Introducción

Los mercados bursátiles comprenden en la actualidad una de las principales plataformas de

inversión en términos de bonos, acciones y títulos de valor que pueden desarrollar las
empresas y corporaciones para valorizarse y generar rentabilidades que permitan una
dinámica más utilitaria de la misma. Participar en este mercado, deviene la acción de
conocimiento nacional e internacional del comportamiento de las acciones de la empresa y
también de las divisas y los tipos de cambio, por lo que se asumen diversos riesgos que
pueden generar consecuencias negativas o positivas en determinados periodos para los
inversores y emisores.

El desarrollo del mercado bursátil ha llevado a muchas empresas a emitir acciones para
generar nuevos dividendos que permitan invertir en nuevos mercados o desarrollar más
escalas de producción de las mismas, lo que representa uno de los procedimientos por los
cuales en los países se van generando más espacios de inversión en capitales y en
generación de acciones para captar inversores. Además, el propiciar el actuar de una bolsa
de valores puede instruir a generar más condiciones de participación para las grandes
empresas que muestran repuntes en su dinámica sectorial, así como favorecer la inversión
nacional y extranjera en diversos tipos de valores.

En el presente documento se muestra un ejercicio de decisión de inversión en acciones de

una empresa en la Bolsa de valores de Argentina y otra en la Bolsa de valores de Colombia
con el objetivo de analizar el comportamiento de las mismas a partir del periodo
comprendido entre el 17 de septiembre de 2017 y 16 de Marzo de 2018. En la primera parte
del trabajo se mostraran las decisiones de inversión estipuladas con un monto fijo de capital
para ello. En la segunda parte, se mostraran gráficamente la evolución del comportamiento
de las acciones y sus principales apreciaciones mes a mes. Por último, se realizarán
anotaciones con respecto a posibles decisiones con respecto a la inversión a corte del 16 de
Marzo de 2018.
Justificación

El proceso de toma de decisiones de inversión en cualquier tipo de mercado representa una

determinación troncal para el funcionamiento y existencia de una empresa como para
resguardar el capital con que se pueda invertir; partiendo de ello, establecer análisis de
comportamiento de acciones en diferentes mercados bursátiles representa en primer lugar,
un ejercicio práctico para conocer de primera mano cómo pueden darse muchas variaciones
en el tiempo respecto al capital invertido en la compra de acciones de una empresa que
cotiza en la bolsa para conocer puntualidades frente a sus fluctuaciones o variaciones
durante varios lapsos.

En segundo lugar, representa una forma sencilla de sustentar la toma de decisiones frente a
comportamientos que no dependen de buenas expectativas de inversión sino que tienen que
ver con el desarrollo mismo de las empresas, los volúmenes de capital invertido y las
interacciones de la oferta y la demanda. Además, que se analiza el comportamiento de una
acción referente a la variación o estabilidad de su precio en el mercado bursátil, que designa
diferentes formas de valorizar acciones.

Por último, se plantea como justificable el ejercicio dado que el conocimiento de los
negocios internacionales provee herramientas para comprender el mercado local e
internacional desde el panorama de la competencia de capitales, el manejo de los tipos de
cambio y los volúmenes de inversión.
Desarrollo del trabajo

1. Decisión de Inversión

Se disponen de $400.000.000 para invertir en acciones de la bolsa de valores de Colombia

y una bolsa de valores internacional, por lo cual se fija tazar la inversión en Dólares a corte
del 17 de septiembre de 2017. Para ello se determina invertir en Colombia en la compra de
acciones del grupo empresarial NUTRESA dedicado a la industria alimenticia tanto en
producción como en desarrollo comercial (restaurantes, consorcios, etc.); y se estipula en
invertir en la compra de acciones de la empresa PAMP Argentina que oficia en el sector
eléctrico de ese país en el aprovisionamiento de energía y construcción de redes de
explotación eléctrica, hidroeléctrica y eólica.

Partiendo de lo anterior, se tiene:

Cuadro 1. Detalles de la Inversión1

Inversión: $400.000.000
Precio dólar = $ 2,897.83 A fecha de 17 de septiembre de 2017
Inversión en Dólares = US$138.073
Se compraran acciones de NUTRESA en Bolsa de Valores Colombia – Monto
US$69.036
Se compraran acciones de PAMP en Bolsa de Valores Argentina – Monto US$69.036
Precio acción NUTRESA = $27.040 = US$9.34
Precio acción PAMP = Ar$42.00 = US$2.47
Acciones compradas NUTRESA: 7.390
Acciones compradas PAMP: 27.950
Fuente: Elaboración propia.

