- DEVELOPPEMENT DE PROJETS SOLAIRES -

OPPORTUNITES ET PREREQUIS POUR LES INVESTISSEURS PRIVES -

- 15 Mars 2010 -

Positionnement Stratégique d’AWB sur le Secteur du Solaire et des Énergies Renouvelables 1

SOMMAIRE

I LE PLAN MAROC SOLAIRE : OPPORTUNITE POUR LES INVESTISSEURS

II REGLEMENTATION LOCALE ET ETRANGERE

III TECHNOLOGIES SOLAIRES

IV CONCLUSIONS

Positionnement Stratégique d’AWB sur le Secteur du Solaire et des Énergies Renouvelables 2

 Le Plan Maroc Solaire : Opportunité concrète pour les investisseurs

MAROC SOLAIRE REGLEMENTATION TECHNOLOGIES CONCLUSIONS

Niveau d’irradiation

Source : SCHOTT SOLAR 2009

¾ Les ressources solaires sont considérables au Maroc avec une irradiation

extrêmement favorable ( > 2 300 kWh/m2/an) ;

¾ L’irradiation au Maroc est 30% supérieure aux meilleurs sites européens d’où
un levier extrêmement intéressant pour les investisseurs, l’investissement
étant identique.
Positionnement Stratégique d’AWB sur le Secteur du Solaire et des Énergies Renouvelables 3
 Une réglementation locale incitatrice

MAROC SOLAIRE REGLEMENTATION TECHNOLOGIES CONCLUSIONS

Réglementation locale incitatrice ….

¾ Institution du droit, pour un exploitant privé, à la production d’électricité à

partir de sources renouvelables;

¾ Ouverture du réseau électrique national pour la commercialisation à des

consommateurs locaux ou internationaux via l’interconnexion avec l’Espagne
(1400 MW);

¾ Régime déclaratif pour les puissances inférieures à 2 MW;

¾ Nécessité d’autorisations nominatives pour les projets dont la puissance

installée est supérieure ou égale à 2 MW;

¾ Autorisations valables 25 ans au maximum.

… des sujets à approfondir

¾ Absence d’obligation de rachat ;

¾ Absence d’un cadre de subventions financières ou fiscales pour la production

d’énergie de source renouvelable (notamment sous forme de tarifs d’achat) ;

¾ Les droits d’accès au réseau national doivent être précisés ;

¾ Les conditions d’octroi d’autorisations pour des installations supérieures à 2

MW doivent être définies.
Positionnement Stratégique d’AWB sur le Secteur du Solaire et des Énergies Renouvelables 4
 Le Plan Maroc Solaire : Opportunité concrète pour les investisseurs

MAROC SOLAIRE REGLEMENTATION TECHNOLOGIES CONCLUSIONS

Ventilation de la puissance électrique de Tarifs d'achat moyen de l'énergie solaire

capacité solaire installée dans le monde (2008) dans le monde (2008)
Autres
Espagne 6% Belgique 150
6% Espagne 312
Hollande 330
France 350
Etats-Unis Allemagne
Japon 368
18% 43%
Portugal 380
Italie 410
Luxembourg 420
Grèce 450
Allemagne 461
Japon Source :…
27% 0 100 200 300 400 500
€/MWh

Source : EDF 2008 Source : Deloitte 2008

¾ L’Allemagne possède la puissance installée la plus importante dans le

monde ;

¾ La raison principale réside dans les tarifs incitatifs d’achat qui sont les
plus élevés en Europe : 461 € /MWh.

Nécessité de mise en place de subventions via des tarifs d’achats attractifs

Positionnement Stratégique d’AWB sur le Secteur du Solaire et des Énergies Renouvelables 5

 Le Plan Maroc Solaire : Opportunité pour l’Union Européenne

MAROC SOLAIRE REGLEMENTATION TECHNOLOGIES CONCLUSIONS

REGLEMENTATION EUROPEENNE (Paquet Énergie-Climat : juillet 2009)

¾ L’UE s’est fixée l’objectif selon lequel 20% de la consommation brute

d’énergie provienne d’énergies renouvelables à l’horizon 2020 ;

¾ L’électricité produite à partir d’énergies renouvelables dans un pays tiers est

comptabilisée en Europe dans l’évaluation des objectifs selon les conditions
suivantes :

¾ Une proportion de l’électricité est consommée en Europe ;

¾ L’accord des gestionnaires de réseau des pays d’origine, de destination

et le cas échéant de transit ;

¾ L’électricité est produite par une installation récemment construite ou

qui a fait l’objet d’une augmentation de capacité, et dont l’exploitation a
débuté après le 25 juin 2009 ;

¾ La quantité d’électricité exportée n’a bénéficié d’aucun régime d’aide du

pays tiers sinon l’aide à l’investissement accordé à l’installation.

