Ar Mbi 2018 PDF

Expanding our Horizons
l a p o r a n t a h u n a n 2 0 1 8 ANNUAL R E PORT
2018 Annual Report MULTI BINTANG INDONESIA 1

2 2018 Annual Report MULTI BINTANG INDONESIA
Ikhtisar Profil perusahaan
highlights company
profile
06 Ikhtisar Data Sejarah Perusahaan
18
Keuangan Company Milestones
Summary of
Struktur Organisasi
20
Financial Data
Organization
Informasi khusus
08 Structure
bagi Pemegang
26 Visi ,Misi ,Nilai dan
Saham
Budaya Perusahaan
Specific
Vision ,Mission,
Information For
Value, and
Shareholders
Corporate Culture
13 Kronologi
Awards dan
30
Pencatatan Saham
Sertifikasi
Chronology of
Awards and
Share Listing
Certification
Peristiwa Penting
33
Event Highlights
daftar isi
Contents
Laporan manajemen Analisa & pembahasan Tata kelola perusahaan 172 Pengesahan
management manajemen corporate Laporan Tahunan
report management governance 2018
38 Laporan Dewan discussion & Ratification
Komisaris analysis 129 Struktur Tata of the 2018
Report of Tinjauan
70
Kelola Annual
the Board of Operasional
GCG Structures Report
Commissioners Operational Sekretaris
155 Laporan keuangan
175
Review Perusahaan
46 Profil Dewan financial
Corporate
Komisaris Kinerja
97 statements
Secretary
Profile of the Board Keuangan
of Commissioners Financial 160 Manajemen Risiko
Performance Risk Management
52 Laporan Direksi
Report of the Board 112 Keberlanjutan
of Directors dan Tanggung
Jawab Sosial
Profil Direksi
64
Sustainabilty and
Profile of the Board
Corporate Social
of Directors
Responsibility

ikhtisar data keuangan
Summary of Financial Data
dalam juta Rp 2018 2017 2016 2015 2014 in milion Rp
Penjualan Bersih 3,649,615 3,389,736 3,263,311 2,696,318 2,988,501 Net sales
Laba Kotor 2,462,707 2,271,704 2,147,744 1,622,952 1,805,283 Gross Profit
Laba Usaha 1,653,242 1,785,753 1,375,332 719,548 1,146,368 Operating Profit
Laba Usaha, sebelum dikurangi dampak Operating Profit, before the impact of one
dari biaya tertentu yang tidak terjadi setiap time charge of exceptional item
tahun (sanksi cukai) 1,653,242 1,565,137 1,375,332 940,163 1,146,368 (excise penalty)
Laba Sebelum Pajak 1,671,912 1,780,020 1,320,186 675,572 1,078,378 Profit Before Tax
Laba Bersih Tahun Berjalan 1,224,807 1,322,067 982,129 496,909 794,883 Net Income for the year
Laba Bersih Tahun Berjalan, sebelum Net Income for the year before the impact
dikurangi dampak dari biaya tertentu yang of one time charge of exceptional item
tidak terjadi setiap tahun (sanksi cukai) 1,224,807 1,101,451 982,129 662,369 794,883 (excise penalty)
Laba Bersih yang dapat diatribusikan kepada Net Profit attributable to:
Pemilik Entitas Induk 1,224,586 1,321,795 981,825 496,712 794,708 Owners of the Company
Kepentingan Non-Pengendali 221 272 304 197 175 Non-controlling interest
Total Penghasilan Komprehensif Lain 1,224,807 1,322,067 979,530 503,624 788,057 Other Comprehensive Income
Laba bersih dan jumlah laba rugi komprehensif Net Income and total comprehensive
yang dapat diatribusikan kepada income attributable to:
Pemilik Entitas Induk 1,227,819 1,320,627 979,228 503,425 787,885 Owners of the Company
Kepentingan Non-Pengendali 222 270 302 199 172 Non-controlling interest
Laba dasar per Saham Basic earnings per share

(dalam Rupiah penuh) 581 627 466 236 377 (in full Rupiah amount)
Modal Kerja Bersih (349,958) (227,269) (425,003) (505,272) (772,307) Net Working Capital
Jumlah Aset 2,889,501 2,510,078 2,275,038 2,100,853 2,231,051 Total Assets
Jumlah Liabilitas 1,721,965 1,445,173 1,454,398 1,334,373 1,677,254 Total Liabilities
Jumlah Ekuitas 1,167,536 1,064,905 820,640 766,480 553,797 Total Equity
Rasio Total Penghasilan Komprehensif Lain Other Comprehensive Income

Terhadap Jumlah Aset % 42% 53% 43% 24% 35% to Total Assets Ratio %
Rasio Total Penghasilan Komprehensif Lain Total Comprehensive Income

Terhadap Jumlah Ekuitas % 105% 124% 119% 66% 142% to Total Equity Ratio %
Rasio Lancar % 78% 83% 68% 58% 51% Current Ratio %
Rasio Jumlah Liabilitas

Terhadap Jumlah Ekuitas % 147% 136% 177% 174% 303% Total Liabilities to Total Equity Ratio %
Rasio Jumlah Liabilitas

Terhadap Jumlah Aset % 60% 58% 64% 64% 75% Total Liabilities to Total Assets Ratio %
Rasio Laba bersih tahun berjalan

terhadap Pendapatan % 34% 39% 30% 18% 27% Net Income for the year to Sales Ratio %
* Sebelum dikurangi dampak dari biaya tertentu yang tidak terjadi setiap tahun *Before the impact of one time charge of exceptional item (excise penalty)
(sanksi cukai) Effective as of November 6, 2014, the Company’s shares traded at a new nominal
Efektif per tanggal 6 November 2014, saham Perseroan diperdagangkan dengan value (stock split from Rp1,000 to Rp10
nilai nominal baru (stock split / pemecahan nilai nominal saham dari Rp1.000
menjadi Rp10).

Financial Highlights
Penjualan Bersih (dalam miliar rupiah) Laba USAHA (dalam miliar rupiah)
Net Sales (in billion rupiah) Operating Profit (in billion rupiah)
6
9
4
8
,1
,9
1
2
0
9
2
,6
7
2
5
3
7
6
,3
,2
1
3
6
0
8
9
,7
,3
1
3
3
0
5
5
,6
,6
1
3
Jumlah Aset (dalam miliar rupiah) Laba Bersih Tahun Berjalan (dalam miliar rupiah)
Total Assets (in billion rupiah) Net Income for the year (in billion rupiah)
1
3
,2
2
5
9
7
1
0
,1
2
7
9
4
5
7
,2
2
2
8
9
0
1
,5
2
2
2
,3
1
0
9
,8
2
5
2
,2
1
2014 2015 2016 2017 2018

informasi khusus bagi pemegang saham
Specific Information for Shareholders
Kepemilikan Modal Ditempatkan PT Multi Bintang IndOnesia Tbk Sebagai Berikut :

The ownership of the issued share capital of PT Multi Bintang Indonesia Tbk is as follows:
81.78%
Heineken International BV
Public
18.22%
Pemegang Saham | Shareholders Jumlah Saham % Nilai Nominal

Number of Shares Par Value
Heineken International BV 1,723,151,000 81.78% 17,231,510,000
Public 383,849,000 18.22% 3,838,490,000
2,107,000,000 100% 21,070,000,000
komposisi pemegang saham Composition of Shareholders
Pada 31 Desember 2018, Heineken International B.V. As at 31 December 2018, Heineken International
memiliki 1.723.151.000 saham, atau 81,78% dari jumlah B.V. owned 1,723,151,000 shares, or 81.78%, of the
total saham Perseroan. Selebihnya sebanyak 18,22% Company’s total shares. The remaining 18.22% of the
saham dimiliki oleh publik. shares was owned by the public.
Tidak ada satu pun pemegang saham publik yang No single group of public shareholders holds more than
memiliki lebih dari 5% jumlah total saham. 5% of the total shares.
Para Komisaris dan Direktur Perseroan tidak memiliki None of the Company’s Commissioners or Directors
saham Perseroan. own any of the Company’s shares.

PEMEGANG SAHAM PUBLIK DENGAN KEPEMILIKAN DI BAWAH 5% (Per 31 Desember 2018)
Public shareholders with holding of less than 5% (As per 31 December 2018)
Total
Status Pemegang Saham Jumlah Pemegang % Shareholder Status
Total Jumlah Saham
Saham Number of Shares
Number of Shareholders
Perorangan 1,209 35,426,200 1.68% Individual
Dana Pensiun 16 19,715,000 0.94% Pension fund
Asuransi 8 17,839,300 0.85% Insurance
Perseroan Terbatas 18 967,480 0.05% Limited Liability Company
Badan Usaha 33 243,837,520 11.57% Corporate Bodies
Bank 2 80,000 0.00% Commercial Bank
Reksadana 19 64,213,700 3.05% Mutual Fund
Yayasan 2 1,488,100 0.07% Social Institution
Lain-lain 5 281,700 0.01% Others
Total 1,312 383,849,000 18.22% Total
* Kepemilikan saham diatas 5% hanya dipegang oleh Heineken International B.V

The only shareholder with a share of more than 5% is Heineken International B.V.
JENIS KEPEMILIKAN SAHAM (Per 31 Desember 2018)

Type of Share ownership (As per 31 December 2018)
Total
Tipe Kepemilikan Jumlah Pemegang
Bersama Total Jumlah Saham % Type of Shareownership
Saham Number of Shares
Number of Shareholders
Institusi Lokal 70 104,585,280 4.96% Local Institution
Institusi Asing 34 1,966,988,520 93.36% Foreign Institution
Perorangan Lokal 1,200 35,064,800 1.66% Local Individual
Perorangan Asing 9 361,400 0.02% Foreign Individual
Total 1,313 2,107,000,000 100 % Total
D E V ID E N
Dividend
DIVIDEN YANG DIBAYARKAN DALAM 2 TAHUN TERAKHIR
Dividend payment in the last 2 years
Jumlah Dividen
Tahun Tahun Buku Dividen/saham (Rp) Tanggal Pembayaran
Year Book Year Dividend/share (Rp) Payment Date (dalam jutaan Rp)
Total Dividend ( in Rp million)
2018 2017 Final 487 18 Mei / May 2018 1,029,109
2018 Interim 47 29 November /

99,029
November 2018
2017 2016 Final 371

18 Mei / May 2017 781,697
2017 Interim 140 28 November /

294,980
November 2017

INFORMASI KHUSUS BAGI P E M E GANG SAHAM
SPECIFIC INFORMATION FOR SHAREHOLDERS
SAHAM B E R E DAR
per 31 Desember 2018
Outstanding Shares 2,107,000,000 as of 31 December 2018
2018
KUARTAL | QUARTER Tertinggi Terendah Penutupan Volume Kapitalisasi Pasar

Highest Lowest Closing Volume Market Capitalization
(dalam Rp penuh / in full Rp amount) (dalam juta Rp / in million Rp)
Q1 16,500 13,600 15,517 5,072,100 32,693,617
Q2 18,000 16,125 16,700 1,520,000 35,186,900
Q3 16,900 15,000 16,200 938,000 34,233,400
Q4 16,150 15,500 15,992 1,009,200 33,694,442
Kurs Akhir | Closing rate 18,000 13,600 16,000
Total 8,539,300
2017
KUARTAL | QUARTER Tertinggi Terendah Penutupan Volume Kapitalisasi Pasar

Highest Lowest Closing Volume Market Capitalization
(dalam Rp penuh / in full Rp amount) (dalam juta Rp / in million Rp)
Q1 11,950 11,400 11,692 1,881,600 24,634,342
Q2 12,275 11,650 11,925 1,850,300 25,125,975
Q3 14,550 12,000 13,233 2,151,700 27,882,633
Q4 15,000 13,350 14,033 1,141,400 29,568,233
Kurs Akhir | Closing rate 15,000 11,400 13,675
Total 7,025,000

KIN E R J A SAHAM
Share Performance
Share Performance 2017 -‐ 2018
4,000,000 19,000
18,000
17,000
3,500,000
16,000
15,000
3,000,000 14,000
13,000
2,500,000 12,000
11,000
10,000
2,000,000
9,000
8,000
1,500,000 7,000
6,000
1,000,000 5,000
4,000
3,000
500,000
2,000
1,000
-‐ -‐
7

7
7
7
7
8
8
8
8
8

17
17
17
18
18
17
17
17
17
18
18
18
18
18
-‐1
r-‐1
-‐1
l-‐1
t-‐1
-‐1
r-‐1
-‐1
l-‐1
t-‐1
n-‐
n-‐
g-‐
n-‐
g-‐
b-‐
p-‐
v-‐
c-‐
n-‐
b-‐
p-‐
v-‐
c-‐
ar
ay
ar
ay
Ju
Ju
Oc
Oc
Ap
Ap
De
De
No
No
Au
Au
Ja
Fe
Ju
Se
Ja
Fe
Ju
Se
M
M
M
Volume TerGnggi Terendah Penutupan

Volume Highest Lowest Closing
Volume Tertinggi Terendah Penutupan Kapitalisasi Pasar

Volume Highest Lowest Closing Market Capitalization
Jan-17 1,105,500 11,950 11,400 11,800 24,862,600,000,000 Jan-17

Feb-17 426,900 11,900 11,400 11,500 24,230,500,000,000 Feb-17
Mar-17 349,200 11,850 11,500 11,775 24,809,925,000,000 Mar-17
Apr-17 496,100 12,275 11,650 11,875 25,020,625,000,000 Apr-17
Mei-17 1,055,900 12,150 11,700 11,900 25,073,300,000,000 May-17
Jun-17 298,300 12,200 11,700 12,000 25,284,000,000,000 Jun-17
Jul-17 625,800 12,400 12,000 12,300 25,916,100,000,000 Jul-17
Agu-17 671,500 12,900 12,200 12,900 27,180,300,000,000 Aug-17
Sep-17 854,400 14,550 12,950 14,500 30,551,500,000,000 Sep-17
Okt-17 434,100 15,000 14,000 14,425 30,393,475,000,000 Oct-17
Nov-17 391,000 14,475 13,599 14,000 29,498,000,000,000 Nov-17
Des-17 316,300 13,975 13,350 13,675 28,813,225,000,000 Dec-17
Jan-18 945,800 14,500 13,600 14,500 30,551,500,000,000 Jan-18
Feb-18 768,200 16,000 13,900 15,650 32,974,550,000,000 Feb-18
Mar-18 3,358,100 16,500 14,800 16,400 34,554,800,000,000 Mar-18
Apr-18 1,228,800 18,000 16,125 16,500 34,765,500,000,000 Apr-18
Mei-18 155,200 16,975 16,525 16,800 35,397,600,000,000 May-18
Jun-18 136,000 16,900 16,250 16,800 35,397,600,000,000 Jun-18
Jul-18 221,700 16,900 16,100 16,300 34,344,100,000,000 Jul-18
Agu-18 530,700 16,375 15,500 15,800 33,290,600,000,000 Aug-18
Sep-18 185,600 16,500 15,000 16,500 34,765,500,000,000 Sep-18
Okt-18 576,300 16,100 15,650 16,000 33,712,000,000,000 Oct-18
Nov-18 140,400 16,100 15,500 15,975 33,659,325,000,000 Nov-18
Des-18 292,500 16,150 15,500 16,000 33,712,000,000,000 Dec-18

struktur kepemilikan
Ownership Structure
Heineken N.V
100%
Heineken International B.V Public
81.78% 18.22%
PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk HEINEKEN ASIA PACIFIC PTE LTD
99.9% 0.10%
PT MULTI BINTANG INDONESIA NIAGA
99.9% 0.10%
PT TIRTA PRIMA INDONESIA

kronologi pencatatan saham
Chronology of Share Listing
Total Kenaikan/
Tanggal Aksi Korporasi Penurunan Saham Total Saham
Date CORPORATE ACTION TOTAL INCREASE/ DECREASE Total share
IN SHARE
Penawaran Umum
- Pemegang saham Indonesia yang sudah ada 358,012
4 November / - Saham yang ditawarkan kepada masyarakat Indonesia 3,162,000 3,520,012
November 1981 Initial Public Offering
- Existing Indonesia Shareholders
- Shares offered to Indonesian public
Saham yang ditawarkan dalam Penawaran Umum Perdana dicatat-

15 Desember /
kan di bursa efek 3,520,012
December 1981
Shares offered during IPO were listed at the stock exchange
12 Januari / Pencatatan saham Perseroan (Bursa Efek Jakarta)

January 2001 Company listing (Jakarta Stock Exchange)
17,549,988 21,070,000
5 Februari / Pencatatan saham Perseroan (Bursa Efek Surabaya)
February 2001 Company listing (Surabaya Stock Exchange)
Transfer kepemilikan saham dari Heineken International BV ke Asia

10 Februari / Pacific Breweries Ltd
21,070,000
February 2010 Transfer of share ownership from Heineken International BV to Asia
Pacific Breweries Ltd
Transfer kepemilikan saham dari Asia Pacific Breweries Ltd

23 September/ ke Heineken International BV
21,070,000
September 2013 Transfer of share ownership from Asia Pacific Breweries Ltd to
Heineken International BV
Pemecahan Saham dengan rasio 1:100

6 November / Nilai nominal Rp 1.000 ke Rp 10
2,085,930,000 2,107,000,000
November 2014 Stock Split with ratio 1:100
Par value Rp 1,000 to Rp 10
KRONOLOGIS P E NCATATAN SAHAM DI BURSA E F E K INDON E SIA

Registation of Shares on the Indonesian Stock Exchange
Pada tanggal 4 November 1981 hingga 17 November The Company’s initial public offering took place for
1981 Perseroan melakukan penawaran umum kepada the first time on 4 to 17 November 1981. The total of
masyarakat. Sejumlah 3.162.000 saham dengan nilai 3,162,000 shares with par value of Rp 1,000 per share
nominal Rp 1.000 per saham ditawarkan kepada was offered to the public at the price of Rp 1,570 per
masyarakat dengan harga Rp 1.570 per saham. share.
KRONOLOGIS P E NCATATAN SURAT B E RHARGA LAINN Y A

OTHER SECURITIES LISTING CHRONOLOGY
Pada 31 Desember 2018, saham Perseroan hanya tercatat As of 31 December 2018, the Company’s shares were
di Bursa Efek Indonesia. Perseroan tidak menerbitkan listed only on the Indonesia Stock Exchange. The
surat berharga lainnya di bursa efek mana pun. Company has not issued any other securities on any
exchange.

Profil
Perusahaan
Company Profile
di Rusia, Bir tidak dianggap

Beer was not
sebagai minuman
considered an alcoholic
beralkohol sampai tahun
beverage in Russia until
2013 2013
Kuil The Wat Pa Maha The Wat Pa Maha Chedi
Chedi Kaew temple Kaew temple in Thailand
di Thailand dibangun was constructed with
dengan 1 juta botol 1 million bottles of
Heineken dan bir lokal. Heineken and a local beer.
https://www.telegraph.co.uk/news/worldnews/europe/russia/9772801/Beer-to-become-alcohol-in-Russia-on-New-Years-Day.html
https://www.treehugger.com/sustainable-product-design/buddhist-temple-built-from-beer-bottles.html

Profil perusahaan
Company Profile
Identitas perusahaan
Company Identity
Nama Perseroan |Company Name PT Multi Bintang Indonesia Tbk
Jakarta Selatan, Indonesia

Domisili | Domicile
South Jakarta, Indonesia
3 Juni 1929
Berdasarkan Akta Notaris No.8 yang dibuat oleh Tjeerd Dijkstra, Notaris Umum di Medan,
Tanggal Pendirian dengan nama N.V. Nederlandsch Indische Bierbrouwerijen.
Date of Establishment June 3, 1929
Based on notarial deed No. 8 drawn up by Tjeerd Dijkstra, notary public in Medan, under
the name N.V. Nederlandsch Indische Bierbrouwerijen.
Mulai Beroperasi secara Komersial

1931
Commencement of Commercial Operations
Talavera Office Park 20th Floor
Jl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22-26
Alamat Kantor Pusat Jakarta 12430, Indonesia
Address of Head Office PO BOX 3264 JKT, Jakarta 10032
T 021- 27833800
F 021-7592 4617
Website Perseroan |Company website www.multibintang.co.id

Heineken International BV 81.78%
Kepemilikan | Ownership
Publik | Public 18.22%
Terdaftar di Bursa Efek Jakarta tanggal 12 Januari 2001 dan Bursa Efek
Surabaya tanggal 5 Februari 2001.
Listed on the Jakarta Stock Exchange/Surabaya Stock Exchange since 1981.

Pada 30 November 2007, dilakukan merger antara Bursa Efek Surabaya dan Bursa Efek
Informasi Pencatatan Saham Jakarta menjadi Bursa Efek Indonesia (BEI) dan sejak itu, saham Perseroan diperdagangkan
Share listing information
di BEI, dengan kode MLBI.
On 30 November 2007, the Surabaya Stock Exchange was merged with the Jakarta Stock
Exchange to become the Indonesia Stock Exchange (IDX) and since then, the Company’s
shares have been traded on the IDX, under the code MLBI.
Modal Dasar | Authorized Capital 21,070,000,000
Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh

21,070,000,000
Issued and Fully Paid Up Capital
Aktivitas Bisnis Inti berdasarkan
Anggaran Dasar Perseroan Memproduksi minuman beralkohol (golongan A) dan minuman non-alkohol
Core Business Activities according to the Articles of Production of alcoholic beverages (Category A /golongan A) and non-alcoholic beverages
Association
465 karyawan pada 2018 dan 456 karyawan pada 2017
Jumlah karyawan | Number of employees 465 employees in 2018 and 456 employees in 2017
Multi Bintang Sekilas Pandang Multi Bintang in Brief

Perseroan didirikan pada 1929 di Medan dengan nama The Company was established in 1929 in Medan under
NV Nederlandsch-Indische Bierbrouwerijen. Mulai the name NV Nederlandsch-Indische Bierbrouwerijen.
beroperasi secara komersial dua tahun kemudian, pada It began operating commercially two years later, on
21 November 1931, bertepatan dengan pembukaan 21 November 1931, when it opened its first brewery in
brewery pertamanya di Surabaya. Pada 1936, Perseroan Surabaya. In 1936, the Company relocated its official
merelokasi domisili resminya dari Medan ke Surabaya. domicile from Medan to Surabaya. In the same year,
Di tahun yang sama, Heineken menjadi pemegang Heineken became the Company’s major shareholder,
saham utama Perseroan, mengubah nama Perseroan changing the Company’s name to N.V. Heineken’s
menjadi N.V. Heineken’s Nederlandsch-Indische Nederlandsch-Indische Bierbrouweerijen Maatschappij.
Bierbrouweerijen Maatschappij. Setelah ditutup After closing during World War II, the brewery resumed
selama Perang Dunia II, brewery melanjutkan kembali operations in 1949 and launched Heineken beer on
usahanya pada 1949 dan meluncurkan bir Heineken the Indonesian market. In 1951 the Company changed
ke pasar Indonesia. Pada 1951 Perseroan mengubah its name to Heineken’s Indonesische Bierbrouwerijen
namanya kembali menjadi Heineken’s Indonesische Maatschappij NV.
Bierbrouwerijen Maatschappij NV.

Kemudian pada 1972, Perseroan kembali mengubah The Company underwent a further change of name in
namanya menjadi P.T. Perusahaan Bir Indonesia, dan 1972, becoming P.T. Perusahaan Bir Indonesia, and built
membangun brewery baru di Tangerang, yang mulai a new brewery in Tangerang, which began operating in
beroperasi pada 1973. 1973.
Pada 1 Januari 1981, Perseroan mengakuisisi produsen On 1 January 1981, the Company acquired Medan-
bir dan minuman yang berbasis di Medan, P.T. Brasseries based beer and soft drinks producer P.T. Brasseries de
de l’Indonesia. Pada 2 September 1981, Perseroan l’Indonesia. On 2 September 1981, the Company moved
memindahkan domisilinya ke Jakarta sekaligus its domicile to Jakarta and changed its name to PT Multi
mengubah nama menjadi PT Multi Bintang Indonesia. Bintang Indonesia. Later in 1981, the Company listed its
Selanjutnya pada 1981, Perseroan mencatatkan shares on the (then) Jakarta Stock Exchange (JSX) and
sahamnya di Bursa Efek Jakarta (BEJ) dan Bursa Efek Surabaya Stock Exchange (SSX). Since the merger of the
Surabaya (BES). Sejak merjer antara BEJ dan BES pada JSX and SSX in December 2007, the Company’s shares
Desember 2007, saham Perseroan telah dicatatkan di have been listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX).
Bursa Efek Indonesia (BEI).
Pada 1997, Perseroan memindahkan usaha brewing In 1997, the Company moved its brewing operation
dari Surabaya ke brewery baru yang khusus dibangun di from Surabaya to its new, purpose-built brewery in
Sampangagung, Jawa Timur Sampangagung, East Java.
Perseroan mendirikan entitas anak yang pertama, The Company established its first subsidiary, PT Multi
PT Multi Bintang Indonesia Niaga, pada 2004, sebagai Bintang Indonesia Niaga, in 2004, as the Company’s
distributor utama Perseroan, menjalankan usaha main distributor, handling sales and marketing
penjualan dan pemasaran di Indonesia dan manca operations in Indonesia and overseas. The subsidiary
negara. Anak perusahaan ini mulai beroperasi secara commenced commercial operations on 1 January 2005.
komersial pada 1 Januari 2005.
Pada 2010, Asia Pacific Breweries Limited (APB), In 2010, Asia Pacific Breweries Limited (APB), based
berbasis di Singapura, mengambil alih kepemilikan in Singapore, took over Heineken International BV
saham mayoritas Heineken International BV (HIBV)’s (HIBV)’s majority stake in the Company. HIBV became
di Perseroan. HIBV kembali menjadi pemegang saham the Company’s majority shareholder again in September
utama Perseroan pada September 2013. 2013.
Pada 2014, Multi Bintang mendukung ekspansi In 2014, Multi Bintang supported its expansion into
usahanya ke bisnis minuman non-alkohol dan minuman the non-alcoholic beverage and soft drinks business
ringan dengan menginvestasikan Rp 210 miliar untuk by investing Rp 210 billion in building a modern non-
pembangunan pabrik minuman non-alkohol moderen di alcoholic beverages plant in Sampangagung. The plant
Sampangagung. Pabrik ini diresmikan pada Desember was commissioned in December 2014.
2014.
Di tahun 2017, Multi Bintang mendirikan entitas anak In 2017, Multi Bintang established a new subsidiary, PT
yang baru, PT Tirta Prima Indonesia, untuk mendukung Tirta Prima Indonesia, to enable a sharper focus on the
fokus yang lebih tajam pada bisnis minuman non- Company’s non-alcoholic beverages business. PT Tirta
alkohol Perseroan. PT Tirta Prima Indonesia memulai Prima Indonesia started commercial production in 2018.
produksinya secara komersial pada 2018.

s ej a r a h p e r u s a h a a n
Company
Milestones
1929 1936 1967 1981

NV Nederlandsch Indische Heineken Group Heineken memperoleh Perseroan menjadi
Bierbrouwerijen didirikan menjadi pemegang kembali kepemilikan perusahaan publik, dan
di Medan. saham utama Perseroan Perseroan dan dicatatkan sahamnya di
dan mengganti nama meluncurkan brand Bursa Efek Jakarta dan
NV Nederlandsch Indische menjadi N.V. Heineken’s Bintang Baru. Surabaya sebagai PT Multi
Bierbrouwerijen was Nederlandsch-Indische Bintang Indonesia (MLBI).
Bierbrouweerijen Heineken regained
established in Medan.
Maatschappij. ownership of the The Company held an IPO
Company and introduced and listed its shares on the
The Heineken a new brand, ‘Bintang Jakarta and Surabaya Stock
Group became the Baru’. Exchanges as PT Multi
Company’s main Bintang Indonesia (MLBI).
shareholder, renaming
it N.V. Heineken’s Perseroan mengambil
Nederlandsch-Indische alih PT Brasseries de
L’Indonesie dan brewery-
1931 Bierbrouweerijen
Maatschappij. nya di Medan
Sebuah brewery greenfield
dibuka di Surabaya dan The Company acquired
mulai memproduksi ‘Java 1949 PT Brasseries de
Beer’ Brewery mulai beroperasi 1972 L’Indonesie and its
brewery in Medan.
pasca Perang Dunia II Perseroan berganti nama
The Company dan memperkenalkan bir menjadi PT Perusahaan
commissioned a greenfield
brewery in Surabaya and
Heineken ke Indonesia. Bir Indonesia. 1992
Brewery di Medan ditutup.
began producing ‘Java The brewery resumed The Company changed
Beer’. operations after World its name again, to PT The Medan brewery was
War II and launched Perusahaan Bir Indonesia. closed.
Heineken beer in
Indonesia. 1973 1997
Brewery baru milik Usaha brewing Surabaya
Perseroan di Tangerang di-relokasi ke brewery
1965 mulai beroperasi. baru Perseroan di
Perseroan diambil-alih Sampangagung,
1936 oleh Pemerintah. The Company’s new
Tangerang brewery
Mojokerto.
Brewery Medan ditutup
The Company was commenced operations. The Company’s brewing
sementara.
nationalised by the operation in Surabaya
The Medan brewery Indonesian government. relocated to our new
closed temporarily. brewery in Sampangagung,
Mojokerto.
2005 2013 2016 2017
Perseroan mendirikan Brewery Tangerang PT Multi Bintang Perseroan mendirikan
entitas anak perusahaan, menuntaskan program Indonesia Tbk merayakan entitas anak baru,
PT Multi Bintang Indonesia upgrading teknisnya. ulang tahun ke 85. PT Tirta Prima Indonesia,
Niaga, untuk menangani The Tangerang brewery Kami meluncurkan untuk menjalankan bisnis
penjualan dan pemasaran was upgraded. sejumlah produk baru: minuman non-alkohol.
brand-brand Perseroan. • Bintang Radler 0,0%
• Strongbow Cider
The Company established a
The Company established a
subsidiary, PT Multi Bintang
2014 • Fayrouz, minuman
fruit soda dengan rasa
new subsidiary,
Kami PT Tirta Prima Indonesia,
Indonesia Niaga, to handle pir dan nanas.
meluncurkan to operate the non-alcoholic
the sales and marketing of
Bintang Radler, beverages business.
our brands.
bir dengan kadar 2% PT Multi Bintang
alkohol yang dicampur
Kami meluncurkan bir
non-alkohol pertama dari dengan jus jeruk alami.
Indonesia Tbk celebrated
its 85th anniversary.
2018
Perseroan, Bintang Zero. Perseroan mulai
We launched Bintang We launched several new mengekspor Bir Bintang
We launched Multi Radler, a beer with 2% products: ke AS dan Korea Selatan.
Bintang’s first non-alcoholic alcohol and flavoured
• B
intang Radler 0.0% The Company began
beer, Bintang Zero. with natural lemon juice.
exporting Bintang Beer
Perseroan membuka • S
trongbow Cider to the USA and South Korea.
2010 Pabrik Minuman
• F
ayrouz, a fruit soda PT Tirta Prima Indonesia
Asia Pacific Breweries Non-alkohol di in Pear and Pineapple memulai produksi
Limited, Singapura Sampangagung. flavours komersialnya untuk minuman
menjadi pemegang saham non-alkohol Perseroan.
utama PT Multi Bintang
Indonesia Tbk.
Our new non-alcoholic
beverages plant in
2017 PT Tirta Prima Indonesia
started commercial
Sampangagung began production of the Company’s
Dua produk
Asia Pacific Breweries operating non-alcoholic beverages.
baru diluncurkan:
Limited of Singapore
• Heineken Light Fayrouz disertifikasi
became the majority
sebagai halal oleh MUI,
shareholder in the • Bintang Radler Orange
menunjukkan bahwa
Company.
2015 Two new products were
launched:
PT Tirta Prima Indonesia
sepenuhnya mematuhi Sistem
2013
Heineken International
Kami memperkenalkan
branding baru Multi Bintang
• Heineken Light Jaminan Halal MUI.
Fayrouz was certified as
BV kembali menjadi yang menampilkan logo • Bintang Radler Orange
halal by the MUI,
pemegang saham utama ‘Spark’ dengan karakter indicating that
Perseroan. khas. PT Tirta Prima
Heineken International Indonesia is fully
BV was re-established as We introduced Multi compliant with
Bintang’s new branding the MUI’s Halal
the Company’s majority
with the distinctive ‘Spark’ Assurance System.
shareholder.
logo.
Struktur Organisasi
Organization Structure
Chin Kean Huat (Michael Chin)

PRESIDENT DIRECTOR
Corporate Secertary
Bambang Britono Erik Pieter Mul Chew Boon Hee

CORPORATE AFFAIRS DIRECTOR FINANCE DIRECTOR SUPPLY CHAIN DIRECTOR
Public and Regulatory Supply Chain Bussiness Brewery Manager -

Affairs Manager Controller Sampangagung
Brewery Manager -
Corporate Sustainability Commercial Business
Tangerang
Manager Controller
Customer Service &
ICT Manager Logistic Manager
Stakeholders Relations
Manager Tangerang
OpCo Procurement
Legal Counsel
Manager
Corporate
Communication Process & Control OpCo Engineering
Manager Improvement Manager Manager
Senior QA Technologist
Stakeholders Relations Reporting & Accounting
Manager Sampangagung Manager
Sr. Strategic Buss

Ctrl & Invs Rel Mgr
Tax Manager
Revenue manager

INTERNAL AUDIT MANAGER
PT MULTI BINTANG INDONESIA NIAGA
Mariska van
Winda Yunita* Drooge-Parlevliet Rudy Hidayat
HUMAN RESOURCES
MARKETING DIRECTOR SALES DIRECTOR
DIRECTOR
Head of HR Operations Marketing Regional Sales

Manager Services Manager - West
HR Manager Commercial Insight Manager Regional Sales

Manager - East
HRBP TA Brewery &
Marketing Manager
Supply Chain Regional Sales
International
Manager - North
Human Resources Manager
- Sampangagung Brewery Marketing Regional Sales
Manager National Manager - Central
People & Organization
Development Manager Commercial
Media & Digital
Project Manager
Manager
Talent Acquisition Distributor
Manager Development Manager
Health & Safety Demand Planning

Manager Manager
Sales Training
Manager
Trade Marketing
Manager
* Non Statutory Director

Kegiatan Usaha Business Activities
In accordance with the Articles of Association, the
Sesuai dengan Anggaran Dasar, Perseroan menjalankan Company operates in the beer and other beverages
usaha dalam industri bir dan jenis minuman lainnya. industry. To achieve its business objectives, the
Untuk mencapai tujuan bisnisnya, Perseroan dapat Company can conduct the following activities:
melakukan kegiatan-kegiatan berikut: • T
he production of beer and other beverages and other
• Produksi bir dan minuman lain serta produk-produk relevant products;
terkait lainnya; • T
he marketing of its products, as mentioned above, in
• Pemasaran produk-produknya, seperti tersebut di local and international markets;
atas, baik di pasar lokal maupun internasional; • T
he import of promotional materials relevant to the
• Impor materi-materi promosi yang relevan dengan above products.
produk-produk tersebut.
Brand-brand Kami Our Brands

Multi Bintang menghasilkan produk-produk sebagai Multi Bintang produces the following products:
berikut: • B
intang beer, an iconic Indonesian brand and
• Bir Bintang, brand bir ikonik dan paling digemari di Indonesia’s preferred beer;
Indonesia; • H
eineken®, the world’s most valuable international
• Heineken®, brand bir premium internasional yang premium beer brand;
paling bernilai di dunia; • H
eineken Light, a low-calorie beer with a 3% alcohol
• Heineken Light, bir rendah kalori dengan kadar content
alkohol 3%;. • B
intang Radler, a fusion of Bintang beer and natural
• Bintang Radler, minuman kombinasi unik Bir Bintang citrus juice, available in two variants: Bintang Radler
dengan jus citrus alami yang tersaji dalam dua varian: Lemon and Bintang Radler Orange;
Bintang Radler Lemon dan Bintang Radler Orange; • B
intang Zero 0.0%, Indonesia’s first non-alcoholic
• Bintang Zero 0,0%, minuman malt non-alkohol malt beverage;
pertama di Indonesia; • B
intang Radler Lemon 0.0%, an alcohol-free
• Bintang Radler Lemon 0,0%, minuman malt carbonated malt beverage mixed with natural lemon
berkarbonasi bebas-alkohol dengan campuran jus juice;
lemon alami; • F
ayrouz, a unique malt-based soda with fruit juice and
• Fayrouz, minuman soda unik berbasis malt, jus buah sparkling water, available in two variants, Pineapple
dan sparkling water, tersedia dalam dua macam rasa, and Pear;
Nanas dan Pir ; • G
reen Sands, a carbonated soft drink available in three
• Green Sands, minuman ringan berkarbonasi yang citrus-based flavours, Lime & Apple, Lime & Grape
tersedia dalam tiga cita-rasa berbasis citrus, Lime & and Lime & Lychee.
Apple, Lime & Grape, dan Lime & Lychee.
Sebagai tambahan, Multi Bintang melakukan impor: In addition, Multi Bintang imports:
• Strongbow Gold Apple, brand cider terkemuka di • S
trongbow Gold Apple, the world’s leading cider brand.
dunia.
Penjualan dan pemasaran keseluruhan produk tersebut The sale and marketing of all the products above is
dijalankan oleh entitas anak perusahaan, PT Multi handled by Company’s subsidiary, PT Multi Bintang
Bintang Indonesia Niaga, sebagai distributor utama. Indonesia Niaga, as the main distributor.

Entitas Anak
Subsidiaries
Entitas Anak Subsidiaries

PT Multi Bintang Indonesia Niaga PT Multi Bintang Indonesia Niaga
Talavera Office Park Building, 20th Floor Talavera Office Park Building, 20th Floor
Jl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22-26 Jl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22-26
Jakarta 12430 Jakarta 12430
Indonesia Indonesia
PT Tirta Prima Indonesia PT Tirta Prima Indonesia

Talavera Office Park Building, 20th Floor Talavera Office Park Building, 20th Floor
Jl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22-26 Jl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22-26
Jakarta 12430 Jakarta 12430
Indonesia Indonesia
Jaringan Lokasi /Kantor Company Network/Locations/

Perseroan Offices
Breweries Breweries
Jl. Daan Mogot Km 19, Jl. Daan Mogot Km 19,
Tangerang 15122, Indonesia Tangerang 15122, Indonesia
T 021-27880800 T 021-27880800
F 021-619 0190 F 021-619 0190
Jl. Raya Mojosari-Pacet Km. 50, Jl. Raya Mojosari-Pacet Km. 50,
Sampang Agung, Kec. Kutorejo, Sampang Agung, Kec. Kutorejo,
Kab. Mojokerto, Jawa Timur, Indonesia Kab. Mojokerto, Jawa Timur, Indonesia
T 0321- 2800800 T 0321- 2800800
F 0321- 592 508 F 0321- 592 508
Pabrik Minuman Non-Alkohol Non-Alcoholic Beverages Plant (operated

(dioperasikan oleh PT Tirta Prima by PT Tirta Prima Indonesia)
Indonesia) Jl. Raya Sampangagung, Kuripansari Km 1,
Jl. Raya Sampangagung, Kuripansari Km 1, Desa Sampang Agung, Kec. Kutorejo,
Desa Sampang Agung, Kec. Kutorejo, Kab. Mojokerto, Jawa Timur, Indonesia
Kab. Mojokerto, Jawa Timur, Indonesia T 0321- 2800880
T 0321- 2800880 F 0321- 592 508
F 0321- 592 508

Nama dan alamat lembaga dan profesional
penunjang pasar modal
Names and addresses of capital market supporting
institutions and/or professionals
Biro Administrasi Efek: Share Registrar:
PT Sirca Datapro Perdana PT Sirca Datapro Perdana
Jl. Johar No. 18 Jl. Johar No. 18
Menteng Menteng
Jakarta 10340, Indonesia Jakarta 10340, Indonesia
Tel.: +62 21 3140032, 3900645 Tel.: +62 21 3140032, 3900645
Fax: +62 21 3140815, 3900652 Fax: +62 21 3140815, 3900652
Akuntan Publik Terdaftar: Registered Public Accountant:

Satrio Bing Eny & Rekan Satrio Bing Eny & Rekan
The Plaza Office Tower, 32nd Floor The Plaza Office Tower, 32nd Floor
Jl. M.H. Thamrin Kav. 28 – 30 Jl. M.H. Thamrin Kav. 28 – 30
Tel.: +62 21 29923100 Tel.: +62 21 29923100
Fax: +62 21 29928200, 29928300 Fax: +62 21 29928200, 29928300
Bursa Efek: Stock Exchange:

PT Bursa Efek Indonesia PT Bursa Efek Indonesia
Indonesia Stock Exchange Building Indonesia Stock Exchange Building
Tower I, 6th Floor Tower I, 6th Floor
Jl. Jend. Sudirman Kav. 52 – 53 Jl. Jend. Sudirman Kav. 52 – 53
Tel.: +62 21 5150515 Tel.: +62 21 5150515
Fax: +62 21 5150330 Fax: +62 21 5150330
callcenter@idx.co.id callcenter@idx.co.id
www.idx.co.id www.idx.co.id
Informasi website perusahaan

INFORMATION ON THE COMPANY WEBSITE
Website Perseroan, www.multibintang.co.id, The corporate website, www.multibintang.co.id,
menyajikan antara lain informasi berikut: provides amongst others the following information:
• Informasi tentang pemegang saham utama dan jumlah • I nformation on the majority shareholder and number
pemegang saham publik; of public shareholders;
• Kode Etik Bisnis - edisi lengkap; • T he Code of Business Conduct in full;
• Kesimpulan dari Notulen hasil Rapat Umum • S ummaries of the minutes of Annual and Extraordinary
Pemegang Saham Tahunan (RUPST) dan RUPS Luar General Meetings of Shareholders as well as related
Biasa (RUPSLB) serta surat edaran dan undangan, notices and invitations, dating back to 2015;
sejak tahun 2015; • T he Company’s annual reports/financial statements
• Laporan tahunan/laporan keuangan sejak tahun 2005, dating from 2005, and quarterly (interim) financial
dan laporan keuangan kuartalan (interim) sejak tahun statements dating from 2011;
2011; • P rofiles of the Board of Commissioners, Board of
• Profil Dewan Komisaris, Direksi dan Komite Audit; Directors and the Audit Committee; and
• Piagam-piagam Direksi, Komite Audit dan Unit • T he Charters of the Board of Directors, Audit
Audit Internal, serta Kerangka Acuan untuk Komite Committee and Internal Audit Unit, and the Terms of
Remunerasi. Reference of the Remuneration Committee.

visi
Wow!
Vision
Indonesia melalui brand-brandnya,

orang-orangnya dan kinerjanya.
to Wow!
Indonesia with our brands, people, and performance.

Misi Mision
Menjadi perusahaan minuman
Indonesia yang memiliki reputasi
baik dan bertanggung jawab,
dengan portofolio brand bir dan
minuman ringan terkemuka.
To be a reputable and responsible Indonesian
beverage company with a portfolio of leading beer
and soft drink brands.
Nilai Value
Hasrat untuk kualitas dalam segala
sesuatu yang kita lakukan.
Passion for quality in everything we do.
Brand yang orang cintai.

Brands that people love.
Menikmati hidup.
Enjoyment of life.
Menghargai sesama dan alam.

Respect for people & planet.
Budaya
Perusahaan
Corporate Culture
Multi Bintang telah mengadopsi ‘Heineken Behaviours
and Leadership Expectations’ sebagai budaya korporasi.
Perilaku, yang berlaku bagi seluruh karyawan, meliputi:
‘Put Safety First, Act as an Entrepreneur, Collaborate
Through Trust, Keep it Simple, dan Learn to Improve.’
‘The Leadership Expectations’, yang berlaku untuk
peran kepemimpinan, yaitu: ‘Connect, Shape, Develop,
Deliver, dan Role Model the Behaviours’.
Multi Bintang has adopted the Heineken Behaviours

and Leadership Expectations as its corporate culture.
The Behaviours, which apply all employees, are: Put
Safety First, Act as an Entrepreneur, Collaborate
Through Trust, Keep it Simple, and Learn to Improve.
The Leadership Expectations, which apply to people in
leadership roles, are: Connect, Shape, Develop, Deliver,
and Role Model the Behaviours.

Profil karyawan
Employee Profile
Komposisi karyawan berdasarkan jender
Employee composition by gender
89 85
2018 2017
376 371
Komposisi karyawan berdasarkan jenjang pendidikan

Employee composition by educational level
Master (S2, S3) | Master’s Degree Diploma | Diploma
Sarjana (S1) | Bachelor’s Degree Sekolah Lanjutan & Kejuruan | High School & Vocational
57.8%
55.7%
2018 2017
7.1%
6.1%
17.5%
18.1% 17% 20.6%
Komposisi karyawan berdasarkan usia

Employee composition by age
Kelompok usia 2018 2017
Age group
20 - 25 tahun | years 27 31
25 - 30 tahun | years 102 95
30 - 35 tahun | years 99 95
35 - 40 tahun | years 77 77
40 - 45 tahun | years 45 46
45 - 50 tahun | years 67 65
50 - 55 tahun | years 37 36
55 - 60 tahun | years 11 11
Jumlah Total | Grand Total 465 456

Komposisi karyawan berdasarkan status kerja
Employee composition by employment status
Kontrak | Contract
Tetap | Permanent
Masa Percobaan | Probation
2018 2017
2
5
5
4
7
9
4
3
1
4
7
6
Komposisi karyawan berdasarkan peringkat jabatan

Employee composition by job level
2018 2017
Direksi
4 Direksi
4
Board Of Directors Board Of Directors
Kepala Divisi
3 Kepala Divisi 2
Divisional Head Divisional Head
Manajer Senior
Senior Manager
75 Manajer Senior
Senior Manager
72
Supervisor / Manajer Junior 180 Supervisor / Manajer Junior

166
Supervisor / Junior Manager Supervisor / Junior Manager
Staff
124 Staff
131
Staff Staff
PKB
CLA
79 PKB
CLA
81

Awards dan sertifikasi
Awards and Certification
Penghargaan K3 dari Propinsi Banten

(Gubernur Banten) Multi Bintang meraih
penghargaan ‘Zero Accident Award’.
Banten Province OHS Awards (Governor of

Banten) Multi Bintang received a Zero Accident
Award.
1
2 Penghargaan Corporate Social Responsibility II-2018 (Majalah Economic
Review) Multi Bintang merebut tiga penghargaan:
Corporate Social Responsibility Awards II-2018 (Economic Review Magazine)
Multi Bintang received three awards:
A w A r d -II- 2 0 18 A w A r d -II- 2 0 18
A w A r d -II- 2 0 18
AWArded to : AWArded to :
AWArded to :
PT. Multi Bintang Indonesia, Tbk PT. Multi Bintang Indonesia, Tbk
PT. Multi Bintang Indonesia, Tbk
PLATINUM
Peringkat - 1
Platinum
Score : 100 n Very excellent - A
The Big 7
The Best of The Best CSR of The Year 2018
Kategori : Tbk Public comPany
Score : 100
Industri : INDUSTRI BARANG & KONSUMSI
Jakarta, 23 Februari 2018

Hj. Irlisa Rachmadiana,SSn.,MM. Dr. Ayu Ekasari,SE.,MM.

Hj. Irlisa Rachmadiana,SSn.,MM. Dr. Ayu Ekasari,SE.,MM.
Hj. Irlisa Rachmadiana,SSn.,MM. Dr. Ayu Ekasari,SE.,MM. Pendiri Ketua Dewan Juri
Pendiri Ketua Dewan Juri
Pendiri Ketua Dewan Juri
Board of Jury:
Board of Jury:
Board of Jury:
Peringkat pertama dalam Penghargaan Platinum Penghargaan ‘7 Besar’

Kategori Perusahaan dengan peringkat ‘Sangat dalam kategori Best of the
Publik, Industri Barang- Unggul’ dalam Kategori Best CSR Tahun 2018.
barang Konsumsi. Perusahaan Publik. ‘Big 7’ Award in the Best
Ranked first in the Public Platinum Award with ‘Very of the Best CSR of the Year
Company Category, Excellent’ rating in the 2018 Category
Consumer Goods Industry. Public Company Category
3 Brand-Brand Indonesia Paling

Berharga (Brand Finance dan Majalah
SWA) Bir Bintang mendapat peringkat
Brand Indonesia Paling Berharga
ke-52 pada 2018. Multi Bintang telah
memperoleh penghargaan ini setiap tahun
dengan peringkat yang terus meningkat,
4
Penghargaan Perusahaan Publik
Terbaik Indonesia 2018 (Warta Ekonomi) sejak 2013.
Perusahaan Publik yang Sangat Baik, kategori Most Valuable Indonesian Brands
Barang-barang Konsumsi. (Brand Finance and SWA Magazine)
Indonesia’s Best Public Companies Bintang Beer was ranked 52nd Most
Awards 2018 (Warta Ekonomi) Very Good Valuable Indonesian Brand in 2018. Multi
Public Company Award, Consumer Goods Bintang has received this award annually,
Category. improving its ranking, since 2013.

6
100 Perusahaan Publik
Terbaik di Indonesia
dari SWA: Best Wealth
Creator
(Majalah SWA) Multi This is to certify that
Bintang memperoleh PT Multi Bintang Indonesia Tbk

As
peringkat ke-15 dari

The 15th Ranking of
INDONESIA THE BEST PUBLIC COMPANIES BASED ON WAITM (OVERALL) 2018
The 4th Ranking of

INDONESIA THE BEST PUBLIC COMPANIES BASED ON WAITM 2018
INDUSTRY CATEGORY : Food Beverages & Tobacco
keseluruhan, dan ke-4 Based on WAITM (Wealth Added Index) Method*
‘Australian International Beer Awards 2018’

Jakarta, July 26th, 2018
dalam kategori Makanan,

Minuman & Tembakau.
Kemal Gani
Group Chief Editor SWA (Royal Agricultural Soicety of Victoria) Bintang Bir
SWA 100 Indonesia
* Method by:
dianugerahi Medali Perak di ajang Kejuaraan Bir

Best Public Companies Internasional Australia.
Australian International Beer Awards 2018
5
2018: Best Wealth
Creator (SWA Magazine) (Royal Agricultural Society of Victoria) Bintang
Multi Bintang was ranked Beer was awarded the Silver Medal at the Australia
15th overall and 4th in International Beer Awards.
the Food, Beverage &
Tobacco Category.
7 PT MULTI BINTANG
INDONESIA
BINTANG
2018 PILSNER BEER
BINTANG
94
8
Monde Selection 2018 Bir Bintang ‘Melbourne International Beer
memenangkan Gold Quality Award dari Monde Competition 2018’ Bir Bintang
Selection, sebuah lembaga internasional memenangkan hadiah Emas dalam
terkemuka yang memeringkat kualitas dari Kategori Pilsner.
bir, air dan minuman ringan. Melbourne International Beer
Monde Selection 2018 Bintang Beer received Competition 2018 Bintang Beer won
a Gold Quality Award from Monde Selection, a Gold in the Pilsner Category.
leading international institution that rates the
9
quality of beers, waters and soft drinks.
‘World Beer Awards 2018’ Bir Bintang

memenangkan hadiah sebagai Juara
Indonesia.
World Beer Awards 2018 Bintang Beer
was the Country Winner.

Awards dan sertifikasi
Awards and Certification
PT MULTI BINTANG
92
10
INDONESIA
BINTANG PILSNER BEER
‘Asia International Beer Competition 2018’ Multi Bintang

memenangkan dua penghargaan:
• Bir Bintang mendapat medali Perak dalam kategori German Style Pilsner. PT MULTI BINTANG
• Brewery Tangerang dinobatkan sebagai ‘Indonesian Brewery of the Year’. INDONESIA
BINTANG PILSNER BEER
Indonesia Brewery of
Asia International Beer Competition 2018 the Year
Multi Bintang won two awards:
• Bintang Beer was awarded the Silver medal in the German Style Pilsner
Category.
• The Tangerang Brewery was named Indonesian Brewery of the Year.
11Kepatuhan ketentuan
bea cukai (Kantor Pajak
Tangerang). Brewery
12 Kontributor Pembayaran
Bea Cukai Terbesar (Kantor
Pajak Tangerang). Brewery
Tangerang memperoleh
penghargaan untuk kinerja
pembayaran bea cukai selama
Tangerang meraih 2018.
penghargaan atas kepatuhannya terhadap Largest Excise Duty
pembayaran bea dan cukai. Contributor (Tangerang Tax
Excise Duty Compliance (Tangerang Tax Office) Office) The Tangerang Brewery
The Tangerang Brewery received an award for its received an award for its excise
excise payment compliance in 2018. payment performance in 2018.
Sertifikat di 2018
Certification in 2018
Jenis Sertifikasi Penerima Berlaku sampai Lembaga Sertifikasi

Certification Type Recipient Valid until Certifying body
Tangerang Brewery 17 Mei | May 2019 Lembaga ISO (SGS)

ISO 9001 (Quality Management System)
ISO Organisation (SGS)
Sampangagung Brewery 21 April | April 2019
FSSC 22000 (Sistem Keamanan Pangan) Tangerang Brewery 13 Februari | February 2020 Lembaga ISO (SGS)
FSSC 22000 (Food Safety System) Sampangagung Brewery 28 April| April 2020 ISO Organisation (SGS)
Laboratory Star System Sampangagung Brewery 3 Juli | July 2023 Heineken Global Supply Chain
PROPER (Manajemen Lingkungan dan Kementerian Lingkungan dan
Keberlanjutan) Peringkat HIJAU Kehutanan
Tangerang Brewery 2017-2018
PROPER (Environmental Management and Ministry of Environment and
Sustainability) GREEN rating Forestry
PT Multi Bintang
26 Mei | May 2019
ISO 14001 (Environmental Management Indonesia Tbk Lembaga ISO (SGS)
System) ISO Organisation (SGS)
Sampangagung Brewery 24 Mei | May 2019
Sistem Manajemen Kesehatan & Tangerang Brewery, Kementerian Tenaga Kerja dan
Keselamatan Kerja Peringkat EMAS Transmigrasi
14 Juli | July 2020
SMK3 (Occupational Health & Safety Tangerang Brewery, Ministry of Manpower and
Management System) GOLD rating Transmigration

Pe r i s t i w a p e n t i n g
Event Highlights
Maret March
Bintang menjadi salah satu sponsor resmi Jakarta International Java Jazz
Festival, salah satu event jazz terbesar di dunia.
Bintang was one of the official sponsors of the Jakarta International Java Jazz
Festival, one of the world’s biggest jazz events.
Para fans sepakbola di Indonesia berbagi kemeriahan kompetisi

sepakbola paling bergengsi di Eropa dengan menonton siaran langsung
yang disponsori oleh Heineken, mitra resmi Liga Champions UEFA.
Football fans in Indonesia shared the excitement of Europe’s most prestigious

football competition at live screening hosted by Heineken, the official partner
for the UEFA Champions League.
April April Heineken Light mensponsori acara USS Live, menampilkan kolaborasi edisi
Kami menyelenggarakan
‘Heineken National Bartender terbatas antara Heineken USA x A Bathing Ape Capsule Collection. Acara ini
Competition 2018’. juga menarik merek lokal seperti Untold dan CMMN
We held the Heineken National Heineken Light sponsored the USS Live event, showcasing a limited edition
Bartender Competition 2018 collaboration between Heineken USA x A Bathing Ape Capsule Collection. The
event also attracted local brands such as Untold and CMMN.

Pe r i s t i w a p e n t i n g
Event Highlights
mei may
Kami meresmikan pelaksanaan Bintang menyediakan
acara relaunch format baru dari platform untuk kolaborasi
Responsible Serving Training, kreatif yang seru antara
Excellent and Responsible Service jawara Gen X dan milenial
on Alcoholic Beverages (ERSA) terkemuka melalui acara
pada 2 Mei 2018 di Grand Hyatt Sound of Bintang, yang
Jakarta. berlangsung dari Mei hingga
Desember.
We officially relaunched the
new format of our Responsible Bintang provided a platform
Serving Training, Excellent for intriguing, creative
and Responsible Service on collaborations between
Alcoholic Beverages (ERSA) on prominent Gen X and
2 May 2018 at the Grand Hyatt millennials through its Sound
Jakarta. of Bintang event, which ran
from May to December.
Juni june juli july

Bir Bintang mulai Bintang menghadirkan ribuan fans sepakbola Bintang brought thousands of football fans
melakukan ekspor ke untuk berbagi kemeriahan nobar (nonton together to share the excitement of the 2018 World
Korea Selatan. bareng) tayangan langsung siaran Piala Dunia Cup with live match screening and promotions in
Bintang Beer began 2018 dan promosi di lebih dari 1130 gerai di more than 1130 outlets across the country in June
exporting to South Korea. seluruh Nusantara selama Juni dan Juli. and July.
Agustus September September

august Heineken mensponsori ‘Invasion Party’, sebuah festival musik dan
Bir Bintang mulai tari indoor terbesar di Indonesia.
melakukan ekspor ke AS. Heineken sponsored the Invasion Party, Indonesia’s biggest indoor dance
Bintang Beer began exporting music festival.
to the USA.
Heineken Light menggoncangkan kalayak

milenial dengan menampilkan event EDM
terbesar di dunia ke Indonesia.
Heineken Light thrilled millennials by
TPI menghasilkan produk pertamanya dari pabrik bersertifikat halal.
bringing Sensation, one of the world’s biggest
TPI produced its first products from its halal-certified plant.
EDM events to Indonesia.

september Oktober
October
september
Bintang mensponsori Soundrenaline,
Perseroan
festival musik terkemuka di Indonesia,
mengadakan acara
yang mementaskan penampilan artis
tahunan Kunjungan
musisi lokal dan internasional dari
Media Oktoberfest.
beragam genre.
Bintang sponsored
The Company held its
Soundrenaline, Indonesia’s
annual Oktoberfest
foremost music festival,
Media Visit.
presented local and
international acts from
multiple genres.
Prakarsa GO Bintang (Green Office Multi Bintang) diperkenalkan secara resmi.

The GO Bintang (Green Office Multi Bintang) initiative was officially launched.
NO V E MB E R
NOVEMBER
Fasilitas Biomassa Heineken mensponsori Urban Sneakers Society 3.0, salah
di Sampangagung satu acara streetwear gaya hidup terbesar di Asia Pasifik, di
resmi dibuka. Jakarta. USS adalah platform kolaborasi tahunan pasar hype
The Biomass Facility streetwear, musik hype, dan instalasi seni perspektif hype.
in Sampangagung Heineken sponsored Urban Sneakers Society 3.0, one of the
was officially biggest lifestyle streetwear events in Asia Pacific, in Jakarta.
launched. USS is an annual collaborative platform of hype streetwear
marketplace, hype music, and hype perspective art installations.
desember
december
Kami menggelar Radler Finger Food Festival, festival kudapan
paling pertama di Indonesia, menampilkan Bintang Radler
sebagai teman ideal untuk makan santai, di siang maupun
malam hari.
We held the Radler Finger Food Festival, the country’s first ever snack
food festival, featuring Bintang Radler as the ideal pairing for casual
eating at any time of day or night.
Event Light Here Light There dari Heineken menjuarai kompetisi event Peluncuran
Produk Terbaik 2018 dari Majalah MIX.
Heineken’s Light Here Light Now event won the Best Product Launching Event 2018 from
MIX Magazine.

Laporan
Manajemen
Management report
Bir goreng menang dalam kategori

‘Most Creative Fried Food’
di Texas State Fair pada tahun 2010.
Fried beer won Most Creative Fried

Food at the 2010 Texas State Fair.
Di Spa daerah Eropa, At spas in Europe, you

Anda dapat benar- can literally
benar dapat mandi bathe in beer
didalam bir as a physical and
sebagai perawatan mental therapeutic
terapi fisik dan mental. treatment.
http://mentalfloss.com/article/52941/25-amazing-facts-national-beer-day

l a p o r a n De w a n k o m i s a r i s
Report of the Board

of Commisioners

Dengan besar hati saya
mengumumkan bahwa Multi Bintang
kembali memperoleh pendapatan
yang solid sekaligus melakukan
percepatan transformasi menjadi
sebuah perusahaan multi-beverage
yang akan menjadi landasan
bagi pertumbuhan masa depan
Perseroan.
I am pleased to announce M ulti

B intang was again able to deliver
solid results while accelerating
the transformation into a multi -
beverage company that will be the
basis for our future growth .

Report of the Board of Commisioners
Penilaian pengelolaan bisnis oleh Direksi Assessment of the Board of Directors’
selama 2018 management of the business in 2018
Bergairahnya kembali konsumsi domestik dan A rebound in domestic consumption and continued export
pengembangan ekspor yang berkelanjutan mendorong expansion drove a slight acceleration of Indonesia’s GDP
percepatan pertumbuhan PDB Indonesia menjadi 5,2% growth to 5.2% in 2018. Nevertheless, the country was
pada 2018. Namun demikian, Indonesia menghadapi challenged by a deepening current account deficit and a
tantangan berupa defisit neraca pembayaran yang weakening Rupiah, which put pressure on the Company’s
membesar saat ini serta melemahnya nilai Rupiah, input costs. Consumer confidence continued to be
yang memberi tekanan terhadap input cost Perseroan. strong, although this was not reflected in strong growth
Kepercayaan konsumen makin menguat, kendati hal in spending on fast-moving consumer goods in general.
tersebut belum tercermin dalam kuatnya pertumbuhan The positive sentiment mainly led to rising spending on
pengeluaran untuk FMCG pada umumnya. Sentimen overseas travel, education and eating out, whilst car and
positif tersebut khususnya terarah pada peningkatan motorcycle sales were also up versus 2017.
pengeluaran untuk perjalanan ke manca negara,
pendidikan dan kuliner, sedangkan penjualan mobil dan
sepeda motor juga naik dibandingkan 2017.
Di awal 2018, sektor pariwisata Indonesia masih In the beginning of 2018, Indonesia’s tourism sector still
menghadapi dampak berlarut-larutnya ancaman faced the lingering effects of the threat of a volcanic
erupsi gunung berapi di Bali, yang merupakan fokus eruption on Bali, which is the key focus of the tourist
utama industri pariwisata. Namun demikian, sejak industry. However, as from the second quarter, the
kuartal kedua, situasi kembali pulih dan pada akhir situation normalised and by year-end, a record of
tahun, mencatatkan prestasi hampir 16 juta wisatawan almost 16 million international tourists had flocked to
internasional yang mengunjungi destinasi wisata, baik both established and emerging destinations across the
yang telah mapan maupun baru berkembang di seluruh country, thereby putting the country back on track to
Nusantara, sehingga membawa Indonesia kembali ke meet the President’s target of 20 million arrivals. While
jalur yang tepat untuk meraih target yang dicanangkan the situation in Bali contributed to a bleak first quarter for
Presiden sebanyak 20 juta kunjungan wisatawan. the Company, management maximised the opportunities
Sementara situasi di Bali berkontribusi terhadap hasil offered by the subsequent upsurge in tourist arrivals,
di bawah harapan pada kuartal pertama bagi Perseroan, as well as by special events such as activation around
manajemen telah memaksimalkan peluang yang Football World Cup and the IMF-World Bank meeting in
ditawarkan oleh pasang-naiknya kunjungan wisatawan, Bali in September, and closed the year with satisfactory
serta berkat event-event khusus seperti aktivasi sekitar results.
Piala Dunia Sepak Bola dan pertemuan IMF-Bank Dunia
yang digelar di Bali pada September, sehingga menutup
tahun dengan mencapai hasil yang memuaskan.
Sepanjang tahun, Direksi menjaga fokus dengan Throughout the year, the Board of Directors maintained a
tajam dalam menerapkan strategi transformasi Multi sharp focus on delivering Multi Bintang’s transformation
Bintang. Dengan gembira kami sampaikan bahwa strategy. We were pleased to note that this resulted in
konsistensi tersebut membuahkan hasil yang nyata, yang some tangible outcomes, all of which were milestones
keseluruhannya menjadi tonggak sejarah bagi Perseroan. for the Company. We realised strong double-digit
Kami merealisasikan pertumbuhan volume dan pendapatan volume and revenue growth in non-alcoholic beverages
double-digit yang kuat dalam minuman non-alkohol dan and added two prestigious export markets for Bintang
memperluas dua pasar ekspor bergengsi untuk Bir Bintang, beer, namely the United States and Korea. We launched
yaitu Amerika Serikat dan Korea. Kami meluncurkan jalur a new, digital route to market through our B2B app,
digital baru ke pasar melalui B2B app kami, Toko Bintang. Toko Bintang. As part of our Corporate Sustainability
Sebagai bagian dari agenda Keberlanjutan Korporasi, kami agenda, we completed the first biomass facility for FMCG
telah merampungkan fasilitas biomass pertama untuk factories in Indonesia, a key step towards our renewable
pabrik FMCG di Indonesia, sebuah langkah utama dalam energy future. Finally yet importantly, we obtained halal
mewujudkan masa depan energi terbarukan kami. Akhirnya certification for the production facilities of Tirta Prima
dan tidak kalah pentingnya, kami telah meraih sertifikat Indonesia, the Company’s subsidiary that produces non-
halal untuk fasilitas produksi PT Tirta Prima Indonesia, alcoholic drinks. Together, these achievements put the
anak perusahaan Perseroan yang memproduksi minuman Company on a firm footing for sustained value growth.
non-alkohol. Secara bersamaan, kedua pencapaian ini
telah menempatkan Perseroan dalam landasan yang kokoh
menuju pertumbuhan nilai yang berkelanjutan.

Kami tidak dapat menyimpulkan laporan tahun ini We cannot sum up the year without mentioning the series
tanpa menyebut serangkaian bencana alam yang of natural disasters that devastated Indonesia in 2018.
menghancurkan sebagian wilayah tanah air pada 2018. As the country rallied to support the recovery efforts, the
Saat bangsa Indonesia menggalang dukungan upaya Company was able to contribute its small part through
pemulihan, Perseroan berkontribusi mengambil bagian the Yayasan Sahabat Multi Bintang, which supplied much
kecilnya melalui Yayasan Sahabat Multi Bintang, dengan needed water pumps in Lombok as well as providing
menyediakan pompa air yang sangat diperlukan di support through the Indonesian Red Cross to the people of
Lombok serta memberikan dukungan melalui Palang Palu and Donggala.
Merah Indonesia bagi masyarakat di Palu dan Donggala.
Melalui Yayasan, Perseroan juga bekerja untuk mencegah Through the Yayasan, the Company is also working to
berbagai bencana alam, seperti banjir, tanah longsor prevent disasters of a different nature, namely flooding,
dan kekurangan air akut, melalui kerja sama dengan landslides and acute water shortage, by collaborating with
masyarakat untuk mengatur kembali daerah aliran sungai communities to regreen the watersheds that provide our
yang menyediakan air untuk kita. Pada tahun 2018 saja, water. In 2018 alone, some 4,000 trees were planted in
sekitar 4.000 pohon ditanam di kabupaten Mojokerto. Mojokerto district.
Supervisi dan panduan strategis terhadap Strategic supervision and guidance of the
Direksi Board of Directors
Saya dapat menegaskan bahwa Dewan Komisaris secara I can confirm that the Board of Commissioners actively
aktif melakukan pengawasan terhadap implementasi dari supervised the implementation of Multi Bintang’s business
strategi bisnis Multi Bintang melalui berbagai cara yang strategy through the various means at our disposal during
menjadi kebijakan kami selama tahun berjalan. Rencana the year. Corporate strategic plans were developed, refined
strategis korporasi dikembangkan, disempurnakan dan and reviewed at the six joint Board meetings we held with
dikaji dalam enam kali pertemuan Dewan yang kami the Directors during the year. We used these occasions to
selenggarakan bersama Direksi dalam setahun. Kami request explanations and offer direction where needed.
memanfaatkan forum tersebut untuk meminta penjelasan We are also available to the Directors at any time, on an
dan memberikan arahan apabila diperlukan. Kami juga individual basis, to advise on specific areas where our
siap secara pribadi untuk melayani Direksi setiap waktu, respective expertise and experience can be of value. One
guna memberikan saran tentang aspek-aspek tertentu yang of the important strategic projects for the company in
menjadi keahlian dan pengalaman kami yang bermanfaat. 2018, which we discussed in detail with the Board, was
Salah satu proyek strategis penting Perseroan pada 2018, the operational go-live of production at our subsidiary
yang kami bahas secara rinci bersama Dewan adalah Tirta Prima Indonesia which started production of our
mulai beroperasinya produksi dari anak perusahaan PT non-alcoholic beverages in 2018 and which obtained halal
Tirta Prima Indonesia yang mulai memproduksi minuman certification for our Fayrouz products.
non-alkohol sejak 2018 dan memperoleh sertifikat halal
untuk produk- Fayrouz kami.
Komite Audit membantu kami dalam memastikan bahwa The Audit Committee assisted us in ensuring that
strategi tersebut dilaksanakan sesuai dengan prosedur, the strategies were executed in accordance with the
pengendalian dan aturan baku yang disetujui Perseroan. Company’s agreed procedures, controls and standards. We
Kami juga mengadakan serangkaian diskusi dengan also held several discussions with the Board of Directors
Direksi tentang penerapan dari rekomendasi Komite on their implementation of the recommendations of the
Audit, Departemen Audit Internal dan auditor eksternal. Audit Committee, the Internal Audit Department and the
external auditor.
Tata kelola Perusahaan Corporate governance

Kami meyakini bahwa tata kelola perusahaan yang baik We believe that good corporate governance is the
merupakan fondasi bagi pertumbuhan berkelanjutan foundation for the Company’s sustained growth: it
Perseroan: memperkuat akuntabilitas, mengurangi risiko strengthens accountability, reduces risk and builds trust
dan membangun kepercayaan di antara sesama pemangku among all our stakeholders. To remain effective, however,
kepentingan kami. Agar senantiasa efektif, bagaimana pun our corporate governance systems and practices must be
juga, sistem dan praktik-praktik tata kelola perusahaan regularly reviewed and updated to reflect the development
kami harus selalu ditinjau dan diperbaharui secara teratur of the business and the dynamism of our operating
untuk merefleksikan perkembangan bisnis dan dinamika environment.
dari lingkungan operasional kami.

Report of the Board of Commisioners
Pada 2018, kami mencermati beberapa perubahan dalam In 2018, we oversaw several changes in the governance
kerangka kerja tata kelola, seperti pengenalan metodologi framework, such as the introduction of a new risk
pengelolaan risiko baru dan peluncuran Kode Etik Bisnis management methodology and the launch of a revamped,
yang diperbaharui menjadi lebih komprehensif, seraya more comprehensive Code of Business Conduct, whilst
konsisten memperketat sejumlah pengendalian internal we consistently strengthened several of our internal
kami. Kami percaya bahwa serangkaian penyempurnaan controls. We believe these improvements have made the
tersebut menjadikan kerangka kerja tata kelola semakin governance framework more fit for purpose.
sesuai dengan tujuannya.
Dalam komunitas bisnis Indonesia, penilaian tahunan Within the Indonesian business community, the
dari Indonesian Institute for Corporate Directorship (IICD) Indonesian Institute for Corporate Directorship (IICD)’s
terhadap top 200 perusahaan terbuka di Indonesia, annual assessment of the country’s top 200 listed
berdasarkan prinsip-prinsip tata kelola perusahaan companies, based on the OECD’s corporate governance
yang baik (GCG) dari OECD, semakin dimanfaatkan principles, is increasingly being used as an objective
sebagai parameter obyektif GCG. Pada 2018, Perseroan measure of GCG performance. In 2018, the Company
berhasil mempertahankan peringkat IICD dalam Top 50 managed to maintain its IICD ranking in the Top 50 of
perusahaan bermodal besar, yang kian mengukuhkan the large cap companies, which reinforced our confidence
kepercayaan kami bahwa praktik-praktik tata kelola kami that our governance practices are well embedded.
telah diterapkan secara baik. Bagaimana pun juga, kami Nevertheless, we still see some room for improvement,
masih melihat adanya beberapa bidang yang memerlukan and we will continue to ensure that the IICD findings, as
penyempurnaan, dan kami akan terus memastikan well as those of our internal and external auditors, are
bahwa hasil-hasil temuan IICD, serta temuan auditor promptly and effectively addressed.
internal maupun eksternal, akan segera ditindak-lanjuti
secara efektif.
Sistem pengungkapan pelanggaran Whistleblower system

Dukungan penting bagi penguatan kontrol kami adalah An important support for our strengthened controls is a
tersedianya mekanisme whistle-blower yang efektif. robust whistle-blower mechanism. At Multi Bintang, any
Di Multi Bintang, setiap tindak pelanggaran yang suspected misconduct can be reported through multiple
dicurigai dapat dilaporkan melalui saluran dengan secure and confidential channels. Claims that merit
pengaman berganda yang bersifat rahasia. Klaim- further investigation are dealt with by the Internal Audit
klaim yang memerlukan pemeriksaan lebih-lanjut akan Department. Through their regular reports to the Audit
ditangani oleh Departemen Audit Internal. Melalui Committee, which is chaired by one of our Independent
sistem pelaporan berkala mereka kepada Komite Audit, Commissioners, the Board is able to monitor the cases
yang diketuai oleh seorang Komisaris Independen, and their follow-up, and the functioning of the system
Direksi mampu memantau kasus-kasus dan tindak- overall. Based on the number of reports received in 2018,
lanjutnya, serta fungsionalisasi dari keseluruhan sistem. we believe that employees are well aware of the whistle-
Berdasarkan jumlah laporan yang diterima sepanjang blower mechanism and feel free to report their concerns.
tahun 2018, kami percaya bahwa para karyawan
memahami mekanisme whistle-blower dan merasa bebas
untuk melaporkan pengaduannya.
Tinjauan dan pendapat tentang prospek Overview and opinion of business

bisnis prospects
Pada umumnya, para analis berharap Indonesia terus In general, analysts expect Indonesia to maintain its
mempertahankan momentum pertumbuhan moderat moderate growth momentum throughout 2019, with GDP
selama 2019, dengan PDB yang bergerak pada kisaran hovering around the 2018 level. The IMF has downgraded
level 2018. IMF telah mnurunkan perkiraannya ke its forecast to 5.1%, citing global uncertainties,
angka 5,1%, terkait dengan ketidak-pastian global, particularly those arising from US-China trade tensions,
khususnya yang timbul akibat ketegangan hubungan the protracted Brexit negotiations and rising global
dagang AS-China, berlarut-larutnya perundingan Brexit oil prices, as a potential drag on national and global
dan kenaikan harga minyak dunia, sebagai hambatan economic growth over the coming months.
potensial terhadap pertumbuhan ekonomi nasional dan
global selama beberapa bulan mendatang.

Dalam pandangan Dewan, fundamental ekonomi In the Board’s view, the country’s economic fundamentals
Indonesia tetap kokoh, dan sentimen konsumen remain sound, and consumer sentiment is expected
diharapkan tetap positif bergairah. Peningkatan to remain cautiously upbeat. The healthy increase in
kunjungan wisatawan secara mantap ke Indonesia tourist arrivals to Indonesia looks likely to continue
nampaknya akan terus berlanjut dan memberikan and will provide a positive boost to the growth in the
dorongan positif bagi pertumbuhan pasar minuman, beverage market, particularly beer. Moreover, the growth
khususnya bir. Lebih dari itu, pertumbuhan pengeluaran in spending on travel and consumer foodservices by
masyarakat Indonesia dalam jasa perjalanan dan layanan Indonesians, particularly millennials, may represent
makanan konsumen, khususnya pada kalangan milenial, further growth opportunities for the beverage industry.
dapat merepresentasikan peluang pertumbuhan lebih
lanjut bagi industri minuman.
Direksi telah mengisyaratkan niatnya untuk menggulirkan The Board of Directors has signalled its intention in
transformasi Perseroan dengan memperkuat eksekusi evolving the Company’s transformation by strengthening
dan penetrasi, khususnya dalam kategori bir premium, execution and penetration, particularly in premium
cider, minuman rendah kalori dan non-alkohol; terus beer, cider, low and non-alcohol categories; continuing
memberdayakan pelanggan melalui inovasi digital; dan to empower customers through digital innovation; and
mengupayakan nilai lebih dari mata-rantai pasokan. deriving more value from the supply chain. Having
Setelah melakukan pengkajian terhadap rencana strategis carefully reviewed the Board of Directors’ strategic
dan prioritas Direksi selaras dengan proyeksi di atas, kami plans and priorities in light of the projections above, we
merasa yakin bahwa hal-hal tersebut telah mencerminkan are confident that they reflect an appropriate balance of
keseimbangan yang tepat antara ambisi dan sikap hati- ambition and prudence, and will keep the business on
hati, serta akan menjaga bisnis tetap berada di jalur yang track for sustained value growth.
tepat untuk pertumbuhan nilai berkelanjutan.
Perubahan komposisi Dewan Komisaris Changes in the composition of the Board

of Commissioners
Atas nama Dewan Komisaris saya menyampaikan On behalf of the Board I would like to express my thanks
terima kasih dan pengharapan yang baik kepada and good wishes to Mr Henricus Petrus van Zon, who
Bp Henricus Petrus van Zon, yang mengundurkan diri dari stepped down from his position as a Commissioner at the
jabatannya sebagai Komisaris pada Rapat Umum Pemegang Extraordinary Meeting of Shareholders on 6 December
Saham Luar Biasa 6 Desember 2018 untuk selanjutnya 2018 to enjoy his well-deserved retirement. We also
menikmati masa pensiun. Selamat datang dan sambutan express a warm welcome to Mr Yong Weng Hong, who
hangat juga kami sampaikan kepada Bp Yong Weng Hong succeeds him on the Board.
yang menggantikan posisinya di Dewan.
Ucapan terima kasih kami tujukan, seperti lazimnya, Our thanks go, as ever, to the Board of Directors,
kepada Direksi, manajemen dan seluruh karyawan atas management and all the employees for their dedication
dedikasi mereka dalam mewujudkan kinerja Perseroan to delivering the Company’s strong performance. I
yang kuat. Saya juga ingin menyatakan apresiasi Dewan would also like to extend the Board’s appreciation to our
kepada para pemegang saham, pelanggan dan konsumen shareholders, partners, customers and consumers for your
atas dukungan berkelanjutan sepanjang tahun. Kami continued support during the year. We are excited about
sungguh bersemangat dalam melanjutkan penciptaan continuing to create value for all of you in the year ahead.
nilai lebih bagi Anda semua di tahun mendatang.
Jakarta, Maret/March 2019

Untuk dan atas nama Dewan Komisaris,
For and on behalf of the Board of Commissioners,
Dr. Cosmas Batubara

Presiden Komisaris
—President Commissioner

From Left to Right
Dari kiri ke kanan:
Nicolaas Adrianus Jasper Christiaan Cosmas Batubara

Vervelde Hamaker Presiden Komisaris/Komisaris Independen
Komisaris Komisaris —President Commissioner/Independent Commissioner
—Commissioner —Commissioner
Yong Weng Hong Wahyu Hidayat Sumantri Slamet
Komisaris Komisaris Independen Komisaris Independen
—Commissioner —Independent Commissioner —Independent Commissioner

profil dewan komisaris
Profile of the Board of Commisioners
bara
Cosmas Batu
Presiden Komisaris/Komisaris Independen

President Commissioner | Independent Commissioner
Warga negara Indonesia, 80 tahun, berdomisili Indonesian citizen, aged 80, domiciled in Jakarta.
di Jakarta. Diangkat sebagai Presiden Komisaris He was appointed as the Company’s Independent
Independen Perseroan oleh Rapat Umum Pemegang President Commissioner by the Annual General
Saham Tahunan pada 30 Juni 1998. Beliau memangku Meeting of Shareholders on 30 June 1998. He holds a
secara bersamaan sejumlah posisi berikut: Presiden number of concurrent positions: President Director of
Direktur PT Agung Podomoro Land Tbk (sejak 2016), PT Agung Podomoro Land Tbk (since 2016), President
Presiden Komisaris PT Intiland Development Tbk (sejak Commissioner of PT Intiland Development Tbk (since
1994), dan Wakil Presiden Komisaris dan Ketua Komite 1994), and Vice President Commissioner and Chairman
Audit PT Tunas Ridean Tbk (sejak 1994), dan sebagai of the Audit Committee of PT Tunas Ridean Tbk (since
Komisaris PT Catur Mitra Sejati Sentosa Tbk (sejak 1994), and as a Commissioner of PT Catur Mitra Sejati
1996), Komisaris PT Bonauli Realestat (sejak 1994) dan Sentosa Tbk (since 1996), Commissioner of PT Bonauli
Komisaris PT Mandiri Eka Abadi Tbk (sejak 2003). Realestat (since 1994) and Commissioner of PT Mandiri
Eka Abadi Tbk (since 2003).
Beliau adalah lulusan Sekolah Tinggi Publisistik, He graduated from Sekolah Tinggi Publisistik (the Public
Jakarta tahun 1964 dengan gelar BA (Bachelor of Arts). Sciences Academy), Jakarta in 1964 with a BA (Bachelor
Selanjutnya memperoleh gelar sarjana berikutnya of Arts). He then earned a second Bachelor’s degree in
pada 1974 dari Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Politik, 1974 from the Faculty of Social and Political Sciences
Universitas Indonesia, yang juga meluluskan promosi at the University of Indonesia, which also awarded his
gelar doktornya pada 2002. doctorate in 2002.
Beliau tidak mempunyai hubungan afiliasi dengan He has no affiliated relationship with other members of
anggota Dewan Komisaris dan/atau Direksi lainnya, the Board of Commissioners, members of the Board of
maupun para pemegang saham utama Perseroan. Directors, or majority shareholders.
Sebagai Komisaris Independen Perseroan selama lebih As an Independent Commissioner of the Company for
dari dua masa-jabatan, Cosmas Batubara menyatakan more than two terms, Cosmas Batubara has declared
bahwa dirinya berstatus independen sesuai kriteria himself independent according to the criteria for
komisaris independen yang termaktub dalam Ketentuan independent commissioners stated in OJK Regulation
OJK no.33/POJK.04/2014. no.33/POJK.04/2014.

t
Sumantri Slame
Komisaris Independen
Independent Commissioner
Warga negara Indonesia, 64 tahun, berdomisili di Jakarta. Indonesian citizen, aged 64, domiciled in Jakarta.
Diangkat sebagai Komisaris Independen Perseroan oleh He was appointed as an Independent Commissioner
Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan pada 12 Mei of the Company by the Annual General Meeting of
2014. Saat ini beliau juga menjabat sebagai Komisaris Shareholders on 12 May 2014. He is concurrently an
Independen, Ketua Komite Pengawas Risiko dan Ketua Independent Commissioner, Chairman of the Risk
Komite Tatakelola Korporasi Terpadu dari PT Bank BCA Oversight Committee and Chairman of the Integrated
Tbk (sejak 2016), serta anggota Wali Amanah dan Ketua Corporate Governance Committee of PT Bank BCA Tbk
Komite Manajemen Risiko Universitas Indonesia (sejak (since 2016), and as a member of the Board of Trustees
2014). Sebelumnya telah memangku jabatan senior di and Chairman of the University of Indonesia’s Risk
beberapa perusahaan terkemuka, termasuk PT Medco Management Committee (since 2014). He previously
Energy International Tbk, Medco Energy Global Pte held senior positions at a number of prominent
dan Medco Energy International (2008 - 2013). Menjabat companies, including PT Medco Energy International
Komisaris Independen dan Ketua Komite Audit dari Tbk, Medco Energy Global Pte and Medco Energy
PT Trimegah Securities Tbk (2007 - 2010), Wakil International (2008 - 2013). He was an Independent
Presiden Komisaris PT Bank International Indonesia Commissioner and Chairman of the Audit Committee of
Tbk (2002 - 2006), Komisaris PT Astra International PT Trimegah Securities Tbk (2007 - 2010), Vice President
(2000 - 2000), dan Komisaris PT Bank Central Asia Commissioner of PT Bank International Indonesia Tbk
(1999 - 2002). (2002 - 2006), Commissioner of PT Astra International
(2000 - 2000), and a Commissioner of PT Bank Central
Asia (1999 - 2002).
Sarjana matematika, lulus dari Universitas Indonesia He graduated from the University of Indonesia with a BS
pada 1978, dan meraih gelar M.Sc (1981) dan Ph.D in Mathematics in 1978, and holds an MSc. (1981) and
(1983) dalam ilmu komputer dari University of Illinois a Ph.D. (1983) in Computer Science from University of
Urbana-Champaign, Amerika Serikat. Illinois Urbana-Champaign, USA.
Beliau tidak mempunyai hubungan afiliasi dengan He has no affiliated relationship with other members of
anggota Dewan Komisaris dan/atau Direksi lainnya, the Board of Commissioners, members of the Board of
maupun para pemegang saham utama Perseroan. Directors, or majority shareholders.

at
Wahyu Hiday
Komisaris Independen
Warga negara Indonesia, 64 tahun, berdomisili di Indonesian citizen, aged 64, domiciled in Jakarta. He
Jakarta. Beliau ditetapkan sebagai Komisaris Perseroan was appointed as a Commissioner of the Company by the
oleh Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan pada Mei Annual General Meeting of Shareholders in May 2015. He
2015. Beliau juga menjabat sebagai Komisaris PT Semen is concurrently a Commissioner of PT Semen Indonesia
Indonesia (2014-sekarang). Selama karirnya yang bersinar (2014-present). During a distinguished career in the public
di sektor publik antara 1985 dan 2014, beliau memainkan sector between 1985 and 2014 he played strategic roles at
peran strategis di Kementerian Keuangan dan Kemeneg the Ministry of Finance and the Ministry of State-Owned
BUMN, sebagai Deputi Menteri untuk Restrukturisasi Enterprises, where he was Deputy Minister for Restructuring
dan Perencanaan Strategis (2013-2014) dan Sekretaris and Strategic Planning (2013-2014) and Ministry Secretary
Menteri (2012-2013). Sebagai tambahan, beliau juga (2012-2013). In addition, he has held leadership roles
berpengalaman menjalankan peran kepemimpinan business, such as President Commissioner of PT Rajawali
bisnis, seperti menjadi Presiden Komisaris PT Rajawali Nusantara Indonesia (2008-2012), Jamsostek (2007-2008)
Nusantara Indonesia (2008-2012), Jamsostek (2007-2008) and PT Madani Securities (2002-2006), as a Commissioner
dan PT Madani Securities (2002-2006), juga Komisaris di at PT Bank Mandiri (2012-2014), PT Krakatau Steel (2012),
PT Bank Mandiri (2012-2014), PT Krakatau Steel (2012), PT Indo Exchange Tbk (2003-2006) and PT Adhi Karya
PT Indo Exchange Tbk (2003-2006) dan PT Adhi Karya (1992-1995), and as Finance Director at PT SUCOFINDO
(1992-1995), serta Direktur Keuangan PT SUCOFINDO (Persero) (1995-1999). In the airline sector, he served as
(Persero) (1995-1999). Di sektor penerbangan, beliau President Director of PT Pelita Air Service (2003-2005) and
menjabat Presiden Direktur PT Pelita Air Service (2003- PT Merpati Nusantara Airlines (1999-2002).
2005) dan PT Merpati Nusantara Airlines (1999-2002).
Beliau meraih gelar sarjana Ekonomi Perusahaan, dari He holds a Bachelor’s degree in Corporate Economics
Universitas Gadjah Mada (1979), dan pemegang Diploma from Gajah Mada University (1979), and a Diploma in
Development Finance dari University of Birmingham, Development Finance from the University of Birmingham,
Inggris (1984). UK (1984).
Beliau tidak mempunyai hubungan afiliasi dengan anggota He has no affiliated relationship with other members of
Dewan Komisaris dan/atau Direksi lainnya, maupun para the Board of Commissioners, members of the Board of
pemegang saham utama Perseroan. Directors, or majority shareholders.

us
Nicolaas Adrian
Vervelde
Komisaris
Commissioner
Warga negara Belanda, 60 tahun, berdomisili di Dutch citizen, aged 60, domiciled in Singapore. He was
Singapura. Beliau diangkat sebagai Komisaris Perseroan appointed as a Commissioner of the Company by the
oleh Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa pada Extraordinary General Meeting of Shareholders on 30
30 Oktober 2017. Beliau juga menjabat sebagai Managing October 2017. He serves concurrently the Managing
Director (MD) Heineken Asia Pacific Region (sejak 2017), Director (MD) of Heineken Asia Pacific Region (since
yang membawahi Singapura, Indonesia, Philippina, 2017), being responsible for Singapore, Indonesia,
Papua New Guinea, Kepulauan Solomon, Selandia Philippines, Papua New Guinea, Solomon Islands, New
Baru, New Caledonia, Timor-Leste dan Heineken Asia Zealand, New Caledonia, Timor-Leste and Heineken
Pacific Export. Sebelumnya, beliau menjadi Managing Asia Pacific Export. Prior to this, , he was the Managing
Director/CEO anak perusahaan Heineken Nigerian Director/CEO of Heineken subsidiary Nigerian Breweries
Breweries Limited (2010-2017), Managing Director Limited (2010-2017), Managing Director of Heineken
Heineken Caribbean and Central America (2006-2010) Caribbean and Central America (2006-2010) and
dan Managing Director Heineken Irlandia (2003-2006). Managing Director of Heineken Ireland (2003-2006). He
Pertama kali bergabung dengan Heineken tahun 1984 first joined Heineken in 1984 as a Management Trainee
sebagai Management Trainee dan terus memegang and held a number of increasingly senior management
sejumlah posisi manajemen senior yang lebih tinggi positions in the Netherlands, Rwanda, Bahamas, Ireland,
di Belanda, Rwanda, Bahamas, Irlandia, dan Puerto and Puerto Rico. He also served as Deputy Director and
Rico. Kemudian mengemban jabatan Deputy Director Director for the Africa and Middle-East region (1998-
dan Director untuk kawasan Afrika dan Timur Tengah 2003).
(1998-2003).
Beliau meraih gelar sarjana dalam bidang Management He holds a degree in Management Science and Chemical
Science & Chemical Engineering dari Agricultural Engineering from the Agricultural University of
University of Wageningen, Belanda (1986). Wageningen, the Netherlands (1986).

iaan
Jasper Christ
Hamaker
Komisaris
Commissioner
Warga negara Belanda, 46 tahun, berdomisili di Dutch citizen, aged 46, domiciled in Singapore. He
Singapura. Beliau diangkat sebagai Komisaris was appointed as a Commissioner of the Company on
Perseroan pada 20 Agustus 2015. Beliau saat ini menjadi 20 August 2015. He is currently the Senior Director for
Senior Director untuk Regional Finance di Heineken Regional Finance at Heineken Asia Pacific (2014-present).
Asia Pacific (2014-sekarang). Sebelumnya, beliau Prior to this, he was the Finance Director of Nigerian
menjabat sebagai Finance Director Nigerian Breweries Breweries from 2010 until 2014 and Finance Director
(2010 - 2014) dan Finance Director PT Multi Bintang of PT Multi Bintang Indonesia Tbk (2006-2010). He
Indonesia Tbk (2006-2010). Sebelumnya pernah had previously held various finance roles at Heineken
memegang berbagai peran bidang keuangan di Netherlands, Heineken’s Head Office and Nigerian
Heineken Belanda, Heineken’s Head Office dan Breweries since joining Heineken in 1996.
Nigerian Breweries sejak bergabung dengan Heineken
pada 1996.
Lulusan University of Amsterdam, Belanda pada He graduated from the University of Amsterdam,
1996 dengan meraih gelar sarjana di bidang Business the Netherlands in 1996 with a degree in Business
Econometrics. Beliau juga seorang akuntan publik Econometrics. He is also a certified public accountant,
bersertifikat, menjadi Certified Financial Manager becoming a Certified Financial Manager (CFM) in 2001,
(CFM) pada 2001, yang diakreditasi oleh Institute of accredited by the Institute of Certified Management
Certified Management Accountants. Accountants.

g
Yong Weng Hon
Komisaris
Commissioner
Warga negara Singapura, 50 tahun, berdomisili di Singapore citizen, aged 50, domiciled in Singapore.
Singapura. Beliau ditunjuk sebagai Komisaris Perseroan He was appointed as a Commissioner of the Company
pada 6 December 2018. Saat ini juga menjabat sebagai on 6 December 2018. He serves concurrently as
Director, Business Control di Heineken Asia Pacific Director, Business Control at Heineken Asia Pacific
(2001-sekarang). Beliau memiliki 26 tahun pengalaman (2001-present). He has 26 years of experience in
dalam bidang keuangan di sejumlah perusahaan publik finance across Singapore-listed companies, government
Singapura, dinas-dinas kepemerintahan dan MNC. agencies and MNCs. He first joined Asia Pacific
Pertama kali bergabung dengan Asia Pacific Breweries Breweries Limited (APB) (now known as Heineken Asia
Limited (APB) (sekarang dikenal sebagai Heineken Pacific) in 2001 as a Project Manager. He was promoted
Asia Pacific) pada 2001 sebagai Project Manager. several times over the years and eventually to General
Memperoleh promosi beberapa kali selang beberapa Manager, Group Finance in 2007. After the acquisition
tahun hingga ke posisi General Manager, Group Finance of APB by Heineken, he led the integration of the finance
pada 2007. Setelah akuisisi APB oleh Heineken, beliau function in the Asia Pacific region. He was on the board
memimpin integrasi fungsi keuangan di kawasan Asia and audit committee of a US$1.5B listed company in
Pacific. Beliau duduk sebagai anggota dewan dan Malaysia (2015-2018)
anggota Komite Audit sebuah perusahaan publik yang
memiliki aset US$1.5B di Malaysia (2015-2018).
Beliau adalah sarjana Akuntansi lulusan Nanyang He graduated with an Accounting degree from Nanyang
University of Technology, Singapura pada tahun 1992. University of Technology, in Singapore in 1992.

laporan direksi
Report of the
Board of Directors

Pada 2018 kami terus membentangkan cakrawala kami, mengambil
sejumlah langkah penting terhadap sebagian dari tujuan bisnis
primer jangka panjang dan keberlanjutan kami. Kami meningkatkan
profil internasional Multi Bintang dengan melakukan ekspor
produk-produk maupun orang-orang kami ke lebih banyak
tempat-dari yang sudah pernah kami lakukan. kami melangkah
maju dari kurva digital dengan program aplikasi baru yang akan
mentransformasikan hubungan kami dengan para pelanggan, dan
kami menjalankan pendekatan secara lebih strategis terhadap
agenda keberlanjutan kami melalui Yayasan Sahabat Multi Bintang.
Akhirnya, kami melangkah ke tahapan lanjutan dari sejarah
perjalanan Multi Bintang dengan memulai operasi PT Tirta Prima
Indonesia, anak perusahaan kami yang memproduksi minuman ringan.
Minuman fruit soda kami Fayrouz, yang diproduksi di TPI, menjadi
produk pertama kami yang memperoleh sertifikat halal. Dan di saat
yang sama, kami terus menghasilkan pertumbuhan yang konsisten
dan menguntungkan dari seluruh portofolio kami, sehingga
memecahkan rekor pendapatan.
I n 2 0 1 8 we continued to ‘ e x pand our hori z ons ’ , taking

important steps towards some of our key long - term business
and sustainability goals . W e elevated M ulti B intang ’ s
international profile by e x porting both our products and
our people to more places than ever before ; we stepped ahead
of the digital curve with a new app that will transform our
relationship with our customers ; and we launched a more
strategic approach to our sustainability agenda through
our foundation , Y ayasan S ahabat M ulti B intang . F inally , we
embarked on the ne x t stage of M ulti B intang ’ s journey with the
start of operations at T irta P rima I ndonesia , our subsidiary
which produces soft drinks . O ur fruit soda F ayrou z , which
is produced at T P I , obtained the first halal certification of
our products . A nd at the same time , we delivered consistent ,
profitable growth across our portfolio , delivering a record
revenue .

