4 ESTIMACIONES, SUPUESTOS Y JUICIOS CONTABLES CRITICOS

La preparaci6n de los estados financieros preparados de acuerdo con Normas Internacionales de

Informacion Financiera, requiere que la Gerencia utilice estimaciones, supuestos y juicios para
determinar los montos reportados de actives y pasivos, la exposici6n de actives y pasivos
contingentes y la divulgaci6n de eventos significativos en las notas a los estados financieros.

Las estimaciones, supuestos y juicios contables usados son continuamente evaluados por la Gerencia
y se basan en la experiencia hist6rica y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de
eventos futuros, que se consideran razonables de acuerdo con las circunstancias.

4.1 Estimaciones y supuestos contables criticos-

La Cornparua efectua estimaciones y supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables
resultantes, por definicion, muy po cas veces seran iguales a los respectivos resultados reales. En
opinion de la Gerencia, estas estimaciones se efectuaron sobre la base de su mejor conocimiento de
hechos relevantes y circunstancias a la fecha de preparacion de los estados financieros; sin embargo,
los resultados finales pod ran diferir de las estimaciones incluidas en los estados financieros. La
Gerencia no espera que las variaciones, si hubieran, tengan un efecto material sobre los saldos de los
actives y pasivos en el proximo ano.

a) Provision por deterioro de las cuentas por cobrar comerciales -

La Gerencia efectUa provisiones por deterioro de las cuentas por cobrar comerciales sobre la base de
una evaluacion, con una perspectiva de futuro, de las perdidas crediticias esperadas asociadas al
riesgo de credito e historial crediticio de sus clientes, el nivel de recuperaci6n y de morosidad de la
cartera de clientes, y otra informacion disponible al momenta de la evaluaci6n. AI respecto, la
Comparita aplica el enfoque simplificado permitido por la NIIF 9, el cual requiere estimar la perdida
crediticia de la cuenta por la duracion total del instrumento y reconocerla desde su registro inicial;
adicionalmente, para medir las perdidas crediticias esperadas, las cuentas por cobrar son agrupadas
en funcion de las caracterlsticas de riesgo de credito compartidas y los dlas vencidos.

b) Provision por estimaci6n para desvalorizacion de inventarios-

EI costo de los inventarios puede no ser recuperable si los costos estimados para ponerlos en
condicion de venta y para realizar su cornercializacion aumentan. La practica de rebajar el saldo de
los inventarios, hasta que su valor en libros sea igual a su valor neto de realizaci6n, es consistente
con el criterio que los activos no deben valorarse por encima de los importes que se espera recuperar
en su venta. La determinaci6n del valor recuperable de los inventarios es efectuada por la Gerencia
con base a los precios de venta y el estimado de gastos de venta que incurrira en el momento de
realizarlos. Sobre la base de dicha evaluaci6n la Gerencia concluyo que no se requiere incrementar la
provision por desvalorizacion de inventarios.

Asimismo, la Gerencia efectua un analisis de rotaci6n para determinar si los inventarios (materias
primas y auxiliares, y suministros diversos) requieren de provisi6n por obsolescencia y/o lento
movimiento, la cual rebaja el saldo del rubro inventarios en el estado de situacion financiera. La
estirnacion por obsolescencia de inventarios en airnacen se determina sobre la base de una
evaluacion especifica que realiza la Gerencia mensualmente para el caso de materias primas y
auxiliares y suministros diversos, y sobre la base de las partidas que esten mas de 12 meses sin
rotacion para el caso de productos terminados.

c) Revaluacion de inmueble, maquinaria y equipo (terreno) -

La Companla mide sus terrenos y edificios por sus importes revaluados y los cambios en el valor
razonable se reconocen como "excedente de revaluaclon' en el estado de cambios en el patrimonio y en
el estado de resultados integrales. La Companla contrato a especialistas independientes expertos en

- 29-
 valuaciones para determinar los valores razonables para los terrenos revaluados. Para los terrenos y
edificios, el valuador se basa en evidencia objetiva del mercado, utilizando precios com parables ajustados
por factores especfficos, como la naturaleza, la ubicacion y sus condiciones.

d) Revision de valores en libros y provision para deterioro -

Existe deterioro del valor cuando el importe en libros de un activo 0 de una unidad generadora de
efectivo excede su importe recuperabte, que es el mayor importe entre et valor razonable menos los
costos de venta, y el valor en uso. Esta determinacion requiere de uso de juicio profesionat por parte
de la Gerencia para analizar los indicadores que podrian significar deterioro, asl como en la
determinacion del valor en uso. En este ultimo caso se requiere la aplicacion de juicio en la
elaboracion de flujos de caja futuros que incluye la proyeccion del nivel de operaciones futuras de la
Comparila, proyeccion de factores econornlcos que afectan sus ingresos y costos, asf como la
determinacion de la tasa de descuento a ser aplicada a este flujo.

Asimismo, la cornpanra evalua anualmente si la plusvalia mercantil ha sufrido deterioro 0 no, en

funci6n de la polftica descrita en la Nota 2.10. EI monte recuperable ha side determinado utilizando
los valores razonables de los actives de la Comparila. AI31 de diciembre de 2018 y de 2017, la
Cornpatila ha efectuado la evaluacion por deterioro, siendo el importe recuperable de los activos
mayor que su valor en libros.

e) Impuesto a la renta corriente y diferido -

La determinaci6n de las obligaciones y gastos por impuestos requiere de interpretaciones a la

legislaci6n tributaria aplicable. La Compafila cuenta con asesorta profesional en materia tributaria al
momento de tomar alguna decisi6n sobre asuntos tributarios. Aun cuando la Gerencia considera que
sus estimaciones en materia tributaria son prudentes y conservadoras, pueden surgir discrepancias
con la administraci6n tributaria en la interpretacion de normas que requieran de ajustes por impuestos
en el futuro.

