1º Trimestre 2019: Embraer Divulga Os Resultados Do DE

EMBRAER DIVULGA OS RESULTADOS DO
1º TRIMESTRE DE 2019
DESTAQUES
 No 1º trimestre de 2019 (1T19), a Embraer entregou 11 aeronaves comerciais e 11 executivas (oito jatos
leves e três grandes);
 A carteira de pedidos firmes da Companhia atingiu US$ 16,0 bilhões no final do 1T19, considerando-se
todas as entregas assim como os pedidos firmes ocorridos no período;
1
 No 1T19, o EBIT e EBITDA² foram de R$ (53,7) milhões e R$ 120,3 milhões, respectivamente, levando a
uma margem de -1,7% e 3,9%. Esses valores comparam-se ao EBIT e EBITDA do 1T18 de R$ (27,7)
milhões e R$ 177,1 milhões, com margens de -0,9% e 5,7%, respectivamente;
 No 1T19, a Embraer apresentou Prejuízo líquido de R$ 160,8 milhões e Prejuízo por ação de R$ 0,22. O
Prejuízo líquido ajustado (excluindo-se impostos diferidos e itens especiais) foi de R$ 229,9 milhões e
Prejuízo por ação ajustado ficou em R$ 1,25. No 1T18, a Embraer reportou um Prejuízo líquido ajustado de
R$ 208,9 milhões e um Prejuízo por ação ajustado de R$ 1,14;
 No 1T19, a Embraer reportou um Uso livre de caixa de R$ 2.495,1 milhões, comparado a um Uso livre de
caixa ajustado de R$ 1.399,0 milhões no 1T18. A Embraer encerrou o 1T19 com caixa de R$ 9.677,3
milhões e dívida de R$ 13.978,0 milhões, resultando em uma dívida líquida de R$ 4.300,7 milhões,
comparada à dívida líquida de R$ 1.704,9 milhões ao final de 2018;
 Os acionistas da Companhia aprovaram a proposta de parceria estratégica entre a Boeing e a Embraer
durante a Assembleia Geral Extraordinária realizada em 26 de fevereiro de 2019. Na reunião, 96,8% de
todos os votos válidos foram a favor da operação, com a participação de 67% das ações em circulação;
 O fechamento da operação entre a Boeing e a Embraer continua sujeito à obtenção de aprovações
regulatórias e à satisfação de outras condições de fechamento usuais em operações desta natureza,
esperadas para o final de 2019;
 A Companhia reafirma todas as suas estimativas financeiras e de entregas para 2019.
PRINCIPAIS INDICADORES FINANCEIROS

em milhões de Reais, exceto % e lucro por ação
(1) (1) (1)
IFRS
1T18* 4T18* 1T19
Receitas líquidas 3.111,5 6.477,7 3.121,3
EBIT (27,7) 14,5 (53,7)
Margem EBIT % -0,9% 0,2% -1,7%
EBIT ajustado (27,7) 252,7 (53,7)
Margem EBIT ajustada % -0,9% 3,9% -1,7%
EBITDA 177,1 264,6 120,3
Margem EBITDA % 5,7% 4,1% 3,9%
EBITDA ajustado 177,1 502,8 120,3
Margem EBITDA ajustada% 5,7% 7,8% 3,9%
Lucro (prejuízo) líquido ajustado 3 (208,9) 79,7 (229,9)
Resultado por ação - ajustado (1,14) 0,43 (1,25)
Resultado líquido atribuído aos Acionistas da Embraer (130,4) (1,4) (160,8)
Resultado por ação - básico (0,18) (0,00) (0,22)
Geração (uso) livre de caixa ajustado (1.399,0) 1.644,4 (2.495,1)
Dívida líquida (2.535,3) (1.704,9) (4.300,7)
(1) Extraído das Demonstrações Financeiras não auditadas.
* Reapresentado - Adoção de novas normas (IFRS 15 e IFRS 9)
1
EBIT corresponde ao resultado operacional.
2
EBITDA corresponde ao resultado operacional acrescido da depreciação e amortização.
3
Lucro líquido ajustado não é um parâmetro contábil e exclui o Imposto de renda e contribuição social diferidos no período. No IFRS, o Imposto de renda e contribuição social inclui uma parcela de impostos diferidos que
resultam principalmente de ganhos não realizados provenientes dos impactos da variação cambial sobre os ativos não monetários (em especial Estoques, Imobilizado e Intangível). Os impostos resultantes de ganhos ou
perdas em ativos não monetários são considerados impostos diferidos e contabilizados no Fluxo de Caixa consolidado da Companhia sob a conta Imposto de renda e contribuição social diferidos que totalizou R$ (78,5)
milhões no 1T18, R$ (69,1) milhões no 1T19 e R$ (157,1) milhões no 4T18. O Lucro líquido ajustado também exclui o impacto pós-imposto da provisão relacionada aos itens especiais, que totalizou R$ 238,2 milhões no
4T18. No 1T18 e 1T19 não houve qualquer reconhecimento de itens especiais.
1
São Paulo, SP, 15 de maio de 2019 - (B3: EMBR3, NYSE: ERJ) As informações operacionais e financeiras da
Empresa, exceto quando de outra forma indicadas, são apresentadas com base em números consolidados de
acordo com as normas contábeis IFRS (International Financial Reporting Standards) e em Reais. Os dados
financeiros trimestrais são derivados de demonstrações financeiras não auditadas, enquanto os dados anuais
são auditados, exceto quando de outra forma indicado.
É importante mencionar que, na comparação entre o 1T19 e o 1T18 a variação cambial ocorrida no período,
em que o Dólar norte-americano teve uma apreciação de 17% em relação ao Real brasileiro, afetou
positivamente diversas contas e o resultado no 1T19.
RECEITA LÍQUIDA E MARGEM BRUTA

A Embraer entregou 11 aeronaves comerciais e 11 executivas (oito jatos leves e três jatos grandes) no 1T19,
para um total acumulado de 22 aeronaves entregues no trimestre. Isso se compara a um total de 14 aeronaves
comerciais e 11 executivas (oito jatos leves e três jatos grandes) entregues no 1T18. Geralmente as entregas
do primeiro trimestre apresentam sazonalidade e tendem a ser menores em relação aos demais trimestres do
ano. A Embraer mantém a previsão de entregar de 85 a 95 jatos comerciais e de 90 a 110 jatos executivos
este ano. A Companhia espera que as entregas tanto da Aviação Comercial quanto da Aviação Executiva
aumentem ao longo do ano.
No 1T19, apesar da queda no número total de entregas, a Receita líquida permaneceu estável em relação ao
1T18 e ficou em R$ 3.121,3 milhões. A queda de Receita líquida do segmento de Aviação Comercial,
ocasionada pelo menor número de entregas, foi compensada pelo aumento da Receita líquida nos demais
segmentos de negócio da Companhia.
A Margem bruta consolidada subiu de 15,3% no 1T18 para 19,9% no 1T19 impulsionado pela melhoria nos
segmentos de Defesa & Segurança e de Serviços & Suporte. Em 2018, o segmento de Defesa & Segurança
apresentou alguns itens especiais e revisões de base de custo que não devem se repetir em 2019.
RESULTADO OPERACIONAL E MARGEM OPERACIONAL

O Resultado operacional (EBIT) e a Margem operacional no 1T19 foram de R$ (53,7) milhões e -1,7%,
respectivamente, e apresentaram queda em relação aos R$ (27,7) milhões e os -0,9% reportados no 1T18. Na
comparação entre os trimestres, o resultado sofreu impacto negativo devido a queda no volume de entregas de
aeronaves comerciais, que teve impacto na diluição do custo fixo, que foi parcialmente compensado por uma
melhora na rentabilidade dos segmentos de Defesa & Segurança e Serviços & Suporte. Os resultados do 1T18
e 1T19 não incluem itens especiais.
As despesas administrativas totalizaram R$ 173,9 milhões no 1T19, representando aumento em relação aos
R$ 143,8 milhões relatados no 1T18, principalmente em função da variação cambial no período. As despesas
comerciais também tiveram aumento, saindo de R$ 230,9 milhões no 1T18 para R$ 265,0 milhões no 1T19. As
despesas com Pesquisa foram de R$ 35,3 milhões no 1T19 e tiveram crescimento em relação aos R$ 31,6
milhões do 1T18.
A conta Outras receitas (despesas) operacionais líquidas apresentou despesa de R$ 201,5 milhões no 1T19
em relação à despesa de R$ 96,2 milhões no 1T18. Os principais fatores de crescimento das despesas
operacionais no 1T19, em comparação ao 1T18, foram o aumento no impairment de aeronaves comerciais
usadas no portfólio da Companhia, combinado com um aumento nos impostos sobre remessas inter-
companhias e com os custos de separação relacionados à parceria estratégica entre a Embraer e a Boeing. A
Embraer espera que seu EBIT seja zero em 2019, incluindo-se os custos de separação relacionados à
transação com a Boeing.
2
RESULTADO LÍQUIDO
No 1T19, a Embraer apresentou Prejuízo líquido de R$ 160,8 milhões e Prejuízo por ação de R$ 0,22. Na
comparação com o 1T18, o Prejuízo líquido foi de R$ 130,4 milhões e o Prejuízo por ação de R$ 0,18.
O Prejuízo líquido ajustado, excluído do Imposto de renda e contribuição social diferidos e também do impacto
líquido, após imposto dos itens especiais que eventualmente tenham sido contabilizados no período, foi de R$
229,9 milhões e o Prejuízo por ação ajustado ficou em R$ 1,25. Na comparação entre os trimestres, no 1T18, o
Prejuízo líquido ajustado foi de R$ 208,9 milhões e o Prejuízo por ação ajustado foi de R$ 1,14.
ATIVOS E PASSIVOS MONETÁRIOS E ANÁLISE DE LIQUIDEZ

