ENCUESTA DE EXPECTATIVAS
DE INFLACIÓN
Director
Juan José Cruces
-  La inflación esperada por la población para los próximos doce
Investigadores
Martín González Rozada
Eduardo Levy Yeyati
Nicolás Merener
- meses.
Analistas
Teresita Inés Cancelo
Pedro Martínez Bruera
Facundo Olcese Oliva
Juan Martín Rinaldi
Av. Figueroa Alcorta 7350,
Ciudad de Buenos Aires,
%
Argentina
Tel: (54 11) 5169-7338
ABRIL 2019
LA EXPECTATIVA DE INFLACIÓN SE
MANTIENE EN 40% EN ABRIL
meses se mantiene en 40%, según la mediana de las respuestas.
 Según el promedio, las expectativas de inflación bajan 0,2
puntos porcentuales respecto de la medición de marzo de 2019 y se
ubican en 40,6%.
 En los últimos cuatro años, la mediana de la inflación esperada
fue 40% en 2 meses, nunca mayor a 40% y menor a 40% en 46
 En la distribución regional, según la mediana, las expectativas
de inflación se mantienen tanto en la Capital Federal como en el
Interior del País y en el Gran Buenos Aires, con respecto a marzo.
De acuerdo al promedio, las expectativas de inflación suben en la
Capital Federal mientras bajan en el Gran Buenos Aires y en el
Interior del País.
 En la distribución por nivel de ingreso, según la mediana, las
expectativas de inflación se mantienen tanto para la población de
ingresos altos como para la de ingresos bajos. Según el promedio,
las expectativas suben para ambos sectores.
Expectativa de Inflación Próximos 12 Meses Abril 2019
NACIONAL Promedio: 40,6%
45 Mediana: 40%
Mediana Promedio
40
35
30
25
20
15
10
EI – Informe | 1
Resultados de Abril 2019
 De acuerdo a la mediana, la inflación esperada a nivel nacional se mantiene en
40%
La inflación esperada a nivel nacional para los próximos doce meses, de acuerdo a la mediana de
las respuestas, se mantiene en el mes de abril de 2019.

De acuerdo al promedio, las expectativas de inflación a nivel nacional bajan 0,2 puntos
porcentuales (p.p.) respecto a marzo de 2019, situándose en 40,6%. El desvío estándar1 de las
respuestas de los consultados sube 1,6 p.p. con respecto al mes anterior, situándose en 24,6%.

Expectativa de Inflación - Distribución Porcentual por Rango de Respuestas

NACIONAL
25% 100%

FRECUENCIA RELATIVA ACUMULADA

20% 80%
FRECUENCIA RELATIVA

15% 60%

10% 40%

5% 20%

0% 0%
5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100
INFLACIÓN ESPERADA
mar-19 abr-19 % acumulado abr-19 (eje der.)

1
Desvío Estándar: Medida de cuán alejadas se encuentran las observaciones de la media de la distribución (en promedio).

EI – Informe | 2
El siguiente gráfico muestra la mediana y el rango intercuartil para cada mes desde abril de 2018.
El rango intercuartil está delimitado por los percentiles 25 y 75 de las respuestas consideradas. Este
gráfico permite tener una rápida visualización de cómo están distribuidos en cada mes los datos de
expectativa de inflación.

EXPECTATIVA DE INFLACIÓN PRÓXIMOS 12 MESES

NACIONAL - RANGO INTERCUARTIL
60

50
INFLACIÓN ESPERADA

40

Percentil 75
30
Mediana

Percentil 25
20

10

 De acuerdo al promedio, las expectativas de inflación suben en la Capital

Federal mientras bajan en el Gran Buenos Aires y en el Interior del País.
La siguiente tabla sintetiza los resultados de la Encuesta de Expectativas de Inflación
correspondientes al mes de abril para el total nacional y considerando individualmente Capital
Federal, Gran Buenos Aires e Interior del país.

