSWIR%RXIWHI(IWQSRXEV
 (IWQSRXI IP ÅVFSPHI PIZEW :IE ½VFSP HI0IZEW ] 8EUYrW TEVEQSRXEVXSHSWPSWGSQTSRIRXIWHIXEPPEHSWEPPÑ
(IWQSRXENI]1SRXENI

(IWQSRXENI
 5YMXIPSW TIVRSW ]WITEVIIRXSRGIWPE GENEHIHMWXVMFYGM×R 
HIP GSRNYRXS HI FPSUYI HI GMPMRHVSWFERGEHE  23 YXMPMGI YRE
TEPERGE TEVE WITEVEV PE GENE HI HMWXVMFYGM×R HIP GSRNYRXS HI
FPSUYIHIGMPMRHVSWFERGEHE

 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFkWMGS 7IGGM×R
 4MWXSRIW]FMIPEW 

'SNMRIXIHIGEFI^EHIFMIPE
(IWQSRXENIMRWTIGGM{R]QSRXENI
-HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 4SVXEGSNMRIXI 4MI^E 2€QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R
 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPTSVXEGSNMRIXI HSW 8 +IRIVEP 'E^SPIXEHIIWXVIPPE
 &MIPE 8 +IRIVEP 0PEZIHIETVMIXITVIJMNEHS
 7IQMGSNMRIXIHIGEFI^EHIFMIPEWYTIVMSV 8 +IRIVEP +EPKEHIÅRKYPSW
 7IQMGSNMRIXIHIGEFI^EHIFMIPEMRJIVMSV
:EPSVIWHIETVMIXI
< 4ITMXEXVSUYIPEHE 4MI^E 2Q 0FWTMI ½RKYPS
= 7YTIVJMGMIWWIGGMSREHEWTSVJVEGXYVE     ŽIXETE
   ŽIXETE
4MI^EWHIWIVZMGMS   ” )XETEJMREP
4 4EWXEWIPPEHSVE
4 4IVRSWHIJMNEGM×RHIPTSVXEGSNMRIXI
4 7IQMGSNMRIXIWHIGEFI^EHIFMIPE

= 


<

   



 

=
8

 



 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFkWMGS 7IGGM×R
 4MWXSRIW]FMIPEW 

'SNMRIXIHIGEFI^EHIFMIPE
(IWQSRXENIMRWTIGGM{R]QSRXENI
%RXIWHIHIWQSRXEV -RWTIGGM{R
 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS  'SQTVYIFIPEWWYTIVJMGMIWHIPSWWIQMGSNMRIXIWTEVEZIVWMLE]
'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW MRHMGMSWHIHEÕSWSHIWKEWXII\GIWMZS
ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS
 1MHE PSW HMÅQIXVSW HI PEW QYÕIUYMPPEW TEVE GSRJMVQEV UYI
 (IWGSRIGXI ] HIWQSRXI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI HI PSW IWXÅRHIRXVSHIPSWPÑQMXIWHIWIVZMGMS:IE7IGGM×R(EXSW
MR]IGXSVIW:IE7IGGM×R7MWXIQEHI'SQFYWXMFPI0vRIEW 8rGRMGSW
HI'SQFYWXMFPI
1SRXENI
 (IW QSR XI PE X ETE H I GY PEXE   :IE 8ET E HI 'YPE XE   -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS
(IWQSRXENI]1SRXENI WMKYMIRXI

 (IW QSRXI PSW MR]IGXSVIW   :IE 7IGGM×R  7MWXIQE HI  'IVGM×VIWI HI UYI XSHSW PSW GSQTSRIRXIW IWXÅR PMQTMSW ]
'SQFYWXMFPI-R]IGXSVIWHI'SQFYWXMFPI PMFVIWHIHEÕSWSGSVVSWM×R

 :EGÑI IP EGIMXI HIP QSXSV  :IE 7IGGM×R  1ERXIRMQMIRXS  1SRXI IP WIQMGSNMRIXI WYTIVMSV  E PE FMIPE  0YFVMUYI IP
6YXMREVMS WIQMGSNMRIXIGSREGIMXIPMQTMSHIPQSXSV

