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MATEMÁTICAS FINANCIERAS
TALLER CON APLICACIÓN DE FUNCIONES FINANCIERAS EN EXCEL
(Excel es una marca registrada de Microsoft Inc.)
Profesor: Félix Alvarez Sánchez
Convenciones:
VP o VA = Valor Presente, Valor Actual; VF = Valor Futuro; A = Alícuota (cuota fija);
i = tasa de interés periódica; n = número de periódos.
Observaciones:
Tal como se establece en los flujos de caja, a Excel deben ingresarse con signo positivo los valores
que representen ingresos, y con signo negativo, los que representen egresos (en representación
gráfica los ingresos se indican con flechas hacia arriba y los egresos con flechas hacia abajo).
Para los problemas que siguen, realice el cálculo con fórmulas y compárelos con los valores obtenidos
al emplear funciones financieras del Excel.
i n VA VF
0.02 11 1,000,000.00
Alternativa:
Resolver el problema suponiendo que la tasa de interés del 2% mensual es simple.
i n VP F
4.5% 5 $2,006,127.62 -2,500,000.00
Fórmula de matemática financiera: VP = F/(1 + i )n
Alternativa:
Resolver el problema suponiendo que la tasa de interés es del 4,5% trimestral simple.
i n VA o VP F
8% 3 $1,000,000.00 -1,259,712.00
semestral
Semestres 0 1 2 3
Flujos $ 100,000 $ 200,000 $ 500,000 $ 400,000
a) Valor presente:
Primera forma: Aplicando la función VNA + pago en cero
VP = $ 995,567.24
b) Valor futuro:
Se obtiene proyectando el valor presente calculado en el literal a), hasta el final del semestre 3.
VF = $ 1,325,100.00 Función VF
Otra forma:
Se lleva el valor futuro calculado en el literal b) a Valor presente relativo en el semestre 2:
VE2 = $ 1,204,636.36 Función VA
i n A VF
0.05 5 -800,000.00 $4,420,505.00
i n A VP
0.028 10 -400,000.00 $3,447,173.57
i n A VP
0.028 10 -400,000.00 $3,543,694.43
Nota: al Excel se le instruye que las cuotas son anticipadas, digitando un 1 en el argumento denominad
Tipo.
Fórmula de matemática financiera: VP = A[1- (1 + i ) -n](1+i)/i
Con base en los problemas 8 y 9, ¿con cuál plan de pagos cuesta más hoy el el electrodoméstico, con
cuotas vencidas, o con cuotas anticipadas?
10. Cálculo de una alícuota a partir del valor presente (función PAGO)
Problema: Me ofrecen financiar un equipo cuyo valor es de $ 3.500.000 en 12 cuotas fijas mensuales,
sucesivas y vencidas, al 2,5% mensual. ¿Cuál será el valor de cada cuota?
i n VA A
0.025 12 3,500,000.00 $341,204.94
i n VF A
0.0455 7 -15,000,000.00
n A VA Tasa mensual
5 -600,000.00 2,800,000.00 2.34%
Fórmula de matemática financiera de donde se obtiene i: VP = A[1- (1+ i ) -n]/i
Ejemplo: Me prestan $1.580.000 con el compromiso de devolver $2.500.000 dentro de 18 meses. ¿Qu
tasa mensual me están cobrando?
Número de
i trimestral Cuota fija VA periodos (Trimestres)
5.5% -1,500,000.00 12,000,000.00 10.83
El valor presente de una perpetuidad es el valor de la alícuota dividido entre la tasa de interés, así:
VP = A/i
15. Cálculo del valor presente de un gradiente aritmético creciente (función VNA)
Problema: Se debe pagar un préstamo a 5 meses, en las siguientes condiciones: el primer pago, por
$500.000 se hará al final del próximo mes, y de allí en adelante se pagarán cuotas sucesivas que se
incrementen en $100.000 cada mes. Si la tasa del préstamo es el 2% mensual, ¿cuál es el valor
del préstamo? Muestre los pagos mensuales que deben hacerse.
Meses 0 1 2 3
Flujos
Costo de la deuda 2% mensual
Valor del préstamo
16. Cálculo del valor presente de un gradiente geométrico creciente (función VNA)
Problema: Se debe pagar un préstamo a 5 meses, en las siguientes condiciones: el primer pago, por
$500.000 se hará al final del próximo mes, y de allí en adelante se pagarán cuotas sucesivas que se
incrementen en 20% cada mes. Si la tasa del préstamo es el 2% mensual, ¿cuál es el valor del
préstamo? Muestre los pagos mensuales que deben hacerse.
