Análisis Financiero

NCR 36910

Principios de la Administración Financiera

Integrantes:

Yohana Paola Ochoa Polo ID 545087

Jonathan Guzmán Niño ID 554920
Miguel Ángel Ortiz Morales ID 499345
Gerson Yesid Rincón Torres ID 438600
Yeraldin Jiménez ID 541487

Presentado a:
Luis Daniel Martínez Arias.

Corporación Universitaria Minuto De Dios

Administración de Empresas – VI Semestre
Centro Tutorial Madrid Sede Funza
22 de septiembre del 2018
INTRODUCCIÓN

En el siguiente documento se encuentra los puntos más representativos de la importancia,

estrategias y recomendaciones para el desarrollo del EVA de todas las empresas.

Las empresas necesitan estar midiendo constantemente los resultados de las operaciones y la
eficiencia de sus negocios. Tradicionalmente se han utilizado una serie de indicadores
financieros para medir estos resultados siendo insuficientes en su análisis. El EVA, sin ser el
indicador que puede solventar estas falencias sí es el indicador más completo y el que puede
reflejar una información más real de la empresa al incorporar, entre otros, el concepto del costo
de oportunidad que representa el dinero para los accionistas.
Importancia del EVA

Una de las principales preocupaciones de las empresas es conocer que tanta riqueza o beneficio
se está generando con relación a la inversión realizada por los accionistas o por los créditos
solicitados a una entidad financiera.

Este método consiste en calcular el rendimiento operativo después de impuestos que genera la
empresa, considerando factores macroeconómicos y combinando las variables que contienen los
estados financieros.
Este método EVA permite medir la creación de valor de las empresas; indicando si se está
creando o destruyendo valor, o si al final del ejercicio la operación produjo o consumió dinero;
Debemos mencionar que el EVA no es un indicador o ratio, ya que se mide en valores absolutos
(valores monetarios).

Algunas de las ventajas de implantar el EVA dentro de una organización son:

• Permite ver si las inversiones realizadas están generando un rendimiento.

• Facilita detectar si las decisiones que están tomando los administradores acciones generan
valor.
• Presenta un reporte donde integra el desempeño operativo y financiero, que sirve para tomar
mejores decisiones.

Las ventajas que presenta el EVA son de suma importancia, ya que el actual entorno en el que se
desenvuelven las empresas es muy competitivo, si la alta dirección utiliza el valor económico
agregado, puede implementar medidas para mejorar el rendimiento de la organización.
En cuanto a sus desventajas podemos mencionar:

• El EVA no es comparable entre empresas de diferente tamaño, ya que pueden existir factores
de mercado que no apliquen igual a las organizaciones.
• Es un cálculo que depende de algunos estados financieros, por lo que el contenido de los
mismos puede ser sujeto de manipulación.

Como puede apreciarse el EVA es una herramienta que da una transparencia a la administración
del negocio permitiendo ver más allá del monto de ventas, ya que también interpreta el
comportamiento de la cartera, la acumulación de inventario y la eficiencia de la distribución, así
como la motivación del personal que labora.

El EVA permite medir la generación de riqueza en cada unidad de la organización por lo que
presenta, de una manera clara, si el monto que invirtieron los accionistas está generando
rendimientos, así mismo los accionistas podrían considerar mejores inversiones, en caso que no
muestre los resultados esperados se podría poner en marcha un plan de trabajo donde se reflejen
mejores resultados.

Estrategia de Solución

Un aspecto importante en las finanzas del Valor Económico Agregado es identificar las variables
que influyen en la generación del valor de la empresa; de tal forma que se pueda actuar
directamente sobre las variables como ingresos, costos, gastos de capital, que puedan tener una
influencia directa en la generación de valor; y adicionalmente, es que a través de estos
impulsores de valor se puedan establecer estrategias empresariales que afecten de manera directa
en la generación de valor maximizando, con ello, el valor de los accionista
 Existen 4 estrategias financieras básicas para incrementar la rentabilidad después de analizar el
EVA:

Aumentar la utilidad bruta:

Para aumentar las utilidades brutas con los activos existentes son básicamente aumentando los
ingresos por ventas y disminuyendo los costas de producción o servicio

Aumentar los ingresos por ventas:

Para lograr este objetivo financiero hay que:

 Aumentar el número de productos vendidos o servicios prestados.

