ESCUELA POLITECNICA NACIONAL

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

INGENIERIA EMPRESARIAL

ANÁLISIS FINANCIERO
ING.CRISTINA ACUÑA

PLAN FINANCIERO DE CORTO Y LARGO PLAZO

DE LA EMPRESA INDUPLAST DEL ECUADOR
INTEGRANTES:

Changoluisa Roxana
Paillacho Erika
Toapanta Soraya
 INDUPLAST DEL ECUADOR

INDUPLAST DEL ECUADOR es una empresa especializada en brindar productos

integrales a través del plástico, se encuentra en la avenida el Inca, E5-53 e Isla Seymour
Quito, ofrece productos de división térmica, división infantil, división de seguridad vial,
división ambiental y constructiva.

El objetivo de INDUSPLAST DEL ECUADOR es el desarrollo del proyecto de

producción y comercialización de pajillas, para ello se realiza un plan financiero para
determinar la viabilidad y la rentabilidad de este proyecto en base de las proyecciones de
los ingresos, estado de resultados y flujos de caja.

MONTO DE INVERSIÓN DEL PROYECTO

MONTO DE INVERSIÓN REQUERIDA DEL PROYECTO

PROYECTO: PRODUCCIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE PAJILLAS

CONCEPTOS CUADROS MONTO TOTAL FINANCIAMIENTO

ORIGEN INVERSIÓN PROPIO PRÉSTAMOS
I.- INVERSIÓN FIJA
I.I Costos y gastos preoperativos
Gastos de investigación No. 43 5,978.00 5,978.00 -
Gastos de organización No. 44 191,542.00 191,542.00 -
Gastos de puesta en marcha No. 45 44,589.62 44,589.62 -
Gastos intereses durante organización No. 46 37,941.67 37,941.67 -
I.2 Acondicionamiento del edificio No. 47 124,922.20 124,922.20 -
I.3 Adquisición de maquinaria y equipo No. 48 1,991,477.13 429,266.47 1,562,210.66
I.4 Adquisición de vehículos No. 48 166,224.24 166,224.24 -
I.5 Adquisición de mobiliario No. 49 73,590.46 73,590.46 -

II.- Necesidad Capital de trabajo

II.1 Disponibilidad de caja y bancos No. 50 223,113.81 223,113.81 -
II.2 Requerimiento de inventarios No. 51 302,831.53 302,831.53 -
Sub-Total Necesidad Capital de trabajo 525,945.34 525,945.34 -

Gran Total.. 3,162,210.66 1,600,000.00 1,562,210.66

Como se puede observar para el monto de inversión total que se requiere de una inversión
fija y tomando en cuenta las necesidades del capital de trabajo, para la adquisición de
maquinaria se requiere de un préstamo valorado en $1562210,66.

En este cuadro se realiza la propuesta para al financiamiento de la inversión, siendo el

51% de este monto cubierto por los inversionistas y el 49% haciendo uso del
apalancamiento financiero.
 PLAN FINACIERO DE CORTO PLAZO

DATOS REQUERIDOS PARA REALIZAR EL PROYECTO:

A continuación, se detallará todos los datos que la Empresa INDUPLAST DEL

ECUADOR para que sea posible realizar el proyecto a corto plazo.