4.2 Juicios criticos en la aptlcaclon de las politicas contables -

Por las transacciones reconocidas en los estados financieros al31 de diciembre de 2018 y de 2017 no
se ha requerido la apllcacion especial de juicio crltico al aplicar las polfticas contables adoptadas por
la Cornpanla.

5 INFORMACION POR SEGMENTOS

EI Directorio es el encargado principal de la toma de decisiones en la Cornpanla. La Gerencia ha

determinado dos segmentos operatives sobre la base de los informes que revisa el Directorio.

EI Oirectorio considera el negocio por tipo de producto: plasticos y papel y cartones. Los ingresos,
costos, utilidad bruta e inmueble, maquinaria y equipo por tipo de productos se presentan a
continuaci6n:

Venta: 2018 2017

Plasticos S/OOO S/OOO
Papel y cart6n
Otros 99,963 89,768
30,973 33,998
Costo de ventas: 123 119
Plasticos 131 059 123 885
Papel y carton
Otros 77,252 66,626
31,000 34,072
9 10
108261 100.708

- 30-
 2018 2017
5/000 5/000

Utilidad bruta:
Plasticos 22,711 23,142
Papel y carton 27) 74)
Otros 114 109
22 798 23,177

Inmuebles, maquinaria y equipo:

Plasticos 30,635 25,843
Papel y carton
Otros 11,877 9,468
68574
67681 103,885
110 193
EI
Dire
ctori
o
eval
ua
el
des
emp
erio
de
los
seg
men
tos
oper
ativ
es
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ativ
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Esta
med
icio
n
tarn
bien
excl
uye
los
efec
tos
de
los
ingr
eso
sy
gast
os
 por intereses, puesto que estes Acti ,
se generan por actividades segun 6
administradas por el estado de
area de finanzas (area comun situaci6n
para ambos segmentos) de la financi
Cornpanla.
Activos
En 2018, la Comparila
financ
reconocio ingresos
al costa
equivalentes a S/52,331 ,000
amort
provenientes de tres (3) - Efec
clientes (S/50,013,000 en equi
2017), Estos ingresos s de
corresponden a los dos (2) efectivo
segmentos: - Cuentas
por cob
comerciale
- Otras
cuen
P cobr
2
l
a 0
s 1 Pasivos
t 51 43 segun
, 7 , estado de
i
c 2 4 sltuaclon
o 4 5 0 financie
s 1 / 4
0 Pasi
1 0 6 financ
P 0 6 al cos
a 0 0 amo
p 9 9 -
e
0 Obligacione
l
5 s
5 0 financ
y
2 0 - Cuentas
, 1 por paga
c
3 3 com
a
3 - Otras
r
1 cuentas por
t
paga
o
n
(*) No
inclu
anticipos,
6
provisiones
e
IN5T impues
RUM
ENT0
5
FINA
NCIE
R05 - 31 -

6.1
Instru
mento
s
financi
eros
por
catego
ria -

AI 31 de diciembre, la
clasificacion de los instrumentos
financieros por categoria es como
sigue:
 6.2 Calidad crediticia de los actives financieros -

La calidad crediticia de los activos financieros que no estan ni vencidos ni deteriorados puede ser
evaluada con referencia a calificaciones de riesgo extern as (si existen) 0 sobre la base de informaci6n
hist6rica sobre los indices de incumplimiento de sus contrapartes.

La calidad crediticia de los activos financieros se presenta a continuaci6n:

2018 2017
5/000 5/000
Efectivo y equivalentes de efectivo (*)
Banco de Credito del Peru SA (A+) 1,129 1,069
Scotiabank Peru S.AA (A+) 584 257
BBVA Banco Continental SA (A+) 369 288
Banco Internacional del Peru SAA. (A) 50 22
Banco de la Naci6n (A) 37 4
2169 1 640

(*) La diferencia con el saldo de la cuenta en el estado de situaci6n financiera corresponde al saldo
de efectivo en "Caja y fondos fijos" (Nota 7).

La clasificaci6n del cuadra anterior muestra calificaciones crediticias altas. Para los bancos ubicados
en Peru, las ciasificaciones se derivan de las agencias calificadoras de riesgo autorizadas por la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.

Cuentas por cobrar comerciales - 2018 2017

- Grupo 1 5/000 5/000
- Grupo 2
Total cuentas por cobrar comerciales
128 63
Otras cuentas por cobrar -
25621 27001
- Grupo 2
25.749 27.064
Total otras cuentas por cobrar

234 246
234 246

Los saldos sin calificaci6n externa se discriminan en tres grupos con las siguientes caracteristicas:

Grupo 1: Clientes/partes relacionadas nuevos (menos de 6 meses).

Grupo 2: Clientes/partes relacionadas existentes (con mas de 6 meses de vinculo comercial) que no
han presentado incumplimientos de pago en el pasado, y
Grupo 3: Clientes/partes relacionadas existentes (con mas de 6 meses de vinculo comercial) que
han presentado algunos incumplimientos de pago en el pasado. Todos los
incumplimientos fueron recuperados.

