MATEMÁTICA FINANCEIRA

Prof. Dr. Anderson Campos

 Referência Bibliográfica
I. MILONE, Giuseppe. Matemática Financeira. São Paulo: Thomson
Learning, 2006.

II. PUCCINI, Abelardo de Lima. Matemática Financeira: objetiva e

aplicada. 8ª Ed. São Paulo: Saraiva, 2009.

III. ROSS, Stephen A.; WESTERFIELD, Randolph W.; JAFFE, Jeffrey F.

Administração financeira : corporate finance. 2.ed. São Paulo : Atlas,
2002.

IV. GITMAN, Lawrence J. Princípios de Administração Financeira.10 Ed.

Pearson: São Paulo, 2004.
Juros Simples
Juro e Consumo
• Existe juro porque os recursos são escassos.

• As pessoas têm preferência temporal: preferem

consumir a poupar.

• O prêmio para quem poupa é o juro.

Juro e Capital
• O Capital também é escasso.

• O Juro é a remuneração pelo uso do capital.

• O Juro é a remuneração pelo custo do crédito.

Taxa de Juros
 Juro e tempo andam juntos.

 O juro é determinado através de um coeficiente

referido a um dado intervalo de tempo.

 O coeficiente corresponde à remuneração da

unidade de capital empregado por um prazo igual
àquele da taxa.

Ex.: 12 % ao ano.
Taxa de Juros
 FORMA PORCENTUAL
 Na forma porcentual a taxa de juros é aplicada a centos
do capital.
Ex.: 12% ao ano.

 FORMA UNITÁRIA
 Na forma unitária a taxa de juros é aplicada a unidades
do capital.
Ex.: 0,12 ao ano.
 Cálculo do Juro
JURO SIMPLES

• A remuneração pelo capital inicial (o principal) é

diretamente proporcional:

- Ao valor aplicado;

- Ao tempo de aplicação.
 Exemplo
Suponhamos que se tome emprestada a quantia de $1.000,00 pelo prazo de 2
anos e à taxa de 10% a.a. Qual será o valor a ser pago como juro ?

Resolução: Capital Inicial (C) = 1.000,00

Taxa de juros (i) = 10% a.a.
Número de períodos (n) = 2 anos

Trabalhando com a taxa de juros na forma unitária, temos o juro do primeiro ano como sendo:
J1 = 1.000,00 x 0,10 x 1 = $ 100,00

No segundo ano, teremos:

J2 = 1.000,00 x 0,10 x 1 = $ 100,00
 Exemplo (continuação)

O juro total será a soma do juro devido no primeiro ano (J1) mais o juro devido no segundo ano
(J2):

J = J1 + J2
J = 100,00 + 100,00 = $ 200,00

Ou então, podemos resolver o problema diretamente:

J = 1.000,00 x 0,10 x 1 + 1.000,00 x 0,10 x 1

J = 1.000,00 x 0,10 x 2
J = $ 200,00
Cálculo do Juro
FÓRMULA BÁSICA:

J=C.i.n

onde:
J = Juro
C = Capital inicial (Principal)
i = Taxa de Juros (na forma unitária)
n = prazo de aplicação (na mesma unidade que a taxa)
Cálculo do
JURO SIMPLES
Juro
• Variações da fórmula básica.

J = C.i.n

J J
C i
in Cn

J
n
Ci
Montante
JURO SIMPLES

• Montante é a soma do juro mais o capital aplicado.

N=C+J N = C(1 + in)

onde:
C= principal
n= prazo de aplicação
i = taxa de juros
 Exemplo
Qual é o montante de um capital de $ 1.000,00 aplicado à taxa
de 10 % a.a. pelo prazo de 2 anos ?

