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REPORTE MENSUAL DEL SECTOR ELECTRICO PERUANO
FEBRERO - 2012
CRISIS ENERGETICA
Nuestro país actualmente cuenta con una población
de más de 30 millones de habitantes, la economía
está creciendo y es atractiva para los inversionistas. Sin
embargo, el coeficiente de electrificación es aún
bastante bajo, al finalizar el año 2011 se han estimado
que la cobertura a nivel Nacional es de 84.8% y en el
sector Rural este coeficiente solo alcanza el 63%.
En la actualidad nuestro país se encuentra en crisis
energética causada por la congestión de las líneas de
transmisión, esto debido a que no se ha mejorado su
infraestructura. Esta situación se ahonda con el retraso
de las obras de tres líneas de transmisión muy
importantes en el país, las cuales son:
 Machupicchu – Abancay – Cotaruse, de 220 kV a
cargo de la empresa Colombiana Interconexión Sur
(ISA). Esta línea es importante para el sur peruano,
para sacar la energía eléctrica que producirá la
Central Hidroeléctrica Machupicchu Segunda Fase
de EGEMSA y la C.H. Santa Teresa de LUZ DEL SUR.
Esta línea tiene un año de retraso, la misma
atraviesa la selva de Choquequirao que
recientemente ha sido declarada como área
protegida por SERNANP. Este hecho implicaría
cambiar el recorrido de la línea que no contempla
el contrato. Esta acarrearía hacer un nuevo
concurso y tomara aun mucho más tiempo.
 Chilca – Marcona - Montalvo, de 500 kV a cargo de
Abengoa Transmision Sur (ATS). Esta línea es vital
para el sur peruano, tiene un retraso de seis meses y
su conclusión es bastante incierta debido a que
aun tiene que ser sometida por la Ley de Consulta
Previa.
 Tintaya – Socabaya, de 220 kV. Esta línea se
encuentra entre Arequipa y Cusco.
Por el retraso de estas líneas de transmisión, el sistema
seguirá alimentándose con centrales de reserva fría
pero a mayores costos. La generación de estas
centrales es a base de turbinas diesel, combustible que
es más caro; lo cual implicaría un incremento del costo
de energía entre el 3 y 4% aproximadamente para el
cliente final, lo cual se plasmaría en el año 2013.
Para resolver esta situación adversa, la limitada oferta
de energía eléctrica, incentivar la inversión y cubrir la
necesidad energética del país, el gobierno promoverá
la construcción de nuevas centrales hidroeléctricas
para atender la demanda de nuestro crecimiento
económico, en este sentido, el gobierno hizo efectivo a
través de un decreto supremo la creación de un
Comisión Multisectorial, cuyo trabajo es facilitar las
inversiones energéticas en el país.
La crisis energética se ahonda por las inclemencias del
tiempo. Las intensas lluvias en el interior del país vienen
afectando la operación de algunas centrales de
generación. Ante esta situación el Ministerio de Energía y
Minas ha declarado al SEIN en situación excepcional
hasta el 31 de marzo del presente año.
Analista económico: Carina Incabueno S.
1. TEMAS DESTACADOS
DESTACADOS FEBRERO 2012
1. Por la saturación de las líneas de transmisión
eléctrica del SEIN, el gobierno se vio obligado a
importar electricidad de Ecuador y alquilar
grupos electrógenos para abastecer la demanda
eléctrica del norte y sur del país1, sobrecoste que
se traslada al usuario final. Si nuestra economía
crece por encima del 7% el presente año, el
sistema colapsaría. Paradójicamente, para el
sector eléctrico será positivo si se presenta un
menor crecimiento de la economía producto de
la lenta recuperación de los Estados Unidos y la
crisis europea.
Las tarifas del servicio público de electricidad en
el SEIN han experimentado un reajuste a partir del
04 de febrero. El incremento para los usuarios
residenciales es de 3.7%, usuarios comerciales
4.4%, en el sistema aislado las tarifas no han
variado. Para estos reajuste se han producido
actualizaciones en la transmisión ((peaje del
sistema principal y de áreas de demanda de
Lima), generación (precio a nivel de generación
ocasionado por la variación de los indicadores
macroeconómicos) y del Factor de
Compensación Social Eléctrica (FOSE).
Los proyectos de inversión en el sector eléctrico:
2. Durante el segundo semestre del presenta año se
estima otorgar la buena pro a catorce proyectos
en los diferentes sectores. En el sector de energía
se tiene las siguientes concesiones:
 Línea de Transmisión Machupicchu –
Quencoro – Onocora - Tintaya y
Subestaciones asociadas en la región Cusco.
Se espera captar US$ 70 millones de inversión.
 Línea de Transmisión Moyobamba – Iquitos. Se
espera una inversión de US$ 330 millones.
3. La Planta Térmica de Ciclo Combinado FENIX
POWER iniciara sus operaciones en el año 2013
con una inversión de US$ 700 millones,
actualmente esta planta se encuentra en
construcción en Chilca al sur de Lima. Esta
termoeléctrica funcionara con gas natural y
generara el 10% de la energía que requiere el
país, con una capacidad instalada de 520 MW.
1 Fuente: La Republica, La Razón (Fernando Laca Sánchez)
Analista en energía: Enrique Huanca H.