EI – Informe | 3
Considerando la mediana de las respuestas, las expectativas de inflación se mantienen tanto en la
Capital Federal como en el Interior del País y en el Gran Buenos Aires, con respecto a marzo.

La inflación esperada, según el promedio, sube en la Capital Federal mientras que baja en las otras
dos regiones. En la Capital Federal marcó 44,2% (+4,9 puntos porcentuales), en el Gran Buenos Aires
marcó 39,7% (-1,7 p.p.) y en el Interior del país marcó 40,2% (-0,4 p.p.).

Expectativa de Inflación Próximos 12 Meses

Promedios Regionales
Marzo 2019 / Abril 2019

40.8
Nacional
40.6

39.3
Capital
44.2

41.4
GBA
39.7

40.6
Interior
40.2

0 5 10 15 20 25 30 35 40 45

 Las expectativas de inflación, de acuerdo a la mediana, se mantienen tanto para

la población de ingresos altos como para la de ingresos bajos. Según el promedio,
las expectativas suben para ambos sectores.

De acuerdo a la mediana, y aproximando por el nivel educativo alcanzado, las expectativas de

inflación se mantienen en 40% tanto para los sectores de ingresos altos como para los sectores de
ingresos bajos.

Considerando el promedio, las expectativas suben, respecto del mes anterior, 0,3 p.p. para los
sectores de mayores ingresos, marcando 40,6% en el mes de abril, y 0,1 p.p. para los sectores de
menores ingresos, marcando 41,0% en el mismo período.

EI – Informe | 4
 Expectativa de Inflación Próximos 12 Meses por Nivel Educativo
Agregado Nacional
Marzo 2019 / Abril 2019
45

40.0 40.0 40.9 41.0 40.0 40.0 40.3 40.6

40

35

30

25

20

15

10

0
Mediana Promedio Mediana Promedio
Secundario o Inferior Terciario / Universitario

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EI – Informe | 5
 FICHA TÉCNICA
 UNIVERSO: POBLACIÓN GENERAL DE GRANDES CENTROS URBANOS JUNIOR DE 18 AÑOS
 TIPO DE ENCUESTA: TELEFÓNICA, POR EL SISTEMA C13 CATI FOR W INDOWS
 CARACTERÍSTICAS DE LA MUESTRA: ALEATORIA, POLIETÁPICA, ESTRATIFICADA POR
ZONAS PARA LA SELECCIÓN DE LAS CARACTERÍSTICAS Y NÚMEROS TELEFÓNICOS, Y POR CUOTAS DE EDAD Y SEXO PARA LA
SELECCIÓN DEL ENTREVISTADO

 LOCALIDADES: CAPITAL FEDERAL, GBA, CÓRDOBA, ROSARIO, MENDOZA , TUCUMÁN, LA PLATA, MAR DEL PLATA, SALTA,
SANTA FE, SAN JUAN, RESISTENCIA, CORRIENTES, JUJUY, PARANÁ, NEUQUÉN, FORMOSA, SAN LUIS, LA RIOJA, COMODORO
RIVADAVIA, SAN NICOLÁS, SAN RAFAEL, VILLA MERCEDES, OLAVARRÍA, RÍO GALLEGOS, GOYA, EL DORADO, VIEDMA,
CONCEPCIÓN, RÍO TERCERO, PEHUAJÓ, TERMAS DE RÍO HONDO, RIVADAVIA, CASTELLI, CRESPO, PROF MAZZA,
MONTECARLO, CATRIEL, VILLA ABERASTAIN Y RECREO.
 TAMAÑO DE LA MUESTRA: 1210 CASOS
 ERROR ESTADÍSTICO: +/- 3,5%
 FECHA DEL TRABAJO DE CAMPO: ENTRE EL 1 Y EL 15 DE ABRIL DE 2019
 EMPRESA EJECUTORA: POLIARQUÍA CONSULTORES

EI – Informe | 6