I.

ASPECTOS ECONOMICO Y FINANCIEROS

6.1. INVERSIONES.

6.1.1. Estructura de inversiones.

TABLA Nº 1
ESTRUCTURA DE INVERSIONES
CONCEPTO MONTO

 INVERSIÓN FIJA TANGIBLE 332,614.50

Terrenos* -
Construcción. 1,019.50
Maquinaria y equipo 329,085.00
Herramientas y materiales 1,881.00
Muebles y enseres 629.00
 INVERSIÓN FIJA INTANGIBLE. 1,630.00
Constitución de la empresa 1,360.00
Licencia 270.00
 CAPITAL DE TRABAJO 16,222.50
Viáticos 1,200.00
Pago al personal 5,750.00
Combustible 4,410.00
Material explosivo 4,862.50
INVERSION TOTAL 350,467.00
* En el caso de las inversiones con respecto al terreno es de S/. 0.00, debido a que
será concesionado por la empresa GEOBAR S.A. para la ejecución del proyecto.

6.2. FINANCIAMIENTO.

6.2.1. Fuente de financiamiento.

TABLA Nº 2
FUENTE DE FINANCIAMIENTO
RUBROS MONTO SOLES APORTE PROPIO PRÉSTAMO
Activo fijo tangible 332,614.50 43,314.50 289,300.00
Activo fijo intangible 1,630.00 1,630.00 00.00
Capital de trabajo 16,222.50 16,222.50 00.00
TOTAL 350,467.00 61,167.00 289,300.00

6.2.2. Condiciones de préstamo

 Monto de préstamo: S/.289,300.00

 Plazo: 5 años
 Tasa e interés efectiva TEA: 19.5%
 Tasa efectiva mensual TEM: 1.50%
 Forma de amortización: mensual
  Método de amortización: variable
 Requerimiento de préstamo:
Garantías: aval “CONSTRUCTORA MOLINOS”

6.2.3. Servicio a la deuda

El siguiente cuadro nos informa acerca del préstamo con la entidad financiera, durante un
periodo de 5 años.

TABLA Nº 3
SERVICIO A LA DEUDA ANUAL
AÑO PRESTAMO INTERES AMORTIZACION CUOTA SALDO
Dic. 2012 289,300.00 - - - 289,300.00
2013 289,300.00 5,6413.50 39,260.28 95,673,78 250,039.72
2014 250,039.72 48,757.75 46,916.03 95,673,78 203,123.68
2015 203,123.68 39,609.12 56,064.66 95,673,78 147,059.02
2016 147,059.02 28,676.51 66,997.27 95,673,78 80,061.74
2017 80,061.74 15,612.04 80,061.74 95,673,78 0.0

TABLA Nº 4
SERVICIO A LA DEUDA MENSUAL- AÑO 2013
CUOTA =
MES PRESTAMO INTERES AMORTIZACION SALDO
SD
DICIEMBRE 289300,00 0,00 0,00 0,00 289300,00
ENERO 289.300,00 4.339,50 3.006,82 7.346,32 286.293,18
FEBRERO 286.293,18 4.294,40 3.051,92 7.346,32 283.241,26
MARZO 283.241,26 4.248,62 3.097,70 7.346,32 280.143,56
ABRIL 280.143,56 4.202,15 3.144,17 7.346,32 276.999,40
MAYO 276.999,40 4.154,99 3.191,33 7.346,32 273.808,07
JUNIO 273.808,07 4.107,12 3.239,20 7.346,32 270.568,87
JULIO 270.568,87 4.058,53 3.287,79 7.346,32 267.281,09
AGOSTO 267.281,09 4.009,22 3.337,10 7.346,32 263.943,98
SEPTIEMBRE 263.943,98 3.959,16 3.387,16 7.346,32 260.556,82
OCTUBRE 260.556,82 3.908,35 3.437,97 7.346,32 257.118,86
NOVIEMBRE 257.118,86 3.856,78 3.489,54 7.346,32 253.629,32
DICIEMBRE 253.629,32 3.804,44 3.541,88 7.346,32 250.087,44

