Infset Bens de Capital

BENS DE CAPITAL
Janeiro de 2019
DEPEC – Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos
DESEMPENHO – BENS DE CAPITAL
o Após acumular queda superior a 40% de 2014 a 2016, a produção de bens de capital vem mostrando
uma recuperação moderada nos últimos dois anos.
o Em 2018, mesmo afetado pela greve no setor de transportes e pela dinâmica mais moderada da
atividade doméstica, o setor acumula aumento da produção superior a 8,0%, com destaque para a
produção de máquinas para construção e equipamentos de transporte.
o Neste ano, o setor será favorecido pela recuperação mais robusta dos investimentos, refletindo a
melhora da confiança e a expansão do mercado de crédito.
BENS DE CAPITAL: CONSUMO x PRODUÇÃO
Quantum, média 3 meses, dessaz
110,00
Consumo de bens de capital
100,00 Produção de bens de capital
90,00
80,00
70,00
60,00
50,00
11 12 13 14 15 16 17 18
Fonte: IBGE, Funcex

PRODUÇÃO
Título do Gráfico INDUSTRIAL DE BENS DE CAPITAL
Categoria de uso, variação acumulada em 12 meses
Bens de Capital - Construção 29,4%

Bens de Capital- Transporte 15,3%
Bens de Capital - Uso misto 10,1%
Bens de Capital - Total 8,3%
Bens de Capital para fins industriais - Seriados 3,0%
Bens de Capital - Agrícolas 2,9%
Bens de Capital - Energia Elétrica 1,7%
Bens de Capital - Peças agrícolas 1,1%
Bens de Capital para fins industriais - Não seriados -11,2%
Fonte: IBGE, Bradesco

Título do Gráfico
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL PARA FINS INDUSTRIAIS
Índice 2012=100 – média em 3 meses
105,00
100,00
95,00
90,00
85,00
80,00
75,00
73,87
70,00
12 13 14 15 16 17 18
Tipic. Ind.
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL PARA FINS INDUSTRIAIS
Variação % acumulada em 12 meses
30,0%
20,0%
10,0%
-0,1%
0,0%
-10,0%
-20,0%
-30,0%
-40,0%
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Título do Gráfico
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL PARA FINS INDUSTRIAIS SERIADOS
105,0
100,0
95,0
90,0
85,0
80,0
80,41
75,0
70,0
12 13 14 15 16 17 18
Título do Gráfico
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL PARA FINS INDUSTRIAIS SERIADOS
40,0%
30,0%
20,0%
10,0%
3,0%
0,0%
-10,0%
-20,0%
-30,0%
-40,0%
03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Título do Gráfico
BENS DE CAPITAL PARA FINS INDUSTRIAIS NÃO SERIADOS
130,0
120,0
110,0
100,0
90,0
80,0
70,0
60,0
53,61
50,0
12 13 14 15 16 17 18
Título do Gráfico
BENS DE CAPITAL PARA FINS INDUSTRIAIS NÃO SERIADOS
Variação % acumulada as produção em 12 meses
30,0%
20,0%
10,0%
0,0%
-10,0% -11,2%
-20,0%
-30,0%
-40,0%
04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Título do Gráfico
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL AGRÍCOLAS
115,0
105,0
95,0
88,76
85,0
75,0
65,0
55,0
12 13 14 15 16 17 18
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL AGRÍCOLAS
60,0%
40,0%
20,0%
2,9%
0,0%
-20,0%
-40,0%
03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18