A Companhia encerrou o 1T19 com uma posição de Dívida líquida de R$ 4.300,7 milhões, representando um
aumento em relação à Dívida líquida de R$ 1.704,9 milhões ao final de 2018, principalmente em função do Uso
livre de caixa no período, dada a sazonalidade do negócio e também do pagamento de dívida ocorrido no
trimestre, conforme detalhado posteriormente. No final do trimestre, a Companhia possuía um Total de
financiamentos da ordem de R$ 13.978,0 milhões, apresentando queda de R$ 156,1 milhões em relação ao
final do ano.
em milhões de Reais
(2) (1) (1)
DADOS DE BALANÇO
2018 1T18** 1T19
Caixa e equivalentes de caixa 4.963,0 4.279,5 3.029,8
Investimentos financeiros 7.466,2 7.102,0 6.647,5
Caixa total 12.429,2 11.381,5 9.677,3
Financiamentos de curto prazo 694,7 1.455,8 1.168,2
Financiamentos de longo prazo 13.439,4 12.461,0 12.809,8
Total financiamentos 14.134,1 13.916,8 13.978,0
Divida líquida* (1.704,9) (2.535,3) (4.300,7)
* Caixa (dívida) líquido = Caixa e equivalentes de caixa + Investimentos financeiros de curto e longo
prazo - Financiamento de curto e longo prazo
(2) Extraído das Demonstrações Financeiras auditadas.
** Reapresentado - Adoção de novas normas (IFRS 15 e IFRS 9)
No 1T19, a Companhia apresentou um Uso livre de caixa ajustado de R$ 2.495,1 milhões, comparado ao Uso
livre de caixa ajustado de R$ 1.399,0 milhões no 1T18. Isso se deve em grande parte ao maior Caixa líquido
ajustado usado pelas atividades operacionais (líquido de investimentos financeiros e ajustado pelos impactos
não recorrentes no caixa) de R$ 2.088,2 milhões no 1T19, em comparação aos R$ 1.010,4 milhões usados no
1T18. Os principais fatores que resultaram em um maior Uso livre de caixa ajustado no 1T19 foi o aumento de
investimentos em capital de giro (especialmente Estoques e Contas a receber de clientes e ativos de contrato)
assim como a ausência de Contribuições de parceiros para compensar os investimentos em desenvolvimento
no trimestre, quando comparado ao mesmo período do ano anterior.
IFRS 1T18* 2T18* 3T18* 4T18* 1T19
Caixa líquido gerado (usado) pelas atividades operacionais (1) (1.010,4) 472,2 (292,9) 2.206,4 (2.088,2)
Ajustes dos impactos não recorrentes no caixa - - - - -
Caixa líquido gerado (usado) pelas atividades operacionais ajustado (1) (1.010,4) 472,2 (292,9) 2.206,4 (2.088,2)
Adições líquidas ao imobilizado (128,6) (113,0) (105,2) (217,2) (160,3)
Adições ao intangível (260,0) (197,8) (257,5) (344,8) (246,6)
Geração (uso) livre de caixa ajustado (1.399,0) 161,4 (655,6) 1.644,4 (2.495,1)
(1) Líquidos de investimentos financeiros: 1T18 2.037,4; 2T18 401,6; 3T18 1.177,0; 4T18 (978,5) e 1T19 810,8
3
As Adições líquidas ao imobilizado totalizaram R$ 160,3 milhões no 1T19 e R$ 128,6 milhões no 1T18. Desse
total, no 1T19, o CAPEX representou R$ 105,8 milhões, e as Adições ao programa Pool de peças de reposição
foram de R$ 54,5 milhões. As Adições ao intangível no 1T19 foram de R$ 246,6 milhões e estão relacionadas
a todos os investimentos em desenvolvimento de produtos, relacionado principalmente ao desenvolvimento do
programa dos E-Jets E2, no segmento de Aviação Comercial, que evoluiu conforme planejado. Os
investimentos em Desenvolvimento no trimestre não tiveram a contrapartida da Contribuição de parceiros e
também ficou em R$ 246,6 milhões.
1T18 2T18 3T18 4T18 1T19
CAPEX 74,0 58,6 74,0 153,7 105,8
CAPEX contratado (incluso no CAPEX) - 6,5 6,4 1,4 1,9
Adições de aeronaves disponíveis para leasing ou em leasing 19,4 6,6 8,8 0,7 -
Adições do programa Pool de peças de reposição 35,2 48,6 22,4 63,1 54,5
Imobilizado 128,6 113,8 105,2 217,5 160,3
Baixa de imobilizado - (0,8) - (0,3) -
Adições liquidas ao imobilizado 128,6 113,0 105,2 217,2 160,3
1T18 2T18 3T18 4T18 1T19

Adições ao intangível 260,0 197,7 257,5 344,8 246,6
Contribuição de parceiros (219,7) (199,3) - - -
Desenvolvimento 40,3 (1,6) 257,5 344,8 246,6
Pesquisa 31,6 35,3 34,8 66,8 35,3
P&D 71,9 33,7 292,3 411,6 281,9
No 1T19, o endividamento da Empresa teve queda de

R$ 156,1 milhões em relação ao final de 2018 e totalizou
R$ 13.978,0 milhões. A dívida de longo prazo totalizou
R$ 12.809,8 milhões, enquanto a dívida de curto prazo foi
de R$ 1.168,2 milhões. Considerando o perfil atual da dívida,
o prazo médio de endividamento é de 5,3 anos. O custo da
dívida em Dólar, ao final do 1T19 ficou estável em 5,28%
a.a. e o custo da dívida em Reais caiu para 2,06% a.a.
A relação do EBITDA nos últimos 12 meses versus as
despesas sobre os juros caiu de 1,3 no final de 2018 para
1,2 no 1T19. Ao final do 1T19, 6,5% da dívida total eram
denominadas em Reais.
A estratégia de alocação de caixa da Embraer continua

sendo uma das principais ferramentas para a mitigação do
risco cambial. Ajustando a alocação do caixa em ativos
denominados em Reais ou Dólares norte-americanos, a
Companhia busca neutralizar sua exposição cambial sobre
as contas do balanço. Ao final do 1T19, o caixa alocado em
ativos denominados em Dólar Norte-Americano era de 88%.
Complementando sua estratégia de mitigação dos riscos
cambiais, a Companhia aderiu a alguns hedges financeiros
para reduzir a exposição do seu fluxo de caixa.
4
Essa exposição ocorre pelo fato de que aproximadamente 10% da Receita líquida da Companhia é
denominada em Reais e aproximadamente 20% dos seus custos totais também são denominados em Reais.
Ter os custos denominados em Reais superiores às receitas gera tal exposição. Para 2019, cerca de 55% da
exposição em Real está protegida, caso o Dólar se desvalorize abaixo de R$ 3,43. Para taxas de câmbio
acima deste nível, a Empresa se beneficiará até um limite médio de R$ 4,10 por Dólar.
ATIVOS E PASSIVOS OPERACIONAIS

(2) (1) (1)
DADOS DE BALANÇO
2018 1T18* 1T19
Contas a receber de clientes e ativos de contrato 2.619,4 2.938,7 3.021,4
Financiamentos a clientes 45,7 52,8 44,8
Estoques 9.714,3 8.244,2 11.667,4
Imobilizado 7.612,7 6.897,5 7.591,6
Intangível 7.357,5 6.241,6 7.601,3
Fornecedores 3.456,8 2.969,8 3.390,0
Passivos de contrato** 4.818,6 3.197,9 5.043,7
Patrimônio líquido 15.266,9 13.824,4 15.165,1
** Anteriormente adiantamento de cliente e receita diferida
Conforme mencionado anteriormente, um dos maiores contribuintes para o aumento do Uso livre de caixa no
1T19, em comparação ao 1T18, foi o aumento dos investimentos em capital de giro. As Contas a receber de
clientes e ativos de contrato aumentaram R$ 402,0 milhões, encerrando o trimestre em R$ 3.021,4 milhões,
refletindo o alongamento nos prazos de pagamento de alguns clientes, particularmente no segmento de Defesa
& Segurança. Adicionalmente, durante o trimestre houve um acréscimo de R$ 1.953,1 milhões nos Estoques,
que também contribuíram para o uso de caixa. Esse aumento dos estoques no 1T18 está em linha com a
sazonalidade e com a tendência de crescimento das entregas ao longo do ano. A conta de Fornecedores teve
queda de R$ 66,8 milhões e ficou em R$ 3.390,0 milhões no 1T19, pressionando negativamente o fluxo de
caixa no período. Passivos de contrato ficaram em R$ 5.043,7 e foi impactado principalmente pela variação
cambial. No 1T19, o Imobilizado caiu R$ 21,1 milhões e ficou em R$ 7.591,6 milhões, enquanto que o
Intangível teve pequeno crescimento e ficou em R$ 7.601,3 milhões.
PEDIDOS FIRMES EM CARTEIRA

Considerando-se todas as entregas, bem como os pedidos firmes obtidos durante o período, a carteira de
pedidos firmes a entregar (backlog) da Companhia fechou o trimestre em US$ 16,0 bilhões.
5
RECEITA POR SEGMENTO

O segmento de Aviação Comercial representou 34,2% da receita consolidada no 1T19 contra 39,7% da receita
no 1T18, já que as entregas desse segmento caíram de 14 para 11 jatos na comparação entre os trimestres. A
parcela da receita de Aviação Executiva subiu de 13,4% no 1T18 para 14,4% no 1T19, com um aumento de
8% na receita em comparação com o ano anterior, devido à variação cambial. O segmento de Defesa &
Segurança ficou praticamente estável e sua participação na receita total da Companhia foi de 21,8% no 1T19.
As receitas de Serviços & Suporte cresceram 19% em relação ao ano anterior, para R$ 920,7 milhões no
trimestre, representando 29,5% da receita consolidada da Companhia no 1T19, comparado a 24,9% no 1T18.
RECEITA LÍQUIDA (1) (1) (1)
POR SEGMENTO 4T18* % 1T18* % 1T19 %
Aviação Comercial 3.209,0 49,5 1.235,9 39,7 1.066,0 34,2
Aviação Executiva 1.751,1 27,0 418,0 13,4 449,6 14,4
Defesa & Segurança 521,7 8,1 671,5 21,6 680,0 21,8
Serviços & Suporte 963,3 14,9 776,2 24,9 920,7 29,5
Outros 32,6 0,5 9,9 0,4 5,0 0,1
Total 6.477,7 100,0 3.111,5 100,0 3.121,3 100,0
AVIAÇÃO COMERCIAL
No 1T19, a Embraer entregou 11 aeronaves comerciais, como segue:
ENTREGAS 4T18 1T18 1T19
Aviação Comercial 33 14 11
EMBRAER 175 23 11 10
EMBRAER 190 6 3 -
EMBRAER 195 3 - -
EMBRAER 190-E2 1 - 1
Durante o trimestre, a Embraer e a SkyWest, Inc. assinaram um contrato para um pedido firme de nove jatos
E175 cujas entregas devem começar em 2019. O anúncio eleva o número de aeronaves compradas pela
empresa para 158 unidades desde 2013. Com este novo contrato, a Embraer vendeu mais de 565 jatos E175
para companhias aéreas na América do Norte no mesmo período, sendo a responsável por aproximadamente
90% de todos os pedidos no segmento de jatos de 76 assentos.
Durante o trimestre, a Embraer deu as boas vindas à Mauritania Airlines, novo operador de E175. No dia 29 de
Março, Embraer e Mauritania Airlines celebraram a entrega do primeiro E175 para uma empresa africana. A
empresa assinou uma ordem firme para dois jatos E175 em 2018 como parte de um programa de
modernização de sua frota. O contrato tem um valor de US$ 93,8 milhões.
No final do 1T19, a carteira de pedidos (backlog) e as entregas da Aviação Comercial eram as seguintes:
CARTEIRA DE PEDIDOS Pedidos Firmes
Pedidos Firmes Opções Total Entregas
AVIAÇÃO COMERCIAL em Carteira
E170 191 5 196 191 -
E175 773 250 1023 577 196
E190 566 - 566 559 7
E195 172 - 172 169 3
E190-E2 46 61 107 5 41
E195-E2 112 32 144 - 112
TOTAL E-JETS 1.860 348 2.208 1.501 359
6
AVIAÇÃO EXECUTIVA
As entregas da Aviação Executiva no 1T19 foram de oito jatos leves e três jatos grandes, totalizando 11
aeronaves.
ENTREGAS 4T18 1T18 1T19
Aviação Executiva 36 11 11
Jatos leves 24 8 8
Jatos grandes 12 3 3
No 1T19, a Embraer Aviação Executiva entregou o 500o jato da série Phenom 300. De acordo com relatórios
da GAMA (General Aviation Manufacturers Association), entidade americana que representa o setor, o
Phenom 300 é o único modelo de jato executivo a alcançar essa marca na última década. Além disso, o
Phenom 300 foi confirmado como o jato executivo leve mais entregue em 2018, atingindo essa marca pelo
sétimo ano consecutivo. Originalmente lançado em 2005, o Phenom 300 tem liderado o segmento de jatos
leves desde 2012. O jato está em operação em mais de 30 países e sua frota já acumula mais de 800 mil
horas de voo. A Embraer está investindo continuamente na competitividade do Phenom 300, com melhorias no
seu conforto, tecnologia e eficiência operacional.
Adicionalmente, no 1T19, os protótipos do Praetor 600 superaram 370 horas de ensaios em voo. Os jatos de
modelo super médio e médio continuam no cronograma previsto para obtenção dos Certificados de Tipo no
segundo e terceiro trimestre de 2019, respectivamente. Os jatos Praetor introduzirão alcance sem precedentes
em suas categorias. O Praetor 600 será o jato executivo de porte super médio mais avançado, que possibilita
voos sem escalas entre Londres e Nova York. O Praetor 500 será a aeronave de porte médio mais rápida e
capaz de chegar à Europa a partir da costa oeste dos EUA com uma única parada.
Finalmente e ainda no 1T19, a Embraer Aviação Executiva participou do show aéreo internacional da Austrália
(do inglês, Australian International Airshow and Aerospace & Defense Exposition), no aeroporto de Avalon,
Geelong, Victoria. Durante o evento, a Embraer Aviação Executiva exibiu as aeronaves Phenom 300E e
Legacy 500 na exposição estática.
DEFESA & SEGURANÇA