AI31 de diciembre de 2018 y de 2017, la mayor parte de las cuentas por cobrar de la Comparila se
ubica en la categoria de Grupo 2. Asimismo, de las cuentas que estan en cumplimiento de sus
terrninos contractuales, no existen algunas que hayan sido renegociadas.

- 32-
7 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

AI 31 de diciembre, este rubro comprende:

Caja y fondos fijos 2018 2017

Cuentas corrientes S/OOO S/OOO

24 24

2169 1640
2 193 1664

AI31 de diciembre de 2018 y de 2017, la CompafHa mantiene cuentas corrientes denominadas en

soles y d61ares estadounidenses en entidades financieras del mercado local, son de libre
disponibilidad y no devengan intereses.

8 CUENT AS POR COBRAR COMERCIALES

AI 31 de diciembre, este rubro comprende:

Facturas por cobrar 2018 2017

Letras por cobrar
S/OOO S/OOO

23,490 24,912
2259 2152
25749 27064

Las cuentas por cobrar comerciales corresponden a los saldos por cobrar a clientes por la venta de
productos y servicios.

Las facturas y letras por cobrar son de vencimiento corriente, no tienen garantias especlficas, no
devengan intereses y no contienen componentes de financiamiento significativos. EI perlodo promedio
de credito otorgado a los clientes nacionales se encuentra entre 30 y 150 dlas, y para clientes del exterior
entre 30 y 90 dias.

La Companla mantiene estas cuentas con el objetivo de cobrar sus flujos contractuales, por tal motive, las
lIeva al costo amortizado.

AI 31 de diciembre, la antigoedad de las cuentas por cobrar comerciales es la siguiente:

Vigentes 2018 2017

Vencidas hasta 30 dlas
5/000 5/000
Vencidas entre 31 a 60 dlas
Vencidas entre 61 a 180 dlas
Vencidas entre 181 a 360 dias 19,935 23,285
Vencidas mayores a 360 dlas 4,795 2,748
67 546
3 363
10 53
5 69
12 27064
1
12
0
25749

AI31 de diciembre de 2018, la Cornpanla mantiene saldos de cuentas por cobrar comerciales
vencidas por S/5,814,000 (S/3,779,000 en 2017) que corresponden a clientes por los que no existe
historia de incumplimiento y con los que la Cornparila ha decidido mantener relaciones comerciales.
Estimeoicn para cuentas de cobranza dudosa:

La Companla aplica el enfoque simplificado de la NIIF 9 para medir las perdidas crediticias esperadas
utilizando una provisi6n de perdidas esperadas sobre la vida del instrumento para todas las cuentas
por cobrar comerciales.

- 33-
 Para medir las perdidas crediticias esperadas, las cuentas por cobrar comerciales se han agrupado en
funcion de las caracterlsticas de riesgo de credito compartido y los dias vencidos. Por 10 tanto, la
Companla ha concluido que las tasas de perdtda esperadas para las cuentas por cobrar comerciales
son una aproxirnacion razonable de las tasas de perdida para los actives del contrato.

La Comparila realize un analisis de su informacion historica considerando los vencimientos de las

cuentas por cobrar para determinar la perdida para cada uno de ellos y, por ende, calcular la tasa de
incumplimiento observada hist6ricamente por cad a uno de los periodos mencionados durante un
perfodo de 36 meses antes del 31 de diciembre de 2018 0 deli de enero de 2018, respectivamente.
Asimismo, se determine que aquelias cuentas por cobrar que permanecfan pendientes por un periodo
mayor al ario se consideraban para determinar la tasa de incumplimiento. En base al analisis
realizado, la Compaiiia determine la tasa de incumplimiento de los aries evaluados, ajustada por el
peso ponderado por cada periodo con el fin de obtener los ratios de perdidas promedio para cada
segmento de canal de ventas y tramo de vencimiento. Las tasas de perdidas historicas se ajustan
para reflejar la informacion actual y prospectiva sobre los factores rnacroeconomicos que afectan la
capacidad de los clientes para liquidar las cuentas por cobrar. La Companla no ha identificado
factores macroeconomicos relevantes que tengan relacion directa con los cam bios en las tasas de
perdida historicas, en consecuencia, no ajusta dichas tasas en funcion de los cambios esperados en
este tipo de factores.

Sobre esta base, la Gerencia realize la medicion de las perdidas crediticias esperadas y determine
que el importe resulta inmaterial para los estados financieros de la Cornpania, por 10 que ha decidido
no constituir una provision por deterioro de cuentas por cobrar comerciales. Por 10 tanto, la medici on
de la perdida esperada no ha generado impacto en los resultados de la Cornpania al 31 de diciembre
de 2018.

9 OTRA8 CUENTA8 POR COBRAR

Al 31 de diciembre, este rubro comprende:

Actives financieros:
Cuentas por cobrar a empleados
Dep6sitos en garant1a

Activos no financieros:
Reciamos por cobrar (a)
Impuestos por recuperar (b)
Impuesto temporal a los actives netos (ITAN)

Por su vencimiento:
Corriente
No corriente
2018 2017
8/000 8/000
214 228
20 18
234 246
2,516 1,164
2,452 3,311
332
5300 4475
5,534 4721
4,496 3,68
3
1038 1038
5,534 4721

(a) AI 31 de diciembre de 2018, los reclamos por cobrar comprenden a los reclamos realizados a la
Adrninlstracion tributaria (8UNAT) correspondiente al pago de multas resultante de la
fiscalizacion del ano 2012 por 8/1,038,000, por acuerdos de descuentos con proveedores par
8/1,074,000, y par alquileres de inmuebles par 8/404,000. AI 31 de diciembre de 2017, los
reclamos por cobrar comprenden a los reclamos reafizados a la Adrninistracion tributaria
(8UNAT) correspondiente al pago de multas resultante de la fiscalizacion del ario 2012 por
8/1,038,000 Y reclamos a Essalud por subsidios de trabajadores por 8/126,000. En opini6n de la
Gerencia y sus asesores legales, los saldos en reclamo seran recuperados en el corto y mediana
plazo.