Título do Gráfico
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL PEÇAS AGRÍCOLAS
150,0
140,0
130,0
120,0
110,0
100,0 102,63
90,0
80,0
70,0
60,0
12 13 14 15 16 17 18
Título do Gráfico
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL PEÇAS AGRÍCOLAS
250,0%
200,0%
150,0%
100,0%
50,0%
0,0% 1,1%
-50,0%
-100,0%
04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Título do Gráfico
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL PARA CONSTRUÇÃO
140,0
130,0
120,0
110,0
100,0
91,79
90,0
80,0
70,0
60,0
50,0
40,0
12 13 14 15 16 17 18
Título do Gráfico
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL PARA CONSTRUÇÃO
120,0%
100,0%
80,0%
60,0%
40,0%
29,4%
20,0%
0,0%
-20,0%
-40,0%
-60,0%
03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Título do Gráfico
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL EQUIPAMENTOS DE TRANSPORTE
130,0
120,0
110,0
100,0
90,0
80,0
75,89
70,0
60,0
50,0
12 13 14 15 16 17 18
Título do Gráfico
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL EQUIPAMENTOS DE TRANSPORTE
40,0%
30,0%
20,0%
15,3%
10,0%
0,0%
-10,0%
-20,0%
-30,0%
-40,0%
03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Título do Gráfico
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL DE USO MISTO
110,0
100,0
90,0
80,0
77,28
70,0
60,0
50,0
12 13 14 15 16 17 18
Título do Gráfico
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL DE USO MISTO
30,0%
20,0%
10,0%
10,1%
0,0%
-10,0%
-20,0%
-30,0%
-40,0%
03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Título do Gráfico
BENS DE CAPITAL PARA O SETOR DE ENERGIA ELÉTRICA
110,0
105,0
100,0
95,0
90,0
85,0
80,0 78,75
75,0
70,0
12 13 14 15 16 17 18
Título do Gráfico
BENS DE CAPITAL PARA O SETOR DE ENERGIA ELÉTRICA
Variação % acumulada da produção em 12 meses
30,0%
20,0%
10,0%
1,7%
0,0%
-10,0%
-20,0%
-30,0%
-40,0%
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Título do Gráfico
VENDAS DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS
Receita liquida em R$ milhões
100000,00 96.485 94.997

92.692
88.813
90000,00
81.393 81.449
78.054
80000,00
66.225
70000,00 63.271 65.730
61.612
60000,00 55.862 54.711
50000,00 46.615
40000,00 34.16335.100
30.237
30000,00
20000,00
10000,00
0,00
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Fonte: ABIMAQ, Bradesco
-------
Variação anual da receita liquida em R$ milhões
40,0%
32,8%
26,7% 28,6%
30,0%
19,8%
20,0%
13,0% 12,6% 13,9%
10,0%
2,7% 4,1%
0,8%
0,0%
-2,1% -1,5%
-10,0% -6,5% -8,3%
-20,0%
-18,9% -19,3%
-30,0%
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Título do Gráfico Título do Gráfico
Receita liquida acumulada em 12 meses (R$ milhões) Receita liquida – variação acumulada em 12 meses
100000,0 32.0%
95000,0 22.0%
90000,0
11.7%
12.0%
85000,0
80000,0 2.0%
75000,0 73769,9
-8.0%
70000,0
-18.0%
65000,0
60000,0 -28.0%
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
25
ABIMAQ % Capacidade Instalada - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
INDÚSTRIA DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS
Nível de utilização da capacidade instalada, em %
90.00
85.00
80.00
75.00 77.50
70.00
65.00
60.00
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Pedidos - Semanas
PEDIDOS EM CARTEIRAS
Nº de semanas para atender os pedidos
24.00
22.00
20.00
18.00
16.00
14.00
12.00
10.00
8.00 8.40
6.00
4.00
06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18

Título do Gráfico
EXPORTAÇÕES DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS
Em US$ milhões
14000,00 12.848
12000,00
10.595 10.710
10.046
10000,00 9.272 9.581 9.087
8.736
7.727 8.030 7.794
8000,00 7.554 7.554
7.029
6000,00
4.373
4000,00
2000,00
0,00
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Exportação Exportação
Acumulado em 12 meses (US$ milhões) Taxa de crescimento acumulada em 12 meses

14000.0 40.0%
30.0%
13000.0
20.0%
12000.0 16.5%
10.0%
11000.0 0.0%
10000.0 10,073.31 -10.0%

-20.0%
9000.0
-30.0%
8000.0 -40.0%
7000.0 -50.0%
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18

COEFICIENTE DE EXPORTAÇÃO
Bens mecânicos, média móvel 12 meses
55.00%
50.00%
48.81%
45.00%
40.00%
35.00%
30.00%
25.00%
20.00%
15.00%
03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Título do Gráfico
IMPORTAÇÕES DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS
US$ milhões
35000,00
30000,00 28.843
26.94327.292
24.549
25000,00 22.288
21.922
20000,00 18.789 18.820
15.394 15.425
15000,00 12.771
11.005
9.296
10000,00 7.631
6.547
5000,00
0,00
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Var 12m Importação
Acumulado em 12 meses (US$ milhões) Taxa de crescimento acumulada em 12 meses

