PERKEMBANGAN TERKINI, TANTANGAN

DAN PROSPEK EKONOMI INDONESIA

Agus D.W. Martowardojo

Gubernur Bank Indonesia

Jakarta, 15 Mei 2018

Annual Bankers Gathering
Perhimpunan Bank Nasional (Perbanas)
ISU GLOBAL #1: PERBAIKAN EKONOMI GLOBAL BERLANJUT

PERTUMBUHAN EKONOMI DUNIA

ISU GLOBAL #2: HARGA KOMODITAS MASIH TINGGI

Harga Minyak Dunia

USD / barel
Harga Brent Rata-rata Tahunan
73.42

70

67.8
60
54.3

50
52.3

40
44.1

30

20
2015 2016 2017 2018
ISU GLOBAL #3: NORMALISASI KEBIJAKAN MONETER

∆ ∆ ∆ ∆

AE

EM
YIELD SURAT UTANG AS MENINGKAT TAJAM

DXY US Yield 10yr (rhs)

Indeks
%
94 3.2

93
92.804
3
92 2.9553

91 2.8

90
2.6
89

88 2.4

87
2.2
86

85 2
2-Jan-18 1-Feb-18 3-Mar-18 2-Apr-18 2-May-18

Sumber Bloomberg, data per 7 Mei 2018

KENAIKAN YIELD UST BERDAMPAK PADA ARUS KELUAR
MODAL GLOBAL, TERMASUK INDONESIA

Aliran Modal Asing

SBI SUN Saham SBSN IDR/USD (skala kanan)
Juta USD Rupiah per USD
4,000 14,500

3,000
14,000
2,000

13,500
1,000

0
13,000

-1,000
12,500
-2,000

data s.d. 8 Mei 18

-3,000 12,000
Sep-15

Sep-16

Sep-17
Jan-17
Jan-15

Jul-15

Nov-15

Jan-16

Jul-16

Nov-16

Jul-17

Nov-17

Jan-18
Mar-15

Mar-16

Mar-17

Mar-18
May-15

May-16

May-17

May-18
Sumber: Bank Indonesia, IDX, Bloomberg
INVESTOR JANGKA PANJANG MASIH MELAKUKAN PEMBELIAN

Real Money Trader

20,000
17,299

15,000

10,000

5,000 3,541
2,524
1,390 794
-

(5,000)
(6,563)
(10,000)
(10,902)
(15,000) (13,800)

(20,000)
Flows Jan-18 Flows Feb-18 Flows Mar-18 Flows Apr-18
Sumber: Bank Indonesia
DEPRESIASI RUPIAH RELATIF TERBATAS

Perubahan Nilai Tukar Emerging Market (% Ytd)

Argentine Peso -19.75
Turkish Lira -12.10
Brazilian Real -8.10
Russian Ruble -6.53
Indian Rupee -5.41
Philippine Peso -4.35
Indonesian Rupiah -2.88
Polish Zloty -2.11
Hungarian Forint -1.67
Chilean Peso -0.70
Peruvian Sol -0.59
Hong Kong Dollar -0.45
Bulgarian Lev -0.15
Czech Koruna 0.04
Taiwanese Dollar 0.22
Singapore Dollar 0.23
South Korean Won 0.26
Romanian Leu 0.65
South African Rand 0.75
Mexican Peso 1.47
Thai Baht 2.41
Malaysian Ringgit 2.43
Chinese Renminbi 2.67 %Ytd
Colombian Peso 5.31
-25 -20 -15 -10 -5 0 5 10

Sumber Bloomberg, data per 14 Mei 2018

DITOPANG FUNDAMENTAL EKONOMI INDONESIA YANG
TETAP TERJAGA

Indikator Stabilitas Ekonomi Makro

Q1 2013
PDB (%) Q1 2018
5,6

Cadangan Devisa (USDmn) Inflasi (%)

3,4
126,0 5,06
104,8 5,9

0,7
-2,30 0,3
-2,33 0.02
Defisit APBN (%PDB) Depresiasi Nilai Tukar (%)

0.71 -2,6
-2,1
Neraca Transaksi Berjalan (%
Neraca TMF (% PDB)
PDB)
KEWAJIBAN PENGGUNAAN RUPIAH