TABLA Nº 5
SERVICIO A LA DEUDA MENSUAL- AÑO 2014
MES PRESTAMO INTERES AMORTIZACION CUOTA = SD SALDO
ENERO 250.087,44 3.751,31 3.595,01 7.346,32 246.492,44
FEBRERO 246.492,44 3.697,39 3.648,93 7.346,32 242.843,50
MARZO 242.843,50 3.642,65 3.703,67 7.346,32 239.139,84
ABRIL 239.139,84 3.587,10 3.759,22 7.346,32 235.380,62
MAYO 235.380,62 3.530,71 3.815,61 7.346,32 231.565,01
JUNIO 231.565,01 3.473,48 3.872,84 7.346,32 227.692,16
JULIO 227.692,16 3.415,38 3.930,94 7.346,32 223.761,23
AGOSTO 223.761,23 3.356,42 3.989,90 7.346,32 219.771,33
SEPTIEMBRE 219.771,33 3.296,57 4.049,75 7.346,32 215.721,58
OCTUBRE 215.721,58 3.235,82 4.110,49 7.346,32 211.611,09
NOVIEMBRE 211.611,09 3.174,17 4.172,15 7.346,32 207.438,93
DICIEMBRE 207.438,93 3.111,58 4.234,73 7.346,32 203.204,20

TABLA Nº 6
SERVICIO A LA DEUDA MENSUAL- AÑO 2015
MES PRESTAMO INTERES AMORTIZACION CUOTA = SD SALDO

ENERO 203.204,20 3.048,06 4.298,26 7.346,32 198.905,94

FEBRERO 198.905,94 2.983,59 4.362,73 7.346,32 194.543,21

MARZO 194.543,21 2.918,15 4.428,17 7.346,32 190.115,04

ABRIL 190.115,04 2.851,73 4.494,59 7.346,32 185.620,45

MAYO 185.620,45 2.784,31 4.562,01 7.346,32 181.058,44

JUNIO 181.058,44 2.715,88 4.630,44 7.346,32 176.428,00

JULIO 176.428,00 2.646,42 4.699,90 7.346,32 171.728,10

AGOSTO 171.728,10 2.575,92 4.770,40 7.346,32 166.957,70

SEPTIEMBRE 166.957,70 2.504,37 4.841,95 7.346,32 162.115,75

OCTUBRE 162.115,75 2.431,74 4.914,58 7.346,32 157.201,17

NOVIEMBRE 157.201,17 2.358,02 4.988,30 7.346,32 152.212,86

DICIEMBRE 152.212,86 2.283,19 5.063,13 7.346,32 147.149,74

TABLA Nº 7
SERVICIO A LA DEUDA MENSUAL- AÑO 2016
MES PRESTAMO INTERES AMORTIZACION CUOTA = SD SALDO

ENERO 147.149,74 2.207,25 5.139,07 7.346,32 142.010,67

FEBRERO 142.010,67 2.130,16 5.216,16 7.346,32 136.794,51

MARZO 136.794,51 2.051,92 5.294,40 7.346,32 131.500,11

ABRIL 131.500,11 1.972,50 5.373,82 7.346,32 126.126,29

MAYO 126.126,29 1.891,89 5.454,42 7.346,32 120.671,87

 JUNIO 120.671,87 1.810,08 5.536,24 7.346,32 115.135,62

JULIO 115.135,62 1.727,03 5.619,28 7.346,32 109.516,34

AGOSTO 109.516,34 1.642,75 5.703,57 7.346,32 103.812,77

SEPTIEMBRE 103.812,77 1.557,19 5.789,13 7.346,32 98.023,64

OCTUBRE 98.023,64 1.470,35 5.875,96 7.346,32 92.147,68

NOVIEMBRE 92.147,68 1.382,22 5.964,10 7.346,32 86.183,57

DICIEMBRE 86.183,57 1.292,75 6.053,56 7.346,32 80.130,01

TABLA Nº 8
SERVICIO A LA DEUDA MENSUAL- AÑO 2017
MES PRESTAMO INTERES AMORTIZACION CUOTA = SD SALDO
ENERO 80.130,01 1.201,95 6.144,37 7.346,32 73.985,64
FEBRERO 73.985,64 1.109,78 6.236,53 7.346,32 67.749,11
MARZO 67.749,11 1.016,24 6.330,08 7.346,32 61.419,02
ABRIL 61.419,02 921,29 6.425,03 7.346,32 54.993,99
MAYO 54.993,99 824,91 6.521,41 7.346,32 48.472,58
JUNIO 48.472,58 727,09 6.619,23 7.346,32 41.853,35
JULIO 41.853,35 627,80 6.718,52 7.346,32 35.134,83
AGOSTO 35.134,83 527,02 6.819,30 7.346,32 28.315,54
SEPTIEMBRE 28.315,54 424,73 6.921,59 7.346,32 21.393,95
OCTUBRE 21.393,95 320,91 7.025,41 7.346,32 14.368,54
NOVIEMBRE 14.368,54 215,53 7.130,79 7.346,32 7.237,75
DICIEMBRE 7.237,75 108,57 7.237,75 7.346,32 0,00

