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OBJETIVO:
Evaluar la situación financiera de la empresa
respecto de su consistencia y coherencia de sus
operaciones en el tiempo y con el medio.
Relacionar las fuentes e inversiones con los
resultados obtenidos.
Evaluar la capacidad de crecimiento de la empresa
a través de deuda.
Analizar la existencia de políticas financieras.
CONSIDERACIONES GENERALES
Se recomienda omitir partidas que generen distorsión
en las cifras ( ingresos no operacionales no frecuentes,
Retiros, Interés Minoritario).
Debe disponerse de estados financieros que permitan
evaluar tendencia.
Los estados financieros no deben estar influenciados
por factores estacionales y si es así el análisis debe
guardar relación con ella.
Deben utilizarse indicadores que entreguen
información evitando la redundancia.
Pueden construirse indicadores a criterio del analista.
Análisis Financiero: Índices o Ratios
I.- Liquidez (solvencia a c/p).
II.- Operacionales (Actividad o Rotación de
Activos)
III.- Endeudamiento (Apalancamiento
Financiero, Solvencia de l/p)
IV.- Rentabilidad
V.- Cobertura / Valor de Mercado
OBJETIVO:
Evaluar la capacidad de pago de la empresa en el corto plazo.
Evaluar la gradualidad de la liquidez de activos menos
líquidos a activos más líquidos
PASO 2:
Calcular los desfases de dinero en días
PASO 2:
Calcular los desfases de dinero en días
dd=99,73 – 6,8 – 49,5
= 43,43
pp=60-90-120=150 días
KT=(M$ 12.000/360)*150 = M$5000
III: INDICES DE RENTABILIDAD
OBJETIVO
Analizar los resultados financieros de la
empresa respecto de su eficiencia y su
rentabilidad sobre lo invertido.
3.1 MARGEN DE UTILIDAD (RENTABILIDAD S/VENTAS)
= UDTx e Int / Ventas
= Utilidad Neta / Ventas
Margen de Ulitidad2012
= 504.156 / 9.557.213
= 0,053 5,3%
OBJETIVO:
Analizar y dimensionar la capacidad de pago de
la empresa en el largo plazo.
Analizar el riesgo financiero de la empresa.
Evaluar la existencia de políticas de
endeudamiento en inversiones.
4.1 ENDEUDAMIENTO TOTAL (RAZÓN DEUDA TOTAL)
=Pasivo Exigible /Activo Total
= (Activos Totales – Patrimonio) / AT
OPERATIVO CV+CF
FINANCIERO CV+CF+INT.
DE MANTENCION CV+CF+AMORT
CRED.
DE LARGO PLAZO CV+CF+AMORT.
CRED+DEPREC.
PROYECCION DE ESTADOS
FINANCIEROS.
OBJETIVOS
Estimar la situación financiera futura de la
empresa.
Dimensionar el efecto financiero de medidas
que tomara la empresa en materia de inversión
y su forma de financiamiento
Facilita la construcción de flujos de caja para
evaluar estrategias (nuevos mercados, nuevos
productos, nuevos negocios)
METODOS UTILIZADOS
METODOS METODOS
INFORMALES. FORMALES.
METODOS
Intuitivos, subjetivos CUANTITATIVOS
• Causales
• Cronológicos
METODOS
CUALITATIVOS
• Subjetivos.
• tecnológicos
METODOS CUANTITATIVOS
CAUSALES O REGRESIVOS
REGRESION Con una o más
SIMPLE O variables explicativas
MILTIPLE.
SIMPLISTA Porcentaje
ESTIMACION DE PANEL DE
LA FUERZA DE EJECUTIVOS
VENTAS.
METODOS CUALITATIVOS
TECNOLOGICOS
Exploratorios Partiendo de una realidad
actual clara se estiman
escenarios futuros y sus
condiciones.
Introducción
Antecedentes generales de la empresa.
Análisis Estructural / Vertical y Horizontal
Análisis de ratios y sus relaciones
Análisis de punto de equilibrio.
Proyección financiera.
Conclusiones y recomendaciones
INTRODUCCIÓN
Antecedentes bases.
Objetivos del informe.
Relación entre objetivos y partes del
informe.
Aspectos metodológicos generales.
ANTECEDENTES GENERALES
G.General
JUAN GARCIA
Gerente de productos Gerente de productos. Gerente De tiendas Gerente Fabrica Serena Gerente Fabrica Angol
Hogar Oficinas
ANALISIS ESTRUCTURAL DE LA
EMPRESA
ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL
Objetivo:
Este análisis pretende evaluar la consistencia de la
política de inversiones y su financiamiento, en un
momento determinado así como su evolución en el
tiempo.
DISPONIBLE 8%
Exigibles
Realizables 11% corto plazo 58%
Existencias 23%
60
50
40
A.C
30
A.F.
20 O.A
10
0
1996 1997 1998 1999
ANALISIS DE PASIVOS
50
45
40
35
30
PC
25
PL/P
20
PATRIM
15
10
5
0
1996 1997 1998 1999
ANALISIS DE ESTADO DE RESULTADOS
40
35
30
25 CV
20 CF
15 DEP Y AM.
INTER.
10
5
0
1996 1997 1998 1999
ALGUNAS OBSERVACIONES PARA EL
ANALISIS