You are on page 1of 33

 

 
Written as per the revised syllabus prescribed by the Maharashtra State Board 
of Secondary and Higher Secondary Education, Pune.
 

STD. XI Commerce
Organization of Commerce
&
Management
 

  Salient Features: 
  •   Exhaustive coverage of syllabus in Question Answer Format. 

  •  Covers answers to all Textual Questions. 
•   Relevant Marking Scheme for Each Question. 
 
•   Includes Additional Important Questions for better preparation. 
 
•   Mnemonics to facilitate easy answer recall. 
  •   Quick Recap at the end of each chapter to facilitate quick revision.

  •   Simple and Lucid language.  
•   Includes GG ‐ our very own mascot. 
 

 
Printed at: Repro India Ltd., Mumbai
 
© Target Publications Pvt. Ltd.
 
No part of this book may be reproduced or transmitted in any form or by any means, C.D. ROM/Audio Video Cassettes or electronic, mechanical
including photocopying; recording or by any information storage and retrieval system without permission in writing from the Publisher.
  P.O. No. 23903

10162_10805_JUP
PREFACE
We  present  to  you  "Std.  XI  Commerce:  Organization  of  Commerce  and  Management"  with  a 
revolutionary  fresh  approach  towards  content  thus  laying  a  platform  for  an  in‐depth  understanding  of  the 
subject.  
This book has been written according to the revised syllabus and guidelines as per the State Board and covers 
answers to all textual questions.  
In addition to this, we have included extra questions in each lesson that not only aim at covering the entire 
topic  but  also  make  students  ready  to  face  the  competition.  The  sub‐topic  wise  classified  “Question  and 
Answer” format of this book helps students in easy comprehension.   
Furthermore, we have provided model answers to each question in the form of pointers which makes it easy 
for students to memorize and reproduce the answers in their examinations.  
We have incorporated “Mnemonics” to facilitate easy answer recall. Every chapter ends with a Quick Recap to 
facilitate quick revision of the lesson learnt. The model questions are provided with relevant marking schemes 
so as to highlight the importance of each question. 
We  are  sure  this  study  material  will  turn  out  to  be  a  powerful  resource  for  students  and  facilitate  them  in 
understanding the concepts of this subject in the most lucid way.   
The journey to create a complete book is strewn with triumphs, failures and near misses. If you think we've 
nearly missed something or want to applaud us for our triumphs, we'd love to hear from you. 
Please write to us on: mail@targetpublications.org 

Best of luck to all the aspirants! 
 
 
Yours faithfully,  
Publisher. 
 
 
  Gyan Guru (GG) 
 
  We present to you our mascot 'GG', who has been proudly 
  introduced by us. GG is a student‐buddy who pops up 
  throughout the book and draws your attention to important bits 
  of knowledge also termed as 'Good to Know'. These 'Good to 
  Know' sections help you understand a concept distinctly with a 
  corresponding example from your immediate environment. This 
  is our initiative in education that helps linking learning to life 
  and we're hopeful that you are going to love it. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Sr. No.  Topic Name Page No.


1.  Nature and scope of Business  1 
2.  Small Business  30 
3.  Private, Public and Global Enterprises  67 
4.  Internal Trade  96 
5.  International Business  132 
6.  Business Environment  169 
7.  Marketing  189 
8.  Nature and Significance of Management  219 
  
 
Note: All Textual questions are represented by * mark. 
 

   

 
Chapter 01:  Nature and Scope of Business
01. Nature and Scope of Business
Introduction 
      Ms.  Priya  is  conducting  her  first  OCM  class  for  class  XI.  She  is  eager  to  start  with  the  
chapter  ‐  ‘Nature  and  Scope  of  Business’.  She  wants  the  class  to  be  interactive.  So,  she  asks 
them to introduce themselves one by one.  
      The conversation flows as given below: 
      Ms. Priya:  Hi all, welcome to class XI. I am your OCM teacher. Today we are starting with the 
first  chapter.  But  before  that,  let’s  have  a  quick  round  of  introduction  about  you 
and your family.  
      Praful:   Hi, my name is Praful. My dad works as an engineer with an MNC. My mother is a 
home maker.  
      Ms. Priya:   Thanks  for  the  introduction  Praful.  Let’s  take  your  example.  Everybody  in  Praful’s 
family does some or the other activity. Praful studies, his dad works with an MNC 
and his mom looks after household duties. Is that right? 
      Students:   Yes. 
      Ms. Priya:   Great. However, do all of them receive money for the activity they perform? 
      Students:   No.  
      Ms. Priya:   Only Praful’s dad receives money for the activity he does. Hence, the work that he 
does  is  termed  as  ‘economic  activity’  and  the  activity  of  studying  and  performing 
household duties are termed ‘non‐economic activity’. 
      Ravi:   Hi,  I  am  Ravi.  My  mom  is  a  doctor  and  runs  her  own  clinic.  My  dad  deals  in 
purchase and sale of old furniture. 
      Ms. Priya:   Thanks  Ravi.  Ravi’s  introduction  takes  me  towards  the  classification  of  Economic 
activities.  Economic  activities  are  classified  into  Business,  Profession  and 
Employment. Business includes manufacturing and/or trading in goods or services. 
Profession  includes  rendering  expert  services.  Employment  means  hiring 
somebody to do a job. 
      Ravi:   I understood. The work my mom does is termed as ‘Profession’ and the work my 
father does is termed as ‘Business’. Is that right, ma’am? 
      Ms. Priya:   Absolutely Yes. 
      Anuj:   Ma’am, I have a question. We sold some furniture last month. Does that also mean 
‘Business’? 
      Ms. Priya:   No,  Anuj.  Business  is  a  regular  activity.  If  you  purchase  and  sell  furniture  on  a 
regular basis, then it would be termed as ‘Business’. 
          Thus,  we  conclude  that  human  activities  can  be  of  two  types  viz.  economic 
activities and non‐economic activities. Economic activities take place on pursuing a 
business, profession or an employment.   
        In this chapter, you will learn the meaning of economic activity and its classification. 
 
   Human Activities 
        What are Human Activities?  
        ‐  Every human being engages himself/herself in some kind of activity.  
        ‐  All human activities can be broadly classified into two categories. They are as follows:  
 
          Non‐Economic Activities: 
          These  activities  are  performed  for  gaining  happiness,  pleasure  and  satisfaction.  These 
activities  do  not  involve  money  matters  at  all.  For  e.g.  Reading  a  book,  attending  a  family 
function, chatting with friends, worshipping god, etc. 
1
Std. XI : Commerce
      Economic Activities: 
      These  activities  are  undertaken  for  the  purpose  of  earning  livelihood.  A  person  conducting 
economic  activities  receives  money  in  return  of  it.  For  e.g.  Running  a  shop,  working  in  an 
MNC, practicing as a chartered accountant, selling second hand goods, etc.  
      Economic  activities  can  be  further  classified  into  three  types  viz.  Business,  Profession  and 
Employment (Service). 
   Economic Activities ‐ Business
 
        Meaning of Business: 
        ‐  Business is a state of being busy. 
        ‐  The primary aim of conducting business is to earn profit. 
        ‐  Business  is  related  to  the  continuous  and  regular  production  &  distribution  of  goods  & 
services for the purpose of satisfying human wants and earning profit. 
        ‐  Production refers to changing the form of resources and/or adding value to them so that they 
can be used for consumption. 
        ‐  Goods can be either agricultural goods or manufactured goods.  
        ‐  Such goods are made with the help of manpower or with the use of machines.  
        ‐  For  e.g.  Growing  mangoes  on  a  piece  of  land  is  an  example  of  agricultural  production. 
Converting  the  mangoes  into  pulp/juices  and  selling  them  in  the  market  is  an  example  of 
manufactured goods. 
        ‐  Distribution,  on  the  other  hand,  is  the  process  of  making  the  products  and/or  services 
available for consumption in the market. This process includes actual buying and selling along 
with  the  arrangement  for  transportation,  advertising,  warehousing  and  other  aids‐to‐trade 
that help the products to reach the consumers. 
        Definitions of Business: 
        Stephenson defines  business  as,  “The  regular  production  or  purchase  and  sale  of  goods 
undertaken with the object of earning  profit and acquiring wealth through the satisfaction of 
human wants”. 
        According to Prof. Haney, “Business activities are all those human activities which are directed 
towards the production and processing of wealth”. 
*Q.1.       Define Business. Explain its Features.                                       [10] 
Ans:        Stephenson defines  business  as,  “The  regular  production  or  purchase  and  sale  of  goods 
undertaken with the object of earning  profit and acquiring wealth through the satisfaction of 
human wants”. 
        According to Prof. Haney, “Business activities are all those human activities which are directed 
towards production and processing of wealth”. 
        Features of Business (Traditional Business):  
        The features of business are as discussed below: [Mnemonic: DIRECT Plan] 
    i.    Deals in Goods and Services:  
        ‐  Every business transaction is concerned with either goods and/or services.  
        ‐  In their absence, business cannot take place. 
        ‐  Goods are tangible in nature. They may either be capital goods (like tools and machinery) or 
consumer goods (like clothes, shoes, toothpaste etc).  
        ‐  Services are intangible in nature. They include transport, banking, insurance etc. 
    ii.    Involves Production and Distribution:  
        ‐  Every business deals with production of goods / creation of services and their distribution. 
         ‐  Any  activity  or  transaction  that  is  required  to  complete  the  process  of  making  goods  or 
services available for a price to the consumers is called a business activity.  
2 2
Chapter 01:  Nature and Scope of Business

    iii.    Risk:  
        ‐  Risk and uncertainty are a part of any business activity.  
        ‐  The element of risk exists due to a variety of factors such as:  
            change in the demand of goods; 
              risk of loss due to fire, earthquake, pilferage, theft etc.  
            competition, changes in government policies etc. 
        ‐  A  businessman  tries  to  predict  the  future  uncertainties  and  plans  his  business  activities 
accordingly.  
        ‐  However, the element of risk always remains associated with a business. 
    iv.    Involves Exchange:  
        ‐  Business means exchange of goods or services for money or money’s worth.  
        ‐  When goods are exchanged for money’s worth, it is called monetary exchange.  
        ‐  On the other hand, when goods exchanged for some other goods is called Barter Exchange. 
        ‐  However, exchange does not include goods donated or gifted to someone. 
         ‐  Also, business does not include goods used for personal consumption by a businessman. 
    v.    Continuity:  
        ‐  Business involves a regular activity of production and/or distribution of goods and services.  
        ‐  A  single  transaction  of  buying  and  selling  cannot  be  termed  as  business,  even  if  it  involves 
monetary exchange. 
        ‐  For e.g. If a person sells his old television for money, then it cannot be called as business. It 
can  be  just  termed  as  an  economic  activity.  However,  a  dealer  dealing  in  second  hand 
electronic goods can be called a businessman. 
    vi.    Two Parties:  
        ‐  A business transaction involves an exchange.  
        ‐  Every business transaction, thus, involves at least two parties i.e. a buyer and a seller.  
        ‐  A  business  transaction  is  a  result  of  an  agreement;  hence  the  presence  of  two  parties  is  a 
must. 
    vii.    Aims at Profit:  
        ‐  The primary aim of a business concern is to earn profit as it is a driving force behind every 
business.  
        ‐  Every business transaction includes profit, though its amount may vary based on the nature 
and size of the transaction. 

