Análisis beneficio/costo de un solo proyecto

Cálculo de beneficios positivos y negativos y de costos para un proyecto

único.

Antes de calcular una razón BK, todos los beneficios positivos, negativos y
costos identificados deben convertirse a unidades comunes en dólares. La
unidad puede ser un valor presente, valor anual o valor futuro equivalente, pero
todos deben estar expresados en las mismas unidades. Puede utilizarse
cualquier método de cálculo -VP, VA o VF siempre que se sigan los
procedimientos aprendidos hasta ahora. Una vez que tanto el numerador
(beneficios positivos y negativos) como el denominador (costos) están
expresados en las mismas unidades, puede aplicarse cualquiera de las
versiones siguientes de la razón BK.
Se utilizan dos métodos para calcular un proyecto único que son:

 Método de la razón convencional.

 Método de la razón modificada.

Método de la razón convencional

La razón convencional BK se calcula de la siguiente manera:

Figure 2 Formula razón convencional

Una razón BK mayor o igual que 1 .O indica que el proyecto evaluado es
económicamente ventajosa. En los análisis BK, los costos no están precedidos
por un signo menos.
En la ecuación [9.1], los beneficios negativos se restan de los positivos, no se
agregan a los costos. El valor de BK puede cambiar de manera considerable si
los beneficios negativos se toman como costos. Por ejemplo, si los números
10,s y 8 se utilizan para representar beneficios positivos, negativos y costos,
respectivamente, el procedimiento correcto resulta en BK = (10 - S)/S = 0.25,
mientras que la inclusión incorrecta de los beneficios negativos como costos da
como resultado B/C = 10/(8 + 8) = 0.625, que es más del doble del valor
correcto de BK de 0.25. Es claro, entonces, que el método mediante el cual se
manejan los beneficios afecta la magnitud de la razón BK. Sin embargo, sin
importar si los beneficios negativos están (correctamente) restados del
numerador o (incorrectamente) agregados a los costos en el denominador, una
razón BK de menos de 1 .O por el primer método, consistente con la ecuación
[9.1], siempre producirá una razón BK menor de 1 .O por el último método y
viceversa.

Método de la razón modificada

La razón B/C modificada, que está ganando adeptos, incluye los costos de
mantenimiento y operación (M&O) en el numerador, tratándolos en una forma
similar a los beneficios negativos. El denominador, entonces, incluye solamente
el costo de inversión inicial. Una vez que todas las cantidades están
expresadas en términos de VP, VA o VF, la razón B/C modificada se calcula
como:

Figure 3 Formula Razón modificada

Como se consideró antes, cualquier valor de salvamento está incluido en el
denominador como un costo negativo. Obviamente, la razón BK modificada
producirá un valor diferente que el arrojado por el método convencional BK. Sin
embargo, como sucede con los beneficios negativos, el procedimiento
modificado puede cambiar la magnitud de la razón pero no la decisión de
aceptar o de rechaza.
Solución.
Los beneficios en este ejemplo son $125,000 para la ruta A y $100,000 para la
ruta B. El VA de los costos para cada alternativa es el siguiente:
VAA = -4,oOO,OOO(A/I’,8%,2O) - 200,000 = $-607,400
VA, = -6,000,000@/7’,8%,20) - 120,000 = !$-731,100

La ruta B tiene un VA de costos más grande que la ruta A en $123,700 por año
pero ofrece menos beneficios en $25,000. Por consiguiente, no hay necesidad
de calcular la razón BK para la ruta B, puesto que esta alternativa es
obviamente inferior a la ruta A. Además, si se ha tomado la decisión de que
alguna de las rutas A o B debe ser aceptada (lo cual sería el caso si no hay
otras alternativas), entonces no se necesitan otros cálculos; se selecciona la
ruta A.