Meses 0 1 2 3
Flujos
Costo de la deuda 2% mensual
Valor del préstamo
17. Amortización de un préstamo mediante el sistema de cuota fija (función PAGO)
Un crédito ha sido otorgado por $ 15.000.000 con el compromiso de pagarlo en seis (6) años mediante
el sistema de cuotas anuales fijas, iguales, sucesivas y vencidas, a una tasa del 20% EA. Elabore la
tabla de amortización correspondiente.
20. Amortización de un préstamo mediante el sistema de cuota fija más una abono extraordinario
pactado
Un crédito ha sido otorgado por $ 15.000.000 con el compromiso de pagarlo en seis (6) años mediante
el sistema de cuotas fijas anuales, sucesivas y vencidas, más un abono extraordinario por $3.000.000
al final del tercer año. Si la tasa es el 20% anual, elabore la tabla de amortización correspondiente.
i = tasa periódica
m = número de periodos al año.
Tasa nominal: in = m x i
Indicaciones:
Se emplea la función TASA, con las siguientes aclaraciones para los elementos que se introducen
en el cuadro de diálogo de la función:
En Nper se escribe -1
En el valor actual, VA, se escribe -1.
En VF se escribe 1+ la tasa periódica vencida
En Tipo no se escribe nada
Al final todo se multiplica por -1
Si se quiere hallar la tasa semestral vencida, basta con dividir por el número de periodos al año:
25,3886/2 = 12.6943% periódica semestral vencida
25. Cálculo del Valor Presente Neto de un Flujo de Caja (función VNA)
Valor Presente Neto (VPN) es la diferencia, en valor presente, de los ingresos menos los egresos, a
una tasa de descuento dada.
Problema: calcular el Valor Presente Neto (VPN) de los siguientes flujos de caja de un proyecto.
Flujos de Caja
Período i mensual
mensuales
0 -$5,000,000 2.80%
1 500,000 VPN =
2 2,500,000
3 1,000,000
4 2,600,000
Período
(semestres) Flujos de Caja
0 -$5,000,000
1 500,000 TIR =
2 2,500,000
3 1,000,000
4 2,600,000
27. Calcular el VPN y la TIR del proyecto cuyos flujos de caja se presentan a continuación:
Período 0 1 2 3
Valor -600,000 150,000 170,000 300,000
TIR = trimestral
Como el VPN, evaluado a la TIR es cero, queda comprobado que la tasa hallada es la TIR del
proyecto.
cuota fija);
ual es simple.
er $1.259.712 dentro de
VP(1 + i ) n, y se emplean
tres, calcular:
F, 10%, 3) =
o en el semestre 2:
4
33
das de $800.000 cada una, en un
rá el fondo al final de 10 meses?
un 1 en el argumento denominado
A[1-(1+i) -n]/i
función VNA)
condiciones: el primer pago, por
agarán cuotas sucesivas que se
% mensual, ¿cuál es el valor
4 5
(función VNA)
condiciones: el primer pago, por
agarán cuotas sucesivas que se
nsual, ¿cuál es el valor del
4 5
función PAGO)
arlo en seis (6) años mediante
asa del 20% EA. Elabore la
Saldo final de la
deuda
13,489,413.81
11,676,710.39
9,501,466.28
6,891,173.34
3,758,821.82
0.00
Saldo final de la
deuda
12,500,000.00
10,000,000.00
7,500,000.00
5,000,000.00
2,500,000.00
0.00
geométrico
arlo en seis (6) años,
0% anual,a una tasa del
Saldo final de la
deuda
14,311,848.50
13,117,251.55
11,278,038.55
8,624,716.61
4,949,837.32
-0.09
Saldo final de la
deuda
de $ 15 millones a 6 años,
al equivalente
n: INT.EFECTIVO
icipada equivalente.
Función: TASA
V. (19,2% NCT)
n: INT.EFECTIVO
ctiva anual
Función: TASA.NOMINAL
tasas nominales
os de caja de un proyecto.
e caja de un proyecto.
sentan a continuación:
4 trimestres
200,000