S U N D AY 3 1 O C T O B E R 2 0 1 0

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Foreclosuregate Explained: Big
Banks on the Brink
Thursday  2 8 October 2 01 0
by: Peter White, t r u t h o u t | Report

Scandal is spreading across Wall
St. like a very bad case of poison
ivy. A rash of fraudulent home
foreclosures has exposed some of
the nation's biggest banks to an
even worse condition ...
bankruptcy.

Until late 2007, the money boys
on Wall St. made a bundle in the
housing market. After the bubble
burst, they were just itching to
cash in on the down side, calling in
all those bad loans they made and
(Im a g e: La n ce Pa g e / t  r  u  t  h  o u  t ;
selling off millions of repossessed A da pt ed: St ev e Hoa n g , Kev in  A n der son ,
E Din a )
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 homes. According to RealtyTrac, E Din a )

Inc., which compiles such data,
lenders foreclosed on 3.2 million properties in the last three years,
288,000 in the last quarter, the highest number on record.
BUZZFLASH DAILY HEADLINES
But evidence came to light, first in New Y ork, then Florida, Maine, Ohio, » Explosive Hidden in Package on
and other states that lenders were taking shortcuts to speed up Plane to Dubai had Traveled on
Tw o Passenger Plans to Get There
foreclosures. Law firms hired so­called "robo­signers," some of whom - CNN
have admitted in depositions that they routinely signed off on thousands
»Broder: "As We Accelerate
of foreclosure papers they had never read and sometimes forged
Preparations For War [With Iran],
signatures of notary publics who were not present. The Economy Will Improve" -
ThinkProgress
"Why don't we have Mickey Mouse sign the thing, instead of having a
» Boehner Endorses Ohio GOP
human being sign it? I mean it becomes meaningless," New Y ork House Candidate Criticized for
Supreme Court Judge Arthur Schack told PBS "Newshour." Nazi Reenactment - The
Washington Post
Legally meaningless maybe, but not without consequence for hundreds of » How Immigrants Create More
thousands of Americans who have been evicted from their homes, many Jobs New Y ork Times
of whom have no jobs, and who were snookered into sub­prime » American Economy Exhibits
mortgages in the first place. Unhealthy Zombie Look - Reuters

In the wake of mounting public outrage, attorneys general of 50 states »Jon Stew art: "The Country’s 24-

hour Political Pundit Perpetual
and the District of Columbia have launched a joint investigation into Panic Conflictinator did not Cause
what financial writers are calling "Foreclosuregate." Industry our Problems but it’s Existence
Makes Solving Them That Much
spokespersons have downplayed the controversy surrounding foreclosure Harder." - The Nation
mills and "robo­signers." Bank of America and JP Morgan Chase are
» What's in a Name? For Iraq's
conducting internal reviews of thousands of foreclosures, but say they
Saddam Husseins, a Lot - NPR
believe all the underlying facts in their foreclosures are true and that any
potential issues will be quickly addressed. » Ohio McDonald's Gives V oting
Advice With Paychecks -
Associated Press
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 Associated Press
However, Bank of America and GMAC stopped foreclosures in all 50
states and Chase stopped them in the 23 states where a judge must » Drow ning in Campaign Cash -
New Y ork Times
approve foreclosures. Other lenders like PNC Financial and Litton Loan
Savings followed suit in what amounted to a national moratorium on
foreclosures. But it only lasted a couple of weeks. Bank of America and MORE BUZZFLASH HEADLINES »
GMAC have since started up foreclosure suits again despite the bad press, What is BuzzFlash?
pressure from bondholders and even the Federal Reserve, which wants
big lenders to start buying back the bad mortgages on which they are
trying to foreclose.

"The bottom line is not that those properties won't be repossessed. They
simply won't be repossessed as quickly," said Rick Sharge, vice president
of RealtyTrac. But others predict that if GMAC and Bank of America stick
to their guns, they just might go down in smoke.

"This is not simply a glitch in paperwork," wrote Iowa Attorney General
Tom Miller, who is heading up the states' joint investigation into the
mortgage paper fraud mess.

"This was an industry wide scheme designed to defraud homeowners,"
Florida attorney Peter Ticktin told The Associated Press.

Ohio Attorney General Richard Cordray filed a lawsuit against lender
GMAC in October that aims to stop sales of all repossessed homes
foreclosed with robo­signed documents and to reverse judgments on those
foreclosed homes that have not yet been sold. In addition, the suit seeks
damages for homeowners and a $25,000 fine for every fraudulently filed
court document.

In Kentucky, Heather McKeever filed a class action lawsuit against

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 GMAC on behalf of homeowners there alleging the giant lender, a
recipient of $16 billion in federal bailout money, violated the RICO Act.
"This is organized crime by people in suits but it is still organized crime,"
she said.

If other states file similar lawsuits like those in Ohio, Kentucky and
Mississippi, it could mean billions of dollars in damages and fines,
criminal perjury prosecutions of "robo­signers" and disbarment for the
lawyers who filed the fraudulent papers. Some analysts say the potential
liability of major banks is so large, another financial crisis is a real
possibility.

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The fraud allegations raise the question of who actually owns the bad
loans. If banks cannot show an unbroken chain of title from the original
borrower to themselves, they have no legal right to foreclose. At least
that's the argument defense lawyers are making.

