Brenda Parraga

From: ADRIAN GERARD

Sent: jueves, 10 de mayo de 2018 04:31 p.m.
To: Angello Godenzi; ANTONIO A GUTIERREZ; Armando Sugobono; Brenda Parraga; Carlos
Bautista; Daniel Alvarez; DAVID ARENAZA; Delia Calmet; Eddy Strauss; Edwin Vargas;
Ericson Castillo Alvarez; Evaristo Arrieta; Giancarlo Flores; Giuliana Diaz; Hober
Sandoval; Hugo Montenegro; Isaias Lindo; Jeir Valencia; Jennifer Ramos; Jhon
Avellaneda Velasco; Joaquin Diez Gallo; Joe Vargas; Joel Grados; Joel Tito; Jose Aliaga;
Jose Barreto; JOSE HERMES SANCHEZ; JOSE LUIS GUERRERO; Jose Palomino; JUAN A
CARDENAS; Juan Povis; LAURA OLMOS; MAGNO VICTORIA; Manuel Alvarez; Marlo
Arevalo; Misael Silva; Omar Velez; Oscar Julio Parra; Paul Medroa; Ramiro Coronel;
Ricardo Quinde; Roberto Rodriguez Melo; Samuel Tacilla; Silvia Guerra; Waldo Espinoza;
WILDER YOVANI RIXE; William Kiko Millan
Subject: FW: Mina Justa tras venta: ¿qué sigue para el proyecto minero este año?

From: Eddy Strauss

Sent: jueves, 10 de mayo de 2018 08:44 a.m.
To: ADRIAN GERARD <adrian.gerard@sandvik.com>
Cc: JOSE HERMES SANCHEZ <jhermes.sanchez@sandvik.com>; Delia Calmet <delia.calmet@sandvik.com>
Subject: Mina Justa tras venta: ¿qué sigue para el proyecto minero este año?

PSI, interesante.

Luego de vender 40% de Mina Justa a la minera chilena Alxar inversiones, Minsur cerrará el
financiamiento y finalizará las licitaciones del proyecto para iniciar su construcción en el cuarto
trimestre

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El proyecto Mina Justa entrará en desarrollo entre octubre y noviembre del 2018, con lo que se
posiciona como el primer gran proyecto minero en iniciar construcción este año. Luego de que Minsur
—la minera del grupo Breca que hasta hace poco era dueña del 100% del accionariado del proyecto—
vendiera el 40% de su participación a Alxar Inversiones —subsidiaria minera del grupo Angelini de
Chile— por US$200 millones, Mina Justa ya está encaminado hacia su primera etapa de desarrollo.
“Era necesario un socio con un respaldo financiero importante para una inversión como la que requiere
Mina Justa” de US$1,600 millones, señala Juan Luis Kruger, CEO de Minsur.

EN BUSCA DE UN SOCIO
Era conocido dentro del sector que Minsur estaba evaluando entre sus opciones de financiamiento
aliarse con un socio para compartir el riesgo de un proyecto del tamaño de Mina Justa. De hecho, el
proceso de venta fue iniciado en abril del 2017 con dos objetivos en mente: encontrar a un socio
estratégico a largo plazo y que se mantenga el control del proyecto. “Buscábamos una relación
comercial que trascienda a Mina Justa. Alxar Inversiones es parte de un grupo [Angelini] con el que
tenemos similitudes desde el punto de vista de cultura empresarial”, indica Kruger.

En noviembre del 2017 se inició un proceso competitivo al finalizarse el estudio de factibilidad de

Mina Justa y luego de contactarse tres grupos de empresas: traders, fondos de inversión y empresas del
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sector minero. Luego de dos rondas de ofertas en los que se llegó a un grupo más pequeño de
interesados, se eligió a Alxar Inversiones como la empresa ganadora. “El proceso fue altamente
competitivo. Creo que refleja que hay confianza de los inversionistas en el sector minero peruano”,
señala Kruger. La transacción fue anunciada el 23 de abril y cerrará como máximo el 1 de julio, al estar
pendientes algunos temas regulatorios. El monto de US$200 millones tendrá ligeros ajustes, añade
Kruger, debido a que Minsur seguirá invirtiendo en el proyecto hasta la fecha de cierre.

LOS SIGUIENTES PASOS

En paralelo al proceso de venta, Minsur ya ha logrado avances en dos frentes: cerrar el financiamiento
del proyecto y ejecutar obras preliminares.

ARTÍCULO RELACIONADOMinsur vendió el 40% del proyecto Mina Justa por US$200 millones

En el primer frente, la empresa contrató en el segundo trimestre del año pasado a Rothschild Bank
como asesor para la gestión del financiamiento del proyecto. Así, se optó por un esquema de
financiamiento estructurado a través de un project finance. “Para poder terminar con el financiamiento
de deuda era muy importante cerrar la incorporación de nuestro socio”, indica Kruger. La gestión del
financiamiento ya está entrando en su recta final, y estaría terminado entre julio y agosto. “Ha habido
interés de agencias de crédito a la exportación [ECA] de Alemania, Australia, Canadá y Corea, así
como bancos internacionales”, agrega el ejecutivo.

En el segundo, la minera ya está en una etapa de transición hacia la ejecución del proyecto. ” Ya
compramos la primera flota de equipos de mina y estamos realizando obras preliminares: instalamos
las líneas de transmisión, los caminos de acceso, las plataformas”, explica Kruger. En paralelo a las
obras se está terminando con la ingeniería de detalle del proyecto. Ésta permitirá poder llegar al
estimado definitivo del proyecto, el presupuesto final antes de que inicie su construcción.

La ingeniería de detalle terminaría y en julio y daría paso a la movilización de contratistas y equipos.

Además, en el tercer trimestre se licitarán y adjudicarán el movimiento de tierras, de obras civiles y de
los trabajos electromecánicos del proyecto. “Así, el pre-stripping [primera etapa de desarrollo del
proyecto consistente en extraer la roca estéril que cubre la mina] iniciará en octubre o noviembre”,
asegura el CEO de Minsur.

PENDIENTE PREOCUPANTE

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A pesar del buen nivel de avance del proyecto, Kruger advirtió que todavía quedan algunos pendientes
que generan incertidumbre de cara a cerrar las licitaciones de Mina Justa. “Es preocupante que aún no
se apruebe el reglamento de la ley que reemplaza el DU 003. Su publicación es importante para tener
tranquilidad al iniciar el proceso de construcción”, asegura el ejecutivo.

En ese sentido, Kruger remarcó que esta situación trasciende al proyecto de Minsur y alcanza a toda la
industria. “Hay un grado de incertidumbre que afecta no sólo a Mina Justa; también a otros proyectos
que están en la misma situación. Somos muy optimistas con nuestro programa y nuestro proyecto, pero
necesitamos que se esclarezca esta ley lo antes posible para eliminar cualquier grado de incertidumbre
que pudiera existir“, finaliza.

Saludos,

Eddy