Laporan Direksi
Report of the Board of Directors
Kondisi dan tantangan bisnis di tahun Business conditions and challenges in

2018 2018
Perekonomian Indonesia tetap bertahan relatif kokoh The Indonesia’s economy remained relatively resilient
di tengah kuatnya turbulensi global pada 2018, dengan in the face of some strong global headwinds in 2018,
pertumbuhan PDB yang mencapai 5,3% pada kuartal with GDP growth reaching 5.3% in Q2, its highest point
2. Suatu titik tertinggi di masa kepresidenan yang under the current presidency, and 5.2% for the full year.
sekarang, dan 5,2% selama sepanjang tahun. Namun However, against the backdrop of the ongoing trade
demikian, menghadapi situasi yang mengangkan tensions between the US and China, the Fed’s monetary
antara AS dan China, pengetatan moneter the Fed dan tightening and a rising current account deficit at home,
defisit rekening koran dalam negeri, nilai tukar Rupiah the Rupiah lost substantial value against the US Dollar,
merosot tajam terhadap Dolar AS, secara keseluruhan depreciating by some 7% overall. Inevitably, this put
turun sekitar 7%. Tak bisa dielakkan, depresiasi pressure on government infrastructure spending and
tersebut menekan belanja dan investasi infrastruktur investment. Despite higher commodity prices and a
pemerintah. Kendati harga-harga komoditas meningkat weaker rupiah, inflation was maintained at a moderate
dan nilai Rupiah merosot, inflasi berhasil dikendalikan 3-4%, although this was achieved partly by price control
pada kisaran moderat 3-4%, meskipun kondisi tersebut on electricity and fuel.
sebagian dicapai berkat pengendalian tarif listrik dan
harga minyak.
Di samping sejumlah pertumbuhan makro-ekonomi, In spite of these macro-economic developments,

konsumen juga lebih antusias dibandingkan dengan consumers were more upbeat compared with the
beberapa tahun sebelumnya, seperti terbukti dalam previous few years, as evidenced by relatively buoyant
relatif dinamisnya penjualan sepeda motor dan lajunya motorcycle sales and a surge in vehicle sales, growing
penjualan kendaraan, yang tumbuh secara berturut- 8% and 7% respectively in 2018. While this boost has
turut masing-masing 8% dan 7% pada 2018. Kendati not translated into increased FMCG consumption in
kenaikan ini belum memengaruhi peningkatan konsumsi modern trade, the F&B industry did benefit from an
FMCG dalam perniagaan moderen, industri F&B telah upturn in spending on entertainment and leisure during
menikmati manfaat dari kenaikan pengeluaran untuk the year.
hiburan dan rekreasi sepanjang tahun.
Pasar bir dalam negeri mengalami kenaikan tipis pada The domestic beer market grew slightly in 2018 on
2018 yang didukung oleh lebih positifnya sentimen the back of more positive consumer sentiment, the
konsumen, relatif sehatnya perekonomian dan relatively healthy economy and an increase in tourism.
meningkatnya pariwisata. Meskipun demikian pasar Despite this the beer market has yet to recover some of
bir harus mengkompensasi sebagian dari volume yang the volume lost as a result of the ban on sales of alcohol
hilang akibat larangan penjualan alkohol di minimarket in minimarts in 2015, and other localized restrictions
pada 2015, dan berbagai pembatasan setempat dalam on commercial freedom which had a material negative
kebebasan berniaga yang berdampak negatif secara impact on the size of the market.
material terhadap volume pasar.
Pertumbuhan pariwisata dimotivasi oleh target 20 juta The growth in tourism is driven by the push to reach
kunjungan wisatawan yang dicanangkan Presiden, the President’s target of 20 million tourist arrivals,
didukung oleh perbaikan di sejumlah bandara, seperti supported by improvements in airports in, for example,
Bali, Banyuwangi, Danau Toba dan Labuan Bajo, yang Bali, Banyuwangi, Lake Toba and Labuan Bajo, which
membawa efek menguntungkan bagi industri. Setelah is having a beneficial effect on the industry. After still
sementara waktu menghindar dari Bali pada awal staying away from Bali at the beginning of the year
tahun akibat gangguan erupsi Gunung Agung pada following the threat of an eruption of Gunung Agung
penghujung 2017, wisatawan mulai datang kembali di at the end of 2017, tourists began to return in March,
bulan Maret, dan pada akhir tahun, jumlah kunjungan and by year-end, visitor arrivals in Bali were up by
wisatawan di Bali meningkat hingga sekitar 10% y-o-y. around 10% year-on-year. Manado, meanwhile, saw a
Manado, sementara itu, mengalami lonjakan jumlah more than 50% rise in tourist arrivals, largely due to an

kunjungan wisatawan hingga 50%, terutama berkat expansion of direct charter flight services from several
pengembangan layanan penerbangan charter langsung cities in China. Overall, the country reached almost 16
dari sejumlah kota di China. Secara keseluruhan, million tourist visitors for 2018, up from 14 million in the
Indonesia menerima hampir 16 juta wisatawan selama previous year.
2018, meningkat dari 14 juta di tahun sebelumnya.
Sedihnya, Lombok, kawasan tujuan wisata terpopuler Sadly, Lombok, the country’s second most popular
kedua di Nusantara, terlanda parahnya gempa bumi di tourist destination, was hit by severe earthquakes in
bulan Juli dan Agustus, yang menyebabkan hilangnya July and August, resulting in the loss of hundreds of
ratusan nyawa dan tercerai-berainya ribuan orang lebih. lives and the displacement of thousands more. While
Kendati kehilangan nyawa selalu dalam pemikiran the human loss is foremost in our minds, we also have to
kita, kami juga perlu mengingatkan bahwa Lombok note that Lombok is a key market, and our business was
merupakan sebuah pasar utama, dan bisnis kita affected as result. Tragically, the events in Lombok were
terkena dampaknya. Tragisnya, peristiwa di Lombok followed in September by an even more devastating
diikuti oleh gempa bumi dan tsunami yang meluluh- earthquake and tsunami in Palu and Donggala, Central
lantakkan Palu dan Donggala, Sulawesi Tengah di bulan Sulawesi, and a powerful tsunami in the Sunda Straits
September, serta dahsyatnya peristiwa tsunami di Selat in December. I will say more about Multi Bintang’s
Sunda pada Desember. Saya akan menyampaikan lebih humanitarian response to these disasters later in this
lanjut tentang aksi tanggap kemanusiaan Multi Bintang message.
terhadap berbagai bencana tersebut dalam pesan ini.
Kinerja tahun 2018 Performance in 2018

Kendati mengalami awal yang sulit pada permulaan Despite the difficult start to the year due to the drop
tahun akibat merosotnya bisnis di Bali, kami mengakhiri in business in Bali, we closed 2018 with solid results,
2018 dengan hasil yang solid, membukukan petumbuhan booking revenue growth of 8% from Rp 3,390 billion
pendapatan sebesar 8% dari Rp 3.390 miliar pada 2017 in 2017 to Rp 3,650 billion in 2018. This was driven
menjadi Rp 3.650 miliar di tahun 2018. Peningkatan largely by low single-digit volume growth in beer and
ini didorong utamanya oleh pertumbuhan volume double-digit volume growth in our non-alcoholic
single-digit dalam bir dan pertumbuhan volume portfolio, whilst our exports also grew, supported by the
double-digit dalam portofolio minuman non-alkohol launch of Bintang in the United States and Korea in 2018.
kami, sedangkan ekspor kami juga tumbuh, berkat
dukungan peluncuran Bintang di Amerika Serikat dan
Korea pada 2018.
Bir Bintang berhasil mengkonsolidasikan reputasinya Bintang beer consolidated its stature as an Indonesian
sebagai brand warisan Indonesia dan mempertahankan heritage brand and maintained its market leading
posisinya sebagai pemimpin pasar. Dalam segmen bir position. In the premium beer segment, Heineken
premium, Heineken makin memperkuat posisinya, strengthened its position, recording strong double
menorehkan angka pertumbuhan volume double-digit digit volume growth and performing particularly well
yang kuat dan memberikan unjuk-kerja yang istimewa in its stronghold market of the Riau Islands. Bintang
di pasar unggulannya di kepulauan Riau. Bintang Radler Radler 2% maintained its market leading position in the
2% mempertahankan posisi pemimpin pasarnya dalam flavoured beer category, with continued the momentum
kategori flavoured beer, dengan melanjutkan momentum generated by the introduction of a new variant, Radler
yang digulirkan oleh perkenalan varian baru, Radler Orange, at the end of 2017.
Orange, pada akhir 2017.
Dalam kategori non-alkohol, Bintang Zero dan Bintang In the non-alcoholic category, Bintang Zero and Bintang
Radler 0,0% menghasilkan kinerja yang sangat kuat Radler 0.0% turned in another very strong performance
di seluruh saluran, bertumbuh double-digit. Hal ini in all channels, growing at double digits. This was due
disebabkan oleh pelaksanaan yang jitu dan penyesuaian to strong execution and adjustments in positioning
dalam positioning yang memperoleh tanggapan baik that resonated well with consumers: Bintang Zero as
dari konsumen: Bintang Zero sebagai minuman ringan a premium, more adult soft drink, and Bintang Radler

Laporan Direksi
premium yang lebih dewasa, dan Bintang Radler 0,0% 0.0% as an excellent companion for food. Meanwhile,
sebagai pendamping makan yang tepat. Sementara itu, Fayrouz, our unique malt-based soda with fruit juice,
Fayrouz, minuman soda unik berbasis malt dengan jus doubled its volume on the back of wider distribution and
buah, telah meningkatkan volumenya hingga dua kali a more attractive pack size.
lipat berkat dukungan distribusi yang lebih luas dan
ukuran kemasan yang lebih menarik.
Seperti yang saya sebutkan di atas, tragedi di Lombok As I noted above, the tragedies in Lombok and Palu
dan Palu telah memengaruhi bisnis kami dengan impacted our business with a substantial drop in volume
penurunan volume yang drastis di wilayah-wilayah in the affected areas in the second half of the year. On
yang tertimpa musibah pada semester kedua tahun a more positive note, the business enjoyed a significant
pelaporan. Dengan catatan yang lebih positif, bisnis boost from the FIFA World Cup in June, organised in
kami memperoleh dorongan yang signifikan dari Piala Russia. With the favourable timing of the matches for
Dunia FIFA di bulan Juni, yang diselenggarakan di Indonesia—most were screened live in the evening—
Rusia. Dengan jadwal waktu pertandingan yang sesuai and a programme of strong activations, this was one of
untuk Indonesia- sebagian besar ditayangkan pada sore the most successful World Cups ever for Multi Bintang.
hari- dan sebuah program aktivasi yang kuat, hal ini In October, Indonesia had the honour of hosting the
merupakan salah satu Piala Dunia paling sukses bagi annual IMF-World Bank meeting, which brought some
Multi Bintang. Pada Oktober, Indonesia memperoleh 17,000 international delegates to Nusa Dua, Bali, many
kehormatan menjadi tuan rumah bagi pertemuan of whom extended their stay in the country with a
IMF-Bank Dunia, yang menghadirkan sekitar 17.000 positive effect on the tourist industry.
delegasi internasional ke Nusa Dua, Bali, yang sebagian
besar di antaranya memperpanjang kunjungan mereka
di Indonesia dan membawa dampak positif bagi industri
pariwisata.
Belanja modal kami berada sedikit di bawah level tahun Our capital expenditure was slightly below the level of
2017. Kami menyelesaikan penggantian aset utama 2017. We completed the replacement of a key asset, our
kami, bottling line di brewery Sampangagung, yang mulai bottling line in the Sampangagung brewery, which went
beroperasi pada Desember 2018. Investasi pada fasilitas live for production in December 2018. This investment in
produksi yang canggih ini akan memberikan kontribusi a state-of-the-art line will contribute to our sustainability
bagi tujuan keberlanjutan kami dengan memungkinkan goals by enabling lower energy and water consumption
penggunaan energi dan konsumsi air yang lebih rendah than we managed in the old plant, whilst also improving
dibandingkan dengan pola penggunaannya di pabrik our operating efficiency. Also at the Sampangagung
lama, sekaligus juga meningkatkan efisiensi operasional brewery site, we commissioned our first biomass facility.
kami. Juga di lokasi brewery Sampangagung, kami mulai By using biomass to generate steam, we are transitioning
memanfaatkan fasilitas biomassa pertama kami. Dengan our thermal energy to 100% renewable energy in line
menggunakan biomassa sebagai pembangkit tenaga with our corporate ambition. At the Tangerang brewery,
uap, kami mengalihkan energi panas kami ke 100% we initiated a major infrastructure site renovation that
energi terbarukan sejalan dengan tujuan korporasi kami. will be completed in 2019.
Di brewery Tangerang, kami memprakarsai renovasi
lokasi infrastruktur utama yang direncanakan selesai
pada 2019.
Secara keseluruhan, fundamental kami tetap bertahan Overall, our fundamentals remain very strong, as we
sangat kuat, seiring dengan keberhasilan kami maintained robust liquidity and solvability ratios, whilst
mempertahankan rasio likuiditas dan solvabilitas yang paying out our previous year’s profit as a dividend.
kokoh, sembari membagikan keuntungan tahun yang
lalu dalam bentuk dividen.

Eksekusi strategis Strategic execution
Kami tetap memfokuskan diri secara tajam pada agenda We remained sharply focused on our transformation
transformasi kami di tahun 2018, mendorong sejumlah agenda in 2018, driving a number of strategic initiatives
prakarsa strategis seraya terus memperkuat posisi as we continued to position the business for long-term,
bisnis untuk menjadi perusahaan multi-beverage jangka sustainable value growth as a multi-beverage company.
panjang dengan pertumbuhan nilai yang berkelanjutan.
Salah satu prioritas kami selama tahun pelaporan One of our priorities during the year was to drive
adalah untuk mendorong pertumbuhan pendapatan revenue growth in global markets. In addition to our
di pasar global. Sebagai perluasan terhadap tetangga neighbours Singapore and Timor Leste, Bintang already
kami Singapura dan Timor Leste, Bintang telah hadir is available in several markets such as Australia, the
di sejumlah pasar seperti Australia, Belanda dan Netherlands and Japan, and, as of the end of 2017,
Jepang, dan, mulai akhir 2017, Inggris. Pada 2018 kami the United Kingdom. In 2018 we added Korea and the
merambah Korea dan Amerika Serikat, berarti untuk United States to this roster, meaning that for the first
pertama kali Bir Bintang kini telah tersedia di empat time Bintang Beer is now available on four continents.
benua. Sebagai bir ikonik Indonesia, Bintang merupakan As an iconic Indonesian beer, Bintang is an integral part
bagian tak terpisahkan dari pengalaman kunjungan of the experience for many international visitors to this
wisatawan internasional ke Indonesia, dan kami percaya country, and we believe that the current strong growth
bahwa pertumbuhan yang kuat dalam bidang pariwisata in tourism will continue to fuel demand for Bintang in
saat ini akan terus membangkitkan permintaan overseas markets. As a proudly Indonesian company, we
terhadap Bintang di pasar-pasar manca negara. Sebagai are delighted to be able to contribute both to Indonesia’s
perusahaan Indonesia yang membanggakan, kami export performance and to enhancing the nation’s brand
siap untuk berkontribusi baik terhadap kinerja ekspor internationally. Moreover, with the growing interest
Indonesia maupun penggalakan brand Indonesia secara in many Western countries in Asian food, culture and
internasional. Bahkan, dengan tumbuhnya ketertarikan experiences, this is an opportune time for Bintang to be
berbagai negara Barat terhadap kuliner, budaya dan extending its horizons.
pengalaman Asia, hal ini menjadi momen yang tepat
bagi Bintang untuk mengembangkan cakrawalanya.
Tahun yang lalu, dalam rangka memperkuat strategi Last year, in support of our multi-beverage strategy, we
multi-beverage kami, maka kami telah mendirikan sebuah established a new subsidiary, PT Tirta Prima Indonesia
anak perusahaan, PT Tirta Prima Indonesia (TPI). (TPI). Having acquired all the assets of Multi Bintang’s
Seusai mengakuisisi seluruh aset operasional minuman non-alcoholic beverage operation and started production
non-alkohol Multi Bintang dan memulai produksi pada in September 2018, the plant now produces all our
September 2018, fasilitas tersebut kini memproduksi non-alcoholic beverages. TPI was able to obtain halal
seluruh minuman non-alkohol kami. TPI berhasil meraih certification from the Indonesian Ulema Council (MUI)
sertifikasi halal dari Majelis Ulama Indonesia (MUI) for Fayrouz. The entire operation—including the plant,
untuk Fayrouz. Keseluruhan operasional-termasuk all inputs and all communications—is fully compliant
fasilitas produksi, seluruh masukan dan seluruh with Indonesia’s Halal Assurance Standards (HAS).
komunikasi- sepenuhnya mematuhi Standar Jaminan In line with HAS requirements, we have put in place a
Halal Indonesia. Sesuai dengan persyaratan Standar halal management team that conducts a comprehensive
Halal, kami telah menetapkan sebuah tim manajemen HAS audit twice a year as well as overseeing day-to-day
halal yang bertugas melakukan audit standar halal dua compliance with the HAS.
kali dalam setahun sekaligus melakukan pengawasan
dari hari-ke-hari tentang kepatuhan terhadap Standar
Halal tersebut.
Seiring pertumbuhan luas dan kompleksitas pasar kami, As our market grows in breadth and complexity, we
kami terus meningkatkan upaya untuk mengoptimalkan are increasingly seeking to optimise the way we serve
cara kami melayani konsumen. Dalam pelaksanaannya, our customers. To this end, in 2018 we launched Toko
pada 2018 kami meluncurkan Toko Bintang, sebuah Bintang, a user-friendly B2B e-commerce app that

Laporan Direksi
program aplikasi e-commerce B2B ramah-pakai yang digitises our route to market. As well as giving us
menerapkan digitalisasi jalur kami ke pasar. Selain greater visibility and more direct contact with business
memberi kami daya pandang lebih luas dan kontak lebih customers, it enables us to reach a larger part of our
langsung dengan para pelanggan kami dengan cara yang customers in a cost-effective way. This frees up our sales
hemat biaya. Hal ini telah memberi keleluasaan bagi force to focus on great execution in order to drive sales.
tenaga penjualan kami untuk memfokuskan diri pada For our customers, the benefits include exponentially
eksekusi yang hebat guna mendorong penjualan. Bagi faster and more flexible customer service that’s tailored
para pelanggan kami, manfaatnya meliputi layanan to their needs. Having trialled the system successfully
pelanggan yang jauh lebih cepat dan luwes yang at the end of 2018, we will scale up nationwide over the
disesuaikan dengan kebutuhan mereka. Setelah sukses coming year.
melakukan uji-coba sistem ini pada akhir 2018, kami
akan memperluas penggunaannya pada skala nasional
pada tahun mendatang.
Tim Multi Bintang The Multi Bintang team

Sama halnya dengan produk-produk kami, permintaan Like our products, Multi Bintang’s people are also
akan orang-orang Multi Bintang juga semakin increasingly in demand globally. Through our Go
meningkat secara global. Melalui program ‘Go Places’ Places program, members of our all-star team have
kami, anggota tim all-star kami memiliki kesempatan the opportunity to expand their horizon by working
untuk mengembangkan cakrawala mereka melalui kerja alongside international colleagues in environments
bersama para kolega internasional dalam lingkungan where their own perspectives and approaches can be
dimana perspektif dan pendekatan mereka dapat saling shared, challenged and enriched. In 2018, we exported
berbagi, diuji dan diperkaya. Pada 2018, kami mengirim our people to 12 different countries, including the
orang-orang kami ke 12 negara yang berbeda, termasuk Netherlands, Japan and across the Asia-Pacific region.
Belanda, Jepang dan seluruh kawasan Asia-Pasifik.
Program ‘Go Places’ telah memainkan peran penting Go Places has come to play an essential role in achieving
dalam upaya pencapaia tujuan strategis kami, tidak our strategic objectives, not only by expanding the
hanya dengan mengembangkan pertukaran ide exchange of ideas and know-how that drives innovation
dan pengetahuan yang mendorong inovasi dan and growth, but by broadening the horizons and
pertumbuhan, tetapi juga memperluas cakrawala strengthening the motivation and engagement of
sekaligus memperkuat motivasi dan perlibatan orang- our people. This has helped to stabilise our employee
orang kami. Hal ini telah membantu menstabilkan engagement index at a high level.
indeks perlibatan karyawan kami pada taraf yang tinggi.
Tata kelola Good governance

Kami menjaga amanah tanggung jawab kami kepada We take our responsibilities to our shareholders and
para pemegang saham dan pemangku kepentingan other stakeholders very seriously. To this end we are
lainnya secara sangat serius. Dalam pelaksanaaannya constantly reviewing aspects of our governance to
kami secara teratur meninjau aspek-aspek tata- ensure that it keeps pace with the growth of our business
kelola kami guna memastikan kesesuaiannya dengan and developments in our external environment, and in
pertumbuhan bisnis dan perkembangan yang 2018 two critical elements of our corporate governance
berlangsung di lingkungan eksternal kami, dan pada framework were updated.
2018 dua elemen penting dalam kerangka kerja tata-
kelola perusahaan kami telah diperbaharui.
Pada September kami memperkenalkan Kode Etik In September we launched our refreshed Code of
Bisnis yang diperbaharui, yang berlaku untuk semua Business Conduct, which applies to everybody working
orang yang bekerja di Multi Bintang, termasuk karyawan in Multi Bintang, including any third party employees
pihak ketiga yang bertugas untuk perusahaan kami. assigned to us. Reflecting new global priorities, the
Mencerminkan prioritas global yang baru, Kode Etik Code, along with its underlying policies, has been
ini, serta seluruh kebijakan yang mengikutinya, telah thoroughly expanded to include two relevant topics:

dikembangkan secara menyeluruh sehingga mencapai money laundering and sanctions, and privacy and
dua topik relevan: pencucian uang dan sanksinya, data protection. It also provides for more focus
serta privasi dan perlindungan data. Kode ini juga and explanation on topics such as discrimination,
memberikan panduan yang lebih fokus dan penjelasan harassment, external communications and our
tentang topik-topik seperti diskriminasi, perlakuan whistleblowing policy, ‘Speak Up’. For each topic, the
tidak nyaman, komunikasi eksternal dan kebijakan Code now provides clear ‘do’s and don’ts’ as well as
whistleblowing kami, ‘Speak Up’. Untuk masing-masing examples and practical Q&As.
topik, Kode etik ini sekarang juga memberikan pedoman
‘do’s and don’ts’ secara jelas berikut contoh-contoh dan
Tanya Jawab yang praktis.
Pemahaman terhadap risiko dan ketidak-pastian Understanding the risks and uncertainties we face as a
yang dihadapi sebagai bentuk usaha merupakan business is essential to achieving our strategic objectives.
hal penting dalam mencapai tujuan strategis kami. To make sure we get this right, we introduced a number
Untuk memastikannya berjalan secara tepat, kami of changes in our approach to risk management at the
memperkenalkan berbagai perubahan dalam beginning of 2018, including a new methodology that
pendekatan kami terhadap manajemen risiko dan allows for closer and more frequent monitoring and
pemantauan risiko serta identifikasinya secara lebih identification of risks. In addition, we identified two
sering. Sebagai tambahan, kami telah meningkatkan new focus areas of risk management, human rights and
profil risiko dari bencana alam dalam kaitannya terhadap cyber security. We have also raised the risk profile of
dampak yang terjadi terhadap bisnis kami. natural disasters with regard to the impact they can have
on our business.
Tumbuh berkelanjutan Growing sustainably

Aspek utama dari tanggung jawab sosial kami terhadap An essential aspect of our responsibility to our
para pemangku kepentingan adalah komitmen kami stakeholders is our commitment to being a sustainable
dalam usaha berkelanjutan, yang mendorong semua business, which drives everything we do. During the
hal yang kami lakukan. Selama tahun berjalan kami year we made considerable progress towards to the
berhasil meraih kemajuan yang berarti bagi tujuan goals defined in our sustainability agenda, ‘Brewing a
yang dirumuskan dalam agenda keberlanjutan kami, Better World’. As I mentioned earlier, our new biomass
‘Brewing a Better World’. Seperti yang saya sebutkan facility has reduced emissions from production in
terdahulu, fasilitas biomassa kami yang baru telah Sampangagung by 90%, equivalent to 5,000 tons of
memangkas emisi dari produksi di Sampangagung CO2. The waste from the biomass facility is being used as
hingga 90%, setara dengan 5.000 ton CO2. Limbah raw material for organic fertilizer by local farmers, thus
dari fasilitas biomass digunakan sebagai bahan mentah putting in place the foundations of a circular economy
untuk pupuk organik oleh para petani lokal, sehingga for the surrounding community. In Tangerang, we have
meletakkan landasan bagi bergulirnya ekonomi di begun to recover biogas from the waste water treatment
komunitas sekitar. Di Tangerang, kami telah mulai process and use it to power the brewery boilers. We plan
memanfaatkan biogas dari proses pengolahan air limbah to augment this with a biomass pant in 2019. Together,
dan menggunakannya sebagai sumber daya boiler these projects are taking us towards our ambitious target
brewery. Kami merencanakan untuk menambahkannya of using 100% renewable energy by 2023.
dengan pabrik biomassa pada 2019. Secara bersamaan,
proyek-proyek tersebut akan membawa kami mencapai
target ambisius berupa pemakaian 100% energi
terbarukan pada 2023.
Untuk menerapkan fokus yang lebih tajam pada To bring a sharper focus to our overall sustainability
keseluruhan tujuan keberlanjutan untuk tumbuh goal of growing together with our communities, we are
bersama komunitas kami, kami tengah melakukan in the process of transitioning most of our environment
proses peralihan sebagian besar program pengembangan and community development programs to our newly
lingkungan dan komunitas untuk institusi yang baru established foundation, Yayasan Sahabat Multi Bintang.

Laporan Direksi
saja kami dirikan, yaitu Yayasan Sahabat Multi Bintang. This will ensure that the different strands, which include
Hal ini akan menjamin berbagai elemen berbeda, yang social entrepreneurship and food technology as well as
mencakup wirausaha sosial dan teknologi pangan serta environment, can be coordinated more effectively.
lingkungan, dapat dikordinasikan secara lebih efektif.
Pada tahun ketika Indonesia secara tragis tertimpa In a year when Indonesia was tragically struck by a series
sejumlah bencana alam, banyak di antara kegiatan of natural disasters, much of the Foundation’s work was
Yayasan difokuskan pada upaya membantu focused on contributing to the relief and recovery efforts
penyelamatan dan pemulihan di Lombok, Palu dan in Lombok, Palu and Donggala. Even in this area we are
Donggala. Bahkan di kawasan yang menjadi tempat kami looking to deliver innovative and sustainable solutions,
memberikan solusi inovatif dan berkesinambungan, such as in Lombok, where we established water pumps
seperti di Lombok, dimana kami membangun pompa air at eight locations to provide much needed sources of
di delapan lokasi sebagai sumber persediaan air bersih clean water for hundreds of people displaced by the
yang sangat dibutuhkan ratusan orang yang tercerai- earthquakes in July and August. In Central Sulawesi we
berai akibat gempa bumi di bulan Juli dan Agustus. supported the Indonesian Red Cross in providing aid to
Di Sulawesi Tengah kami mendukung Palang Merah those affected by the tragedy.
Indonesia dalam pemberian bantuan kepada mereka
yang menjadi korban tragedi bencana tersebut.
Pandangan tahun 2019 Outlook for 2019

Kami umumnya bergairah tentang prospek kemajuan We are generally upbeat about the prospects going
mendatang, kendati kami menyadari bahwa terdapat forward, though we recognize there will be significant
sejumlah tantangan signifikan yang perlu diatasi. Perang challenges to navigate. The US-China trade war
dagang AS-China terus berlanjut sehingga menghambat continues to delay investment decisions in both
keputusan investasi di kedua negeri, sementara efek dari countries, while the fallout from a potential no-deal
potensi gagalnya perundingan Brexit juga menghadirkan Brexit also poses a threat. Under these circumstances,
ancaman tersendiri. Dalam keadaan demikian, berbagai most indicators point to a moderate downturn in the
indikator mengarah kepada kemerosotan dalam global economy.
perekonomian global secara moderat.
Indonesia, betapa pun, masih diharapkan untuk Indonesia, however, is expected to maintain its current
mempertahankan tingkat pertumbuhan saat ini. Bank rate of growth. The central bank has set its GDP
Indonesia telah menetapkan proyeksi PDB sebesar projection at 5.2%, while the government has based its
5,2%, sedangkan pemerintah merujuk anggarannya budget on a growth rate of 5.3%. Growth is expected to
pada tingkat pertumbuhan 5,3%. Pertumbuhan be supported by high commodity prices and continued
diharapkan didukung oleh harga-harga komoditas yang domestic demand growth, with consumer spending
tinggi dan pertumbuhan permintaan dalam negeri projected to increase on the back of election spending
yang berkelanjutan, dengan pengeluaran konsumen and lower fuel prices. Inflation is expected to remain
yang diproeksikan terus meningkat seiring dengan under control at 3.5% percent in 2019, although currency
pengeluaran selama pemilu dan harga minyak yang volatility is likely to remain a challenge.
menurun. Inflasi diharapkan tetap terkendali pada
angka 3,5% di tahun 2019, kendati gejolak nilai tukar
mata uang nampaknya tetap menjadi tantangan.
Kami percaya bahwa industri kami akan terus We believe that our industry will continue to benefit
memanfaatkan dampak positif dari pembangunan from the positive impact of ongoing infrastructure
infrastruktur yang sedang berjalan serta ikhtiar development as well as the government’s efforts to
pemerintah dalam menggalakkan kehadiran wisatawan. increase tourist arrivals. We have factored in an increase
Kami telah memperhitungkan faktor dalam kenaikan in excise duty that was announced in December by the
bea cukai yang diumumkan pada Desember oleh government, effective per 1 January 2019. It should be
pemerintah, efektif mulai 1 Januari 2019. Perlu dicatat noted as well that parliament is still deliberating a bill

bahwa DPR masih merundingkan rancangan undang- that would prohibit the sale of alcohol in the country,
undang yang akan melarang penjualan alkohol di though there appears to have been little movement on
seluruh negeri, kendati muncul beberapa gejolak kecil this in the last three years.
mengenai hal ini selama tiga tahun terakhir.
Strategi kami akan tetap berfokus pada mendorong Our strategy will remain focused on driving our
agenda transformasi kami sekaligus memaksimalkan transformation agenda while maximising opportunities
peluang untuk pertumbuhan. Kami terus menyaksikan for growth. We continue to see significant potential
potensi opsi minuman rendah alkohol dan tanpa-alkohol for low and non-alcohol options as consumers begin
yang signifikan seiring meluasnya minat konsumen to enjoy beer over a broader range of occasions, while
untuk menikmati bir pada berbagai kesempatan dan the appetite for premium beer continues to strengthen.
semakin meningkatnya selera akan bir premium. Growing the cider category will be a key objective in
Pertumbuhan cider akan menjadi tujuan utama pada 2019: we will start local production of Strongbow in Q1,
2019; kami akan memulai produksi lokal Strongbow which will both raise its profile and allow us to broaden
pada kuartal 1, yang selain akan meningkatkan profilnya distribution further into Indonesia.
juga akan memungkinkan kami untuk memperluas
distribusi secara ekstensif ke seluruh Indonesia.
Perubahan dalam Direksi Changes in the Board of Directors
Tidak ada perubahan dalam komposisi jajaran Direksi There were no changes in the composition of the Board
selama tahun 2018. of Directors in 2018.
Sebagai penutup, saya ingin berterima kasih kepada In closing, I’d like to thank the entire Multi Bintang team
seluruh anggota tim Multi Bintang atas keteguhannya for continuing to embrace our transformation vision and
dalam melanjutkan visi transformasi dan kegigihan working so hard to make it happen. We are also deeply
kerjanya untuk menjadikannya terwujud. Kami appreciative of the ongoing support of our customers,
juga sungguh-sungguh menghargai dukungan yang suppliers, partners and consumers, without whom there
berkelanjutan dari para pelanggan, pemasok, mitra would be no Multi Bintang. Looking ahead, we are
dan konsumen kami karena tanpa dukungan tersebut confident that we have the right people and strategies
tak akan ada Multi Bintang. Menatap ke depan, in place to continue creating profitable and sustainable
kami meyakini bahwa kami telah memiliki orang- growth.
orang dan strategi yang tepat untuk melanjutkan
penciptaan pertumbuhan yang menguntungkan dan
berkesinambungan.
Jakarta, Maret/March 2019

Untuk dan atas nama Direksi,
For and on behalf of the Board of Directors,
Chin Kean Huat

(Michael Chin)
Presiden Direktur
—President Director

direksi
Board of Directors
From Left to Right
Dari kiri ke kanan:
Bambang Britono
Direktur Independen
—Independent Director
Chin Kean Huat

(Michael Chin)
Presiden Direktur
—President Director
Erik Pieter Mul

Direktur
—Director
Chew Boon Hee

Direktur
— Director

profil direksi
Profile of the Board of Directors
at
Chin Kean Hu )
(Michael Chin
Presiden Direktur
President Director
Warga negara Malaysia, 49 tahun, berdomisli di Jakarta. Malaysian citizen, aged 49, domiciled in Jakarta. He
Beliau diangkat sebagai Presiden Direktur Perseroan was appointed as President Director of the Company by
oleh Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa pada the Extraordinary General Meeting of Shareholders on
30 April 2013. Berbagai posisi senior yang dijabatnya 30 April 2013. His previous senior roles include General
mencakup General Manager Asia Pacific Breweries Manager of Asia Pacific Breweries Pte. Ltd. (2010–2013),
Pte. Ltd. (2010-2013), Sales Director Guinness Anchor Sales Director at Guinness Anchor Berhad (2006-2009),
Berhad (2006-2009), Commercial Director Asia Beer di Commercial Director - Asia Beer at Diageo PLC (2004–
Diageo PLC (2004-2006), dan Head of Sales Operations 2006), and Head of Sales Operations and Development
and Development di Guinness Anchor Berhad at Guinness Anchor Berhad (2002–2004). Before
(2002-2004). Sebelum bergabung dengan Heineken joining the Heineken Group, he was Executive Director
Group, beliau menjabat Executive Director di Getzak of Getzack (2000–2002) and Commercial Manager of
(2000-2002) dan Commercial Manager DHL Express di DHL Express in Malaysia (1996–2000).
Malaysia (1996-2000).
Beliau memperoleh gelar Bachelor of Science dari He holds a Bachelor of Science degree from the
University of Oregon, dengan kekhususan alam bidang University of Oregon, majoring in Marketing and
Marketing dan Manajemen (1992). Management (1992).

Erik Pieter Mul
Direktur Keuangan
Finance Director
Warga negara Belanda, 41 tahun, berdomisili di Jakarta. Dutch citizen, aged 41, domiciled in Jakarta. He was
Beliau diangkat sebagai Direktur Perseroan oleh Rapat appointed as a Director by the Extraordinary General
Umum Pemegang Saham Luar Biasa pada 23 September Meeting of Shareholders on 23 September 2016. Prior
2016. Sebelum pengangkatan tersebut, beliau telah to this appointment he held various senior positions
menduduk berbagai posisi senior di Heineken Singapura, at Heineken in Singapore, including Acting Head of
termasuk Acting Head of Finance di APB Singapura dan Finance at APB Singapore and Regional Treasury
Regional Treasury Manager Asia Pacific (2013-2016). Manager Asia Pacific (2013-2016). In 2015 and 2016,
Pada 2015 and 2016, beliau menjabat sebagai Integration he was the Integration Manager for Malaysia when
Manager untuk Malaysia saat Heineken mengakuisisi Heineken acquired majority control in Guinness Anchor
pengendalian mayoritas saham di Guinness Anchor Berhad. Between 2005 and 2013, he had various roles,
Berhad. Antara 2005 dan 2013, beragam peran penting including Senior Treasury Manager, in Heineken’s
telah dilaksanakannya, termasuk sebagai Senior Global Treasury. Before joining the Group department,
Treasury Manager, di departemen Heineken’s Global he was an Associate at KPMG Corporate Finance,
Treasury. Sebelum bergabung dengan Heineken Group, Amsterdam (2001-2005).
beliau menjadi Associate di KPMG Corporate Finance,
Amsterdam (2001-2005).
Beliau menyelesaikan pendidikan di Erasmus University, He graduated from Erasmus University, Rotterdam
Rotterdam pada 2001 dengan meraih gelar MBA dan in 2001 with an MBA and attended the Heineken
mengikuti Heineken International Management Course International Management Course (HIMAC) at INSEAD
(HIMAC) di INSEAD Singapura pada tahun 2013. Singapore in 2013.

profil direksi
Profile of the Board of Directors
ono
Bambang Brit
Direktur Hubungan Korporasi

Corporate Affairs Director
Warga negara Indonesia, 58 tahun, berdomisili di Indonesian citizen, aged 58, domiciled in Jakarta. He
Jakarta. Beliau diangkat sebagai Direktur Perseroan was appointed as a Director of the Company by the
oleh Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa pada Extraordinary General Meeting of Shareholders in
Desember 1998. Beliau telah memangku jabatan December 1998. He has been the Company’s Corporate
Direktur Hubungan Korporasi Perseroan sejak 2011 Affairs Director since 2011 and served as Director
dan sebelumnya menjadi Direktur Sumber Daya of Human Resources from 1999 to 2011. He joined
Manusia di Perseroan sejak 1999 hingga 2011. Beliau Multi Bintang in 1990 and held various strategic roles
bergabung dengan Multi Bintang sejak 1990 dan in Marketing and Sales before being appointed as a
memiliki pengalaman di berbagai peran strategis bidang Director.
Marketing dan Sales sebelum diangkat sebagai Direktur.
Beliau adalah sarjana hukum lulusan Universitas He holds a degree in Law from the University of
Indonesia tahun 1990. Indonesia (1990).
Beliau tidak mempunyai hubungan afiliasi dengan He has no affiliated relationship with any other members
anggota Dewan Komisaris dan/atau Direksi lainnya, of the Board of Directors, members of the Board of
maupun para pemegang saham utama Perseroan. Commissioners, or majority shareholders.

Chew Boon Hee
Direktur Supply Chain

Supply Chain Director
Warga negara Singapura, 56 tahun, berdomisili di Jakarta. Singaporean citizen, aged 56, domiciled in Jakarta.
Beliau diangkat sebagai Direktur Perseroan oleh Rapat He was appointed as a Director of the Company by
Umum Pemegang Saham Luar Biasa pada 20 Agustus the Extraordinary General Meeting of Shareholder on
2015. Sebelum penunjukannya, beliau menjabat sebagai 20 August 2015. Prior to his appointment, he was the
Supply Chain Director di Thai Asia Pacific Brewery Co Supply Chain Director at Thai Asia Pacific Brewery Co
Ltd (bagian dari Heineken Asia Pacific) (2012-2015). Ltd (part of Heineken Asia Pacific) (2012-2015). Between
Antara 2000 dan 2013, beliau memegang peran strategis 2000 and 2013, he held strategic roles in several other
di sejumlah perusahaan Heineken Asia Pacific lainnya, Heineken Asia Pacific companies, including Vietnam
termasuk Vietnam Brewery Ltd, Shanghai Asia Pacific Brewery Ltd, Shanghai Asia Pacific Brewery, and Lao
Brewery, dan Lao Asia Pacific Breweries Ltd. Asia Pacific Breweries Ltd.
Beliau mendapatkan gelar BEng (Hons) dari University He holds a BEng (Hons) from the University of Sheffield
of Sheffield (Inggris) (1991) dan selanjutnya memperoleh (UK) (1991) and earned his MBA (Banking & Finance)
gelar MBA (Banking & Finance) dari Nanyang from Nanyang Technological University, Singapore, in
Technological University, Singapura, pada 1999. 1999.

Analisa &
Pembahasan
Manajemen
Management Discussion & Analysis
Cenosillicaphobia
adalah ketakutan terhadap
gelas kosong.
Cenosillicaphobia
is the fear of an empty glass.
Bir membantu Joseph Beer helped Joseph

Priestley menemukan Priestley discover
oksigen. oxygen.
Dia menyadari gas yang naik He noticed gases rising
dari tong bir besar di brewery from the big vats of beer
dan dia memintanya untuk at a brewery and asked to
melakukannyaeksperimen. do some experiments.
http://mentalfloss.com/article/52941/25-amazing-facts-national-beer-day

A n a l i s a & p e m b a h a s a n m a n a je m e n
Management Discussion
& Analysis
Tinjauan Operasional Operational Review

Perekonomian Indonesia tahun 2018 Indonesia’s economy in 2018
Pertumbuhan ekonomi Indonesia mencapai titik Indonesia’s economic growth reached its highest
puncaknya sejak 2013, tumbuh 5,1% y-o-y kendati point since 2013, growing 5.17% year-on-year despite
menghadapi tekanan global seperti imbas perang coming under pressure from global headwinds such
dagang AS-China dan naiknya harga minyak global. as the fallout from the US-China trade war and rising
Sebaliknya nilai Rupiah merosot, secara material global oil prices. The Rupiah fared less well, however,
melemah baik terhadap Dolar AS maupun Euro selama materially weakening against both the US Dollar and
2018. Kendati Bank Indonesia menangkalnya dengan the Euro in 2018. Although the central bank responded
beberapa kali kenaikan tingkat bunga, Rupiah tetap with several interest rate hikes, the Rupiah remained
berada di bawah tekanan defisit neraca pembayaran, under pressure from the current account deficit, in part
sebagian akibat kebutuhan impor masif dari program due to the substantial import needs of the government’s
infrastruktur pemerintah. Meskipun Rupiah melemah infrastructure program. Despite the weakening Rupiah
dan harga-harga komoditas melonjak, inflasi tetap and higher commodity prices, inflation remained under
terkendali, berada di kisaran 3,13% sepanjang tahun. Hal control, coming in at 3.13% for the full year. This was
ini sebagian dicapai berkat kebijakan pemerintah untuk achieved partly through the government’s decision
menstabilkan tarif listrik dan minyak menjelang pemilu to stabilise domestic electricity and petrol prices as
2019. Kondisi demikian membantu meningkatkan the 2019 election approaches. This helped to bolster
sentimen konsumen, walaupun konsumen cenderung consumer sentiment, although consumers tended to
memfokuskan pengeluaran mereka pada kegiatan focus their spending on leisure, lifestyle and large ticket

rekreasi, gaya hidup dan pembelian barang-barang items such as motor vehicles rather than FMCG, which
besar seperti kendaraan bermotor daripada barang- despite returning to positive growth, remained subdued
barang FMCG, yang selain kembali ke pertumbuhan overall. F&B industry benefitted from an upturn in
positif, keseluruhannya tetap stagnan. Industri F&B spending on entertainment and leisure during the year.
menikmati pasang-naik dari pengeluaran untuk hiburan
dan rekreasi sepanjang tahun.
Tinjauan industri Industry Review

Pasar bir domestik mengalami pemulihan yang lambat The domestic beer market saw a slight recovery in 2018,
selama 2018, dengan pertumbuhan single-digit yang with low single-digit growth driven largely by a strong
terutama didorong oleh peningkatan yang kuat dalam upsurge in tourism and somewhat higher consumer
pariwisata dan kepercayaan konsumen yang sedikit confidence. However, the market has still not regained
meningkat. Bagaimana pun juga, pasar masih belum the lost volume from the minimart ban imposed in 2015,
memperoleh kembali volume yang hilang dari larangan and various local commercial restrictions remain in
penjualan di minimarket pada 2015, dan berbagai place.
hambatan komersial setempat masih tetap menghadang.
Seperti pada tahun sebelumnya, sebagian besar As in the previous year, most of the growth was seen in
pertumbuhan berlangsung di daerah-daerah tujuan key tourist destinations as the government continued to
wisata utama seiring dengan dorongan berkelanjutan push towards its target of 20 million annual visitors in
pemerintah untuk meraih target 20 juta wisatawan per 2019. Bali, rebounded in the second half of the year after
tahun pada 2019. Bali, mulai meningkat kembali pada the first quarter still being impacted by tourists staying
semester kedua tahun berjalan sesudah pada kuartal away from the threat of a volcanic eruption. Despite the
pertama terkena pengaruh sepinya wisatawan akibat weak start, tourist arrivals in Bali were still up 10% year-
ancaman meletusnya gununtg berapi. Selain awal yang on-year. In addition, Manado started to emerge as a new
lemah, kunjungan wisatawan di Bali masih meningkat tourist destination, enjoying a 70% increase in tourist
10% y-o-y. Bahkan, Manado mulai berkembang arrivals as a result of expanded charter flight services
sebagai kawasan destinasi wisata baru, yang menikmati from China. However, another key tourist market, the
lonjakan kunjungan wisatawan sebesar 70% berkat island of Lombok, was badly affected as it dealt with the
pengembangan layanan penerbangan dari China. impact of major earthquakes in July and August.
Bagaimana pun juga, pasar utama wisata lainnya, pulau
Lombok, masih terkena dampak yang parah akibat
gempa bumi dahsyat pada Juli dan Agustus.
Selama 2018, pasar flavoured beer, yang telah In 2018, the flavoured beer market, which has been
dikembangkan dalam beberapa tahun terakhir oleh developed in the last few years by Multi Bintang with
Multi Bintang dengan Bintang Radler, mencermati Bintang Radler, saw a couple of our competitors enter
adanya beberapa kompetitor yang memasuki pasar the market with their own flavoured beer concepts. This
melalui konsep bir dengan aroma rasa acuan mereka shows that flavoured beer has become a recognised
sendiri. Hal ini menunjukkan bahwa flavoured beer telah category in the Indonesian beer market.
menjadi sebuah kategori yang dikenal dalam pasar bir
Indonesia.
Di pasar minuman non-alkohol, minuman ringan In the non-alcoholic beverage market, the carbonated
berkarbonasi (CSD) relatif stabil, sementara sebagian soft drink (CSD) segment was relatively stable, while
besar petumbuhan dalam bidang minuman berkisar most of the growth in beverages was in fruit juices and
pada jus buah dan teh siap-saji. ready-to-drink teas.
Jalur e-commerce terus menanamkan jejaknya sepanjang The ecommerce channel continued to gain traction
tahun. Kami menawarkan produk-produk melalui para during the year. We are offering our products through
pelaku e-grocery seperti Go-Mart (bagian dari Go-Jek) e-grocery players like Go-Mart (part of Go-Jek) and
dan Happy Fresh (yang kini bermitra kerja dengan Grab Happy Fresh (which now has a partnership with Grab
melalui Grab Fresh). through Grab Fresh).

A n a l i s a & p e m b a h a s a n m a n a je m e n
Management Discussion & Analysis
Tinjauan Operasional Operational Review
Multi Bintang menjalankan kegiatan produksi, distribusi Multi Bintang is engaged in the production, distribution
dan penjualan bir, termasuk bir rendah-alkohol dan zero and sale of beer, including low-alcohol and zero alcohol
alkohol, cider dan minuman ringan berkarbonasi. beers, cider and carbonated soft drinks.
Pengelolaan portofolio yang kuat dan eksekusi Strong portfolio management and focused execution
yang terfokus memungkinkan Perseroan untuk enabled the Company to maintain our strong market
mempertahankan pangsa pasar yang kokoh dan share and overall leadership in the beer market in 2018.
kepemimpinan menyeluruh dalam pasar bir sepanjang Although we saw some of our competitors in the lager
2018. Meskipun kami mencermati sangat aktifnya category very active with their market activation, we
sejumlah kompetitor kami dalam kategori lager dengan saw significant growth from successful line extensions
program aktivasi pasar mereka, kami mengamati for Bintang, particularly in the Radler low alcohol and
pertumbuhan yang signifikan dari keberhasilan line zero alcohol categories.
extension untuk Bintang, khususnya dalam kategori
rendah alkohol dan zero alkohol Radler.
Bintang Zero dan Bintang Radler 0,0% membukukan Bintang Zero and Bintang Radler 0.0% booked double
pertumbuhan double-digit, memperkuat kinerja digit growth, strengthening their performance in
mereka baik dalam jalur tradisional maupun moderen, both traditional and modern channels, but made a
selanjutnya memberikan unjuk-kerja istimewa di jalur particularly good showing in the convenience channel.
yang cepat. Minuman soda buah kami, Fayrouz, berhasil Our fruit soda, Fayrouz, doubled its volume sales, driven
melipat-gandakan volume penjualannya, didorong oleh by expanded distribution and adjustments in pack size.
perluasan distribusi dan penyesuaian dalam ukuran Fayrouz was awarded halal certification in November
kemasan. Fayrouz memperoleh sertifikat halal pada 2018.
November 2018.
Pendapatan naik 7,7% menjadi Rp 3.650 miliar, dari Revenue grew 7.7% to Rp 3,650 billion, from Rp 3,390
Rp 3.390 miliar pada 2017, terutama berkat pertumbuhan billion in 2017, driven largely by low single digit volume
single-digit yang rendah dari bir dan pertumbuhan growth in beer and double digit volume growth in non-
volume double-digit dalam kategori non-alkohol serta alcoholic categories as well as higher export volume
meningkatnya volume penjualan ekspor. Laba usaha sold. Reported operating profit declined to Rp 1,655
yang dilaporkan menurun menjadi Rp 1.655 miliar, billion, a 7,3%% decline year-on-year from Rp 1,786
penurunan y-o-y 7,3% dari Rp 1.786 miliar, utamanya billion, mostly because of a one-off gain recorded in
akibat perolehan yang hanya satu kali terjadi di tahun 2017 regarding the refund of excise penalties that did
2017 terkait dengan pengembalian uang penalti bea not re-occur in 2018. Excluding this one-off item, our
cukai yang tidak terjadi lagi pada 2018. Di luar perolehan operating profit grew.
satu kali tersebut, laba usaha kami meningkat.
Pada 2018, kami menambahkan dua pasar ekspor baru In 2018, we added two key new export markets for
yang penting untuk Bir Bintang, yaitu Korea Selatan dan Bintang beer, South Korea and the USA. Although
AS. Kendati ekspor baru memberikan jumlah kontribusi exports still make a very small contribution to the
yang sangat kecil untuk bisnis, kami meyakini bahwa business, we believe that the Bintang brand will gain
brand Bintang akan memperoleh nilai yang berarti dari considerable value from having traction outside
pemilikan jalur jaringan di luar Indonesia, khususnya di Indonesia, particularly in the key source countries for
negara-negara sumber utama wisatawan. tourists.
Bir Beer
Kami mengalami awal yang pelik di permulaan tahun We experienced a difficult start to the year due to
akibat melemahnya permintaan penjualan yang the overhang from weak sales demand in Q4 2017 in
berkepanjangan di kuartal 4 tahun 2017 di pasar our largest market, Bali, when the island was all but
terbesar kami, Bali, saat pulau tersebut tidak bisa closed to tourists due to the eruption of Mount Agung.
lain kecuali ditutup untuk kunjungan wisata akibat However, Bali recovered strongly, supported by a series
letusan Gunung Agung. Namun demikian, Bali pulih of major international events, including the IMF-World
kembali secara kokoh, didukung oleh serangkaian Bank meeting, which brought 17,000 delegates to Bali in

event internasional utama, termasuk pertemuan IMF- September and October. Meanwhile, the positioning of
Bank Dunia, yang menghadirkan 17.000 delegasi ke Manado as one of the hottest destinations for Chinese
Bali pada September dan Oktober. Sementara itu, tourists contributed to an upsurge in Bintang sales in
Manado sebagai salah satu destinasi paling menarik this market in 2018. We also enjoyed a significant sales
untuk wisatawan China memberi kontribusi terhadap boost nationally from the World Cup, capitalising on
pasang-naik penjualan Bintang di pasar tersebut pada the favourable timing of the matches with a number of
2018. Kami juga menikmati pemicu penjualan nasional successful activations for Bintang. However, natural
yang signifikan secara nasional dari Piala Dunia, disasters in Lombok, Indonesia’s second largest tourist
yang memanfaatkan jadwal waktu pertandingan yang market, and Palu in Central Sulawesi had an active
sangat cocok dengan sejumlah momen aktivasi sukses impact on sales volume in the second half of the year.
untuk Bintang. Bagaimana pun juga, bencana alam
yang melanda Lombok, pasar wisata kedua terbesar di
Indonesia, dan Palu di Sulawesi Tengah mempunyai
dampak aktif terhadap volume penjualan di paruh kedua
tahun pelaporan.
Selain berbagai tantangan tersebut, Bintang terus Despite the challenges, Bintang continues to enjoy
menikmati posisi kepemimpinan pasar dalam bir, a strong market leading position in beer, buoyed
didukung oleh eksekusi yang konsisten dan kuatnya by consistent execution and its strong equity as an
ekuitas sebagai brand legendaris Indonesia. Indonesian heritage brand.
Heineken menjalani tahun yang menguntungkan, Heineken had a good year, delivering double digit
meraih pertumbuhan double-digit, meningkatkan growth, gaining share and strengthening its leadership
pangsa pasar dan memperkuat posisi kepemimpinannya position within the premium lager segment. Much of
dalam segmen lager premium. Pertumbuhan pada the growth was driven by the ongoing premiumisation
umumnya didorong oleh premiumisasi brand secara of the brand and successful activations in the premium
berkelanjutan dan program aktivasi yang sukses di jalur modern on-premise channel, reflecting the uptick in
modern-on premise, mencerminkan kenaikan tipis dalam F&B spending in 2018. The brand performed well in all
pengeluaran F&B pada 2018. Brand mewujudkan kinerja its major markets, with particularly good growth in the
yang baik di seluruh pasar utama, dengan pertumbuhan Riau Islands. Heineken Light, a low calorie beer with an
khusus di kepulauan Riau. Heineken Light, bir berkalori alcohol content of 3%, consolidated its position, focusing
rendah dengan kadar alkohol 3%, mengkonsolidasikan on consumers interested in lower alcohol, ‘healthier’ but
posisinya, dengan berfokus pada konsumen yang great-tasting beers.
berminat terhadap bir rendah alkohol yang ‘lebih sehat’
namun lebih bercita-rasa.
Kecenderungan ini juga berkontribusi terhadap This trend also contributed to a gain in momentum for
pencapaian momentum pasar flavoured beer pada the flavoured beer market in 2018, and as a result, the
2018, dan sebagai hasilnya, Bintang Radler regular regular Bintang Radler showed healthy growth. Our
menunjukkan pertumbuhan yang sehat. Varian terbaru newest variant, Bintang Radler Orange, maintained its
kami, Bintang Radler Orange, mempertahankan momentum after its launch in 2017.
momentumnya pasca peluncurannya pada 2017.
Pada 2018, Multi Bintang mulai mengekspor Bir In 2018, Multi Bintang began exporting Bintang Beer to
Bintang ke Korea Selatan dan AS, menambah dua pasar South Korea and the USA, adding these two important
penting untuk bisnis ekspor sehingga kini meliputi markets to an export business that now includes
Australia, Jepang, Singapura, Belanda, dan Inggris. Australia, Japan, Singapore, the Netherlands and the
Tujuan perluasan negara ekspor ini mengukuhkan UK. These additional export destinations confirm that
bahwa produk kami memenuhi standar internasional our product meets the highest international standards
tertinggi dan sesuai dengan selera pelanggan global. and suits the taste of global customers. The small but
Kehadiran Bintang yang terus tumbuh walaupun masih growing presence of Bintang as an iconic Indonesian
kecil sebagai brand ikonik Indonesia di pasar-pasar brand in key overseas markets not only enhances the
utama manca negara tidak hanya memperkuat ekuitas Bintang brand equity but is also a source of pride for

brand Bintang namun juga sumber kebanggaan untuk Indonesia as the country seeks to raise its international
Indonesia sebagai negara yang berupaya meningkatkan profile.
reputasi internasionalnya.
Cider Cider
Kami terus mengembangkan pasar Indonesia untuk We continued to grow the Indonesian market for
Strongbow, brand cider terkemuka di dunia. Tahun ini Strongbow, the world’s leading cider brand. This year
kami melanjutkan fokus pada pertumbuhan kategori we continued to focus on building the category in the
ini di pasar premium Jakarta dan Bali sebagai persiapan key premium markets of Jakarta and Bali in preparation
untuk dimulainya produksi setempat dan perluasan for the start of local production and wider distribution
distribusi pada 2019. in 2019.
Minuman non-alkohol Non-alcoholic beverages

Kami mencermati pertumbuhan volume dan pendapatan We saw very satisfactory volume and revenue growth
yang sangat memuaskan hingga lebih dari 10% untuk of more than 10% in non-alcoholic beverages (NAB)
minuman non-alkohol (NAB) secara menyeluruh, overall, even despite delisting two products, Bintang
kendati perlu melakukan penghapusan dua produk, Maxx and Guinness Zero, from our portfolio in Q1 and
Bintang Maxx dan Guinness Zero, dari portofolio kami Q2 respectively.
pada kuartal 1 dan 2 secara berturut-turut.
Perluasan aktivasi dan peningkatan kesadaran brand Broader activation and increased brand awareness
menyumbang tercapainya pertumbuhan double-digit contributed to double digit growth for both our non-
untuk kedua bir non-alkohol kami, Bintang Zero dan alcoholic beers, Bintang Zero and Bintang Radler
Bintang Radler 0,0% pada 2018. Bintang Zero berhasil 0.0%, in 2018. Bintang Zero won over more soft drink
memikat perhatian konsumen minuman ringan dengan consumers with its positioning as a more sophisticated,
mengusung positioning sebagai alternatif minuman adult alternative to traditional CSDs, while Bintang
dewasa yang lebih canggih dibanding minuman ringan Radler 0.0% grew 24%, building successfully on its
berkarbonasi (CSD) tradisional, sedangkan Bintang position as a companion for food.
Radler 0,0% tumbuh 24%, berkembang dengan sukses
berkat positioning-nya sebagai teman makan.
Jalur jaringan ritel merupakan sumber yang kuat untuk The convenience channel was a strong source of growth
pertumbuhan di seluruh portofolio NAB. Bahkan, kami across the NAB portfolio. In addition, we grew the
berhasil menumbuhkan volume CSD soda berbasis-malt volume of our premium malt-based soda CSD, Fayrouz,
premium kami, Fayrouz, hingga nyaris dua kali lipat by almost double on the back of expanded distribution,
berkat dukungan distribusi yang diperluas, khususnya particularly through general trade, where it was not
melalui perdagangan umum, yang sebelumnya tidak previously available. The introduction of a smaller
ada. Pengenalan kemasan lebih praktis dengan pack size at a lower price point also contributed to the
harga lebih ekonomis juga menyumbang terhadap substantial growth.
pertumbuhannya yang fenomenal.
CSD kami yang berorientasi remaja, Green Sands, terus Our youth-oriented CSD, Green Sands, continued
mewujudkan pertumbuhan volume single-digit yang to deliver low single-digit volume growth, with new
rendah, dengan dua varian yang berkembang baik (Lime variants doing quite well (Lime & Lychee and Lemon &
& Lychee dan Lemon & Grape) sehingga membantu Grape) helping to maintain the brand’s position in the
mempertahankan posisi brand di jalur jaringan ritel. convenience channel.
Produksi dan Supply Chain Production and Supply Chain

Produk-produk Multi Bintang diolah di tiga lokasi Multi Bintang’s products are manufactured at three
terpisah: brewery di Tangerang, dekat Jakarta, dan separate sites: breweries in Tangerang, near Jakarta,
brewery Sampangagung, dekat Mojokerto di Jawa and Sampangagung, near Mojokerto in East Java; and
Timur dan fasilitas minuman non-alkohol bersertifikat a fully halal-certified non-alcoholic beverages plant in
halal di Sampangagung, yang dioperasikan oleh anak Sampangagung, operated by our subsidiary, Tirta Prima
perussahaan kami, PT Tirta Prima Indonesia (TPI). Indonesia (TPI).

Memaksimalkan efisiensi, mengoptimalkan kualitas Maximising efficiency, optimising quality and
sekaligus meminimalkan jejak lingkungan kami minimising our environmental footprint were all
merupakan prioritas strategis kami di tahun 2018. strategic priorities in 2018. The Sampangagung
Sistem pembotolan berteknologi tinggi di brewery brewery’s state-of-the-art bottling line went live in Q4.
Sampangagung mulai beroperasi pada kuartal 4. Representing a €12 million investment, the new line will
Merepresentasi investasi sebesar 12 juta Euro, fasilitas make a substantial contribution to reducing energy and
baru tersebut akan memberikan kontribusi yang berarti water consumption at the plant, in line with the targets
bagi pengurangan energi dan konsumsi air di pabrik, defined in our ‘Brewing a Better World’ roadmap.
sejalan dengan sasaran yang dirumuskan dalam peta- Delivering these sustainability targets is an integral part
jalan ‘Brewing a Better World’ kami. Perwujudan dari of our operating strategy.
target-target keberlanjutan ini menjadi bagian integral
dari strategi operasional kami.
Terkait dengan konsumsi energi dan pengurangan On energy consumption and reducing greenhouse gas
emisi gas rumah kaca, kami telah menetapkan tujuan emissions, we have set an ambitious goal of using 100%
ambisius untuk menggunakan 100% energi terbarukan renewable energy by 2023. Towards this goal, together
pada 2023. Untuk mewujudkannya, bersama mitra kami with our partner Tasma Energy, we inaugurated a new
Tasma Energy, kami meresmikan fasilitas biomassa biomass facility at Sampangagung in 2018 to generate
baru di Sampangagung pada 2018 guna menghasilkan renewable energy to power the brewery’s boilers in place
energi terbarukan untuk sumber daya boiler brewery of natural gas. With the commissioning of the biomass
sebagai pengganti gas alam. Dengan pendayagunaan plant and our existing biogas recovery program at the
pabrik biomassa dan program pemulihan biogas kami Tangerang site, 33% of our energy consumption, and
yang sekarang di site Tangerang, 33% konsumsi energi 100% of our thermal energy, will come from renewables
kami, dan 100% energi panas kami, akan bersumber by the end of 2019. Meanwhile, with machinery
dari energi terbarukan pada akhir 2019. Sementara itu, upgrades and continued process enhancements, we
dengan upgrading permesinan dan peningkatan proses are on track to deliver our global target of less than 3.3
yang terus berlanjut, kami telah siap untuk mewujudkan hectolitres of water consumed per hectolitre produced
target global kami yang berjumlah kurang dari 3,3 by 2020 in both plants.
hectoliter konsumsi air per hectoliter yang dihasilkan
pada 2020 di kedua pabrik kami.

Pengurangan masalah Minimising stress on
kelangkaan sumber daya scarce water resources
air merupakan bagian is a critical part of
kritis dari strategi kami. Di our strategy. At the
brewery Tangerang, kami Tangerang brewery site,
mendayagunakan fasilitas we commissioned an
pemulihan limbah, yang effluent reclaim plant,
memungkinkan kami which enables us to
memanfaatkan air limbah utilise cleaned waste
yang dibersihkan untuk water for housekeeping
keperluan perawatan di purposes at the site.
brewery kami. Langkah This has delivered a
ini berhasil menghemat significant reduction in
konsumsi air secara water consumption.
signifikan.
Di seluruh area brewery, At all sites, we

kami melakukan are upgrading our
upgrading otomasi kami automation on an
secara berkelanjutan ongoing basis as
seiring penggantian obsolete systems and
sistem dan peralatan yang equipment are replaced.
sudah usang.
Fasilitas produksi NAB di Sampangagung mulai The NAB production facility in Sampangagung started
berproduksi pada kuartal tiga 2018 di bawah pengelolaan production in Q3 2018 under the management of our
anak perusahaan minuman non-alkohol kami, TPI. non-alcoholic beverage subsidiary, TPI. The plant has
Pabrik tersebut telah memperoleh sertifikat halal dari received full halal certification from MUI, and the entire
MUI, dan keseluruhan proses, sejak pengadaan hingga process, from procurement through production and
produksi dan penjualan, beroperasi sesuai dengan sales, operates in accordance with the stringent Halal
Standar Jaminan Halal (HAS) yang ketat. Tambahan Assurance Standard (HAS). In addition, our Fayrouz
lagi, produk-produk Fayrouz kami telah mendapatkan products obtained halal certification in November 2018.
sertifikat halal pada November 2018.
Pengadaan Procurement
Proses pengadaan Perseroan disesuaikan dengan The Company’s procurement is aligned with the
prakarsa pengadaan global Heineken. Dengan pola Heineken global procurement initiatives. Under this
tersebut, kami menikmati diskon volume yang signifikan model, we benefit from significant volume discounts on
pada bahan-bahan tertentu yang proses pengadaannya certain materials that are procured on a global scale.
berskala global. Kami juga mampu meningkatkan We are also able to leverage the local excellence of our
keunggulan pemasok setempat kami hingga ke level suppliers up to the regional level within the Heineken
regional dalam grup Heineken. Sebagai contoh, salah Group. As an example, one of our local chemicals
satu pemasok bahan kimia lokal kami saat ini juga suppliers is now also exporting to other operating
melakukan ekspor ke perusahaan operasional lain di companies in the region.
level regional.
Rekayasa Nilai Konsumen Consumer Value Engineering

Kami terus mencari peluang untuk mengoptimalkan We continue to seek opportunities to optimize costs
penghematan biaya melalui proses sistematis seperti through systematic processes such as consumer value
rekayasa nilai konsumen, dimana kami mendeteksi engineering, where we detect and eliminate redundant
dan menghilangkan input yang mubazir atau inputs or identify alternative materials that give us the
mengidentifikasi bahan-bahan lain yang memberi kami same quality at a lower price point. Consumer value
kualitas sama dengan harga lebih rendah. Rekayasa nilai engineering is part of our World Class Brewery and
konsumen merupakan bagian dari kerangka kerja ‘World Total Productive Management (TPM) frameworks, both
Class Brewery dan Total Productive Management (TPM)’ of which are aimed at ensuring ongoing improvements

kami, keduanya bertujuan untuk memastikan upaya in our end-to-end operation, driven by our business
penyempurnaan yang terus menerus dalam operasi dari objectives.
ulu-sampai-ilir kami, yang disesuaikan dengan tujuan
bisnis kami.
Tinjauan Pemasaran Marketing Review

Reputasi Bintang sebagai salah satu brand yang Bintang’s status as one of Indonesia’s best-loved brands
paling disukai di Indonesia dan hubungannya dengan and the bond with consumers that has been cultivated
konsumen yang telah terjalin selama sembilan dasawarsa over the Company’s nine decades in the country has
kehadiran Perseroan di Indonesia telah memberi Multi given Multi Bintang deep insights into our consumers’
Bintang inspirasi mendalam tentang kebutuhan dan needs and preferences as they have evolved over the
preferensi konsumen berkat perlibatannya selama years. This has enabled us to deliver innovative products
bertahun-tahun. Hal ini telah memungkinkan kami and meaningful collaborations and partnerships that
untuk mewujudkan produk-produk yang inovatif dan resonate with and add value for Indonesian consumers.
kolaborasi yang bernilai serta kemitraan yang saling
bermanfaat dan meningkatkan nilai bagi konsumen
Indonesia.
Di Indonesia, konvergensi dari pertumbuhan tingkat In Indonesia, the convergence of growing disposable
penghasilan yang dapat dibelanjakan, meningkatnya income levels, increasing urbanisation and a young
urbanisasi dan pertumbuhan dan peremajaan penduduk and growing population is contributing to a number of
berkontribusi terhadap sejumlah kecenderungan, trends, including the trade-up to premium categories in
termasuk ‘peningkatan kelas’ ke kategori premium both alcoholic and non-alcoholic drinks, the desire for
untuk minuman beralkohol maupun non-alkohol, specific beverages to match different types of occasion,
dambaan akan minuman khusus yang sesuai dengan and the preference for healthier, more balanced
berrbagai perhelatan yang berbeda, serta preferensi lifestyles, which is driving demand for beverages with a
terhadap gaya hidup lebih sehat dan seimbang, yang lower calorie and alcohol content as well as more natural
mendorong permintaan akan minuman dengan kalori ingredients.
dan kadar alkohol yang lebih rendah serta bahan-bahan
yang lebih alami.
Selama tiga tahun terakhir, Multi Bintang telah Over the last three years, Multi Bintang has focused on
memusatkan diri pada transformasi portofolio kami transforming our portfolio to better serve this changing
agar dapat lebih efektif melayani profil konsumen yang consumer profile and on developing clear, compelling
terus berubah seraya mengembangkan penyampaian messaging on distinct platforms to help consumers
pesan yang lugas dan memikat berdasarkan platform make the right choices
yang teguh untuk membantu konsumen membuat
pilihan tepat.
Bir Bintang Bintang Beer

Bir Bintang mempertahankan posisinya sebagai brand Bintang Beer maintained its position as the country’s
bir terkemuka di Indonesia sekaligus salah satu brand leading beer brand and one of its most iconic heritage
ikonik legendaris dengan melanjutkan sebagai katalis brands by continuing to be the catalyst in the nation’s
event musik dan olah raga terbesar Nusantara. Tagline biggest music and sports events. Bintang’s tagline,
Bintang, ‘Bintang Karena Bersama’, secara meyakinkan ‘Bintang Karena Bersama’, firmly embedded the theme
mengusung tema kebersamaan di seluruh kampanye of togetherness in all our campaigns and activations,
dan aktivasi kami, lintas keseluruhan platform, across all platforms, during the year.
sepanjang tahun.
Musik kembali menjadi pilar kampanye utama Bintang. Music continued to be a key campaign pillar for Bintang.
Brand Bintang mensponsori dua event musik terbesar di The brand sponsored the country’s two biggest music
tanah air, Festival Java Jazz dan Soundrenaline. Kedua events, the Java Jazz Festival and Soundrenaline. Both
festival memikat senarai panjang artis internasional festivals attract a huge roster of leading international

tersohor serta artis lokal, sehingga mengibarkan panji as well as local artists, giving Bintang high visibility
Bintang tinggi-tinggi serta memperluas kredibilitasnya and lending credibility to the launch of our own music
untuk peluncuran event musik kami sendiri, ‘Sound of event, Sound of Bintang. This was a unique platform for
Bintang’. Event ini merupakan sebuah platform yang a series of thrilling, inter-generational collaborations
unik untuk serangkaian kolaborasi antar-generasi yang between Gen X and millennial musicians. We held more
menggemparkan antara Gen X dan musisi milenial. than 130 Sound of Bintang events in key outlets across
Kami menyelenggarakan lebih dari 130 event ‘Sound Java and in Makassar, with different artists taking part in
of Bintang’ di gerai-gerai utama di seluruh Jawa dan the conversation at each event.
Makassar, dengan menampilkan berbagai artis berbeda
untuk saling bicara di masing-masing event.
Mengangkat pilar utama olah raga lainnya, Bintang Leveraging its other key pillar of sport, Bintang captured
merengkuh momentum Piala Dunia 2018, melakukan the World Cup momentum in 2018, activating the
aktivasi kampanye tersebut di lebih dari 1130 gerai campaign in more than 1130 outlets across the country,
di segenap penjuru tanah air, menjadikannya sebuah making it our largest platform in the last five years and
platform terbesar kami dalam lima tahun terakhir one of the most successful World Cups ever for Bintang.
dan salah satu Piala Dunia tersukses bagi Bintang. With most of the matches played live in the evening,
Dengan sejumlah besar pertandingan dimainkan Indonesia time, we invested in numerous live screenings
secara langsung di malam hari, waktu Indonesia, kami as well as promotions with World Cup-inspired
melakukan investasi dalam sejumlah besar tayangan merchandise, both of which contributed to a significant
nobar langsung serta promosi dengan merchandise volume uplift.
bernuansa Piala Dunia, dimana keduanya menyumbang
kenaikan volume secara signifikan.
Pada tahun ini juga berlangsung promosi ‘under the The year also saw Bintang’s first ever ‘under the cap’
cap’ Bintang yang pertama. Sebuah kolaborasi bersama promotion. This was a collaboration with Bintang’s
brand ambassador Bintang mutakhir, Lawless, sebuah latest brand ambassador, Lawless, an apparel brand
brand aparel yang diikuti oleh jumlah peserta yang terus with a growing following among millennials. During the
meningkat dari kalangan milenial. Selama 6-minggu 6-week campaign, consumers had the opportunity to
kampanye, konsumen mendapat kesempatan untuk redeem bottle tops for items from an exclusive, limited
menukarkan tutup botol dengan berbagai item edisi edition collection of Lawless-designed merchandise.
terbatas koleksi eksklusif dari merchandise rancangan The campaign delivered a strong volume uplift despite
Lawless. Kampanye ini menghasilkan peningkatan the brief duration, and generated significant learnings
volume yang kuat kendati hanya diadakan dalam waktu for future campaigns of this type.
singkat dan membuahkan pengalaman pembelajaran
yang berarti bagi kampanye yang serupa di masa depan.
Bintang Radler 2% terus meraih landasan kuat karena Bintang Radler 2% continued to gain ground as the
pasar mulai melihat bir bercita-rasa sebagai pilihan market began to see flavoured beer as a genuine option
orisinil untuk segala macam kesempatan makan. Kadar for all kinds of meal occasions. The 2% alcohol content
alkohol 2% dari Bintang Radler menghadirkan rasa of Bintang Radler gives it the authentic beer taste but
bir otentik namun dengan tambahan manis dari jus with the added sweetness of real lemon and orange
lemon dan jeruk asli, sehingga memberikan penyegaran juice, it delivers double refreshment that makes it the
berganda yang menjadikannya teman sempurna untuk perfect companion for food. The two different variants
makan. Tersedia dalam dua varian berbeda, berarti mean that Bintang Radler can be easily combined with
Bintang Radler mudah dikombinasikan dengan berbagai a wide variety of food flavours, and it works equally well
ragam cita rasa makanan, begitu juga sangat cocok with snacks and finger foods as with a main course.
untuk diminum sambil menikmati cemilan, makanan
ringan maupun dengan sajian makan utama.
Inilah inspirasi di balik pelaksanaan aktivasi Bintang This was the inspiration behind Bintang Radler’s first on-
Radler yang pertama dari kampanye digital #Teman ground activation of its popular #TemanMakan digital
Makan, Festival Finger Food Radler. Diselenggarakan campaign, the Radler Finger Food Festival. Held in
pada Desember 2018, event ini merupakan festival December 2018, this was the country’s first food festival
makanan pertama di tanah air yang menyajikan to feature snack foods, and further consolidated Bintang

makanan cemilan, dan selanjutnya mengukuhkan Radler’s positioning as the ideal partner for light, casual
positioning Bintang Radler sebagai teman makan untuk eating at any time of day or night.
makanan ringan sehari-hari kapan saja di waktu siang
atau malam.
Peluncuran varian terbaru kami, Bintang Radler The launch of the brand’s newest variant, Bintang
Orange, pada penghujung 2017 telah memberi peluang Radler Orange, at the end of 2017 provided an
untuk memanfaatkan kemeriahan perayaan Tahun Baru opportunity to tap into the vibrancy of the Chinese New
China 2018. Memainkan warna orange sebagai simbol Year 2018 celebrations. Playing on the colour orange
tradisional kemakmuran, kami bekerjasama dengan as a traditional symbol of prosperity, we collaborated
kreator konten Tim2one untuk memproduksi konten with famed content creator Tim2one to produce digital
digital dan kemasan khusus bertema Tahun Baru China. content and a Chinese New Year-themed gift pack. The
Konten tersebut telah dilihat oleh sekitar 680.000 content gained some 680,000 views in the first two
pembaca dalam dua minggu pertama aktivasinya dan weeks of the activation and has now reached well over
kini sudah melampaui lebih dari satu juta orang. one million.
Heineken Heineken
Heineken terus melanjutkan kepemimpinannya sebagai Heineken further extended its lead as the country’s
lager premium pilihan bangsa dengan pertumbuhan preferred premium lager with strong double-digit
double-digit yang kuat y-o-y. Brand tersebut terus growth year-on-year. The brand continued to focus on
memfokuskan diri pada platform yang mengangkat platforms that highlight its premium positioning and the
positioning premium dan pengalaman yang kuat dari powerful experience of the Heineken taste.
rasa Heineken.
Kompetisi Bartender Global dari Heineken memainkan Heineken’s Global Bartender Competition plays an
peran penting dalam mengekspresikan hasrat, keahlian important role in highlighting the passion, expertise and
dan kualitas yang diperlukan untuk mempresentasikan quality needed to present a perfect glass of Heineken.
gelas yang sempurna dari Heineken. Babak kualifikasi The qualifying rounds of the 2018 competition were
dari kompetisi 2018 diselenggarakan di Medan, held in Medan, Surabaya, Bali, Bandung and Jakarta,
Surabaya, Bali, Bandung dan Jakarta, mempertunjukkan showcasing the skills of some 135 participants in
ketrampilan sekitar 135 peserta dalam menampilkan performing Heineken Star Serve, the 5-step method
‘Heineken Star Serve’, sebuah metode 5 langkah untuk for serving the perfect beer. The winner was selected
menyajikan bir secara sempurna. Pemenang dipilih from 35 contestants who made it to the final round in
dari 35 kontestan yang berhasil lolos ke babak final di Jakarta, and had the opportunity to represent Indonesia
Jakarta, sekaligus memiliki peluang untuk mewakili at the 2018 Heineken Global Bartender Competition
Indonesia dalam Kompetisi Bartender Global Heineken in Amsterdam. The competition enables Indonesian
2018 di Amsterdam. Kompetisi tersebut memungkinkan bartenders to show themselves on the world stage while
para bartender Indonesia untuk mempertunjukkan reinforcing for consumers the premium experience
kemampuan dirinya di pentas dunia sekaligus offered by Heineken.
memberikan bagi konsumen kesempatan menikmati
pengalaman premium yang disajikan oleh Heineken.
Heineken terus meningkatkan paparan brand dengan Heineken continued to elevate the brand through its
mensponsori Liga Champions UEFA, menjadi sponsorship of the UEFA Champions League, hosting
penyelenggara serangkaian penayangan nobar langsung a series of live screenings in premium on-trade outlets
di jalur gerai-gerai premium on-trade antara Maret between March and the final in May. Heineken also
hingga final di bulan Mei. Heineken juga berkolaborasi collaborated with Invasion Tempus Chronicles,
dengan ‘Invasion Tempus Chronicles’, festival musik Indonesia’s largest indoor dance music festival.
dan tarian indoor terbesar di Indonesia.
Heineken Light merupakan pilar lain dari kekuatan Heineken Light was another pillar of the brand’s
brand pada 2018, memanfaatkan perhatian konsumen strength in 2018, tapping into the increasing consumer
yang terus meningkat terhadap bir premium berselera interest in a great-tasting premium beer with a healthier
tinggi dengan rasa yang lebih menyehatkan. Kadar feel. Heineken Light’s 3.3% alcohol content and floral

alkohol 3,3% dari Heineken Light dan aroma floral dari aroma delivered by the addition of cascade hops make
tambahan hops yang difermentasi membuatnya sebagai it the ideal partner for weekday home occasions as
mitra ideal untuk acara perhelatan di rumah pada hari- well as barbecue, beach and other more active outdoor
hari kerja serta barbecue, pesta pantai maupun kegiatan occasions.
outdoor seru lainnya.
Selama tahun berjalan, Heineken Light melibatkan During the year, Heineken Light engaged its growing
diri dengan pertumbuhan kaum milenial dengan millennial following by sponsoring two major platforms
mensponsori dua platform utama yang memiliki that have high relevance among this segment. Sensation
kaitan erat dengan segmen tersebut. ‘Sensation’ yang is a leading global EDM event that already enjoys a
merupakan sebuah event EDM global terkemuka yang strong association with Heineken in key Asian markets.
telah menjalin hubungan kuat dengan Heineken di Promoting a spirit of openness in line with Heineken’s
pasar-pasar utama Amerika. Mempromosikan semangat tagline, Open Your World, Sensation brought word class
keterbukaan sejalan dengan tagline Heineken, yaitu DJs to Indonesia to celebrate the excitement of a global
‘Open Your World’ , ‘Sensation’ mendatangkan beberapa party through the universal language of dance and
DJ tingkat dunia ke Indonesia untuk merayakan music.
kemeriahan pesta global melalui bahasa universal tarian
dan musik.
Heineken Light juga melakukan kolaborasi dengan Heineken Light also entered into an innovative
tiga label streetwear lokal, masing-masing di antaranya collaboration with three local streetwear labels, each
menciptakan koleksi kapsul eksklusif untuk diluncurkan of which created an exclusive capsule collection for
di event ‘Urban Sneaker Society (USS)’ Live di Jakarta. launch at the Urban Sneaker Society (USS) Live event in
USS Live merupakan event penting dalam kalender Jakarta. USS Live is an important event on the fashion
fesyen dimana para pecinta sneaker dan streetwear dapat calendar where sneaker and streetwear enthusiasts
menemukan serangkaian luas produk-produk edisi can find a wide range of limited edition products. This
terbatas. Kolaborasi ini menandai peluang penting yang collaboration marked an important new space for
baru bagi Heineken Light sebagai mitra dalam industri Heineken Light as partner for Indonesia’s burgeoning
kreatif Indonesia yang makin marak. creative industry.
Minuman non-alkohol Non-alcoholic beverages

Setelah terjadinya kontraksi dalam pasar CSD di After a contraction in the CSD market in 2017, our
tahun 2017, portofolio kami mengalami pertumbuhan portfolio saw double-digit growth in this category in
double-digit dalam kategori ini pada 2018 seiring upaya 2018 as consumers seek options that go beyond beer,
konsumen untuk mencari pilihan yang melebihi bir, juices and traditional soft drinks to complement a
jus dan minuman ringan tradisional sebagai pelengkap growing range of leisure occasions. Whether they are
berbagai macam event rekreasi. Baik mereka sedang on a beach holiday, going for after-work drinks or just
berlibur di pantai, minum-minum sesudah kerja atau enjoying convivial moments at home with friends and
sekedar menikmati momen santai di rumah bersama family, consumers are increasingly demanding healthier
sahabat dan keluarga, konsumen semakin menuntut choices that still offer great flavour. Multi Bintang’s
pilihan minuman lebih sehat yang masih memberikan innovation-led non-alcoholic beverage portfolio is now
citarasa lezat. Portofolio minuman non-alkohol yang produced entirely by our subsidiary, TPI, at their fully
inovatif dari Multi Bintang kini sepenuhnya diproduksi halal-certified plant in Sampangagung.
oleh anak-perusahaan kami, TPI, di pabrik bersertifikat
halal di Sampangagung.
Bintang Zero dan Bintang Radler 0,0% menciptakan Bintang Zero and Bintang Radler 0.0% delivered strong
pertumbuhan yang kuat, khususnya di paruh kedua growth, particularly in the second half of the year. An
tahun ini. Peralihan positioning Bintang Zero dari update of Bintang Zero’s positioning from ‘alcohol-free
‘bir bebas-alkohol’ ke ‘minuman ringan berorientasi beer’ to ‘adult-oriented soft drink’ helped to turn around
dewasa’ telah membantu mengubah persepsi konsumen some consumer perceptions of the brand and increase
tentang brand dan meningkatkan faktor keunggulannya its ‘cool’ factor as a premium beverage for any occasion,
sebagai minuman premium untuk setiap momen, tidak not just those typically associated with beer. This was
hanya sekedar diasosiasikan dengan bir. Hal ini menjadi one of the biggest drivers for the brand in 2018.
pemicu terbesar bagi brand tersebut pada 2018.

Bintang Radler 0,0%, yang, seperti mitra-sandingannya Bintang Radler 0.0%, was, like its 2% alcohol
minuman beralkohol 2%, diposisikan secara khusus counterpart, positioned specifically as a food companion.
sebagai ‘teman makan’. Hal ini mengukuhkan ekuitas This boosted the equity of both products, allowing
kedua produk, memungkinkan Radler Zero untuk Radler Zero to penetrate consumers who are interested
melakukan penetrasi ke konsumen yang tertarik pada in the brand’s credibility and refreshing full-flavoured
kredibilitas dan citarasa yang menyegarkan namun taste yet prefer not to drink alcohol. As a result, we have
tidak minum alkohol. Sebagai hasilnya, kami mengikuti seen Bintang Radler Zero’s TVCs generate some uplift
kampanye iklan TV Bintang Radler Zero yang menunjang for the 2% brand by leveraging this mutual recognition.
peningkatan untuk brand 2% dengan meningkatkan Heavy promotions in-store, using product gondolas and
sikap saling menghargai tersebut. Promosi in-store direct sampling, as well as double displays in which
secara ekstensif, memanfaatkan gondola produk the Zero and alcoholic variants are paced side-by-side,
dan sampling-langsung, serta display-ganda dimana helped to reinforce the product positioning and increase
varian Zero dan minuman beralkohol dipasang secara penetration in both categories.
berdampingan, membantu memperkuat positioning
produk dan meningkatkan penetrasi di kedua kategori.
Selain penetapan harga premium Bintang Radler Despite Bintang Radler 0.0% premium pricing, we saw
0,0%, kami mencermati pertumbuhan yang sehat healthy growth in the convenience channel, with Central
dalam jalur jaringan ritel, dengan Jawa Tengah dan Java and East Java emerging as key growth markets.
Jawa Timur berkembang menjadi pasar pertumbuhan Building on the Bintang Radler brand positioning as
utama. Mengembangkan positioning brand Bintang a great pairing for light meals and snacks, we also
Radler sebagai teman asyik untuk makanan ringan dan launched a number of cross-category promotions with
cemilan, kami juga meluncurkan sejumlah promosi peanuts and potato chips, which proved to be a key
lintas-kategori dengan kacang dan kentang, yang factor in growth. In Q4 2018 we started to expand the
terbukti menjadi faktor utama untuk pertumbuhan. brand to traditional outlets, particularly those where
Pada kuartal 4 tahun 2018 kami mulai mengembangkan Bintang Zero already has some traction.
brand ke gerai-gerai tradisional, khususnya di mana
Bintang Zero telah melibatkan jejaknya di sana.
Fayrouz membukukan pertumbuhan volume yang kuat Fayrouz delivered strong volume growth in 2018,
pada 2018, meningkatkan pangsanya hingga dua-kali doubling in size and demonstrating the potential for
lipat, dan menunjukkan potensi pertumbuhan lebih lanjut further growth through wider distribution beyond its
melalui perluasan distribusi di luar pasar yang sekarang current markets in Java and Sumatra. A new credential-
di Jawa dan Sumatra. Kampanye iklan TV dan digital baru focused TVC and digital campaign, launched through
yang berfokus pada kompetensi, diluncurkan melalui different media channels in Q3 and Q4 2018, helped to
saluran media yang beragam pada kuartal 3 dan 4 tahun consolidate the brand’s unique proposition of a soda with
2018, membantu memperkokoh proposisi brand yang natural fruit, and encouraged consumers to discover
unik dari sebuah minuman campuran soda dan buah asli, both the Pear and Pineapple variants as a healthy, more
dan merangsang konsumen untuk menemukan varian natural choice of soda .
buah pir atau nanas sebagai minuman soda menyehatkan
yang lebih alami.
Sertifikasi halal untuk Fayrouz baru-baru ini memberikan The recent Halal certification for Fayrouz provides
brand reputasi yang kokoh tepat pada waktunya untuk a strong credential for the brand in time for the
pelaksanaan Undang-Undang Halal pada Oktober 2019. implementation of the halal law in October 2019.
Kami terus membawa energi baru kepada CSD We continued to bring new energy to our youth-
berorientasi-remaja kami, Green Sands. Pada 2018 kami oriented CSD, Green Sands. In 2018 we saw an upturn
menyaksikan pasang-naik tren volume untuk pertama in the volume trend for the first time since the brand’s
kalinya sejak reposisi brand pada 2016. Proposisi ‘double repositioning in 2016. The brand’s appealing ‘double
fusion’ dari brand yang menarik, dengan kombinasi fusion’ proposition, with a combination of citrus and
antara citrus dan rasa manis dalam setiap varian, sweet flavours in each variant, gained popularity among
memperoleh popularitas di kalangan segmen sasaran its target segment of high school students through
yaitu siswa sekolah lanjutan melalui serangkaian a series of high impact campaigns centred on Green
kampanye berdampak tinggi yang berkisar pada asosiasi Sands’ new association with the Indonesian Basketball
baru Green Sands dengan Liga Basket Indonesia (IBL). League (IBL).

IBL bukan hanya menjadi liga olah raga paling aspiratif The IBL is not only the most aspirational sports league
bagi kelompok umur tersebut namun juga menawarkan for this age group but also offers a great opportunity to
peluang besar untuk mendiferensiasi brand, karena differentiate the brand, as no other soft drink brands are
tidak ada brand minuman ringan lain yang beroperasi di operating in the sports sponsorship space. During the
wilayah sponsorship olahraga. Selama tahun berjalan, year, we ran activations, including meet and greets with
kami melaksanakan sejumlah aktivasi, termasuk pro basketball players, providing basketball jerseys for
acara ‘meet & greets’ dengan para pemain basket pro, high school teams and establishing an official presence
menyediakan jersey basket untuk tim sekolah lanjutan for Green Sands in 268 high schools in eight of the cities
di delapan kota yang berpartisipasi dalam liga. Peluang participating in the league. This has given the brand a
ini memberikan dukungan yang signifikan dalam significant boost in visibility and credibility.
penampilan maupun kreativitas.
Strongbow Strongbow
Rasa yang sungguh menyegarkan dari Strongbow, The sharply refreshing taste of Strongbow, our premium
cider premium kami, terus memikat hati konsumen cider, continued to win over consumers in 2018. The
selama 2018. Minuman berbasis apel ini mengatasi apple-based drink addresses some of the barriers
beberapa hambatan terhadap bir dengan profil rasa to beer with a fruity and refreshing flavour profile
buah menyegarkan yang menggiurkan baik bagi kaum that appeals to both men and women. Strongbow’s
pria maupun wanita. Positioning Strongbow terus positioning continued to emphasise its natural taste, its
menekankan rasa alami-nya, kesesuaiannya dengan compatibility with a wide range of dining and relaxing
berbagai macam kesempatan santap-malam dan acara occasions, and its unbeatable refreshing properties
santai, dan keunggulan bahan-bahan segarnya bila when served over ice.
dihidangkan dengan es.

Prosepek Bisnis dan Strategi untuk 2019 Business Prospects and Strategy for
2018
Tinjauan untuk tahun mendatang umumnya bersifat The outlook for the coming year is generally positive,
positif, dengan proyeksi bank sentral untuk pertumbuhan with the central bank projecting GDP growth in the
PDB dalam kisaran 5.0 ke 5,4%. Kami mengantisipasi 5.0 to 5.4% range. We anticipate the Rupiah to remain
Rupiah yang tetap berada dalam tekanan, yang secara under pressure, which will negatively impact our costs
negatif akan berimbas pada beban biaya kami akibat due to our reliance on imported ingredients. However,
ketergantungan kami pada bahan-bahan impor. Namun we expect moderate growth to be driven by rising
demikian, kami mengharapkan pertumbuhan moderat commodity prices and a recovery in domestic demand.
yang didorong oleh peningkatan harga-harga komoditas
dan pulihnya permintaan domestik.
Dengan perbaikan infrastruktur menyeluruh yang With the continued improvement of infrastructure
berlanjut di seluruh Nusantara, kami meyakini bahwa around the country, we are confident that the growth in
pertumbuhan pariwisata akan berada di jalur pasang- tourism will continue on its upward trajectory towards
naik menuju target 20 juta kunjungan wisman. Kami the target of 20 million tourist arrivals. We believe that
percaya bahwa hal tersebut akan memberi sumbangan this will contribute to further growth in our key markets
bagi pertumbuhan lebih lanjut di pasar-pasar utama of Bali, Lombok and Manado as well other emerging
kami di Bali, Lombok dan Manado serta sejumlah destinations. A further challenge for the Company could
destinasi lain yang sedang berkembang. be the increasing competition in the lager segment.
Kami terus mencermati peluang yang berarti dalam We continue to see substantial opportunities in the low
segmen bir rendah alkohol dan non-alkohol pada and non-alcoholic beer segments in 2019, with much of
2019, dengan pertumbuhan utama yang berasal dari the growth coming from soft drink consumers rather
konsumen minuman ringan ketimbang dari peminum than beer drinkers.
bir.
Dengan pertimbangan berbagai prospek tersebut, Given these prospects, we will continue to leverage the
kami akan terus memperkuat portofolio Perseroan Company’s portfolio for growth while driving continued
untuk pertumbuhan seraya mendorong dilanjutkannya cost efficiency across the supply chain. As part of
efisiensi biaya di seluruh mata-rantai pasokan. Sebagai our business continuity agenda, we are planning a
bagian dari agenda bisnis berkelanjutan kami, kami significant investment in the Sampangagung brewery to
merencanakan sebuah investasi yang signifikan di make it a secondary production site for Heineken (next
brewery Sampangagung untuk menjadikannya site to the Tangerang brewery).
produksi kedua bagi Heineken (sesudah brewery
Tangerang).
Dengan strategi multi-beverage kami, kami akan Within our multi-beverage strategy, we will seek to fortify
berupaya untuk memperkokoh kepemimpinan arus- our leadership in the mainstream with Bintang while
utama kami bersama Bintang sekaligus meningkatkan leveraging the premium nature of Heineken through
karakter premium dari Heineken melalui tiga platform three global platforms (the UEFA Champions League,
global (Liga Champion UEFA, kampanye musik dan music and a festive campaign). At the same time, we will
festival). Pada saat yang sama, kami akan menyampaikan unlock more of the value in the Bintang Radler portfolio
lebih jauh tentang nilai portofolio Bintang Radler by expanding distribution in traditional channels where
dengan memperluas distribusi di jalur tradisional yang there are substantial volume opportunities.
mempunyai peluang potensi volume menjanjikan.
Kami berharap 2019 menjadi tonggak titik balik bagi We expect 2019 to mark an inflection point for cider
cider dengan dimulainya produksi lokal Strongbow, yang as we begin local production of Strongbow, which will
akan memungkinkan ekspansi distribusi yang meluas ke allow for a considerable expansion of distribution in
seluruh Indonesia. Kami juga akan meluncurkan sebuah Indonesia. We will also launch a new variant.
varian baru.