- 34-
(b) AI 31 de diciembre de 2018, los impuestos por recuperar corresponden a los pagos a cuenta del
impuesto ala renta por 8/4,366,000 neto del impuesto ala renta de tercera categoria determinado
en 8/1,914,000 (8/4,706,000 Y 811,395,000, respectivamente, al31 de diciembre de 2017).

10 INVENTARI08

AI 31 de diciembre, este rubro comprende:

Productos terminados (a) 2018 2017

Productos en proceso (a) 8/000 8/000
Materias primas y auxiliares (b)
8uministros diversos
5,274 5,471
Inventarios por recibir (c)
2,441 3,528
Provision por desvalorizacion de inventarios 18,757 12,469
2,077 1,793
8514 8202
37,063 31,463
94)
36,969 31 ,463

(a) Corresponde principalmente a los envases inyectados (cajas de gaseosa y cerveza, baldes
industriales para aceites, lubricantes, pinturas y productos agroindustriales), etiquetas de papel, y
envases de carton, los cuales se encuentran disponibles para la venta 0 en proceso de
produccion.

(b) Corresponde principalmente a la resina, carton y tintas utilizadas en el proceso de produccion.

(c) Corresponde principalmente a las compras de materia prima y suministros diversos, las cuales se
recibieron en los almacenes de la Cornoarila durante el primer trimestre del ario siguiente.

EI movimiento de la provision por desvalorizacion de inventarios, por el ano terminado el 31 de

diciembre, se detalla a continuaci6n:

8aldo inicial 2018 2017

Provisi6n por desvalorizaci6n de inventarios (Nota 19) 8/000 8/000
Recuperos (Nota 19)
Castigos
2,084
8aldo final
94
1,966)
118)
94

En opini6n de la Gerencia, la provisi6n por desvalorizaci6n de inventarios reconocida al 31 de diciembre

de 2018 y de 2017 cubre la exposicion de deterioro de los inventarios y es suficiente para cubrir cualquier
perdida en el valor de los mismos.

- 35-
11 INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO
a) Composicion de saldo -
EI movimiento del rubro inmuebles, maquinaria y equipo y el de su correspondiente depreciacion acumulada, por los aries terminados el 31 de diciembre, ha
sido como sigue:
Edificios, Obras en curso
plantas y otras Maquinaria Muebles y Unidades de Equipos y unidades
Terrenos construcciones y_egui[!o enseres trans[!orte diversos [!or recibir Total
5/000 5/000 5/000 5/000 5/000 5/000 5/000 S/OOO
AI1 de enero de 2017
Costo 55,871 31,361 125,693 2,480 215 2,507 218,448
Depreciaci6n acumulada ( 16,612) ( 98,011) ( 1,771) ( ( 198) ( 116,762)
Valor en Iibros al1 de enero de 2017 55.871 1A]A9 ___ 27.682 709 17 2.507 101.686
Ano 2017
Valor en Iibros 55,871 14,749 27,682 709 151 17 2,507 101,686
Adiciones 4 1,371 253 4,854 6,482
Baja por retiro 0 venta
Baja de depreciaci6n por retiro 0 venta
( 6,284) (
5,988
889)
231
- - ( 7,173)
6,221
Depreciaci6n (Nota 19) ( 697) ( 2,349) ( 10) ( 45) ( ( 3,331)
Saldo al31 de diciembre de 2017 55.871 14.056 26.408 41 106 7.361 103.885
AI 31 de diciembre de 2017
Costo 55,871 31,365 120,780 1,591 321 468 7,361 217,757
Depreciaci6n acumulada ( 17,309) ( 94,372) ( 1,550) ( 215) ( 426) ( 113,872)
Valor en libros al31 de diciembre de 2017 55.871 14.056 26.408 41 ____ 106 42 103.885
Ano 2018
Valor en libros 55,871 14,056 26,408 41 106 42 7,361 103,885
Adiciones 130 9,782 9,912
Transferencias 2,486 14,331 14 ( 16,831)
Revaluaci6n 8,502 ( 6,292) 2,210
Baja por retiro 0 venta ( 121) ( 121)
Baja de depreciaci6n por retiro 0 venta 121 121
Ajuste de aries anteriores ( 647) ( 647)
Depreciaci6n (Nota 19) ( 793) ( 4,238) ( 9) ( 25) ( 12) ( 5,167)
Saldo al31 de diciembre de 2018 64373 9.457 35.894 32 81 44 312 110.193
AI31 de diciembre de 2018
Costo 64,373 27,559 135,241 1,591 200 482 312 229,758
Depreciaci6n acumulada ( 18,102) ( 99,347) ( 1,559) ( 119) ( 438) ( 119,565)
32 81 M __ . _3_12 110.193
Saldo al 31 de diciembre de 2018 64373 9457 35894 =

- 36-
b) Adiciones y transferencias -

Durante los anos 2018 y 2017, la Companla ha efectuado desembolsos para la irnplementacion y
mejoras de sus instalaciones, as! como para la adquisicion de moldes y maquinarias para el proceso
de inyecci6n.

