16/01/2019

Unidad 3. Análisis de
estados financieros

Objetivo

Aplicación de razones financieras a estados

financieros generados por las organizaciones
que permitan conocer e interpretar las
características financieras de la empresa, para
ayudar en la toma de decisiones.

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Contenido

2.1 Características de los estados financieros básicos

2.2 Análisis vertical y horizontal de estados financieros

2.3 Uso de las razones financieras

Estados financieros

Los estados financieros

son informes a través de
los cuales los usuarios de
la información financiera
perciben la realidad de
las empresas y, en
general, de cualquier
organización económica.

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Los estados financieros que más se utilizan para

llevar a cabo el análisis financiero son:

Estado de Estado de
resultados situación
financiera

Estado de resultados

Identificado también con el nombre de Estado de

pérdidas y ganancias, resume los resultados de
las operaciones de la compañía referentes a las
cuentas de ingresos y gastos de un determinado
periodo, arrojando si hubo utilidad o pérdida en
éste.

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Estructura del Estado de resultados

Ingresos o ventas netas

( - ) Costo de ventas
(=) Utilidad o pérdida bruta
( - ) Gastos de administración
( - ) Gastos de ventas
(=) Utilidad o pérdida antes de intereses e impuestos
( - ) Gastos financieros
(=) Utilidad o pérdida neta antes de impuestos
( - ) Impuestos
(=) Utilidad o pérdida neta después de impuestos
( - ) Dividendos de accionistas
(=) Utilidad retenida

Estado de situación financiera

Conocido igualmente como el Balance general,

resume la situación financiera de la empresa en un
momento específico. Muestra el monto de activo,
pasivo y capital, es decir, los recursos con que cuenta
la empresa, lo que debe a sus acreedores y el capital
aportado por los dueños.

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Estructura del Estado de situación financiera

Activo corriente Pasivo corriente

Pasivo no corriente

Activo no corriente
Patrimonio

Total activos Total pasivo y patrimonio

¿Qué es el análisis financiero?

Análisis financiero

Consiste Objetivo

Conocer la situación de
Análisis histórico o la empresa y poder
real de la empresa emitir un juicio u opinión
al respecto
p

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Métodos de análisis

Se aplican  para analizar un 
Métodos 
estado financiero a una fecha 
verticales,  
fija, o correspondiente a un 
estáticos o de 
periodo determinado:
una muestra 
• Razones financieras
representativa
• Apalancamiento
Métodos de  • Porcentajes integrales
análisis 
financiero
Se aplican para analizar dos o 
Métodos 
mas estados financieros de la 
horizontales,  
misma empresa a fechas  o 
dinámicos o   
periodos distintos:
de series 
• Variaciones 
temporales
• Tendencias

Aplicación de razones financieras

¿Qué son las razones

financieras?

Son índices que relacionan

dos números contables y se
obtienen dividiendo una
cifra entre otra

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Tipo de comparación de razones

Análisis de una muestra Análisis de series

representativa temporales

Comparación de las razones

Evalúa el desempeño
financieras de diferentes
financiero de la empresa con
empresas en un mismo
el paso del tiempo.
periodo.

Liquidez Miden la capacidad de una empresa para cumplir con sus

obligaciones a corto plazo.

Miden la rapidez con la que diversas cuentas se convierten

Actividad en ventas o efectivo.

Permiten conocer el grado en que las empresas son

Endeudamiento financiadas con dinero de otras personas

Permiten evaluar las utilidades con respecto a un nivel

Rentabilidad determinado de ventas, activos o la inversión de los
propietarios.

Relacionan el valor de mercado de una empresa, con

Mercado ciertos valores contables.

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Razón Descripción Fórmula

Liquidez Mide la capacidad de una Activo corriente
corriente empresa para cubrir sus Pasivo corriente
pasivos corrientes con sus
activos corrientes
Liquidez Mide la capacidad de la Activos cte. - inventarios
rápida empresa para cubrir sus Pasivos corriente
(Prueba ácida) pasivos corrientes con sus
activos más líquidos
(disponibles)
Capital de Mide la capacidad del fondo
trabajo de maniobra del ciclo
operativo a corto plazo Activo cte. – Pasivo cte.
después de cubrir sus
obligaciones corrientes

Razón Descripción Fórmula

Rotación del Indica el número de veces Costo de bienes vendidos
inventario que el inventario se ha Inventario
vendido a lo largo del año
Periodo Número promedio de días que 365
promedio de se requieren para vender el Rotación del inventario
inventario (PPI) inventario.

Rotación de Indica el número de veces Ventas

las cuentas que se han convertido las Cuentas x cobrar
por cobrar cuentas por cobrar en
efectivo durante el año
Periodo Número promedio de días que 365
promedio de se requieren para cobrar las Rotación de C x C
cobro (PPC) cuentas.

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Razón Descripción Fórmula

Rotación de Indica el número de veces Compras
las cuentas que se han pagado las Cuentas x pagar
por pagar cuentas por pagar durante
el año
Periodo Número promedio de días 365
promedio de que se requieren para Rotación de C x P
pago (PPP) pagar las cuentas
Rotación de Indica la eficiencia con la Ventas
los activos que la empresa utiliza sus Activos totales
totales activos para generar ventas

Razón Descripción Fórmula

Razón de Mide la proporción de los Pasivos totales
endeudamiento activos totales que financian Activos totales
los acreedores de la empresa

Razón de Mide la proporción relativa de

deuda–capital los pasivos totales y del capital Pasivo totales
accionarios utilizados para Capital en acciones
financiar los activos totales comunes

Razón de cargos Mide la capacidad de la Utilidad antes de

de interés fijo empresa para realizar pagos de intereses e impuestos
intereses contractuales Intereses

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Razón Descripción Fórmula

Margen de Mide el porcentaje que queda Utilidad bruta
utilidad bruta de cada UM de ventas después Ventas
de que la empresa pagó sus
bienes.
Margen de Mide el porcentaje que queda Utilidad operativa
utilidad de cada UM de ventas después Ventas
operativa de que se dedujeron todos los
costos y gastos, excluyendo
intereses, imptos. y dividendos
de acc. preferentes.
Margen de Mide el porcentaje que queda Utilidad Neta Después
utilidad neta de cada UM de ventas después Impuestos
de que se dedujeron todos los Ventas
costos y gastos, incluyendo
intereses, imptos. y dividendos
de acc. preferentes.

Razón Descripción Fórmula

Ganancia por Representan el monto en UM Utilidad Neta Después
acción (GPA) obtenido durante el periodo Impuestos
para cada acción común en No. acc. com. en
circulación. circulación

Rendimiento Mide la eficacia integral para Utilidad Neta Después

sobre los generar utilidades con los Impuestos
activos totales activos disponibles Activos totales
(RSA)

Rendimiento Mide el rendimiento ganado Utilidad Neta Después

sobre el sobre la inversión de los Impuestos
patrimonio accionistas comunes Capital accionistas
(RSP)

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Razón Descripción Fórmula

Razón Mide la cantidad que los Precio mercado acc. com.
precio/ganancia inversionistas están dispuestos Ganancia por acción
(P/G) a pagar por cada UM de las
ganancias de una empresa

Razón Permite hacer una evaluación Precio mercado acc. com.

mercado/libro de cómo los inversionistas ven Valor libros acc. comun
(M/L) el desempeño de la empresa

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