10 NEGOCIACIÓN DEL PAGARE BANCARIO

10.1. EL MERCADO DE VALORES

El mercado de valores es aquél mercado no necesariamente organizado, donde se
negocian determinados títulos valores. Es un mercado que comprende toda gama
de actividades, vinculadas a los valores, que van desde su emisión y sucesivas
transferencias, hasta su extinción, por redención o por cualquier otra causa.
FERNANDO VIDAL RAMIREZ señala que es el mercado en el cual se negocian
valores, sin que esta definición implique, necesariamente, la de un mercado
organizado, sino, esencialmente, una secuela de actos jurídicos que van desde la
emisión del título, su primera colocación y sucesivas transferencias, hasta su
extinción circulatoria por cualquier causa. La idea de mercado deriva de la
participación de vendedores y oferentes de los títulos y de los compradores o
demandantes de los mismos, pero sin referencia a un lugar determinado, por lo
menos en su acepción genérica.
F. VIDAL RAMIREZ señala, asimismo, que el segmento del mercado financiero que
se forma para la circulación de activos financieros que no sean dinero, con
intervención de intermediarios no bancarios configuran el mercado de valores,
también llamado mercado de capitales.
Activo financiero, a decir del mismo autor, constituye una denominación genérica a
los títulos que representan un valor, ya sea por inversión en el capital de una
sociedad o por la adquisición de un crédito de carácter cambiario. A diferencia del
activo real, que es un bien corporal, mueble o inmueble, pero de existencia tangible
y representados en títulos valores
El Diccionario de la Real Academia de la Lengua Española al mercado como la
reunión de comerciantes que van a vender en determinados sitios y días.
Entonces, el mercado de valores es aquella reunión de personas autorizadas por
ley, en la cual se negocian valores mobiliarios se encuentra regulado por una
legislación especial.
10.2. LA NEGOCIACIÓN DEL PAGARE BANCARIO
Para Cabanellas, negociar es comerciar, tratar; comprar, vender o cambiar
mercaderías o valores, para lucrarse; ceder, endosar o transmitir una letra de
cambio, un cheque u otro documento de crédito mercantil.
La negociación del pagaré bancario puede entenderse como el conjunto de actos
jurídicos que van, desde su emisión, primera colocación y sucesivas transferencias,
hasta su extinción circulatoria, por redención, pago o cualquiera otra causa, ya sea
en los denominados mercados primarios y secundarios del mercado de valores. Su
naturaleza es mercantil y tiene como agente económico emisor a una institución del
sistema financiero.
Las bolsas de valores, a decir de ULISES MONTOYA, son instituciones de servicio
público constituidas como asociaciones civiles y tienen como objeto único
centralizar la negociación de valores cuyo registro ha sido autorizado. Sus
asociados son los agentes de bolsa
FERNANDO VIDAL señala que: Del difundido concepto de bolsa que plantea
GARRIGUES, en cuanto que el vocablo tiene significados para expresar el edificio
o lugar donde funciona la bolsa, o el conjunto de operaciones en un día
determinado, o el estado de las operaciones bursátiles, o, finalmente, la institución
de la bolsa, estamos con el maestro español en cuanto destaca a la bolsa como
una clase especial de mercado, cuyos rasgos más salientes son la tipicidad de los
negocios y la formación objetiva de los precios. Según LINARES BRETON, en
concepto que reúne principios universales, en la bolsa se realizan negociaciones
mercantiles indirectas, dentro de un marco se seguridad, certeza y legalidad,
cumplidas por intermediarios, mediante determinados mecanismos jurídicos que
obedecen a particulares normas técnicas, con vencimientos uniformes y protegidas
por un medio de ejecución forzada. MESSINEO, caracteriza a las bolsas de valores
señalando que en ellas se forman, a base de la ley económica de la demanda y de
la oferta, públicamente, y se comprueban, los precios de los títulos, sin lo cual esos
mismos precios se formarían sin espontaneidad y clandestinamente; y serían
ignorados o de difícil comprobación. La bolsa, pues, constituye, en sí, un gran
mecanismo de negociación dotado de seguridad jurídica y económica, entendida
ésta como garantía de liquidez.
