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VIII Área Derecho Empresarial VIII

Contenido
Informe especial La estructura interna de las sociedades anónimas (Parte I) VIII-1
GLOSARIO EMPRESARIAL VIII-4

La estructura interna de las sociedades


anónimas (Parte I)

Informe Especial
Ficha Técnica las sociedades anónimas, así como el aspectos como su competencia,
funcionamiento y competencias de formalidades, procedimiento para la
Autor : Dr. Cristhian Northcote Sandoval sus órganos y funcionarios. El enfoque toma de decisiones, etc.
Título : La estructura interna de las sociedades es sobre las sociedades anónimas por De forma complementaria a las
anónimas (Parte I) tratarse de la forma societaria más disposiciones de la Ley General de
Fuente : Actualidad Empresarial Nº 299 - Segunda
usual en nuestro país. Sociedades y siempre que no se
Quincena de Marzo 2014 contrapongan a ella, pueden fijarse
2. Marco legal en el estatuto de cada sociedad otras
A efectos de este informe, se han teni- reglas para el funcionamiento de
1. Introducción do en consideración las disposiciones estos órganos, como por ejemplo,
Las sociedades son personas jurídicas de la Ley Nº 26887 - Ley General contemplar varias gerencias, además
con fin de lucro, que realizan activida- de Sociedades, contenidas en sus de la gerencia general.
des empresariales para beneficio de artículos 111° al 197°, que regulan Con este contexto general, veremos a
sus socios. a la junta general de accionistas, el continuación cuáles son las reglas de
Esta definición de sociedades estable- directorio y la gerencia. funcionamiento de cada uno de los
ce como características fundamental órganos de las sociedades anónimas:
la de ser personas jurídicas. 3. Estructura de las sociedades
Pero, como sabemos, si bien las anónimas 4. La junta general de accionis-
personas jurídicas son sujetos de Como hemos dicho, las sociedades, tas
derecho, lo que significa que poseen en su naturaleza de personas jurídicas,
un reconocimiento jurídico para 4.1. Concepto
requieren de personas naturales que
atribuirles derechos e imputarles adopten las decisiones necesarias para Tal como hemos indicado, la junta
obligaciones, no se desenvuelven de sus actividades y las ejecuten. general de accionistas es el órgano
la misma forma como lo haría una de máximo nivel en las sociedades
Estas personas naturales conforman
persona natural. anónimas. El artículo 111° de la Ley
los distintos órganos dentro de la
Y esto es debido a que las personas General de Sociedades lo define de la
estructura de una sociedad anónima,
jurídicas no poseen una existencia siguiente forma:
que vendrían a ser:
física, no siendo posible que realicen
• La junta general de accionistas. “Artículo 111°.- Concepto
los actos que requieren para su acti-
vidad empresarial en forma directa, • El directorio (prescindible en el La junta general de accionistas es el órgano
sino que tienen que actuar a través caso de la sociedad anónima supremo de la sociedad. Los accionistas
cerrada) constituidos en junta general debidamente
de personas naturales que decidan y convocada, y con el quórum correspondien-
ejecuten los actos necesarios para el • La gerencia. te, deciden por la mayoría que establece esta
desenvolvimiento de la sociedad. El funcionamiento de cada uno de ley los asuntos propios de su competencia.
Todos los accionistas, incluso los disidentes
Así, cada forma de sociedad o de estos órganos está regido por un y los que no hubieren participado en la
persona jurídica, posee una estructura orden de jerarquía, conforme al es- reunión, están sometidos a los acuerdos
interna que determina cuáles son los quema anterior, es decir, que la junta adoptados por la junta general”.