Juta USD Nominal Transaksi (juta USD) Transaksi barang

6,500 Transaksi Jasa Lainnya
Unrequited Transfer (a.l. Hibah)
5,508
5,500
5,090

4,500
3,850
3,500 3,322

2,500 2,350 2,297 2,295

1,842 1,750 1,966
1,636 1,652 1,565
1,451
1,500

500

Mar Jun Sep Des Mar Juni Sep Des Mar Jun Sep* Des** Jan** Feb**
(500)
2015 2016 2017 2018
KEGIATAN PENERAPAN PRINSIP KEHATI-HATIAN (KPPK)

Perkembangan Pelaporan KPPK Triwulanan

(Laporan KPPK dan Laporan Keuangan Unaudited)
3,500 Laporan Lengkap & Tepat Waktu Wajib Lapor

3,000

2,500 93.1% 91.0%

93.5% 94.6% 93.0%
91.9% 91.1% 91.5% 91.2% 90.9%
2,000

1,500 70.5%
59.7%
1,000

500

0
Tw I 2015 Tw II 2015 Tw III 2015 Tw IV 2015 TW1 2016 TW2 2016 TW3 2016 TW4 2016 TW1 2017 TW2 2017 TW3 2017 TW4 2017
 PENDALAMAN PASAR KEUANGAN

Rata Rata Harian (RRH) Rata Rata Harian (RRH)

Miliar USD Triliun Rp Transaksi Pasar Uang Rupiah
6.50
Transaksi Pasar Valuta Asing
42
37.24
6.00 (2018)
37
5.50 5.05 5.77 32
(2016) (2018)
5.00 5.38 27 (2016) 28.98
(2017) (2015)
(2017)
4.50 22
4.57 23.77
(2015) 22.78
4.00 17

Aug-15

Aug-16

Aug-17

Dec-17
Dec-14

Dec-15

Dec-16
Apr-15

Apr-16

Oct-16

Apr-17

Oct-17

Apr-18
Jun-15

Oct-15

Jun-16

Jun-17
Feb-15

Feb-16

Feb-17

Feb-18
Apr-15
Jun-15
Aug-15

Apr-16
Jun-16

Apr-17
Jun-17

Apr-18
Dec-14
Feb-15

Dec-15
Feb-16

Aug-16

Dec-16
Feb-17

Aug-17

Dec-17
Feb-18
Oct-15

Oct-16

Oct-17

% Rasio Transaksi Derivatif terhadap Total Transaksi Valas

42%

40%

38% 38%
38% (2017)
36% (2016)
36%
34% (2015)

32% 33%
(2018)
30%
Feb-15
Apr-15
Jun-15

Apr-16
Jun-16

Apr-17
Jun-17

Apr-18
Dec-14

Aug-15

Dec-15
Feb-16

Aug-16

Dec-16
Feb-17

Aug-17

Dec-17
Feb-18
Oct-15

Oct-16

Oct-17
PERTUMBUHAN EKONOMI TERUS MEMBAIK

Path Pemulihan Ekonomi Nasional

%, yoy PDB 6 per. Mov. Avg. (PDB)
7.00

6.5
6.50
6.3 6.2
6.1
5.9
6.00
5.9
6.0 5.9
5.6
5.5
5.50 5.6
5.5 5.2
5.2 5.2
5.0 5.0 5.0 5.1 5.1
4.9 4.9
5.00 5.1
5.0 4.7
4.9 4.9
4.8 4.8
4.50
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
STRUKTUR PERTUMBUHAN EKONOMI LEBIH SEHAT
INFLASI APRIL 2018 TETAP TERKENDALI DALAM
KISARAN SASARAN INFLASI 3,5±1% PERKEMBANGAN INFLASI

Perkembangan Inflasi %, yoy

4
DEFISIT TRANSAKSI BERJALAN MENURUN

Transaksi Berjalan
Miliar USD Neraca Jasa Neraca Perdagangan Neraca Pendapatan Primer % PDB

Neraca Pendapatan Sekunder Transaksi Berjalan Defisit TB/PDB (%) (skala kanan)
8 4
6
2
4
2 0
0
-2 -2
-4
-4
-6
-8 -6
-10
-12 -8
I II III IV I II III IV I* II* III* IV** I**
2015 2016 2017 2018
* angka sementara ** angka sangat sementara
TRANSAKSI MODAL DAN FINANSIAL TETAP MENCATAT
SURPLUS

Transaksi Modal Dan Finansial

Investasi Langsung Investasi Lainnya Investasi Portofolio Transaksi Modal dan Finansial
Miliar USD
15