Le Plan Maroc Solaire constitue une réelle opportunité de diversification

des sources d’approvisionnement en énergies renouvelables pour l’UE

Positionnement Stratégique d’AWB sur le Secteur du Solaire et des Énergies Renouvelables 6

 Comparaison des deux principales technologies

MAROC SOLAIRE REGLEMENTATION TECHNOLOGIES CONCLUSIONS

PHOTOVOLTAIQUE (PV)

¾ L’énergie solaire est directement convertie en

énergie électrique via l’utilisation de matériaux
semi-conducteurs (Ex : Silicium recouvert d’une
couche mince métallique).

Source : Présentation du projet marocain de

l’énergie solaire

CONCENTRATED SOLAR POWER (CSP)

¾ Les rayons du soleil sont concentrés par des

mirroirs. La chaleur collectée produit de la
vapeur, qui est ensuite convertie en électricité
par un groupe turbo-alternateur.

Source : Présentation du projet marocain de

l’énergie solaire

Positionnement Stratégique d’AWB sur le Secteur du Solaire et des Énergies Renouvelables 7

 Comparaison des deux principales technologies

MAROC SOLAIRE REGLEMENTATION TECHNOLOGIES CONCLUSIONS

Technologie Photovoltaïque Concentrated Solar Power

Potentiel de réduction des

Maturité
coûts
40 à 45% - Technologie mature +

Délai d'opérationalité Rapide + Long -

Construction complexe
Constructions Complexité Composants disponibles + L'achat de composant peut -
et opérations durer 2 ans
Personnel nécessaire sur le site
Peu de personnel sur site
Opérationnel
Opérations Télécommandées + pour les opérations et la -
maintenance

Option de stockage Non - 6-12 h +

Energie Raccordement au réseau Moyenne Tension - Haute Tension +

Atténuation de l'impact de la
Arrêt de production en présence
Sensibilité aux nuages
de nuages - présence de nuage grâce à la +
capacité de stockage

Compte tenu des avantages et des inconvénients qu’offrent chacune des

technologies, il serait intéressant d’utiliser un « mix technologique »
utilisant le photovoltaïque et la technologie CSP
Positionnement Stratégique d’AWB sur le Secteur du Solaire et des Énergies Renouvelables 8
 Comparaison des deux principales technologies

MAROC SOLAIRE REGLEMENTATION TECHNOLOGIES CONCLUSIONS

Projections de la capacité solaire installée dans

le monde (GW)

206

Photovoltaïque
160
Concentrated Solar
Thermal Power
90

73

25
46
6 22
17

2005 2010 2015 2020

¾ La capacité solaire installée dans le monde devrait augmenté à un taux de

croissance annuel moyen de 35% jusqu’en 2020 et représenterait 10 à 20% de
la nouvelle capacité énergétique installée annuellement ;

¾ La technologie photovoltaïque reste prépondérante. La part de la technologie

CSP augmenterait significativement pour atteindre 22% à horizon 2020.
Positionnement Stratégique d’AWB sur le Secteur du Solaire et des Énergies Renouvelables 9
 Comparaison des deux principales technologies

MAROC SOLAIRE REGLEMENTATION TECHNOLOGIES CONCLUSIONS

Coût Charges
Facteur de
d'investissement d'exploitation /
capacité
(M€/MW) Investissement

CSP 4-6 1-2% 33%

PV 3 1-2% 25%

EOLIEN 1,3 1,5 - 2% 35%

CHARBON 1,4 1-2% 70%

Source : Rapport (IGF France

Plan Solaire Méditerranéen)

¾ La technologie solaire reste chère par rapport à l’éolien et aux sources

conventionnelles, le coût d’investissement constitue un élément déterminant

Positionnement Stratégique d’AWB sur le Secteur du Solaire et des Énergies Renouvelables 10

 Le Plan Maroc Solaire : Conclusions

INVESTISSEURS
TRI > 15%

Capitaux Rendement
180 €/MWh ACHETEURS
LOCAUX
Prêt
BANQUES

PROJET Prix de vente

SOLAIRE Moyen nécessaire
250 €/MWh
Subventions
GOUVERNEMENT
300 €/MWh ACHETEURS
ETRANGERS