Síntesis: la empresa inicia la devolución del préstamo realizado en

diciembre del 2012, pagando su última cuota en el 2017 y teniendo
un saldo de S/.00.0.

6.3. DEPRECIACION Y AMORTIZACIÓN

En el siguiente cuadro se presenta los datos de la depreciación de activos que

durante el proceso de operación.

TABLA Nº 9
DEPRECIACION DE ACTIVOS FIJOS
VIDA PERIODO DE TASA DE
DEPRECIACION
UTIL PLANEAMIE DEPRECIA VALOR
ACTIVO VALOR S/.
DEL NTO DEL CION RESIDUAL
ACTIVO PROYECTO TOTAL ANUAL TOTAL
RETOEXCA
289,300.00 15 AÑOS 5 años 50% 28,930.00 144,650 144,650.00
VADORA
MARTILLO
19,725.00 10 AÑOS 5años 50% 19,72.50 9,862,5 9,862.50
PIONGER
STATION
18,410.00 10 AÑOS 5 años 75% 2,761.50 13,807,5 4,602.50
VAGO
LAPTOP 1,650.00 5 AÑOS 5años 100% 330.00 1,650 00.00
TOTAL 33,994.00 169,970.00 159,115.00

TABLA Nº 10
AMORTIZACION DE ACTIVOS INTANGIBLES
AÑO 2013 1014 2015 2016 2017
MONTO 1,630.00 326.00 326.00 326.00 326.00 326.00

6.4. INGRESOS DEL PROYECTO.

6.4.1. Ingresos por ventas del mineral precios constantes.

Son montos que la empresa adquiere por la venta del mineral extraído
que es la actividad principal de la empresa. Los ingresos por la venta
son calculados de acuerdo al volumen de extracción según el
programa de extracción y precio establecido para el proyecto y que se
supone constante durante el periodo de planeamiento del proyecto.

TABLA Nº 11
INGRESOS DEL PROYECTO
AÑO VENTA TM PRECIO SOLES TM INGRESO TOTAL
2013 12,000 55.00 660,000.00
2014 12,720 55.00 699,600.00
2015 13,483 55.00 741,565.00
2016 14,292 55.00 786,060.00
2017 15,150 55.00 833,250.00

6.5. COSTOS Y GASTOS DEL PROYECTO

6.5.1. Costos de extracción y operación del proyecto.

Todo el costo de extracción y operación que el proyecto requiere para
el buen funcionamiento se muestra con mayor detalle en la tabla
siguiente, dado que estos costos serán calculados mensual y
anualmente, es decir, todo lo necesario que se va ha necesitar para el
funcionamiento de las maquinarias equipos y otros.

TABLA Nº 12
COSTO DE EXTRACCION
CANTIDAD COSTO COSTO TOTAL COSTO
DESCRIPCION
MENSUAL UNITARIO S/. MENSUAL S/. ANUAL S/.
 Cartuchos de
15 cajas 84 1,260 15,120
dinamita
Mechas por metro 900 metros 4 3,600 43,200
Combustible para
420 galones 10,5 4,410 52,920
maquinaria
Fósforos 1 paquete 2,5 2,5 30
Mantenimiento
1,200.00 ……….. 1,200.00
maquinaria.
Mano de obra
4 ……….. 4,350 52,200.00
directa
TOTAL 13,622,5 164,670.00

TABLA Nº 13
COSTO DE OPERACIÓN-ADMINISTRATIVO
CONTO TOTAL COSTO
CONCEPTO UNIDAD DE MEDIDA
MENSUAL S/. ANUAL S/.
Contador Salario 1100 13,200
Gerente Salario 1500 18,000
Movilidad Gas-mantenimiento 500 6,750
Gratificación 2 veces al año 11,500
TOTAL 49,450