10

-5

-10
I II III IV I II III IV I* II* III* IV** I**
2015 2016 2017 2018
* angka sementara ** angka sangat sementara
 CADANGAN DEVISA TETAP TINGGI

Cadangan Devisa SECOND LINE OF DEFENSE

Cadangan Devisa
Bulan Impor dan Pembayaran Utang Pemerintah (skala kanan)
Miliar USD
124.9 9.0
120 8.5
8.0
100
7.5
7.4
80 7.0
6.5
60
6.0
40 5.5
5.0
20
4.5
0 4.0
Jan Mar May Jul Sep Nov Jan Mar May Jul Sep Nov Jan Mar
2016 2017 2018
KETAHANAN INDUSTRI PERBANKAN TETAP KUAT

Permodalan Dan Likuiditas Industri Perbankan

26 CAR AL/DPK 23,1
24
23.02
22
20
18
16
14
12
10
1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2
2015 2016 2017
INTERMEDIASI PERBANKAN MULAI MENINGKAT

Pertumbuhan Kredit Dan Dpk Perbankan

% (YoY)
DPK Kredit
18
16
14
12
8.5
10
8
6 7.7
4
2
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3
2015 2016 2017
PEMBIAYAAN PASAR KEUANGAN TERUS MENINGKAT
DISTRIBUSI RUPIAH KE SELURUH TANAH AIR

Pada 2017, telah

dibuka 53 Kas
Titipan (KT) baru*)
shg total KT
mencapai
J a r i n114**)
g a n di
seluruh
Layanan NKRIKas(100%
BI 14 20 36
total coverage). Jawa Kalimantan
1. DPU (KP)
Sulampua
2. Kantor Depo Kas
(12)
3. Satker Kas (32, tmsk
Kaltara & Banten)
4. Kas Titipan (114) 53

33 11
Sumatera
Bali Nusra

*) Labuha, Sumbawa, Buntok, Polewali Mandar, Liwa, Batu Raja, Bone, Kebumen, Manna, Kabanjahe, Putussibau, Pohuwato, Kudus, Subang, Bojonegoro,
Poso, Natuna, Madiun, Serui, Waikabubak,Cilacap, Pekalongan, Takengon, Kep. Meranti, Parigi Moutong, Nabire, Kandangan, Malinau, Lamandau,
Subulussalam, Alor, Ponorogo, Musi Banyuasin, Bitung , Namlea, Muko-Muko, Sarolangun, Murung Raya, Muna, Pasang Kayu, Kuala Kapuas, Melonguane,
Kep. Sitaro, Sorong Selatan, Pangandaran, Meulaboh, Saumlaki, Pasir Pangairan, Kisaran, Kuala Tungkal, Sumenep, Langkat, Morowali
**) memperhitungkan penutupan Kas Titipan Serang
TANTANGAN STRUKTURAL MASIH MENGEMUKA

TANTANGAN
STRUKTURAL
PERTUMBUHAN EKONOMI GLOBAL KE DEPAN
DIPERKIRAKAN MENINGKAT
PROSPEK PEREKONOMIAN DOMESTIK

PERTUMBUHAN EKONOMI INFLASI

DEFISIT TRANSAKSI BERJALAN (%PDB) KREDIT

RISIKO PEREKONOMIAN

Risiko Eksternal Risiko Domestik

BANK
RESPONS BI TERHADAP DEPRESIASI RUPIAH
Lima langkah stabilisasi Bank Indonesia

1. Senantiasa berada di pasar

untuk memastikan
convertibility dan tersedianya
likuiditas dalam jumlah yang N 2. Memantau dengan seksama
perkembangan perekonomian global
dan dampaknya terhadap
memadai baik valas maupun
rupiah, a.l.: meningkatkan perekonomian domestik
frekuensi lelang FX swap

W Stability E
Membuka opsi

3. Mempersiapkan 2nd line

of defense bersama
4. penyesuaian BI7DRR, secara
berhati-hati dan terukur
dengan institusi eksternal untuk memastikan stabilitas
terkait dalam mendukung
S kesinambungan
pertumbuhan ekonomi

5. Kolaborasi dengan otoritas terkait dan industri keuangan terutama asosiasi, akan semakin
diperkuat untuk memperdalam dan mengefisienkan price discovery di pasar valuta asing dan
pasar uang, termasuk melalui penambahan variasi instrumen, penguatan infrastruktur pasar
keuangan, dan memperkuat kredibilitas suku bunga acuan pasar (market reference rate).
RESPON BAURAN KEBIJAKAN
TERIMA KASIH