A decir de PEDRO GRADOS, la bolsa es el mercado en el cual se llevan a cabo
diversas transacciones comerciales, principalmente de activos financieros, ya sea
por cuenta propia o por cuenta de otros. Este mercado se caracteriza por ser libre y
competitivo, al permitir un menor grado de monopolio, y por ser transparente, al
brindar una mayor difusión de información disponible.
La bolsa como institución está conformada por órganos supervisores, de dirección
y representación, los cuales deben desarrollar una actividad flexible y fiscalizadora,
deben contar con un alto nivel técnico y ser autónomos.
La bolsa de valores constituye una de las instituciones del mercado de valores. Las
operaciones de la Bolsa se realizan en la Rueda de Bolsa en la Mesa de
Negociación y en la Mesa de Productos. A decir de FERNANDO VIDAL la bolsa es
esencialmente, un mercado que, como mercado organizado, tiene sus expresiones
en la Rueda, en la Mesa de Negociación y en la Mesa de Productos.
RODRIGO URIA señala que entre los mercados secundarios oficiales destacan, por
su relevante función, las bolsas de valores, organismos carentes de personalidad
jurídica a través de los cuales se desarrolla el denominado mercado bursátil.
Es decir, que la Bolsa viene a constituir el mercado secundario por excelencia, que
conforme veremos posteriormente, centraliza la negociación de los valores
mobiliarios luego de su primera colocación.
10.3. LA NEGOCIACIÓN PRIMARIA DEL PAGARÉ BANCARIO
El mercado primario viene a ser un mercado de emisiones, pues se entiende por tal
el segmento del mercado de valores donde se realiza la primera colocación de los
valores recién emitidos. Los actos jurídicos vinculados a los valores caracterizan
este mercado porque son los de la emisión de valores para su inscripción inicial o
primera colocación, por lo que su precio es el expresado en el título, el que por lo
general se le coloca a su valor nominal.
P. GRADOS dice que el mercado primario es el mercado de emisiones, es decir,
donde se realiza la primera colocación de los valores y mediante el cual se permite
recoger recursos frescos para la constitución del capital de las empresas y/o para
la ampliación del mismo en el caso que ya esté en marcha. A este mercado, al que
se le llama también mercado de financiamiento, porque constituye una fuente de
captación de recursos financieros, es al que se dirige la oferta pública primera de
acciones y obligaciones.
RODRIGO URIA señala que la noción de mercado primario entronca con la función
de intermediación en la colocación de emisiones de valores, es decir, se identifica
con la actividad de lanzamiento en el mercado de valores emitidos para su difusión
y distribución entre los inversionistas.
10.4. LA OFERTA PUBLICA
La oferta pública de valores es, a decir de F. VIDAL, una invitación dirigida al público
mediante la utilización de medios de comunicación y difusión. Se trata simplemente
de una presentación de valores cuya colocación en el público se pretende.
Como propuesta dirigida a personas indeterminadas, es una declaración unilateral
de carácter no recepticio y, por tanto, sin fuerza vinculatoria mientras no se produzca
la aceptación, difiriendo, así, de la a oferta contractual que legisla el Código Civil.
La manifestación de voluntad del oferente se expresa y puede dar contenido a
cláusulas generales de contratación. Debe tratarse de oferente con capacidad para
realizarla, ser lícita la finalidad que persigue el oferente y los valores susceptibles
de ofertarse al público.
Es también un acto jurídico nominativo, desde que existen normas que le atribuyen
su nomen juris y establecen su régimen legal.
Es también un acto de naturaleza mercantil pues queda comprendido en la
categoría de los actos de comercio (art. 2 del del C. de C.)
