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Se, por exemplo, o capital de 100 unidades monetárias for emprestado a uma taxa de 2% ao mês,
por 5 meses, o montante será de 110. Se, entretanto o credor do título recebido pelo empréstimo
o descontar imediatamente, a mesma taxa, o valor actual do título, será igual a 99 unidades
monetárias, conforme os cálculos abaixo.
𝐶𝑛 = C (1 + i n )
𝐶5 = 100 (1 + 0,02 * 5) = 110
𝐴5 = N (1 – i n)
𝐴5 = 110 (1 – 0,02 * 5) = 99
Através desse exemplo, verifica-se que o capital emprestado e o valor actual do título recebido
como garantia não são iguais, pois uma pessoa esta emprestando 100 e recebendo em troca um
título que vale 99. Isso ocorre porque as taxas do juro e do desconto são iguais, mas calculados
sobre valores diferentes. O juro é calculado sobre o capital inicial 100 e o desconto, sobre o valor
nominal do título 110.
Obviamente, o desconto é maior do que o juro se emprega a mesma taxa para esse tipo de
operação. Para que haja igualdade entre o capital emprestado e o valor actual do titulo é
necessário que a taxa do juro seja maior que a taxa do desconto. Pode-se então estabelecer uma
relação de correspondência entre a taxa do juro e a taxa do desconto comercial que satisfaça essa
condição.
𝐶𝑛
C= e 𝐴𝑛 = N (1 – i n)
1+𝑖 𝑛
Para que 𝐶𝑛 = N e C = 𝐴𝑛 , as taxas do juro e do desconto devem ser diferentes. Para distinguir
essas taxas, chamaremos de 𝒊𝒋 a taxa do juro e 𝒊𝒅 a taxa do desconto.
𝐶𝑛
Assim, C =
1+ 𝑖𝑗∗𝑛
Como C = 𝐴𝑛 e 𝐶𝑛 = N, temos:
1
= 1 - 𝑖𝑑 * n
1+ 𝑖𝑗∗𝑛
1
1 + 𝑖𝑗 ∗ 𝑛 =
1+ 𝑖𝑑∗𝑛
Isolando o temo 𝑖𝑗
𝒊𝒅
𝒊𝒋 =
𝟏− 𝒊𝒅 ∗𝒏
1. Qual a taxa que produz juros equivalentes ao desconto comercial de 2% ao mês, pelo
prazo de 5 meses?
𝑖𝑑
𝑖𝑗 =
1− 𝑖𝑑 ∗𝑛
𝑖𝑑 = 0,02
𝑛=5
0,02
𝑖𝑗 =
1−0,02∗5
Da igualdade
1
= 1 - 𝑖𝑑 * n
1+ 𝑖𝑗∗𝑛
𝑖𝑗
𝑖𝑑 =
1 + 𝑖𝑗∗𝑛
𝑖𝑗
𝑖𝑑 =
1 + 𝑖𝑗∗𝑛
𝑖𝑗 = 0,03
n=5
0,03
𝑖𝑑 =
1+0,03∗3
Dois ou mais capitais são diferidos quando são exigíveis em datas diferentes. Dessa forma,
títulos de créditos que têm vencimentos distintos são capitais diferidos.
Dois ou mais capitais diferidos são equivalentes em certa época se, nessa época, seus valores
actuais forem iguais. Por exemplo: um título de valor nominal 100 tem vencimento para 3 meses
e outro título de valor nominal 109,31 tem vencimento para 7 meses. Actualizando os valores
desses títulos a taxa de 2% ao mês, temos:
𝐴𝑛 = N(1 – i * n)
𝐴3 = 100 (1 – 0,02 * 3 ) = 94
𝐴7 = 109,31 (1 – 0,02 * 7) = 94
Consideremos, por exemplo, N o valor nominal de um titulo para n meses e N´ o valor nominal
de outro titulo, equivalente ao primeiro, com vencimento para n´ meses.
Por definição, os valores actuais dos dois títulos são iguais. Sejam 𝐴𝑛 e 𝐴´𝑛 respectivamente, os
valores actuais dos títulos.
Como 𝐴𝑛 = N (1 – i n) e 𝐴´𝑛 = N´ (1 – i n)
N´ (1 – i n´) = N (1 – i n )
Onde:
𝑁 (1−𝑖 𝑛 )
N´ = 1−𝑖 𝑛´
EXEMPLOS
1. Um título de valor nominal equivalente a 1000 u.m, vencível em 3 meses, vai seu
substituído por outro, com vencimento para 5 meses. Admitindo-se que esses títulos
podem ser descontados a taxa de 1% ao mês, qual o valor nominal do novo título?
𝑁 (1−𝑖 𝑛 )
N´ = 1−𝑖 𝑛´
1000 (1−0,01∗3)
N´ = 1−0,01∗5
N´ = 1.021,05.
2. Um título de valor nominal 200 u.m, para 45 dias vai ser substituído por outro para 65
dias. Considerando-se uma taxa de 20% a.a, qual é o valor nominal do novo título?
Como neste exemplo os prazos são expressos em dias, emprega-se a fórmula do valor
actual com o divisor fixo, assim:
𝑁´ (∆−𝑛 ) 𝑁 (∆−𝑛 )
Analogamente: 𝐴´𝑛 = 𝐴𝑛 ou =
∆ ∆
𝑵 (∆−𝒏 )
N´ = ∆−𝒏
N´ = 202,31.
AUTOR DO TRABALHO
Nome. Sérgio Alfredo Macore
Nickname. Helldriver Rapper
Facebook. Sérgio Alfredo Macore ou Helldriver Rapper Rapper
Morada. Pemba – Cabo Delgado
Telefone. +258 846458829
E-mail. Sergio.macore@gmail.com
NB. Depois de baixar esse trabalho, não esqueça de ligar para mim e agradecer.
Também, faço trabalhos por encomenda.
BOA SORTE