CÁLCULO E INTERPRETACIÓN DE INDICADORES FINANACIEROS

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE 4

YARITZA ÁLVAREZ ACOSTA

PROF. SONIA INES HENAO MENESES

SERVICIO NACIONAL DE APRENDIZAJE SENA

2.019
Actividades de transferencia del conocimiento.

Nombre de la actividad: Indicadores Financieros de rotación.

Instrucción clara del paso a paso:

Para saber si la Rentabilidad de una empresa es adecuada, se puede comparar la

rentabilidad obtenida de nuestra empresa, con la posible rentabilidad que habría

obtenido el capital si se hubiera depositado a plazo por el mismo periodo en un CDT.

En general, una empresa tiene que alcanzar una mejor rentabilidad que las

alternativas que ofrece el sistema financiero.

De acuerdo a los siguientes balances determine si la rentabilidad obtenida es

equivalente a las ofrecidas por el sector financiero, exponga su respuesta y

determine cuál es la mejor opción; con la aclaración de que su respuesta debe

estar sustentada con datos numéricos.

COOPERATIVA MULTIACTIVA TRABAJANDO JUNTOS

BALANCE GENERAL (ESTRUCTURA DE LA INVERSION) 2015 2016

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
11 DISONIBLE 66.439.256 61.196.406
caja 4.246.146 15.233.539
bancos 62.193.110 42.315.953
fondo de liquidez 0 3.646.914
12 INVERSIONES 100.000.000 450.000.000
Para mantener hasta el vcto. 100.000.000 450.000.000
14 CARTERA DE CREDITO ASOCIADOS 309.587.943 204.192.457
crédito de consumo garantía admisible 3.073.518 0
crédito de consumo otras garantía 313.021.287 246.448.534
provisión para protección de cartera -1.567.880 -38.214.530
 provisión general de cartera -4.938.982 -4.041.547
16 CUENTAS POR COBRAR 17.472.668 9.213.840
convenios 345.600 10.018.021
anticipos 4.250.000 2.300.000
créditos a empleados 2.103.000 2.054.881
deudores patronales 2.462.314 107.115
ingreso por cobrar(intereses) 5.222.679 2.865.197
ingreso por cobrar(cta. Soste-cxc exasoc) 199.836 199.836
anticipos de impuesto 4.310.506 4.310.506
otras cuentas por cobrar 550.707 0
provisiones para protección de c x c -1.971.974 -12.641.716
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 493.499.867 724.602.703
ACTIVO NO CORRIENTE
14 CARTERA DE CREDITO PORCION NO CTE. 671.701.462 523.703.136
crédito de consumo garantía admisible 6.531.226 0
crédito de consumo otras garantía 665.170.236 523.703.136
17 PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 13.482.008 0
muebles y equipo de oficina 3.530.000 8.535.000
equipo de cómputo y comunicaciones 11.484.000 13.175.000
depreciación acumulada -1.531.992 -21.710.000
18 ACTIVOS DIFERIDOS 7.261.920 628.200
cargos diferidos (software sicoopweb) 7.261.920 628.200
19 OTROS ACTIVOS 21.270.070 28.220.006
otras inversiones 10.845.166 10.845.166
bienes recibidos en pago 17.374.840 17.374.840
provisión otros activos -6.949.936 0
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 713.715.460 552.551.342
TOTAL ACTIVO 1.207.215.327 1.277.154.045
 BALANCE GENERAL (ESTRUCTURA DEL FINANCIAMIENTO)
PASIVO 2.015 2.016
21 DEPOSITO 0 91.147.296
ahorro voluntario 0 13.990.509
ahorro permanente 0 77.156.787
24 CUENTAS POR PAGAR 12.397.258 58.153.338
costos y gastos por pagar 7.553.694 2.287.067
retención en la fuente 1.074.043 394.677
retenciones y aportes de nomina 678.805 617.392
remanentes por pagar 3.067.718 54.854.202
otras cuentas por pagar 22.998 0
TOTAL PASIVO CORRIENTE 12.397.258 149.300.634
26 fondos sociales 223.389.629 129.660.218
fondo social de educación 92.603.607 47.191.501
fondo social de solidaridad 79.184.022 72.334.370
fondos social de actividades asociados 8.347.132 10.134.347
fondo nacional de cartera 31.437.693 0
fondo social otros fines 11.817.175 0
27 OTROS PASIVOS 2.851.786 3.410.079
obligaciones laborales consolidadas 2.533.317 3.048.876
ingresos recibidos para terceros 318.469 361.203
28 PASIVOS ESTIMADOS Y PROVICIONES 0 26.000.000
provisión contingencia 0 26.000.000
TOTAL PASIVOS 238.638.673 308.370.931
PATRIMONIO
31 CAPITAL SOCIAL 666.344.443 548.427.288
aportes ordinarios 665.003.459 547.086.305
fondo social mutual 1.340.984 1.340.983
32 RESERVAS 120.338.556 2.609.010
protección de aportes 117.729.546 0
inversión social 1.565.406 1.565.406
reservas estatutarias 1.043.604 1.043.604
33 FONDOS DE DESTINACION ESPECIFICA 15.235.791 13.704.986
fondo para revalorización de aportes 1.530.805 0
fondo de mercadeo de producto 3.101.827 3.101.827
fondo especial 521.802 521.802
 fondos sociales capitalizados 9.447.341 9.447.341
fondos de inversión 634.016 634.016
34 SUPERAVIT DE PATRIMONIO 38.614.418 38.614.418
auxilios y donaciones 785.330 350.000
revalorización del patrimonio 37.829.088 38.264.418
35 RESULTADOS DEL EJERCICIO 128.043.446 482.532.290