30000,0 60.0%
28000,0 50.0%
40.0%
26000,0
30.0%
24000,0
20.0%
22000,0 13.5%
10.0%
20000,0
0.0%
18000,0 -10.0%
16000,0 -20.0%
14000,0 14.517 -30.0%
12000,0 -40.0%
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18

% DAS IMPORTAÇÕES NO CONSUMO APARENTE DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS
Média móvel
60.0%
55.0%
53.5%
50.0%
45.0%
40.0%
35.0%
30.0%
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Perfil setorial
MERCADO DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS NO BRASIL - 2015
18% Estados Unidos
EXPORTAÇÕES 10% Argentina

US$ 8 BILHÕES
(40%)
10% Países Baixos
5% México
FATURAMENTO MERCADO INTERNO
US$ 21 BILHÕES US$ 35 BILHÕES
22% Estados Unidos
IMPORTAÇÃO 16% China

US$ 19 BILHÕES
(55%) 14% Alemanha
9% Itália
A INDÚSTRIA DE BENS DE CAPITAL É DIVIDIDA EM 2 SEGMENTOS
BENS SERIADOS
BENS SOB ENCOMENDA

BENS SERIADOS
o Representam 80% do mercado de bens de capital;
o São produzidos em larga escala, de forma padronizada;
o São produzidos por vários segmentos, entre os quais: máquinas e ferramentas,

máquinas têxteis, máquinas e implementos agropecuários, máquinas para artigos de
plásticos, máquinas gráficas, equipamentos para instalações elétricas, hidráulicas,
térmicas, refrigeração e ventilação, balanças, correntes industriais entre outros.
BENS SOB ENCOMENDA
o Respondem por 20% do mercado;
o Possuem características próprias, por isso dependem de tecnologia;
o Os principais segmentos produzidos são: caldeiraria, turbinas hidráulicas, fornos

industriais, equipamentos de geração de energia, equipamentos ferroviários e navais.
Processo produtivo
o BENS SERIADOS: Sua produção é feita a partir de projetos padronizados, em lotes
médios ou grandes. A fabricação desses equipamentos se dá no curto prazo. Vale
destacar que este segmento é um dos primeiros a ser afetado por crises
econômicas e também um dos últimos a reagir com a retomada da atividade da
economia.
o BENS SOB ENCOMENDA: A produção é realizada a partir de projetos específicos

para determinadas unidades produtivas ou, também, a partir de projetos
padronizados de produtos cuja fabricação é sob encomenda. Este segmento opera
com carteira de pedidos de médio e longo prazos, o que lhe confere alguma
margem de manobra para enfrentar mudanças no ritmo de crescimento da
economia.
Sazonalidade
SAZONALIDADE SAZONALIDADE
Produção de bens de capital, 2002-2017
9.5%
9.10%
8.89% 8.85%
8.65% 8.67%
8.52% 8.54%
8.5% 8.25%
8.08%
7.65%
7.54%
7.5% 7.28%
6.5%
5.5%
4.5%
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez
Custos de produção
CUSTOS DE PRODUÇÃO
o Os principais custos de produção do segmento de máquinas e equipamentos são

matérias-primas (50% do total) e mão-de-obra (30%).
o Em sua maioria, os insumos de produção são produtos transformados do aço,

alumínio e outros minerais metálicos, além de componentes eletrônicos, plásticos e
borracha.
o Segundo a Abimaq, o aço responde por 15% dos custos do setor.

Fornecedores
Participação dos principais
Gráfico Pizza países em 2015
- importações Distribuição setorial do IED em 2011 (jan-abr) fonte BC
Estados Unidos
20,9%
Outros
24,6%
Coréia do Sul
2,3%
França
China
2,7%
15,7%
Espanha
3,9%
Japão
6,3%
Itália
Alemanha
9,1%
14,4%