"When they tried to industrialize the loan securitization market, which is
really what they did, they tried to automate everything they could. They M O S T P O P U L AR
started digitizing loan documents and shredding originals.... and, of
course what that means is, we have no clue who owns what," foreclosure Foreclosuregate Explained: Big
Banks on the Brink
expert Walter Hackett told PBS "Newshour." by : Peter White, t r u t h o u t | Report

Hackett turned into a consumer advocate after nearly three decades on A Boot to the Head ... From Michael

Moore
the inside. He knows exactly where to bite the hand that used to feed him. by : Michael Moore |
And he was referring to a private database lenders have relied on for years MichaelMoore.com  | Op­Ed
to track loans that would be bundled into investment vehicles called Eight False Things the Public
mortgage­backed securities (MBS), which are traded back and forth "Know s" Prior to Election Day
by : Dav e Johnson | Cam paign for
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 by : Dav e Johnson | Cam paign for
between investors daily. Am erica's Future | Report

To collect fees from those trades, Wall Street relies on the Mortgage The Dow nhill Run

by : William  Riv ers Pitt, t r u t h o u t |
Electronic Registry System (MERS), which had three million loans listed Op­Ed
in its database in early 2001. Today, it has more than 62 million and
The Most Racist Campaign in
virtually all of the home loans made in the US since 2005. But since Decades, and What It Demands of
MERS is essentially Excel spreadsheets shared between bankers and Us
by : Rinku Sen | ColorLines | Op­Ed
brokers, it is really just a bunch of numbers. MERS was designed to make
money out of the mortgage market, not parse exactly who owes what to It's the Stupidity, Stupid
by : Dav id Sirota, t r u t h o u t | Op­Ed
whom.
The Health Care Debate: Social
One foreclosure expert estimates that just 6 to 7 percent of the loans Reflections
by : Richard Lichtm an, t r u t h o u t |
made in the last three years can produce properly recorded title transfers Op­Ed
from borrower to final lender. Legally assigning, or recording title
Marijuana Law Enforcement
transfers was much too slow and cumbersome for the fast­paced trade in Disproportionately Targets Blacks,
MBS, so most banks just ignored those requirements, according to Latinos in California
by : Paul Arm entano, t r u t h o u t |
testimony, analysts and consumer advocates like Hackett. On many News Analy sis
mortgages, the loan owner's name was routinely left blank, the titles
Fishermen Report Louisiana Bays
never recorded and title transfer fees not paid. Filled With Oil
by : Dahr Jam ail and Erika
Banks invented an investment vehicle in 1987 called REMICs (Real Blum enfeld, t r u t h o u t | Report
Estate Mortgage Investment Conduits) to allow them to profit from MBS All They Ask for Is an Unfair
trading. A Real Estate Mortgage Investment Conduit is what the name Advantage
by : Michael Winship, t r u t h o u t |
implies ­ an empty pipe that allows banks to collect fees as trustees of Op­Ed
MBS' without owning any of the assets that back them. It also allows
The Tea Party Jets to Grassroots
them to avoid taxes and title transfer fees since they only pass through Rallies, Wall Street-Style
titles to property held as collateral for the MBS' they sell. by : Zach Carter | The Media
Consortium  | News Analy sis
But this is clearly a convenient fiction for huge consumer lenders like Farew ell Mon Amour: Prospects on
Bank of America and GMAC, which are trying to have things both ways. Democracy's Electoral Defeat
by : Henry  A. Giroux, t r u t h o u t |
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 by : Henry  A. Giroux, t r u t h o u t |
REMICs were a real sweet deal for banks until the bottom fell out of the Op­Ed
housing market in 2007, triggering the worse recession in 75 years. Banks
soon found themselves going to court to repossess property they had been
claiming for years they never owned.

They hired foreclosure mills to retroactively produce documents showing tw itter.com/truthout
the chain of ownership ended with them. In many cases, foreclosure mills Truthout Buzz @ Twitter
provided affidavits of lost mortgage notes attempting to prove banks'
control of mortgages in hopes of winning a favorable judgment. toyotabedzrock t r u t h o u t | Uganda
Anti­Gay Bill to Become Law
http://t.co/68tDGA1 via @Truthout
Banks are in a big pickle. If they can prove they own the title to properties 9 minutes ago
they want to foreclose on, they are liable to the IRS for unpaid taxes and
makeitplain Conservative Distortions and
penalties. If they don't, the are liable to be sued by bond holders for lack Delusions: A Review of "I Want Your
of due diligence in the bundled mortgages they sold to investors. Money" http://bit.ly/9lqfy4 Via @Truthout
22 minutes ago

This is good news for homeowners facing eviction, and there has been an akrockefeller RT @nikkiwhiteley: The

socnik Daily is out! http://bit.ly/dwW8uD
increase in the number of contested foreclosures in Florida, ground zero ▸ Top stories today by @SpotlightnGirls
of the foreclosure scandal. @maddow @UN @truthout
33 minutes ago

Both Bank of America and GMAC got billions in federal bailouts, so CHCHSenHumes t r u t h o u t | Uganda

playing hardball with borrowers when the Obama administration put up Anti­Gay Bill to Become Law
http://t.co/wdJPet8 via @Truthout
an additional $75 billion to persuade banks to refinance troubled loans 42 minutes ago
may jeopardize their "too big to fail" status in Washington.
eppink Are refugee camps a model for
future society? "We don't wait for millions
Housing Secretary Shaun Donovan told reporters in Washington last to arrive ­ we just create."
Wednesday that the federal government would act soon to force banks to http://bit.ly/aSOpc0 /via @truthout
47 minutes ago
offer loan modifications for mortgages backed by the Federal Housing
Administration. (How many?) Starseed52 UFO Parks for Two Hours
Join the conversation
Meanwhile, investigations are underway not only by the states' attorneys

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 general, but also by federal banking regulators, the US Justice
Department and the Securities Exchange Commission. A number of
lawsuits have been filed in Ohio, Kentucky, Mississippi, and other states, links from truth­out.org
and all this attention may force banks to renegotiate their loans with
Uganda Anti-Gay Bill to
more affordable terms for borrowers.
Become Law com m e nt

But banks are not heading down that path, instead, they are redoing
questionable foreclosure papers they hope will pass muster in court. Uganda Anti-Gay Bill Which
Will Impose Life Sentences Or
"There has been an attempt by some of the major services to indicate The Death Penalty To Become
there are no problems," Iowa Assistant Attorney General Patrick Law 16 com m e nts
Madigan, told The New Y ork Times. Uganda Anti-Gay Bill to
Become Law com m e nt
"We're not at the end of this process. We're at the beginning," he said.

