Lubricremas S.A. será una empresa que producirá crema humectante para mujeres.

Se definió que so
Para su constitución los socios utilizan la siguiente mezcla de capital: 50% capital propio, 50% deuda,
para un plazo de 5 años mediante la cancelación de cuotas fijas anuales.
La inversión inicial será de:
·         Bodega con oficinas 500 millones. El pago es el 50% de contado y el saldo a un año sin interese
·         Maquinaria (mezcladora, envasadora y secadora) 250 millones. El pago es de contado. La capa
por mes.
·         Materia prima (glicerina, petrolato, estearato de glicerilo, alcohol cetilico, manteca de cacao, ac
La planta de personal es:
·         un gerente general que gana un sueldo fijo de $7.000.000 por mes más una bonificación de $1.
·         Un jefe de control de calidad con un sueldo fijo de $2.000.000
·         4 vendedores con un sueldo mensual de $1.200.000 más una comisión de $400 por cada frasco
·         Un asistente de gerencia, 2 en despacho, 2 en logística y 5 operarios en producción, para un to
$900,000
Tenga en cuenta que por servicio eléctrico la empresa pagara mensualmente $10.000.000, mas $4.00
del número de frascos de crema que se produzcan.
Después de una reunión con la DIAN, se acordó que los activos fijos se depreciaran en un plazo de 10
Por último, se debe tener en cuenta un gasto de mercadeo (impulsadora, panfletos, afiches y vallas) d
De acuerdo con un modelo de regresión lineal se estima que el crecimiento de las ventas será del 10%
precio de venta unitario se estima en $25.000.
Para la proyección de todos los costos y gastos de la empresa se tendrá en cuenta una tasa de inflació

Se requiere:
·         Proyectar los estados financieros básicos (estado de resultados, flujo de caja, balance general) p
·         Calcular el valor de salvamento de la inversión en activos fijos.
·         Estimar el costo promedio ponderado de capital (WACC)
·         Valorar la compañía, teniendo los resultados de la tasa interna de retorno (TIR) y valor presente
dividendos anuales del 40% de las utilidades de cada año y la tasa de interés de oportunidad es de 2
·         Deberán comparar los resultados obtenidos de las consultas realizadas por cada uno, diseñar u
uno de los puntos solicitados.
mujeres. Se definió que solamente se va a producir y comercializar crema humectante con avena.
capital propio, 50% deuda, para un monto de 900 millones. La deuda se pactó a una tasa fija del 15% EA,

saldo a un año sin intereses.

ago es de contado. La capacidad instalada de estos equipos es de 4.500 frascos de crema de 400 ml

ilico, manteca de cacao, aceite de ricino, extracto de avena, etcétera) $4.500 por unidad.

más una bonificación de $1.500 por cada frasco de crema vendido y cobrado por empresa.

ón de $400 por cada frasco de crema vendido y cobrado por la empresa.

en producción, para un total de 10, los cuales devengan individualmente un sueldo mensual de

te $10.000.000, mas $4.000.000 por agua y teléfono. El gasto de la energía es fijo independientemente

reciaran en un plazo de 10 años en línea recta y la tasa impositiva de renta será de 33%.
anfletos, afiches y vallas) de $2.500 por cada frasco vendido.
de las ventas será del 10% cada año. Variable importante para la proyección de los ingresos. El

cuenta una tasa de inflación del 6% anual.

de caja, balance general) para cada uno de los años.

orno (TIR) y valor presente neto (VPN), para la empresa y los accionistas, no olvidar que los socios retiran
rés de oportunidad es de 20% anual.
as por cada uno, diseñar un modelo en Excel que permita evaluar los resultados y dar respuesta a cada
nte se va a producir y comercializar crema humectante con avena.
un monto de 900 millones. La deuda se pactó a una tasa fija del 15% EA,

d instalada de estos equipos es de 4.500 frascos de crema de 400 ml

de ricino, extracto de avena, etcétera) $4.500 por unidad.

por cada frasco de crema vendido y cobrado por empresa.

rema vendido y cobrado por la empresa.

e 10, los cuales devengan individualmente un sueldo mensual de

0 por agua y teléfono. El gasto de la energía es fijo independientemente

en línea recta y la tasa impositiva de renta será de 33%.

.500 por cada frasco vendido.
a año. Variable importante para la proyección de los ingresos. El

l 6% anual.

cada uno de los años.