 (IWQSRXI IP GSPIGXSV HI EGIMXI  :IE 7IGGM×R  7MWXIQE HI  1SRXI IP WIQMGSNMRIXI MRJIVMSV  EP TSVXEGSNMRIXI  0YFVMUYI IP
0YFVMGEGM{R'SPIGXSVHI%GIMXI WIQMGSNMRIXI GSR EGIMXI PMQTMS HIP QSXSV ] QSRXI IRXSRGIW IP
TSVXEGSNMRIXI E PE FMIPE 'IVGM×VIWI HI UYI PEW TITMXEW
 'SPSUYIIPQSXSVGEFI^EEFENSIRYRÞXMPHIJMNEGM×REHIGYEHS XVSUYIPEHEW < IRPEWGEVEWHIPSWTSVXEGSNMRIXIWUYIHERLEGME
]WST×VXIPSIRIPJVIRXIHIPFPSUYIHIGMPMRHVSW IPJVIRXIHIPQSXSV

(IWQSRXENI 2SXE 9XMPMG I EMVI GS QTVMQ MHS  T EVE PMQT MEV PEW  W YTIVJM GMIW
 7I VIGSQMIRHE HIWQSRXEV PSW TSVXEGSNMRIXIW HI GEFI^E HI WIGGMSREHEWTSVJVEGXYVE= ERXIWHIEVQEV
FMIPE IQTEVINEHSW GMPMRHVSW  ]  GMPMRHVSW  ]   :MVI IP
GMKàIÕEPTEVEHINEVPSWTSVXEGSNMRIXIWHIGEFI^EHIFMIPEIRPSW  'SPSUYI RYIZSW TIVRSWHI JMNEGM×R%TVMIXI PSW RYIZSW TIVRSW
GMPMRHVSW  ]  IR PE TSWMGM×R QSWXVEHE 5YMXI PSW TIVRSW  ]  IRXVIWIXETEW:IE:EPSVIWHI%TVMIXI
HIWQSRXIPSWTSVXEGSNMRIXIW HIPEWFMIPEW8IRKEIRGYIRXE
UYI IWXSW TIVRSW 23 ()&)2 ZSPZIV E YXMPM^EVWI (IWIGLI PSW (IWTYrWHIQSRXEV
TIVRSW   -RZ MIVXE PS W TVSG IHM QMI RXSW  H IXEP PEHS W IR %RXIW HI
(IWQSRXEV
%:-73-14368%28)0EFMIPE]IPTSVXEGSNMRIXIWILERWIGGMSREHS
TSVJVEGXYVE]HIFIRQERXIRIVWIIQTEVINEHSW,E]UYIXIRIVWYQS
GYMHEHSTEVERSGSRXEQMREVSHEÕEVPEWWYTIVJMGMIWWIGGMSREHEWTSV
JVEGXYVE =

 )\XVEMKE PSW WIQMGSNMRIXIW  HI PSW TSVXEGSNMRIXIW  :MVI


GYMHEHSWEQIRXI IP GMKàIÕEP TEVE WSPXEVPS HI PEW FMIPEW  ]
SFXIRIV EGGIWS E PSW WIQMGSNMRIXIW WYTIVMSVIW  )\XVEMKE PSW
WI QMG SNM RIXIW  WY TIVMSVI W 7I VIG SQ MIRH E GE QF MEV PSW
WIQMGSNMRIXIW  7M ZER E VIYXMPM^EVWI VSXYPI PSW WIQMGSNMRIXIW
TEVEZSPZIVEGSPSGEVPSWIRWYWTSWMGMSRIWSVMKMREPIWEPEVQEV

 :MVI GY MHEH SWE QI RXI IP GMKà IÕEP TE VE  T SWMG MSR EV P SW
TSVXEGSNMRIXIW HI GEFI^E HI FMIPE HI PSW GMPMRHVSW  ] 
%WIKÞVIWIHIUYIIPGMKàIÕEPRSXVSTMI^EGSRPEWFMIPEWHIPSW
GMPMRHVSW  ]  (IWQSRXI PSW TSVXEGSNMRIXIW ] WIQMGSNMRIXIW
GSQSWIMRHMGEIRPSWTEWSW] HIP(IWQSRXENI

 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFkWMGS 7IGGM×R
 4MWXSRIW]FMIPEW 

'SRNYRXSHITMWX{R]FMIPE
(IWQSRXENI]QSRXENI
-HIRXMJMGEGM{RHIPSWGSQTSRIRXIW ,IVVEQMIRXEWHIWIVZMGMS
 4MWX×R 4MI^E 2€QIVSHITMI^E (IWGVMTGM{R
 7IKQIRXSWHITMWX×R XVIW  8 +IRIVEP ,IVVEQMIRXEHIGSQTVMQMVWIKQIRXSW
 &MIPE