        Features of Modern Business:  
        The above mentioned features of business are related to traditional businesses. However, the 
modern businesses operate in a much more competitive and dynamic world. Hence, in addition 
to the basic features mentioned above, modern businesses have some additional features too. 
These additional features are listed below: [Mnemonic: I M a STAR]  
    i.    Information:  
        ‐  Information plays an important role in today’s business world.  
        ‐  A  business  unit  frames  its  plans  and  policies  depending  upon  the  information  on  market 
conditions,  consumers’  tastes  and  preferences,  government  policies  etc.  gathered  through 
various sources of information such as market surveys, internet, newspaper and journals.  
        ‐  Information so collected helps the business units to take correct and timely decisions. 
3
Std. XI : Commerce
    ii.    Many Lines of Products:  
        ‐  With  the  expansion  of  markets,    Good to Know: 
the  business  world  has  become    A  company  like  HUL 
very competitive.   has  numerous  product 
        ‐  In  order  to  survive,  companies  lines  like  Shampoos, 
produce  and  distribute  many  detergents,  Soaps  etc. 
products at the same time.   The  combination  of  all 
        ‐  Thus,  even  if  one  product  does  these  product  lines 
not  yield  sufficient  profits,  the  forms the product mix. 
company can recover the  
          reduction in profit by selling other products. 
    iii.    Large Scale of Business:  
        ‐  Owing  to  the  development  in  transport  and  communication,  businesses  have  crossed 
national boundaries.  
        ‐  Thus, production and distribution of goods and services takes place on a large scale. 
    iv.    Science and Technology:  
        ‐  Modern  businesses  make  use  of    Good to Know: 
scientific  techniques  for  making 
  Barrix  Ago  Sciences,  a 
budgets,  recruitment  of 
Bangalore‐based  start‐
employees,  handling  employees 
up  offers  eco‐friendly 
and overall control. 
crop  protection 
        ‐  They  make  use  of  latest 
methods  after  much 
technology for producing goods. 
research on products  
 
  that  support  organic  farming  to  increase  crop 
produce and quality with minimal expenditure. 
    v.    Adaptability:  
        ‐  The  ability  of  a  business  to  react    Good to Know:
as  per  the  changing  situation  is    Jalgaon's  farmers  owe  their prosperity  to  precision 
known as adaptability.   farming, an agricultural method first tried out in the 
        ‐  The  business  environment  is  ever  district  in  2002‐03.  This  technique  reduces  fertiliser 
changing.   and pesticide use, prevents soil degradation, utilizes 
        ‐  Factors like consumers’ tastes and  water  optimally  and  raises  productivity.  Globally, 
preferences,  government  policies,  this  is  done  with  the  aid  of  modern,  eco‐friendly 
technology,  etc.  change  very  farming practices and technology, including satellite 
rapidly  and  hence,  the  business  imagery  and  information  technology. Over  the  last 
has  to  change  its  policies  to  suit  decade,  Jalgaon's  farmers,  with  some  help  from 
the changing environment.  companies such as Jain  
    Irrigation Systems, have  
    adapted  precision 
farming  practices 
without depending  
  on satellite imagery  
  and the like. 
     vi.    Role of Government:  
        ‐  In a modern business scenario, the government possesses a crucial role to play.  
        ‐  It plays the role of a regulator by forming various acts and policies.  
        ‐  Through  such  regulations,  it  regulates  the  working  of  the  business  units  in  national  and 
international markets to restrict unfair and unethical trade practices.  
        ‐  The  government,  by  such  acts,  intends  to  protect  the  welfare  of  the  consumers,  investors, 
creditors, employees, etc.  

4 4
Chapter 01:  Nature and Scope of Business
   Economic Activities ‐ Profession
        Meaning of Profession: 
        ‐  Profession  is  the  utilization  of  special  knowledge  and  skills  that  empowers  an  individual  to 
provide services in order to earn a living.  
        ‐  In  order  to  become  a  professional,  a  person  has  to  attain  a  certain  degree  of  knowledge, 
formal education and undergo training.  
        ‐  Profession is an intellectual activity. 
        ‐  For  e.g.  Teachers,  lawyers,  doctors,  engineers,  chartered  accountants,  etc.  are  known  as 
Professionals. 
 
*Q.2.       Write a short note on: Features of Profession.                                    [5] 
Ans:        Profession  is  the  utilization  of  special  knowledge  and  skills  that  empowers  an  individual  to 
provide services in order to earn a living. A person has to attain a certain degree of knowledge, 
formal education and undergo training in order to become a professional. 
        The features of Profession are as follows: 
    i.    Qualification:  
        ‐  A person has to acquire certain expertise to offer professional services.  
        ‐  Every profession has its own definite body of knowledge.  
        ‐  The  knowledge  required  for  practicing  a  profession  has  to  be  acquired  through  systematic 
and formal training.  
        ‐  A person cannot practice a profession, unless he has the prescribed qualification, education 
and skills. 
    ii.    Motive:  
        ‐  Profession is an economic activity.  
        ‐  Every economic activity is undertaken for earning money.  
        ‐  However, profession should also have the motive to provide diligent service to the clients.  
        ‐  A professional renders services of special nature to solve the problems and work for the well 
being of his clients.  
        ‐  For e.g. A doctor treating the illness of a patient should aim at improving the health of the 
patient rather than just focusing on money. 
    iii.    Monetary Returns:  
        ‐  A professional renders services in exchange of ‘Fees’.  
        ‐  Income  of  profession  depends  upon  the  expertise,  quality  of  service  and  experience  of  the 
professional.  
        ‐  The income of self‐employed professional, in particular is uncertain. 
        ‐  For e.g. A doctor having his own clinic is self‐employed and so his income will be uncertain 
whereas,  a  doctor  working  in  a  hospital  is  considered  as  an  employee,  whose  income  is 
certain.  
    iv.    Capital: 
        ‐  The capital required by a self‐employed professional is low as compared to a businessman.  
        ‐  If a professional is working under someone else, he usually does not require any capital. 
    v.    Requirement of Registration:  
        ‐  Every  professional  needs  to  register  himself/herself  with  the  respective  council  and  get  a 
certificate of practice after successful completion of the specified education and training.  
        ‐  For e.g. The Bar Council of India for Lawyers, Council of Architecture, India for Architects etc. 
        ‐  Generally,  professions  have  a  distinct  national  level  council  that  lays  down  the  code  of 
conduct  to  be  followed  by  them.  The  professionals  have  to  strictly  adhere  to  the  code  of 
conduct  prescribed  by  their  respective  councils.  It  protects  the  interests  of  both,  the 
professionals as well as their clients.  
5
Std. XI : Commerce
    vi.    Non‐transferability:  
        ‐  Unlike a business, profession cannot be transferred to some other person as per the will of a 
professional.  
        ‐  To  practice  a  profession,  one  requires  to  have  the  prescribed  qualification,  education  and 
skill.  
        ‐  However, it can be transferred to a person who is equally qualified in the said profession.  
        ‐  For e.g. A lawyer cannot transfer his office or his practice to his son who has not completed 
his education in law. However, it can be transferred to another lawyer. 
    vii.    Nature of Work:  
        ‐  A professional renders expert services to his clients based on his formal education, training 
and skills in exchange of fees.  
        ‐  For e.g. A doctor treats the illness of a patient and accepts fees. 
   Economic Activities ‐ Employment
        Meaning of Employment: 
        ‐  Employment  is  an  economic  activity  wherein  a  person  appoints  another  person  for  the 
purpose of completing a job, task or assignment and pays wages / salary in return.  
        ‐  The  person  who  assigns  the  task  is  known  as  an  Employer  and  the  one  who  is  expected  to 
perform the assigned task is known as an Employee.  
        ‐  For e.g. Factory workers, office assistants, managers, etc. are employees of a company. 
        ‐  Employment may be full‐time, part‐time, permanent or temporary in nature. 
*Q.3.       Write a short note on: Features of Employment.                                    [5] 
Ans:      Employment is an economic activity wherein a person appoints another person for the purpose 
of  completing  a  job,  task  or  assignment  and  pays  wages  /  salary  in  return.  The  person  who 
assigns the task is known as an Employer and the one who is expected to perform the assigned 
task is known as an Employee. 
        The features of employment are as follows: 
    i.    Qualification:  
        ‐  Qualification required for an employment may or may not be specific.  
        ‐  Some jobs do require specific qualifications, whereas some do not.  
        ‐  The qualification required to perform a job depends upon the nature of the job.  
        ‐  As the nature of job changes, the qualification also changes.  
        ‐  The criteria for qualification can be used for employing skilled as well as unskilled employees.  
        ‐  For e.g. A driver should know how to drive a car. 
    ii.    Motive:  
        ‐  The  motive  of  employment  is  to  earn  money  in  order  to  satisfy  the  primary  and  secondary 
needs. 
    iii.    Monetary Returns:  
        ‐  An employee gets returns in the form of ‘Wages’ or ‘Salary’ for the work completed by him.  
        ‐  The returns of employees are certain as they are paid on the basis of pre‐determined terms 
of engagement.  
        ‐  Wages are paid daily or weekly while salary is paid monthly.  
        ‐  An employee may also get incentives and rewards in the form of travelling allowances, rent 
allowance, bonus, commission etc. 
    iv.    Capital:  
        ‐  No capital is required to be invested by an employee.  
        ‐  An  employer  provides  the  employee  with  all  the  material,  infrastructure,  tools  and 
equipment that is required to complete the given job. 

