29-3-2017 MATEMATICAS

FINANCIERA
CASO PRÁCTICO

Bibiana Gutiérrez
 MATEMATICAS FINANCIERAS

BIBIANA GUTIERREZ

CORPORACIÒN UNIVERSITARIA ASTURIAS

ADMON Y DIRECCIÒN DE EMPESAS
BOGOTA
2017
A la vista de la actual recesión económica, una entidad financiera decide revisar su plan
estratégico para 2010-2012. El escenario base (más probable) que contempla para la cuenta
de pérdidas y ganancias es el siguiente:
Los ingresos se obtendrían al principio de cada semestre. Alcanzarían 750 millones de euros
a principios de 2010 y se espera que crezcan en los semestres sucesivos hasta 2012 (inclusive)
un 2% acumulativo.
Para poder dotar mas provisiones que cubran la creciente morosidad, los gastos generales de
administración decrecerán linealmente de forma anual. El primer año los gastos serán de 400
millones de euros al final de cada trimestre, el segundo año, serán de 350 millones de euros
al final de cada trimestre, y el tercer año serían de 300 millones de euros al final de cada
trimestre.
La valoración financiera se realiza utilizando un tipo de interés del 4% efectivo anual y puede
trabajarse para todo el ejercicio en millones de euros.
Se pide:
a) Obtener razonadamente el valor a principios de 2010 de:
Los ingresos
Los gastos generales de administración
Especificar de qué tipos de renta se trata en ambos casos.
b) En cuanto a los gastos, además de los de administración, habrá que hacer un pago al
principio de cada año para provisiones. Se pide calcular la cuantía que la entidad
financiera podría destinar como máximo para no tener una rentabilidad inferior al
4% efectivo anual.
SOLUCIÒN
Capital: 750 € en 2010
Interés: 2% acumulativo hasta 2012
Gastos:
1er año: 400 millones € al final de cada semestre
2do año: 350 millones € al final de cada semestre
3er año: 300 millones € al final de cada semestre
Interés: 4% efectivo anual
ί(2) = (1 + 0,04) ½ - 1 = 1,980390272%

C.m=T C.q.m. = T.q C.q2.m =T.q2 … T.qn-2 T.qn-1

0 1 2 3 ... n-1 n

Valor de los ingresos

𝑣𝑎𝑖𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 = Ä(750;1,02)6¬i2 = A(750;1,02)6¬0,01980390272 * (1+0,01980390272)

Entonces

1−(1,02)6 ∗ (1+0,01980390272)−6
750* [ ]* 1,01980390272
1+0,01980390272−1,02

= 4.414,734829 * 1,01980390272 = 4502,163€

VALOR DE INGRESOS 4502,138€
I(4) = (1+0,04) ¼ - 1 = 0,0098534 €

Tipo de renta: Variable en progresión aritmética temporal y prepagable

GASTOS DE ADMINISTRACIÒN
0,04
VA0G. ADM. = A(4) (4*400; (-) 4*50) 3¬4% = A(4*400; -4*50) 3¬4% * [𝐽 ] =
(4)

−4 ∗ 50 (−4 ∗ 50) ∗ 3 0.04

{[4 ∗ 400 + (−4 ∗ 50) ∗ 3 + ] ∗ 𝛼3¬ 4% − }∗[ ]=
0,04 0,04 0,0394136262
𝐽4

3.899,6358671 * 1,014877439 = = 3.957,65246 €

Gastos de administración = 3.957,65246 €

PAGO PARA PROVISIONES

0 = V0INGRESOS – V0GASTOS – X * â3¬ 4%

TIR

0 = 4.502,1638 – 3957,65 – X 1 - (1 + 0,04) -3 * (1 + 0,04) = 188,66717

0,04

X = 188, 6671777 € anual