órganos y personas encargadas de general de accionistas es el órgano
tomar las decisiones y ejecutarlas, de de mayor jerarquía y sus decisiones Como lo indica el artículo 111°,
forma tal que la representación de la deben ser cumplidas por el directorio, la junta general de accionistas está
persona jurídica no sea ejercida por cuyos acuerdos, a su vez, deben ser conformada por todos los accionistas
órganos o personas que no ostenten ejecutados por la gerencia. de la sociedad, aunque con algunos
legitimidad. Para el funcionamiento de cada uno matices. Así, por ejemplo, en el caso
El objetivo del presente informe es de estos órganos, la Ley General de de las sociedades en las que se hayan
desarrollar la estructura interna de Sociedades establece los principales emitido acciones sin derecho a voto,

N° 299 Segunda Quincena - Marzo 2014 Actualidad Empresarial VIII-1


VIII Informe Especial
no participan en las juntas, pues no nistas. La Ley General de Accionistas
“Artículo 113°.- Convocatoria a la Junta
pueden votar para la toma de acuer- actual no distingue distintos tipos de
juntas de accionistas, sino que todas El directorio o en su caso la administración de
dos. la sociedad convoca a junta general cuando
Pero, en líneas generales, la junta ge- son juntas generales de accionistas. lo ordena la ley, lo establece el estatuto, lo
neral de accionistas implica la reunión La denominada “Junta Obligatoria acuerda el directorio por considerarlo nece-
de todos los accionistas para que, Anual” no es una forma especial de sario al interés social o lo solicite un número
de accionistas que represente cuando menos
sobre la base de sus votos, se tomen junta de accionistas, sino una junta el veinte por ciento de las acciones suscritas
las decisiones de mayor trascendencia programada por la Ley para tratar con derecho a voto”.
para la sociedad. los asuntos relacionados con la apro-
bación de los resultados del ejercicio, ¿Cómo se realiza la convocatoria? La
4.2. Competencia las utilidades, pérdidas y otros asuntos Ley establece para las sociedades anó-
¿Y qué decisiones son las que debe que, de forma ideal, deberían ser nimas, que el medio a ser utilizado
adoptar la junta general de accio- atendidos al inicio de cada año. para las convocatorias es el de avisos
nistas? La respuesta se encuentra en Pero si bien la Ley determina que esta publicados en los diarios. Estos avisos
los artículos 114° y 115° de la Ley junta obligatoria anual debe reunirse se rigen por la regla general prevista
General de Sociedades: en los tres primeros meses del ejer- en el artículo 43° de la Ley:
cicio, no existe ninguna sanción en
“Artículo 114°.- Junta Obligatoria Anual caso la junta no se reúna en el plazo “Artículo 43°.- Publicaciones. Incum-
La junta general se reúne obligatoriamente señalado por la Ley. plimiento
cuando menos una vez al año dentro de los Las publicaciones a que se refiere esta ley
tres meses siguientes a la terminación del Y, además, debe tenerse en cuenta
serán hechas en el periódico del lugar del
ejercicio económico. también que aun cuando los artículos domicilio de la sociedad encargado de la
Tiene por objeto: 114° y 115° hagan una separación en inserción de los avisos judiciales.
1. Pronunciarse sobre la gestión social y los
los asuntos que deben ser sometidos Las sociedades con domicilio en las provin-
resultados económicos del ejercicio ante- a la junta obligatoria anual y los que cias de Lima y Callao harán las publicaciones
rior expresados en los estados financieros pueden ser sometidos a otras juntas, cuando menos en el diario oficial El Peruano
del ejercicio anterior. no debe entenderse que en una sola y en uno de los diarios de mayor circulación
de Lima o del Callao, según sea el caso.
2. Resolver sobre la aplicación de las utilida- junta no puedan tratarse asuntos
des, si las hubiere; previstos en ambos artículos. Lo que La falta de la publicación, dentro del plazo
exigido por la ley, de los avisos sobre deter-
3. Elegir cuando corresponda a los miem- deberá tenerse en cuenta en tal caso, minados acuerdos societarios en protección
bros del directorio y fijar su retribución; son los requisitos de quórum y con- de los derechos de los socios o de terceros,
4. Designar o delegar en el directorio la vocatoria que se establecen para casa prorroga los plazos que la ley confiere a éstos
designación de los auditores externos, asunto, según veremos más adelante. para el ejercicio de sus derechos, hasta que se
cuando corresponda; y, cumpla con realizar la publicación”.
5. Resolver sobre los demás asuntos que 4.3. La convocatoria
le sean propios conforme al estatuto y Pero en el caso especial de las so-
sobre cualquier otro consignado en la Hemos dicho que la junta general de
convocatoria”. accionistas es la reunión de todos los ciedades anónimas cerradas, la Ley
accionistas para la toma de decisiones. plantea un mecanismo distinto, que
“Artículo 115.- Otras Atribuciones de ¿Pero cómo es que los socios saben son esquelas privadas a través de
la Junta medios escritos, como cartas o faxes,
cuándo y dónde se reunirán, y qué
Compete, asimismo, a la junta general: asuntos serán tratados en la reunión? o correos electrónicos, siempre que
1. Remover a los miembros del directorio y el medio utilizado permita tener una
designar a sus reemplazantes; Para tal fin, la Ley prevé que las juntas constancia de recepción, conforme al
generales de accionistas deben ser con- artículo 245° de la Ley:
2. Modificar el estatuto;
vocadas con determinadas formalidades.