4. La empresa peruana Electropampas invertirá US$
3,990 millones en la construcción del proyecto
hidroenergético Pampas Verdes. Este proyecto
abarca la construcción de cuatro centrales
hidroeléctricas –tres en Ayacucho y una en Ica-
con una potencia instalada de 2,524 MW que
generara 15,066 GWh de energía eléctrica y su
aporte será de 25% de la producción eléctrica
del país. Entre los beneficios que brindara este
proyecto esta la generación de 16 mil empleos
en los cinco años de construcción, permitirá
abastecer de agua a 218,015 hectáreas de tierras
eriazas en Ica y Arequipa con lo que se espera
generar US$ 2 millones en agroexportaciones.
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2. COMPORTAMIENTO DE LA DEMANDA MENSUAL
2.1 EVOLUCION DE LA MAXIMA DEMANDA
La máxima demanda del mes de febrero alcanzo los
4,899.91 MW superior en 5,0% a la máxima demanda
de febrero del 2011. En el grafico N°1 se muestra la
evolución de la demanda de electricidad en el SEIN
en el segundo mes de los años 2007 al 2012.
5000
4500

Máxima Demanda mes de

4000
3500
5. GEOTEK, empresa de investigación planteo la

Febrero(MW)
3000
posibilidad de aprovechar las aguas del Lago
Titicaca para construir cinco hidroeléctricas en la 2500

Región de Moquegua. El aprovechamiento de las 2000

aguas comprendería desde la bahía de Puno y 1500

canalizarlo a través de un túnel de 66 km para 1000
vertirlos en la quebrada de Ichuña en Moquegua 500
inicio del Rio Tambo. La idea es aprovechar la 0
energía hidráulica de las aguas para las 2007 2008 2009 2010
MaxDemanda
2011 2012
hidroeléctricas y producir suficiente energía para Grafico N° 1: Evolución del consumo de electricidad en el mes de
abastecer al sur peruano y vender a otros países. febrero del año 2007 al 2012
Al Lago Titicaca ingresan 452 m3/segundo de Fuente: COES
agua proveniente de afluentes y lluvias de los Elaboración: Mercado Energía

cuales 415 m3 se pierden por el efecto de la

evaporación. Este proyecto no afectara el 2.2 EVOLUCION DE LA TASA DE CRECIMIENTO
ecosistema natural y necesitara una inversión de
4,121 millones de soles. En el grafico N° 2 se observa la variación de la tasa de
crecimiento del consumo de electricidad del mes de
febrero del periodo comprendido entre el 2007 y 2012.
6. El sábado 04 de febrero entro en funcionamiento
el Sistema Eléctrico Rural Jimbe – Pamaparomás III
etapa en el Distrito de Moro, Región de Ancash.
demanda mes Febrero (MW)

10.00%
Tasa de crecimiento de la

Este proyecto tuvo una inversión de S/. 8,8

millones y permitió electrificar 85 centros poblados 8.00%
de mayor pobreza de nuestro país, beneficiando
a un total de 10,316 habitantes. 6.00%