< &MIPEPEHSQÅWPEVKS

4MI^EWHIWIVZMGMS
4 7IKQIRXSWHITMWX×R

<




 )HMGM×R
7IGGM×R 1SXSVFkWMGS 7IGGM×R
 4MWXSRIW]FMIPEW 

'SRNYRXSHITMWX{R]FMIPE
(IWQSRXENI]QSRXENI
)PWMKYMIRXITVSGIHMQMIRXSWIVIJMIVIEYRGSRNYRXSHITMWX×R]FMIPE 1SRXENI
8IRKE IR GYIRXE UYI GEHE GSRNYRXS HIFI ZSPZIV E GSPSGEVWI IR IP -RZMIVXE IP SVHIR WIKYMHS EP HIWQSRXEV XIRMIRHS IR GYIRXE PS
QMWQSGMPMRHVS6SXYPIGEHEGSRNYRXSHITMWX×R]FMIPETEVEEWIKYVEV WMKYMIRXI
WYGSPSGEGM×RGSVVIGXEEPEVQEV
 'IVGM×VIWI HI UYI XSHSW PSW GSQTSRIRXIW IWXÅR PMQTMSW ]
%RXIWHIHIWQSRXEV PMFVIWHIHEÕSWSGSVVSWM×R
 4EVE IWXI TVSGIHMQMIRXS WI VIUYMIVIR VITYIWXSW HI WIVZMGMS
'IVGM×VIWI HI UYI XMIRI PSW VITYIWXSW HI WIVZMGMS GSVVIGXSW  7M WI LE HIWQSRXEHS IP WIQMGSNMRIXI WYTIVMSV HI GEFI^E HI
ERXIWHIGSQIR^EVIPXVEFENS:IE6ITYIWXSWHI7IVZMGMS FMIPEZYIPZEEQSRXEVPS:IE'SNMRIXIHI'EFI^EHI&MIPE
1SRXENI
 (IWGSRIGXI ] HIWQSRXI PEW PÑRIEW HI GSQFYWXMFPI HI PSW
MR]IGXSVIW:IE7IGGM×R7MWXIQEHI'SQFYWXMFPI0vRIEW  0YFVMUYIIPMRXIVMSVHIPGMPMRHVSGSREGIMXIPMQTMSHIPQSXSV
HI'SQFYWXMFPI
 9XMPMG I YRE  L IVVEQ MIRXE  E HIG YEH E TEVE GS QT VM QMV PSW
 (IW QSR XI PE X ETE H I GY PEXE   :IE 8ET E HI 'YPE XE   WIKQIRXSWHITMWX×R  :IE,IVVEQMIRXEWHI7IVZMGMS
(IWQSRXENI]1SRXENI
 -RW IVXI IP  G SRN YRXS H I TMW X× R ]  F MIPE  I R IP G MPMRH VS 
 (IW QSRXI PSW MR]IGXSVIW   :IE 7IGGM×R  7MWXIQE HI GIVGMSVÅRHSWI HI UYI HINE IP GSWXEHS QÅW PEVKS < HI PE FMIPE
'SQFYWXMFPI-R]IGXSVIWHI'SQFYWXMFPI LEGMEIPPEHSHIIWGETIHIPFPSUYIHIGMPMRHVSW

 (IWQSRXIPEGYPEXE:IE'YPEXE(IWQSRXENI]1SRXENI 2SXE %P KYMEV LEGME EFENS PE FMIPE TEVE MRXVSHYGMVPE IR IP GMPMRHVS ]
TEWEVPE WSFVI IP HMÅQIXVS HI PE QYÕIUYMPPE GYMHI HI RS HEÕEV PEW
 (IWQSRXI IP GSPIGXSV HI EGIMXI  :IE 7IGGM×R  7MWXIQE HI FSUYMPPEWHIIRJVMEQMIRXS
0YFVMGEGM{R'SPIGXSVHI%GIMXI
(IWTYrWHIQSRXEV
 (IWQSRXIPSWTSVXEGSNMRIXIWHIGEFI^EHIFMIPE:IE'SNMRIXI  1SRXIPSWTSVXEGSNMRIXIWHIGEFI^EH