A continuación, se detallará el comportamiento de las acciones en las diversas bolsas

seleccionadas.

2. Desarrollo y comportamiento de las acciones

1 Todas las conversiones a moneda extranjera, para este caso, a dólares, se realizaron a través del conversor
virtual para fechas determinas disponible en https://www.fxtop.com/convertidor-divisa-pasado.php
Para efectos de análisis, el comportamiento de las acciones de PAMP y de NUTRESA
respectivamente se detallará en dólares con respecto a sus precios de cierre durante los
meses de Septiembre de 2017 a Marzo de 2018, dado que de esta forma se comprenderán
mejor las disertaciones que se realicen con respecto al capital invertido.

Por lo tanto, tenemos las siguientes representaciones propicias para el estudio.

1.1. Comportamiento mensual de la acción PAMP

A partir de la inversión en acciones de la empresa de energía eléctrica PAMP Argentina con

un precio de apertura equivalente a US$2.47, se tiene para esta acción las siguientes
ilustraciones de comportamiento.

Tabla 1. Acción PAMP Septiembre - 2017

Septiembre/Día Precio Cierre en Ar$ Precio Cierre en

US$
18 42 2.47
19 41.95 2.43
20 41.65 2.43
21 42.55 2.46
22 43.15 2.5
25 42.85 2.47
26 43.2 2.46
27 43.2 2.45
28 43.65 2.48
29 45.35 2.58
Fuente: Elaboración propia con base a datos de la Bolsa de Valores de Argentina.

Gráfica 1. Acción PAMP - Septiembre

 Acción PAMP - Septiembre
12

10

0
0 2 4 6 8 10 12

Fuente: Elaboración propia.

Como se puede observar, al precio ultimo de cierre para el mes de septiembre, la acción de
PAMP tuvo una variación positiva de US$0.11 con respecto al precio de cierre posterior a la
compra de dichas acciones, lo que muestra un comportamiento ascendente en el precio de
la acción, aunque se detallan altibajos en dicho proceso como se pueden detallar en la
gráfica.

Tabla 2. Acción PAMP Octubre - 2017

Octubre/Día Precio Cierre en Ar$ Precio Cierre en

US$
2 46.05 2.67
3 46.1 2.64
4 45.6 2.63
5 46.7 2.7
6 47 2.68
9 47.2 2.7
10 46.75 2.68
11 47 2.7
12 47.45 2.72
13 46.95 2.7
17 44.65 2.57
18 44 2.54
19 44.9 2.59
20 46.45 2.66
 23 48.6 2.82
24 49.45 2.83
25 48.5 2.79
26 48.6 2.77
27 47.15 2.66
30 46.95 2.67
31 48.25 2.73
Fuente: Elaboración propia con base a datos de la Bolsa de Valores de Argentina.

Gráfica 2. Acción PAMP - Octubre

Acción PAMP - Octubre

12

10

0
0 2 4 6 8 10 12

Fuente: Elaboración propia.

Para el mes de Octubre, el precio de cierre de la acción ofreció una variación positiva en US$0.26
con respecto al primer precio de cierre del mes de septiembre. Se puede denotar que el
comportamiento de la acción en este mes fue muy volátil, específicamente a mediados de mes
donde sufrió una acelerada caída en su precio cercana a US$2.59.

Tabla 3. Acción PAMP – Noviembre - 2017

Noviembre/Día Precio Cierre en Ar$ Precio Cierre en
US$
1 48.25 2.73
2 48.55 2.77
3 47.45 2.69
7 47.15 2.67
8 46.45 2.65
9 46.7 2.66
10 46.7 2.67
13 45.35 2.58
14 45.35 2.6
15 43.9 2.5
16 42.1 2.41
17 43.7 2.5
21 45.45 2.59
22 45.45 2.6
23 45.4 2.61
24 46.75 2.69
27 46.5 2.68
28 45 2.6
29 44.75 2.57
30 44.3 2.55
Fuente: Elaboración propia con base a datos de la Bolsa de Valores de Argentina.

Gráfica 3. Acción PAMP – Noviembre - 2017

Acción PAMP - Noviembre

12

10

0
0 2 4 6 8 10 12

Como se puede apreciar, en el mes de Noviembre de 2017 la acción tuvo una caída fuerte
respecto a su precio de cierre inicial, que comparado con los anteriores representa una
variación en retroceso del comportamiento que presentaba; dicha variación solo fue cercana
a US$0.08.

