CURSO:

ADMINISTRACION FINANCIERA

TEMA: “RATIOS”

PRESENTADO POR:
CCALLO HUAMANI, LUIS ANTONIO

CENTENO MAMANI, WENDY

PIZARRO SOSA, MICHAEL

RAMOS CONDORI, SHIRLEY

RAMOS ZELA, CINTYA JACKELINE

DOCENTE:
MG. LUIS ALBERTO MIRANDA VARGAS
FECHA: 28 DE MAYO DE 2018

AREQUIPA – PERÚ
 RESÚMEN

En el mundo de las finanzas es importante medir cada avance o retroceso que sufre una
empresa. Para ello las finanzas de las empresas miden a través de indicadores o ratios
financieros como se mueven sus deudas, ingresos, rentabilidad, solvencia, liquidez, rotación de
sus productos, entre otros. En este trabajo presentaremos de forma ordenada las principales
ratios que se emplean en las empresas.

El análisis financiero se debe realizar en forma sistemática de manera de determinar la liquidez

y solvencia de la empresa, medir su actividad operativa, la eficiencia en la utilización de los
activos, su capacidad de endeudamiento y de cancelación de las obligaciones contraídas, sus
utilidades, las inversiones requeridas, su rendimiento y rentabilidad.

Esta herramienta facilita el proceso de toma de decisiones de inversión, financiamiento, planes

de acción, permite identificar los puntos fuertes y débiles de la organización así como realizar
comparaciones con otros negocios, ya que aporta la información necesaria para conocer el
comportamiento operativo de la empresa y su situación económica-financiera, para lo cual se
fundamenta en los datos expuestos en los estados financieros, que son utilizados para calcular
y examinar los indicadores financieros.

ABSTRACT

In the world of finance it is important to measure every advance or setback a company undergoes.
For this, the finances of the companies measure through indicators or financial ratios how they
move their debts, income, profitability, solvency, liquidity, rotation of their products, among others.
In this article we will present in an orderly manner the main ratios.

The financial analysis must be carried out systematically in order to determine the liquidity and
solvency of the company, measure its operational activity, the efficiency in the use of the assets,
its capacity of indebtedness and cancellation of the obligations contracted, its profits, the
investments required, their performance and profitability.

This tool facilitates the decision-making process of investment, financing, action plans, allows
identifying the strengths and weaknesses of the organization as well as making comparisons with
other businesses, as it provides the necessary information to know the operational behavior of
the company, and its economic-financial situation, for which it is based on the data presented in
the financial statements, which are used to calculate and examine the financial indicators.

1
 ANÁLISIS BIBLIOGRAFICO

Según Arturo Morales, José Antonio Morales y Fidel R. Alcocer. Administración

Financiera. Pag 163-167

“Una razón financiera es la relación de magnitud que existe entre dos cifras que se comparan
entre sí, de diferentes cuentas de los estados financieros. La función de las razones financieras
es auxiliar para el estudio de las cifras de los negocios, indicando los probables aspectos que
pudieran tener problemas”.

En este libro se indica que estas razones se dividen en cuatro grupos, liquidez, estructura de
capital, actividad, indicadores de rentabilidad. Define a la liquidez como “los activos líquidos son
aquellos que tienen la facilidad de convertirse en electivo con rapidez al precio de mercado de
ese momento sin perder parte de su valor. La liquidez de la empresa mide la capacidad para
cumplir con sus obligaciones corrientes o de corto plazo de manera oportuna, por lo cual el
análisis se centra en el estudio de activos y pasivos circulante”. El apalancamiento que viene
hacer la estructura de capital que comprende las deudas y el capital contable, se define como
“es la cantidad de deudas que se usan en el financiamiento de las empresas. El principal riesgo
que presentan las empresas con un nivel alto de apalancamiento es la posibilidad de insuficiencia
de recursos para pagar las deudas”. La actividad “se le conoce razones de ciclo, eficiencia con
que se utilizan los activos para producir ingresos a la empresa “. Rentabilidad “es el resultado de
la actuación de la empresa en su gestión por dirigirla adecuadamente. Las razones de
rentabilidad miden el resultado de la administración en la obtención de utilidades”1

Según Van Horne James C. y Wachowicz John Jr. Fundamento de Administración. Pag
133-147