Only time will tell how the foreclosure scandal plays out. Federal Uganda Anti-Gay Bill to
Become Law com m e nt
regulators say their investigation won't be completed before the end of the
year. And several foreclosure experts agree with Madigan that the fight
over foreclosures is just beginning. Uganda Anti-Gay Bill To
Become Law 8 com m e nts
Reporting assistance by Ellen Brown.

This w ork by Truthout is licensed under a Creative Commons Attribution-

Noncommercial 3.0 United States License.

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L A T ES T S T O R I ES
12

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 12
909 "Tell Them to Come to Afghanistan
and Make Friends": Bamiyan
S HARE Diaries, Day Four

Our Ignorance and Our Interests:

Why We Need to Learn More, Not
»
Less, about Islam and the Arab
World

Refugee Camps May Model Future

Peter White is an independent reporter for print, televis ion and radio. Society
Conservative Distortions and
Delusions: A Review of "I Want
C O MME N TS
Your Money"
This forum  is m oderated by  software. Please allow up to 1 5 m inutes for y our
com m ents to go liv e and av oid posting the sam e com m ent m ultiple tim es. Climate Negotiations: Cloud Over
Cancun?

Gee thx, Ayn Rand & Co. That
Thu, 10/28/2010 - 20:26 — Anonym ous (not verified)
 

Gee t h x , A y n  Ra n d & Co. T h a t  su per ­efficien t  fr ee m a r k et  is r ea lly  doin g  a  
sw ell job a t  self­r eg u la t ion . T h ey  r ea lly  g et  t h e job don e r ig h t , don 't  t h ey ?

Don 't  t h ey ?

T R UT HO UT O N D I G G
Don't blame a few bad apples
Thu, 10/28/2010 - 20:46 — Anonym ous (not verified) t r u t h o u t | What Are They Hiding?
1 Obam a Adm inistration Defending
Don 't  bla m e a  few  ba d a pples for  a  sou n d sy st em  ba sed on  con flict , g r eed Black Site Prison at Bagram Air Base

a n d self­in t er est ! US Slides on Corruption Index

1

t r u t h o u t | Bigger than Beck? Huge

You can't blame the free 1 Crow d Attends Restore Sanity Rally
Thu, 10/28/2010 - 20:47 — hiding (not verified)
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 t r u t h o u t | "Tell Them to Com e to
1 Afghanistan and Make Friends":
Y ou  ca n 't  bla m e t h e fr ee m a r k et . Ju st  t h e people w h o t ook  a dv a n t a g e of it .
Bam iyan Diaries, Day Four
It 's lik e g iv in g  fir ew or k s t o ch ildr en  a n d bla m in g  t h e ch ildr en  for  blow in g
u p t h eir  fin g er s. Gee it  w a s t h e fir ew or k s fa u lt ...n o it  w a s t h e fin g er s fa u lt . t r u t h o u t | Net Neutrality and
1 Broadband Access: A Civil Rights
How  a bou t  t h e h a n d t h a t  h a d a ll of t h e fin g er s...m a y be 1 0  is ju st  t oo Issue
m a n y  fin g er s?
See more truth­out.org stories on Digg.com
De­r eg u la t ion  on ly  w or k s in  a  per fect  w or ld. Ou r s seem s t o be im per fect .
T h e fr ee m a r k et  on ly  w or k s if ev er y on e st a r t s ou t  w it h  t h e sa m e n u m ber
of t ok en s. W h en  de­r eg u la t ion  h it s a n d y ou  a in t  g ot  n o m on ey ...w ell h ow
a r e do y ou  t h in k  y ou  w ill su r v iv e??? I h ope t h e dopes in  t r a iler s w h o h a v e
pr om ot ed t h eir  ow n  dem ise g et  it  soon . Da r w in  w a s r ig h t  in  so m a n y
w a y s...h e ju st  didn 't  a ccou n t  for  t h e poor  folk s w h o g et  su ck ed in  by  t h e
lesser  m in ded w h en  t h ey  st a r t  t o dr ow n .

20:26 — Anonymous ­­ you
Thu, 10/28/2010 - 20:47 — Anonym ous (not verified)

2 0 :2 6  — A n on y m ou s ­­ y ou  h it  on  t h e pr oblem . T h ey  w er e t oo self­

r eg u la t ed, t h ey  didn 't  t r u st  t h e m a r k et  en ou g h .

I wonder how many
Thu, 10/28/2010 - 20:49 — Anonym ous (not verified)

I w on der  h ow  m a n y  Repu blica n s k n ow  som eon e, or  fin d t h em selv es in  t h e
cr ossh a ir s of For eclosu r eg a t e? W ou ld t h ey  st ill believ e in  "t oo m u ch
g ov er n m en t  r eg u la t ion " fit s in  w it h  n ot  t a x in g  t h e r ich ?

What goes around, comes
Thu, 10/28/2010 - 21:02 — Anonym ous DV (not verified)

W h a t  g oes a r ou n d, com es a r ou n d! Con do a ssocia t ion s a r e g et t in g  t ir ed of
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 w a it in g  for  ba n k s t o for eclose on  fr eeloa der s w h o, by  n ot  pa y in g
a ssocia t ion  du e, a r e pu t t in g  t h eir  bu r den s on  t h e ba ck s of t h eir  n eig h bor s.
Rev er se for eclosu r e is t h e on ly  effect iv e r em edy . I w on der  h ow  t h a t  pr ocess
is bein g  effect ed by  for eclosu r eg a t e?

