INFORME DIÁRIO

São Paulo, 29 de maio de 2019

1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
 EUA: Índice de Manufatura FED Richmond

Valores positivos indicam expansão

25

10

5,0
-5

-20
mai-15 mai-16 mai-17 mai-18 mai-19

Fonte: Fed Richmond. Elaboração: MB Associados. *Refere-se à atividade empresarial e condições econômicas locais
nos estados de Virgínia, Maryland, Carolina do Norte, Carolina do Sul, Distrito de Colúmbia e parte da Virgínia Ocidental
 EUA: Pedidos de empréstimos hipotecários

Variação acumulada em 12 meses - %

30

20

10

0 1,9
-10

-20
29/05/13 29/05/15 29/05/17 29/05/19

Fonte: Mortgage Bankers Association. Elaboração: MB Associados

 EUA: Pedidos de refinanciamento hipotecário

Variação acumulada em 12 meses - %

40

20

-20
-19,6
-40

-60

-80
29/05/15 29/05/16 29/05/17 29/05/18 29/05/19
Fonte: Mortgage Bankers Association. Elaboração: MB Associados
 França: PIB

Var. trim. contra trim. anterior - %

0,9
0,7
0,6 0,7 0,6
0,6
0,4
0,3 0,3
0,2 0,3
0,2

-0,3
I/16 III/16 I/17 III/17 I/18 III/18 I/19
Fonte: INSEE. Elaboração: MB Associados.
 Alemanha: Taxa de desemprego

Em %, com ajuste sazonal

12,5

10,5

8,5

6,5

5
4,5
mai/03 mai/07 mai/11 mai/15 mai/19
Fonte: Deutsche Bundesbank. Elaboração: MB Associados.
1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
2. Economia Brasileira
 Evolução do saldo de crédito do sistema financeiro (livre e
direcionado)

Em bilhões de reais
3.257,7 3.267,8
3300 3.219,5 3.105,5 3.091,5
2800

2300

1800

1300

800

300
2015 2016 2017 2018 2019
Fonte: Banco Central. Elaboração: MB Associados. Dados até abril de 2019.
 Crédito em relação ao PIB

%
54,5
49,6
47,7
47,1 47,0

2015 2016 2017 2018 2019

Fonte: Banco Central. Elaboração: MB Associados. Dados de abril de 2019.
 Evolução da concessão de crédito
Média móvel três meses - R$ Bilhões

Pessoa Jurídica Pessoa Física

190

170
168
150

130 131
110

90

70
abr/16 abr/17 abr/18 abr/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB
11
 Evolução da concessão de crédito

Crescimento mês/mês ano anterior- %

Pessoa Jurídica
26,0 Pessoa Física
19,0
12,0
9,3
5,0
-2,0
0,5
-9,0
-16,0
-23,0
-30,0

abr/16 abr/17 abr/18 abr/19

Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
12
 Concessão de crédito

abr/19
P. Física P. Jurídica Total
Variação mês contra mês
7,17 -4,07 1,48
anterior - %

Variação mês contra mês do

9,28 5,45 5,34
ano anterior - %

Variação acum. 12 meses - % 5,86 8,66 7,07

Fonte:Bacen. Elaboração: MB Associados

13
 Concessão Nominal de Crédito

Crescimento anual - %
40
Pessoa Jurídica
30 Pessoa Física

20
14,7
10
5,4
0

-10

-20

-30
abr/16 abr/17 abr/18 abr/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
14
 Operações de crédito
% do PIB
Livre - Pessoa Física Livre - Pessoa Jurídica
14,5
14,2
14,0
13,5
13,0
12,5
12,0
11,5 11,5
11,0
10,5
10,0
abr/18 jul/18 out/18 jan/19 abr/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Evolução do crédito direcionado para habitação

Crescimento Acumulado 12 meses - %

39
34
29
24
19
14
9
4,57
4
abr-13 abr-15 abr-17 abr-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Evolução do saldo de crédito referencial para a taxa de
juros: pessoa física

Participação do crédito no
Cresc. mês contra o mesmo mês ano anterior - %
total em abril/19 - %
abr-18 mar-19 abr-19
Total 5,1 11,6 11,3 4%
1%
Pessoa Física 7,8 12,7 13,2 3%
Credito Pessoal 6,8 10,7 11,2
3%
Aquisição de Veículos 9,0 14,7 15,1 2%
Desconto de Cheques -5,0 -1,8 -1,7
Cartão de Crédito 40,5 28,2 30,0
Cheque Especial -0,9 1,4 3,7
Aquisição de bens ex-veículos 2,9 11,7 13,0 18%
Crédito Renegociado 0,1 13,8 15,4 48%
Outros 6,0 24,3 24,3
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.