3. Aumentar o reducir el capital social;
4. Emitir obligaciones;
El artículo 112° de la Ley determina “Artículo 245°.- Convocatoria a Junta
cuáles son los lugares en los que debe de Accionistas
5. Acordar la enajenación, en un solo acto,
de activos cuyo valor contable exceda reunirse la junta: La junta de accionistas es convocada por el
el cincuenta por ciento del capital de la directorio o por el gerente general, según sea
sociedad; “Artículo 112°.- Lugar de celebración el caso, con la anticipación que prescribe el
de la Junta artículo 116° de esta ley, mediante esquelas
6. Disponer investigaciones y auditorías con cargo de recepción, facsímil, correo
especiales; La junta general se celebra en el lugar del electrónico u otro medio de comunicación
7. Acordar la transformación, fusión, es- domicilio social, salvo que el estatuto prevea que permita obtener constancia de recep-
cisión, reorganización y disolución de la posibilidad de realizarla en lugar distinto”. ción, dirigidas al domicilio o a la dirección
la sociedad, así como resolver sobre su designada por el accionista a este efecto”.
liquidación; y, La idea de establecer con claridad el
8. Resolver en los casos en que la ley o el lugar en el que debe reunirse la junta Nótese que los medios de comuni-
estatuto dispongan su intervención y en es que sea un sitio accesible a todos o cación señalados para las sociedades
cualquier otro que requiera el interés la mayoría de los socios, para permitir
social”. anónimas cerradas no se deben
que la reunión se celebre sin contra- reemplazar por publicaciones, aun
tiempos y sin que esto constituya un cuando se considere como un medio
No debe confundirse el funcio- factor de vulneración a los derechos más conveniente. La Ley ha previsto
namiento de la junta general de de los accionistas. medios de comunicación en la forma
accionistas por el hecho de que los
La convocatoria es realizada por de esquelas con cargo de recepción,
artículos 114° y 115° distingan entre
acuerdo del directorio, como regla requisito que no cumplirían las publi-
los asuntos que se someten a la junta
general. Pero el artículo 113° prevé caciones en los diarios.
obligatoria anual y los que se someten
a otras juntas. también que la convocatoria pueda Es posible que de no llevarse a cabo
ser realizada por disposición del es- la reunión en la primera fecha convo-
En realidad, no existen distintos tipos tatuto o por solicitud de un número cada, la no reunir el quórum reque-
o clases de juntas generales de accio- representativo de accionistas: rido, se pueda plantear una segunda

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Área Derecho Empresarial VIII
convocatoria, con las condiciones que conozcan con anticipación cuáles se- es el porcentaje de accionistas re-
señala el artículo 118°: rán los temas que serán discutidos y presentados en la junta, es decir, el
que, de esa forma, puedan informarse porcentaje de accionistas que han
“Artículo 118°.- Segunda Convocatoria para tomar una decisión adecuada a asistido a la reunión. Este quórum
Si la junta general debidamente convocada sus intereses. le da legitimidad a la reunión y a los
no se celebra en primera convocatoria y
El derecho a la información de los asuntos que se traten en ella, pues es
no se hubiese previsto en el aviso la fecha un porcentaje representativo de los
para una segunda convocatoria, ésta debe accionistas lo encontramos regulado
ser anunciada con los mismos requisitos de en el artículo 130° de la Ley: accionistas.
publicidad que la primera, y con la indica- Los artículos 124°, 125° y 126° de
ción que se trata de segunda convocatoria, “Artículo 130°.- Derecho de informa- la Ley fijan los porcentajes de quórum
dentro de los diez días siguientes a la fecha ción de los accionistas
de la junta no celebrada y, por lo menos,
que se deben cumplir para llevar a
con tres días de antelación a la fecha de la Desde el día de la publicación de la convoca- cabo las reuniones:
segunda reunión”. toria, los documentos, mociones y proyectos
relacionados con el objeto de la junta general “Artículo 124°.- Normas generales
deben estar a disposición de los accionistas sobre el quórum
¿Cuál es el contenido de los avisos en las oficinas de la sociedad o en el lugar
o las esquelas de convocatoria? El de celebración de la junta general, durante El quórum se computa y establece al inicio
el horario de oficina de la sociedad. de la junta. Comprobado el quórum el
artículo 116° establece lo siguiente: presidente la declara instalada.