Tabla 4. Acción PAMP – Diciembre - 2017

Diciembre/Día Precio Cierre en Ar$ Precio Cierre en

US$
1 44 2.55
4 43.2 2.5
5 42.75 2.46
6 44.3 2.56
7 44.35 2.56
11 44.35 2.57
12 44.6 2.59
13 44.4 2.56
14 44.2 2.55
15 44.7 2.54
18 46.65 2.66
19 46.95 2.68
20 48.3 2.73
21 48.7 2.73
22 49.2 2.73
26 49.15 2.72
27 50.15 2.72
28 49.9 2.67
29 43.75 2.32
Fuente: Elaboración propia con base a datos de la Bolsa de Valores de Argentina.
Gráfica 4. Acción PAMP – Diciembre

Acción PAMP - Diciembre

12

10

0
0 2 4 6 8 10 12

Fuente: Elaboración Propia.

Para este mes, la acción representó comportamientos volátiles frente a su precio de cierre,
llegando a establecer buenos márgenes a precios de cierre de US$2.73, pero cayendo al
final del mes a un precio de US$2.32, estableciendo una variación negativa de -0.15 con
respecto al primer precio de cierre en septiembre.

Tabla 5. Acción PAMP – Enero – 2018

Enero/Día Precio Cierre en Ar$ Precio Cierre en

US$
2 51.2 2.75
3 51.8 2.81
4 51.8 2.79
5 51.85 2.74
8 52.3 2.74
9 53.4 2.8
10 53.4 2.84
11 53.1 2.85
12 52.7 2.82
15 53.95 2.89
16 56 2.98
17 54.95 2.9
 18 54.25 2.88
19 54.5 2.87
22 53.8 2.82
23 53.85 2.79
24 55.15 2.82
25 55.3 2.84
26 55.25 2.83
29 55.05 2.81
30 54 2.76
31 55.2 2.81
Fuente: Elaboración propia con base a datos de la Bolsa de Valores de Argentina.

Gráfica 5. Acción PAMP - Enero

Acción PAMP - Enero

12

10

0
0 2 4 6 8 10 12

Fuente: Elaboración Propia.

Para ese mes el comportamiento de la acción fue positivo puesto que generó precios de cierre de
entre los US$2.8 y US$2.9.

Tabla 6. Acción PAMP – Febrero – 2018

Febrero/Día Precio Cierre en Ar$ Precio Cierre en

US$
1 54.65 2.81
 2 50.25 2.58
5 48.75 2.5
6 51.9 2.64
7 50.3 2.56
8 48.55 2.45
9 47.95 2.38
14 49 2.44
15 49.45 2.5
16 51.6 2.62
19 52.6 2.66
20 51.7 2.59
21 52.55 2.64
22 52.55 2.64
23 51.05 2.56
26 52.1 2.6
27 51.15 2.53
28 51.8 2.58
Fuente: Elaboración propia con base a datos de la Bolsa de Valores de Argentina.

Gráfica 6. Acción PAMP – Febrero

Acción PAMP - Febrero

12

10

0
0 2 4 6 8 10 12

Fuente: Elaboración Propia.

En el mes de febrero la acción de PAMP se desquebrajó ampliamente con respecto al mes de

diciembre, destacando una variación negativa de -0.23 al pasar de un precio de cierre final en el mes
anterior de US$2.81 a US$2.58 en Febrero.
Tabla 7. Acción PAMP – Marzo – 2018

Marzo/Día Precio Cierre en Ar$ Precio Cierre en

US$
1 49.75 2.46
2 48.95 2.42
5 49.2 2.41
6 50.6 2.51
7 50.3 2.47
8 51.25 2.51
9 52 2.57
12 51.65 2.55
13 52.7 2.61
14 52.7 2.61
15 52.35 2.58
16 51.6 2.54
Fuente: Elaboración propia con base a datos de la Bolsa de Valores de Argentina.

Gráfica 7. Acción PAMP – Marzo

Acción PAMP - Marzo

12

10

0
0 2 4 6 8 10 12

Fuente: Elaboración Propia.

A pesar de que la acción en el mercado a inició de mes intento recuperar valor, a precio cierre
representó poca favorabilidad para la inversión, cayendo en su precio a US$2.54
1.2 Comportamiento mensual de la acción NUTRESA

A partir de la inversión en acciones del grupo empresarial NUTRESA con un precio de

apertura equivalente a US$9.34 se tiene para esta acción las siguientes ilustraciones de
comportamiento.