Players mundiais
PLAYERS MUNDIAIS
o No mundo, a produção de bens de capital mais sofisticados está concentrada

principalmente nos países desenvolvidos, em especial Estados Unidos, Japão,
Alemanha e Itália;
o No que diz respeito aos países em desenvolvimento, além do Brasil, somente Coréia
do Sul, Taiwan, China e México possuem um setor de bens de capital expressivo.
Consumidores
CONSUMIDORES
o BENS SERIADOS: os principais clientes estão ligados à indústria de bens de

consumo, com destaque para os setores automotivo, máquinas agrícolas,
eletrodomésticos, eletrônicos, têxtil, calçados e brinquedos.
o BENS SOB ENCOMENDA: antes dos processos de privatizações, grande parte da

demanda por bens de capital pesados era bastante dependente das encomendas
do governo. Atualmente a demanda está concentrada nos investimentos privados.
Os principais setores atendidos são: geração de energia elétrica, siderurgia,
produção e exploração de petróleo e gás, petroquímica, mineração, papel e
celulose e movimentação de cargas.
Exportações -
(Fonte: SECEX)
participação dos principais países em 2016
Estados Unidos
Outros 17,3%
33,4%
Bolívia
Argentina
2,9%
12,1%
Peru
3,5%
Colômbia Paises Baixos
2,6% (Holanda)
8,4%
Alemanha
3,8% México Paraguai
4,7% 3,5%
Chile
Venezuela
4,1%
0,8%
Fatores de risco
FATORES DE RISCO
o Setor dependente do nível de investimentos da economia

o Setor dependente das taxas de juros e das linhas de crédito para financiamentos de
longo de prazo
o Mudanças no câmbio afetam a competitividade dos bens de capital importados,
acirrando a concorrência no mercado brasileiro e reduz as exportações dos fabricantes
nacionais – parcela significativa da produção nacional é destinada ao mercado externo
o Nos segmentos em que atuam empresas multinacionais, as barreiras à entrada são
elevadas, seja por custo, diferenciação de produto ou grau de desenvolvimento
tecnológico
o As principais deficiências identificadas no setor de bens de capital no país são baixa
escala produtiva, pouco conteúdo tecnológico e falta de certificação para colocação dos
produtos nos mercados dos países desenvolvidos
DEPEC-BRADESCO
www.economiaemdia.com.br
O DEPEC – BRADESCO não se responsabiliza por quaisquer atos/decisões tomadas com base nas informações disponibilizadas
por suas publicações e projeções. Todos os dados ou opiniões dos informativos aqui presentes são rigorosamente apurados e
elaborados por profissionais plenamente qualificados, mas não devem ser tomados, em nenhuma hipótese, como base,
balizamento, guia ou norma para qualquer documento, avaliações, julgamentos ou tomadas de decisões, sejam de natureza
formal ou informal. Desse modo, ressaltamos que todas as consequências ou responsabilidades pelo uso de quaisquer dados ou
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BENS DE CAPITAL

Fonte: IBGE, Funcex

Bens de Capital - Construção 29,4%

Fonte: IBGE, Bradesco

Fonte: IBGE, Bradesco

100000,00 96.485 94.997

Título do Gráfico Título do Gráfico

Fonte: ABIMAQ, Bradesco

Acumulado em 12 meses (US$ milhões) Taxa de crescimento acumulada em 12 meses

10000.0 10,073.31 -10.0%

Fonte: ABIMAQ, Bradesco

Var 12m Importação

Acumulado em 12 meses (US$ milhões) Taxa de crescimento acumulada em 12 meses

Fonte: ABIMAQ, Bradesco

18% Estados Unidos

EXPORTAÇÕES 10% Argentina

IMPORTAÇÃO 16% China

BENS SOB ENCOMENDA

o Representam 80% do mercado de bens de capital;

o São produzidos em larga escala, de forma padronizada;

o São produzidos por vários segmentos, entre os quais: máquinas e ferramentas,

o Respondem por 20% do mercado;

o Possuem características próprias, por isso dependem de tecnologia;

o Os principais segmentos produzidos são: caldeiraria, turbinas hidráulicas, fornos

o BENS SOB ENCOMENDA: A produção é realizada a partir de projetos específicos

o Os principais custos de produção do segmento de máquinas e equipamentos são

o Em sua maioria, os insumos de produção são produtos transformados do aço,

o Segundo a Abimaq, o aço responde por 15% dos custos do setor.

Fonte: ABIMAQ, Bradesco

o No mundo, a produção de bens de capital mais sofisticados está concentrada

o BENS SERIADOS: os principais clientes estão ligados à indústria de bens de

o BENS SOB ENCOMENDA: antes dos processos de privatizações, grande parte da

o Setor dependente do nível de investimentos da economia

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