SUBVENTIONS
¾ Afin d’obtenir un retour sur investissement satisfaisant (>15%), il est nécessaire
soit de :
¾ Subventionner les investissements initiaux très coûteux (4 millions € / MW )
¾ Fixer des tarifs incitatifs via des contrats d’achats sur 15-20 ans sur le
marché local et à l’étranger
TECHNOLOGIE

¾ Les technologies PV et CSP apportent chacune des avantages et des inconvénients

il faudrait idéalement utiliser un « mix technologique » des deux options permettant
d’obtenir à la fois une solution rentable et pratique
Positionnement Stratégique d’AWB sur le Secteur du Solaire et des Énergies Renouvelables 11
 Le Plan Maroc Solaire : Conclusions

¾ Le Plan Maroc Solaire constitue un plan très ambitieux et structurant en termes :

9 De production énergétique
9 De développement d’un tissu industriel
9 D’impacts macro-économiques (Création de valeur ajoutée, emplois, IDE …)

¾ Le Plan Maroc Solaire constitue une réelle opportunité pour l’Union Européenne
afin de :
9 Diversifier les sources d’approvisionnement en énergies renouvelables
permettant d’atteindre les objectifs strictes fixés par l’accord paquet
énergie-climat 2009
9 Disposer d’un levier extrêmement intéressant pour les investisseurs.
L’irradiation au Maroc étant de 30% supérieure aux meilleurs sites
européens.

¾ Les projets solaires représentent des opportunités très attractives :

9 Contrats à long terme ( 15-20 ans)
9 Cash Flows stables
9 Rendement intéressant (15%) lorsque les tarifs d’achats sont incitatif

Positionnement Stratégique d’AWB sur le Secteur du Solaire et des Énergies Renouvelables 12

 Le Plan Maroc Solaire : Conclusions

¾ Au Maroc la liquidité pourrait être disponible de façon importante et de plusieurs

manières :
9 Fonds d’investissements locaux et internationaux dédiés
9 Fonds généralistes
9 Compagnies d’assurance, caisses de retraite (Adossement des réserves
techniques) …
Investissements dans les énergies propres
dans le monde entre 2004 et 2007 (Milliards $)
148,4

92,6

58,5

33,2

2004 2005 2006 2007

¾ Les investissements dans les énergies propres dans le monde ont augmenté de
65% entre 2004 et 2007, confirmant ainsi l’intérêt concret que peut offrir les
projets solaires pour les investisseurs.

Positionnement Stratégique d’AWB sur le Secteur du Solaire et des Énergies Renouvelables 13

 Merci pour votre attention

Positionnement Stratégique d’AWB sur le Secteur du Solaire et des Énergies Renouvelables 14

 ANNEXES

Positionnement Stratégique d’AWB sur le Secteur du Solaire et des Énergies Renouvelables 15

 ENERGIES RENOUVELABLES AU MAROC : PLAN SOLAIRE

Le 6 mars 2009, Sa Majesté Mohamed VI a annoncé lors des premières assises nationales de l’énergie que dans 10 ans, 42%
de l’électricité produite proviendra d’énergies renouvelables.

¾ L’objectif de ce projet est de produire jusqu’à 4 500 GWh par an soit 18% de la production nationale actuelle ;
¾ Le gouvernement a ainsi mis en place un projet intégré dédié à l’énergie solaire ;
¾ Les stations s’étendront sur une superficie de 10 000 ha et ont été sélectionnées sur des critères de qualité particuliers :
9 Ensoleillement exceptionnel, supérieur de 30% aux meilleurs sites européens
9 Proximité de sources d’eau (lac / mer)
9 Chaque site bénéficie d’un réseau électrique pour transporter l’énergie produite

Les 5 stations thermo-solaires du projet intégré

Ensoleillement
Superficie Production
Site Situation géographique (DNI)
ha GWh/an
kWh/m²/an
Ouarzazate à proximité du
Ouarzazate 2635 2500 1150
lac
Aïn Beni Mathar 80 Km au sud de Oujda 2290 2000 835
Foum Al Ouad 20 Km au sud de Laayoune 2628 2500 1150
Boujdour Extrême sud 2642 500 230
Sabkhat Tah à proximité de Tarfaya 2140 2500 1040
Source: La vie Eco, 6 nov 2009

¾ Le montant de l’investissement public et privé s’élève à une valeur de 70 milliards de dirhams ;

¾ Courant décembre 2009, la station de Ouarzazate a fait l’objet d’un appel d’offres international émis par l’ONE afin de sélectionner un
bureau d’étude pour la conception de la centrale (l’appel d’offres a été reporté depuis).

