MERCADOS DE CAPITALES

Como todo mercado, podemos definirlo como el sitio donde acuden oferentes y
demandantes de dinero y se lleva a cabo una transferencia desde los oferentes que son los
inversionistas, hacia los demandantes que son las empresas y el gobierno, quienes necesitan
financiamiento. Dentro de las principales características de este mercado, encontramos que
consolida los recursos de los ahorradores ofreciéndoles diferentes alternativas de inversión a
largo y corto plazo, las cuales permiten reducir riesgos por medio de la diversificación de las
inversiones; además, utiliza economías de escala para reducir los costos de transacción. Las
entidades partícipes constantemente deben reportar información a la Superintendencia
Financiera, permitiendo el seguimiento y la vigilancia pertinente a los entes de control. El
mercado de capitales está compuesto por dos tipos de mercado: el mercado primario, el cual se
origina cuando existen emisiones de títulos por primera vez y el mercado secundario que se
conforma cuando se transan títulos ya emitidos. Los mercados de divisas, de renta variable, de
renta fija y de derivados, son algunos de los productos que ofrece nuestra bolsa de valores. Sin
embargo, vale la pena aclarar que el mercado de derivados apenas está tomando auge en nuestro
país. En este mercado básicamente se transan contratos a plazo (Forward).

Los mercados de capitales facilitan la colocación de títulos valores a emisores dispuestos

a revelar al mercado en forma transparente, sus planes de negocios, el desenvolvimiento de su
ejecución a lo largo del tiempo y, en general, los hechos relevantes de la firma. Su cimiento es la
confianza de los compradores en los agentes del mercado, quienes deben estar en disposición de
comprar una emisión si el público no la acoge: el respaldo de su propuesta para el mercado son
sus propios recursos. Esta es la prueba de la eficacia de su análisis, y es a ese concepto que alude
la expresión “Banca de Inversión”, abusada en nuestro medio por entidades que asesoran
transacciones en ámbitos privados y sin garantía de colocación.

En Colombia el mercado no cumple la misión de financiar la acumulación de capital para

impulsar el desarrollo económico porque la propiedad está muy concentrada, como consecuencia
de la mala distribución del ingreso, y porque los fondos de pensiones tienen un papel menos
inferior al que tendrían si la economía creciera mucho más rápido y la participación del trabajo
informal no fuera tan elevada. El crecimiento que dinamizaría de verdad el mercado sería posible
si el país tuviera buenas instituciones públicas, estrategias de desarrollo con políticas cambiarias,
fiscales y monetarias consistentes, y educación pertinente e infraestructura para aprovechar las
ventajas comparativas de las regiones.

La estabilidad económica es clave para profundizar y desarrollar el mercado de capitales,

cuyo tamaño depende del monto total de ahorro e inversión. Entre 1972 y 1990 el ahorro en
Colombia fluctuó entre 13 y 15 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB). Sin embargo, en
1990 se inició un proceso de deterioro del ahorro privado, llevándolo a niveles cercanos al 8,0
por ciento entre 1993 y 1994. De otra parte, el ahorro externo presenta una relación inversa con
el privado, aumentando a medida que el segundo disminuye. Un crecimiento del mercado de
capitales basado en la tasa de ahorro externa se convierte en un crecimiento inestable y peligroso.
Solo con la disponibilidad de ahorro propio se pueden sostener las tasas de inversión deseadas.

En Colombia las causas del deterioro del ahorro privado han sido entre otras, la apertura
económica que redujo los precios de bienes de consumo duradero, y la reducción a las
restricciones de liquidez, permitiendo un mayor crecimiento del consumo y un mayor acceso al
crédito, también relacionado con la entrada masiva de capitales al país, generando mayor
disponibilidad de recursos. La reciente revaluación de la moneda ha reforzado el abaratamiento
de bienes de consumo duradero; y las perspectivas de una bonanza petrolera, han aumentado las
percepciones de los individuos sobre su nivel de ingreso. El aumento en las tasas de impuestos
puede también haberse reflejado en un menor nivel de ahorro privado.

El desarrollo del mercado de capitales será fundamental para recuperar una tendencia
positiva del ahorro y para mejorar los mecanismos de conversión de ese ahorro, en la inversión
requerida para un crecimiento acelerado de la economía. El mercado de capitales colombiano
actualmente es muy pequeño, concentrado y poco líquido. La demanda de títulos valores ha
tenido algunos avances con la aparición de los fondos de pensiones y cesantías y la apertura de
los fondos de inversión extranjera. Sin embargo, la oferta necesita un mayor impulso ya que la
percepción de pequeños y medianos empresarios es la de que es difícil y costoso inscribirse en
bolsa.
Tradicionalmente han utilizado el crédito bancario como forma de financiación,
eliminando la alternativa de acudir al mercado de capitales. La actual estructura del mercado
evidencia la necesidad de ampliar los canales para la circulación y negociación de títulos, así
como abrir el campo para que intermediarios actúen eficiente y activamente en la promoción del
mercado, el desarrollo de su función de market-makers y el fortalecimiento de su capacidad de
underwriting, para lo cual se requiere fortalecer patrimonialmente a las sociedades comisionistas
de bolsa.

El Mercado de capital Gubernamentales es un proceso dinámico y continuo en el que la

perseverancia en la estabilidad macroeconómica y financiera es esencial para construir y
mantener la credibilidad del gobierno como emisor de deuda. El Mercado de Valores juega un
papel fundamental en la canalización del ahorro, permitiendo a empresas y otras entidades como
las gubernamentales, acceder a fuentes de financiamiento no bancario a precios competitivos,
permitiendo a los inversionistas contar con mayores alternativas para encausar sus ahorros. Un
adecuado funcionamiento del Sistema Financiero en Colombia es esencial para el crecimiento y
desarrollo de la economía del país, como medio que permite el ahorro y la inversión.

Los colombianos necesitamos desarrollar y conocer el mundo de la cultura financiera, ya

que se desconoce bastante en el tema y eso impide poder invertir para conseguir un beneficio
mutuo; apoyar a la economía Colombiana a través de la inversión de papeles gubernamentales y
tener beneficios o ganancias de nuestro capital.

Bibliografía
https://www.eltiempo.com/archivo/documento/MAM-488674

http://www.comunidadcontable.com/BancoConocimiento/C/contrapartida_860/contrapart
ida_860.asp
https://es.slideshare.net/MrsDeep1/ensayo-mercado-de-valores
https://www.monografias.com/trabajos17/mercado-capitales/mercado-capitales.shtml
https://www.clubensayos.com/Negocios/Mercado-De-Capitales/71833.html