Dalam kategori non-alkohol, kami juga bertekad In the non-alcoholic category, we also intend to grow
untuk membesarkan Bintang Zero dan Bintang Radler Bintang Zero and Bintang Radler 0.0% further by
0,0% lebih lanjut dengan mengembangkan distribusi, expanding distribution, particularly in general trade,
khususnya di bidang perdagangan umum, dan and reinforcing their positioning as premium adult non-
memperkuat positioning-nya sebagai minuman non- alcoholic beverages.
alkohol premium dewasa.
Setelah menorehkan sukses pada 2018, kami After its success in 2018, we are planning further
merencanakan pertumbuhan ambisius lainnya ambitious growth for Fayrouz by widening wholesale
untuk Fayrouz dengan memperluas distribusi grosir distribution and investing in a comprehensive festive
dan berinvestasi dalam kampanye festival yang campaign. This will position the halal-certified brand
komprehensif. Langkah ini akan memposisikan brand with natural ingredients as the preferred choice for
yang memiliki sertifikat halal dengan bahan alami Indonesians during the fasting and holiday periods. To
tersebut sebagai pilihan utama masyarakat Indonesia reinforce Fayrouz’s unique proposition, we will launch a
selama bulan puasa dan musim liburan. Untuk special date-based edition for the festive period.
memperkokoh proposisi unik Fayrouz, kami akan
meluncurkan edisi spesial berbasis kurma selama masa
festival.
Green Sands akan terus menyasar kaum remaja SMA Green Sands will continue to target high school youth
dengan sejumlah program aktivasi berbasis platform with a number of activations on the basketball platform,
bola-basket, dan meluncurkan varian Double Fusion and launching a new Double Fusion variant during the
baru pada tahun berjalan. year.
Kami akan terus memaksimalkan pemanfaatan We will continue to leverage digital technology to
teknologi digital untuk memberdayakan pelanggan empower customers and consumers in 2019. Toko
dan konsumen pada 2019. Toko Bintang, app commerce Bintang, our B2B ecommerce app, will be rolled out
B2B kami, akan digelar secara nasional dalam beberapa nationwide over the coming months. At the same time,
bulan mendatang. Pada saat yang sama, kami akan we will continue to partner with two of the biggest
terus menjalankan kemitraan dengan unicorn-unicorn unicorns in the region (Go-Jek and Happy Fresh/Grab)
terbesar di kawasan regional (Go-Jek dan Happy Fresh/ to grow our brands’ penetration in the ecommerce
Grab) untuk memperluas penetrasi brand-brand kami ke channel.
jalur komersial.
Dalam bidang perundang-undangan, DPR terus In the regulatory sphere, the national parliament
mencermati secara hati-hati rancangan undang-undang continues to deliberate a bill that would ban alcohol
yang akan melarang alkohol di seluruh Nusantara, in the country, though there has been no substantial
kendati saat ini belum ada gerakan yang signifikan movement on this legislation for the last few years. In
terkait RUU tersebut selama beberapa tahun terakhir. December, the government announced an increase in
Pada Desember, pemerintah mengumumkan kenaikan the excise duty for beer as per 1 January 2019 from Rp
bea cukai untuk bir per 1 Januari 2019 dari Rp 13.000 13,000 per litre to Rp 15,000. This 15% increase is the
per liter menjadi Rp 15.000. Kenaikan sebesar 15% ini first increase in excise duty since 2014, and the resulting
merupakan kenaikan bea cukai pertama sejak 2014, dan increase in consumer price may negatively impact on
mengakibatkan naiknya harga konsumen yang dapat our volumes.
membawa dampak negatif terhadap volume kami.

Orang-orang Multi Bintang Multi Bintang’s People
Karyawan merupakan jantung dari bisnis kami, dan Our people are the heart of our business, and investing
berinvestasi dalam membangun lingkungan kerja in building a positive working environment where
positif sebagai tempat untuk mengembangkan potensi, potential is nurtured, hard work and initiative are
di mana kerja keras dan prakarsa akan dihargai, rewarded, and creativity and innovation are allowed to
sementara kreativitas dan inovasi akan terus dipupuk flourish is an important part of our growth strategy.
hingga berkembang merupakan bagian dari strategi
pertumbuhan kami.
Kesetaraan dan keragaman Equality and diversity

Kami bertujuan untuk menciptakan budaya inklusif We aim to create an inclusive culture where everyone
sehingga setiap orang merasa dihargai. Komitmen feels valued. Our commitment to ensuing that everyone
kami untuk menjamin bahwa setiap orang memiliki has the same access to opportunities is an integral part
akses terhadap kesempatan yang sama sebagai bagian of the Heineken Code of Business Conduct and of our
integral dari Kode Etik Bisnis Heineken dan bagian dari compliance with employment regulations on equal
kepatuhan kami terhadap ketentuan ketenagakerjaan opportunities. We are committed to improving the
tentang kesempatan yang setara. Kami berkomitmen gender balance in our workplace and we ensure that
untuk meningkatkan keseimbangan jender di everyone receives fair reward for his or her work. We
tempat kerja kami yang memungkinkan setiap orang also take pride in the diversity of our colleagues, and do

memperoleh imbalan yang layak terhadap pekerjaannya. not discriminate in any way based on gender, religion or
Kami juga merasa bangga dalam hal keragaman para ethnic background.
kolega kami, dan tidak adanya diskriminasi bagaimana
pun juga yang terkait dengan jender, agama maupun
latar belakang etnis.
Pelatihan dan pengembangan Training and development

Program pelatihan dan pengembangan kami Our training and development programs are designed to
dirancang untuk memastikan bahwa orang-orang kami ensure that our people are equipped with the knowledge
dibekali dengan pengetahuan dan ketrampilan untuk and skills to realise their own personal potential as
mengaktualisasikan potensi pribadi sekaligus untuk well as to move our business forward. Competency
memajukan bisnis kami. Kesenjangan kompetensi yang gaps are regularly reviewed using a skill matrix so that
terjadi ditelaah dengan sebuah matriks ketrampilan we can determine training needs at both department
sehingga kami dapat menetapkan kebutuhan pelatihan and individual levels. Employees themselves are
baik di level departemen maupun perorangan. Para also encouraged to identify their own learning and
karyawan diberdayakan untuk mengetahui kebutuhan development needs based on their job requirements
pembelajaran dan pengembangan mereka sendiri or career aspirations. This is captured in the Personal
berdasarkan persyaratan kerja dan aspirasi karir. Development Plan (PDP), which is drawn up by each
Hal ini dituangkan dalam Rencana Pengembangan employee with support and guidance from their line
Pribadi (RPP), yang disusun oleh masing-masing manager. The line manager is then responsible for
karyawan dengan dukungan dan bimbingan atasan facilitating the employee’s learning and development
langsung mereka. Atasan langsung tersebut selanjutnya when the opportunity arises.
bertanggung-jawab untuk memfasilitasi proses
pembelajaran dan pengembangan pada saat kesempatan
datang.
Pelatihan di Multi Bintang mengikuti pola 10-20-70, Training at Multi Bintang follows the 10-20-70 approach,
yang mencakup 10% pengembangan profesional yang with 10% of professional development being delivered
dilaksanakan melalui pelatihan di luar tugas sehari-hari, through training outside of the day-job , 20% through
20% melalui diskusi dan umpan-balik dengan kolega discussion and feedback with peers and mentors, and
dan mentor, serta 70% melalui pembelajaran dan 70% through on-the-job learning and application. We
penerapan di dalam proses pekerjaan. Kami memahami understand that the best learning comes from doing,
bahwa pembelajaran terbaik adalah melalui praktik and we have found that providing a space for employees
kerja, dan kami telah menyimpulkan bahwa pemberian to embed their newly acquired skills and knowledge in a
kesempatan bagi karyawan untuk menerapkan supportive environment boosts confidence and ensures
ketrampilan dan pengetahuan yang baru mereka peroleh that lessons are learned more effectively.
dalam lingkungan yang mendukung akan meningkatkan
kepercayaan dan memastikan bahwa pelajaran dapat
mereka serap lebih efektif.
Para karyawan juga dapat mengembangkan Employees can also develop their knowledge at any time
pengetahuan mereka setiap saat dengan mengakses by accessing the growing resource base on Heineken
platform e-learning Heineken Global dengan basis Global’s e-learning platform.
sumber yang terus berkembang.
Sepanjang 2018 kami memberikan total 24.754 jam- In 2018 we provided a total of 24,754 training hours in
pelatihan untuk bidang kompetensi berikut: the following competency areas:
• Topik Keselamatan : 4.105 jam • S
afety topics: 4,105 hours
• Topik Teknikal : 15.089 jam • T
echnical topics: 15,089 hours
• Topik Soft Skill : 5.197 jam • S
oft Skill topics: 5,197 hours
• Topik Kepemimpinan/managerial : 363 jam. • L
eadership/managerial topics: 363 hours
Keseluruhan investasi pelatihan Perseroan selama 2018 The Company’s total training investment in 2018 was
berjumlah Rp 5,6 miliar. Rp 5.6 billion.

Manajemen dan penilaian kinerja Performance management and
assessment
RPP yang disusun oleh masing-masing karyawan The PDP drawn up by each employee forms an important
menjadi bagian penting dari cara kami menetapkan part of how we set targets and assess their progress
target dan menilai kemajuan mereka yang disesuaikan towards their career objectives and personal goals,
dengan tujuan karir dan target pribadi mereka, apakah whether these goals are best served by their current
target tersebut telah memperoleh dukungan yang position, and what we need to do to ensure that their
sepadan dari posisi saat ini, dan apa yang perlu kami contribution to the Company is optimised. Employees
lakukan agar kontribusi mereka terhadap Perseroan undergo a performance review with their line manager
semakin optimal. Para karyawan menjalani penilaian twice a year. To ensure that the process is as objective
kinerja dari atasan langsung mereka dua kali dalam as possible, line managers calibrate performance ratings
setahun. Untuk memastikan bahwa proses ini prior to the end-of-year individual appraisals.
berlangsung seobyektif mungkin, para atasan langsung
perlu mempertimbangkan peringkat kinerja sebelum
dilakukannya penilaian individu pada akhir tahun.
Rekrutmen, pemeliharaan dan Recruiting, retaining and planning for

perencanaan untuk suksesi succession
Kami mengenali talenta baru dengan proses rekrutmen We identify fresh talent by recruiting through our
melalui program magang, bursa kerja dan kampus. apprentice program, at job fairs and on campuses. We
Kami juga meningkatkan kekuatan media sosial are also leveraging the power of social media to bring
guna mendekatkan Perseroan kepada publik melalui the Company closer to public by using our Facebook,
akun Facebook, LinkedIn dan Instagram kami untuk LinkedIn and Instagram accounts to advertise vacancies.
mengiklankan lowongan kerja. Pada level senior, kami At the senior level, we also make use of executive search
juga memanfaatkan layanan pencarian eksekutif untuk services to identify potential candidates.
mengidentifikasi calon-calon yang potensial.
Bagaimana pun, prinsip dasar kami untuk promosi dan However, our basic principle for promotion and
perencanaan sukses adalah pertumbuhan dari dalam. succession planning is growth from within. Potential
Para kandidat pengganti untuk posisi kepemimpinan successors for key leadership and strategic positions are
utama dan strategis diidentifikasi sebagai karyawan identified as Top Talent employees and offered a fast-
Top Talent dan memperoleh jalur karir lintasan-cepat tracked career path with access to training, short-term
dengan akses ke pelatihan, penugasan internal atau internal or international assignments or special projects.
internasional jangka-pendek maupun proyek-proyek
khusus.
Elemen lain dalam strategi suksesi kami adalah ‘the Asia Another element in our succession strategy is the Asia
Pacific Graduate Program (APGP)’ yang menyatukan Pacific Graduate Program (APGP) which brings together
talenta wisudawan terbaik dari berbagai kawasan dalam top graduate talent from across the region on an
sebuah jalur karir akselerasi. Para peserta menjalani accelerated career path. Participants undergo intensive
program pelatihan intensif, memperoleh bimbingan training, receive management-level mentoring and get
level-manajemen serta kesempatan paparan dalam exposure to different functions of the business through
berbagai fungsi bisnis melalui empat penugasan four 6-month assignments, two in the home country and
6-bulanan, dua di negeri sendiri dan dua lainnya di two in other countries in the region. In 2018 we recruited
wilayah manca negara. Selama 2018 kami melakukan one new APGP trainee, sent three trainees to other
rekrutmen seorang trainee baru APGP, mengirimkan tiga countries, and hosted two trainees from other countries.
trainee ke manca negara, dan menjadi tuan rumah bagi During the year we also saw two of our trainees graduate
dua trainee dari negara lain. Sepanjang tahun tersebut from the program and land permanent positions.
kami juga mengamati suksesnya dua dari peserta APGP
lulus dari program yang berujung dengan diperolehnya
jabatan tetap.

Go Places Go Places
Perseroan terus melanjutkan pemanfaatan program The Company continues to benefit from our ‘Go
‘Go Places’ kami. Melalui program ini, orang-orang Places’ program. Under the program, our people can
kami dapat mengambil penugasan jangka-pendek, take up short, medium or long-term assignments in
menengah atau jangka-panjang di program OpCos OpCos overseas or in different departments within
manca negara atau di departemen lain dalam organisasi our Company, while we also host international
Perseroan, sementara kami juga menjadi tuan rumah colleagues. This exchange promotes exposure to and an
dari sejumlah kolega internasional. Pertukaran bakat understanding of diverse perspectives and approaches,
ini meningkatkan paparan sekaligus pemahaman which open the way to innovative solutions. Go Places
terhadap perspektif dan pendekatan yang beragam, boosts morale in the organisation: there is considerable
yang membuka jalan bagi terciptanya solusi inovatif. pride in seeing our own colleagues as being among the
‘Go Places’ membangkitkan moral dalam organisasi: best of the best in an international environment, and it
suatu kebanggaan khusus melihat kolega sendiri berada motivates others to do the same.
di kalangan talenta terbaik di lingkungan internasional,
yang memotivasi karyawan lain untuk meraih prestasi
yang sama.
Selama 2018 tiga karyawan Multi Bintang memperoleh In 2018 three Multi Bintang employees were assigned
penugasan ke program OpCos lainnya, bergabung to other OpCos, joining five other employees who
dengan lima karyawan lain yang juga sedang menjalani are currently on long-term assignments overseas. At
penugasan manca nagara berjangka-panjang. Di saat the same time we hosted two employees from other
bersamaan kami menjadi tuan rumah dari dua karyawan countries, and one employee was assigned on an internal
manca negara, dan satu di antaranya menjalani tugas cross-function short-term assignment.
lintas-sektoral internal jangka-pendek.
Remunerasi dan tunjangan Remuneration and benefits

Pemberian paket remunerasi yang kompetitif Providing a competitive remuneration package is an
merupakan bagian penting dari strategi retensi kami. important part of our retention strategy. Individual
Gaji perorangan memperoleh peninjauan setahun salaries are reviewed annually, linked to the performance
sekali, yang dikaitkan dengan penilaian kinerjanya. review. We also regularly benchmark our salaries against
Kami juga secara berkala melakukan benchmarking those offered by peer companies in the FMCG sector in
standar gaji kami terhadap perusahaan-perusahaan Indonesia.
setara dalam sektor FMCG di Indonesia.

Budaya kerja, komunikasi dan kepuasan Working culture, communication and job
kerja satisfaction
Prinsip mendasar dalam menjalankan bisnis dengan The fundamental principles of doing business ethically
etika dirangkum dalam Kode Etik Bisnis kami. Kode are encapsulated in our Code of Business Conduct. The
ini berlaku bagi setiap orang yang bekerja di Multi Code applies to everyone working in Multi Bintang,
Bintang, termasuk pihak ketiga yang bertugas untuk including third party employees assigned to the
Perseroan, dan membantu mereka memahami apa Company, and helps them to understand what is expected
yang diharapkan dari mereka di tempat kerja dan of them in the workplace and to recognize behaviours
untuk mengenali perilaku yang tidak dapat diterima. that are not acceptable. The Code was updated in
Kode ini diperbaharui pada 2018, dengan standar baru 2018, with new standards added on money laundering
yang ditambahkan tentang masalah pencucian uang and sanctions, and privacy and data protection, and a
dan sanksinya, serta privasi dan perlindungan data, stronger focus on discrimination, harassment, external
juga fokus yang lebih tajam tentang diskriminasi, communications and the Company’s whistleblowing
tindak kekerasan, komunikasi eksternal dan kebijakan policy, Speak Up.
whistleblowing dari Perseroan, ‘Speak Up’.
Untuk membantu karyawan memahami bagaimana To help our people better understand how to put the
cara menerapkan Kode Etik ke dalam tindakan sehari- Code into action, we have adopted Heineken’s global
hari, kami telah mengadopsi Perilaku dan Ekspektasi Behaviours and Leadership Expectations. These form
Kepemimpinan global dari Heineken. Norma-norma the basis of our corporate culture. The behaviours,
tersebut membentuk landasan dari budaya korporasi which apply to everyone, consist of Put Safety First,
kami. Perilaku, yang berlaku bagi setiap orang, Act as an Entrepreneur, Collaborate through Trust,
mencakup ‘Put Safety First, Act as an Entrepreneur, Keep it Simple, and Learn to Improve. At the senior
Collaborate through Trust, Keep it Simple, dan Learn management level, the LeadershipExpectations are
to Improve’. Pada level manajemen senior, ‘Leadership Connect, Shape, Develop, Deliver, and finally to Role
Expectations’ adalah ‘Connect, Shape, Develop, Deliver’ Model the Heineken Behaviours. The Behaviours and
, sampai ‘Role Model Heineken Behaviours’. ‘The Leadership Expectations were introduced in 2018 and
Behaviours and Leadership Expectations’ diperkenalkan are aligned with our previous ACT (be Accountable,
mulai 2018 dan diselaraskan dengan nilai-nilai ACT (be Communicate openly, and collaborate in Trust) values.
Accountable, Communicate Openly, and collaborate in They now form part of the performance review and
Trust). Hal-hal tersebut sekarang menjadi bagian dari employee development process.
penilaian kinerja dan proses pengembangan karyawan.
Kesehatan dan kesejahteraan karyawan kami menjadi Our employees’ health and wellbeing is a priority,
perhatian utama, dan kami secara konsisten berupaya and we try consistently to promote a good work-
meningkatkan keseimbangan hidup-kerja yang baik life balance by organising a variety of regular sports
dengan penyelenggaraan berbagai aktivitas olahraga and social activities, such as Back to Bar, the Friday
dan sosial, seperti ‘Back to Bar, Friday Session dan Sports Session and Sports Days, where people can participate
Days’, sebagai sarana karyawan untuk berpartisipasi in yoga, boxing, zumba, futsal and basketball, among
dalam kegiatan yoga, adu-tinju, zumba, futsal dan other activities. We also organise informal gatherings
bola- basket, dan berbagai aktivitas lainnya. Kami juga several times a year, including town halls, Halal Bihalal,
menyelenggarakan pertemuan informal beberapa kali Christmas and New Year celebrations, family days
dalam setahun, seperti ‘town halls’, Halal-Bihalal, and division outings. These events give employees a
Perayaan Natal , Pesta Tahun Baru, acara Family Days chance to recharge their motivation, sense of belonging
dan divisional outing. Event-event tersebut memberikan and team spirit as well as letting them know that the
kesempatan bagi karyawan untuk menyegarkan kembali Company appreciates what they do.
motivasi, rasa memiliki dan semangat tim mereka serta
agar mereka merasakan bahwa Perseroan menghargai
apa yang mereka lakukan.
Kami mengukur bagaimana cara kami melaksanakan We measure how we are doing on engagement by taking
perlibatan melalui climate survey tahunan. Hasil dari an annual climate survey. The results of the 2018 survey
survai tahun 2018 menunjukkan bahwa Perseroan telah showed the Company performing particularly strongly

memberikan unjuk-kerja yang sangat kokoh dalam on employee engagement. It was particularly gratifying
hal perlibatan karyawan. Sungguh membesarkan that as we move further along our transformation
hati bahwa saat kami melangkah maju bersama journey, a growing number of employees are perceiving
perjalanan transformasi kami, semakin besar jumlah Multi Bintang as an innovative company.
karyawan yang mempersepsikan Multi Bintang sebagai
perusahaan yang inovatif.
Hubungan industrial Industrial relations

Kebijakan dan praktik yang diuraikan di atas membantu The policies and practices outlined above help to create
mendukung penciptaan dan jalinan hubungan positif and preserve the positive and cooperative relationship
dan koperatif antara manajemen dan karyawan. that exists between management and employees. This
Hubungan kerjasama tersebut dirumuskan secara relationship is formally underpinned by the Collective
resmi dalam bentuk Perjanjian Kerja Bersama (PKB) Labour Agreement (CLA) that is signed by management
yang ditandatangani oleh manajemen dan perwakilan and representatives of the employees’ union every two
Serikat Pekerja setiap dua tahun sekali. PKB terbaru years. The most recent CLA was signed in April 2018,
ditandatangani pada April 2018, seusai tuntasnya following a renegotiation process that began in June
proses perundingan yang diawali sejak Juni 2017, yaitu 2017, when both parties agreed on the key points and
saat kedua belah pihak menyepakati butir-butir isi dan principles of the negotiation. Union and management
prinsip utama negosiasi. Di luar negosiasi PKB, proses representatives held a further two meetings to draft and
bipartite mengadakan komunikasi secara berkala finalise the agreement. Outside the CLA negotiation, the
dengan perwakilan Serikat Pekerja selama tahun bipartite process provides for regular communication
berjalan, baik dalam level korporasi (sekali per enam with Union representatives throughout the year, both
bulan) dan level brewery (sekali per dua bulan), yaitu at the corporate level (once every six months) and
pada saat pembahasan kinerja dan strategi Perseroan the brewery level (once every two months), when the
maupun bila ada masalah penting yang timbul. Company’s performance and strategies as well as any
emerging concerns are discussed.
Kesehatan dan Keselamatan di Health and Safety in the

Tempat Kerja Workplace
Kami berkomitmen untuk memastikan kesehatan dan We are committed to ensuring the health and safety
keselamatan setiap orang yang bekerja di dalam atau of everyone working within or for our operation. ‘Put
untuk kepentingan operasional kami. ‘Put Safety First’ Safety First’ is at the top of our global behaviours, and
merupakan perilaku global kami yang utama, dan we make it a priority to constantly review, learn and
kami membuat prioritas untuk senantiasa mengkaji, improve our practices. Our health and safety strategy
mempelajari dan menyempurnakan praktik-praktik is aimed at creating a deeply embedded safety culture
kami. Strategi kesehatan dan keselamatan kami by making safety a state of mind, which will then be
ditujukan untuk menciptakan budaya keselamatan reflected in people’s behaviour.
sehingga merasuk ke jiwa dengan membuat keselamatan
sebagai sikap mental, yang kemudian tercermin dalam
setiap perilaku karyawan.
Landasan untuk budaya keselamatan kami adalah The foundation for our safety culture is Heineken’s
‘Heineken’s Life Saving Rules’. 12 aturan ‘Do’s and Life Saving Rules. These 12 ‘do’s and don’ts’ cover our
Don’ts’ mencakup aktivitas-aktivitas berisiko tinggi dan highest risk activities and are mandatory for all our
wajib untuk ditaati karyawan maupun para pemasok employees and third party vendors.
pihak ketiga.
Namun pada 2018 kami mencatat terjadinya satu Unfortunately, in 2018 we recorded one serious accident
kecelakaan yang serius dan dua kecelakaan kecil. Untuk and two minor accidents. Each incident was thoroughly
masing-masing kecelakaan dilakukan penyelidikan investigated and we used the findings as the basis
secara menyeluruh dan kami menggunakan for learnings that have been disseminated across the
kesimpulannya sebagai dasar untuk pembelajaran Company.
yang kemudian disosialisasikan ke seluruh organisasi
Perseroan.

Elemen pokok dalam setiap budaya keselamatan An essential element in any safety culture is developing
adalah mengembangkan akuntabilitas pribadi atas individuals’ accountability for the actions they take. In
setiap tindakan yang mereka lakukan. Pada 2018 kami 2018 we began to roll out a consequence management
mulai menerapkan pola manajemen tanggung jawab, approach, starting with our logistics operation at the
yang dimulai dari operasional logistik kami di brewery Tangerang brewery. The approach sets out immediate
Tangerang. Pola ini menerapkan konsekuensi langsung and unconditional consequences for any breach of
dan tanpa syarat untuk setiap pelanggaran terhadap the Life Saving Rules, including termination after one
‘Life Saving Rules’, yang mencakup sanksi PHK setelah verbal and two written warnings.
diterbitkannya satu peringatan lisan dan dua SP tertulis.
Sebagai bagian dari prakarsa ‘Put Safety First kami’, As part of our Put Safety First initiative, in 2018 we
pada 2018 kami memasang telematics di seluruh armada installed telematics throughout our company fleet.
Perseroan. Peningkatan keselamatan perjalanan Improving road safety is one of our top priorities, and the
merupakan salah satu dari prioritas kami, dan data data we collect on unsafe behaviours such as speeding
yang kami kumpulkan tentang perilaku tidak aman and harsh braking can then utilised to minimise
seperti ngebut dan pengereman mendadak selanjutnya accidents and reduce emissions. The next phase will be
dimanfaatkan untuk mengurangi kecelakaaan sekaligus to roll out telematics to all our transporters.
memangkas emisi. Tahapan berikutnya yaitu menggelar
pemasangan telematics ke seluruh sarana transportasi
kami.
Kinerja keselamatan Multi Bintang pada tahun 2018 Multi Bintang’s safety performance in 2018 is reflected
tercermin dalam piramida keselamatan. Perusahaan in the safety pyramid. The Company maintained its zero
mempertahankan rekor nol kematian; Sayangnya, fatalities record; unfortunately, however, one of our
bagaimanapun, salah satu karyawan penuh waktu kami full-time employees and one of our contractors were
dan salah satu kontraktor kami terlibat dalam kecelakaan involved in serious accidents in our production facilities
serius di fasilitas produksi kami selama tahun tersebut, during the year, resulting in a chemical burn and a
yang mengakibatkan luka bakar kimia dan memar. bruise, respectively . Each incident was thoroughly
Setiap kejadian diselidiki secara menyeluruh dan investigated and we used the findings as the basis
kami menggunakan temuan tersebut sebagai dasar for learnings that have been disseminated across the
untuk pembelajaran yang telah disebarluaskan ke Company. In particular, we strengthened our messaging
seluruh Perusahaan. Secara khusus, kami memperkuat on the importance of taking personal safety precautions.
pesan kami tentang pentingnya mengambil tindakan
pencegahan keamanan pribadi.
KECELAKAAN FATAL FATAL ACCIDENTS
KECELAKAAN SERIUS 0 0 SERIOUS ACCIDENTS
KECELAKAAN RINGAN MINOR ACCIDENTS

1 1
KEJADIAN INCIDENTS
3 1
NYARIS TERJADI* NEAR MISSES*
14 9
NYARIS TERJADI TIDAK NON-HIGH
BERPOTENSI TINGGI** POTENTIAL
388 145 NEAR MISSES**
FTE Sendiri Kontraktor

OWN FTE CONTRACTORS
*high potential near misses, and may include non-high potential near misses reported indivisually in ARISO
** non-high potential near misses reported as absolute numbers in ARISO

KOMUNIKASI KORPORASI
Informasi Produk
Kualitas produk merupakan prioritas mutlak bagi Multi
Bintang, dan komitmen tersebut dipegang teguh di
seluruh mata-rantai pasokan untuk memastikan bahwa
seluruh produk kami memenuhi ketentuan standar
internasional.
Sebagai perusahaan minuman yang bertanggungjawab,

kami menjamin terteranya peringatan yang jelas di
seluruh minuman beralkohol kami, baik di label produk
maupun kemasan sekunder seperti bungkus plastik dan
karton, yang menyatakan bahwa produk tersebut hanya
untuk dikonsumsi orang dewasa yang sudah berhak
untuk meminumnya (usia 21 ke atas), untuk membatasi
konsumsi produk selama masa kehamilan dan larangan
minum sambil berkendara.
Peringatan tersebut ditempatkan bersama tagline

‘Nikmati Bintang secara Bertanggungjawab’,
website alamat brand Bintang (www.birbintang.
co.id), dan nomor Hotline Consumer Care kami.
Informasi serupa tampil di semua produk Heineken
bersama tagline ‘Enjoy Heineken Responsibly’ dan
website konsumsi bertanggungjawab dari Heineken,
EnjoyHeinekenResponsibly.com. Untuk kepentingan
pengelolaan limbah secara bertanggungjawab, simbol
recycle (daur-ulang) untuk material yang digunakan juga
diterakan di kemasan seluruh produk Multi Bintang.
CORPORATE COMMUNICATIONS
Product Information
Product quality is an absolute priority for Multi Bintang,
and this commitment is upheld throughout the supply
chain to ensure that our products meet the highest
international standards.
As a responsible beverage company, we ensure that clear

warnings are displayed on all our alcoholic beverages,
both on the product label and on secondary packaging
such as plastic wrap and cartons, stating that the product
is only to be consumed by people of legal drinking age
(21 and over), to refrain from consuming the product
during pregnancy as well as from drinking and driving.
The warnings are placed together with the ‘Enjoy

Bintang Responsibly’ tagline, the Bintang brand website
address (www.birbintang.co.id), and our Consumer
Care Hotline number. Similar information appears
on Heineken products alongside the ‘Enjoy Heineken
Responsibly’ tagline and Heineken’s responsible
consumption website, EnjoyHeinekenResponsibly.
com. In the interests of responsible waste management,
the recycling symbols for the materials used are also
displayed on the packaging of all Multi Bintang products.

Peduli Konsumen Consumer Care
Hotline Peduli Konsumen Multi Bintang siap melayani Multi Bintang’s Consumer Care Hotline is open for
setiap pertanyaan, saran atau keluhan dari konsumen. queries, suggestions or complaints from consumers. The
Nomor Hotline (0804-1-200-300) dicantumkan di Hotline number (0804-1-200-300) is displayed on all
setiap kemasan produk kami. Konsumen juga dapat our product packaging. Consumers can also contact us
menghubungi kami melalui email: cs@multibintang.co.id. via email at cs@multibintang.co.id.
Kami memiliki protokol standar untuk memastikan We have a standard protocol in place to ensure
seluruh umpan-balik dari konsumen dilayani secara all consumer feedback is handled promptly and
cepat dan profesional, sesuai protokol standar. professionally, following a standard protocol. A
Konsumen dapat berharap untuk memperoleh consumer can expect to receive a response within three
tanggapan dalam waktu tiga hari sesudah penyampaian days of making a complaint.
keluhan.
Kami mencatat total kontak dari konsumen berjumlah We logged a total of 1594 contacts from consumers
1594 selama 2018, kesemuanya melalui platform email. in 2018, all via the email platform. Of this total, 67
Dari jumlah tersebut, 67 dikategorikan sebagai keluhan; were classified as complaints: 32 were product-related,
32 berkaitan dengan produk, termasuk keluhan tentang including complaints about sediment, an ‘off ’ taste, and
sedimen, rasa yang ‘tidak sesuai’, dan terdapatnya an insect in the packaging; 16 complaints were service-
seekor serangga di dalam kemasan; 16 keluhan mengenai related, such as late delivery and stock-outs; and 19
layanan, seperti kelambatan pengiriman dan kehabisan were related to the packaging, including problems with
stok; sedangkan 19 berhubungan dengan kemasan, the label, leaks, absence of an expiry date, and a non-
termasuk problem mengenai label, kebocoran, tidak standard label colour.
dicantumkannya tanggal kadaluwarsa, dan warna label
yang tidak sesuai standar.
Selebihnya 1.527 kontak berupa saran atau pertanyaan, The remaining 1,527 contacts consisted of suggestions
termasuk permintaan untuk aksesoris brand, informasi or questions, including requests for brand accessories,
tentang lowongan kerja, penawaran dari pemasok, information about job vacancies, offers from vendors,
permintaan untuk kunjungan ke brewery, permintaan requests for brewery visits, requests for sponsorship,
sponsorship, dan aplikasi untuk impor. and applications for import.
2. Staf ‘Consumer Care Officer’

(CCO) mencatat nama, informasi
kontak dan uraian pertanyaan/
keluhan konsumen dan 3.Sesudah dicapainya
mendistribusikannya melalui kesepakatan, UP melaporkan
Unit Personnel (UP) yang terkait kembali kpd CCO.
1. Pertanyaan/Keluhan melalui email dan/atau via sistem.
Konsumen ConsumerCare Officer record the Upon agreement of
name, contact information and resolution, relevant unit
Consumer’s Queries /
query / complaint details of the personnel report back to
Complaint
consumer and distribute the issue Consumer Care Officer
this onto the relevant
unit personnel (by email,
or / and by system).
4. CCO menghubungi konsumen

untuk memberitahu solusi
6. Tanggapan harus keluhan/masalah dan mencatat
meyakinkan konsumen 5. Mengirimkan tanggapan yang disetujui seluruh dokumentasi yang
bahwa mereka kepada konsumen dalam waktu 3 hari-kerja relevan.
akan diberikan sejak diterimanya keluhan. Bila karena satu Consumer Care Officer
informasi tentang dan lain hal, pengumpulan informasi atau contact consumer to
perkembangan terbaru proses keputusannya perlu waktu lebih lama, resolve the Complaint /
dari masalah yang tanggapan sementara akan dikirimkan kpd. issue and log all relevant
disampaikan (bila ada). konsumen sbg. penghargaan atas umpan-balik documentation
mereka sekaligus menginformasikan statusnya.
The reply should assure Send approved response to consumer within
consumer that they will be 3 working days from date of initial reseipt of
kept informed of further complaint. If some reason, consolidation of
updates (if any) the information or resolution process requires
more time, an interim reply is to be sent
to the consumer to thank them their
feedback and inform them of the status

Hubungan dengan Pemangku Kepentingan Stakeholder Relationships
Multi Bintang telah maju dan berkembang bersama Multi Bintang has been growing alongside the Indonesian
masyarakat Indonesia selama hampir 88 tahun. people for almost 88 years. Over the years, we have
Selama itu, kami telah membangun ikatan yang erat established enduring bonds and valuable partnerships
dan kemitraan berharga dengan spektrum pemangku with a broad spectrum of stakeholders that have and
kepentingan seluas-luasnya yang akan terus memainkan will continue to play an important role in sustaining
peran penting dalam pertumbuhan bisnis kami secara the growth of our business. We endeavour to preserve
berkelanjutan. Kami berupaya untuk melestarikan and strengthen these partnerships by maintaining an
dan mempertahankan kemitraan tersebut dengan cara ongoing, constructive dialogue with all our stakeholders
melanjutkan dialog konstruktif secara berkelanjutan and actively engaging with them as partners on actions
dengan para pemangku kepentingan kami dan and initiatives that deliver sustainable value for our
secara aktif melibatkan mereka sebagai mitra dalam community.
serangkaian langkah dan prakarsa untuk mewujudkan
nilai berkelanjutan bagi komunitas kami.
Sebagai perusahaan minuman, Multi Bintang sangat As a beverage company, Multi Bintang is acutely
menyadari akan nilai air sebagai salah satu bahan aware of the value of water as one of our principal raw
mentah pokok, dan tentang tanggungjawab kami untuk materials, and of our responsibility to take action to
mengambil langkah pelestarian sumber daya air, tidak preserve water resources, not only for the sustainability
hanya bagi keberlanjutan bisnis kami tetapi juga untuk of our business but for the wider community, now and
masyarakat yang lebih luas, saat ini dan di masa datang. in the future. We are engaging with key stakeholders
Kami melibatkan pemangku kepentingan utama untuk to develop and implement a wide range of upstream,
mengembangkan dan menerapkan sejumlah prakarsa downstream and watershed-wide initiatives to protect
mulai dari ulu sampai ilir dan areal bantaran sungai water resources and improve the lives of people in the
guna melindungi sumber daya air dan memperbaiki communities that depend on them. Our partners include
kehidupan masyarakat dalam komunitas yang Conservation International Indonesia, UNIDO (the
mengandalkan diri pada kawasan tersebut. Sejumlah United Nations Industrial Development Organization)
mitra kami mencakup ‘Conservation International and the Seloliman Environmental Foundation, as
Indonesia, UNIDO (the United Nations Industrial well as central and regional educational government
Development Organization)’ dan Yayasan Lingkungan agencies, educational institutions, non-governmental
Seloliman, juga instansi pendidikan pemerintah pusat organizations, the private sector, the media and the
dan daerah, lembaga swadaya masyarakat (LSM), military. More details about these initiatives are
kalangan swasta, media dan militer terkait. Rincian presented in the Corporate Social Responsibility chapter
lebih jauh tentang prakarsa tersebut disajikan pada Bab on page 115 of this report.
Tanggung Jawab Sosial Perusahaan, di halaman 115
Laporan ini.
Banyak dari program-program tersebut yang Much of this work is being carried forward by our
ditangani oleh Yayasan kami, Yayasan Sahabat Multi foundation, Yayasan Sahabat Multi Bintang (YSMB).
Bintang (YSMB). YSMB secara bertahap mengambil YSMB has been gradually taking on responsibility
tanggungjawab untuk menjalankan agenda for the implementation of our sustainability agenda,
kebelanjutan kami, termasuk prakarsa lingkungan dan including our environment and social entrepreneurship
kewirausahaan sosial kami, sejak didirikannya pada initiatives, since it was established in 2017. At the end
2017. Pada akhir 2018, YSMB memprakarsai perjanjian of 2018, YSMB initiated an agreement with USAID to
kerjasama dengan USAID untuk mengatasi masalah address community and environmental sustainability in
komunitas dan kelestarian lingkungan di bantaran Kali the Brantas watershed.
Brantas.
Sebagai produsen bir yang bertanggungjawab kami juga As a responsible brewer we also take very seriously
sangat serius dengan peran kami untuk memastikan our role in ensuring that the industry grows in the right
bahwa industri tumbuh dengan cara yang tepat dan way and promotes only safe and responsible alcohol
mempromosikan konsumsi alkohol yang aman dan consumption. We engage front liners—bartenders and
bertanggungjawab. Kami mengikutsertakan para bar staff at cafes, restaurants and hotels—to back up

frontliners – bartender dan karyawan bar di cafe, our ‘21+’ and ‘don’t drink and drive’ messages through
restoran dan hotel—untuk mendukung pesan ‘21+’ dan our Excellent and Responsible Service on Alcoholic
don’t drink and drive melalui program ‘Excellent and Beverages (ERSA) program, which equips them with
Responsible Service on Alcoholic Beverages (ERSA)’ the knowledge, strategies and confidence to ensure
kami, yang membekali mereka dengan pengetahuan, that alcoholic beverages are enjoyed safely and are only
strategi dan keyakinan untuk memastikan bahwa accessed by people who are legally allowed to consume
minuman beralkohol dapat dinikmati dengan aman them. We reached more than 200 stakeholders with the
dan hanya dapat diakses oleh orang dewasa yang sudah ERSA program in 2018.
berhak untuk meminumnya. Kami menjangkau lebih
dari 200 pemangku kepentingan dengan program ERSA
pada 2018.
Sektor pariwisata dan hospitality Indonesia merupakan Indonesia’s tourism and hospitality sector is an
mitra penting sekaligus pemacu pertumbuhan industri important partner and growth driver for our industry.
kami. Karena itu kami mengikutsertakan para pemimpin We therefore engage future leaders in the industry
masa depan dalam industri melalui kemitraan kami through our partnerships with universities and hotel and
dengan sejumlah universitas, hotel dan akademi tourism academies across the country. By giving guest
pariwisata di seluruh Indonesia. Dengan memberikan lectures, training and arranging visits to our breweries,
kuliah, pelatihan dan mengatur kunjungan ke brewery we communicate our responsible consumption mission
kami, kami mengkomunikasikan misi konsumsi secara as well as positive stories about beer to the industry’s
bertanggungjawab kami serta kisah-kisah bermanfaat next generation while laying the foundation for a lasting
tentang bir kepada generasi industri berikutnya seraya relationship with Multi Bintang.
meletakkan landasan bagi hubungan yang berkelanjutan
dengan Multi Bintang.
Kami menghargai terjalinnya hubungan positif dan We value our open and positive relationship with the
terbuka dengan pemerintah, yang ditandai dengan government, which is characterised by constructive
dialog konstruktif mengenai sejumlah masalah penting dialogue on a number of key issues for our industry.
dalam industri kami. Multi Bintang mendukung posisi Multi Bintang supports the government’s position on
pemerintah dalam mencegah anak-anak di bawah preventing underage drinking and minimising the harm
umur untuk minum dan mengurangi bahaya yang that can be caused by irresponsible alcohol consumption
dapat diakibatkan oleh konsumsi alkohol secara tidak these issues, and we communicate these messages
bertanggungjawab dan kami mengkomunikasikan consistently not only on our product packaging but in all
pesan-pesan tersebut secara terus-menerus, tidak hanya our marketing communications and events. We continue
pada kemasan produk tetapi juga di seluruh materi to advocate for balanced policies and regulations that
komunikasi pemasaran dan event-event kami. Kami terus are fair to our business and the industry.
menyerukan berlangsungnya kebijakan dan regulasi
yang adil bagi bisnis kami dan industri.
Media nasional dan lokal merupakan mitra berharga National and local media are valuable partners in
dalam berbagi fakta dan informasi yang akan sharing facts and information that will help the public
membantu masyarakat menikmati bir secara aman to enjoy beer safely and responsibly, and we engage
dan bertanggungjawab, dan kami menjalin hubungan actively with them, as well as with online communities
yang aktif dengan mereka, termasuk dengan komunitas such as Beergembira, throughout the year.
online seperti Beergembira, selama tahun berjalan.
Komunikasi kami dengan para pemangku kepentingan Our communications with internal stakeholders are
internal diuraikan dalam bagian ‘Orang-Orang Multi described in the section on ‘Multi Bintang’s people’ on
Bintang’ pada halaman 85 dari Laporan ini. page 85 of this Report.

KINERJA KEUANGAN FINANCIAL PERFORMANCE
Pendapatan selama tahun 2018 meningkat 8% dari Revenue for the full year 2018 increased by 8% versus
periode yang sama pada tahun sebelumnya sebesar the same period a year earlier to Rp 3,650 billion,
Rp 3.650 miliar, yang terutama dihasilkan berkat largely driven by an increase in our volume as well
kenaikan volume kami serta efek positif dari as the positive impact of revenue management. The
pengelolaan pendapatan. Volume dari brand utama volume from our main brand, Bintang, was flat as it was
kami, Bintang, tetap datar karena terimbas sentimen impacted by negative sentiment in Bali in Q1 from the
negatif selama kuartal 1 di Bali sebagai dampak lingering effects of the threat of a volcanic eruption on
berlarut-larutnya ancaman letusan volkanik di pulau the island. Our non-alcoholic portfolio grew double-
tersebut. Portofolio non-alkohol kami tumbuh double- digit both in volume and revenue from strong consumer
digit baik dalam volume maupun pendapatan berkat demand. Supported by the start of exports of Bintang to
permintaan konsumen yang kuat. Didukung oleh mulai Korea and the United States, revenue from exports grew
digulirkannya program ekspor Bintang ke Korea dan double-digit.
Amerika Serikat, sedangkan pendapatan dari ekspor
tumbuh double-digit.
Laba bersih tahun 2018 menyusut 7% dibanding Net Profit for 2018 decreased by 7% versus 2017 to Rp
tahun 2017 menjadi sebesar Rp 1.225 miliar, terutama 1,225 billion, mainly because the one-time gain from an
disebabkan oleh perolehan dari exceptional item yang exceptional item in 2017 did not re-occur. Excluding
hanya terjadi sekali di tahun 2017. Di luar exceptional that exceptional item, net profit was up 11%.
item tersebut, laba bersih meningkat 11%.
Perolehan dari exceptional item pada tahun fiskal 2017 The exceptional item in the FY 2017 results was related
berkaitan dengan Keputusan Pajak yang diterima pada to Tax Decisions received in April 2017 granting the
April 2017 yang menerima permohonan Peninjauan Company’s appeal against penalties for administrative
Kembali (PK) terhadap putusan denda atas kesalahan errors (for the period November 2010–May 2014)
administratif (selama periode November 2010-Mei imposed by the Directorate General of Customs and
2014) yang diputuskan oleh Direktorat Jenderal Bea Excise, which amounted to Rp 221 billion. Based on
dan Cukai, yang berjumlah Rp 221 miliar. Berdasarkan the Tax Decisionss, the Company applied for a refund,
Putusan Pajak, Perseroan mengajukan pengembalian which was received in June and July 2017. Thereafter,
dana, yang diterima pada Juni dan Juli 2017. Selanjutnya, the Company reversed the exceptional charge which
Perseroan membalikkan biaya luar biasa yang dicatatkan was taken in 2015.
pada 2015.
Total Aset Total Assets

Total aset naik dari Rp 2.510 miliar pada FY2017 menjadi Total assets rose from Rp 2,510 billion in FY2017 to
Rp 2.890 miliar untuk periode yang sama pada FY2018. Rp 2,890 billion over the same period in FY2018. The
Kenaikan ini terutama berkat meningkatnya aset lancar increase was due to higher current assets as well as
maupun aset non-lancar. higher noncurrent assets.
Total Assets Current Assets
Rp 2,890
Rp 2,510 billion Rp 1,229
billion Rp 1,077
billion
billion
2017 2018 2017 2018

Aset Lancar Current Assets
Aset lancar meningkat dari Rp 1.077 miliar pada FY2017 Current assets increased from Rp 1,077 billion in
menjadi Rp 1.229 miliar pada FY2018, sebagian besar FY2017 to Rp 1,229 billion in FY2018, mostly from higher
disebabkan oleh kenaikan piutang dan persediaan kas cash and cash equivalents from strong operating cash
dan setara kas dari kuatnya peningkatan kas usaha dan generation as well as higher receivables from a strong
piutang berkat kinerja yang kokoh pada Q4. performance in Q4.
Piutang Receivables
Piutang meningkat tipis dari Rp 572 miliar pada Receivables increased slightly from Rp 572 billion as per
FY2017 menjadi Rp 606 miliar pada FY2018, terutama FY2017 to Rp 606 billion per FY2018, primarily due to a
disebabkan oleh pola musiman yang berbeda dibanding different seasonal pattern compared to a year earlier, as
tahun lalu dan kenaikan penghapusan utang ragu-ragu. well as an increase in overdue receivables.
Aset Tidak Lancar Non-Current Assets

Aset tidak lancar naik dari Rp 1.433 miliar pada FY2017 Non-current assets increased from Rp 1,433 billion in
menjadi sebesar Rp 1.661 miliar pada FY2018 akibat FY2017 to Rp 1,661 billion in FY2018 as a result of an
kenaikan belanja modal pada FY2017 untuk investasi increase in capital expenditure in FY2017 for investments
dalam kemasan yang dapat ditukar kembali dan in returnable packaging and our new bottling line in the
penggantian fasilitas pembotolan kami di brewery Sampangagung brewery.
Sampangagung.
Total Liabilitas Total Liabilities

Total liabilitas lancar meningkat dari Rp 1.304 miliar Total current liabilities increased from Rp 1,304 billion
pada FY2017 ke Rp 1.579 miliar selama periode yang in FY2017 to Rp 1,579 billion over the same period
sama FY2018. Kenaikan ini terutama disebabkan oleh in FY2018. The increase was largely caused by the
pembayaran kembali utang jangka-pendek sejumlah proceeds from a short-term loan in the amount of Rp 70
Rp 70 miliar yang digunakan untuk aktivitas usaha billion which was utilized to finance operating activities,
keuangan, dan kenaikan biaya akrual dan liabilitas and an increase in accrued expenses and other current
lancar lainnya. liabilities.
Modal kerja (aset lancar dikurangi liabilitas lancar) The Company’s working capital (current assets minus
dari Perseroan tetap negatif, dan berkurang dari current liabilities) remained negative, decreasing from
Rp -227 miliar pada FY2017 menjadi Rp -350 miliar Rp -227 billion in FY2017 to Rp -350 billion over the
selama periode yang sama pada FY2018. Sedangkan same period in FY2018. Meanwhile, the current ratio
rasio lancar menurun dari 83% pada FY2017 menjadi decreased from 83% in FY2017 to 78% in FY2018.
78% pada FY2018.
Ekuitas Equity
Total ekuitas meningkat dari Rp 1.065 miliar pada Total equity increased from Rp 1,065 bln in FY2017 to
FY2017 menjadi Rp 1.167 miliar pada FY2018, terutama Rp 1,167 billion in FY2018, mostly from a net income
berkat naiknya laba bersih sebesar Rp 1.225 miliar of Rp 1,225 billion offset by a total dividend paid of
diimbangi oleh total pembayaran dividen sebesar Rp 1,125 billion, split into a final dividend paid from the
Rp 1.125 miliar, yang terbagi dalam pembayaran dividen net income from 2017 and an interim dividend paid
final dari laba bersih 2017 dan pembayaran dividen from the net income of 2018.
interim dari laba bersih 2018.
Penjualan dan Pendapatan Sales and Revenue

Penjualan bersih meningkat 8% dari Rp 3.390 miliar Net sales increased by 8% from Rp 3,390 billion in
pada FY2017 menjadi Rp 3.650 miliar selama periode FY2017 to Rp 3,650 billion over the same period in
yang sama pada FY2018, didorong oleh pertumbuhan FY2018, driven by growth from Heineken as well as our
dari Heineken serta minuman non-alkohol dan non-alcoholic beverages and our export sales.
penjualan ekspor kami.

Penyempurnaan manajemen pendapatan dibanding Improved revenue management compared to FY2017
FY2017 juga membantu menyumbang kenaikan dalam also helped to contribute to an increase in revenue. The
pendapatan. Volume dari brand utama kami Bintang volume from our main brand Bintang was flat as it was
tetap flat terkena imbas sentimen negatif di Bali pada impacted by negative sentiment in Bali in Q1 resulting
Q1 akibat dampak ancaman letusan volkanik yang from the ongoing effects of the threat of a volcanic
berkepanjangan di pulau tersebut. Pedapatan ekspor eruption on the island. Export revenue grew 36%,
tumbuh 36%, didukung oleh bergulirnya program supported by the start of exports of Bintang to Korea and
ekspor ke Korea dan Amerika Serikat. the United States.
Pendapatan dari portofolio non-alkohol kami tumbuh Revenue from our non-alcoholic portfolio grew 13%
13% kendati terjadi penghapusan Bintang Maxx dan despite the delisting of Bintang Maxx and Guinness
Guinness Zero. Bintang Zero and Bintang Radler 0,0% Zero. Bintang Zero and Bintang Radler 0.0% performed
menghasilkan unjuk-kerja yang sangat kuat, sedangkan very strongly, while Fayrouz almost doubled in
Fayrouz meraih peningkatan volume hampir dua-kali volume, helped by a new packaging format and wider
lipat, ditunjang oleh format kemasan baru dan distribusi distribution.
yang diperluas.
Harga Pokok Penjualan Cost of Goods Sold

Harga pokok penjualan naik 6% dari Rp 1.118 miliar Cost of goods sold increased 6% from Rp 1,118 billion in
pada FY2017 menjadi Rp 1.187 miliar selama periode FY2017 to Rp 1,187 billion over the same period in FY2018,
yang sama pada FY2018, khususnya meningkatnya mainly driven by higher sales volumes. The increase in
volume penjualan. Kenaikan harga pokok penjualan cost of goods sold was also caused by a weaker exchange
juga diakibatkan oleh melemahnya nilai tukar Rupiah, rate of the Indonesian rupiah, leading to higher costs
yang mendorong kenaikan biaya untuk sejumlah bahan for some of our imported raw and packaging materials.
baku dan kemasan impor. Campuran produk juga The product mix contributed negatively to our cost of
berkontribusi negatif terhadap harga pokok penjualan goods sold since we saw growth in some of the products
kami seiring pencermatan kami terhadap pertumbuhan with a high cost of production.
sejumlah produk dengan biaya produksi yang tinggi.
Laba Bruto Gross Profit

Berkat perkembangan yang diuraikan di atas, laba Due to the developments described above, gross profit
bruto naik 8% dari Rp 2.272 miliar pada FY2017 menjadi increased by 8% from Rp 2,272 billion in FY2017 to
Rp 2.463 miliar selama periode yang sama pada FY2018. Rp 2,463 billion over the same period in FY2018.
Marjin laba bruto tetap pada 67% selama FY2018, sama The gross profit margin remained at 67% in FY2018,
seperti level pada FY2017. similar to the level in FY2017.
Beban Usaha Operating Expenses

Beban usaha naik 61% dari Rp 492 miliar pada FY2017 Operating expenses increased by 61% from Rp 492
menjadi Rp 791 miliar selama periode yang sama pada billion in FY2017 to Rp 791 billion over the same period
FY2018. Kenaikan ini terutama bersumber dari putusan in FY2018. The increase was largely attributable to
pengadilan pada FY2017 yang telah mengabulkan the tax court in FY2017 granting our appeal regarding
Peninjauan Kembali (PK) berkaitan dengan pengenaan administrative error penalties (for the period November
denda administratif (untuk periode November 2010- 2010–May 2014) imposed by the Directorate General
Mei 2014) yang ditetapkan oleh Direktorat Jenderal Bea of Customs and Excise with a final amount of Rp 221
dan Cukai dengan jumlah final sebear Rp 221 miliar, yang billion, which was expensed in FY2015 and reversed
dibebankan sebagai biaya pada FY2015 dan selanjutnya in FY2017. Excluding the impact of this one-time gain,
dibalikkan pada FY2017. Di luar dampak dari perolehan operating expenses increased by 11% in FY2018.
tunggal tersebut, beban usaha meningkat 11% pada
FY2018.
Beban umum dan administratif naik 13% dari Rp 175 General and administrative expenses increased by 13%
miliar pada FY2017 menjadi Rp 199 miliar selama from Rp 175 billion in FY2017 to Rp 199 billion over
periode yang sama pada FY2018, terutama akibat the same period in FY2018, mainly due to an increase

peningkatan beban yang terkait dengan perjalanan, in costs related to travel, communication, professional
komunikasi, fee profesional. Beban personil dan fees. Personnel expenses and depreciation came in
depresiasi tercatat sedikit lebih tinggi. slightly higher.
Beban penjualan meningkat 16% dari Rp 525 miliar Selling expenses increased by 16% from Rp 525 billion in
pada FY2017 menjadi Rp 611 miliar selama periode FY2017 to Rp 611 billion over the same period in FY2018,
yang sama pada FY2018, terutama akibat cadangan mainly due to the reversal of a provision for bad debt in
untuk utang ragu-ragu pada 2017 dan penurunan nilai 2017 and impairment losses recognized in 2018, as well
yang diakui pada 2018, serta beban lebih tinggi sejalan as higher costs in line with revenue growth.
dengan pertumbuhan pendapatan.
Beban penjualan dinyatakan sebagai persentase Selling expenses expressed as a percentage of revenue
pendapatan yang berjumlah 17%, dibandingkan dengan amounted to 17%, compared to 15% in FY2017.
15% pada FY2017.
Perolehan dan kerugian lain-lain menurun menjadi Other gains and losses decreased to a Rp 2 billion gain
perolehan sebesar Rp 2 miliar dari perolehan sebesar in 2018 from a Rp 215 billion gain over the same period
Rp 215 miliar selama periode yang sama pada FY2017. in FY2017. The other gains in FY 2017 were principally
Perolehan yang sama pada FY2017 utamanya berasal from the receipt of Tax Decisionsgranting our appeals
dari penerimaan Putusan Pajak atas permohonan PK against penalties received in FY2015 for administrative
terhadap putusan denda atas kesalahan administratif errors (for the period November 2010–May 2014) from
(selama periode November 2010-Mei 2014) yang the Directorate General of Customs and Excise, with a
diputuskan oleh Direktorat Jenderal Bea dan Cukai, final amount of Rp 221 billion.
dengan jumlah final sebesar Rp 221 miliar.
Laba Usaha Operating Profit

Laba usaha menurun 7% dari Rp 1.786 miliar pada Operating profit decreased by 7% from Rp 1,786 billion
FY2017 menjadi Rp 1.655 miliar selama periode yang in FY2017 to Rp 1,655 billion over the same period in
sama pada FY2018. FY2018.
Laba usaha, sebelum dampak dari perolehan tunggal Operating profit, before the impact of a one-time gain
exceptional item pada 2017, naik 6% dibanding tahun from an exceptional item in 2017, increased by 6% versus
sebelumnya. Marjin laba usaha, termasuk dampak the previous year. The operating profit margin, including
beban dari perolehan tunggal, menurun dari 53% ke the impact of the one-time charge, decreased from 53%
45%. Di luar dampak perolehan tunggal dari exceptional to 45%. Excluding the impact of the one-time gain from
item, marjin laba usaha menyusut tipis dari 46% ke 45%, an exceptional item, the operating profit margin slightly
utamanya akibat imbas negatif dari product mix. decreased from 46% to 45%, mostly from the effect of a
negative product mix.
Biaya Keuangan Finance Costs

Biaya dan penghasilan keuangan berubah dari biaya Finance costs and income changed from a net finance
keuangan bersih sebesar Rp 6 miliar pada FY2017 cost of Rp 6 billion in FY2017 to a net finance income
menjadi penghasilan keuangan bersih sebesar of Rp 17 billion over the same period in FY2018. This
Rp 17 miliar selama periode yang sama pada FY2018. change was mainly driven by higher interest income
Perubahan ini terutama didorong oleh penghasilan from strong cash generation, leading to a higher cash
bunga yang lebih tinggi dari kuatnya peningkatan kas balance and a higher interest rate.
usaha sehingga menjadikan saldo kas meningkat lebih
tinggi seiring kenaikan pada tingkat bunga.
Laba Sebelum Pajak Penghasilan Profit Before Income Tax

Laba sebelum pajak turun 6% dari Rp 1.780 miliar pada Profit before tax decreased by 6% from Rp 1,780 billion
FY2017 menjadi Rp 1.672 miliar selama periode yang in FY2017 to Rp 1,672 billion over the same period in
sama pada FY2018. FY2018.

Beban Pajak Penghasilan Income Tax Expense
Seiring penurunan laba sebelum pajak, beban pajak In line with the lower profit before tax, income tax
penghasilan berkurang dari Rp 458 miliar pada FY2017 expense decreased from Rp 458 billion in FY2017 to Rp
menjadi Rp 447 miliar pada FY2018. 447 billion in FY2018.
Laba Bersih Net Income

Laba bersih turun 7% dari Rp 1.322 miliar pada FY2017 Net income decreased by 7% from Rp 1,322 billion in
ke Rp 1.225 miliar pada FY2018. Akibatnya laba per FY2017 to Rp 1,225 billion in FY2018. As a result, earnings
saham juga berkurang dari Rp 627 menjadi Rp 581. per share also decreased from Rp 627 to Rp 581.
Laba bersih untuk periode yang sama, sebelum dampak Net income for the same period, before the impact
perolehan tunggal dari barang yang dikecualikan pada of a one-time gain from an exceptional item in 2017,
2017, naik 11% dibandingkan dengan periode yang sama increased by 11% compared to the same period a year
setahun sebelumnya. earlier.
Pendapatan komprehensif lainnya positif pada Other comprehensive income was positive at Rp 3 billion
Rp 3 miliar di tahun 2018 dibandingkan dengan posisi in 2018 versus negative Rp 1 billion in 2017, resulting
negatif Rp 1 miliar pada 2017, yang diakibatkan oleh from gains and losses from the defined benefit plan and
perolehan dan kerugian dari skema manfaat pasti dan related income tax.
pajak penghasilan yang terkait.
Arus Kas Cash Flows

Kas dari kegiatan usaha meningkat dari Rp 1.332 miliar Cash from operating activities increased from Rp 1,332
pada FY2017 menjadi Rp 1.413 miliar pada FY2018. billion in FY2017 to Rp 1,413 billion in FY2018. This was
Kenaikan ini terutama didorong oleh jumlah kas lebih mainly driven by higher cash generated by operations
tinggi dari hasil usaha dan konversi kas yang kuat. and strong cash conversion.
Arus kas dari aktivitas investasi berkurang dari Cash flow from investing activities decreased from
Rp 338 miliar pada FY2017 menjadi Rp 276 miliar Rp 338 billion in FY2017 to Rp 276 billion over the same
selama periode yang sama pada FY2018, dengan period in FY2018, with major investments in returnable
investasi terbesar dalam material kemasan yang dapat packaging materials as well as the packaging line for
dikembalikan serta fasilitas kemasan untuk pembotolan bottling for the Sampangagung brewery in both FY2017
di brewery Sampangagung pada FY2017 dan FY2018. and FY2018.
Arus kas dari aktivitas pendanaan menurun dari Rp 1.173 Cash flow from financing activities decreased from
miliar pada FY2017 menjadi Rp 1.052 miliar selama Rp 1,173 billion in FY2017 to Rp 1,052 billion over the
periode yang sama pada FY2018, terutama disebabkan same period in FY2018, driven largely by a higher
oleh pembayaran dividen yang lebih tinggi yang dividend payment in the amount of Rp 1,122 billion, and
berjumlah Rp 1.122 miliar, dan hasil bersih dari pinjaman net proceeds on short-term bank loans in the amount of
bank jangka-pendek sebesar Rp 70 miliar pada FY2018, Rp 70 billion in FY2018, versus a repayment of Rp 100
dibanding pelunasan pembayaran sebesar Rp 100 miliar billion FY2017.
pada FY2017.
Kemampuan Membayar Utang Solvency

Posisi utang berbunga bersih dari Perseroan adalah The Company’s net interest-bearing debt position was
sebesar Rp 62 miliar pada FY2018 sedangkan rasio Rp 62 billion per FY2018 while its gearing ratio was 5%.
pinjaman terhadap modal (gearing ratio) adalah 5%.
Tingkat Kolektibilitas Piutang Receivables Collectability

Total piutang mewakili 17% dari penjualan tahunan Total receivables represented 17% of annual sales as
pada FY2018, sehingga rasio perputaran piutang adalah per FY2018, thus the accounts receivables turnover
sebesar 6.0 kali pada akhir tahun 2018. Kecuali untuk ratio was 6.0 times as per year-end 2018. Except for
piutang yang sudah dicatatkan sebagai piutang ragu- receivables for which an allowance for impairment has

ragu, Perseroan tidak melihat adanya permasalahan been recorded, the Company does not envisage any
dengan kolektibilitas posisi piutang-piutangnya. Rata- issues with the collectability of its receivables positions.
rata jangka waktu kredit penjualan barang adalah 30 hari. The average credit period on the sale of goods is 30 days.
Struktur Modal Capital Structure

Total hutang berbunga bruto adalah sebesar Rp 370 Total gross interest-bearing debt was Rp 370 billion as
miliar pada FY2018, meningkat Rp 70 miliar dibanding per FY2018, an increase of Rp 70 billion compared with
FY2017. Tanggal jatuh tempo dari hutang adalah untuk FY2017. The maturity of this debt is for Rp 300 billion
Rp 300 miliar pada 2021 dan untuk Rp 70 miliar pada in 2021 and for Rp 70 billion in 2019. The Company
2019. Perseroan berharap mampu membayar posisi expects to be able to repay this gross interest-bearing
hutang berbunga bruto dari saldo kas yang ada dan debt position from existing cash balances and generated
sumber arus kas usaha bilamana diperlukan. operating cash flows if so required.
Posisi hutang berbunga bersih dari Perseroan berjumlah The Company’s net interest-bearing debt position was
Rp 62 miliar per FY2017 dan rasio pinjaman terhadap Rp 62 billion per FY2017 and its gearing ratio was 5%.
modal (gearing ratio) adalah 5%.
Kebijakan Perseroan tentang struktur modal menyatakan Company policy on capital structure states that the
bahwa Perseroan berkomitmen untuk mempertahankan Company is committed to maintaining a strong capital
struktur modal yang kokoh sekaligus mendistribusikan structure whilst distributing its profits to its shareholders
labanya kepada para pemegang saham guna memberi in order to create shareholder value when possible. The
mereka nilai-tambah dimana memungkinkan. Perseroan Company will always ensure that the long-term cash
akan selalu memastikan bahwa prediksi arus kas jangka- flow forecast of the Company is healthy, with sufficient

panjang selalu sehat, dengan dukungan jaminan kredit available credit lines and back-up credit lines in place,
yang cukup memadai, sebelum mengambil keputusan before making a decision to pay out dividends.
untuk mengalokasikan dividen.
Komitmen Material untuk Investasi Modal Material Commitments for Capital

Investment
Selama FY2017 dan FY2018 kami tidak membuat In FY2017 and FY2018 we did not make any material
komitmen material apapun untuk berinvestasi dalam commitment for investment in capital goods outside the
barang-barang modal di luar jalur bisnis yang biasa, dan ordinary course of business, and did not enter into any
tidak akan melibatkan diri pada jenis pendanaan apa related financing with external parties.
pun yang terkait dengan pihak eksternal.
Realisasi Investasi Modal tahun 2018 Capital Investment Realization in 2018

Realisasi investasi modal kami keseluruhannya Our total capital investment realisation was Rp 374
berjumlah Rp 374 miliar pada 2018 dibanding Rp 315 bln in 2018 compared with IDR 315 bln in 2017. We
miliar pada 2016. Kami berinvestasi dalam berbagai made various types of capital expenditure, with our
macam belanja modal dimana komponen terbesar investment in our returnable bottles, crates and kegs
investasi kami berwujud dalam bentuk botol, krat dan being the largest components. We also invested in our
kegs yang dapat dikembalikan. Kami juga berinvestasi buildings, machinery and equipment in 2017 and 2018 in
dalam gedung-bangunan, permesinan dan peralatan order to ensure that our production facilities are always
kami pada 2017 dan 2018 guna menjaga fasilitas state-of-the-art.
produksi kami selalu yang paling canggih.


Informasi dan Fakta Material Sesudah Material Information and Facts
Tanggal Pelaporan Akuntan Subsequent to the Accountant’s Report
Date
Tidak ada kejadian signifikan yang terjadi sesudah No significant events occurred after the date of the
tanggal pelaporan akuntan publik yang mempunyai public accountant’s report that could have a material
dampak material terhadap Perseroan atau laporan effect on the Company or its financial statements.
keuangannya.
Prospek Bisnis Business Prospects

Multi Bintang berada dalam posisi terbaik dari aspek Multi Bintang is positioned well with regard to its product
portofolio produk dan inovasi baru yang cemerlang, portfolio and exciting new innovations, particularly in
khususnya dalam segmen bir dan minuman rendah- the low and no-alcoholic beer and beverages segments
alkohol dan non-alkohol maupun cider. as well as in cider.
Multi Bintang terus mengaktifkan saluran on-premise Multi Bintang continues to activate the on-premise
maupun supermarket dan hypermarket. Seiring channel as well as supermarkets and hypermarkets. In
dengan strategi pemerintah untuk melipat-gandakan accordance with the government’s strategy to grow the
jumlah kunjungan wisman ke Indonesia, Multi Bintang number of foreign tourists to Indonesia, Multi Bintang
memiliki fokus istimewa pada kawasan-kawasan wisata has a special focus on key tourist areas, where the
utama, dengan menitik-beratkan perhatian Perseroan Company focuses on the important hotel, restaurant
pada segmen hotel, restoran dan bar yang terkenal. and bar segments.
Perseroan bertujuan untuk menerapkan efisiensi The Company aims to realise continuous cost and
biaya dan produksi secara terus-menerus dengan production efficiencies by implementing best practices.
mengimplementasikan praktik-praktik yang terbaik.
Pandangan untuk 2019 Outlook for 2019

Perseroan pada dasarnya mencermati prospek The Company is generally cautiously optimistic about
kemajuan secara optimis. Pertumbuhan ekonomi the prospects going forward. The continued economic
yang terus berlanjut di Indonesia yang berada pada growth in Indonesia which is hovering just above
kisaran sedikit di atas 5% pada tahun sebelumnya 5% in the last years should support the development
akan menunjang pertumbuhan kelas-menengah dan of the middle-class and the demand for FMCG
permintaan terhadap produk-produk FMCG. Seiring products. Combined with low inflation and a lately
dengan rendahnya tingkat inflasi dan stabilitas stable Indonesian rupiah, this will provide a positive
nilai Rupiah akhir-akhir ini, kondisi tersebut akan environment for the Company to realise growth.
memberikan lingkungan yang positif bagi Perseroan
untuk merealisasikan pertumbuhan.
Terutama untuk industri kami, kami meyakini bahwa Specifically for our industry, we believe that the
upaya pemerintah untuk melipatgandakan jumlah government’s efforts to increase tourist arrivals, which
kunjungan wisatawan, yang telah menunjukkan sukses has been very successful so far, will continue to support
besar selama ini, akan terus menunjang pertumbuhan the economic development of existing and new tourist
ekonomi di kawasan-kawasan destinasi wisata baru destinations which are important to the Company’s
yang penting bagi bisnis Perseroan. business.
Kami telah memperhitungkan ke dalam rencana We have factored into our plans an increase in excise
Perseroan kenaikan bea cukai seperti yang telah duty which was announced by the government in
diumumkan pemerintah pada Desember 2018, efektif December 2018, effective per 1 January 2019. It should
per 1 Januari 2019. Penting untuk dicatat bahwa DPR be noted as well that parliament is still deliberating a bill
masih mempertimbangkan akan sebuah RUU yang that would prohibit the sale of alcohol in the country.
melarang penjualan alkohol di Indonesia.

Aspek Pemasaran Marketing Aspects
Inspirasi yang diperoleh berkat pengalaman panjang dan The insights gained from long experience and
penelitian pasar yang berkesinambungan telah memberi continuous market research have given us valuable
kami pengetahuan berharga tentang bagaimana pola knowledge about patterns and trends in the consumption
dan tren orang dalam mengonsumsi berbagai macam of various beverages, and how consumption behavior
ragam minuman, dan bagaimana pola-pola tersebut is evolving. We use this knowledge to successfully
terus berkembang. Kami menggunakan pengetahuan execute our innovation agenda. Our goal is to make all
tersebut secara tepat-guna untuk melaksanakan agenda our brands the beverage of choice in a growing range of
inovasi kami. Kami bertujuan untuk menjadikan consumption moments. This has helped the company to
seluruh brand-brand kami sebagai minuman pilihan maintain a market-leading position in the mainstream
dalam ragam momen-momen minum yang terus segment with Bintang Beer, in the premium segment
berkembang. Hal ini telah memungkinkan Perseroan with Heineken, in the non-alcoholic malt-based
untuk mempertahankan posisi kepemimpinan pasar beverage segment with the Bintang 0.0% family and in
dalam segmen utama dengan Bir Bintang, dalam the soft drinks segment with Green Sands and Fayrouz.
segmen premium dengan Heineken, dalam segmen The Company has also started to establish a footprint in
minuman non-alkohol berbasis malt dengan keluarga cider with Strongbow.
Bintang 0,0% dan dalam segmen minuman ringan
dengan Green Sands dan Fayrouz. Perseroan juga telah
mulai menjejakkan pengaruhnya dalam cider dengan
Strongbow.

Dividen Dividends
Perseroan berkomitmen untuk membagikan laba The Company is committed to paying out its operating
usahanya kepada para pemegang saham guna profits as dividend to our shareholders in order to
memberikan nilai-lebih kepada para pemegang saham generate shareholder value for as long as the long-term
sepanjang prediksi arus kas jangka-panjang Perseroan cash flow forecast of the Company is healthy and it has
sehat serta memiliki sumber pendanaan yang mencukupi adequate committed financing and back-up credit lines
dan dukungan jaminan kredit yang memadai. in place.
Perseroan mengumumkan dan mendistribusikan The Company declared and distributed the following
dividen sebagai berikut pada 2018 dan 2017: dividends in 2018 and 2017:
• Berdasarkan hasil keputusan Rapat Umum Pemegang • B
ased on the Minutes of the Annual General Meeting
Saham Perseroan Tahunan pada 18 April 2017, of Shareholders of the Company on April 18, 2017,
Perseroan telah mengumumkan dan mendistribusikan the Company declared and distributed final cash
dividen tunai final kepada para pemegang saham dividends to shareholders based on the 2016 results
berdasarkan hasil 2016 sebesar Rp 371 (tiga ratus tujuh amounting to Rp 371 (full Rupiah amount) per share or
puluh satu Rupiah) per lembar saham atau setara equivalent to Rp 782 billion.
dengan Rp 782 miliar. • B
ased on the Circular Resolution of the Board of
• Berdasarkan Surat Edaran Direksi Perseroan pada 30 Directors of the Company on October 30, 2017, the
Oktober 2017, Perseroan telah mengumumkan dan Company declared and distributed interim cash
mendistribusikan dividen tunai interim kepada para dividends to shareholders based on the 2017 interim
pemegang saham berdasarkan hasil interim 2017 results amounting to Rp 140 (full rupiah amount) per
sebesar Rp 140 (seratus empat puluh Rupiah) per share or equivalent to Rp 295 billion.
lembar saham atau setara dengan Rp 295 miliar. • B
ased on the Minutes of the Annual General Meeting
• Berdasarkan hasil keputusan Rapat Umum Pemegang of Shareholders of the Company on April 17, 2018
Saham Perseroan Tahunan pada 17 April 2018 the Company declared and distributed final cash
Perseroan telah mengumumkan dan mendistribusikan dividends to shareholders based on the 2017 results
dividen tunai final kepada para pemegang saham amounting to Rp 487 (full Rupiah amount) per share
berdasarkan hasil 2017 sebesar Rp 487 (empat ratus or equivalent to Rp 1,026 billion.
delapan puluh tujuh Rupiah) per lembar saham atau • B
ased on the Circular Resolution of the Board of
setara dengan Rp 1.026 miliar. Directors of the Company on November 1, 2018,
• Berdasarkan Surat Edaran Direksi Perseroan tanggal 1 the Company declared and distributed interim cash
November 2017, Perseroan telah mengumumkan dan dividends to shareholders based on the 2018 interim
mendistribusikan dividen kas interim kepada para results amounting to Rp 47 (full rupiah amount) per
pemegang saham berdasarkan hasil interim tahun share or equivalent to Rp 99 billion.
2018 sebesar Rp 47 (empat puluh tujuh Rupiah) per
lembar saham atau setara dengan Rp 99 miliar.
Penggunaan Hasil IPO Use of IPO Proceeds

Perseroan belum pernah menyelenggarakan Penawaran The Company has not conducted any IPO offering to the
Saham Perdana (IPO) kepada publik sejak mencatatkan public since its listing on the Jakarta Stock Exchange in
saham perdananya di Bursa Efek Jakarta tahun 2001. 2001.
Informasi material yang berkaitan dengan Material information related to

investasi, ekspansi, divestasi, merjer/ investment, expansion, divestment,
konsolidasi, akuisisi, restrukturisasi mergers/consolidations, acquisitions,
utang/modal, transaksi pihak-pihak yang debt/capital restructuring, related party
berelasi, dan transaksi yang mengandung transactions, and transactions containing
benturan kepentingan selama 2018 a conflict of interest in 2018
Perseroan tidak melakukan transaksi material apapun The Company did not enter into any material
selama 2018 yang belum tercantum dalam laporan transactions in 2018 that are not already reflected in
keuangan atau yang dirujuk dalam bagian Tinjauan the financial statements or referred to in this Financial
Keuangan ini. Review section.

Perubahan dalam Undang-Undang dan Changes in Laws and Regulations
Peraturan There was no new or amended legislation that had a
Tidak ada peraturan atau amandemen baru yang significant effect on the Company in 2018.
berdampak signifikan terhadap Perseroan pada 2018.
Perubahan dalam Kebijakan Akuntansi Changes in Accounting Policy

Tidak ada dampak material terhadap setiap There was no material impact on any disclosures or
pengungkapan atau jumlah yang diakui dalam laporan on the amounts recognised in the financial statements
keuangan dari penerapan Peraturan Standar Akuntansi from the application of new and revised statements
Keuangan (‘PSAK’) dan penafsiran dari PSAK (ISAK’) of Financial Accounting Standards (‘PSAK’) and
tahun 2017 dan 2018. interpretations of PSAK (‘ISAK’) in 2017 and 2018.

Management Team
From Left to Right | Dari kiri ke kanan:
Chin Kean Huat Chew Boon Hee Winda Yunita Erik Pieter
(Michael Chin) Mul

Bambang Britono Mariska van Rudy Hidayat Hning Wicaksono
Drooge-Parlevliet

p r o f i l T i m M a n a je m e n
Profile of the Management Team
Rudy Hidayat Rudy Hidayat
Direktur Penjualan PT Multi Bintang Sales Director PT Multi Bintang
Indonesia Niaga (Entitas Anak Indonesia Niaga (Company's Subsidiary)
Perseroan)
Warga negara Indonesia, 49 tahun, berdomisili di Indonesian citizen, aged 49, domiciled in
Jakarta. Beliau diangkat sebagai Direktur Penjualan Jakarta. He was appointed as Sales Director of
entitas anak pada tanggal 1 Juli 2010 berdasarkan Company’s Subsidiary on 1 July 2010 based on
akta No. 6 tanggal 11 Oktober 2010 yang dibuat oleh the notarial deed No. 6, dated 11 October 2010
Haji Syarif Siangan Tanudjaja, SH, notaris di Jakarta. made before Haji Syarif Siangan Tanudjaja, SH,
Sejak bergabung dengan Perseroan pada 1996 sebagai notary in Jakarta. Since joining the Company in 1996
Management Trainee, beliau telah mengemban berbagai as a Management Trainee, he has served in various
posisi manajemen, termasuk Controller (1999-2001), management positions, including Controller (1999-
Logistics Manager (2001-2002), Export Manager (2002- 2001), Logistics Manager (2001-2002), Export Manager
2005), Export and Sales Project Manager (2005-2006), (2002-2005), Export and Sales Project Manager (2005-
Sales Development & Export Manager (2006-2007), 2006), Sales Development and Export Manager
Regional Sales Manager (2008-2010) dan National Sales (2006-2007), Regional Sales Manager (2008-2010) and
Manager (2010). National Sales Manager (2010).
Beliau menempuh pendidikan di Eindhoven University He graduated from Eindhoven University of Technology
of Technology, Belanda dan berhasil meraih gelar in the Netherlands with Bachelor’s and Master’s degrees
Sarjana dan Master dalam bidang Rekayasa Industri in Industrial Engineering and Management Sciences.
dan Ilmu Manajemen (Industrial Engineering and
Management Sciences).
Winda Yunita Winda Yunita

Direktur Sumber Daya Manusia (Non Human Resources Director (Non
Statutory) Statutory)
Warga negara Indonesia, 46 tahun, berdomisili di Indonesian citizen, aged 46 domiciled in Jakarta. She
Jakarta. Beliau bergabung dengan Multi Bintang pada joined Multi Bintang in January 2019. She has extensive
Januari 2019. Beliau memiliki pengalaman luas dalam experience in human resources, having been HR
bidang SDM, dengan memangku jabatan sebelumnya Director at Reckitt Benckiser Indonesia (2016-2018)
di antaranya sebagai HR Director di Reckitt Benckiser and Eisai Indonesia (2008-2015), Senior HR Manager at
Indonesia (2016-2018) dan Eisai Indonesia (2008- AstraZeneca Indonesia (2006-2008) and HR Manager
2015), Senior HR Manager di AstraZeneca Indonesia at Adidas Sourcing Ltd (2004-2006). Prior to that, she
(2006-2008) dan HR Manager di Adidas Sourcing Ltd held HR positions at Astra Rent a Car (1997-2004) and
(2004-2006). Sebelum itu, beliau memegang posisi Astra International–HRODP (1996-1997).
kepemimpinan HR di Astra Rent a Car (1997-2004) dan
Astra International–HRODP (1996-1997).
Beliau meraih gelar sarjana dalam Ilmu dan Teknologi She holds a Bachelor’s degree in Food Science &
Pangan dari Institut Pertanian Bogor, Indonesia (1995), Technology from the Bogor Agriculture University,
Master dalam bidang Pengembangan Sumber Daya Indonesia (1995), a Master’s in Human Resources
Manusia dari Universitas Indonesia (1999), dan MBA Development from the University of Indonesia (1999),
dari University of Greenwich, Inggris dan Saxion and an MBA from the University of Greenwich, UK and
University, Deventer, Belanda (2016). Saxion University, Deventer, the Netherlands (2016).

Mariska van Drooge-Parlevliet Mariska van Drooge-Parlevliet
Direktur Pemasaran PT Multi Bintang Marketing Director PT Multi Bintang
Indonesia Niaga (Entitas Anak Perseroan) Indonesia Niaga (Company’s Subsidiary)
Warga negara Belanda, 47 tahun, berdomisili di Jakarta. Dutch citizen, aged 47, domiciled in Jakarta. She
Beliau diangkat sebagai Direktur Pemasaran entitas was appointed as Marketing Director of Company’s
anak pada tanggal 1 Agustus 2018 berdasarkan akta Subsidiary on 1 August 2018 based on the notarial deed
No. 16 tanggal 16 Agustus 2018 yang dibuat oleh Irene No. 16, dated 16 August 2018 made before Irene Yulia, SH,
Yulia, SH, notaris di Jakarta. Beliau berpengalaman notary in Jakarta. She has held various strategic roles
menjalankan berbagai peran strategis sejak bergabung since joining the Heineken Group in 2004, most recently
dengan Heineken Group pada 2004, termasuk posisi as Marketing Director Europe Export & Global Duty
terakhirnya sebagai Marketing Director Europe Export Free, based in Amsterdam (2014-2018), and Marketing
& Global Duty Free, berbasis di Amsterdam (2014-2018), Manager Gulf Region, based in Dubai (2009-2013).
dan Marketing Manager Gulf Region, berbasis di Dubai Prior to joining the Group, she held various positions at
(2009-2013). Sebelum bergabung dengan Group, beliau Philips (1998-2004).
menduduki beragam posisi di Philips (1998-2004).
Beliau menamatkan pendidikan di University of She graduated from the University of Amsterdam, the
Amsterdam, Belanda, hingga meraih gelar Master Netherlands, with a Master’s degree in Economics in
dalam bidang ekonomi pada tahun 1997. 1997.
Hning Wicaksono Hning Wicaksono

Direktur Eksekutif Yayasan Sahabat Executive Director Yayasan Sahabat
Multi Bintang Multi Bintang
Warga negara Indonesia, 46 tahun, berdomisili di Indonesian citizen, aged 46, domiciled in Jakarta.
Jakarta. Beliau ditunjuk sebagai Direktur Eksekutif He was appointed as Excecutive Director yayasan on
yayasan pada 1 September 2018. Bertanggung jawab 1 September 2018. Responsible for Yayasan Sahabat
untuk Yayasan Sahabat Multi Bintang. Sebelum Multi Bintang affairs. Prior to this appointment, his
pengangkatan tersebut, posisi terakhirnya adalah most recent position was as the Company’s Human
sebagai Direktur Sumber Daya Manusia (non statutory) Resources Director (non statutory) (2011-2018). He
Perseroan (2011-2018). Beliau bergabung dengan joined the Company in 1999 through a Management
Perseroan pada 1999 melalui program Management Trainee program and was promoted through a series
Trainee dan selanjutnya dipromosi melalui serangkaian of management positions, including Remuneration &
posisi manajemen, termasuk Remuneration & Industrial Industrial Relations Manager (2008–2011), Employee
Relations Manager (2008–2011), Employee Relations Relations Manager (2002–2008), and Compensation &
Manager (2002–2008), dan Compensation & Benefits Benefits Officer (2000–2002). He holds a degree in Civil
Officer (2000–2002). Hning meraih gelar Insinyur Sipil, Engineering from Trisakti University (1998).
lulusan Universitas Trisakti pada tahun 1998.

Ke b e r l a n j u t a n d a n T a n g g u n g J a w a b S o s i a l
Sustainability and Corporate

Social Responsibility
Kami meyakini bahwa penciptaan nilai berkelanjutan We believe that creating sustainable value for our
bagi para pemegang saham dan pemangku kepentingan shareholders and stakeholders depends on our ability not
kami bergantung kepada kemampuan kami bukan only to generate profitable growth, but also to minimise
hanya dalam mewujudkan pertumbuhan yang the negative impacts and maximise the positive impacts
menguntungkan, namun juga meminimalkan dampak of our operations on the environment and society
negatif sekaligus memaksimalkan pengaruh positif by doing business responsibly. Our commitment to
dari usaha kami terhadap lingkungan dan masyarakat responsible business spans our entire value chain and
dengan menjalankan bisnis secara bertanggungjawab. lays the foundation for our sustainability strategy,
Komitmen kami terhadap bisnis yang bertanggungjawab Brewing a Better World (BABW). BABW identifies
meluas ke seluruh rantai nilai kami dan membentuk six focus areas—Save Every Drop (Protecting Water
landasan bagi strategi keberlanjutan kami. ‘Brewing Resources), Drop the C (Reducing CO2 Emission),
a Better World (BaBW)’ mengidentifikasi enam Sourcing Sustainably, Advocating Responsible
area— ‘Save Every Drop (Melindungi Sumber Daya Consumption, Promoting Health and Safety, and
Air)’, ‘Drop the C (Mengurangi Emisi CO2)’, Sumber Growing with Communities—where we believe we can
Daya yang Berkelanjutan, Advokasi Konsumsi yang make a real impact. For each area, we have specified
Bertanggungjawab, Mempromosikan Kesehatan dan measurable progress indicators, which are elaborated in
Keselamatan Kerja (K3), dan Berkembang bersama more detail, along with our sustainability achievements,
Masyarakat – adalah area-area yang kami yakini kami in our most recent Sustainability Report, available on
mampu menciptakan dampak nyata. Dalam setiap area our website (www.multibintang.co.id/sustainability).
tersebut kami telah memiliki indikator yang terukur
rinci, yang diuraikan lebih lengkap, termasuk kemajuan-
kemajuan kami dalam program keberlanjutan, dalam
laporan Keberlanjutan terbaru kami, yang dapat
diakses dari website kami (www.multibintang.co.id/
sustainability).

Pada 2017 Perseroan mendirikan sebuah lembaga, In 2017 the Company established a foundation, Yayasan
Yayasan Sahabat Multi Bintang (YSMB), untuk Sahabat Multi Bintang (YSMB), to focus and coordinate
memfokuskan perhatian dan mengkoordinasikan our work on three core areas of our sustainability
pekerjaan-pekerjaan kami dalam tiga bidang utama agenda: environmental conservation, entrepreneurship
agenda keberlanjutan kami: pelestarian lingkungan, and food technology. In 2018 we began transitioning the
kewirausahaan dan teknologi pangan. Pada 2018 kami leadership for our initiatives in these areas to YSMB.
mulai mengalihkan kepemimpinan dari prakarsa-
prakarsa kami dalam urusan tersebut kepada YSMB.
Bagian berikut memaparkan ringkasan kesimpulan The following section presents a brief summary of the
tentang serangkaian prakarsa yang kami lakukan untuk initiatives we took towards our sustainability goals in
mencapai tujuan keberlanjutan pada 2018. 2018.
FOKUS AREA: AIR FOCUS AREA: WATER

Air memainkan peran penting di seluruh rantai pasokan Water plays an essential role throughout our supply
kami di samping menjadi bahan baku utama produk- chain and is the principal ingredient in our products.
produk kami. Sebagai pemakai utama air, kami memiliki As a major user of water, we have a responsibility to
tanggung jawab untuk mengatasi masalah kelangkaan address the growing problem of water scarcity that is
air yang menimpa berbagai wilayah di Indonesia, affecting many parts of Indonesia, including the areas
termasuk wilayah-wilayah tempat kami menjalankan where we operate. We are therefore investing in people
usaha. Karena itu kami menginvestasikan orang dan and technology to develop ways of using water more
teknologi untuk mengembangkan cara penggunaan sustainably and of safeguarding the water resources we
air yang lebih lestari dan mengusahakan pemeliharaan share with the community. To do this, we have engaged
sumber-sumber daya air yang kami gunakan bersama a wide range of stakeholders to take collective action on
masyarakat. Sebagai tindak-lanjut, kami telah mengajak upstream and downstream water conservation in the
beragam pemangku kepentingan untuk mengambil Cisadane and Brantas watersheds, which are the sources
langkah bersama dalam upaya pelestarian air di hulu of water for our production facilities at Tangerang and
maupun hilir di bantaran sungai Cisadane dan Brantas, Sampangagung.
yang merupakan sumber daya air untuk fasilitas
produksi kami di Tangerang dan Sampangagung.
Pelestarian air Water Stewardship

Multi Bintang mengambil langkah nyata untuk Multi Bintang is taking action towards more sustainable
mewujudkan penggunaan air secara lestari melalui water use through two approaches: Water Efficiency,
dua cara pendekatan: Efisiensi Air, yang berfokus pada which focuses on reducing water consumption across
pengurangan jumlah air yang digunakan di seluruh rantai our supply chain, in line with Sustainable Development
pasokan kami, sesuai dengan Sustainable Development Goal no. 6 (Substantially increase water use efficiency
Goals no. 6 (Meningkatkan efisiensi penggunaan air across all sectors); and Water Resource Protection and
secara drastis di seluruh sektor); dan Perlindungan Balancing, which aims to minimise the Company’s
serta Penyeimbangan Sumber Daya Air, yang bertujuan impact on local water resources.
mengurangi dampak Perseroan terhadap sumber daya
air setempat.
Kami berhasil mengurangi konsumsi air dari tahun-ke- We are making year-by-year reductions in consumption,
tahun, dan menargetkan pencapaian sasaran Efisiensi and expect to reach our global Water Efficiency target of
Air global kami hingga kurang dari 3,3 hektoliter less than 3.3 hectolitres of water consumed per hectolitre
konsumsi air per hektoliter yang dihasilkan pada 2020. produced by 2020. We are achieving this by optimising
Kami mencapainya dengan cara mengoptimalkan proses our brewery processes through the use of increasingly
brewery kami melalui pemanfaatan tekonologi hemat- water-efficient technologies as well as TPM (Total
air yang makin canggih serta TPM (Total Productive Productive Management) methods to eliminate waste
Maintenance) guna mengurangi air limbah sekaligus and increase reuse and recycling. The introduction of an
meningkatkan pemakaian kembali dan recycling effluent reclamation facility at the Tangerang brewery
daur-ulang. Pengenalan fasilitas reklamasi limbah di in August 2018 is yielding additional water savings. The
brewery Tangerang pada Agustus 2018 menghasilkan reclaimed, treated water is used solely for housekeeping
penghematan air tambahan. Air hasil pengolahan limbah purposes at the site.

ini digunakan khusus untuk keperluan pembersihan di
tempat.
Kiprah kami dalam Perlindungan Sumber Daya Air Our action on Water Resource Protection includes
termasuk memastikan bahwa seluruh limbah air dari ensuring that all waste water from our production
proses produksi kami memenuhi standar kualitas yang processes meets specified quality standards before being
ditetapkan sebelum dibuang ke permukaan air. Kami discharged to surface water. We are also reducing stress
juga mengurangi tekanan terhadap air artesis setempat, on local ground water by, for example, taking 100% of
misalnya, dengan mengambil 100% pasokan air untuk our water supply for the Tangerang brewery from the
brewery Tangerang dari PDAM ketimbang dari air sumur local water authority rather than from ground wells.
pompa.
Melalui Penyeimbangan Air, kami berupaya Through Water Balancing, we seek to compensate
mengkompensasi setiap air yang kami ambil dari for any water we take from the local watershed that is
muara air setempat yang belum dipulihkan ke sistem not returned to the ecosystem. We are addressing this
lingkungan. Kami mengatasinya melalui beragam through a variety of water stewardship projects ranging
proyek pemeliharaan, dari pembuatan lubang biopori from creating biopore holes to assist water infiltration,
untuk membantu penyerapan air, hingga mendidik to educating the community about practical actions
masyarakat mengenai langkah-langkah praktis yang they can take to conserve water and the environment in
dapat mereka lakukan untuk melestarikan air dan general.
lingkungan pada umumnya.
Nabung Banyu Nabung Banyu

Program Nabung Banyu Multi Bintang mencakup Multi Bintang’s Nabung Banyu (Save Water) program
sejumlah prakarsa pelestarian air dan mitigasi risiko di comprises a number of water conservation and risk
daerah aliran sungai (DAS) Brantas di Jawa Timur. DAS mitigation initiatives in the Brantas watershed in East
Brantas, yang memberi manfaat bagi sekitar 23 juta Java. The Brantas watershed, which supports some 23
warga, atau 60% warga Jawa Timur, rentan terhadap million people, or 60% of the population of East Java,
ancaman tanah longsor, banjir dan bahaya lainnya, is vulnerable to landslides, flooding and other disasters,
terutama akibat penggunaan tanah yang merusak largely as a result of years of unsustainable land use. The

kelestariannya selama bertahun-tahun. Program program includes regreening on the slopes of Mount
ini mencakup penghijauan kembali lereng gunung Welirang, as well as education and income generation
Welirang serta pendidikan dan prakarsa peningkatan initiatives, which are described under the ‘Community’
penghasilan, yang akan diuraikan dalam bagian section below.
‘Komunitas’ di bawah ini.
Melalui program Nabung Banyu, Perseroan bekerjasama Through the Nabung Banyu program, the Company,
dengan masyarakat, pemerintahan dan LSM setempat, in collaboration with the local community, local
merayakan Hari Air Sedunia 2018 dengan melakukan government and NGOs, commemorated World Water
penanaman 4.000 pohon dekat desa Claket. Kegiatan Day 2018 by planting 4,000 trees near Claket Village.
ini bertujuan untuk melindungi sumber air alami di This was aimed at protecting natural springs around
sekitar Claket, yang telah mengalami penyusutan air Claket, which have been experiencing declining
selama beberapa tahun terakhir. Melalui prakarsa multi- discharge in in recent years. Through this multi-
stakeholder ini, Perseroan telah melakukan penanaman stakeholder initiative, the Company has planted a total
total sebanyak 10.000 pohon di gunung Welirang dalam of 10,000 trees on Mount Welirang over the last two
dua tahun terakhir. years.
UNIDO dan Aliansi Air UNIDO and the Water Alliances

Sejak 2016, memahami bahwa aktivitas di aliran sungai Since 2016, recognising that our activities in the Brantas
Brantas dan Cisadane perlu ditingkatkan skalanya agar and Cisadane watersheds needed to be taken to scale
mencapai hasil yang lebih signifikan dan berkelanjutan, in order to deliver a significant and sustained impact,
Multi Bintang telah berkolaborasi dengan ‘UNIDO Multi Bintang has been collaborating with UNIDO
(United Nations Industrial Development Organization)’ (United Nations Industrial Development Organization)
untuk memfasilitasi kemitraan masyarakat-swasta to facilitate sustainable public-private partnerships
dalam pelestarian air secara berkelanjutan di dua daerah on water conservation in the two watersheds. In 2017
aliran sungai. Pada 2017 Multi Bintang memprakarsai Multi Bintang instigated the establishment of the
pendirian Aliansi Air di Mojokerto dan Aliansi Air DAS Brantas Water Alliance and the Cisadane Watershed
Cisadane. Aliansi Air, yang terdaftar sebagai lembaga Alliance. The Water Alliances, which are registered
resmi, yang menghimpun berbagai kalangan pemangku legal entities, bring together a broad spectrum of local
kepentingan setempat secara luas, meliputi kelompok stakeholders, including community groups, NGOs,
komunitas, LSM, perusahaan lokal dan multinasional, local and multinational businesses, local government
pemda dan kalangan militer, untuk merencanakan and the military, to plan and implement coordinated
dan melaksanakan langkah-langkah bersama guna actions to preserve these vital water resources for future
melindungi sumber-sumber daya air vital tersebut bagi generations.
generasi masa depan.
Pada 2018, Aliansi Air DAS Cisadane telah melakukan In 2018, the Cisadane Water Alliance took a number
serangkaian langkah di Tangerang untuk meningkatkan of actions in Tangerang to improve the downstream
lingkungan ilir, termasuk membangun fasilitas MCK di environment, including building public toilets in
kawasan pemukiman masyarakat dan penyaring sampah public areas and a waste trap in the Cisadane river.
di sungai Cisadane. Sejak pemasangannya pada Oktober Since it was installed in October 2018, the waste trap
2018, penyaring sampah ini telah mencegah aliran has been preventing 2-3 tons of waste per month from
2-3 ton sampah ke hilir dan dibuang ke laut. Sampah floating downstream and being discharged into the sea.
tersebut dipilah-pilah dan sebagian besar dijual atau The waste is sorted and as much as possible is sold or
didaur-ulang, sehingga menghasilkan nilai ekonomis recycled, generating economic value for the community.
bagi masyarakat. Bahkan, sungai pun nampak lebih Moreover, the river is noticeably cleaner, benefitting
bersih, memberi manfaat bagi jutaan warga dan dunia millions of residents and businesses in the Tangerang
usaha di kawasan Tangerang yang mendapat pasokan area who are supplied by the local water authority,
dari otoritas air setempat, PDAM, yang mengambil PDAM, which draws its supply from the river.
pasokan airnya dari sungai.