“Las Razones Financieras que generalmente se usan son de dos tipos. En la primera se
resumen algunos aspectos de la “Situación Financiera” de las empresas en determinado
momento –cuando se prepara el balance general. Se les conoce, acertadamente, como razones
de balance general, porque tanto el numerador como el denominador de cada razón se derivan
directamente del balance general. En la segunda se resumen algunos aspectos del desempeño
de la compañía en determinado periodo, por lo general un año. A estas razones se les denomina
razones del estado de resultados o del estado de resultados/balance general. En las razones del
estado de resultados se compara un elemento de “flujo” del estado de resultados con otro
elemento de flujo de dicho estado. En las razones del estado de resultados/ balance general se
compara un elemento (estado de resultados) de flujo en el numerador con un elemento (balance
general) de las “acciones” en el denominador”.2

1
Morales Arturo, Morales José Antonio, Alcocer Fidel. Administración financiera. Pag 163-167

2
Van Horne, Jmaes C. Wachowicz John. Fundamento de Administración. Pag 133-147
2
Por otro lado, Cesar Aching Guaman. Ratios financieros y matemáticos de la mercadotecnia.
Pag 14

“Matemáticamente, una ratio es una razón, es decir, la relación entre dos números. Son un
conjunto de índices, resultado de relacionar dos cuentas del Balance o del estado de Ganancias
y Pérdidas. Los ratios proveen información que permite tomar decisiones acertadas a quienes
estén interesados en la empresa, sean éstos sus dueños, banqueros, asesores, capacitadores,
el gobierno, etc.” Por ejemplo, si comparamos el activo corriente con el pasivo corriente,
sabremos cuál es la capacidad de pago de la empresa y si es suficiente para responder por las
obligaciones contraídas con tercero 3

Y según Stanley B. Block y Geoffrey A. Hirt Fundamentos de Administración Financiera.

Pag 54.

Las razones se usan en gran parte de la vida diaria. Se adquieren automóviles basándose en el
rendimiento de kilómetros por litro de combustible; a los jugadores de beisbol se les evalúa por
carreras anotadas y promedios de bateo; a los de basquetbol, por porcentajes de puntos
anotados y tiros fallados, y así sucesivamente. Todas estas razones que se calculan para juzgar
el desempeño comparativo. Las razones financieras tienen un propósito similar, pero es
importante saber lo que se esta midiendo para elaborar una razón y entender el significado de
las cifras resultantes.

Las razones financieras se usan para medir y evaluar el desempeño operativo de una empresa.
Aunque un valor en absoluto, como utilidades de 50000 dólares o cuentas por cobrar de 100000
dólares, podría parecer satisfactorio, su aceptabilidad es posible medirla solo con relación a otros
valores. Por esta razón los administradores financieros hacen hincapié en el análisis de las
razones financieras.

3
Guaman.Aching Cesar. Ratios Financieros y matemáticas en la mercadotecnia. Pag 14

3
 ANALISIS Y ARGUMENTACION DEL TEMA

Todas las personas, empresas que están circundadas por un entorno socio-económico
cambiante, en el cuál la incertidumbre de lo que pueda pasar con sus empresas es una
constante, necesitan disponer de métodos o herramientas para evaluar su funcionamiento en
cualquiera de los periodos de su existencia, en el pasado para apreciar la verdadera situación
que corresponde a sus actividades, en el presente para realizar cambios en bien de la
administración y en el futuro para realizar proyecciones para el crecimiento de la organización.
Por consiguiente, estos ratios son de mucha importancia desde la vista de los accionistas, puesto
que se emplean para medir la rentabilidad sobre inversiones actuales de las empresas,
concentrándose en el análisis de los beneficios. Como lo dice Van Horne James, el método de
cálculo de los indicadores financieros es el procedimiento de evaluación financiera más conocido
y amplio; puesto que consiste en combinar o relacionar entre sí dos elementos que representan
datos registrados en los estados financieros, con el fin de obtener un resultado que permite inferir
acerca de aspectos que caracterizan dicha relación.

En nuestra opinión los ratios son los responsables de realizar un estudio de la situación financiera
y económica de la empresa y dar un diagnóstico de su situación real de aspectos como liquidez,
solvencia, rentabilidad, riesgos y oportunidades de la organización, con el propósito de orientar
las decisiones de los directivos de la empresa, por cuanto permiten relacionar elementos que por
sí solos no son capaces de reflejar la información que se puede obtener una vez que se vinculan
con otros elementos, ya sea del propio estado contable o de otros estados, que guarden relación
entre sí directa o indirectamente, mostrando así el desenvolvimiento de determinada actividad.
Los Ratios, constituyen una herramienta vital para la toma de decisiones, sirven para obtener un
rápido diagnóstico de la gestión económica y financiera de una empresa. No obstante, se debe

4
ser cuidadoso porque las cifras arrojadas pueden ser engañosas, sino se cuenta con información
complementaria. Es por ello que un correcto análisis de la variación de la utilidad neta del período
implica conocer los factores que la afectan como variaciones en precios, compras, gastos, en si
el entorno externo e interno en la que se encontraba esta empresa.

Además, las cifras obtenidas de los ratios son comparadas de las diferentes cuentas de los
estados financieros, también se hace mención de los ratios financieros mencionados por
Morales, Morales. Estas son más usadas para realizar el análisis financiero debido a que permite
medir en alto grado la eficacia y comportamiento de la empresa. Nos presenta una perspectiva
amplia de la situación financiera, permite precisar el grado de liquidez, rentabilidad, el
apalancamiento financiero, cobertura y todo lo que tenga que ver con su actividad

RATIOS DE LIQUIDEZ

Activo corriente
1) Ratio de liquidez general o razón corriente :
Pasivo corriente

Este ratio nos muestra la capacidad de pago de la empresa con sus deudas en un momento
dado. A mayor ratio, mayor capacidad de la empresa para hacer frente obligaciones; en cambio,
para ratios bajos, existe gran probabilidad de la suspensión de pagos a terceros.

Activo corriente neto−Existencias

2) Ratio prueba ácida:
Pasivo corriente

Este ratio nos indica, a semejanza del anterior, pero de una forma más detallada, la capacidad
de la empresa para afrontar sus deudas en el corto plazo.

RATIOS DE SOLVENCIA

Pasivos totales
1) Razón deuda patrimonio:
Patrimonio

Expresa la combinación de deuda y capital social que la empresa quiere tener, señalando el
grado de autonomía o dependencia financiera con la que se maneja la empresa. Es idóneo que
el índice sea bajo, debido a que ello se traduciría en un escaso nivel de endeudamiento por
parte de las empresas, con lo cual se mostraría capaz para pagar a los acreedores y
proveedores.

Pasivos totales
2) Endeudamiento del Activo Total:
Activos totales

Indica el porcentaje de deuda a corto y largo plazo financiada con capital propio, o en otras
palabras, evalúa qué porcentaje de los activos totales es financiado por terceros.

RATIOS DE GESTION

5
 Caja y banco s 360 dias
1) Periodo promedio de cobranza:
Ventas netas

Muestra el número de días que caja y bancos puede cubrir sus ventas con recursos propios.

Costo de ventas
2) Rotación de Inventarios o Existencias: = veces
Inventarios o existencias finales

Indica la frecuencia con la que sale una existencia del almacén para su venta.

Ventas al credito
3) Rotación de Cuentas por Cobrar:
Promedio de cuentas por cobrar

Indica las veces en las que la inversión (ctas por cobrar) ha sido recuperada durante el ejercicio,
y por ende puede ser utilizada para medir su cobranza.

Compras al credito
4) Rotación de cuentas por pagar:
Promediomde cuentas por pagar

Este se usa para evaluar el desempeño de la empresa en cancelar el crédito obtenido; por lo
tanto, debe guardar cierta correlación con el ratio rotación de cuentas por cobrar, con el objetivo
de que tanto las facilidades de crédito otorgados a sus clientes como las que la empresa tiene
por las compras al crédito realizadas permitan una organización adecuada.

RATIOS DE RENTABILIDAD

Utilidad neta o ingreso neto

1) Rentabilidad patrimonial (ROE): =%
Pàtrimonio

Mide la rentabilidad de los fondos aportados por el inversionista

Utilidad neta o ingreso neto

2) Rentabilidad sobre la Inversión (ROA): =%
Activos totales

Expresa la rentabilidad de los activos, medida con respecto a su aporte a la utilidad neta de la
empresa.