Isn't it the Right that
Thu, 10/28/2010 - 21:17 — Dr. Bill Bus hing (not verified)

Isn 't  it  t h e Rig h t  t h a t  w a n t s t o bu ild m or e pr ison s? T h ey  sh ou ld... t o h ou se
a ll t h eir  fr ien ds w h en  t h ey  g et  sen t en ced.

W h it e colla r  cr im e sh ou ld be t r ea t ed ev en  w or se t h a n  t h e per son  w h o, ou t

of dest it u t ion , r obs g r ocer y  st or es of food for  t h eir  fa m ily . Of cou r se v iolen t
a ct s of r obber y  deser v e h a r sh  t r ea t m en t , bu t  n ot  t h ose dr iv en  t o n on ­
v iolen t  cr im e by  t h e econ om ic con dit ion s w e fa ce t oda y ... ca u sed by  g r eed
in  ba n k er s, m or t g a g e fir m s a n d con su m er s.

Let  t h ose "t oo big  t o fa il" g o t h e w a y  of t h e din osa u r s a n d let 's r et u r n  t o
som e sa n it y  w h er e m or t g a g e or ig in a t or s a ct u a lly  h old on t o t h e pa per  a n d
a r e t h er efor e r espon sible for  t h e r isk s in v olv ed.

I'm  t ir ed of t h ose r eceiv in g  ex cessiv e in com es or  pr ofit s fr om  doin g  n ot h in g
bu t  m ov in g  pa per  a r ou n d. Let  t h em  W ORK for  a  liv in g !

The free market system as
Thu, 10/28/2010 - 21:20 — farm ertx (not verified)

T h e fr ee m a r k et  sy st em  a s en v ision ed by  t h e Sh r u b's h a n dler s cou ld n ev er
w or k  in  t h is a g e of u n br idled g r eed.

Ev en  h e h a d t o fa ce t h a t  w h en  h e a dm it t ed t h a t  h e w a s h a v in g  t o a ba n don
fr ee m a r k et  pr in ciples t o sa v e t h e fr ee m a r k et  sy st em .

A  fr ee m a r k et  ca n  w or k  in  t h is Cou n t r y  on ly  if t h er e a r e som e r eg u la t or y

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 ov er sig h t  t o pr ev en t  su ch  a bu ses.

W e ca n 't  t r u st  t h e cu lt u r e of g r eed t h a t  t h e Repu blica n  Pa r t y  seem s a ll t oo
r ea dy  t o em br a ce t o oper a t e in  a n y  ot h er  m a n n er  t h a n  w h a t  it  did a ft er
'der eg u la t ion '.

The RICO statutes do apply
Thu, 10/28/2010 - 21:50 — fredboy (not verified)

T h e RICO st a t u t es do a pply  t o m a n y  su ch  sch em es.

It  is t im e t h e g ov er n m en t  pu r su e cor por a t e cr im e­­t h e m ost  t r u ly
"or g a n ized" cr im e ou t  t h er e.

what is true for states
Thu, 10/28/2010 - 21:52 — NIZZZZEE (not verified)

w h a t  is t r u e for  st a t es (lik e Ca lifor n ia ) in  w h ich  deeds of t r u st  a n d

a ssig n m en t s t h er eof n ev er  g ot  r ecor ded...
How  ca n  MERS be t h e ben eficia r y  of a  loa n ?
A n d t h e pr in cipa l ba la n ces of A LL loa n s issu ed in  2 0 0 2 ­2 0 0 8  a r e g r ea t er
t h a n  t h e fa ir  m a r k et  v a lu es of t h e pr oper t ies w h ich  a r e su pposed t o be t h e
secu r it y  for  t h ose loa n s......
A LL PRINCIPA L BA LA NCES MUST  BE DROPPED T O T HE FA IR MA RKET
V A LUE ­ a n d it  m u st  be don e n ow  t o st op t h e for eclosu r es.... t h a t  is w h a t
t h e ba n k s w ill g et  a n y  w a y .. so t h e fed sh ou ld st ep in  a n d for ce t h e ba n k s
t o r ecog n ize t h a t  w h ich  t h ey  sa y  is a n  a sset  on  t h eir  ba la n ce sh eet  is NOT .
Ju st  dr op t h e pr in cipa l ba la n ce a n d let  t h e or ig in a l t r u st or , bor r ow er  st a y
in  t h e pr oper t y  a n d st a r t  pa y in g  ba sed on  t h a t  ba la n ce... T h is w ou ld st op
t h e for eclosu r es..

Educate me please, Author,
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 Thu, 10/28/2010 - 23:23 — Peter White, not author of this article, Albion California (not
verified)

Edu ca t e m e plea se, A u t h or , or  ot h er : Is it  cor r ect  t h a t  1 ) T h e "t oo big  t o
fa il" ba n k s g ot  t r illion s of t a x pa y er  dolla r s in  la t e 2 0 0 7  a n d 2 0 0 8 ? 2 ) T h a t
t h e sa m e ba n k s a r e r efu sin g  w or k ou t s w it h  debt or s/h om eow n er s a t
r ea son a ble, n ow , t oda y  m a r k et  v a lu e t er m s? 3 ) Upon  for eclosin g  a t  below ­
n ot e, less­t h a n  or ig in a l debt , or  t h e or ig in a lly  len t  a m ou n t s, t h a t  t h e
ba n k s a r e bein g  r eim bu r sed by  Fa n n ie Ma e or  Fr eddie Ma c (a r e t h ese
t a x pa y er  dolla r s or  feder a l g ov er n m en t  g u a r a n t ees?) u p t o t h e or ig in a l
v a lu es or  a m ou n t s of t h eir  n ow  "ba d" loa n s? 4 ) Is it  cor r ect  t h a t  cou n t less
t r a n sfer s, a ssig n m en t s, r ecor din g s a n d r ecor din g  fees h a v e n ot  been
a ct u a lly  been  m a de in  t h e cou n t ies of t h e debt or s' or ig in s a n d t h e ba n k s
h a v e elu ded sig n ifica n t  cost s pa id t o t h ose r eg ion a l cit y , cou n t y  or  ot h er
g ov er n m en t s t o pr oper ly  com plet e leg a l "ch a in  of t it le"? A g a in , plea se
edu ca t e m e. A n d t h a n k  y ou .