Durante o 1T19, o programa KC-390 se concentrou nos preparativos para sua entrada em serviço, com a
apresentação para FAB da primeira de suas 28 aeronaves contratadas prevista para 2019. A campanha de
ensaios em voo, após a obtenção da certificação civil na ANAC, passou a focar na realização dos ensaios de
certificação militar, tendo o projeto ultrapassado a marca de 2.000 horas de voo. Com ensaios de certificação
realizados na base aérea de Campo Grande, no Brasil e no campo de provas do Exército dos Estados Unidos,
Yuma Proving Ground, foram comprovadas as capacidades projetadas de lançamento por gravidade de até 24
containers e por extração em baixa altitude de cargas pesadas.
Durante o 1T19, duas aeronaves A-29 Super Tucano foram entregues no Programa de Apoio Aéreo Leve (LAS
- Light Air Support), da Força Aérea dos Estados Unidos.
A empresa Atech, concluiu com sucesso a entrega de quatro centros móveis de comando e controle e
vigilância para um país africano. A Embraer e a Atech, como parte do Consórcio Águas Azuis foram
selecionadas pela Marinha do Brasil como a melhor oferta para fornecimento de quatro corvetas, onde a Atech
será responsável pelo sistema de armamento, link de dados e sistema integrado da plataforma, além de
receber a transferência de tecnologia.
Para a Savis, no âmbito do projeto Sisfron, destaca-se no primeiro trimestre o recebimento de etapas de
Serviços de Rede (NOC) e Suporte Logístico Integrado (SLI) que representam cerca de R$15 milhões em
faturamento nesse período, bem como a continuidade de expansão da rede de dados EB (Infovia) com nove
obras em andamento e um total de 48 sítios já entregues e em operação pelo Exército Brasileiro.
A Visiona firmou contrato com a Telebras para apoio a operação do sistema SGDC. A empresa também
concluiu o PDR do nanosatélite VCUB1, o primeiro satélite projetado por uma empresa brasileira, e iniciou os
7
trabalhos da cooperação com a Embrapa visando o desenvolvimento de serviços baseados no satélite para o
mercado agrícola.
SERVIÇOS & SUPORTE

No 1T19, a WDL Aviation GmbH, uma empresa de fretamento de aeronaves com sede no Aeroporto de
Colônia-Bonn e parte do grupo de logística Zeitfracht, assinou um acordo para um Programa de Pool de
serviços e suporte para uma frota de quatro jatos E190 usados adquiridos recentemente. O Programa de Pool,
que estará em vigor durante todo o tempo do leasing, inclui acesso a um grande estoque de peças no centro
de distribuição da Embraer em Paris (França), cobertura completa de reparos e uma lista selecionada de
componentes, peças e serviços essenciais para apoiar o início das operações das aeronaves.
Ainda nesse mesmo trimestre, a Air Astana, companhia de bandeira do Cazaquistão, assinou um acordo de
longa duração para um Programa de Pool de serviços e suporte para a nova frota de jatos E2, a nova geração
de aeronaves comerciais E-Jets da Embraer. Atualmente, a companhia opera nove jatos E190, o primeiro
deles entregue em 2011, quando a empresa aérea aderiu ao Programa de Pool da Embraer. Este acordo
estende o programa de pool para a nova aeronave E190-E2 da companhia aérea, que no final de 2019
totalizará cinco aeronaves.
Além disso, durante o 1T19, o Centro de Serviços da Aviação Executiva da Embraer em Sorocaba, no interior
de São Paulo, conduziu a primeira revitalização completa de um jato executivo Legacy 600. A aeronave usada
foi adquirida por um cliente sul-americano, que optou por customizar a aeronave inteira, com um novo interior,
atualização dos sistemas e pintura externa. A unidade da Embraer em Sorocaba iniciou em 2018 o projeto de
implementação de uma Oficina de Interiores para ampliação do portfólio de serviços oferecidos aos clientes da
aviação executiva.
PARCERIA ESTRATÉGICA COM A BOEING

Em 17 de dezembro de 2018, a Embraer e a Boeing anunciaram que aprovaram os termos de uma parceria
estratégica que posicionaria ambas as empresas para acelerar o crescimento no mercado aeroespacial global.
Os termos aprovados estabelecem uma joint venture que passará a desenvolver os negócios e serviços de
aviação comercial, na qual a Boeing deterá uma participação acionária de 80% e a Embraer os 20%
remanescentes. Sob os termos da parceria proposta, a Boeing adquirirá uma participação de 80% na joint
venture por um valor agregado de aproximadamente US$ 4,2 bilhões.
Em 10 de janeiro de 2019, o governo federal brasileiro confirmou que não exerceria o seu direito de veto em
relação à parceria estratégica.
Em 26 de fevereiro de 2019, os acionistas da Embraer aprovaram a parceria estratégica, que continua sujeita à
aprovação das autoridades concorrenciais do Brasil, dos Estados Unidos da América e de outras jurisdições
aplicáveis, e da satisfação de outras condições de fechamento usuais em operações desta natureza. Até tais
aprovações e a satisfação de outras condições usuais em operações desta natureza, não há garantia da
consumação da transação ou do tempo da mesma.
Assim que a transação for consumada, a joint venture de aviação comercial será liderada por uma
administração baseada no Brasil, incluindo um Presidente e CEO. A Boeing terá o controle operacional e
administrativo da nova empresa. A Embraer reterá o direito de consentimento para aprovação de determinadas
decisões estratégicas, como a transferência de operações do Brasil.
Em 20 de março de 2019, John Slattery, atual Vice-Presidente de Aviação Comercial da Embraer, foi
anunciado como Presidente e CEO da joint venture de Aviação Comercial e Serviços entre a Boeing e a
Embraer. A posição está sujeita a nomeação formal pelo Conselho de Administração da joint venture após o
fechamento do negócio.
8
RECONCILIAÇÃO DO IFRS E INFORMAÇÕES “NÃO GAAP”

Definimos Fluxo de caixa
EBITDA RECONCILIAÇÃO (1) (1) (1)
livre como Fluxo de caixa
ÚLTIMOS DOZE MESES (IFRS) 2018* 1T18* 1T19
operacional menos Adições
Lucro (Prejuízo) atribuído aos acionistas da Embraer (669,0) 534,6 (699,4)
ao imobilizado, Adições ao
Lucro atribuído aos acionistas não controladores 25,5 52,5 23,5
Imposto de renda e contribuição social 116,7
intangível,
50,5
Investimentos
162,2
Receitas (despesas) financeiras, líquidas 633,0 financeiros e Outros ativos.
254,0 626,4
Variações monetárias e cambiais, líquidas (3,0) O Fluxo de caixa livre não é
(0,8) (35,5)
Depreciação e Amortização 913,8 uma medida contábil no
986,1 883,0
EBITDA LTM 1.017,0 IFRS. Ele é apresentado
1.876,9 960,2
(1) Extraído das Demonstrações Financeiras não auditadas. porque é utilizado
* Reapresentado - Adoção de novas normas (IFRS 15 e IFRS 9) internamente como uma
medida para avaliar certos
aspectos do nosso negócio. A Companhia também acredita que alguns investidores o acham uma ferramenta
útil para medir a posição de caixa da Embraer. O Fluxo de caixa livre não deve ser considerado como uma
medida de liquidez da Companhia ou como uma medida de seu Fluxo de caixa como reportado em IFRS. Além
disso, o Fluxo de caixa livre não deve ser interpretado como uma medida do Fluxo de caixa residual disponível
para a Companhia para gastos discricionários, uma vez que a Companhia pode ter exigências obrigatórias de
serviço da dívida ou outras despesas não discricionárias que não são deduzidas desta medida. Outras
empresas do setor podem calcular o Fluxo de caixa livre de maneira diferente da Embraer para fins de
divulgação de resultados, limitando assim sua utilidade para comparar a Embraer com outras empresas do
setor.
O EBITDA LTM representa o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização acumulado ao longo
dos últimos 12 meses. Não é uma medida financeira do desempenho financeiro da Companhia em IFRS. O
EBIT conforme mencionado neste material de divulgação refere-se ao lucro antes de juros e impostos e, para
fins de relatório, é o mesmo que o informado na Demonstração de Resultados como Lucro Operacional antes
da Receita Financeira.
(1) (1) (1)

EBITDA RECONCILIAÇÃO
4T18* 1T18* 1T19
Prejuízo atribuído aos acionistas da Embraer (1,4) (130,4) (160,8)
Lucro atribuído aos acionistas não controladores 4,7 6,9 4,9
Imposto de renda e contribuição social (72,0) (64,4) (18,9)
Receitas (despesas) financeiras, líquidas 107,4 161,9 155,3
Variações monetárias e cambiais, líquidas (24,2) (1,7) (34,2)
Depreciação e Amortização 250,1 204,8 174,0
EBITDA 264,6 177,1 120,3
EBITDA Margem 4,1% 5,7% 3,9%
O EBIT e o EBITDA são apresentados porque são utilizados internamente como medidas para avaliar certos
aspectos do negócio. A Empresa também acredita que alguns investidores os consideram ferramentas úteis
para medir o desempenho financeiro de uma empresa. O EBIT e o EBITDA não devem ser considerados como
alternativas para, isoladamente ou como substitutos da análise da condição financeira da Companhia ou dos
resultados das operações, conforme divulgado no IFRS. Outras empresas do setor podem calcular o EBIT e o
EBITDA de maneira diferente da Embraer para fins de divulgação de resultados, limitando a utilidade do EBIT
e do EBITDA como medidas comparativas.
O EBIT ajustado e o EBITDA ajustado são medidas não-GAAP e ambos excluem o impacto de vários itens não
recorrentes, conforme descrito nas tabelas abaixo.
9
(1) (1) (1)
RECONCILIAÇÃO EBIT AJUSTADO
4T18* 1T18* 1T19
Resultado operacional antes de receitas financeiras (EBIT) 14,5 (27,7) (53,7)
Impairment Aviação Executiva 238,2 - -
EBIT Ajustado 252,7 (27,7) (53,7)
Margem % com EBIT ajustado 3,9% -0,9% -1,7%
(1) (1) (1)
RECONCILIAÇÃO EBITDA AJUSTADO
4T18* 1T18* 1T19
EBITDA 264,6 177,1 120,3
Impairment linha de Aviação Executiva 238,2 - -
EBITDA Ajustado 502,8 177,1 120,3
Margem % com EBITDA ajustado 7,8% 5,7% 3,9%
O Lucro líquido ajustado é uma medida não-GAAP, calculada pela adição do Lucro líquido atribuído aos
Acionistas da Embraer mais imposto de renda diferido e contribuição social do período, bem como pela
remoção do impacto de itens não recorrentes. Além disso, para fins de cálculo dos benefícios (despesa) do
Imposto de Renda da Embraer, a Companhia é obrigada a registrar impostos resultantes de ganhos ou perdas
devido ao impacto das variações do Real sobre o Dólar norte-americano sobre ativos não monetários
(principalmente Estoque, Intangível e Imobilizado). É importante observar que os impostos resultantes de
ganhos ou perdas sobre ativos não monetários são considerados impostos diferidos e são contabilizados na
demonstração consolidada do Fluxo de caixa da Companhia, sob imposto de renda e contribuição social
diferidos.
em milhares de Reais
(1) (1) (1)
RECONCILIAÇÃO DO LUCRO LÍQUIDO (PREJUÍZO) AJUSTADO
4T18* 1T18* 1T19
Lucro (prejuízo) Líquido atribuido a Embraer (1,4) (130,4) (160,8)
Imposto de renda e contribuição social diferidos (157,1) (78,5) (69,1)
Impairment Aviação Executiva 238,2 - -
Lucro (prejuízo) líquido ajustado 79,7 (208,9) (229,9)
Margem líquida ajustada 1,2% -6,7% -7,4%
INDICADORES FINANCEIROS BASEADOS EM INFORMAÇÕES “NON GAAP”

(1) (1) (1)
INDICADORES FINANCEIROS - IFRS
4Q18 * 1Q18 * 1Q19
Dívida total sobre EBITDA (i) 13,9 7,4 14,6
Dívida líquida sobre EBITDA (ii) 1,7 1,4 4,5
Dívida total para capitalização (iii) 0,5 0,5 0,5
EBITDA dos últimos 12 meses para despesa financeira (bruto) (iv) 1,1 2,3 1,1
EBITDA dos últimos 12 meses (v) 1.017,0 1.876,9 960,2
Juros dos últimos 12 meses e comissões sobre empréstimos (vi) 893,7 807,2 896,4
(i) O total da dívida representa empréstimos e financiamentos de curto e longo prazos.