Las obras en curso y unidades por recibir comprenden todos los activos que se encuentran en
proceso de construccion y/o instalaci6n, acumulando los respectivos costos hasta el momenta que
estan listos para entrar en operacion, momento en el que se transfieren a la cuenta de activo final. La
cornposicion de las obras en curso y unidades por recibir al31 de diciembre de 2018 y de 2017 es
como sigue:

Edificios 2018 2017

Maquinaria y equipo S/OOO S/OOO

130 2,042
182 5319
312 7 361

c) Revaluacion de activos -

Conforme a las polfticas contables de la Cornparila, los terrenos y edificios se miden a su valor
razonable, el cual fue determinado por peritos tasadores independientes. En 2018, la Comparila llevo
a cabo la revision del valor razonable de los terrenos y edificios, concluyendo que su valor actual es
significativamente diferente a su valor en libros. En este sentido, la Comparila aumento el valor en
libros de los terrenos y redujo el valor en libros de los edificios aproximadamente por S/8,502,000 y
S/6,292,000, respectivamente, a fin de presentarlos al costo revaluado sequn tasaciones
independientes correspondientes al ario 2018. Asimismo, reconocio el impuesto a la renta diferido
asociado por este concepto par S/652,000 (Nota 16).

AI 31 de diciembre de 2018, el mayor valor asignado a los terrenos y edificios asciende a

S/64,373,000 y S/9,457,000, respectivamente (S/55,871,000 y S/15,749,000, respectivamente, al31
de diciembre de 2017), el cual fue registrado en la partida "Excedente de revaluacion", neto de su
impuesto ala renta diferido por S/21,780,000 (S/21,128,000 al31 de diciembre de 2018).

Si los terrenos y edificios revaluados se hubiesen mantenido a valores historicos, los saldos que se
mostrarian en los estados financieros para estos bienes serian los siguientes:

Costo 2018 2017

Depreciacion acumulada
S/OOO S/OOO

22,140 19,654
16269) 15834)
5871 3.820

d) Arrendamiento financiero -

AI 31 de diciembre, el rubro inmueble, mobiliario y equipo incluye activos adquiridos a traves de

contratos de arrendamiento financiero. EI costo de dichos actives y el de su correspondiente
depreciaci6n acumulada, se detallan a continuaci6n:

Casto 2018 2017

Oepreciacion acumulada S/OOO S/OOO

18,752 10,228
1 897) 581)
16 855 9647

- 37-
 e) Depreclacion-

EI gasto por depreciacion por los arios terminados el 31 de diciembre, se ha distribuido en el estado
de resultados integrales de la siguiente manera:

Costo de ventas (Nota 19) 2018 2017

Gastos de venta (Nota 19) 5/000 5/000
Gastos de adrninistracion (Nota 19)
4,668 2,766
91 104
f) Otros - 408
5,167 461
3.331

·1 En 2018 y 2017, la Cornpariia vendio y dio de baja activos fijos totalmente depreciados y
cuyo
costo neto ascendio a 8/952,000. La Cornparua qenero una ganancia neta por venta de sus
actives fijos per 8/44,000 (8/28,000 en 2017) que se muestra en el rubro "Otros ingresos" del
estado de resultados integrales (Nota 20).

·2 AI31 de diciembre de 2018 y de 2017, sobre la base de las proyecciones realizadas por la
Gerencia sobre los resultados esperados para los proxirnos aries, no existen indicios de que los
valores recuperables de los inmuebles, maquinaria y equipo sean menores a sus valores en
libros; por 10 que, no es necesario constituir alguna estirnacion por deterioro para estos activos a
la fecha del estado de situaci6n financiera.

·3 La Cornparila mantiene seguros vigentes sobre sus principales activos de conformidad con las
polfticas establecidas por la Gerencia. AI 31 de diciembre de 2018, la Cornparila mantiene
polizas de seguros sobre sus activos por U8$65,501 ,973 (U8$64,463,089 al 31 de diciembre de
2017).

12 PLUSVALIA MERCANTIL

AI31 de diciembre de 2018 y de 2017, la plusvalfa corresponde al exceso del importe pagado sobre el
valor razonable neto de los activos, pasivos y pasivos contingentes identificables de la Cornparila
reconocidos por B.O. Packaging Peru 8A en el2011 en la adquisici6n de la Companla y se incorpor6
en los estados financieros de la Cornpanla cuando se fusionaron en el ario 2012 (Nota i-a).

Prueba de deterioro del valor de la plusvalfa mercantil -

A efectos de la prueba de deterioro del valor, la Gerencia ha definido que su unidad generadora de
efectivo (UGE) corresponde a todos los actives fijos e intangibles que posee actualmente la Companla.

EI importe recuperable de la UGE se ha determinado sobre la base de su valor en usa 0 estimado de

valor razonable, utilizando proyecciones de flujos de efectivo obtenidos de los presupuestos financieros
aprobados por la Gerencia, y que cubren un periodo determinado. AI31 de diciembre de 2018 y de 2017,
la Gerencia estima que el valor recuperable de la UGE asciende a 8/117,751,000 Y 8/96,713,000,
respectivamente.

Los supuestos claves descritos en el cuadro mas abajo pueden cambiar si las condiciones del mercado y
la economla cambian. La Cornpanra estima que los cambios en estos supuestos que serian razonables
de esperar, no originarian que el importe recuperable de la UGE disminuya hasta por debajo de su valor
en libros.

