Instituto Profesional AIEP

Escuela de Negocio

Actividad Práctica
“Funcionamiento del Mercado de Valores en Chile”

Alumnos:

Nicolas Oyarce Herrera.

Docente: Juan Carlos Aro Caceres

Modulo: FUNDAMENTOS DEL MERCADO DE CAPITALES

Año: 2019
 1. Grafique la estructura del Mercado de Valores y describa cómo se
interrelacionan las entidades que participan en este mercado.

Las entidades que participan en este mercado pueden cumplir una o más
funciones. Algunos de estos roles pueden ser ofrecer, demandar o intermediar
valores.

Demandantes: Son todas aquellas personas o instituciones que poseen

superávit de recursos financieros, esto les permite renunciar a una parte de sus
ingresos, invirtiendo en los instrumentos financieros o valores que prefieran con
el objeto de recibir una ganancia

Oferentes o emisores: Son todas aquellas personas o instituciones que poseen

déficit de recursos financieros y requieren financiar nuevos proyectos.

Fiscalizadores: Los entes que regulan los mercados son:

 la Comisión para el Mercado Financiero (CMF)? que regula y supervisa

los mercados de valores y seguros en Chile,
 la Superintendencia de Pensiones (SP), que regula y fiscaliza el
sistema de pensiones y el seguro de cesantía,
 la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF),
que regula y fiscaliza el sistema bancario.
 el Banco Central, que regula la estabilidad del valor de la moneda y el
normal funcionamiento de los pagos internos y externo
Intermediarios: Son personas o instituciones que prestan un servicio, que
consiste en reunir a los oferentes con los demandantes. Son agentes regulados.
Las operaciones pueden ser en bolsa y fuera de ésta. Los intermediarios son
Corredores de Bolsa y Agentes de Valores, etc.

Las razones de existencia de los intermediarios financieros son principalmente:

 Costo de información y análisis de inversiones.

 Diversificación.
 Proximidad de oferentes y demandantes.

Entidades del Mercado de Valores

 Agentes de Valores
 Banco Central
 Bancos
 Bolsa de Productos Agropecuarios
 Bolsas de Valores
 Clasificadoras de Riesgo
 Corredores de Bolsa
 Corredores de Bolsa de Productos
 Empresas de Auditoría Externa
 Empresas de Depósito de Valores
 Estado
 Fondo de Inversión de Capital Extranjero (FICE)
 Fondos de Inversión
 Fondos de Pensiones
 Fondos Mutuos
 Fondos para la Bonificación por Retiro (FBR)
 Inversionistas extranjeros
 Inversionistas privados
 Mercado extrabursátil
 Sociedad Administradora de Fondos para la Bonificación por Retiro (FBR)
 Sociedad Administradora de Sistemas de Compensación y Liquidación
 Sociedades Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP)
 Sociedades Administradoras Generales de Fondos
 Sociedades anónimas abiertas y emisores de valores
 Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras
 Superintendencia de Pensiones
 2. Indique cuáles son las principales entidades del mercado de valores
y su rol en éste.

En los mercados de valores se desarrolla todo un sistema participativo bastante

extenso que incluye múltiples factores. Es así como los principales participantes
de dicho mercado son:

Los emisores de valores

Los emisores de valores representan a aquellas empresas o fidecomisos que

ofrecen emisiones de valores a la venta con el propósito de captar ahorros del
público inversionista. Esto para financiar sus inversiones o también obtener
capital de trabajo.

Los emisores pueden ser de renta fija o de renta variable. Los emisores de renta
fija son valores emitidos por empresas públicas o instituciones públicas y
representan préstamos que éstas reciben por medio de los inversionistas.
Confieren nada más que derechos económicos.

Este tipo de valores determina sus intereses en función de diversos indicadores;

otros tipos de interés como TBP, Prime, Libor, etc.; índices bursátiles como S&P,
DOW, IBEX, CAC, etc.; cupones; cero cupón; entre otros. Los emisores de renta
variable son aquellos que se identifican por ser activos de la parte alícuota de un
capital. Su rendimiento se determina de acuerdo a los beneficios que obtengan
del fondo o la sociedad. Son ejemplos de esto, las participaciones y acciones de
los fondos de inversión.

Sociedades administradoras de fondos de inversión

Se trata de las sociedades que sirven para administrar fondos de inversión.

Cuentan con personas especializadas en este campo.