To paraphrase Sarah Palin ­
Thu, 10/28/2010 - 23:32 — goobagooba (not verified)

T o pa r a ph r a se Sa r a h  Pa lin  ­ I n ev er  t h ou g h t  I'd u se h er  w or ds for  a n y t h in g

­ a s fa r  a s Pr op 1 3  in  CA  is con cer n ed, "How 's t h a t  w or k in ' for  y a ?"

T im e t o g et  r id of it , a ir ­pock et  t h a t  it  is, a n d g et  ba ck  t o people t a k in g
r espon sibilit y  for  w h a t  t h ey  bou g h t . T h e ONLY  people w h o pr ofit ed fr om
t h a t  boon dog g le w er e com m er cia l la n dow n er s, a n d t h ey  pu t  it  ou t  t h er e a s
a  t a x pa y er 's r ebellion . Bu n ch a  h u ck st er s.

Bu t  t h ey 'r e a ll a bou t  t h e bot t om  lin e r ig h t  n ow . No t h ou g h t  t o t h e fu t u r e,
ex cept  h ow  m u ch  m or e t h ey  ca n  a ccu m u la t e of w h a t  t h ey  a lr ea dy  h a v e.
A n d n o t h ou g h t  a bou t  h ow  it  a ffect s a n y on e ou t side t h e clu b.

Rem in ds m e of a  floor  m a n a g er  a t  a  Ra lph 's su per m a r k et  in  m y

n eig h bor h ood. A ft er  t h e r ecen t  br ou h a h a  t h ey  w en t  t h r ou g h , w h er e t h e

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 u n ion s t ook  t h e low er  pa t h  a n d dow n ­g r a ded n ew  h ir es, sh e w a s a sk ed
w h a t  sh e t h ou g h t  of t h e a g r eem en t . "I don 't  ca r e. It  doesn 't  a ffect  m e," sh e
sa id. "I'll be ou t  of h er e in  t h r ee y ea r s w it h  w h a t  I h a v e. Not  m y  pr oblem ."

So m u ch  for  u n ion  solida r it y .

Lots of wishful thinking
Thu, 10/28/2010 - 23:33 — Mik e Johns ton (not verified)

Lot s of w ish fu l t h in k in g  h er e. "T oo big  t o fa il" is a  n ice w a y  t o sa y  "t oo big  t o
pr osecu t e". T h ese g u y s a lr ea dy  ow n  t h e g ov er n m en t , I r ea lly  don 't  t h in k
t h er e w ill ev er  be a n y  m ea n in g fu l pr osecu t ion s. Ju st  a  few  cor por a t e fin es
a n d m a y be som e m or e g ov er n m en t  m on ey  t o h elp t h e ba n k s pa y  t h ose
fin es so t h e ex ecu t iv es don 't  lose t h eir  bon u ses...

Look for other websites ­
Thu, 10/28/2010 - 23:58 — Foreclos e on Geithner (not verified)

Look  for  ot h er  w ebsit es ­ a n d g et  edu ca t ed, t h ey  h a v e fa m ilia r  n a m es: Y v es
Sm it h  g et s n a k ed. A s W illia m  K Bla ck  su g g est s: t h e FDIC sh ou ld pu t  Ba n k
Of A m er ica  In t o r eceiv er sh ip, a n d ev er y  ex ec sh ou ld be a x ed. Look  on
Hu ffPo
A  Ma jor  pr oblem  is Obu m m er , w h ose W a ll St r eet  bou g h t  a dm in ist r a t ion
h a sn 't  con sider ed cr a m dow n  or  a  m or a t r or iu m  on  for eclosu r es, ev en  w it h
t h e ex plosiv e ev iden ce of fr a u d.

@Hiding 20:47. Huh ? You
Fri, 10/29/2010 - 00:21 — m ys terios o (not verified)

@Hidin g  2 0 :4 7 . Hu h  ? Y ou  m ea n  w e sh ou ldn 't  h a v e la w s beca u se m ost
people don 't  br ea k  t h e la w s? W OW  ! W e sh ou ldn 't  h a v e st oplig h t s a t
cor n er s for  ev er y on e ju st  beca u se a  few  "ba d a pples" w a n t  t o speed t h r ou g h
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 t h e in t er sect ion ? W e sh ou ldn 't  h a v e life ja ck et s on  sh ips ju st  beca u se a  few
people don 't  k n ow  h ow  t o sw im ? W e sh ou ldn 't  h a v e sea t  belt s in  ca r s
beca u se m ost  people don 't  g et  in  a cciden t s? Ju st  w h en  y ou  t h in k  y ou 'v e
h ea r d ev er y t h in g  fr om  t h e r ig h t  w in g n u t  a polog ist s, a n ot h er  in sa n e idea
cr a w ls ou t  of t h e slim e.

I warned for years about
Fri, 10/29/2010 - 00:54 — Cathy (not verified)

I w a r n ed for  y ea r s a bou t  W a ll St . I w a r n ed a bou t  t h e h ou sin g  bu bble. I w a s
t old I w a s F$#@en  in sa n e. W a ll St . com m it s n o cr im e, n eit h er  does t h e RE
m a r k et ! A s som eon e w h o h a d a  R.E. licen se in  t h e la t e '7 0 's I k n ew  t h a t
pr oper t ies don 't  a ppr ecia t e lik e t h ey  w er e doin g . T h er e w a s NO g ood
pa y in g  jobs boom , lik e a ft er  W W II. In  fa ct  w a g es h a v e been  & a r e bein g
pu sh ed dow n  a s I t y pe t h is.
I k n ew  t h a t  w h en  ou r  g ov er n m en t  der eg u la t ed t h e ba n k s & W a ll St . it  w a s
ju st  a  m a t t er  of t im e. By  t h e w a y  I w a r n ed a bou t  W a ll St . m or e t h a n  1 0
y ea r s befor e t h e colla pse!