Existen dos tipos de oferta pública: La primaria y la secundaria. Respecto de la
primera, decía el art. 6 de la ALMV: Es oferta pública primaria de valores mobiliarios
la invitación, adecuadamente difundida que una o más personas naturales o
jurídicas dirigen al público en general, o a determinados segmentos de éste, para
realizar cualquier acto jurídico referido a la colocación de nuevos valores mobiliarios
emitidos a tal fin.
El art. 4 de la LMV dice: Es oferta pública de valores mobiliarios la invitación,
adecuadamente difundida, que una o más personas naturales o jurídicas dirigen al
público en general, o a determinados segmentos de éste, para realizar cualquier
acto jurídico referido a colocación, adquisición o disposición de valores mobiliarios.
Es decir, es la invitación que hace la entidad financiera emitente que tiene por objeto
la colocación de los pagarés bancarios por primera vez en el público. Es a través de
esta figura que se consigue su primera colocación. La oferta primaria va dirigida y
constituye una operación de mercado primario.
La oferta pública secundaria es aquella invitación que tiene por objeto la negociación
de los valores que hayan sido colocados anteriormente. La oferta secundaria es una
operación del mercado secundario
Decia el art. 7 de la ALTV: Es oferta pública secundaria la invitación que tiene por
objeto la transferencia de valores mobiliarios emitidos y colocados previamente, que
se dirige al público en general o a determinados segmentos de éste. Constituye
oferta pública la negociación que se efectúa en las ruedas de bolsa y en los demás
mecanismos centralizados de negociación, bajo los respectivos reglamentos y con
observación de los requisitos de información y transparencia.
Hoy el art. 64 de la LMV dice: Oferta publica segundaria de valores es aquella que
tiene por objeto la transferencia de valores emitidos y colocados previamente.
Constituyen ofertas públicas secundarias, entre otras, la oferta pública de
adquisición, la oferta pública de compra, la oferta pública de venta y la oferta de
intercambio.
10.5 REQUISITOS PARA LA OFERTA PUBLICA PRIMARIA DEL PAGARE
BANCARIO
Los requisitos para la oferta pública primaria del pagaré bancario, a efecto de lograr
su colocación en el mercado primario, se desprenden del art. 54 de la LMV. Estos
requisitos deben cumplirse antes de la emisión de los títulos especiales y son:
1) Comunicación del representante legal del emisor, con el contenido y
formalidades que CONASEV establezca.
2) Documentos referentes al acuerdo de emisión, donde consten las
características de los valores a ser emitidos y los deberes y derechos de sus
titulares.
3) EI proyecto de prospecto informativo sobre la emisión; y
 4) Los estados financieros auditados del emisor, con sus notas explicativas y el
respectivo dictamen, correspondientes a los dos últimos años, cuando el
período de constitución lo permita.
Asimismo, el emisor debe obtener la clasificación de riesgo del valor, cuando
corresponda
10.6. LA CLASIFICACIÓN DEL RIESGO
Las empresas clasificadoras de riesgos son aquellas destinadas analizar y clasificar
los riesgos existentes en una operación de transferencia de valores. Las llamadas
empresas clasificadoras de riesgo (ECR) se constituyen como sociedades
organizadas bajo modalidad permitidas por la Ley General de Sociedades, cuyo
objeto social excesivo es categorizar los valores que han de ser objeto de oferta
pública, siendo facultativa la clasificación de los demás títulos valores que no
corresponden a oferta pública. La clasificación sólo será para las nuevas emisiones
primarias de títulos financieros y aquellas emisiones que aún no hayan sido
redimidas o convertidas en su totalidad.
El art. 269 de la NLV define a las empresas clasificadoras así: Empresa clasificadora
de riesgo es la persona jurídica que tiene por objeto exclusivo categorizar valores,
pudiendo realizar actividades complementarias de acuerdo a las disposiciones de
carácter general que establezca CONASEV.