Sementara itu, kami bekerja sama dengan Aliansi Air di Meanwhile, we worked with the Brantas (Mojokerto)
Mojokerto pada sejumlah aktivitas di bawah program Water Alliance on a number of activities under the
Air Bersih, termasuk acara pendidikan di sekolah dan Clean River program, including education sessions
rembug desa untuk meningkatkan kesadaran tentang in schools and public discussions to raise awareness
urgensi pelestarian alam. Melalui Aliansi, kami juga about the urgency of water conservation. Through the
menyediakan air bersih selama dua bulan untuk sebuah Alliance, we also provided clean water for two months
desa yang kekurangan air. for a village severely affected by drought.
Kami sekarang sedang mengupayakan, bersama We are now exploring, with UNIDO and our Water
UNIDO dan mitra Aliansi Air kami, cara meningkatkan Alliance partners, how to scale up the program in the
skala proram di daerah aliran sungai Brantas. Kami Brantas watershed. We are planning a landscape-level
merencanakan proyek peningkatan-dataran pada sebuah project on an area of approximately 100 ha that will
kawasan sekitar 100 ha yang akan meliputi pelestarian, include conservation, tree planting, education and the
penanaman pohon dan pengembangan industri kecil development of environment-friendly small industries.
yang ramah lingkungan. Global Environment Facility The Global Environment Facility (GEF) has expressed
(Fasilitas Lingkungan Global: GEF) telah menyatakan interest in supporting this activity.
minatnya untuk mendukung kegiatan ini.
Kerjasama dengan USAID Collaboration with USAID

Pada akhir 2018 YSMB menandatangani perjanjian At the end of 2018 YSMB signed an agreement with
kerjasama dengan program APIK (Adaptasi Perubahan USAID’s APIK (Adapting to Climate Change and
Iklim) dari USAID untuk mengembangkan wisata Resilience) program to develop sustainable ecotourism,
lingkungan (ecotourism), melestarikan sumber daya air preserve water sources and mitigate disaster risks in
dan mitigasi risiko bencana di tiga desa di kabupaten three villages in Pacet district. Pacet, at the foot of
Pacet. Pacet, yang berada di kaki gunung Welirang, Mount Welirang, is a highly strategic area, as a water
merupakan dataran yang strategis, baik sebagai waduk catchment, a productive agricultural region and a
resapan air, kawasan pertanian produktif maupun popular tourist destination. However, the district is also
kawasan tujuan wisata yang populer. Namun demikian, highly vulnerable to weather-related disasters, such as
kawasan kabupaten ini juga sangat rawan terhadap floods, landslides and tornadoes.
bencana terkait iklim, seperti banjir, tanah longsor dan
taufan tornado.

Kolaborasi program APIK USAID dan YSMB akan The collaboration between USAID APIK and YSMB will
dimulai dengan penelitian tentang kerawanan, risiko begin with a study of vulnerability, risks and impacts of
dan dampak perubahan iklim terhadap tiga desa, climate change for the three villages, which will help
yang akan membantu masyarakat untuk menetapkan the communities to determine the adaptation actions
tindakan adaptasi yang diperlukan untuk menekan needed to mitigate the risks. These actions may include
risiko. Langkah-langkah ini mencakup penanaman bamboo planting in landslide-prone areas, installing
bambu di kawasan rawan longsor, memasang peralatan liquid waste businesses to complement tourism
pengolahan limbah air sebagai kelengkapan dari bisnis enterprises, building greenhouses, setting up waste
wisata, membangun rumah hijau, menyiapkan bank banks, and disseminating timely and actionable weather
sampah, dan menyebarluaskan informasi cuaca dan and climate information. We expect the program to
iklim secara tepat dan praktis. Kami berharap program support sustainable ecotourism development and
ini dapat mendukung pengembangan wisata lingkungan regional economic growth as well as reducing disaster-
dan pertumbuhan ekonomi secara berkelanjutan related risks in the district.
sekaligus mengurangi risiko yang berkaitan dengan
bencana di wilayah kabupaten.
FOKUS AREA: MENGURANGI EMISI FOCUS AREA: REDUCING CO2

CO2 EMISSIONS
CO2 merupakan kontributor langsung terhadap CO2 emissions are contributing directly to climate
perubahan iklim, dan mengurangi jejak karbon change, and reducing the Company’s carbon footprint
Perseroan karena itu berada di peringkat atas agenda is therefore high on our sustainability agenda. In 2018
keberlanjutan kami. Pada 2008 kami membuat we made significant progress towards minimising
kemajuan berarti dalam mengurangi emisi di seluruh emissions across our value chain by increasing our use
rantai nilai kami dengan meningkatkan penggunaan of renewable energy. The Company’s first biomass
energi terbarukan. Fasilitas biomassa pertama Perseroan facility began operating at our Sampangagung brewery,
mulai dioperasikan di brewery Sampangagung, replacing the natural gas that was previously used to
menggantikan gas alam yang sebelumnya digunakan heat the boilers used in brewing and other brewery
untuk memanaskan ketel (boiler) sewaktu brewing dan operations. We purchase the biomass, consisting of
dalam proses brewery lainnya. Bahan baku biomassa, rice husk waste and wood processing waste, from
yang terdiri atas dedak (sekam padi) dan arang kayu local farmers and small industries. The new facility
bakar, dibeli dari para petani lokal dan industri kecil. has already reduced emissions at the Sampangagung
Fasilitas ini telah berhasil memangkas emisi di brewery brewery by 80%.
Sampangagung hingga 80%.
Di brewery Tangerang, kami telah mulai mengekstraksi At the Tangerang brewery, we have begun to recover
biogas dari proses pengolahan air limbah untuk biogas generated by the waste water treatment process
memanaskan ketel. Prakarsa-prakarsa di kedua brewery to power the boilers. The initiatives at both breweries
ini telah menempatkan kami di jalur pencapaian target have put us on track to achieve our ambitious target of
ambisius kami yaitu menggunakan energi terbarukan 100% renewable energy use by 2023, a goal that also
pada 2023, sebuah tujuan yang juga mendukung supports the government’s green industry policy.
kebijakan industri hijau pemerintah.
Kami juga berkontribusi terhadap pemangkasan emisi We are also contributing to reducing CO2 emissions
CO2 melalui pengelolaan limbah. Dengan penggunaan through waste management. By reusing or recycling
kembali atau daur-ulang 98% dari limbah kami, kami 98% of our waste, we are ensuring that it does not
menjamin bahwa tidak akan menjadi tanah urug atau go to landfill or incinerators, where it would produce
incinerator, yang akan menimbulkan gas GCG. Limbah GCG gases. Yeast waste from the brewing process is
ragi dari proses brewing dapat dijual sebagai protein sold as protein for animal feed, while sludge undergoes
untuk pakan ternak, dan kami menambah nilai sludge further processing so that it can be used in fertiliser,
melalui pengelolaan lebih lanjut sehingga menjadi and waste from the canteens is used for composting.
pupuk tanaman, sedangkan limbah dari kantin dapat In Sampangagung, we are laying the foundation for
digunakan untuk kompos. Di Sampangagung, kami a circular economy: we purchase post-harvest waste
meletakkan landasan bagi perguliran ekonomi: kami materials from local farmers for the biomass facility; at

membeli bahan limbah bekas panen dari petani lokal the same time, we are working with the local community
untuk fasilitas biomassa; pada saat yang sama, kami to explore ways of exploiting fly ash from the biomass
bekerja sama dengan komunitas setempat untuk facility to make fertiliser, which could then become an
menemukan cara mengeksploitasi abu dari fasilitas income-generating enterprise. Our waste handling is
biomassa untuk pembuatan pupuk, yang selanjutnya audited every year by the Ministry of Environment and
dapat menjadi sumber penghidupan. Penanganan Forestry and periodically by certification bodies such as
limbah Perseroan diaudit oleh Kementerian Lingkungan ISO.
Hidup dan Kehutanan sekali dalam setahun dan secara
berkala oleh lembaga sertifikasi seperti ISO.
Daur-ulang botol juga membantu usaha keberlanjutan Recycling bottles is also helping to make our operations
kami. Botol-botol Bintang dan Heineken yang telah more sustainable. Used Bintang and Heineken bottles
digunakan dikembalikan ke brewery untuk dicuci, are returned to the breweries, washed, sterilised
disterilkan dan kemudian dipergunakan kembali. Kami and then reused. We use advanced technology that
memanfaatkan teknologi mutakhir untuk menjamin guarantees the quality of the reused bottles by detecting
kualitas dari botol daur-ulang dengan mendeteksi dan and eliminating any that are unsuitable. The unused
membuang yang tidak memenuhi syarat. Botol-botol bottles are crushed and sent to third parties for recycling.
yang tidak dipakai langsung dihancurkan dan dikirim ke
pihak ketiga untuk didaur-ulang.
FOKUS AREA: SUMBER DAYA FOCUS AREA : SOURCING

YANG BERKELANJUTAN SUSTAINABLY
Strategi ‘Brewing a Better World’ kami mengikat Our ‘Brewing a Better World’ strategy commits the
Perseroan untuk selalu mengusahakan sumber Company to sourcing goods and services responsibly,
barang dan jasa secara bertanggungjawab, dan and prioritising sustainability throughout our supply
memprioritaskan kelestarian di seluruh rantai pasokan chain. We therefore work only with suppliers that share
kami. Kami karena itu hanya mengandalkan kerjasama our values and standards on environmental practices,
dengan pemasok yang mengikuti nilai dan standar kami health and safety, labour and human rights, and business
tentang praktik-praktik lingkungan, kesehatan dan ethics, all of which are clearly explained in the Heineken
keselamatan kerja (K3), pekerja dan hak asasi manusia, Supplier Code. All our suppliers are required to commit
dan etika bisnis yang kesemuanya diatur secara jelas to upholding the Code, and we carry out regular checks
dalam Kode Etik Pemasok Heineken (Heineken Supplier of their compliance. In addition, our supplier contracts
Code). Seluruh pemasok kami wajib berkomitmen require compliance with other mandatory minimum
mematuhi Kode Etik, dan kami melakukan pemeriksaan conditions on child labour, health and safety, and
terhadap kepatuhan mereka secara berkala. Bahkan, working hours that may not be specifically covered in
para pemasok kami harus juga mematuhi persyaratan the Code. The Heineken Supplier Code can be accessed
kondisi kerja minimum tentang buruh anak, K3, dan jam on our website, www.multibintang.co.id.
kerja yang mungkin tidak tercakup dalam Kode Etik.
Kode Etik Pemasok Heineken dapat diakses di website
kami, www.multibintang.co.id
Jenis produk dan usaha kami sebagian berkaitan dengan The nature of our products and business means that
bahan baku yang sumbernya tidak diperoleh dari dalam some of our raw materials cannot be sourced locally.
negeri. Karena itu, seluruh bahan baku tersebut dipasok However, all materials that are not locally procured
oleh mitra Heineken bersertifikat yang telah memenuhi are supplied by certified Heineken partners that have
persyaratan ketat baik secara global maupun lokal. fulfilled strict global and local quality requirements.
Kami juga mencari peluang untuk meningkatkan We are also exploring opportunities to increase local
pengusahaan sumber daya setempat di masa depan. sourcing in future. As part of its food technology
Sebagai bagian dari mandat teknologi pangan, Yayasan mandate, the Yayasan Sahabat Multi Bintang (YSMB)
Sahabat Multi Bintang (YSMB) telah meneliti potensi has been researching the potential of sorghum as a raw
sorghum sebagai bahan baku untuk proses brewing. material for the brewing process. Although sorghum is
Kendati sorghum digunakan untuk brewing di berbagai

belahan dunia, di Indonesia utamanya hanya digunakan used in brewing in some parts of the world, in Indonesia
untuk pakan ternak. Pada 2018, YSMB menandatangani it is primarily used for animal feed. In 2018 YSMB signed
perjanjian kerjasama dengan universitas terkemuka di a cooperation agreement with a leading university in
Indonesia untuk pembudi-dayaan sorghum berkualitas Indonesia to develop sustainable, high quality sorghum
tinggi secara berkelanjutan di Nusa Tenggara Timur. cultivation in East Nusa Tenggara. The project will
Proyek tersebut akan mencakup pengembangan benih incorporate developing high quality seeds, preparing the
berkualitas tinggi, penyiapan lahan dan bimbingan land and training farmers, focusing initially on ensuring
terhadap petani, berfokus pada awalnya untuk a stable supply for animal feed while researching
menjamin pasokan pakan ternak yang stabil seraya applications for the brewing process.
melakukan penelitian aplikasinya untuk proses brewing.
FOKUS AREA: KONSUMSI YANG FOCUS AREA : RESPONSIBLE

BERTANGGUNG JAWAB CONSUMPTION
Bir telah dinikmati di seluruh Indonesia sejak 700 Beer has been enjoyed all over Indonesia since 700
tahun yang silam dan di beberapa daerah telah menjadi hundred years ago and in some area has been being
bagian dari ritual budayanya. Sementara sebagian part of its cultural repertoire. While the vast majority
besar masyarakat menikmati bir secara moderat, kami of people enjoy beer in moderation, we recognise that
memahami bahwa apabila tidak dikonsumsi secara if it is not consumed responsibly, it can potentially
bertanggungjawab maka bir dapat menimbulkan potensi cause harm to people and society. As the brewer of the
yang merugikan bagi orang maupun masyarakat. Sebagai country’s most iconic beers, Multi Bintang is committed
brewer dari bir paling ikonik di Indonesia, Multi Bintang to advocating for and facilitating the responsible
berkomitmen untuk melakukan advokasi untuk dan selling, serving and consumption of our products.
memfasilitasi cara penjualan, pelayanan dan konsumsi To disseminate these messages effectively, we work
produk-produk kami secara bertanggungjawab. Untuk with partners in the industry and government, such as
menyebar-luaskan pesan-pesan tersebut secara efektif, educational institutions, regional tourism departments
kami bekerjasama dengan mitra-mitra kami di kalangan and the police.
industri maupun pemerintahan, seperti lembaga
pendidikan, dinas pariwisata maupun polisi.

Pada Mei 2018, kami menggelar program pelatihan In May 2018 we launched our updated ‘Excellent and
‘Excellent and Responsible Service on Alcoholic Responsible Service on Alcoholic Beverages’ (ERSA)
Beverages’ (ERSA) di Jakarta, melalui kerjasama dengan training in Jakarta, in collaboration with the Jakarta Hotel
‘Jakarta Hotel Association (JHA)’, Persatuan Hotel Association (JHA), Indonesia Hotel and Restaurant
dan Restoran Indonesia (PHRI) dan Dinas Pariwisata Association (PHRI), and DKI Jakarta Tourism Office,
DKI Jakarta. 50 bartender hotel dan karyawan divisi respectively. Around 50 bartenders and outlet staff,
makanan dan minuman hotel, perwakilan asosiasi government officials and hospitality association
pariwisata dan perhotelan, serta perwakilan dari representatives took part in the training, which gives
instansi pemerintahan ikut ambil bagian dalam frontliners skills and strategies to better understand
pelatihan ini, yang memberikan ketrampilan dan consumers’ behaviour, encourage them to enjoy alcohol
strategi bagi para frontliners untuk lebih memahami beverages responsibly and ensure that alcohol is not
perilaku konsumen, mengimbau mereka untuk served to underage consumers. Responsible serving
menikmati minuman alkohol secara bertanggungjawab training had the opportunity to expand the network to
dan memastikan bahwa alkohol tidak akan disajikan Makassar, collaborating with Celebes Hotel Associations
kepada konsumen di bawah umur. Pelatihan Penyajian on 2018 Mixologist Championship, attending by more
secara Bertanggungjawab (Responsible Serving Training: than 50 bartenders. Responsible serving training was
‘RST’) telah mengembangkan jaringannya hingga also part of our National Bartender Competition in April
ke Makassar, bekerjasama dengan ‘Celebes Hotel 2018, reaching 135 contestants.
Association’, dengan penyelenggaraan “2018 Mixologist
Championship”, yang diikuti oleh lebih dari 50 bartender.
Program RST juga merupakan bagian dari Kompetisi
Bartender Nasional kami yang diadakan pada April
2018, yang diikuti oleh 135 kontestan.

Advokasi konsumsi bertanggungjawab kami tertera Our responsible consumption advocacy is embedded
dalam strategi pemasaran dan komunikasi kami, in our marketing strategies and communications, and
sedangkan pesan-pesan konsumsi bertanggungjawab responsible consumption messages are clearly displayed
terpajang secara lugas dalam setiap kemasan produk on product packaging and at promotional events.
maupun event promosi.
FOKUS AREA: KESEHATAN DAN FOCUS AREA: HEALTH AND

KESELAMATAN KERJA (K3) SAFETY
Budaya ‘Utamakan Keselamatan’ Multi Bintang dan Multi Bintang’s ‘safety first’ culture and compliance
kepatuhannya terhadap ketentuan regulasi nasional with all national and local regulations as well as industry
maupun lokal serta standar industri mencerminkan standards reflects our commitment to ensuring the
komitmen kami terhadap jaminan kesejahteraan dari welfare of all our employees. This contributed to the
seluruh karyawan. Hal tersebut telah menyumbang hasil Zero Accident Award awarded to the Tangerang Brewery
berupa Anugerah ‘Penghargaan Nihil Kecelakaan’ oleh by the Governor of Banten in 2018.
Gubernur Banten pada Brewery Tangerang tahun 2018.
Sementara risiko keselamatan (K3) di seluruh site While the health and safety risks at our operational sites
operasional kami dipilah-pilah dan ditanggulangi are comprehensively catalogued and addressed through
melalui serangkaian kebijakan keselamatan, kampanye, safety policies, campaigns, training and equipment,
pelatihan dan perlengkapan, kami juga berkomitmen we are also committed to ensuring the safety of those
untuk menjamin keselamatan mereka yang bekerja working off-site. In 2018 we updated our policy on
di luar site. Pada 2018 kami memperbaharui kebijakan uniforms for brand promoters working in outlets, to
tentang seragam promosi brand di gerai-gerai, guna reduce their risk of exposure to sexual harassment.
mengurangi risiko paparan terhadap kekerasan seksual. Safety on the road is another high priority, and in 2018
Keselamatan perjalanan juga mendapatkan prioritas our entire company fleet was equipped with telematics.
tinggi, dan selama 2018 seluruh armada Perseroan telah This enables us to collect on unsafe driving behaviours
dilengkapi dengan telematik. Piranti ini memungkinkan that can then be addressed through training and
kami untuk mengumpulkan contoh perilaku berkendara awareness raising as well as warnings and penalties.
kurang aman yang kemudian dapat ditayangkan melalui
program pelatihan dan peningkatan kesadaran, serta
peringatan dan penalti.
Informasi lebih jauh tentang program kesehatan More information about our workplace health and
dan keselamatan kerja (K3) dapat dijumpai di bagian safety programs can be found in the Operational Review
Tinjauan Operasional pada halaman 90 dari Laporan section on page 90 of this Annual Report.
Tahunan ini.
FOKUS AREA: KOMUNITAS FOCUS AREA : COMMUNITY

Sungguh penting bagi Perseroan, sebagai warga It is in the Company’s interests, as a business and as a
korporasi dan dunia bisnis yang bertanggungjawab, responsible corporate citizen, to promote the social and
untuk memajukan pemberdayaan sosial dan ekonomi economic empowerment of the communities where we
bagi masyarakat tempatnya menjalankan usaha. work. Our business has a direct economic impact on local
Bisnis kami memiliki dampak ekonomi langsung economies by providing jobs, supporting local vendors,
terhadap perekonomian setempat melalui penyediaan contributing to local infrastructure development
kesempatan kerja, dukungan terhadap para pemasok and paying taxes. We also work directly with local
lokal, kontribusi terhadap pengembangan infrastruktur communities on a range of education and economic
dan pembayaran pajak. Kami juga berinteraksi secara empowerment initiatives designed to strengthen
langsung dengan sejumlah komunitas lokal mengenai community resilience, prosperity and quality of life.
beragam prakarsa pemberdayaan pendidikan dan
ekonomi yang dirancang untuk memperkuat ketahanan,
kesejahteraan dan kualitas hidup masyarakat.

Pendidikan berwawasan lingkungan Environment-based education
Aksi berkelanjutan untuk melestarikan lingkungan Sustainable action to conserve the environment requires
memerlukan kesadaran dan komitmen menyeluruh community-wide awareness and commitment. Our
dari masyarakat. Dukungan kami untuk program support for the Green School program is aimed at
Sekolah Berwawasan Lingkungan bertujuan untuk embedding this awareness among the next generation
menanamkannya di kalangan generasi masa depan so that they can lead the change to more sustainable
sehingga mereka dapat memimpin perubahan bagi cara ways of living in the future.
hidup berkelanjutan di masa depan.
Program Adiwiyata, atau Sekolah Berwawasan The Adiwiyata, or Green School, Program is a joint
Lingkungan, merupakan hasil prakarsa bersama antara initiative of the Ministry of Environment and Forestry
Kementerian Lingkungan Hidup dan Kehutanan and the Ministry of Education and Culture that is
dengan Kementerian Pendidikan dan Kebudayaan designed to develop environmental awareness at an
yang dirancang untuk mengembangkan kesadaran early age through environment-centred curriculums in
lingkungan pada usia dini melalui kurikulum primary, middle and high schools. Participating schools
berwawasan lingkungan di sekolah dasar, lanjutan implement a range of projects and initiatives that are
pertama dan lanjutan atas. Sekolah-sekolah yang helping to change behaviours and reduce negative
berpartisipasi mengimplementasikan serangkaian impacts on the environment, including planting trees,
proyek dan prakarsa yang dapat membantu perubahan building biopores to promote surface water infiltration,
sikap dan mengurangi dampak negatif dari lingkungan, constructing simple wastewater treatment facilities
termasuk penanaman pohon, pembuatan lubang biopori and growing hydroponic vegetables, as well as raising
untuk membantu penyerapan air, membangun fasilitas environmental awareness within their communities.
pengolahan air limbah sederhana dan penanaman
sayuran hidroponik, serta meningkatkan kesadaran
lingkungan di dalam komunitas mereka.
Pada 2018 kami melanjutkan dukungan kami terhadap In 2018 we continued our support for 3 green schools. One
3 Sekolah Berwawasan Lingkungan. Salah satu sekolah of the schools has already achieved National Adiwiyata
tersebut telah meraih status Adiwiyata Nasional, status, while two have received Adiwiyata awards at
sedangkan dua yang lain memperoleh penghargaan the provincial level, and four at the district level. The
Adiwiyata di tingkat provinsi, serta empat di level remaining schools are currently being assessed.
kabupaten. Sejumlah sekolah lain saat ini masih dalam
proses asesmen.
Program Sekolah Berwawasan Lingkungan juga The Green School program also provides opportunities
menyediakan kesempatan bagi karyawan Multi for Multi Bintang’s people to make their own
Bintang untuk melakukan kontribusi sendiri terhadap contribution to our sustainability program. Employees
program keberlanjutan kami. Selama ini para karyawan have volunteered their time and expertise on applying
telah merelakan waktu dan keahlian mereka dalam environmental technologies, hydroponics and building
pelaksanaan teknologi lingkungan, hidroponik dan biopores, among other activities.
pembuatan lubang biopori, diantara kegiatan lainnya.

Masyarakat dan pemberdayaan ekonomi Community and economic empowerment
Komponen utama dari prakarsa pelestarian air Nabung A key component of our Nabung Banyu water
Banyu kami (lihat pada bagian ‘Air’ di atas) adalah conservation initiative (see under ‘Water’, above) is
sumber penghidupan yang lestari. Kami mendukung sustainable livelihoods. We are supporting communities
masyarakat yang tinggal di sekitar hutan gunung living around the forests of Mount Welirang to become
Welirang untuk mandiri dan meningkatkan stabilitas more self-sufficient and achieve greater income stability
penhasilannya dengan menyediakan rumah-rumah by providing community greenhouses. Farmers grow
hijau komunitas. Para petani menanam sayur mayur organic vegetables for their own use and for sale at
organik untuk keperluan mereka sendiri sekaligus untuk the local market, providing a steady stream of income.
dijual ke pasar setempat, sehingga mendapatkan aliran They also grow feed crops for livestock, whose manure
penghasilan yang mantap. Mereka juga menggarap is used both as fertilizer in the greenhouses and to
pertanian untuk tanaman pakan ternak, dan kotorannya produce biogas, which then generates electricity for the
akan digunakan sebagai pupuk di rumah hijau dan community. In 2018, we built 13 greenhouses, to meet
menghasilkan biogas, yang kemudian dimanfaatkan total 25 greenhouses as planned in previous years.
sebagai pembangkit tenaga listrik untuk masyarakat.
Pada 2018, kami membangun 13 rumah hijau, sehingga
memenuhi target pembangunan 25 unit yang dirancang
tahun sebelumnya.
Di Tangerang, kami bekerja bersama dua komunitas In Tangerang, we worked with two urban communities
urban untuk memperkuat ketahanan pangan dan to strengthen their food security and economic
kekuatan ekonomi melalui pertanian hidroponik. resilience through hydroponic farming. In partnership
Melalui kerjasama dengan Universitas Muhammadiyah with Muhammadiyah University and the PERSITA
Tangerang dan para fans pendukung PERSITA Tangerang Supporter Community, we demonstrated
Tangerang, kami menunjukkan bagaimana cara how to make small patches of land economically
membuat sebongkah tanah ang produktif secara productive by growing organic vegetables. The
ekonomis dengan penanaman sayur organik. community in Kotabumi, site of the first pilot project,
Komunitas Kotabumi, area dari proyek percontohan, is already earning around Rp 10,000 for the sale of
telah menghasilkan Rp 10.000 untuk setiap penjualan every 250 grams of organic produce. A second plot was
250 gram organik ang dihasilkan. Tempat kedua telah established in September in Bumiasri.
dibangun di bulan September 2018 di area Bumiasri.

Untuk mendukung upaya penanggulangan polusi To support our efforts to tackle river pollution, 80% of
sungai, 80 % di antaranya berasal dari limbah domestik, which is contributed by domestic waste, we have been
kami telah melakukan kemitraan dengan beberapa LSM partnering with NGOs and the local Environmental
dan Dinas Lingkungan setempat guna memberdayakan Agencies to empower communities to turn their waste
masyarakat untuk mengubah sampah mereka menjjadi into profit. In Mojokerto, we have established 234
nafkah. Di Mojokerto, kami telah mendirikan 234 tempat community waste banks, each involving some 40 to 50
pengumpulan sampah dari masyarakat, masing-masing women, who are earning around Rp 500,000 per month
melibatkan sekitar 40 hingga 50 perempuan, yang each from sorting and selling their household waste.
menghasilkan sekitar Rp 500.000 per bulan dari hasil The project is helping to reduce the amount of solid
memilah dan menjual sampah rumah tangga mereka. waste dumped into rivers, and has earned praise from
Proyek ini membantu mengurangi jumlah limbah padat the local government as well as an award from Heineken
yang dihamburkan ke sungai, dan memperoleh pujian Corporate Affairs. In Tangerang, we have established
dari pemerintah setempat serta hadiah penghargaan four community waste banks called Bintang Gapura and
dari ‘Heineken Corporate Affairs’. Di Tangerang, kami will scale this up over the coming year.
telah membuat empat tempat pengumpulan sampah
yang disebut Bintang Gapura dan akan meningkatkan
skalanya di tahun depan.
Selama 2018, kami juga menunjang prakarsa Pemuda In 2018, we also supported an initiative led by SDG
Penggerak SDG, sebuah LSM yang memfasilitasi Pemuda Penggerak (‘SDG PIPE’), an NGO that is
kalangan muda Indonesia untuk mendorong perubahan facilitating Indonesian youth to drive change in support
guna menunjang Sasaran Pembangunan Berkelanjutan of the Sustainable Development Goals. YSMB is helping
(SDG: Sustainable Development Goals). YSMB membantu to incubate a number of projects that are aligned with
untuk mewujudkan sejumlah proyek yang diselaraskan the Foundation’s objectives on environment and
dengan tujuan Yayasan dalam bidang lingkungan dan community empowerment.
pemberdayaan masyarakat.
Dukungan dan pemulihan bencana Disaster relief and recovery

YSMB telah memimpin upaya-upaya Perseroan untuk YSMB has been leading the Company’s efforts to
membantu para korban bencana alam di tanah air. Di support those affected by natural disasters around the
Lombok, yang diguncang oleh serangkaian gempa bumi country. In Lombok, which was struck by a series of
yang membuat luluh-lantak pada Juli dan Agustus 2018 highly destructive earthquakes in July and August 2018
yang mencerai-beraikan ribuan orang dari tempat tinggal that, displaced thousands of people from their homes,
mereka, kami membagi-bagikan air minuman dan we distributed drinking water and installed water pumps
memasang instalasi pompa air di delapan lokasi untuk at eight locations to ensure a sustainable supply of clean
menjamin pasokan air bersih secara berkelanjutan. water.
Sebagai tanggapan terhadap gempa bumi dan tsunami In response to the earthquake and tsunami that
yang menghancurkan Palu dan Donggala, Sulawesi devastated Palu and Donggala, Central Sulawesi, in
Tengah, pada September, Perseroan melakukan September, the Company collected funds from our
penggalangan dana baik dari karyawan maupun usaha own employees as well as the global operation and
global hingga berjumlah lebih dari Rp 530 juta, yang topped them up to a total of Rp 530 million, which was
kemudian disalurkan langsung sebagai bantuan dan channelled directly to relief and recovery efforts through
pemulihan melalui Palang Merah Indonesia. the Indonesian Red Cross.

KEPATUHAN DENGAN COMPLIANCE WITH
KETENTUAN DAN STANDAR ENVIRONMENTAL REGULATIONS
LINGKUNGAN AND STANDARDS
Keseluruhan fasilitas usaha Multi Bintang mengikuti All Multi Bintang’s operational facilities comply fully
sepenuhnya ketentuan dan standar lingkungan yang with national and local environmental regulations and
ditetapkan pemerintah pusat dan daerah. Pada 2017, standards. In 2017, the Tangerang brewery received
brewery Tangerang memperoleh penghargaan peringkat the Ministry of Environment and Forestry’s second
kedua tertinggi, ‘PROPER’ – dalam aspek manajemen highest rating on its environmental management and
lingkungan dan skema keberlanjutan dari Kementerian sustainability scheme, PROPER. The brewery’s Green
Lingkungan Hidup dan Kehutanan. Anugerah peringkat rating signifies that it has gone ‘beyond compliance’ with
Hijau yang diperoleh brewery menunjukkan bahwa existing regulations and standard by implementing a
Perseroan telah melakukan unjuk-kerja ‘melebihi number of broader social and environmental initiatives.
standar kepatuhan’ dengan mengimplementasikan The brewery will undergo a further PROPER audit after
prakarsa-prakarsa sosial dan lingkungan yang lebih two years. The Company is also certified to the ISO
luas. Brewery tersebut akan menjalani audit PROPER 14001:2004 standard for environmental management,
berikutnya sesudah dua tahun. Perseroan juga and undergoes regular audits to maintain this.
telah memperoleh Sertifikat ISO 14001-2004 untuk
manajemen lingkungan, dan akan melaksanakan audit
secara berkala untuk mempertahankan standar yang
diraih.

Tata Kelola
Perusahaan
C o r p o r a t e G o ve r n a n c e
Bir mencegah batu ginjal.

Sebuah studi yang diterbitkan dalam American Journal
of Epidemiology memperkirakan bahwa sebotol bir yang
dikonsumsi setiap hari mengurangi risiko sebesar 40%.
Beer prevents
kidney stones.
A study published in American
Journal of Epidemiology estimated
that a bottle of beer consumed
every day reduces the risk by 40%.
https://list25.com/25-interesting-beer-facts

tata kelola perusahaan
Corporate
Governance
KOMITMEN TATA KELOLA PERUSAHAAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE

YANG BAIK COMMITMENT
Perseroan bertanggungjawab untuk menciptakan nilai The Company is responsible for creating sustainable
berkelanjutan bagi para pemegang saham dan pemangku value for our shareholders and our stakeholders, who
kepentingan, yang mencakup di antaranya, karyawan include, among others, our employees, customers,
kami, pelanggan, konsumen, otoritas pengendali dan consumers, regulatory authorities and the public. Doing
publik. Pelaksanaan bisnis sesuai dengan standar tata business in accordance with the standards of good
kelola perusahaan yang baik-transparansi, akuntabilitas, corporate governance—transparency, accountability,
tanggungjawab, mandiri dan kewajaran – memberi responsibility, independence and fairness—provides
jaminan kepada seluruh pemangku kepentingan bahwa assurance to all our stakeholders that we are protecting
kami sungguh-sungguh melindungi kepentingannya. their interests. This helps to create the trust between
Hal ini membantu menciptakan rasa saling percaya the Company and our stakeholders that enables our
antara Perseroan dan para pemangku kepentingan business to remain viable and profitable over the long
kami yang memungkinkan bisnis kami tetap layak dan term.
menguntungkan untuk jangka panjang.
Struktur Tata Kelola GCG Structure

Sesuai dengan ketentuan Undang-Undang No. 40/2007 In compliance with the provisions of Law No. 40/2007
tentang Perseroan Terbatas (UU Perseroan), PT Multi regarding Limited Liability Companies (the Company
Bintang Indonesia Tbk memiliki struktur tata kelola Law), PT Multi Bintang Indonesia Tbk has a governance
yang mencakup Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS), structure that consists of the General Meeting of
Dewan Komisaris dan Direksi. Ketiga organ ini masing- Shareholders (GMS), the Board of Commissioners and
masing bersifat independen. RUPS merupakan instansi the Board of Directors. These organs are independent
pengambilan keputusan yang tertinggi, sedangkan of each other. The GMS possesses the highest decision-
Dewan Komisaris bertanggungjawab atas keseluruhan making authority, while the Board of Commissioners is

pengaturan Perseroan dengan menjalankan pengawasan responsible for the overall stewardship of the Company
terhadap pengelolaan dan tata-laksananya, dan by exercising oversight over its management and
Direksi bertanggungjawab atas pengelolaan Perseroan governance, and the Board of Directors is responsible
termasuk perencanaan dan penerapan strateginya. for managing the Company and planning and executing
strategy.
Struktur tata kelola memastikan adanya pemisahan The governance structure ensures a clear separation
yang jelas antara fungsi pengawasan dan pengambilan between the oversight and decision-making functions.
keputusan. Elemen utama lainnya dalam struktur Other key elements in the structure are the Audit
adalah Komite Audit, yang menunjang Dewan Committee, which supports the Board of Commissioners
Komisaris dalam melaksanakan fungsi pengawasannya; in performing its oversight function; the Remuneration
Komite Remunerasi, yang membantu Dewan Komisaris Committee, which supports the Board of Commissioners
dalam perumusan kebijakan remunerasi; Departemen in formulating remuneration policy; the Internal Audit
Audit Internal, yang mendukung fungsi manajemen Department, which supports the risk management and
risiko dan pengendalian internal; serta Sekretaris internal control functions; and the Corporate Secretary,
Perusahaan, yang membantu pelaksanaan komunikasi which supports transparent communication and
dan kepatuhan secara transparan. Mekanisme utama compliance. The principal mechanisms are the internal
meliputi sistem pengendalian internal dan manajemen control and risk management systems, our quality and
risiko, sistem manajemen mutu dan lingkungan serta environmental management systems and our supplier
pedoman bagi pemasok kami. code.
Kerangka kerja tata kelola diperkuat oleh sejumlah The corporate governance framework is underpinned
kebijakan dan ketentuan, termasuk Anggaran Dasar by a number of policies and regulations, including the
Perseroan, yang mengatur tentang peraturan dan Articles of Association, which set out the Company’s
tanggungjawab operasional, Kode Etik Bisnis, yang operational rules and responsibilities, the Code of
menetapkan standar perilaku yang diharapkan dari Business Conduct, which defines the standards of
seluruh anggota institusi, berbagai Piagam Dewan behaviour expected of all members of the organization,
dan Komite serta Pedoman bagi Pemasok. Mekanisme various Board and Committee Charters and the Supplier
dan dokumentasi hal-hal tersebut di atas ditinjau Code. The above mechanisms and documentation
dan diperbaharui secara berkala untuk memastikan are subject to periodic review and updating to ensure
bahwa pranata-pranata tersebut cukup memadai dan that they remain adequate and effective in view of the
efektif dari sudut pandang pertumbuhan bisnis dan growth of the business and developments in the external
pengembangan lingkungan eksternal. environment.
Rapat Umum Pemegang Saham

General Meeting of Shareholders
Dewan Komisaris
Board of Commissioners
Direksi
Board of Directors
Komite Audit Komite Remunerasi

Audit Committee Remuneration Committee

Asesmen Tata Kelola GCG Assessment and
dan Pendayagunaan Strengthening of GCG
Implementasinya Implementation
Asesmen dan pihak asesor Assessment and assessing parties
Perseroan berkomitmen terhadap penyempurnaan tata The Company is committed to the continuous
kelola perusahaan secara berkesinambungan. Seluruh improvement of our corporate governance. All aspects
aspek tata kelola dilakukan peninjauan secara terus- of governance are subject to ongoing review through
menerus melalui fungsi-fungsi Komite Audit, Unit the functions of the Audit Committee, the Internal
Audit Internal dan proses manajemen risiko umum Audit Unit and general risk management and internal
dan pengendalian internal. Bahkan, kami melakukan control processes. In addition, we self-assess the quality
swa-nilai (self-asses) terhadap kualitas dan lingkup and scope of our governance practices every year using
praktik-praktik tata kelola kami setiap tahun dengan the ASEAN Corporate Governance Scorecard (ACGS),
menggunakan ‘ASEAN Corporate Governance Scorecard which is based on the principles of good corporate
(ACGS)’, dengan landasan prinsip-prinsip tata kelola governance developed by the Organisation for Economic
perusahaan yang baik, yang disusun oleh ‘Organisation Cooperation and Development (OECD), and the OJK’s
for Economic Cooperation and Development (OECD)’, recommendations on corporate governance for public
dan rekomendasi OJK tentang tata kelola perusahaan companies.
untuk perusahaan-perusahaan publik.
Perseroan tidak melakukan asesmen eksternal terhadap The Company did not undergo any external assessment
penerapan tata kelola perusahaan kami di tahun 2018. of our corporate governance implementation in 2018.
Kriteria Criteria
Pelaksanaan swa-nilai tata kelola perusahaan kami Our self-assessment of corporate governance is based
didasarkan pada hal-hal berikut: on the following:
• Indikator-indikator ACGS, yang mencakup (1) hak- • T
he indicators of the ACGS, which cover (1)
hak pemegang saham; ((2) perlakuan yang setara shareholders’ rights; (2) equitable treatment of
bagi para pemegang saham; (3) peran para pemangku shareholders; (3) the role of stakeholders; (4) disclosure
kepentingan; (4) kebijakan pengungkapan informasi and transparency; and (5) board responsibilities.
dan transparansi; dan (5) tanggung jawab Dewan.
• T
he recommendations of the Corporate Governance
• R
ekomendasi dari Pedoman Tata Kelola Perusahaan Guidelines for Public Companies issued by Indonesia’s
yang diterbitkan oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK) Financial Services Authority (OJK) in the annex to OJK
Indonesia dalam lampiran Surat Edaran OJK No. 32/ Circular No. 32/SEOJK.04/2015.
SEOJK.04/2015
Hasil asesmen Results

Hasil-hasil swa-nilai ACGS oleh Perseroan diverifikasi The Company’s results on the ACGS self-assessment
oleh Indonesian Institute for Corporate Directorship, were verified by the Indonesian Institute for Corporate
yang mengawasi implementasi ACGS di Indonesia. Directorship, which oversees the ACGS implementation
Selama 2018, Multi Bintang mempertahankan in Indonesia. In 2018, Multi Bintang maintained its
peringkatnya dalam Top 50 Perusahaan Publik di ranking in the top 50 Publicly Listed Companies in
Indonesia berdasarkan skor dari ACGS kami. Indonesia on the basis of our ACGS score.
Pemenuhan kami terhadap rekomendasi OJK pada akhir Our fulfilment of the OJK recommendations as of the
2018 dipaparkan pada tabel di halaman 169-171. end of 2018 is summarised in the table on page 169-171.
Implementasi rekomendasi/ Implementation of recommendations/

penyempurnaan improvements
Selama tahun berjalan kami mengambil berbagai During the year we took a number of measures to
langkah untuk menanggapi hasil temuan asesmen address the findings of the ACGS assessment as well as
ACGS maupun hasil temuan dari audit internal dan our own internal and external audit findings.
eksternal kami.

RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAM GENERAL MEETING OF
SHAREHOLDERS
Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) merupakan The General Meeting of Shareholders (GMS) is the
instansi pengambilan keputusan tertinggi dalam highest decision-making authority in the Company. The
Perseroan. RUPS menyediakan forum bagi pemegang GMS provides a forum for shareholders to engage with
saham untuk berinteraksi dengan, dan meminta and question the Company’s senior management. The
keterangan dari, manajemen senior Perseroan. Dewan Board of Commissioners and the Board of Directors are
Komisaris dan Direksi diwajibkan untuk menyampaikan required to present their accountability reports to the
laporan pertanggungjawaban mereka kepada para shareholders at the GMS. The GMS also has authority,
pemegang saham di RUPS. RUPS juga memiliki within the limits defined by the Company Law and the
kewenangan, dalam batasan yang diatur dalam UU Articles of Association, that is not possessed by either
Perseroan dan Anggaran Dasar Perseroan, yang tidak the Board of Commissioners or the Board of Directors.
dimiliki oleh Dewan Komisaris maupun Direksi.
Seperti yang diatur dalam UU Perseroan dan Anggaran As specified in the Company Law and Multi Bintang’s
Dasar Multi Bintang, para pemegang saham memiliki Articles of Association, the shareholders have the
hak dan kewajiban di RUPS seperti berikut: following rights and responsibilities in the GMS:
• T
o receive and ratify the Company’s Annual Report;
• M enerima dan mengesahkan Laporan Tahunan • T
o determine the appropriation of the profits of the
Perseroan; Company, including the distribution of dividends to
• Menetapkan pembagian laba Perseroan, termasuk shareholders;
pembayaran dividen kepada para pemegang saham; • T
o determine the remuneration of the members of the
• Menetapkan remunerasi para anggota Dewan Board of Commissioners and Board of Directors;
Komisaris dan Direksi; • T
o appoint and dismiss the members of the Board of
• Mengangkat dan memberhentikan anggota Dewan Commissioners and/or the Board of Directors,
Komisaris dan/atau anggota Direksi; • T
o approve important corporate actions in connection
• Memberikan persetujuan terhadap tindakan with the management of the Company.
(aksi) korporasi yang penting berkaitan dengan
pengelolaan Perseroan.
Hasil-hasil keputusan RUPS diambil berdasarkan The resolutions agreed at the GMS are taken in the
kepentingan memenuhi sasaran dan tujuan bisnis interests of fulfilling the Company’s long-term business
Perseroan dalam jangka-panjang. Tanpa berprasangka goals and objectives. Without prejudicing the power and
buruk terhadap kekuasaan dan kewenangan RUPS, authority of the GMS, shareholders cannot intervene
para pemegang saham tidak dapat memengaruhi against the execution of the tasks, functions and
pelaksanaan dari tugas, fungsi dan kewenangan dari authority of the Board of Commissioners and the Board
Dewan Komisaris dan Direksi dalam melaksanakan of Directors in carrying out their rights and obligations
hak dan kewajibannya berdasarkan Anggaran Dasar under the Articles of Association and the prevailing
Perseroan dan ketentuan yang berlaku. legislation.
RUPS terdiri atas Rapat Umum Pemegang Saham The GMS comprises the Annual General Meeting
Tahunan (RUPST) dan Rapat Umum Pemegang of Shareholders (AGMS) and any Extraordinary
Saham Luar Biasa (RUPSLB). Sebagai perusahaan General Meeting of Shareholders (EGMS). As a public
publik yang menjalankan usaha berdasarkan UU company operating under Indonesian Company Law,
Perseroan Indonesia, Multi Bintang diwajibkan untuk Multi Bintang is required to hold an Annual General
menyelenggarakan Rapat Umum Pemegang Saham Meeting of Shareholders no later than six months after
Tahunan tidak lebih dari enam bulan sesudah akhir tahun the end of the financial year. In addition, one or more
fiskal. Selain itu, bila dipandang perlu, Rapat Umum Extraordinary General Meetings of Shareholders may
Pemegang Saham Luar Biasa dapat diselenggarakan satu be held whenever deemed necessary. The Company
kali ataupun lebih. Pada 2018, Perseroan melaksanakan held one Annual General Meeting of Shareholders and
satu kali Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan dan one Extraordinary General Meeting of Shareholders
satu kali Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa. in 2018. The details and resolutions of those meetings
Rincian dan hasil-hasil keputusan masing-masing are provided below, together with the resolutions of the
pertemuan disajikan di bawah, bersama dengan hasil- GMS held in 2017.
hasil keputusan dari RUPS tahun 2017.

Tata Cara RUPS GMS Procedures
Hasil keputusan RUPST diambil secara konsensus, yang AGMS resolutions are adopted by consensus, reached
dicapai melalui musyawarah. Apabila konsensus tidak through deliberation. If a consensus cannot be reached,
dapat tercapai, hasil keputusan dapat diambil secara a resolution may be adopted on the basis of a vote, using
voting, menggunakan rumus yang diperhitungkan a formula calculated on the number of shares owned by
dari jumlah saham yang dimiliki oleh masing-masing each shareholder. The votes are counted, validated and
pemegang saham. Hasil voting selanjutnya dihitung, announced directly by a notary as an independent party.
disahkan dan diumumkan langsung oleh notaris sebagai
pihak independen.
Direksi, Dewan Komisaris dan manajemen senior The Company’s Board of Directors, Board of
Perseroan, serta Auditor eksternal, notaris, penasehat Commissioners and senior management, as well as
hukum dan pencatat saham, seluruhnya hadir di RUPST the external Auditor, notary, legal counsel and share
untuk menanggapi pertanyaan dan pengharapan para registrar, were all present at the AGMS to address
pemegang saham. shareholders’ questions and concerns.
Pelaksanaan Rapat Umum Pemegang Annual General Meeting of Shareholders

Saham Tahunan 2018 Implementation in 2018
Perseroan menyelenggarakan Rapat Umum Pemegang The Company held its Annual General Meeting
Saham Tahunan (RUPST) pada 17 April 2018 di Hotel of Shareholders (AGMS) on 17 April 2018 at the
Dharmawangsa, Jakarta Selatan. Dharmawangsa Hotel, South Jakarta.
Untuk meningkatkan partisipasi pemegang saham To encourage maximum shareholder participation at the
secara maksimal di RUPST, Perseroan berdasarkan AGMS, the Company complied with the provisions of
ketentuan Anggaran Dasar Perseroan dan Peraturan the Articles of Association and OJK Regulation No. 32/
OJK No. 32/POJK.04/2014 tentang Perencanaan dan POJK.04/2014 regarding the Planning and Organisation
Penyelenggaraan Rapat Umum Pemegang Saham of the General Meeting of Shareholders of a Public
sebuah perusahaan publik, yaitu: Company, as follows:
1.
Pengumuman RUPST dipublikasikan di dua surat 1. The announcement of the AGMS was published in
kabar harian, website Perseroan dan website Bursa two daily newspapers, on the Company’s website and
Efek dalam waktu tidak kurang dari 15 hari sebelum on the Stock Exchange’s website not less than 15 days
RUPST; prior to the AGMS.
2. Panggilan RUPST dipublikasikan di dua surat kabar 2. The notice of the AGMS was published in two daily
harian, website Perseroan dan website Bursa Efek newspapers, on the Company’s website and on the
dalam waktu tidak kurang dari 21 hari sebelum RUPST. Stock Exchange’s website not less than 21 days prior
Panggilan RUPST menyatakan siapa yang berhak to the AGMS. The notice of the AGMS stated who is
hadir dan bagaimana prosedur untuk mewakilkan hak entitled to attend and the procedure for assigning
suara untuk keperluan voting; proxies for voting purposes.
3. Penyerahan bukti bahwa Pengumuman dan Panggilan 3. Proof that the announcement and notice of the AGMS
RUPST telah dipublikasikan di surat-surat kabar were published in daily newspapers was submitted in
harian telah disampaikan sesuai ketentuan OJK. accordance with OJK rules.
Rapat Umum Pemegang Saham Luar Extraordinary General Meeting of

Biasa 2018 Shareholders in 2018
Perseroan menyelenggarakan Rapat Umum Pemegang The Company held an Extraordinary General Meeting
Saham Luar Biasa (RUPSLB) pada 6 Desember 2018 di of Shareholders (EGMS) on 6 December 2018 at the
Hotel Dharmawangsa, Jakarta Selatan. Dharmawangsa Hotel, South Jakarta.
Perseroan berupaya memastikan partisipasi The Company sought to ensure maximum shareholder
pemegang saham sepenuhnya dalam RUPSLB dengan participation in the EGMS by complying with the
melaksanakan kepatuhan terhadap ketentuan- following requirements specified by the Company’s
ketentuan yang diatur dalam Anggaran Dasar Perseroan Articles of Association and OJK Regulation No. 32/
dan Peraturan OJK No. 32/POJK.04/2014: POJK.04/2014:
1.
Pengumuman dan Panggilan RUPST telah 1. The announcement and the notice of the EGMS were

dipublikasikan di surat-surat kabar harian, website published in daily newspapers, on the Company’s
Perseroan dan website Bursa Efek; website and on the Stock Exchange’s website.
2.
Bukti Pengumuman dan Panggilan RUPSLB telah 2. Evidence of the announcement and the notice of the
disampaikan sesuai ketentuan OJK. EGMS was submitted according to OJK rules.
3.
PRUPSLB dihadiri oleh Direksi, Dewan Komisaris 3. The EGMS was attended by the Company’s Board
dan manajemen senior Perseroan serta pihak-pihak of Directors, Board of Commissioners and senior
terkait lainnya seperti notaris, penasehat hukum, dan management as well as other parties such as the
pencatat saham. notary, legal counsel, and share registrar.
4.
Hasil-hasil keputusan RUPST dan RUPSLB telah 4. The resolutions of the AGMS and EGMS were
diumumkan di surat-surat kabar harian sesuai dengan announced in daily newspapers in accordance with
ketentuan OJK dan tersedia di website Perseroan OJK Rules and are available on the Company’s website
www.multibintang.co.id/investor/informasi kepada at www.multibintang.co.id/investor/announcement.
pemegang saham/pengumuman.
Implementasi dari Keputusan RUPST dan RUPSLB tahun 2018 dan 2017
Implementation of the Decisions of the AGMS and EGMS in 2018 and 2017
Keputusan Disetujui oleh Pelaksanaan

Resolution Approved by Execution
RUPST 2018 17 April 2018

AGMS 2018 17 April 2018
Menyetujui Laporan Tahunan 2017 dan 100% dari jumlah saham dengan hak voting Dilaksanakan dalam RUPS 2018
mengesahkan Laporan Keuangan, termasuk yang sah Fulfilled at the 2018 AGMS
laporan tugas pengawasan Dekom Perseroan 100% of shares with legitimate voting rights.
seperti yang tertera dalam Laporan Tahunan
2017
To approve the 2017 Annual Report and to ratify
the Financial Statements, including the report of
the supervisory duties of the BOC of the Company
as set forth in the 2017 Annual Report
Menyetujui dividen final sebesar Rp 487/saham. 100% dari jumlah saham dengan hak voting Sudah dilaksanakan.
To approve the final dividend in the amount of yang sah Pembayaran dilakukan pada 18 Mei 2018
Rp 487/share. 100% of shares with legitimate voting rights Fulfilled.
Payment made on 18 May 2018
Memberi wewenang kepada Dekom menunjuk 97,89% dari jumlah saham dengan hak voting Sudah dilaksanakan.
kantor akuntan publik terdaftar untuk mengaudit yang sah Menunjuk KAP Satrio Bing Enny & Rekan
buku-buku Perseroan dan menetapkan 97.89% of shares with legitimate voting rights
remunerasi KAP yang bersangkutan untuk tahun Fulfilled. Appointed KAP Satrio Bing Enny &
yang berakhir pada 31 Des. 2017. Rekan
To authorize the BOC to appoint a registered
public accountant to audit the books of the
Company and determine the remuneration of
such public accountant for the year ending on 31
Dec 2017.
Memberi wewenang kepada Dekom untuk 99,46% dari jumlah saham dengan hak voting Dilaksanakan sesudah RUPS 2018
menetapkan remunerasi bagi anggota Dekom yang sah Fulfilled after the AGMS 2018
dan Direksi. 99,46% of shares with legitimate voting rights
To authorize the BOC to determine the
remuneration of the members of the BOC and the
BOD.
Kehadiran:
Attendance:
Komisaris Commissioners Direktur Directors Pemegang Saham Shareholders

Cosmas Batubara (Pres. Commissioner) Chin Kean Huat (Pres. Director) 1.822.040.003 saham atau 86,48% dari
Wahyu Hidayat Erik Pieter Mul jumlah total hadir atau diwakilkan
Nicolaas Adrianus Vervelde Bambang Britono
Jasper Christiaan Hamaker Chew Boon Hee 1,822,040,003 shares or 86.48% of the
total were present or represented
RUPSLB 6 Desember 2018

EGMS 6 December 2018
Menyetujui pengangkatan seorang anggota 100% saham dengan hak voting yang sah. Telah dilaksanakan.
Dekom Perseroan 100% of shares with legitimate voting rights Komisaris baru telah mengemban jabatannya
To approve the appointment of a member of the pada 6 Desember 2018
BOC of the Company. Fulfilled.
New Commissioner took up post on 6
December 2018

Kehadiran:
Attendance:

Sumantri Slamet Maarten Hoedemaker jumlah total saham hadir atau diwakilkan
Nicolaas Adrianus Vervelde Bambang Britono 1,802,249,261 shares or 85.54% of the
Jasper Christiaan Hamaker Chew Boon Hee total were present or represented
RUPST 18 April 2017

AGMS 18 April 2017
Menyetujui Laporan Tahunan 2016 dan 100% saham dengan hak voting yang sah. Dilaksanakan dalam RUPS 2017
mengesahkan Laporan Keuangan, termasuk 100% of shares with legitimate voting rights. Fulfilled at the 2017 AGMS
laporan tugas pengawasan Dekom Perseroan
seperti yang tertera dalam Laporan Tahunan
2016.
To approve the 2016 Annual Report and to ratify
the Financial Statements, including the report of
the supervisory duties of the BOC of the Company
as set forth in the 2016 AR.
Menyetujui dividen final sebesar Rp 371/saham 100% saham dengan hak voting yang sah Sudah dilaksanakan.
To approve the final dividend in the amount of 100% of shares with legitimate voting rights Pembayaran dilakukan pada 18 Mei 2017
Rp 371/share. Fulfilled.
Payment made on 18 May 2017
Memberi wewenang kepada Dekom menunjuk 97,89% saham dengan hak voting yang sah Sudah dilaksanakan. Menunjuk KAP Satrio
kantor akuntan publik terdaftar untuk mengaudit 97.89% of shares with legitimate voting rights Bing Eny & Rekan
buku-buku Perseroan dan menetapkan Fulfilled. Appointed KAP Satrio Bing Eny &
remunerasi KAP yang bersangkutan untuk tahun Rekan
yang berakhir pada 31 Des. 2017.
To authorize the BOC to appoint a registered
public accountant to audit the books of the
Company and determine the remuneration of
such public accountant for the year ending on 31
Dec 2017.
Menyetujui pengangkatan kembali para anggota 97,72% saham dengan hak voting yang sah Dilaksanakan pada RUPST 2017
Direksi dan Dekom Perseroan. 97.72% of shares with legitimate voting rights Fulfilled at the AGMS 2017
To approve the reappointment of the members of
the BOD and BOC of the Company.
Memberi wewenang kepada Dekom untuk 100% saham dengan hak voting yang sah Dilaksanakan sesudah RUPST 2017
menetapkan remunerasi bagi anggota Dekom 100% of shares with legitimate voting rights Fulfilled after the AGMS 2017
dan Direksi
To authorize the BOC to determine the
remuneration of the members of the BOC and the
BOD.
Kehadiran:
Attendance:

Wahyu Hidayat Erik Pieter Mul jumlah total hadir atau diwakilkan
Sumantri Slamet Bambang Britono 1,815,647,402 shares or 86.17% of the
Frans Erik Eusman Chew Boon Hee total were present or represented
Theodorus A.F. de Rond
Jasper Christiaan Hamaker
RUPSLB 30 Oktober 2017

EGMS 30 October 2017
Menyetujui pengangkatan seorang anggota 97,9% saham dengan hak voting yang sah Sudah dilaksanakan.
Dekom Perseroan. 97.9% of shares with legitimate voting rights Komisaris baru mengemban jabatannya pada
To approve the appointment of a member of the 30 Oktober 2017
BOC of the Company. Fulfilled.
New Commissioner took up post on 30
October 2017
Kehadiran:
Attendance:

Cosmas Batubara (Pres. Commissioner) Chin Kean Huat (Pres. Director) 1.828.124.962 shares or 86,29% dari total
Wahyu Hidayat Erik Pieter Mul saham hadir atau diwakilkan
Sumantri Slamet Bambang Britono 1,828,124,962 shares or 86.29% of the
Jasper Christiaan Hamaker Chew Boon Hee total were present or represented

DEWAN KOMISARIS THE BOARD OF COMMISSIONERS
Dewan Komisaris memiliki tanggungjawab utama The Board of Commissioners is primarily responsible
dalam penata-kelolaan dan penata-layanan Perseroan. for the governance and stewardship of the Company.
Dewan mengawasi pengelolaan Perseroan, aset dan It supervises the Board of Directors’ management of
operasional bisnis oleh Direksi, serta memberi saran the Company, its assets and business operations, and
dan pengarahan mengenai perencanaan strategis, advises and guides them on strategic planning, the
penerapan strategi global dan lokal, tata kelola execution of global and local strategies, corporate
perusahaan dan implementasi dari peraturan-peraturan governance and the implementation of the Company’s
Perseroan. Dewan Komisaris bertanggungjawab kepada statutes. The Board of Commissioners reports to the
Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Annual General Meeting of Shareholders.
Tugas dan Tanggungjawab Dewan Duties and Responsibilities of the Board

Komisaris of Commissioners
Anggaran Dasar Perseroan mengatur tugas-tugas The Company’s Articles of Association specify the
Dewan Komisaris sebagai berikut: duties of the Board of Commissioners as follows:
1. Melaksanakan pengawasan terhadap Direksi dalam 1. To exercise oversight over the Board of Directors in
mengelola dan menjalankan Perseroan, melakukan managing and running the Company, to carry out
pekerjaan lain yang mungkin ditugaskan dari waktu other work as may be assigned from time to time by a
ke waktu oleh RUPS, memberi saran kepada Direksi, General Meeting of Shareholders, to give advice to the
dan menyelesaikan masalah-masalah lain seperti Board of Directors, and to execute other matters as
yang ditetapkan dalam Anggaran Dasar Perseroan, stipulated in the Company’s Articles of Association,
termasuk mengambil tindakan preventif dan korektif, including taking preventive and corrective actions,
hingga tindakan pemberhentian anggota Direksi; up until the dismissal of members of the Board of
2. Memantau risiko bisnis yang dihadapi Perseroan dan Directors;
kecukupan langkah-langkah manajemen risiko dalam 2. To monitor the Company’s business risks and
mendaya-gunakan pengendalian internal. the adequacy of risk management measures in
3. Memantau implementasi tata kelota perusahaan yang implementing internal control;
baik dalam aktivitas bisnis Perseroan; 3. To monitor the implementation of good corporate
4. Memastikan bahwa Direksi telah mengindahkan governance in the Company’s business activities;
aspirasi para pemangku kepentingan. 4. To ensure that the Board of Directors has upheld the
interests of the stakeholders.
Dalam pelaksanaan tugas mereka, para anggota Dewan In carrying out their duties, the members of the Board
Komisaris diwajibkan dari waktu ke waktu bertindak of Commissioners are required at all times to act in the
untuk kepentingan terbaik Perseroan dan para best interests of the Company and its stakeholders.
pemangku kepentingannya.
Piagam Dewan Board Charter

Tugas dan tanggung jawab Dewan Komisaris juga tata The duties and responsibilities of the Board of
laksana Dewan diatur dalam Anggaran Dasar Perseroan. Commissioners as well as the Board procedures are
Piagam Dewan sedang dalam tahap penyelesaian defined in the Articles of Association. A Board Charter
terakhir dan akan diterbitkan pada 2019. is in process for finalization and will be issued in 2019.
Pengangkatan dan Pemberhentian Appointment and Dismissal of the Board

Dewan Komisaris of Commissioners
Anggota Dewan Komisaris diangkat oleh Rapat Umum Members of the Board of Commissioners are appointed
Pemegang Saham Tahunan selama masa jabatan yang by the Annual General Meeting of Shareholders for
berlangsung sejak tanggal penunjukan oleh RUPST a term that extends from the date determined at the
hingga saat penutupan RUPST yang ketiga sesudah AGMS until the closing of the third AGMS after the
pengangkatan Komisioner terkait. Sesudah masa appointment of the Commissioner concerned. Upon
jabatannya berakhir, Komisaris dapat diangkat kembali completion of this term, Commissioners may be re-
untuk periode berikutnya. Apabila anggota Dewan

diberhentikan sebelum masa jabatannya berakhir, appointed for further terms. If a member is replaced
anggota Dewan yang baru akan menjalankan fungsinya prior to the end of his or her term, the new member
hingga berakhirnya masa jabatan yang tersisa dari para will serve for the remaining term of office of the other
anggota Dewan yang lain, kecuali ditetapkan lain oleh members still serving, unless decided otherwise by the
RUPST. AGMS.
Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan memiliki The Annual General Meeting of Shareholders has
kewenangan untuk memberhentikan setiap anggota the authority to dismiss any member of the Board of
Dewan Komisaris sebelum masa jabatannya berakhir, Commissioners before the expiration of their term if he
apabila anggota tersebut: (a) tidak dapat menjalankan or she: (a) cannot perform his/her duties properly, (b)
tugasnya dengan baik, (b) tidak dapat melaksanakan does not implement the regulations and/or the corporate
ketentuan dan/atau peraturan-peraturan Perseroan, statutes, (c) is declared bankrupt or under remission
(c) dinyatakan bangkrut atau sedang menjalani remisi based on a court decision, (d) is found guilty by a legally
berdasarkan keputusan pengadilan, (d) dinyatakan binding court decision, (e) resigns, or (f ) passes away.
bersalah melalui keputusan pengadilan yang bersifat
mengikat, (e) mengundurkan diri, atau (f ) meninggal
dunia.
Komisaris Independen Independent Commissioners

Keberadaan Dewan yang independen memberi jaminan An independent Board provides assurance for the
bagi para pemegang saham Perseroan bahwa mereka Company’s shareholders that they will receive equal
akan memperoleh perlakuan dan perlindungan yang treatment and protection, and that the Company operates
setara, dan bahwa Perseroan menjalankan usahanya legally. The Company’s independent commissioners
secara sah. Komisaris Independen Perseroan mewakili represent the public, as a minority shareholder, in
publik, sebagai pemegang saham minoritas, dalam overseeing the Company’s performance. The Company
mengawasi kinerja Perseroan. Perseroan memiliki tiga has three Independent Commissioners (including the
Komisaris Independen (termasuk Presiden Komisaris), President Commissioner), who have no affiliation either
yang tidak memiliki afiliasi apa pun baik dengan pihak with the Company or its controlling shareholder. As
Perseroan maupun pemegang saham pengendali. Maka, such, 50% of the Board is independent, meaning that
dengan 50% anggota Dewan berstatus independen the Company complies with OJK Regulation No. 33/
berarti Perseroan telah mematuhi peraturan OJK POJK.04/2014 dated 8 December 2015 regarding the
No. 33/POJK.04/2014 tertanggal 8 Desember 2015 Board of Directors and Board of Commissioners of an
mengenai Direksi dan Dewan Komisaris dari Emiten Issuer or Public Company, which specifies that at least
atau Perusahaan Publik, yang mewajibkan sekurang- 30% of the Board members must be independent.
kurangnya 30% anggota Dewan adalah independen.
Kriteria Pengangkatan Komisaris Independent Commissioner Appointment

Independen Criteria
Sejalan dengan kebijakan Perseroan dan Peraturan OJK In line with Company policy and OJK Regulation No.
No. 33/POJK.04/2014, seorang Komisaris Independen 33/POJK.04/2014, an Independent Commissioner is a
merupakan anggota Dewan Komisaris yang berasal member of the Board of Commissioners from outside of
dari luar Perseroan dan memenuhi persyaratan sebagai the Company who fulfils the following conditions:
berikut: 1. Has not worked for the Company, nor had authority or
1.
Belum pernah bekerja untuk Perseroan, maupun responsibility to plan, lead, control and supervise the
memiliki kewenangan atau tanggung jawab untuk Company’s activities in the last six (6) months;
merencanakan, memimpin, mengendalikan dan 2. Does not have shares in the Company, either directly
mengawasi aktivitas Perseroan dalam 6 (enam) bulan or indirectly;
terakhir; 3. Is not affiliated with the Company or any other
2. Tidak memiliki saham Perseroan, baik secara members of the Board of Commissioners, the Board
langsung maupun tidak langsung; of Directors, or major shareholders of the Company;
3. Tidak berafiliasi dengan Perseroan atau para anggota and
Dewan Komisaris, Direksi, atau pemegang saham 4. Does not have a business relationship, either directly
utama Perseroan; dan or indirectly, related to the Company’s business
4. Tidak memiliki hubungan usaha, baik secara langsung activities.

maupun tidak langsung, yang terkait dengan
aktivitas bisnis Perseroan.
Remunerasi Dewan Komisaris Remuneration of the Board of

Commissioners
Silahkan baca bagian ‘Kebijakan Remunerasi untuk Please see the section ‘Remuneration Policy for the
Dewan Komisaris dan Direksi’ pada halaman 145 Board of Commissioners and Board of Directors’ on
Laporan Tahunan ini. page 145 of this Annual Report.
Orientasi untuk Dewan Komisaris Orientation for the Board of

Commissioners
Setiap anggota Dewan Komisaris yang baru ditunjuk Newly appointed members of the Board of
akan memperoleh panduan secara menyeluruh tentang Commissioners receive a thorough orientation to
Perseroan, rumusan strategi, sistem operasi, kebijakan the Company, its strategies, operations, governance
tata kelola, nilai-nilai dan Kode Etik Bisnis. policies, values and Code of Business Conduct.
Program orientasi telah diberikan kepada Bp Yong Weng An orientation was provided for Mr Yong Weng Hong,
Hong, sebagai anggota Dewan yang baru diangkat pada who was appointed to the Board in December 2018.
Desember 2018.
Pengembangan Kompetensi Dewan Competency Development of the Board

Komisaris of Commissioners
Setiap Komisaris dianjurkan untuk menjalankan proses Each Commissioner is expected to undertake
pembelajaran dan pengembangan profesional secara continuous learning and professional development
terus-menerus selama masa jabatannya agar senantiasa throughout their term to keep themselves up-to-
faham terhadap perkembangan terbaru di bidang date with recent developments in the industry, the
industri, regulasi dan praktik-praktik terbaik, serta regulatory environment and best practices, as well as
setiap hal yang memungkinkan pelaksanaan tugasnya any other matters that will enable them to carry out their
secara efektif. Pembelajaran tersebut dapat meliputi duties effectively. This may include attending relevant
keikutsertaan pada seminar, pelatihan dan konferensi seminars, trainings and conferences.
yang relevan.
Komposisi Dewan Komisaris 2018 Composition of the Board of

Commissioners in 2018
Dewan Komisaris saat ini terdiri atas enam anggota, The Board of Commissioners currently comprises
tiga di antaranya berstatus independen. Keanggotaan six members, three of whom are independent. The
Dewan per 31 Desember 2018 adalah seperti berikut: membership of the Board as at 31 December 2018 was
as follows:
Nama Jabatan Awal Masa Akhir Masa Periode

Name Position Jabatan Jabatan Period
Term started Term ends
Cosmas Batubara Presiden Komisaris-Independen 1998 2020 8

President Commissioner - Independent
Sumantri Slamet Komisaris Independen 2014 2020 2
Wahyu Hidayat Komisaris Independen 2015 2020 2
Nicolaas Adrianus Vervelde Komisaris 2017 2020 1
Commissioner
Jasper Christiaan Hamaker Komisaris 2015 2020 2
Commissioner
Yong Weng Hong Komisaris 2018 2020 1
Commissioner

Rapat Dewan Komisaris 2018 Board of Commissioners’ Meetings in
2018
Sesuai dengan Peraturan OJK No. 33/POJK.04.2014 dan In compliance with OJK Regulation No. 33/POJK.04.2014
seperti yang diatur dalam Anggaran Dasar Perseroan, and as specified in the Articles of Association, the Board
Dewan Komisaris mengadakan pertemuan sekurang- of Commissioners meets at least six times a year.
kurangnya enam kali per tahun.
Dewan Komisaris mengadakan enam kali rapat pada The Board of Commissioners held 6 meetings in 2018, as
2018, dengan detail seperti pada tabel dibawah ini : detailed in the table below.
Nama Jabatan 1 2 3 4 5 6 Jumlah Jumlah Persentase

Name Position Rapat Kehadiran Kehadiran
9 Feb 17 Apr 24 May 17 Jul 30 Oct 6 Dec No. of Number Attendance
2018 2018 2018 2018 2018 2018 Meetings Attended Percentage
Cosmas Presiden Komisaris- √ √ √ √ √ √ 6 6 100%

Batubara Independen
President Commissioner -
Independent
Sumantri Komisaris Independen √ X √ √ √ √ 6 5 83%
Slamet Independent
Commissioner
Wahyu Komisaris Independen √ √ √ √ √ √ 6 6 100%
Hidayat Independent
Commissioner
Nicolaas Komisaris √ √ √ √ √ √ 6 6 100%
Adrianus Commissioner
Vervelde
Jasper Komisaris √ √ √ √ √ √ 6 6 100%
Christiaan Commissioner
Hamaker
Henricus Komisaris √ X √ X √ 5 3 60%
Petrus van Commissioner
Zon*
Yong Weng Komisaris √ 1 1 100%
Hong** Commissioner
Rata-Rata Kehadiran Dewan Komisaris: 91.86%
Average Meeting Attendance of the Board of Commissioners:
* Sampai dengan 6 Desember 2018 ** Mulai 6 Desember 2018
* Until 6 December 2018 **From 6 December 2018
Agenda Rapat Dewan Komisaris BoC Meeting Agendas

Rapat membahas, antara lain, masalah strategi korporasi The Board discussed, among other matters, corporate
dan hasilnya, lingkungan pasar, tata kelola, termasuk strategies and results, the market environment,
laporan dan rekomendasi dari Komite Audit dan Komite governance, including reports and recommendations
Remunerasi, tanggung jawab korporasi, perkembangan from the Audit Committee and Remuneration
audit eksternal dan perkembangan regulasi mutakhir. Committee, corporate responsibility, the progress of the
external audit, and regulatory updates.
Asesmen kinerja Dewan Komisaris Performance assessment of the Board

Committees
Dewan Komisaris telah membentuk Komite Audit dan The Board of Commissioners has established an Audit
Komite Remunerasi untuk mendukung Dewan dalam Committee and a Remuneration Committee to support
melakukan fungsi pengawasannya. the Board in its oversight functions.
Selama tahun pelaporan, Dewan Komisaris melakukan During the year, the Board of Commissioners evaluated
evaluasi terhadap kinerja kedua komite berdasarkan the performance of both committees on the basis of the
realisasi dari kerangka acuan dan pencapaian tujuan yang fulfilment of their respective terms of reference and
bersangkutan seperti tercantum dalam rencana kerja their achievement of the objectives specified in their
tahunan mereka. Kesimpulannya adalah bahwa Komite annual work plans. It found that the Audit Committee

Audit telah memberikan masukan dan rekomendasi provided constructive input and recommendations on
yang konstruktif terhadap pelaporan keuangan the company’s financial reporting, internal controls,
Perseroan, pengendalian internal, manajemen risiko, risk management, compliance and the external audit,
kepatuhan dan audit eksternal, dan bahwa Komite and the that the Remuneration Committee made well-
Remunerasi telah membuat rekomendasi yang faktual supported recommendations on fair compensation for
tentang kompensasi yang layak bagi anggota Dewan. the Boards. The Board of Commissioners is therefore
Dewan Komisaris karena itu merasa puas karena kedua satisfied that both committees operated effectively.
komite telah menjalankan tugasnya secara efektif.
Fungsi Nominasi Nomination Function

Di Multi Bintang, fungsi nominasi dijalankan oleh At Multi Bintang, the nomination function is performed
Dewan Komisaris, sesuai dengan ayat 11 dari Peraturan by the Board of Commissioners, as provided for in article
OJK No. 34/POJK.04/2014. 11 of OJK regulation POJK No. 34/POJK.04/2014.
Dewan Komisaris merekomendasikan satu nominasi The Board of Commissioners made one nomination
pada Rapat umum Pemegang Saham 2018: yaitu recommendation to the General Meeting of Shareholders
pengangkatan Bp Yong Weng Hong sebagai anggota in 2018: namely the appointment of Mr. Yong Weng
Dewan Komisaris untuk menggantikan Bp Henricus Hong to the Board of Commissioners to replace Mr.
Petrus van Zon yang mengundurkan diri dari Dewan. Henricus Petrus van Zon who retired from the Board.
DIREKSI THE BOARD OF DIRECTORS

Direksi memiliki tanggung jawab utama untuk The Board of Directors is primarily responsible for
mengelola Perseroan, menetapkan arah strategis managing the Company, determining its strategic
dan menjaga aset Perseroan demi kepentingan para direction and safeguarding its assets in the interests of
pemegang saham. the shareholders.
Direksi memenuhi tanggung jawab atas langkah- The Board of Directors accounts for its management
langkah pengelolaannya dalam bentuk laporan tahunan actions in the form of an annual report to the
kepada para pemegang saham, yang disajikan dalam Shareholders, presented at the AGMS.
forum RUPS.
Tugas dan Tanggung Jawab Direksi Duties and Responsibilities of the Board
of Directors
Seperti terinci dalam Piagam Direksi, tugas dan As specified in the Board Charter, the duties and
tanggung jawab Direksi adalah sebagai berikut: responsibilities of the Board of Directors are as follows:
A. Tugas dan Tanggungjawab A. Duties and Responsibility
1. Seperti yang tercantum dalam Anggaran Dasar 1 . As specified in the Company’s Articles of Association
Perseroan dan sejalan dengan ketentuan and in accordance with the prevailing laws and
undang-undang dan peraturan yang berlaku, regulations, the Board of Directors shall be fully
Direksi bertanggung jawab sepenuhnya untuk responsible to carry out all activities related to
melaksanakan semua kegiatan yang berkaitan the Company’s management in the interest of the
dengan pengelolaan Perseroan demi kepentingan, Company and in accordance with the Company’s
dan sejalan dengan, tujuan Perseroan. objectives.
2. Dalam pelaksanaan tugasnya, Direksi memiliki 2 . In carrying out their duties, the Board of Directors
kekuasaan dan kewenangan yang melekat sesuai has the power and authorities vested in them
dengan ketentuan perundang-undangan yang respectively pursuant to the relevant laws and the
berlaku dan Anggaran Dasar Perseroan. Company’s Articles of Association.
3. D alam menjalankan tugasnya, Direksi secara 3 . In performing their duties, the Board of Directors
konsisten mematuhi prinsip-prinsip tata kelola consistently adheres to the principles of good
perusahaan yang baik dan tanggung jawab sosial corporate governance and corporate social
Perseroan. responsibility.
4 . Direksi memiliki tanggung jawab secara menyeluruh 4 . The Board of Directors has overall responsibility

terhadap manajemen risiko dan untuk meninjau for the management of risk and for reviewing the
efektivitas dari sistem pengendalian internal dan effectiveness of the system of internal control and
pendekatan manajemen risiko. risk management approach.
B. Kewenangan B. Authority
Direksi dipercaya untuk mewakili Perseroan baik di The Board of Directors is empowered to represent the
dalam maupun di luar pengadilan berkaitan dengan Company in or outside a court of law on any matter
setiap permasalahan dan dalam kesempatan apapun, and in any events, bind the Company to other parties
mengikatkan Perseroan dengan pihak lain dari to the Company and to take all actions relating to
Perseroan dan untuk mengambil tindakan apapun management and ownership with certain exceptions
yang berkaitan dengan manajemen dan kepemilikan, as provided in the regulations, corporate statutes and/
dengan pengecualian tertentu seperti yang ditetapkan or GMS’ decisions.
dalam peraturan, ketentuan Perseroan dan/atau
keputusan RUPS.
C. Lingkup Kerja C. Scope of Work

Untuk memungkinkan para Direktur bekerja To enable the Directors to perform effectively
maksimal secara efektif dan efisien, Direksi and efficiently, the Board of Directors distributes
melakukan pembagian tugas dan tanggungjawab specific tasks and responsibilities according to the
yang spesifik sesuai dengan kompetensi dari masing- competencies of each member, based on an agreement
masing anggota, berdasarkan kesepakatan di antara between the members. This distribution of tasks does
mereka. Pembidangan tugas ini tidak membatasi not limit their authority as inter-sectoral directors in
kewenangan mereka sebagai direktur lintas-sektoral the decision-making process.
dalam proses pengambilan keputusan.
Piagam Direksi Board Charter

Tugas dan tanggung jawab Direksi serta tata laksana The duties and responsibilities of the Board of Directors
yang terkait dirangkum dalam Piagam Direksi. Piagam and the procedures relating to them are set out in the
ini tersedia untuk diakses dari website Perseroan. Board of Directors’ Charter. The Charter is available on
the Company’s website.
Pengangkatan dan Pemberhentian Appointment and Dismissal of the Board

Direksi of Directors
Seperti yang diatur dalam Piagam Direksi, anggota As specified in the Board Charter, members of the Board
Direksi diangkat dan diberhentikan oleh Rapat Umum of Directors are appointed and dismissed by the Annual
Pemegang Saham Tahunan. Masa jabatan Direktur General Meeting of Shareholders. The term of office of
berlaku sejak tanggal pengangkatannya oleh RUPST a Director is counted from the date of the AGMS that
sampai dengan penutupan RUPST ketiga sejak tanggal appointed them until the closing of the third AGMS
pengangkatan, tanpa berprasangka terhadap hak after the date of such appointment, without prejudice to
RUPST untuk memberhentikan seorang Direktur setiap the right of the AGMS to dismiss a Director at any time
waktu sebelum periode masa jabatannya berakhir. before their term expires. A member whose term has
Anggota Dewan yang masa jabatannya telah berakhir expired may be appointed for a further term.
dapat diangkat untuk periode berikutnya.
Bila seorang anggota Direksi diganti sebelum masa If a member is replaced prior to the end of this term, the
jabatannya selesai, maka anggota Dewan yang baru new member will serve for the remaining term of office
akan melanjutkan masa jabatan dari para anggota of the other members still serving, unless stipulated
Direksi yang masih menjabat, kecuali diputuskan lain differently by the AGMS.
oleh RUPST.
Rapat Umum Pemegang Saham mempunyai The General Meeting of Shareholders is authorised to
kewenangan untuk memberhentikan anggota Direksi dismiss a member of the Board of Directors before their
sebelum masa jabatannya berakhir apabila yang term expires if the individual: (a) cannot perform his/her

bersangkutan: (a) tidak dapat menjalankan tugasnya duties properly, (b) does not implement the regulations
dengan baik, (b) tidak dapat melaksanakan ketentuan and/or the corporate statutes, (c) is declared bankrupt or
dan/atau peraturan-peraturan Perseroan, (c) dinyatakan under remission based on a court decision, (d) is found
bangkrut atau sedang menjalani remisi berdasarkan guilty by a court decision that has legal force, (e) resigns,
keputusan pengadilan, (d) dinyatakan bersalah melalui or (f ) passes away.
keputusan pengadilan yang bersifat mengikat, (e)
mengundurkan diri, atau (f ) meninggal dunia.
Kriteria Pengangkatan Direksi Board of Directors’ Appointment Criteria

Kriteria untuk pengangkatan Direksi tercantum dalam The criteria for the Board of Directors’ appointment are
Piagam Direksi. Para anggota Direksi diwajibkan described in the Board of Directors Charter. [EM: can
memenuhi persyaratan sebagai berikut: we keep the rest of this text since it is already in the BOD
Charter?]Members of the BoD must meet the following
1. Persyaratan formal: requirements:
a. Memiliki karakter, moral, kejujuran, toleransi,
obyektivitas dan keseimbangan yang baik; 1. Formal requirements:
b. Mampu melaksanakan tindakan hukum apapun, a. H ave a good character, morals, integrity, tolerance,
bersikap kritis serta independen; impartiality and balance;
c. Selama 5 tahun sebelum pengangkatan dan selama b. C apable of conducting any legal action and to act
masa jabatannya: critically and independently;
1). B
elum pernah dinyatakan bangkrut; c. Within 5 years prior to appointment and during his/
2). Belum pernah menjadi anggota Direksi dan/atau her term of office:
Dewan Komisaris dari sebuah perusahaan 1). H
as never been declared bankrupt;
yang kemudian dinyatakan bangkrut; 2). H
as never become a member of the BoD and/
3). B elum pernah terlibat dalam tindak kriminal yang or BoC of a company that has been declared
merugikan sektor finansial negara dan/atau sektor bankrupt;
finansial lainnya. 3). H
as ever been convicted of criminal acts that
4). Belum pernah menjadi bagian dari Dewan Direksi harm the country’s financial and/o other financial
dan/atau Dewan Komisaris dari sebuah sector;
perusahaan yang: 4). H as never been part of a BoD and/or BoC of a
i. Pernah ditolak untuk menyelenggarakan sebuah company that:
RUPST; i. v
er refrained from conducting an AGM;
ii. Laporan pertanggungjawaban Direksi dan/atau ii. T
he responsibility report of the BoD and/or BoC
Dewan Komisaris tidak diterima oleh RUPST has not been accepted by the AG or ever refrain
atau pernah menolak untuk menyerahkan from submitting a responsibility report as BoD
laporan pertanggungjawaban sebagai Direksi and/or BoC to the AGM; and
dan/atau Dewan Komisaris kepada RUPST; dan iii. E
ver caused a company that has a permit
iii. Pernah menyebabkan sebuah perusahaan approval or effective statement from the
yang telah memperoleh persetujuan atau Financial Services Authority to not fulfil the
pernyataan efektif dari Otoritas Jasa Keuangan obligation to submit the annual report and/or
tidak memenuhi kewajiban menyerahkan other financial reports to the FSA;
laporan tahunan dan/atau laporan keuangan 5). H
as commitment to comply with the prevailing
lainnya kepada OJK; laws and regulations; and
5). M
emiliki komitmen untuk mematuhi ketentuan 6). M eets other requirements as determined by the
hukum dan perundang undangan yang legislation inforce, as long as not contrary to the
berlaku; requirements mentioned above;
6). M emenuhi persayaratan – persyaratan lain d. D omiciled in Indonesia;
sebagaimana ditetapkan dalam ketentuan e. Members of the Board of Directors are prohibited
perundang-undangan yang berlaku, sepanjang from having family ties to the second degree with a
tidak bertentangan dengan persyaratan - fellow member of the BoD and the BoC.
persyaratan yang tersebut di atas.
d. Berdomisili di Indonesia;
e. Para anggota Direksi tidak diperkenankan mempunyai
ikatan hubungan keluarga sampai derajat kedua
dengan anggota Direksi dan Dewan Komisaris.

2. Persyaratan fungsional: 2. Material requirements:
a. Keahlian dan pengalaman yang diinginkan: a. Desired expertise and experience:
1). Sesuai dengan tujuan dan aktivitas Perseroan, 1). I n view of the Company’s objectives and activities,
Direksi disyaratkan memahami masalah it is important that the BoD has sufficient financial
finansial dengan baik, memiliki sekurang- literacy, has at least one financial expert and
kurangnya seorang ahli keuangan, dengan is composed in such a way that the following
komposisi sedemikian rupa sehingga satu atau dua expertise and experience are present in one or
orang anggotanya mempunyai keahlian dan more of its members:
pengalaman sebagai berikut: 2). E xperience and knowledge of corporate
2). Memiliki pengalaman dan pengetahuan tentang governance issues with a company comparable
urusan tata kelola perusahaan dengan skala yang in size and international spread of activities with
sebanding serta paparan internasional dalam stock exchange listings;
aktivitas yang berkaitan dengan pencatatan 3). U nderstanding of human resources and
saham internasional; remuneration of large international companies;
3). M emahami urusan SDM dan remunerasi 4). E xperience of financial administration, accounting
dari perusahaan-perusahaan internasional policies and internal control;
yang besar. 5). R
isk management of multinationals with share
4). Memiliki pengalaman dalam urusan administrasi listings;
keuangan, kebijakan akuntansi dan pengendalian 6). U nderstanding of the FMCG market;
internal; 7). K nowledge of marketing and commercial expertise;
5). Menguasai manajemen risiko perusahaan- 8). A wareness of corporate social responsibility issues.
perusahaan multinasional yang mencatatkan
sahamnya di bursa;
6). Memiliki pemahaman tentang pasar FMCG;
7). M emiliki pengetahuan tentang marketing dan
keahlian dalam bidang komersial;
8). Memiliki kesadaran tentang masalah tanggung
jawab sosial perusahaan.
b. Kualifikasi pribadi yang diinginkan: b. Desired personal qualifications:

1). Memiliki karakter pribadi yang baik seperti 1). G
ood personal qualities such as impartiality,
obyektif, jujur, toleran terhadap pandangan orang integrity, tolerance of other points of view, balance
lain, seimbang dan mampu bertindak secara kritis and ability to act critically and independently;
dan mandiri. 2). C
apable of assessing the broad outline of the
2). Mampu memahami skema besar dari kebijakan overall policy and shall have the specific expertise
menyeluruh dan wajib memiliki keahlian khusus required for the fulfilment of the duties assigned to
yang diperlukan untuk memenuhi tugas-tugas the role designated to them with n the framework
yang diamanatkan sesuai fungsinya dalam of the BoD profile;
kerangka-kerja profil Direksi; 3). S
hould observe the principles underlying the
3). W ajib mencermati prinsip-prinsip yang mendasari corporate governance codes of the Republic of
pranata tata kelola perusahaan yang ditetapkan Indonesia;
oleh pemerintah Indonesia 4). S hould avoid any material conflict of interest;
4). W ajib menghindari segala bentuk benturan 5). F
luent in English, as the business in the BoD and
kepentingan; their committees may be conducted in the English
5). Lancar berbahasa Inggris, karena urusan Direksi language.
dan komite-komite di bawahnya banyak dilakukan
dalam bahasa Inggris.
Independensi Direksi Independence of the Board of Directors

Sesuai dengan ketentuan Peraturan BEI No I-A KEP- In compliance with IDX Rule No I-A KEP-00001/
00001/BEI/01-2014 tertanggal 20 Januari 2014, yang BEI/01-2014 dated 20 January 2014, which states that
menyatakan bahwa sekurang-kurangnya satu orang dari at least one of the members of a Company’s Board of
jajaran anggota Direksi Perseroan berstatus independen, Directors to be independent, the Company has one

Perseroan mempunyai seorang Diektur Independen Independent Director out of a total of four Directors.
dari total empat Direktur. Direktur Independen tidak The Independent Director has no affiliation with any
memiliki afiliasi dengan Direktur lain atau Komisaris, of the other Directors or Commissioners, or with the
maupun dengan Pemegang Saham Pengendali dari Controlling Shareholder of the Company.
Perseroan
Kriteria Pengangkatan Direktur Independent Director Appointment

Independen Criteria
Seorang Direktur Independen merupakan anggota An Independent Director is a member of the Board of
Direksi dari luar Perseroan yang memenuhi persyaratan- Directors from outside of the Company who fulfils the
persyaratan berikut: following conditions:
a.
Tidak berafiliasi dengan pemegang saham a. Not affiliated with the controlling shareholders of
pengendali Perseroan selama sekurang-kurangnya the Company for at least 6 months prior to his/her
6 bulan sebelum pengangkatannya sebagai Direktur appointment as an independent Director;
Independen; b. N ot affiliated with any member of the Board of
b.
Tidak berafiliasi dengan anggota Direksi dan/atau Directors and/or Board of Commissioners of the
Dewan Komisaris yang manapun dari Perseroan; Company;
c.
Tidak menjabat sebagai direktur di perusahaan c. Not working as a director of another company
lainnya; d. N ot being an insider in a capital market institution
d. Tidak menjadi insider dalam lembaga pasar modal or professional whose services have been used by
atau profesional yang jasanya telah digunakan oleh the Company for the last six months prior to his/her
Perseroan dalam enam bulan terakhir sebelum appointment as an independent Director.
pengangkatannya sebagai Direktur Independen.
Orientasi untuk Direksi Orientation for the Board of Directors

Seperti yang tercantum dalam Piagam Direksi, seluruh As specified in the Board Charter, all newly appointed
anggota direksi yang baru diangkat akan memperoleh Directors receive a comprehensive introduction to each
perkenalan secara menyeluruh ke tiap departemen department within their division as well as an induction
dalam lingkup divisi mereka serta program orientasi ke to the cross-divisional departments. They also undergo
departemen-departemen lintas-divisi. Mereka juga akan an orientation to the Company’s values and Code of
menjalani orientasi mengenai nilai-nilai Perseroan dan Business Conduct.
Kode Etik Bisnis.
Pengembangan Kompetensi Direksi Competency Development of the Board

Setiap anggota Direksi didorong untuk melaksanakan of Directors
pengembangan profesional secara kontinyu dan Members of the Board of Directors are encouraged to
diharapkan untuk selalu memahami perkembangan undertake continual professional development and are
mutakhir tentang ketentuan regulasi dan perkembangan expected to keep themselves up-to-date on relevant
industri serta praktik-praktik terbaik saat ini. Untuk regulatory and industry developments and the latest
memperluas pengetahuan dan kompetensi mereka, in best practices. To broaden their knowledge and
mereka dapat mengajukan, atau diminta untuk competence, they can request, or be required to attend,
mengikuti program pelatihan, konferensi dan seminar relevant training programs, conferences and seminars
serta forum-forum lain yang relevan. or other forums.
Komposisi Direksi Composition of the Board of Directors

Direksi saat ini terdiri atas empat anggota, termasuk The Board of Directors currently has four members,
seorang Direktur Independen, yang kesemuanya including one Independent Director, all of whom
merupakan para profesional yang kompeten dan are qualified and experienced professionals. The
berpengalaman. Komposisi Direksi per 31 Desember composition of the Board of Directors as at 31 December
2018 adalah seperti berikut: 2018 was as follows:

Nama Jabatan Awal Masa Akhir Masa Periode
Name Position jabatan jabatan Period
Term started Term ends
Chin Kean Huat (Michael Chin) Presiden Direktur 2013 2020 3

President Director
Erik Pieter Mul Direktur 2016 2020 2
Director
Bambang Britono Direktur Independen 1998 2020 8
Independent Director
Chew Boon Hee Direktur 2015 2020 2
Director
Rapat Direksi tahun 2018 Board of Directors’ Meetings in 2018

Seperti yang terinci dalam Piagam Dewan dan mematuhi As specified in the Board Charter and in compliance
ketentuan Peraturan OJK No. 33/POJK.04.2014, Direksi with OJK Regulation No. 33/POJK.04.2014, the Board of
melakukan pertemuan sekurang-kurangnya sekali per Directors meets at least once a month and at any other
bulan dan di setiap kesempatan lain bila dipandang time deemed necessary.
perlu.
Pada tahun 2018, Direksi mengadakan 12 pertemuan, In 2018, the Board of Directors convened 12 meetings, as
seperti yang ditunjukkan pada tabel di bawah ini. shown in the table below.
Nama Jabatan 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Jumlah Jumlah Persen-

Name Position Rapat Kehadiran tase
12 14 12- 12 14 4 13 14 20 12 12 10 No. of Number Kehadiran
Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Meetings Attended Attendance
2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 Percentage
Chin Kean Presiden √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ 12 12 100%

Huat Direktur
(Michael President
Chin) Director
Bambang Direktur X √ √ X √ √ √ √ √ √ √ √ 12 10 83.3%
Britono Independen
Independent
Director
Erik Pieter Direktur √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ 12 12 100%
Mul Director
Chew Direktur √ √ X √ √ √ √ √ √ √ √ √ 12 11 91.6%
Boon Hee Director
Rata-Rata Kehadiran Direksi: 93.73%
Average Meeting Attendance of the Board of Directors:
Agenda Rapat Direksi BoD Meeting Agendas

Agenda Rapat Dewan mencakup perencanaan dan The Board meeting agendas included the planning and
pelaksanaan dari strategi bisnis, pendapatan finansial implementation of business strategies, financial and
dan operasional, kecenderungan pasar, masalah sumber operational results, market trends, resource issues, risk
daya, manajemen risiko, pengendalian internal, aksi management, internal control, corporate actions and
korporasi dan hal-hal penting lainnya yang berkaitan other important matters pertaining to the Company’s
dengan bisnis Perseroan. business.
Rapat Gabungan Dewan Komisaris dan Joint Meetings of the Boards of

Direksi tahun 2018 Commissioners and Directors in 2018
Sesuai dengan Peraturan OJK No. 33/POJK.04.2014, In compliance with OJK Regulation No. 33/
Direksi dan Dewan Komisaris mengadakan rapat POJK.04.2014, the Board of Directors and the Board of
gabungan dewan sekurang-kurangnya sekali dalam Commissioners hold joint board meetings at least once
empat bulan. every four months.
Selama 2018, para anggota Direksi menghadiri In 2018, members of the Board of Directors attended all
keseluruhan enam rapat bersama Dewan Komisaris, six of the Board of Commissioners’ meetings, as shown
seperti tertera dalam tabel berikut. in the table below.

