TALLER 20% - Proyección financiera proyecto fábrica de

galletas

Realice la proyección financiera hasta el año 2028 tomando el 2019 como año
de inversión.
ESTUDIO DE MERCADO
Se podrían vender 5 líneas de galletas en los próximos 9 años: 3 líneas desde el
primer año y 2 líneas restantes a partir del quinto año.

Línea A: Galletas dulces de consumo masivo.

La línea A tiene unas ventas proyectadas para el primer año de operación de

5.500.000 paquetes con un precio esperado de $800 por paquete. La venta de
paquetes podría crecer en un 10% cada año hasta el tercer año, del cuarto en
adelante se considera madurez del producto por lo que sólo se espera que crezcan
en 50.000 paquetes por año. El precio sugerido es de $800 hasta el cuarto año y
del quinto en adelanto crecerá en $100 por año.

Línea B: Galletas saladas de consumo masivo.

Estas galletas se estiman que se venderán de la siguiente forma:

2020 2021 2022 2023

Paquetes 4.300.000 2.550.000 3.000.000 3.200.000
Precio/paquete $ 2.000 $ 2.000 $ 2.100 $ 2.200

En los siguientes años el precio incrementará en $200 por paquete y en cantidad de

paquetes incrementará en 80.000 por año.

Línea C: Galletas navideñas.

Las ventas por año estimadas son de 100.000 cajas para los primeros cuatro años,
pero con incrementos a partir del quinto año de 2% por año. El precio inicial se
considera que debería ser de $15.000 por caja, cada año aumentaría el precio en
$700 por caja.
Las siguientes dos líneas de galletas entrarían en el mercado en el quinto año
de operación.

Línea D: Galletas finas.

El nicho de mercado para estas galletas se considera que es pequeño por ser
galletas de mayor precio y de preferencias diferentes. Inicialmente se venderían
30.00 cajas con incrementos del 9% por año. El precio inicial podría ser de
$30.000, precio constante por 2 años, pero que después subirá en $1.500 por año.

Línea E: Galletas bajas en grasa.

Desde el momento que estas galletas se ingresen al mercado serán galletas de

consumo masivo. Las ventas por año serán de 900.000 paquetes con incrementos
en 100.000 paquetes por año. Precio inicial de $1.500 con aumentos de $300 por
año.

ESTUDIO TÉCNICO

El estudio técnico concluye que la inversión necesaria para emprender el proyecto

es de 31 mil millones de pesos sólo para la compra de los activos fijos. La siguiente
tabla muestra las inversiones en los activos fijos y los años de depreciación (los
terrenos no se deprecian):

AÑOS
INVERSIÓN VALOR
DEPRECIACIÓN
Terrenos $ 3.000.000.000 NO APLICA
Edificaciones $ 12.000.000.000 20
Maquinaria $ 15.000.000.000 10
Equipos $ 1.000.000.000 5
TOTAL $ 31.000.000.000

Los equipos se repondrán para el sexto año por valor de $1.800.000.000.

Como las líneas de galletas D y E entran en el mercado en el quinto año, es
necesario realizar una expansión en el cuarto año, la cual costará $11.200.000.000,
de la siguiente manera:

AÑOS
EXPANSIÓN VALOR
DEPRECIACIÓN
Edificaciones $ 4.000.000.000 20
Maquinaria $ 7.000.000.000 10
Equipos $ 200.000.000 5
TOTAL INVERSIÓN EN
$ 11.200.000.000
EXPANSIÓN

El estudio técnico entrega la siguiente información estimada para los costos por
unidad por línea:

LÍNEA Costo por unidad Incremento anual

Línea A $ 500 9,0%
Línea B $ 1.200 7,0%
Línea C $ 7.000 8,0%
Línea D $ 25.200 5,0%
Línea E $ 930 9,0%

Los gastos de operación del proyecto se esperar que sean de $900.000.000 para el
primer año y que crezca el 25% cada año. En el momento que se empiece a operar
con la expansión de las nuevas dos líneas de galletas, se espera que los gastos de
operación aumenten 30%, esto no excluye el aumento anual del 25%.

En el capital de trabajo neto operativo, se estima que la caja tendrá una rotación de
5 días para los primeros cuatro años, después serán de 3 días. En esta industria en
promedio concede 30 días de crédito a los clientes y los proveedores otorgan 30
días. Se espera que el inventario rote cada 1 día.
Al final del proyecto se espera que los activos fijos se vendan por 18 mil millones de
pesos.

1. Determine el Flujo de Fondos Puro.

2. Determine el Flujo de Fondos Financiado si se financia el 50% de la inversión
inicial total del proyecto a una tasa de interés del 10% E.A. y plazo de 9 años,
pagando cuota fija.

3. Calcule el Valor Presente Neto del proyecto

4. Calcule la Tasa Interna de Retorno

5. Calcule el CAUE

6. Calcule en qué periodo se recupera la inversión del proyecto