La clasificación de riesgo del pagaré bancario es el proceso de evaluación, mediante
procedimientos aprobados e inscritos en el Registro Público de Valores e
Intermediarios, cuyo resultado expresa una opinión acerca de la calidad de dichos
valores. La clasificación de un pagaré bancario no implica recomendación para
comprarlo, venderlo o mantenerlo
El art. 280 de la LMV, sobre la clasificación obligatoria y facultativa dice: Las
personas jurídicas que emitan por oferta pública valores representativos de deuda
deben contratar los servicios de cuando menos dos (2) clasificadoras,
independientes entre sí, para que efectúen la clasificación permanente de esos
valores. Asimismo, deberán clasificarse los valores representativos de deuda
cuando sean objeto de oferta pública secundaria. En los demás casos, la
clasificación deriesgo es facultativa.
10.7. LA NEGOCIACIÓN SECUNDARIA DEL, PAGARE BANCARIO
E. VIDAL RAMIREZ señala que el mercado secundario viene a ser un mercado de
transacciones con los valores ya emitidos y que se negocian luego de la primera
colocación. Por eso, es el segmento del mercado de valores que se caracteriza por
ser un mercado de liquidez, esto es un mercado donde se hacen las sucesivas
transferencias de los títulos y donde cada adquirente tiene la posibilidad de
realizarlos. Es a este mercado donde concurren los oferentes y demandantes de
títulos que ya circulan en el mercado y donde el precio se forma por el libre juego
de la oferta y la demanda y no por el valor expresado en el título, que es el valor
nominal.
Es en este mercado, pues, donde el tenedor de un título tiene la posibilidad de
realizarlo, obteniendo liquidez, y, el adquiriente, la rentabilidad que el título ofrece.
Es a este mercado también al que se dirige la oferta pública secundaria de valores.
La negociación secundaria del pagaré bancario se da dentro del denominado
mercado secundario, al que se dirige la oferta secundaria.
RODRIGO URIA señala al respecto que, frente a la idea de puesta en circulación
de los valores, que caracteriza el mercado primario, en los mercados secundarios
se hace realidad la idea de la negociabilidad. Estos mercados son, en efecto, el
cauce a través del cual se desarrolla la actividad de intermediación financiera que
desemboca en la negociación de los valores.
El mercado secundario está representado tanto por el mercado bursátil donde se
realizan las operaciones de compra venta de valores ya emitidos, bajo normas
especiales, como por el mercado extrabursátil en donde se negocian títulos fuera
del ámbito de las normas que rigen para el mercado bursátil.
El mercado bursátil es un mercado de valores organizado y que en el país tiene una
especial característica determinada por el cautiverio de los valores mobiliarios
admitidos a cotización, pues sólo pueden ser negociados en Rueda de Bolsa, salvo
los casos de excepción permitidos.
Como hicimos anteriormente referencia, la oferta se caracteriza porque la invitación
que se realiza tiene por objeto la transferencia de valores mobiliarios ya emitidos o
colocados.
10.8. EL PAGARÉ BANCARIO EN LA MESA DE NEGOCIACIÓN
La negociación del pagaré bancario dentro de la mesa de negociación guarda las
siguientes características genéricas:
1) ES INDIRECTA. Pues se hace a través de intermediarios. Quienes participan
en la celebración de una operación en bolsa son personas intermediadoras
entre las entidades financieras emitentes y los adquirientes. Es por ello que
las bolsas, según LINARES BRETON son instituciones organizadas con el
fin de realizar negociaciones mercantiles indirectas, dentro de un marco de
seguridad, certeza y legalidad, cumplidas por intermediarios mediante
determinados mecanismos jurídicos que obedecen a particulares normas
técnicas, con vencimientos uniformes y protegidas por una ejecución forzada.
Son agentes de intermediación en el Mercado de Valores: Las Sociedades
Agentes de Bolsa y las Sociedades Intermediarias Valores. Ambos deben
contar con autorización del CONASE para desempeñarse como agentes de
intermediación.