Positionnement Stratégique d’AWB sur le Secteur du Solaire et des Énergies Renouvelables 16

 ENERGIES RENOUVELABLES AU MAROC : PLAN SOLAIRE

Evolution de la structure de la puissance installée

9% 7%

26%
34%
42% interconnexion avec l'Espagne
¾ La nouvelle structure de la puissance installée devrait permettre au
nucléaire
11% charbon Maroc de réduire sa dépendance énergétique de 97% à 85%
7% gaz naturel
14% fioul ¾ Le charbon, le fioul et l’hydraulique cèderont la place aux énergies
24% hydraulique
14%
éolien solaire, éolienne et également nucléaire.
solaire
14%
24%
14%
2%
2008 2020

Débouchés

¾ 25% au maximum de l’électricité verte devrait être exportée en Europe, soit physiquement ou par le biais de compensations
(crédits carbone ou autres mécanismes à identifier) ;
¾ Infrastructure d’interconnexion avec l’Europe (Espagne) existante, avec une capacité de 1400 MW dont 700 MW sont
actuellement disponibles et les 700 MW restants libérés progressivement (voir annexe 2 : carte d’interconnexion);
¾ Les contrats d’achats sont locaux ou européens (tarifs moyens de 0.18 à 0.25 euros/KWh nécessaires à un TRI fonds propres minimum
de 15 à 20% contre un tarif de génération actuel de 0,06 euros/Kwh) ;
¾ Ce plan s’inscrit également dans les objectifs européens de mix énergétique (20% de l’énergie consommée devant provenir de source
renouvelable) d’où la forte volonté des Européens de financer une partie de ce programme.

Positionnement Stratégique d’AWB sur le Secteur du Solaire et des Énergies Renouvelables 17

 ENERGIES RENOUVELABLES AU MAROC : PLAN SOLAIRE

Un lancement imminent

Juin 2010 Sep 2010 2015 2019 2020

Pré Lancement de Mise en service Finalisation de Part de la puissance

qualification l’appel d’offres de la première la totalité du électrique issue de
des candidats auprès des centrale projet l’énergie renouvelable
pour la candidats représente 42% du
construction du parc (vs 26%
1er site aujourd’hui)

Une démarche projet structurée autour d’une agence dédiée

¾ MASEN (Moroccan Agency for Solar Energy), a été lancée en décembre 2009 afin de piloter le programme du projet : qualification des
sites, conception, études technique, choix des opérateurs, suivi de la réalisation et de l’exploitation du programme
¾ SA au capital de départ de 500 Mdh dont les administrateurs sont le ministère de l’économie et des finances, le ministère de l’énergie,
le fonds Hassan II, l’ONE
¾ La nomination de Monsieur Mustapha Bakkoury à la tête de cette agence témoigne du poids et de la crédibilité du projet solaire dans
la stratégie énergétique et économique du Maroc.

La levée des financements est en cours

¾ 30% en fonds propres apportés par la MASEN ainsi que des partenaires privés
¾ 70% en crédits concessionnels contractés auprès de bailleurs multilatéraux tel que la Banque Mondiale, la BEI, l’AFD PROPARCO,
l’Agence de développement allemande (KFW) …
Positionnement Stratégique d’AWB sur le Secteur du Solaire et des Énergies Renouvelables 18
ENERGIES RENOUVELABLES AU MAROC : TECHNOLOGIES POSSIBLES

Technologie photovoltaïque
¾ Les radiations solaires concentrées sur des cellules photovoltaïques sont
directement transformées en énergie ;
¾ Absence de stockage ;
¾ Technologie permettant une production de petite capacité

Technologie CSP
¾ L’énergie solaire chauffe un fluide qui génère de l’énergie à travers un
Solar Field
circuit mécanique produisant de la vapeur, ensuite cette énergie est
convertie en électricité ;
¾ Ces installations, pouvant stocker la chaleur, permettent alors de
produire de l’électricité selon les besoins, jour et nuit et sous toute
condition météorologique ; Power Block
¾ Les installations CSP sont donc lourdes et revendent généralement
l’électricité produite aux réseaux nationaux.

Positionnement Stratégique d’AWB sur le Secteur du Solaire et des Énergies Renouvelables 19

 ENERGIES RENOUVELABLES AU MAROC : TECHNOLOGIES POSSIBLES

Description du fonctionnement des panneaux

photovoltaïques

¾ Les systèmes photovoltaïques utilisent des cellules solaires composées de couches de matériaux semiconducteurs. Lorsque ces
matériaux absorbent les rayons, des électrons se libèrent de leurs atomes et y circulent produisant ainsi de l’électricité.