36 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES 0 -117.104.878

TOTAL DEL PATRIMONIO 968.576.654 968.783.114

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.207.215.327 1.277.154.045

ESTADO DE RESULTADOS 2.015 2.016

DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE
INGRESOS OPERACIONALES
VENTAS NETAS 0 717.327
RECUPERACIONES 3.811.512 6.382.406
SERVICIOS DEL CREDITO 205.869.077 86.269.590
ADMINISTRATIVOS Y SOCIALES 850.000 0
TOTAL INGRESOS OPERACIONALES 210.530.589 93.369.323
MENOS COSTO DE VENTAS 0 581.786
EXCEDENTE BRUTO OPERACIONAL 210.530.589 92.787.537
GASTOS ADMINISTRATIVOS
GASTOS DE PERSONAL 40.209.005 29.604.440
GASTOS GENERALES 48.013.011 35.654.015
PROVISIONES 14.886.201 5.142.323
AMORTIZACION Y AGOTAMIENTO 1.171.280 0
DEPRECIACIONES 1.531.992 0
GASTOS FINANCIEROS 1.399.421 26.773.934
TOTAL GASTOS ADMINISTRATIVOS 107.210.910 97.174.712
EXCEDENTE ODEFICIT OPERACIONAL 103.319.679 -4.387.175
INGRESOS NO OPERACIONALES
FINANCIEROS 22.826.502 14.622.415
COMISIONES 0 336.809
UTILIDAD EN VENTA DE INVERSIONES 0 491.916.788
RECUPERACIONES 8.000.000 0
 DIVERSOS 1.539.405 173.087
INGRESOS EJERCICIOS ANTERIORES 0 13.812.230
TOTAL INGRESOS NO OPERACIONALES 32.365.907 520.861.329
GASTOS NO OPERACIONALES
IMPUESTOS 0 78.228
FINANCIEROS 3.559.115 5.040.295
EXTRAORDINARIOS 2.225.977 998.540
GASTOS DIVERSOS 66.064 24.253.800
GASTOS DE EJERCICIOS ANTERIORES 1.790.984 3.571.001
TOTAL GASTOS NO OPERACIONALES 7.642.140 33.941.864
EXCEDENTE O DEFICIT NO OPERACIONALES 24.723.767 486.919.465
EXCEDENTE O DEFICIT DEL EJERCICIO 128.043.446 482.532.290

INDICADORES DE RENTABILIDAD

Permite conocer la eficiencia de la administración para convertir las ventas en

utilidad. Mientras mayores sean los resultados, mayor será la prosperidad para la
misma empresa.

Los indicadores de rendimiento muestran pruebas de sostenibilidad organizativa y

financiera de una organización. Además es importante para mostrar la gestión de la
organización ante terceros, como por ejemplo donantes, inversionistas y bancos en
casos de créditos.

PRINCIPALES INDICADORES DE RENTABILIDAD:

 Margen bruto
 Margen operacional
 Margen neto sobre ventas
 Rendimiento sobre activos
 Rendimiento sobre patrimonio
 Índice DUPONT
MARGEN BRUTO: Se toman los valores del estado de resultados y muestra los
beneficios que tienen los ingresos, el resultado muestra la utilidad por cada 100
pesos en el ingreso, es decir, nos permite medir la utilidad lograda por la empresa
después de haber cancelado las mercancías o existencias. Cuando conocemos la
utilidad antes de los gastos de operación es muy importante porque así tomamos
una decisión para bajas costos, buscar nuevos proveedores, etc. todo para bajar los
gastos de operación.

MARGEN BRUTO = Utilidad Bruta / Ingresos

Margen bruto (2015): (210.530.589) /210.530.589= 1

Margen bruto(2016):(92.787.537)/93.369.323=0,9937

El resultado muestra el porcentaje de utilidad por cada cien pesos ($100) en

ingresos obtenidos por la compañía en un periodo determinado que en el
caso del 2016 fue de 0,9937, y en el 2015 1 ya que en ese año no hubo costo
de ventas. Mientras mayor sea el resultado de este indicador, se demostrará
que la gestión de ventas ha sido más eficaz.