 2) LA NEGOCIACION ES IN GENERE. F. VIDAL dice que esta característica
consiste en que los títulos negociables - en la bolsa constituyen un objeto in
genere, que sólo se individualiza o se torna in especie, en el momento de la
liquidación de la operación. El objeto de la negociación son bienes fungibles
en cuanto que un título negociable equivale a otro de la misma serie y clase,
pudiendo, por ello, ser sustituidos unos por otros a condición, precisamente,
de que sean de la misma especie y clase.
3) ES NOMINADA Y TIPICA. La negociación en Bolsa se realiza mediante
operaciones típicas, con su respectivo nomen juris, y sometidas a las
disposiciones legales y reglamentarias que las rigen, así como por los usos
y prácticas bursátiles. Al efecto, pueden considerarse: El Reglamento de
Operaciones de la Mesa de Negociación y el Reglamento de Operaciones
con Instrumentos de Corto Plazo en las Mesas de Negociación de las Bolsas
de Valores.
4) LA NEGOCIACION FORMA LOS PRECIOS. La negociación en bolsa forma
objetivamente los precios de los pagarés bancarios, porque ella misma es el
resultado del libre juego de la oferta y la demanda. Esta característica
sustenta la publicidad de los precios que la bolsa realiza mediante su Boletín
Diario
5) LAS OPERACIONES SON LIQUIDADAS POR LA BOLSA. Las operaciones
que se realizan en la bolsa se liquidan mediante un servicio especial.
6) EJECUCION FORZADA DE LO PACTADO. La negociación puede generar
una ejecución forzada de lo pactado. Esta característica se funda en la razón
misma de ser de la bolsa: Un mercado, en el que la negociación debe tener
una pronta consumación. El pagaré bancario se somete a estas
características genéricas que se refieren a las operaciones dentro de la
bolsa, que les son igualmente aplicables. Sin embargo, su negociación
dentro de la mesa de negociación guarda especiales características
La mesa de negociación, a decir de P. GRADOS es un mercado organizado
por una bolsa de valores, en el cual se pueden negociar diversos
instrumentos con que se opera en el mercado extrabursátil, es decir de
valores no inscritos en bolsa. Este mecanismo se estableció con el fin de
organizar el mercado extrabursátil y facilitar las transacciones con valores
que no se negocian en la Rueda de Bolsa.

Capitulo III
EL PAGARE EMPLEADO POR LAS EMPRESAS DEL SISTEMA FINANCIERO
PARA OTORGAR CREDITOS: EL PAGARE COMUN BANCARIO.

Los capítulos anteriores hemos analizado al pagaré común, también al pagaré que
es empleado por las empresas del sistema financiero para obtener recursos (pagaré
bancario), Ahora vamos a estudiar el caso del pagaré común usado por las
empresas del sistema financiero, pero en el otorgamiento de créditos en favor de
sus clientes y en le intervienen como acreedores o titulares de los derechos en el
contenido. Es decir, ya no el caso del pagaré donde intervenía como obligado
principal, sino el caso del pagaré donde interviene como acreedor, tenedor, tomador
o beneficiario. Es el caso del pagaré común bancario.
1. CONCEPTO
La SBS ha publicado en fecha 17 de octubre del 2001 en el diario El Peruano la
Resolución SBS No 763-2001, mediante la cual se aprueban, para su uso voluntario
por las empresas del sistema financiero, los modelos y formatos estandarizados de
pagarés, a propuesta de la Asociación de Bancos del Perú.
A raíz de la aprobación de los cinco modelos que lo contiene, GACETA JURIDICA
ha publicado un estudio por el que intenta una definición: Las cambiales son
documentos formales por excelencia, esto es, que solamente aquellos que reúnan
los requisitos esenciales que exige la ley para cada tipo especial de título pueden
ser considerados como tales y consentir que su tenedor legitimo exija el
cumplimiento del derecho patrimonial incorporado. Es por ello que la ley secunda la
elaboración de formatos estandarizados en el entendido de que su aprobación está
precedida de un exhaustivo examen acerca de la verificación de los requisitos
fundamentales de cada cambial en particular por la entidad que presta su
asentamiento para su emisión.
