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capital económico y éstos flujos tienen una variación en el tiempo que pueden ser altos
cuando existen buenas ventas o ingresos adecuados y hay tiempos en que los flujos han
disminuido porque las ventas han bajado; por ende los flujos son variables, pero el servicio
de la deuda que tiene ante la institución financiera es una obligación fija y obligatoria, por
lo que el costo de capital o rendimiento esperado de una inversión será mayor que el costo
de la deuda. ¿Es correcto esta afirmación? Justifique su respuesta
El costo de capital opera como una bisagra entre las decisiones de inversión y
las decisiones de financiamiento y aparece así la cuestión del presupuesto de
capital, donde la eficiente asignación de los recursos juega un rol fundamental.
La inversión en capital es vital para que la empresa pueda producir y funcionar,
pero de igual modo es importante analizar su costo. Se puede decir que es el
costo de financiación para producir capital presenta variables importantes que
se deben tener en cuenta ya que el riesgo es elevado, sin embargo a mayor
riesgo, los inversores exigirán mayor rentabilidad por sus inversiones lo que se
deducirá en mayor costo para la empresa.
Este indica aquélla mínima tasa de rendimiento que permite a la empresa hacer frente al
costo de los recursos financieros necesarios para acometer la inversión; pues de otra forma
nadie estaría dispuesto a suscribir sus obligaciones o sus acciones.
Empecemos definiendo el costo de capital de una inversión como aquel rendimiento
esperado que es capaz de cubrir el costo de la deuda y los riesgos adicionales producto del
desarrollo de una inversión frente al riesgo de la deuda .
Definitivamente, la deuda tiene un efecto "palanca" importante para que los inversionistas
puedan crecer en los negocios empresariales, en la medida que éstos sean seleccionados
oportuna y adecuadamente.
En todo caso, si el costo de la deuda es mayor al costo de capital, los accionistas tendrán
que sacrificar sus dividendos en efectivo, capitalizar sus utilidades para permitir que el
negocio acelere la amortización de su deuda, o se busca otras opciones de financiamiento
que permitan sustituir deuda cara por un financiamiento barato.
con la expectativa de tomar los flujos adicionales a los necesarios para pagar el servicio de
deuda y que estos sean suficientes para obtener, al menos, el rendimiento esperado de la
inversión, o mejor aún, más de lo esperado.