Cuentas por cobrar iniciales y finales. - Las cuentas por cobrar del Balance General el
cual esta detallado en meses, se trabajó con los valores iniciales, es decir del mes de enero
y los valores finales es decir del mes marzo dichos valores son correspondientes al primer
trimestre y así para los siguientes trimestres.
BALANCE GENERAL PROYECTADO - AÑOS 1, 2Y 3 - 12 PRIMEROS MESES EN MILES 000
CONCEPTO 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 TOTAL AÑO 1 TOTAL AÑO 2 TOTAL AÑO 3
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
CAJA Y BANCOS 16.298 13.232 10.832 7.615 9.018 1.754 3.091 0 0 0 3.576 4.162 69.578 45.620 49.592
CUENTAS POR COBRAR 12.000 12.000 24.000 24.000 24.000 36.000 36.000 36.000 48.000 36.000 24.000 12.000 324.000 356.400 427.680
OTROS ACTIVOS (INVERSIONES) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 100.000
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 28.298 25.232 34.832 31.615 33.018 37.754 39.091 36.000 48.000 36.000 27.576 16.162 393.578 402.020 577.272
ACTIVO FIJO
MUEBLES Y ENSERES 4.220 4.220 4.220 4.220 4.220 4.220 4.220 4.220 4.220 4.220 4.220 4.220 50.640 50.640 50.640
DEPRECIACION 269 269 269 269 269 269 269 269 269 269 269 269 3.228 3.228 3.228
MAQUINARIA Y EQUIPO 42.325 42.220 42.325 42.220 42.325 42.220 42.325 42.220 42.325 42.220 42.325 42.220 507.270 507.270 507.270
DEPRECIACION 28 28 28 28 28 28 28 28 28 28 28 28 336 336 336
TOTAL ACTIVO FIJO 46.842 46.737 46.842 46.737 46.842 46.737 46.842 46.737 46.842 46.737 46.842 46.737 561.474 561.474 561.474
OTROS ACTIVOS 250 250 250 250 250 250 250 250 250 250 250 250 3.000 3.000 3.000
TOTAL ACTIVOS 75.390 72.219 81.924 78.602 80.110 84.741 86.183 82.987 95.092 82.987 74.668 63.149 958.052 966.494 1.141.746
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
SOBREGIRO BANCARIO 0 0 0 0 0 0 0 60 2.770 1.907 0 0 4.737 0 0
OBLIGACIONES BANCARIAS 10.884 9.977 9.070 8.163 7.256 6.349 5.442 4.535 3.628 2.721 1.814 907 70.746 0 0
CUENTAS POR PAGAR 295 295 295 295 295 295 295 295 295 295 295 295 3.540 4.640 4.640
* PRESTACIONES POR PAGAR 538 538 538 538 538 538 538 538 538 538 538 538 6.456 7.820 9.460
IMPUESTOS POR PAGAR 4.835 2.321 4.835 2.321 4.835 2.321 4.835 2.321 4.835 2.321 4.835 2.321 42.936 48.962 58.633
TOTAL PASIVO CORRIENTE 16.552 13.131 14.738 11.317 12.924 9.503 11.110 7.749 12.066 7.782 7.482 4.061 128.415 61.422 72.733

PATRIMONIO
CAPITAL 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 720.000 690.000 690.000
UTILIDADES RETENIDAS -1.162 -912 7.186 7.285 7.186 15.238 15.073 15.238 23.026 15.205 7.186 -912 109.638 215.072 379.013
TOTAL PATRIMONIO 58.838 59.088 67.186 67.285 67.186 75.238 75.073 75.238 83.026 75.205 67.186 59.088 829.638 905.072 1.069.013

TOTAL PASIVOS 75.390 72.219 81.924 78.602 80.110 84.741 86.183 82.987 95.092 82.987 74.668 63.149 958.053 966.494 1.141.746

Compras: Se utilizó las proyecciones en ventas, se trabajó de forma trimestral, se utilizó

los valores finales de cada trimestre es decir del mes de marzo, junio, septiembre,
diciembre, respectivamente.

PROYECCION DE VENTAS
Proyeccion Mensual Primer Año (12 Meses) - Años 2 y 3 en Miles de pesos 000
Servicio ( Precio/Unidad ) MESES
Asesoria y consultoria en controles y riesgos en las
operaciones log. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Año 1 Año 2 Año 3
Tipo de servicio :
Preparacion de documentacion de procesos, revision, analisis y
evaluacion de procesos.
Establecimiento planes de accion.
Testeo de nuevos procesos.
Consultoria 8.400 8.400 16.800 16.800 16.800 25.200 25.200 25.200 33.600 25.200 16.800 8.400 226.800 249.480 299.376
Tipo de servicio: Revision de Cuentas por pagar, cartera y
Compras.
Consultoria 3.600 3.600 7.200 7.200 7.200 10.800 10.800 10.800 14.400 10.800 7.200 3.600 97.200 106.920 128.304
 GRAN TOTAL 12.000 12.000 24.000 24.000 24.000 36.000 36.000 36.000 48.000 36.000 24.000 12.000 324.000 356.400 427.680
GRAN TOTAL No. UNIDADES 1 1 2 2 2 3 3 3 4 3 2 1 27 30 34