6 6
Chapter 01:  Nature and Scope of Business
    v.    Code of Conduct:  
        ‐  An employee has to abide by the rules and regulations as specified by the employer.  
        ‐  These rules are agreed by the employee at the time of accepting the employment. 
        ‐  For e.g.: Reporting time to office, dress code etc.    
    vi.    Non Transferability:  
        ‐  Every  employment  is  an  individual  and  independent  contract  which  cannot  be  transferred 
from one person to another.  
        ‐  For  e.g.  If  a  manager  retires,  he  cannot  transfer  the  job  to  his  son  /  daughter,  provided 
certain provisions and guidelines are given on Government level. 
    vii.    Nature of Work:  
        ‐  The nature of work depends upon the job profile of the employee.  
        ‐  An employer assigns a task and the employee is expected to complete the same. 
   Objectives of Business
*Q.4.       Describe the various objectives of a business unit.                       [10] 
Ans:        Business is related to the continuous and regular production and/or distribution of goods and 
services for satisfying human wants and earning profit. 
        Objectives of Business: 
        Objectives are the desired results that a business intends to achieve. A business may be started 
with the objective of earning profit, but sooner or later it realises the influence of social factors 
on  business.  Thus,  it  has  to  maintain  good  relations  with  suppliers,  customers,  employees, 
investors etc. In short, it has to maintain a balance between the profit objective and the social 
objective. 
        The  statement  by  Henry  Ford  is  as  follows:  “business  is  not  mere  money  chasing  but  it  also 
should aim at serving the community”.  
        Objectives  of  business  can  be  classified  into  two  types:  Economic  Objectives  and  Social 
Objectives. 
        They are explained as follows: 
    A.    Economic Objectives:  
        Business being an economic activity, its objectives is economic in nature. Economic objectives 
of business are: 
    i.    Earning Profit:  
        ‐  Profit is essential for the survival, expansion and growth of a business.  
        ‐  Earning legal profit is not objectionable.  
        ‐  Thus, a business unit produces those goods and services that are in demand and commercially 
viable.  
        ‐  Profitability is also an indicator of the stability, efficiency and progress of a business unit. 
    ii.    Search of New Customers:  
        ‐  Customers are key to the profitability of an organization. 
        ‐  The survival of a business depends on the number of customers it has created in the market. 
        ‐  Given  the  level  of  competition  in  the  market,  a  business  unit  works  hard  to  create  and 
maintain a loyal customer base. 
        ‐  New  customers  are  created  when  a  business  supplies  goods  that  suit  the  tastes  and 
preferences of the market. 
        ‐  Existing customer base can be maintained by supplying quality goods at reasonable prices.  
        ‐  Thus, customer satisfaction is the end towards which all business energies are directed. 
        ‐  Customer satisfaction ensures that the business remains operational in the market for a long 
time. 
7
Std. XI : Commerce
    iii.    Innovation: 
        ‐  Innovation  can  be  in  the  form  of 
  Good to Know: 
introduction  of  a  new 
product/service in the market  
  Tata Motors got the idea of launching a small truck 
half  the  size  of  a  Tata  407,  a  2.25  tonner.  The 
        ‐  It  can  also  be  in  the  form  of 
feedback from the market clearly pointed towards a 
improvement  in  an  existing 
rising  demand  for  small  trucks.  Tata  Motors 
product/service  available  in  the 
identified this gap in the market and launched Ace.  
market      
  Today,  every  fourth 
        ‐  A business needs to be innovative 
truck sold in India is 
in order to be competitive. 
a  Tata  Ace.  It  has 
        ‐  It  cannot  keep  offering  the  same 
created  an  all‐new 
product  for  a  long  time  as  the 
segment  that  of  the 
tastes  and  preferences  of  the 
small  light 
consumers change rapidly. 
commercial vehicle. 
        ‐  A  business  needs  to  spend  on 
research,  market  surveys  etc.  to 
bring innovation in its products. 
        ‐  Such novelties attract the customers and expand the customer base. 
        ‐  Apart from new product launches, innovations can also be achieved by tapping into unique 
channels of distribution and offering value added services. 
    iv.    Best Possible use of Resources:  
        ‐  Most of the available resources are scarce and they can be put to productive use in more ways 
than one.  
        ‐  Resources include human resources, raw materials, financial resources etc.  
        ‐  A  business  should  make  best  possible  use  of  these  resources  and  try  to  minimize  their 
wastage.  
        ‐  Reduction of wastage also reduces the cost of production and increases the profits.  
        ‐  Additionally, reduction of wastage is beneficial from the environmental perspective.  
        ‐  Thus, optimum (maximum) use of resources helps in increasing the efficiency, productivity and 
profitability of the business organization. 
    B.    Social Objectives: 
        A  business  depends  on  society  for  the  utilization  of  various  resources.  Hence,  as  a  token  of 
gratitude, it has to undertake social initiatives to gain goodwill and acceptance of the people.    
    i.    Supplying Quality Products:  
        ‐  Customers are a part of the society that a business actively seeks to serve.  
        ‐  Thus, providing quality products/services at reasonable prices becomes a pre‐requisite.  
        ‐  Quality refers to product attributes such as purity, safety, durability, utility etc.  
        ‐  Customers will be satisfied if they get value for money. 
        ‐  Satisfied customers help in creating a favourable brand image that leads to further widening 
of the customer base.  
        ‐  This in turn enhances the profitability of the enterprise.      
    ii.    Avoiding Unfair Trade Practices:  
        ‐  A  business  concern  should  avoid  malpractices  like  black  marketing,  misleading  advertising, 
wrong measurement etc.  
        ‐  It should follow fair trade practices.  
        ‐  Unfair trade practices may lead to quick profits but in the long run, it affects the image of the 
company and the company loses its market share to its competitors.  
    iii.    Employment Generation:  
        ‐  Business units undertake economic activities in the society. 
        ‐  Thus, they can be described as socio‐economic institutions. 
8 8
Chapter 01:  Nature and Scope of Business
        ‐  Business  helps  society  by 
providing  adequate  employment    Good to Know: 
opportunities to the people.     The  IT‐BPO  industry  has 
        ‐  A  business  should  also  consider  created  direct  employment  of 
providing  employment  2.2  million  and  indirect 
opportunities to the needy and the  employment  of  eight 
physically challenged people.   million. By  2020,  the  figures 
        ‐  This  helps  in  establishing  a  are  expected  to  go  up  to  10 
favourable  public  image  and  million and 20 million  
enhances  the  goodwill  of  the    respectively. The indications are that significant global 
organization.  career  opportunities  will  be  generated.  Interestingly, 
  the employment opportunities have touched different 
  sections of society, going beyond the metros. 

    iv.    Welfare of Employees:  
        ‐  Skilled  and  unskilled  labour            
/ employees are a resource that a            Good to Know: 
business obtains from the society.              RMSI  an  IT  services  player 
        ‐  Therefore,  employee  welfare  is  a  bagged first rank by keeping 
way to serve the society.  staff  happy  without  big 
        ‐  It  can  be  achieved  by  providing  budgets as  India's  best 
the  employees  with  fair  wages,  companies to work for 2015.  
good  working  conditions,    The  company,  which  employs  about  800  people 
appreciations,  increments,  currently, plans to more than double its headcount to 
additional perks and benefits etc.  2,000 people in the next one year.  
    The  company  focuses  on  simple  employee 
  engagement  practices  like  Workshops  to  help 
  employees  develop  life  skills; Sessions  on  stress 
management through jazz and yoga; In‐house music 
band and photography club; Wellness camps, etc. 
    v.    Help to Solve Social Problems:  
        ‐  Rapid industrialization leads to various problems such as air pollution, water pollution, noise 
pollution, traffic jams, etc.  
        ‐  Business sector should understand the intensity and impact of such problems and try to find 
a viable solution.  
        ‐  It should implement processes that reduce pollution and safeguard the environment.  
        ‐  This ensures harmony in the social and ecological environment. 
    vi.    Contributing to the Welfare of the Society:  
        ‐  A business should understand and 
  Good to Know: 
play  a  pro‐active  role  in  the 
general welfare of the society.    Set  up  in  1996, 
        ‐  They  can  lend  support  to  social,  Mahindra & Mahindra 
cultural,  religious,  research  and  through  its  flagship 
developmental organizations.   programme, Project  
        ‐  They  can  help  build  schools,    Nanhi  Kali  supports  the  education  of  over  11  lakh 
colleges,  libraries,  dharamshalas,  underprivileged  girls  in  ten  states,  providing 
hospitals,  sports  bodies  and  material support (uniforms, bags, notebooks, shoes 
research institutions.   and socks) and academic support (workbooks, study 
        ‐  They  can  help  non‐government  classes). The key outcomes of the project include an 
organizations (NGOs) like CRY, Help  increase  in  both  enrolment  of  girls  in  schools  and 
Age and others which render  curtailing dropouts to less than 10%. 
           services to weaker sections of society. 
9
Std. XI : Commerce