Nama Jabatan 1 2 3 4 5 6 Jumlah Jumlah Persentase
Name Position Rapat Kehadiran Kehadiran
9 Feb 17 Apr 24 May 17 Jul 30 Oct 6 Dec No. of Number Attendance
2018 2018 2018 2018 2018 2018 Meetings Attended Percentage
Dewan Komisaris Board of Commissioners

Cosmas Presiden Komisaris- √ √ √ √ √ √ 6 6 100%
Batubara Independen
President Commissioner -
Independent
Sumantri Komisaris Independen √ X √ √ √ √ 6 5 83%
Slamet Independent
Commissioner
Wahyu Komisaris Independen √ √ √ √ √ √ 6 6 100%
Hidayat Independent
Commissioner
Nicolaas Komisaris √ √ √ √ √ √ 6 6 100%
Adrianus Commissioner
Vervelde
Jasper Komisaris √ √ √ √ √ √ 6 6 100%
Christiaan Commissioner
Hamaker
Henricus Komisaris √ X √ X √ 5 3 60%
Petrus van Commissioner
Zon*
Yong Weng Komisaris √ 1 1 100%
Hong** Commissioner

Chin Kean Presiden Direktur √ √ √ √ √ √ 6 6 100%
Huat President Director
(Michael
Chin)
Bambang Direktur Independen √ √ √ √ √ √ 6 6 100%
Britono Independent Director
Erik Pieter Direktur Director √ √ √ √ √ √ 6 6 100%
Mul
Chew Boon Direktur Director √ √ √ X √ √ 6 6 83%
Hee
* Sampai dengan 6 Desember 2018 ** Mulai 6 Desember 2018

* Until 6 December 2018 **From 6 December 2018
Komite Penunjang Direksi Committees that support the Board of

Pada akhir 2018, Direksi belum membentuk komite Directors
apapun secara resmi untuk mendukung pelaksanaan As of the end of 2018, the Board of Directors had not
fungsi dan tanggungjawabnya. established any formal committees to support its
functions and responsibilities.
REMUNERASI DEWAN KOMISARIS REMUNERATION OF THE BOARD

DAN DIREKSI OF COMMISSIONERS AND BOARD
OF DIRECTORS
Kebijakan Remunerasi Remuneration Policy
Kebijakan Perseroan adalah memberikan remunerasi The Company’s policy is to offer competitive
yang kompetitif sehingga memungkinkan kami untuk remuneration that enables us to attract, retain and
menarik, mempertahankan dan memberi imbalan yang properly reward high calibre individuals who will help
layak kepada pribadi-pribadi berkaliber tinggi yang akan to further the interests of the Company and ensure
membantu mengembangkan kepentingan Perseroan sustained value creation for the shareholders.
sekaligus menjamin penciptaan nilai berkelanjutan bagi
para pemegang saham.

Tata cara pengajuan dan penetapan jumlah remunerasi Procedure for proposing and determining the
tahun 2018 remuneration amount in 2018
1.
R apat Umum Pemegang Saham mendelegasikan 1. T
he General Meeting of Shareholders delegated
wewenang kepada Dewan Komisaris untuk authority to the Board of Commissioners to determine
menetapkan alokasi remunerasi dan tunjangan the allocation of the remuneration and allowances for
bagi masing-masing anggota Dewan Komisaris dan each member of the Board of Commissioners and
Direksi. Board of Directors.
2. Atas instruksi Dewan Komisaris, Komite Remunerasi 2. A t the instruction of the Board of Commissioners, the
meninjau honorarium, gaji dan tunjangan yang Remuneration Committee reviewed the honorarium,
diberikan kepada Dewan Komisaris dan Direksi pada salaries and allowances awarded to the Board of
2017, serta penilaian terhadap kinerja mereka. Commissioners and Board of Directors in 2017, as well
3. Komite Remunerasi membuat rekomendasi kepada as the assessments of their performance.
Dewan Komisaris mengenai jumlah remunerasi yang 3. The Remuneration Committee made
dibayarkan kepada masing-masing Komisaris dan recommendations to the Board of Commissioners
Direktur pada 2018. regarding the amount of the remuneration to be paid
4. Dewan Komisaris mengkaji rekomendasi tersebut to each Commissioner and Director in 2018.
dan mempresentasikannya kepada Rapat Umum 4. T he Board of Commissioners reviewed the
Pemegang Saham untuk memperoleh persetujuan. recommendations and presented them to the Annual
General Meeting of Shareholders for approval.
Indikator yang digunakan dalam Indicators used in determining the

penetapan besaran remunerasi remuneration amount
Saat menyusun rekomendasi tentang remunerasi, When making its recommendations on remuneration,
Komite Remunerasi mempertimbangkan kinerja the Remuneration Committee considers the
individu dan kolektif dari Dewan Komisaris dan Direksi, individual and collective performance of the Board of
dengan mempertimbangkan: Commissioners and Board of Directors, taking into
• Kinerja keuangan dan operasional dari Perseroan; account:
• Kinerja Perseroan dengan mengacu pada visi dan •T he Company’s financial and operational performance;
misinya; •T he Company’s performance against its vision and
• Kinerja individual dengan mengacu pada tugas, mission;
tanggung jawab dan KPInya secara spesifik; • I ndividual performance against members’ specific
• Hal-hal penting lainnya. duties, responsibilities and KPIs;
• Other matters.
Remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi Remuneration of the Board of

pada 2018 Commissioners and Board of Directors in
2018
Jumlah total remunerasi yang dibayarkan kepada Direksi The total remuneration paid or payable to the Board
dan Dewan Komisaris selama 2018 adalah sebesar of Directors and Board of Commissioners in 2018 was
Rp 34.764 juta. Rp 34,764 million.
Jumlah total remunerasi yang dibayarkan pada 2017 The total remuneration paid in 2017 was Rp 34,976
adalah sebesar Rp 34.976 juta. million.
PENILAIAN KINERJA DEWAN PERFORMANCE ASSESSMENT OF

KOMISARIS DAN DIREKSI THE BOARD OF COMMISSIONERS
AND BOARD OF DIRECTORS
Kriteria penilaian kinerja Performance assessment criteria
Kinerja Dewan Komisaris dievaluasi berdasarkan tugas The performance of the Board of Commissioners
dan tanggung jawab yang diamanatkan seperti yang is reviewed against their respective duties and
diatur dalam Anggaran Dasar Perseroan. responsibilities as specified in the Company’s Articles of
Association.

Kinerja Direksi dinilai berdasarkan pemenuhan The Board of Directors’ performance is assessed against
tanggung jawabnya seperti yang diatur dalam Piagam their discharge of the responsibilities specified in the
Direksi dan pencapaian Indikator Kinerja Utama (Key Board of Directors’ Charter and the achievement of
Performance Indicators: KPI) berlingkup Perseroan their Company-wide and individual key performance
maupun secara individual. indicators (KPIs).
Pihak pihak yang melakukan penilaian Parties conducting the assessment

Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan mengevaluasi The Annual General Meeting of Shareholders evaluates
kinerja Dewan Komisaris dan Direksi setiap tahun saat the performance of the Board of Commissioners and the
mereka mempertanggungjawabkan pelaksanaan fungsi Board of Directors each year when they account for their
pengawasan dan manajemennya. Evaluasi merupakan supervisory and management actions. This evaluation
salah satu pertimbangan utama bagi Rapat Umum is one of the principal considerations for the General
Pemegang Saham dalam keputusan mereka untuk Meeting of Shareholders in their decision to reappoint or
menunjuk kembali atau memberhentikan anggota terminate any member of the Board of Commissioners
Dewan Komisaris atau Direksi. or Directors.
Dewan Komisaris juga melakukan penilaian terhadap The Board of Commissioners also assesses the Directors’
kinerja Direksi sepanjang tahun sebagai bagian performance throughout the year as an integral part of
integral dari pengawasan mereka terhadap pengelolaan their supervision of the Directors’ management of the
Perseroan oleh Direksi, yang merupakan salah satu Company, which is one of their core responsibilities.
tanggung jawab pokoknya.

PEMEGANG SAHAM MAYORITAS MAJORITY AND CONTROLLING
DAN PENGENDALI SHAREHOLDERS
Pernyataan Afiliasi dan Posisi Manajemen Disclosure of Affiliation and Management

di Perusahaan lain Positions in other Companies
Komisaris dan Direktur non-independen dari Perseroan The Company’s non-independent Commissioners and
merupakan karyawan dari Pemegang Saham Pengendali Directors are employees of Multi Bintang’s Controlling
Multi Bintang, yaitu Heineken. Tidak ada seorang pun Shareholder, Heineken. None of the independent
dari Komisaris atau Direktur Independen yang memiliki Commissioners or Directors have any relationship with
hubungan afiliasi apapun dengan Pemegang Saham the Controlling Shareholder.
Pengendali.
Tidak ada di antara para anggota Direksi atau Dewan None of the members of the Board of Directors or Board
Komisaris yang memiliki ikatan hubungan keluarga atau of Commissioners have any familial relationship or
afiliasi antara satu dengan yang lain. affiliation with each other.
Kepemilikan Saham oleh Direksi dan Share Ownership by the Board of

Dewan Komisaris Directors and Board of Commissioners
Pada akhir tahun 2018, tidak ada anggota Dewan As of the end of 2018, none of the members of the Board
Komisaris atau Direksi yang memiliki saham di of Commissioners or Board of Directors own any shares
Perseroan. in the Company.
KOMITE-KOMITE DI BAWAH COMMITTEES UNDER THE BOARD

DEWAN KOMISARIS OF COMMISSIONERS
KOMITE AUDIT AUDIT COMMITTEE

Komite Audit dibentuk oleh Dewan Komisaris The Audit Committee is established by the Board
untuk membantu Dewan Komisaris dalam fungsi of Commissioners to support the Board’s oversight
pengawasannya, khususnya dalam hal pengungkapan function, specifically over the Company’s financial
informasi keuangan, pengendalian internal dan sistem disclosures, internal control and risk management
manajemen, audit eksternal dan kepatuhan Perseroan. systems, external audits and compliance. The Audit
Komite Audit karena itu meningkatkan nilai Perseroan Committee therefore adds value to the Company by
dengan memberi kontribusi dalam pencegahan dan contributing to the prevention and mitigation of risks to
mitigasi risiko terhadap produktivitas usahanya. its operational productivity.
Komposisi Komite Audit Audit Committee Composition

Sesuai dengan Piagam Komite dan ketentuan peraturan In accordance with its Charter and the provisions of
OJK No. 55/POJK.04/2015 tertanggal 23 Desember 2015 OJK Rule No. 55/POJK.04/2015 dated 23 December 2015
tentang Pendirian dan Pedoman Pelaksanaan Komite regarding the Establishment and Working Guidelines of
Audit, Komite Audit Perseroan memiliki tiga anggota, the Audit Committee, the Company’s Audit Committee
termasuk unsur eskternal dari luar Perseroan. Komite has three members, which include parties from
diketuai oleh seorang Komisaris Independen. outside the Company. The Committee is chaired by an
Independent Commissioner.
Per 31 Desember 2018 keanggotaan Komite Audit adalah As of 31 December 2018 the membership of the Audit
sebaga berikut: Committee was as follows:

Sumantri Slamet Rodion Wikanto Mawar Napitupulu
Ketua | Chairman Anggota | Member Anggota | Member
Ketua: Sumantri Slamet Chairman: Sumantri Slamet

Silakan baca profil beliau pada bagian ‘Profil Dewan Please see his profile under the ‘Profile of the Board of
Komisaris’ di halaman 47 dari Laporan Tahunan ini. Commissioners’ on page 47 of this Annual Report.
Dasar Hukum Pengangkatan: Beliau diangkat sebagai Legal Basis of Appointment: He was appointed to the
anggota Komite Audit pada 12 Mei 2014 hingga Audit Committee on 12 May 2014 until the closing of
saat penutupan RUPST ketiga sesudah tanggal the third AGMS after the date of his appointment. He
penunjukannya. Beliau diangkat kembali pada 2017 was reappointed in 2017 for another term of office until
untuk masa jabatan berikutnya hingga RUPST ketiga the closing of the third AGMS after the date of his re-
sesudah tanggal pengangkatannya kembali, yaitu pada appointment, which will fall in 2020.
2020.
Anggota: Rodion Wikanto Member: Rodion Wikanto

Warga negara Indonesia, 53 tahun. Indonesian citizen, aged 53.
Dasar Hukum Pengangkatan: Bp. Wikanto diangkat Legal Basis of Appointment: Mr. Wikanto was appointed
sebagai anggota Komite Audit melalui keputusan to the Audit Committee by decision of the Board of
Dewan Komisaris pada 12 Mei 2014 sampai dengan Commissioners on 12 May 2014 until the closing of
penutupan RUPST ketiga sesudah pengangkatannya. the third AGMS after his appointment. In 2017, he was
Pada 2017, beliau diangkat kembali untuk masa reappointed for second term of office, until the third
jabatan kedua, sampai dengan RUPST ketiga sesudah AGMS after his reappointment which will fall in 2020.
pengangkatannya kembali, yaitu pada 2020.
Pengalaman: Beliau merangkap jabatan sebagai Experience: He is concurrently a member of the Audit
anggota Komite Audit di beberapa perusahaan termasuk Committee at PT Sierad Produce Tbk, PT Astrindo
PT Sierad Produce Tbk, PT Astrindo Nusantara Nusantara Infrastruktur Tbk, PT Sumber Energi
Infrastruktur Tbk, PT Sumber Energi Andalan Tbk Andalan Tbk and Independent Commissioner of
dan Komisaris Independen PT MNC Finance. Menjadi PT MNC Finance. He is also member of the Indonesian
anggota Indonesian Commissioners and Directors Commissioners and Directors Organization and the
Organization dan Association of Indonesian Audit Association of Indonesian Audit Committees. During
Committees. Selama karirnya beliau menduduk his career he has served in number of senior positions,
sejumlah posisi senior, yang mencakup Marketing including Marketing Director and President Director of
Director dan President Director PT Bank Eksekutif PT Bank Eksekutif Internasional, and Manufacturing
Internasional, dan Manufacturing Director PT United Director of PT United Can Co.
Can Co.

Pendidikan: Beliau meraih gelar Master of Business Education: Mr. Wikanto holds a Master of Business
Administration dari Institut Pengembangan Wiraswasta Administration degree from Institut Pengembangan
Indonesia, Jakarta dan Akademi Teknik Mesin Industri, Wiraswasta Indonesia, Jakarta and Akademi Teknik
Solo. Mesin Industri, Solo.
Anggota: Mawar Napitupulu Member: Mawar Napitupulu

Warganegara Indonesia, 57 tahun. Indonesian citizen, aged 57.
Dasar Hukum Pengangkatan: Beliau ditunjuk menjadi Legal Basis of Appointment: Ms. Napitupulu was
anggota Komite Audit pada 14 Juli 2014 hingga saat appointed to the Audit Committee on 14 July 2014
penutupan RUPST ketiga berikutnya. Pada 2017, beliau until the closing of the third AGMS. In 2017, she was
diangkat kembali untuk masa jabatan berikutnya hingga reappointed for another term of office until the closing
saat penutupan RUPST ketiga, yaitu pada 2020. of the third AGMS, which will fall in 2020.
Pengalaman: Beliau menjabat Senior Managing Experience: She is a Senior Managing Partner at the
Partner pada kantor akuntan publik Amir Abadi Yusuf, public accounting firm of Amir Abadi Yusuf, Aryanto,
Aryanto, Mawar & Rekan (RSM International) dan Mawar & Rekan (RSM International) and is a member of
anggota Komite Audit PT Bank CIMB Niaga Tbk. the Audit Committee of PT Bank CIMB Niaga Tbk. She
Jabatan lainnya mencakup anggota Dewan Pengawas is a Member of the Oversight Board of the Indonesian
Institut Akuntan Publik Bersertifikat Indonesia dan Institute of Certified Public Accountant and is a
Dosen Akuntansi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Lecturer at the Accounting Department of the Faculty of
Universitas Indonesia. Economics and Business, University of Indonesia.
Pendidikan: Sarjana Akuntansi dari Universitas Education: She holds a degree in Accounting from
Indonesia dan selanjutnya meraih gelar Master of the University of Indonesia and a Master of Business
Business Administration dari Katholieke Universiteit Administration degree from Katholieke Universiteit
Leuven, Belgia. Leuven, Belgium.
Masa jabatan anggota Komite Audit Term of appointment of Audit Committee

members
Para anggota Komite Audit melaksanakan tugasnya Audit Committee members serve from the date of
sejak tanggal penunjukan hingga saat penutupan their appointment until the closing of the third AGMS
RUPST ketiga sesudah tanggal penunjukannya. Anggota after the date of their appointment. Members may be
Komite dapat ditunjuk kembali untuk satu kali hingga reappointed for a further one term up to a maximum of
maksimum dua kali masa jabatan. 2 terms of office.
Independensi Komite Audit Independence of the Audit Committee

Sesuai dengan Peraturan OJK No. 55/POJK.04/2015 In compliance with OJK Regulation No, 55/POJK.04/2015
tanggal 23 Desember 2015 tentang Pembentukan dan dated 23 December 2015 regarding the Establishment
Pedoman Pelaksanaan Komite Audit, seluruh anggota and Working Guidelines of Audit Committees, all the
Komite Audit merupakan profesional independen members of the Audit Committee are independent
yang tidak memiliki afiliasi bisnis maupun ikatan professionals who have no business or familial affiliation
keluarga dengan anggota Dewan Komisaris, Direksi, with any member of the Board of Commissioners, Board
atau pemegang saham pengendali, dan tidak memiliki of Directors, or the controlling shareholder, and have
hubungan finansial dengan Perseroan selain kompensasi no financial connection to the Company other than the
yang mereka terima untuk melaksanakan tugas sebagai compensation they receive for carrying out their duties
anggota Komite Audit dan (dalam hal sebagai Ketua) as members of the Audit Committee and (in the case of
Dewan Komisaris. the Chairman) the Board of Commissioners.
Piagam Komite Audit Audit Committee Charter

Tugas dan tanggung jawab Komite Audit diuraikan The Audit Committee’s duties and responsibilities
dalam Piagam Komite Audit. Uraian selengkapnya are detailed in the Audit Committee Charter. This
terdapat di website Perseroan: www.multibintang. is available on the Company’s website at www.

co.id/company/corporate-governance/structure/audit- multibintang.co.id/company/corporate-governance/
committee structure/audit-committee
Tugas dan Tanggung jawab Komite Audit Duties and Responsibilities of the Audit
Committee
Seperti yang tercantum dalam Piagam, As specified in the Charter, the Audit Committee’s
pertanggungjawaban Komite Audit meliputi: responsibilities are:
1. Mengkaji informasi keuangan yang akan disampaikan 1. To review the financial information that will be
oleh Perseroan kepada publik dan/atau otoritas released by the Company to the public and/or
terkait, seperti laporan keuangan, proyeksi keuangan authorities, such as financial statements, financial
maupun laporan lain yang berhubungan dengan projections and other reports relating to the financial
informasi keuangan Perseroan. information of the Company;
2. Memastikan laporan keuangan yang disajikan sesuai 2. To review the compliance with the laws and regulations
dengan standar dan peraturan akuntansi ang sesuai which is related to the activities of the Company;
dengan aktivitas Perseroan; 3. To provide independent opinion to any disagreements
3. Menyampaikan pandangan independen terhadap between management and public accountant
perbedaan yang mungkin terjadi antara manajemen regarding the services rendered;
dan akuntan publik mengenai layanan jasa terkait. 4. To provide recommendation to the Board of
4. Memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris Commissioners regarding the appointment of
mengenai penunjukan kantor akuntan publik public accountant based on independency, scope of
berdasarkan pertimbangan independensi, lingkup engagement, and fees;
pekerjaan, dan fee; 5. To review the implementation of audits by internal
5. Mengkaji pelaksanaan audit oleh auditor internal dan auditor and to supervise the follow-up actions on the
mengawasi pelaksanaan tindak lanjut hasil temuan finding of internal auditor to the Boards of Directors;
auditor internal dan melaporkannya kepada Direksi; 6. T o review the implementation of risk management by
6. Mengkaji penerapan manajemen risiko oleh Direksi, Board of Directors, in the case where the Company
dalam hal Perseroan tidak menjalankan fungsi does not retain risk monitoring function under the
monitoring risiko yang menjadi tanggung jawab Board of Commissioner;
Dewan Komisaris; 7. To review any complaints regarding the accounting
7. Menelaah setiap keluhan yang terkait mengenai processes and financial statements of the Company;
proses akuntansi dan laporan keuangan Perseroan; 8. To review and provide recommendation to the Board
8. Menelaah dan menyampaikan rekomendasi kepada of Commissioners regarding the Company’s potential
Dewan Komisaris mengenai potensi benturan conflict of interest; and
kepentingan Perseroan, dan 9. T o safeguard the confidentiality of Company’s
9. Melindungi kerahasiaan dokumen, data dan informasi documents, data, and information.
Perseroan.
Kewenangan Komite Audit Audit Committee Authority

Dalam pelaksanaan fungsinya, Komite Audit memiliki In carrying its duties the Audit Committee has the
kewenangan sebagai berikut: following authority:
1.
Mengakses dokumen, data dan informasi tentang 1. Accessing the documents, data and information of
Perseroan, karyawan, dana, aset dan kondisi sumber the Company of employees, funds, assets and the
daya Perseroan; Company resources requirement;
2. Melakukan komunikasi langsung dengan karyawan, 2. Communicating directly with employees, including
termasuk para direktur dan pihak yang menjalankan directors and party who perform the function
fungsi audit internal, manajemen risiko dan akuntan of internal audit, risk management and public
publik yang berkaitan dengan tugas dan tanggung accountant related to duties and responsibilities of the
jawab Komite Audit; Audit Committee;
Rapat Komite Audit Audit Committee Meetings

Seperti yang diatur dalam Piagam, Komite Audit As stated in its Charter, the Audit Committee must meet
mengadakan rapat minimal sekali dalam tiga bulan. at least once every three months. The Audit Committee
Komite Audit melaksanakan 5 kali rapat pada 2018, pada held 5 meetings in 2018, on the following dates: 5
5 Februari, 16 April, 24 Juli, 23 Oktober dan 12 Desember February, 16 April, 24 July, 23 October and 12 December
dengan jumlah kehadiran seperti dalam tabel berikut: with attendance as show in the table below.

Nama Jabatan Jumlah Kehadiran pada
Name Position Rapat Komite Audit
Number of AC Meetings Attended
Sumantri Slamet Komisaris Independen/ Ketua Komite Audit 5/5 (100%)

Independent Commissioner/ Audit Committee Chairman
Rodion Wikanto Anggota Komite Audit 5/5 (100%)
Audit Committee Member
Mawar Napitupulu Anggota Komite Audit 4/5 (80%)
Audit Committee Member
Agenda rapat mencakup, namun tidak terbatas pada, The meeting agendas included, but were not limited to,
hal-hal sebagai berikut: the following:
1. Rencana auditor eksternal dan internal untuk tahun 1. The external and internal audit plans for the year, the
berjalan, temuan audit, pembahasan dan evaluasi findings from the audits, discussion and evaluation
mengenai sistem pengendalian internal dan langkah- of the internal control system, and remedial actions
langkah perbaikan yang diambil; taken;
2. Laporan keuangan dan laporan auditor tentang 2. The financial statements and the auditor’s report
Perseroan sebelum disampaikan kepada Dewan on the Company prior to submission to the Board of
Komisaris atau OJK; Commissioners or the OJK;
3. Kepatuhan dengan ketentuan hukum dan perundang- 3. Compliance with the relevant laws and regulations;
undangan yang berlaku; 4. The independence and objectivity of the external and
4. Independensi dan obyektivitas dari auditor eksternal internal auditors; and
dan internal; dan 5. Relevant business issues in so far as they relate to
5.
Isu-isu bisnis yang relevan karena hal tersebut the management of key business risks and internal
berkaitan dengan pengelolaan risiko bisnis dan controls.
pengendalian internal.
Laporan Kegiatan Komite Audit selama Report on the Audit Committee’s

2018 Activities in 2018
Komite Audit menyampaikan pandangan profesional The Audit Committee gave its professional and
dan independen kepada Dewan Komisaris mengenai independent opinion to the Board of Commissioners
laporan, pengungkapan informasi keuangan tahunan on the Company’s reports, interim and annual financial
interim dan final, pengendalian internal, kepatuhan, disclosures, internal controls, compliance, risk
manajemen risiko dan audit eksternal Perseroan. management and the external audit. The Committee
Komite mendasarkan hasil temuannya pada based its findings on its review of the Company’s
dokumentasi, pertemuan dengan personil yang terkait documentation, meetings with relevant personnel and
dan kunjungan ke lokasi Perseroan. Selama masa site visits. In the course of its work the Audit Committee
penugasannya, Komite Audit memiliki akses penuh had full and unrestricted access to said documentation
dan tidak terbatas pada dokumentasi yang terkait serta as well as the Company’s facilities and personnel
fasilitas dan personil Perseroan berdasarkan hasil were based on its review of said documents, as well as
kajiannya terhadap dokumen-dokumen tersebut, serta meetings and regular site visits.
pertemuan dan kunjungan berkala ke lokasi.
Rangkaian kegiatan khusus selama 2018 mencakup hal- Specific activities in 2018 included the following:
hal sebagai berikut: •R
eviewing the Company’s financial statements every
• Menelaah laporan keuangan kuartalan Perseroan quarter before their submission to the OJK;
sebelum disampaikan kepada OJK; •R
eviewing the Company’s compliance with the laws
• Mengkaji telah dipenuhinya kepatuhan Perseroan and regulations in force;
terhadap ketentuan hukum dan peraturan perundang- •R
eviewing the summary reports of the internal audit
undangan yang berlaku; department every quarter;
• Menelaah ringkasan laporan departemen audit internal •H
olding quarterly meetings with Management;
dalam setiap kuartal. •H
olding private meetings with the external auditor;
• Mengadakan rapat kuartalan dengan Manajemen; •R
eviewing the external auditor’s findings on the

• Mengadakan rapat tersendiri dengan auditor eksternal; Company’s interim and final financial statements;
• Menelaah hasil temuan auditor eksternal terhadap • Monitoring Management’s follow up on the internal
laporan keuangan interim dan final dari Perseroan. and external auditors’ findings.
• Memantau tindak lanjut manajemen terhadap hasil
temuan auditor internal dan eksternal.
KOMITE REMUNERASI REMUNERATION COMMITTEE

Komite Remunerasi diangkat dan diberhentikan The Remuneration Committee is appointed and
oleh Dewan Komisaris. Komite Remunerasi dismissed by the Board of Commissioners. The
membantu Dewan Komisaris dalam pelaksanaan Remuneration Committee assists the Board of
tanggungjawabnya berkaitan dengan remunerasi Commissioners in fulfilling its responsibilities with
Dewan Komisaris dan Direksi, dan Komite Audit serta regard to the remuneration of members of the Board
Komite Remunerasi. of Commissioners and the Board of Directors, and the
Audit Committee and Remuneration Committee.
Komposisi Composition
Pada 31 Desember 2018 Komite Remunerasi As of 31 December 2018 the membership of the
beranggotakan sebagai berikut: Remuneration Committee was as follows:
Ketua : Cosmas Batubara Chairman : Cosmas Batubara
(Presiden Komisaris Independen) (Independent President Commissioner)
Sekretaris : Jasper Christiaan Hamaker Members : Jasper Christiaan Hamaker
(Komisaris) (Commissioner)
: Wahyu Hidayat : Wahyu Hidayat
(Komisaris Independen) (Independent Commissioner)
Cosmas Batubara Jasper Christiaan Hamaker Wahyu Hidayat

Ketua | Chairman Anggota | Member Anggota | Member

Profil Profiles
Profil Ketua dan anggota Komite dapat dilihat di Profiles of the Committee Chairman and members can
Profil Dewan Komisaris pada halaman 46-51 Laporan be seen in the Board of Commissioners’ Profile on page
Tahunan ini. 46-51 of this Annual Report.
Independensi Komite Remunerasi Independence of the Remuneration

Committee
Komite Remunerasi bekerja secara independen terhadap The Remuneration Committee works independently
manajemen Perseroan. Kemandirian ini dijamin oleh of the Company’s management. This independence
keanggotaan dua Komisaris Independen, termasuk is assured by the inclusion of two Independent
Ketua Komite. Anggota selebihnya merupakan salah Commissioners, including the Chairman. The remaining
satu Komisaris Perseroan. member is one of the Company’s Commissioner.
Piagam Komite Remunerasi Remuneration Committee Charter

Tugas dan tanggung jawab Komite Remunerasi diatur The Remuneration Committee’s duties and
dalam Kerangka Acuan Komite, yang telah memperoleh responsibilities are outllined in the Committee’s Terms
persetujuan resmi dari Dewan Komisaris pada 14 of Reference, which was formally approved by the
Desember 2015 dan dapat diakses melalui website Board of Commissioners on 14 December 2015. This is
Perseroan. available on the Company’s website.
Tugas dan Tanggung Jawab Komite Duties and Responsibilities of the

Remunerasi Remuneration Committee
Komite Remunerasi bertanggungjawab kepada Dewan The Remuneration Committee is accountable to the
Komisaris. Tugas utamanya adalah untuk membantu Board of Commissioners. Its primary tasks are to assist
Dewan Komisaris dalam hal: the Board of Commissioners to:
• Mengkaji dan membuat rekomendasi tentang •R
eview and make recommendations on the
kebijakan remunerasi baik untuk Komisaris maupun remuneration policy for both the Commissioners and
Direktur (fungsional) Perseroan. the (Functional) Directors of the Company.
• Membuat rekomendasi kepada Dewan Komisaris •M
ake recommendations to the Board of Commissioners
tentang remunerasi untuk Komisaris, yang kemudian on the remuneration for Commissioners that can
dapat diajukan kepada Rapat Umum Pemegang then be proposed to the Annual General Meeting of
Saham. Shareholders.
• Menyetujui remunerasi kepada Direktur (fungsional) •A
pprove the remuneration of (functional) Directors of
Perseroan. the Company.
Komite Remunerasi diwajibkan untuk, bila dipandang The Remuneration Committee shall, whenever
layak dan perlu, sesuai dengan prosedur dan dengan necessary and reasonable, in accordance with the
biaya Perseroan: procedure and at the cost of the Company:
• Memiliki kewenangan untuk meneliti segala sesuatu •H
ave the authority to investigate any matter within its
yang berkaitan dengan kerangka acuan; terms of reference;
• Memiliki sumber daya yang diperlukan untuk •H
ave the resources which are required to perform its
pelaksanaan tugasnya; duties;
• Memiliki akses penuh dan tidak terbatas pada semua •H
ave the full and unrestricted access to any information
informasi yang berkaitan dengan Perseroan; pertaining to the Company;
• Dapat mencari saran dari profesional independen. •B
e able to seek independent professional advice.
Rapat Komite Remunerasi Remuneration Committee Meetings

Komite Remunerasi menyelenggarakan 1 kali rapat pada The Remuneration Committee held 1 meeting in 2018.
2018.

Nama Jabatan Jumlah Kehadiran pada
Name Position Rapat Komite Remunerasi
Number of RC Meetings Attended
Cosmas Batubara Presiden Komisaris Independen/Ketua Komite Remunerasi 100%

Independent President Commissioner/ Remuneration
Committee Chairman
Jasper Christiaan Hamaker Anggota Komite Remunerasi 100%
Remuneration Committee Member
Wahyu Hidayat Anggota Komite Remunerasi 100%
Remuneration Committee Member
Implementasi Kegiatan Komite Implementation of the Remuneration

Remunerasi tahun 2018 Committee’s Activities in 2018
Selama tahun berjalan, Komite Remunerasi mengkaji During the year, the Remuneration Committee reviewed
kebijakan dan praktik remunerasi Perseroan untuk the Company’s remuneration policy and practices for
Dewan, manajemen dan karyawan pada umumnya, the Boards, management and employees in general, and
dan menyusun rekomendasi untuk hal-hal tersebut. made recommendations on the same. In addition, the
Sebagai tambahan, Komite Remunerasi memberikan Remuneration Committee provided input on the market
masukan tentang keunggulan kompetitif di pasar dari competitiveness of the Company’s remuneration
paket remunerasi Perseroan dibandingkan dengan package against those of selected peer companies in the
perusahaan-perusahaan pilihan yang setara di sektor FMCG sector.
FMCG.
Kebijakan Suksesi untuk Direksi Succession Policy for the Board of

Directors
Kebijakan suksesi merupakan bagian dari fungsi The succession policy is part of the nomination
nominasi, yang merupakan tanggung jawab Dewan function, which is the responsibility of the Board of
Komisaris. Dewan mengawasi perencanaan suksesi Commissioners. The Board oversees the planning for
untuk Direksi dan manajemen senior seraya memastikan succession in the Boards and senior management and
berlangsungnya proses penyiapan talenta-talenta ensuring that there is a pipeline of qualified people who
unggul yang akan mampu menjamin terlaksananya will be able to assure the continuity of the business.
keberlanjutan bisnis.
SEKRETARIS PERUSAHAAN CORPORATE SECRETARY

Sekretaris Perusahaan diangkat oleh, dan The Corporate Secretary is appointed by, and reports
bertanggungjawab kepada, Direksi. Sekretaris to, the Board of Directors. The Corporate Secretary is
Perusahaan bertanggungjawab untuk responsible for advising the Boards on governance and
menginformasikan kepada Dewan tentang masalah- compliance matters and for ensuring the effective flow
masalah tata kelola dan kepatuhan seraya memastikan of communication and information, both internally and
kelancaran arus komunikasi dan informasi, baik secara with the Company’s external stakeholders.
internal maupun dengan para pemangku kepentingan
eksternal Perseroan.
Profil Sekretaris Perusahaan Profile of the Corporate Secretary

Sekretaris Perusahaan dijabat oleh Erik Pieter Mul, The Company’s Corporate Secretary is Erik Pieter
yang juga menjadi Direktur Perseroan. Beliau diangkat Mul, who is also a Director of the Company. He was
melalui keputusan Direksi pada 23 September 2016. appointed by a decision of the Board of Directors on 23
Profilnya dapat dilihat di ‘Profil Doreksi’ pada halaman September 2016. His profile can be seen in the ‘Board of
63 Laporan ini. Directors’ Profile’ on page 63 of this Report.

Tugas dan Tangung Jawab Duties and Responsibilities
Sekretaris Perusahaan memiliki tugas dan tanggung The Corporate Secretary has the following duties and
jawab sebagai berikut: responsibilities:
• Menjadi penghubung utama antara Perseroan dengan •T
o serve as the primary liaison between the Company
Otoritas Jasa Keuangan, Pasar Modal dan otoritas and the Financial Services Authority, the Capital
terkait lainnya, pemegang saham, analis pasar dan Market and other authorities, the shareholders, market
pemangku kepentingan lainnya. analysts and other stakeholders.
• Bertanggung jawab atas seluruh penata-laksanaan •T
o be responsible for all documents and the
dokumen dan informasi yang berkaitan dengan administration of information relating to the
kepatuhan Perseroan terhadap seluruh ketentuan Company’s compliance with all applicable laws
undang-undang dan peraturan pasar modal, untuk and capital market regulations, to support the
mendukung akuntabilitas kinerja dan tanggung jawab accountability of the Company’s performance and
Perseroan terhadap pemangku kepentingan. responsibility to the stakeholders.
• Bersama Manajer Hubungan Investor, membangun •W
ith the Investor Relations Manager, to establish and
dan menjalin komunikasi yang aktif dengan investor maintain active communication with investors through
melalui serangkaian kegiatan hubungan investor planned investor relations activities as part of the
sebagai bagian dari komitmen Perseroan untuk Company’s commitment to communicate its business
mengkomunikasikan strategi dan aktivitas bisnis strategy and activities as clearly as possible to the
secara jelas kepada para pemangku kepentingan. stakeholders.
• Memastikan bahwa publik mempunyai akses terhadap •T
o ensure that the public has access to accurate and
informasi yang akurat dan tepat mengenai kinerja timely information about the Company’s performance,
Perseroan, termasuk laporan kuartalan, laporan including quarterly reports, annual reports and other
tahunan serta laporan dan informasi lain mengenai reports/information about the Company.
Perseroan. •T
o organize the annual and extraordinary meetings
• Menyelenggarakan rapat umum pemegang saham of shareholders and meetings of the Board of
(RUPS) tahunan dan RUPS luar biasa serta rapat Commissioners and Board of Directors, and to manage
Dewan Komisaris bersama Direksi, dan untuk the documentation pertaining to them.
mengelola dokumentasi yang berkaitan dengan hal-
hal tersebut.
Hubungan dengan investor dan para pemegang saham Relationships with investors and our current
saat ini ditangani oleh Sekretaris Perusahaan dan shareholders are handled jointly by the Corporate
Manajer Hubungan Investor. Secretary and the Investor Relations Manager.
Pelaksanaan Aktivitas Sekretaris Implementation of the Corporate

Perusahaan tahun 2018 Secretary’s Activities in 2018
Selama 2018, Sekretaris Perusahaan mengadakan In 2018, the Corporate Secretary conducted the
berbagai kegiatan seoerti berikut, di antaranya: following activities, among others:
• Penyelenggaraan RUPST dan RUPSLB; •O
rganized the AGMS and the EGMS;
• Penyelenggaraan rapat Dewan Komisaris bersama •O
rganized the meetings of the Board of Commissioners
Direksi, dan penyimpanan catatan dan notulen and the Board of Directors, and kept the records and
masing-masing rapat; minutes of each meeting;
• Penyelenggaraan paparan publik Perseroan; •O
rganized the Company’s public expose;
• Bersama Manajer Hubungan Investor mengadakan •W
ith the Investor Relations Manager, held meetings
pertemuan dengan para analis, investor dan pemegang with analysts, investors and individual shareholders;
saham individu; •S
ubmitted the reports required by OJK and the
• Menyampaikan laporan yang disyaratkan oleh OJK Indonesia Stock Exchange, and communicated
dan Bursa Efek indonesia, juga menjalin komunikasi regularly with both authorities.
teratur dengan kedua otoritas tersebut.

AUDIT INTERNAL INTERNAL AUDIT
Departemen Audit Internal Perseroan dibentuk The Company’s Internal Audit Department (IAD)
sebagai mitra utama manajemen dan pemilik proses is established as a key partner to Management
bisnis dengan memfasilitasi proses manajemen risiko and business process owners by facilitating the
Perseroan dan mendorong perencanaan, implementasi, Company’s risk management process and driving the
monitoring dan penyempurnaan proses dan design, implementation, monitoring and continuous
pengendalian secara terus-menerus untuk memastikan improvement of processes and controls to ensure their
eisiensi dan efektivitas, disiplin dan integritas dari efficiency and effectiveness, discipline and integrity of
usaha Perseroan. the Company’s operations.
Kepala Departemen Audit Internal

Head of the Internal Audit Department
Kepala Departemen Audit Internal The Head of the Internal Audit

adalah Bp Raditya Capelle, yang Department is Mr Raditya Capelle,
diangkat melalui keputusan who was appointed by a decision
Presiden Direktur Perseroan of the President Director of the
tanggal 17 November 2017, Company on 17 November 2017, after
sesudah menerima rekomendasi receiving a recommendation from
dari Komite Audit. Beliau adalah the Audit Committee. Mr Capelle
sarjana akuntansi dari Universitas holds a degree in Accounting from
Trisakti, Jakarta (2004) dan Trisakti University, Jakarta (2004)
selanjutnya meraih gelar Master and a Master of Management degree
bidang Manajemen dari Monash from Monash University, Melbourne
University, Melbourne (2005). (2005).
Manajer Audit Internal dibantu The Internal Audit Manager is

Raditya Capelle
Ketua | Chairman oleh seorang Asisten Manajer Audit supported by an Internal Audit
Internal. Assistant Manager.
Posisi Departemen Audit Internal dalam Position of the Internal Audit Department
struktur korporasi within the corporate structure
Departemen Audit Internal melaporkan tugasnya The Internal Audit Department (IAD) reports to the
kepada Presiden Direktur, yang juga mengangkat Kepala President Director, who also appoints the Head of the
Departemen tersebut. Anggota Departemen memiliki IAD. Members of the IAD have full, unrestricted access to
akses penuh dan tidak terbatas pada keseluruhan fungsi, all Company functions, people, records, documentation
karyawan, catatan, dokumentasi dan properti Perseroan and property that are relevant to carrying out their
yang relevan dengan pelaksanaan tugas dan tanggung duties and responsibilities effectively.
jawabnya secara efektif.
Piagam Audit Internal Internal Audit Charter

Piagam Audit Internal mengatur tentang struktur The Internal Audit Charter defines the organizational
organisasi Departemen Audit Internal; posisi, tugas dan structure of the IAD; the position, duties and
tanggung jawab, kewenangan dan kode etik dari auditor responsibilities, authority and code of ethics of the
internal; standar audit internal; dan kualifikasi yang internal auditors; the internal auditing standards; and
diperlukan dari staf departemen tersebut. the required qualifications for IAD staff.

Tugas dan tanggungjawab Departemen Duties and responsibilities of the Internal
Audit Internal Audit Department
Departemen Audit Internal mempunyai tanggung jawab The Internal Audit Department has responsibility for:
untuk: •M onitoring and testing control effectiveness and
• Melakukan pemantauan dan menguji efektivitas driving the implementation of remediating actions;
pengendalian dan mendorong penerapan dari langkah- •E nsuring business processes and controls are
langkah perbaikan; appropriately designed, constructed, implemented
• Memastikan proses dan pengendalian bisnis dirancang, and maintained;
dibangun, diimplementasikan dan dipertahankan • I mproving fraud prevention and detection and
secara tepat; supporting fraud investigation when required;
• Meningkatkan pencegahan dan mendeteksi tindak •E nsuring that the processes and controls are designed,
kecurangan serta mendukung investigasi kasus bila implemented and operating in line with the relevant
diperlukan; policies procedures and Heineken Rules;
• Memastikan bahwa seluruh proses dan pengendalian •S upporting Heineken Global audits and external
dirancang, diimplementasikan dan dioperasikan audits; efficiently planning and executing audits and
sejalan dengan prosedur kebijakan dan Peraturan driving closure of audit findings.
Heineken yang relevan;
• Membantu pelaksanaan audit Heineken Global dan
eksternal audit; merencanakan dan melaksanakan
audit dan mendorong penyelesaian dari hasil temuan
audit.
Laporan Aktivitas Audit Internal Report on Internal Audit Activities in

Perseroan tahun 2018 2018
Aktivitas Departemen Audit Internal pada selama 2018 The Internal Audit Department’s activities in 2018 are
dapat dirinci seperti berikut: summarised as follows:
• Melaksanakan audit sesuai rencana audit tahunan •C
onducted the audits in the approved annual audit
yang telah disetujui; plan;
• Menguji efektivitas pengendalian internal dan •T
ested the effectiveness of internal controls and
pelaporan finansial, melalui kordinasi dengan audit financial reporting, in coordination with the external
eksternal. audit;
• Memberikan konsultasi untuk pemilik proses bisnis •P
rovided consultations for business process owners on
tentang berbagai proyek; various projects;
• Memberikan dukungan bagi pengelolaan tindak •P
rovided support for fraud management, both in terms
kecurangan, baik dalam aspek peningkatan kesadaran of increasing fraud risk awareness and investigating
risiko tindak kecurangan maupun investigasi kasus; cases;
• Memfasilitasi pelakasanaan swa-nilai dengan para •F
acilitated self-assessments with the respective
pemilik proses bisnis yang terkait. business process owners.

AUDIT EKSTERNAL EXTERNAL AUDIT
Akuntan Publik Public Accountant

Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan yang The Company’s Annual General Meeting of
dilaksanakan pada 17 April 2018 memberi wewenang Shareholders held on 17 April 2018 authorized the
kepada Dewan Komisaris untuk menunjuk Kantor Board of Commissioners to appoint a Public Accountant
Akuntan Publik (KAP) yang terdaftar di Otoritas Jasa registered with the Financial Services Authority
Keuangan (OJK) untuk mengaudit Laporan Keuangan (Otoritas Jasa Keuangan/OJK) to audit the Company’s
Perseroan untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember Financial Statements for the year ended on 31 December
2018. Dewan Komisaris telah menunjuk Kantor Akuntan 2018. The Board of Commissioners duly appointed
Publik terdaftar Satrio Bing Eny & Rekan (Deloitte) Registered Public Accountant Satrio Bing Eny & Rekan
untuk melakukan tugas audit. (Deloitte) to carry out the audit.
Auditor eksternal yang terlibat dalam 5 External auditors engaged in the last 5
tahun terakhir years
Tahun Kantor Akuntan Publik (KAP) Akuntan Publik (AP)

Year Public Accountants Signing Partner
2018 Satrio Bing Eny & Rekan Yulia

2017 Satrio Bing Eny & Rekan Xenia Ayubudhi
2016 Satrio Bing Eny & Rekan Eny Indria W.
2015 Osman Bing Satrio & Eny Eny Indria W.
2014 Siddharta Widjaja & Rekan Dra. Tohana Widjaja, MBA, CPA
Fee Akuntan Publik Public Accountant’s fee

Fee yang dibayarkan untuk layanan jasa audit untuk PT The fee paid for the audit services rendered for PT Multi
Multi Bintang Tbk dan anak-anak perusahaannya pada Bintang Tbk and its subsidiaries in 2018 amounted to
2018 berjumlah Rp 2.087 juta. Fee audit tahun 2017 Rp 2,087 million. The total audit fee in 2017 was
berjumlah Rp 1.704 juta. Rp 1,704 million.
Layanan jasa lainnya Other services rendered

KAP Satrio Bing Eny & Rekan (Deloitte) tidak Satrio Bing Eny & Rekan (Deloitte) firm did not perform
melaksanakan tugas non-audit apapun untuk Perseroan any non-audit services for the Company in 2018 and
pada 2018 and 2017. 2017.

MANAJEMEN RISIKO RISK MANAGEMENT
Perseroan dihadapkan pada sejumlah risiko tertentu The Company is exposed to certain risks in the course
dalam proses usahanya dari hari-ke-hari. Pencapaian of its day-to-day business. Achieving our strategic
tujuan strategis kami bergantung sebagian besar pada objectives depends to a great extent on our ability to
kemampuan kami untuk mengelola risiko tersebut manage such risks effectively. We therefore strive to
secara efektif. Karena itu kami berupaya untuk embed a risk management culture that is an integral
menanamkan budaya manajemen risiko yang menjadi part all aspects of our operations. In so doing, our
bagian tak terpisahkan dalam keseluruhan aspek usaha goal is to create a shared understanding of risk. In this
kami. Dalam pelaksanaannya, tujuan kami adalah untuk Company-wide risk management framework, the Board
menciptakan pemahaman bersama tentang risiko. of Directors has ultimate responsibility for defining risk
Dalam kerangka kerja manajemen risiko menyeluruh, management priorities, determining the nature and
Direksi memiliki tanggung jawab mutlak untuk extent of the principal risks the Group is willing to take,
merumuskan prioritas manajemen risiko, menetapkan and reviewing the adequacy of the Company’s internal
sifat dan cakupan dari risiko-risiko utama yang akan control system. Line management is responsible for
dihadapi Group, dan mengkaji kecukupan dari sistem identifying potential strategic, operational, reporting
pengendalian internal Perseroan. Manajemen lini and compliance risks, and for implementing appropriate
bertanggungjawab untuk mengidentifikasi risiko-risiko and effective responses.
pokok, operasional, laporan dan kepatuhannya, dan
untuk menerapkan tanggapan yang efektif dan sepadan.
Identifikasi dan penilaian risiko Risk identification and assessment

Sistem manajemen risiko kami dirancang untuk secara Our risk management system is designed to
sistematis mengidentifikasi, mengevaluasi, membuat systematically identify, evaluate, prioritise and mitigate
prioritas dan melakukan mitigasi terhadap keselamatan any material threat to the safety of our employees, the
para karyawan, reputasi Perseroan, aset-aset kami Company’s reputation, our assets and the achievement
dan pencapaian dari tujuan strategis kami. Sistem of our strategic objectives. The risk management
manajemen risiko berjalan melintasi seluruh fungsi system operates across all our operations and corporate
usaha dan korporasi serta memberikan jaminan yang functions and provides reasonable, but not absolute,
meyakinkan, namun tidak mutlak, bahwa risiko yang assurance that the risks facing the Company are being
dihadapi Perseroan telah di-antisipasi dan mitigasi effectively mitigated and our assets safeguarded.
secara efektif dan aset-aset kami terjaga dengan baik.
Begitu risiko telah diidentifikasi dan dinilai melalui Once risks have been identified and assessed through
proses kajian tata kelola dan bisnis kami, Direktur our governance and business review processes, the
fungsional bertanggung jawab untuk melakukan functional Directors are responsible for mitigating,
mitigasi, monitoring dan pelaporan tentang risiko monitoring and reporting on the most significant risks
yang paling signifikan secara kuartalan. Kebijakan on a quarterly basis. The Company’s internal policies
internal dan pengendalian usaha Perseroan ditinjau and operational controls are regularly reviewed and
secara berkala dan mengalami pemutakhiran untuk updated to reflect any changes in the risk profile and
mencerminkan setiap perubahan profil risiko dan the extent to which the Company is willing and able to
dampak risiko yang akan dan mampu di-mitigasi oleh mitigate the risks.
Perseroan.
Profil Risiko Risk profile

Multi Bintang menjalankan usaha utamanya dalam Multi Bintang operates largely in the alcoholic beverages
industri minuman beralkohol. Industri minuman industry. Indonesia’s alcoholic beverage industry has
beralkohol di Indonesia sudah lama menjadi sasaran the subject of increasingly negative attention in the
sorotan negatif yang terus meningkat di media dan media and from social and political groups. This could
dari kelompok-kelompok sosial dan politik. Hal ini potentially spread unfavourable perceptions of alcohol
secara potensial dapat menyebarluaskan persepsi among the public, which in turn could lead legislators
alkohol yang tidak nyaman di kalangan masyarakat, to further restrict the industry by imposing limits on
yang pada gilirannya dapat mendorong para anggota availability, advertising, sponsorships, distribution and

DPR untuk menghambat industri dengan melakukan points of sale, and increased tax. This could promote
pembatasan tentang ketersediaan, pengiklanan, a shift in consumer preferences away from alcoholic
sponsorship, distribusi dan alat peraga penjualan (POS), beverages, which could, in turn, adversely impact the
dan pengenaan pajak yang makin tinggi. Hal ini dapat brand’s equity and sales of the Company’s products.
memicu peralihan dalam preferensi konsumen dari
minuman beralkohol, yang pada akhirnya, dapat
membawa dampak yang parah terhadap ekuitas brand
dan penjualan produk-produk Perseroan.
Evaluasi Efektivitas Sistem Manajemen Evaluation of Risk Management System

Risiko Effectiveness
Pada 2018 efektivitas kerangka kerja pengendalian In 2018 the efficacy of the internal control framework
internal diuji melalui swa-asesmen tahunan sekaligus was tested through the annual self-assessment as well
menguji proses dan langkah pengendalian pokok, yang as testing of key processes and controls, which then
kemudian dirumuskan menjadi rencana tindakan formulated action plans for the deficiencies found. The
untuk menyempurnakan beberapa kelemahan yang Directors continue to monitor and report on progress on
ditemukan. Para direktur selanjutnya memantau dan these remediation steps at least every quarter.
melaporkan perkembangan dari langkah-langkah
perbaikan minimal secara kuartalan.
PENGENDALIAN INTERNAL INTERNAL CONTROL

Di Multi Bintang, sistem pengendalian internal In Multi Bintang, the Company’s internal control system
Perseroan berjalan sebagai lini pertahanan kedua operates as a second line of defence in maintaining
dalam mengawal usaha yang efektif dan sah dari the effective and lawful operation of the Company.
Perseroan. Fungsi pengendalian internal dirancang The internal control function is designed to provide
untuk memberikan jaminan faktual terhadap akurasi reasonable assurance of the accuracy of the Company’s
dari informasi keuangan Perseroan, efektivitas proses financial information, the efficacy of internal processes,
internal, dan kepatuhannya terhadap kebijakan internal and its compliance with internal policies and the
serta ketentuan hukum dan perundang-undangan yang prevailing laws and regulations.
berlaku.
Sistem Pengendalian Internal The Internal Control System

Pengelolaan operasional Perseroan diatur dalam The management of the Company’s operations is
peraturan Perseroan, yang mencakup standar dan founded on the Company rules, which comprise all
prosedur yang wajib dilakukan Multi Bintang untuk Multi Bintang’s mandatory standards and procedures
mencapai tujuan dan sasaran strategis kami. Peraturan, for achieving our strategic objectives and goals. The
juga budaya dan etika Perseroan, ditekankan dalam rules, as well as the Company’s culture and ethics, are
Kode Etik Bisnis dan kebijakan whistleblowing, seperti underpinned by the Code of Business Conduct and the
terurai di halaman 164 dan halaman 166 Laporan ini. whistleblowing policy, which are described on page 164
and page 166 of this Report.
Multi Bintang telah mempersiapkan struktur Multi Bintang has put in place a ‘three-line defence’
‘pertahanan tiga lini’ untuk memastikan bahwa semua structure to ensure that all of the above operate
hal tersebut berjalan secara efektif dan sesuai dengan effectively and in accordance with the law:
ketentuan hukum: •T
he first line of defence is operational management,
• Pertahanan lini pertama adalah manajemen which owns and is accountable for the assessment,
operasional, yang memiliki sekaligus control and mitigation of risks;
bertanggungjawab atas penilaian, pengendalian dan •T
he second line is Company’s internal control function
mitigasi risiko; (‘Process & Control Improvement’), which oversees
• Lini kedua adalah fungsi pengendalian internal compliance with our financial reporting policies,
Perseroan (‘Process & Control Improvement’), drives continuous process improvement, facilitates
yang mengawasi kepatuhannya terhadap risk assessments and ensures follow-up of identified

kebijakan pelaporan finansial kami, mendorong risks or deficiencies. Additional control activities
proses penyempurnaan yang berkesinambungan, are performed by the Accounting & Reporting and
memfasilitasi penilaian risiko dan memastikan Business Control functions.
tindak lanjut dari risiko atau kelemahan yang telah • The third line of defence is our Internal Audit function,
diidentifikasi. Aktivitas pengendalian tambahan which performs Company-wide reviews of key
dilaksanakan melalui fungsi Akuntansi & Pelaporan processes based on our strategic priorities and most
dan Pengendalian Bisnis. significant risk areas.
•P
ertahanan lini ketiga dilakukan oleh fungsi Audit
Internal kami, yang melaksanakan kajian berlingkup-
institusi tentang proses-proses utama dengan
berlandaskan pada prioritas strategis kami serta
bidang-bidang risiko yang paling signifikan.
Evaluasi efektivitas pengendalian Evaluation of internal control

internal effectiveness
Direksi melaksanakan kajian terhadap efektivitas The Board of Directors conducted a review of the
proses utama dan pengendalian selama 2018, termasuk effectiveness of the key processes and controls in 2018,
namun tidak terbatas pada fungsi audit internal, fungsi including but not limited to the internal audit function,
manajemen risiko, kepatuhan, dan pengendalian the risk management function, compliance, and financial
finansial dan operasional. Secara keseluruhan, and operational controls. Overall, the internal control
kerangka kerja pengendalian internal dinilai cukup dan framework was judged to be adequate and effective. For
efektif. Untuk bidang-bidang tertentu yang efektivitas those areas for which the control effectiveness can be
pengendaliannya masih perlu dioptimalkan, Dewan further optimised, the Board will continue to monitor
akan terus memantau dan melaporkan kemajuan dari and report on progress on these remediation steps on a
langkah-langkah perbaikannya secara berkala, minimal regular basis, at least every quarter.
secara kuartalan.
MASALAH HUKUM MATERIAL LITIGATION

Selama 2018 Perseroan dan Dewan Komisaris serta In 2018 the Company and the Board of Commissioners
Direksi tidak terlibat dalam tindak kriminal maupun and Board of Directors were not involved in any criminal
kasus perkara perdata apa pun. or civil legal proceedings.

SANKSI ADMINISTRATIF ADMINISTRATIVE SANCTIONS
Pada 2018 Perseroan dan Dewan Komisaris serta Direksi In 2018 the Company and the Board of Commissioners
tidak mengalami sanksi administratif apapun baik dari and Board of Directors were not subject to any
otoritas pasar modal maupun otoritas lain. administrative sanctions imposed by the capital market
authority or any other authorities.
AKSES INFORMASI ACCESS TO INFORMATION

Kebijakan Pintu Terbuka Open Door Policy
Sejalan dengan komitmen kami terhadap tata kelola On line with our commitment to good corporate
perusahaan yang baik dan, secara khusus, prinsip governance and, specifically, the principles of
transparansi dan akuntabilitas, kami memastikan transparency and accountability, we ensure that the
bahwa masyarakat dapat secara mudah mengakses public has easy access to non-confidential information
informasi non-konfidensial tentang Perseroan. Setiap about the Company. Any material information or facts
informasi atau fakta material yang dapat memengaruhi that could influence the price of Multi Bintang’s shares
harga saham Multi Bintang atau keputusan investor or investors’ decisions is announced promptly, within
diumumkan secara cepat, dalam waktu tidak lebih dari no more than two days of the Company obtaining such
dua hari sejak Perseroan menerima informasi terkait, information, in compliance with OJK and Indonesia
sesuai dengan ketentuan OJK dan peraturan Bursa Stock Exchange regulations. We also ensure that any
Efek Indonesia. Kami juga memastikan bahwa setiap other information that could influence shareholders’
informasi lain yang dapat memengaruhi pengambilan and stakeholders’ decision making is conveyed promptly
keputusan oleh pemegang saham dan pemangku through various communication media, including our
kepentingan disampaikan secara cepat melalui beragam website. In the case of confidential information, specific
media komunikasi, termasuk website kami. Dalam approval from the Board of Commissioners and the
hal informasi yang bersifat konfidensial, diperlukan Board of Directors is required before it can be disclosed.
persetujuan khusus dari Dewan Komisaris dan Direksi
sebelum hal itu dapat disampaikan.

Akses Informasi Access to Information
Laporan Tahunan Perseroan mencakup informasi The Company’s Annual Report contains comprehensive
menyeluruh mengenai kinerja usaha dan keuangan information on our operational and financial
kami, kebijakan tata kelola kami, dan pemenuhan performance, our governance policies, and the
dari tanggung jawab sosial kami. Laporan Tahunan fulfilment of our corporatesocial responsibilities. These
ini, berikut laporan keuangan interim dan tahunan Annual Reports, along with our interim and annual
kami, tersedia di website kami, www.multibintang. financial statements, are available on our website, www.
co.id. Website kami juga memuat berita dan informasi multibintang.co.id. The website also contains news and
tentang kinerja saham Perseroan, aksi korporasi, rapat information about the Company’s stock performance,
umum pemegang saham, rilis pers dan organisasi corporate actions, shareholders’ meetings, press
serta kebijakan-kebijakannya. Publik bebas untuk releases and organization and policies. The public is
mengirimkan pertanyaan atau permintaan informasi free to make inquiries or request information about the
tentang Perseroan setiap saat melalui website. Company at any time through the website.
KODE ETIK BISNIS CODE OF BUSINESS CONDUCT

Kode Etik Bisnis Perseroan diperkenalkan pada 2008 The Company’s Code of Business Conduct was
dan diselaraskan dengan Kode Etik Heineken pada introduced in 2008 and aligned with Heineken’s Code
2013. Kode ini menguraikan standar dan perilaku in 2013. The Code clarifies the basic standards and
dasar yang diharapkan dari setiap orang di dalam behaviours expected of everyone in the Company
Perseroan dan mengutamakan etika perilaku. Dengan and promotes ethical conduct. In so doing, it helps to
melaksanakannya, hal ntersebut membantu untuk me- mitigate risks for the Company.
mitigasi risiko bagi Perseroan.
Kode tersebut mengalami pembaharuan pada 2018 The Code was updated in 2018 with clearer do’s, don’ts
dengan norma “do’s” , “don’ts” dan contoh yang jelas and examples for each topic. Two new policies, money
untuk masing-masing topik. Dua kebijakan baru, laundering & sanctions and privacy & data protection,
tentang pencucian uang & sanksinya serta privacy & were introduced. Other policies, including those on
perlindungan data, diperkenalkan. Kebijakan lain, human rights, bribery, political contributions, charitable
yang mencakup hak asasi manusia, suap, sumbangan donations and lobbying, and conflicts of interest, were
politik, sumbangan amal dan lobbying, serta benturan updated.
kepentingan, telah diperbaharui.
Kode Etik Bisnis tersebut mencakup kebijakan- The Code comprises policies on the following:
kebijakan berikut: 1. We advocate for responsible consumption
1.
Kami menyerukan pola konsumsi yang •R esponsible consumption
bertanggungjawab 2. We respect people and the planet
• Konsumsi yang bertanggung jawab •H ealth and safety
2. Kami menghargai manusia dan alam • Human rights
• Kesehatan dan keselamatan • Discrimination and harassment
• Hak-hak azasi manusia • Environment
• Diskriminasi dan perilaku tidak menyenangkan 3. We conduct business with integrity and fairness
• Lingkungan • Competition
3. K
ami menjalankan bisnis secara jujur dan adil • Bribery
• Persaingan • Gifts, entertainment, hospitality and donations
• Suap • Money laundering and sanctions
• Pemberian hadiah, entertainmen, hospitality dan • Conflicts of interest
sumbangan • Business partners

• Pencucian uang dan sanksinya 4. We safeguard our Company’s assets
• Benturan kepentingan • Use of company resources
• Mitra bisnis • Fraud
4. Kami menjaga aset Perseroan kami • Privacy and data protection
• Penggunaan sumber daya Perseroan • Intellectual property and confidential information
• Penipuan • Insider dealing
• Privacy dan perlindungan data • Responsible communications
• Hak kekayaan Intelektual dan informasi konfidensial
• Insider dealing (transaksi orang dalam)
• Komunikasi yang bertanggung jawab
Penerapan Kode Etik Bisnis Berlingkup Company-wide Application of the Code of

Institusi Business Conduct
Kode etik ini berlaku setara bagi semua orang yang The Code applies equally to everyone working for the
bekerja untuk institusi Perseroan. Hal itu juga berlaku Company. It also applies to individuals working for or on
bagi individu-individu yang bekerja untuk dan atas behalf of the Company through a third party contract.
nama Perseroan melalui sistem kontrak pihak ketiga.
Implementasi dan Kepatuhan terhadap Code of Conduct Implementation and

Kode Etik Compliance
Kepatuhan terhadap Kode Etik diinternalisasikan Code compliance is promoted through periodic training
melalui pelatihan dan e-learning secara berkala. Kode and e-learning. The Code updates introduced in 2018
yang diperbaharui yang diperkenalkan pada 2018 were disseminated to managerial level and cascaded to
disebarluaskan ke level manajemen dan selanjutnya the rest of the Company. The Code is also supported by
disosialisasikan ke seluruh institusi Perseroan. Kode our whistleblowing system, through which employees
ini juga didukung oleh sistem whistleblowing kami, and third parties can report suspected misconduct in
sebagai sarana bagi karyawan dan pihak ketiga untuk confidence at any time.
melaporkan setiap tindakan malpraktik setiap waktu,
dengan yakin.
Sanksi bagi Pelanggaran Kode Etik Sanctions for Code Violations

Sanksi yang dikenakan untuk tindakan malpraktik The sanctions imposed for proven misconduct depend
yang terbukti bergantung kepada tingkat keparahan on seriousness and impact of the violation, as specified
dan dampak pelanggaran, seperti yang diatur dalam in our Collective Labour Agreement. The ultimate
Perjanjian Kerja Bersama kami. Sanksi terakhir adalah sanction is termination of employment with the
pemutusan hubungan kerja (PHK) dengan Perseroan. Company. Other appropriate measures may be taken
Langkah lain yang setimpal dapat dikenakan sesuai where necessary in accordance with the law.
dengan ketentuan perundang-undangan.
Kebijakan anti-korupsi Anti-corruption policy

Kode Etik Bisnis kami secara tegas melarang setiap Our Code of Business Conduct explicitly forbids any
bentuk suap. Setiap karyawan diwajibkan untuk form of bribery. All employees are required to report any
melaporkan setiap perbuatan menerima, atau diminta incidence of receiving, or being asked to give, a bribe.
memberi, uang suap.

NILAI DAN BUDAYA KORPORASI CORPORATE VALUES AND
CULTURE
Selama 2018 budaya korporasi Perseroan diselaraskan In 2018 the Company’s corporate culture was aligned
dengan Perilaku dan Ekspektasi Kepemimpinan global with Heineken’s global Behaviours and Leadership
dari Heineken. Expectations.
Behaviours berlaku bagi seluruh karyawan dan The Behaviours apply to all employees and consist of
mencakup ‘Put Safety First, Act as an Entrepreneur, Put Safety First, Act as an Entrepreneur, Collaborate
Collaborate through Trust, Keep it Simple, dan Learn to Through Trust, Keep it Simple, and Learn to Improve.
Improve’.
Ekspektasi Kepemimpinan berlaku bagi orang-orang The Leadership Expectations apply to people in
yang memegang peran kepemimpinan dan terdiri atas leadership roles and comprise Connect, Shape, Develop,
‘Connect, Shape, Develop, Deliver, and Role Model for Deliver, and Role Model for Heineken Behaviours.
Heineken Behaviours’.
Budaya Korporasi diperkenalkan di level manajemen The corporate culture was introduced at the managerial
pada akhir 2017 dan disosialisasikan ke seluruh tim dan level at the end of 2017 and cascaded to all teams and
divisi pada 2018. divisions in 2018.
SISTEM WHISTLEBLOWING WHISTLEBLOWING SYSTEM

Setiap malpraktik atau pelanggaran terhadap Kode Etik Any misconduct or breach of our Code of Business
Bisnis kami merupakan masalah yang sangat genting. Conduct is a very serious matter. We therefore
Karena itu kami mendorong setiap karyawan kami, encourage any of our employees, third party contractors
kontraktor pihak ketiga maupun anggota masyarakat or members of the public to report suspected
untuk melaporkan dugaan malpraktik, kecurangan atau misconduct, impropriety, or violations of the Code of
pelanggaran terhadap Kode Etik Bisnis atau undang- Business Conduct or the law by any of our employees.
undang oleh salah seorang karyawan kami. Kebijakan The Company’s whistleblowing policy ensures that such
Perseroan tentang laporan pengaduan (whistleblowing) concerns can be reported in confidence, without fear of
memastikan bahwa keberatan semacam itu dapat retaliation. Our whistleblowing policy is aligned with
dilaporkan dengan yakin, tanpa rasa cemas akan Heineken’s global ‘Speak Up’ policy.
tindakan balas dendam. Kebijakan whistleblowing kami
diselaraskan dengan kebijakan global ‘Speak Up’ dari
Heineken.

Pengelolaan sistem Whistleblowing Whistleblowing system manager
Layanan ‘Speak Up’ dikelola oleh pihak ketiga yang The Speak Up service is managed by an independent
independen. Laporan dapat juga disampaikan langsung third party. Reports can also be made directly to
kepada tim ‘Global Business Conduct Heineken’, yang Heineken’s Global Business Conduct team, which is
berbasis di Belanda. based in the Netherlands.
Akses pelaporan Reporting channels

Para karyawan dapat melaporkan keberatan mereka Employees can report their concerns about misconduct,
terhadap tindakan malpraktik, pemalsuan, dan abuse, and wrongdoing through any of the following
kejahatan melalui salah satu saluran berikut: channels:
• Setiap manajer, perwakilan HR, auditor internal dan • A
ny manager, human resources representative,
penasehat hukum; internal auditor or legal counsel;
• Perwakilan Perseroan yang Dipercaya, bila karyawan • T
he Company’s Trusted Representative, if the
menghendaki untuk tidak berbicara langsung dengan employee prefers not to speak directly to any of the
salah satu dari yang disebut di atas;. above;
• Salah satu dari hotline berikut (external service • O
ne of the following hotlines (external service
channels): channels):
• Email : businessconduct@heineken.com • E
mail : businessconduct@heineken.com
• Phone : 007-803-011-0160 • P
hone : 007-803-011-0160
(Speak Up integrity line) (Speak Up integrity line)
• Website : http://speakup.heineken.com • W
ebsite : http://speakup.heineken.com
Perlindungan whistleblower Protection for whistleblowers

Seluruh laporan yang diterima melalui layanan ‘Speak All reports made though the Speak Up service are
Up’ bersifat konfidensial. Informasi hanya bisa diakses confidential. The information is shared only with a
oleh sejumlah orang terbatas yang memiliki kewenangan limited number of people on a strict need-to-know
khusus, dan hanya dapat diungkapkan kepada pihak basis, and is only disclosed to others if the Company is
lain bila Perseroan diminta sesuai ketentuan undang- required to do so by law or an important public interest
undang atau bila ada kepentingan umum yang sangat is at stake.
prinsip.
Andaikata pelapor (whistleblower) menyampaikan Provided that the whistleblower reports their concerns
keberatannya dengan itikad baik, dan tanpa suatu niat in good faith, and with no malicious intention, the name
jahat, nama pelapor tidak akan diungkapkan kepada of the whistleblower is not disclosed to the person who
orang yang diadukan. is the subject of the allegation.
Prosedur penanganan laporan Report handling procedure

1. Pengaduan tersebut dilaporkan melalui sistem ‘Speak 1. The concern is reported through the Speak Up system
Up’ atau kepada tim Global Business Conduct dan di- or to the Global Business Conduct team and logged
masukkan ke sistem manajemen kasus. into the case management systems.
2. Pelapor (whsitleblower) akan memperoleh konfrirmasi 2. The whistleblower receives confirmation of receipt
penerimaan dalam waktu 5-7 hari kerja, dan perkiraan within 5 to 7 working days, and an estimation of how
tentang lama waktu penyelesaian kasus. long it will take to resolve the case.
3. Kasus tersebut diproses melalui penelitian awal. 3. The case undergoes an initial assessment.
4. Bilamana diputuskan bahwa tindak pelanggaran 4. If it is judged that misconduct has taken place, the
itu terjadi, maka akan dilakukan investigasi secara case is formally investigated, by the Company or by a
formal terhadap kasus tersebut, oleh Perseroan atau Global Case Manager.
oleh Global Case Manager. 5. If misconduct is proven to have taken place, the
5. Bila tindakan pelanggaran itu terbukti benar-benar Company imposes sanctions appropriate to the nature
terjadi, Perseroan menjatuhkan tindakan sanksi yang and the impact of the case. These sanctions may
sesuai dengan sifat dan dampak kasus. Sanksi tersebut include termination from the Company.
dapat berujud tindakan PHK dari Perseroan. 6. The whistleblower is informed of whether or not
6. Pelapor (whistleblower) diberitahu apakah tindakan misconduct has taken place.
pelanggaran itu terjadi atau tidak.

Pihak yang menangani laporan Party handling reports
Semua laporan yang diterima Perseroan diarsipkan All reports received by the Company are logged into a
dalam sebuah sistem manajemen kasus.Bergantung case management system. Depending on the nature,
kepada sifat, urgensi dan dampak potensi dari kasusnya, urgency and potential impact of the case, the case is
selanjutnya kasus tersebut diproses oleh Perseroan then handled by either the Company or by a Global Case
atau seorang Global Case Manager di bawah supervisi Manager who works under the supervision of Heineken’s
Komite Integritas Heineken. Bila dperlukan, para pakar Integrity Committee. If needed, outside experts, such as
eksternal, seperti ahli hukum atau akuntan, dapat lawyers or accountants, can be engaged to assist in the
dilibatkan untuk membantu proses investigasi. investigation.
PROGRAM KEPEMILIKAN SAHAM SHARE OWNERSHIP PROGRAM

Perseroan tidak memiliki program kepemilikan saham The Company does not have an employee or
karyawan atau manajemen. management stock ownership program.
TANGGUNG JAWAB SOSIAL DAN CORPORATE SOCIAL

LINGKUNGAN PERSEROAN AND ENVIRONMENTAL
RESPONSIBILITY
Kebijakan dan langkah-langkah Perseroan yang The Company’s policies and actions that relate to the
berkaitan dengan pemenuhan tanggung jawab sosial fulfilment of its corporate social and environmental
dan lingkungan diuraikan pada halaman 112-125 responsibilities are described on pages 112-125 of this
Laporan Tahunan ini. Annual Report.
KERAGAMAN DEWAN KOMISARIS DIVERSITY OF THE BOARD OF

DAN DIREKSI COMMISSIONERS AND BOARD OF
DIRECTORS
Perseroan meyakini bahwa perlu ada keseimbangan The Company believes that there should be an
yang tepat antara pengetahuan, ketrampilan, appropriate balance of knowledge, skills, experience
pengalaman dan latar belakang Dewan Komisaris dan and backgrounds on the Board of Commissioners and
Direksi dan di level manajemen senior. Keseimbangan Board of Directors and at senior management level.
ini tercermin dalam keragaman latar belakang This balance is reflected in the diverse educational
pendidikan, riwayat pekerjaan dan suku bangsa seperti backgrounds, work histories and nationalities
yang terefleksi dalam posisi Dewan dan kalangan represented on the Boards and among senior
manajemen senior. management.

PENERAPAN PEDOMAN TATA APPLICATION OF THE CORPORATE
KELOLA PERUSAHAAN UNTUK GOVERNANCE GUIDELINES FOR
PERUSAHAAN PUBLIK PUBLIC COMPANIES
Tabel berikut menunjukkan ringkasan dari penerapan The table below shows a summary of the Company’s
Aspek-aspek dan Prinsip-Aspek Tata Kelola implementation of the Corporate Governance Aspects
Perusahaan seperti diatur dalam Peraturan OJK No. 21/ and Principles issued in OJK Regulation No.21/
POJK.04/2015. POJK.04/2015.
Prinsip Rekomendasi Status

Principle Recommendation Status
Aspek 1: Hubungan Perusahaan Terbuka dengan Pemegang Saham Dalam Menjamin Hak-Hak Pemegang Saham;
Aspect 1: Relations between Public Companies and Shareholders in Assuring Shareholders’ Rights
Prinsip 1 Perseroan hendaknya mempunyai tatacara untuk voting, baik Sudah terlaksana. Prosedur ketentuan
Meningkatkan nilai rapat umum secara terbuka atau tertutup, yang melindungi kemandirian RUPS disampaikan kepada para pemegang
pemegang saham dan kepentingan pemegang saham. saham di setiap RUPS.
(RUPS) The company should have procedures for voting, whether Fulfilled. The procedural rules for the GMS
open or closed, that protect the shareholders’ independence are provided to shareholders at each GMS.
Principle 1 and interests.
Increase the value of the general
meetings of shareholders (GMS) Seluruh anggota Direksi dan Dewan Komisaris menghadiri Sudah terlaksana. Seluruh anggota Direksi
rapat umum pemegang saham. dan Dewan Komisaris hadir dalam RUPS
All members of the Board of Directors and Board of kecuali dalam keadaan luar biasa.
Commissioners attend the annual general meeting of Fulfilled. All members of the Board of
shareholders. Directors and Board of Commissioners
attend the GMS except in exceptional
circumstances.
Ringkasan hasil keputusan RUPS hendaknya tersedia di Sudah terlaksana. Hasil keputusan
website Perseroan untuk sekurang-kurangnya selama satu RUPS tersedia di website kami, www.
tahun. multibintang.co.id/investor indefinitely.
A summary of the minutes of AGMs should be available on the Fulfilled. Minutes are available at our
company’s website for at least one year. website, www.multibintang.co.id/investor
indefinitely.
Prinsip 2 Perseroan hendaknya memiliki kebijakan tentang komunikasi Kami akan merumuskan cara yang kami
Memperkuat kualitas komunikasi dengan pemegang saham maupun investor. inginkan untuk berkomunikasi dengan
antara perusahaan publik dengan The company should have a policy on communications with its pemegang saham dalam sebuah kebijakan
pemegang saham atau investor shareholders or investors. resmi pada 2019.
mereka. We will formalise the way we intend to
communicate with our shareholders in a
Principle 2 formal policy in 2019.
Strengthen the quality of
communications between public Kebijakan komunikasi hendaknya diungkapkan di website. Setelah kebijakan resmi tentang
companies and their shareholders The communications policy should be disclosed on the komunikasi dengan pemegang saham
or investors. website. disetujui, kami akan mempublikasikannya
dalam website kami.
Once the formal policy on communications
with shareholders is approved, we will
publish it on our website.
Aspek 2: Fungsi dan Peran Dewan Komisaris

Aspect 2 : Function and Role of the Board of Commissioners
Prinsip 3 Kondisi Perseroan hendaknya dipertimbangkan dalam Sudah dilaksanakan.
Memperkuat keanggotaan dan penetapan jumlah anggota Dewan Komisaris. Fulfilled
komposisi Dewan Komisaris The condition of the company should be considered in
determining the number of members of the Board of
Principle 3 Commissioners.
Strengthen the membership
and composition of the Board of Komposisi Dewan Komisaris hendaknya mempertimbangkan Sudah dilaksanakan.
Commissioners berbagai keahlian, pengetahuan, dan pengalaman yang Fulfilled
diperlukan oleh Perseroan.
Strengthen the membership and composition of the Board of
Commissioners

Prinsip 4 Dewan Komisaris hendaknya memiliki kebijakan tentang Kami akan merumuskan kebijakan resmi
Memperkuat kualitas pelaksanaan swa-assesmen untuk mengevaluasi kinerjanya. pada 2019.
tugas dan tanggung jawab Dewan The Board of Commissioners should have a policy on self- We will establish the formal policy in 2019.
Komisaris assessment to evaluate its performance.
Principle 4 Kebijakan swa-assesmen hendaknya dipaparkan dalam Sesudah tersedianya kebijakan

Strengthen the quality of execution Laporan Tahunan. resmi tentang swa-nilai, kami akan
of the Board of Commissioners’ The self-assessment policy should be disclosed in the mengungkapkannya di laporan tahunan
duties and responsibilities. company’s annual report. kami.
Once the formal policy on self-assessment
is available, we will disclose it in our annual
report.
Dewan Komisaris hendaknya memiliki kebijakan tentang Sudah Dilaksanakan. Kami menerapkan
pengunduran diri anggota Dewan yang terlibat perkara ketentuan undang-undang dan peraturan
kriminal keuangan. sepenuhnya.
The Board of Commissioners should have a policy on the Fulfilled. We apply the prevailing rules and
resignation of board members who are involved in financial regulations in full.
crimes.
Dewan Komisaris atau Komite yang menjalankan fungsi Kami akan menyiapkan kebijakan resmi
nominasi dan remunerasi hendaknya memiliki kebijakan pada 2019.
suksesi untuk anggota Direksi. We will establish the formal policy in 2019.
The Board of Commissioners or the committee that performs
the nomination and remuneration functions should have a
succession policy for members of the Board of Directors.
Aspek 3: FUNGSI dan PERAN DIREKSI
Aspect 3 : Function and Role of the Board of Directors
Prinsip 5 Kondisi Perseroan dan efektivitas pengambilan keputusan Sudah dilaksanakan.
Memperkuat keanggotaan dan hendaknya dipertimbangkan dalam penetapan jumlah anggota Fulfilled
komposisi Direksi Direksi.
The condition of the company and effectiveness in decision
Principle 5 making should be considered in determining the number of
Strengthen the membership members of the Board of Directors.
and composition of the Board of
Directors. Komposisi Direksi hendaknya mempertimbangkan berbagai Sudah dilaksanakan.
keahlian, pengetahuan dan pengalaman yang diperlukan oleh Fulfilled
Perseroan.
The composition of the Board of Directors should take into
account the range of expertise, knowledge and experience
required by the Company.
Anggota Direksi yang mengurusi masalah akuntansi atau Sudah dilaksanakan.

keuangan hendaknya mempunyai keahlian dan/atau Fulfilled
pengetahuan tentang akuntansi.
Members of the Board of Directors who are in charge of
accounting or finance functions should have expertise in and/
or knowledge of accounting.
Prinsip 6 Direksi hendaknya mempunyai kebijakan tentang Sudah terlaksana sebagian. Direksi
Memperkuat kualitas pelaksanaan swa-assesmen untuk mengevaluasi kinerjanya. melakukan swa-assesmen berdasarkan
tugas dan tanggung jawab Direksi The Board of Directors should have a policy on self-assessment KPI berlingkup institusi maupun individu
to evaluate its performance. mereka.
Principle 6 Partly Fulfilled. The Board of Directors
Strengthen the quality of execution conducts an annual self-assessment
of the Board of Directors’ duties based on their company-wide as well as
and responsibilities. individual KPIs.
Kebijakan swa-assesmen hendaknya dipaparkan dalam Sesudah tersedianya kebijakan resmi

laporan tahunan Perseroan. tentang swa-assesmen, kami akan
The self-assessment policy should be disclosed in the mengungkapkannya di laporan tahunan
company’s annual report. kami.
Once the formal policy on self-assessment
is available, we will disclose it in our annual
report.
Direksi hendaknya mempunyai kebijakan tentang Sudah terlaksana.

pengunduran diri anggota Direksi yang terlibat dalam perkara Direksi mematuhi Kode Etik Bisnis
kriminal keuangan. Perseroan dan ketentuan undang-undang
The Board of Directors should have a policy on the resignation dan peraturan yang berlaku dan hal
of board members who are involved in financial crimes. tersebut sudah diatur di dalamnya.
Fulfilled. The Board of Directors is subject
to the Company’s Code of Business Conduct
and the prevailing rules and regulations
and this is covered therein.

Aspek 4: Partisipasi Pemangku Kepentingan

Aspect 4 : Stakeholder Participation
Prinsip 7 Perseroan hendaknya memiliki kebijakan untuk mencegah Sudah terlaksana.
Memperkuat tata kelola perusahaan terjadinya insider trading. Kebijakan tersebut dinyatakan dalam Kode
melalui partisipasi pemangku The company should have a policy on preventing insider Etik Bisnis Perseroan.
kepentingan trading.
Fulfilled. The policy is stated in the
Principle 7 Company’s Code of Business Conduct.
Strengthen coRporate governance
through stakeholder participation.
Perseroan hendaknya memiliki kebijakan anti-korupsi dan Sudah terlaksana.
anti-kecurangan. Kebijakan tersebut sudah dicantumkan
The company should have anti-corruption and anti-fraud dalam Kode Etik Bisnis Perseroan.
policies.
Fulfilled. The policy is included in the
Company’s Code of Business Conduct.
Perseroan hendaknya mempunyai kebijakan tentang Sudah terlaksana.

pemilihan vendor/pemasok yang terus disempurnakan. Hal tersebut tercakup dalam Pedoman
The company should have a policy on vendor/supplier Pengadaan maupun Kode Etik Pemasok
selection and improvement. kami.
Fulfilled. This is covered in our Procurement

Manual as well as in our Supplier Code.
pemenuhan hak-hak kreditur. Hal tersebut sudah dicantumkan dalam
The company should have a policy on fulfilling creditors’ rights. Kode Etik Bisnis Perseroan.
Fulfilled. This is covered in our Company’s

Code of Business Conduct.
whitleblowing. Silakan mengacu pada bagian Sistem
The company should have a whistleblowing policy. Whistleblower dalam Bab GCG di Laporan
ini.
Fulfilled. Please refer to the Whistleblowing

System section in the GCG Chapter of this
Report.
Perseroan hendaknya mempunyai kebijakan yang memberi Sudah dilaksanakan.
insentif jangka-panjang bagi Direktur dan karyawan. Fulfilled
The company have a policy on giving long-term incentives to
Directors and employees.
Aspek 5 : KETERBUKAAN INFORMASI
Aspect 5 : Information Disclosure
Prinsip 8 Perseroan hendaknya memanfaatkan beragam teknologi Sudah terlaksana.
Mempertajam pengungkapan informasi (tambahan dari website) sebagai sarana untuk Pengungkapan dilakukan melalui website
informasi menyampaikan informasi. kami, wesite Bursa Efek Indonesia, dan
The company should make use of a range of information e-mail. Bahkan, kami juga berkomunikasi
Principle 8 technology (in addition to their websites) as a means of melalui beragam media sosial seperti
Strengthen information disclosure. disclosing information. LinkedIn, Facebook dan Twitter.
Fulfilled. Disclosures are made via our

website, the Indonesia Stock Exchange
website, and e-mail. In addition, we also
communicate via various social media such
as LinkedIn, Facebook and Twitter.
Laporan Tahunan Perseroan hendaknya memaparkan tentang Sudah terlaksana.

manfaat besar dari kepemilikan 5% (lima persen) atau lebih Rincian dapat ditemukan di halaman 12
dari saham mereka, sebagai tambahan dari paparan manfaat buku Laporan ini.
besar kepemilikan saham Perseroan melalui pemegang saham
besar dan pengendali. Fulfilled. The details can be found on page
The company’s annual report should disclose the ultimate 12 of this Report.
beneficial owners of shareholdings of 5% (five percent) or
more of their shares, in addition to disclosing the ultimate
beneficial owners of shareholdings in the company through
the ultimate and controlling shareholders.