(ii) Caixa líquido representa caixa e equivalentes de caixa, mais aplicações financeiras, menos empréstimos e financiamentos de curto e longo prazos.
(iii) Capitalização total representa empréstimos e financiamentos de curto e longo prazo, acrescidos do patrimônio líquido.
(iv) Despesa financeira (bruta) inclui apenas juros e comissões sobre empréstimos.
(v) A tabela ao final deste release estabelece a reconciliação do lucro líquido ao EBITDA ajustado, calculado com base nas informações financeiras
preparadas com os dados do IFRS, nos períodos indicados.
(vi) Despesa de juros (bruta) inclui somente juros e comissões sobre empréstimos, que são incluídos em receita (despesa) de juros, líquida apresentada na
demonstração de resultados consolidada da Companhia.
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DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
EMBRAER S.A.
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS - CONSOLIDADO
(em milhões de Reais exceto lucro por ação e quantidade de ação)
(1) (1) (1)
Três meses encerrados em
31 Dez, 2018* 31 Mar, 2018* 31 Mar, 2019
Receita líquida 6.477,7 3.111,5 3.121,3
Custo dos produtos e serviços vendidos (5.485,7) (2.635,7) (2.499,2)
Lucro bruto 992,0 475,8 622,1

Receitas (despesas) operacionais
Administrativas (200,0) (143,8) (173,9)
Comerciais (336,5) (230,9) (265,0)
Pesquisas (66,8) (31,6) (35,3)
Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas (373,6) (96,2) (201,5)
Equivalência patrimonial (0,6) (1,0) (0,1)
Resultado operacional 14,5 (27,7) (53,7)

Receitas (despesas) financeiras, líquidas (107,4) (161,9) (155,3)
Variações monetárias e cambiais, líquidas 24,2 1,7 34,2
Prejuízo antes do imposto (68,7) (187,9) (174,8)

Imposto de renda e contribuição social 72,0 64,4 18,9
Prejuízo líquido do período 3,3 (123,5) (155,9)

Resultado atribuído aos:
Acionistas da Embraer (1,4) (130,4) (160,8)
Acionistas não controladores 4,7 6,9 4,9
Média ponderada das ações em circulação no período

Básico 734,1 733,3 735,7
Diluído 734,1 733,3 735,7
Prejuízo por ação
Básico (0,0019) (0,1778) (0,2186)
Diluído (0,0019) (0,1778) (0,2186)
11
EMBRAER S.A.
FLUXO DE CAIXA - CONSOLIDADO
(em milhões de Reais)
(1) (1) (1)
Três meses encerrados em
31 Dez, 2018* 31 Mar, 2018* 31 Mar, 2019
Atividades operacionais
Lucro (Prejuízo) líquido do período 3,3 (123,5) (155,9)
Itens que não afetam o caixa - -
Depreciações 137,2 139,1 117,7
Amortização subsídios governamentais (4,5) (2,6) (2,6)
Amortizações 142,6 78,6 70,3
Amortização de contribuição de parceiros (29,7) (12,9) (14,0)
Provisão para obsolescência dos estoques (2,3) 4,6 2,0
Provisão ajuste valor de mercado 282,6 33,8 44,5
Perdas na alienação de ativo permanente 29,2 12,1 10,5
Perda (reversão) em créditos de liquidação duvidosa 2,3 (12,1) (3,5)
Imposto de renda e contribuição social diferidos (157,1) (78,5) (69,1)
Juros sobre empréstimos (33,8) 19,7 13,9
Juros sobre títulos e valores mobiliários (33,3) (25,2) (36,1)
Equivalência patrimonial 0,6 1,0 0,1
Remuneração em ações - 0,2 -
Variação monetária e cambial (8,8) 23,0 (32,1)
Garantia de valor residual 20,2 7,6 (31,4)
Outros (4,6) (6,8) (1,0)
Variação nos ativos
Investimentos financeiros (978,5) 2.037,4 810,8
Instrumentos financeiros derivativos (45,9) (1,5) 4,4
Contas a receber e contas a receber vinculadas (1.656,3) 1.140,3 4,9
Ativos de contrato 2.570,3 (1.545,3) (406,3)
Financiamentos a clientes 11,5 1,8 1,1
Estoques 1.206,5 (1.001,0) (1.721,3)
Outros ativos 177,9 (151,1) 138,8
Variação nos passivos
Fornecedores (273,3) 226,9 (86,6)
Dívida com e sem direito de regresso (45,1) 9,8 (20,9)
Contas a pagar 23,7 126,3 (19,2)
Contribuição de parceiros 219,7 -
Passivos de contratos (230,9) 31,1 246,6
Impostos a recolher 139,2 (98,8) (83,9)
Garantias financeiras (14,2) (24,3) (17,4)
Provisões diversas (19,8) 52,8 (32,9)
Receitas diferidas 18,9 (55,2) (8,8)
Caixa gerado (usado) nas atividades operacionais 1.227,9 1.027,0 (1.277,4)
Atividades de investimentos
Baixa de imobilizado 0,3 - -
Aquisições de imobilizado (217,5) (128,6) (160,3)
Adições ao intangível (344,8) (260,0) (246,6)
Adição investimentos em subsidiárias e coligadas (0,8) (3,4) (7,2)
Investimentos mensurados ao custo amortizado (692,6) (451,9) 51,4
Dividendos recebidos 0,2 - -
Caixa restrito para construção de ativos - 0,1 -
Caixa usado nas atividades de investimento (1.255,3) (843,8) (362,7)
Atividades de financiamentos
Novos financiamentos obtidos 27,3 151,9 609,4
Financiamentos pagos (1.482,1) (215,3) (888,7)
Dividendos e juros sobre capital próprio 0,1 (58,5) (7,3)
Ações em tesouraria 16,8 7,6 4,7
Pagamentos de arrendamentos - - (9,0)
Caixa usado nas atividades de financiamento (1.437,9) (114,3) (290,9)
Aumento (redução) líquida do caixa e equivalentes de caixa (1.465,3) 68,9 (1.931,0)
Efeito das variações cambiais no caixa e equivalentes de caixa (173,2) 6,9 (31,4)
Caixa e equivalentes de caixa no início do período 6.601,5 4.203,7 4.963,0
Caixa e equivalentes de caixa no final do período 4.963,0 4.279,5 3.000,6
12
EMBRAER S.A.
BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO
(2) (1)
ATIVO 31 de Dezembro de 31 de Março
2018 2019
Circulante
Caixa e equivalentes de caixa 4.963,0 3.029,8
Investimentos financeiros 6.755,3 6.407,1
Contas a receber de clientes, líquidas 1.232,3 1.264,6
Instrumentos financeiros derivativos 21,1 15,4
Financiamentos a clientes 4,8 4,9
Contas a receber vinculadas 846,5 756,1
Ativos de contrato 1.387,1 1.756,8
Estoques 9.714,3 11.667,4
Depósitos em garantia 1.316,9 1.285,8
Imposto de renda e contribuição social 369,2 329,9
Outros ativos 787,9 760,4
27.398,4 27.278,2
Não circulante
Investimentos financeiros 710,9 240,4
Financiamentos a clientes 40,9 39,9
Contas a receber vinculadas 67,2 62,9
Depósitos em garantia 37,9 37,3
Imposto de renda e contribuição social diferidos 83,6 86,1
Outros ativos 409,3 392,8
1.365,8 867,4
Investimentos 24,3 31,7
Imobilizado 7.612,7 7.591,6
Intangível 7.357,5 7.601,3
Direito de uso - 216,8
14.994,5 15.441,4
TOTAL DO ATIVO 43.758,7 43.587,0
13
EMBRAER S.A.
BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO
(2) (1)
PASSIVO 31 de Dezembro de 31 de Março
2018 2019
Circulante
Fornecedores 3.456,8 3.390,0
Passivo de Arrendamento - 33,2
Empréstimos e financiamentos 694,7 1.168,2
Dívidas com e sem direito de regresso 1.255,5 1.245,5
Contas a pagar 1.117,4 1.091,2
Passivos de Contrato 4.050,6 4.287,4
Impostos e encargos sociais a recolher 265,0 288,9
Imposto de renda e contribuição social 186,0 82,0
Garantia financeira e de valor residual 197,5 70,5
Dividendos 19,3 12,0
Receitas diferidas 7,8 7,8
Provisões 453,0 447,3
11.734,8 12.145,5
Não circulante
Exigível a Longo Prazo
Passivo de Arrendamento - 184,8
Empréstimos e financiamentos 13.439,4 12.809,8
Dívidas com e sem direito de regresso 67,2 62,9
Contas a pagar 111,0 113,4
Passivos de Contrato 768,0 756,3
Impostos e encargos sociais a recolher 225,6 227,9
Imposto de renda e contribuição social diferidos 984,3 918,7
Garantia financeira e de valor residual 391,6 472,2
Receitas diferidas 283,5 273,2
Provisões 486,4 457,2
16.757,0 16.276,4
TOTAL PASSIVO 28.491,8 28.421,9
Patrimônio líquido
Capital social 5.159,6 5.159,6
Ações em tesouraria (87,0) (80,4)
Reservas de lucros 3.910,2 3.912,2
Remuneração baseada em ações 78,9 78,9
Ajuste de avaliação patrimonial 5.839,5 5.893,0
Prejuízos
Lucros (Prejuízos)
acumuladosacumulados - (166,9)
14.901,2 14.796,4
Participação de acionistas não controladores 365,7 368,7
Total patrimônio líquido 15.266,9 15.165,1
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 43.758,7 43.587,0
14
RELAÇÕES COM INVESTIDORES

Eduardo Couto, Christopher Thornsberry, Caio Pinez, Nádia Santos, Paulo Ferreira e Viviane Pinheiro.
Tel: (12) 3927 1000
investor.relations@embraer.com.br
ri.embraer.com.br
INFORMAÇÕES SOBRE A TELECONFERÊNCIA

A apresentação será transmitida ao vivo pela Internet em inglês, através do endereço
ri.embraer.com.br, no dia 15 de maio de 2019 às 10h30min (SP) / 9h30min (NY).
CID: EMBRAER
Telefones Brasil: 11 3193 1001 / 11 2820 4001