Utilidades netas
3) Margen Neto: =%
Ventas netas

Mide el porcentaje de cada UM de ventas que queda después de que todos los gastos,
incluyendo los impuestos, hayan sido deducidos. A medida que más grande sea el margen neto
de la compañía es mejor.

6
 APLICACIÓN AL CASO

La empresa R.M.P. GROUP cuenta con el siguientes estados financieros al 31/12/2016 y del
31/12/2015, calcularemos los ratios y que significado tendría para esta empresa.

ACTIVO 2016 2015 PASIVO 2016 2015

ACTIVO CORRIENTE 242658 266970 PASIVO CORRIENTE 69194 67842
CAJA Y BANCOS 19416 19403 PRESTAMOS BANCARIOS 49017 38963
CUENTAS POR COBRAR 74128 80951 PROVEEDORES 16221 14950
MERCADERIA 145241 134742 IMPUESTOS POR PAGAR 3956 13929
OTROS ACTIVOS PASIVO NO CORRIENTE 68938 68465
CORRIENTES 3873 31874
DEUDAS A LARGO PLAZO 68938 68465
TOTAL PASIVO 138132 136307
ACTIVO NO CORRIENTE 243759 168141
PATRIMONIO 348285 298804
INMUEBLES Y EQUIPOS 174523 168141
CAPITAL ACCCIONISTAS 340000 290000
INVERSION DE LARGO PLAZO 69236
RESERVAS 8285 8804
TOTAL ACTIVO 486417 435111
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO 486417 435111

7
 ESTADO DE RESULTADOS 2016 2015
VENTAS 436367 406693
COSTO DE VENTAS 292928 273220
UTILIDAD BRUTA 143439 133473
GASTOS DE ADMISTRACION 87584 79449
GASTO DE VENTAS 24589 23578
UTILIDAD OPERATIVA 31266 30446
OTROS INGRESOS - -
OTROS EGRESOS 9319 7624
UTILIDAD ANTES DE
IMPUESTOS 21947 22822
IMPUESTO 30% 6584.1 6846.6
UTLIDAD NETA 15362.9 15975.4

242658
ANÁLISIS DE LIQUIDEZ
69194
Activo corriente
Liquidez general= = 3.506923
Pasivo corriente

Esto nos indica que el activo corriente es mas grande en 3.51 que el pasivo corriente, o lo que
que quiere decir por cada sol de deuda la empresa cuenta con 3.51 para pagarla. Cuan mayor
sea esta razón mayor será la capacidad de la empresa en pagar sus deudas.

242658-145241
Activo corriente−existencias
Ratio prueba acida = = 1.407882
Pasivo corriente 69194

Nos indica el respaldo del activo corriente en relación con el pasivo corriente son 1.41 veces
mayor

ANÁLISIS DE ACTIVIDAD
CAJA Y BANCOS∗360
19416*360
Rotación de caja y bancos = = 16.01
VENTAS
436367

Contamos con la liquidez para cubrir 16 dias de ventas

ANÁLISIS DE SOLVENCIA
138132 *100
PASIVO
Estructura de capital= = 0.3966 o 39%
PATRIMONIO NETO 348285

Por cada sol que es aportado por los accionistas, hay 0.39 céntimos o el 39% aportado
por acreedores

8
 CONCLUSIONES

• Para aplicar el análisis de los ratios es necesario que se encuentren en una misma serie de
tiempo; entonces, siguiendo esa línea, por ejemplo, no tiene sentido comparar ratios si es que
uno de ellos está en términos mensuales mientras que otro se encuentra en un cálculo anual.

BIBLIOGRAFÍA

 Castro Morales Arturo, Castro Morales Jose Antonio, Alcocer Ramon Fidel.
Administration financiera. 1era Edición. 2014 Mexico EDITORIAL GRUPO
EDITORIAL PATRIA
 Van Horne James C. y Wachowicz John Jr. FUNDAMENTOS DE
ADMINISTRACION FINANCIERA. 11va Edición 2002 México. EDITORIAL:
PEARSON EDUCATIO
 Cesar Aching Guaman. Ratios financieros y matemáticas de la mercadotecnia
2da EDC. Perú 2005. EDITORIAL: PROCIENCIA Y CULTURA S.A
 Stanley B. Block y Geoffrey A. Hirt Fundamentos de Administración Financiera
duodécima edición.