INTERES

Cuando usted cede temporalmente la posesión de su dinero espera ser compensado por los riesgos que
asume, como por ejemplo que se demoren en pagarle o que no le paguen, o que cuando le devuelvan su
dinero ya no le alcance para comprar lo que podía comprar con este cuando lo prestó. Es por ello que se
debe pagar un precio por tener dinero ajeno, a este precio se le denomina “interés”.
Podemos calcular el interés como la diferencia entre el valor inicial cedido y el valor final del mismo
capital, transcurrido el lapso en el que éste es cedido, prestado o tomado a préstamo, si por ejemplo
prestamos 100.000 pesos y al final del préstamo nos devuelven 110.000 pesos; significa que nos han
pagado 10.000 pesos por haber cedido la posesión del dinero.
En nuestra relación con el sistema financiero nos podemos encontrar con dos situaciones. Por una parte
existen productos para ahorrar o invertir, en estos productos es usted quien sede la posesión del dinero por
lo que le deben pagar intereses por el uso de su capital. La otra situación es aquella en la que usted pide
prestado dinero ajeno; es decir, hace uso de algún producto de crédito, en este caso es usted quien debe
pagar interés por usar dinero ajeno.

Existen dos formas de calcular intereses de forma simple y compuesta:

¿QUÉ ES LA TASA DE INTERÉS?

La tasa de interés es el precio del dinero en el mercado financiero. Al igual que el precio de cualquier
producto, cuando hay más dinero la tasa baja y cuando hay escasez sube.
Cuando la tasa de interés sube, los demandantes desean comprar menos, es decir, solicitan menos
recursos en préstamo a los intermediarios financieros, mientras que los oferentes buscan colocar más
recursos (en cuentas de ahorros, CDT, etc.). Lo contrario sucede cuando baja la tasa: los demandantes del
mercado financiero solicitan más créditos, y los oferentes retiran sus ahorros.

Existen dos tipos de tasas de interés: la tasa pasiva o de captación, es la que pagan los intermediarios
financieros a los oferentes de recursos por el dinero captado; la tasa activa o de colocación, es la que
reciben los intermediarios financieros de los demandantes por los préstamos otorgados. Esta última
siempre es mayor, porque la diferencia con la tasa de captación es la que permite al intermediario
financiero cubrir los costos administrativos, dejando además una utilidad. La diferencia entre la tasa
activa y la pasiva se llama margen de intermediación.

Concepto de Valor Presente

El valor presente busca reflejar que siempre es mejor tener un monto de dinero hoy que recibirlo en el
futuro. En efecto, si contamos con el dinero hoy podemos hacer algo para que este sea productivo, como
por ejemplo invertirlo en una empresa, comprar acciones o dejarlo en el banco que nos pague intereses,
entre otras opciones. Además, incluso si no contamos con un plan determinado para invertir el dinero
simplemente podemos gastarlo para satisfacer nuestros gustos y no tenemos que esperar para recibir el
dinero en el futuro.

Considerando lo anterior, recibir un monto de dinero más adelante (no hoy) implica un costo de
oportunidad y esto es lo que se refleja en el cálculo del valor presente, ya que descontamos (castigamos)
el valor de los flujos futuros para traerlos al presente.
El concepto de VP se utiliza comúnmente para determinar si es conveniente o no invertir en un
determinado proyecto, valorar los activos que ya se tienen, calcular el valor de la pensión que recibiremos
cuando más viejos, etc.

El Valor Futuro (VF)

Nos permite calcular cómo se modificará el valor del dinero que tenemos actualmente (en el día de hoy)
considerando las distintas alternativas de inversión que tenemos disponibles. Para poder calcular el VF
necesitamos conocer el valor de nuestro dinero es el momento actual y la tasa de interés que se le aplicará
en los períodos venideros.
El concepto de Valor Futuro se relaciona con el del Valor Presente, este último refleja el valor que
tendría hoy un flujo de dinero que recibiremos en el futuro.
El Valor futuro se utiliza para evaluar la mejor alternativa en cuanto a qué hacer con nuestro dinero hoy.
También para ver cómo cambia el valor del dinero en el futuro.

LA TASA DE DESCUENTO ES EL COSTE DE CAPITAL QUE SE APLICA PARA

DETERMINAR EL VALOR ACTUAL DE UN PAGO FUTURO.
La tasa de descuento se utiliza para “descontar” el dinero futuro. Es muy utilizado a la hora de evaluar
proyectos de inversión. Nos indica cuánto vale ahora el dinero de una fecha futura.

La tasa de descuento es la inversa a la tasa de interés, que sirve para aumentar el valor (o añadir intereses)
en el dinero presente. La tasa de descuento por el contrario, resta valor al dinero futuro cuando se traslada
al presente, excepto si la tasa de descuento es negativa, caso que supondrá que vale más el dinero futuro
que el actual. La tasa de interés se utiliza para obtener el incremento a una cantidad original, mientras que
la tasa de descuento se resta de una cantidad esperada para obtener una cantidad en el presente.
Salvo casos excepcionales, la tasa de descuento es positiva porque ante la promesa de recibir dinero en el
futuro tenemos la incertidumbre de si la vamos a recibir o no, ya que puede surgir algún problema que
impida que recibamos ese dinero. Por eso, cuánto más lejano está el dinero que vamos a recibir menos
valdrá en el presente.

La tasa de descuento es muy útil para conocer cuanto vale el dinero del futuro en la actualidad.
Su relación con los tipos de interés es la siguiente:

d = i/ 1 + i

Siendo “d” la tasa de descuento e “i” los tipos de interés.

La elección de la tasa de descuento por parte de los Bancos Centrales es vital para la política monetaria de
los países, al igual que es de gran utilidad para la toma de decisiones de inversión. Principalmente porque
permite, a través del calcular el valor actual neto (VAN) de una inversión, ver si un proyecto es rentable o
no, dado que tiene en cuenta la suma de los flujos de caja de una inversión aplicada una tasa de
descuento. A su vez, también permite saber la tasa interna de rendimiento o TIR, que es el tipo de
descuento que hace que el VAN sea igual a cero.
TASA INTERNA DE RETORNO
La tasa interna de retorno o tasa interna de rentabilidad (TIR) de una inversión es la media
geométrica de los rendimientos futuros esperados de dicha inversión, y que implica por cierto el supuesto
de una oportunidad para "reinvertir". En términos simples, diversos autores la conceptualizan como
la tasa de descuento con la que el valor actual neto o valor presente neto (VAN o VPN) es igual a cero.12
La TIR puede utilizarse como indicador de la rentabilidad de un proyecto: a mayor TIR, mayor
rentabilidad;34 así, se utiliza como uno de los criterios para decidir sobre la aceptación o rechazo de un
proyecto de inversión.5 Para ello, la TIR se compara con una tasa mínima o tasa de corte, el coste de
oportunidad de la inversión (si la inversión no tiene riesgo, el coste de oportunidad utilizado para
comparar la TIR será la tasa de rentabilidad libre de riesgo). Si la tasa de rendimiento del proyecto -
expresada por la TIR- supera la tasa de corte, se acepta la inversión; en caso contrario, se rechaza.