Telefones Estados Unidos / Internacional: (Toll Free) +1 844 204 8942 / (Dial In) +1 412 717 9627
Telefones Reino Unido / Internacional: (Toll Free) 0 808 111 0152 / (Dial In) +44 20 7442 5660
SOBRE A EMBRAER
Empresa aeroespacial global com sede no Brasil, a Embraer completa 50 anos de atuação nos segmentos de
Aviação Comercial, Aviação Executiva, Defesa & Segurança, Aviação Agrícola. A Companhia projeta,
desenvolve, fabrica e comercializa aeronaves e sistemas, além de fornecer Serviços & Suporte a clientes no
pós-venda.
Desde que foi fundada, em 1969, a Embraer já entregou mais de 8 mil aeronaves. Em média, a cada 10
segundos uma aeronave fabricada pela Embraer decola de algum lugar do mundo, transportando anualmente
mais de 145 milhões de passageiros.
A Embraer é líder na fabricação de jatos comerciais de até 150 assentos e a principal exportadora de bens de
alto valor agregado do Brasil. A empresa mantém unidades industriais, escritórios, centros de serviço e de
distribuição de peças, entre outras atividades, nas Américas, África, Ásia e Europa.
Para mais informações, visite o site embraer.com
Este documento pode conter projeções futuras, declarações e estimativas a respeito de circunstâncias ou eventos ainda não ocorridos,
incluindo, porém não limitado às declarações de guidance. Estas projeções futuras e estimativas têm embasamento, em grande parte, nas
atuais expectativas, projeções sobre eventos futuros e tendências financeiras e industriais que afetam os negócios da Embraer. Essas
estimativas estão sujeitas a riscos, incertezas e suposições que incluem, dentre outras: condições gerais econômicas, políticas e
comerciais, tanto no Brasil quanto nos mercados onde a Embraer atua; expectativas e estimativas da direção relacionadas ao
desempenho financeiro futuro; planos e objetivos da direção; planos e programas de financiamento e efeitos da competição; tendências
para o setor e oportunidades de crescimento; inflação e volatilidade do câmbio; os planos de investimento da Empresa; eficiência
operacional e sinergias da Embraer e sua capacidade de desenvolver e entregar produtos nas datas previamente acordadas; resultados
de operações; estratégias de negócio; benefícios de novas tecnologias e regulamentações governamentais existentes e futuras. Para
obter informações adicionais sobre fatores que possam influenciar os resultados diferentemente daqueles previstos pela Embraer, favor
consultar os relatórios arquivados pela Embraer na U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) e na Comissão de Valores
Mobiliários (CVM) em particular os fatores discutidos nos capítulos Forward Looking Statements e Risk Factors no Relatório Anual – Form
20F da Embraer. Palavras como “acredita”, “pode”, “poderá”, “estima”, “continua”, “antecipa”, “pretende”, “espera” e termos similares têm
por objetivo identificar expectativas. A Embraer não se sente obrigada a publicar atualizações nem a revisar quaisquer estimativas em
decorrência de novas informações, eventos futuros ou quaisquer outros acontecimentos. Em vista dos riscos e incertezas inerentes, tais
estimativas, eventos e previsões sobre o futuro podem não ocorrer. Os resultados reais e a performance da Embraer podem diferir
substancialmente daqueles publicados anteriormente como expectativas da Embraer.
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HIGHLIGHTS
 Embraer delivered 11 commercial jets and 11 executive jets (8 light / 3 large) in 1Q19;
 The Company’s firm order backlog at the end of 1Q19 was US$ 16 billion considering all deliveries as well
as firm orders obtained during the period;
 EBIT and EBITDA in 1Q19 were US$ (15.2) million and US$ 30.9 million, respectively, yielding EBIT margin
of -1.8% and EBITDA margin of 3.8%. This compares to EBIT of US$ (5.3) million (-0.6% EBIT margin) and
EBITDA of US$ 57.8 million (6.0% EBITDA margin) in 1Q18;
 1Q19 Net loss attributable to Embraer shareholders and Loss per ADS were US$ (42.5) million and
US$ (0.23), respectively. Adjusted net loss (excluding deferred income tax and social contribution) for 1Q19
was US$ (61.8) million, with Adjusted loss per ADS of US$ (0.34). Embraer reported adjusted net loss in
1Q18 of US$ (60.5) million, for an adjusted loss per ADS of US$ (0.33) in the quarter;
 Embraer reported Free cash flow of US$ (665.3) million in 1Q19, compared to free cash flow of US$ (435.2)
million reported in 1Q18. The Company finished the quarter with total cash of US$ 2,483.4 million and total
debt of US$ 3,587.1 million, yielding a net debt position of US$ 1,103.7 million versus net debt of US$ 439.9
million at the end of 2018;
 The Company’s shareholders approved the proposed strategic partnership between Boeing and Embraer
during an Extraordinary General Shareholders’ Meeting on February 26, 2019. At the meeting, 96.8% of all
valid votes were in favor of the transaction, with participation of roughly 67% of all outstanding shares;
 The closing of the transaction between Boeing and Embraer remains subject to obtaining regulatory
approvals and the satisfaction of other customary closing conditions, expected by the end of 2019;
 The Company reaffirms all aspects of its 2019 financial and deliveries guidance.
MAIN FINANCIAL INDICATORS

in millions of U.S dollars, except % and earnings per share data
(1) (1) (1)
IFRS
1Q18* 4Q18* 1Q19
Revenue 960.3 1,697.6 823.3
EBIT (5.3) 6.6 (15.2)
EBIT margin % -0.6% 0.4% -1.8%
Adjusted EBIT (5.3) 67.9 (15.2)
Adjusted EBIT margin % -0.6% 4.0% -1.8%
EBITDA 57.8 72.2 30.9
EBITDA margin % 6.0% 4.3% 3.8%
Adjusted EBITDA 57.8 133.5 30.9
Adjusted EBITDA margin % 6.0% 7.9% 3.8%
Adjusted net income (Loss) 1 (60.5) 23.2 (61.8)
Adjusted earnings (losses) per share - ADS basic (0.3300) 0.1264 (0.3360)
Net income (loss) attributable to Embraer Shareholders (37.0) 2.8 (42.5)
Earnings (losses) per share - ADS basic (US$) (0.2020) 0.0154 (0.2311)
Adjusted free cash flow (435.2) 426.2 (665.3)
Net debt (762.7) (439.9) (1,103.7)
(1) Derived from unaudited financial information.
* Restated 2018 results for new accounting rules (IFRS 15 and IFRS 9)
16
São Paulo, Brazil, May 15, 2019 - (B3: EMBR3, NYSE: ERJ). The Company's operating and financial
information is presented, except where otherwise stated, on a consolidated basis in United States dollars (US$)
in accordance with IFRS. The financial data presented in this document as of and for the quarters ended March
31, 2019 (1Q19), December 31, 2018 (4Q18) and March 31, 2018 (1Q18), are derived from the unaudited
financial statements, except annual financial data and where otherwise stated.
REVENUES AND GROSS MARGIN

In 1Q19, Embraer delivered 11 commercial and 11 executive aircraft (8 light jets and 3 large jets), for a total of
22 jets delivered during the quarter. This compares to 1Q18 deliveries of 14 commercial jets and 11 executive
jets (8 light jets and 3 large jets). The Company’s first quarter deliveries are generally the lowest in terms of
seasonality, and Embraer remains confident in its 2019 guidance for 85 to 95 commercial jet deliveries and 90
to 110 total executive jet deliveries. The Company expects both commercial and executive jet deliveries to
increase in upcoming quarters.
Revenues in the period were US$ 823.3 million, representing a year-over-year decline of 14.3% compared to
1Q18, driven by lower deliveries in the Commercial Aviation segment, lower revenues from used jet sales in
Executive Jets, and a year-over-year decline across several programs in the Defense & Security segment,
which was only partially offset by 2.2% revenue growth in the Services & Support segment.
The Company’s consolidated gross margin increased from 15.6% in 1Q18 to 19.9% in 1Q19, due to
improvement in the Defense & Security and Services & Support segments. In 2018, the Defense & Security
segment had several non-recurring items and cost base revisions that are not expected to repeat in 2019.
EBIT AND ADJUSTED EBIT

EBIT and EBIT margin as reported in 1Q19 were US$ (15.2) million and -1.8%, respectively. This compares to
EBIT of US$ (5.3) million and EBIT margin of -0.6% in 1Q18. The decline in EBIT and EBIT margin as reported
is mainly a result of the lower commercial jet delivery volumes and consolidated revenues in 1Q19 which
impacted the Company’s fixed cost dilution as compared to 1Q18, partially offset by better Defense & Security
and Services & Support profitability. Embraer’s 1Q19 and 1Q18 results do not include any special items.
Administrative expenses in 1Q19 totaled US$ 46.0 million, representing a slight increase from the US$ 44.3
million reported in 1Q18. Selling expenses declined slightly year-over-year, to US$ 70.3 million in 1Q19 from
US$ 71.3 million in 1Q18. Research expense was roughly flat, at US$ 9.3 million in 1Q19 versus US$ 9.8
million in 1Q18.
Other operating income (expense), net in 1Q19 was expense of US$ 53.5 million compared to an expense of
US$ 29.7 million in 1Q18. The increase in other operating expenses in 1Q19 versus 1Q18 was principally due
to a combination of higher impairments on the Company’s portfolio of used commercial jets, higher taxes on
intercompany remittances, and separation costs related to the strategic partnership between Embraer and
Boeing. Embraer continues to expect 2019 breakeven EBIT including separation costs related to the transaction
with Boeing.
NET INCOME
Net income (loss) attributable to Embraer shareholders and Earnings (Loss) per ADS for 1Q19 were US$ (42.5)
million and US$ (0.23) per share, respectively, compared to US$ (37.0) million in net income (loss) attributable
to Embraer shareholders and US$ (0.20) in Earnings (Loss) per ADS in 1Q18. Adjusted net income (loss),
excluding deferred income tax and social contribution, was US$ (61.8) million in 1Q19, and adjusted earnings
(loss) per ADS was US$ (0.34). This compares to adjusted net income (loss) of US$ (60.5) million and adjusted
earnings (loss) per ADS of US$ (0.33) in 1Q18.
17
MONETARY BALANCE SHEET ACCOUNTS AND OTHER MEASURES