Surat Pernyataan Anggota Dewan Komisaris
dan Direksi tentang Tanggung Jawab atas
Laporan Tahunan 2018
Kami yang bertanda tangan dibawah ini menyatakan bahwa semua informasi dalam
Laporan Tahunan 2018 PT Multi Bintang Indonesia Tbk telah dimuat secara lengkap dan benar
dan kami bertanggung jawab atas isi Laporan Tahunan Perseroan.
Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.
dewan Komisaris
Board of Commissioners
Cosmas Batubara
Presiden Komisaris/Komisaris Independen
President Commissioner/Independent Commissioner
Sumantri Slamet Wahyu Hidayat

Komisaris Independen Komisaris Independen
Independent Commissioner Independent Commissioner
NICOLAAS ADRIANUS Jasper Christiaan Yong Weng Hong

VERVELDE Hamaker
Komisaris Komisaris Komisaris
Commissioner Commissioner Commissioner

Board of Commisioners and Board of Directors'
Statement regarding the Responsibility for the
2018 Annual Report
We, the undersigned declare that all information in the 2018 Annual Report of
PT Multi Bintang Indonesia Tbk has been completely and correctly disclosed and
we are responsible for the content of the Company’s Annual Report.
This statement is made truthfully.
DIREKSI
Board of Directors
Chin Kean Huat

( Michael CHIN )
Presiden Direktur
President Director
Erik Pieter Mul Chew Boon Hee Bambang Britono

Direktur Direktur Direktur Independen
Director Director Independent Director

PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk
DAN ENTITAS ANAK /
AND ITS SUBSIDIARIES
LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN/
CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 DAN 2017/
FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2018 AND 2017
DAN LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN/

AND INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT
PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk
DAN ENTITAS ANAK AND ITS SUBSIDIARIES
DAFTAR ISI TABLE OF CONTENTS
Halaman/
Pages
SURAT PERNYATAAN DIREKSI DIRECTORS’ STATEMENT LETTER
LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT
LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN – CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS –

Untuk tahun-tahun yang berakhir For the years ended December 31, 2018 and
31 Desember 2018 dan 2017 2017
Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian 1 Consolidated Statements of Financial Position
Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Consolidated Statements of Profit or Loss and
Komprehensif Lain Konsolidasian 3 Other Comprehensive Income
Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian 4 Consolidated Statements of Changes in Equity
Laporan Arus Kas Konsolidasian 5 Consolidated Statements of Cash Flows
Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian 6 Notes to Consolidated Financial Statements
INFORMASI TAMBAHAN ADDITIONAL INFORMATION
Daftar I : Laporan Posisi Keuangan Entitas 77 Schedule I : Statements of Financial

Induk Position of Parent Entity
Daftar II : Laporan Laba Rugi dan 78 Schedule II : Statements of Profit or Loss

Penghasilan Komprehensif Lain and Other Comprehensive
Entitas Induk Income of Parent Entity
Daftar III : Laporan Perubahan Ekuitas Entitas 79 Schedule III : Statements of Changes in
Induk Equity of Parent Entity
Daftar IV : Laporan Arus Kas Entitas Induk 80 Schedule IV : Statements of Cash Flows of
Parent Entity
Daftar V : Catatan Investasi dalam Entitas 81 Schedule V : Note on Investments in

Anak oleh Entitas Induk Subsidiaries of Parent Entity
PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk DAN ENTITAS ANAK PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk AND ITS SUBSIDIARIES
LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION
31 DESEMBER 2018 DAN 2017 DECEMBER 31, 2018 AND 2017
(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
31 Desember/ 31 Desember/
December 31, Catatan/ December 31,
2018 Notes 2017
ASET ASSETS
ASET LANCAR CURRENT ASSETS

Kas dan setara kas 307,896 5 223,054 Cash and cash equivalents
Piutang usaha 6 Trade accounts receivable
Pihak ketiga - setelah dikurangi cadangan Third parties - net of allowance for
kerugian penurunan nilai sebesar Rp 24.100 dan impairment losses of Rp 24,100
Rp 4.400 pada 31 Desember 2018 dan 2017 604,963 560,248 and Rp 4,400 at December 31, 2018 and 2017
Pihak berelasi 680 29 12,149 Related parties
Persediaan - setelah dikurangi cadangan Inventories - net of allowance
penurunan nilai persediaan sebesar for decline in value of
Rp 6.360 dan Rp 6.159 Rp 6,360 and Rp 6,159
pada 31 Desember 2018 and 2017 172,217 7 171,620 at December 31, 2018 and 2017
Beban dibayar dimuka 116,651 8 105,606 Prepaid expenses
Pajak masukan dibayar dimuka 14,210 1,368 Prepaid VAT
Aset lancar lainnya 12,344 2,800 Other current assets
Jumlah Aset Lancar 1,228,961 1,076,845 Total Current Assets
ASET TIDAK LANCAR NONCURRENT ASSETS
Aset tetap - setelah dikurangi Property, plant and equipment - net

akumulasi penyusutan sebesar Rp 1.067.468 dan of accummulated depreciation of Rp 1,067,468
Rp 973.374 pada 31 Desember 2018 and 2017 dan and Rp 973,374 at December 31, 2018 and 2017
akumulasi kerugian penurunan nilai sebesar Rp 646 and accumulated impairment loss of Rp 646 and
dan Rp 734 pada 31 Desember 2018 dan 2017 1,524,061 9 1,364,086 Rp 734 at December 31, 2018 and 2017
Aset pajak tangguhan - bersih 57,756 25 37,222 Deferred tax assets - net
Klaim pengembalian pajak 45,625 10 26,958 Claims for tax refund
Aset tidak lancar lainnya 33,098 4,967 Other non-current assets
Jumlah Aset Tidak Lancar 1,660,540 1,433,233 Total Noncurrent Assets
JUMLAH ASET 2,889,501 2,510,078 TOTAL ASSETS
Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasian See accompanying notes to consolidated
yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan financial statements which are an integral
dari laporan keuangan konsolidasian. part of the consolidated financial statements.
1
LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION
31 DESEMBER 2018 DAN 2017 (Lanjutan) DECEMBER 31, 2018 AND 2017 (Continued)
December 31, Catatan/ December 31,
2018 Notes 2017
LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY
LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES

Utang usaha 11 Trade accounts payable
Pihak ketiga 141,767 171,573 Third parties
Pihak berelasi 6,619 29 21,710 Related parties
Pinjaman jangka pendek 12 Short-term loans from
Pihak berelasi 300,000 300,000 Related party
Bank 70,000 - Bank
Utang pajak 13 Taxes payable
Pajak penghasilan badan 76,698 55,736 Corporate income tax
Pajak lainnya 74,661 73,367 Other taxes
Jaminan embalasi 213,243 14 213,187 Deposits on containers
Liabilitas derivatif 1,799 15 1,154 Derivative liabilities
Biaya yang masih harus dibayar Accrued expenses and other
dan utang lain-lain 694,132 16 467,387 current liabilities
Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 1,578,919 1,304,114 Total Current Liabilities
LIABILITAS JANGKA PANJANG NONCURRENT LIABILITIES

Liabilitas pajak tangguhan 98,048 25 114,608 Deferred tax liabilities
Liabilitas imbalan kerja 13,141 27 14,458 Employee benefits obligation
Liabilitas jangka panjang lainnya 31,857 11,993 Other non-current liabilities
Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 143,046 141,059 Total Noncurrent Liabilities
Jumlah Liabilitas 1,721,965 1,445,173 Total Liabilities
EKUITAS EQUITY
Modal saham - nilai nominal Rp 10 Capital stock - Rp 10 par value
(dalam Rupiah penuh) per saham (in full Rupiah amount) per share
Modal dasar - 2.107.000.000 saham Authorized - 2,107,000,000 shares
Modal ditempatkan dan disetor penuh - Subscribed, issued and paid-up -
2.107.000.000 saham 21,070 17 21,070 2,107,000,000 shares
Tambahan modal disetor 1,802 18 1,802 Additional paid-in capital
Saldo laba Retained earnings
Ditentukan penggunaannya 15 19 14 Appropriated
Tidak ditentukan penggunaannya 1,144,268 1,041,588 Unappropriated
Ekuitas yang dapat diatribusikan Equity attributable to the owners

kepada pemilik entitas induk 1,167,155 1,064,474 of the Company
Kepentingan nonpengendali 381 431 Non-controlling interests
Jumlah Ekuitas 1,167,536 1,064,905 Total Equity
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 2,889,501 2,510,078 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY
2
LAPORAN LABA RUGI DAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF PROFIT OR LOSS AND
PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN OTHER COMPREHENSIVE INCOME
UNTUK TAHUN - TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 DAN 2017 FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2018 AND 2017
Catatan/
2018 Notes 2017
PENJUALAN BERSIH 3,649,615 21,29 3,389,736 NET SALES
BEBAN POKOK PENJUALAN (1,186,908) 22,29 (1,118,032) COST OF GOODS SOLD
LABA KOTOR 2,462,707 2,271,704 GROSS PROFIT
Beban penjualan (610,693) 23 (525,328) Selling expenses

Beban umum dan administrasi (198,772) 24,29 (175,267) General and administrative expenses
Beban keuangan (34,159) (25,237) Finance costs
Penghasilan keuangan 51,274 19,504 Finance income
Keuntungan lain-lain - bersih 1,555 9,26 214,644 Other gains - net
LABA SEBELUM PAJAK 1,671,912 1,780,020 PROFIT BEFORE TAX
BEBAN PAJAK PENGHASILAN - BERSIH (447,105) 25 (457,953) INCOME TAX EXPENSE - NET
LABA BERSIH TAHUN BERJALAN 1,224,807 1,322,067 NET INCOME FOR THE YEAR
PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN OTHER COMPREHENSIVE INCOME

Akun yang tidak akan direklasifikasi ke Item that will not be reclassified
laporan laba rugi subsequently to profit or loss
Pengukuran kembali atas Remeasurements of defined
program imbalan pasti 4,312 27 (1,560) benefits obligation
Pajak penghasilan terkait (1,078) 390 Related income tax
Jumlah penghasilan komprehensif lain tahun Total other comprehensive income
berjalan setelah pajak 3,234 (1,170) for the year, net of tax
TOTAL PENGHASILAN KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVE INCOME

TAHUN BERJALAN 1,228,041 1,320,897 FOR THE YEAR
LABA BERSIH TAHUN BERJALAN YANG

DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA: Net income for the year attributable to:
Pemilik Entitas Induk 1,224,586 1,321,795 Owners of the Company
Kepentingan Nonpengendali 221 272 Non-controlling interests
Penghasilan bersih tahun berjalan 1,224,807 1,322,067 Net income for the year
Jumlah penghasilan komprehensif tahun Total comprehensive income

berjalan yang dapat diatribusikan kepada: for the year attributable to:
Pemilik Entitas Induk 1,227,819 1,320,627 Owners of the Company
Kepentingan Nonpengendali 222 270 Non-controlling interests
Jumlah penghasilan komprehensif Total comprehensive income

tahun berjalan 1,228,041 1,320,897 for the year
Laba dasar per saham Basic earnings per share

(dalam nilai penuh) 581 28 627 (in full amount)
3
LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY
UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 DAN 2017 FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2018 AND 2017
Modal
ditempatkan Tambahan Ekuitas
dan modal Saldo Laba/Retained earnings dapat diatribusikan
disetor penuh/ disetor/ Sudah Belum entitas induk/ Kepentingan
Issued and Additional ditentukan ditentukan Equity attributable Nonpengendali/
Catatan/ fully paid paid-in penggunaannya/ penggunaannya/ to the owners Non-controling Jumlah Ekuitas/
Notes capital stock capital Appropriated Unappropriated of the Company interests Total Equity
Saldo per 1 Januari 2017 21,070 1,802 13 797,639 820,524 116 820,640 Balance as of January 1, 2017
Laba bersih tahun berjalan - - - 1,321,795 1,321,795 272 1,322,067 Net income for the year
Penghasilan komprehensif lainnya - - - (1,168) (1,168) (2) (1,170) Other comprehensive income
Dividen Kas oleh entitas anak - - - - - (105) (105) Cash dividends by the subsidiaries
Dividen kas 20 - - - (1,076,677) (1,076,677) - (1,076,677) Cash dividends
Kepentingan non-pengendali yang timbul dari Additional non-controlling interests arising from
pendirian PT Tirta Prima Indonesia - - - - - 150 150 the establishment of PT Tirta Prima Indonesia
Pembentukan cadangan umum 19 - - 1 (1) - - - Allocation for general reserve
Saldo per 31 Desember 2017 21,070 1,802 14 1,041,588 1,064,474 431 1,064,905 Balance as of December 31, 2017
Laba bersih tahun berjalan - - - 1,224,586 1,224,586 221 1,224,807 Net income for the year
Penghasilan komprehensif lainnya - - - 3,233 3,233 1 3,234 Other comprehensive income
Dividen Kas oleh entitas anak - - - - - (272) (272) Cash dividends by the subsidiaries
Dividen kas 20 - - - (1,125,138) (1,125,138) - (1,125,138) Cash dividends
Pembentukan cadangan umum 19 - - 1 (1) - - - Allocation for general reserve
Saldo per 31 Desember 2018 21,070 1,802 15 1,144,268 1,167,155 381 1,167,536 Balance as of December 31, 2018
- - - -
Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang merupakan See accompanying notes to consolidated financial statements
bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian. which are an integral part of the consolidated financial statements.
4
LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS
UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR FOR THE YEARS ENDED
2018 2017
ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES
Penerimaan kas dari pelanggan 3,599,116 3,106,199 Cash received from customers
Pembayaran kas kepada pemasok
dan karyawan (1,692,831) (1,554,605) Cash paid to suppliers and employees
Kas dihasilkan dari operasi 1,906,285 1,551,594 Cash generated from operations
Penerimaan bunga 41,305 19,504 Interest received
Pembayaran bunga (34,695) (29,848) Interest paid
Pembayaran pajak penghasilan (500,380) (467,798) Cash paid for income taxes
Penerimaan pengembalian pajak - 37,544 Cash received claim for tax refund
Penerimaan pengembalian cukai - 220,615 Cash received claim for excise refund
Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi 1,412,515 1,331,611 Net Cash Provided by Operating Activities
ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES
Perolehan aset tetap (275,980) (339,723) Acquisitions of property, plant and equipment
Hasil penjualan aset tetap 63 1,374 Proceeds from sale of property, plant and equipment
Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi (275,917) (338,349) Net Cash Used in Investing Activities
ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES
Pembayaran dividen tunai (1,121,756) (1,073,589) Cash dividends paid
Penerimaan utang jangka pendek 2,921,304 - Proceeds from short-term bank loans
Pembayaran utang jangka pendek (2,851,304) (100,000) Payments of short-term bank loans
Arus kas neto atas pendirian entitas anak - 150 Net cash inflow from the establishment of a subsidiary
Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Pendanaan (1,051,756) (1,173,439) Net Cash Used in Financing Activities
KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH NET INCREASE (DECREASE) IN

KAS DAN SETARA KAS 84,842 (180,177) CASH AND CASH EQUIVALENTS
CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING

KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN 223,054 403,231 OF THE YEAR
CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END

KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN 307,896 223,054 OF THE YEAR
5
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
31 DESEMBER 2018 DAN 2017 SERTA UNTUK TAHUN- DECEMBER 31, 2018 AND 2017 AND
TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT FOR THE YEARS THEN ENDED
1. UMUM 1. GENERAL
a. PT Multi Bintang Indonesia Tbk (“Perseroan”) a. PT Multi Bintang Indonesia Tbk (“the
Company”)
Perseroan didirikan pada tanggal 3 Juni 1929 The Company was established on June 3, 1929,
berdasarkan Akta Notaris No. 8 dari Tjeerd based on Notarial Deed No. 8 of Tjeerd Dijkstra,
Dijkstra, notaris di Medan, dengan nama N.V. notary public in Medan, under the name N.V.
Nederlandsch Indische Bierbrouwerijen. Nederlandsch Indische Bierbrouwerijen. The
Anggaran Dasar Perseroan telah mengalami Company’s Articles of Association have been
perubahan beberapa kali. Perubahan terakhir amended several times. The most recent
dilakukan dengan akta notaris Irine Yulia, SH. amendment was effected by deed of notary
No. 6 tanggal 6 Desember 2018, mengenai public Irine Yulia, SH. No. 6 dated December 6,
perubahan susunan Dewan Komisaris 2018, concerning changes in Board of
Perseroan. Perubahan tersebut telah diterima Commissioners. The change was acknowledged
dan dicatat dalam database sistem administrasi and registered in the legal database
Badan Hukum Kementrian Hukum dan Hak administration system of Ministry of Laws and
Asasi Manusia Republik Indonesia Nomor Human Rights of the Republic of Indonesia
AHU-AH.01.03-0273901 tanggal 11 Desember Number AHU-AH.01.03-0273901 dated on
2018. December 11, 2018.
Sesuai dengan Anggaran Dasar, Perseroan In accordance with the Articles of Association,
beroperasi dalam industri bir dan minuman lain. the Company operates in the beer and other
Untuk mencapai tujuan usahanya, Perseroan beverages industry. To achieve its business
dapat melakukan aktivitas-aktivitas sebagai objectives, the Company can conduct the
berikut: following activities:
 Produksi bir dan minuman lain dan  Production of beer and other beverages and
produk-produk lain yang relevan other relevant products
 Pemasaran produk-produk tersebut di  Marketing of its products, as mentioned
atas, pada pasar lokal dan internasional above, in local and international markets
 Impor atas bahan-bahan promosi yang  Import of promotional materials relevant to
relevan dengan produk-produk di atas. the above products.
Perseroan berdomisili di Indonesia dengan The Company is domiciled in Indonesia with its
kantor pusat berlokasi di Talavera Office Park head office located at Talavera Office Park 20th
Lantai 20, Jl. Let. Jend. TB Simatupang Floor, Jl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22-26,
Kav. 22-26, Jakarta 12430, dan pabrik alkohol Jakarta 12430, and breweries located at Jl. Daan
berlokasi di Jl. Daan Mogot KM. 19, Tangerang Mogot KM. 19, Tangerang 15122 and at Jl. Raya
15122 dan Jl. Raya Mojosari – Pacet KM. 50, Mojosari – Pacet KM. 50, Sampang Agung, East
Sampang Agung, Jawa Timur. Sedangkan Java. Its non-alcoholic beverages plant is located
pabrik non-alkohol berlokasi di Jl. Raya at Jl. Raya Mojosari – Pacet KM. 50, Sampang
Mojosari – Pacet KM. 50, Sampang Agung, Agung, East Java. The Company is part of the
Jawa Timur. Perseroan adalah bagian dari Heineken Group, where the ultimate shareholder
Kelompok Heineken, dimana pemegang saham is Heineken Holding N.V. (Heineken).
utama adalah Heineken Holding N.V.
(Heineken).
Perseroan memulai operasi komersial pada The Company commenced commercial operations
tahun 1929. in 1929.
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, As of December 31, 2018 and 2017, the Company
Perseroan dan entitas anak (Grup) mempunyai and its subsidiaries (the “Group”) had 465 and 456
masing-masing 465 dan 456 karyawan. employees, respectively.
6
31 DESEMBER 2018 DAN 2017 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN DECEMBER 31, 2018 AND 2017 AND FOR THE YEARS
YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT (Lanjutan) THEN ENDED (Continued)
Susunan Dewan Komisaris, Direksi dan Komite The Company’s Boards of Commissioners and
Audit Perseroan pada tanggal 31 Desember Directors and Audit Committee as at
2018 dan 2017 adalah sebagai berikut: December 31, 2018 and 2017 consist of the
following members:
31 Desember 2018/ 31 Desember 2017/

December 31, 2018 December 31, 2017
Dewan Komisaris Board of Commissioners

Presiden Komisaris/ President Commissioner/
Komisaris Independen : Tn./Mr. Cosmas Batubara Tn./Mr. Cosmas Batubara : Independent Commissioner
Komisaris Independen : Tn./Mr. Sumantri Slamet Tn./Mr. Sumantri Slamet : Independent Commissioners
Tn./Mr. Wahyu Hidayat Tn./Mr. Wahyu Hidayat
Komisaris : Tn./Mr. Nicolaas Adrianus Vervelde Tn./Mr. Nicolaas Adrianus Vervelde : Commissioners
Tn./Mr. Yong Weng Hong Tn./Mr. Henricus Petrus Van Zon
Tn./Mr. Jasper Christiaan Hamaker Tn./Mr. Jasper Christiaan Hamaker

Direktur Utama : Tn./Mr. Chin Kean Huat Tn./Mr. Chin Kean Huat : President Director
Direktur Independen : Tn./Mr. Bambang Britono Tn./Mr. Bambang Britono : Independent Director
Direktur : Tn./Mr. Erik Pieter Mul Tn./Mr. Erik Pieter Mul : Directors
Tn./Mr. Chew Boon Hee Tn./Mr. Chew Boon Hee
Komite Audit Audit Committee

Ketua : Tn./Mr. Sumantri Slamet Tn./Mr. Sumantri Slamet : Chairman
Anggota : Tn./Mr. Rodion Wikanto Tn./Mr. Rodion Wikanto : Members

Ibu/Ms. Mawar Napitupulu Ibu/Ms. Mawar Napitupulu
b. Entitas Anak yang Dikonsolidasi b. Consolidated Subsidiaries
 PT Multi Bintang Indonesia Niaga (MBIN)  PT Multi Bintang Indonesia Niaga (MBIN) was
didirikan dengan akta notaris Singgih Susilo, established by deed of Singgih Susilo, SH No.
SH No. 69, tanggal 17 Desember 2004. Akta 69, dated December 17, 2004. This deed was
ini telah disahkan oleh Menteri Hukum dan ratified by the Minister of Law and Human
Hak Asasi Manusia Republik Indonesia Rights of the Republic of Indonesia under
dengan No. C-31593 HT.01.01.TH.2004 No. C-31593 HT.01.01.TH.2004 on December
tanggal 29 Desember 2004, didaftarkan 29, 2004, registered under No. TDP
dengan No. TDP 09.05.1.51.50089 pada 09.05.1.51.50089 at Central Jakarta Company
Kantor Pendaftaran Perseroan Jakarta Pusat Registration Office No. 09.05.000055 on
No. 09.05.000055 tanggal 10 Januari 2005, January 10, 2005, and published in
dan diumumkan dalam Tambahan No. 1059 Supplement No. 1059 to State Gazette No. 9
pada Berita Negara No. 9 tanggal 1 Februari on February 1, 2005.
2005.
Anggaran Dasar MBIN telah mengalami MBIN’s Articles of Asociation have been
perubahan beberapa kali. Perubahan terakhir amended several times. The most recent
dilakukan dengan akta notaris Irene Yulia, amendment was effected by deed of notary
SH. no. 16, tanggal 16 Agustus 2018. Akte ini public Irene Yulia, SH. no 16, dated August 16,
telah didaftarkan ke Menteri Hukum dan Hak 2018. The changes have been registered to
Asasi Manusia berdasarkan surat the Minister of law and Human Rights based
No. AHU-AH.01.03-0233420 tanggal on letter No. AHU-AH.01.03-0233420 dated
16 Agustus 2018 dan dicatat dalam database August 16, 2018 and recorded in the database
Sistem Administrasi Badan Hukum of Legal Entities Administration System of the
Departemen Hukum dan Hak Asasi Manusia. Ministry of Law and Human Rights.
Sesuai dengan Anggaran Dasarnya, MBIN In accordance with the Articles of Association,
beroperasi sebagai distributor utama MBIN operates as a main beverage distributor.
minuman. MBIN memulai operasi komersial MBIN commenced commercial operations on
pada tanggal 1 Januari 2005. January 1, 2005.
7
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, As of December 31, 2018 and 2017, MBIN had
MBIN mempunyai masing-masing 159 dan 159 employees and 147 employees,
147 karyawan. respectively.
Total aset MBIN pada tanggal Total assets of MBIN as of December 31, 2018
31 Desember 2018 dan 2017 masing – and 2017 were Rp 1,065,178 and Rp 938,175,
masing adalah sebesar Rp 1.065.178 dan respectively.
Rp 938.175.
MBIN adalah perusahaan yang berdomisili di MBIN is an Indonesian domiciled company

Indonesia dengan kantor pusat yang with its head office located at Talavera Office
berlokasi di Talavera Office Park Lantai 20, Park 20th Floor, Jl. Let. Jend. TB Simatupang
Jl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22 – 26, Kav. 22 – 26, Jakarta 12430.
Jakarta 12430.
Persentase kepemilikan Perseroan pada The Company’s ownership interest in

MBIN adalah 99,9%. MBIN is 99.9%.
 PT Tirta Prima Indonesia (TPI) didirikan  PT Tirta Prima Indonesia (TPI) was
dengan akta notaris Surjadi, SH No. 29, established by deed of Surjadi, SH No. 29,
tanggal 26 Mei 2017. Akta ini telah disahkan dated May 26, 2017. This deed was ratified
oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia by the Minister of Law and Human Rights
Republik Indonesia dengan of the Republic of Indonesia under
No. AHU-0029089.AH.01.01 tanggal No. AHU-0029089.AH.01.01 on July 7, 2017,
7 Juli 2017, didaftarkan dengan registered under No. TDP 09.03.1.11.112177
No. TDP 09.03.1.11.112177 pada Kantor at Company Registration Office Central
Pendaftaran Perseroan Jakarta Pusat. Jakarta.
Anggaran Dasar TPI telah mengalami TPI’s Articles of Association have been
perubahan. Perubahan dilakukan dengan amended. The amendment was effected by
akta notaris Surjadi, SH. Mkn., MM. No. 57, deed of notary public Surjadi, SH., Mkn., MM.
tanggal 15 Desember 2017. Akte ini telah No. 57, dated December 15, 2017. The
didaftarkan ke Menteri Hukum dan Hak Asasi changes have been registered to the Minister
Manusia berdasarkan surat No. AHU- of law and Human Rights based on letter
AH.01.03-0204144 tanggal 21 Desember No. AHU-AH.01.03-0204144 dated
2017 dan dicatat dalam database Sistem December 21, 2017 and recorded in the
Administrasi Badan Hukum Departemen database of Legal Entities Administration
Hukum dan Hak Asasi Manusia. System of the Ministry of Law and Human
Rights.
Sesuai dengan Anggaran Dasarnya, entitas In accordance with the Articles of Association,
anak beroperasi di bidang industri minuman, TPI operates in the beverage industry,
termasuk minuman ringan. Pada tanggal including soft drinks. On July 7, 2017, TPI
7 Juli 2017, TPI menandatangani Perjanjian entered into a Sale and Purchase of Assets
Penjualan dan Pembelian Aset dengan Agreement with the Company. Under this
Perseroan. Berdasarkan perjanjian ini, agreement, the Company will sell its soft drink
Perseroan akan menjual pabrik minuman plant to TPI with a selling price amounting to
ringannya ke TPI dengan harga jual sebesar Rp 189,122. The transfer effective on
Rp 189.122. Pada tanggal 7 September September 7, 2018 and TPI started to
2018, transfer efektif terjadi dan TPI memulai commence its commercial operations.
operasi komersialnya.
Pada tanggal 31 Desember 2018, TPI As of December 31, 2018, TPI had 14
mempunyai masing-masing 14 karyawan. employees.
Total aset TPI pada tanggal 31 Desember Total assets of TPI as of December 31, 2018
2018 dan 2017 masing-masing adalah and 2017 were Rp 279,859 and Rp 150,000,
sebesar Rp 279.859 dan Rp 150.000. respectively.
TPI adalah perusahaan yang berdomisili di TPI is an Indonesian domiciled company with
Indonesia dengan kantor pusat yang its head office located at Talavera Office Park
berlokasi di Talavera Office Park Lantai 20, 20th Floor, Jl. Let. Jend. TB Simatupang
Jl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22 – 26, Kav. 22 – 26, Jakarta 12430.
Jakarta 12430.
Persentase kepemilikan Perseroan pada The Company’s ownership interest in TPI is
TPI adalah 99,9%. 99.9%.
8
c. Penawaran Umum Efek Perseroan c. Public Offering of Shares
Pada tahun 1981, Perseroan melakukan In 1981, the Company offered a total of 3,162,000
penawaran umum sejumlah 3.162.000 lembar shares to the public with par value of
saham kepada masyarakat dengan nilai nominal Rp 1,000 (full Rupiah amount) per share.
Rp 1.000 (Rupiah penuh) per saham.
Perseroan telah mengajukan Pernyataan The Company submitted the Registration

Pendaftaran saham ini kepada Badan Pelaksana Statement for these shares to the Capital Market
Pasar Modal (BAPEPAM) di Jakarta sesuai Supervisory Agency (BAPEPAM) in Jakarta, in
dengan surat Keputusan Ketua BAPEPAM No. accordance to the decree of the Chairman of
003/PM/1977 tanggal 21 Juni 1977. BAPEPAM No. 003/PM/1977 dated June 21, 1977.
Pada tanggal 15 Desember 1981, 16,71% dari On December 15, 1981, 16.71% of the Company’s
modal dasar ditempatkan Perseroan dicatatkan authorized issued share capital was listed on the
di Bursa Efek Jakarta dan Surabaya. Dengan Jakarta and Surabaya Stock Exchanges. By
surat dari PT Bursa Efek Jakarta letters from PT Bursa Efek Jakarta
No. S-3728/BEJ.EEM/12-2000 tanggal No. S-3728/BEJ.EEM/12-2000 dated 18 December
18 Desember 2000 dan PT Bursa Efek Surabaya 2000 and PT Bursa Efek Surabaya No. JKT-
No. JKT-019/MKT-LIST/BES/I/2001 tanggal 019/MKT-LIST/BES/I/2001 dated January 29,
29 Januari 2001, saham Perseroan yang 2001, the Company’s issued shares totalling
ditempatkan sejumlah 21.070.000 dicatatkan di 21,070,000 were listed on the Jakarta Stock
Bursa Efek Jakarta sejak tanggal 12 Januari Exchange from January 12, 2001 and on the
2001 dan di Bursa Efek Surabaya sejak tanggal Surabaya Stock Exchange from February 5, 2001.
5 Februari 2001. Pada tanggal 30 Nopember On November 30, 2007, the Surabaya Stock
2007, Bursa Efek Surabaya di-merger ke Bursa Exchange was merged into the Jakarta Stock
Efek Jakarta, dan keduanya membentuk Bursa Exchange to become the Indonesia Stock
Efek Indonesia (BEI). Dengan demikian, sejak 3 Exchange (IDX). Accordingly, from December 3,
Desember 2007, saham-saham Perseroan 2007, the Company’s shares were traded on the
diperdagangkan di BEI. IDX.
Berdasarkan rapat umum pemegang saham luar Based on an extraordinary shareholders meeting
biasa Perseroan tanggal 19 September 2014, held on September 19, 2014, the Company’s
pemegang saham Perseroan menyetujui shareholders approved the change in the nominal
perubahan nilai nominal saham dari sebesar value of share from Rp 1,000 (one thousand
Rp 1.000 (seribu Rupiah - dalam Rupiah penuh) Rupiah - in full Rupiah amount) per share to
per saham menjadi Rp 10 (sepuluh Rupiah - become Rp 10 (ten Rupiah - in full Rupiah
dalam Rupiah penuh) per saham (pemecahan amount) per share (stock split). The resolutions of
saham). Keputusan rapat umum pemegang the extraordinary shareholders meeting have
saham luar biasa ini telah didaftarkan been registered with the Minister of Law and
ke Menteri Hukum dan Hak Asasi Human Rights based on letter No. AHU-
Manusia berdasarkan surat No. AHU- 0099624.40.80.2014 dated September 29, 2014
0099624.40.80.2014 tanggal 29 September 2014 and recorded in the database of the Legal Entities
dan dicatat dalam database Sistem Administrasi Administration System of the Ministry of Law and
Badan Hukum Departemen Hukum dan Hak Human Rights.
Asasi Manusia.
Pemecahan saham ini telah mendapat The stock split was approved by the Indonesian
persetujuan dari Bursa Efek Indonesia melalui Stock Exchange through its letter
surat No. S-05116/BEI.PNG/10-2014 tanggal No. S-05116/BEI.PNG/10-2014 dated October 29,
29 Oktober 2014. Dengan demikian, saham 2014. Accordingly, the Company’s issued shares
Perseroan yang dicatatkan di BEI menjadi totalling 2,107,000,000 shares were listed on IDX.
2.107.000.000 saham.
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, As of December 31, 2018 and 2017, all of the
seluruh saham Perseroan atau sejumlah lembar Company’s outstanding shares are listed on IDX.
saham telah dicatatkan pada BEI.
9
2. PENERAPAN STANDAR AKUNTANSI 2. ADOPTION OF NEW AND REVISED STATEMENTS

KEUANGAN BARU DAN REVISI (PSAK) DAN OF FINANCIAL ACCOUNTING STANDARDS
INTERPRETASI STANDAR AKUNTANSI (“PSAK”) AND INTERPRETATIONS OF PSAK
KEUANGAN (ISAK) (“ISAK”)
a. Amandemen/penyesuaian standar yang a. Amendments/improvements to standard

berlaku efektif pada tahun berjalan effective in the current year
Dalam tahun berjalan, Grup telah menerapkan In the current year, the Group has applied a
sejumlah amandemen PSAK yang relevan number of amendments to PSAK that are relevant
dengan operasinya dan efektif untuk periode to its operations and effective for accounting
akuntansi yang dimulai pada atau setelah period beginning on or after January 1, 2018.
1 Januari 2018.
Amandemen PSAK 2 Laporan Arus Kas Amendment PSAK 2 Statement of Cash Flow
tentang Prakarsa Pengungkapan about Disclosure Initiative
Grup menerapkan amandemen ini untuk pertama The Group has applied these amendments for the
kalinya dalam tahun berjalan. Amandemen ini first time in the current year. The amendments
mensyaratkan entitas untuk menyediakan require an entity to provide disclosures that
pengungkapan yang memungkinkan pengguna enable users of financial statements to evaluate
laporan keuangan untuk mengevaluasi changes in liabilities arising from financing
perubahan pada liabilitas yang timbul dari activities, including both changes arising from
aktivitas pendanaan, termasuk perubahan yang cash flow and non-cash changes.
timbul dari arus kas maupun perubahan nonkas.
Liabilitas Grup yang timbul dari aktivitas The Group’s liabilities arising from financing
pendanaan terdiri dari utang bank jangka pendek activities consist of short-term loans to a related
kepada pihak berelasi dan bank (Catatan 12). party and bank (Note 12). A reconciliation
Rekonsiliasi antara saldo awal dan akhir item- between the opening and closing balances of
item ini diungkapkan dalam Catatan 36. Sesuai these items is provided in Note 36. Consistent
dengan ketentuan transisi dari amandemen, with the transition provisions of the amendments,
the Group has not disclosed comparative
Grup tidak mengungkapkan informasi komparatif
information for the prior period. Apart from the
untuk periode sebelumnya. Selain additional disclosure in Note 36, the application of
pengungkapan tambahan dalam Catatan 36, these amendments has had no impact on the
penerapan amandemen ini tidak berdampak Group’s consolidated financial statements.
pada laporan keuangan konsolidasian Grup.
Penerapan amandemen/penyesuaian PSAK The application of the following

berikut tidak menimbulkan dampak material amendments/improvements to PSAK have not
terhadap pengungkapan atau jumlah yang diakui resulted to material impact to disclosures or
dalam laporan keuangan konsolidasian tahun amounts recognized in the current and prior year
berjalan dan sebelumnya. consolidated financial statements.
 PSAK 46 (amandemen), Pajak Penghasilan  PSAK 46 (amendment), Income Tax:

tentang Pengakuan Aset Pajak Tangguhan Recognition on Deferred Tax Assets for
untuk Rugi yang Belum Direalisasi Unrealized Losses
 PSAK 53 (amandemen), Pembayaran  PSAK 53 (amendment), Classification and
Berbasis Saham tentang Klasifikasi dan Measurement of Share-based Payment
Pengukuran Transaksi Pembayaran Berbasis Transactions
Saham
 PSAK 67 (penyesuaian), Pengungkapan  PSAK 67 (improvement), Disclosures of
Kepentingan dalam Entitas Lain Interest in Other Entities
b. Standar, amandemen/penyesuaian, dan b. Standards, amandments/improvments, and

interpretasi standar telah diterbitkan tapi interpretation to standards issued not yet
belum diterapkan adopted
Amandement/ penyesuaian dan interpretasi Amendment/ improvements and interpretation to

standar berikut efektif untuk periode yang dimulai standard relevant to its operations effective for
pada atau setelah tanggal 1 Januari 2019, periods beginning on or after January 1, 2019,
dengan penerapan dini diperkenankan yaitu: with early application permitted is:
10
 PSAK 22 (penyesuaian), Kombinasi  PSAK 22 (improvement), Business

Bisnis Combination
 PSAK 26 (penyesuaian), Biaya Pinjaman  PSAK 26 (improvement), Borrowing Cost
 PSAK 46 (penyesuaian), Pajak Penghasilan  PSAK 46 (improvement), Income Tax
 PSAK 66 (penyesuaian), Pengaturan  PSAK 66 (improvement), Joint Arrangement
Bersama  PSAK 24 (amendment), Plan Amendment,
 Amandemen PSAK 24, Imbalan Kerja tentang Curtailment or Settlement.
Amendemen, Kurtailmen, atau Penyelesaian  ISAK 33, Foreign Currency Transactions and
Program. Advance Consideration
 ISAK 33, Transaksi Valuta Asing dan Imbalan  ISAK 34: Uncertainty Over Income Tax
Dimuka Treatments
 ISAK 34 Ketidakpastian dalam Perlakuan
Pajak Penghasilan
Standar dan amandemen standar berikut efektif Standards and amendments to standards relevant
untuk periode yang dimulai pada atau setelah to its operations effective for periods beginning on
tanggal 1 Januari 2020, dengan penerapan dini or after January 1, 2020, with early application
diperkenankan yaitu: permitted are the following:
 PSAK 15 (amandemen), Investasi pada  PSAK 15 (amendment), Investments in

Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama Associates and Joint Ventures: Long Term
tentang Kepentingan Jangka Panjang pada Interest in Associate and Joint Ventures,
Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama,
 PSAK 62 (amandemen), Kontrak Asuransi-  PSAK 62 (amendment), Insurance Contract:
Menerapkan PSAK 71: Instrumen Keuangan Applying PSAK 71: Financial Instruments with
dengan PSAK 62: Kontrak Asuransi, PSAK 62: Insurance Contracts,
 PSAK 71, Instrumen Keuangan,  PSAK 71, Financial Instruments,
 PSAK 71 (amandemen), Instrumen Keuangan  PSAK 71 (amendment), Financial Instruments:
tentang Fitur Percepatan Pelunasan dengan Prepayment Features with Negative
Kompensasi Negatif, Compensation,
 PSAK 72, Pendapatan dari Kontrak dengan  PSAK 72, Revenue from Contracts with
Pelanggan, dan Customers, and
 PSAK 73, Sewa.  PSAK 73, Leases.
Sampai dengan tanggal penerbitan laporan As of the issuance date of the consolidated
keuangan konsolidasian, dampak dari penerapan financial statements, the effect of adoption of
standar, amendemen, dan interpretasi tersebut these standards, amendments and interpretations
terhadap laporan keuangan konsolidasian tidak on the consolidated financial statements is not
dapat diketahui atau diestimasi oleh manajemen. known nor reasonably estimable by management.
3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING 3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING

POLICIES
a. Pernyataan Kepatuhan a. Statement of Compliance
Laporan keuangan konsolidasian Grup disusun The consolidated financial statements of the
dan sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan Group have been prepared in accordance with
di Indonesia, yang mencakup pernyataan dan Indonesian Financial Accounting Standards,
interpretasi yang dikeluarkan oleh Dewan which comprise the statements and interpretation
Standar Akuntansi Keuangan - Ikatan Akuntan issued by the Financial Accounting Standard
Indonesia dan peraturan-peraturan serta Board of the Indonesian Institute of Accountants
pedoman dan penyajian dan pengungkapan and the regulations and the guidelines on financial
laporan keuangan yang diterbitkan oleh Otoritas statements and disclosures issued by Financial
Jasa Keuangan (OJK). Services Authority (OJK).
b. Dasar Penyusunan b. Basis of Preparation
Dasar penyusunan laporan keuangan The consolidated financial statements have been
konsolidasian adalah biaya historis, kecuali prepared on the historical cost basis, except for
beberapa akun tertentu yang diukur certain accounts which are measured on the bases
menggunakan dasar pengukuran lain explained in the accounting policies below.
sebagaimana dijelaskan dalam kebijakan
akuntansi di bawah ini.
11
Biaya historis umumnya didasarkan pada nilai Historical cost is generally based on the fair value
wajar dari imbalan yang diberikan dalam of the consideration given in exchange for goods
pertukaran barang dan jasa. and services.
Nilai wajar adalah harga yang akan diterima Fair value is the price that would be received to
untuk menjual suatu aset atau harga yang akan sell an asset or paid to transfer a liability in an
dibayar untuk mengalihkan suatu liabilitas dalam orderly transaction between market participants at
suatu transaksi teratur antara pelaku pasar pada the measurement date.
tanggal pengukuran.
Laporan arus kas konsolidasian disusun dengan The consolidated statement of cash flows is
menggunakan metode langsung dengan prepared using the direct method with
mengelompokkan arus kas dalam aktivitas classifications of cash flows into operating,
operasi, investasi, dan pendanaan. investing, and financing activities.
c. Dasar Konsolidasi c. Basis of Consolidation
Laporan keuangan konsolidasian The consolidated financial statements incorporate

menggabungkan laporan keuangan Perseroan the financial statements of the Company and
dan entitas yang dikendalikan oleh Perseroan entities (including structured entities) controlled by
dan entitas anak (termasuk entitas terstruktur). the Company and its subsidiaries. Control is
Pengendalian tercapai jika Perseroan achieved where the Company has the power over
mempunyai kekuasaan atas investee, eksposur the investee; is exposed, or has rights, to variable
atau hak atas imbal hasil variabel dari returns from its involvement with the investee; and
keterlibatannya dengan investee dan has the ability to use its power to affect its returns.
kemampuan untuk menggunakan kekuasaannya
atas investee untuk mempengaruhi jumlah imbal
hasil investor.
Perseroan menilai kembali apakah Perseroan The Company reassesses whether or not it
mengendalikan investee jika fakta dan keadaan controls an investee if facts and circumstances
mengindikasikan adanya perubahaan terhadap indicate that there are changes to one or more of
satu atau lebih dari tiga elemen pengendalian the three elements of control listed above.
yang disebutkan di atas.
Ketika Perseroan memiliki hak suara kurang dari When the Company has less than a majority of
mayoritas di-investee, ia memiliki kekuasaan the voting rights of an investee, it has power over
atas investee ketika hak suara investor cukup the investee when the voting rights are sufficient
untuk memberinya kemampuan praktis untuk to give it the practical ability to direct the relevant
mengarahkan aktivitas relevan secara sepihak. activities of the investee unilaterally. The
Perseroan mempertimbangkan seluruh fakta dan Company considers all relevant facts and
keadaan yang relevan dalam menilai apakah hak circumstances in assessing whether or not the
suara Perseroan cukup untuk memberikan Company’s voting rights in an investee are
Perseroan kekuasaan, termasuk (i) ukuran sufficient to give it power, including (i) the size of
kepemilikan hak suara Perseroan relatif terhadap the Company’s holding of voting rights relative to
ukuran dan penyebaran kepemilikan pemilik hak the size and dispersion of holding of the other
suara lain; (ii) hak suara potensial yang dimiliki vote holders; (ii) potential voting rights held by the
oleh Perseroan, pemegang suara lain atau pihak Company, other vote holders or other parties; (iii)
lain; (iii) hak yang timbul dari pengaturan rights arising from other contractual
kontraktual lain; dan (iv) setiap fakta dan arrangements; and (iv) any additional facts and
keadaan tambahan apapun mengindikasikan circumstances that indicate that the Company
bahwa Perseroan memiliki, atau tidak memiliki, has, or does not have, the current ability to direct
kemampuan kini untuk mengarahkan aktivitas the relevant activities at the time that decisions
yang relevan pada saat keputusan perlu dibuat, need to be made, including voting patterns at
termasuk pola suara pemilikan dalam RUPS previous shareholders’ meetings.
sebelumnya.
12
Konsolidasi entitas anak dimulai ketika Consolidation of a subsidiary begins when the
Perseroan memperoleh pengendalian atas Company obtains control over the subsidiary and
entitas anak dan akan dihentikan ketika ceases when the Company loses control of the
Perseroan kehilangan pengendalian pada entitas subsidiary. Specifically, income and expense of a
anak. Secara khusus, pendapatan dan beban subsidiary acquired or disposed of during the year
entitas anak diakuisisi atau dijual selama tahun are included in the consolidated statement of
berjalan termasuk dalam laporan laba rugi profit or loss and other comprehensive income
konsolidasian dan penghasilan komprehensif lain from the date the Company gains control until the
dari tanggal diperolehnya pengendalian date when the Company ceases to control the
Perseroan sampai tanggal ketika Perseroan subsidiary.
berhenti mengendalikan entitas anak.
Laba rugi dan setiap komponen penghasilan Profit or loss and each component of other
komprehensif lain diatribusikan kepada pemilik comprehensive income are attributed to the
entitas induk dan kepada kepentingan owners of the Company and to the non-controlling
nonpengendali. Perseroan juga mengatribusikan interest. Total comprehensive income of
total penghasilan komprehensif entitas anak subsidiaries is attributed to the owners of the
kepada pemilik entitas induk dan kepentingan Company and the non-controlling interest even if
nonpengendali meskipun hal tersebut this results in the non-controlling interest having a
mengakibatkan kepentingan nonpengendali deficit balance.
memiliki saldo defisit.
Jika diperlukan, penyesuaian dapat dilakukan When necessary, adjustment are made to the
terhadap laporan keuangan entitas anak agar financial statements of subsidiaries to bring their
kebijakan akuntansi sesuai dengan kebijakan accounting policies in line with the Group’s
akuntansi Grup. accounting policies.
Seluruh aset dan liabilitas dalam intra Grup, All intragroup assets and liabilities, equity, income,
ekuitas, pendapatan, biaya dan arus kas yang expenses and cash flows relating to transactions
berkaitan dengan transaksi dalam Grup between members of the Group are eliminated in
dieliminasi secara penuh pada saat full on consolidation.
konsolidasian.
Perubahan kepemilikan Grup pada entitas anak Changes in the Group’s ownership interest in
yang tidak mengakibatkan kehilangan existing subsidiaries that do not result in the
pengendalian Grup atas entitas anak dicatat Group losing control over the subsidiaries are
sebagai transaksi ekuitas. Jumlah tercatat dari accounted for as equity transactions. The carrying
kepemilikan Grup dan kepentingan amounts of the Group’s interest and the non-
nonpengendali disesuaikan untuk mencerminkan controlling interest are adjusted to reflect the
perubahan kepentingan relatifnya dalam entitas changes in their relative interest in the
anak. Selisih antara jumlah tercatat kepentingan subsidiaries. Any difference between the amount
by which the non-controlling interest are adjusted
nonpengendali yang disesuaikan dan nilai wajar
and the fair value of the consideration paid or
imbalan yang dibayar atau diterima diakui secara
received is recognized directly in equity and
langsung dalam ekuitas dan diatribusikan attributed to owners of the Company.
dengan pemilik entitas induk.
Ketika Grup kehilangan pengendalian pada When the Group losses control of a subsidiary, a
entitas anak, keuntungan atau kerugian diakui gain or loss is recognized in profit or loss and is
dalam laba rugi dan dihitung sebagai perbedaan calculated as the difference between (i) the
antara (i) agregat nilai wajar pembayaran yang aggregate of the fair value of the consideration
diterima dan nilai wajar sisa kepemilikan received and the fair value of any retained interest
(retained interest) dan (ii) jumlah tercatat and (ii) the previous carrying amount of the assets
sebelumnya dari aset (termasuk goodwill), dan (including goodwill), and liabilities of the subsidiary
liabilitas dari entitas anak dan setiap kepentingan and any non-controlling interest. All amounts
nonpengendali. Seluruh jumlah yang diakui previously recognized in other comprehensive
sebelumnya dalam penghasilan komprehensif income in relation to that subsidiary are accounted
lain yang terkait dengan entitas anak yang for as if the Group had directly disposed of the
dicatat seolah-olah Grup telah melepaskan related assets or liabilities of the subsidiary (i.e.
secara langsung aset atau liabilitas terkait entitas reclassified to profit or loss or transferred to
anak (yaitu direklasifikasi ke laba rugi atau another category of equity as specified/permitted
ditransfer ke kategori lain dari ekuitas by applicable accounting standards).
sebagaimana ditentukan / diizinkan oleh standar
akuntansi yang berlaku).
13
Nilai wajar setiap sisa investasi pada entitas The fair value of any investment retained in the
anak terdahulu pada tanggal hilangnya former subsidiary at the date when control is lost
pengendalian dianggap sebagai nilai wajar pada is regarded as the fair value on initial recognition
saat pengakuan awal untuk akuntansi berikutnya for subsequent accounting under PSAK 55,
dalam PSAK 55, Instrumen Keuangan: Financial Instruments: Recognition and
Pengakuan dan Pengukuran atau, ketika berlaku, Measurement or, when applicable, the cost on
biaya perolehan pada saat pengakuan awal dari initial recognition of an investment in an associate
investasi pada entitas asosiasi atau ventura or a jointly controlled entity.
bersama.
d. Kombinasi Bisnis d. Business Combination
Akuisisi bisnis dicatat dengan menggunakan Acquisitions of businesses are accounted for
metode akuisisi. Imbalan yang dialihkan dalam using the acquisition method. The consideration
suatu kombinasi bisnis diukur pada nilai wajar, transferred in a business combination is measured
yang dihitung sebagai hasil penjumlahan dari at fair value, which is calculated as the sum of the
nilai wajar tanggal akuisisi atas seluruh aset acquisition-date fair values of the assets
yang dialihkan oleh Grup, liabilitas yang diakui transferred by the Group, liabilities incurred by the
oleh Grup kepada pemilik sebelumnya dari Group to the former owners of the acquiree, and
pihak yang diakuisisi dan kepentingan ekuitas the equity interests issued by the Group in
yang diterbitkan oleh Grup dalam pertukaran exchange for control of the acquiree. Acquisition-
pengendalian dari pihak yang diakuisisi. Biaya- related costs are recognized in profit or loss as
biaya terkait akuisisi diakui di dalam laba rugi incurred.
pada saat terjadinya.
Pada tanggal akuisisi, aset teridentifikasi yang At the acquisition date, the identifiable assets
diperoleh dan liabilitas yang diambil alih diakui acquired and the liabilities assumed are
pada nilai wajar kecuali untuk aset dan liabilitas recognized at their fair value except for certain
tertentu yang diukur sesuai dengan standar assets and liabilities that are measured in
yang relevan. accordance with the relevant standards.
Goodwill diukur sebagai selisih lebih dari nilai Goodwill is measured as the excess of the sum of
gabungan dari imbalan yang dialihkan, jumlah the consideration transferred, the amount of any
setiap kepentingan nonpengendali pada pihak non-controlling interests in the acquiree, and the
diakuisisi dan nilai wajar pada tanggal akuisisi fair value of the acquirer’s previously held equity
kepentingan ekuitas yang sebelumnya dimiliki interest in the acquire (if any) over the net of the
oleh pihak pengakuisisi pada pihak diakuisisi acquisition-date amounts of the identifiable assets
(jika ada) atas jumlah neto dari aset acquired and the liabilities assumed. If, after the
teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitas yang reassessment, the net of the acquisition-date
diambilalih pada tanggal akuisisi. Jika, setelah amounts of the identifiable assets acquired and
penilaian kembali, jumlah neto dari aset liabilities assumed exceeds the sum of the
teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitas yang consideration transferred, the amount of any non-
diambilalih pada tanggal akuisisi melebihi controlling interests in the acquiree and the fair
jumlah imbalan yang dialihkan, jumlah dari value of the acquirer’s previously held interest in
setiap kepentingan non pengendali pada pihak the acquiree (if any), the excess is recognized
diakuisisi dan nilai wajar pada tanggal akuisisi immediately in profit or loss as a bargain purchase
kepentingan ekuitas yang sebelumnya dimiliki gain.
oleh pihak pengakuisisi pada pihak diakuisisi
(jika ada), selisih lebih diakui segera dalam laba
rugi sebagai keuntungan pembelian dengan
diskon.
Kepentingan nonpengendali yang menyajikan Non-controlling interests that are present

bagian kepemilikan dan memberikan mereka ownership interests and entitles their holders to a
hak atas bagian proposional dari aset neto proportionate share of the entity’s net assets in the
entitas dalam hal terjadi likuidasi pada awalnya event of liquidation may be initially measured
diukur baik pada nilai wajar ataupun pada either at fair value or at the non-controlling
bagian proporsional kepemilikan kepentingan interests’ proportionate share of the acquiree’s
nonpengendali atas aset neto teridentifikasi dari identifiable net assets. The choice of
pihak yang diakuisisi. Pilihan dasar pengukuran measurement basis is made on a transaction-by-
dilakukan atas dasar transaksi. Kepentingan transaction basis. Other types of non-controlling
nonpengendali jenis lain diukur pada nilai wajar interests are measured at fair value or, when
atau, jika berlaku, pada dasar pengukuran lain applicable, on the basis specified in another
yang ditentukan oleh standar akuntansi lain. accounting standard.
14
Bila imbalan yang dialihkan oleh Grup dalam When the consideration transferred by the Group
suatu kombinasi bisnis termasuk aset atau in a business combination includes assets or
liabilitas yang berasal dari pengaturan imbalan liabilities resulting from a contingent
kontinjen (contingent consideration consideration arrangement, the contingent
arrangement), imbalan kontinjen tersebut diukur consideration is measured at its acquisition-date
pada nilai wajar pada tanggal akuisisi dan fair value and included as part of the
termasuk sebagai bagian dari imbalan yang consideration transferred in a business
dialihkan dalam suatu kombinasi bisnis. combination. Changes in the fair value of the
Perubahan dalam nilai wajar atas imbalan contingent consideration that qualify as
kontinjen yang memenuhi syarat sebagai measurement period adjustments are adjusted
penyesuaian periode pengukuran disesuaikan retrospectively, with corresponding adjustments
secara retrospektif, dengan penyesuaian terkait against goodwill. Measurement period
terhadap goodwill. Penyesuaian periode adjustments are adjustments that arise from
pengukuran adalah penyesuaian yang berasal additional information obtained during the
dari informasi tambahan yang diperoleh selama measurement period (which cannot exceed one
periode pengukuran (yang tidak melebihi satu year from the acquisition date) about facts and
tahun sejak tanggal akuisisi) tentang fakta-fakta circumstances that existed at the acquisition
dan kondisi yang ada pada tanggal akuisisi. date.
Perlakuan akuntansi selanjutnya untuk The subsequent accounting for changes in the
perubahan nilai wajar dari imbalan kontinjensi fair value of the contingent consideration that do
yang tidak memenuhi syarat sebagai not qualify as measurement period adjustments
penyesuaian periode pengukuran tergantung depends on how the contingent consideration is
pada bagaimana imbalan kontinjensi classified. Contingent consideration that is
diklasifikasikan. Imbalan kontinjensi yang classified as equity is not remeasured at
diklasifikasikan sebagai ekuitas tidak diukur subsequent reporting dates and its subsequent
kembali pada setiap tanggal pelaporan dan settlement is accounted for within equity.
penyelesaian selanjutnya diperhitungkan dalam Contingent consideration that is classified as an
ekuitas. Imbalan kontinjensi yang asset or liability is remeasured subsequent to
diklasifikasikan sebagai aset atau liabilitas reporting dates in accordance with PSAK 55 or
diukur kembali setelah tanggal pelaporan sesuai PSAK 57; Provisions, Contigent Liabilities and
dengan PSAK 55 atau PSAK 57; Provisi, Contigent Assets with the corresponding gain or
Liabilitas Kontinjensi dan Aset Kontinjensi loss being recognized in profit or loss.
dengan laba atau rugi yang terjadi diakui dalam
laba rugi.
Bila suatu kombinasi bisnis dilakukan secara When a business combination is achieved in
bertahap, kepemilikan terdahulu Grup atas stages, the Group’s previously held equity
pihak terakuisisi diukur kembali ke nilai wajar interest in the acquiree is remeasured to fair
pada tanggal akuisisi dan keuntungan atau value at the acquisition date and the resulting
kerugian nya, jika ada, diakui dalam laba rugi. gain or loss, if any, is recognized in profit or loss.
Jumlah yang berasal dari kepemilikan sebelum Amounts arising from interests in the acquiree
tanggal akuisisi yang sebelumnya telah diakui prior to the acquisition date that have previously
dalam penghasilan komprehensif lain been recognized in other comprehensive income
direklasifikasi ke laba rugi dimana perlakuan are reclassified to profit or loss where such
tersebut akan sesuai jika kepemilikannya treatment would be appropriate if that interests
dilepas/dijual. were disposed of.
Jika akuntansi awal untuk kombinasi bisnis If the initial accounting for a business
belum selesai pada akhir periode pelaporan combination is incomplete by the end of the
saat kombinasi terjadi, Grup melaporkan jumlah reporting period in which the combination occurs,
sementara untuk pos-pos yang proses the Group reports provisional amounts for the
akuntansinya belum selesai dalam laporan items for which the accounting is incomplete.
keuangannya. Selama periode pengukuran, Those provisional amounts are adjusted during
pihak pengakuisisi menyesuaikan, aset atau the measurement period, or additional assets or
liabilitas tambahan yang diakui, untuk liabilities are recognized, to reflect new
mencerminkan informasi baru yang diperoleh information obtained about facts and
tentang fakta dan keadaan yang ada pada circumstances that existed as of the acquisition
tanggal akuisisi dan, jika diketahui, akan date that, if known, would have affected the
berdampak pada jumlah yang diakui pada amount recognized as of that date.
tanggal tersebut.
15
e. Transaksi dan Penjabaran Laporan e. Foreign Currency Transactions and

Keuangan Dalam Mata Uang Asing Translation
Laporan keuangan individu masing-masing The individual financial statements of each entity
entitas Grup diukur dan disajikan dalam mata in the Group are measured and presented in the
uang dari lingkungan ekonomi utama dimana currency of the primary economic environment in
entitas beroperasi (mata uang fungsional). which the entity operates (its functional
Laporan keuangan konsolidasian dari Grup currency). The consolidated financial statements
disajikan dalam mata uang Rupiah yang of the Group are presented in Indonesian
merupakan mata uang fungsional dan mata Rupiah, which is the functional currency and the
uang penyajian untuk laporan keuangan presentation currency for the consolidated
financial statements.
konsolidasian.
Dalam penyusunan laporan keuangan setiap In preparing the financial statements of each
entitas individual grup, transaksi dalam mata individual group entity, transactions in currencies
uang selain mata uang fungsional entitas (mata other than the entity’s functional currency
uang asing) diakui pada kurs yang berlaku pada (foreign currencies) are recognized at the rates of
tanggal transaksi. Pada setiap akhir perode exchange prevailing at the dates of the
pelaporan, pos moneter dalam valuta asing transactions. At the end of each reporting period,
dijabarkan kembali pada kurs yang berlaku monetary items denominated in foreign
pada tanggal tersebut. Pos-pos non moneter currencies are retranslated at the rates prevailing
yang diukur pada nilai wajar dalam valuta asing at that date. Non-monetary items carried at fair
dijabarkan kembali pada kurs yang berlaku value that are denominated in foreign currencies
pada tanggal ketika nilai wajar ditentukan. Pos are retranslated at the rates prevailing at the date
nonmoneter yang diukur dalam biaya historis when the fair value was determined. Non-
dalam valuta asing tidak dijabarkan kembali. monetary items that are measured in terms of
historical cost in a foreign currency are not
retranslated.
Selisih kurs atas pos moneter diakui dalam laba Exchange differences on monetary items are
rugi pada periode saat terjadinya. recognized in profit or loss in the period in which
they arise.
f. Transaksi Pihak-pihak Berelasi f. Transactions with Related Parties
Pihak-pihak berelasi adalah orang atau entitas A related party is a person or entity that is related
yang terkait dengan Grup (entitas pelapor): to the Group (the reporting entity):
a. Orang atau anggota keluarga terdekat a. A person or a close member of that person's
mempunyai relasi dengan entitas pelapor family is related to the reporting entity if that
jika orang tersebut: person:
i. memiliki pengendalian atau i. has control or joint control over the

pengendalian bersama entitas pelapor; reporting entity;
ii. memiliki pengaruh signifikan entitas ii. has significant influence over the reporting
pelapor; atau entity; or
iii. merupakan personil manajemen kunci iii. is a member of the key management
entitas pelapor atau entitas induk dari personnel of the reporting entity or of a
entitas pelapor. parent of the reporting entity.
b. Suatu entitas berelasi dengan entitas b. An entity is related to the reporting entity if
pelapor jika memenuhi salah satu hal any of the following conditions applies:
berikut:
i. Entitas dan entitas pelapor adalah i. The entity, and the reporting entity are
anggota dari kelompok usaha yang sama members of the same group (which
(artinya entitas induk, entitas anak, dan means that each parent, subsidiary and
entitas anak berikutnya terkait dengan fellow subsidiary is related to the others).
entitas lain).
16
ii. Satu entitas adalah entitas asosiasi atau ii. One entity is an associate or joint venture
ventura bersama dari entitas lain (atau of the other entity (or an associate or joint
entitas asosiasi atau ventura bersama venture of a member of a group of which
yang merupakan anggota suatu the other entity is a member).
kelompok usaha, yang mana entitas lain
tersebut adalah anggotanya).
iii. Kedua entitas tersebut adalah ventura iii. Both entities are joint ventures of the
bersama dari pihak ketiga yang sama. same third party.
iv. Satu entitas adalah ventura bersama dari iv. One entity is a joint venture of a third
entitas ketiga dan entitas yang lain entity and the other entity is an associate
adalah entitas asosiasi dari entitas of the third entity.
ketiga.
v. Entitas tersebut adalah suatu program v. The entity is a post-employment benefit

imbalan pasca kerja untuk imbalan kerja plan for the benefit of employees of either
dari salah satu entitas pelapor atau the reporting entity, or an entity related to
entitas yang terkait dengan entitas the reporting entity. If the reporting entity
pelapor. Jika entitas pelapor adalah is itself such a plan, the sponsoring
entitas yang menyelenggarakan program employers are also related to the reporting
tersebut, maka entitas sponsor juga entity.
berelasi dengan entitas pelapor.
vi. Entitas yang dikendalikan atau vi. The entity is controlled or jointly controlled
dikendalikan bersama oleh orang yang by a person identified in (a).
diidentifikasi dalam huruf (a).
vii. Orang yang diidentifikasi dalam huruf (a) vii. A person identified in (a) (i) has significant
(i) memiliki pengaruh signifikan atas influence over the entity or is a member of
entitas atau merupakan personil the key management personnel of the
manajemen kunci entitas (atau entitas entity (or a parent of the entity).
induk dari entitas).
viii. Entitas, atau anggota dari kelompok viii. The entity, or any member of a group of
yang mana entitas merupakan bagian which it is a part, provides key
dari kelompok tersebut, menyediakan management personnel services to the
jasa personil manajemen kunci kepada reporting entity or to the parent of the
entitas pelapor atau kepada entitas induk reporting entity.
dari entitas pelapor.
Transaksi signifikan yang dilakukan dengan Significant transactions with related parties,
pihak-pihak berelasi, baik dilakukan dengan whether or not made at similar terms and
kondisi dan persyaratan yang sama dengan conditions as those done with third parties, are
pihak ketiga maupun tidak, diungkapkan pada disclosed in the consolidated financial
laporan keuangan konsolidasian. statements.
g. Aset Keuangan g. Financial Assets
Seluruh aset keuangan diakui dan dihentikan All financial assets are recognized and
pengakuannya pada tanggal diperdagangkan derecognized on trade date where the purchase
dimana pembelian dan penjualan aset or sale of a financial asset is under a contract
keuangan berdasarkan kontrak yang whose terms require delivery of the financial
mensyaratkan penyerahan aset keuangan asset within the time frame established by the
dalam kurun waktu yang ditetapkan oleh market concerned, and are initially measured at
kebiasaan pasar yang berlaku, dan awalnya fair value plus transaction costs, except for those
diukur sebesar nilai wajar ditambah biaya financial assets classified as at fair value through
transaksi, kecuali untuk aset keuangan yang profit or loss, which are initially measured at fair
diukur pada nilai wajar melalui laporan laba value. Fair value is determined in the manner
rugi, yang awalnya diukur sebesar nilai wajar. described in Note 32.
Nilai wajar ditentukan dengan cara yang
dijelaskan dalam Catatan 32.
17
Aset keuangan Grup diklasifikasikan sebagai The Group’s financial assets are classified as
berikut: follows:
 Nilai wajar melalui laba rugi (FVTPL)  Fair value through profit or loss (FVTPL)
 Pinjaman yang diberikan dan piutang  Loans and receivable
Nilai wajar melalui laba rugi (FVTPL) Fair Value Through Profit or Loss (FVTPL)
Aset keuangan diklasifikasi dalam FVTPL, jika Financial assets are classified as at FVTPL
aset keuangan dimiliki untuk diperdagangkan where the financial asset is either held for trading
atau pada saat pengakuan awal ditetapkan or its designated as at FVTPL.
untuk diukur pada FVTPL.
Aset keuangan diklasifikasi sebagai dimiliki A financial asset is classified as held for trading
untuk diperdagangkan, jika: if:
 diperoleh atau dimiliki terutama untuk  it has been acquired principally for the
tujuan dijual kembali dalam waktu dekat; purpose of selling in the near term; or
atau
 pada pengakuan awal merupakan bagian  on initial recognition it is a part of an
dari portofolio instrumen keuangan tertentu identified portfolio of financial instruments
yang dikelola bersama dan terdapat bukti that the entity manages together and has a
mengenai pola ambil untung dalam jangka recent actual pattern of short-term profit-
pendek aktual terkini; atau taking; or
 merupakan derivatif yang tidak ditetapkan  it is a derivative that is not designated and
dan tidak efektif sebagai instrumen lindung effective as a hedging instrument.
nilai.
Aset keuangan selain aset keuangan yang A financial asset other than a financial asset held
dimiliki untuk diperdagangkan, dapat for trading may be designated as at FVTPL upon
ditetapkan sebagai FVTPL pada saat initial recognition if:
pengakuan awal, jika:
 penetapan tersebut mengeliminasi atau  such designation eliminates or significantly
mengurangi secara signifikan inkonsistensi reduces a measurement or recognition
pengukuran dan pengakuan yang dapat inconsistency that would otherwise arise; or
timbul; atau
 kelompok aset keuangan, liabilitas  a group of financial assets, financial

keuangan atau keduanya, dikelola dan liabilities or both is managed and its
kinerjanya dievaluasi berdasarkan nilai performance is evaluated on a fair value
wajar, sesuai dengan manajemen risiko basis, in accordance with a documented
atau strategi investasi yang risk management or investment strategy,
didokumentasikan, dan informasi tentang and information about the Group is
Grup disediakan secara internal kepada provided internally on that basis to the
manajemen kunci entitas (sebagaimana entity’s key management personnel (as
didefinisikan dalam PSAK 7: defined in PSAK 7: Related Party
Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi), Disclosures), for example the board of
misalnya direksi dan pejabat eksekutif directors and chief executive officer.
tertinggi.
Aset keuangan FVTPL disajikan sebesar nilai Financial assets at FVTPL are stated at fair
wajar, dengan keuntungan atau kerugian yang value, with any resulting gain or loss recognized
timbul diakui dalam laba rugi. Keuntungan atau in profit or loss. The net gain or loss recognized
kerugian bersih yang diakui dalam laba rugi in profit or loss incorporates any dividend or
mencakup dividen atau bunga yang diperoleh interest earned on the financial asset.
dari aset keuangan.
18
Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivables
Aset keuangan dengan pembayaran tetap atau Financial assets that have fixed or determinable
telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di payments and that are not quoted in an active
pasar aktif diklasifikasi sebagai “pinjaman yang market are classified as “loans and receivables”.
diberikan dan piutang”, yang diukur pada biaya Loans and receivables are measured at
perolehan diamortisasi dengan menggunakan amortized cost using the effective interest
metode suku bunga efektif dikurangi kerugian method less impairment losses.
penurunan nilai.
Bunga diakui dengan menggunakan metode Interest is recognized by applying the effective
suku bunga efektif, kecuali piutang lancar interest method, except for short-term
dimana pengakuan bunga tidak material. receivables when the recognition of interest
would be immaterial.
Metode suku bunga efektif Effective interest method
Metode suku bunga efektif adalah metode yang The effective interest method is a method of
digunakan untuk menghitung biaya perolehan calculating the amortized cost of a debt
diamortisasi dari instrumen utang dan metode instrument and of allocating interest income over
untuk mengalokasikan pendapatan bunga the relevant period. The effective interest rate is
selama periode yang relevan. Suku bunga the rate that exactly discounts estimated future
efektif adalah suku bunga yang secara tepat cash receipts or payments (including all fees and
mendiskontokan estimasi penerimaan kas di points paid or received that form an integral part
masa datang (mencakup seluruh komisi dan of the effective interest rate, transaction costs
bentuk lain yang dibayarkan dan diterima oleh and other premiums or discounts) through the
para pihak dalam kontrak yang merupakan expected life of the financial instrument, or where
bagian yang tak terpisahkan dari suku bunga appropriate, a shorter period to the net carrying
efektif, biaya transaksi dan premium dan amount on initial recognition.
diskonto lain) selama perkiraan umur instrumen
keuangan, atau, jika lebih tepat, digunakan
periode yang lebih singkat untuk memperoleh
nilai tercatat bersih dari aset keuangan pada
saat pengakuan awal.
Pendapatan diakui berdasarkan suku bunga Income is recognized on an effective interest

efektif untuk instrumen utang selain dari aset basis for debt instruments other than those
keuangan yang diklasifikasikan sebagai FVTPL. financial assets classified as FVTPL.
Penurunan nilai aset keuangan Impairment of financial assets
Aset keuangan, selain asset keuangan FVPTL, Financial assets, other than those at FVPTL, are
dievaluasi terhadap indikator penurunan nilai assessed for indicators of impairment at each
pada setiap akhir periode pelaporan. Aset reporting date. Financial assets are impaired
keuangan diturunkan nilainya bila terdapat bukti when there is objective evidence that, as a result
objektif, sebagai akibat dari satu atau lebih of one or more events that occurred after the
peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal initial recognition of the financial asset, the
aset keuangan, dan peristiwa yang merugikan estimated future cash flows of the investment
tersebut berdampak pada estimasi arus kas have been affected.
masa depan atas aset keuangan yang dapat
diestimasi secara andal.
Bukti obyektif penurunan nilai termasuk sebagai The objective evidence of impairment could
berikut: include:
 kesulitan keuangan signifikan yang dialami  significant financial difficulty of the issuer or
penerbit atau pihak peminjam; atau counterparty; or
 pelanggaran kontrak, seperti terjadinya  default or delinquency in interest or principal

wanprestasi atau tunggakan pembayaran payments; or
pokok atau bunga; atau
 terdapat kemungkinan bahwa pihak  it becoming probable that the borrower will
peminjam akan dinyatakan pailit atau enter bankruptcy or financial re-organization;
melakukan reorganisasi keuangan; atau or.
19
 hilangnya pasar aktif dari asset keuangan  the disappearance of an active market for
akibat kesulitan keuangan. that financial asset because of financial
difficulties.
Untuk kelompok aset keuangan tertentu, aset For certain categories of financial asset, assets
yang tidak akan dievaluasi secara individual that are assessed not to be impaired individually
akan dievaluasi penurunan nilainya secara are, in addition, assessed for impairment on a
kolektif. Bukti objektif dari penurunan nilai collective basis. Objective evidence of
portofolio piutang dapat termasuk pengalaman impairment for a portfolio of receivables could
Grup atas tertagihnya piutang di masa lalu, include the Group’s past experiences of
peningkatan keterlambatan penerimaan collecting payments, an increase in the number
pembayaran piutang dari rata-rata periode of delayed payments in the portfolio past the
kredit, dan juga pengamatan atas perubahan average credit period, as well as observable
kondisi ekonomi nasional atau lokal yang changes in national or local economic conditions
berkorelasi dengan gagal bayar atas piutang. that correlate with default on receivables.
Untuk aset keuangan yang diukur pada biaya For financial assets carried at amortized cost, the
perolehan diamortisasi, jumlah kerugian amount of the impairment loss is measured as
penurunan nilai merupakan selisih antara the difference between the asset’s carrying
jumlah tercatat aset keuangan dengan nilai kini amount and the present value of estimated future
dari estimasi arus kas masa depan yang cash flows, discounted at the financial asset’s
didiskontokan menggunakan suku bunga efektif original effective interest rate.
awal dari aset keuangan.
Jumlah tercatat aset keuangan tersebut The carrying amount of the financial asset is
dikurangi dengan kerugian penurunan nilai reduced by the impairment loss directly for all
secara langsung atas seluruh aset keuangan, financial assets with the exception of
kecuali piutang yang jumlah tercatatnya receivables, where the carrying amount is
dikurangi melalui penggunaan akun cadangan reduced through the use of an allowance
piutang. Jika piutang tidak tertagih, piutang account. When a receivable is considered
tersebut dihapuskan melalui akun cadangan uncollectible, it is written off against the
piutang. Pemulihan kemudian dari jumlah yang allowance account. Subsequent recoveries of
sebelumnya telah dihapuskan dikreditkan amounts previously written off are credited
terhadap akun cadangan. Perubahan jumlah against the allowance account. Changes in the
tercatat akun cadangan piutang diakui dalam carrying amount of the allowance account are
laba rugi. recognized in profit or loss.
Jika, pada periode berikutnya, jumlah kerugian If, in a subsequent period, the amount of the
penurunan nilai berkurang dan pengurangan impairment loss decreases and the decrease can
tersebut dapat dikaitkan secara objektif dengan be related objectively to an event occurring after
peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai the impairment was recognized, the previously
diakui, kerugian penurunan nilai yang diakui recognized impairment loss is reversed through
sebelumnya dibalik melalui laba rugi hingga profit or loss to the extent that the carrying
nilai tercatat investasi pada tanggal pemulihan amount of the investment at the date the
penurunan nilai tidak melebihi biaya perolehan impairment is reversed does not exceed what the
diamortisasi sebelum adanya pengakuan amortized cost would have been had the
kerugian penurunan nilai dilakukan. impairment not been recognized.
Penghentian pengakuan aset keuangan Derecognition of financial assets
Grup menghentikan pengakuan aset keuangan The Group derecognizes a financial asset only
jika dan hanya jika hak kontraktual atas arus when the contractual rights to the cash flows
kas yang berasal dari aset berakhir, atau Grup from the asset expire, or when it transfers the
mentransfer aset keuangan dan secara financial asset and substantially all the risks and
substansial mentransfer seluruh risiko dan rewards of ownership of the asset to another
manfaat atas kepemilikan aset kepada entitas entity. If the Group neither transfers nor retains
lain. Jika Grup tidak mentransfer serta tidak substantially all the risks and rewards of
memiliki secara substansial atas seluruh risiko ownership and continues to control the
dan manfaat kepemilikan serta masih transferred asset, the Group recognizes its
mengendalikan aset yang ditransfer, maka Grup retained interest in the asset and an associated
mengakui keterlibatan berkelanjutan atas aset liability for amounts it may have to pay. If the
yang ditransfer dan liabilitas terkait sebesar Group retains substantially all the risks and
jumlah yang mungkin harus dibayar. Jika Grup rewards of ownership of a transferred financial
memiliki secara substansial seluruh risiko dan asset, the Group continues to recognize the
manfaat kepemilikan aset keuangan yang financial asset and also recognize a
ditransfer, Grup masih mengakui aset keuangan collateralized borrowing for the proceeds
dan juga mengakui pinjaman yang dijamin received.
sebesar pinjaman yang diterima.
20
Pada penghentian pengakuan aset keuangan On derecognition of financial asset in its entirety,
secara keseluruhan, selisih antara jumlah the difference between the asset’s carrying
tercatat aset dan jumlah pembayaran dan amount and the sum of the consideration
piutang yang diterima dan keuntungan atau received and receivable and the cumulative gain
kerugian kumulatif yang telah diakui dalam or loss that had been recognized in other
penghasilan komprehensif lain dan comprehensive income and accumulated in
terakumulasi dalam ekuitas diakui dalam laba equity is recognized in profit or loss.
rugi.
Pada penghentian pengakuan aset keuangan On derecognition of financial asset other than its
terhadap satu bagian saja (misalnya ketika entirety (e.g., when the Group retains an option
Grup masih memiliki hak untuk membeli to repurchase part of a transferred asset), the
kembali bagian aset yang ditransfer), Grup Group allocates the previous carrying amount of
mengalokasikan jumlah tercatat sebelumnya the financial asset between the part it continues
dari aset keuangan tersebut pada bagian yang to recognize under continuing involvement, and
tetap diakui berdasarkan keterlibatan the part it no longer recognizes on the basis of
berkelanjutan dan bagian yang tidak lagi diakui the relative fair values of those parts on the date
berdasarkan nilai wajar relatif dari kedua bagian of the transfer. The difference between the
tersebut pada tanggal transfer. Selisih antara carrying amount allocated to the part that is no
jumlah tercatat yang dialokasikan pada bagian longer recognized and the sum of the
yang tidak lagi diakui dan jumlah dari consideration received for the part no longer
pembayaran yang diterima untuk bagian yang recognized and any cumulative gain or loss
tidak lagi diakui dan setiap keuntungan atau allocated to it that had been recognized in other
kerugian kumulatif yang dialokasikan pada comprehensive income is recognized in profit or
bagian yang tidak lagi diakui tersebut yang loss. A cumulative gain or loss that had been
sebelumnya telah diakui dalam pendapatan recognized in other comprehensive income is
komprehensif lain diakui pada laba rugi. allocated between the part that continues to be
Keuntungan dan kerugian kumulatif yang recognized and the part that is no longer
sebelumnya diakui dalam pendapatan recognized on the basis of the relative fair values
komprehensif lain dialokasikan pada bagian of those parts.
yang tetap diakui dan bagian yang dihentikan
pengakuannya, berdasarkan nilai wajar relatif
kedua bagian tersebut.
h. Liabilitas Keuangan dan Instrumen h. Financial Liabilities and Equity Instruments

Ekuitas
Liabilitas keuangan awalnya diukur sebesar Financial liabilities are initially measured at fair
nilai wajar. Biaya transaksi yang dapat value. Transaction costs that are directly
diatribusikan secara langsung dengan attributable to the acquisition or issue of financial
perolehan atau penerbitan liabilitas keuangan liabilities (other than financial liabilities at fair
(selain liabilitas keuangan yang diukur pada value through profit or loss) are added to or
nilai wajar melalui laba rugi) ditambahkan atau deducted from the fair value of the financial
dikurangkan dari nilai wajar liabilitas keuangan, liabilities, as appropriate, on initial recognition.
pada pengakuan awal. Biaya transaksi yang Transaction costs directly attributable to the
dapat diatribusikan secara langsung dengan acquisition of financial liabilities at fair value
perolehan liabilitas keuangan yang diukur pada through profit or loss are recognized immediately
nilai wajar melalui laba rugi langsung diakui in profit or loss.
dalam laba rugi.
Klasifikasi sebagai liabilitas atau ekuitas Classification as debt or equity
Instrumen utang dan ekuitas yang diterbitkan Debt and equity instruments issued by the Group
oleh Grup diklasifikasi sesuai dengan substansi are classified according to the substance of the
perjanjian kontraktual dan definisi liabilitas contractual arrangements entered into and the
keuangan dan instrumen ekuitas. definitions of a financial liability and an equity
instrument.
Instrumen ekuitas Equity instruments
Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak yang An equity instrument is any contract that
memberikan hak residual atas aset Grup evidences a residual interest in the assets of the
setelah dikurangi dengan seluruh liabilitas. Group after deducting all of its liabilities. Equity
Instrumen ekuitas yang diterbitkan oleh Grup instruments issued by the Group are recorded at
dicatat sebesar hasil penerimaan bersih setelah the proceeds received, net of direct issue costs.
dikurangi biaya penerbitan langsung.
21
Liabilitas keuangan Financial liabilities
Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai Financial liabilities are classified as either “at
FVTPL atau pada biaya perolehan diamortisasi. FVTPL” or “at amortized cost”.
Liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar Financial liabilities at fair value through profit or
melalui laba rugi (FVTPL) loss (FVTPL)
Liabilitas keuangan diklasifikasi sebagai FVTPL Financial liabilities are classified as at FVTPL
pada saat liabilitas keuangan dimiliki untuk when the financial liability is either held for
diperdagangkan atau ditetapkan pada FVTPL. trading or its designated as at FVTPL.
Liabilitas keuangan dimiliki untuk A financial liability is classified as held for trading
diperdagangkan jika: if:
 diperoleh terutama untuk tujuan dibeli  it has been acquired principally for the
kembali dalam waktu dekat; atau purpose of repurchasing in the near term; or
 pada pengakuan awal merupakan bagian  on initial recognition it is part of an identified

dari portofolio instrumen keuangan tertentu portfolio of financial instruments that the
yang dikelola bersama dan terdapat bukti entity manages together and has a recent
mengenai pola ambil untung dalam jangka actual pattern of short-term profit-taking; or
pendek aktual saat ini; atau
 merupakan derivatif yang tidak ditetapkan  it is a derivative that is not designated and
dan tidak efektif sebagai instrumen lindung effective as a hedging instrument.
nilai.
Liabilitas keuangan selain liabilitas keuangan A financial liability other than a financial liability
yang diperdagangkan, dapat ditetapkan sebagai held for trading may be designated as at FVTPL
FVTPL pada saat pengakuan awal, jika: upon initial recognition, if:
 penetapan tersebut mengeliminasi atau  such designation eliminates or significantly
mengurangi secara signifikan inkonsistensi reduces a measurement or recognition
pengukuran dan pengakuan yang dapat inconsistency that would otherwise arise; or
timbul; atau
 kelompok aset keuangan, liabilitas  a group of financial assets, financial

keuangan atau keduanya, dikelola dan liabilities or both is managed and its
kinerjanya dievaluasi berdasarkan nilai performance is evaluated on a fair value
wajar, sesuai dengan manajemen risiko basis, in accordance with a documented risk
atau strategi investasi yang management or investment strategy, and
didokumentasikan, dan informasi tentang information about the Group is provided
Grup disediakan secara internal kepada internally on that basis to the entity’s key
manajemen kunci entitas (sebagaimana management personnel (as defined in
didefenisikan dalam PSAK 7: PSAK 7: Related Party Disclosures) for
Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi), example the entity’s board of directors and
misalnya direksi dan CEO. chief executive officer (CEO).
Liabilitas keuangan sebagai FVTPL diukur pada Financial liabilities at FVTPL are stated at fair
nilai wajar, dengan keuntungan atau kerugian value, with any resultant gain or loss recognized
yang timbul diakui dalam laba rugi. Keuntungan in profit or loss. The net gain or loss recognized
atau kerugian bersih yang diakui dalam laba in profit or loss incorporates any interest paid on
rugi mencakup setiap bunga yang dibayar dari the financial liability. Fair value is determined in
liabilitas keuangan. Nilai wajar ditentukan the manner described in Note 32.
dengan cara yang dijelaskan dalam Catatan 32.
Liabilitas keuangan diukur pada biaya Financial liabilities at amortized cost

perolehan diamortisasi
Liabilitas keuangan pada awalnya diukur pada Financial liabilities are initially measured at fair
nilai wajar, setelah dikurangi biaya transaksi, value, net of transaction costs, and subsequently
dan selanjutnya diukur pada biaya perolehan measured at amortized cost using the effective
yang diamortisasi menggunakan metode suku interest method.
bunga efektif.
22
Penghentian pengakuan liabilitas keuangan Derecognition of financial liabilities

Grup menghentikan pengakuan liabilitas The Group derecognizes financial liabilities
keuangan, jika dan hanya jika, liabilitas Grup when, and only when, the Group’s obligations
telah dilepaskan, dibatalkan atau kadaluarsa. are discharged, cancelled or expires. The
Selisih antara jumlah tercatat liabilitas difference between the carrying amount of the
keuangan yang dihentikan pengakuannya dan financial liability derecognized and the
imbalan yang dibayarkan dan utang diakui consideration paid and payable is recognized in
dalam laba rugi. profit or loss.
i. Saling hapus antar Aset keuangan dan i. Netting of Financial Assets and Financial
Liabilitas Keuangan Liabilities
Aset keuangan dan liabilitas keuangan Financial assets and financial liabilities are offset
disalinghapuskan dan nilai netonya disajikan and the net amount is presented in the
dalam laporan poisisi keuangan konsolidasian consolidated statement of financial position when
jika Grup memiliki hak yang dapat dipaksakan the Group has a legally enforceable right to set
secara hukum untuk melakukan saling hapus off the recognized amounts; and intends either to
atas jumlah yang telah diakui; dan berintensi settle on a net basis, or to realize the asset and
untuk menyelesaikan secara neto atau untuk settle the liability simultaneously. A right to set-off
merealisasikan aset dan menyelesaikan must be available today rather than being
liabilitasnya secara simultan. Hak saling hapus contingent on a future event and must be
dapat ada pada saat ini dari pada bersifat exercisable by any of the counterparties, both in
kontinjen atas terjadinya suatu peristiwa di the normal course of business and in the event of
masa depan dan harus dieksekusi oleh pihak default, insolvency or bankruptcy.
lawan, baik dalam situasi bisnis normal dan
dalam peristiwa gagal bayar, peristiwa
kepailitan atau kebangkrutan.
j. Kas dan Setara Kas j. Cash and Cash Equivalents
Untuk tujuan penyajian arus kas, kas dan setara For cash flow presentation purposes, cash and
kas terdiri dari kas, bank dan deposito cash equivalents consist of cash on hand and in
berjangka yang jatuh tempo dalam waktu tiga banks and time deposit with maturity of three
bulan atau kurang dari tanggal perolehannya months or less from the date of placement.
dan yang tidak dijaminkan serta tidak dibatasi
penggunaannya.
k. Persediaan k. Inventories
Persediaan dinyatakan berdasarkan biaya Inventories are stated at cost and net realizable
perolehan dan nilai realisasi bersih, mana yang value, whichever is lower. Cost is determined
lebih rendah. Biaya perolehan ditentukan using the weighted average method. The cost of
dengan metode rata-rata tertimbang. Harga finished goods and work-in-progress comprizes
perolehan barang jadi dan barang dalam proses of raw and indirect materials, direct labor, other
terdiri dari biaya bahan baku, tenaga kerja direct costs and related production overheads.
langsung, biaya-biaya langsung lain dan biaya Net realizable value is the estimated selling price
overhead yang dinyatakan sebesar nilai yang in the ordinary course of business, less the
terkait dengan produksi. Nilai realisasi bersih estimated costs of completion and the estimated
adalah taksiran harga jual dalam kegiatan selling cost necessary to make the sale.
usaha normal dikurangi taksiran biaya
penyelesaian dan taksiran biaya yang
diperlukan untuk melakukan penjualan.
l. Biaya Dibayar Dimuka l. Prepaid Expenses
Biaya dibayar dimuka diamortisasi selama masa Prepaid expenses are amortized over their
manfaat masing-masing biaya dengan beneficial periods using the straight-line method.
menggunakan metode garis lurus.
m. Aset Tetap – Pemilikan Langsung m. Property, Plant and Equipment – Direct

Acquisition
Aset tetap dicatat berdasarkan biaya perolehan Property, plant and equipment are stated at cost,
setelah dikurangi akumulasi penyusutan dan less accumulated depreciation and any
akumulasi kerugian penurunan nilai. accumulated impairment losses.
23
Penyusutan diakui dengan metode garis lurus Depreciation is recognized so as to write-off the
setelah memperhitungkan nilai residu cost of assets less residual values using the
berdasarkan taksiran masa aset tetap sebagai straight-line method based on the estimated
berikut: useful lives of the assets as follows:
Tahun/
Years
Bangunan dan perumahan 10 – 40 Buildings and houses
Mesin dan instalasi 5 – 30 Machinery and installations
Alat-alat pengangkutan 5 Transportation equipment
Inventaris 3 – 15 Furnitures and fixtures
Krat 8 – 12 Crates
Botol 4 Bottles
Keg dan tabung CO2 5 – 15 Kegs and CO2 cylinders
Masa manfaat ekonomis, nilai residu dan The estimated useful lives, residual values and
metode penyusutan direviu setiap akhir tahun depreciation method are reviewed at each year
dan pengaruh dari setiap perubahan estimasi end, with the effect of any changes in estimate
tersebut berlaku prospektif. accounted for on a prospective basis.
Tanah dinyatakan berdasarkan biaya perolehan Land is stated at cost and is not depreciated.
dan tidak disusutkan.
Beban pemeliharaan dan perbaikan dibebankan The cost of maintenance and repairs is charged
pada laporan laba rugi pada saat terjadinya. to profit or loss as incurred. Other costs incurred
Biaya-biaya lain yang terjadi selanjutnya yang subsequently to add to, replace part of, or
timbul untuk menambah, mengganti atau service an item of property, plant and equipment,
memperbaiki aset tetap dicatat sebagai biaya are recognized as asset if, and only if it is
perolehan aset jika dan hanya jika besar probable that future economic benefits
kemungkinan manfaat ekonomis di masa depan associated with the item will flow to the entity and
berkenaan dengan aset tersebut akan mengalir the cost of the item can be measured reliably.
ke entitas dan biaya perolehan aset dapat
diukur secara andal.
Aset tetap dihentikan pengakuannya pada saat An item of property, plant and equipment is
pelepasan atau ketika tidak ada manfaat derecognized upon disposal or when no future
ekonomik masa depan yang diharapkan timbul economic benefits are expected to arise from the
dari penggunaan aset secara berkelanjutan. continued use of the asset. Any gain or loss
Keuntungan atau kerugian yang timbul dari arising on the disposal or retirement of an item of
pelepasan atau penghentian pengakuan suatu property, plant and equipment is determined as
aset tetap ditentukan sebagai selisih antara the difference between the sales proceeds and
hasil penjualan dan nilai tercatat aset dan diakui the carrying amount of the asset and is
dalam laba rugi. recognized in profit or loss.
Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesar Construction in progress is stated at cost which
biaya perolehan, dimana termasuk biaya includes borrowing costs during construction on
pinjaman yang terjadi selama masa debts incurred to finance the construction.
pembangunan yang timbul dari utang yang Construction in progress is transferred to the
digunakan untuk pembangunan aset tersebut. respective property, plant and equipment
Akumulasi biaya perolehan akan dipindahkan ke account when completed and ready for use.
masing-masing aset tetap yang bersangkutan
pada saat selesai dan siap digunakan.
n. Perpanjangan Hak atas Tanah n. Renewal of Land Rights

Biaya legal pengurusan hak atas tanah pada The legal cost of land rights upon acquisition of
saat perolehan tanah tersebut diakui sebagai the land is recognized as part of the cost of land
bagian dari biaya perolehan tanah pada aset under property, plant and equipment.
tetap.
Biaya pembaruan atau pengurusan The cost of renewal or extension of legal rights
perpanjangan hak atas tanah diakui sebagai on land is recognized as an intangible asset and
aset tak berwujud dan diamortisasi selama amortized over the period of land rights as stated
periode hak atas tanah sebagaimana tercantum in the contract or economic life of the asset,
dalam kontrak atau umur ekonomis aset, mana whichever is shorter.
yang lebih pendek.
24
o. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan o. Impairment of Non-Financial Assets

Pada akhir setiap periode pelaporan, Grup At the end of each reporting period, the Group
menelaah nilai tercatat aset non-keuangan reviews the carrying amount of non-financial
untuk menentukan apakah terdapat indikasi assets to determine whether there is any
bahwa aset tersebut telah mengalami indication that those assets are impaired. If any
penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut, such indication exists, the recoverable amount of
jumlah terpulihkan dari aset diestimasi untuk the asset is estimated in order to determine the
menentukan tingkat kerugian penurunan nilai extent of the impairment loss (if any). Where it is
(jika ada). Bila tidak memungkinkan untuk not possible to estimate the recoverable amount
mengestimasi nilai yang dapat diperoleh of an individual asset, the Group estimates the
kembali atas suatu aset individual, Grup recoverable amount of the cash generating unit
mengestimasi jumlah terpulihkan dari unit to which the asset belongs.
penghasil kas atas aset.
Perkiraan jumlah terpulihkan adalah nilai Estimated recoverable amount is the higher of
tertinggi antara nilai wajar dikurangi biaya fair value less cost to sell and value in use. In
pelepasan dan nilai pakai. Dalam menilai nilai assessing value in use, the estimated future cash
pakai, estimasi arus kas masa depan flows are discounted to their present value using
didiskontokan ke nilai kini menggunakan tingkat a pre-tax discount rate that reflects current
diskonto sebelum pajak yang menggambarkan market assessments of the time value of money
penilaian pasar kini dari nilai waktu uang dan and the risks specific to the asset for which the
risiko spesifik atas aset yang mana estimasi estimates of future cash flows have not been
arus kas masa depan belum disesuaikan. adjusted.
Jika jumlah terpulihkan dari aset non-keuangan If the recoverable amount of the non-financial
(unit penghasil kas) kurang dari nilai tercatatnya, asset (cash generating unit) is less than its
nilai tercatat aset (unit penghasil kas) dikurangi carrying amount, the carrying amount of the
menjadi sebesar jumlah terpulihkan dan rugi asset (cash generating unit) is reduced to its
penurunan nilai segera diakui dalam laba rugi. recoverable amount and an impairment loss is
recognized immediately against earnings.
Ketika penurunan nilai selanjutnya dibalik, When an impairment loss subsequently reverses,
jumlah tercatat aset (atau unit penghasil kas) the carrying amount of the asset (or a cash-
ditingkatkan ke estimasi yang direvisi dari generating unit) is increased to the revised
jumlah terpulihkannya, namun kenaikan jumlah estimate of its recoverable amount, but so that
tercatat tidak boleh melebihi jumlah tercatat the increased carrying amount does not exceed
ketika kerugian penurunan nilai tidak diakui the carrying amount that would have been
untuk aset (atau unit penghasil kas) pada tahun- determined had no impairment loss been
tahun sebelumnya. Pembalikan rugi penurunan recognized for the asset (or cash-generating unit)
nilai diakui segera dalam laba rugi, kecuali aset in prior years. A reversal of an impairment loss is
yang bersangkutan disajikan pada jumlah recognized immediately in profit or loss, unless
revaluasian, dalam hal ini pembalikan kerugian the relevant asset is carried at a revalued
penurunan nilai diperlakukan sebagai kenaikan amount, in which case the reversal of the
revaluasi (lihat Catatan 3.m di atas). impairment loss is treated as a revaluation
increase (see Note 3.m above).
p. Jaminan embalasi p. Liability for Deposits on Containers
Jaminan embalasi atas botol, krat, keg, dan The liability for deposits on bottles, crates, kegs,
tabung CO2 di pasar dinilai berdasarkan harga and CO2 cylinders in the market is valued at
jaminan yang berlaku. current deposit prices.
q. Sewa q. Leases
Sewa diklasifikasikan sebagai sewa Leases are classified as finance leases
pembiayaan jika sewa tersebut mengalihkan whenever the terms of the lease transfer
secara substansial semua risiko dan manfaat substantially all the risks and rewards incidental
yang terkait dengan insidental kepemilikan aset to ownership of the assets to the lessee. All other
kepada lessee. Sewa lain yang tidak memenuhi leases are classified as operating leases.
kriteria tersebut diklasifikasikan sebagai sewa
operasi.
25
Sebagai Lessee As Lessee
Pembayaran sewa operasi diakui sebagai Operating lease payments are recognized as an
beban dengan dasar garis lurus selama masa expense on a straight-line basis over the lease
sewa, kecuali terdapat dasar sistematis lain term, except where another systematic basis is
yang dapat lebih mencerminkan pola waktu dari more representative of the time pattern in which
manfaat aset yang dinikmati pengguna. Rental economic benefits from the leased asset are
kontinjen yang timbul dari sewa operasi diakui consumed. Contingent rentals arising under
sebagai beban di dalam periode terjadinya. operating leases are recognized as an expense
in the period in which they are incurred.
Dalam hal insentif diperoleh dalam sewa In the event that lease incentives are received to
operasi, insentif tersebut diakui sebagai enter into operating leases, such incentives are
liabilitas. Keseluruhan manfaat dari insentif recognized as a liability. The aggregate benefit of
diakui sebagai pengurangan dari biaya sewa incentives is recognized as a reduction of rental
dengan dasar garis lurus, kecuali terdapat dasar expense on a straight-line basis, except where
sistematis lain yang lebih mencerminkan pola another systematic basis is more representative
waktu dari manfaat yang dinikmati pengguna. of the time pattern in which economic benefits
from the leased asset are consumed.
r. Pengakuan Pendapatan dan Beban r. Recognition of Revenues and Expenses
Pendapatan diukur dengan nilai wajar imbalan Revenue is measured at the fair value of the
yang diterima atau dapat diterima. Pendapatan consideration received or receivable. Revenue is
dikurangi dengan estimasi retur pelanggan, reduced for estimated customer returns, rebate
rabat dan cadangan lain yang serupa. and other similar allowances.
Penjualan Barang Sale of Goods
Pendapatan dari penjualan barang harus diakui Revenue from sale of goods is recognized when
bila seluruh kondisi berikut dipenuhi: all of the following conditions are satisfied:
 Grup telah memindahkan risiko dan manfaat  The Group has transferred to the buyer the
secara signifikan kepemilikan barang kepada significant risks and rewards of ownership of
pembeli; the goods;
 Grup tidak lagi melanjutkan pengelolaan yang  The Group retains neither continuing
biasanya terkait dengan kepemilikan atas managerial involvement to the degree usually
barang ataupun melakukan pengendalian associated with ownership nor effective control
efektif atas barang yang dijual; over the goods sold;
 Jumlah pendapatan dapat diukur dengan  The amount of revenue can be measured
andal; reliably;
 Kemungkinan besar manfaat ekonomi yang  It is probable that the economic benefit
terkait dengan transaksi akan mengalir associated with the transaction will flow to the
kepada Grup tersebut; dan Group; and
 Biaya yang terjadi atau akan terjadi  The cost incurred or to be incurred in respect
sehubungan transaksi penjualan tersebut of the transaction can be measured reliably.
dapat diukur dengan andal.
Pendapatan Bunga Interest Revenue
Pendapatan bunga diakru berdasarkan waktu Interest revenue is accrued on time basis, by
terjadinya dengan acuan jumlah pokok terhutang reference to the principal outstanding and at the
dan tingkat bunga yang berlaku. applicable interest rate.
Beban Expenses
Beban diakui pada saat terjadinya. Expenses are recognized when incurred.
26
s. Liabilitas Imbalan Kerja s. Employee Benefits Obligation
Imbalan Kerja Imbalan Pasti Defined Employee Benefits
Grup memberikan imbalan pasca kerja imbalan The Group provides post-employment benefits as
pasti untuk karyawan sesuai dengan Undang required under Labor Law No. 13/2003 (the
Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 dan “Labor Law”) and Collective Labor Arrangement
Peraturan Kerja Bersama (PKB). Grup (CLA). For normal pension scheme, the Group
menghitung selisih antara imbalan yang diterima calculates and recognizes the higher of the
karyawan berdasarkan undang-undang yang benefits under the Labor Law and CLA those
berlaku dan PKB dengan manfaat yang diterima under such pension plans.
dari program pensiun untuk pensiun normal.
Biaya penyediaan imbalan ditentukan dengan The cost of providing benefits is determined
menggunakan metode projected unit credit using the projected unit credit method, with
dengan penilaian aktuaria yang dilakukan pada actuarial valuations being carried out at the end
setiap akhir periode pelaporan tahunan. of each annual reporting period.
Pengukuran kembali, terdiri dari keuntungan dan Remeasurement, comprising actuarial gains and
kerugian aktuarial, perubahan dampak batas losses, the effect of the changes to the asset
atas aset (jika ada) dan dari imbal hasil atas aset ceiling (if applicable) and the return on plan
program (tidak termasuk bunga), yang tercermin assets (excluding interest), is reflected
langsung dalam laporan posisi keuangan immediately in the consolidated statement of
konsolidasian yang dibebankan atau dikreditkan financial position with a charge or credit
dalam penghasilan komprehensif lain periode recognized in other comprehensive income in the
terjadinya. period in which they occur.
Pengukuran kembali diakui dalam penghasilan Remeasurement recognized in other

komprehensif lain tercermin segera dalam saldo comprehensive income is reflected immediately
laba dan tidak akan direklas ke laba rugi. Biaya in retained earnings and will not be reclassified to
jasa lalu diakui dalam laba rugi pada periode profit or loss. Past service cost is recognized in
amandemen program. Bunga neto dihitung profit or loss in the period of a plan amendment.
dengan mengalikan tingkat diskonto pada awal Net interest is calculated by applying the
periode imbalan pasti dengan liabilitas atau aset discount rate at the beginning of the period to the
imbalan pasti neto. Biaya imbalan pasti net defined benefit liability or asset. Defined
dikategorikan sebagai berikut: benefit costs are categorized as follows:
 Biaya jasa (termasuk biaya jasa kini, biaya  Service cost (including current service cost,
jasa lalu serta keuntungan dan kerugian past service cost, as well as gains and
kurtailmen dan penyelesaian). losses on curtailments and settlements).
 Beban atau pendapatan bunga neto.  Net interest expense or income.
 Pengukuran kembali.  Remeasurement.
Grup menyajikan dua komponen pertama dari The Group presents the first two components of
biaya imbalan pasti di laporan laba rugi. defined benefit cost in profit or loss. Curtailment
Keuntungan dan kerugian kurtailmen dicatat gains and losses are accounted for as past
sebagai biaya jasa lalu. service costs.
Grup melakukan pendanaan untuk program The Group funds the defined benefit employee
imbalan kerja imbalan pasti tersebut di atas benefits plan mentioned above by including its
dengan mengitkutsertakan karyawannya dalam employees in a defined contribution pension
program pensiun iuran pasti. Iuran terutang plan. Contributions payable of the defined
kepada program iuran pasti diakui sebagai contribution plan are recognized as liabilities and
liabilitas dan beban ketika pekerja telah expenses when workers have provided services
memberikan jasa kepada Grup. to the Group.
Imbalan Kerja Jangka Panjang Lain Other Long-Term Employee Benefits