TABLA Nº 14
OTROS GASTOS OPERATIVOS
CONCEPTO MONTOANUAL
reposición de equipos para el personal 1,358.00
reserva para contingencias (incidentes no previstos) 1,500.00
TOTAL 2,858.00

6.6. FLUJOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS

6.6.1. Estado de pérdidas y ganancias sin préstamo

TABLA Nº 15
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS SIN PRESTAMO
RUBROS 2013 2014 2015 2016 2017
ventas netas 660.000,00 699.600,00 741.565,00 786.060,00 833.250,00
costos de extracción 164.670,00 167.963,40 171.322,67 174.749,12 178.244,10
utilidad bruta 495.330,00 531.636,60 570.242,33 611.310,88 655.005,90
gastos de administración 49.450,00 49.450,00 49.450,00 49.450,00 49.450,00
gastos operativos 2.858,00 2.858,00 2.858,00 2.858,00 2.858,00
utilidad operativa 443.022,00 479.328,60 517.934,33 559.002,88 602.697,90
depreciación 33.994,00 33.994,00 33.994,00 33.994,00 33.994,00
amortización de intangibles 326,00 326,00 326,00 326,00 326,00
utilidad antes de impuestos 408.702,00 445.008,60 483.614,33 524.682,88 568.377,90
 impuesto a la renta 30% 122.610,60 133.502,58 145.084,30 157.404,86 170.513,37
utilidad neta 286.091,40 311.506,02 338.530,03 367.278,02 397.864,53
valor residual - - - - 159.115,00
utilidad neta 286.091,40 311.506,02 338.530,03 367.278,02 556.979,53

6.6.2. Estado de pérdidas y ganancias con préstamo.

TABLA Nº 16
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS CON PRESTAMO
RUBROS 2013 2014 2015 2016 2017
ventas netas 660.000,00 699.600,00 741.565,00 786.060,00 833.250,00
costos de extracción 164.670,00 167.963,40 171.322,67 174.749,12 178.244,10
utilidad bruta 495.330,00 531.636,60 570.242,33 611.310,88 655.005,90
gastos de administración 49.450,00 49.450,00 49.450,00 49.450,00 49.450,00
gastos operativos 2.858,00 2.858,00 2.858,00 2.858,00 2.858,00
utilidad operativa 443.022,00 479.328,60 517.934,33 559.002,88 602.697,90
depreciación 33.994,00 33.994,00 33.994,00 33.994,00 33.994,00
amortización de intangibles 326,00 326,00 326,00 326,00 326,00
utilidad antes de interese e impuestos 408.702,00 445.008,60 483.614,33 524.682,88 568.377,90
intereses o gastos financieros 56.413,50 48.757,75 39.609,12 28.676,51 15.612,04
utilidad antes de impuestos UAT 352.288,50 396.250,86 444.005,21 496.006,37 552.765,86
impuesto a la renta 30% de UAT 105.686,55 118.875,26 133.201,56 148.801,91 165.829,76
utilidad neta 246.601,95 277.375,60 310.803,65 347.204,46 386.936,10
valor residual contable - - - - 159.115,00
utilidad neta 246.601,95 277.375,60 310.803,65 347.204,46 546.051,10

6.6.3. Flujo de caja sin préstamo.

TABLA Nº 17
FLUJO DE CAJA SIN PRESTAMO
RUBRO 2012 2013 2014 2015 2016 2017
ventas netas - 660.000,00 699.600,00 741.565,00 786.060,00 833.250,00
costos de extracción - 164.670,00 167.963,40 171.322,67 174.749,12 178.244,10
gastos administrativos - 49.450,00 49.450,00 49.450,00 49.450,00 49.450,00
gastos operativos - 2.858,00 2.858,00 2.858,00 2.858,00 2.858,00
impuesto a la renta - 122.610,60 133.502,58 145.084,30 157.404,86 170.513,37
valor residual - - - - - 159.115,00
Inversión - - - - - -
inversión fija tangible 332.614,50 - - - - -
inversión fija intangible 1.630,00 - - - - -
capital de trabajo 16.222,50 - - - - -
recuperación del capital del trabajo - - - - - 16.222,50
flujo de caja económico FCE 350.467,00 320.411,40 345.826,02 372.850,03 401.598,02 607.522,03

SIN FINANCIAMIENTO
TD=COK 20%
VAN 810,290.51
TIR 96%

6.6.4. Flujo de caja con préstamo

 TABLA Nº 18
FLUJO DE CAJA CON PRESTAMO
rubro 2012 2013 2014 2015 2016 2017
ventas netas - 660.000,00 699.600,00 741.565,00 786.060,00 833.250,00
costos de extracción - 164.670,00 167.963,40 171.322,67 174.749,12 178.244,10
gastos administrativos - 49.450,00 49.450,00 49.450,00 49.450,00 49.450,00
gastos operativos - 2.858,00 2.858,00 2.858,00 2.858,00 2.858,00
interés o gastos financieros - 56.413,50 48.757,75 39.609,12 28.676,51 15.612,04
impuesto a la renta - 105.686,55 118.875,26 133.201,56 148.801,91 165.829,76
valor residual - - - - - 159.115,00
Inversión - - - - - -
inversión activo fijo tangible 332.614,50 - - - - -
inversión activo fijo intangible 1.630,00 - - - - -
capital de trabajo 16.222,50 - - - - -
recuperación de capital de trabajo - - - - - 16.222,50
Préstamo 289.300,00 - - - - -
amortización del préstamo - 39.260,28 46.916,04 56.064,66 66.997,27 80.061,74
flujo de caja financiero 61.167,00 241.661,67 264.779,56 289.058,99 314.527,19 516.531,86

CON FINANCIAMIENTO
TD=COK 20%
VAN
6.7. I 850636,20
TIR N 405%
El presente proyecto tiene un costo de capital de 20%, el cual
vendría ser la tasa de rendimiento interno que el proyecto
deberá pagar a los accionistas para incitarles a invertir o
arriesgar su dinero.

INDICADOR COMPLEMENTARIA DE RENTABILIDAD DE

PROYECTO-RELACIÓN BENEFICIO/COSTO

⅀𝐵
(1+𝑖)𝑛
R.B/C = ⅀𝐶𝑖
𝐼𝑜+
(1+𝑖)𝑛

BENEFICIO 660.000,00 699.600,00 741.565,00 786.060,00 833.250,00 TOTAL

F.S.A 5/6 25/36 11/19 27/56 2/5
TOTAL 550.000,00 485.833,33 429.146,41 379.079,86 334.864,49 2.178.924,09

COSTOS 339.588,60 353.773,98 368.714,97 384.461,98 401.065,47 TOTAL

F.S.A 5/6 25/36 11/19 27/56 2/5
TOTAL 282.990,50 245.676,38 213.376,72 185.407,98 161.179,22 1.088.630,790

INVERSION 350,467

2.178.924,09
R.B/C sin financiamiento = 350,467+1.088.630,79 = 1.51 soles

BENEFICIO 660.000,00 699.600,00 741.565,00 786.060,00 833.250,00 TOTAL

F.S.A 5/6 25/36 11/19 27/56 2/5
TOTAL 550.000,00 485.833,33 429.146,41 379.079,86 334.864,49 2.178.924,09

COSTOS 418.338,33 434.820,44 452.506,01 471.532,81 492.055,64 TOTAL

F.S.A 5/6 25/36 11/19 27/56 2/5
TOTAL 348.615,28 301.958,64 261.866,91 227.398,16 197.746,13 1.337.585,103

INVERSION 61,167

2.178.924,09
R.B/C con financiamiento =61,167+1.337.585,103 = 1.56 soles

I. CONCLUCIONES Y RECOMENDACIONES:

En la Evaluación Económica y financiera realizada se puede apreciar

que la rentabilidad es positiva para el inversionista. Esto nos indica que
el proyecto es rentable y beneficioso, ya que la compra por parte de
GEOBAR S.A. es segura a cualquier cantidad que se extrae. Así
mismo que R.B/C (relación beneficio-costo) con financiamiento es
mayor que R.B/C (relación beneficio-costo) sin financiamiento 1.56 ›
1.51, lo cual significa que por cada nuevo sol que se invierte en el
proyecto se obtendrá una ganancia de 0.56 soles con el préstamo y
0.51 soles del capital propio.

Es por ello que se recomienda realizar los estudios definitivos o

expediente técnico necesario por un especialista para la ejecución del
Proyecto.