Embraer finished 1Q19 with a net debt position of US$ 1,103.7 million, compared to the net debt position of
US$ 439.9 million at the end of 2018. The Company’s lower net debt position is a result of the Company’s free
cash flow usage during the seasonally weak 1Q19 in addition to the payment of debt during the period, as
explained further below. Embraer’s total loans position at the end of 1Q19 was US$ 3,587.1 million, declining
US$ 60.6 million from the total loans position reported at the end of 2018.
in millions of U.S.dollars
(2) (1) (1)
FINANCIAL POSITION DATA
2018 1Q18** 1Q19
Cash and cash equivalents 1,280.9 1,287.5 777.5
Financial investments 1,926.9 2,136.8 1,705.9
Total cash position 3,207.8 3,424.3 2,483.4
Loans short-term 179.3 438.0 299.8
Loans long-term 3,468.4 3,749.0 3,287.3
Total loans position 3,647.7 4,187.0 3,587.1
Net debt* (439.9) (762.7) (1,103.7)
* Net debt = Cash and cash equivalents + Financial investments short-term and long term - Loans short-
term and long-term
** Restated 2018 results for new accounting rules (IFRS 15 and IFRS 9)
(2)Derived from audited financial information.
Adjusted net cash generated (used) by operating activities net of adjustments for financial investments was
US$ (557.5) million in 1Q19 and adjusted free cash flow for the quarter was US$ (665.3) million. This compares
to adjusted net cash generated (used) by operating activities net of financial investments of US$ (315.3) million
and adjusted free cash flow of US$ (435.2) million in 1Q18. The principal factors explaining the lower free cash
flow in 1Q19 include additional investment in working capital (particularly higher inventories and accounts
receivable & contract assets) and no contributions from suppliers to offset development expenditures in 1Q19
as compared to the prior year period.
IFRS 1Q18* 2Q18* 3Q18* 4Q18* 1Q19
Net cash generated (used) by operating activities (1) (315.3) 129.9 (71.0) 573.0 (557.5)
Adjustment for non-recurring cash impacts - - - - -
Adj. net cash generated (used) by operating activities (315.3) 129.9 (71.0) 573.0 (557.5)
Net additions to property, plant and equipment (39.7) (31.1) (26.6) (56.6) (42.6)
Additions to intangible assets (80.2) (54.9) (65.0) (90.2) (65.2)
Adjusted free cash flow (435.2) 43.9 (162.6) 426.2 (665.3)
(1) Net of financial investments: 1Q18 629.5, 2Q18 108.1, 3Q18 302.1, 4Q18 (248.9) and 1Q19 215.0
Net additions to total PP&E for 1Q19 were US$ 42.6 million, versus US$ 39.7 million in net additions reported in
1Q18. Of the total 1Q19 additions to PP&E, CAPEX amounted to US$ 28.1 million and additions of pool
program spare parts was US$ 14.5 million. In 1Q19, Embraer invested a total of US$ 65.2 million in product
development, principally related to the development of the E-Jets E2 commercial jet program, which continues
to progress according to schedule. Development expenditures net of contributions from suppliers in the quarter
were also US$ 65.2 million.
18
1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19
CAPEX 22.8 16.1 18.9 40.0 28.1
Contracted CAPEX (Included in CAPEX) - 1.9 1.8 0.4 0.5
Additions of aircraft available for or under lease 6.0 1.8 2.2 0.2 -
Additions of Pool programs spare parts 10.9 13.4 5.5 16.5 14.5
PP&E 39.7 31.3 26.6 56.7 42.6
Proceeds from sale of PP&E - (0.2) - (0.1) -
Net Additions to PP&E 39.7 31.1 26.6 56.6 42.6
1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19
Additions to intangible 80.2 54.9 65.0 90.2 65.2
Contributions from suppliers (67.0) (58.5) - - -
Development (Net of contributions from suppliers) 13.2 (3.6) 65.0 90.2 65.2
Research 9.8 10.1 8.7 17.5 9.3
R&D 23.0 6.5 73.7 107.7 74.5
The Company’s total debt decreased US$ 60.6 million to

US$ 3,587.1 million at the end of 1Q19 compared to
US$ 3,647.7 million at the end of 2018. Short-term debt at
the end of 1Q19 was US$ 299.8 million and long-term debt
was US$ 3,287.3 million. The average loan maturity of the
Company’s debt at the end of 1Q19 was 5.3 years. The cost
of Dollar denominated loans at the end of 1Q19 was stable
at 5.28% p.a., while the cost of real denominated loans
declined to 2.06% p.a. at the end of 1Q19.
Embraer’s EBITDA over the last 12 months (unadjusted
EBITDA LTM) to financial expenses (gross) at the end of
1Q19 declined to 1.2 vs. 1.3 at the end of 2018. At the end
of 1Q19, 6.5% of total debt was denominated in Reais.
Embraer’s cash allocation management strategy continues to be one of its most important tools to mitigate
exchange rate risks. By balancing cash allocation in Real and Dollar assets, the Company attempts to
neutralize its balance sheet exchange rate exposure. Of total cash at the end of 1Q19, 88% was denominated
in US Dollars.
Complementing its strategy to mitigate exchange rate risks,
the Company entered into financial hedges in order to
reduce its cash flow exposure.
The Company’s cash flow exposure is due to the fact that
approximately 10% of its net revenues are denominated in
Reais while approximately 20% of total costs are
denominated in Reais. Having more Real denominated
costs than revenues generates this cash flow exposure.
For 2019, around 55% of the Company’s Real cash flow
exposure is hedged if the US Dollar depreciates below an
average rate floor of R$ 3.43. For exchange rates above
this level, the Company will benefit up to an average
exchange rate cap of R$ 4.10.
19
OPERATIONAL BALANCE SHEET ACCOUNTS
(2) (1) (1)
SELECT BALANCE SHEET DATA
2018 1Q18* 1Q19
Trade accounts receivable & contract assets 676.0 884.1 775.3
Customer and commercial financing 11.7 15.9 11.5
Inventories 2,507.0 2,480.4 2,994.2
Property, plant and equipment 1,964.7 2,075.2 1,948.2
Intangible 1,898.8 1,877.9 1,950.7
Trade accounts payable 892.1 893.5 870.0
Contract liabilities** 1,243.6 1,115.4 1,294.4
Total shareholders' equity 3,940.1 4,159.2 3,891.8
(2) Derived from audited financial information.
** Formerly advances from customers and unearned income
As mentioned above, a contributing factor to the higher free cash flow usage in 1Q19 as compared to 1Q18 was
a higher level of working capital investment in the current period. Trade accounts receivable and contract assets
increased US$ 99.3 million from the end of 2018 to finish 1Q19 at US$ 775.3 million, largely reflecting extended
payment cycles from certain customers, particularly in the Defense & Security segment. Also, inventories
increased from US$ 2,507.0 million at the end of 2018 to US$ 2,994.2 million at the end of 1Q19, largely
reflecting the combination of normal seasonality of aircraft deliveries. In addition, trade accounts payable
declined US$ 22.1 million to finish 1Q19 at US$ 870.0 million, further weighing on the Company’s free cash flow
in the quarter. Contract liabilities were relatively stable in the quarter at US$ 1,294.4 million. Property, plant and
equipment declined US$ 16.5 million to US$ 1,948.2 million at the end of 1Q19, while Intangibles increased
US$ 51.9 million to finish the period at US$ 1,950.7 million.
TOTAL BACKLOG
Considering all deliveries as well as firm orders obtained during the period, the Company’s firm order backlog
ended 1Q19 at US$ 16.0 billion.
SEGMENT RESULTS
The Commercial Aviation segment represented 34.1% of consolidated revenues in 1Q19 versus 39.5% of
revenues in 1Q18, as the segment’s deliveries declined on a year-over-year basis, from 14 jets to 11 jets. The
portion of Executive Jets revenues rose from 13.3% in 1Q18 to 14.2% in 1Q19, on a year-over-year revenue
20
decline of 8.2% driven by lower used jet sales. The Defense & Security segment reported a 14.9% decrease in
revenues in 1Q19 as compared to 1Q18, and its portion of total Company revenues fell slightly from 22.0% in
1Q18 to 21.8% in 1Q19. Revenues for Services & Support grew 2.2% year-over-year to US$ 244.2 million in
the quarter, representing 29.7% of consolidated revenues in 1Q19, compared to 24.9% in 1Q18.
NET REVENUES (1) (1) (1)
BY SEGMENT 4Q18* % 1Q18* % 1Q19 %
Commercial Aviation 839.5 49.5 379.7 39.5 281.1 34.1
Executive Jets 457.2 26.9 127.8 13.3 117.3 14.2
Defense & Security 139.4 8.2 210.8 22.0 179.4 21.8
Services & Support 253.0 14.9 239.0 24.9 244.2 29.7
Others 8.5 0.5 3.0 0.3 1.3 0.2
Total 1,697.6 100.0 960.3 100.0 823.3 100.0
COMMERCIAL AVIATION
In 1Q19, Embraer delivered 11 commercial jets, as shown in the table below:
DELIVERIES 4Q18 1Q18 1Q19

Commercial Aviation 33 14 11
EMBRAER 175 23 11 10
EMBRAER 190 6 3 -
EMBRAER 195 3 - -
EMBRAER 190-E2 1 - 1
During 1Q19, Embraer and SkyWest, Inc. signed a firm order for nine E175 jets, with deliveries expected to
begin in 2019. The announcement brings the total number of aircraft ordered by the airline to 158 units since
2013. Including this new contract, Embraer has sold more than 565 E175s to airlines in North America over the
same period, representing market share of around 90% of all orders in the 76-seat jet segment.
Also during the quarter, Embraer welcomed Mauritania Airlines as a new operator of the E175. On March 29th,
Embraer and Mauritania Airlines celebrated the delivery of the first E175 to Africa. The airline signed a firm
order with Embraer for two E175 jets in 2018 for a fleet modernization program. The contract has a value of
US$ 93.8 million at current list prices.
At the end of 1Q19, the backlog and cumulative deliveries for Commercial Aviation were as follows:
COMMERCIAL AVIATION
Firm Orders Options Total Deliveries Firm Backlog
BACKLOG
E170 191 5 196 191 -
E175 773 250 1023 577 196
E190 566 - 566 559 7
E195 172 - 172 169 3
E190-E2 46 61 107 5 41
E195-E2 112 32 144 - 112
TOTAL E-JETS 1,860 348 2,208 1,501 359
21
EXECUTIVE JETS
The Executive Jets segment delivered 8 light and 3 large jets, totaling 11 aircraft in 1Q19.
DELIVERIES 4Q18 1Q18 1Q19

Executive Aviation 36 11 11
Light Jets 24 8 8
Large Jets 12 3 3
In the first quarter, Embraer delivered the 500th Phenom 300 series business jet. According to a General
Aviation Manufacturers Association (GAMA) report, the Phenom 300 is the only business jet model to reach this
milestone in the last 10 years. Moreover, the Phenom 300 was confirmed as the world’s most delivered light
th
business jet in 2018, achieving this milestone for the 7 year in a row. Originally launched in 2005, the Phenom
300 has achieved a large share of the light jet market. The aircraft is in operation in more than 30 countries and
its fleet has accumulated more than 800,000 flight hours, outperforming the competition with its speed, range,
comfort and technology. Embraer is continuously investing in the competitiveness of the Phenom 300 series,
with enhancements to its comfort, technology and operational efficiency.
Additionally, in the first quarter, the Praetor 600 prototypes achieved over 370 hours of flight-testing. The
Embraer super midsize (Praetor 600) and midsize (Praetor 500) jet models continue on track to receive their
Type Certificates during the second and third quarter of 2019, respectively. The Praetor jets will introduce
unprecedented range into their categories. More specifically, the Praetor 600 will be the farthest-flying super-
midsize business jet, allowing nonstop flights between London and New York. The Praetor 500 will be the
fastest midsize aircraft, capable of reaching Europe departing from the west coast of the U.S. with a single stop.
Also in 1Q19, Embraer attended the Australian International Airshow and Aerospace & Defense Exposition,
held at Avalon Airport, Geelong, Victoria. During the show, Embraer showcased its Phenom 300E and Legacy
500 aircraft on static display.
DEFENSE & SECURITY

During 1Q19, the KC-390 program continued preparation for entry into service, with the first of 28 deliveries to
the Brazilian Air Force scheduled for 2019. The flight test campaign, exceeding the 2,000-hour milestone,
following achievement of the civil certification in October 2018, shifted its focus to the military certification tests.
With certification tests performed at Campo Grande Air Force Base in Brazil and Yuma Proving Ground in the
United States, Embraer confirmed the KC-390 design capacity for gravity airdrops of up to 24 cargo containers
and low altitude extraction air drops of heavy loads.
In addition, during 1Q19 Embraer and its partner Sierra Nevada Corporation were awarded a contract to deliver
12 A-29 Super Tucano light attack aircraft to the Nigerian Air Force. The contract includes ground training
devices, mission planning systems, mission debrief systems, spares, ground support equipment, alternate
mission equipment and logistics and field representative support. Also during the period, two A-29 Super
Tucano aircraft were delivered to the Light Air Support (LAS) Program of the United States Air Force.
Atech successfully completed the delivery of four mobile command and control and surveillance centers to an
African country. Embraer and Atech, as part of the Aguas Azuis Consortium, were selected by the Brazilian
Navy as the best offer for supplying four corvette ships, where Atech will be responsible for the armament
system, data link and integrated platform system, as well as receiving technology transfer.
Among the first quarter highlights for Savis, in the scope of the Sisfron Project, relevant milestones regarding in-
service support for the Network Operations Center (NOC) and Integrated Logistics Support (ILS) were accepted
and invoiced. The Brazilian Army proprietary network (Infovia) expansion is a relevant ongoing activity, with
nine sites under construction and 48 sites already delivered and in operation.
Visiona signed a contract with Telebras for support for the operation of the Geostationary Defense and
Communications Satellite (SGDC) operation. The company also concluded the Preliminary Design Review
22
(PDR) of the VCUB1 nano-satellite, the first satellite designed by a Brazilian company, and started the project
with Embrapa to develop services based on the satellite aimed at the agriculture market.
SERVICES & SUPPORT