Unless these fraudsters are
Fri, 10/29/2010 - 01:15 — Robert Walters (not verified)

Un less t h ese fr a u dst er s a r e du ly  pr osecu t ed, t h e Un it ed St a t es ca n  n o
lon g er  h old it self ou t  t o be a  "n a t ion  of la w s." W h a t  seem s pa r t icu la r ly
in cr edible is t h a t  t h e ov er t  con t r ol fr a u ds h a v e been  ex posed, t h e
m or t g a g es/r ea l est a t e t it les a r e a ll clou ded, for g er ies h a v e been
u n cov er ed, et c., et c., a n d y et  NONE of t h e per pet r a t or s h a s been  a r r est ed,
let  a lon e pr osecu t ed. A n d t h e ba n k st er s a r e pooh ­pooh in g  t h e n ot ion  t h a t
t h er e is a n y t h in g  bu t  m in or  "pa per w or k  g lit ch es" in v olv ed! W on der  h ow  it
w ou ld fly  w it h  a  DA  for  a  ch eck ­k it er  t o ch a r a ct er ize h is/h er  a ct ion s a s
"m er e pa per w or k  g lit ch es?" It  w ill t a k e y ea r s t o cla r ify  t h e ch a in s of t it le t o
so m u ch  r ea l est a t e a cr oss t h e cou n t r y , a n d ev en  t h en , it  m a y  NEV ER be
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 clea r ed u p. Bla ck  a n d W y a t t  a r e cor r ect  a s t o w h a t  is n eeded. For eclose on
t h e for ecloser s.

When the revolution comes,
Fri, 10/29/2010 - 01:22 — Juan Zapatis ta (not verified)

W h en  t h e r ev olu t ion  com es, t h e blood of t h e opr essor s w ill flow  on  t h e fin e
m a r ble floor s of t h eir  ba n k s.

The federal reserve is the
Fri, 10/29/2010 - 01:26 — Anonym ous (not verified)

T h e feder a l r eser v e is t h e r oot  ca u se of t h is pr oblem . T h ey  set  in t er est
r a t es ba sed on  t h e idea  t h a t  t h ey  cou ld "r u n " t h e econ om y  r a t h er  t h a n
let t in g  r a t es be set  by  t h e cr edit ­w or t h in ess of t h e bor r ow er . Rea l est a t e
a n d t h e fin a n cia l sect or  a r e t w o of t h e m ost  h ea v ily  r eg u la t ed a r ea s in
ex ist en ce. How  t h is cou ld be m ist a k en  for  t h e fr ee m a r k et  is bey on d m e,

CAN'T WAIT HOPE THEY ALL GO
Fri, 10/29/2010 - 03:40 — Anonym ous (not verified)

CA N'T  W A IT  HOPE T HEY  A LL GO DOW N.EV ERY  LA ST  BIG BA NK,A ND

T HEY  CA N T A KE T HE ILLEGA L FEDERA L RESERV E W IT H T HEM.T HE
BIGGEST  SCA M IN HIST ORY .

For a whopping good listen,
Fri, 10/29/2010 - 04:54 — Flores ta (not verified)

For  a  w h oppin g  g ood list en , ch eck  ou t  NPR's Fr esh  A ir  br oa dca st  fr om  2 7
Oct ober . Gr et ch en  Mor g en sen  of t h e NY  T im es r ea lly  'spla in s it  for  y a . I
h a d a n  h on est ­t o ­g od 'dr iv ew a y  m om en t .
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 T h e w ell su it ed cr im in a l cla ss ju st  m ig h t  g et  t a k en  dow n  t h is t im e.

the federal reserve is
Fri, 10/29/2010 - 04:56 — k ris (not verified)

t h e feder a l r eser v e is illeg a l. a  ba n k  m or t g a g e is a  pr om issor y  n ot e a n d is
m a de u p ou t  of t h e t h in  a ir , ju st  a  k ey boa r d en t r y  in t o a  com pu t er .
y ou t u be "m oen y  a s debt " a n d "cr ea t ion  of m on ey " a n d "feder a l r eser v e".

This was the biggest heist
Fri, 10/29/2010 - 05:04 — Seattle Mik e (not verified)

T h is w a s t h e big g est  h eist  in  t h e h ist or y  of t h e w or ld.

It  w a s w h it e colla r  cr im e on  a  lev el t h a t  m a k es t h e m a fia  look  lik e a
pr esch ool cla ss.

It  w a s a  sy st em a t ic pilla g in g  of t h e bot t om  9 8 % of A m er ica . A n d a ll t h e
m on ey  w en t  t o a  few  r ich  people a t  t h e t op.

A n d t h ese few  r ich  people st a r t ed t h e T ea  Pa r t y  w h ole clot h  ou t  of t h in  a ir ,
a n d n ow  t h ey  a r e t r y in g  t o con v in ce people t o elect  t h e cr im in a ls on ce
a g a in  a n d fin ish  off t h e r a pe t h ey  st a r t ed.

I'm repeating and seconding
Fri, 10/29/2010 - 09:31 — racetoinfinity (not verified)

I'm  r epea t in g  a n d secon din g  t h is im por t a n t  com m en t :

T h u , 1 0 /2 8 /2 0 1 0  ­ 2 1 :5 0  — fr edboy  (n ot  v er ified)

T h e RICO st a t u t es do a pply  t o m a n y  su ch  sch em es.