Bolsa de valores

Son entidades que brindan medios para la compra y venta de valores, ejerciendo
así cargos de autorización, regulación, fiscalización y sobre los puestos de la
bolsa. Entre sus funciones se encuentran:

 establecer los procedimientos de compra y venta

 efectuar revisiones a distancia sobre los impuestos de la bolsa
 ofrecer al público información sobre los valores
 velar por la transparencia de la formación de precios

Puestos de bolsa

Los puestos de bolsa son entidades que están autorizadas para realizar
actividades de intermediación en el mercado bursátil. Otras de sus funciones son
comprar y vender valores por cuenta de sus clientes, administrar carteras
individuales de inversión y asesorar al inversor en la compra y venta de valores
en bolsa.

Inversionistas

Los inversionistas o inversores son las personas que tienen recursos para la
adquisición de acciones, obligaciones u otros valores, y que están en la
búsqueda de obtener ganancias de sus inversiones.

3. Indique los principales instrumentos de inversión

Los Tipos de valores que se negocian en los mercados financieros, son de tres
tipos básicos que corresponden a los mismos que otorgan derecho sobre algún
bien a sus propietarios.

Valores representativos de deuda: comúnmente llamados “activos de mercado

monetario” o “instrumentos de renta fija”, según sea su plazo.

Valores representativos de propiedad: los que representan el patrimonio de

entidades y son conocidos con el nombre de “acciones”, denominadas
comúnmente “instrumentos de renta variable”.

Valores representativos de derechos estos se originan a partir de los valores

representativos de deuda, los valores representativos de propiedad y sobre
algún otro bien físico o financiero.

Instrumentos de inversión a que se tiene acceso en el Mercado de Valores:

Acciones de S. A. abiertas: Representan una parte del patrimonio de una

sociedad anónima abierta. Su posesión refleja un derecho de propiedad y el
control de un determinado porcentaje del total de la empresa. El total de acciones
de una sociedad constituye el total del patrimonio de la misma.

Ahorro Previsional Voluntario (APV) Mecanismo de ahorro previsional

voluntario que permite a las personas dependientes e independientes, ahorrar
por sobre lo cotizado obligatoriamente en su AFP.

Bonos corporativos Instrumentos de deuda de mediano y largo plazo emitidos

por sociedades anónimas y otro tipo de entidades.
Bonos securitizados Instrumentos de deuda emitidos por sociedades anónimas
securitizadoras, con el objetivo de anticipar los flujos de ciertos activos
financieros de una empresa o institución financiera, tales como créditos
hipotecarios, créditos automotores, contratos de leasing, tarjetas de crédito,
cuentas por cobrar, etc., que son cedidos por el originador de esos activos o por
el tercero que los detente, a esa sociedad securitizadora.

Certificados de Depósitos de Valores (CDV) Títulos representativos de valores

extranjeros, que pueden ser ofrecidos públicamente en el mercado de valores.

Contratos de derivados Producto financiero cuyo valor depende del valor de

otro activo

Cuotas de Fondos Mutuos Títulos que representan la inversión de una persona

natural o jurídica en un Fondo Mutuo. Las cuotas pueden estar expresadas en
pesos (moneda corriente nacional) y otra moneda extranjera.

Cuotas de Fondos de Inversión Cuotas de participación que representan los

aportes de los inversionistas en un Fondo de Inversión.

Dólar Nombre de la moneda originaria de Estados Unidos, que se ha convertido

en una de las monedas más utilizadas a nivel mundial y en un instrumento de
inversión. Esta moneda es demandada tanto por motivos de rentabilidad y riesgo,
como por su calidad de medio de cambio.

Efectos de comercio Documentos emitidos por entidades inscritas en la CMF,

que se transan como títulos de deuda de corto plazo en el mercado de capitales.

Futuros Contratos estandarizados, transados en Bolsa, referidos a un activo

definido, donde las partes se comprometen a comprar o vender en una fecha
futura, un número determinado de este bien a un valor que se fija en el presente.

Instrumentos monetarios En esta categoría se incluyen las monedas de oro y

plata, más el dólar de Estados Unidos.

Productos agropecuarios Títulos de productos agropecuarios que se transan

en la Bolsa de Productos.

Valores extranjeros Son instrumentos financieros emitidos en el extranjero que

se inscriben en el Registro de Valores Extranjeros de esta Comisión, con el
objeto de permitir su oferta pública y facilitar su transacción en Chile

Títulos representativos de inversión colectiva emitidos por vehículos de

inversión colectiva extranjeros Títulos representativos de inversión colectiva,
que pueden ser ofrecidos públicamente en el mercado de valores.