- 38-
 Para medir las perdidas crediticias esperadas, las cuentas por cobrar comerciales se han agrupado en
funcion de las caracterfsticas de riesgo de credito com partido y los dias vencidos. Por 10 tanto, la
Cornparila ha concluido que las tasas de perdida esperadas para las cuentas por cobrar comerciales
son una aproxirnacion razonable de las tasas de perdida para los activos del contrato.

La Comparua realize un anallsls de su informacion historica considerando los vencimientos de las

cuentas por cobrar para determinar la perdida para cada uno de ellos y, por ende, calcular la tasa de
incumplimiento observada historicamente por cada uno de los periodos mencionados durante un
perlodo de 36 meses antes del 31 de diciembre de 2018 0 deli de enero de 2018, respectivamente.
Asimismo, se determine que aquellas cuentas por cobrar que permanecian pendientes por un periodo
mayor al ano se consideraban para determinar la tasa de incumplimiento. En base al analisis
realizado, la Comparita determine la tasa de incumplimiento de los aries evaluados, ajustada por el
peso ponderado por cad a periodo con el fin de obtener los ratios de perdidas promedio para cada
segmento de canal de ventas y tramo de vencimiento. Las tasas de perdidas historicas se ajustan
para reflejar la informacion actual y prospectiva sobre los factores rnacroeconomicos que afectan la
capacidad de los clientes para liquidar las cuentas por cobrar. La Cornpania no ha identificado
factores rnacroeconomicos relevantes que tengan relacion directa con los cambios en las tasas de
perdida historicas, en consecuencia, no ajusta dichas tasas en funcion de los cambios esperados en
este tipo de factores.

Sobre esta base, la Gerencia realize la medtcion de las perdidas crediticias esperadas y determine
que el importe resulta inmaterial para los estados financieros de la companta, por 10 que ha decidido
no constituir una provision por deterioro de cuentas por cobrar comerciales. Por 10 tanto, la rnedlcion
de la perdida esperada no ha generado impacto en los resultados de la Cornparila al 31 de diciembre
de 2018.

9 OTRAS CUENTAS POR COBRAR

AI 31 de diciembre, este rubro comprende:

Activos financieros:
Cuentas por cobrar a empleados
Depositos en garantfa

Activos no financieros:
Reclamos por cobrar (a)
Impuestos por recuperar (b)
Impuesto temporal a los actives netos (ITAN)

Por su vencimiento:
Corriente
No corriente
2018 2017
S/OOO 5/000
214 228
20 18
234 246

2,516 1,164

2,452 3,311
332
5300 4475
5534 4721

4,496 3,683
1038 1038
Q 534 4721

(a) AI31 de diciembre de 2018, los reclamos por cobrar comprenden a los reclamos realizados ala
Administraci6n tributaria (SUNAT) correspondiente al pago de multas resultante de la
fiscalizaci6n del ano 2012 por S/1 ,038,000, por acuerdos de descuentos con proveedores por
S/1,074,000, y por alquileres de inmuebles por S/404,000. AI 31 de diciembre de 2017, los
reclamos por cobrar comprenden a los reclamos realizados a la Administraci6n tributaria
(SUNAT) correspondiente al pago de multas resultante de la fiscalizacion del ano 2012 por
S/1 ,038,000 Y reclamos a Essalud por subsidios de trabajadores por 8/126,000. En opinion de la
Gerencia y sus asesores legales, los saldos en reclamo seran recuperados en el corto y mediano
plazo.

- 34-
(b) AI31 de diciembre de 2018, los impuestos por recuperar corresponden a los pagos a cuenta del
impuesto a la renta par 8/4,366,000 neto del impuesto a la renta de tercera categorfa determinado
en 8/1,914,000 (8/4,706,000 Y 8/1,395,000, respectivamente, al 31 de diciembre de 2017).

10 INVENTARIOS

AI 31 de diciembre, este rubro comprende:

Productos terminados (a) 2018 2017

Productos en proceso (a) S/OOO S/OOO
Materias primas y auxiliares (b)
8uministros diversos
Inventarios por recibir (c) 5,274 5,471
2,441 3,528
Provision por desvalorizaci6n de inventarios 18,757 12,469
2,077 1,793
8514 8202
37,063 31,463
94)
36 969 31463

(a) Corresponde principalmente a los envases inyectados (cajas de gaseosa y cerveza, baldes
industriales para aceites, lubricantes, pinturas y productos agroindustriales), etiquetas de papel, Y
envases de carton, los cuales se encuentran disponibles para la venta 0 en proceso de
produccion.

(b) Corresponde principalmente a la resina, carton y tintas utilizadas en el proceso de produccion.

(c) Corresponde principalmente a las compras de materia prima y suministros diversos, las cuales se
recibieron en los almacenes de la CompafHa durante el primer trimestre del ana siguiente.

EI movimiento de la provision por desvalorizacion de inventarios, por el ana terminado el 31 de

diciembre, se detalla a continuaclon:

8aldo inicial 2018 2017

Provision por desvalorizacion de inventarios (Nota 19) S/OOO S/OOO
Recuperos (Nota 19)
Castigos
8aldo final 2,084
94
1,966)
118)
94

En opinion de la Gerencia, la provision por desvalortzacion de inventarios reconocida al31 de diciembre

de 2018 y de 2017 cubre la exposicion de deterioro de los inventarios y es suficiente para cubrir cualquier
perdida en el valor de los mismos.

- 35-
11 INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO
a) Composici6n de saldo -
EI movimiento del rubro inmuebles, maquinaria y equipo y el de su correspondiente depreciaci6n acumulada, por los aries terminados el 31 de diciembre, ha
sido como sigue:
Edificios, Obras en curso
plantas y otras Maquinaria Muebles y Unidades de Equipos y unidades
Terrenos construcciones y_ egui[!o enseres transElorte diversos Elor recibir Total
SIOOO SIOOO SIOOO SIOOO SIOOO SIOOO SIOOO SIOOO
AI1 de enero de 2017
Costa 55,871 31,361 125,693 2,480 321 215 2,507 218,448
Depreciaci6n acumulada ( 16.612) ( 98011) ( 1,771) ( 170) ( 198) ( 116,762)
Valor en libros all de enero de 2017 55J111 14Z49 2Z 682 Z09 j 5j 17' 2_507 101.686
Ano 2017
Valor en libros 55,871 14,749 27,682 709 151 17 2,507 101,686
Adiciones 4 1,371 253 4,854 6,482
Baja por retiro 0 venta ( 6,284) ( 889) ( 7,173)
Baja de depreclaclon por retiro a venta 5,988 231 2 6,221
Depreciacion (Nota 19) ( 697) ( 2,349) ( 10) ( 45) ( 230) ( 3.331)
Saldo al31 de diciembre de 2017 55.871 14.056 26.408 41 106 42 7.361 103.885
AI 31 de diciembre de 2017
Costo 55,871 31,365 120,780 1,591 321 468 7,361 217,757
Depreclacicn acumulada ( 17,309) ( 94,372) ( 1,550) ( 215) ( 426) ( 113,872)
Valor en libros al31 de diciembre de 2017 __ 55.871 ___1A..Q56 __ 26.408 _____ 106 ___ ______42 ___ __L3fil 103.885
__A1
Ano 2018
Valor en libros 55,871 14,056 26,408 41 106 42 7,361 103,885
Adiciones
Transferencias
- 2,486
130
14,331 14 (
9,782
16,831
9,912

Revaluacion 8,502 ( 6,292) ) 2,210

Baja por retiro 0 venta ( 121) ( 121)
Baja de depreciacion por retiro a venta 121 121
Ajuste de arias anteriores (
Depreciacion (Nota 19) (
- (
793) (
647)
4,238) ( 9) ( 25) (
- (
647)
5,167)
Saldo al31 de diciembre de 2018 64.373 9.457 35.894 32 ___81 312 110.193
AI 31 de diciembre de 2018
Costa 64,373 27,559 135,241 1,591 200 482 312 229,758
Depreciaclon acumulada ( 18,102) ( 99,347) ( 1,559) ( 119) ( 438) ( 119,565)
Saldo al31 de diciembre de 2018 64373 9457 35894 32 81 __ .. ______44 312 110.193

- 36-
b) Adiciones y transferencias -

Durante los aries 2018 y 2017, la Cornpatila ha efectuado desembolsos para la implernentaclon y
mejoras de sus instalaciones, asf como para la adquisicion de moldes y maquinarias para el proceso
de inyeccion.

Las obras en curso y unidades por recibir comprenden todos los actives que se encuentran en
proceso de construccion y/o instalaci6n, acumulando los respectivos costos hasta el momenta que
estan listos para entrar en operaci6n, momenta en el que se transfieren a la cuenta de activo final. La
cornposicion de las obras en curso y unidades por recibir al 31 de diciembre de 2018 y de 2017 es
como sigue:

Edificios 2018 2017

Maquinaria y equipo 5/000 5/000

130 2,042
182 5319
312 7 361

c) Revaluacion de activos -

Conforme a las polfticas contables de la Comparua, los terrenos y edificios se miden a su valor
razonable, el cual fue determinado por peritos tasadores independientes. En 2018, la Comparila llevo
a cabo la revision del valor razonable de los terrenos y edificios, concluyendo que su valor actual es
significativamente diferente a su valor en libros. En este sentido, la Cornparifa aumento el valor en
libros de los terrenos y redujo el valor en libros de los edificios aproximadamente por S/8,502,000 y
S/6,292,000, respectivamente, a fin de presentarlos al costa revaluado sequn tasaciones
independientes correspondientes al ana 2018. Asirnisrno, reconocio el impuesto a la renta diferido
asociado por este concepto por S/652,000 (Nota 16).

AI 31 de diciembre de 2018, el mayor valor asignado a los terrenos y edificios asciende a

S/64,373,000 y S/9,457,000, respectivamente (S/55,871 ,000 y S/15,749,000, respectivamente, al31
de diciembre de 2017), el cual fue registrado en la partida "Excedente de revaluaci6n", neto de su
impuesto a la renta diferido por S/21 ,780,000 (S/21 , 128,000 al 31 de diciembre de 2018).

Si los terrenos y edificios revaluados se hubiesen mantenido a valores historicos, los saldos que se
mostrarfan en los estados financieros para estos bienes serian los siguientes:

Costo 2018 2017

Depreciaci6n acumulada
5/000 5/000

22,140 19,654
d) Arrendamiento financiero -
16269) 15834)
5 871 3.820

AI 31 de diciembre, el rubro inmueble, mobiliario y equipo incluye actives adquiridos a traves de

contratos de arrendamiento financiero. EI costo de dichos activos y el de su correspondiente
depreciaci6n acumulada, se detallan a continuacion:

Costo 2018 2017

Depreciacion acumulada
5/000 5/000

18,752 10,228
1 897) 581)
16.855 9647

- 37-
 e) Depreciaci6n-

EI gasto por depreciaci6n por los aries terminados el 31 de diciembre, se ha distribuido en el estado
de resultados integrales de la siguiente manera:

Costo de ventas (Nota 19) 2018 2017

Gastos de venta (Nota 19) SIOOO SIOOO
Gastos de administraci6n (Nota 19)
4,668 2,766
91 104
f) Otros- 408 461
5167 3.331

·4 En 2018 y 2017, la Cornparila vendi6 y dio de baja activos fijos totalmente depreciados y cuyo
costo neto ascendio a 8/952,000. La Companla qenero una ganancia neta por venta de sus
activos fijos por 8/44,000 (8/28,000 en 2017) que se muestra en el rubro "Otros ingresos" del
estado de resultados integrales (Nota 20).

·5 AI 31 de diciembre de 2018 y de 2017, sobre la base de las proyecciones realizadas por la

Gerencia sobre los resultados esperados para los proximos arios, no existen indicios de que los
valores recuperables de los inmuebles, maquinaria y equipo sean menores a sus valores en
libros; por 10 que, no es necesario constituir alguna estirnacion por deterioro para estos activos a
la fecha del estado de situaci6n financiera.

·6 La Cornparua mantiene seguros vigentes sobre sus principales activos de conformidad con las
polfticas establecidas por la Gerencia. AI 31 de diciembre de 2018, la Cornparila mantiene
polizas de seguros sobre sus actives por U8$65,501 ,973 (U8$64,463,089 al31 de diciembre de
2017).

12 PLUSVALIA MERCANTIL

AI31 de diciembre de 2018 y de 2017, la plusvalfa corresponde al exceso del importe pagado sobre el
valor razonable neto de los actives, pasivos y pasivos contingentes identificables de la Cornparila
reconocidos por 8.0. Packaging Peru 8A en el 2011 en la adquisici6n de la Companla y se incorpor6
en los estados financieros de la Comparila cuando se fusionaron en el ana 2012 (Nota t-a).

Prueba de deterioro del valor de la plusvalla mercantil -

A efectos de la prueba de deterioro del valor, la Gerencia ha definido que su unidad generadora de
efectivo (UGE) corresponde a todos los activos fijos e intangibles que posee actualmente la Cornparila.

EI importe recuperable de la UGE se ha determinado sobre la base de su valor en usc 0 estimado de

valor razonable, utilizando proyecciones de flujos de efectivo obtenidos de los presupuestos financieros
aprobados por la Gerencia, y que cubren un periodo determinado. AI31 de diciembre de 2018 y de 2017,
la Gerencia estima que el valor recuperable de la UGE asciende a 8/117,751,000 Y 8/96,713,000,
respectivamente.

Los supuestos claves descritos en el cuadro mas abajo pueden cambiar si las condiciones del mercado y
la econornla cambian. La Cornpanla estima que los cambios en estos supuestos que serfan razonables
de esperar, no originarian que el importe recuperable de la UGE disminuya hasta por debajo de su valor
en libros.

- 38-
AI 31 de diciembre de 2018 y de 2017, sobre la base de las proyecciones realizadas por la Gerencia
sobre los resultados esperados para los pr6ximos aries, no existen indicios de que los valores
recuperables de la plusvalla mercantil sean menores a sus valores en libros; por 10 que, no es necesario
constituir alguna estimaci6n por deterioro para estos activos a la fecha del estado de situaci6n financiera.

A continuacion, presentamos los principales supuestos utilizados en la evaluacion del deterioro por la
UGE al31 de diciembre de 2018 y de 2017, asl tenemos:

Crecimiento del PBI 2018 2017

Crecimiento en el mercado
Margen bruto proyectado 4.0% 4.0%
CAPEX 3.0% 3.0%
Gastos administrativos 19.8% 19.8%
Margen EBITDA proyectado promedio 7.0% 7.0%
Tasa de descuento 6.0% 5.0%
Tasa de crecimiento a perpetuidad 14.9% 12.0%
10.4% 8.5%
Margen bruto - 2.5% 2.5%

Se basa en los valores promedio alcanzados en los tres (3) aries anteriores al inicio del periodo de
presupuesto y proyectos futuros de la comparila, considerados en base a los ingresos y costos
proyectados en funci6n a la base presupuestal hist6rica de la Comparila. Asimismo, se consideran los
incrementos durante el periodo de presupuesto por mejoras esperadas de eficiencia. En el largo plaza,
se mantiene el margen bruto en un nivel constante sin variaciones en su estructura.
Tasa de crecimiento a largo plazo -

La tasa de crecimiento se bas a en investigaciones de mercado publicadas para et sector envases y

depende de la UGE.

Tasa de descuento -

La tasa de descuento representa la evaluaci6n de mercado actual de los riesgos especificos a ta unidad
generadora de efectivo, considerando el valor tiempo del dinero y los riesgos particulares de los actives
subyacentes que no se incorporaron a las estimaciones de flujos de efectivo. EI calculo de la tasa de
descuento se basa en las circunstancias especfficas de la Comparila y de sus segmentos de operaci6n, y
representa el costo promedio del capital. Este promedio considera tanto las deudas como el patrimonio.
EI costa del patrimonio se basa en el retorno de la inversi6n que los accionistas de la Cornparua esperan
obtener. EI costa de la deuda se basa en los prestarnos que devengan interes que la Cornpatila debe
pagar. EI riesgo especifico del segmento se incorpora mediante la aplicacion de facto res betas
individuales. Los facto res beta se evaluan anualmente sobre la base de la informacion de mercado
disponible para el publico.

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