La Globalización y las Finanzas Internacionales

Introducción

El término "globalización" es muy utilizado en la actualidad y que ha

despertado una variedad de opiniones. Algunos consideran que la
globalización es un proceso beneficioso como clave para el desarrollo
económico futuro en el mundo, a la vez que inevitable. Otros se muestran
en contra, debido a que consideran que provoca una mayor desigualdad
dentro de cada país y entre los distintos países, amenaza el empleo y las
condiciones de vida y obstaculiza el progreso social.

El presente trabajo analiza algunos aspectos generales de la globalización

tratando acercarse a una definición de este fenómeno, la historia que nos
muestra como se ha venido desarrollando a lo largo de los años. Asimismo,
se abordará la globalización en el aspecto financiero y las consecuencias
producidas en la actualidad.

Definición de Globalización

Existen varias definiciones en referencia al término globalización, a

continuación se mencionan algunas de ellas:

RAE:

Proceso por el que las economías y mercados, con el desarrollo

de las tecnologías de la comunicación, adquieren una dimensión
mundial, de modo que dependen cada vez más de los mercados
externos y menos de la acción reguladora de los Gobiernos.
ONU:

La globalización es un fenómeno inevitable en la historia

humana que ha acercado el mundo a través del intercambio de
bienes y productos, información, conocimientos y cultura.

Kenichi Ohmae:

Se trata de la adquisición de una visión global que conduce a la

empresa de exportación a una integración mundial de sus
actividades y un control total de la cadena creativa:
investigación y desarrollo, ingeniería, producción, marketing,
financiamiento y servicios.

Kozikowski:

La globalización es una proceso de integración que tiende a

crear un solo mercado mundial, en el que se comercializa
productos similares, producidos por empresas cuyo origen es
difícil de determinar, ya que sus operaciones están distribuidas
en varios países.

Después de revisar estas definiciones y algunas las cuales manifiestan uno

u otro aspecto que abarca la globalización en la actualidad, se pueden
extraer ciertas ideas en común para poder formular la siguiente:

La globalización económica consiste en la creación de un mercado mundial

en el que se eliminan todas las barreras arancelarias para permitir la libre
circulación de los capitales: financiero, comercial y productivo.
Historia de la Globalización

Según el economista y político brasileño Roberto Campos, para quien la

globalización es un proceso, con avances y retrocesos, separado por
intervalos que pueden durar siglos. Él identifica los siguientes eventos:

La Primera Globalización se dio con los romanos, cuando éstos

articularon un imperio, construyendo caminos y canales de riego,
impusieron su sistema legal, forzaron el uso de su moneda y protegieron el
comercio contra los piratas. La posterior vigencia del feudalismo significó
un retroceso en este proceso.

La Segunda Globalización ocurrió en los días de los grandes

descubrimientos, en los siglos XIV y XV. Se descubrieron nuevos
continentes y fue abierto el camino a la India y a la China. Sin embargo, el
comercio internacional en marcha fue interrumpido frecuentemente por
guerras religiosas y los enfrentamientos de las monarquías europeas.

La Tercera Globalización aparece en el siglo XIX después de las guerras

napoleónicas. Fue el siglo en el que el liberalismo se impuso sobre el
mercantilismo y comienza a prosperar el sistema democrático de gobierno.
Coincidentemente, tanto el liberalismo económico, como la democracia
política surgen a fines del siglo XVIII, y en particular en el año 1776. En
ese año se publica la obra”La Riqueza de las Naciones” de Adam Smith y
se firma la Declaración de Filadelfia, sobre las libertades políticas.

La Tercera Globalización, sufriría una violenta interrupción con el estallido

de la Primera Guerra Mundial, y peor aún, con la crisis económica mundial
de los años 20 y el surgimiento de modelos fascistas como los de Alemania
e Italia, todos los cuales colocaron al mundo en subsistemas autárquicos.
La Cuarta Globalización, surge al finalizar la Segunda Guerra Mundial,
con el surgimiento de instituciones como las Naciones Unidas, Fondo
Monetario Internacional, Banco Mundial y principalmente del GATT
(Acuerdo General de Comercio y Tarifas), que impulsaron la apertura de
globalización de la economía, el fomento del comercio internacional y la
cooperación y ayuda entre los pueblos. Esto también se reforzó con los
acuerdos entre países, primero para organizar la producción de algunos
bienes en particular (acero y carbón) y luego a seguir, acuerdos más
amplios, como el Mercado Común Europeo. La Cuarta Globalización causa
más preocupaciones que entusiasmo, por las siguientes razones:

1. Porque el progreso globalizante se tornó mucho más rápido con la

revolución de las comunicaciones y la difusión de la sociedad del
conocimiento.