Tabla 8. Acción NUTRESA – Septiembre 2017

Septiembre/Día Precio Cierre en $ Precio Cierre en US$

18 27040 9.32
19 27080 9.32
20 26880 9.29
21 26820 9.23
22 27000 9.3
25 26620 9.15
26 26720 9.13
27 26760 9.12
28 26800 9.12
29 26840 9.14
Fuente: Elaboración propia con base en datos de la bolsa de Valores de Colombia.

Gráfica 8. Acción NUTRESA – Septiembre

Acción NUTRESA - Septiembre

12
10
8
6
4
2
0
0 2 4 6 8 10 12

Fuente: Elaboración propia.

Para el mes de septiembre, la acción nutresa con respecto a su primer precio de cierre
desvalorizó en -0.18 con respecto al último precio del mes, resaltando un proceso de
tendencia a la baja durante los últimos 15 días del mes.
Tabla 9. Acción NUTRESA – Octubre 2018

Octubre/Día Precio Cierre en $ Precio Cierre en US$

2 26740 9.07
3 26700 9.05
4 26880 9.1
5 26720 9.1
6 26800 9.1
9 26700 9.08
10 26780 9.11
11 26660 9.03
12 27000 9.13
13 27000 9.21
17 26840 9.14
18 26980 9.17
19 26920 9.2
20 27000 9.19
23 27140 9.24
24 27000 9.11
25 27080 9.08
26 27120 9.03
27 27100 8.99
30 27000 8.99
31 27020 8.9
Fuente: Elaboración propia con base en datos de la bolsa de Valores de Colombia.

Gráfica 9. Acción NUTRESA – Octubre

 Acción NUTRESA - Octubre
12

10

0
0 2 4 6 8 10 12

Fuente: Elaboración Propia

Para el mes de Octubre, con respecto al último precio de cierre del mes de Septiembre, la
acción tuvo una variación de -0.24 al pasar de US$9.14 a US$8.9.

Tabla 10. Acción NUTRESA – Noviembre 2017

Noviembre/Día Precio Cierre en $ Precio Cierre en US$

1 27180 8.96
2 27140 8.85
3 26900 8.75
7 27100 8.94
8 27040 8.97
9 27080 8.98
10 26900 8.95
13 27100 9.01
14 27000 8.96
15 27200 9.01
16 27020 8.96
17 27200 9.04
21 27100 9.02
22 27200 9.1
23 27300 9.16
24 27300 9.19
27 27300 9.17
 28 27360 9.08
29 27700 9.22
30 27460 9.15
Fuente: Elaboración propia con base en datos de la bolsa de Valores de Colombia.

Grafica 10. Acción NUTRESA – Noviembre

Acción NUTRESA - Noviembre

12

10

0
0 2 4 6 8 10 12

Fuente: elaboración Propia.

En este periodo de estableció un leve lapso de recuperación con respecto al mes anterior al
destacarse un reacomodamiento de la acción por valor de US$9.15; un punto porcentual
más al precio de cierre ultimo del mes de septiembre.

Tabla 11. Acción NUTRESA – Diciembre 2017

Diciembre/Día Precio Cierre en $ Precio Cierre en US$
1 27580 9.16
4 27600 9.22
5 27500 9.17
6 27640 9.21
7 27500 9.11
11 27660 9.18
12 27500 9.08
13 27500 9.12
14 27500 9.17
15 27400 9.16
18 27600 9.26
19 27480 9.24
20 27460 9.24
21 27680 9.34
22 28000 9.44
26 27960 9.43
27 27900 9.4
28 27820 9.33
Fuente: Elaboración propia con base en datos de la bolsa de Valores de Colombia.

Gráfica 11. Acción NUTRESA – Diciembre

Acción NUTRESA -Diciembre

12

10

0
0 2 4 6 8 10 12

Fuente: Elaboración propia.

Para este mes, se establece una recuperación en el precio de cierre final con una variación
positiva de 0.19, tal como se muestra gráficamente se establece un repunte de la acción de
NUTRESA,

Tabla 12. Acción NUTRESA – Enero 2018

Enero/Día Precio Cierre en $ Precio Cierre en US$

2 27360 9.31
3 27300 9.37
4 27300 9.46
5 27240 9.42
8 27100 9.33
9 27240 9.34
10 27220 9.37
11 27100 9.45
12 27380 9.59
15 27320 9.58
16 27340 9.55
17 27140 9.51
18 27300 9.63
19 27400 9.61
22 27360 9.6
23 27580 9.64
24 27640 9.8
25 27640 9.97
26 27740 9.91
29 27380 9.65
30 27040 9.52
Fuente: Elaboración propia con base en datos de la bolsa de Valores de Colombia.
Gráfica 12. Acción NUTRESA – Enero

Acción NUTRESA -Enero

12

10

0
0 2 4 6 8 10 12

Fuente: Elaboración Propia.