4.00%
7. Los ríos de la Cordillera de los Andes tienen un
potencial importante para la construcción de 2.00%
hidroeléctricas destinadas al desarrollo de
energías renovables, en el sur de la cordillera la 0.00%
2007 2008 2009 2010 2011 2012
energía solar alcanza niveles promedios de más Tasa de crecimiento Promedio (Tasa de Crecimiento)

de 6 kWh/m2/día, que están entre los mas altos a Grafico N° 2: Evolución de la tasa de crecimiento de la Máxima
nivel mundial. Estas características han Demanda de electricidad en el mes de febrero de los años 2007 al 2012.
provocado que varias empresas de Corea del Sur Para elaborar el grafico anterior se tomo como base el año 2007.
Fuente: COES
estén interesados en invertir en nuestro país. Elaboración: Mercado Energía

En el grafico N° 2, se observa un descenso del 4.92% en

la tasa de crecimiento del consumo en el mes de
febrero respecto al mismo periodo del año 2011.

Analista económico: Carina Incabueno S. Analista en energía: Enrique Huanca H.

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FEBRERO 2012
3. COMPORTAMIENTO DE LA OFERTA MENSUAL Generación
Participación
Empresa Hidroeléctrica
(%)
(GWh)
3.1 PRODUCCION DE ENERGIA ELECTRICAEN EL SEIN ELECTROPERU 539.06 29.83%

EDEGEL 311.99 17.26%

La producción de energía eléctrica en el mes de
EGENOR 204.85 11.34%
febrero del 2012 alcanzo 2,909.03 GWh, superior en
SN POWER 162.53 8.99%
7.79% al valor presentado en el mismo periodo del
año 2011. El progreso de la producción de energía CELEPSA 135.43 7.49%

para el mes de febrero se muestra en los gráficos 3 y CHINANGO 109.34 6.05%

4. ENERSUR 91.56 5.07%

EGASA 77.34 4.28%

SAN GABAN 72.65 4.02%

2000.00
Energía mes de Febrero (GWh)

EGEMSA 57.67 3.19%

1800.00
MINERA CORONA 12.48 0.69%
1600.00
1400.00 AGUAS Y ENERGIA PERU 7.95 0.44%
1200.00 EGESUR 7.90 0.44%
1000.00
HIDROELECTRICA SANTA CRUZ 7.11 0.39%
800.00
600.00 SINERSA 4.46 0.25%
400.00 GEPSA 2.43 0.13%
200.00
MAJA ENERGY 1.82 0.10%
0.00
2007 2008 2009 2010 2011 2012 HIDROELECTRICA SANTA ROSA 0.58 0.03%

Energia Hidráulica Energia Térmica Total 1807.14 100.00%

Cuadro N°1: Generación hidroeléctrica por empresas.
Grafico N° 3: Progreso de la producción de energía (GWh) en el mes de
Fuente: COES
febrero de los años 2007 al 2012. Se observa un claro incremento de la
Elaboración: Mercado Energía
producción de energía térmica a pesar de las intensas lluvias en la sierra
y selva de nuestro país.
Fuente: COES FEBRERO 2012
Elaboración: Mercado Energía Generación Participación
Empresa
Termoeléctrica (GWh) (%)

KALLPA GENERACION 330.52 30.00%

100%
ENERSUR 324.03 29.41%
90% 22.30%
28.25% 29.63% 33.35%
80% 35.67% 37.88% EDEGEL 266.97 24.23%
70%
EGENOR 50.65 4.60%
60%
50% EEPSA 34.70 3.15%
40% 77.70%
71.75% TERMOSELVA 28.62 2.60%
70.37% 66.65%
30% 64.33% 62.12%
EGASA 26.97 2.45%
20%
10% SDF ENERGÍA 19.57 1.78%
0%
EGESUR 9.08 0.82%
2007 2008 2009 2010 2011 2012
AIPSA 6.78 0.62%
Energia Hidráulica Energia Térmica
PETRAMAS 2.57 0.23%
Grafico N° 4: Evolución de la participación de la energía térmica e
SHOUGESA 1.27 0.12%
hidráulica en el mes de febrero de los años 2007 al 2012. La producción
hidroeléctrica muestra una clara tendencia a la baja pasando de SAN GABAN 0.16 0.01%
representar el 77.70% d la producción total del año 2007 a solo 62.12% en
EGEMSA 0.00 0.00%
febrero del 2012.
Fuente: COES ELECTROPERU 0.00 0.00%
Elaboración: Mercado Energía
SN POWER 0.00 0.00%

Total 1101.89 100.00%

3.2 PRODUCCION DE ENERGIA POR EMPRESA Cuadro N° 2: Generación Termoeléctrica por empresas.
Fuente: COES
3.2.1 Participación de las Empresas en la Producción Elaboración: Mercado Energía
de Energía Hidráulica y Térmica
Los cuadros 1 y 2, nos muestran que las empresas
En los cuadros 1 y 2, se muestran los datos de la ELECTROPERU, EDEGEL, EGENOR Y SN POWER
despacharon en conjunto el 67.42% de la generación
participación de las empresas en la producción de
hidroeléctrica.
energía hidroeléctrica y termoeléctrica
respectivamente. Por otro lado KALLPA GENERACION, ENERSUR Y EDEGEL
despacharon en conjunto el 83.64% de la generación
termoeléctrica.

Analista económico: Carina Incabueno S. Analista en energía: Enrique Huanca H.

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3.2.2 Participación de las Empresas en la Producción Los gráficos 5 y 6, nos dan a conocer la tendencia de
de electricidad con fuentes de Energía Hidráulica y la concentración del mercado para el mes de
Térmica en Horas de Máxima Demanda febrero de los años 2007 al 2012. El Índice de
En los cuadros 3 y 4 se aprecia la participación de las
Herfindhal Hirschman (HHI) nos muestra la
empresas en la producción de electricidad con
concentración de la oferta de electricidad, los
fuentes de energía hidráulica y térmica durante la
valores del HHI superiores a 1800 nos indican que
máxima demanda del mes.
existen grupos económicos con una alta cuota de
mercado en la producción de energía eléctrica en el
FEBRERO 2012
SEIN.
Generación Participación
Empresa
Hidroeléctrica (GWh) (%)

ELECTROPERU 838.38864 30.48%

EDEGEL 537.12492 19.53% 3500.000

HHI mes de Febrero

EGENOR 351.90616 12.79% 3000.000
SN POWER 246.48217 8.96% 2500.000

CELEPSA 218.34551 7.94% 2000.000

1500.000
ENERSUR 131.55913 4.78%
1000.000
EGASA 112.73713 4.10%
500.000
SAN GABAN 109.12645 3.97%
0.000
EGEMSA 82.08832 2.98% 2007 2008 2009 2010 2011 2012
CHINANGO 41.57951 1.51% HHI Lineal (HHI)

EGESUR 29.622 1.08% Grafico N° 5: Evolución del HHI para el mercado de generación
MINERA CORONA 18.598 0.68% hidroeléctrica en el mes de febrero de los años 2007 al 2012. Para la
elaboración del grafico N° 5 se tomo en cuenta los siguientes grupos
AGUAS Y ENERGIA PERU 11.766 0.43% económicos: ESTADO, ENEL, DUKE ENERGY, GDF SUEZ, ELECTRICA SANTA
HIDROELECTRICA SANTA CRUZ 9.95636 0.36% ROSA, DIA BRAS EXPLORATION, HIDROELECTRICA SANTA CRUZ SAC,
GEPSA, SN POWER, CELEPSA, SINERSA, AGROINDUSTRIAS MAJA Y AYEPSA.
SINERSA 6.72897 0.24% El descenso de este índice en los años 2011 y 2012 se debe
MAJA ENERGY 3.318 0.12% principalmente al ingreso de nuevos grupos económicos tales como SN
POWER, CELEPSA Y AGROINDUSTRIAS MAJA.
HIDROELECTRICA SANTA ROSA 1.22786 0.04% Fuente: COES
GEPSA 0 0.00% Elaboración: Mercado Energía
Total 2750.55513 100.00%
Cuadro N° 3: Generación de electricidad con Fuentes de energía
hidráulica durante la máxima demanda de febrero 2012.
Fuente: COES
Elaboración: Mercado Energía 4500.00
4000.00
FEBRERO 2012
HHI mes de Febrero

3500.00
Generación Participación 3000.00
Empresa
Termoeléctrica (GWh) (%)
2500.00
EDEGEL 600.19322 27.92% 2000.00
ENERSUR 584.49456 27.19% 1500.00
KALLPA GENERACION 550.13363 25.60% 1000.00
TERMOSELVA 167.23113 7.78% 500.00
0.00
EEPSA 96.22889 4.48%
2007 2008 2009 2010 2011 2012
EGASA 77.89028 3.62%
HHI Lineal (HHI)
SDF ENERGÍA 29.25914 1.36%
Grafico N° 6: Evolución del HHI para el mercado de generación térmica
EGESUR 22.34782 1.04%
del mes de febrero de los años 2007 al 2012. Para elaborar el grafico se
AIPSA 9.82283 0.46% tomo en cuenta los siguientes grupos económicos: ESTADO, ENEL, DUKE
EGENOR 6.43985 0.30% ENERGY, GDF SUEZ, SHOUGANG, KALLPA GENERACION, FIBRAS SDF,
AIPSA Y PETRAMAS. El descenso de este índice se debe principalmente a
PETRAMAS 4.17791 0.19%
la entrada en operación de la central KALLPA GENERACION, FIBRAS SDF
SHOUGESA 1.13284 0.05% Y AIPSA.
EGEMSA 0 0.00% Fuente: COES
SAN GABAN 0 0.00%
Elaboración: Mercado Energía

ELECTROPERU 0 0.00%
Los gráficos 5 y 6, nos muestran que el HHI en el
SN POWER 0 0.00%
Total 2149.3521 100.00%
Mercado de generacióntérmica e hidráulica tiene una
tendencia decreciente, esto causado por el ingreso de
Cuadro N° 4: Generación de electricidad con fuentes de energía
3.2.3Concentración
térmica durante la en el Mercado
máxima demandadede
Generación del
febrero 2012.
nuevas centrales a los respectivos mercados.
SEIN
Fuente: COES
Elaboración: Mercado Energía

Analista económico: Carina Incabueno S. Analista en energía: Enrique Huanca H.

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3.2.4 Uso de Combustible para la Generación variación del costo marginal para el mes de febrero
Termoeléctrica de los años 2007 al 2012.

El progreso de uso de combustibles para la generación Se debe recordar que por Decreto de Urgencia Nº 049-
de electricidad con fuentes de energía térmica se 2008, los costos marginales de corto plazo del SEIN, se
puede observar en el grafico N° 7. determinan considerando que no existe restricción de
producción o transporte de gas natural ni de
transmisión de electricidad. También se debe recordar
100.0% que los costos marginales no pueden ser superiores a
313.5 soles/MWh (116.11 US$/MWh) definido por el
10.0% Ministerio de Energía y Minas por resolución Ministerial
Nº 607-2008-MEM/DM.
1.0%

50.00

CM Mes de Febrero (US$/MWh)

0.1% 45.00
40.00
35.00
0.0%
2007 2008 2009 2010 2011 2012 30.00

Derivados de Petroleo Gas natural Carbón Bagazo Biogas 25.00

20.00
Gráfico N° 7: Uso de combustible para la generación de 15.00
termoelectricidad del mes de febrero de los años 2007 al 2012. Se 10.00
observa que el Gas Natural es el principal combustible para la
generación termoeléctrica en el SEIN, este combustible se usa para 5.00
generar aproximadamente el 90% del despacho de energía 0.00
termoeléctrica. 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Fuente: COES
Elaboración: Mercado Energía CM Promedio (Tasa de Crecimiento)

Grafico N° 9: Variación del Costo Marginal del mes de febrero de los

3.2.5 Resultados de las Subasta RER años 2007 al 2012. El promedio del costo marginal en el periodo de
En el grafico N° 8, se observa el incremento de la estudio es 78.73 soles/MWh (29.16 US$/MWh); el tipo de cambio utilizado
producción de energía de las centrales eléctricas que es de 2.70 soles/dólar.
entraron en operación producto de la subasta RER. En Fuente: COES
febrero del 2012, la energía de estas centrales Elaboración: Mercado Energía

representa el 1.48% del total despachado.

ECOMONIA
100.0%

EVOLUCION DEL PRECIO DEL PETROLEO

10.0%

1.0%
Durante el mes de febrero el precio del petróleo WTI
sufrió una caída del 0.1%, en al primera semana
0.1% alcanzando los US$ 98.4/barril, esta caída se produjo
por el inesperado aumento de los inventarios de
0.0% gasolina y destilados de Estados Unidos. Durante las
siguientes semanas se registro subidas constantes del
0.0% 2.4%, 5.1% y 0.7% en la segunda, tercera y cuarta
2007 2008 2009 2010 2011 2012
semana respectivamente hasta alcanzar los 106.6
RER NO RER US$/barril, este incremento fue consecuencia de la
Grafico N° 8: Evolución de la energía producida por las centrales paralización de las exportaciones de petróleo a Sudan
hidroeléctricas que ingresaron a operar al SEIN por medio de la Subasta del Sur por las tarifas excesivas que le cobra Sudan del
RER, mes de febrero de los años 2007 al 2012. Norte y por el clima extremadamente frio de Europa
Fuente: COES que aumenta la demanda de calefacción; tensiones
Elaboración: Mercado Energía
geopolíticas entre Irán y Occidente, señales de
recuperación económica de Estados Unido y por las
4. COMPORTAMIENTO DEL COSTO MARGINAL potenciales interrupciones en la oferta. La debilidad
MENSUAL del dólar impulso también el precio del crudo, a pesar
del incremento de los inventarios semanales en
El costo marginal para el Segundo mes del 2012 Estados Unidos.
asciende a 65.08 soles/MWh (24.10 US$/MWh), superior
en 10.78% al valor presentado en el mismo periodo del
año 2011. En el grafico N° 9 podemos observar la

Analista económico: Carina Incabueno S. Analista en energía: Enrique Huanca H.

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EVOLUCION DEL PRECIO DEL PETROLEO WTI (US$/bar.)

Grafico N° 1O: Evolución del precio del petróleo en el mes de febrero del
año 2007 al 2012
Fuente: BCRP
RIESGO PAIS
El riesgo país medido por el spread del EMBIG Perú
bajo de 221a 200 puntos básicos durante el mes de
febrero. Por su parte, el spread de deuda de la
región también bajo 53 puntos básicos producto de la
menor aversión al riesgo global, datos de empleo,
manufacturas mejores que los esperados en Estados
Unidos, expectativas del acuerdo sobre el rescate de
Grecia, medidas de relajamiento monetario en China
y medidas tomadas por los líderes europeos para
contener la crisis de la deuda de la Eurozona.
Grafico N° 13: Evolución del Tipo de Cambio en el mes de febrero del
año 2007 al 2012
Fuente: BCRP
TASA DE INTERES
La tasa de interés corporativa en nuevos soles se
mantuvo en 5,33% en las dos primeras semanas de
febrero de 2012, en la tercera semana subió a 5,34 % y
disminuyo a 5,32% en la última semana. El promedio
diario de la tasa de interés corporativa en moneda
nacional en la primera semana aumento de 5.32 a
5.33%, la cual se mantuvo en la segunda semana, y en
la ultima semana disminuyo a 5.32%, esta tasa
correspondiente a moneda extranjera en este periodo
paso de 2.90 a 2.96%.

Grafico N° 12: Evolución de los Indicadores de Riesgo País en el mes de Grafico N° 14: Evolución de la Tasa de Interés en el mes de febrero del
febrero del año 2010 al 2012 año 2007 al 2012
Fuente: BCRP Fuente: BCRP

TIPO DE CAMBIO CONTACTOS

El tipo de cambio durante el mes de febrero ha sufrido E-MAIL: info@mercadoenergia.com
una variación negativa de S/. 2.688 por dólar a S/.
Mercado Energía: USA
2.678 por dólar al finalizar el mes, el tipo de cambio USA-California-Silicon Valley: 1701 California St.
interbancario promedio venta disminuyó de S/. 2,690 a Mountain View
S/. 2,678 por dólar, lo que significo una apreciación del Zip Code: Ca. 94041-1710, USA
Phone: 1-650-265-2619
Nuevo Sol de 0.44%. En este periodo el BCRP intervino
en el mercado cambiario comprando US$ 2,800 Mercado Energía: Perú
millones en la mesa de negociación. Lima: Av. Circunvalación 725, 3er Piso
San Ignacio de Monterrico – Surco
Cusco: Urb. Santa Úrsula M-16
Wanchaq
Cel.: (+0051) 989289870

Analista económico: Carina Incabueno S. Analista en energía: Enrique Huanca H.