¾ Trois types de matériaux sont principalement utilisés pour les cellules solaires :
9 Silicone, présent sous différentes formes tel que le mono-cristalline, le multicristalline, et le silicone amorphe;
9 Films fins de Polycristalline, composés d’indium de cuivre, de films fins de silicone;
9 Films fins de Mono-cristalline utilisant de l’arséniure de gallium.

Des cellules des matériaux précités sont rassemblées pour former La technologie photovoltaïque peut être accompagnée d’un

des modules qui eux-mêmes composent des panneaux s’étalant dispositif de concentration permettant d’améliorer la production

sur plusieurs mètres. Ensuite les panneaux sont connectés pour d’électricité de plus de 30%. Cependant ce dispositif est plus

former un large système. coûteux (nécessité de cellules plus performantes) et nécessite

une maintenance spécifique, les miroirs et les lentilles de
concentration devant être régulièrement nettoyés.

Optique de concentration

85% Performance de l’optique

+ Performance du module
jusqu’à 30%
35% Performance de la cellule

Positionnement Stratégique d’AWB sur le Secteur du Solaire et des Énergies Renouvelables 20

ENERGIES RENOUVELABLES AU MAROC : TECHNOLOGIES POSSIBLES

Efficacité des types existants de panneaux photovoltaïques

80%
Efficacité (%)

60%

Multi-jonctions
40% (spatiaux, concentration)

20% Silicone (mono / poly cristalline)

Films fins
poly-cristalline

0 1 2 3 4 5 Coût (€/Wp)

CdTe Silicone amorphe CIGS

Positionnement Stratégique d’AWB sur le Secteur du Solaire et des Énergies Renouvelables Poly-Si 21
ENERGIES RENOUVELABLES AU MAROC : TECHNOLOGIES POSSIBLES

Types de système CSP existants et leur mode de

fonctionnement

Positionnement Stratégique d’AWB sur le Secteur du Solaire et des Énergies Renouvelables 22

ENERGIES RENOUVELABLES AU MAROC : TECHNOLOGIES POSSIBLES

Fonctionnement d’une centrale CSP

Vapeur chaude (100 bar, 380ºC)

Fioul 395ºC

Turbine à vapeur
Sels fondus
Réservoir
chaud
Champs solaire

Générateur
vapeur Condenseur

Sels fondus Déaérateur

Réservoir
froid Vapeur réchauffée (17 bar,
371ºC) Préchauffeur
Fioul Réchauffeur
295ºC Réservoir d’expansion du fioul

Positionnement Stratégique d’AWB sur le Secteur du Solaire et des Énergies Renouvelables 23

Le Plan Maroc Solaire : Bouquet Énergétique en Europe

Parts et objectifs des énergies renouvelables

dans le bouquet énergétique en Europe

Portugal 20,5% 31,0%

France 10,3% 23,0%

Espagne 8,7% 20,0%

Niveau actuel
Objectifs

Allemagne 5,8% 18,0%

Italie 5,2 % 17,0%

Positionnement Stratégique d’AWB sur le Secteur du Solaire et des Énergies Renouvelables 24

 ANNEXES

Interconnexions existantes

Source: OME 2009

Positionnement Stratégique d’AWB sur le Secteur du Solaire et des Énergies Renouvelables 25

 Moroccan Infrastructure Fund

► le Moroccan Infrastructure Fund (« MIF ») est un fonds de capital investissement

doté de 800 millions de dirhams et dédié principalement au développement de projets
d’infrastructures au Maroc

► Attijari Invest (« AI »), la filiale dédiée au Private Equity de Attijariwafa Bank, et

Emerging Capital Partners (« ECP ») gèrent conjointement le Fonds. Ainsi le
Moroccan Infrastructure Fund (« MIF ») bénéficie de l’expérience et du savoir-faire
de ses deux promoteurs
• AI est une filiale d’AWB, première banque marocaine et partenaire stratégique
clé des principaux acteurs du marché marocain
• Emerging Capital Partners figure parmi les leaders de la gestion de fonds
d’investissement en Afrique avec plus de 1.6 milliards de dollars sous gestion à
travers six fonds

► L’objectif du Fonds est de prendre des participations en fonds propres ou quasi-fonds

propres entre 50 et 120 millions de dirhams dans des projets d’infrastructures ou de
services liés, principalement au Maroc mais aussi en accompagnant des entreprises
marocaines hors de leurs frontières

Positionnement Stratégique d’AWB sur le Secteur du Solaire et des Énergies Renouvelables 26