In 1Q19, Embraer Services & Support and WDL Aviation GmbH, a German charter and Aircraft, Crew,
Maintenance and Insurance (ACMI) company headquartered at Cologne Bonn airport and part of the Zeitfracht
logistics group, signed an agreement on a Flight Hour Pool Program to support the airline’s recently leased fleet
of four used E190 commercial jets. The pool agreement, which will be in effect during the duration of the lease,
covers access to a large stock of components at Embraer’s distribution center in Paris, France, full repair
coverage and a selected list of essential components, parts and services to support the start of WDL’s aircraft
operations.
Also during the quarter, Embraer and Air Astana, a flag carrier of Kazakhstan, reached a multi-year agreement
on a Flight Hour Pool Program to support the component needs for the airline’s new E2 fleet. Currently, the
airline operates a fleet of nine E190 aircraft, the first of which was delivered in 2011, when the airline joined the
Embraer Pool Program. This agreement extends the pool program for the airline’s new E190-E2 aircraft, which
by the end of 2019 will total five leased aircraft.
In addition, during 1Q19 the Embraer Executive Jets Service Center in Sorocaba, Brazil performed the first
complete renovation of a Legacy 600 business jet. The used aircraft was purchased by a South American
customer who chose to customize the whole aircraft with a new interior, systems upgrades and a new paint
scheme. The Company’s service center in Sorocaba started the Interior Shop implementation project in 2018 to
expand the portfolio of services offered to Embraer Executive Jets customers.
PARTNERSHIP WITH BOEING

On December 17, 2018, Embraer and Boeing announced that they approved the terms of a strategic
partnership that would position both companies to accelerate growth in global aerospace markets. The
approved terms define the joint venture comprising the commercial aircraft and services operations of Embraer,
in which Boeing will hold an 80 percent ownership stake and Embraer will hold the remaining 20 percent. Under
the terms of the proposed partnership, Boeing will acquire an 80 percent ownership stake in the joint venture for
an aggregate value of approximately $4.2 billion.
On January 10, 2019, the Brazilian Federal Government confirmed that it will not exercise its veto right with
regard to the strategic partnership.
On February 26, 2019, the shareholders of Embraer approved the strategic partnership, which remains subject
to the approval by the antitrust authorities of Brazil, the United States of America and other applicable
jurisdictions, and the satisfaction of other customary closing conditions. Until such approvals and the
satisfaction of closing conditions, there can be no assurance of the consummation of the transaction or the
timing thereof.
Once the transaction has closed, the commercial aviation joint venture will be led by Brazil-based management,
including a president and chief executive officer. Boeing will have operational and management control of the
new company. Embraer will retain consent rights for certain strategic decisions, such as transfer of operations
from Brazil.
On March 20, 2019, John Slattery, current Vice President - Commercial Aviation of Embraer, was announced
as president and chief executive officer for the commercial aviation and services joint venture between Boeing
and Embraer. The position is subject to formal appointment by the joint venture’s Board of Directors after
closing.
23
RECONCILIATION OF IFRS AND “NON GAAP” INFORMATION

We define Free cash flow as
EBITDA RECONCILIATION (1) (1) (1)
operating cash flow less Additions
LTM* (IFRS) 2018** 1Q18** 1Q19
to property, plant and equipment,
Net income (loss) attributable to Embraer (178.2) 168.5 (183.7)
Additions to intangible assets,
Noncontrolling interest 7.0 16.2 6.2
Income tax income (expense) 35.0
Financial investments and Other
17.5 48.0
Financial income (expense), net 171.5 assets. Free cash flow is not an
77.1 163.6
Foreign exchange gain (loss), net - accounting measure under IFRS.
(0.1) (8.7)
Depreciation and amortization 249.9 Free cash flow is presented
306.1 232.9
EBITDA LTM 285.2 because it is used internally as a
585.3 258.3
(1) Derived from unaudited financial information. measure for evaluating certain
* Last Twelve Months aspects of our business. The
** Restated 2018 results for new accounting rules (IFRS 15 and IFRS 9) Company also believes that some
investors find it to be a useful tool for measuring Embraer's cash position. Free cash flow should not be
considered as a measure of the Company's liquidity or as a measure of its cash flow as reported under IFRS. In
addition, Free cash flow should not be interpreted as a measure of residual cash flow available to the Company
for discretionary expenditures, since the Company may have mandatory debt service requirements or other
nondiscretionary expenditures that are not deducted from this measure. Other companies in the industry may
calculate Free cash flow differently from Embraer for purposes of their earnings releases, thus limiting its
usefulness for comparing Embraer to other companies in the industry.
EBITDA LTM represents earnings before interest, taxation, depreciation and amortization accumulated over a
period of the last 12 months. It is not a financial measure of the Company’s financial performance under IFRS.
EBIT as mentioned in this press release refers to earnings before interest and taxes, and for purposes of
reporting is the same as that reported on the Income Statement as Operating Profit before Financial Income.
(1) (1) (1)
EBITDA RECONCILIATION
4Q18* 1Q18* 1Q19
Net income (loss) attributable to Embraer 2.8 (37.0) (42.5)
Income tax (expense) income (18.7) (19.0) (6.0)
Financial income, net 27.8 49.0 41.1
Foreign exchange gain (loss), net (6.5) (0.4) (9.1)
Depreciation and amortization 65.6 63.1 46.1
EBITDA 72.2 57.8 30.9
EBITDA margin 4.3% 6.0% 3.8%
EBIT and EBITDA are presented because they are used internally as measures to evaluate certain aspects of
the business. The Company also believes that some investors find them to be useful tools for measuring a
Company’s financial performance. EBIT and EBITDA should not be considered as alternatives to, in isolation
from, or as substitutes for, analysis of the Company’s financial condition or results of operations, as reported
under IFRS. Other companies in the industry may calculate EBIT and EBITDA differently from Embraer for the
purposes of their earnings releases, limiting EBIT and EBITDA’s usefulness as comparative measures.
Adjusted EBIT and Adjusted EBITDA are non-GAAP measures, and both exclude the impact of several non-
recurring items, as described in the tables bellow.
24
(1) (1) (1)
ADJUSTED EBIT RECONCILIATION
4Q18* 1Q18* 1Q19
Operating profit (loss) before financial income (EBIT) 6.6 (5.3) (15.2)
Impairment loss Executive Jet business 61.3 - -
Adjusted EBIT 67.9 (5.3) (15.2)
Adjusted EBIT margin % 4.0% -0.6% -1.8%
(1) (1) (1)
ADJUSTED EBITDA RECONCILIATION
4Q18* 1Q18* 1Q19
EBITDA 72.2 57.8 30.9
Impairment loss Executive Jet business 61.3 - -
Adjusted EBITDA 133.5 57.8 30.9
Adjusted EBITDA margin % 7.9% 6.0% 3.8%
Adjusted Net Income is a non-GAAP measure, calculated by adding Net Income attributable to Embraer
Shareholders plus Deferred Income tax and social contribution for the period, as well as removing the impact of
non-recurring items. Furthermore, under IFRS for purposes of calculating Embraer’s Income Tax benefits
(expenses), the Company is required to record taxes resulting from gains or losses due to the impact of the
changes in the Real to the US Dollar exchange rate over non-monetary assets (primarily Inventories,
Intangibles, and PP&E). It is important to note that taxes resulting from gains or losses over non-monetary
assets are considered deferred taxes and are accounted for in the Company’s consolidated Cash Flow
statement, under Deferred income tax and social contribution.
(1) (1) (1)
ADJUSTED NET INCOME (LOSS) RECONCILIATION
4Q18* 1Q18* 1Q19
Net Income (loss) attributable to Embraer 2.8 (37.0) (42.5)
Net change in Deferred income tax & social contribution (40.9) (23.5) (19.3)
After-tax Executive Jet business impairment loss 61.3 - -
Adjusted net income (Loss) 23.2 (60.5) (61.8)
Adjusted net margin 1.4% -6.3% -7.5%
SOME FINANCIAL RATIOS BASED ON “NON GAAP” INFORMATION

(1) (1) (1)
CERTAIN FINANCIAL RATIOS - IFRS
4Q18 * 1Q18 * 1Q19
Total debt to EBITDA (i) 12.8 7.2 13.9
Net debt to EBITDA (ii) 1.5 1.3 4.3
Total debt to capitalization (iii) 0.5 0.5 0.5
LTM EBITDA to financial expense (gross) (iv) 1.3 2.5 1.2
LTM EBITDA (v) 285.2 585.3 258.3
LTM Interest and commissions on loans (vi) 224.2 232.3 216.9
(i) Total debt represents short and long-term loans and financing.
(ii) Net cash represents cash and cash equivalents, plus financial investments, minus short and long-term loans and financing.
(iii) Total capitalization represents short and long-term loans and financing, plus shareholders equity.
(iv) Financial expense (gross) includes only interest and commissions on loans.
(v) The table at the end of this release sets forth the reconciliation of Net income to adjusted EBITDA, calculated on the basis of financial information prepared
with IFRS data, for the indicated periods.
(vi) Interest expense (gross) includes only interest and commissions on loans, which are included in Interest income (expense), net presented in the Company’s
consolidated Income Statement.
25
FINANCIAL STATEMENTS
EMBRAER S.A.
CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME
(in millions of U.S.dollars, except earnings per share)
(1)
Three months ended on
31 Dec, 2018* 31 Mar, 2018* 31 Mar, 2019
Revenue 1,697.6 960.3 823.3
Cost of sales and services (1,436.2) (810.2) (659.4)
Gross profit 261.4 150.1 163.9

Operating Income (Expense)
Administrative (52.5) (44.3) (46.0)
Selling (88.2) (71.3) (70.3)
Research (17.5) (9.8) (9.3)
Other operating income (expense), net (96.5) (29.7) (53.5)
Equity in gain or losses of associates (0.1) (0.3) -
Operating profit (loss) before financial income 6.6 (5.3) (15.2)

Financial expenses, net (27.8) (49.0) (41.1)
Foreign exchange gain, net 6.5 0.4 9.1
Loss before taxes on income (14.7) (53.9) (47.2)

Income tax (expense) income 18.7 19.0 6.0
Net Income (loss) 4.0 (34.9) (41.2)

Attributable to:
Owners of Embraer 2.8 (37.0) (42.5)
Weighted average number of shares (in thousands)