Salarios, Impuestos y otros gastos. – En base al Estado de resultados los salarios tienen
un costo de $3477,00 mensualmente, dándonos un total necesario para el trimestre de $
10431,00 siendo valor fijo para cada trimestre.
ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADOS AÑOS 1, 2 Y 3
PERIODO
CONCEPTO AÑO 1 MES A MES Total Año 1 Total Año 2 Total Año 3

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Ventas 12.000 12.000 24.000 24.000 24.000 36.000 36.000 36.000 48.000 36.000 24.000 12.000 324.000 356.400 427.680

(-) Costos de Servicio 5.830 5.830 5.830 5.830 5.830 5.830 5.830 5.830 5.830 5.830 5.830 5.830 69.960 74.172 98.818

Margen Bruto 6.170 6.170 18.170 18.170 18.170 30.170 30.170 30.170 42.170 30.170 18.170 6.170 254.040 282.228 328.862

(-) Gastos de Administración 6.425 6.175 6.375 6.225 6.375 6.175 6.425 6.175 6.375 6.225 6.375 6.175 75.500 80.088 84.174

** Salarios administrativos 3.477 3.477 3.477 3.477 3.477 3.477 3.477 3.477 3.477 3.477 3.477 3.477 41.724 44.582 47.305

Arrendamientos 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 21.600 22.896 24.040

Servicios Públicos 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 4.800 4.896 4.983

Honorarios 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 2.400 2.400 2.520

Útiles y Papelería 50 0 50 0 50 0 50 0 50 0 50 0 300 638 650

Depreciación 298 298 298 298 298 298 298 298 298 298 298 298 3.576 3.576 3.576

Mantenimiento 50 0 0 50 0 0 50 0 0 50 0 0 200 200 200

Otros gastos administrativos 150 0 150 0 150 0 150 0 150 0 150 0 900 900 900

Utilidad antes de impuestos -255 -5 11.795 11.945 11.795 23.995 23.745 23.995 35.795 23.945 11.795 -5 178.540 202.140 244.688

(-) intereses 907 907 907 907 907 907 907 907 907 907 907 907 10.884 0 0

Utilidad Bruta antes de impuestos -1.162 -912 10.888 11.038 10.888 23.088 22.838 23.088 34.888 23.038 10.888 -912 167.656 202.140 244.688

impuestos 0 0 3.702 3.753 3.702 7.850 7.765 7.850 11.862 7.833 3.702 0 58.018 66.706 80.747

Utilidad neta del ejercicio -1.162 -912 7.186 7.285 7.186 15.238 15.073 15.238 23.026 15.205 7.186 -912 109.638 135.434 163.941

Interés: los intereses se tomaron del estado de resultados que nos da a conocer que
mensualmente se tiene interese de 907 fijos para todos los meses.

Utilidad antes de impuestos -255 -5 11.795 11.945 11.795 23.995 23.745 23.995 35.795 23.945 11.795 -5 178.540 202.140 244.688

(-) intereses 907 907 907 907 907 907 907 907 907 907 907 907 10.884 0 0

Utilidad Bruta antes de impuestos -1.162 -912 10.888 11.038 10.888 23.088 22.838 23.088 34.888 23.038 10.888 -912 167.656 202.140 244.688

impuestos 0 0 3.702 3.753 3.702 7.850 7.765 7.850 11.862 7.833 3.702 0 58.018 66.706 80.747

Utilidad neta del ejercicio -1.162 -912 7.186 7.285 7.186 15.238 15.073 15.238 23.026 15.205 7.186 -912 109.638 135.434 163.941

Inversión: No es necesario la inversión en ninguno de los trimestres.

BALANCE GENERAL PROYECTADO - AÑOS 1, 2Y 3 - 12 PRIMEROS MESES EN MILES 000

CONCEPTO 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 TOTAL AÑO 1 TOTAL AÑO 2 TOTAL AÑO 3

ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE
 CAJA Y BANCOS 16.298 13.232 10.832 7.615 9.018 1.754 3.091 0 0 0 3.576 4.162 69.578 45.620 49.592

CUENTAS POR COBRAR 12.000 12.000 24.000 24.000 24.000 36.000 36.000 36.000 48.000 36.000 24.000 12.000 324.000 356.400 427.680

OTROS ACTIVOS (INVERSIONES) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 100.000

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 28.298 25.232 34.832 31.615 33.018 37.754 39.091 36.000 48.000 36.000 27.576 16.162 393.578 402.020 577.272

Saldo Inicial: Se utiliza el flujo de caja, para el primer trimestre es de 17460,00 en saldo
inicial.