Credito Pessoal
Aquisição de Veículos
Desconto de Cheques
Cartão de Crédito
Cheque Especial
Aquisição de bens ex-veículos
Crédito Renegociado
Outros
Nota: Crédito referencial para a taxa de juros: operações consideradas
para o cálculo das taxas médias de juros das modalidades de crédito.
 Concessão Real de Crédito – Pessoa Física

Acumulado em 12 meses - % Veículos Total

Crédito Pessoal Cartão de Crédito
30

20 18,9

10 9,2
5,9
5,6
0

-10

-20

-30

-40
abr-16 abr-17 abr-18 abr-19
Fonte: Bacen. Elaborado por: MB Associados.

18
 Pessoa Física: Crédito Pessoal

R$ Bilhões - valor deflacionado

23
Não consignado Consignado 21,22
21
19
17
15
13
11
9 8,67
7
5
abr-16 abr-17 abr-18 abr-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
19
 Evolução do saldo de crédito referencial para a taxa de
juros: pessoa jurídica

Participação do crédito no
Cresc. mês contra o mesmo mês ano anterior - %
total em abril/19 - %
abr-18 mar-19 abr-19
Total 2,1 10,4 9,0 7%
Capital de giro -7,1 -0,1 0,3
Conta garantida -2,0 3,9 3,8
Desconto de cheque -8,3 -1,8 -0,3
36%
Aquisição de bens 20,7 53,5 56,3 27%
Recursos externos 5,5 11,4 8,0
Outros -7,6 7,9 7,9
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
5% 4%
1%
Capital de giro
Conta garantida
Desconto de cheque
Aquisição de bens
Recursos externos
Outros
Nota: Crédito referencial para a taxa de juros: operações consideradas
para o cálculo das taxas médias de juros das modalidades de crédito.
 Concessão Real de Crédito – Pessoa Jurídica
Crescimento acumulado 12 meses - %

100 Desconto de duplicatas Conta garantida

90
80 Total Capital de giro
70
60
50
40
30
20 21,4
10 8,7
0
5,6
-10 -5,2
-20
-30
-40
abr/16 abr/17 abr/18 abr/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados
21
 Expansão do saldo de crédito consignado
% do crédito pessoal Bilhões
76 350

74 270
Estoque do crédito
72 190
consignado
70 110

68 30

66 -50
abr/16 abr/17 abr/18 abr/19
Taxa média de juros do
crédito consignado Tomador do crédito consignado - %
% a.a.
total
Operações Consignadas
60 Operações de Crédito Pessoal Público Beneficiário do INSS Privado
75 9
50
45,9 65 8
40 55 7

45 6
30
23,4 35 5
20
25 4
abr/16 abr/17 abr/18 abr/19
abr/11 abr/15 abr/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Crédito Consignado Pessoa Física
R$ Bilhões - valor deflacionado

15
Serv. Públicos Trab. Setor Privado Benef. INSS
13
11
9
8,23
7
5 5,90
3
1 1,02
-1
abr-16 abr-17 abr-18 abr-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
23
 Saldo BNDES por modalidade
R$ Bilhões Capital de giro Financ. agroindustrial Financ. investimento
30 700

600

20 500

400

10 300

200

0 100
abr-13 abr-15 abr-17 abr-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Saldo BNDES por modalidade

Crescimento acumulado 12 meses - %

60
Capital de giro
50 Financ. investimento
40 Total
30 Financ. agroindustrial

20
10
0 -3,4
-10 -9,5
-20 -10,3
-30
-40
-50 -44,2
abr-15 abr-16 abr-17 abr-18 abr-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Taxa média de juros para pessoas físicas e jurídicas

% ao ano
80 15

70 14

13
60
53,6
12
50
11
40
10
30
19,9 9
20
8
Pessoa Jurídica Pessoa Física Taxa Selic
10 7
6,4
0 6
abr-16 abr-17 abr-18 abr-19
Fonte: Banco Central do Brasil. Elaboração: MB Associados.
 Spread: Pessoa física e jurídica

em % a.a.

36

30

25,8
24
Spread pessoa jurídica Spread pessoa física
18

12
9,4
6
abr/17 abr/18 abr/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Prazo médio consolidado das operações de crédito

Pessoa Jurídica - Pessoa Física -

Em meses Em meses

56
48 55,3
44 54
40
52
36
32 50
28
48
24
20 23 46
abr-16 abr-17 abr-18 abr-19 abr-16 abr-17 abr-18 abr-19

28
 Prazo médio consolidado das operações de crédito pessoa
física
Desconto de cheques
2,5 12,0 32 Outros Bens 40,0
Cartão de Crédito Parcelado
Outras
10,7 10,0 27
8,0 23,3
22
2,0 6,0 20,0
17
1,94,0 18,4
2,0 12

1,5 0,0 7 0,0

abr-16 abr-17 abr-18 abr-19 abr-16 abr-17 abr-18 abr-19
70 Crédito Pessoal Veículos

65,4
60

50

43,5
40
abr-16 abr-17 abr-18 abr-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Taxa de inadimplência

%
Pessoa Física
6,5 Pessoa Jurídica

5,0
4,7

3,5

2,7

2,0
abr/16 abr/17 abr/18 abr/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados(*) Atraso acima de 90 dias.
30
 Inadimplência total: pessoa física e jurídica

Pessoa Física - % Pessoa Jurídica - %

6,5 6,5
6,0
6,0 5,5
5,0
5,5
4,5
4,0
5,0
3,5
4,7 3,0 2,7
4,5
2,5
4,0 2,0
abr/16 out/17 abr/19 abr/16 out/17 abr/19

Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.

31
 Taxa de inadimplência de pessoa física

Em %
Cheque especial Crédito pessoal

Aquisição de veículos Aquisição de outros bens

20

17

14
13,5
11
9,8
8

5
3,2
2 2,2
abr/16 abr/17 abr/18 abr/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. (*) Atraso acima de 90 dias.
 Inadimplência
%
7,0
Imobiliário Veículos
6,0

5,0

4,0
3,2
3,0

2,0

1,0 1,6

0,0
abr/16 abr/17 abr/18 abr/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
33
 Crédito do Sistema Financeiro: Inadimplência

6
Instituições Públicas Instituições Privadas Nacionais Instituições Estrangeiras

4
3,5
3 2,8
2,6
2

1
abr-16 abr-17 abr-18 abr-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.

34
 Crédito do Sistema Financeiro: Provisões

% Financeiras públicas Financeiras privadas nacionais Financeiras estrangeiras

10

8
7,5
7

6 5,9
5 5,3
4

3
abr-16 abr-17 abr-18 abr-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
35
 Evolução do Fluxo Cambial acumulado

Saldo acumulado (US$ bilhões)

2017 2018 2019

25,1 24,04

16,67
9,80 11,5
4,43

-5,37
-7,36
-13,5

Comercial Financeiro Saldo

Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. (*) Dados acumulados até a quarta semana de maio.
 Evolução do fluxo cambial

US$ bilhões
Financeiro Comercial Saldo dos Fluxos Comercial e Financeiro

25. 000
20, 00

8,6
20. 000

-1,6 1,6
15. 000 -6,6 0,00

0,3 -12,8 0,1

-6,1 -4,2
10. 000

-20,00

5.000 6,56
6,37 1,88 0,55 0,38
0,60 2,44 2,86 4,13 -40,00
0

2,07 1,24
-6,73 -2,11 -0,50 -7,10
-5. 000
-5,75
-12,99 -60,00

-10.000
-14,64
-15.000 -80,00

set-18 nov-18 jan-19 mar-19 mai-19

Fonte: Bacen.Elaboração:
Fonte: Bacen. Elaboração:MBMB Associados.
Associados. Nota:
Nota: Dados
Dados de maio/2019
de outubro/14 atéaté a quarta
a quarta semana
semana.
.
 Evolução do fluxo cambial

Bilhões de dólares R$/US$

Fluxo Comercial Fluxo Financeiro Taxa de Câmbio
14 4,70

9 4,20

4 3,70

-1 3,20

-6 2,70

-11 2,20

-16 1,70
mai/18 set/18 jan/19 mai/19
Fonte: Banco Central . Elaboração: MB Associados. Nota: Dados de maio/2019 até a quarta semana.
 IPP: Índice de Preços ao Produtor – Indústria Geral

Variação mensal - %

3,4
IPP - Ind. Geral
2,9 MÉDIA HISTÓRICA

2,4
1,9
1,4 1,27
0,9
0,4 0,45
-0,1
-0,6
-1,1
-1,6
ago/17 jan/18 jun/18 nov/18 abr/19
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 IPP: Índice de Preços ao Produtor – Indústria Geral

Crescimento acumulado em 12 meses - %

20,0
18,2
18,0
15,9 16,5 15,3
16,0
14,0 13,4
11,9
12,0 10,7
9,7
10,0
8,0 8,3 8,4 8,9 8,6
8,0
6,0
4,0
2,0
0,0
abr/18 jun/18 ago/18 out/18 dez/18 fev/19 abr/19
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 IPP: Índice de Preços ao Produtor – Indústria de Transformação

Crescimento acumulado em 12 meses - %

19,0
17,5 16,7
16,0
14,3 15,1 14,3
14,5
13,0 12,0
11,5 10,6
10,0
9,7 8,9
8,5 7,4 8,0 7,8 8,0 7,7
7,0
5,5
4,0
2,5
1,0
-0,5
-2,0
abr/18 jun/18 ago/18 out/18 dez/18 fev/19 abr/19
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 IPP: Índice de Preços ao Produtor – Indústrias Extrativas

Crescimento acumulado em 12 meses - %

70,0 65,8
60,0 59,0 58,6 56,9

50,0
44,1
40,4 40,2
40,0
31,1 28,8
30,0 26,6
23,9 22,0
20,0 15,6
10,0

0,0
abr/18 jun/18 ago/18 out/18 dez/18 fev/19 abr/19
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 IPP: Índice de Preços ao Produtor – Indústria Geral

Crescimento acumulado no ano - %

2018
14,00
2019 13,22

10,77 11,39
9,83 9,65
8,60

6,19

3,55
1,94 2,57
1,28
0,47 0,85

-0,30
-0,75
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 IPP: Índice de Preços ao Produtor – Indústria Geral

Índice (base: dez/2018=100)

110

105
102,6
100

95

90

85

80
abr/18 out/18 abr/19
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 IPP: Índice de Preços ao Produtor

Cresc. acum em Cresc. acum no

Var. Mensal - %
12 m - % ano * - %
Indústria Geral 1,3 8,6 2,6
Indústrias Extrativas 3,0 28,8 15,3
Indústrias de Transformação 1,2 7,7 2,0

Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados. *Até abril.

 Sondagem de Serviços
Índice (em pontos) - sem ajuste sazonal
115

105

95 91,9
85
88,6
85,6
75

65
Confiança Situação Atual
55

45 Expectativas
35
mai-16 mai-17 mai-18 mai-19
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
 Sondagem de Serviços
Variação contra mesmo mês do ano anterior - %

42

32

22

12

2 0,7
Confiança -0,1
-8 Situação atual -1,0
Expectativas
-18
mai-16 mai-17 mai-18 mai-19
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
 Agenda do dia 30/05

Hora País Indicador

08:00 Brasil FGV: IGP-M

09:00 Brasil IBGE: PIB

09:30 EUA Weekly jobless claims (BLS)

09:30 EUA PIB
14:00 Brasil Resultado primário do tesouro
22:00 China PMI Industrial
 OBRIGADO!

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