(VPN), para la empresa y los accionistas, no olvidar que los socios retiran

delo en Excel que permita evaluar los resultados y dar respuesta a cada
CAPITAL
capital propio $ 450,000,000.00
Credito $ 450,000,000.00 15%EA - TASA

INVERSION INICIAL contado credito

Bodega con oficinas $ 250,000,000.00 $ 250,000,000.00
Maquinaria $ 250,000,000.00

PERSONAL sueldo bonificacion

Gerente $ 7,000,000.00 1500*frasco
Control de calidad $ 2,000,000.00
4 vendedores $ 1,200,000.00 comision
1 asistente gerencia $ 900,000.00
2 despachos $ 900,000.00
2 logistica $ 900,000.00
5 operarios $ 900,000.00

SERVICIOS
Energia $ 10,000,000.00
Aguay telefono $ 4,000,000.00

gastos de mercadeo 2500 *frasco

AUMENTO VENTAS 10% ANUAL

INFLACION CYG 6% ANUAL

PRODUCCION VENTAS
4500 * MES 4500 * MES
5 AÑOS

tasa de renta 33%

vidautil 10 años
vidautil 10 años

400*frasco
TASA 15% ANUAL C =(𝑉𝑃(1+𝑖)^𝑛
CREDITO $ 450,000,000.00
𝑖)/((1+𝑖)^𝑛
Paga en 5 cuotas anuales
−1)

TABLA DE AMORTIZACION
CAPITAL
PERIODO AÑOSALDO INICIAL CUOTA INTERES AMORTIZACION
1 $ 450,000,000.00 $ 134,241,998.61 $ 67,500,000.00 $ 66,741,998.61
2 $ 383,258,001.39 $ 134,241,998.61 $ 57,488,700.21 $ 76,753,298.40
3 $ 306,504,702.99 $ 134,241,998.61 $ 45,975,705.45 $ 88,266,293.16
4 $ 218,238,409.83 $ 134,241,998.61 $ 32,735,761.48 $ 101,506,237.13
5 $ 116,732,172.70 $ 134,241,998.61 $ 17,509,825.91 $ 116,732,172.70
𝑉𝑃(1+𝑖)^𝑛 C =(450.000.000(1+0,15)^5
1+𝑖)^𝑛 (0,15))/((1+0,15)^5 −1)

135,766,610.1563
1.0114
C= 134,241,998.6077
SALDO FINAL
$ 383,258,001.39
$ 306,504,702.99
$ 218,238,409.83
$ 116,732,172.70
$ (0.00)
 DEPRECIACION
COSTO VIDA UTIL AÑO 1 AÑO 2
BODEGA $ 500,000,000.00 10 $ 50,000,000.00 $ 50,000,000.00
MAQUINARI $ 250,000,000.00 10 $ 25,000,000.00 $ 25,000,000.00
$ 750,000,000.00 $ 75,000,000.00 $ 75,000,000.00
 DEPRECIACION
VALOR DE SALVAMENTO
AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
$ 50,000,000.00 $ 50,000,000.00 $ 50,000,000.00 $ 250,000,000.00
$ 25,000,000.00 $ 25,000,000.00 $ 25,000,000.00 $ 125,000,000.00
$ 75,000,000.00 $ 75,000,000.00 $ 75,000,000.00
SUELDOS AÑO 1 AÑO 2
PERSONAL sueldo ADICIONALES TOTAL sueldo
Gerente $ 84,000,000.00 $ 81,000,000.00 $ 165,000,000.00 $ 89,040,000.00
Control de calidad $ 24,000,000.00 $ - $ 24,000,000.00 $ 25,440,000.00
4 vendedores $ 57,600,000.00 $ 21,600,000.00 $ 79,200,000.00 $ 61,056,000.00
1 asistente gerencia $ 10,800,000.00 $ - $ 10,800,000.00 $ 11,448,000.00
2 despachos $ 21,600,000.00 $ - $ 21,600,000.00 $ 22,896,000.00
2 logistica $ 21,600,000.00 $ - $ 21,600,000.00 $ 22,896,000.00
5 operarios $ 54,000,000.00 $ - $ 54,000,000.00 $ 57,240,000.00
$ 376,200,000.00

SERVICIOS AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

Energia $ 10,000,000.00 $ 10,000,000.00 $ 10,000,000.00 $ 10,000,000.00
Aguay telefono $ 4,000,000.00 $ 4,240,000.00 $ 4,494,400.00 $ 4,764,064.00
$ 14,000,000.00 $ 14,240,000.00 $ 14,494,400.00 $ 14,764,064.00