FLUJO DE CAJA PROYECTADO - AÑO 1, 2 Y 3 MILES 000

CONCEPTO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Total Año 1 Total Año 2 Total Año 3
INGRESOS
Ventas 0 0 12.000 12.000 24.000 24.000 24.000 36.000 36.000 36.000 48.000 36.000 24.000 312.000 356.400 427.680
TOTAL INGRESOS 0 0 12.000 12.000 24.000 24.000 24.000 36.000 36.000 36.000 48.000 36.000 24.000 312.000 356.400 427.680
EGRESOS OPERATIVOS
Proveedores 0 295 295 295 295 295 295 295 295 295 295 295 295 3.540 4.640 5.320
Nomina de Ventas 0 3.750 3.750 3.750 3.750 3.750 3.750 3.750 3.750 3.750 3.750 3.750 12.750 54.000 56.200 63.200
Nomina Administrativa 0 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 21.600 23.760 26.136
Gastos Parafiscales 0 2.857 2.857 2.857 2.857 2.857 2.857 2.857 2.857 2.857 2.857 2.857 2.857 34.284 37.712 41.484
Arriendo 0 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 21.600 23.760 26.136
Servicios Publicos 0 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 4.800 5.280 5.808
Utiles y papeleria 0 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 600 660 726
Intereses 0 907 907 907 907 907 907 907 907 907 907 907 907 10.884 0 0
Impuestos 0 2.320 2.320 2.320 2.320 2.320 2.320 2.320 2.320 2.320 2.320 2.320 2.320 27.840 35.148 45.123
Otros Egresos 0 230 230 230 230 230 230 230 230 230 230 230 230 2.760 3.036 3.340
TOTAL EGRESOS 0 14.409 14.409 14.409 14.409 14.409 14.409 14.409 14.409 14.409 14.409 14.409 23.409 181.908 190.196 217.272
FLUJO NETO 0 -14.409 -2.409 -2.409 9.591 9.591 9.591 21.591 21.591 21.591 33.591 21.591 591 130.092 166.204 210.408
SALDO INICIAL 17.460 17.460 3.051 642 -1.767 7.824 17.415 27.006 48.597 70.188 91.779 125.370 146.961 181.908 190.196 217.272
SALDO FINAL ACUMULADO 17.460 3.051 642 -1.767 7.824 17.415 27.006 48.597 70.188 91.779 125.370 146.961 147.552 130.092 166.204 210.408

Superávit: el resultado para todos los trimestres es de un superávit , que el resultado es

que la empresa no necesita de financiamiento de un préstamo para el proyecto a corto
plazo.
Ventas $
$
1 trimestre 1.337.446,97
$
2 Trimestre 1.542.173,73
$
3 Trimestre 1.542.173,73
$
4 Trimestre 1.542.173,73
$
5.963.968,16
cuentas T1 T2 T3 T4
Ventas $ 1.337.446,97 $ 1.542.173,73 $ 1.542.173,73 $ 1.542.173,73

Cobranza $ 36.000,00 $ 60.000,00 $ 84.000,00 $ 60.000,00

CXC inicio 12.000,00 24.000,00 36.000,00 48.000,00
CxC finales $ 24.000,00 $ 36.000,00 $ 48.000,00 $ 12.000,00
T1 T2 T3 T4
Compras $ 7.200,00 $ 10.800,00 $ 14.400,00 $ 3.600,00
CxP $ 7.200,00 $ 10.800,00 $ 14.400,00 $ 3.600,00
Salarios,Impuestos y otros grastos $ 10.431,00 $ 10.431,00 $ 10.431,00 $ 10.431,00
Intereses $ 907,00 $ 907,00 $ 907,00 $ 907,00
Inversión $ - $ - $ - $ -
Desembolso total $ 18.538,00 $ 22.138,00 $ 25.738,00 $ 14.938,00