2. Porque este proceso abarca un espacio mucho mayor que las

anteriores experiencias, desde que no sólo considera el comercio y los
capitales, sino también las telecomunicaciones, las finanzas y los
servicios en general.

Principales Agentes de la Globalización

En el fenómeno de la globalización se puede observar la intervención de

los siguientes agentes que propician su desarrollo:

 Empresas Multinacionales

Las empresas multinacionales son empresas muy grandes que

operan en muchos países del mundo a través de sus filiales, las
empresas multinacionales tienen sus sedes en los países
 desarrollados, son muy poderosas y controlan prácticamente el
mercado de los principales rubros de exportación.

Las empresas multinacionales aprovechan la mano de obra barata

de los países en vías de desarrollo y de acuerdo a esto se
trasladan a estos países.

 Bancos Multinacionales

Los bancos multinacionales son el apoyo financiero de las

empresas multinacionales, solo que aquí se trata de hacer crecer
el capital financiero a través de las inversiones en los diferentes
países, estas inversiones se realizan en las bolsas de valores de
todo el mundo, principalmente en Nueva York, Londres, Hong
Kong, etc.

 Los tecnócratas internacionales

Son los intelectuales que trabajan para las multinacionales y las

financieras; los gobiernos que mediante sus políticas ayudan a las
multinacionales a realizar sus operaciones.

 Los organismos financieros internacionales

Como el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Banco

Mundial (BM) y la Organización Mundial de Comercio (OMC)
los cuales establecen medidas económicas para la estabilidad
financiera y desarrollo de los países.
Ventajas y Desventajas

Algunas ventajas de la globalización son:

 Se disminuyen los costos de producción y por lo tanto se ofrecen

productos menores precios.
 Aumenta el empleo en los lugares donde llegan las multinacionales,
especialmente en los países subdesarrollados.
 Se descubren e implementan mejoras tecnológicas que ayudan a la
producción y a la rapidez de las transacciones económicas.
 Mayor accesibilidad a bienes que antes solo se podían obtener en los
países desarrollados.

Algunas desventajas de la globalización son:

 Mayor desigualdad económica entre los países desarrollados y

subdesarrollados debido a la concentración de capital en los países
desarrollados.
 Desigualdad económica dentro de cada nación, ya que la
globalización beneficia a las empresas grandes y poderosas.
 Mayor intrusión económica de parte de los países desarrollados hacia
los países subdesarrollados o en vías de desarrollo.
 Degradación del medio ambiente por la explotación de los recursos.
 En los países desarrollados aumentará el desempleo y la pobreza
porque las empresas grandes emigran hacia otros lugares en busca de
mano de obra barata.
La Globalización Financiera

La existencia y el desarrollo de la intermediación financiera ha sido un

requisito para que el sistema económico haya superado los primero
intercambios directos en especies realizados hace muchos años.

El proceso de globalización logró abrir nuevos espacios que favorecieron la

expansión financiera y económica.

La esfera financiera se ha convertido en el fenómeno más significativo del

proceso de globalización económica, es la marca característica del
capitalismo contemporáneo, a medida que se han ido eliminando las
barreras existentes para los movimientos de capital y que éstos se han
articulado a través de una creciente titulación. Así se ha pasado de una
economía basada en mercados financieros, propia de la mitad de los años
80, a una economía claramente especulativa, basada en las previsiones
sobre el precio de los activos en que se sitúa el riesgo y en la influencia
creciente de las operaciones financieras realizadas con instrumentos
derivados. En todo el mundo, las variables determinantes de la actividad
económica, como las tasas de interés, el crédito disponible o las
inversiones, están sujetas cada vez más a los movimientos de capital a
través de las fronteras. Para los países en desarrollo, las cantidades de
capital que vienen y se van desde y hacia los grandes centros de la
economía mundial tienen una importancia decisiva.
Factores que conducen a la Globalización de los Mercados Financieros

Desregularización y
liberación de los mercados
nacionales

Progreso Tecnológico:

Mercados Mundiales
Mercado financiero
Ejecución de Ordenes global

Análisis de oportunidades
financieras

Creciente
institucionalización de los
mercados financieros

Efectos de la globalización financiera

La globalización financiera se ha llevado a cabo mediante diversos

instrumentos interdependientes tales como préstamos bancarios
internacionales, emisiones de títulos de deuda a corto y largo plazo,
inversiones exteriores directas y acciones. Lo cierto es que el fenómeno no
se ha desarrollado de forma armónica ni en todas las plazas financieras, ni
en todas las monedas. Asimismo, tampoco la participación de tales
instrumentos ha evolucionado del mismo modo en todos los casos. Este
proceso ha tenido, entre otros, los siguientes efectos:
 1. Aumento de las dificultades para mantener la libertad de los flujos
comerciales ante la magnitud y la volatilidad de los movimientos
financieros.
2. Problemas para continuar con el Estado del bienestar como elemento
de legitimación y mayores oportunidades, al extenderse los procesos
desreguladores, para la evasión de impuestos de los que
necesariamente se nutre dicho Estado.
3. Amenazas a la autonomía de la política económica, en el sentido de
que quienes controlan la movilidad de los fondos financieros
(gestores de fondos de pensiones y de inversión, empresas
multinacionales y organismos bancarios) tienen un creciente poder
para influir indirectamente en el uso de los diversos instrumentos
financieros según sus preferencias.
4. Explosivo crecimiento de las transacciones sobre instrumentos
derivados; crecimiento que supera con creces, tanto al de los flujos
de capital, como a las inversiones exteriores directas. Las
transacciones han crecido como consecuencia de la búsqueda de
sistemas de protección de las inversiones financieras frente al
aumento de los problemas de volatilidad, tanto en el terreno de los
cambios en los tipos de interés como en las paridades, y también por
la posibilidad de flexibilizar los plazos de vencimiento de tales
inversiones.

Los fenómenos de globalización han ocurrido en todos los ámbitos. Ahora

bien, mientras que los procesos de globalización en el terreno comercial y
productivo han tenido un ritmo razonable en términos cuantitativos
globales, en el terreno financiero se ha configurado una estructura más
concentrada y desordenada. En esta situación de “desorden” y escasa
regulación, los instrumentos desplegados por las autoridades nacionales,
para resolver los problemas que se desencadenan cuando el proceso
especulativo entra en crisis, no parecen suficientes, puesto que las
autoridades deben actuar con excesivas cautelas, ya que el empleo de
mecanismos de control fiscal o de regulación pueden producir un “efecto
expulsión” cuyas derivaciones aún serían más perjudiciales. Entre las
distintas economías financieramente integradas se producen efectos de
contagio de situaciones de inestabilidad, originados en factores no
relacionados con la evolución de las variables económicas fundamentales,
sino más bien con las características de las entidades y los mercados
financieros y su conexión con los mercados financieros globales,
generando un riesgo sistémico que resulta un elemento fundamental en el
desarrollo de muchas de las crisis habidas en esta era. La solución sería la
creación de un marco de regulación general a nivel mundial, cuestión
tratada en la última reunión del G-20 en Toronto, pero que, de momento,
todavía está en una fase inicial de desarrollo.

El efecto Contagio

La existencia de un mundo financieramente globalizado podría demostrarse

a través de uno de sus efectos no deseados: el “contagio”, que se produce
en los mercados financieros mundiales cuando surge una crisis importante
en alguna zona económica del planeta. Dicho contagio, que afecta de una
forma más importante a los mercados emergentes, puede servir de ejemplo
de la existencia de dicha globalización como contraposición a lo señalado
anteriormente. La crisis asiática, que hizo caer a las bolsas de los
principales países emergentes de Asia (1997), contagió a los mercados
financieros de Iberoamérica y acabó por destapar definitivamente la
profunda crisis japonesa que hasta ese momento se mantenía oculta.
Conclusiones

De desarrollo del presente tema llegamos a las siguientes conclusiones:

La globalización económica es un fenómeno que se ha venido dando a

través de la historia y que se ha visto frenado muchas veces por graves
conflictos entre naciones, a pesar de ello aún continuará llevándose a cabo
integrando nuevos mercados.

El proceso de globalización financiera ha propiciado un reordenamiento en

la operación, visión y formas de hacer banca en todo el mundo. Ante un
mercado desregulado y abierto a los capitales internacionales, la banca tuvo
que sufrir una serie de reformas orientándose hacia la banca de
inversión, los seguros, los mercados de capital, la recolección y venta de
información, etc.

Se hace necesario establecer medidas que permitan un desarrollo, en cierta

medida homogénea, entre los países que acepten la incorporación al
proceso de globalización financiera y la solución de las desventajas
presentes hasta el momento.