Basic 734.1 733.3 735.7
Diluted 734.1 733.3 735.7
Earnings (losses) per share

Basic 0.0038 (0.0505) (0.0578)
Diluted 0.0038 (0.0505) (0.0578)
Earnings (losses) per share - ADS basic (US$) 0.0154 (0.2020) (0.2311)
Earnings (losses) per share - ADS diluted (US$) 0.0154 (0.2020) (0.2311)
(1) Derived from unaudited financial statements.
26
EMBRAER S.A.
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS
(in millions of U.S.dollars)
(1)
Three Months Ended
31 Dec, 2018 * 31 Mar, 2018 31 Mar, 2019
Operating activities
Net income (loss) 4.0 (34.9) (41.2)
Items not affecting cash and cash equivalents
Depreciation of property plant and equipment 36.0 42.9 31.2
Realization of government grants (1.2) (0.8) (0.7)
Amortization of intangible assets 37.4 24.2 18.6
Realization contribution from suppliers (7.8) (4.0) (3.7)
Loss (reversal) for inventory obsolescence (0.7) 1.4 0.4
Adjustment to market value, inventory, property plant and equipment and intangible 73.0 10.3 11.8
Losses on fixed assets disposal 7.6 3.8 2.8
Allowance for doubtful accounts 0.8 (3.7) (0.8)
Deferred income tax and social contribution (40.9) (23.5) (19.3)
Accrued interest (7.9) 6.1 3.8
Interest on marketable securities, net (8.7) (7.8) (9.6)
Equity in associates gains and losses 0.2 0.3 -
Share-based remuneration - 0.1 -
Foreign exchange gain (loss), net (2.5) 7.0 (8.6)
Mark to market of the residual value guarantees 5.2 2.3 (8.2)
Other (1.2) (2.1) (0.2)
Changes in assets
Financial investments (248.9) 629.5 215.0
Derivative financial instruments (12.4) (0.7) 1.0
Collateralized accounts receivable and accounts receivable (418.9) 345.9 1.8
Contract assets 651.1 (471.2) (107.5)
Customer and commercial financing 3.0 0.6 0.3
Inventories 311.0 (309.9) (459.9)
Other assets 45.8 (47.2) 36.9
Changes in liabilities
Trade accounts payable (68.9) 69.0 (24.1)
Non-recourse and recourse debt (12.0) 3.0 (5.6)
Other payables 6.2 35.5 (5.4)
Contribution from suppliers - 67.0 -
Contract liabilities (57.7) 9.9 66.8
Taxes and payroll charges payable 36.4 (30.6) (22.5)
Financial guarantees (3.7) (7.5) (4.6)
Other provisions (5.1) 16.1 (8.7)
Unearned income 4.9 (16.8) (2.3)
Net cash generated (used) by operating activities 324.1 314.2 (342.5)
Investing activities
Proceeds from sale of property, plant and equipment 0.1 - -
Acquisition of property, plant and equipment (56.7) (39.7) (42.6)
Additions to intangible assets (90.2) (80.2) (65.2)
Additions investments in subsidiaries and affiliates (0.2) (1.0) (1.9)
Financial instruments held to maturity (178.7) (141.3) 15.5
Net cash used in investing activities (325.7) (262.2) (94.2)
Financing activities
Repayment of borrowings (389.6) (66.2) (234.7)
Proceeds from borrowings 7.1 46.7 162.5
Dividends and interest on own capital - (18.2) (2.0)
Proceeds from stock options exercised 4.4 2.4 1.2
Lease Payments - - (2.3)
Net cash used by financing activities (378.1) (35.3) (75.3)
Increase (Decrease) in cash and cash equivalents (379.7) 16.7 (512.0)
Effects of exchange rate changes on cash and cash equivalents 11.8 - 1.1
Cash and cash equivalents at the beginning of the period 1,648.8 1,270.8 1,280.9
Cash and cash equivalents at the end of the period 1,280.9 1,287.5 770.0
(1) Derived from unaudited financial statements.
27
EMBRAER S.A.
CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION
(in millions of U.S. dollars)
(2) (1)
ASSETS As of December 31, As of March 31,
2018 2019
Current assets
Cash and cash equivalents 1,280.9 777.5
Financial
Financial
assets
investments 1,743.4 1,644.2
Trade accounts receivable, net 318.0 324.5
Derivative financial instruments 5.4 4.0
Customer and commercial financing 1.2 1.3
Collateralized accounts receivable 218.5 194.0
Contract assets 358.0 450.8
Inventories 2,507.0 2,994.2
Guarantee deposits 339.9 330.0
Income tax and Social Contribution 95.3 84.7
Other assets 203.4 195.1
7,071.0 7,000.3
Non-current assets
Financial investments 183.5 61.7
Customer and commercial financing 10.5 10.2
Collateralized accounts receivable 17.4 16.1
Guarantee deposits 9.8 9.6
Deferred income tax 21.6 22.1
Other assets 105.6 100.9
352.5 222.7
Investments 6.3 8.1

Property,
Property,
plant
plant
andand
equipment
equipment, net 1,964.7 1,948.2
Intangible assets 1,898.8 1,950.7
Right of use - 55.6
3,869.8 3,962.6
TOTAL ASSETS 11,293.3 11,185.6
(1)Derived from unadited financial information.
28
EMBRAER S.A.
CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION
(in millions of U.S. dollars)
(2) (1)
LIABILITIES As of December 31, As of March 31,
2018 2019
Current liabilities
Trade accounts payable 892.1 870.0
Lease Liabilities - 8.5
Loans and financing 179.3 299.8
Non-recourse and recourse debt 324.0 319.6
Other payables 288.4 280.0
Contract liabilities 1,045.4 1,100.3
Taxes and payroll charges payable 68.4 74.1
Income tax and social contribution 48.0 21.0
Financial guarantee and residual value 51.0 18.1
Dividends payable 5.0 3.1
Unearned income 2.0 2.0
Provisions 116.9 114.8
3,028.6 3,116.8
Non-current liabilities
Lease Liabilities - 47.4
Loans and financing 3,468.4 3,287.3
Non-recourse and recourse debt 17.4 16.1
Other payables 28.6 29.1
Contract liabilities 198.2 194.1
Taxes and payroll charges payable 58.2 58.5
Deferred income tax and social contribution 254.0 235.8
Financial guarantee and residual value 101.1 121.2
Unearned income 73.2 70.1
Provisions 125.5 117.4
4,324.6 4,177.0
TOTAL LIABILITIES 7,353.2 7,293.8
Shareholders' equity
Capital 1,551.6 1,551.6
Treasury shares (31.4) (28.6)
Revenue reserves 2,433.7 2,625.6
Share-based remuneration 37.4 37.4
Noncontrolling acquisition results (145.6) (142.5)
Retained earnings (losses) - (246.3)
Non-controlling interest 94.4 94.6
Total company's shareholders' equity 3,940.1 3,891.8
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY 11,293.3 11,185.6
(1)Derived from unadited financial information.
29
INVESTOR RELATIONS
Eduardo Couto, Chris Thornsberry, Caio Pinez, Nádia Santos, Paulo Ferreira and Viviane Pinheiro.
(+55 12) 3927 1000
investor.relations@embraer.com.br
ri.embraer.com.br
CONFERENCE CALL INFORMATION

Embraer will host a conference call to present its 1Q19 Results on Wednesday, May 15, 2019 at 10:30 AM
(SP) / 9:30 AM (NY). The conference call will also be broadcast live over the web at ri.embraer.com.br
Conference ID: EMBRAER
Telephones USA / Canada: (Toll-free) +1 (844) 204-8942 / (Dial-in) +1 (412) 717-9627

Telephones U.K.: (Toll-free) 0-808-111-0152 / (Dial-in) +44 20 7442-5660
Telephones Brazil: +55 (11) 3193-1001 / +55 (11) 2820-4001
ABOUT EMBRAER
A global aerospace company headquartered in Brazil, Embraer celebrates its 50th anniversary with businesses
in Commercial and Executive aviation, Defense & Security and Agricultural Aviation. The company designs,
develops, manufactures and markets aircraft and systems, providing Services & Support to customer after-
sales.
Since it was founded in 1969, Embraer has delivered more than 8,000 aircraft. On average, about every 10
seconds an aircraft manufactured by Embraer takes off somewhere in the world, transporting over 145 million
passengers a year.
Embraer is the leading manufacturer of commercial jets up to 150 seats and the main exporter of high value-
added goods in Brazil. The company maintains industrial units, offices, service and parts distribution centers,
among other activities, across the Americas, Africa, Asia and Europe.
For more information, please visit embraer.com
This document may contain projections, statements and estimates regarding circumstances or events yet to take place.
Those projections and estimates are based largely on current expectations, forecasts of future events and financial trends
that affect Embraer’s businesses. Those estimates are subject to risks, uncertainties and suppositions that include, among
others: general economic, political and trade conditions in Brazil and in those markets where Embraer does business;
expectations of industry trends; the Company’s investment plans; its capacity to develop and deliver products on the dates
previously agreed upon, and existing and future governmental regulations. The words “believe”, “may”, “is able”, “will be
able”, “intend”, “continue”, “anticipate”, “expect” and other similar terms are intended to identify potentialities. Embraer does
not undertake any obligation to publish updates nor to revise any estimates due to new information, future events or any
other facts. In view of the inherent risks and uncertainties, such estimates, events and circumstances may not take place.
The actual results may therefore differ substantially from those previously published as Embraer expectations.
30

1º Trimestre 2019: Embraer Divulga Os Resultados Do DE

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1º Trimestre 2019: Embraer Divulga Os Resultados Do DE

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EMBRAER DIVULGA OS RESULTADOS DO

PRINCIPAIS INDICADORES FINANCEIROS

RECEITA LÍQUIDA E MARGEM BRUTA

RESULTADO OPERACIONAL E MARGEM OPERACIONAL

ATIVOS E PASSIVOS MONETÁRIOS E ANÁLISE DE LIQUIDEZ

1T18 2T18 3T18 4T18 1T19

No 1T19, o endividamento da Empresa teve queda de

A estratégia de alocação de caixa da Embraer continua

ATIVOS E PASSIVOS OPERACIONAIS

PEDIDOS FIRMES EM CARTEIRA

RECEITA POR SEGMENTO

DEFESA & SEGURANÇA

SERVIÇOS & SUPORTE

PARCERIA ESTRATÉGICA COM A BOEING

RECONCILIAÇÃO DO IFRS E INFORMAÇÕES “NÃO GAAP”

(1) (1) (1)

INDICADORES FINANCEIROS BASEADOS EM INFORMAÇÕES “NON GAAP”

(i) O total da dívida representa empréstimos e financiamentos de curto e longo prazos.

Lucro bruto 992,0 475,8 622,1

Resultado operacional 14,5 (27,7) (53,7)

Prejuízo antes do imposto (68,7) (187,9) (174,8)

Prejuízo líquido do período 3,3 (123,5) (155,9)

Média ponderada das ações em circulação no período

RELAÇÕES COM INVESTIDORES

INFORMAÇÕES SOBRE A TELECONFERÊNCIA

Telefones Brasil: 11 3193 1001 / 11 2820 4001

MAIN FINANCIAL INDICATORS

REVENUES AND GROSS MARGIN

EBIT AND ADJUSTED EBIT

MONETARY BALANCE SHEET ACCOUNTS AND OTHER MEASURES

The Company’s total debt decreased US$ 60.6 million to

OPERATIONAL BALANCE SHEET ACCOUNTS

DELIVERIES 4Q18 1Q18 1Q19

DELIVERIES 4Q18 1Q18 1Q19

DEFENSE & SECURITY

SERVICES & SUPPORT

PARTNERSHIP WITH BOEING

RECONCILIATION OF IFRS AND “NON GAAP” INFORMATION

SOME FINANCIAL RATIOS BASED ON “NON GAAP” INFORMATION

Gross profit 261.4 150.1 163.9

Operating profit (loss) before financial income 6.6 (5.3) (15.2)

Loss before taxes on income (14.7) (53.9) (47.2)

Net Income (loss) 4.0 (34.9) (41.2)

Weighted average number of shares (in thousands)

Earnings (losses) per share

Investments 6.3 8.1

CONFERENCE CALL INFORMATION

Conference ID: EMBRAER

Telephones USA / Canada: (Toll-free) +1 (844) 204-8942 / (Dial-in) +1 (412) 717-9627

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