Entrada neta de efectivo $ 17.462,00 $ 37.862,00 $ 58.262,00 $ 45.062,00

Saldo inicial $ 17.460 $ 34.922,00 $ 72.784,00 $ 131.046,00

Entrada $ 17.462,00 $ 37.862,00 $ 58.262,00 $ 45.062,00
Saldo final $ 34.922,00 $ 72.784,00 $ 131.046,00 $ 176.108,00
Reserva $ (696,00) $ (696,00) $ (696,00) $ (696,00)
Superavit (defiit) acumulado $ 34.226,00 $ 72.088,00 $ 130.350,00 $ 175.412,00
tasa de interes anual 16% 0,04
Saldo inicial $ 17.460,00 $ 34.922,00 $ 72.784,00 $ 181.320,00
Entrada $ 17.462,00 $ 37.862,00 $ 58.262,00 $ 45.062,00
Prestamo CP - $ - $ 50.274 $ 47.080,50
Interes - 0 0 $ 2.018,50
Pago préstamo $ - $ - $ 43.043,50
Saldo final $ 34.922,00 $ 72.784,00 $ 181.320,0 $ 318.524,50
Reserva $ (696,00) $ (696,00) $ (696,00) $ (696,00)
Superavit $ 34.226,00 $ 72.088,00 $ 180.624,00 $ 317.828,50
Endeudamiento CP INICIAL - $ - $ - $ 50.274,00
Cambio en la deuda a CP - $ - $ 50.274,00 $ 47.080,50
Deuda Final - $ - $ 50.274,00 $ 97.354,50

PLAN FINANCIERO DE LARGO PLAZO

PROYECCIÓN DE INGRESOS

En el siguiente cuadro se presenta los ingresos proyectados que en concepto de

ventas obtendría el proyecto, basados en el monto de la producción proyectada,
así como el precio de venta estimado para el producto a lo largo de los próximos
cinco años
 PROYECCIÓN DE VENTA ANUALES

PROYECTO: PRODUCCIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE

PAJILLAS
Unidades Precio Total Total
Concepto Estimadas de de Ventas anuales ISV Ingreso
venta Venta Lps Lps

Ventas año # 1 22,129.75 269.50 5,963,968.16 715,676.18 6,679,644.34

Ventas año # 2 24,180.61 269.50 6,516,674.33 782,000.92 7,298,675.25
Ventas año # 3 26,381.86 269.50 7,109,910.73 853,189.29 7,963,100.02
Ventas año # 4 28,742.56 269.50 7,746,119.92 929,534.39 8,675,654.31
Ventas año # 5 31,272.27 269.50 8,427,877.57 1,011,345.31 9,439,222.88
Totales……….. 35,764,550.72 4,291,746.09 40,056,296.80
ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS

ESTADO DE RESULTADO PROYECTADO

INDUPLAST

Ingresos por venta 8 5,963,968.16 6,516,674.33 7,109,910.73 7,746,119.92 8,427,877.57

6

Menos
Costo de Ventas 8 2,127,753.96 3,106,431.84 3,322,281.62 3,597,870.76
7 3,943,288.6
2
=Utilidad Bruta en Ventas. 3,836,214.20 3,410,242.49 3,787,629.12 4,148,249.16 4,484,588.96

Menos
Costo de Administración E 549,665.58 603,723.18 624,798.80 677,279.71 701,437.50
C
G
Costo de Venta E 401,630.14 435,063.72 491,264.78 527,513.77
C 456,326.7
G 2
=Utilidad en operaciones 2,884,918.49 2,371,455.59 2,706,503.60 2,979,704.67 3,255,637.69

Menos
Costos Financieros E 223,775.59 196,320.86 164,609.67 127,982.12 85,676.01
C
G
=Utilidad antes de impuesto 2,661,142.89 2,175,134.73 2,541,893.93 2,851,722.55 3,169,961.68

Menos
Impuesto sobre la renta (25%) 665,285.72 543,783.68 635,473.48 712,930.64 792,490.42
Impuesto solidario (5%) 83,057.14 58,756.74 77,094.70 92,586.13 108,498.08
=Utilidad después de 1,912,800.03 1,572,594.31 1,829,325.75 2,046,205.78 2,268,973.18
impuestos

