UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTIN

FACULTAD DE GEOLOGÍA GEOFÍSICA Y MINAS

CURSO: Costos de Operaciones Mineras

CAPITULO III
COSTO DE CAPITAL Y FINANCIAMIENTO

Ing. Rolando Quispe Aquino

DEFINICIÓN:

Incluyen el costo de manejo del

dinero ejm.

La tasa de interés pagado por una

empresa, para desarrollar un
capital de inversión se denomina
costo de capital (CC)
FINANCIAMIENTO
 OBJETIVOS DEL FINANCIAMIENTO

ESPECIFICO:

Obtención de recursos de capital en las mejores condiciones, de manera

que contribuya a incrementar la rentabilidad de la inversión.

BÁSICOS:

•Buscar financiamiento al más largo plazo

•Incrementar al máximo el financiamiento
•Reducir los riesgos de refinanciación
 TIPOS DE FINANCIAMIENTO

Activos fijos:

Maquinaria y equipo de origen nacional e importado, que en algunos casos puede

ir hasta el 1 00% del financiamiento así como también en inmuebles.

Capital de Trabajo:

Estructural: financiar el capital de trabajo neto sean insumos y servicios

para iniciar una nueva empresa.
Coyuntural: Requerimiento temporal de efectivo para la compra de
mercaderías, en el caso de comercios; o de materias primas, insumos,
mano de obra o servicios, en el caso de producción.
 Estructura de Capital
(Componentes de Capital )
BALANCE
ACTIVOS
CORRIENTES PASIVOS CORRIENTES
Y/O Y/O CIRCULANTES
CIRCULANTES
DEUDA A LARGO
PLAZO
Fuentes de
ACTIVOS FIJOS FONDOS PROPIOS: Financiamient
•Acciones o a Largo
•Capital Accionario
•Utilidades Retenidas Plazo
Selección de la fuente:

•Tipo de actividad económica

•Monto de inversión a financiar
•Tasa de interés.
•Periodo de amortización
•Tipo de inversión: activos o capital de trabajo
•Periodo de gracia
•Tipo de moneda
Formas de financiamiento No representan una
decisión gerencial
Representan una
deuda en términos
Deudas del capital del trabajo
Corto Plazo Comerciales Representa una
deuda espontanea

Son deudas a largo

plazo
Contratadas con
Deudas tasas de costo
Largo Plazo preestablecidas
Bancarias Su valor nominal
representa el valor
exigible por el
prestamista
 Nuevos aportes de capital:
FUENTES • Acciones comunes.
EXTERNAS • Acciones privilegiadas.
FINANCIAMIENTO
PROVENIENTE DE LOS
ACCIONISTAS •Utilidades retenidas (no
(PROPIETARIOS) FUENTES
distribuidas)
INTERNAS
•Decreto de dividendos en
acciones

•Préstamos a largo plazo.

FINANCIAMIENTO
•Préstamos hipotecarios.
DE INSTITUCIONES
•Arrendamiento financiero
FINANCIERAS
FINANCIAMIENTO
•Bonos.
PROVENIENTE DE
•Bonos convertibles.
TERCEROS EMISIÓN DE TÍTULOS DE
DEUDA (OBLIGACIONES)

Arrendamiento operativo.
OTRAS FUENTES Proveedores.
Ventajas y desventajas de tipos de financiamiento

FINANCIAMIENTO VENTAJAS DESVENTAJAS

SE TERMINA MÁS RÁPIDO LAS CUOTAS SON MAYORES

MENOS INTERESES DE PAGO

CORTO PLAZO PUNTUAL POSIBILIDAD DE PERDER
DINERO EN EL TIEMPO EN
QUE SE PAGA EL PRÉSTAMO
POR LA CANTIDAD DE PAGO
NO SE DAN GARANTÍAS

MENORES PARCIALIDADES MAYORES INTERESES

MAYOR TIEMPO
LARGO PLAZO HAY TIEMPO PARA ENDEUDADO
CAPITALIZAR A LA
EMPRESA PAGO FINAL BASTANTE
GRANDE
FINANCIAMIENTO DE PROVEEDORES

• Los proveedores otorgan descuentos por pronto

pago y la empresa que compra el material o la
mercancía tiene la opción de aprovechar o no el
descuento.

• Otro factor que influye favor de aprovechar el

plazo integro de crédito es la inflación, pues en
épocas inflacionarias es preferible tener deuda y
pagar con dinero de menor poder adquisitivo.
COSTO DEL CAPITAL PROPIO DE REINVERSIÓN

Por consiguiente resumiendo se espera que la empresa pague a

sus accionistas la tasa de rendimiento que esperan recibir sobre
su inversión en acciones.

Así pues el programa de inversión interno de la compañía en

métodos y equipo debe prometer utilidades, con los que puede
satisfacer las esperanzas de los accionistas.
Financiación por endeudamiento.

Capital tomado en préstamo, de otros y que debe pagarse a

una tasa establecida de interés en una fecha.

El propietario original (prestamista) no tiene riesgo directo en

el retorno de los fondos e intereses ni participa en los
beneficios que la firma prestataria logre de los mismos.

la financiación por endeudamiento incluyen préstamos vía

bancos, hipotecas, créditos.
Costo del capital para financiación por endeudamiento

La financiación por endeudamiento comprende préstamos

mediante emisiones de bonos y mediante hipotecas.

El interés (o dividendos) que se paga sobre el dinero

prestado, puede utilizarse, para reducir los impuestos; por
consiguiente, el calcular el costo de capital para financiación
por endeudamiento debería adoptarse un enfoque de
análisis después del impuesto.
OTRAS MODALIDADES DE FINANCIAMIENTO

CRÉDITO DE PROVEEDORES

•Esta alternativa es valida para financiar la

adquisición de bienes de capital
(maquinaria y equipo).
 ARRENDAMIENTO FINANCIERO O LEASING

 El arrendamiento
financiero o Leasing,
constituye una formula
que da lugar a un nuevo
enfoque de la economía
moderna al afirmar que la
riqueza es generada
principalmente por el uso
de los bienes antes que
por la propiedad de los
mismos
 Leasing : Es una palabra inglesa derivada del
verbo to Lease
SIGNIFICA

ARRENDAR,
ALQUILAR

En Latinoamérica es conocido como

Arrendamiento financiero
Los pagos se fijan en un plazo :

1. Adquirir el equipo arrendado por su valor

residual, convenido al inicio del contrato.
2. Devolver el equipo arrendado.
3. Renovar el contrato de arrendamiento por
un período adicional
Diferencias entre leasing y alquiler:
Elementos que intervienen en
una operación de Leasing:
 TIPOS DE LEASING:

Se da como un contrato de Es aquella operación mediante la

servicios en bienes que tienen
una alta demanda y por este
motivo pueden volverse a
arrendar con facilidad.
cual el usuario que requiere de un
determinado bien o equipo
solicita a una entidad financiera o
empresa en Leasing que lo
adquiera y se lo arriende.
MUCHAS GRACIAS
rologerens@yahoo.com