   Role of Profit in Business
Q.5.        *Explain the importance of profit in Business. 
OR 
        Discuss the Role of Profit in Business.                                       [10] 
Ans:        Every business operates with an aim of earning profit. It is a reward for taking risk and investing 
time, money and energy in the business. Profit not only ensures the survival and growth of a 
business but also helps the concern to fund its social initiatives.     
        Importance/Role of Profit: 
        The importance/role of profit can be explained as follows:  
[Mnemonic: STARING Great Entrepreneurs] 
    i.    Survival of Business:  
        ‐  Profit is necessary for the survival and growth of a business enterprise.  
        ‐  A  new  business  may  find  it  difficult  to  survive  the  initial  stages  in  the  constantly  evolving 
markets. 
        ‐  However, if the business makes even small profits, it can survive and aim for better profits in 
the near future.  
        ‐  Profits  also  boost  the  morale  of  the  employees,  ease  negotiations  with  banks,  attract 
investors and build customer confidence. 
    ii.    Reward for Risk Taking:  
        ‐  Profit is a return on investment.  
        ‐  A  businessman  invests  his  capital  and  also  runs  his  business  with  an  uncertainty  of  making 
profit and the risk of incurring losses.  
        ‐  Thus, earning profit is a reward for risk taken in the business. 
    iii.    Availability of Funds:  
        ‐  Regularity in profit making helps a business to create a pool of available funds in the form of 
savings or retained earnings.  
        ‐  These funds can be utilized to meet future contingencies in business.  
        ‐  Also, savings indicate a sound financial standing and thus help to build public confidence.  
        ‐  This  helps  the  business  in  raising  funds  by  means  of  issuing  shares  to  the  public  or  taking 
loans from financial institutions.    
        Thus, profits make the availability of funds from internal as well as external sources possible.       
    iv.    Research and Development:  
        ‐  Reasonable amount of profit making encourages the management to undertake research and 
development.  
        ‐  This may lead to the creation of innovative products and services that help the business to 
earn more profits.  
    v.    Index of Performance:  
        ‐  Profit acts as an indicator of financial performance.  
        ‐  Higher  profits  indicate  enhanced  efficiency  in  the  functioning  of  the  business  and  lower 
profits signal the management towards taking corrective steps. 
    vi.    Income to Satisfy Needs:  
        ‐  Business is an economic activity i.e. its main purpose is to earn profit. 
        ‐  Profit is the income earned by the businessman.  
        ‐  Through this income earned, he can satisfy the needs and wants of his family.  
    vii.    Growth and Expansion:  
        ‐  Profits are required to fund the growth, expansion and diversification plans of a business.  
        ‐  Growth and expansion may be in the form of opening new branches, offering different types 
of goods and services etc.  
        ‐  Profits are also required to make a business globally competitive.    
10
10 
Chapter 01:  Nature and Scope of Business

    viii.   Satisfaction of Interest Groups:  
        ‐  A business depends on customers, employees, government investors, etc. for its functioning.  
        ‐  These factors are known as interest groups.  
        ‐  A profitable business is able to satisfy these interest groups by:  
            providing good quality products at a reasonable price to its customers; 
            offering fair remuneration to its employees; 
            paying taxes to the government and 
            distributing dividends on time to its investors. 
    ix.    Increases Efficiency:  
        ‐  Profits help in making payments to suppliers, employees and vendors on time.  
        ‐  This ensures that the above associates are motivated to provide prompt and quality services 
to  the  business  unit,  whenever  required.  This  in  turn  helps  to  improve  the  efficiency  in 
functioning.  
  Classification of Business Activities
 
        Classification of Business Activities: 
        ‐  Business  activities  are  the  sum  total  of  all  the  activities  that  range  from  raw‐material 
purchase to the production and final distribution of finished products.  
        ‐  On the basis of function performed, the business activities can be classified into two types: 

        Industry:  
        ‐  Industry  includes  all  those  business  activities  which  are  related  with  the  production  and 
manufacturing of goods and services. 
        ‐  An industry is involved in the production of: 
    Consumer goods that are consumed by the final consumer 
    Capital goods that are used for the production of other goods and services 
    Intangible services 
        ‐  Industry creates form utility by processing raw materials or semi‐finished goods into finished 
goods. This is done with the help of manpower, machineries and money. 
        ‐  Industrial activities may be undertaken at large scale or small scale. They may take place in 
factories, small workshops or even at home.  
        ‐  Industries  can  be  further  classified  into  three  types  viz.  Primary  Industries,  Secondary 
Industries and Tertiary Industries. 

        Commerce:  
        ‐  Commerce  is  an  integral  part  of  business  which  deals  with  the  distribution  of  goods  and 
services produced by the Industry.  
        ‐  Thus, role of commerce begins where the role of industry ends.  
        ‐  All goods and services produced are to be made available to the consumers else the industrial 
activities of producing goods will be of no use. 
        ‐  In  simple  words,  commerce  facilitates  the  buying  and  selling  process  by  removing  all  the 
difficulties involved in the distribution of goods and services.  
        ‐  Hence, commerce is the sum total of ‘Trade’ and ‘Auxiliaries to Trade’.  
        ‐  Trade refers to the buying and selling of goods and services. It can be further classified into: 
Home Trade / Internal Trade and Foreign Trade / External Trade. 
        ‐  Auxiliaries to Trade  are  the  various  services  and  factors  that  are  required  to  facilitate  the 
Trade. They ensure smooth flow of goods and services from the seller to the buyer.  
        ‐  Auxiliaries  to  Trade  include  Transport,  Warehousing,  Insurance,  Banking,  Advertising  and 
Mercantile Agents. 
11
Std. XI : Commerce

  Classification of Business Activities
 
 
  Industry Commerce
 
 
Primary   Secondary  Tertiary 
  Trade Auxiliaries to Trade
Industry  Industry  Industry
 
  Agriculture Manufacturing
  Industry i.  Transport
Industry
  ii.  Warehousing 
Extractive  Construction iii.  Insurance 
  Industry Industry Home Trade Foreign Trade iv.  Banking 
  v.  Advertising 
  Genetic  vi.  Mercantile Agents 
Wholesale  Import  vii.  Communication 
  Industry Trade  Trade 
 
  Export
Retail 
Trade
  Trade
  Entrepot
Trade 

Q.6.        Discuss the different types of Industries.                                                                                 [10] 
Ans:        Industry  includes  all  those  business  activities  which  are  related  with  the  production  and 
manufacturing  of  goods  and  services. It  can  be  classified  into  three  types  viz.  Primary 
Industries, Secondary Industries and Tertiary Industries.

        Types of Industries: 
        Industries can be classified into three types: 
    A.    Primary Industry:  
        ‐  Primary industries are directly dependent on nature.  
        ‐  Generally, the products of these industries cannot be consumed ‘as it is’.  
        ‐  They need to be processed first and then made available in the market.  
        ‐  The output of Primary Industries may also be used as a raw material in Secondary Industries.  
        ‐  Primary industries are further divided into three sub types.  
        They are as follows: 
    i.     Agriculture Industry:  
        ‐  It includes farming and cultivation of land for growing crops.  
        ‐  The  farm  produce  needs  to  be  processed  before  it  is  made  available  in  the  market  for 
consumption. 
    ii.     Extractive Industry:  
        ‐  It  includes  extraction  from  natural  sources  (i.e.  land,  air  and  water)  for  the  purpose  of 
consumption.  
        ‐  For e.g. Extracting minerals and oils, fishing etc.  
        ‐  The extracts from these industries may be used directly or sent to other industries for further 
processing. 
    iii.     Genetic Industry: 
        ‐  These industries are involved in the reproduction and multiplication of plants and animals. 
        ‐  For  e.g.  Poultry  farming,  Animal  husbandry,  Horticulture  (growing  fruits  and  vegetables), 
Floriculture (growing flowers), Pisiculture (breeding fish). 
12
12 
Chapter 01:  Nature and Scope of Business
    B.    Secondary Industry: 
        ‐  These industries are dependent on primary industries for the regular supply of raw materials. 
They convert these raw materials into finished goods.  
        ‐  For e.g. Fruits produced by primary industry are used for making jams and jellies, Cotton is 
used to produce textile cloth, Timber is used to produce furniture.  
        Secondary Industries are of the following two types: 
    i.     Manufacturing Industry:  
        ‐  These industries convert raw materials into finished products with the help of manpower and 
machines.  
        ‐  The output of manufacturing industries can be directly consumed. 
        ‐  They manufacture consumer goods as well as capital goods.  
        ‐  For e.g. Manufacturing furniture from wood. 
    ii.     Construction Industry:  
        ‐  It refers to those industries which are concerned with construction of bridges, dams etc.  
        ‐  It is the only industry which creates immovable wealth.  
        ‐  The output of this industry is sold at the same place where it is built.  
        ‐  For e.g. Residential flats, offices, shops etc. 
    C.    Tertiary Industry:  
        ‐  Tertiary Industries facilitate the functioning of primary industries and secondary industries by 
providing them with services like Banking, Transport, Insurance, Warehousing etc.  
        ‐  This industry can only grow if primary and secondary industries flourish in the market. 
Q.7.        What do you mean by Trade? Discuss the classification of Trade.                                                       
OR 
        *Write a short note on:  Classification of Trade.             [5] 
Ans:        Meaning of Trade: 
        ‐  Trade involves the buying and selling of goods and/or services for money or money’s worth. 
        ‐  Trading activities are performed in local and international markets.  
        ‐  The purpose of trading activities is to transfer the ownership and possession of goods and/or 
services from one person to another i.e. seller to buyer.  
        Classification of Trade: 
        Trade can be classified on the basis of area of operations, as Home Trade/Internal Trade and 
Foreign Trade/External Trade. They are explained as follows:  
    A.    Home Trade/Internal Trade: 
        ‐  When trade takes place within the political boundaries of a country, it is called Internal Trade. 
        ‐  Since the trade takes place within the country, local currency of the country is used for the 
purpose of exchange. 
        ‐  Based on the scale of operations, Internal Trade is further divided into: 
    i.    Wholesale Trade:  
        ‐  Wholesale  trade  refers  to  a  trade  wherein  goods  are  purchased  in  large  quantities  from 
manufacturers or producers for the purpose of resale.  
        ‐  This type of trade is usually conducted on a large scale.  
        ‐  Traders who engage in this type of trade are known as Wholesalers.  
        ‐  A wholesaler acts as an intermediary between the manufacturer and the retailer. 
    ii.    Retail Trade:  
        ‐  Retail trade refers to a trade wherein goods are sold to the final consumers in small quantities. 
        ‐  This type of trade is usually conducted on a small scale.  
        ‐  The trader involved in this type of trade is known as a Retailer.  
        ‐  The  retailer  is  the  last  link  in  the  chain  of  distribution.  He  establishes  a  link  between 
wholesalers and consumers.  
13
Std. XI : Commerce
    B.    Foreign Trade/External Trade/International Trade: 
        ‐  It is a trade between two countries.  
        ‐  When  the  exchange  of  goods  and  services  takes  place  between  a  buyer  and  a  seller  who 
belong to two different countries, it is known as External Trade.  
        ‐  Since  the  buying  and  selling  of  goods/services  is  conducted  across  national  boundaries, 
foreign currency is used for the purpose of exchange. 
        ‐  Foreign trade is further classified into: 
    i.    Import Trade:  
        ‐  Import trade refers to inflow of goods and services from foreign country to home country. 
        ‐  In this case, goods from a foreign country enter the political boundaries of home country. 
    ii.    Export Trade:  
        ‐  Export trade refers to outflow of goods from home country to a foreign country.  
        ‐  In  this  case,  goods  from  home  (our)  country  cross  the  boundaries  and  are  sent  to  another 
country. 
    iii.    Entrepot Trade:  
        ‐  Entrepot trade is also known as Re‐export.  
        ‐  It is a combination of import and export trade.  
        ‐  It refers to purchase of goods from one country and then reselling them (exporting them) to 
another country. 
 
*Q.8.       What is meant by Export Trade?                          [5] 
Ans:        ‐  Export trade is a part of external trade.  
        ‐  External trade refers to the exchange of goods and services between a buyer and a seller who 
belong to two different countries.   
        ‐  On  the  other  hand,  export  trade  refers  to  outflow  of  goods  from  home  country  to  foreign 
country.  
        ‐  For  e.g.  India  selling  mangoes  to  European  countries.  This  is  an  example  of  export  trade 
where India plays the role of an exporter.  
        ‐  Usually, when goods are produced in surplus, they are exported to countries where there is a 
demand for the same.  
        ‐  This allows domestic companies to sell surplus goods in the international market. 
        ‐  This provides a business opportunity in the form of expansion of markets and globalization. 
        ‐  Also,  it  earns  valuable  foreign  exchange  and  increases  the  foreign  currency  reserves  of  the 
country thereby, facilitating the economic development of the nation. 
        ‐  Moreover,  export  trade  helps  in  creating  goodwill  for  the  company  in  the  national  and 
international markets. 
 
*Q.9.       State the role of Auxiliaries to Trade in Trading Activities.                                     [5] 
Ans:        Activities that facilitate buying and selling of goods (trade) are known as Auxiliaries to Trade. It 
not  only  facilitates  smooth  flow  of  goods  and  services  between  the  seller  and  the  buyer  but 
also  provides  the  necessary  support  to  the  entire  business  for  its  successful  functioning. 
Following are the different Auxiliaries to Trade: 
    i.    Transport:  
        ‐  Transport helps:  
            in the movement of raw‐materials up to the factory site  
            in the movement of finished goods from the factory to the markets 
          Thus,  transport  helps  in  creating  place  utility  by  making  the  goods  available  wherever  they 
are required.  
14
14 
Chapter 01:  Nature and Scope of Business
    ii.    Warehousing:  
        A trader needs to store the goods on account of the following reasons: 
        ‐  Goods  purchased  in  bulk  by  a 
trader  are  sold  in  smaller    Good to Know: 
quantities to the customers as and 
  India  has  around  6,300 
when demanded. 
cold  storage  facilities,  with 
        ‐  Goods  produced  in  one  season  a  capacity  of  30.11  million 
may be demanded throughout the  tonnes.  However,  some  
year. For e.g. agricultural produce.  75‐80  per  cent  of  these 
        ‐  Goods  produced  throughout  the  refrigerated warehouses  
year  may  be  demanded  only  in    are  suitable  only  to  store  potatoes,  a  commodity 
one  season.  For  e.g.  Sweaters  in  that  produces  only  20  per  cent  of  agricultural 
winter.  revenue.  This  was  revealed  in  a  report  by  the 
        ‐  Warehousing  helps  a  trader  to  Institution  of  Mechanical  Engineers  (IME),  a 
store  the  goods  till  they  are  professional organisation of the UK. 
demanded.  
        ‐  Warehouse is a place or building used for safe storage of goods.  
        ‐  Thus,  warehousing  creates  time  utility  by  making  the  goods  available  whenever  they  are 
required.  
    iii.    Insurance:  
        ‐  A business is exposed to the risk of damage (of goods) on account of floods, fire, robbery etc.  
        ‐  To safeguard against such causes of damage, a business can take an insurance policy from an 
insurance company.  
        ‐  Here, the business is required to pay premium to the insurance company for the coverage of 
risk.  
        ‐  In the event of loss, the insurance company will pay compensation that would be equivalent 
to the amount of loss suffered.    
    iv.    Banking:  
        ‐  A business requires continuous flow of money for its smooth working.  
        ‐  A businessman may not be able to invest large sums as capital and thus face the difficulty of 
finance.  
        ‐  Banking provides finance to the businessman.  
        ‐  Banking offers the following services to traders: 
            capital funding for the business through loan facility 
            working capital to fund day‐to‐day operations through overdraft and cash credit facilities 
            other value‐added services such as cheques, demand drafts, debit card, credit card etc. 
    v.    Advertising:  
        ‐  There  is  a  multitude  of  products  available  in  the  market.  However,  the  consumers  lack  the 
necessary awareness about the products available for sale. 
        ‐  For  increasing  sales,  it  is  important  for  a  seller  to  make  the  consumers  aware  about  his 
product.  
        ‐  However,  the  consumers  are  spread  over  a  wide  area.  Hence,  the  seller  faces  difficulty  in 
communication. This difficulty is solved through advertising. 
        ‐  Advertising communicates all the required information about the product, to the prospective 
consumers and creates in them a strong desire to purchase the product.  
        ‐  This  results  in  increased  amount  of  sales.  However,  a  company  should  provide  correct 
information through advertising to maintain the level of trading activities in the long term. 
        ‐  The various mediums used for the purpose of advertising are newspapers, radio, television, 
cinema theatres, wall posters and hoardings at prominent places. 
15
Std. XI : Commerce
    vi.    Mercantile Agents:  
        ‐  Consumers are spread over a wide area, thus it is difficult to have a direct contact between 
the producer and consumer. 
        ‐  Mercantile agents are middlemen who form a link between the seller and the large number 
of buyers. 
        ‐  Mercantile agents remove the difficulty of personal contact and complete the transaction on 
behalf of the seller.  
        ‐  Thus the mercantile agents bridge the gap between the seller and the buyer. 
        ‐  There  are  several  types  of  mercantile  agents  such  as  brokers,  commission  agents, 
auctioneers, underwriters, insurers etc. 
    vii.    Communication: 
        ‐  In today’s world, the distance between two traders is very vast.  
        ‐  It becomes difficult to establish a direct contact between two traders.  
        ‐  This difficulty of distance makes it complex for a retailer to place an order with a wholesaler 
located at a far off place.  
        ‐  This  difficulty  is  solved  by  various  means  of  communication.  Communication  refers  to 
exchange of information from one person to another.  
        ‐  Communication  can  be  in  the  form  of  oral  or  written  communication.  With  the  modern 
communication facilities, a retailer can simply visit the website of the wholesaler and place an 
order.  
        ‐  Modern means of communication like telephone, telex, telegraph, email, teleconference etc., 
play  an  important  role  in  establishing  contact  between  businessman,  producers  and 
consumers. 
        ‐  These modern means of communication save time and money. 
*Q.10.       Write short notes on:                  [5 marks each] 
    i.    Warehousing as an Auxiliary to Trade. 
   Ans:   ‐  Activities  that facilitate buying and selling of goods (trade) and solve the various difficulties 
involved in the process of trading are known as auxiliaries to trade.  
        ‐  Time difficulty is a major problem faced by traders.  
        ‐  Time  difficulty  arises  as  there  is  a  time  gap  between  the  production  and  consumption  of 
goods.  
        ‐  Sometimes,  goods  may  be  produced  only  once  a  year  but  they  may  be  required  for 
consumption throughout the year (for e.g. agricultural goods).  
        ‐  On the other hand, in some cases, goods may be produced throughout the year but they may 
be required only once a year (for e.g. sweaters in winter).  
        ‐  Therefore,  it  becomes  necessary  to  preserve  the  goods  and  maintain  the  quality  of  these 
goods till their demand arises.  
        ‐  This difficulty is solved through warehousing.  
        ‐  The  basic  function  of  warehousing  is  to  store  large  quantities  of  goods  and  ensure  steady 
supply of goods in the market as and when needed. 
        ‐  Thus, warehousing helps in creating time utility.  
        ‐  It also stabilizes the prices by regulating the supply of goods in the market. 
        Hence,  we  can  say  that,  warehousing  is  an  auxiliary  to  trade  as  it  facilitates  smooth  flow  of 
goods and solves the difficulty of time faced by the traders. 
    ii.    Interdependence of Industry and Commerce.  
   Ans:    ‐  The functions performed by Industry and commerce complement each other well.  
        ‐  Industry produces goods and services whereas commerce helps in the distribution  of those 
goods and services.  
        ‐  Goods are primarily produced to satisfy human wants. 
        ‐  Hence, creation of goods and services is not enough.  
16
16 
Chapter 01:  Nature and Scope of Business
        ‐  They need to be made available to consumers.  
        ‐  This  activity  of  making  the  goods  and  services  available  to  the  consumers  is  performed  by 
commerce.  
        ‐  Thus, the activities of commerce begin where the activities of Industry end. 
        Hence,  Industry  and  Commerce  are  the  two  inseparable  and  interdependent  functions  of  a 
business.  
 
   Business Risks 
        Meaning of Business Risk:  
        ‐  Risk is the possibility of incurring loss in a business.  
        ‐  Each and every business has a possibility of incurring loss.  
        ‐  Risk is an important element of business.  
        ‐  The element of risk exists due to a variety of factors.  
        ‐  For  e.g.  Change  in  the  demand  of  goods;  risk  of  loss  due  to  fire,  pilferage,  theft,  natural 
calamities etc.  
        ‐  A  businessman  tries  to  predict  the  future  uncertainties  and  plans  his  business  activities 
accordingly. 
        Nature of Business Risk:  
        The nature or the basic characteristic of business risk is as follows: 
        ‐  Risk is inevitable. 
        ‐  It is present in all types of businesses, irrespective of the nature and scale of business. 
        ‐  Risk can be minimized or transferred but cannot be completely avoided. 
        ‐  Profit is the reward for undertaking risk.    
*Q.11.       What is Business Risk? Explain various causes of Business Risk.                                        [10] 
Ans:        Risk is the possibility of incurring loss in a business. Each and every business has a possibility of 
incurring  loss.  A  businessman  tries  to  predict  the  future  uncertainties  and  plans  his  business 
activities accordingly. 
        The causes of business risks can be explained as follows:  
    i.    Change in Fashion:  
        ‐  Fashion relates to a popular trend at any given point in time.  
        ‐  This trend is influenced by people’s tastes and preferences, their purchasing power and other 
influences.  
        ‐  Based on this trend, the demand for a particular product may either rise or fall.  
        ‐  In case the demand falls, the goods are at a risk of being unsold.  
        ‐  This further leads to business losses.      
    ii.    Change in Government Policies:  
        ‐  Every  Business  has  to  operate  under  the  legal  framework  i.e.  the  policies  framed  by  the 
Government.  
        ‐  Businesses have to frame their plans and policies based on these government policies.  
        ‐  Thus, when a government revises old policies or introduces new policies, the organization has 
to reframe its policies.  
        ‐  This difference in policy can affect the business and may result in profits or losses and put the 
business at risk.  
        ‐  For e.g. Changes in the Import‐Export policy of the Government. 
    iii.    Office Personnel:  
        ‐  This is the most common type of risk faced in business.  
        ‐  If there is any uneasiness among workers while carrying out their job, it may result in strikes 
or lock outs or non co‐operation.  
17
Std. XI : Commerce
        ‐  Work gets delayed and lead to heavy losses in production.  
        ‐  In this process, the unit also loses its efficient workers.  
        ‐  Negligence and dishonesty of personnel, accidents or deaths in the industry, incompetency of 
managers  or  other  important  people  in  the  organization,  etc.  cause  losses  to  the 
organization. 
    iv.    Change in Technology:  
        ‐  The  ever  evolving  field  of    Good to Know: 
technology  leads  to  new    Voice  over  Internet  is 
breakthroughs  in  product  a  sector  that  is  being 
development.   revolutionizing 
        ‐  Due to which, the earlier products  businesses. Use of this  
become obsolete in no time.     technology in virtual conferencing, live‐meetings etc. 
        ‐  This  leads  to  huge  losses  in  the  educe  costs  and  efforts  in  organizing  in‐personal 
form  of  unsold  goods  as  meetings.  Small  and  Medium  Enterprises  benefit 
customers  are  lured  by  the  from  this  cost  benefit.  Hence,  Cisco  and  other 
presence of newer versions of the  companies  have  been  coming  up  with  really 
products in the market.  innovative  ideas  to  reduce  the  overhead  of  making 
        ‐  For  e.g.  Change  from  pagers  to  phone  calls.  Skype,  Yahoo  and  others  have  already 
mobiles  affected  the  market  for  changed the way we made phone calls traditionally. 
pagers adversely.  This  has  made  customers  to  adopt  these 
  technologies  over  traditional  means  of 
communication. 
    v.    Natural Calamities:  
        ‐  Natural  calamities  like  floods,  earthquakes,  famines,  fire  etc.  cause  great  damage  to  the 
business units.  
        ‐  It not only causes financial loss but may also result in loss of life and property. 
        ‐  For e.g. Floods in Mumbai in July 2006, Tsunami in South India, etc. 
    vi.    Manmade Disasters:  
        ‐  Every business is exposed to manmade disaster like bomb blasts, riots, war etc.  
        ‐  During this process, a lot of businesses come to a halt, thereby resulting in a major loss to all 
business sectors. 
    vii.    Dependence on Others:  
        ‐  Business  depends  on  various  factors  such  as  steady  supply  of  raw  material,  employees, 
contractors, logistical support etc. that are not under the direct control of a businessman.  
        ‐  If there is any problem in  the functioning of any one of the above factors  or a delay in the 
performance of their duties, it can create a loss. 
    viii.   Competition Level:  
        ‐  Today, the business world has become very competitive in local as well as international markets.  
        ‐  Market conditions are constantly changing, especially due to globalization and liberalization.  
        ‐  Thus,  every  organization  needs  to  carefully  consider  all  the  factors  while  framing  and 
implementing its policies.  
        ‐  Any  mistake  in  policy  making  could  lead  to  heavy  losses  and  the  organization  may  lose  its 
market share to its competitors. 
  Multiple Choice Questions 
I.        Select the correct option from the options given below and rewrite the sentences:                
[1 mark each] 
    1.     Activities undertaken to derive mental satisfaction are known as _______ activities.   
        (A)    economic     (B)   human      (C)   non‐economic 
   
   *2.    A courier agent is _______. 
        (A)    an employee     (B)  a businessman  (C)  a professional person  
18
18 
Chapter 01:  Nature and Scope of Business
   *3.     National level of code of conduct is prepared for _______. 
        (A)    professionals    (B)  businessmen    (C)  employees 
   
    4.    _______ means changing the form of resources.  
        (A)    Production    (B)  Distribution     (C)  Business 
 
    5.    The primary aim of every business is to earn _______.  
        (A)    salary      (B)  profit       (C)  loss 
 
    6.    There should be minimum _______ parties to a transaction.  
        (A)    one       (B)  two      (C)  three 
 
    7.    _______ is the driving force of every business.  
        (A)    Loss      (B)  Satisfaction    (C)  Profit 
 
    8.    A business has to change its _______ with the changing environment.  
        (A)    policies      (B)  employees    (C)  core values 
 
    9.    Government plays a _______ role in Business environment.  
        (A)    dormant      (B)   regulatory    (C)  none of these 
 
    10.    A person has to acquire certain _______ to offer professional services. 
        (A)    job      (B)  commodity    (C)   qualification 
    11.    Profession is _______ activity.  
        (A)    a non‐economic   (B)  an economic   (C)  a political 
 
    12.    A person who works for others gets _______ in return.  
        (A)    salary       (B)  rent      (C)  profit 
 
    13.    A business organization can create a good public image by _______.  
        (A)    violating rules    (B)   making losses   (C)  employment generation 
 
    14.    Profit _______ is the basic aim of any business.  
        (A)    diluting      (B)  maximization  (C)  minimization 
 
    15.    Innovation means introduction of _______ idea or methods. 
        (A)    new      (B)   old      (C)   systematic 
 
    16.    _______ is a return on investment.  
        (A)    Fund      (B)  Profit      (C)  Capital 
 
   *17.    Raw material is converted into finished product by _______ industry. 
        (A)    genetic       (B)  extractive    (C)   manufacturing 
 
   *18.    Actual buying and selling of goods is known as _______. 
        (A)    profession    (B)   trade      (C)  industry 
 
   *19.    The activity that removes difficulty of risk is _______.  
        (A)    insurance    (B)   transport    (C)  advertising 
 
   *20.    Building of dams is an activity done under _______ industry.  
        (A)    primary       (B)  secondary    (C)  tertiary 
 
   *21.    Difficulty of finance is solved by _______. 
        (A)    insurance     (B)  mercantile agents   (C)   banking 
 
    22.    _______ Industry is responsible for reproduction and multiplication of plants and animals.  
        (A)    Genetic      (B)   Extractive    (C)   Agriculture 
19
Std. XI : Commerce
    23.    _______ industry uses the products of primary industry as its raw material.  
        (A)    Primary      (B)   Secondary     (C)  Tertiary 
 
    24.    _______ Industries facilitates the functioning of primary industries and secondary industries.  
        (A)    Tertiary      (B)  Extractive     (C)  Manufacturing 
 
    25.    Commerce is mainly concerned with _______. 
        (A)    production    (B)   distribution     (C)   expansion 
 
    26.     _______ trade takes place within the borders of a country.  
        (A)    Internal       (B)   External    (C)   Entrepot 

    27.    The medium which moves men, materials from one place to another is called _______.  
        (A)    insurance     (B)   transport     (C)  banking 
 
    28.    Manmade disasters include _______. 
        (A)    earthquakes    (B)   floods and famines  (C)   bomb blasts 
 
 
Match the Pairs 
  II.      Match the correct pairs:                                                        [1 mark each pair] 
   *1. 
  Group “A”    Group “B” 
i.  Morning walk   a.  Social objective  
ii.  Genetic industry  b.  Foreign trade 
iii.  Local currency  c.  Warehousing 
iv.  Employment generation  d.  Horticulture 
v.  Business Risk  e.  Non‐economic activity 
    f.  Economic objective 
    g.  Internal trade 
    h.  Mining 
    i.  Covered by insurance 
    j.  Banking 

   Ans:    (i  e), (ii  d), (iii  g), (iv  a) , (v  i). 
     2. 
  Group “A”    Group “B” 
i.  Tertiary Industry  a.  Extracting minerals and oils beneath the earth 
ii.  Agriculture Industry  b.  Cheque 
iii.  Construction Industry  c.  Animal husbandry 
iv.  Extractive Industry  d.  Warehousing 
v.  Manufacture Industry  e.  Cultivation of land and farming 
    f.  Storage 
    g.  Mobile 
    h.  Construction of bridges 
    i.  Railways 
    j.  Making  furniture 

   Ans:    (i  d), (ii  e), (iii  h), (iv  a) , (v  j).   

20
20 
Chapter 01:  Nature and Scope of Business

  One Word
III.         Write a word or phrase or a term which can substitute each of the following:  
[1 mark each] 
   *1.    Human activities conducted for earning money.   
    2.    Activities that are done for mental satisfaction and not for monetary rewards.   
   *3.    Monetary returns earned by a professional for rendering expert services. 
    4.    The  process  of  making  goods,  products  or  services  available  for  use  or  consumption  by  a 
consumer. 
    5.    Goods exchanged for goods. 
    6.    Goods exchanged for money’s worth.    
    7.    The person who employs the worker.    
    8.    Best possible use of resources in the business.   
   *9.    A type of trade that sells the goods directly to ultimate consumer.   
   *10.    Trade that takes place between the traders of two different countries. 
   *11.    An aspect of business which is concerned with the production of goods.   
   *12.    Various services which facilitate smooth flow of goods and services from seller to buyer.    
   *13.    The type of industries that provide services.    
   *14.    The type of industries that create immovable wealth.   
   *15.    An aspect of business which is concerned with the distribution of goods.  
   *16.    A type of industry which takes out wealth from the earth.   
    17.    Industries directly dependent on nature.  
    18.    Buying and selling of goods.  
    19.    Storage of goods whether raw material or finished goods.   
    20.    Selling of goods to foreign countries.   
    21.    Exchange of information between two people.    
    22.    Activities that facilitate the trading activities.   
    23.    Middlemen who form a link between the buyers and the sellers. 
    24.    The incentive for taking risk. 
   Ans:   1.   Economic Activities      2.  Non‐Economic Activities      
        3.   Fees          4.  Distribution         
        5.   Barter Exchange      6.  Monetary Exchange       
        7.   Employer         8.  Optimum utilization     
        9.   Retail Trade        10.  External Trade         
        11.  Industries         12.  Auxiliaries to Trade       
        13.  Tertiary Industries      14.  Construction Industries       
        15.  Commerce        16.  Extractive Industry       
        17.  Primary Industry      18.  Trade   
        19.  Warehousing        20.  Export Trade   
        21.  Communication       22.  Auxiliaries to trade       
        23.  Mercantile Agents      24.  Profit 

21
Std. XI : Commerce

Distinguish Between
IV.         Distinguish between the following:                                                                  
   *1.    Give comparative analysis of business, profession and employment.          
   Ans: 
Sr.No.  Business  Profession  Employment 
Meaning 
i.  Business is an economic  Profession  is  an  economic  Employment  is  an 
activity  which  involves  activity  wherein  expert  economic  activity  where 
production  &  services are provided.  one  person  works  for 
distribution  of  goods  &  another person. 
services.    
Qualifications 
ii.  Here,  specific  Here,  specific  qualification  Here,  nature  of  work 
qualification  is  not  is required.  determines  the  required 
required.  qualification level. 
Monetary Returns 
iii.  A  businessman  earns  A  professional  charges  An  employee  receives 
monetary  rewards  in  fees  for  the  services  monetary  rewards  in  the 
the form of profits.  rendered by him.  form of salary / wages. 
Capital 
iv.  Here,  the  scale  of  Here,  only  self‐employed  Here,  no  money  is 
business  determines  professionals need to make  required to be invested. 
the  amount  of  an investment.  
investment to be made. 
Decision Making 
v.  A businessman is free to  A  professional  can  take  An  employee  can  take 
take  decisions  that  decisions  related  to  his  decisions  confined  only  to 
serve  the  best  interests  profession  on  his  own.  his field of work. 
of his business.  However, the professionals 
need to follow the code of 
conduct  laid  by  the 
governing body. 
Risk 
vi.  Risk is involved in every  Self‐employed  There  is  no  risk  if  the 
business.  professionals  face  limited  employer  and  employee 
risk.  adhere to the contract. 
Commencement 
vii.  Business can be started  A  professional  can  start  An  employee  can  start 
when  all  legal  working  only  after  working when the contract 
formalities  are  receiving  the  certificate  of  is  signed  by  both  the 
completed.   practice.  parties  and  the  employee 
completes  the  joining 
formalities. 

22
22 
Chapter 01:  Nature and Scope of Business

Transfer of Ownership 
viii.  Here,  the  ownership  Here,  the  ownership  can  Employment  cannot  be 
can be transferred from  be transferred to someone  transferred  as  every  job 
one  person  to  another  who  is  equally  qualified  offered is an individual and 
after  completion  of  and  competent  to  render  independent  contract, 
legal formalities.  services.  provided  certain 
provisions  and  guidelines 
are  given  on  Government 
level. 
Tenure 
ix.  Here, no fixed tenure is  Here,  no  fixed  tenure  is  Here,  tenure  may  be 
applicable.  applicable.  mentioned  in  the  contract 
or appointment letter. 
Code of Conduct 
x.  Businessman  is  not  A  professional  is  required  An employee has to follow 
required  to  follow  any  to  follow  the  code  of  the  code  of  conduct 
code of conduct.  conduct  laid  down  by  the  mentioned  at  the  time  of 
governing body.  contract till he is under an 
employer. 

   *2.    Industry and Commerce. 
   Ans: 
Sr. No.  Industry  Commerce 
Meaning 
i.  Industry involves the production or  Commerce  involves  the  distribution  and 
manufacture  of  goods  and/or  exchange of goods and/or services. 
services. 
Location of Operations 
ii.  Activities of industry can take place  Activities of commerce take place at markets 
at  factories,  small  workshops  or  and in offices. 
even at home. 
Utility 
iii.  Industry  creates  form  utility  by  Commerce  creates  time,  place  and 
processing  raw  material  or  semi  ownership utility. 
finished goods into finished goods. 
Capital Investment 
iv.  Large  amount  of  capital  A very large sum of capital investment is not 
investment  is  required  in  an  required. 
Industry. 
Resources Required 
v.  Natural,  physical  and  human  Mainly  human  resources  are  required  to 
resources  are  required  to  distribute goods and/or services. 
manufacture  goods  and/or 
services. 
Forces in the Market 
vi.  Industry  influences  the  supply  of  Commerce influences the demand for goods 
goods  and/or  services  in  the  and/or services in the market. 
market. 

23
Std. XI : Commerce
   *3.    Business and Commerce. 
   Ans: 
Sr. No.  Business  Commerce 
Meaning 
i.  Business  includes  the  economic  Commerce involves the distribution of goods 
activities related to the production  and/or services. 
and  distribution  of  goods  and/or 
services  undertaken  for  the 
purpose of earning profit. 
Scope 
ii.  Business  has  wider  and  broader  Commerce  has  narrower  scope  than 
scope  than  commerce  as  it  business as it is a part of business. 
includes  both  industry  and 
commerce. 
Skill 
iii.  Here,  technical  as  well  as  Here,  marketing  skills  are  required  for 
marketing  skills  are  required  for  undertaking commercial activities. 
undertaking  activities  related  to 
business. 
Subset 
iv.  Business  is  a  subset  of  economic  Commerce is a subset of business. 
activities. 
Classification 
v.  Business  can  be  classified  into  Commerce  can  be  classified  into  Trade  and 
Industry and Commerce.  Auxiliaries to Trade. 
  True or False
V.        State with reasons, whether the following statements are True or False:   [5 marks each] 
    1.     Economic Activities are performed with the purpose of gaining satisfaction.  
   Ans:   This  statement  is  FALSE.  [Non‐economic  activities  are  performed  with  the  purpose  of  gaining 
satisfaction] 
        Reasons: 
        ‐  Economic activities are undertaken for the purpose of earning livelihood while non‐economic 
activities are performed for gaining happiness, pleasure and satisfaction.   
        ‐  Reward for economic activity is money or money’s worth.  
        ‐  Examples  of  economic  activities  are:  a  teacher  teaching  in  a  school,  a  worker  performing 
work in a factory, a doctor treating a patient etc. 
        ‐  Non‐economic activities are undertaken without the intention of gaining money or material 
reward. 
        ‐  Examples of non‐economic activities are: cooking for one's children, reading a book, listening 
to music etc. 
        Thus, the above statement is false. 
    2.    Social objectives are equally important for a Business Organization to survive. 
   Ans:   This statement is TRUE. 
        Reasons: 
        ‐  Business  functions  within  the  society  for  mutual  benefit  of  both,  the  business  as  well  as 
society.  
        ‐  Society  includes  various  internal  and  external  members  such  as  the  employees,  customers, 
vendors, government etc.  
24
24 
Chapter 01:  Nature and Scope of Business
        ‐  It  cannot  survive  and  develop  without  the  support  of  the  society  as  it  is  dependent  on  the 
society for the utilization of various resources. 
        ‐  Hence, as a  token of gratitude it has to undertake  various social initiatives to gain goodwill 
and acceptance of the people. 
        Thus, fulfilment of social objectives is equally important. 

   *3.    Industrial activities takes place after commerce finishes its role. 
            Ans:   This statement is FALSE. [Commercial activities take place after Industry finishes its role] 
        Reasons: 
        ‐  Industry  refers  to  all  such  business  activities  that  involve  production  and  manufacturing  of 
goods and services.  
        ‐  It processes raw materials or semi‐finished goods into finished goods.  
        ‐  These  goods  can  be  either  consumer  goods  which  are  directly  used  by  the  ultimate 
consumers  or  they  might  be  capital  goods  which  are  used  by  another  industry  for  further 
production.  
        ‐  Commerce deals with the distribution of these goods and services produced by the Industry. 
All  goods  and  services  produced  are  to  be  made  available  to  those  who  need  them  i.e. 
consumers. 
        ‐  Thus, Industry produces goods first  and later the function  of commerce helps in selling  the 
produced goods.  
        Thus, commercial activities are undertaken only after Industry finishes its role. 
 
   *4.    Tertiary industry depends upon primary and secondary industry. 
   Ans:   This statement is TRUE. 
        Reasons: 
        ‐  Primary and secondary industries are involved in the production of some or the other kind of 
output or product.   
        ‐  Tertiary Industry, on the other hand, is known as service industry since it provides supportive 
services to the primary and secondary sector.  
        ‐  It  facilitates  the  functioning  of  primary  and  secondary  industries  by  providing  them  with 
much needed services such as banking, transport, insurance, warehousing etc.  
        ‐  In  other  words,  the  activities  of  the  tertiary  sector  help  in  the  development  of  the  primary 
and secondary sectors.  
        ‐  However, tertiary activities alone do not produce any product. They simply aid the process of 
production carried out by the primary and secondary sectors.  
        Hence, tertiary industry depends upon the primary and secondary industry for its growth. 
 
    5.    *Internal Trade handle import and export. 
OR 
        Trade between two countries is called Internal Trade. 
   Ans:   This statement is FALSE. [External Trade handles import and export] 
        Reasons: 
        ‐  Trade can be classified on the basis of the area of operation into internal and external trade. 
        ‐  Internal trade involves the buying and selling of goods and/or services that takes place within 
the political boundaries of a country. 
        ‐  External Trade involves the trading of goods and/or services that take place between a buyer 
and a seller who belong to two different countries.  
        ‐  Import and export of goods are examples of external trade where the buying and selling of 
goods is conducted across the national boundaries.     
        Thus, imports and exports are a part of external trade and not internal trade. 
25
Std. XI : Commerce
   *6.    Commerce is a wider term than Business. 
   Ans:   This statement is FALSE. [Business is a wider term as compared to commerce] 
        Reasons: 
        ‐  Business deals with the production as well as the distribution of goods and services. 
        ‐  Thus, business includes industry as well as commerce. 
        ‐  On  the  other  hand,  commerce  merely  deals  with  the  distribution  of  goods  and/or  services 
produced by the Industry.  
        ‐  Commerce is a part of business and includes trade and auxiliaries to trade. 
        Hence, business is a wider concept as it includes both, industry and commerce. 
   
   *7.    Wholesaler is in direct contact with ultimate consumer. 
   Ans:    This statement is FALSE. [Retailer is in direct contact with the ultimate consumer.] 
        Reasons: 
        ‐  Wholesale  trade  refers  to  a  trade  wherein  goods  are  purchased  in  large  quantities  from 
manufacturers or producers for the purpose of resale. 
        ‐  Traders who engage in this type of trade are known as Wholesalers.  
        ‐  A wholesaler acts as an intermediary between the manufacturer and the retailer. 
        ‐  Thus, a wholesaler is in direct contact with the retailer. 
        ‐  A  retailer,  on  the  other  hand,  buys  goods  from  wholesalers  and  sells  them  to  the  ultimate 
consumers.  
        ‐  Here, a retailer acts as a link between the wholesalers and the consumers. 
        Thus, a retailer is in direct contact with the ultimate consumer. 

   *8.    Business can be expanded with the help of mercantile agents. 
   Ans:   This statement is TRUE. 
        Reasons: 
        ‐  In the process of distribution, producers and consumers are unable to have direct contact, as 
consumers are spread over a vast area.  
        ‐  Mercantile agent is an agent who  is authorized by a principal (producer/wholesaler/retailer) 
to buy or sell goods on his behalf. 
        ‐  Mercantile agents thus remove the difficulty of personal contact by acting as middlemen who 
form a link between the buyers and the sellers. 
        ‐  They do not carry on business in their own name but in the name of the seller.  
        ‐  With the help of mercantile agents, a seller can thus sell more goods and services and create 
new customers.  
        In this way, mercantile agents help the business to expand as they widen the distribution area 
of the business.  

   *9.    Transport creates place utility. 
   Ans:   This statement is TRUE. 
        Reasons: 
        ‐  Transport creates place utility.  
        ‐  ‘Difficulty of Place’ is a major problem faced by businesses.  
        ‐  Goods  are  produced  at  one  place  and  demanded  over  a  wide  area.  The  distance  between 
‘centers of production’ and ‘centers of consumption’ is vast.  
        ‐  This difficulty is removed by an important aid to trade known as Transport.  
        ‐  Transport ensures that raw material reach the industries in time and the finished goods from 
the industries reach the consumers on time.  
        Hence, the above statement is true. 
26
26 
Chapter 01:  Nature and Scope of Business

Additional Questions for Revision
*Q.1.       State the features of Business.                                                      [5] 
Ans:        Refer Q.1. “Features of Business (Traditional Business)”, any 5 points. 
 
*Q.2.       Why is it necessary for a business organization to create customers?             [5] 
Ans:        Refer Q.4. (A)  Point (ii). 
 
*Q.3.       What are the types of Secondary Industry?                                     [5] 
Ans:        Refer Q.6. (B) 
*Q.4.       What do you mean by Commerce?                                              [5] 
Ans:        Refer Page No. 11. “Commerce”. 
*Q.5.       Describe the scope of Internal Trade.                                            [5] 
Ans:        Refer Q.7. (A) 
 
*Q.6.       Give the classification of foreign trade in brief.                        
OR 
        Write a short note on: Classification of Foreign Trade.                           [5] 
Ans:        Refer Q.7. (B) 
 
*Q.7.       How does Advertising help trading activities?                         [5] 
Ans:        Refer Q.9. Point (v) 
*Q.8.       How do government policies affect business risk?            [5] 
Ans:        Refer Q.11. Point (ii) 
Q.9.        Write short notes on:                                                                                                [5 marks each] 
   *i.    Primary Industry.                                                                                  
   Ans:   Refer Q.6. (A) 
 
   *ii.    Social Objectives of Business. 
   Ans:   Refer Q.4. (B) 
   *iii.    Economic Objectives of Business. 
   Ans:   Refer Q.4 (A) 
 
   *iv.    Causes of Business Risk. 
   Ans:   Refer Q.11. 
 
Q.10.       State with reasons, whether the following statements are True or False:   [5 marks each] 
   *i.    Risk is inevitable in business activities.  
   Ans:   This statement is TRUE. 
        Reasons: 
        Refer Q.1. “Features of Business (Traditional Business)” Point (iii). 
 
   *ii.    Available resources should be used to its maximum.  
   Ans:   This statement is TRUE. 
        Reasons: 
        Refer Q.4. (A) Point (iv) 
 
   *iii.    Changing fashions is one of the important cause of business risk. 
   Ans:   This statement is TRUE. 
        Reasons: 
        Refer Q.11. Point (i) 
Q.11.       Distinguish between the following:                             [5 marks each] 
   *i.    Business and Profession. 
   Ans:   Refer IV. (1) “Comparison between Business and Profession”. 
27
Std. XI : Commerce
   *ii.    Employment and Profession. 
   Ans:   Refer IV. (1) “Comparison between Profession and Employment”. 
 
 
  QUICK RECAP
  Human Activities
 
 
Economic Activities Non‐Economic Activities
 
 
 
Business Profession Employment
 
  Features of Economic Activities
 
 
  Business Profession Employment
 
  i.  Prescribed  i.  Qualification  as
  Traditional  Modern  Qualification  required  by  the
  Business Business ii.  Motive  to  earn  employer 
  income  and  render  ii.  Motive  ‐  satisfy
[Mnemonic:  [Mnemonic: primary  and
services 
  DIRECT Plan] I M a STAR] iii. Monetary Returns ‐ secondary needs
  i.    Deals  in  Goods i.  Information  Fees  iii.  Monetary Returns
  and Services   ii.  Many  Lines  of iv. Capital ‐ required   ‐ salary/wages 
  ii.   Involves  Products     if self‐employed  iv.  No  Capital  is
  Production  and iii.  Large  Scale  of v.  Requirement   required  
  Distribution   Business     of registration  v.  Code of Conduct ‐
  iii.  Risk   iv.  Science  and vi. Non transferability    as  specified  by
  iv.  Involves Exchange  Technology   vii. Nature  of  work  ‐ the employer 
  v.   Continuity   v.  Adaptability  renders  expert  vi.  Non 
  vi.  Two Parties   vi.  Role  of services  Transferability  of
  vii.  Aims at Profit  Government  employment 
  vii.  Nature  of  Work  ‐
  influenced  by  the
  nature  of  the  job
  of the employer 
  Objectives of Business
 
 
  Economic Objectives Social Objectives
 
  i.  Earning Profit  i.  Supplying Quality Products 
  ii.  Search of New Customers  ii.  Avoiding  Unfair  Trade 
  iii.  Innovation  Practices 
  iv.  Best  Possible  use  of iii.  Employment Generation 
  Resources  iv.  Welfare of Employees 
  v.  Help to Solve Social Problems
  vi.  Contributing to the welfare of 
  the Society 

28
28 
Chapter 01:  Nature and Scope of Business

Role of Profit in Business
 
  [Mnemonic: 
  STARING Great Entrepreneurs]
 
  i.  Survival of Business  
  ii.  Reward for Risk Taking  
  iii.  Availability of Funds  
  iv.  Research and Development  
  v.  Index of Performance  
  vi.  Income to Satisfy Needs  
  vii.  Growth and Expansion  
 
viii. Satisfaction of Interest Groups  
 
ix.  Increases Efficiency 
 
 
Classification of Business Activities
 
 
  Industry  Commerce
 
 
Primary  Secondary  Tertiary 
    Trade Auxiliaries to Trade
Industry  Industry  Industry
 
  Agriculture  Manufacturing
    Industry  Industry i.  Transport
  ii.  Warehousing 
Extractive  Construction iii.  Insurance 
  Home Trade Foreign Trade
Industry  Industry iv.  Banking 
  v.  Advertising 
  Genetic  vi.  Mercantile Agents 
Wholesale  Import 
  Industry  vii.  Communication 
Trade  Trade 
 
  Export
Retail 
  Trade
Trade
  Entrepot 
  Trade 
 
  Causes of Business Risk
 
 
i.  Change in Fashion    
  ii.  Change  in  Government
  Policies  
  iii.  Office Personnel  
  iv.  Change in Technology 
  v.  Natural Calamities  
  vi.  Manmade Disasters  
  vii.  Dependence on Others  
viii. Competition Level  

29