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 It  is t im e t h e g ov er n m en t  pu r su e cor por a t e cr im e­­t h e m ost  t r u ly
"or g a n ized" cr im e ou t  t h er e.

I think it's quaint how some
Fri, 10/29/2010 - 11:04 — Anonym ous (not verified)

I t h in k  it 's qu a in t  h ow  som e people im a g in e t h er e w ill be a n y  k in d of

ju st ice ser v ed t o t h ese w h it e colla r  cr im in a ls.

In  ca se a n y on e h a sn 't  r ea lly  been  pa y in g  a t t en t ion , A m er ica  is a n  Em pir e
of Cr im e r u n  by  SPECT RE.

I've had it with morons who
Fri, 10/29/2010 - 13:16 — Anonym ous (not verified)

I'v e h a d it  w it h  m or on s w h o bla m e t h e "fr ee m a r k et " for  t h is. Du m bsh it s...
fr ee m a r k et  is NOT  sy n on y m ou s w it h  la w less. W h a t  y ou  peck er h ea ds ju st
ca n 't  seem  t o u n der st a n d is t h a t  g ov er n m en t  in  collu sion  w it h
cor por a t ion s w r it e a n d pa ss "r eg u la t ion s" so t h a t  t h ey  ca n  sk ir t  a r ou n d t h e
la w . T h e la w  bein g  "T h ou  sh a lt  n ot  st ea l".

"free market is NOT
Fri, 10/29/2010 - 14:07 — Anonym ous (not verified)

"fr ee m a r k et  is NOT  sy n on y m ou s w it h  la w less"

HA HA HA ! Y ou 'r e fu n n y !

T h e fr ee m a r k et  is sy n on y m ou s w it h  pr oper t y , a n d pr oper t y  is t h eft  of t h e
com m on s for  t h e ben efit  of t h e few .

Du m bsh it .

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 Banks = "Too big to
Fri, 10/29/2010 - 14:19 — Anonym ous (not verified)

Ba n k s = "T oo big  t o fa il"

People = "T oo sm a ll t o m a t t er "
La w m a k er s = "T oo ea sy  t o br ibe"

Hope t h e Cor por a t ion s t h a t  a r e, a ccor din g  t o SCOT US, 'people' a r e a s u pset
a s I a m .

“Foreclosure Frauds, Wells
Fri, 10/29/2010 - 15:31 — Barbara Ann Jack s on (not verified)

“ For eclosu r e Fr a u ds, W ells Fa r g o­t h e Fox  in  Ch a r g e, a n d V ict im iza t ion ”

W ells Fa r g o’s a n n ou n cem en t  a bou t  r efilin g  5 5 k  for eclosu r es is pr oba bly
beca u se cov er in g  u p w r on g fu l for eclosu r es is n o lon g er  effect iv e. W ells
Fa r g o ca n ’t  t r u st ed t o fix  it s for eclosu r e w r on g doin g s, n o m or e t h a n  a n
a ddict  ca n  be t r u st ed t o self­r efor m . . .

Mor t g a g e len der s a r e n ot  r equ ir ed t o k n ow  la w s ­ a t t or n ey s a r e! T h e
a t t or n ey s m a de sev er e er r or s ­ som et im es in t en t ion a lly , sin ce er r or s h elp
k eep t h e billa ble t a b g oin g , a n d com m it  t h e v er y  fr a u ds t h a t  pr ov ide
ba sis, defen ses, a n d r ea son s t o a t t em pt  n eg ot ia t in g  m or t g a g e . .
h t t p://n ew sbla ze.com /st or y /2 0 1 0 1 0 2 8 1 8 1 0 5 2 la w g .n b/t opst or y .h t m l/

And the REpugs want to take
Fri, 10/29/2010 - 15:33 — granny (not verified)

A n d t h e REpu g s w a n t  t o t a k e ov er  a g a in , so t h ey  ca n  con t in u e lin in g  t h eir
ow n  pock et s a n d t h ose of t h e r ich est  of t h e r ich  a n d t h e m ost  cor r u pt  of t h e
cor r u pt .

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 T h a n k  y ou , Ron a ld Rea g a n  a n d ev er y on e w h o h a s follow ed in  h is
ch ea t in g , ly in g  foot st eps.

For the last 30 years, we
Fri, 10/29/2010 - 16:21 — Jim Poplin (not verified)

For  t h e la st  3 0  y ea r s, w e h a v e set  t h e st a g e for  t h is fin a n cia l disa st er  by
r elen t less der eg u la t ion . T h e belief t h a t  u n r eg u la t ed fr ee m a r k et s r eg u la t e
t h em selv es is fa lse. T h e pr oof is st a r in g  u s in  t h e fa ce. Ov er  t h is sa m e
per iod w e sa w  t h e colla pse of on e in du st r y  a ft er  a n ot h er  a n d n ow  a
fin a n cia l cr isis w it h  h u n dr eds of ba n k  fa ilu r es a n d a  m or t g a g e in du st r y
t h a t  is so h a pless it  ca n 't  pr ov e it  is t h e ow n er  of a  sim ple m or t g a g e.

Ou r  n a t ion  h a s n ev er  seen  su ch  a  su ccession  of m a n  m a de ca t a st r oph ic

ev en t s sin ce t h e Gr ea t  Depr ession . On e a u t h or  r ecen t ly  docu m en t ed t h a t
t h e in v est m en t  ba n k s a ct ion s sin ce 2 0 0 0  a r e ba sica lly  t h e sa m e t a k en  by
ba n k s in  t h e 1 9 2 0 s. W ill w e t u r n  ou r  ba ck s on  t h e lesson s of h ist or y  a g a in ?

