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Índice
4 Clasificación ........................................................................................................................................................... 6
Objetivos
Conocer los conceptos fundamentales de la asignatura
1 Capital Financiero
Definición: Capital financiero
Representación Gráfica
Comparar Capitales
Agrupar Capitales
Comparación de Capitales
¿Cuál es preferible?
2 Leyes Financieras
Son expresiones matemáticas que se aplican para la valoración de capitales:
“Las leyes financieras nos permiten
Dado el capital (C;t) su equivalente o sustituto en p (V;p) depende de los valores que
proyectar capitales hacia el futuro o hacia
el pasado, dependiendo de que sean de tomen C, t y p :
Capitalización o Descuento”
𝑽 = 𝑭(𝑪; 𝒕; 𝒑)
z= 𝑝 −t ⇒ F (t;p ) → F(z) (una sola variable, tiempo que anotaremos como () siendo t =
tiempo interno)
3 Operación Financiera
Definición: Operación Financiera
4 Clasificación
1. Por su duración:
Operaciones de capitalización.
Operaciones de descuento.
Operaciones simples
Operaciones compuestas
Se distingue entre:
Operaciones de financiación
Operaciones de inversión
Operaciones mixtas
Operaciones bancarias:
Se distingue entre:
Operaciones no bancarias
Cn = C0 ∙ (1 + i ∙ n)
n: Duración de la operación
I: Intereses de la operación
I = C0 ∙ i ∙ n = Cn − C0
i, n deben expresarse para el mismo período de referencia (El tipo de interés y el tiempo
han de estar en la misma unidad de tiempo siempre)
Se colocan hoy 4.000 euros al 5% anual durante medio año. Calcular el montante y los
intereses.
Se utiliza en las cuentas corrientes, descuento bancario, letras del tesoro, etc.
t
I = C0 ∙ i ∙
360
Intereses civiles (para el año civil o real)
Siendo:
t
I = C0 ∙ i ∙
A
t = número de días que dura la operación. Se cuentan los días exactos o reales que dura
la operación. En el caso de operar en meses, como si tuvieran 30 días.
A = número de días que tiene el año: 365, o 366 si es bisiesto y 360 si se aplica el año
comercial.
t
La relación puede tomar las formas:
A
Cn
C0 =
(1+i∙n)
n: Duración de la operación
Cn ∙ i ∙ n
Dr = Cn − C0 =
1+i∙n
Demostración:
Sea M la cantidad prestada, cobrando intereses por anticipado. El dinero que se percibe
en el origen es:
C0 = M ∙ (1 − d ∙ n)
M = M ∙ (1 − d ∙ n) ∙ (1 + i ∙ n)
1 = (1 − d ∙ n) ∙ (1 + i ∙ n)
Una letra de cambio de 10.000 euros que vence dentro de tres meses se descuenta
“Podemos capitalizar a corto plazo a un hoy a un tanto del 6% anual. Calcular el valor descontado y el descuento efectuado
tanto i o descontar a corto plazo a un tanto 3
de equivalente”
Solución: V = C0 = 10.000 ∙ (1 − 0,06 ∙ 12) = 9.850€
Una letra de cambio de 10.000 euros que vence dentro de tres meses se descuenta
hoy (en D. comercial) a un tanto del 6% anual. El valor descontado se capitaliza al mismo
“En Descuento Simple Comercial lo tanto del 6%, calcular el montante que se obtendrá.
usaremos para el descuento de efectos 3
comerciales y el Descuento Simple
Solución: V = C0 = 10.000 ∙ (1 − 0,06 ∙ 12) = 9.850€
Racional lo usaremos para las Letras del
Tesoro a corto plazo.”
3
M = 9.850 ∙ (1 + 0,06 ∙ 12) = 9.997,75€
Una letra de cambio de 10.000 euros que vence dentro de tres meses se descuenta
hoy (en D. Racional) a un tanto del 6% anual. El valor descontado se capitaliza al mismo
tanto del 6%, calcular el montante que se obtendrá.
10.000
Solución: V = C0 = 3 = 9.852,2167488€
1+0,06∙
12
3
M = 9.852,2167488 ∙ (1 + 0,06 ∙ ) = 10.000€
12
𝑛 = 0 ⇒ C0 𝑐𝑜𝑖𝑛𝑐𝑖𝑑𝑒 𝑒n 𝑎𝑚𝑏𝑜𝑠
𝑛 = 1 ⇒ C0 𝐶𝑜𝑚𝑒𝑟𝑐𝑖𝑎𝑙 = C0 𝑅𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