 Mejorar los precios de los productos o servicios pero sujeto a la aceptación del mercado.
 Desarrollar nuevos mercados para nuestros productos o servicios.
 Identificar necesidades de los clientes para poder atenderlos con el mejoramiento de producto o
servicio
 mejorar el servicio de atención al cliente incluyendo la post venta para mejorar la fidelidad y
comunicación de los clientes.

Disminuir los costos de producción:

Las estrategias que se pueden utilizar en este objetivo financiero son:

 Modelo de gestión de costos buscando permanentemente factores de producción mas

económicos
 Reconvertir gastos fijos en gastos variables, especialmente en la contratación de nomina de la
fuerza de ventas y personal de cobranzas
 Tercerizar (outsourcing) en la parte operativa de la empresa
 Utilizar la tecnología de la información para disminuir los gastos en papelería, impresos y
comunicación.
 Incrementar la productividad del personal por medio de incentivos, capacitaciones, en la gestión
operativa.
 Reducir el gasto anual identificando las oportunidades que ofrece la legislación tributaria
vigente, como deducciones de renta, desgravaciones fiscales o modelos alternativos de
imposición etc

Reducir el Capital Invertido:

Las acciones que se deben tomar para reducir el capital invertido son:

 Reducir el nivel de efectivo mediante técnicas de gestión de tesorería

 Reducir cuentas por cobrar mediante descuentos por pronto pago.
 Incentivar al personal de cobranzas por cartera recuperada
 Reducir nivel de existencias mediante técnicas de gestión de inventarios
 Liquidar, vender o alquilar activos fijos obsoletos o improductivos

Reducir el costo de capital:

Las estrategias para reducir el CPPC Son las siguientes:

 Incrementar el apalancamiento financiero, si el rendimiento de los activos es mayor al costo de la

deuda hasta un nivel aceptable de riesgo.
 Buscar que bancos ofrecen menos tasas de interés
 Mejorar la estructura financiera de acuerdo a la disponibilidad de las lineás de financiamiento

Buscar nuevas fuentes de financiación como la emisión de bonos corporativos

Recomendaciones

La recomendación más importante para el EVA, que es igualmente aplicable a los otros
indicadores económicos, es que éste no debe ser tenido en cuenta como única medida de análisis
para la empresa, sino que se debe comparar con otros indicadores de forma que se pueda evitar
un posible sesgo y de que haya un análisis más completo
El EVA es una herramienta que puede expresar la situación más real sobre la operación de la
empresa; que sea lo más transparente posible y que incorpore los datos más reales y más actuales
de la organización. Para esto anterior es necesario también que las personas encargadas del
análisis y cálculo del EVA sean lo más idóneas y honestas posible puesto que lo que se necesita
es medir el comportamiento real de la empresa; es necesario que estás personas, además de
pensar como administradores también puedan pensar como accionistas de la empresa y que se
analicen las consecuencias tanto a corto como a largo plazo para las decisiones que se tomen.

El EVA debe ser usado como una herramienta para crear una gerencia de valor, en donde se
promueva una cultura organizacional en la cual se incentive a todos los que toman decisiones a
hacer una sinergia que permita a la empresa delinear sus estrategias y objetivos en búsqueda de
la generación de valor tanto a corto como a largo plazo.

Otra recomendación importante es la que propone Goldberg (1999) en la cual los objetivos del
EVA deberían ir separados del presupuesto empresarial y del proceso de planeación estratégica;
así las decisiones en temas de inversión en activos fijos –que pueden afectar el EVA actual, pero
serán beneficiosos para Eva futuros- ya estarían definidas, o por lo menos no dependerán directa
ni exclusivamente del administrador o director de la empresa.
Conclusiones.
*El proceso de creación de valor económico debe enfocarse en toda la organización, y se
recomienda sea presentado para cada una de las unidades del negocio, esto con la intención de
precisar en donde se genera valor y en dónde se requiere implementar una estrategia para alinear
los recursos y potenciales que servirá para reflejar un mayor valor económico agregado.

*Es necesario también que las personas encargadas del análisis y cálculo del EVA sean lo más
idóneas y honestas posible puesto que lo que se necesita es medir el comportamiento real de la
empresa; es necesario que estás personas, además de pensar como administradores también
puedan pensar como accionistas de la empresa y que se analicen las consecuencias tanto a corto
como a largo plazo para las decisiones que se tomen.

* Con las recomendaciones se puede incentivar un poco más que el administrador de la empresa
piense cada vez más como un accionista y que siempre esté buscando cumplir con lo mejor para
la organización por encima de sus intereses personales.