En este mes se da una variación positiva de 0.19 con respecto al precio cierre del mes
anterior, lo cual muestra la tendencia favorable a la valorización de la acción con respecto a
los meses anteriores.

Tabla 13. Acción NUTRESA - Febrero 2018

Febrero/Día Precio Cierre en $ Precio Cierre en US$

1 27340 9.71
2 27100 9.59
5 27060 9.5
6 27500 9.67
7 27600 9.76
8 27340 9.58
9 27000 9.35
12 27100 9.36
13 27200 9.34
14 27020 9.28
15 27080 9.52
16 27140 9.49
19 27020 9.54
20 26960 9.42
21 27180 9.47
 22 27080 9.41
23 27160 9.55
26 27180 9.51
27 27060 9.48
28 27000 9.41
Fuente: Elaboración propia con base en datos de la bolsa de Valores de Colombia.

Gráfica 13. Acción NUTRESA – Febrero

Acción NUTRESA - Febrero

12

10

0
0 2 4 6 8 10 12

Fuente: Elaboración Propia.

En este caso, se estableció un comportamiento muy fluctuante de la acción llevando a que

el precio ultimo de cierre del mes cayera a US$9.41, es decir, existió una variación negativa
de -0.11 con respecto al mes anterior.
Tabla 14. Acción NUTRESA – Marzo 2018

Marzo/Día Precio Cierre en $ Precio Cierre en US$

1 27100 9.38
2 26820 9.28
5 27080 9.46
6 26900 9.48
7 26980 9.44
8 26620 9.28
9 26860 9.38
12 26740 9.39
13 26320 9.26
14 26380 9.27
15 26600 9.33
16 26200 9.19
Fuente: Elaboración propia con base en datos de la bolsa de Valores de Colombia.

Gráfica 14. Acción NUTRESA – Marzo

Acción NUTRESA - Marzo

12

10

0
0 2 4 6 8 10 12

Fuente: Elaboración Propia.

Para los primero 15 días de Marzo de 2018, el comportamiento de la acción fue decadente,
llegando a establecer el precio ultimo de cierre en US$9.19; además de presentar
variaciones bruscas en el cambio de precio durante los mismos días.
Anotaciones Finales

Para el caso del comportamiento de los precios de cierre finales de cada mes para cada una
de las acciones, se tiene que:

 Acción PAMP

Gráfica 15. Precios de cierre por mes PAMP.

Precios de cierre por mes PAMP

3

2.5

2
Valor en US$

1.5

0.5

0
Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dec-17 Jan-18 Feb-18 Mar-18

Fuente: Elaboración propia.

Partiendo de que se compraron 27.950 acciones de la empresa de energía PAMP con un

capital de US$69.036, habría sido conveniente vender las acciones al precio final del mes
de enero del año 2018 (US$2.81), dado que ello establecería un monto de US$78.539,5 por
la totalidad de las acciones compradas, representando un monto de ganancia a 6 meses de
US$9.503,5. Mientras que al precio final de cierre de Marzo (US$2.54) se establecería un
monto de US$70.993, resultando solo una ganancia de US$1957.

 Acción NUTRESA
 Gráfica 16. Precios de cierre por mes NUTRESA.

Precios de cierre por mes NUTRESA

9.6

9.4

9.2
Valor en US$

8.8

8.6

8.4
Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dec-17 Jan-18 Feb-18 Mar-18

Fuente: elaboración Propia.

Partiendo de que se compraron 7.390 acciones del grupo empresarial NUTRESA con un
capital de US$69.036, habría sido conveniente vender las acciones al precio final del mes
de enero del año 2018 (US$9.52), dado que ello establecería un monto de US$70.352,8 por
la totalidad de las acciones compradas, representando un monto de ganancia a 6 meses de
US$1.316,8. Mientras que al precio final de cierre de Marzo (US$9.19) se establecería un
monto de US$67.914,1 resultando pérdidas por valor de US$1.121,9.

Teniendo en cuenta esto, resulta conveniente en estos términos, invertir y vender en las
acciones de PAMP puesto que aunque generan un monto de ganancia discreto, la volatilidad
de sus acciones no es tan desmesurada hacia la baja como la tendencia de las acciones de
NUTRESA en el mercado bursátil colombiano.

Datos
Datos históricos acción PAMP:

www.bcba.sba.com.ar

Datos históricos NUTRESA:

http://www.bolsamania.com/accion/GRUPO-NUTRESA/historico-precios