Menos
Reserva Legal (5%) 95,640.00 78,629.72 91,466.29 54,264.00 -

Utilidad del period 1,817,160 .03 1,493,964.60 1,737,859.46 1,991,941.78 2,268,973.18

Dividendos Pagados (60%) 1,090,296.02 896,378.76 1,042,715.68 1,195,165.07 1,361,383.91

Utilidad Neta 726,864.01 597,585.84 695,143.79 796,776.71 907,589.27

BALANCE GENERAL PROYECTADO

INDUPLAST DEL ECUADOR

 FLUJO DE FONDOS

PROYECTO: PRODUCCIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE PAJILLAS

CONCEPTO CUADROS AÑOS

ORIGEN 1 2 3 4 5

I.- INGRESOS POR VENTAS 5,963,968.16 6,516,674.33 7,109,910.73 7,746,119.92 8,427,877.57

Menos
Costos de Producción Neto ECG 2,689,620.80 2,946,565.26 3,167,820.81 3,449,141.50 3,800,634.43
Costos de Operación Neto ECG 865,109.11 961,176.07 1,027,852.31 1,115,271.28 1,175,678.06
Depreciaciones C- 62,63,64 244,128.91 244,128.91 244,128.91 244,128.91 244,128.91
Amortizaciones C- 65,66,67 75,642.10 75,642.10 75,642.10 75,642.10 75,642.10
Utilidad en Operación 2,089,467.24 2,289,161.99 2,594,466.60 2,861,936.12 3,131,794.06

Menos
Impuesto Sobre la renta ER 665,285.72 543,783.68 635,473.48 712,930.64 792,490.42
Impuesto Solidario ER 83,057.14 58,756.74 77,094.70 92,586.13 108,498.08
Utilidad Neta 1,341,124.37 1,686,621.57 1,881,898.42 2,056,419.36 2,230,805.56

Mas
Depreciaciones C- 62,63,64 244,128.91 244,128.91 244,128.91 244,128.91 244,128.91
Amortizaciones C- 65,66,67 75,642.10 75,642.10 75,642.10 75,642.10 75,642.10

Valor Residual BG 999,458.57

(=) Flujo de Fondos Netos 1,660,895.39 2,006,392.58 2,201,669.43 2,376,190.37 3,550,035.15

ECG= Estructura de Costos y Gastos ER=

Estado de Resultados

BG= Balance Genera

 PUNTO DE EQUILIBRIO

INDUPLAST DEL ECUADOR determinar el nivel de ventas necesarias para cubrir los
costos totales, es decir el nivel de ingresos que cubra los costos fijos y los costos variables,
como se muestra en la siguiente tabla:

PUNTO DE EQUILIBRIO ANUAL DEL PROYECTOS

AÑOS 1 2 3 4 5
Precio de Venta
269,5 269,5 269,5 269,5 269,5
Unitario

Volumen de
22129,75 24180,61 26381,86 28742,56 31272,27
producción (UNDS)

Ingresos por Ventas 5963967,625 6516674,395 7109911,27 7746119,92 8427876,765

Costo Variable por

96,03 95,93 95,86 95,81 95,78
unidad

Costos Fijos Totales 1973206,44 2095542,54 2118175,84 2225489,05 2353735,79

Margen de
Contribución por 173,47 173,57 173,64 173,69 173,72
Unidad
Punto de Equilibrio
en
Unidades 11374,91 12073,18 12198,66 12812,99 13549,02
Punto de Equilibrio
en
Lempiras 3065499,56 3253776,57 3287539,42 3453059,74 3651361,49

Relación
51% 50% 46% 45% 43%
Producción/ PE

Las ventas necesarias para cubrir los costos totales son:

VENTAS
AÑOS
1 2 3 4 5
5963967,625 6516674,395 7109911,27 7746119,92 8427876,765

Se cubrirá un costo total para 5 años de $ 10.766.629,07

Según el margen de contribución los beneficios que tiene la empresa sin considerar costos
fijos son los siguientes para cada año:
 MARGEN DE CONTRIBUCIÓN
AÑOS
1 2 3 4 5
$ 173,47 $ 173,57 $ 173,64 $ 173,69 $ 173,72

Las unidades que se debe fabricar para tener el punto de equilibrio son las siguientes
para cada año:

UNIDADES
AÑOS
1 2 3 4 5
11374,91 12073,18 12198,66 12812,99 13549,02

El precio será de $269,5

Este punto de equilibrio nos permite determinar la solvencia de un negocio y su nivel de

rentabilidad.