Los accionistas pueden solicitar con an-
terioridad a la junta general o durante el En las juntas generales convocadas para tra-
“Artículo 116°.- Requisitos de la con- tar asuntos que, conforme a ley o al estatuto,
vocatoria curso de la misma los informes o aclaracio-
nes que estimen necesarios acerca de los requieren concurrencias distintas, cuando un
El aviso de convocatoria de la junta general asuntos comprendidos en la convocatoria. accionista así lo señale expresamente y deje
obligatoria anual y de las demás juntas El directorio está obligado a proporcio- constancia al momento de formularse la lista
previstas en el estatuto debe ser publicado nárselos, salvo en los casos en que juzgue de asistentes, sus acciones no serán compu-
con una anticipación no menor de diez días que la difusión de los datos solicitados tadas para establecer el quórum requerido
al de la fecha fijada para su celebración. perjudique el interés social. Esta excepción para tratar alguno o algunos de los asuntos
En los demás casos, salvo aquellos en que no procede cuando la solicitud sea formu- a que se refiere el artículo 126°.
la ley o el estatuto fijen plazos mayores, lada por accionistas presentes en la junta Las acciones de los accionistas que ingre-
la anticipación de la publicación será no que representen al menos el veinticinco san a la junta después de instalada, no
menor de tres días. por ciento de las acciones suscritas con se computan para establecer el quórum
El aviso de convocatoria especifica el lugar, derecho a voto”. pero respecto de ellas se puede ejercer el
día y hora de celebración de la junta ge- derecho de voto.
neral, así como los asuntos a tratar. Puede La adopción de acuerdos que no
constar asimismo en el aviso el lugar, día y Artículo 125°.- Quórum simple
hora en que, si así procediera, se reunirá hubieran sido comprendidos en la
Salvo lo previsto en el artículo siguiente,
la junta general en segunda convocatoria. convocatoria, genera la invalidez de la junta general queda válidamente cons-
Dicha segunda reunión debe celebrarse no los mismos, aun cuando hubieran tituida en primera convocatoria cuando se
menos de tres ni más de diez días después sido adoptados con los requisitos de encuentre representado, cuando menos, el
de la primera.
quórum y porcentajes de votación cincuenta por ciento de las acciones suscritas
La junta general no puede tratar asuntos requeridos. con derecho a voto.
distintos a los señalados en el aviso de En segunda convocatoria, será suficiente la
convocatoria, salvo en los casos permitidos La excepción a la obligación de efec- concurrencia de cualquier número de accio-
por la Ley”. tuar una convocatoria consiste en la nes suscritas con derecho a voto.
celebración de las denominadas jun- En todo caso podrá llevarse a cabo la Junta,
Los aspectos más resaltantes del tas universales, conforme al artículo aun cuando las acciones representadas en
contenido de la convocatoria son 120° de la Ley: ella pertenezcan a un solo titular.
los consistentes en el plazo de anti-
cipación a la fecha convocada y los “Artículo 120°.- Junta Universal Artículo 126°.- Quórum calificado
asuntos o agenda que será tratada en Sin perjuicio de lo prescrito por los artículos Para que la junta general adopte válidamen-
precedentes, la junta general se entiende te acuerdos relacionados con los asuntos
la reunión. mencionados en los incisos 2, 3, 4, 5 y 7
convocada y válidamente constituida para
En el caso del plazo de anticipación, tratar sobre cualquier asunto y tomar los del artículo 115°, es necesaria en primera
nótese que existe una diferencia entre acuerdos correspondientes, siempre que convocatoria, cuando menos, la concurren-
el plazo para las juntas en las que se encuentren presentes accionistas que cia de dos tercios de las acciones suscritas
representen la totalidad de las acciones con derecho a voto.
se tratarán los asuntos asignados a
suscritas con derecho a voto y acepten por En segunda convocatoria basta la concu-
la junta obligatoria anual y el plazo unanimidad la celebración de la junta y los rrencia de al menos tres quintas partes de
para los demás asuntos, siendo en el asuntos que en ella se proponga tratar”. las acciones suscritas con derecho a voto”.
primer caso un plazo de diez días y en
el segundo, de tres días. Estos plazos Siendo que en la junta universal están Es importante tener en claro que el quó-
se computan en días calendario, por presentes todos los accionistas, la rum no equivale al porcentaje de votación
lo que incluyen los días sábados, convocatoria pierde sentido pues ya que se computa para la adopción de los
domingos y feriados. todos los accionistas están presentes acuerdos.
