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1. Determinar la posición actual y probable tendencia futura del mercado. ¿Se está
consolidando el mercado o la tendencia? ¿Su análisis de la estructura del mercado y
de la oferta y la demanda indica la dirección probable del precio en el futuro cercano?
Esta evaluación debería ayudarlo a decidir si desea estar en el mercado y, en caso
afirmativo, si desea tomar posiciones largas o cortas. Utilice los gráficos de barras y
gráficos de puntos y figuras de los principales índices del mercado para el Paso 1.
2. Seleccione las acciones en armonía con la tendencia. En una tendencia alcista, las
acciones seleccionadas actúan con mayor fuerza que el mercado. Por ejemplo, busque
acciones que demuestren mayores incrementos porcentuales que el mercado durante
los repuntes y disminuciones menores durante las reacciones. En una tendencia
bajista, haga lo contrario: elija acciones que sean más débiles que el mercado. Si no
está seguro acerca de un problema específico, simplemente suéltelo y pase al
siguiente. Utilice los gráficos de barras de las acciones individuales para compararlos
con los del índice de mercado más relevante para el Paso 2.
3. Seleccione acciones con una “causa” que sea igual o superior a su objetivo mínimo.
Un componente crítico de la selección y gestión comercial de Wyckoff fue su método
único de identificar objetivos de precios utilizando proyecciones de puntos y figuras
(P&F) para operaciones tanto largas como cortas. En la ley fundamental de "Causa y
Efecto" de Wyckoff, el recuento horizontal de P&F dentro de un rango comercial
representa la Causa, y el movimiento subsiguiente del precio el Efecto. Por lo tanto, si
planea tomar posiciones largas, elija acciones que estén bajo acumulación o re-
acumulación y que hayan creado una causa suficiente para satisfacer su objetivo. El
paso 3 se basa en el uso de gráficos P&F de acciones individuales.
4. Determine la disposición de las acciones para moverse. Aplique las nueve pruebas de
compra o venta (descritas a continuación). Por ejemplo, en un rango de negociación
después de un repunte prolongado, ¿la evidencia de las nueve pruebas de ventas
sugiere que una oferta significativa está ingresando al mercado y que puede
justificarse una posición corta? ¿O en un rango de comercio de acumulación aparente,
las nueve pruebas de compra indican que el suministro se ha absorbido con éxito,
como lo demuestra un resorte de volumen bajo y una prueba de volumen aún menor
de esa primavera? Utilice gráficos de barras y gráficos P&F de acciones individuales
para el Paso 4.
5. Tiempo de su compromiso con un giro en el índice del mercado de valores. Tres
cuartos o más de los problemas individuales se mueven en armonía con el mercado
general, por lo que mejora las probabilidades de un comercio exitoso al tener el poder
del mercado general detrás de él. Los principios específicos de Wyckoff lo ayudan a
anticipar posibles cambios en el mercado, incluido un cambio de carácter de la acción
del precio (como la barra descendente más grande en el volumen más alto después de
una larga tendencia alcista), así como las manifestaciones de las tres leyes principales
de Wyckoff (ver más abajo). Coloque su stop-loss en su lugar y luego rastree, según
corresponda, hasta que cierre la posición. Utilice las barras y los gráficos P&F para el
Paso 5.
AR: rally automático, que se produce porque la intensa presión de venta ha disminuido
considerablemente. Una ola de compras hace subir los precios fácilmente; esto es
alimentado por la cobertura corta. El máximo de este rally ayudará a definir el límite
superior de una acumulación TR.
ST: prueba secundaria, en la que el precio revisa el área del SC para probar el equilibrio
entre la oferta y la demanda en estos niveles. Si se confirma un mínimo, el volumen y
la distribución de precios deberían disminuir significativamente a medida que el
mercado se aproxime al soporte en el área del SC. Es común tener múltiples ST
después de un SC.
LPS: último punto de soporte, el punto bajo de una reacción o retroceso después de
un SOS. Realizar una copia de seguridad de un LPS significa un retroceso al soporte que
antes era de resistencia, en una menor expansión y volumen. En algunos gráficos,
puede haber más de un LPS, a pesar de la precisión aparentemente singular de este
término.
BU— "copia de seguridad". Este término es corto para una metáfora colorida acuñada
por Robert Evans, uno de los principales maestros del método de Wyckoff desde la
década de 1930 hasta la década de 1960. Evans comparó el SOS con un "salto a través
del arroyo" de resistencia de precios, y el "respaldo al arroyo" representó tanto la
toma de ganancias a corto plazo como una prueba de suministro adicional alrededor
del área de resistencia. Una copia de seguridad es un elemento estructural común que
precede a un margen de precios más sustancial, y puede adoptar una variedad de
formas, que incluyen un simple retroceso o una nueva TR en un nivel superior.
Fase A: la fase A marca la detención de la tendencia bajista anterior. Hasta este punto,
la oferta ha sido dominante. La disminución de la oferta que se aproxima se evidencia
en un soporte preliminar (PS) y un clímax de ventas (SC). Estos eventos a menudo son
muy evidentes en los gráficos de barras, donde la expansión y el gran volumen
representan la transferencia de grandes cantidades de acciones del público a grandes
intereses profesionales. Una vez que se han aliviado estas intensas presiones de venta,
generalmente se produce una recuperación automática (AR), que consiste tanto en la
demanda institucional de acciones como en la cobertura corta. Una prueba secundaria
(ST) exitosa en el área del SC mostrará menos ventas que antes y un estrechamiento
de la propagación y disminución del volumen, que generalmente se detendrá en el
mismo nivel de precios o por encima del mismo. Si el ST va más bajo que el del SC, se
pueden anticipar nuevos mínimos o una consolidación prolongada. Los mínimos del SC
y del ST y el máximo del AR establecen los límites del TR. Pueden dibujarse líneas
horizontales para ayudar a centrar la atención en el comportamiento del mercado,
como en los dos Esquemas de acumulación, más arriba.
En una TR acumulativa (que se produce durante una tendencia alcista a más largo
plazo), los puntos que representan PS, SC y ST no son evidentes en la Fase A. Más bien,
en tales casos, la Fase A durante la re-acumulación se asemeja a la que se observa más
típicamente en Distribución (ver abajo). Las fases B - E en las TR de re-acumulación son
similares a, pero usualmente tienen una duración más corta y una amplitud más
pequeña que aquellas en la base de acumulación primaria.
Fase C: es en la fase C que el precio de las acciones proporciona una prueba decisiva
de la oferta restante, lo que permite a los operadores de "dinero inteligente"
determinar si las acciones están listas para ser marcadas. Como se señaló
anteriormente, un resorte es un movimiento del precio por debajo del nivel de
soporte del TR establecido en las fases A y B que se invierte rápidamente y se regresa
al TR. Es un ejemplo de una trampa para osos porque la caída debajo del soporte
parece indicar la reanudación de la tendencia bajista. Sin embargo, en realidad, esto
marca el comienzo de una nueva tendencia alcista, que atrapa a los vendedores finales
u osos. En el Método Wyckoff, una prueba de suministro exitosa representada por un
resorte (o una reorganización) proporciona una oportunidad comercial de alta
probabilidad. Un resorte de bajo volumen (o una prueba de bajo volumen de una
sacudida) indica que es probable que el stock esté listo para subir, por lo que este es
un buen momento para iniciar al menos una posición larga parcial.
Fase E: en la fase E, las acciones abandonan el TR, la demanda está en control total y el
margen de beneficio es obvio para todos. Los contratiempos, como las sacudidas y las
reacciones más típicas, suelen ser de corta duración. En cualquier punto de la fase E
pueden ocurrir nuevos TR de nivel superior, que comprenden la obtención de
beneficios y la adquisición de acciones adicionales ("recumación") por parte de
grandes operadores. Estos TRs a veces se denominan "escalones" en el camino a
incluso más alto objetivos de precios.