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¿ Cómo calcular la tasa de

interés que nos cobran en la


financiación ?

Material de apoyo para el cálculo de la tasa de interés en Rentas


Inmediatas e Imposiciones, mediante el uso de Tablas Financieras y por
Bailly. Contiene demostraciones y ejercicios con solución y otras
aplicaciones.

Cra. Susana HERNÁNDEZ


Ushuaia 2001
UNPSJB – Fac de Cs. Ec. Cra. Susana Hernandez

USO DE TABLAS FINANCIERAS EN RENTAS A INTERÉS COMPUESTO

EI EF
0 n

Vn ⋅ (1 + i ) = S n
Capitalizando
An i = Vn i
n
i

EI EF

0 n
Sn Actualizando
=
i
Vn Sn
i
(1 + i ) n i

EV = EF EV = EI

Sn =α
[(1 + i ) − 1] n
Vn =α
[(1 + i ) − 1]
n

i (1 + i )
i i n
i

Este trabajo ha sido elaborado como complemento de las guías de trabajos

prácticos de Rentas Ciertas y Temporarias.

Para facilitar la comprensión de los problemas resueltos se ha utilizado la

misma simbología de las tablas financieras de Lascuarain, Lambiase y Roca. Contiene

sugerencia bibliográfica para profundizar los conceptos teórico-matemáticos y

ejercicios propuestos con respuestas.

El objetivo está orientado hacia una revaloración del uso de las tablas

financieras y, en consecuencia, dejar abierta la posibilidad de que los alumnos

construyan otras, en un futuro, respondiendo a sus necesidades profesionales.

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EV = EF Vencidas: Sn i = α Sn i

Problema 1
Determinar la tasa de interés que permite reunir 32000 $, depositando mensualidades
vencidas de 2000 $ cada una, durante un año y dos meses.

Sn i = 32000 $ S14 i =α
[(1 + i )
14
−1 ]
i
α = 2000$
32000 = 2000 ⋅ s14
n = 14 meses
i

32000
i=? = s14 i = 16
2000

Buscando en la tabla III LLR parar n = 14 resulta que el valor 16 no se encuentra, está
comprendido entre 15,973938 y 16,518953 a los que le corresponden tasas del 0,02 y
0,025 respectivamente. Para encontrar el valor intermedio por interpolación lineal se
procede así:

1) 15,973938 0, 02
2 2) 16 0,02 + x 1
3) 16,518953 0,025

Hacemos las diferencias proporcionales y resulta:

3) – 1) 0,545015 0,005
2) – 2) 0,026062 x

0,026062 ⋅ 0,005
x= = 0,000239094
0,545015

Por lo tanto i = 0,02 + x = 0,020239094 ≅ 0,02024.

Problema 2
Determinar a qué tasa de interés se depositaron mensualmente, cuotas vencidas de 2000
$ durante 13 meses, las cuales permitieren formar un capital de 35425,966 $.
Rta. 0,05 mensual.

Problema 3
Depositando 10000 $ al finalizar cada mes, durante 30 meses se ganan en total
105680,79 $ de interés. Averiguar la tasa mensual utilizada.
Rta. 0,02 mensual.

Problema 4
¿Cuántas cuotas mensuales y vencidas de 12000 $ deberán imponerse al 0,02 mensual
para reunir 952242,22 $?
Rta. 48 cuotas.

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EV = EF Adelantadas:

a / Sn i = α (1 + i )sn i [
= α s n +1 i − 1 ] I

Demostración:

α (1 + i ) s n i = α (1 + i )
[(1 + i ) − 1] = α [(1 + i )
n n +1
]
− (1 + i )
i i
 (1 + i ) n +1
− 1 i
α  − = α s n +1 [ i ]
−1
 i  i

Problema 5
Calcular la tasa bimestral que se pactó para reunir 314528,84 $ en 3 años y 8 meses
depositando bimestralmente 10000 $ al principio de cada bimestre.

a / Sn i = 314540 $
n = 22 (bimestres)
α = 10000 $

a / Sn i = α s n +1 [ i −1 ]
314530
+ 1 = s 23 i
10000
32,452884 = s 23 i

Para n = 23, en tabla III, a 32,452884 le corresponde i = 0,03. Si no estuviese el valor


se hace interpolación como en el problema I .

Problema 6
Se desea saber cuál es la tasa de interés que permite construir un capital de 85000 $
depositando 8 mensualidades de 10000 $, cada una al principio de cada mes.
Rta. 0,0134 mensual.

Problema 7
Cuántas cuotas bimestrales de 21500 $ deberán abonarse al principio de cada bimestre
para reunir la suma de 1052803 $ al 4% bimestral usando la formula I.
Rta. 27 cuotas.

EV = EI Vencidas:

Vn = α ⋅ an =α
(1 + i) −1
n

i (1 + i )
i i n

Problemas 8
Determinar a qué tasa de interés se colocaron 20 cuotas vencidas de 10000 $ cada una,
sabiendo que las mismas han saldado un préstamo de 123000 $.

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Vn i = 123000 $
Vn 123000
α = 10000 $ = an = = a 20
i

α
i i
10000
n = 20
a 20 i = 12,3
i=?

Utilizando la tabla IV de LLR de amortizaciones buscamos (en la fila que corresponde


al número de períodos 20), el valor 12,3. Como no está, interpolamos entre los dos
valores más cercanos que figuran:

1) 12,462210 i = 0,05
2) 12,3 i = 0,05 + x
3) 11,950383 i = 0,055

Haciendo las diferencias proporcionales:

1) - 3) 0,511827 0,005
1) –2) 0,16221 x

0,16221 ⋅ 0,005
x= = 0,00158461
0,511827

Entonces, el i buscado será 0,05 + 0,00158461 = 0,0515846.