Como decíamos, el otro aspecto y han acordado llevar a cabo la
importante del contenido de la con- El quórum se computa al inicio de cada
reunión, sin necesidad de tener una
vocatoria, es la agenda a tratar en la reunión como un requisito para que se
agenda previa y pudiendo tratar
junta. El artículo 116° que hemos lleve a cabo la junta. Pero los porcentajes
cualquier tema, pues cumplen los
citado, señala expresamente que de votación que determinan la toma de
requisitos de quórum para cualquier
no podrán ser tratados en la junta acuerdos no coinciden, necesariamente,
asunto.
asuntos distintos a los señalados en con los calculados para establecer el
la convocatoria. 4.4. El quórum y los porcentajes de quórum.
Y es un punto importante porque la votación El artículo 127° determina cuáles son los
agenda contenida en la convocatoria ¿Pero qué es este requisito del quórum porcentajes de votación para la adopción
permite, precisamente, que los socios que hemos mencionado? El quórum de acuerdos:

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VIII Informe Especial
4.6. Actas de los acuerdos
“Artículo 127°.- Adopción de acuerdos firmada por el presidente, el secretario y
Los acuerdos adoptados por la junta un accionista designado al efecto y la lista
Los acuerdos se adoptan con el voto favo-
rable de la mayoría absoluta de las acciones general de accionistas deben constar en de asistentes se considera parte integrante
suscritas con derecho a voto representadas actas para acreditar su contenido. Estas e inseparable del acta.
en la Junta. Cuando se trata de los asuntos actas pueden constar en un libro o en Cualquier accionista concurrente a la junta
mencionados en el artículo precedente, se hojas sueltas, debidamente legalizados general tiene derecho a firmar el acta.
requiere que el acuerdo se adopte por un ante notario, y su contenido se encuen- El acta tiene fuerza legal desde su apro-
número de acciones que represente, cuando bación”.
menos, la mayoría absoluta de las acciones tra establecido por la Ley General de
suscritas con derecho a voto. Sociedades en su artículo 135°:
Si bien la regla general es que estas
El estatuto puede establecer quórum y
mayorías superiores a los señalados en este “Artículo 135°.- Contenido, aprobación actas se consignen directamente en
artículo y en los artículos 125° y 126°, pero y validez de las actas el libro de actas, es posible que se
nunca inferiores”. En el acta de cada junta debe constar el elaboren actas fuera del libro o de
lugar, fecha y hora en que se realizó; la las hojas sueltas, conforme lo señala
Como se puede apreciar, el artículo indicación de si se celebra en primera, el artículo 136°:
segunda o tercera convocatoria; el nombre
127° distingue dos niveles o márgenes de los accionistas presentes o de quienes los
de votación en función del asunto a representen; el número y clase de acciones “Artículo 136°.- Acta fuera del libro o
ser votado. En el primer caso, aquellos de las que son titulares; el nombre de quie- de las hojas sueltas
asuntos que son señalados en el artículo nes actuaron como presidente y secretario; Excepcionalmente, cuando por cualquier
114° y en los incisos 1, 6 y 8 del artículo la indicación de las fechas y los periódicos en circunstancia no se pueda asentar el acta en
que se publicaron los avisos de la convoca- la forma establecida en el artículo 134, ella se
115°, pueden ser aprobados cuando vo- toria; la forma y resultado de las votaciones extenderá y firmará por todos los accionistas
ten a favor accionistas que representen y los acuerdos adoptados. concurrentes en un documento especial, el
la mayoría absoluta de las acciones con Los requisitos anteriomente mencionados que se adherirá o transcribirá al libro o a las
derecho a voto presentes en la junta. que figuren en la lista de asistentes pueden hojas sueltas no bien éstos se encuentren
ser obviados si ésta forma parte del acta. disponibles, o en cualquier otra forma que
En el segundo caso, que es lo que se permita la ley. El documento especial deberá
denomina como “mayoría calificada”, Cualquier accionista concurrente o su re- ser entregado al gerente general quien será
presentante y las personas con derecho a responsable de cumplir con lo antes prescrito
se requiere del voto favorable de asistir a la junta general están facultados para
accionistas que representen la ma- en el más breve plazo”.