Perseroan juga memberikan penghargaan The Company also provide additional awards to
tambahan kepada seluruh karyawannya yang all of its employees who meet certain
mencapai kriteria tertentu dalam masa kerja requirements within length of service according
sesuai dengan PKB. Perhitungan imbalan kerja to CLA. The other long-term employee benefits is
jangka panjang lain menggunakan metode computed using Projected Unit Credit method.
Projected Unit Credit. Seluruh keuntungan atau Actuarial gain or loss and past service cost
kerugian aktuarial dan biaya jasa lalu dibebankan immediately recognized in profit or loss.
langsung ke laba rugi.
27
Jumlah yang diakui sebagai kewajiban untuk The amount recognized as an obligation for other
imbalan kerja jangka panjang lain di laporan long-term employee benefits in the financial
posisi keuangan adalah nilai kini kewajiban position is the present value of other long-term
imbalan kerja jangka panjang lain per tanggal employee benefit obligations as of the reporting
pelaporan. date.
t. Pajak Penghasilan t. Income Tax
Beban pajak penghasilan merupakan jumlah Income tax expense represents the sum of the
pajak yang terhutang dan pajak tangguhan. tax currently payable and deferred tax.
Pajak kini terutang berdasarkan laba kena pajak The tax currently payable is based on taxable
untuk suatu tahun. Laba kena pajak berbeda dari profit for the year. Taxable profit differs from
laba sebelum pajak seperti yang dilaporkan profit before tax as reported in the consolidated
dalam laporan laba rugi dan penghasilan statement of profit or loss and other
komprehensif lain karena pos pendapatan atau comprehensive income because of items of
beban yang dikenakan pajak atau dikurangkan income or expense that are taxable or deductible
pada tahun berbeda dan pos-pos yang tidak in other years and items that are never taxable or
pernah dikenakan pajak atau tidak dapat deductible.
dikurangkan.
Beban pajak kini ditentukan berdasarkan laba Current tax expense is determined based on the
kena pajak dalam periode yang bersangkutan taxable income for the year computed using
yang dihitung berdasarkan tarif pajak yang prevailing tax rates.
berlaku.
Pajak tangguhan diakui atas perbedaan temporer Deferred tax is recognized on temporary
antara jumlah tercatat aset dan liabilitas dalam differences between the carrying amounts of
laporan keuangan konsolidasian dengan dasar assets and liabilities in the consolidated financial
pengenaan pajak yang digunakan dalam statements and the corresponding tax bases
perhitungan laba kena pajak. Liabilitas pajak used in the computation of taxable profit.
tangguhan umumnya diakui untuk seluruh Deferred tax liabilities are generally recognized
perbedaan temporer kena pajak. Aset pajak for all taxable temporary differences. Deferred
tangguhan umumnya diakui untuk seluruh tax assets are generally recognized for all
perbedaan temporer yang dapat dikurangkan deductible temporary differences to the extent
sepanjang kemungkinan besar bahwa laba kena that is probable that taxable profits will be
pajak akan tersedia sehingga perbedaan available against which those deductible
temporer dapat dimanfaatkan. Aset dan liabilitas temporary differences can be utilized. Such
pajak tangguhan tidak diakui jika perbedaan deferred tax assets and liabilities are not
temporer timbul dari pengakuan awal (selain dari recognized if the temporary differences arises
kombinasi bisnis) dari aset dan liabilitas suatu from the initial recognition (other than in a
transaksi yang tidak mempengaruhi laba kena business combination) of assets and liabilities in
pajak atau laba akuntansi. a transaction that affects neither the taxable
profit nor the accounting profit.
Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur Deferred tax assets and liabilities are measured
dengan menggunakan tarif pajak yang at the tax rates that are expected to apply in the
diharapkan berlaku dalam periode ketika liabilitas period in which the liability is settled or the asset
diselesaikan atau aset dipulihkan berdasarkan realized, based on the tax rates (and tax laws)
tarif pajak (dan peraturan pajak) yang telah that have been enacted, or substantively
berlaku atau secara substantif telah berlaku pada enacted, by the end of the reporting period.
akhir periode pelaporan.
Pengukuran aset dan liabilitas pajak tangguhan The measurement of deferred tax assets and
mencerminkan konsekuensi pajak yang sesuai liabilities reflects the tax consequences that
dengan cara Grup memperkirakan, pada akhir would follow from the manner in which the Group
periode pelaporan, untuk memulihkan atau expects, at the end of the reporting period, to
menyelesaikan jumlah tercatat aset dan recover or settle the carrying amount of their
liabilitasnya. assets and liabilities.
Jumlah tercatat aset pajak tangguhan ditelaah The carrying amount of deferred tax asset is
ulang pada akhir periode pelaporan dan reviewed at the end of each reporting period and
dikurangi jumlah tercatatnya jika kemungkinan reduced to the extent that it is no longer probable
besar laba kena pajak tidak lagi tersedia dalam that sufficient taxable profits will be available to
jumlah yang memadai untuk allow all or part of the asset to be recovered.
mengkompensasikan sebagian atau seluruh aset
pajak tangguhan tersebut.
28
Pajak kini dan pajak tangguhan diakui sebagai Current and deferred tax are recognized as an
beban atau penghasilan dalam laba rugi periode expense or income in profit or loss, except when
berjalan, kecuali untuk pajak penghasilan yang they relate to items that are recognized outside of
timbul dari transaksi atau peristiwa yang diakui di profit or loss (whether in other comprehensive
luar laba rugi (baik dalam penghasilan income or directly in equity), in which case the
komprehensif lain maupun secara langsung di tax is also recognized outside of profit or loss, or
ekuitas), dalam hal tersebut pajak juga diakui di where they arise from the initial accounting for a
luar laba rugi, atau yang timbul dari akuntansi business combination. In the case of a business
awal kombinasi bisnis. Dalam hal kombinasi combination, the tax effect is included in the
bisnis, pengaruh pajak termasuk dalam accounting for the business combination.
akuntansi kombinasi bisnis.
Aset dan liabilitas pajak tangguhan saling hapus Deferred tax assets and liabilities are offset when
ketika entitas memiliki hak yang dapat there is legally enforceable right to set off current
dipaksakan secara hukum untuk melakukan tax assets against current tax liabilities and when
saling hapus aset pajak kini terhadap liabilitas they relate to income taxes levied by the same
pajak kini dan ketika aset pajak tangguhan dan taxation authority on either the same taxable
liabilitas pajak tangguhan terkait dengan pajak entity or different taxable entities when there is
penghasilan yang dikenakan oleh otoritas an intention to settle its current tax assets and
perpajakan yang sama atas entitas kena pajak current tax liabilities on a net basis, or to realize
yang sama atau entitas kena pajak yang berbeda the assets and settle the liabilities
yang memiliki intensi untuk memulihkan aset dan simultaneously, in each future period in which
liabilitas pajak kini dengan dasar neto, atau significant amounts of deferred tax liabilities or
merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitas assets are expected to be settled or recovered.
secara bersamaan, pada setiap periode masa
depan dimana jumlah signifikan atas aset atau
liabilitas pajak tangguhan diharapkan untuk
diselesaikan atau dipulihkan.
u. Provisi u. Provisions
Provisi diakui ketika Grup memiliki kewajiban kini Provisions are recognized when the Group has a
(baik bersifat hukum maupun konstruktif) sebagai present obligation (legal or constructive) as a
akibat peristiwa masa lalu, kemungkinan besar result of a past event, it is probable that the
Grup diharuskan menyelesaikan kewajiban dan Group will be required to settle the obligation,
estimasi andal mengenai jumlah kewajiban and a reliable estimate can be made of the
tersebut dapat dibuat. amount of the obligation.
Jumlah yang diakui sebagai provisi merupakan The amount recognized as a provision is the best
estimasi terbaik dari pertimbangan yang estimate of the consideration required to settle
diperlukan untuk menyelesaikan kewajiban kini the present obligation at the end of the reporting
pada akhir periode pelaporan, dengan period, taking into account the risks and
mempertimbangkan risiko dan ketidakpastian yang uncertainties surrounding the obligation. Where a
meliputi kewajibannya. Apabila suatu provisi provision is measured using the cash flows
diukur menggunakan arus kas yang diperkirakan estimated to settle the present obligation, its
untuk menyelesaikan kewajiban kini, maka nilai carrying amount is the present value of those
tercatatnya adalah nilai kini dari arus kas. cash flows.
Ketika beberapa atau seluruh manfaat ekonomi When some or all of the economic benefits
untuk penyelesaian provisi yang diharapkan required to settle a provision are expected to be
dapat dipulihkan dari pihak ketiga, piutang diakui recovered from a third party, a receivable is
sebagai aset apabila terdapat kepastian bahwa recognized as an asset if it is virtually certain that
penggantian akan diterima dan jumlah piutang reimbursement will be received and the amount
dapat diukur secara andal. of the receivable can be measured reliably.
v. Kontinjensi v. Contingencies
Liabilitas kontinjensi adalah kewajiban potensial A contingent liability either a possible obligation
yang timbul dari peristiwa masa lalu dan arising from past events whose existence will be
keberadaannya menjadi pasti dengan terjadi atau confirmed only by the occurrence or non-
tidak terjadinya satu atau lebih peristiwa di masa occurrence of some uncertain future event not
depan yang tidak sepenuhnya berada dalam wholly within the entity’s control, or present
kendali entitas; atau kewajiban kini yang timbul obligation that arises from a past event but is not
sebagai akibat peristiwa masa lalu, tetapi tidak recognized because either:
diakui karena:
29
a) tidak terdapat kemungkinan entitas a) it is not probable that an outflow of

mengeluarkan sumber daya yang resources embodying economic benefits will
mengandung manfaat ekonomik (selanjutnya be required to settle the obligation, or
disebut sebagai “sumber daya”) untuk
menyelesaikan kewajibannya; atau
b) jumlah kewajiban tersebut tidak dapat diukur b) the amount of the obligation cannot be
secara andal. measured with sufficient reliability.
Perseroan tidak diperkenankan mengakui A contingent asset is a possible asset that arises
liabilitas kontinjensi. Liabilitas kontinjensi from past events and whose existence will be
diungkapkan, kecuali arus keluar sumber daya confirmed only by the occurrence or non-
yang mengandung manfaat ekonomik occurrence of one or more uncertain future
kemungkinannya kecil. events not wholly within the control of the entity.
Aset kontinjensi adalah aset potensial yang An entity shall not recognize a contingent liability.
timbul dari peristiwa masa lalu dan A contingent liability is disclosed, unless the
keberadaannya menjadi pasti dengan terjadi atau possibility of an outflow of resources embodying
tidak terjadinya satu atau lebih peristiwa di masa economic benefits is remote.
depan yang tidak sepenuhnya berada dalam
kendali Perseroan.
Entitas tidak diperkenankan mengakui aset An entity shall not recognize a contingent asset.
kontinjensi. Aset kontinjensi tidak diakui dalam Contingent assets are not recognized in financial
laporan keuangan karena dapat menimbulkan statements since this may result in the
pengakuan pengasilan yang mungkin tidak recognition of income that may never be realized.
pernah terealisasikan. Akan tetapi, jika realisasi However, when the realisation of income is
penghasilan sudah dapat dipastikan, maka aset virtually certain, then the related asset is not a
tersebut bukan merupakan asset kontinjensi, contingent asset and its recognition is
melainkan diakui sebagai aset. appropriate.
w. Laba per Saham w. Earnings per Share
Laba per saham dasar dihitung dengan membagi Basic earnings per share is computed by dividing
laba bersih yang diatribusikan kepada pemilik net income attributable to owners of the
entitas induk dengan jumlah rata-rata tertimbang Company by the weighted average number of
saham yang beredar pada tahun yang shares outstanding during the year.
bersangkutan.
Laba per saham dilusian dihitung dengan Diluted earnings per share is computed by
membagi laba bersih yang diatribusikan kepada dividing net income attributable to the owners of
pemilik entitas induk dengan jumlah rata-rata the Company by the weighted average number
tertimbang saham biasa yang telah disesuaikan of shares outstanding as adjusted for the effects
dengan dampak dari semua efek berpotensi of all dilutive potential ordinary shares.
saham biasa yang dilutif.
x. Informasi Segmen x. Segment Information
Segmen operasi diidentifikasi berdasarkan Operating segments are identified on the basis of
laporan internal mengenai komponen dari Grup internal reports about components of the Group
yang secara reguler direviu oleh “pengambil that are regularly reviewed by the “chief
keputusan operasional” dalam rangka operating decision maker” in order to allocate
mengalokasikan sumber daya dan menilai kinerja resources to the segments and to assess their
segmen operasi. performances.
Segmen operasi adalah suatu komponen dari An operating segment is a component of an

entitas: entity:
a. yang terlibat dalam aktivitas bisnis untuk a. that engages in business activities from which
memperoleh pendapatan dan menimbulkan it may earn revenue and incur expenses
beban (termasuk pendapatan dan beban (including revenue and expenses relating to
terkait dengan transaksi dengan komponen the transaction with other components of the
lain dari entitas yang sama); same entity);
30
b. yang hasil operasinya dikaji ulang secara b. whose operating results are reviewed
regular oleh pengambil keputusan regularly by the entity’s chief operating
operasional untuk membuat keputusan decision maker to make decision about
tentang sumber daya yang dialokasikan pada resources to be allocated to the segments
segmen tersebut dan menilai kinerjanya; dan and assess its performance; and
c. dimana tersedia informasi keuangan yang c. for which discrete financial information is
dapat dipisahkan. available.
Informasi yang digunakan oleh pengambil Information reported to the chief operating
keputusan operasional dalam rangka alokasi decision maker for the purpose of resource
sumber daya dan penillaian kinerja mereka allocation and assessment of their performance
terfokus pada kategori dari setiap produk atau is more specifically focused on the category of
jasa. each product or services.
y. Instrumen Keuangan Derivatif y. Derivative Financial Instruments
Grup menggunakan instrumen keuangan The Group uses derivative financial instruments
derivatif untuk mengelola risiko eksposur atas to manage its exposure to foreign exchange rate
nilai tukar. Rincian lebih lanjut tentang risks. Further details on the use of derivatives are
penggunaan derivatif diungkapkan di Catatan 15 disclosed in Notes 15 and 32.
dan 32.
Derivatif diukur pada nilai wajar pada tanggal Derivatives are initially recognized at fair value at
kontrak derivatif ditandatangani dan selanjutnya the date the derivative contract is entered into
diukur pada nilai wajar pada setiap tanggal and are subsequently measured to their fair
pelaporan. value at each reporting date.
Meskipun merupakan lindung nilai ekonomi Although entered into as economic hedge of
terhadap eksposur nilai tukar, derivatif ini tidak exposure against foreign exchange rate risks,
dimaksudkan dan tidak memenuhi syarat these derivatives are not designated and not
sebagai akuntansi lindung nilai dan karenanya qualified as accounting hedge and therefore
perubahan nilai wajar diakui langsung dalam changes in fair values are recognized
laporan laba rugi. immediately in earnings.
Derivatif yang melekat pada instrumen keuangan Derivatives embedded in other financial
atau kontrak utama lain diperlakukan sebagai instruments or other host contracts are treated as
derivatif terpisah ketika risko dan karakteristiknya separate derivatives when their risks and
tidak berkaitan erat dengan kontrak utama dan characteristics are not closely related to those of
kontrak utama tersebut tidak diukur pada nilai the host contracts and the host contracts are not
wajar dengan perubahan nilai wajar diakui dalam measured at fair value with changes in fair value
laporan laba rugi. recognized in earnings.
Suatu derivatif disajikan sebagai aset tidak lancar A derivative is presented as non-current asset or
atau kewajiban tidak lancar jika sisa jatuh tempo non-current liability if the remaining maturity of
dari instrumen yang lebih dari 12 (dua belas) the instrument is more than 12 (twelve) months
bulan dan diperkirakan tidak akan direalisasi atau and is not expected to be realized or settled
diselesaikan dalam waktu 12 (dua belas) bulan. within 12 (twelve) months. Other derivatives are
Derivatif lain disajikan sebagai aset atau presented as current assets or current liabilities.
kewajiban lancar.
4. PERTIMBANGAN KRITIS AKUNTANSI DAN 4. CRITICAL ACCOUNTING JUDGMENTS AND KEY

SUMBER UTAMA KETIDAKPASTIAN ESTIMASI SOURCE OF ESTIMATION UNCERTAINTY
Dalam penerapan kebijakan akuntansi Grup yang In the application of the Group’s accounting policies,
dijelaskan dalam Catatan 3, direksi diwajibkan untuk which are described in Note 3, the directors are
membuat pertimbangan, estimasi dan asumsi required to make judgments, estimates and
mengenai jumlah tercatat asset dan liabilitas yang assumptions about the carrying amounts of assets
tidak tersedia dari sumber lain. Estimasi dan asumsi and liabilities that are not readily apparent from other
yang terkait didasarkan pada pengalaman historis sources. The estimates and associated assumptions
dan faktor-faktor lain yang dianggap relevan. Hasil are based on historical experience and other factors
aktualnya mungkin berbeda dari estimasi tersebut. that are considered to be relevant. Actual results may
differ from these estimates.
31
Estimasi dan asumsi yang mendasari ditelaah The estimates and underlying assumptions are
secara berkelanjutan. Revisi estimasi akuntansi reviewed on an ongoing basis. Revisions to
diakui dalam periode yang perkiraan tersebut accounting estimates are recognized in the period
direvisi jika revisi hanya mempengaruhi periode itu, which the estimate is revised if the revision affects
atau pada periode revisi dan periode masa depan only that period, or in the period of the revision and
jika revisi mempengaruhi kedua periode saat ini dan future periods if the revision affects both current and
masa depan. future periods.
Pertimbangan Kritis dalam Penerapan Kebijakan Critical Judgments in Applying Accounting

Akuntansi Policies
Dalam proses penerapan kebijakan akuntansi yang In the process of applying the accounting policies
dijelaskan dalam Catatan 3, tidak terdapat described in Note 3, management has not made any
pertimbangan kritis yang memiliki dampak signifikan critical judgment that has significant impact on the
pada jumlah yang diakui dalam laporan keuangan amounts recognized in the consolidated financial
konsolidasian, selain dari penyajian perkiraan yang statements, apart from those involving estimates,
didiskusikan di bawah ini. which are dealt with below.
Sumber Utama Ketidakpastian Estimasi Key Sources of Estimation Uncertainty

Asumsi utama mengenai masa depan dan sumber The key assumptions concerning future and other
utama ketidakpastian estimasi lain pada akhir key sources of estimation at the end of the reporting
periode pelaporan, yang memiliki risiko signifikan period, that have a significant risk of causing a
yang mengakibatkan penyesuaian material terhadap material adjustment to the carrying amounts of assets
jumlah tercatat aset dan liabilitas dalam periode and liabilities within the next financial year are
pelaporan berikutnya dijelaskan dibawah ini: discussed below:
 Taksiran Masa Manfaat Ekonomis Aset Tetap  Estimated Useful Lives of Property, Plant and
Equipment
Masa manfaat setiap aset tetap Grup ditentukan The useful life of each item of the Group’s
berdasarkan kegunaan yang diharapkan dari property, plant and equipment are estimated
penggunaan aset tersebut. Estimasi ini based on the period over which the asset is
ditentukan berdasarkan evaluasi teknis internal expected to be available for use. Such estimation
dan pengalaman atas aset sejenis. Masa is based on internal technical evaluation and
manfaat setiap aset direviu secara periodik dan experience with similar assets. The estimated
disesuaikan apabila prakiraan berbeda dengan
useful life of each asset is reviewed periodically
estimasi sebelumnya karena keausan,
and updated if expectations differ from previous
keusangan teknis dan komersial, hukum atau
keterbatasan lain atas pemakaian aset. Namun estimates due to physical wear and tear, technical
terdapat kemungkinan bahwa hasil operasi or commercial obsolescence and legal or other
dimasa mendatang dapat dipengaruhi secara limits on the use of the asset. It is possible,
signifikan oleh perubahan atas jumlah serta however, that future results of operations could be
periode pencatatan biaya yang diakibatkan materially affected by changes in the amounts and
karena perubahan faktor yang disebutkan di timing of recorded expenses brought about by
atas. changes in the factors mentioned above.
Perubahan masa manfaat aset tetap dapat A change in the estimated useful life of any item of
mempengaruhi jumlah biaya penyusutan yang property, plant and equipment would affect the
diakui dan penurunan nilai tercatat aset tersebut. recorded depreciation expense and decrease in
the carrying values of these assets.
Nilai tercatat aset tetap diungkapkan dalam The carrying amounts of property, plant and
Catatan 9. equipment are disclosed in Note 9.
 Imbalan Kerja  Employee Benefits Obligation

Nilai kini kewajiban imbalan kerja tergantung The present value of employee benefits obligation
pada beberapa faktor yang ditentukan dengan depends on several factors that are determined by
dasar aktuarial berdasarkan beberapa asumsi. actuarial basis based on several assumptions.
Asumsi yang digunakan untuk menentukan Assumptions used to determine the net cost of
kewajiban imbalan kerja mencakup tingkat employee benefits include a discount rate, salary
diskonto, kenaikan gaji, dan pengembalian increase rate, and expected return on plan assets.
investasi. Perubahan asumsi ini akan Changes in these assumptions will affect the
mempengaruhi jumlah tercatat kewajiban carrying amounts of employee benefits obligation.
imbalan kerja.
32
Tingkat diskonto ditentukan pada akhir periode The appropriate discount rate at the end of the
pelaporan. Dalam menentukan tingkat suku reporting period. In determining the appropriate
bunga yang sesuai, Grup mempertimbangkan level of interest rates, the Group consider the
tingkat suku bunga obligasi pemerintah yang interest rates of government bonds denominated in
didenominasikan dalam mata uang Rupiah, mata Rupiah, the currency in which the benefits will be
uang pembayaran imbalan, dan yang memiliki paid, and which has a similar time period with a
jangka waktu yang serupa dengan jangka waktu period of related employee benefits obligation.
kewajiban imbalan kerja yang terkait.
Asumsi utama yang digunakan untuk penentuan The key assumptions used for determining
liabilitas imbalan kerja termasuk asumsi kondisi employee obligations included current market
pasar saat ini. Informasi tambahan diungkapkan conditions. Additional information is disclosed in
pada Catatan 27. Note 27.
5. KAS DAN SETARA KAS 5. CASH AND CASH EQUIVALENTS
December 31, December 31,
2018 2017
Kas 242 445 Cash on hand

Bank Cash in banks
Citibank NA, cabang Jakarta 301,349 210,387 Citibank NA, Jakarta branch
PT Bank CIMB Niaga Tbk 4,025 1,587 PT Bank CIMB Niaga Tbk
Deutsche Bank AG, Deutsche Bank AG,
cabang Jakarta 1,601 9,993 Jakarta branch
PT Bank Rabobank International PT Bank Rabobank International
Indonesia 523 524 Indonesia
PT Bank HSBC Indonesia PT Bank HSBC Indonesia
cabang Jakarta 156 118 Jakarta branch
Jumlah 307,896 223,054 Total
Kas dan setara kas dalam mata uang asing Foreign currency denominated cash and cash
diungkapkan di Catatan 30. equivalents are disclosed in Note 30.
6. PIUTANG USAHA 6. TRADE ACCOUNTS RECEIVABLE
2018 2017
a. Berdasarkan pelanggan a. By debtors

Dikurangi cadangan kerugian Less allowance for
penurunan nilai (24,100) (4,400) impairment losses
Jumlah 604,963 560,248 Total
Pihak berelasi (Catatan 29) 680 12,149 Related parties (Note 29)
Bersih 605,643 572,397 Net
33
2018 2017
b. Berdasarkan umur b. By age category

Lancar 379,182 401,503 Current
Lewat jatuh tempo: Overdue:
1 - 30 hari 153,377 141,911 1 - 30 days
Lebih dari 30 hari 97,184 33,383 More than 30 days
Jumlah 629,743 576,797 Total
Cadangan kerugian penurunan nilai (24,100) (4,400) Allowance for impairment losses
Bersih 605,643 572,397 Net
c. Berdasarkan mata uang c. By currency

Rupiah 604,963 560,248 Rupiah
Dolar Amerika Serikat 352 11,962 US Dollar
EURO 328 187 EUR
Jumlah 605,643 572,397 Total
Rincian pelanggan utama untuk saldo Major customers for which the balance of
piutang melebihi 10% dari total trade accounts receivable exceeded 10%
piutang usaha, adalah sebagai of total trade accounts receivable is
berikut: as follows:
PT Mulia Multi Mandiri 88,646 25,002 PT Mulia Multi Mandiri
PT Tirta Emas Murni 70,907 62,729 PT Tirta Emas Murni
PT Langgeng Kreasi Jaya 68,407 - PT Langgeng Kreasi Jaya
PT Selatan Jaya Prima Perkasa 62,510 48,127 PT Selatan Jaya Prima Perkasa
PT Gitaswara Indonesia 4,112 95,967 PT Gitaswara Indonesia
Mutasi cadangan kerugian penurunan nilai Movement in the allowance for impairment losses
2018 2017
Saldo awal 4,400 28,500 Beginning balance

Kerugian penurunan nilai piutang 19,700 - Impairment losses recognized on receivables
Reversal of impairment losses recognized
Pemulihan nilai piutang - (24,100) on receivables
Saldo akhir 24,100 4,400 Ending balance
Jangka waktu rata-rata kredit penjualan barang Average credit period on sale of goods is 30 days.
adalah 30 hari. Cadangan kerugian penurunan nilai Allowance for impairment losses are recognized
ditetapkan berdasarkan reviu dari masing-masing against trade accounts receivables based on monthly
piutang setiap bulan. review of the respective receivables.
Pada 31 Desember 2018 dan 2017, sebesar 32% As of December 31, 2018 and 2017, 32% and 24% of
dan 24% piutang usaha dijamin dengan jaminan trade accounts receivable is collateralized by bank
berupa bank garansi oleh pelanggan masing-masing guarantees by the customers amounting to
sebesar Rp 193.663 dan Rp 139.732. Rp 193,663 and Rp 139,732, respectively.
Dalam menentukan pemulihan dari piutang usaha, In determining the recoverability of trade accounts
Grup mempertimbangkan setiap perubahan dalam receivable, the Group considers any change in the
kualitas kredit dari piutang usaha dari tanggal credit quality of the trade accounts receivable from
awalnya kredit diberikan sampai dengan akhir the date credit was initially granted up to the end of
periode pelaporan. the reporting period.
34
Per 31 Desember 2018 dan 2017, Grup telah As of December 31, 2018 and 2017, the Group had
membentuk cadangan kerugian piutang ragu-ragu provided an allowance for impairment loss for certain
untuk piutang tertentu yang nilai tercatatnya melebihi receivables whose carrying amount exceeded their
perkiraan nilai yang dapat diperoleh kembali. expected recoverable amounts. Changes in the
Perubahan kerugian penyisihan piutang ragu-ragu allowance for impairment loss account are charged or
dibebankan atau dikreditkan pada beban penjualan. credited to selling expenses.
Piutang usaha yang diungkapkan di atas termasuk Trade accounts receivable disclosed above include
jumlah (lihat di bawah untuk analisis umur) yang amounts (see below for aging analysis) that are past
telah lewat jatuh tempo pada akhir periode due at the end of the reporting period for which the
pelaporan dimana Grup tidak mengakui cadangan Group has not recognized an allowance for
kerugian penurunan nilai piutang karena belum ada impairment losses because there has been no
perubahan yang signifikan dalam kualitas kredit dan significant change in the credit quality and the
jumlah piutang masih dapat dipulihkan. amounts are still considered recoverable.
Umur piutang yang telah jatuh tempo tetapi belum Age of receivables that are past due but not impaired
diturunkan nilainya
2018 2017
Kurang dari 30 hari 153,377 141,911 Under 30 days

Lebih dari 30 hari 73,084 28,983 More than 30 days
Jumlah 226,461 170,894 Total
Manajemen berpendapat bahwa cadangan kerugian Management believes that the allowance for
penurunan nilai atas piutang adalah cukup untuk impairment losses is adequate to cover possible
menutupi kerugian yang mungkin timbul dari tidak losses on uncollectible accounts.
tertagihnya piutang tersebut.
7. PERSEDIAAN 7. INVENTORIES
2018 2017
Barang jadi 68,069 50,366 Finished goods

Barang dalam pengolahan 13,060 13,737 Goods in process
Bahan baku 56,702 60,640 Raw materials
Bahan kemasan 17,900 24,750 Packaging materials
Suku cadang 18,562 17,396 Spare parts
Barang dalam perjalanan 4,284 10,890 Materials in transit
Jumlah 178,577 177,779 Total
Penyisihan penurunan nilai Allowances for decline in value
persediaan (6,360) (6,159) of inventories
Bersih 172,217 171,620 Net
Mutasi dalam penyisihan persediaan Movements in the allowance for slow-
slow-moving adalah sebagai berikut: moving inventories are as follows:
Saldo awal 6,159 4,889 Beginning balance
Penambahan 15,172 5,365 Additions
Penghapusan (14,971) (4,095) Write-off
Saldo akhir 6,360 6,159 Ending balance
35
Penyisihan penurunan nilai persediaan barang Allowance for decline in value of inventories was
merupakan penyisihan keusangan untuk semua tipe provided for all types of inventories except for goods
persediaan kecuali barang dalam pengolahan dan in process and materials in transit. Based on the
barang dalam perjalanan. Berdasarkan hasil result of the assessment of market condition and
penelaahan terhadap kondisi pasar dan fisik dari physical condition of inventories, management
persediaan, Manajemen berkeyakinan bahwa believes that the allowance for decline in value of
penyisihan penurunan nilai persediaan adalah inventories is adequate.
cukup.
Pada 31 Desember 2018 dan 2017, persediaan At December 31, 2018 and 2017, the inventories
diasuransikan dengan nilai pertanggungan masing- were insured for Rp 236,029 and Rp 239,581,
masing sebesar Rp 236.029 dan Rp 239.581. respectively. Management believes that the sum
Manajemen berkeyakinan bahwa jumlah insured is sufficient to cover the risk of potential loss
pertanggungan asuransi ini dapat menutupi due to, among other risks, fire, natural catastrophe
kemungkinan risiko kerugian yang antara lain dapat and flooding.
timbul akibat kebakaran, bencana alam dan banjir.
8. BEBAN DIBAYAR DIMUKA 8. PREPAID EXPENSES
2018 2017
Cukai 102,610 90,105 Excise

Sewa 5,161 6,305 Rent
Asuransi 3,076 3,177 Insurance
Lainnya 5,804 6,019 Others
Jumlah 116,651 105,606 Total
9. ASET TETAP 9. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT
1 Januari/ 31 Desember/
January 1, Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ December 31,
2018 Additions Deductions Reclassifications 2018
Biaya perolehan: At cost:

Tanah 16,145 5,646 - - 21,791 Land
Bangunan dan Buildings and
perumahan 226,318 - - 16,346 242,664 houses
Machinery and
Mesin dan instalasi 1,127,223 - (2,771) 58,957 1,183,409 installations
Alat-alat pengangkutan 378 - (55) - 323 Transportation equipment
Inventaris 115,918 14,424 (2,874) - 127,468 Furniture and fixtures
Krat 210,205 - (1,294) - 208,911 Crates
Botol 477,582 148,249 (113,271) - 512,560 Bottles
Keg dan tabung CO2 52,044 - (157) - 51,887 Kegs and CO2 cylinders
Aset dalam penyelesaian 112,381 206,084 - (75,303) 243,162 Assets under construction
Jumlah 2,338,194 374,403 (120,422) - 2,592,175 Total
Akumulasi penyusutan: Accumulated depreciation:

perumahan (60,500) (11,400) - - (71,900) houses
Machinery and
Mesin dan instalasi (411,347) (66,145) 2,180 - (475,312) installations
Alat-alat pengangkutan (266) (28) 55 - (239) Transportation equipment
Inventaris (69,739) (17,354) 2,727 - (84,366) Furniture and fixtures
Krat (137,714) (16,699) 1,294 - (153,119) Crates
Botol (267,568) (99,139) 113,190 - (253,517) Bottles
Keg dan tabung CO2 (26,240) (2,932) 157 - (29,015) Kegs and CO2 cylinders
(973,374) (213,697) 119,603 - (1,067,468)
Penurunan nilai aset: Asset impairment:
Mesin dan peralatan (734) - 88 - (646) Machinery and installations
Jumlah tercatat bersih 1,364,086 1,524,061 Net Carrying amount
36
1 Januari/ 31 Desember /
January 1, Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ December 31,
2017 Additions Deductions Reclassifications 2017
Biaya perolehan: At cost:

Tanah 16,145 - - - 16,145 Land
perumahan 191,303 - (5,116) 40,131 226,318 houses
Machinery and
Mesin dan instalasi 1,093,110 - (1,526) 35,639 1,127,223 installations
Alat-alat pengangkutan 408 - (30) - 378 Transportation equipment
Inventaris 94,318 28,259 (6,659) - 115,918 Furniture and fixtures
Krat 192,459 19,033 (1,287) - 210,205 Crates
Botol 532,087 127,533 (182,038) - 477,582 Bottles
Keg dan tabung CO2 45,435 7,255 (646) - 52,044 Kegs and CO2 cylinders
Aset dalam penyelesaian 55,677 132,474 - (75,770) 112,381 Assets under construction
2,220,942 314,554 (197,302) - 2,338,194
Akumulasi penyusutan: Accumulated depreciation:

perumahan (49,419) (15,382) 4,301 - (60,500) houses
Machinery and
Mesin dan instalasi (342,339) (70,217) 1,209 - (411,347) installations
Alat-alat pengangkutan (268) (28) 30 - (266) Transportation equipment
Inventaris (60,456) (15,926) 6,643 - (69,739) Furniture and fixtures
Krat (123,030) (15,971) 1,287 - (137,714) Crates
Botol (342,389) (107,193) 182,014 - (267,568) Bottles
Keg dan tabung CO2 (24,292) (2,594) 646 - (26,240) Kegs and CO2 cylinders
(942,193) (227,311) 196,130 - (973,374)

Penurunan nilai aset: Asset impairment:
Mesin dan peralatan (734) - - - (734) Machinery and installations
Jumlah tercatat bersih 1,278,015 1,364,086 Net Carrying amount
Penjualan aset tetap adalah sebagai berikut: Disposal of property, plant and equipment is as
follows:
2018 2017
Nilai tercatat 731 1,172 Net carrying amount

Proceeds from sale of property, plant
Penerimaan dari penjualan aset tetap 63 1,374 and equipment
(Loss)/gain on sale of property, plant
(Kerugian)/keuntungan penjualan aset tetap (668) 202 and equipment
Beban penyusutan dialokasikan sebagai berikut: Depreciation expenses was allocated to the following:
2018 2017
Biaya pabrikasi 208,882 220,736 Manufacturing overhead

Beban umum dan administrasi 4,815 6,555 General and administrative expenses
Beban penjualan - 20 Selling expenses
Jumlah 213,697 227,311 Total
Pada 31 Desember 2018 dan 2017, aset tetap (selain At December 31, 2018 and 2017, property, plant and
tanah) dengan nilai tercatat masing-masing sebesar equipment (excluding land) with a total carrying
Rp 1.502.270 dan Rp 1.347.941 diasuransikan amount of Rp 1,502,270 and Rp 1,347,941,
dengan nilai pertanggungan masing-masing sebesar respectively, were insured for Rp 3,345,041 and
Rp 3.345.041 dan Rp 3.267.042. Manajemen Rp 3,267,042, respectively. Management believes that
berkeyakinan bahwa jumlah pertanggungan asuransi the sum insured is sufficient to cover potential loss due
ini dapat menutupi kemungkinan kerugian yang to, among other risks, fire, natural catastrophe and
antara lain dapat timbul akibat kebakaran, bencana flooding.
alam dan banjir.
37
Rincian dari tanah adalah sebagai berikut: Details of land are as follows:
 Satu sertifikat HGB terletak di Desa Poris Gaga,  One HGB title certificate located at Desa Poris
Kecamatan Batuceper, Kabupaten Tangerang, Gaga, Kecamatan Batuceper, Kabupaten
Jawa Barat, berlaku sampai dengan 10 April Tangerang, West Java, valid until April 10, 2033.
2033.
 61 sertifikat HGB terletak di Desa Sampang  61 HGB title certificates located at Desa Sampang
Agung, Kecamatan Kutorejo, Kabupaten Agung, Kecamatan Kutorejo, Kabupaten
Mojokerto, Jawa Timur, berlaku sampai dengan Mojokerto, East Java, valid through 2024 - 2043.
tahun 2024 – 2043.
Sertifikat tanah tersebut di atas adalah atas nama These land title certificates are in the name of the
Perseroan. Berdasarkan hukum yang berlaku saat Company. Under the current law, the Company can
ini, Perseroan dapat mengajukan perpanjangan atas apply for an extension of the term of HGB title
sertifikat HGB tersebut. certificates.
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, As of December 31, 2018 and 2017, management
manajemen berkeyakinan bahwa nilai terpulihkan believes that the net carrying amounts of property,
aset tetap masih melebihi nilai tercatat aset tetap. plant and equipment do not exceed their recoverable
amounts.
Pada tanggal 31 Desember 2018 tingkat penyelesaian As of December 31, 2018, construction in progress is
atas aset dalam penyelesaian adalah sebagai berikut: expected to be completed as follows:
Persentase Estimasi tahun

penyelesaian/ penyelesaian/
Completion Estimated
percentage completion year
Mesin-mesin dan instalasi 62% 2019 Machineries and installations

Bangunan 97% 2019 Buildings
Manajemen tidak melihat adanya peristiwa yang akan Management does not foresee any event that may
menghambat penyelesaian aset dalam penyelesaian occur that would prevent the completion of
tersebut. constructions in progress.
Jumlah harga perolehan tercatat aset tetap yang telah The acquisition cost of property, plant and equipment
disusutkan penuh dan masih digunakan pada tanggal that are fully depreciated and still in use for production
31 Desember 2018 dan 2017 masing-masing sebesar as of December 31, 2018 and 2017 amounted to
Rp 383.233 dan Rp 276.194. Rp 383,233 and Rp 276,194, respectively.
10. KLAIM PENGEMBALIAN PAJAK 10. CLAIMS FOR TAX REFUND

31 Desember / 31 Desember /
2018 2017
Perseroan: The Company:
Lebih bayar periode 1 Januari 2012 Overpayment for period from
sampai 30 September 2012 4,109 4,109 January 1, 2012 to September 30, 2012
Overpayment for period from
Lebih bayar periode 1 Oktober 2012 October 1, 2012 to
sampai 30 September 2013 3,315 3,315 September 30, 2013
Lebih bayar periode 1 Januari sampai Overpayment for period from January 1
31 Desember 2014 16,239 - to December 31, 2014
Lebih bayar periode 1 Januari sampai Overpayment for period from January 1
31 Desember 2015 3,197 3,197 to December 31, 2015
Jumlah 26,860 10,621 Total
38
31 Desember / 31 Desember /
2018 2017
Entitas anak: The subsidiaries:

sampai 31 Desember 2017 16,337 16,337 January 1, 2017 to December 31, 2017
sampai 31 Desember 2018 2,428 - January 1, 2018 to December 31, 2018

Jumlah konsolidasian 45,625 26,958 Total consolidated
Pada bulan Februari 2016, melalui surat In February 2016, DGT through its decision letter,
keputusannya, DJP menolak surat keberatan wajib rejected the Company’s objection related to corporate
pajak terkait dengan pajak penghasilan badan untuk income tax for the year 2012 and 2013. In May 2016,
tahun 2012 dan 2013. Pada bulan Mei 2016, the Company filed an appeal to the tax court which
Perseroan mengajukan banding kepada pengadilan results are still outstanding as of the issuance date of
pajak yang hasilnya masih belum diterima sampai the consolidated financial statements.
dengan tanggal penerbitan laporan keuangan
konsolidasian.
Pada tanggal 8 April 2017, Perseroan telah On April 8, 2017, the Company received
menerima Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar Overpayment Tax Assessment Letter from
(SKPLB) dari Direktorat Jenderal Pajak (DJP) Directorate General of Taxation (DGT)
No. 00039/406/15/092/17 terkait dengan kelebihan No. 00039/406/15/092/17 for its corporate income tax
pembayaran pajak penghasilan untuk tahun 2015 in 2015 that states an overpayment of Rp 37,544
sebesar Rp 37.544 (lebih bayar sebelumnya sebesar (previously amounted to Rp 43,570) to which the
Rp 43,570) untuk pengembalian pajak yang diterima refund was received on May 18, 2017.
Perseroan pada tanggal 18 Mei 2017. Pada tanggal On July 10, 2017, the Company filed an objection
10 Juli 2017, Perseroan mengajukan surat letter stating that the overpayment should be
keberatan kepada DJP dengan nominal sebesar amounting to Rp 40,741, resulting to an additional
Rp 40.741, untuk klaim tambahan sejumlah claim of Rp 3,197. The difference of Rp 2,829
Rp 3.197. Selisih sebesar Rp 2.829 dicatat sebagai was charged as tax expense in year 2017.
beban pajak pada periode tahun 2017.
Pada tanggal 14 Maret 2018, melalui surat On March 14, 2018, DGT, through its decision letter,
keputusannya, DJP menolak surat keberatan wajib rejected the objection letter. On June 28, 2018, the
pajak. Pada tanggal 28 Juni 2018, Perseroan Company filed an appeal letters to tax court, which
mengajukan permohonan banding kepada results are still outstanding as of the issuance date of
Pengadilan Pajak, yang masih dalam proses sampai the consolidated financial statements.
dengan tanggal penerbitan laporan keuangan
konsolidasian.
Pada tanggal 25 Oktober 2018, Perseroan On October 25, 2018, the Company received
menerima Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar Underpayment Tax Assessment Letter from DGT
(SKPKB) dari DJP No.00008/206/14/092/18 No. 00008/206/14/092/18 dated 19 October 2018 for
tertanggal 19 Oktober 2018 terkait dengan pajak its corporate income tax 2014 that states an
penghasilan untuk tahun 2014 sebesar Rp 29.753. underpayment amounting to Rp 29,753.
Pada tanggal 7 Januari 2019, Perseroan Subsequently, on January 7, 2019, the Company filed
mengajukan surat keberatan kepada DJP dengan an objection amounting to Rp 16,239 and the
nilai sebesar Rp 16.239 dan sisanya sebesar difference of Rp 13,513 was charged as tax expense
Rp 13.513 dicatat sebagai beban pajak pada laba in 2018 profit or loss.
rugi tahun 2018.
39
11. UTANG USAHA 11. TRADE ACCOUNTS PAYABLE
2018 2017
a. Berdasarkan pemasok a. By supplier
Pihak berelasi (Catatan 29) 6,619 21,710 Related parties (Note 29)
Jumlah 148,386 193,283 Total
b. Berdasarkan umur (hari) b. By age category
Belum jatuh tempo 126,337 170,395 Not yet due

Lewat jatuh tempo: Past due:
1 - 30 hari 21,811 22,579 1 - 30 days
31 - 60 hari 238 309 31 - 60 days
Jumlah 148,386 193,283 Total
c. Berdasarkan mata uang c. By currency
Rupiah 69,076 83,657 Rupiah

EURO 45,094 69,325 EUR
Dolar Amerika Serikat 30,007 36,213 US Dollar
GBP 3,968 3,937 GBP
CHF 218 88 CHF
SGD 23 - SGD
AUD - 63 AUD
Jumlah 148,386 193,283 Total
Jangka waktu kredit yang timbul dari pembelian Purchases of raw and indirect materials, both from
bahan baku utama dan pembantu, baik dari local and foreign suppliers, have credit terms of 30 to
pemasok dalam maupun luar negeri berkisar 120 days. No interest is charged to the overdue trade
30 sampai dengan 120 hari. Tidak ada bunga yang accounts payable.
dibebankan pada utang usaha yang telah jatuh
tempo.
12. PINJAMAN DAN FASILITAS BANK 12. LOAN AND BANK FACILITIES
Pinjaman dari pihak berelasi jangka pendek Short-term loans from a related party
- Pada tanggal 28 Mei 2015, Perseroan - On May 28, 2015, the Company entered into a
mengadakan perjanjian fasilitas pinjaman borrowing facility agreement (“the Agreement”)
(“Perjanjian”) dengan Mouterij Albert N.V, pihak with Mouterij Albert N.V., a related party. Under
berelasi. Berdasarkan Perjanjian ini, Perseroan the agreement, the Company shall be entitled to
memiliki hak untuk menarik pinjaman dengan borrow with total maximum facility of Rp
jumlah maksimum Rp 1.000.000. 1,000,000.
Pinjaman ini dikenakan bunga dengan tingkat The loan is subject to interest of JIBOR plus a
suku bunga JIBOR plus 0,95% margin dan margin of 0.95% and commitment fee of 0.30%
commitment fee sebesar 0,30% per tahun untuk per annum on the undrawn and un-cancelled
fasilitas yang tidak terpakai dan dibatalkan. amount of the facility.
Pada tanggal 1 Juli 2016, Mouterij Albert N.V On July 1, 2016, Mouterij Albert N.V novated the
mengalihkan pinjaman kepada Heineken loan to Heineken International B.V. The end date
International B.V. Masa berakhirnya fasilitas of the facility is on May 28, 2018. An addendum
pinjaman ini adalah pada tanggal 28 May 2018. to the facility agreement with Heinken
Terdapat adendum perjanjian fasilitas dengan International B.V. was obtained, which was
Heinken International B.V., yang diperpanjang extended until June 28, 2018.
sampai dengan 28 Juni 2018.
40
Pada tanggal 28 Juni 2018, Perseroan On June 28, 2018, the Company fully settled the
melakukan pembayaran penuh atas sisa remaining outstanding loan.
pinjaman.
- Pada tanggal 28 Mei 2018, Perseroan - On May 28, 2018 the Company entered into a
mengadakan perjanjian fasilitas pinjaman borrowing facility agreement (“the Agreement”)
(“Perjanjian”) dengan Heineken Asia Pacific Pte with Heineken Asia Pacific Pte Ltd, a related
Ltd, pihak berelasi. Berdasarkan Perjanjian ini, party. Under the agreement, the Company shall
Perseroan memiliki hak untuk menarik pinjaman be entitled to borrow with total maximum facility
dengan jumlah maksimum Rp 500.000, dan of Rp 500,000, effective since June 26, 2018.
berlaku sejak 26 Juni 2018.
Pinjaman ini dikenakan bunga dengan tingkat The loan is subject to interest of JIBOR plus a
suku bunga JIBOR plus 0,8% margin dan margin of 0.8% and commitment fee of 0.30%
commitment fee sebesar 0,30% per tahun untuk per annum on the undrawn and un-cancelled
fasilitas yang tidak terpakai dan dibatalkan. amount of the facility.
Masa berakhirnya fasilitas pinjaman ini adalah The end date of the facility is on June 28, 2021.
pada tanggal 28 Juni 2021.
Pada tanggal 27 Juni 2018, Perseroan On June 27, 2018, the Company made a
melakukan penarikan dana sebesar Rp 300,000 drawdown amounting to Rp 300,000 from the
dari fasilitas pinjaman dengan jatuh tempo loan facility with maturity date on January 28,
pinjaman adalah pada tanggal 28 Januari 2019. 2019. Subsequently, the Company rolled over its
Selanjutnya, Perseroan melakukan loan for another month period until February 28,
perpanjangan lagi untuk satu bulan berikutnya 2019.
sampai tanggal 28 Februari 2019.
Fasilitas Bank Bank Facilities

Citibank N.A, cabang Jakarta Citibank N.A, Jakarta branch
Pada tanggal 27 Juli 2011, Perseroan On July 27, 2011, the Company entered into borrowing
menandatangani perjanjian fasilitas pinjaman dengan facility agreements with Citibank N.A, Jakarta branch,
Citibank N.A, cabang Jakarta, yang terdiri dari which consists of bank overdraft, bank guarantee,
cerukan, bank garansi, pinjaman bank jangka pendek short-term bank loan and trade payable and trade
dan fasilitas pendanaan utang dagang dan piutang receivable financing facilities. The available maximum
dagang. Fasilitas maksimum yang tersedia pada facility as of December 31, 2018 and 2017 amounted
tanggal pelaporan 31 Desember 2018 dan 2017 to Rp 500,000 and Rp 408,279, which is available until
masing-masing sebesar Rp 500.000 dan Rp 408.279, February 24, 2019 and February 24, 2018,
yang tersedia masing-masing sampai dengan respectively.
24 Februari 2019 dan 24 Februari 2018.
Fasilitas tersedia dari tanggal perjanjian sampai The facility is available from the date of the agreement
dengan periode 1 (satu) tahun dan akan to 1 (one) year period and will be automatically
diperpanjang terus-menerus untuk periode 1 (satu) extended continuously for 1 (one) year period.
tahun.
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, Grup As of December 31, 2018 and 2017, the Group utilized
menggunakan fasilitas bank garansi masing-masing bank guarantee facility amounting to Rp 72,652 and
sebesar Rp 72.652 dan Rp 3.073. Rp 3,073, respectively.
Saldo pinjaman atas fasilitas pinjaman ini pada The loan balance utilized from this loan facility as of
31 Desember 2018 adalah sebesar Rp 70.000. December 31, 2018 is amounted to Rp 70,000.
Deutsche Bank AG, cabang Jakarta Deutsche Bank AG, Jakarta branch
Pada tanggal 12 Juni 2014, Perseroan On June 12, 2014, the Company entered into
menandatangani perjanjian fasilitas pinjaman dengan borrowing facility agreement with Deutsche Bank AG,
Deutsche Bank AG, cabang Jakarta, yang terdiri dari Jakarta branch, which consists of bank guarantee,
bank garansi, pinjaman bank jangka pendek dan short-term bank loan and bank overdraft facilities.
fasilitas cerukan.
41
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, fasilitas As of December 31, 2018 and 2017, the available
maksimum yang tersedia pada tanggal pelaporan maximum facility amounted to Rp 450,000 and
masing-masing sebesar Rp 450.000 dan Rp 300.000, Rp 300,000, respectively, which available until
yang akan tersedia sampai tanggal 30 April 2019 dan April 30, 2019 and April 30, 2018, respectively.
30 April 2018.
Perseroan menggunakan fasilitas bank garansi utilized bank guarantee facility amounting to
masing-masing sebesar Rp 245.805 dan nihil. Rp 245,805 and nil, respectively.
PT Bank HSBC Indonesia, cabang Jakarta PT Bank HSBC Indonesia, Jakarta branch
Pada tanggal 9 Desember 2009, Perseroan On December 9, 2009, the Company entered into
menandatangani perjanjian fasilitas pinjaman dengan borrowing facility agreement with PT Bank HSBC
PT Bank HSBC Indonesia, cabang Jakarta. Indonesia, Jakarta branch. The latest agreement was
Perjanjian terakhir dibuat pada tanggal 28 Agustus made on August 28, 2017 stating the validity of the
2017 yang menyatakan keabsahan perjanjian untuk agreement for one year and shall be renewed
satu tahun dan akan diperbarui terus-menerus continuously unless the Bank cancels ceases or
kecuali bank membatalkan, menghentikan atau discharges in writing the Company from its obligation
membebaskan Perseroan dari kewajibannya under this agreement.
berdasarkan perjanjian ini.
Total maksimum fasilitas bank garansi, pinjaman Total maximum facility for bank guarantee, short-term
bank jangka pendek, dan fasilitas cerukan bank bank loan and bank overdraft facilities amounted to
adalah sejumlah Rp 400.000. Pada tanggal Rp 400,000. On October 4, 2017, the agreement was
4 Oktober 2017, perjanjian ini diperpanjang untuk amended to increase the maximum facility to
menambah fasilitas maksimum menjadi Rp 401.000, Rp 401,000, and available until August 31, 2019.
dan tersedia sampai dengan 31 Agustus 2019.
Perseroan telah menggunakan fasilitas bank garansi utilized bank guarantee facility amounting to Rp 100
masing-masing sebesar Rp 100 and Rp 249.693. and Rp 249,693, respectively.
PT Bank BNP Paribas Indonesia, cabang Jakarta PT Bank BNP Paribas Indonesia, Jakarta branch
Pada tanggal 15 Januari 2018, Perseroan On January 15, 2018, the Company entered into
menandatangani perjanjian fasilitas pinjaman dengan borrowing facility agreement with PT Bank BNP
PT Bank BNP Paribas Indonesia, cabang Jakarta. Paribas Indonesia, Jakarta branch. Total maximum
Total maksimum fasilitas cerukan adalah sejumlah facility loan and bank overdraft facilities amounted to
Rp 200.000 dan tersedia sampai tanggal Rp 200,000, and is was available until April 30, 2019.
30 April 2019.
Pada tanggal 31 Desember 2018, Perseroan tidak As of December 31, 2018, the Company has not
menggunakan fasilitas tersebut. utilized any of the facilities.
PT Bank Rabobank International Indonesia, cabang PT Bank Rabobank International Indonesia, Jakarta
Jakarta branch
Pada tanggal 7 Maret 2018, Perseroan On March 7, 2018, the Company entered into
menandatangani perjanjian fasilitas pinjaman dengan borrowing facility agreement with PT Bank Rabobank
PT Bank Rabobank International Indonesia, cabang International Indonesia, Jakarta branch. Total
Jakarta. Total maksimum fasilitas cerukan adalah maximum facility loan and bank overdraft facilities
sejumlah Rp 150.000 dan tersedia sampai tanggal amounted to Rp 150,000, and is available until
31 Agustus 2019. August 31, 2019.
Pada tanggal 31 Desember 2018, Perseroan tidak As of December 31, 2018, the Company has not
menggunakan fasilitas tersebut. utilized any of the facility.
42
13. UTANG PAJAK 13. TAXES PAYABLE
2018 2017
Perseroan The Company

PPh badan (Catatan 25) 70,599 55,736 Corporate income tax (Note 25)
Utang Pajak Lain Other taxes payable
PPh Pasal 21 1,359 1,303 Income tax Article 21
PPh Pasal 23/26 1,116 2,173 Income tax Article 23/26
Pajak pertambahan nilai 35,379 31,421 Value added tax
Entitas anak Subsidiaries

PPh badan 6,099 - Corporate income tax
Utang Pajak Lain Other taxes payable
PPh Pasal 21 542 725 Income tax Article 21
PPh Pasal 23/26 1,300 1,626 Income tax Article 23/26
Jumlah 151,359 129,103 Total
14. JAMINAN EMBALASI 14. DEPOSITS ON CONTAINERS
Jaminan embalasi dengan jumlah tercatat per Deposits on containers with carrying amount of
31 Desember 218 dan 2017 masing-masing sebesar Rp 213,243 and Rp 213,187 as of
Rp 213.243 dan Rp 213.187 merupakan uang December 31, 2018 and 2017, respectively represent
jaminan atas kemasan (botol, keg, tabung CO2 dan returnable packaging (bottle, keg, CO2 cylinders and
krat) yang diterima dari pihak ketiga dan akan crates) deposits received from third party and will be
dikembalikan pada saat kemasan tersebut refunded when the packaging is returned, in the
dikembalikan, dalam jangka pendek. short-term period.
15. INSTRUMEN KEUANGAN DERIVATIF 15. DERIVATIVE FINANCIAL INSTRUMENTS
Merupakan nilai wajar dari kontrak valuta berjangka This account represents the fair value of forward
dengan berbagai bank sebagai berikut: exchange contracts with various banks as follows:
31 Desember/December 31, 2018 31 Desember/December 31, 2017
Jumlah Jumlah
Nosional/ Nosional/
Total Notional Nilai wajar/ Total Notional Nilai wajar/
Amount Fair value Amount Fair value
Liabilitas derivatif 79,892 1,799 272,191 1,154 Derivative Liabilities
Instrumen keuangan derivatif Grup tidak memenuhi The Group’s derivative financial instruments did not
persyaratan akuntansi lindung nilai karena qualify for hedge accounting because the
persyaratan untuk penerapan akuntansi lindung nilai requirements for the application of hedge accounting
tidak terpenuhi. Perubahan atas nilai wajar dari were not met. The changes in the fair value of these
instrumen keuangan derivatif diakui dalam laporan derivative instruments are recognized in the
laba rugi dan penghasilan komprehensif lain consolidated statement of profit or loss and other
konsolidasian pada tahun berjalan. comprehensive income for the respective year.
43
Kontrak valuta berjangka per 31 Desember 2018 dan The outstanding forward exchange contracts as of
2017 adalah sebagai berikut (USD dan EUR dalam December 31, 2018 and 2017 were as follows (USD
nilai penuh): and EUR are in full amount):
31 Desember 2018: December 31, 2018:
a. Membeli dari PT Bank BNP Paribas Indonesia, a. To buy from PT Bank BNP Paribas Indonesia,
cabang Jakarta : Jakarta branch :
 USD 2.150.000 untuk Rp 31.027, tanggal  USD 2,150,000 for Rp 31,027, contract
penyelesaian kontrak antara 7 Januari 2019 settlement dates ranging from January 7, 2019
hingga 19 Februari 2019. to February 19, 2019.
b. Membeli dari PT Bank HSBC Indonesia, b. To buy from PT Bank HSBC Indonesia, Jakarta
cabang Jakarta: branch:
penyelesaian kontrak antara 4 Maret 2019 settlement dates ranging from March 4, 2019 to
hingga 19 Maret 2019. March 19, 2019.
 EUR 1.800.000 untuk Rp 30.724, tanggal  EUR 1,800,000 for Rp 30,724, contract
penyelesaian kontrak antara 14 Januari 2019 settlement dates ranging from January 14,
hingga 23 Januari 2019. 2019 to January 23, 2019.
31 Desember 2017: December 31, 2017:
a. Membeli dari Deutsche Bank AG, cabang a. To buy from Deutsche Bank AG, Jakarta
Jakarta: branch:
 USD 950.000 untuk Rp 13.081, tanggal  USD 950,000 for Rp 13,081, contract
hingga 16 Januari 2018. to January 16, 2018.
hingga 26 Maret 2018. to March 26, 2018.
b. Membeli dari PT Bank BNP Paribas Indonesia, b. To buy from PT Bank BNP Paribas Indonesia,
cabang Jakarta : Jakarta branch :
penyelesaian kontrak antara 5 Februari 2018 settlement dates ranging from February 5,
hingga 17 September 2018. 2018 to September 17, 2018.
penyelesaian kontrak antara 8 Februari 2018 settlement dates ranging from February 8,
hingga 23 Mei 2018. 2018 to May 23, 2018.
c. Membeli dari PT Bank HSBC Indonesia, c. To buy from PT Bank HSBC Indonesia, Jakarta
cabang Jakarta: branch:
 USD 750.000 untuk Rp 10.445, tanggal  USD 750,000 for Rp 10,445, contract
penyelesaian kontrak antara 2 Juli 2018 hingga settlement dates ranging from July 2, 2018
16 Juli 2018. to July 16, 2018.
Keuntungan bersih atas keuangan derivatif masing- Net gain on financial derivatives amounted to
masing sebesar Rp 9.967 dan Rp 4.006 pada Rp 9,967 and Rp 4,006 in December 31, 2018 and
periode 31 Desember 2018 dan 2017, disajikan 2017, respectively, which is presented as part of
sebagai bagian dari pendapatan keuangan. finance income.
44
16. BIAYA YANG MASIH HARUS DIBAYAR DAN 16. ACCRUED EXPENSES AND OTHER CURRENT
UTANG LAIN-LAIN LIABILITIES
2018 2017
Iklan dan promosi 220,405 153,115 Advertising and promotions

Transportasi 136,168 79,680 Transportation
Perolehan aset tetap 147,389 48,966 Acquisition of fixed assets
Gaji dan kompensasi karyawan Salaries and other employee
lainnya 45,235 43,268 compensation
Jasa teknik dan royalti Technical fees and royalty
Pihak berelasi (Catatan 29 dan 33) 43,338 35,134 Related parties (Notes 29 and 33)
Pihak ketiga (Catatan 33) - 15,879 Third parties (Note 33)
Dividen (Catatan 20) 21,670 18,016 Dividends (Note 20)
Uang muka dari pelanggan 3,429 1,037 Advances from customers
Jumlah 694,132 467,387 Total
17. MODAL SAHAM 17. CAPITAL STOCK

Susunan pemegang saham Perseroan per The Company’s shareholders as of
31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai December 31, 2018 and 2017 are as follows:
berikut:
Jumlah Persentase Jumlah
Saham/ Kepemilikan/ Modal Saham/
Number of Percentage Total
Nama Pemegang Saham Shares of Ownership Paid-up Capital Name of Stockholders
%
Heineken International B.V. 1,723,151,000 81.78 17,232 Heineken International B.V.

Masyarakat lainnya 383,849,000 18.22 3,838 Public shareholders
Jumlah 2,107,000,000 100.00 21,070 Total
18. TAMBAHAN MODAL DISETOR 18. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL

Tambahan modal disetor merupakan selisih antara This account represents the amount received by the
harga jual dengan nilai nominal saham Perseroan Company in excess of the Rupiah par value of the
yang dijual kepada masyarakat Indonesia pada shares sold to the Indonesian public in 1981.
tahun 1981.
19. SALDO LABA YANG DICADANGKAN 19. APPROPRIATED RETAINED EARNINGS

Berdasarkan Undang-Undang Republik Indonesia Based on the Law of Republic of Indonesia No. 40
No. 40 tahun 2007, mengenai Perseroan Terbatas, year 2007 on Limited Liability Companies, the
Perseroan diwajibkan mengalokasikan sejumlah Company is obliged to annually allocate certain
tertentu dari laba bersih setiap tahunnya ke dana amount of net income to a statutory reserve fund,
cadangan hingga cadangan tersebut mencapai 20% until such statutory reserve fund reaches 20% of
dari modal yang ditempatkan. Jumlah minimum yang subscribed capital. The minimum required amount to
wajib dicadangkan belum ditetapkan oleh be annually allocated to the statutory reserve fund
Pemerintah Indonesia. Cadangan ini harus has not been determined by the Indonesian
digunakan untuk menutup kerugian pada masa yang Government. The statutory reserve fund shall be
akan datang yang tidak dapat ditutup dengan saldo used to cover future losses not otherwise absorbed
laba. by retained earnings.
45
Pada Rapat Umum Tahunan Para Pemegang At the Annual General Shareholders’ Meeting of the
Saham Perseroan tanggal 17 April 2018 (risalah Company on April 17, 2018 (minutes notarized by
dituangkan dalam pernyataan notaris Irine Yulia, SH. Irine Yulia, SH. No. 1452/NOT/IY/IV/2018 dated
No. 1452/NOT/IY/IV/2018 tanggal 17 April 2018), April 17, 2018), the shareholders agreed to allocate
para pemegang saham menyetujui untuk Rp 1 of the Company’s 2017 net income to the
mengalokasikan sejumlah Rp 1 dari laba bersih statutory reserve.
Perseroan tahun 2017 sebagai cadangan.
Pada Rapat Umum Tahunan Para Pemegang At the Annual General Shareholders’ Meeting of the
Saham Perseroan tanggal 18 April 2017 (risalah Company on April 18, 2017 (minutes notarized by H.
dituangkan dalam pernyataan notaris H. Syarif Syarif Siangan Tanudjaja, SH. No. 35/K/IV/2017
Siangan Tanudjaja, SH. 35/K/IV/2017, tanggal dated April 18, 2017), the shareholders agreed to
18 April 2017), para pemegang saham menyetujui allocate Rp 1 of the Company’s 2016 net income to
untuk mengalokasikan sejumlah Rp 1 dari laba the statutory reserve.
bersih Perseroan tahun 2016 sebagai cadangan.
Saldo laba yang dicadangkan pada tanggal The balance of appropriated retained earnings as of
31 Desember 2018 dan 2017 masing-masing December 31, 2018 and 2017 amounted to Rp 15
berjumlah Rp 15 dan Rp 14. and Rp 14, respectively.
20. DIVIDEN TUNAI 20. CASH DIVIDENDS

Berdasarkan Keputusan Sirkuler Direksi Perseroan Based on the Circular Resolution of the Board of
pada tanggal 1 November 2018, para pemegang Directors of the Company on November 1, 2018, the
saham menyetujui pembagian interim dividen tunai Board of Directors approved the distribution of interim
kepada para pemegang saham berdasarkan hasil cash dividends to shareholders based on 2018
interim operasi 2018 sebesar Rp 47 (rupiah penuh) interim results amounting to Rp 47 (full rupiah
per saham atau setara dengan Rp 99.029. amount) per share or equivalent to Rp 99,029.
Berdasarkan Berita Acara Rapat Umum Pemegang Based on the Minutes of Annual General Meeting of
Saham Tahunan Perseroan pada tanggal Shareholders of the Company on April 17, 2018 and
17 April 2018 dan sebagaimana dinyatakan dalam as stated in Notarial Deed No. 18 dated April 17,
Akta Notaris No. 18 pada tanggal 17 April 2018, 2018, of Irine Yulia S.H., notary public in Jakarta, the
dari Irine Yulia S.H., notaris di Jakarta, para stockholders approved the distribution of final cash
pemegang saham menyetujui pembagian final dividends to shareholders based on 2017 results
dividen tunai kepada para pemegang saham amounting to Rp 487 (full Rupiah amount) per share
berdasarkan hasil operasi 2017 sebesar Rp 487 or equivalent to Rp 1,026,109.
(Rupiah penuh) per saham atau setara dengan
Rp 1.026.109.
Berdasarkan Keputusan Sirkuler Direksi Perseroan Based on the Circular Resolution of the Board of
pada tanggal 30 Oktober 2017, para pemegang Directors of the Company on October 30, 2017, the
saham menyetujui pembagian interim dividen tunai Board of Directors approved the distribution of interim
kepada para pemegang saham berdasarkan hasil cash dividends to shareholders based on 2017
interim operasi 2017 sebesar Rp 140 (rupiah penuh) interim results amounting to Rp 140 (full rupiah
per saham atau setara dengan Rp 294.980. amount) per share or equivalent to Rp 294,980.
Berdasarkan Berita Acara Rapat Umum Pemegang Based on the Minutes of Annual General Meeting of
Saham Tahunan Perseroan pada tanggal Shareholders of the Company on April 18, 2017 and
18 April 2017 dan sebagaimana dinyatakan dalam as stated in Notarial Deed No. 35/K/IV/2017 dated
Akta Notaris No. 35/K/IV/2017 pada tanggal April 18, 2017, of Haji Syarif Siangan Tanudjaja S.H.,
18 April 2017, dari Haji Syarif Siangan Tanudjaja notary public in Jakarta, the stockholders approved
S.H., notaris di Jakarta, para pemegang saham the distribution of final cash dividends to shareholders
menyetujui pembagian final dividen tunai kepada based on 2016 results amounting to Rp 371 (full
para pemegang saham berdasarkan hasil operasi Rupiah amount) per share or equivalent to
2016 sebesar Rp 371 (Rupiah penuh) per saham Rp 781,697.
atau setara dengan Rp 781.697.
Utang dari deklarasi dividen yang masih outstanding Outstanding dividends payable from these
adalah sebesar Rp 21.670 dan Rp 18.016, masing- declarations amounted to Rp 21,670 and
masing pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 Rp 18,016 as December 31, 2018 and 2017,
(Catatan 16). respectively (Note 16).
46
21. PENJUALAN BERSIH 21. NET SALES

2018 2017
Penjualan bersih ke pihak ketiga: Net sales to third parties:

Lokal 3,600,359 3,353,548 Local
Ekspor 10,275 14,769 Export
Penjualan ekspor Export sales
ke pihak berelasi (Catatan 29) 38,981 21,419 to related parties (Note 29)
Jumlah 3,649,615 3,389,736 Total
Penjualan bersih berdasarkan

kelompok produk: Net sales by product group:
Alkohol 3,263,931 3,049,520 Alcoholic
Non-Alkohol 385,684 340,216 Non-Alcoholic
Jumlah 3,649,615 3,389,736 Total
Rincian pelanggan utama dengan nilai penjualan Major customers for which the net sales value
bersih melebihi 10% dari nilai penjualan bersih exceeded 10% of the consolidated net sales are as
konsolidasian adalah sebagai berikut: follows:
2018 2017
PT Bintang Bali Indah 758,680 787,690 PT Bintang Bali Indah
22. BEBAN POKOK PENJUALAN 22. COST OF GOODS SOLD
2018 2017
Bahan baku dan bahan kemasan
yang digunakan 616,452 529,128 Raw materials and packaging used
Biaya upah langsung 100,066 98,881 Direct labor cost
Biaya pabrikasi 487,416 495,805 Manufacturing overhead
Jumlah biaya produksi 1,203,934 1,123,814 Total manufacturing costs

Persediaan barang dalam proses Goods in process
Awal tahun 13,737 16,181 At beginning of year
Akhir tahun (13,060) (13,737) At end of year
Biaya pokok produksi 1,204,611 1,126,258 Cost of goods manufactured
Persediaan barang jadi Finished goods
Awal tahun 50,366 42,140 At beginning of year
Akhir tahun (68,069) (50,366) At end of year
Jumlah Beban Pokok Penjualan 1,186,908 1,118,032 Total Cost of Goods Sold
1,43% dari total pembelian atau sebesar Rp 17.023 1.43% of the total purchases or Rp 17,023 in 2018
untuk tahun 2018 dan 6,36% dari total pembelian and 6.36% of the total purchases or Rp 71,093 in
atau sebesar Rp 71.093 untuk tahun 2017 2017 were made from a related party (Note 29).
merupakan pembelian dari pihak berelasi
(Catatan 29).
Tidak ada pembelian dari satu penjual yang melebihi There were no purchases from any single supplier
10% dari jumlah penjualan bersih konsolidasian. which exceeded 10% of the total consolidated net
sales.
47
23. BEBAN PENJUALAN 23. SELLING EXPENSES
2018 2017
Promosi 261,724 266,382 Promotion

Distribusi 177,842 162,185 Distribution
Gaji dan tunjangan 80,280 68,498 Salaries and benefits
Lain-lain 90,847 28,263 Others
Jumlah 610,693 525,328 Total
24. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 24. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES
2018 2017
Gaji dan kompensasi karyawan lainnya 77,324 76,010 Salaries and other employee compensation
Penyusutan (Catatan 9) dan amortisasi 10,281 8,171 Depreciation (Note 9) and amortization
Perjalanan, komunikasi, jasa profesional Travelling, communications, professional
dan lain-lain (Catatan 29) 111,167 91,086 fees and others (Note 29)
Jumlah 198,772 175,267 Total
25. PAJAK PENGHASILAN 25. INCOME TAX
Beban pajak penghasilan Grup terdiri dari: Income tax expense of the Group consists of the
following:
2018 2017
Pajak kini Current tax

Pajak kini 373,584 358,148 Current year
Penyesuaian untuk tahun-tahun
sebelumnya 13,508 2,832 Adjustment for prior years
Sub-jumlah 387,092 360,980 Subtotal
Entitas anak 98,185 90,937 Subsidiaries

Sub-jumlah 485,277 451,917 Subtotal
Pajak tangguhan Deferred tax

Perseroan (18,228) 3,423 The Company
Entitas anak (19,944) 2,613 Subsidiaries
Sub-jumlah (38,172) 6,036 Subtotal
Jumlah 447,105 457,953 Total
48
Pajak Kini Current Tax
Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak yang The reconciliation between profit before tax as shown
ditunjukkan dalam laporan laba rugi dan penghasilan in the consolidated statements of profit or loss and
komprehensif lain konsolidasian dengan taksiran other comprehensive income and estimated taxable
laba kena pajak dan beban pajak kini pada tahun income and current tax expense in 2018 and 2017
2018 dan 2017 adalah sebagai berikut: are as follows:
2018 2017
Laba sebelum pajak penghasilan

konsolidasian 1,671,912 1,780,020 Consolidated profit before tax
Eliminasi 305,436 111,509 Elimination
Laba sebelum pajak penghasilan Subsidiaries' profit before
entitas anak (299,319) (365,600) income tax
Laba sebelum pajak penghasilan
Perseroan 1,678,029 1,525,929 The Company's profit before income tax
Perbedaan permanen: Permanent differences:

Dividen (272,018) (104,469) Dividend
Tunjangan karyawan 35,301 35,584 Employee benefits
Perjamuan, sumbangan, dan lainnya 20,848 3,382 Entertainment, donations, and others
Pendapatan bunga (8,920) (5,054) Interest income
Jumlah perbedaan permanen (224,789) (70,557) Total permanent differences
Perbedaan temporer: Temporary differences:

Penyusutan aset tetap 28,615 (36,472) Depreciation of fixed assets
Beban imbalan kerja dan bonus Employee benefits
yang masih harus dibayar 1,653 5,907 expenses and bonus, accrued
Imbalan kerja yang masih harus
dibayar dan lainnya 2,527 4,065 Accrued bonus & compensations
Penyisihan untuk penurunan nilai Provision for impairment of
aset tetap (88) - fixed assets
Penyisihan persediaan slow- Provision for slow-moving
moving 2,412 2,069 inventory
Jumlah perbedaan temporer 41,097 (22,779) Total temporary differences
Laba kena pajak 1,494,337 1,432,593 Taxable profit
Beban pajak kini (373,584) (358,148) Current tax expense

Pajak dibayar dimuka: Prepaid taxes:
Pajak penghasilan Pasal 22 11,738 9,795 Income tax Article 22
Pajak penghasilan kurang Under payment of corporate
bayar (Catatan 13) (70,599) (55,736) income tax (Note 13)
Berdasarkan Surat Pemberitahuan Pajak Tahunan Based on the Company’s 2017 Annual Tax Return
(SPT) tahun 2017 yang diserahkan ke kantor pajak, (SPT) filed to the Tax Service Office, the Company
Perseroan mempunyai utang pajak penghasilan had income tax payable of Rp 55,731 which was paid
sebesar Rp 55.731 yang telah dibayarkan pada on April 27, 2018 (previously reported as Rp 55,736
tanggal 27 April 2018 (sebelumnya dilaporkan in the 2017 consolidated financial statements).
Rp 55.736 pada laporan keuangan konsolidasian
tahun 2017).
49
Pajak Tangguhan Deferred Tax
Rincian dari aset dan liabilitas pajak tangguhan The details of the Company and its subsidiaries’
Perseroan dan entitas anak adalah sebagai berikut: deferred tax assets and liability are as follows:
Diakui dalam Diakui dalam
laba atau rugi pendapatan
selama komprehensif
tahun berjalan/ lain/
Recognized Recognized
1 Januari/ in profit or in other 31 Desember/
January 1, loss during comprehensive December 31,
2018 the year income 2018
Aset pajak tangguhan: Deferred tax assets:
Laba belum terealisasi dalam Unrealized profits in
persediaan 28,513 16,751 - 45,264 inventories
Cukai (15,793) (8,798) - (24,591) Excise
Imbalan kerja yang masih
harus dibayar 2,373 413 (667) 2,119 Employee benefit obligation
Bonus dan kompensasi lain 8,653 632 - 9,285 Bonus and other compensation
Penyisihan penurunan nilai Allowance for decline in value
persediaan 783 603 - 1,386 of inventories
Kerugian penurunan niali aset tetap 183 (22) - 161 Impairment losses of fixed assets
Lain-lain 6,331 1,495 - 7,826 Others
31,043 11,074 (667) 41,450
Liabilitas pajak tangguhan: Deferred tax liability:
Aset tetap (145,651) 7,154 - (138,497) Fixed assets
Liabilitas pajak tangguhan - bersih (114,608) 18,228 (667) (97,047) Deferred tax liability - net
Entitas anak: Subsidiaries:
Beban promosi dan jasa profesional Accrued promotion and
yang masih harus dibayar 27,686 10,584 - 38,270 professional fees expense
Kerugian penurunan nilai Impairment losses of
cadangan piutang 1,100 4,925 - 6,025 accounts receivable
persediaan 1,158 (854) - 304 of inventories
Imbalan kerja yang masih
harus dibayar 1,242 287 (402) 1,127 Employee benefit obligation
Bonus, kompensasi dan lain-lain 5,984 5,609 - 11,593 Bonus, compensation, and others
Aset tetap 52 385 - 437 Fixed assets
Aset pajak tangguhan - bersih 37,222 20,936 (402) 57,756 Deferred tax assets - net
Liabilitas pajak tangguhan - bersih - (992) (9) (1,001) Deferred tax liabilities - net
Diakui dalam Diakui dalam

laba atau rugi pendapatan
selama komprehensif
tahun berjalan/ lain/
Recognized Recognized
1 Januari/ in profit or in other 31 Desember/
January 1, loss during comprehensive December 31
2017 the year income 2017
Laba belum terealisasi dalam Unrealized profits in
persediaan 22,715 5,798 - 28,513 inventories
Cukai (12,266) (3,527) - (15,793) Excise
Imbalan kerja yang masih 1,394 1,477 (498) 2,373 Employee benefit obligations
harus dibayar
Bonus dan kompensasi lain 7,637 1,016 - 8,653 Bonus and other compensation
persediaan 266 517 - 783 of inventories
Kerugian penurunan nilai aset tetap 183 - - 183 Impairment losses of fixed assets
Lain-lain 5,918 413 - 6,331 Others
25,847 5,694 (498) 31,043
Liabilitas pajak tangguhan: Deferred tax liability:
Aset tetap (136,534) (9,117) - (145,651) Fixed assets
Liabilitas pajak tangguhan - bersih (110,687) (3,423) (498) (114,608) Deferred tax liability - net
Entitas anak: Subsidiaries:
Beban promosi dan jasa Accrued promotion and
profesional yang masih professional
harus dibayar 24,972 2,714 - 27,686 fees expense
Kerugian penurunan nilai Impairment losses of
cadangan piutang 7,125 (6,025) - 1,100 accounts receivable
persediaan - 1,158 - 1,158 of inventories
Imbalan kerja dan biaya yang masih
harus dibayar lain 742 (388) 888 1,242 Employee benefit obligations
Bonus, kompensasi, dan lain-lain 6,061 (77) - 5,984 Bonus, compensation, and others
Aset tetap 47 5 - 52 Fixed assets
Aset pajak tangguhan - bersih 38,947 (2,613) 888 37,222 Deferred tax assets - net
50
Realisasi dari aset pajak tangguhan Grup tergantung Realization of the Group’s deferred tax assets is
pada laba fiskal yang dapat dihasilkan pada periode dependent upon the availability of future taxable
mendatang. Manajemen berkeyakinan bahwa aset income. Management believes that these deferred tax
pajak tangguhan ini dapat dipulihkan pada periode assets are realizable in the foreseeable future.
mendatang.
Sesuai peraturan perpajakan di Indonesia, Grup Under the taxation laws of Indonesia, the Group
melaporkan pajak-pajaknya berdasarkan sistem self- submits tax returns on the basis of self-assessment.
assessment. Fiskus dapat menetapkan atau The tax authorities may assess or amend taxes within
mengubah pajak-pajak tersebut sebelum masa the statute of limitations, under prevailing regulations.
kadaluwarsa pemeriksaan sebagaimana yang telah
ditetapkan oleh peraturan yang berlaku.
Posisi pajak perseroan mungkin akan dipertanyakan The Company’s tax positions may be challenged by
oleh fiskus. Manajemen berusaha mempertahankan the tax authorities. Management vigorously defends
posisi pajak Perseroan yang sebagaimana dipercaya the Company’s tax positions which are believed to be
memiliki dasar-dasar teknis yang memadai grounded on sound technical basis, in compliance
berdasarkan peraturan perpajakan. with the tax regulations.
Rekonsiliasi antara beban pajak menurut laporan The reconciliations between tax expense in the
laba rugi dan penghasilan komprehensif lain consolidated statements of profit or loss and other
konsolidasian dan hasil perkalian laba akuntansi comprehensive income and tax expense calculated
sebelum pajak dengan tarif pajak yang berlaku using the prevailing tax rates are as follows:
adalah sebagai berikut:
2018 2017
Laba sebelum pajak penghasilan Consolidated profit before

konsolidasian 1,671,912 1,780,020 income tax
Tarif pajak yang berlaku 25% 25% Statutory tax rate
417,978 445,005
Penyesuaian untuk tahun-tahun sebelumnya 13,508 2,832 Adjustment for prior years
Perbedaan permanen dikalikan dengan Permanent differences, at
tarif pajak 25%: 25% tax rate:
Tunjangan karyawan 11,526 11,016 Employee benefits
Perjamuan, sumbangan dan lainnya 6,398 3,249 Entertainment, donations and others
Pendapatan bunga (2,713) (3,697) Interest income
Lainnya 407 (452) Others
Beban pajak 447,105 457,953 Tax expense
26. CUKAI 26. EXCISE
Perseroan menerima surat keputusan cukai dari The Company received excise assessment letter
Direktorat Jenderal Bea dan Cukai untuk sanksi from Directorate General of Customs and Excise
administratif berupa denda surat tagihan No. STCK- for administrative penalty in form of fines
1-5/WBC.06/KPP.MP.02/2015 tanggal 19 Agustus collected by Assessment Letter No. STCK-1-
2015 sebesar Rp 139.390 dan surat tagihan 5/WBC.06/KPP.MP.02/2015, dated August 19, 2015
No. 000002/WBC.10/KPP.MP.07/STCK1/2015 amounting to Rp 139,390 and
tanggal 25 Agustus 2015 sebesar Rp 186.240. No. 000002/WBC.10/KPP.MP.07/STCK1/2015, dated
August 25, 2015 amounting to Rp 186,240.
Pada 15 September 2015, Perseroan mengajukan On September 15, 2015, the Company filed the
surat keberatan atas tagihan cukai dan objection letter on excise assessments and obtained
mendapatkan surat keputusan berkurangnya decision letters that the obligation were reduced from
kewajiban perseroan dari Rp 139.390 dan Rp 139,390 and Rp 186,240 to Rp 111,852 and
Rp 186.240 menjadi Rp 111.852 dan Rp 108.763. Rp 108,763.
51
Perseroan telah membayar sebesar Rp 111.852 The Company paid Rp 111,852 on

pada tanggal 15 Desember 2015 dan Rp 108.763 December 15, 2015 and Rp 108,763 on
pada tanggal 27 November 2015. Pembayaran telah November 27, 2015. The payment was charged to the
dibebankan pada laporan laba rugi dan penghasilan consolidated statement of profit or loss and other
komprehensif lain konsolidasian untuk tahun 2015 comprehensive income for fiscal year 2015.
Pada tanggal 16 Desember 2015, Perseroan telah On December 16, 2015, the Company has submitted
mengajukan surat banding No. 001/LGL/XII/2015 Appeal Letter No. 001/LGL/XII/2015 and
dan No. 002/LGL/XII/2015 ke Pengadilan Pajak. No. 002/LGL/XII/2015 to Tax Court.
Pada tanggal 17 April 2017, Perseroan telah On April 17, 2017, the Company received the Tax
menerima surat putusan Pengadilan Pajak No.Put- Decision Letters No. Put-082077/PP/M.VIIB/20/2017
082077/PP/M.VIIB/20/2017 tanggal 6 April 2017 dan dated April 6, 2017 and No. Put-
No. Put-82078/PP/M/VIIB/20/2017 tanggal 6 April 82078/PP/M.VIIB/20/2017 dated April 6, 2017
2017 yang mengabulkan permohonan banding granting the Company’s appeal amounting to
Perseroan masing-masing sebesar Rp 111.852 dan Rp 111,852 and Rp 108,763, respectively.
Rp 108.763.
Berdasarkan surat putusan Pengadilan Pajak Based on the Tax Decision Letters received, the
tersebut, Perseroan mengajukan permohonan Company has filed for an excise penalty refund to the
pengembalian denda cukai kepada Kantor Directorate General of Custom and Excise on May 23,
Pelayanan dan Pengawasan Bea dan Cukai tanggal 2017 and June 12, 2017 for the appeal amounting to
23 Mei 2017 dan 12 Juni 2017 masing-masing Rp 108,763 and Rp 111,852, respectively, which the
sebesar Rp 108.763 dan Rp 111.852 yang diterima Company received the refunds on
Perseroan masing-masing pada tanggal 20 Juni June 20, 2017 and July 20, 2017, respectively. The
2017 dan 20 Juli 2017 . Pengembalian dana denda refunds received were recorded in the consolidated
cukai dicatat di laporan laba rugi dan penghasilan statement of profit or loss and other comprehensive
komprehensif lain konsolidasian pada tahun 2017. income in 2017.
Pada tanggal 14 November 2017, Perseroaan On November 14, 2017, the Company received a
menerima surat pemberitahuan No.MPK- notification letter No.MPK-2126/PAN.Wk/2017 from
2126/PAN.Wk/2017 dari Pengadilan Pajak atas Tax Court, submitted by Directorate General of
permohonan peninjauan kembali dan memori Custom and Excise, proposing a judicial review to
peninjauan kembali yang diajukan oleh Direktur object the Decision Letter No. Put-
Jenderal Bea Cukai atas putusan pengadilan 082077/PP/M.VIIB/20/2017 dated April 6, 2017.
No.Put-082077/PP/M.VIIB/20/2017 tanggal 6 April On December 13, 2017, the Company filed a contra-
2017. Pada tanggal 13 Desember 2017 Perseroan memorandum against the mentioned proposed judicial
telah mengajukan kontra memori peninjauan review.
kembali kepada Pengadilan Pajak.
Pada tanggal 3 September 2018, Perseroan On September 3, 2018, the Company received a
menerima surat pemberitahuan No.PPMA- notification letter No.PPMA-3271/PAN.Wk/2018 from
3271/PAN.Wk/2018 dari Pengadilan Pajak, atas Tax Court, on copy of Supreme Court Verdict
salinan putusan Mahkamah Agung No.1238/B/PK/Pjk/2018 dated July 9, 2018 that
No.1238/B/PK/Pjk/2018 tanggal 9 Juli 2018, yang decided to reject the judicial review on Tax Court
memutuskan untuk menolak permohonan decision letter No.Put-082077/PP/M.VIIB/20/2017.
peninjauan kembali atas putusan Pengadilan Pajak
No.Put-082077/PP/M.VIIB/20/2017.
27. LIABILITAS IMBALAN KERJA 27. EMPLOYEE BENEFITS OBLIGATION
a. Program Imbalan Pasti a. Defined Benefit Plan
Grup memberikan imbalan pasca kerja imbalan The Group provides post-employment benefits as
pasti untuk karyawan sesuai dengan Undang required under Labor Law No. 13/2003 (the “Labor
Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 dan Law”) and Company Policy (CLA). For normal
Peraturan Perusahaan (PKB). Grup menghitung pension scheme, the Group calculates and
selisih antara imbalan yang diterima karyawan recognizes the higher of the benefits under the
berdasarkan undang-undang yang berlaku Labor Law and CLA and those under such pension
dengan manfaat yang diterima dari program plans.
pensiun untuk pensiun normal.
52
Untuk pendanaan program imbalan kerja To fund such employee benefit program, the
tersebut, Grup membentuk program pensiun Group established a defined benefit pension plan
imbalan pasti (“Program”) yang pesertanya (the “Plan”) that covers all permanent employees.
meliputi seluruh karyawan tetap. Program The Plan provides for benefits to be paid to eligible
tersebut memberikan imbalan pensiun yang akan employees at retirement based primarily upon
dibayarkan pada saat karyawan pensiun, yang years of service and remuneration on retirement.
jumlahnya terutama tergantung pada masa kerja
dan kompensasi pada saat karyawan tersebut
pensiun.
Grup memberikan kontribusi pada Dana Pensiun The Group made contributions to the Multi Bintang
Multi Bintang (Dana Pensiun telah disetujui oleh Pension Fund (the Pension Fund has been
Menteri Keuangan melalui surat No. KEP- approved by the Minister of Finance through its
446/KM.5/2005 tanggal 28 Desember 2005). Letter No. KEP-446/KM.5/2005 dated
December 28, 2005).
Efektif per tanggal 31 Desember 2017, Grup Effective on December 31, 2017, the Group
merubah pendanaan melalui program imbalan changed its funding from defined benefit pension
pensiun pastinya menjadi program iuran pasti. plan to defined contribution plan. The plan is
Program iuran pasti ini dikelola oleh Dana managed by Dana Pensiun Lembaga Keuangan
Pensiun Lembaga Keuangan (DPLK) Allianz (DPLK) Allianz Indonesia was legalized by the
Indonesia yang telah disahkan oleh Keputusan Decree of Board of Commissioner of Indonesia
Dewan Komisioner Otoritas Jasa Keuangan Financial Services Authority No.: KEP-
No.: KEP-7/NB.1/2016 tertanggal 27 Januari 2016. 7/NB.1/2016 dated January 27, 2016. Pension
Imbalan pensiun akan diberikan apabila fund contributions are 11% of the employees’
karyawan tersebut pensiun, cacat atau monthly salaries, which are borne by the Group.
meninggal dunia. Iuran untuk program pensiun
tersebut adalah sebesar 11% dari gaji bulanan
karyawan dan menjadi beban Grup.
Jumlah beban sehubungan dengan program The total expense in relation to the defined
kontribusi pasti pada tahun 2018 sebesar contribution plan in 2018 amounting to Rp 7,759.
Rp 7.759. Saldo utang iuran pada tanggal As of December 31, 2018, the related payables
31 Desember 2018 sebesar Rp 760 disajikan amounting to Rp 760 are presented as part of
sebagai bagian dari “Biaya yang masih harus “Accrued expenses – salaries and other employee
dibayar – gaji dan kompensasi karyawan lain” compensation” (Note 16).
(Catatan 16).
Program pensiun imbalan pasti memberikan The defined benefit pension plan typically exposes
eksposur Grup terhadap risiko aktuarial seperti the Group to actuarial risks such as: interest risk
risiko tingkat bunga dan risiko gaji. and salary risk.
Risiko Tingkat Bunga Interest risk
Penurunan suku bunga obligasi akan A decrease in the obligation interest rate will
meningkatkan liabilitas program; Namun, increase the plan liability; however, this will be
sebagian akan di offset (saling hapus) oleh partially offset by an increase in the return on the
peningkatan imbal hasil atas investasi instrumen plan’s debt investments.
utang.
Risiko Gaji Salary risk
Nilai kini kewajiban imbalan pasti dihitung dengan The present value of the defined benefit plan
mengacu pada gaji masa depan peserta program. liability is calculated by reference to the future
Dengan demikian, kenaikan gaji peserta program salaries of plan participants. As such, an increase
akan meningkatkan liabilitas program itu. in the salary of the plan participants will increase
the plan’s liability.
b. Program imbalan kerja jangka panjang lain b. Other long-term employee benefits plan
Perseroan juga memberikan .penghargaan The Company also provide additional awards to all
tambahan kepada seluruh karyawannya yang of its employees who meet certain requirements
mencapai kriteria tertentu dalam masa kerja within length of service according to CLA.
sesuai dengan PKB.
53
c. Jumlah yang diakui di laporan laba rugi dan c. The amounts recognized in the consolidated
penghasilan komprehensif lain konsolidasian statement of profit or loss and other comprehensive
adalah sebagai berikut: income are as follows:
Selisih antara liabilitas
Ketenagakerjaan dan
PKB dengan program
Program pensiun pensiun/ Excess of Imbalan kerja jangka
imbalan pasti/ obligation under panjang lain/
Defined benefits Labor Law over and CLA Other long-term Jumlah/
pension plan the pension plans employee benefits Total
2018 2017 2018 2017 2018 2017 2018 2017
Biaya jasa Service cost
Biaya jasa kini - 6,774 3,619 1,759 190 202 3,809 8,735 Current service cost
Biaya jasa lalu yang Past service
diakui segera - (1,665) (907) 543 (17) - (924) (1,122) cost
Beban bunga neto Net interest expense
Biaya bunga - 7,787 941 580 60 58 1,001 8,425 Interest cost
Penghasilan bunga Interest income on
atas aset program - (9,204) - - - - - (9,204) plan assets
Biaya bunga atas penerapan Interest on the effect of
aset ceiling - 595 - - - - - 595 asset ceiling
Kerugian dari penyelesaian - 6,239 489 - - - 489 6,239 Loss from settlement
Keuntungan atau kerugian bersih Recognized net actuarial
aktuaria yang diakui - - - - (228) 136 (228) 136 gain or loss
Komponen dari biaya imbalan pasti Components of defined benefit

yang diakui dalam laba rugi - 10,526 4,142 2,882 5 396 4,147 13,804 cost recognized in profit or loss
Pengukuran kembali liabilitas imbalan Remeasurement on the net defined
pasti - neto benefit liability:
Imbal hasil aset program (tidak Return on plan assets (excluding
termasuk pendapatan bunga) - 7,276 - - - - - 7,276 interest income)
Keuntungan dan kerugian aktuarial Acturial gains and losses arising
yang timbul dari: from changes in:
Asumsi keuangan - - (5,102) 3,663 - 2 (5,102) 3,665 Financial assumptions
Penyesuaian atas pengalaman - (2,393) 790 670 - (2) 790 (1,725) Experience adjustments
Perubahan dampak batas atas aset Changes in effect of asset ceiling
tidak termasuk bunga - (7,656) - - - - - (7,656) excluding interest
Komponen beban imbalan pasti yang Components of defined benefit cost
diakui dalam penghasilan recognised in other comprehensive
komprehensif lain - (2,773) (4,312) 4,333 - - (4,312) 1,560 income
Jumlah - 7,753 (170) 7,215 5 396 (165) 15,364 Total
d. Mutasi nilai kini kewajiban imbalan kerja adalah d. Movements in the present value of the defined
sebagai berikut: benefit obligation were as follows:

Ketenagakerjaan dan
PKB dengan program
Program pensiun pensiun/ Excess of Imbalan kerja jangka
imbalan pasti/ obligation under panjang lain/
Defined benefits Labor Law over and CLA Other long-term Jumlah
pension plan the pension plans employee benefits Total
31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/
Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31,
2018 2017 2018 2017 2018 2017 2018 2017
Kewajiban imbalan kerja - awal - 103,473 13,402 7,727 1,056 816 14,458 112,016 Opening defined benefits obligation
Biaya jasa kini - 6,774 3,619 1,759 190 202 3,809 8,735 Current service cost
Biaya jasa lalu - (1,665) (907) 543 (17) - (924) (1,122) Past service cost
Biaya bunga - 7,787 941 580 60 58 1,001 8,425 Interest cost
Efek penyelesaian pada Effect of settlement on
kewajiban - (98,155) - - - - - (98,155) benefits obligation
Provisi untuk kelebihan
pembayaran imbalan - - 1,593 3,520 - - 1,593 3,520 Provision for excess benefit payment
Pembayaran imbalan dari
aset program - (15,821) - - - - - (15,821) Benefit payment from plan assets
Pembayaran manfaat - - (2,540) (5,060) (205) (156) (2,745) (5,216) Benefits paid
Kerugian (keuntungan) bersih Recognized net actuarial
aktuaria yang diakui - (2,393) (3,823) 4,333 (228) 136 (4,051) 2,076 loss (gain)
Kewajiban imbalan kerja - akhir - - 12,285 13,402 856 1,056 13,141 14,458 Closing defined benefits obligation
54
e. Rekonsiliasi saldo awal dan akhir dari nilai wajar e. Reconciliation of the beginning and ending
asset balances of the fair value of plan asset
31 Desember/
December 31,
2017
Nilai wajar aset program pada Fair value of plan assets, beginning
awal tahun 110,534 of the year
Pendapatan bunga atas aset program 9,204 Interest income on plan asset
Kontribusi dari pemberi kerja 7,753 Contribution by employer
Imbalan yang dibayarkan (15,821) Benefits paid
Efek penyelesaian dari Effect of settlement on
aset program (104,394) plan assets
Imbal hasil aset program (tidak Return on plan assets
termasuk pendapatan bunga) (7,276) excluding interest income
Nilai wajar aset program pada Fair value of plan assets, end of the
akhir tahun - year
f. Aset program f. Plan assets
Nilai wajar instrumen utang ditentukan The fair value of debt instruments are determined
berdasarkan harga pasar kuotasian di pasar based on quoted market prices in active markets
aktif sedangkan nilai wajar properti tidak whereas fair values of property are not based on
didasarkan pada harga pasar kuotasian di pasar quoted market prices in active markets.
aktif.
Imbal hasil aktual aset program adalah Rp 1.928 The actual return on plan assets were Rp 1,928 in
pada tahun 2017. 2017.
g. Asumsi dasar 31 Desember 2018 dan 2017 g. The principal actuarial assumptions as of
adalah sebagai berikut: December 31, 2018 and 2017 are as follows:
Ketenagakerjaan dan PKB Imbalan kerja jangka
dengan program pensiun/ panjang lain/
Program pensiun imbalan pasti/ Excess of obligation under Labor Law Other long-term
Defined benefits pension plan and CLA over the pension plans employee benefits
31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/
Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31,
2018 2017 2018 2017 2018 2017
Tabel mortalita ITM 2011 ITM 2011 ITM 2011 ITM 2011 ITM 2011 ITM 2011 Mortality table
Tingkat diskonto 7.70% per tahun/p.a. 7.30% per tahun/p.a. 7.70% per tahun/p.a. 7.70% per tahun/p.a. 6.49% per tahun/p.a. 6.49% per tahun/p.a. Discount rate
Tingkat imbal hasil yang Rate of expected return
diharapkan dari aset program - 7.30% per tahun/p.a. - - - - on plan assets
Tingkat kenaikan gaji 8% per tahun/p.a. 8% per tahun/p.a. 8% per tahun/p.a. 8% per tahun/p.a. 8% per tahun/p.a. 8% per tahun/p.a. Pensionable salary increases
Usia pensiun 57 57 57 57 57 57 Pension age
Perseroan menggunakan tingkat bunga obligasi The Company used risk-free government bond rate
Pemerintah bebas risiko sebagai dasar asumsi as assumption to determine rate of expected return
penetapan tingkat imbal balik yang diharapkan on plan assets.
dari aset.
Asumsi aktuarial yang signifikan untuk Significant actuarial assumptions for the
penentuan kewajiban imbalan pasti adalah determination of the defined obligation are discount
tingkat diskonto dan kenaikan gaji yang rate and expected salary increase. The sensitivity
diharapkan. Sensitivitas analisis di bawah ini analyses below have been determined based on
ditentukan berdasarkan masing-masing reasonably possible changes of the respective
perubahan asumsi yang mungkin terjadi pada assumptions occurring at the end of the reporting
akhir periode pelaporan, dengan semua asumsi period, while holding all other assumptions
lain konstan. constant.
55
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, As of December 31, 2018 and 2017, the effect of
pengaruh pergerakan 25 basis poin dalam 25 basis points movement in assumed discount
asumsi tingkat diskonto dan tingkat kenaikan gaji rate and salary incremental rate on present value of
terhadap nilai kini kewajiban imbalan pasti defined benefit obligation is as follows:
adalah sebagai berikut:
31 Desember/ December 31 Desember/ December

31 , 2018 31 , 2017
Increase Decrease Increase Decrease
Tingkat diskonto (324) 311 (998) 1,108 Discount rate

Pertumbuhan gaji 775 (875) 1,113 (1,005) Salary incremental rate
Analisis sensitivitas yang disajikan di atas The sensitivity analysis presented above may not
mungkin tidak mewakili perubahan yang be representative of the actual change in the
sebenarnya dalam kewajiban imbalan pasti defined benefit obligation as it is unlikely that the
mengingat bahwa perubahan asumsi terjadinya change in assumptions would occur in isolation of
tidak terisolasi satu sama lain karena beberapa one another as some of the assumptions may be
asumsi tersebut mungkin berkorelasi. correlated.
Selanjutnya, dalam menyajikan analisis Furthermore, in presenting the above sensitivity

sensitivitas di atas, nilai kini kewajiban imbalan analysis, the present value of the defined benefit
pasti dihitung dengan menggunakan metode obligation has been calculated using the projected-
projected unit credit pada akhir periode unit credit method at the end of the reporting
pelaporan, yang sama dengan yang diterapkan period, which is the same as that applied in
dalam menghitung liabilitas manfaat pasti yang calculating the defined benefit obligation liability
diakui dalam laporan posisi keuangan recognized in the consolidated statement of
konsolidasian. financial position.
Tidak ada perubahan dalam metode dan asumsi There was no change in the methods and
yang digunakan dalam penyusunan analisis assumptions used in preparing the sensitivity
sensitivitas dari tahun sebelumnya. analysis from prior years.
Durasi rata-rata dari kewajiban imbalan pada The average duration of the benefit obligation at
tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 masing- December 31, 2018 and 2017, respectively, are as
masing adalah sebagai berikut: follows:

Ketenagakerjaan dan PKB dengan Imbalan kerja jangka
program pensiun/ Excess of panjang lain/
Program pensiun imbalan pasti/ obligation under Labor Law Other long-term
Defined benefits pension plan and CLA over the pension plans employee benefits
31 Desember/ 31 Desember/ 31 Desember/ 31 Desember/ 31 Desember/ 31 Desember/
December 31, December 31, December 31, December 31, December 31, December 31,
2018 2017 2018 2017 2018 2017
Durasi rata-rata kewajiban Average duration of benefit

imbalan (dalam tahun) - - 18.97 19.98 7.81 7.71 obligation (in years)
h. Nilai kini liabilitas imbalan, nilai wajar aset h. The amount of the present value of obligation, the
program dan status pendanaan, serta fair value of plan assets, the funding status and
penyesuaian aset dan liabilitas program dari experience adjustment arising from plan assets
tahun 2014 sampai 2018 adalah sebagai berikut: and liabilities for the years from 2014 to 2018 were
as follows:
31 Desember/ 31 Desember/ 31 Desember/ 31 Desember/ 31 Desember/

December 31, December 31, December 31, December 31, December 31,
2018 2017 2016 2015 2014
Nilai kini kewajiban Present value of defined benefit

imbalan pasti - - (112,016) (99,667) (108,979) obligation
Nilai wajar aktiva program - - 110,534 105,036 93,088 Fair value of plan assets
Defisit/(kelebihan) - - (1,482) 5,369 (15,891) Deficit/(surplus)
Penyesuaian pengalaman liabilitas Experience adjustments on plan

program - - (183) 8,693 (1,747) liabilities
Penyesuaian pengalaman aset Experience adjustments on plan

program - - 3,649 (967) 1,320 assets
56
28. LABA PER SAHAM 28. EARNINGS PER SHARE
Perhitungan laba bersih per saham adalah The computation of basic earnings per share are
berdasarkan data sebagai berikut: based on the following data:
2018 2017
Laba Earnings
Laba untuk perhitungan laba Earnings for computation of basic
per saham dasar 1,224,586 1,321,795 earnings per share
Jumlah saham Number of shares
Jumlah rata-rata tertimbang saham Weighted average number of ordinary

biasa beredar untuk perhitungan shares for computation of basic
laba bersih per saham dasar earnings per share
(dalam nilai penuh) 2,107,000,000 2,107,000,000 (in full amount)
Laba bersih per saham Basic earnings per share

(dalam nilai penuh) 581 627 (in full amount)
Perseroan tidak memiliki efek berpotensi saham The Company has no dilutive potential ordinary
biasa dilusian pada tahun 2018 dan 2017. shares in 2018 and 2017.
29. SIFAT DAN TRANSAKSI PIHAK BERELASI 29. NATURE OF RELATIONSHIP AND
TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES
Saldo dengan pihak berelasi per tanggal Outstanding balances with related parties as of and
31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut: December 31, 2018 and 2017 are as follows:
2018 2017
% *) % *)
Piutang usaha (Catatan 6): Trade accounts receivable (Note 6):

Drinkworks Limited, Australia 352 0.06 168 0.03 Drinkworks Limited, Australia
Heineken Netherland Supply,
Heineken Netherland Supply, Belanda 192 0.03 187 0.03 The Netherland
Heineken Korea Inc, Korea Selatan 136 0.02 - - Heineken Korea Inc, South Korea
(Catatan 33i) (Note 33i)
Heineken Timor S.A, Timor Leste - - 199 0.03 Heineken Timor S.A, East Timor
Cambodia Brewery Limited, Kamboja Cambodia Brewery Limited, Cambodia
(Catatan 33h) - - 11,595 2.03 (Note 33h)
Jumlah 680 0.11 12,149 2.12 Total
Utang usaha (Catatan 11): Trade accounts payable (Note 11):
Mouterij Albert N.V., Belgia 6,576 4.43 21,710 11.23 Mouterij Albert N.V., Belgium
Heineken Netherland Supply,
Heineken Netherland Supply, Belanda 43 0.03 - - The Netherland
Jumlah 6,619 4.46 21,710 11.23 Total
Pinjaman jangka pendek (Catatan 12): Short-term loans (Note 12):

Heineken Asia Pacific Pte Ltd., Heineken Asia Pacific Pte Ltd.,
Singapura 300,000 100.00 - - Singapore
Heineken International B.V., Heineken International B.V.,
Belanda - - 300,000 100.00 The Netherlands
Jumlah 300,000 100.00 300,000 100.00 Total
*) % terhadap jumlah akun bersangkutan *) % of total respective account
57
2018 2017
% *) % *)
Biaya yang masih harus dibayar - Accrued expenses - technical fees

jasa teknik dan royalty (Catatan 16): and royalty (Note 16):
Royalti dan jasa teknik: Royalty and technical fee:
Singapura (Catatan 33a) 23,469 3.38 20,258 4.33 Singapore (Note 33a)
Heineken Brouwerijen B.V., Heineken Brouwerijen B.V.,
Belanda (Catatan 33e dan 33g) 6,246 0.90 4,187 0.90 The Netherlands (Note 33e and 33g)
Heineken Beverages Switzerland A.G. Heineken Beverages Switzerland A.G.
(dahulu Green Sands S.A., Swiss) (formerly Green Sands S.A.), Switzerland
(Catatan 33c) 454 0.07 310 0.07 (Note 33c)
Premium Beverages International B.V., Premium Beverages International B.V.,
Belanda (Catatan 33f) 98 0.01 162 0.03 The Netherlands (Note 33f)
Jasa manajemen Management service
Belanda (Catatan 33a) 4,074 0.59 4,101 0.88 The Netherlands (Note 33a)
Jasa pengadaan Procurement service
Heineken Global Procurement B.V. Heineken Global Procurement B.V.
Jumlah 43,338 6.24 35,134 7.52 Total
Utang lain-lain (Catatan 16) Other current liabilites (Note 16)
Biaya-biaya tenaga kerja asing: Charges related to employee costs:

Belanda 1,875 0.27 2,112 0.45 The Netherlands
Heineken Asia Pacific Pte. Ltd., Heineken Asia Pacific Ltd.,
Singapura 1,043 0.15 483 0.10 Singapore
Lainnya: Others:
Heineken Supply chain B.V., Heineken Supply chain B.V.,
Belanda (Catatan 33a) 1,908 0.27 134 0.03 The Netherlands (Note 33a)
Heineken Asia Pacific Pte Ltd., Heineken Asia Pacific Ltd.,
Singapura - - 307 0.07 Singapore
Jumlah 7,744 1.11 8,289 1.77 Total
Transaksi-transaksi dengan pihak-pihak berelasi pada Related party transactions in 2018 and 2017 are as
tahun 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut: follows:
2018 2017
% *) % *)
Pembelian persediaan (Catatan 22): Purchases of inventories (Note 22):

Mouterij Albert N.V., Belgia 17,023 1.43 71,093 6.36 Mouterij Albert N.V., Belgium
Royalti dan jasa teknik (Catatan 22): Royalty and technical fee (Note 22):
Singapura (Catatan 33a) 70,600 6.02 67,580 6.04 Singapore (Note 33a)
Heineken Brouwerijen B.V., Heineken Brouwerijen
Belanda (Catatan 33e dan 33g) 19,038 1.60 14,682 1.31 B.V., The Netherlands (Note 33e and 33g)
Heineken Beverages Switzerland A.G. Heineken Beverages Switzerland A.G.
(dahulu Green Sands S.A.), Swiss/ (formerly Green Sands S.A.), Switzerland
(Catatan 33c) 1,723 0.15 1,294 0.12 (Note 33c)
Premium Beverages International B.V ., Premium Beverages International B.V.,
Belanda (Catatan 33f) 806 0.07 167 0.01 The Netherlands (Note 33f)
Jumlah 92,167 7.84 83,723 7.48 Total
Jasa Manajemen (Catatan 24): Management service (Note 24):

Jasa pengadaan (Catatan 22): Procurement service (Note 22):

Heineken Global Procurement B.V. Heineken Global Procurement B.V.,
58
2018 2017
% *) % *)
Penjualan (Catatan 21): Sales (Note 21):

Cambodia Brewery Limited, Kamboja Cambodia Brewery Limited, Cambodia
(Catatan 33h) 21,026 0.58 12,789 0.38 (Note 33h)
Heineken Korea Inc, Korea Selatan Heineken Korea Inc, South Korea
(Catatan 33i) 8,492 0.23 - - (Note 33i)
Drinkworks Limited, Australia 4,823 0.13 5,628 0.17 Drinkworks Limited, Australia
Heineken Timor, S.A, Timor Leste 3,247 0.09 2,325 0.07 Heineken Timor, S.A, East Timor
Asia Pacific Breweries (Singapore) Pte Ltd., Asia Pacific Breweries (Singapore) Pte Ltd.,
Singapura/ 560 0.02 395 0.01 Singapore
Heineken Nederland Supply., Heineken Nederland Supply.,
Belanda 390 0.01 282 0.01 The Netherlands
Belanda (Catatan 33k) 443 0.01 - - The Netherlands (Note 33k)
Jumlah 38,981 1.07 21,419 0.64 Total
Biaya-biaya tenaga kerja asing Charges related to employee costs
(Catatan 22, 23 dan 24): (Notes 22, 23 and 24):
Heineken Asia Pacific Pte Ltd., Heineken Asia Pacific Ltd.,
Singapura 7,850 0.39 7,513 0.41 Singapore
Jumlah 26,790 1.34 19,247 1.05 Total
Lainnya (Catatan 22, 23 dan 24): Others (Notes 22, 23 and 24):
Heineken Supply Chain B.V., Heineken Supply Chain B.V.,
Belanda (Catatan 33a) 3,091 0.15 643 0.04 The Netherlands (Note 33a)
Heineken Asia Pacific Pte Ltd., 1,228 0.06 5,135 0.28 Heineken Asia Pacific Ltd.,
Jumlah 27,482 1.37 31,308 1.73 Total
Seluruh saldo transaksi pihak berelasi memiliki All related party balances have 15-90 days terms
persyaratan 15-90 hari sejak tanggal penerimaan from the date of received goods or services. During
barang atau jasa. Selama ini, tidak ada bunga yang this time, there’s no interest charged either payable or
dibebankan baik utang maupun piutang kepada pihak receivable with related parties.
berelasi.
Sifat hubungan dan jenis transaksi dengan pihak-pihak The nature of the relationship and transactions with
berelasi antar entitas sepengendalian (Kelompok related parties under common control (Heineken
Heineken) adalah sebagai berikut: Group) is as follows:
Pihak-pihak berelasi/ Hubungan relasi/ Transaksi/

Related parties Related parties relationship Transactions
Heineken International B.V., Belanda/ Perseroan induk/ Jasa manajemen/Management

Heineken International B.V., The Parent company service
Netherlands Pinjaman jangka pendek /Short-term loans
Asia Pacific Breweries (Singapore) Pte. Perseroan afiliasi/ Penjualan/Sales

Ltd., Singapura/
Asia Pacific Breweries (Singapore) Pte. Affiliated company
Ltd., Singapore
Heineken Asia Pacific Pte. Ltd., Perseroan afiliasi/ Jasa teknik/Technical services
Singapura/ Royalti/Royalty
Heineken Asia Pacific Pte. Lte., Affiliated company Pinjaman jangka pendek /Short-term loans
Singapore
Mouterij Albert N.V., Belgia/ Perseroan afiliasi/ Pembelian persediaan/

Mouterij Albert N.V., Belgium Affiliated company Purchases of inventories
59
Pihak-pihak berelasi/ Hubungan relasi/ Transaksi/

Related parties Related parties relationship Transactions
Heineken Supply Chain B.V., Belanda/ Perseroan afiliasi/ Lainnya/ Others

Heineken Supply Chain B.V., Affiliated company
The Netherlands
Heineken Global Procurement B.V., Perseroan afiliasi/ Jasa Pengadaan/Procurement service

Belanda/
Heineken Global Procurement B.V., Affiliated company
The Netherlands
Heineken Brouwerijen B.V., Belanda/ Perseroan afiliasi/ Royalti/Royalty

Heineken Brouwerijen B.V., Affiliated company Penjualan/Sales
The Netherlands Lainnya/ Others
Drinkworks Limited, Australia/ Perseroan afiliasi/ Penjualan/Sales

Drinkworks Limited, Australia Affiliated company
Heineken Nederland Supply, Belanda/ Perseroan afiliasi/ Penjualan/Sales

Heineken Nederland Supply, The Affiliated company
Netherlands
Heineken Timor, S.A., Timor Leste/ Perseroan afiliasi/ Penjualan/Sales

Heineken Timor, S.A., East Timor Affiliated company
Cambodia Brewery Limited, Kamboja/ Perseroan afiliasi/ Penjualan/Sales

Cambodia Brewery Limited, Cambodia Affiliated company
Premium Beverages International B.V., Perseroan afiliasi/ Royalti/Royalty

Belanda/
Premium Beverages International B.V., Affiliated company
The Netherlands
Heineken Beverages Switzerland A.G. Perseroan afiliasi/ Royalti/Royalty

(dahulu Green Sands S.A.), Swiss/
Heineken Beverages Switzerland A.G. Affiliated company
(formerly Green Sands S.A.),
Switzerland
Heineken Korea, Inc., Korea Selatan Perseroan afiliasi/ Penjualan/Sales

Heineken Korea, Inc., South Korea Affiliated company
Kompensasi personil manajemen kunci Key management employees compensation
Yang termasuk personil manajemen kunci adalah Key management includes Commissioners and
Komisaris dan Direksi. Directors.
Berikut ini mencerminkan kompensasi yang The following reflects compensation paid or payable to
dibayarkan atau terutang kepada personil key management personnel:
manajemen kunci:
31 Desember/December 31, 2018 31 Desember/December 31, 2017

Dewan Direksi dan Komisaris Dewan Direksi dan Komisaris
Board of Directors & Commisioners Board of Directors &
Commisioners
% Rp % Rp
Gaji dan imbalan kerja Salaries and other short

jangka pendek lain 83.4 28,982 87.1 30,468 term benefits
Imbalan pasca kerja 4.1 1,430 1.3 471 Post-employment benefits
Imbalan kerja jangka
panjang lainnya 12.5 4,357 11.5 4,037 Other long-term benefits
60
30. ASET DAN LIABILITAS MONETER DALAM MATA 30. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES
UANG ASING DENOMINATED IN FOREIGN CURRENCIES
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, Grup At December 31, 2018 and 2017, the Group had
mempunyai aset dan liabilitas moneter dalam mata monetary assets and liabilities denominated in foreign
uang asing sebagai berikut: currencies as follows:
Mata uang
asing /
Foreign Jumlah/ Dalam jutaan Jumlah/ Dalam jutaan
currencies Amounts In millions rupiah Amounts In millions rupiah
Aset Assets
Kas dan setara kas USD 1,911,910 27,686 282,681 3,830 Cash and cash equivalents
EUR 261,713 4,334 443,324 7,170
SGD 19,452 206 156,184 1,583
GBP 3,993 73 444,722 8,102
AUD 462 5 166 2
CHF 374 6 3,062 42
Piutang usaha USD 24,316 352 882,906 11,962 Trade accounts receivable
EUR 19,815 328 11,580 187
Jumlah Aset 32,990 32,878 Total Assets
Liabilitas Liabilities
Utang usaha EUR 2,723,110 (45,094) 4,286,294 (69,325) Trade accounts payable
USD 2,072,139 (30,007) 2,672,961 (36,213)
GBP 215,945 (3,968) 216,084 (3,937)
CHF 14,800 (218) 6,356 (88)
SGD 2,155 (23) - -
AUD - - 6,005 (63)
Biaya yang masih harus dibayar Accrued expenses and

dan utang lain-lain EUR 4,969,503 (82,294) 1,847,678 (29,884) other current liabilities
USD 1,351,584 (19,572) 564,170 (7,643)
SGD 282,895 (3,000) 114,077 (1,156)
CHF 32,672 (481) 19,132 (265)
GBP 1,560 (29) 9,309 (170)
Jumlah liabilitas (184,686) (148,744) Total Liabilities

Liabilitas Bersih (151,696) (115,866) Net Liabilities
Kurs konversi yang digunakan Perseroan dan entitas The conversion rates used by the Company and its
anak pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 subsidiaries on December 31, 2018 and 2017 are as
adalah sebagai berikut (dalam Rupiah penuh): follows (in full Rupiah):
Mata uang asing Foreign currencies

EUR 1 16,560 16,174 EUR 1
CHF 1 14,710 13,842 CHF 1
USD 1 14,481 13,548 USD 1
SGD 1 10,603 10,134 SGD 1
AUD 1 10,211 10,557 AUD 1
GBP 1 18,373 18,218 GBP 1
61
31. INFORMASI SEGMEN 31. SEGMENT INFORMATION
Segmen Bisnis Business Segments
Grup hanya mempunyai satu pelaporan segmen The Group has only one reportable business segment
bisnis berdasarkan PSAK 5, Segmen Operasi, yang under PSAK 5, Operating Segment, which is the
merupakan segmen bisnis minuman. beverage business segment.
Pendapatan dari alkohol dan non-alkohol, termasuk Revenues from alcoholic and non-alcoholic, including
pelanggan utama, diungkapkan di Catatan 21. the major customers, are disclosed in Note 21.
Segmen Geografis Geographical Segments
Grup hanya mempunyai satu pelaporan segmen The Group has only one reportable geographical
bisnis berdasarkan PSAK 5, Segmen Operasi, yang segment under PSAK 5, Operating Segment, which is
merupakan bisnis di Indonesia. the business in Indonesia.
Pendapatan dari lokal dan ekspor diungkapkan di Revenues from local and export are disclosed in
Catatan 21. Note 21.
32. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN DAN RISIKO 32. FINANCIAL RISK AND CAPITAL RISK
MODAL MANAGEMENT
Pengelolaan risiko modal Capital Risk Management
Kebijakan Grup adalah untuk menjaga landasan The Group’s policy is to maintain a strong capital
modal yang kuat sehingga menjaga kepercayaan base so as to maintain investor, creditor and market
investor, kreditor dan pasar dan juga untuk confidence and to sustain future development of the
mempertahankan perkembangan masa depan dari Group’s business. To maintain optimal structure of
bisnis Grup. Dalam usaha untuk menjaga struktur capital, management determines the level of
modal yang optimal, manajemen dapat menentukan dividends paid to shareholders. The Group’s capital
jumlah dividen yang dibayarkan kepada pemegang structure consists of debt (Note 12) offset by cash
saham. Struktur modal Grup terdiri dari pinjaman and cash equivalents (Note 5) and equity of the
(Catatan 12) yang saling hapus dengan kas dan holding and noncontrolling interests.
setara kas (Catatan 5) dan ekuitas pemegang
saham induk dan kepentingan non-pengendali.
Dewan Direksi Perseroan secara berkala melakukan The Board of Directors of the Company periodically
review struktur permodalan Perseroan. Sebagai reviews the Company's capital structure. As part of
bagian dari reviu ini, Dewan Direksi this review, the Board of Directors considers the cost
mempertimbangkan biaya permodalan dan risiko of capital and related risks.
yang berhubungan.
Gearing ratio pada tanggal 31 Desember 2018 dan The gearing ratio as of December 31, 2018 and 2017
2017 adalah sebagai berikut: are as follows:
2018 2017
Pinjaman 370,000 300,000 Debt

Kas dan setara kas 307,896 223,054 Cash and cash equivalents
Pinjaman bersih 62,104 76,946 Net Debt

Ekuitas 1,167,536 1,064,905 Equity
Rasio pinjaman bersih terhadap ekuitas 5% 7% Net Debt to Equity Ratio
62
Tujuan dan Kebijakan Manajemen Risiko Financial risk management objectives and
Keuangan policies
Dalam aktivitas usahanya sehari-hari Grup In its daily business activities, the Group is exposed
dihadapkan pada berbagai risiko. Risiko utama yang to risks. The main risks facing the Group arising from
dihadapi Grup yang timbul dari instrumen keuangan its financial instruments are credit risk, market risk
adalah risiko kredit, risiko pasar (yaitu risiko harga, (i.e. price risk, interest rate risk and foreign currency
tingkat suku bunga dan risiko kurs mata uang asing) risk) and liquidity risk. The core function of the
dan risiko likuiditas. Fungsi utama dari manajemen Group’s risk management is to identify all key risks for
risiko Grup adalah untuk mengidentifikasi seluruh the Group, measure these risks and manage the risk
risiko kunci, mengukut risiko-risiko ini dan mengelola positions in accordance with its policies and group
posisi risiko sesuai dengan kebijakan dan tata cara risk appetite. The Group regularly reviews its risk
Grup. Grup secara rutin menelaah kebijakan dan management policies and systems to reflect changes
sistem manajemen risiko untuk menyesuaikan in markets, products and best market practice.
dengan perubahan di pasar, produk dan praktek
pasar terbaik.
a. Risiko Pasar a. Market risk
Risiko pasar adalah risiko dimana nilai wajar dari Market risk is the risk that the fair value of future
arus kas masa depan dari instrumen keuangan cash flows of a financial instrument will fluctuate
akan berfluktuasi karena perubahan harga pasar. because of changes in market prices. The Group
Grup dipengaruhi risiko pasar terutama risiko is exposed to market risks, in particular, foreign
nilai tukar mata uang asing, risiko harga dan currency exchange risk, price risk and interest rate
risiko tingkat suku bunga seperti yang dijelaskan risk as described below.
dibawah ini.
i Risiko nilai tukar mata uang i Foreign currency risk
Risiko mata uang asing adalah risiko dimana Foreign currency risk is the risk that the fair
nilai wajar atau arus kas masa depan dari value or future cash flows of a financial
suatu instrumen keuangan akan berfluktuasi instrument will fluctuate because of changes in
karena perubahan dari nilai tukar mata uang foreign exchange rates.
asing.
Transaksi pembelian aset tetap dan Purchases of fixed assets and inventories from
persediaan dari produsen luar negeri dan overseas suppliers and payment of advertising
pembayaran biaya iklan dan promosi and promotion costs expose the Group to
menyebabkan Grup memiliki risiko nilai tukar fluctuating foreign exchange rates, primarily
mata uang asing, terutama dari utang dalam arising from US Dollar and Euro payables. The
mata uang Dolar Amerika Serikat dan EUR. exposure to foreign currency risk from other
Eksposur atas risiko nilai tukar mata uang currencies is minimal. The Group manages the
asing dari mata uang lain adalah minimal. overall risk by buying or selling US Dollars and
Grup mengelola keseluruhan risiko dengan Euro at spot rates when necessary.
membeli atau menjual Dolar Amerika Serikat
dan EUR, jika diperlukan.
Pada saat diperlukan, Perseroan mengadakan When necessary, the Company enters into
kontrak valuta berjangka untuk mengatasi forward exchange contracts to manage its
risiko perubahan nilai tukar mata uang asing exposure to changes in foreign currency
yang timbul dari aktivitas operasional. exchange rates arising from operating activities.
Tabel berikut menunjukkan sensitivitas Grup The following table details the Group’s
terhadap peningkatan dan penurunan Rupiah sensitivity to percentage rate increase and
terhadap Dolar Amerika Serikat dan EURO decrease in the Rupiah against US Dollar and
pada tahun 2018 dan 2017. Tingkat persentasi EURO in 2018 and 2017. The percentage rate
dari sensitivitas yang digunakan ketika is the sensitivity rate used when reporting
melaporkan secara internal risiko mata uang foreign currency risk internally to key
asing kepada karyawan kunci, dan merupakan management personnel and represents
penilaian manajemen terhadap perubahan management's assessment of the reasonably
yang mungkin terjadi pada nilai tukar valuta possible change in foreign exchange rates. The
asing. Analisis sensitivitas hanya mencakup sensitivity analysis includes only outstanding
item mata uang asing moneter yang ada dan foreign currency denominated monetary items
menyesuaikan translasinya pada akhir periode and adjusts their translation at the period end
dalam nilai tukar mata uang asing. for change in foreign currency rates.
63
Efek terhadap
Persentase kenaikan laba sebelum pajak/
(penurunan)/ Increase Effect on profit
31 Desember/December 31 , 2018 (decrease) in percentage before tax
Dolar Amerika Serikat 4% (861) US Dollar

(4%) 861
EURO 2% (2,456) EURO

(2%) 2,456
Efek terhadap
Persentase kenaikan laba sebelum pajak/
(penurunan)/ Increase Effect on profit
31 Desember/December 31 , 2017 (decrease) in percentage before tax
Dolar Amerika Serikat 1% (281) US Dollar

(1%) 281
EURO 5% (4,593) EURO

(5%) 4,593
Pada tanggal pelaporan, nilai bersih risiko nilai At reporting dates, the Group’s net exposure to
tukar mata uang asing Grup tercermin di foreign currencies is reflected in Note 30.
Catatan 30.
Kontrak valuta berjangka Forward foreign exchange contracts
Tabel berikut menunjukkan kontrak valuta The following table details the forward foreign
berjangka yang masih oustanding pada akhir currency contracts outstanding at the end of the
tanggal pelaporan: reporting period:
Nilai tukar rata- Nilai tukar rata-rata/ Nilai Nilai wajar

Kontrak yang masih rata/Average Foreign currency nosional/Notional bersih/ Net fair
outstanding/Outstanding contracts exchange rate (Full amount) value value
31 Desember/December 31 , 2018
Buy US Dollar
Less than 3 months 14,677 3,350,000 49,168 (764)
Buy EURO
Less than 3 months 17,069 1,800,000 30,724 (1,035)
79,892 (1,799)
Nilai tukar rata- Nilai tukar rata-rata/ Nilai Nilai wajar

Kontrak yang masih rata/Average Foreign currency nosional/Notional bersih/ Net
outstanding/Outstanding contracts exchange rate (Full amount) value fair value
31 Desember/December 31, 2017
Buy US Dollar
Less than 3 months 13,783 4,200,000 57,851 (297)
More than 3 months 13,815 5,750,000 79,388 (92)
Buy EURO
Less than 3 months 15,560 6,900,000 106,983 (1,593)
More than 3 months 15,989 1,750,000 27,969 828
272,191 (1,154)
64
ii Risiko harga ii Price risk

Grup akan mengalami risiko harga jika terjadi The Group would be exposed to price risk if there
kenaikan tarif pada pajak cukai yang ditetapkan is a rate increase of excise tax which is determined
oleh Pemerintah. Grup dapat meminimalkan risiko by Government. The Group manages to minimize
harga dengan memonitor perubahan tarif pada the price risk by monitoring rate changes on excise
pajak cukai dan menghitung efek kenaikan tax and calculating the impact to the increase of
tersebut pada harga jual. selling price.
iii Risiko suku bunga iii Interest rate risk

Risiko tingkat suku bunga adalah nilai wajar dari Interest rate risk is the risk that the fair value or
arus kas masa depan dari instrumen keuangan future cash flows of a financial instrument will
yang akan berfluktuasi karena perubahan suku fluctuate because of changes in market interest
bunga pasar. Dampak bagi grup atas risiko rates. The Group’s exposure to the risk of changes
perubahan tingkat suku bunga pasar terkait in market interest rates relates primarily to the
dengan pinjaman jangka pendek Grup dengan Group’s short-term debt obligations with floating
suku bunga mengambang. Grup terus memantau interest rates. The Group closely monitors the
tingkat fluktuasi suku bunga pasar dan ekspektasi market interest rate fluctuation and market
pasar sehingga dapat mengambil tindakan yang expectation so it can take necessary actions most
diperlukan yang pada waktunya bermanfaat bagi beneficial to the Group in due time. The
grup. Manajemen saat ini tidak management currently does not consider the
mempertimbangkan kebutuhan untuk melakukan necessity to enter into any interest rate swaps.
tingkat suku bunga swap.
Eksposur Grup terhadap tingkat suku bunga The Group’s exposures to interest rates on the
dalam aset keuangan dan liabilitas keuangan financial assets and financial liabilities are detailed
dirinci dalam manajemen risiko likuiditas pada in the liquidity risk management section of this
catatan ini. note.
Analisis sensitivitas suku bunga Interest rate sensitivity analysis
Analisis sensitivitas telah ditentukan berdasarkan The sensitivity analysis has been determined
eksposur tingkat suku bunga untuk instrumen based on the exposure to interest rates for non-
non-derivatif pada akhir periode pelaporan. Untuk derivative instrument at the end of the reporting
instrumen keuangan dengan suku bunga period. For floating rate financial instruments, the
mengambang, analisis tersebut disusun dengan analysis is prepared assuming the amount of the
asumsi jumlah aset keuangan dan liabilitas financial asset and financial liability outstanding at
keuangan yang terutang pada akhir periode the end of the reporting period was outstanding for
pelaporan itu terutang sepanjang tahun. the whole year. A 50 basis point increase or
Kenaikan atau penurunan 50 basis poin decrease is used when reporting interest rate risk
digunakan ketika melaporkan tingkat risiko suku internally to key management personnel and
bunga internal kepada karyawan kunci dan represents management’s assessment of the
merupakan penilaian manajemen terhadap reasonably possible change in interest rates.
perubahan yang mungkin terjadi pada suku
bunga.
Jika tingkat suku bunga lebih tinggi/lebih rendah If interest rates had been 50 basis points
50 basis poin dan semua variabel lainnya tetap, higher/lower and all other variables were held
laba sebelum pajak pada tahun yang berakhir constant, the Group’s profit before tax for the years
31 Desember 2018 dan 2017, masing-masing ended December 31, 2018 and 2017, would
akan turun/naik sebesar Rp 1.850 dan Rp 1.500. decrease/increase by Rp 1,850 and Rp 1,500,
respectively.
b. Risiko kredit b. Credit risk
Risiko kredit mengacu pada risiko bahwa mitra Credit risk refers to the risk that a counterparty will
akan gagal membayar kewajiban kontrak yang default on its contractual obligation resulting in
mengakibatkan kerugian keuangan pada Grup. financial loss to the Group.
65
Risiko kredit Grup terutama berasal dari risiko The Group’s credit risk mainly arises from risk of
kerugian yang muncul apabila pelanggan gagal loss if customers fails to discharge their contractual
memenuhi kewajiban kontraktual mereka. Grup obligations. The Group manages and controls the
mengelola dan mengendalikan risiko kredit credit risk by having policies in place to monitor
dengan memiliki kebijakan untuk memonitor credit risk, such as setting customers credit limits.
risiko kredit seperti menetapkan batasan jumlah Sales of products are made to customers with an
piutang yang diberikan kepada pelanggan. appropriate credit history.
Penjualan produk dilakukan dengan pelanggan
yang memiliki sejarah kredit yang baik.
Untuk menghindari konsentrasi atas risiko kredit, To avoid concentration of credit risk, cash and cash
kas dan setara kas telah disimpan pada equivalents have been deposited at a number of
beberapa institusi keuangan berbeda yang different financial institutions of good standing.
berkinerja baik.
Eksposur maksimum Grup atas risiko kredit Maximum exposure of the Group to credit risk is
adalah sebesar nilai tercatat bersih dari tiap aset represented by net carrying amount of each
keuangan di laporan posisi keuangan financial assets in the consolidated statements of
konsolidasian. financial position.
Pelanggan utama yang saldo piutangnya Major customers for which the balance of trade
melebihi 10% dari total piutang usaha dengan accounts receivable exceeded 10% of total trade
nilai paling signifikan adalah PT Mulia Multi accounts receivable with most significant of the
Mandiri sebesar Rp 88.646 pada 31 Desember trade accounts receivable is PT Mulia Multi Mandiri
2018 dan PT Gitaswara Indonesia sebesar amounting to Rp 88,646 as of December 31, 2018
Rp 95.967 pada 31 Desember 2017. and PT Gitaswara Indonesia amounting to
Rp 95,967 as of December 31, 2017.
c. Risiko likuiditas c. Liquidity risk
Risiko likuiditas adalah risiko dimana Grup tidak Liquidity risk is the risk that the Group is unable to
bisa memenuhi kewajiban pada saat jatuh meet its obligations when they fall due.
tempo.
Grup akan mengalami risiko likuiditas jika The Group would be exposed to liquidity risk if
terdapat perbedaan waktu yang signifikan antara there is a significant mismatch in the timing of
tertagihnya piutang dan penyelesaian utang. receivables collection and the settlement of
Grup mengelola risiko likuiditas ini dengan payables. The Group manages liquidity risk by
melakukan pengawasan secara terus menerus going monitoring of the projected and actual cash
atas arus kas proyeksi dan aktual. flows.
Tabel risiko likuiditas dan suku bunga Liquidity and interest rate risk table
Tabel berikut merinci sisa jatuh tempo kontrak The following table details the Group’s remaining
untuk liabilitas keuangan dengan periode contractual maturity for its financial liabilities with
pembayaran yang disepakati Grup. Tabel telah agreed repayment periods. The table has been
disusun berdasarkan arus kas yang tidak drawn up based on the undiscounted cash flows of
didiskontokan dari liabilitas keuangan financial liabilities based on the earliest date on
berdasarkan tanggal terawal di mana Grup dapat which the Group can be required to pay. The table
diminta untuk membayar. Tabel mencakup arus includes both interest and principal cash flows. To
kas bunga dan pokok. Untuk arus bunga tingkat the extent that interest flows are floating rate, the
mengambang jumlah tidak didiskontokan berasal undiscounted amount is derived from interest rate
dari kurva suku bunga pada akhir periode curves at the end of the reporting period. The
pelaporan. Jatuh tempo kontraktual didasarkan contractual maturity is based on the earliest date
pada tanggal terawal di mana Grup mungkin on which the Group may be required to pay.
akan diminta untuk membayar.
66
Tingkat bunga
efektif
rata-rata
tertimbang/
Weighted Kurang dari
average satu bulan/
31 Desember/ effecitive Less than 1-3 bulan/ Jumlah/
December 31, 2018 interest rate 1 month 1-3 months Total
Tanpa bunga Noninterest-bearing

Utang usaha 126,337 22,049 148,386 Trade payables
Biaya yang masih harus Accrued expenses
dibayar dan utang and other current
lain-lain* 690,703 - 690,703 liabilities*
Liabilitias derivatif - 1,799 1,799 Derivative liabilities
Jaminan embalasi 213,243 - 213,243 Deposit on containers
Insrumen tingkat bunga variabel Variable interest rate instruments

Pinjaman jangka pendek Short-term loan
Pihak berelasi 7.55% 300,252 - 300,252 Related party
Bank 7.65% 70,417 - 70,417 Bank
Jumlah 1,400,952 23,848 1,424,800 Total
*tidak termasuk uang muka dari pelanggan * excluding advances from customers
Tingkat bunga
efektif
rata-rata
tertimbang/
Weighted Kurang dari
average satu bulan/
31 Desember/ effecitive Less than 1-3 bulan/ Jumlah/
December 31, 2017 interest rate 1 month 1-3 months Total

Utang usaha 170,395 22,888 193,283 Trade payables
Biaya yang masih harus Accrued expenses
dibayar dan utang and other current
lain-lain* - 466,350 466,350 liabilities*
Liabilitas derivatif - 1,154 1,154 Derivative liabilities
Jaminan embalasi - 213,187 213,187 Deposit on containers
Insrumen tingkat bunga variabel Variable interest rate instruments

variabel
Pinjaman jangka pendek
kepada pihak berelasi 5.10% 315,286 - 315,286 Short-term loan from a related party
Jumlah 485,681 703,579 1,189,260 Total
*tidak termasuk uang muka dari pelanggan *excluding advances from customers
Tabel berikut merinci ekspektasi jatuh tempo The following table details the Group’s expected
untuk aset Grup. Tabel disusun berdasarkan maturity for its financial assets. The table has been
jatuh tempo kontrak tak terdiskonto dari aset drawn up based on the undiscounted contractual
keuangan termasuk bunga yang akan diperoleh maturities of the financial assets including interest
dari aset tersebut. Dicantumkannya informasi that will be earned on those assets. The inclusion of
aset keuangan non-derivatif diperlukan dalam information on non-derivative financial assets is
rangka untuk memahami manajemen risiko necessary in order to understand the Group’s
likuiditas Grup dimana likuiditas dikelola atas liquidity risk management as the liquidity is
dasar aset dan liabilitas bersih. managed on a net asset and liability basis.
Tingkat bunga efektif

rata-rata tertimbang/
Kurang dari tiga bulan/ Weighted average effective
Less than 3 months interest rate 2018 2017

Kas 242 445 Cash on hand
Piutang usaha 605,643 572,397 Trade accounts receivable
Instrumen tingkat bunga variabel Variable interest rate instrument

Bank 2-4% 308,680 223,487 Cash in banks
Jumlah 914,565 796,329 Total
67
Jumlah yang dicakup di atas untuk instrumen The amounts included above for variable interest
suku bunga variabel untuk aset dan liabilitas rate instruments for both financial assets and
keuangan harus berubah jika perubahan suku liabilities is subject to change if changes in variable
bunga variabel berbeda dengan estimasi suku interest rates differ to those estimates of interest
bunga yang ditentukan pada akhir periode rates determined at the end of the reporting period.
pelaporan.
Grup memiliki akses ke fasilitas pembiayaan The Group has access to financing facilities as
sebagaimana dijelaskan dalam catatan berikut di described in the following note below, of which
bawah ini, yang sebesar Rp 1.582.443 belum Rp 1,582,443 were unused at the end of the
terpakai pada akhir periode pelaporan. Grup reporting period. The Group expects to meet its
berharap untuk memenuhi kewajiban lainnya other obligations from operating cash flows and
dari arus kas operasi dan hasil jatuh tempo aset proceeds of maturing financial assets.
keuangan.
2018 2017
Fasilitas tanpa jaminan, Unsecured facilities, reviewed

ditinjau setiap tahun dengan berbagai annually with various maturity dates
jatuh tempo sampai tahun 2018 through 2018
- jumlah yang digunakan 618,557 552,766 - amount used
- jumlah yang tidak digunakan 1,582,443 1,556,513 - amount unused
Jumlah 2,201,000 2,109,279 Total
Nilai wajar instrumen keuangan Fair value of financial instruments
Kecuali untuk instrumen keuangan FVTPL yang Except for financial instruments at FVTPL, as
diungkapkan di Catatan 15, manajemen disclosed in Note 15, management considers that
menganggap bahwa nilai tercatat aset keuangan the carrying amounts of financial assets and
dan liabilitas keuangan dicatat pada biaya yang financial liabilities recorded at amortized cost in the
diamortisasi pada laporan keuangan consolidated financial statements approximate their
konsolidasian mendekati nilai wajar baik karena fair values either because of their short-term
jatuh tempo dalam jangka pendek, sudah maturities, they carry market rates of interest, or the
menggunakan tingkat suku bunga pasar, atau effect of discounting is immaterial.
efek dari diskonto tidak material.
PSAK 68, Pengukuran Nilai Wajar, PSAK 68, Fair Value Measurement, requires
mengharuskan pengungkapan pengukuran nilai disclosure of fair value measurements by level of
wajar dengan level dari hirarki pengukuran nilai the following fair value measurement hierarchy:
wajar sebagai berikut:
a) Harga kuotasian (tanpa penyesuaian) di a) quoted prices (unadjusted) in active markets

pasar aktif untuk aset atau liabilitas yang for identical assets or liabilities (level 1),
identik (level 1),
b) input selain harga kuotasian yang termasuk b) inputs other than quoted prices included within
dalam level 1 yang dapat diobservasi untuk level 1 that are observable for the asset or
aset atau liabilitas, baik secara langsung liability, either directly (as prices) or indirectly
(sebagai harga) atau secara tidak langsung (derived from prices) (level 2), and
(berasal dari harga) (level 2), dan
c) input dari aset dan liabilitas yang tidak c) inputs for the asset or liability that are not
berdasarkan data pasar yang dapat based on observable market data
diobservasi (input yang tidak dapat (unobservable inputs) (level 3).
diobservasi) (level 3).
68
Teknik penilaian dan asumsi yang digunakan Valuation techniques and assumptions applied for
untuk mengukur nilai wajar the purposes of measuring fair value
Nilai wajar dari instrumen derivatif dihitung The fair values of derivative instruments are
dengan menggunakan harga kuotasian. Bila calculated using quoted prices. Where such prices
harga tersebut tidak tersedia, analisis arus kas are not available, a discounted cash flow analysis is
diskonto dilakukan dengan menggunakan kurva performed using the applicable yield curve for the
yield yang berlaku untuk jangka waktu instrumen duration of the instruments for non-optional
derivatif non-opsional, dan model penentuan derivatives, and option pricing models for optional
harga untuk derivatif opsional. Kontrak valuta derivatives. Foreign currency forward contracts are
berjangka diukur dengan menggunakan measured using quoted forward exchange rates
kuotasian tingkat nilai tukar berjangka dan kurva and yield curves derived from quoted interest rates
yield yang didapat dari tingkat suku bunga yang matching maturities of the contracts
sesuai dengan kontrak.
33. PERJANJIAN 33. AGREEMENTS
a. Efektif 1 Januari 2015, Perseroan mengadakan a. Effective January 1, 2015, the Company entered
Perjanjian dengan pihak-pihak berikut: into Agreements with the following parties:
- Perjanjian Ijin Merk Dagang (“TMLA”) dengan - Trade mark License Agreements (“TMLA”) with
Heineken Asia Pacific Pte. Ltd (‘HAPPL’) Heineken Asia Pacific Pte. Ltd (‘HAPPL’)
Berdasarkan Perjanjian ini, HAPPL akan Under this agreement, HAPPL shall provide the
memberikan Perseroan hak untuk Company with the continued use of Bir Bintang
menggunakan label dan merk dagang Bir label and trademark, for a period of 5 years
Bintang secara berkelanjutan selama 5 tahun, effective from January 1, 2015. In consideration
efektif dari tanggal 1 Januari 2015. Sebagai for this right, the Company has agreed to pay
imbalan atas hak ini, Perseroan setuju untuk HAPPL a royalty fee equal to 2.5% of the
membayar HAPPL sejumlah royalti sebesar consolidated revenue from products branded
2,5% dari total penjualan konsolidasi atas “Bintang”. This agreement shall be
produk bermerk “Bintang”. Perjanjian ini akan automatically renewed for a further period of
diperpanjang secara otomatis untuk periode 5 years unless terminated by either party
5 tahun berikutnya kecuali diakhiri oleh salah providing 12 months written notice towards the
satu pihak secara tertulis 12 bulan sebelumnya. end of the first period.
Beban yang terjadi sehubungan dengan Expense related to above transaction

transaksi di atas masing-masing sebesar amounting to Rp 70,600 and Rp 67,580 in 2018
Rp 70.600 dan Rp 67.580 pada tahun 2018 and 2017, respectively, are recorded as part of
dan 2017 dicatat dalam “Biaya pabrikasi” “Manufacturing overhead” presented under
sebagai bagian dari “Beban pokok penjualan” “Cost of goods sold” (Note 22). As of
(Catatan 22). Saldo utang atas transaksi ini December 31, 2018 and 2017, the related
pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 payables amounting to Rp 23,469 and
masing-masing sebesar Rp 23.469 dan Rp 20,258, respectively are presented as part
Rp 20.258 disajikan sebagai bagian dari “Biaya of “Accrued expenses – technical fees and
yang masih harus dibayar - jasa teknik dan royalty” (Note 16).
royalti” (Catatan 16).
- Bantuan Teknis dengan Heineken Supply - Technical Assistance Agreement with

Chain B.V. (‘HSC’) Heineken Supply Chain B.V. (‘HSC’)
Berdasarkan Perjanjian ini HSC akan Under this agreement, HSC shall provide
memberikan jasa, nasihat dan bimbingan services, advices and guidance related to
berkaitan dengan aspek teknis dan operasional technical and operational aspect from
dari kegiatan operasi industri bir, untuk periode operational activity of breweries, for a period of
5 tahun dimulai dari 1 Januari 2015. Sebagai 5 years effective from January 1, 2015. In
imbalan atas jasa ini, Perseroan akan consideration of the service rendered, the
membayar kepada HSC semua biaya langsung Company shall pay to HSC all direct and/or
dan/atau tidak langsung sehubungan dengan indirect costs incurred from the services
servis yang diberikan. Perjanjian ini akan rendered. This agreement shall be
diperpanjang secara otomatis untuk periode automatically renewed for a further period of
5 tahun berikutnya kecuali diakhiri oleh salah 5 years unless terminated by either party
satu pihak secara tertulis 12 bulan sebelum providing 12 months written notice towards the
akhir dari periode 5 tahun pertama atau akhir end of the first period or at the end of any
dari periode 5 tahun berikutnya. subsequent period of 5 years.
69
Pembelian aset tetap terkait dengan perjanjian Purchases of property, plant and equipment
ini adalah sebesar Rp 3.091 dan related to this agreement amounted to
Rp 643 pada tahun 2018 dan 2017. Saldo Rp 3,901 and Rp 643 in 2018 and 2017,
utang atas transaksi ini pada tanggal respectively. As of December 31, 2018 and
31 Desember 2018 2017 masing-masing 2017, the related payables amounting to
sebesar Rp 1.908 dan Rp 134 disajikan Rp 1,908 and Rp 134, respectively, are
sebagai bagian dari “Biaya yang masih harus presented as part of “Accrued expenses –
dibayar – lainnya” (Catatan 16). others” (Note 16).
- Perjanjian ‘Corporate “Know-How” dengan - Corporate “Know-How” Agreement with

Heineken International B.V., (“HI”) Heineken International B.V., (“HI”)
Berdasarkan Perjanjian ini, HI akan Under this agreement, HI shall transfer,

mentransfer, menyediakan dan provide, and communicate the knowledge and
mengkomunikasikan pengetahuan dan information which is confidential, related to
informasi yang bersifat rahasia kepada trademarked product, database, procedures,
Perseroan yang berhubungan dengan merk system of the Heineken Group, good practices
dagang produk, database, prosedur, sistem available in the Heineken Group, for a period of
dari Grup Heineken dan praktek-praktek yang 5 years effective from January 1, 2015. In
baik yang berlaku di Grup Heineken, untuk consideration of this knowledge, the Company
periode 5 tahun dimulai dari 1 Januari 2015. shall pay to HI remuneration net of, all duties
Sebagai imbalan atas hak ini, Perseroan setuju and taxes and the rate of 0.4% of the
untuk membayar HI sejumlah remunerasi net consolidated revenue of the Company.
atas pajak dan cukai sebesar 0,4% dari total
penjualan konsolidasi Perseroan.
Beban yang terjadi sehubungan dengan Expense related to above transaction

transaksi tersebut di atas masing-masing amounting to Rp 13,959 and Rp 13,470 in 2018
sebesar Rp 13.959 and Rp 13.470 pada tahun and 2017, respectively, is recorded as part of
2018 dan 2017 dicatat dalam “Lain-lain” “Others” presented under “General and
sebagai bagian dari “Beban umum dan administrative expenses” (Note 24). As of
administrasi” (Catatan 24). Saldo utang atas December 31, 2018 and 2017, the related
transaksi ini pada tanggal 31 Desember 2018 payables amounting to Rp 4,074 and Rp 4,101,
dan 2017 masing-masing sebesar Rp 4.074 respectively, are presented as part of “Accrued
dan Rp 4.101 disajikan sebagai bagian dari expenses – technical fees and royalty”
“Biaya yang masih harus dibayar - jasa teknik (Note 16).
dan royalti” (Catatan 16).
Perjanjian ini akan diperpanjang secara This agreement shall be automatically renewed
otomatis untuk periode 5 tahun berikutnya for a further period of 5 years, unless terminated
kecuali diakhiri oleh salah satu pihak secara by either party by providing 6 months written
tertulis 6 bulan sebelum akhir dari periode notice towards the end of the first period or at
5 tahun pertama atau akhir dari periode 5 tahun the end of any subsequent period of 5 years.
berikutnya.
- Perjanjian Jasa Pengadaan dengan Heineken - Procurement Service Agreement with Heineken
Global Procurement B.V. (‘HGP’). Global Procurement B.V. (‘HGP’).
Berdasarkan Perjanjian ini, HGP akan Under this agreement, HGP will negotiate with
melakukan negosiasi dengan pemasok atas the vendors on behalf of the Company. The
nama Perseroan. Kontrak perjanjian procurement contract will still be between the
pemasokan barang tetap antara Perseroan Company and the vendors. HGP shall not take
dengan pemasok. HGP tidak menanggung any risk related to the sale and purchase of the
risiko atas penjualan dan pembelian barang. goods. With the signing of this agreement, it is
Dengan penandantangan perjanjian ini, expected that the purchase price will decrease
diharapkan adanya penurunan harga pembelian for the goods negotiated by HGP. For this
untuk barang yang dinegosiasikan oleh HGP. procurement service, the Company will pay HGP
Untuk jasa pengadaan barang ini, Perseroan a commission (‘buying commission) equal to
akan membayar kepada HGP komisi (“komisi 2.5% of the total procurement value negotiated
pembelian”) sebesar 2,5% dari total nilai by HGP. This agreement covers a period from
pengadaan barang yang dinegosiasikan oleh January 1, 2015 until December 31, 2019,
HGP. Perjanjian ini berlaku mulai dari 1 Januari unless terminated earlier in accordance with the
2015 sampai dengan 31 Desember 2019 terms of this agreement.
kecuali diakhiri lebih awal sebagaimana diatur
oleh perjanjian ini.
70
Beban yang terjadi sehubungan dengan Expense related to above transaction amounting
transaksi tersebut di atas masing-masing to Rp 14,391 and Rp 12,218 in 2018 and 2017,
sebesar dan Rp 14.391 dan Rp 12.218 pada respectively, are recorded as part of
tahun 2018 dan 2017 dicatat dalam “Biaya “Manufacturing overhead” presented under
pabrikasi” sebagai bagian dari “Beban pokok “Cost of goods sold” (Note 22). As of
penjualan” (Catatan 22). Saldo utang atas December 31, 2018 and 2017, the related
transaksi ini pada tanggal 31 Desember 2018 payables amounting to Rp 8,997 and Rp 6,116,
dan 2017 masing-masing sebesar Rp 8.997 respectively, are presented as part of “Accrued
dan Rp 6.116 disajikan sebagai bagian dari expenses – technical fees and royalty”
“Biaya yang masih harus dibayar - jasa teknik (Note 16).
dan royalti” (Catatan 16).
b. Pada tanggal 1 Januari 2014, Perseroan b. On January 1, 2014, the Company entered into a
menandatangani perjanjian produksi dan brewing and distribution agreement (“the
distribusi dengan Diageo Ireland, Irlandia, dan Agreement”) with Diageo Ireland, Republic of Ireland,
Diageo Great Britain Limited (“DGBL”), Inggris. and Diageo Great Britain Limited (“DGBL”), United
Berdasarkan perjanjian ini, Perseroan akan Kingdom. Under the agreement, the Company shall
memperoleh teknologi produksi, pengatahuan acquire the manufacturing technology, general know-
umum dan hak untuk menggunakan merek how and the right to use the trademark in order to
dagang untuk produksi, perdagangnan dan brew, deal and distribute FES and Carbonated
distribusi FES dan Carbonated Kilkenny Non- Kilkenny Non-draught in Indonesia. The agreement
draught di Indonesia. Perjanjian ini berlaku untuk covers a period of 5 years until December 31, 2018
jangka waktu 5 tahun sampai dengan and thereafter, unless and until terminated by either
31 Desember 2018 dan selanjutnya, kecuali dan party. For these rights, the Company pays Diageo
diakhiri oleh salah satu pihak. Untuk hak guna ini, Ireland a royalty fee equal to 8.5% of FES and
Perseroan membayar biaya royalti Diageo Ireland Carbonated Kilkenny Non-draught net sales price of
sebesar 8.5% dari harga jual bersih FES dan all products sold to the nominated distributor. The
Carbonated Kilkenny Non-draught untuk seluruh agreement was terminated on June 1, 2018.
produk yang terjual ke distributor tertunjuk.
Perjanjian ini dihentikan pada tanggal
1 Juni 2018.
Beban yang terjadi sehubungan dengan transaksi Expense related to above transaction amounting to
tersebut di atas masing-masing sebesar Rp 19,095 and Rp 51,316 in 2018 and 2017,
Rp 19.095 dan Rp 51,316 pada tahun 2018 dan respectively, are recorded as part of “Manufacturing
2017 dicatat dalam “Biaya pabrikasi” sebagai overhead” presented under “Cost of goods sold”
bagian dari “Beban pokok penjualan” (Note 22). As of December 31, 2018 and 2017, the
(Catatan 22). Saldo utang atas transaksi ini pada related payables amounting to nil and Rp 15,879,
tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 masing- respectively, are presented as part of “Accrued
masing sebesar nihil dan Rp 15.879 disajikan expenses – technical fees and royalty”, respectively
sebagai bagian dari “Biaya yang masih harus (Note 16).
dibayar - jasa teknik dan royalti”
(Catatan 16).
c. Pada tahun 1982, Perseroan mengadakan c. In 1982, the Company entered into a royalty
perjanjian royalti (“Perjanjian”) dengan Heineken agreement (“the Agreement”) with Heineken
Beverages Switzerland A.G. (dahulu Green Beverages Switzerland A.G. (formerly Green Sands
Sands S.A., Swiss (“GSS”)). Berdasarkan S.A., Switzerland). Under the Agreement, the
Perjanjian ini, Perseroan diperbolehkan Company is granted the permission to use the Green
menggunakan merek dagang Green Sands, Sands trademark, to purchase their concentrate and
membeli konsentrat dan memproduksi Green manufacture Green Sands for a period of 10 years
Sands selama jangka waktu 10 tahun efektif effective from June 30, 1982. The Agreement is
sejak 30 Juni 1982. Perjanjian ini secara otomatis automatically renewable for another 5 years, unless
diperpanjang untuk setiap 5 tahun berikutnya, and until either party gives to the other 12-month
kecuali dan sampai salah satu pihak prior notice in writing of its intention to terminate the
memberitahukan keinginannya untuk mengakhiri Agreement. Neither party has issued such notice to
perjanjian ini secara tertulis 12 bulan sebelum date. The Company has agreed to pay Heineken
tanggal pengakhiran. Tidak ada pihak yang Beverages Switzerland A.G. a royalty of CHF 1.79
mengeluarkan pemberitahuan tersebut sampai per hectoliter of Green Sands sales as consideration
saat ini. Perseroan setuju untuk membayar royalti for such rights.
kepada Heineken Beverages Switzerland A.G.
sebesar CHF 1,79 untuk setiap hektoliter
penjualan Green Sands.
71
tersebut di atas masing-masing sebesar Rp 1.723 Rp 1,723 and Rp 1,294 in 2018 and 2017,
dan Rp 1.294 pada tahun 2018 dan 2017 dicatat respectively, are recorded as part of “Manufacturing
dalam “Biaya pabrikasi” sebagai bagian dari overhead” presented under “Cost of goods sold”
“Beban pokok penjualan” (Catatan 22). Saldo (Note 22). As of December 31, 2018 and 2017, the
utang atas transaksi ini pada tanggal related payables amounting to Rp 454 and Rp 310,
31 Desember 2018 dan 2017 masing-masing respectively, are presented as part of “Accrued
sebesar Rp 454 dan Rp 310 disajikan sebagai expenses – technical fees and royalty”, respectively
bagian dari “Biaya yang masih harus dibayar - (Note 16).
jasa teknik dan royalti” (Catatan 16).
d. Pada tanggal 1 Januari 2014, Perseroan d. On January 1, 2014, the Company renewed its
memperbaharui perjanjian distribusi (“Perjanjian”) distribution agreement (“the Agreement”) with
dengan PT Gitaswara Indonesia, dimana PT Gitaswara Indonesia, whereby PT Gitaswara
PT Gitaswara Indonesia memiliki hak tunggal Indonesia has the sole right to distribute and sell
untuk mendistribusikan dan menjual FES, FES, Carbonated Kilkenny Non-draught and any
Kilkenny caronated non-draught, dan setiap additional Diageo Group products (Guinness)
tambahan produk Grup Diageo (Guinness) yang brewed by the Company in and throughout
diproduksi oleh Perseroan dan di seluruh Indonesia. The new Agreement covers a period of
Indonesia. Perjanjian baru mencakup periode 5 years until December 31, 2018. The agreement
5 tahun sampai dengan 31 Desember 2018. was terminated per June 1, 2018.
Perjanjian ini dihentikan pada tanggal 1 Juni 2018.
Pendapatan atas Guinness masing-masing Revenue from sale of Guinness amounted to

sebesar Rp 222.028 dan Rp 600.170 pada tahun Rp 222,028 and Rp 600,170 in 2018 and 2017,
2018 dan 2017. respectively.
Pada tahun 2016, Perseoran melakukan In 2016, the Company entered into a distribution
perjanjian distribusi (“Perjanjian”) dengan agreement (“the Agreement”) with PT Gitaswara
PT Gitaswara Indonesia, dimana PT Gitaswara Indonesia, whereby PT Gitaswara Indonesia has the
Indonesia memiliki hak tunggal untuk sole right to distribute and sell Guinness Zero
mendistribusikan dan menjual Guinness Zero brewed by the Company in and throughout
yang diproduksi oleh Perseroan di seluruh Indonesia. The term of this Agreement will be two (2)
Indonesia. Perjanjian ini berlaku untuk masa years commencing from January 1, 2016 and
2 tahun yang dimulai pada 1 Januari 2016 dan thereafter unless terminated by either parties through
setelah itu kecuali dan sampai salah satu pihak a written notification no less than six months prior to
memberitahukan secara tertulis untuk the termination date on December 31, 2017 or such
menghentikan Perjanjian ini tidak kurang dari later date. The agreement was terminated per
enam bulan sebelumnya untuk tanggal yang August 13, 2018.
berakhir pada 31 Desember 2017 atau tanggal
setelahnya. Perjanjian ini dihentikan pada tanggal
13 Agustus 2018.
Pendapatan atas Guinness Zero masing-masing Revenue from sale of Guinness Zero amounted to
sebesar Rp 2.622 dan Rp 12,700 pada tahun Rp 2,622 and Rp 12,700 in 2018 and 2017,
2018 dan 2017. respectively.
Saldo piutang atas transaksi ini pada tanggal As of December 31, 2018 and 2017, the related
31 Desember 2018 dan 2017 masing-masing receivables amounting to Rp 4,112 and Rp 95,967,
sebesar Rp 4.112 dan Rp 95.967. respectively.
e. Pada tanggal 17 Januari 2005, Perseroan e. On January 17, 2005, the Company entered into a
mengadakan perjanjian lisensi merek dagang trademark license agreement (“the Agreement”) with
(“Perjanjian”) dengan Heineken Brouwerijen B.V., Heineken Brouwerijen B.V., the Netherlands,
Belanda, pihak berelasi. Berdasarkan Perjanjian a related party. Under the Agreement, the Company
ini, Perseroan memiliki hak eksklusif untuk has the exclusive right to use Heineken trademarks
menggunakan merek dagang Heineken selama for a period of 10 years effective from August 1,
jangka waktu 10 tahun efektif sejak 2004, for which the Company pays a royalty fee
1 Agustus 2004, yang mana Perseroan equal to 7.2% of Heineken sales proceeds. This
membayar sejumlah royalti sebesar 7,2% dari agreement shall be automatically renewed for a
nilai penjualan Heineken. Perjanjian ini akan further period of 5 years unless terminated by either
diperpanjang secara otomatis untuk periode party providing 12 months written notice toward the
5 tahun berikutnya kecuali diakhiri oleh salah satu end of the first period of 10 years or at the end of any
pihak secara tertulis 12 bulan sebelum akhir dari subsequent period of 5 years.
periode 10 tahun pertama atau akhir dari periode
5 tahun berikutnya.
72
Rp 18.977 dan Rp 14.682 pada tahun 2018 dan Rp 18,977 and Rp 14,682 in 2018 and 2017,
2017 dicatat dalam “Biaya pabrikasi” sebagai respectively, is recorded as part of “Manufacturing
bagian dari “Beban pokok penjualan” (Catatan overhead” presented under “Cost of goods sold”
22). Saldo utang atas transaksi ini pada tanggal (Note 22). As of December 31, 2018 and 2017, the
31 Desember 2018 dan 2017 masing-masing related payables amounting to Rp 6,198 and
sebesar Rp 6.198 dan Rp 4.187 disajikan sebagai Rp 4,187, respectively, is presented as part of
bagian dari “Biaya yang masih harus dibayar - “Accrued expenses - technical fees and royalty”,
jasa teknik dan royalty” (Catatan 16). respectively (Note 16).
f. Pada tanggal 27 Januari 2016, Perseroan f. On January 27, 2016, the Company entered into
mengadakan Perjanjian Lisensi Merek Dagang License Agreement for Trademark with Premium
dengan Premium Beverages International B.V Beverages International B.V for the production,
untuk memproduksi, pemasaran, dan marketing and distribution of the “Fayrouz Brand”
pendistribusian ”Fayrouz Brand” oleh Perseroan. (the Brand) by the Company. This agreement is valid
Perjanjian memiliki jangka waktu 10 tahun dan for a period of 10 years and will be automatically
akan secara otomatis diperpanjang untuk jangka extended for a period of 5 years.
waktu 5 tahun.
Perseroan wajib membayar royalti yang ditetapkan The Company is obligated to pay the royalty
secara bertahap yaitu 0% untuk tahun 2015 dan stipulated in stages of 0% for 2015 and 2016, 1.25%
2016, 1,25% untuk tahun 2017, 2,5% untuk tahun for 2017, 2.5% for 2018, 3.75% for 2019 and 5% for
2018, 3,75% untuk tahun 2019 dan 5% untuk 2020 and onwards of the total sales revenue of the
tahun 2020 dan seterusnya dari pendapatan Brand.
penjualan dengan merk dagang terkait.
Beban yang terjadi sehubungan dengan transaksi Expense related to the above transaction amounting
tersebut di atas Rp 806 dan Rp 167 pada to Rp 806 and Rp 167 in 2018 and 2017,
tahun 2018 dan 2017 dicatat dalam “Biaya respectively, is recorded as part of “Manufacturing
pabrikasi” sebagai bagian dari “Beban pokok overhead” presented under “Cost of goods sold”
penjualan” (Catatan 22). Saldo utang atas (Note 22). As of December 31, 2018 and 2017, the
transaksi ini pada tanggal 31 Desember 2018 dan related payables amounting to Rp 98 and Rp 162,
2017 masing-masing sebesar Rp 98 dan Rp 162 respectively, is presented as part of “Accrued
disajikan sebagai bagian dari “Biaya yang masih expenses – technical fees and royalty” (Note 16).
harus dibayar - jasa teknik dan royalty”
(Catatan 16).
g. Pada tanggal 18 Oktober 2016, Perseroan g. On October 18, 2016, the Company entered into
mengadakan perjanjian Lisensi Merek Dagang License Agreement for Trademark with Heineken
dengan Heineken Brouwerijen B.V untuk Brouwerijen B.V to grant the Company with the
memasarkan dan pendistribusian “Strongbow” continued use of Strongbow label for the marketing
oleh Perseroan. Perjanjian ini memiliki jangka and distribution of the “Strongbow” by the Company.
waktu 5 tahun. Sebagai imbalan atas hak ini, This agreement is valid for the period of 5 years. In
Perseroan wajib membayar royalti yang consideration for this right, the Company is obligated
ditetapkan secara bertahap yaitu 0% untuk tahun to pay the royalty stipulated in stages of 0% for 2016
2016 dan 2017, 1,25% untuk tahun 2018, 2,5% and 2017, 1.25% for 2018, 2.5% for 2019, 3.75% for
untuk tahun 2019, 3,75% untuk tahun 2020 dan 2020 and 5% for 2021 and onwards of the total sales
5% untuk tahun 2021 dan seterusnya dari revenue of Strongbow.
pendapatan penjualan Strongbow.
Rp 61 dan nihil pada tahun 2018 dan 2017 dicatat Rp 61 and nil in 2018 and 2017, respectively, is
dalam “Biaya pabrikasi” sebagai bagian dari recorded as part of “Manufacturing overhead”
“Beban pokok penjualan” (Catatan 22). Saldo presented under “Cost of goods sold” (Note 22). As
utang atas transaksi ini pada 31 Desember 2018 of December 31, 2018 and 2017, the related
dan 2017 masing-masing sebesar Rp 48 dan nihil payables amounting to Rp 48 and nil, respectively, is
disajikan sebagai bagian dari “Biaya yang masih presented as part of “Accrued expenses - technical
harus dibayar - jasa teknik dan royalty” fees and royalty”, respectively (Note 16).
(Catatan 16).
73
h. Pada tanggal 1 Oktober 2017, Perseroan h. On October 1, 2017, the Company entered into
mengadakan Sourcing Agreement dengan Sourcing Agreement with Cambodia Brewery Limited
Cambodia Brewery Limited untuk memproduksi to produce and sell Gold Crown beer product to
dan menjual produk bir Gold Crown kepada Cambodia Brewery Limited. This agreement is valid
Cambodia Brewery Limited. Perjanjian ini berlaku from October 1, 2017 until April 30, 2018. The
dari tanggal 1 Oktober 2017 sampai dengan Company has the option to vary the prices from time
30 April 2018. Perseroan memiliki opsi untuk to time by sending the written notice 30 days in
menentukan harga dari waktu ke waktu dengan advance of any such variation to Cambodia Brewery
memberikan pemberitahuan tertulis 30 hari Limited.
sebelumnya kepada Cambodia Brewery Limited.
Pendapatan atas transaksi ini masing-masing Revenue arising from this transaction amounted to
sebesar Rp 21.026 dan Rp 12.789 pada tahun Rp 21,026 and Rp 12,789 in 2018 and 2017,
2018 dan 2017 (Catatan 21). respectively (Note 21).
Saldo piutang atas transaksi ini pada tanggal As of December 31, 2018 and 2017, the related
31 Desember 2018 dan 2017 masing-masing receivables amounted to nil and Rp 11,595,
sebesar nihil dan Rp 11.595 (Catatan 29). respectively (Notes 29).
i. Pada tanggal 1 April 2018, Perseroan i. On April 1, 2018, the Company entered into Sourcing
mengadakan Sourcing Agreement dengan Agreement with Heineken Korea Inc to produce and
Heineken Korea Inc untuk memproduksi dan sell Bintang beer product to Heineken Korea Inc.
menjual produk bir Bintang kepada Heineken This agreement is valid from April 1, 2018 and shall
Korea Inc. Perjanjian ini berlaku dari tanggal continues to be in force for an unlimited period of
1 April 2018 dan berlanjut hingga waktu tidak time unless and until it has been terminated by either
terbatas hingga salah satu pihak mengakhiri of the Parties with prior written notice 6 months.
perjanjian dengan pemberitahuan tertulis 6 bulan
sebelumnya.
Pendapatan atas transaksi ini sebesar Rp 8.492 Revenue arising from this transaction amounted to
pada tahun 2018. Saldo piutang atas transaksi ini Rp 8,492 in 2018. As of December 31, 2018, the
pada tanggal 31 December 2018 sebesar Rp 136 related receivables amounted to Rp 136 (Note 29).
(Catatan 29).
j. Pada tanggal 1 Juni 2018, Perseroan j. On June 1, 2018, the Company entered into a
menandatangani perjanjian produksi dan brewing and distribution agreement (“the
distribusi dengan PT Langgeng Kreasi Jayaprima Agreement”) with PT Langgeng Kreasi Jayaprima
(LKJ). Berdasarkan perjanjian ini, Perseroan (LKJ). Under the agreement, the Company shall
akan memperoleh hak untuk menggunakan acquire a sub license of the trademarks related to the
merek dagang atas produk Guinness Foreign products Guinness Foreign Extra Stout and Kilkenny
Extra Stout and Kilkenny dan berhak and therefore the Company is allowed to
memproduksi dan mengemas produk atas nama manufacture and pack the products on behalf on
LKJ. LKJ.
Perjanjian ini akan berakhir paling cepat This Agreement will expire on December 31, 2018 at
31 Desember 2018 atau kapan saja setelah the earliest, or any date there after with prior written
tanggal tersebut dengan pemberitahuan tertulis notice not less than 14 months.
tidak kurang dari 14 bulan.
Pendapatan atas transaksi ini sebesar Revenue arising from this transaction amounted to
Rp 361.468 pada tahun 2018. Saldo piutang atas Rp 361,468 in 2018. As of December 31, 2018, the
transaksi ini pada tanggal 31 Desember 2018 related receivables amounted to Rp 68,407 (Note 6).
sebesar Rp 68.407 (Catatan 6).
k. Pada tanggal 4 Juli 2018, Perseroan k. On July 4, 2018, the Company entered into Sourcing
mengadakan Sourcing Agreement dengan Agreement with Heineken Brouwerijen B.V to
Heineken Brouwerijen B.V untuk memproduksi produce and sell Bintang beer product to Heineken
dan menjual produk bir Bintang kepada Heineken Brouwerijen B.V. This agreement is valid from July 4,
Brouwerijen B.V. Perjanjian ini berlaku dari 2018 and shall continues to be in force for an
tanggal 4 Juli 2018 dan berlanjut hingga waktu unlimited period of time unless and until it has been
tidak terbatas hingga salah satu pihak mengakhiri terminated by either of the Parties with prior written
perjanjian dengan pemberitahuan tertulis 6 bulan notice 6 months.
sebelumnya.
Pendapatan atas transaksi ini sebesar Rp 443 Revenue arising from this transaction amounted to
pada tahun 2018. Pada tanggal 31 Desember Rp 443 in 2018. As of December 31, 2018, the
2018, saldo piutang atas transaksi ini sebesar related receivables amounted to nil.
nihil.
74
34. KATEGORI DAN KELAS INSTRUMEN 34. CATEGORIES AND CLASSES OF FINANCIAL
KEUANGAN INSTRUMENTS
31 Desember 2018/ 31 Desember 2017/
Aset keuangan lancar Current financial assets
Pinjaman yang diberikan dan piutang: Loans and receivables:
- Kas dan setara kas 307,896 223,054 - Cash and cash equivalents
- Piutang usaha 605,643 572,397 - Trade accounts receivable
Jumlah 913,539 795,451 Total

Liabilitas keuangan jangka pendek Current financial liabilitas
Liabilitas pada biaya perolehan diamortisasi: Liabilities at amortized cost:
- Utang usaha 148,386 193,283 - Trade accounts payable
- Pinjaman jangka pendek kepada - Short-term loans from a
Pihak berelasi 300,000 300,000 Related party
Bank 70,000 - Bank
- Jaminan embalasi 213,243 213,187 - Deposits on containers
- Biaya yang masih harus dibayar - Accrued expenses and other
dan utang lain-lain* 690,703 466,350 current liabilities*
Jumlah 1,422,332 1,172,820 Total
Kewajiban yang diukur pada nilai wajar Liabilities at fair value through profit
melalui laba rugi: or loss:
- Liabilitas derivatif 1,799 1,154 - Derivative liabilities
* tidak termasuk uang muka dari pelanggan *excluding the advances from customers
35. REKONSILIASI LIABILITAS YANG TIMBUL DARI 35. RECONCILIATION OF LIABILTIES ARISING FROM
AKTIVITAS PENDANAAN FINANCING ACTIVITIES
Tabel di bawah ini menjelaskan perubahan dalam The table below details changes in the Group’s
liabilitas Grup yang timbul dari aktivitas pendanaan, liabilities arising from financing activities, including
termasuk perubahan yang timbul dari arus kas dan both cash and non-cash changes. Liabilities arising
perubahan nonkas. Liabilitas yang timbul dari from financing activities are those for which cash
aktivitas pendanaan adalah liabilitas yang arus kas, flows were, or future cash flows will be, classified in
atau arus kas masa depannya, diklasifikasikan the Group’s consolidated statement of cash flows as
dalam laporan arus kas konsolidasian Grup sebagai cash flows from financing activities.
arus kas dari aktivitas pendanaan.
Arus kas masuk Arus kas keluar
1 Januari/ dari aktivitas pendanaan/ dari aktivitas pendanaan/ 31 Desember/
January 1, Cash inflows from Cash outflows from December 31,
2018 financing activities financing activies 2018
Pinjaman jangka pendek Short-term loans from

Pihak berelasi 300,000 300,000 (300,000) 300,000 Related party
Bank - 2,621,304 (2,551,304) 70,000 Bank
Jumlah 300,000 2,921,304 (2,851,304) 370,000 Total
36. TRANSAKSI NONKAS 36. NONCASH TRANSACTIONS
2018 2017
Acquisitions of property, plant and

Perolehan aset tetap melalui utang 147,389 48,966 equipment through payable
75
37. INFORMASI KEUANGAN TERSENDIRI ENTITAS 37. FINANCIAL INFORMATION OF PARENT ENTITY
INDUK ONLY
Informasi keuangan tersendiri Entitas Induk hanya The financial information of the Parent Entity only
menyajikan informasi laporan posisi keuangan, comprises the statements of financial position,
laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain, statements of profit or loss and other comprehensive
laporan perubahan ekuitas, laporan arus kas dan income, statements of changes in equity, statements
catatan investasi dalam entitas anak. of cash flows information and note on investments in
subsidiaries.
Informasi keuangan tersendiri Entitas Induk disajikan The financial information of the Parent Entity only is
pada halaman 77 sampai dengan 81. Informasi presented on pages 77 to 81. These Parent Entity
keuangan tersendiri Entitas Induk mengikutI only financial information follow the accounting
kebijakan akuntansi yang digunakan dalam policies used in the preparation of the consolidated
menyusun laporan keuangan konsolidasian seperti financial statements that are described in Note 3,
yang dijelaskan di Catatan 3, kecuali investasi pada except for the investments in subsidiaries which is
entitas anak yang dicatat menggunakan metode biaya. accounted for using the cost method.
38. TANGGUNG JAWAB MANAJEMEN DAN 38. MANAGEMENT’S RESPONSIBILITY AND

PERSETUJUAN ATAS LAPORAN KEUANGAN APPROVAL OF CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASIAN STATEMENTS
Penyusunan dan penyajian wajar laporan keuangan The preparation and fair presentation of the
konsolidasian dari halaman 1 sampai 76 dan consolidated financial statements on pages 1 to 76
informasi tambahan pada halaman 77 sampai 81 and additional information on pages 77 to 81 were the
merupakan tanggung jawab manejemen, dan telah responsibilities of the management, and were
disetujui oleh Direktur untuk diterbitkan pada tanggal approved by the Directors and authorized for issue on
15 Februari 2019. February 15, 2019.
********
76
DAFTAR I: LAPORAN POSISI KEUANGAN SCHEDULE I: STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION
ENTITAS INDUK OF PARENT ENTITY
2018 2017
ASET ASSETS
ASET LANCAR CURRENT ASSETS

Kas dan setara kas 200,037 74,494 Cash and cash equivalents
Piutang usaha Trade accounts receivable
Pihak berelasi 201,817 216,744 Related parties
Persediaan - bersih 106,855 142,535 Inventories - net
Beban dibayar dimuka 14,931 44,187 Prepaid expenses
Aset lancar lainnya 76,319 35,113 Other current assets
Jumlah Aset Lancar 687,515 608,881 Total Current Assets
ASET TIDAK LANCAR NONCURRENT ASSETS

Investasi pada entitas anak 163,621 163,621 Investment in subsidiaries
Aset tetap - bersih 1,349,639 1,360,817 Property, plant and equipment - net
Klaim pengembalian pajak 26,860 10,621 Claim for tax refund
Aset tidak lancar lainnya 30,662 4,967 Other non-current assets
Jumlah Aset Tidak Lancar 1,570,782 1,540,026 Total Noncurrent Assets
JUMLAH ASET 2,258,297 2,148,907 TOTAL ASSETS
LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY
LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES

Utang usaha Trade accounts payable
Pihak berelasi 4,203 21,710 Related parties
Pinjaman jangka pendek dari pihak berelasi 300,000 300,000 Short-term loans from a related party
Utang pajak Taxes payable
Pajak penghasilan badan 70,599 55,736 Corporate income tax
Pajak lainnya 65,241 62,363 Other taxes
Jaminan embalasi 191,485 183,051 Deposits on containers
Liabilitas derivatif 1,799 1,154 Derivative liabilities
Biaya yang masih harus dibayar Accrued expenses and other
dan utang lain-lain 330,845 370,452 current liabilities
Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 1,072,977 1,166,039 Total Current Liabilities
LIABILITAS JANGKA PANJANG NONCURRENT LIABILITIES

Liabilitas pajak tangguhan 117,720 127,328 Deferred tax liabilities
Liabilitas imbalan kerja 8,474 9,488 Employee benefits obligation
Liabilitas jangka panjang lainnya 30,617 11,993 Other non-current liabilities
Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 156,811 148,809 Total Noncurrent Liabilities
Jumlah Liabilitas 1,229,788 1,314,848 Total Liabilities
EKUITAS EQUITY
Modal saham - nilai nominal Rp 10 Capital stock - Rp 10 par value
(dalam Rupiah penuh) per saham (in full Rupiah amount) per share
Modal dasar - 2.107.000.000 saham Authorized - 2,107,000,000 shares
Modal ditempatkan dan disetor penuh - Subscribed, issued and paid-up -
2.107.000.000 saham 21,070 21,070 2,107,000,000 shares
Tambahan modal disetor 18,792 2,415 Additional paid-in capital
Saldo laba Retained earnings
Ditentukan penggunaannya 15 14 Appropriated
Tidak ditentukan penggunaannya 988,632 810,560 Unappropriated
Jumlah Ekuitas 1,028,509 834,059 Total Equity
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 2,258,297 2,148,907 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY
77
DAFTAR II: LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN DAN SCHEDULE II: STATEMENTS OF PROFIT OR LOSS AND
KOMPREHENSIF LAIN ENTITAS INDUK OTHER COMPREHENSIVE INCOME OF PARENT ENTITY
UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2018 DAN 2017 FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2018 AND 2017
2018 2017
OPERASI YANG DILANJUTKAN CONTINUING OPERATIONS
PENJUALAN BERSIH 2,414,331 2,157,415 NET SALES
BEBAN POKOK PENJUALAN (936,756) (974,911) COST OF GOODS SOLD
LABA KOTOR 1,477,575 1,182,504 GROSS PROFIT
Beban umum dan administrasi (154,789) (86,150) General and administrative expenses
Beban penjualan - (194) Selling expenses
Biaya keuangan (32,052) (25,237) Finance costs
Pendapatan dividen 272,018 104,469 Dividend income
Pendapatan bunga 8,920 5,054 Interest income
Keuntungan dan (kerugian) lain-lain - bersih 10,230 214,909 Other gains and (losses) - net
LABA SEBELUM PAJAK 1,581,902 1,395,355 PROFIT BEFORE TAX
BEBAN PAJAK PENGHASILAN - BERSIH (350,079) (327,645) INCOME TAX EXPENSE - NET
LABA BERSIH TAHUN BERJALAN NET INCOME FOR THE YEAR

DARI OPERASI YANG DILANJUTKAN 1,231,823 1,067,710 FROM CONTINUING OPERATIONS
OPERASI YANG DIHENTIKAN DISCONTINUED OPERATIONS

Laba bersih tahun berjalan dari Net income for the year from
operasi yang dihentikan 69,388 91,568 discontinued operations
LABA BERSIH TAHUN BERJALAN 1,301,211 1,159,278 NET INCOME FOR THE YEAR
PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN OTHER COMPREHENSIVE INCOME

Akun yang tidak akan direklasifikasi ke Item that will not be reclassified subsequently to
laporan laba rugi profit or loss
Pengukuran kembali atas Remeasuremens of defined
program imbalan pasti 2,667 1,994 benefits obligations
Pajak penghasilan terkait (667) (498) Related income tax
Jumlah penghasilan komprehensif lain tahun Total other comprehensive income
berjalan setelah pajak 2,000 1,496 for the year, net of tax
TOTAL PENGHASILAN KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVE INCOME

TAHUN BERJALAN 1,303,211 1,160,774 FOR THE YEAR
Laba dasar per saham (dalam nilai penuh) 618 506 Basic earnings per share (in full amount)
78
DAFTAR III: LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS SCHEDULE III: STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY
Modal
ditempatkan Tambahan
dan modal Saldo Laba/Retained earnings
disetor penuh/ disetor/ Sudah Belum
Issued and Additional ditentukan ditentukan
fully paid paid-in penggunaannya/ penggunaannya/ Jumlah ekuitas/
capital stock capital Appropriated Unappropriated Total equity
Saldo per 1 Januari 2017 21,070 2,415 13 726,487 749,985 Balance as of January 1, 2017
Laba tahun berjalan - - - 1,159,255 1,159,255 Profit for the year
Penghasilan komprehensif lainnya - - - 1,496 1,496 Other comprehensive income
Dividen kas - - - (1,076,677) (1,076,677) Cash dividend
Pembentukan cadangan umum - - 1 (1) - Allocation for general reserve
Saldo per 31 Desember 2017 21,070 2,415 14 810,560 834,059 Balance as of December 31, 2017
Laba bersih tahun berjalan - - - 1,301,211 1,301,211 Net income for the year
Transaksi dengan entitas Transaction with an entity
sepengendalian - 16,377 - - 16,377 under common control
Penghasilan komprehensif lainnya - - - 2,000 2,000 Other comprehensive income
Dividen kas - - - (1,125,138) (1,125,138) Cash dividend
Pembentukan cadangan umum - - 1 (1) - Allocation for general reserve
Saldo per 31 Desember 2018 21,070 18,792 15 988,632 1,028,509 Balance as of December 31, 2018
79
DAFTAR IV: LAPORAN ARUS KAS SCHEDULE IV: STATEMENTS OF CASH FLOWS
2018 2017
ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES
Penerimaan kas dari pelanggan 2,443,438 2,141,722 Cash received from customers
Pembayaran kas kepada pemasok dan karyawan (915,823) (796,249) Cash paid to suppliers and employees
Kas dihasilkan dari operasi 1,527,615 1,345,473 Cash generated from operations
Penerimaan bunga 8,920 5,054 Interest received
Pembayaran bunga (32,588) (29,848) Interest paid
Pembayaran pajak penghasilan (350,361) (300,974) Cash paid for income taxes
Penerimaan pengembalian pajak - 37,544 Cash received for claim for tax refund
Penerimaan pengembalian cukai - 220,615 Cash received for claim for excise refund
Kas Bersih Diperoleh dari Operasi yang Dilanjutkan 1,153,586 1,277,864 Net Cash Provided by Continued Operations
Kas Bersih Diperoleh dari Operasi yang Dihentikan 51,489 102,785 Net Cash Provided by Discontinued Operations
Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi 1,205,075 1,380,649 Net Cash Provided by Operating Activities
ARUS KAS DARI KEGIATAN INVESTASI CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES
Perolehan aset tetap (277,409) (336,723) Acquisitions of property, plant and equipment
Pendirian entitas anak - (149,850) Establishment of a subsidiary
Hasil penjualan aset tetap 63 1,374 Proceeds for sale of property, plant and equipment
Kas Bersih Digunakan dari Operasi yang Dilanjutkan (277,346) (485,199) Net Cash Used by Continued Operations
Kas Bersih Diperoleh dari Operasi yang Dihentikan 47,280 141,842 Net Cash Provided by Discontinued Operations
Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi (230,066) (343,357) Net Cash Used in Investing Activities
ARUS KAS DARI KEGIATAN PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES
Penerimaan dividen tunai 272,018 104,469 Cash dividends received
Pembayaran dividen tunai (1,121,484) (1,073,484) Cash dividends paid
Penerimaan utang jangka pendek 2,641,304 - Proceeds from short-term loans
Pembayaran utang jangka pendek (2,641,304) (100,000) Repayment of short-term loans
Kas Bersih Digunakan dari Operasi yang Dilanjutkan (849,466) (1,069,015) Net Cash Used by Continued Operations
Kas Bersih Digunakan dari Operasi yang Dihentikan - - Net Cash Used by Discontinued Operations
Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Pendanaan (849,466) (1,069,015) Net Cash Used in Financing Activities
KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH NET INCREASE (DECREASE) IN

KAS DAN SETARA KAS 125,543 (31,724) CASH AND CASH EQUIVALENTS
CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING

KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN 74,494 106,218 OF THE YEAR
KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN 200,037 74,494 CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF THE YEAR
80
DAFTAR V: CATATAN INVESTASI DALAM ENTITAS ANAK SCHEDULE V: NOTE ON INVESTMENTS IN SUBSIDIARIES
OLEH ENTITAS INDUK OF PARENT ENTITY
Tahun operasi
Persentase pemilikan/ komersial/ Jumlah asset sebelum eliminasi/
Jenis usaha/ Percentage of ownership Start of commercial Total assets before elimination
No Entitas Anak/Subsidiaries Domisili/Domicile Nature of business 2018 2017 operations 2018 2017
1 PT Multi Bintang Indonesia Niaga Jakarta Distributor minuman/ 99.9% 99.9% 2005 1,065,178 938,175
Beverage distributor
2 PT Tirta Prima Indonesia Jakarta Produsen minuman/ 99.9% 99.9% 2018 279,859 150,000
Beverage producer
81
Head Office
Talavera Office Park 20 th Floor
Jl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22-26
Jakarta 12430, Indonesia
PO BOX 3264 JKT, Jakarta 10032
T. 021-7592 4611
F. 021-7592 4617
Breweries
Jl. Daan Mogot Km 19,
Tangerang 15122, Indonesia
T. 021-619 0108, 545 0750
F. 021-619 0190
Jl. Raya Mojosari-Pacet Km. 50,

Sampang Agung, Kec. Kutorejo,
Kab. Mojokerto, Jawa Timur, Indonesia
T. 0321- 592 505
F. 0321- 592 508
www.multibintang.co.id

Ar Mbi 2018 PDF

Hochgeladen von

Dokumentinformationen

Originaltitel

Copyright

Verfügbare Formate

Dieses Dokument teilen

Dokument teilen oder einbetten

Freigabeoptionen

Stufen Sie dieses Dokument als nützlich ein?

Sind diese Inhalte unangemessen?

Copyright:

Verfügbare Formate

Ar Mbi 2018 PDF

Hochgeladen von

Copyright:

Verfügbare Formate

Expanding our Horizons

2018 Annual Report MULTI BINTANG INDONESIA 1

2018 Annual Report MULTI BINTANG INDONESIA 5

dalam juta Rp 2018 2017 2016 2015 2014 in milion Rp

Penjualan Bersih 3,649,615 3,389,736 3,263,311 2,696,318 2,988,501 Net sales

Laba Kotor 2,462,707 2,271,704 2,147,744 1,622,952 1,805,283 Gross Profit

Laba Usaha 1,653,242 1,785,753 1,375,332 719,548 1,146,368 Operating Profit

Kepentingan Non-Pengendali 221 272 304 197 175 Non-controlling interest

Kepentingan Non-Pengendali 222 270 302 199 172 Non-controlling interest

Laba dasar per Saham Basic earnings per share

Jumlah Aset 2,889,501 2,510,078 2,275,038 2,100,853 2,231,051 Total Assets

Jumlah Liabilitas 1,721,965 1,445,173 1,454,398 1,334,373 1,677,254 Total Liabilities

Jumlah Ekuitas 1,167,536 1,064,905 820,640 766,480 553,797 Total Equity

Rasio Total Penghasilan Komprehensif Lain Other Comprehensive Income

Rasio Total Penghasilan Komprehensif Lain Total Comprehensive Income

Rasio Lancar % 78% 83% 68% 58% 51% Current Ratio %

Rasio Jumlah Liabilitas

Rasio Jumlah Liabilitas

Rasio Laba bersih tahun berjalan

6 2018 Annual Report MULTI BINTANG INDONESIA

2014 2015 2016 2017 2018

2018 Annual Report MULTI BINTANG INDONESIA 7

Kepemilikan Modal Ditempatkan PT Multi Bintang IndOnesia Tbk Sebagai Berikut :

Pemegang Saham | Shareholders Jumlah Saham % Nilai Nominal

Heineken International BV 1,723,151,000 81.78% 17,231,510,000

Public 383,849,000 18.22% 3,838,490,000

2,107,000,000 100% 21,070,000,000

komposisi pemegang saham Composition of Shareholders

8 2018 Annual Report MULTI BINTANG INDONESIA

Perorangan 1,209 35,426,200 1.68% Individual

Dana Pensiun 16 19,715,000 0.94% Pension fund

Asuransi 8 17,839,300 0.85% Insurance

Perseroan Terbatas 18 967,480 0.05% Limited Liability Company

Badan Usaha 33 243,837,520 11.57% Corporate Bodies

Bank 2 80,000 0.00% Commercial Bank

Reksadana 19 64,213,700 3.05% Mutual Fund

Yayasan 2 1,488,100 0.07% Social Institution

Lain-lain 5 281,700 0.01% Others

Total 1,312 383,849,000 18.22% Total

* Kepemilikan saham diatas 5% hanya dipegang oleh Heineken International B.V

JENIS KEPEMILIKAN SAHAM (Per 31 Desember 2018)

Institusi Lokal 70 104,585,280 4.96% Local Institution

Institusi Asing 34 1,966,988,520 93.36% Foreign Institution

Perorangan Lokal 1,200 35,064,800 1.66% Local Individual

Perorangan Asing 9 361,400 0.02% Foreign Individual

Total 1,313 2,107,000,000 100 % Total

2018 2017 Final 487 18 Mei / May 2018 1,029,109

2018 Interim 47 29 November /

2017 2016 Final 371

2017 Interim 140 28 November /

2018 Annual Report MULTI BINTANG INDONESIA 9

KUARTAL | QUARTER Tertinggi Terendah Penutupan Volume Kapitalisasi Pasar

(dalam Rp penuh / in full Rp amount) (dalam juta Rp / in million Rp)

Q1 16,500 13,600 15,517 5,072,100 32,693,617

Q2 18,000 16,125 16,700 1,520,000 35,186,900

Q3 16,900 15,000 16,200 938,000 34,233,400

Q4 16,150 15,500 15,992 1,009,200 33,694,442

Kurs Akhir | Closing rate 18,000 13,600 16,000

KUARTAL | QUARTER Tertinggi Terendah Penutupan Volume Kapitalisasi Pasar

(dalam Rp penuh / in full Rp amount) (dalam juta Rp / in million Rp)

Q1 11,950 11,400 11,692 1,881,600 24,634,342

Q2 12,275 11,650 11,925 1,850,300 25,125,975

Q3 14,550 12,000 13,233 2,151,700 27,882,633

Share Performance 2017 -‐ 2018