GASTOS DE MERCADEO AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

$ 135,000,000.00 $ 143,100,000.00 $ 151,686,000.00 $ 160,787,160.00

Impulsadora,
panfletos,afiches y vallas
 AÑO 2 AÑO 3
ADICIONALES TOTAL sueldo ADICIONALES TOTAL
$ 89,100,000.00 $ 178,140,000.00 $ 94,382,400.00 $ 98,010,000.00 $ 192,392,400.00
$ - $ 25,440,000.00 $ 26,966,400.00 $ - $ 26,966,400.00
$ 23,760,000.00 $ 84,816,000.00 $ 64,719,360.00 $ 26,136,000.00 $ 90,855,360.00
$ - $ 11,448,000.00 $ 12,134,880.00 $ - $ 12,134,880.00
$ - $ 22,896,000.00 $ 24,269,760.00 $ - $ 24,269,760.00
$ - $ 22,896,000.00 $ 24,269,760.00 $ - $ 24,269,760.00
$ - $ 57,240,000.00 $ 60,674,400.00 $ - $ 60,674,400.00
$ 402,876,000.00 $ 370,888,560.00 $ 431,562,960.00

AÑO 5
$ 10,000,000.00
$ 5,049,907.84 4500
$ 15,049,907.84

AÑO 5

$ 170,434,389.60
 AÑO 4 AÑO 5
sueldo ADICIONALES TOTAL sueldo ADICIONALES
$ 100,045,344.00 $ 107,811,000.00 $ 207,856,344.00 $ 106,048,064.64 $ 118,592,100.00
$ 28,584,384.00 $ - $ 28,584,384.00 $ 30,299,447.04 $ -
$ 68,602,521.60 $ 28,749,600.00 $ 97,352,121.60 $ 72,718,672.90 $ 31,624,560.00
$ 12,862,972.80 $ - $ 12,862,972.80 $ 13,634,751.17 $ -
$ 25,725,945.60 $ - $ 25,725,945.60 $ 27,269,502.34 $ -
$ 25,725,945.60 $ - $ 25,725,945.60 $ 27,269,502.34 $ -
$ 64,314,864.00 $ - $ 64,314,864.00 $ 68,173,755.84 $ -
$ 398,107,713.60 $ 462,422,577.60 $ 427,456,600.42
ÑO 5
TOTAL
$ 224,640,164.64
$ 30,299,447.04
$ 104,343,232.90
$ 13,634,751.17
$ 27,269,502.34
$ 27,269,502.34
$ 68,173,755.84
$ 495,630,356.26
 PRODUCCION
COSTOS AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
CANTIDAD 54,000 59,400 65,340
MATERIA PRIMA $ 243,000,000.00 $ 267,300,000.00 $ 294,030,000.00
MANO DE OBRA DIRECTA $ 54,000,000.00 $ 57,240,000.00 $ 60,674,400.00
CIF $ 14,000,000.00 $ 14,240,000.00 $ 14,494,400.00
COSTO TOTAL POR AÑO $ 311,000,000.00 $ 338,780,000.00 $ 369,198,800.00

VENTAS
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
CANTIDAD 54,000 59,400 65,340
VALOR UNITARIO $ 25,000.00 $ 27,500.00 $ 30,250.00
INGRESOS TOTALES $ 1,350,000,000.00 $ 1,633,500,000.00 $ 1,976,535,000.00
COSTO DE VENTA 23.04% 20.74% 18.68%
 AÑO 4 AÑO 5
71,874 79,061
$ 323,433,000.00 $ 355,776,300.00
$ 64,314,864.00 $ 68,173,755.84
$ 14,764,064.00 $ 15,049,907.84
$ 402,511,928.00 $ 438,999,963.68
TOTAL
329,675
$ 1,483,539,300.00
$ 304,403,019.84
$ 72,548,371.84
$ 1,860,490,691.68

AÑO 4 AÑO 5 TOTAL

71,874 79,061 329,675
$ 33,275.00 $ 36,602.50 $ 152,627.50
$ 2,391,607,350.00 $ 2,893,844,893.50 10,245,487,244
16.83% 15.17%
 AÑO 1
CANTIDADES $ 54,000.00 59,400.00
PRECIO DE V $ 25,000.00 $ 27,500.00
COSTO DE V $ 0.23 20.74%

ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO

AÑO 1 AÑO 2
ING OPERACIONAL
$ 1,350,000,000.00 $ 1,633,500,000.00
COSTO DE VENTA
$ 311,000,000.00 $ 338,780,000.00
UTILIDAD BRUTA $ 1,039,000,000.00
RENTABILIDAD 77% 79%
GASTO OPERACIONAL ADMINISTRATIVO
$ 318,000,000.00
DEPRECIACI $ 75,000,000.00 $ 75,000,000.00
NOMINA AD $ 243,000,000.00 $ 260,820,000.00
GASTO OPERACIONAL VENTAS $ 214,200,000.00
NOMINA VEN $ 79,200,000.00 $ 84,816,000.00
PUBLICIDAD $ 135,000,000.00 $ 143,100,000.00
UTILIDAD OPERACIONAL $ 506,800,000.00
INGRESOS NO OPERACIONALES $ -
GASTOS NO OPERACIONALES $ 67,500,000.00
INT POR OBL $ 67,500,000.00 $ 57,488,700.21
UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUES $ 439,300,000.00
RENTA 33% $ 144,969,000.00
UTILIDAD NETA $ 294,331,000.00
UTILIDAD A DISTRIBUIR ENTRE SOC $ 117,732,400.00
 65,340.00 71,874.00
$ 30,250.00 $ 33,275.00
18.68% 16.83%

AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

$ 1,976,535,000.00 $ 2,391,607,350.00
$ 369,198,800.00 $ 402,511,928.00
$ 1,294,720,000.00 $ 1,607,336,200.00 $ 1,989,095,422.00
81% 83%
$ 335,820,000.00 $ 355,033,200.00 $ 375,755,592.00
$ 75,000,000.00 $ 75,000,000.00
$ 280,033,200.00 $ 300,755,592.00
$ 227,916,000.00 $ 233,955,360.00 $ 258,139,281.60
$ 90,855,360.00 $ 97,352,121.60
$ 143,100,000.00 $ 160,787,160.00
$ 730,984,000.00 $ 1,018,347,640.00 $ 1,355,200,548.40
$ - $ - $ -
$ 57,488,700.21 $ 45,975,705.45 $ 32,735,761.48
$ 45,975,705.45 $ 32,735,761.48
$ 673,495,299.79 $ 972,371,934.55 $ 1,322,464,786.92
$ 222,253,448.93 $ 320,882,738.40 $ 436,413,379.69
$ 451,241,850.86 $ 651,489,196.15 $ 886,051,407.24
$ 180,496,740.34 $ 260,595,678.46 $ 354,420,562.90
 79,061.40
$ 36,602.50
15.17%

AÑO 5
$ 2,893,844,893.50
$ 438,999,963.68
$ 2,454,844,929.82
85%
$ 398,113,367.52
$ 75,000,000.00
$ 323,113,367.52
$ 274,777,622.50
$ 104,343,232.90
$ 170,434,389.60
$ 1,781,953,939.80
$ -
$ 17,509,825.91
$ 17,509,825.91
$ 1,764,444,113.90
$ 582,266,557.59
$ 1,182,177,556.31
$ 472,871,022.52
 FLUJO DE CAJA PROYECTADO
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
SALDO INICIA$ 900,000,000.00 $ 1,144,558,001.39 $ 2,140,840,002.78
ENTRADAS
VENTAS CORR $ 1,350,000,000.00 $ 1,633,500,000.00 $ 1,976,535,000.00
VENTAS VENC $ - $ - $ -
TOTAL ENTR $ 1,350,000,000.00 $ 1,633,500,000.00 $ 1,976,535,000.00
SALIDAS
NOMINA $ 322,200,000.00 $ 345,636,000.00 $ 370,888,560.00
SERV PUBLIC $ 14,000,000.00 $ 14,240,000.00 $ 14,494,400.00
PUBLICIDAD $ 135,000,000.00 $ 143,100,000.00 $ 151,686,000.00
INTERESES $ 67,500,000.00 $ 57,488,700.21 $ 45,975,705.45
MAQUINARIA$ 500,000,000.00
PAGO CUOTA $ 66,741,998.61 $ 76,753,298.40 $ 88,266,293.16
TOTAL SALID $ 1,105,441,998.61 $ 637,217,998.61 $ 671,310,958.61
-1.35E+09 SALDO FINAL $ 1,144,558,001.39 $ 2,140,840,002.78 $ 3,446,064,044.18
ECTADO
AÑO 4 AÑO 5
$ 3,446,064,044.18 $ 5,129,770,457.97

$ 2,391,607,350.00 $ 2,893,844,893.50
$ - $ -
$ 2,391,607,350.00 $ 2,893,844,893.50

$ 398,107,713.60 $ 427,456,600.42
$ 14,764,064.00 $ 15,049,907.84
$ 160,787,160.00 $ 170,434,389.60
$ 32,735,761.48 $ 17,509,825.91

$ 101,506,237.13 $ 116,732,172.70
$ 707,900,936.21 $ 747,182,896.46
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