También se puede interpolar respecto del otro valor observado en la tabla:

1) 12,462210 0,05
2) 12,3 0,055 + x
3) 11,950383 0,055

Restando en ambos lados:

1) - 3) 0,511827 0,005
2) - 3) 0,349617 x

0,349617 ⋅ 0,005
x= = 0,00341538
0,511827

Entonces el i buscado será: 0,055 – 0,00341538 = 0,0515846.

Problema 9
Calcular la tasa de interés que permite amortizar un crédito de 105287,58 $, abonando a
fin de cada mes 10000 $ durante 2 años.
Rta. 0,08 mensual.

Problema 10
Hallar i, siendo Vn i = 132000 $, n = 41 bimestres y α = 10500 $ (bimestrales y
vencidas).
Rta. 0,0754 bimestral.

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Fórmula de Baily:
Para amortizaciones vencidas se utiliza también la fórmula de Baily que permite
calcular el valor aproximado de la tasa de interés con bastante exactitud ,cuando n no es
mayor que 50.

12 − (n − 1) ⋅ h
i = h⋅
12 − 2(n − 1) ⋅ h

Donde h es:

 2 
 
 α ⋅ n   n +1 
h=  −1
V 
 n i

Para interpretar la demostración teórica de esta fórmula se sugiere consultar la


bibliografía (2) que se cita al final.

Ejemplo:
Sean
Vn i = 10000 $
α = 1000 $ vencidas
n = 15
i=?

 2 
 
 1000 ⋅ 15   15 +1 
h=  − 1 = 0,051989
 10000 
12 − (15 − 1) ⋅ 0,051989 0,586028
i = 0,051989 ⋅ = = 0,0555776
12 − 2 ⋅ (15 − 1) ⋅ 0,051989 10,544308

El i buscado es 0,0555776, aproximadamente indica un 5,56%.

Problema 11
Verifique, usando Baily, el valor de las tasas encontradas en los problemas 8, 9 y 10.

EV = EI Adelantada:

= α (a n
(1 + i ) − 1 ⋅ (1 + i )
i (1 + i )) =
n
a / Vn
i (1 + i )
i

a / Vn i = α (a n −1 i + 1) II

Demostración:

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[(1 + i ) − 1](1 + i ) = 1 i −


n
1 
(1 + i ) = 1 1 + i − (1 + i )n 
 
n 
i (1 + i ) (1 + i )  (1 + i ) 
n
i i
1 1  1 1  1  (1 + i )n −1 − 1 
1 + i − = 1− +i =  + i
i (1 + i )n −1  i  (1 + i )n −1  i  (1 + i )n −1 
(1 + i )n −1 − 1 + i = a + 1 ⇒ a / Vn = α (a n −1 + 1)
i (1 + i )
n −1 n −1 i i
i

Con la fórmula II podemos obtener i mediante la tabla financiera.

Ejemplo:

Problema 12
Un crédito de 12986,709 $ se canceló en 28 cuotas adelantadas de 1000 $ que se
abonaron mensualmente. Determinar la tasa de interés para la operación.

a / Vn i = α (a n −1 i + 1)
a / Vn
− 1 = 11,986709 = a 27
i

α
i

En la tabla IV para n = 27 corresponde una tasa de 0,07, por lo tanto la tasa de interés
pactada para la operación fue de 0,07 mensual.

Problema 13
Verifique con la tabla financiera el número de período del problema 12, suponiendo
conocida la tasa del 0,07 y utilizando la fórmula II .

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CONCLUSIÓN:
Aunque con el uso de las calculadoras es posible obtener las incógnitas: n, α ,

Vn , S n , se puede ahorrar tiempo usando la tabla cuando los datos figuran en ella. Para

el cálculo de la tasa la ventaja es evidente; no obstante, ante la imposibilidad de

aplicarla existen otros recursos como la fórmula de Baily para las Rentas vencidas

valuadas en EI.

Cuando aproximamos i en los problemas 1 y 8 se efectuó interpolación lineal, es

decir nos acercamos al valor a través de una función lineal, proporcionalmente. Existen

otros métodos algo más complicados pero que otorgan un margen de error bastante

menor. Por ejemplo el de HARDY (ver (2)) basado en lo que en matemática se

denomina método de las diferencias finitas y permite aproximar la tasa a través de

funciones polinómicas de grado mayor.

En el caso en que no figura en la tabla hay procedimientos recursivos o por

aproximaciones sucesivas (ver (1)). Uno de ellos consiste en acotar, primero, el valor de

la tasa entre dos valores y, a partir de allí ir probando las veces necesarias, por ej,. k

veces hasta que la diferencia entre los resultados del procedimiento (k-1) y k sea muy

α 1 α
chica. Los extremos del intervalo son − <i< , pero cuando n es poco elevado,
Vn n Vn

la diferencia entre los extremos del intervalo es grande y el procedimiento resulta

penosamente largo, salvo que se tenga acceso a un programa de computación adecuado;

en estos casos suele tomarse la media aritmética como valor inicial del proceso.

BIBLIOGRAFÍA:
1. “Calculo Financiero” O. MURIONI y A. TROSERO.
2. “Matemática Financiera: Intereses y Anualidades Ciertas” G. GONZALEZ
GALE.