solicitar que quede constancia en el acta del
yoría absoluta del total de acciones sentido de sus intervenciones y de los votos
con derecho a voto emitidas por la que hayan emitido. Asimismo, los accionistas tienen de-
sociedad. El acta, incluido un resumen de las inter- recho a que se les extienda copia cer-
venciones referidas en el párrafo anterior, tificada de las actas, siendo función
4.5. La presidencia y secretaría de la será redactada por el secretario dentro de del gerente atender estos pedidos.
junta los cinco días siguientes a la celebración de La emisión de las copias certificadas
la junta general.
Para dirigir el desarrollo de las reunio- está prevista por el artículo 137° de
Cuando el acta es aprobada en la misma la Ley:
nes, la Ley establece que se debe contar junta, ella debe contener constancia de dicha
con un presidente y un secretario de la aprobación y ser firmada, cuando menos,
junta. Debe tenerse en cuenta que no por el presidente, el secretario y un accionista “Artículo 137°.- Copia Certificada del
designado al efecto. Acta
se trata de cargos permanentes en la so-
Cuando el acta no se aprueba en la misma Cualquier accionista, aunque no hubiese
ciedad, sino solo de funciones que son asistido a la junta general, tiene derecho de
ejercidas para cada junta en particular junta, se designará a no menos de dos
accionistas para que, conjuntamente con obtener, a su propio costo, copia certifica-
y, por lo tanto, pueden ir variando las el presidente y el secretario, la revisen y da del acta correspondiente o de la parte
personas que ejercen estos roles. aprueben. El acta debe quedar aprobada y específica que señale. El gerente general de
firmada dentro de los diez días siguientes a la sociedad está obligado a extenderla, bajo
El artículo 129° precisa cómo se su firma y responsabilidad, en un plazo no
la celebración de la junta y puesta a dispo-
ejercen las funciones de presidente y sición de los accionistas concurrentes o sus mayor de cinco días contados a partir de la
secretario: representantes, quienes podrán dejar cons- fecha de recepción de la respectiva solicitud.
tancia de sus observaciones o desacuerdos En caso de incumplimiento, el interesado
“Artículo 129°.- Presidencia y Secreta- mediante carta notarial. puede recurrir al Juez del domicilio por la
ría de la Junta Tratándose de juntas generales universa- vía del proceso no contencioso a fin que
Salvo disposición diversa del estatuto, la les es obligatoria la suscripción del acta la sociedad exhiba el acta respectiva y el
junta general es presidida por el presidente por todos los accionistas concurrentes a secretario del Juzgado expida la copia cer-
del directorio. El gerente general de la so- ellas, salvo que hayan firmado la lista de tificada correspondiente para su entrega al
ciedad actúa como secretario. En ausencia asistentes y en ella estuviesen consignados solicitante. Los costos y costas del proceso
o impedimento de éstos, desempeñan tales el número de acciones del que son titu- son de cargo de la sociedad".
funciones aquéllos de los concurrentes que lares y los diversos asuntos objeto de la
la propia junta designe”. convocatoria. En este caso, basta que sea
Continuará en la siguiente edición.

Glosario Empresarial
1. ¿Es obligatorio que en una sociedad comercial de responsabilidad distintos derechos, sino que todas deben conferir los mismos derechos
limitada, todos los socios tengan el mismo porcentaje de partici- a los socios.
pación? 2. ¿Las operaciones de mutuo o préstamos requieren ser aprobadas
No, lo que indica el artículo 283° de la Ley General de Sociedades por la junta general de accionistas o socios?
cuando señala que todas las participaciones son iguales, no es que todos No, no existe una norma legal que obligue a que las operaciones de
los socios deban tener el mismo porcentaje de participación, pues ello mutuo que celebre una sociedad deban ser aprobadas por acuerdo de la
depende de los aportes que haya hecho cada uno al capital social. junta de socios o accionistas. Sin embargo, es posible que cada sociedad
Sino que se refiere a que no pueden existir distintas clases de acciones con haya previsto dicha regla en su estatuto.

VIII-4 Instituto Pacífico N° 299 Segunda Quincena - Marzo 2014