Con g r ess m u st  g et  ba ck  t o w or k  t o pr odu ce leg isla t ion  t o for ce t h e fin a n cia l
sy st em  t o do du e dilig en ce in  m a k in g  loa n s. Som eh ow  losses of defa u lt ed
loa n s m u st  be a ssig n ed t o t h e or ig in a t or s, ba n k s, a n d in v est m en t  fir m s
t h a t  cr ea t ed t h ese fr a u du len t  secu r it ies. If m or t g a g es ca n  be sa v ed, t h e
bor r ow er  sh ou ld be a llow ed t o r e­n eg ot ia t e t er m s (w it h  cou r t  su per v ision )
t h a t  per m it  t h e loa n  r epa y m en t . W it h ou t  leg isla t iv e r eg u la t or y
la n g u a g e, t h e ba n k s a n d t h e Feder a l A g en cies w ill ju st  r et u r n  t o t h eir  ba d
beh a v ior  on ce a  n ew  a dm in ist r a t ion  is in  pow er .

Just hold the attorneys
Fri, 10/29/2010 - 16:28 — Anonym ous (not verified)

Ju st  h old t h e a t t or n ey s a ccou n t a ble,a n d y ou 'll see h ow  fa st  t h is is fix ed.

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 Interesting how the Title
Fri, 10/29/2010 - 18:25 — Anonym ous (not verified)

In t er est in g  h ow  t h e T it le com pa n ies a r e esca pin g  t h e spot lig h t s sh in in g

dow n  on  a ll t h e ot h er  lia r s a n d t h iev es w h o'v e pr ofit ed g r ea t ly  fr om  t h eir
cr im in a l fr a u d.

Barbara Ann Jackson
Fri, 10/29/2010 - 22:06 — GT66 (not verified)

Ba r ba r a  A n n  Ja ck son  "Mor t g a g e len der s a r e n ot  r equ ir ed t o k n ow  la w s ­
a t t or n ey s a r e! "

A s so m a n y  bu r ea u cr a t s lik e t o a dm on ish , ig n or a n ce of t h e la w  is n o
ex cu se.

Obama is clearly working for
Sat, 10/30/2010 - 03:18 — Anonym ous (not verified)

Oba m a  is clea r ly  w or k in g  for  t h e cor por a t ion s, n ot  t h e elect or a t e, so h e

ca n n ot  be t r u st ed w it h  t h is m ess.

T h e elect or a t e m u st  pu sh  for  r epea l of t h e Gr a m m ­Lea ch ­Bliley  A ct , r e­
en a ct m en t  of t h e Gla ss­St ea g a ll A ct , a n d for  a  m oder n ­da y  Pecor a
Com m ission , t h is t im e h ea ded by  Bill Bla ck , w h o pu t  1 0 0 0 + ba n k st er s in
ja il du r in g  t h e S&L sca n da l.

Let's see, I've paid my
Sat, 10/30/2010 - 14:42 — POC376 (not verified)

Let 's see, I'v e pa id m y  m or t g a g e for  qu it e a  few  y ea r s n ow  a n d t h e len der
ca n  n ot  g iv e m e a  fr ee a n d clea r  t it le in  t h e en d! It  sou n ds lik e fr a u d t o m e.

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 I sh ou ld file a  la w  su it  m a k in g  t h em  g iv e ba ck  ev er y  dim e I'v e pa id t h em .
Fr a u d is fr a u d.

With the continued loss of
Sat, 10/30/2010 - 19:27 — s ierra (not verified)

W it h  t h e con t in u ed loss of g ood pa y in g  jobs ev er y t h in g  else is

ir r elev a n t ..in clu din g  r efin a n cin g  or  ex it in g  for eclosu r es, or  r ev a m pin g  of
loa n s.......

You people are
Sun, 10/31/2010 - 04:02 — Anonym ous (not verified)

Y ou  people a r e r et a r ded.

V IRT UA LLY  EV ERY  ONE of t h e a ct ion s t h ese ba n k s t ook  w a s com plet ely
a n d t ot a lly  ILLEGA L u n der  US la w . A  g r ea t  dea l of t h ose a ct ion s W ERE
MA NDA T ED BY  V A RIOUS FORMS OF GOV T  INT ERFERENCE.

A n y on e w h o ev er  r ea d A t la s Sh r u g g ed w ou ld k n ow  t h a t  t h e cen t r a l poin t

of t h e book  is t h a t  m ost  cor r u pt ion  com es fr om  g ov t  fa v or in g  on e com pa n y
ov er  a n ot h er , m u ch  lik e h ow  w e h a v e g ia n t  ba n k s w h ose sole pu r pose is t o
r ip off v ir t u a lly  ev er y on e t h ey  com e in t o con t a ct  w it h .

If A y n  Ra n d's dr ea m  ca m e t r u e ­t h ese scu m ba g s a n d t h e sh *t h ea d
polit icia n s w h o let  t h em  oper a t e w it h ou t  fea r  (Ba r n ey  Fr a n k  & Ch u ck
Sh *t h ea d Sch u m er  bein g  pr im e ex a m ples) w ou ld n ev er  ev en  ex ist .

W ise u p. Y ou r  w or ld is colla psin g  a ll a r ou n d y ou  a n d a ll y ou  ca n  sa y  is 'it 's
t h ose ot h er  g u y s fa u lt '.

Read this about how the
Sun, 10/31/2010 - 18:20 — Anonym ous (not verified)
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 Rea d t h is a bou t  h ow  t h e ba n k s a r e secr et ly  bein g  ba iled ou t  of a ll t h ese ba d
loa n s,( ou r  k ids g et  t h e bill)

h t t p://fin a n cia lsen se.com /con t r ibu t or s/da n iel­a m er m a n /y ou r ­sa v in g s­

w ill­be­fu n din g ­for eclosu r eg a t e

AD D A C O M M E N T :

A n on y m ou s

Mor e in for m a t ion  a bou t  for m a t t in g  opt ion s

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