Los puntos de equilibrio del proyecto de producción y comercialización de pajillas se

presentan, en el primer año de operaciones, un punto de equilibrio financiero de un 51%
en relación a la producción, con una marcada tendencia a mejorar, alcanzando al final del
quinto año un porcentaje favorable de 43%, lo que hace el proyecto sea viable.

FLUJOS
Para analizar el financiamiento a corto plazo procedemos en los temas de flujos en la cual
la empresa Alpex nos da directamente ya pronosticados cada ingreso por venta hasta el
año 5, donde el año 1 pronosticada de ingresos por ventas como podemos ver en el cuadro
indicado, servirá para la realización del Corto Plazo, finalmente obtenemos el total de los
flujos de fondos netos.
 FLUJOS
Años 1 2 3 4 5
INGRESOS POR VENTAS $ 5.963.968,16 $ 6.516.674,33 $ 7.109.910,73 $ 7.746.119,92 $ 8.427.877,57

Menos
Costos de Producción Neto
Costos de Operación Neto
Depreciaciones
Amortizaciones
Utilidad en Operación
$ 2.689.620,80 $ 2.946.565,26 $ 3.167.820,81 $ 3.449.141,50 $ 3.800.634,43
$ 865.109,11 $ 961.176,07 $ 1.027.852,31 $ 1.115.271,28 $ 1.175.678,06
$ 244.128,91 $ 244.128,91 $ 244.128,91 $ 244.128,91 $ 244.128,91
$ 75.642,10 $ 75.642,10 $ 75.642,10 $ 75.642,10 $ 75.642,10
$ 2.089.467,24 $ 2.289.161,99 $ 2.594.466,60 $ 2.861.936,13 $ 3.131.794,07

Menos
Impuesto Sobre la renta $ 665.285,72 $ 543.783,68 $ 635.473,48 $ 712.930,64 $ 792.490,42
Impuesto Solidario $ 83.057,14 $ 58.756,74 $ 77.094,70 $ 92.586,13 $ 108.498,08
Utilidad Neta $ 1.341.124,38 $ 1.686.621,57 $ 1.881.898,42 $ 2.056.419,36 $ 2.230.805,57

Mas
Depreciaciones 244128,91 244128,91 244128,91 244128,91 244128,91
Amortizaciones 75642,1 75642,1 75642,1 75642,1 75642,1

Valor Residual 999458,57

(=) Flujo de Fondos Netos $ 1.660.895,39 $ 2.006.392,58 $ 2.201.669,43 $ 2.376.190,37 $ 2.550.576,58

Después de la realización del cálculo de flujo de fondos netos que nos servirá para realizar
la Inversión de Capital del proyecto, para esto el capital será de $ 3162210,66 donde el
siguiente cuadro indicaremos de donde hemos escogido el capital total y se presenta el
monto de inversión total que se requiere para la puesta en marcha del proyecto de
producción y comercialización de pajillas .

Anteriormente mencionado que en el monto del capital se encuentra en el cuadro señalado

del monto de inversión y con cada uno de los flujos netos proyectados obtenemos este
cuadro para el cálculo del costo capital ponderado, su precio de recuperación, su Valor
actual Neto y su Tasa de Retorno Interno esto con los siguientes datos que nos facilita la
empresa.

CAPITAL $ 3.162.210,66
Año Flujos de fondos
0 $ -3.162.210,66
1 $ 1.660.895,39
2 $ 2.006.392,58
3 $ 2.201.669,43
4 $ 2.376.190,37
5 $ 2.550.576,58

PRC = $ 3.667.287,97 1,2

Con base al capital y a los flujos de fondos podemos calcular el precio de recuperación
en la cual como se observa en el cuadro, que en el año 1 y 2 pintados de rojo nos indica
que recuperaremos en un año y dos meses.

COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL

DATOS

Inversionistas 51% Inflación 3,88%

Préstamos Bancarios 49% Prima de riesgo 3,19%
Tasa de interés 16,06%
CÁLCULOS Riesgo del inversionista 10%
ki 14,27%
kp 7,19%
kr 16,06%

WACC 22,34%
VNP $ 2.729.753,31
TIR 56%

Para obtener la WACC, VNP y la TIR los datos fueron tomados de la empresa, siendo el
51% de este monto cubierto por los inversionistas y el 49% haciendo uso del
apalancamiento financiero. Además, los datos proporcionados de la inflación y de la
prima de riesgo son cogidos del Banco del Ecuador.

Perfiles del Valor Presente Neto

TASA VPN
0% $ 7.633.513,69
22% $ 2.729.753,31
56% $ 0,00
 VPN
$ 9,000,000.00
$ 8,000,000.00
$ 7,000,000.00
$ 6,000,000.00
$ 5,000,000.00
$ 4,000,000.00
$ 3,000,000.00
$ 2,000,000.00
$ 1,000,000.00
$ 0.00
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%

Podemos con estos resultados obtenidos podemos observar que en la tasa del 0% nos da
un valor de valor presente neto de $ 7633513,69 pero en la tasa del 56% nos da un valor
presente neto de $00 y en el grafico observamos que está cerca del 60% con un valor
cerca de $8000000,00.

BENEFICIO/ COSTO

RAZÓN BENEFICIO COSTO

Capital $ 3.162.210,66
Beneficio $ 10.363.267,00

B/C 3,3

Con la razón beneficio costo no indica que la empresa invierte en este proyecto con una
inversión de capital de $ 3.162.210,66 tenemos un beneficio de $10363267,00 en la cual
dividimos beneficio sobre costo que nos da de 3,3. Entonces aquí debemos considerar la
viabilidad de un proyecto, bajo este enfoque, se debe tener en cuenta la comparación de
la relación B/C hallada en comparación con 1.

Entonces como resultado podemos interpretar que la empresa B/C > 1 indica que los
beneficios superan los costes, por consiguiente, el proyecto de la bajilla debe ser
considerado debe ser considerado.
 CAPACIDAD DE PAGO

Se mide la capacidad de cumplir con las obligaciones del préstamo, se requiere de los
flujos que permite entender el pago de capital y sus obligaciones financieras. Se
determinó para el proyecto los saldos favorables para el mismo a lo largo de su vida
económica, demostrando que el proyecto tiene la capacidad para poder afrontar sus
compromisos a corto y largo plazo, y aprovechar las oportunidades de inversión que
pueda ofrecer el mercado.

Como se puede observar se tiene de disponibilidad y exigible:

AÑOS
1 2 3 4 5
TOTAL $ 1.046.635,02 $ $ $ $ 1.227.360,28
DISPONIBILIDAD 917.356,85 1.014.914,79 1.116.547,72
TOTAL $ 393.274,20 $ $ $ $
EXIGIBILIDAD 393.274,20 393.274,20 393.274,20 393.274,20

AÑOS
1 2 3 4 5
PAGO $ 653.360,82 $ 524.082,65 $ 621.640,59 $ 723.273,52 $ 834.086,08
 CAPACIDAD DE PAGO

AÑOS
1 2 3 4 5
$ $
UTILIDAD NETA $ 726.864,01 $ 597.585,84 $ 695.143,78
796.776,71 907.589,27

MAS
$ $
DEPRECIACIONES $ 244.128,91 $ 244.128,91 $ 244.128,91
244.128,91 244.128,91
$ $
AMORTIZACIONES $ 75.642,10 $ 75.642,10 $ 75.642,10
75.642,10 75.642,10

TOTAL $ $
$ 1.046.635,02 $ 917.356,85 $ 1.014.914,79
DISPONIBILIDAD 1.116.547,72 1.227.360,28

MENOS
$ $
PAGO INTS PTMO $ 216.187,26 $ 188.732,52 $ 157.021,33
120.393,79 78.087,68
PAGO CAPITAL $ $
$ 177.086,94 $ 204.541,68 $ 236.252,87
PTMO 272.880,41 315.186,52

$ $
TOTAL EXIGIBILIDAD $ 393.274,20 $ 393.274,20 $ 393.274,20
393.274,20 393.274,20

EXCESO O DÉFICIT
DE
$ $
PAGO $ 653.360,82 $ 524.082,65 $ 621.640,59
723.273,52 834.086,08
El pago a cada año corresponde es: