Reembolso de Préstamos

Sistemas Directo y Alemán. Comparación con el Sistema francés

SÍNTESIS TEÓRICA:
CARACTERÍSTICAS DE LOS SISTEMAS DE AMORTIZACIÓN

- SISTEMA DIRECTO: Los intereses se calculan sobre el total de la deuda y las cuotas son
constantes. Todas las cuotas tienen el mismo Interés. La amortización real es constante
y se calcula dividiendo la deuda por el número de cuotas. Es el más utilizado en el
Comercio.

- SISTEMA ALEMÁN: Los intereses se calculan sobre el saldo de deuda y las cuotas son
decrecientes. Cada cuota tiene distinto interés, éste decrece a medida que transcurren los
pagos porque el saldo disminuye. La amortización real es constante y se calcula
dividiendo la deuda por el número de cuotas, por esta razón también se lo conoce como
sistema de AMORTIZACIÓN CONSTANTE.

Ejemplo 1: Para una Deuda de 1.000 $, a amortizarse con el Sistema Directo, se pacta una tasa
mensual de 0,02 y 4 cuotas mensuales. El siguiente cuadro muestra cómo la amortización real
y los intereses mensuales se mantienen constantes.

SISTEMA DIRECTO
mes Amortización Interés del Cuota Saldo: Rk
V período: I pura: α Fórmulas
Real: C = V  Deuda
n
1 250 20 270 750 n = numero de cuotas
2 250 20 270 500 I  V .0, 02  interes 
3 250 20 270 250 V
4 250 20 270 0   V .0, 02  cuota 
n
Total 1.000 80 1.080 -

En un diagrama de barras, realizado con los datos del Ejemplo 1 puede observarse las
características del Sistema:

1
 SISTEMA DIRECTO

Valor de las cuotas

$ 275,000
$ 270,000
$ 265,000
Interés
$ 260,000
$ 255,000 Capital
$ 250,000
$ 245,000
$ 240,000
1 2 3 4

cuotas

Ejemplo 2: Para una Deuda de 1.000 $, a amortizarse con el Sistema Alemán, se pacta una tasa
mensual de 0,02 y 4 cuotas mensuales. El siguiente cuadro muestra cómo se cancela la deuda y
los intereses mensuales disminuyen con el tiempo.

SISTEMA ALEMÁN
mes Amortización Interés del Cuota Saldo: Rk
V período: Ik pura: αk Fórmulas
Real: C = Rk  Saldo al mes k
n
1 250 20 270 750 I k  Rk 1 . 0, 02
2 250 15 265 500 V
3 250 10 260 250 k   Rk 1 .0, 02
n
4 250 5 255 0
Total 1.000 50 1.050 -

Ahora, con los datos del Ejemplo 2 en el diagrama de barras, podemos apreciar cómo disminuyen
las cuotas por efecto del interés sobre saldo, mientras la amortización real se mantiene constante.
SISTEMA ALEMÁN
Valor de las cuotas

$ 275,000
$ 270,000
$ 265,000
Interés
$ 260,000
$ 255,000 Capital
$ 250,000
$ 245,000
$ 240,000
1 2 3 4

cuotas

FÓRMULAS BÁSICAS

2
 Sistema Alemán Sistema Directo
Cuota decreciente en progresión aritmética Cuota constante

1 
V V
 V i ;  k   Rk 1 i también: 
V
 V i ; Ck 
V
; Ik  V i  k  1
n n n n
V
 k  1   k  1 i  k  1 Interés total: Vin
n
V
Interés del período k: I k  Rk 1 i Total amortizado hasta el período k: Ek  k
n
V
Saldo al finalizar el período k: Rk  V  k V
n Saldo al finalizar el período k: Rk  V  k
n
V i
Interés total: I   n  1 n

n
2 Total pagado: 
k

1
k  V 1  in 
n
Total pagado:   k  1   n 
k 1 2
EJERCICIOS PROPUESTOS

1. Complete los datos que faltan en los CUADROS I y II, que corresponden a la financiación
de un préstamo de 6.000 $ a reintegrar en 12 cuotas, suponiendo el 1,5 % mensual para
el cálculo de los Intereses. Para ello deberá determinar, con la información dada, de qué
sistema se trata en cada caso.

CUADRO I
SALDO
Nº de Amortización Interés Cuota total Amortización Al finalizar
cuota del período de la cuota ( pura) acumulada el período
1 500 590 500 5.500
2 500 90 1.000 5.000
3 500 590
4 590
5
6
7
8
9
10
11
12 590 6.000 0
TOTAL 6.000 . -

CUADRO II
SALDO
Nº de Amortización Interés Cuota total Amortización Al finalizar
cuota del período de la cuota ( pura) acumulada el período
1 500 90 590 500 5.500

3
 2 500 82,5 582,5 1.000 5.000
3 75 1.500
4
5
6
7
8
9
10
11
12 507,5 6.000 0
TOTAL 6.000 - -

2. Una deuda de 10.000 $ se canceló por el sistema Directo en cuotas mensuales de 1.550
$. ¿Cuántas cuotas se abonaron si la TEM pactada fue del 0,03? (Rta. 8)

3. Retome el Ejercicio 2 y calcule el importe de la cuota que hubiese correspondido si, en

lugar del sistema Directo, se amortizaba con el sistema Francés manteniendo las demás
condiciones. (Rta. 1.424,56 $)

4. Con los siguientes datos: V = 10.000 $, n= 10 meses, i = 0,05 mensual y Sistema de

reembolso ALEMÁN calcule:
a) el interés de la 4ta. Cuota. (Rta. 350 $)
b) el importe de la 8va. Cuota. (Rta. 1.150 $)
c) el total amortizado al finalizar el 6to mes. (Rta. 6.000 $)
d) el saldo inmediatamente después de abonada la 8va. Cuota. (Rta. 2.000 $)
e) el total pagado por todo concepto (Rta. 12.750 $).

5. ¿Qué tasa mensual deberá aplicarse al sistema directo para que resulte equivalente al
0,02 sobre saldos (francés) en un plan de pagos en 5 cuotas? (Rta. 0,012158 aprox.)

6. Un inmueble, cuyo precio es de 400.000 $ se vende recibiendo el 50 % al momento de la

firma del boleto y financiando la diferencia en 20 cuotas mensuales de 20.000 $ cada
una, calculadas con el sistema de amortización directo.
a) encuentre la tasa directa mensual utilizada (Rta. 0,05)
b) compruebe que la tasa equivalente sobre saldos (sistema francés) es mayor
que 0,075 y menor que 0,08. ( ver en TABLAS)

7. Para una misma deuda, a igual tasa y cantidad de cuotas, compruebe:

a) que la amortización real en el sistema alemán es mayor que el fondo

V
amortizante del sistema francés; es decir t.
n
b) Que el saldo en el sistema alemán es menor que en el sistema francés.
 k  1
c) si existe, algún k a partir del cual la amortización real del sistema francés
supera a la del alemán.

4
8. Calcule los siguientes límites y explique el significado financiero del resultado, siendo  f
y  d las cuotas del sistema francés y directo funciones que dependen del número de
cuotas n

a) lim  f  b) lim  d 
n n

9. Compruebe para igual deuda, tasa y cantidad de cuotas que:

a) En el sistema DIRECTO los intereses pagados en la primera mitad del
plazo son iguales a los pagados en la segunda mitad.
b) En el sistema FRANCÉS los intereses pagados en la primera mitad del
plazo son superiores a los pagados en la segunda mitad.
c) El interés total pagado es mayor en el sistema FRANCÉS que en el
ALEMÁN.

10. Justifique matemáticamente que las cuotas del sistema ALEMÁN son decrecientes en
V
progresión aritmética de razón:  i.
n