MARGEN OPERACIONAL: Mide el resultado de una empresa, basado en la

actividad productiva y teniendo en cuenta costos y gastos, mostrando si es
rentable o no.

MARGEN OPERACIONAL = Utilidad Operacional / Ingresos.

Margen operacional (2015): (103.319.679) /210.530.589=0,490

Margen operacional (2016): (-4.387.175) /93.369.323=-0,0469

El resultado indica que la utilidad operacional por cada cien pesos ($100) de
ingresos en el año 2016 fue de -0,0469 y en el 2015 de 0,490, también puede
expresar cuanto queda de cada peso vendido, para cubrir los gastos no
operacionales, los impuestos y generar utilidades para los socios.

MARGEN NETO SOBRE VENTAS: Este indicador mide la eficiencia operativa de

la empresa, por cuanto todo incremento en su resultado señala la capacidad de la
empresa para aumentar su rendimiento, dado un nivel estable de ventas. En
períodos de inflación el volumen de ventas puede verse incrementado, aunque el
volumen físico permanezca sin variación alguna, en consecuencia, el costo de la
mercancía vendida también se incrementará, pero en menor proporción al aumento
de las ventas, en razón a que dichos costos estarán valuados a precios antiguos
(por su valor histórico de compra). Así las cosas, el aumento porcentual de las
utilidades, será superior al aumento porcentual de las ventas.

MARGEN NETO = Utilidad Neta / Ingresos.

Margen neto (2015): (128.043.446) /210.530.589=0,608

Margen neto (2016): (482.532.290) /93.369.323=5,167

El resultado de esta razón indica que por cada peso vendido queda 5,167 y 0,608
para cubrir los impuestos y generar utilidades para los socios.

RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS: Confronta los resultados obtenidos con los

activos de la empresa y así se sabe si el negocio dio resultados o no, indicando la
rentabilidad por cada peso invertido en la empresa.

RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS = Utilidad Neta / Activos.

Margen neto (2015): (128.043.446) / 1.207.215.327) = 0,10

Margen neto (2016): (482.532.290) / 1.277.154.045) = 0,37

Esto significa que la empresa obtuvo en el año 2016 0,37 y en el 2015 0,10 de
utilidad logrado con la inversión total del negocio (total de activos), es decir, la
utilidad que genera la entidad por cada cien pesos invertidos en activos.

RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO: Nos dice cuánta fue la utilidad por cada
cien pesos que se tenían invertidos en el patrimonio.

RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO = Utilidad Neta / Patrimonio.

Rendimiento sobre el patrimonio (2015) = (128.043.446) / 968.576.654=0,13

Rendimiento sobre el patrimonio (2016) = (482.532.290) / 968.783.114=0,49

Esto significa que la utilidad producida por cada cien pesos que se tenían invertidos
en el patrimonio en el año 2016 fue de 0,49 y en el 2015 de 0,13.

INDICE DUPONT: Reúne el margen neto de utilidades, (que mide la rentabilidad de

la empresa en relación con las ventas), y, la rotación de activos totales, que indica
cuán eficientemente se ha dispuesto de los activos para la generación de ventas.

INDICE DUPONT= (Utilidad Neta / Ingresos) * (Ingresos / Activos)

INDICE DUPONT (2015) = (128.043.446/210.530.589) *

(210.530.589/1.207.215.327) = 0,10

INDICE DUPONT (2016) = (482.532.290/93.369.323) *(93.369.323/1.277.154.045)

=0,37

Según la información financiera trabajada, el índice DUPONT nos da una

rentabilidad del 37% para el año 2016 y del 10% para el año 2015.

COMPARACION CON CDT

Para comparar la rentabilidad de la empresa estudiada con los CDT del mercado se
hace necesario conocer el nivel de rendimiento de los mismos por lo tanto se
tomaron los datos de la página www.rankia.com las mejores tasas de rentabilidad
para los CDT a 360 días en el año 2018.
Fuente: https://www.rankia.co/blog/mejores-cdts/1866633-mejores-cdt-para-2018

A partir de esta tabla si tomamos los mejores CDT a 360 días que son
Credifinanciera (7.46%) y Oicolombia (8.14%) y los comparamos con los niveles de
rendimiento sobre los activos y sobre el patrimonio.

2015 2016
Rendimiento sobre el
13% 49%
Patrimonio
Rendimiento sobre los
10% 37%
activos

Como se observa claramente mostrados a partir de los indicadores analizados

muestran que la compañía obtuvo un rendimiento superior al de los mejores CDT
para el año 2018, por otro parte también podemos ver un incremento en los niveles
de rentabilidad de un año a otro superiores al 50%.