Resolução: Capital Inicial (C) = 1.000,00

Taxa de juros (i) = 0,10 a.a.
Número de períodos (n) = 2 anos

E sendo: N = C(1+in)

Substituindo-se os valores, tem-se:

N = 1.000(1+0,10 x 2)
N = 1.000(1+0,20)
N = 1.000 x 1,20
N = $ 1.200,00
 Exemplo
É possível resolver o problema, seguindo-se a definição dada por montante:

a) Calculando o juro devido:

J = Cin
J = 1.000,00 x 0,10 x 2 = $ 200,00

b) Somando-se o juro com o principal:

N=C+J
N = 1.000,00 + 200,00 = $ 1.200,00
Montante
JURO SIMPLES

N = C(1 + in)

N N 1
C i C
1  in n

N 1
n C
i
 Taxa Proporcional
JURO SIMPLES

A taxa i1 (referida ao período n1) é proporcional à taxa i2 (referida ao período n2) se:

i1 n1 i1 i 2
 Ou ainda: 
i 2 n2 n1 n2

Ou, do mesmo modo, se:

i1.n2 = i2.n1
 Exemplo
Sendo dada a taxa de juros de 24% ao ano, determinar a taxa proporcional
mensal.

Resolução:
Temos: i1 = 24% a.a. = 0,24 a.a.
n1 = 12 meses
i2 = ?
n2 = 1 mês

i1 n1 0, 24 12
E, como:  tem-se: 
i 2 n2 i2 1

0,24
0,24 x 1 = i2 x 12 i 2   0,02 a.m. Ou i = 2% a.m.
12
 Taxa Equivalente
Duas taxas de juros são equivalentes se:

• aplicadas ao mesmo capital;

• pelo mesmo intervalo de tempo.

=> Ambas produzem o mesmo juro.

No regime de juros simples, as taxas de juros proporcionais são

igualmente equivalentes.
 Exemplo
Seja um capital de $ 10.000,00 que pode ser aplicado alternativamente à taxa de 2%
a.m. ou de 24% a.a. Supondo um prazo de aplicação de 2 anos, verificar se as taxas
são equivalentes.

Resolução:
Aplicando o principal à taxa de 2% a.m. e pelo prazo de 2 anos, teremos o juro de:
J1 = 10.000,00 x 0,02 x 24 = $ 4.800,00

Aplicando o mesmo principal à taxa de 24% a.a. por 2 anos, teremos um juro igual a:
J2 = 10.000,00 x 0,24 x 2 = $ 4.800,00

Constatamos que o juro será gerado é igual nas duas hipóteses e, nestas condições, concluímos que
a taxa de 2% a.m. é equivalente à taxa de 24% a.a.
 Períodos Não-Inteiros
Quando o prazo de aplicação não é um número inteiro de períodos a que se
refere a taxa de juros, faz-se o seguinte:

I) Calcula-se o juro correspondente à parte inteira de períodos.

II) Calcula-se a taxa proporcional à fração de período que resta e o juro

correspondente.

O juro total é a soma do juro referente à parte inteira com o juro da parte
fracionária.
 Exemplo
Qual o juro e qual o montante de um capital de $ 1.000,00 que é
aplicado à taxa de juros simples de 12% ao semestre, pelo prazo
de 5 anos e 9 meses ?

Resolução:

Sabemos que em 5 anos e 9 meses existem:

5 x 2 semestres = 10 semestres
9 meses = 1 semestre e 3 meses
Ou seja, em 5 anos e 9 meses temos 11 semestres e 3 meses.

a) Cálculo do juro:
1ª etapa:
J1 = 1.000,00 x 0,12 x 11 = $ 1.320,00
 Exemplo (continuação)

2ª etapa: Calculamos a taxa de juros proporcional ao trimestre:

i 0,12
im    0,06a.t.
m 2
Portanto: J2 = 1.000,00 x 0,06 x 1 = $ 60,00

Logo, o total de juros é:

J = J1 + J2
J = 1.320,00 + 60,00
J = $1.380,00
 Exemplo (continuação)

A solução pode ser obtida mais rapidamente lembrando-se que 3 meses é igual a 0,5 semestre e,
nestas condições, 5 anos e 9 meses equivalem a 11,5 semestres:

J = 1.000,00 x 0,12 x 11,5 = 1.380,00

b) Montante:
O montante é:

N=C+J
N = 1.000,00 + 1.380,00
N = $ 2.380,00

Evidentemente poderíamos obter o mesmo resultado raciocinando por etapas para obter o
montante.
 Juro Exato
Juro Exato é aquele em que:

• o período a que se refere a taxa está expresso em dias.

• é adotada a convenção do ano civil.

Cin
Je 
365
 Exemplo
Qual é o juro exato de um capital de $ 10.000,00 que é aplicado
por 40 dias e à taxa de 36% a.a. ?

Resolução:

Cin
Je 
365

10.000 x0,36 x 40
Je   $394,52
365
 Juro Comercial

Juro comercial é aquele em que:

• o período a que se refere a taxa está expresso em dias.

• é adotada a convenção do ano comercial:

Cin
Jc 
360
 Exemplo
Calcular o juro comercial correspondente ao exercício do item
anterior.

Resolução:
Cin
Jc 
360

10.000 x0,36 x 40
Jc   $400,00
360

Observe que, nas mesmas condições de aplicação, o juro comercial é maior que o juro exato.
 Diagramas de Capital no Tempo

• Representam o fluxo de dinheiro no tempo;

• Representam o fluxo de caixa: entradas e saídas de dinheiro;

• Graficamente:

2000

500 Entradas (+)

0 1 2 (PERÍODOS)

1000 Saídas (-)

 Valor Nominal

É quanto vale um compromisso na data do seu vencimento.

Exemplo:
Uma pessoa aplicou uma quantia hoje e vai resgatá-la por 20.000 daqui a 12
meses.

20.000

(meses)
0 12

20.000 é o valor nominal da aplicação no mês 12.

 Valor Atual ou Presente
É o valor que um compromisso tem em uma data que
antecede ao seu vencimento.

20.000

c
(meses)
0 6 12

¨c¨ é o valor atual da aplicação de 20.000, na data 6.

=> Para calcular ¨c¨, precisamos saber qual a taxa de juros.
 Valor Futuro
Corresponde ao valor do título em qualquer data posterior à que estamos
considerando no momento.

Exemplo: Uma pessoa possui 10.000 hoje.

c
10.000

(meses)
0 6

¨c¨é o valor futuro de 10.000 na data 6.

=> Para calcular ¨c¨, precisamos saber qual é a taxa de juros.
 Exemplo
1) Vamos admitir que uma pessoa aplicou hoje uma certa quantia e que recebeu,
pela aplicação, um título que irá valer $ 24.000,00 no mês 12.

a) Suponhamos que o valor aplicado hoje tenha sido de $ 15.000,00. Então,

podemos calcular a taxa de juros simples utilizada na aplicação, do seguinte
modo:

Resolução:

N = C (1+in) Logo: i = 0,05

N = 24.000,00
C = 15.000,00 Observe que, como a unidade de tempo utilizada foi o “mês”,
i=? a taxa também fica referida ao mesmo intervalo de tempo.
n = 12 meses
Ou seja: i = 0,05 ao mês ou i = 5% ao mês.
 Exemplo
b) Vamos admitir agora que não sabemos qual o valor aplicado, mas que
conhecemos a taxa de aplicação, que é de 6% ao mês. Neste caso
podemos calcular o valor atual hoje (na data 0), que corresponde ao
próprio valor aplicado:
N = C (1 + i.n)
Onde:
N = 24.000,00
C=?
i = 0,06
n = 12 meses

Ou seja: C = 13.953,49
que é o valor atual na data 0, isto é, quanto a pessoa aplicou hoje.
 Exemplo
2) Considere que uma pessoa possui hoje a quantia de $ 10.000,00. Qual será o
valor futuro se a pessoa aplicar esta importância à taxa de 5% ao mês, daqui a 3
meses ?

Temos: N = C (1 + i.n)
Onde: N = ?
C = 10.000,00
i = 0,05
n = 3 meses
Logo:
N = 10.000 (1 + 0,05 x 3)
N = 10.000 (1,15)
N = 11.500,00

O valor futuro será de $ 11.500,00 daqui a 3 meses.