2. CARACTERÍSTICAS
Del concepto dado anteriormente podemos extraer las siguientes características del
pagaré común bancario:
1) El pagaré común bancario es un título valor. Consecuentemente reúne las
características y principios del mismo, así como del pagaré común anotado
en capítulos anteriores. Sin embargo, su peculiaridad reside en la finalidad y
título valor, como veremos a continuación
2) La finalidad por el que ha sido creado y emitido es el de garantizar la
recuperación del crédito que una empresa del sistema financiero otorga a un
cliente a través de la promesa de este último de pagar una suma de dinero
en forma incondicionada en favor de aquél. No obstante, ello, debe tenerse
presente que no constituye un derecho real de garantía.
3) Este título valor es redactado por la misma empresa del sistema financiero,
de acuerdo a sus requerimientos, exigencias, necesidades y seguridades, y
suscrito por el cliente que solicita el crédito y, de ser el caso, sus garantes.
4) Los pagarés comunes bancarios sirven de efectivos instrumentos para la
recuperación del crédito a través de las cláusulas y pactos especiales que
constan en el mismo, gracias a una legislación especial que así lo posibilita.
3. LEGISLACIÓN ACTUAL
Regulan a este especial título valor:
 1) La Ley 27287, Ley de Títulos Valores.
2) La Ley 26702, Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros
y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros
3) El Código civil.
4) El Código procesal civil.
5) La Resolución SBS No 763-2001, de fecha 15 de octubre del 2001, publicado
el 17 de octubre del mismo año, por el que se aprueban modelos y formatos
estandarizados de pagarés presentados por la Asociación de Bancos del
Perú.
4. FORMATOS Y MODELOS
En esta parte vamos a explicar los aspectos resaltantes de los modelos y formatos
aprobados por la SBS y del que se desprenden las características antes anotadas
de este tipo especial de título valor.
4.1. CLAUSULAS GENERALES
a) LA PROMESA DE PAGO.
Los modelos y formatos contienen en principio la esencia de todo pagaré. La
obligación de pagar en forma incondicionada una suma de dinero (art. 158.1.c
LTV). Del texto del documento, sin embargo, en principio se hace referencia
al reconocimiento de una deuda que hace el firmante, que viene a ser una
referencia a la relación causal.
b) LA DENOMINACION DEL BANCO.
El Banco como entidad beneficiaria de la promesa de pago y primer tenedor
del título valor (art. 158.1.d LTV)
c) EL LUGAR DE PAGO.
Que viene a ser en principio el local del Banco, o, en el lugar que se presente
a cobro o, indistintamente con cargo en cuenta (art. 158.1.f LTV).
d) EL PACTO DE INTERESES.
En caso de incumplir el pago a la fecha de vencido el plazo o plazos, los
clientes pagarán los intereses moratorios y compensatorios más las
comisiones a las tasas más altas que el Banco tenga establecidas para sus
operaciones activas en mora a partir del día siguiente del vencimiento hasta
la fecha de cancelación del moto total liquidado; más los gastos de cobranza,
gastos notariales judiciales, extrajudiciales, tributos y otros si los hubiere.
(En la actualidad, los bancos no están sujetos a los topes máximos de interés
fijado en el art. 1243 del C.c. Fundamento: Art. 158.1.c LTV art. 51 LTV; art.
9 LGSFS)
Asimismo, las tasas de interés moratoria y compensatoria están sujetas a
variación y serán las que determine el Banco. Es decir, Banco puede
 modificar dichas tasas originalmente pactada si así lo consiente el cliente, sin
embargo, con la condición que dicha variación se ponga en conocimiento de
este último en aplicación de la Ley de Protección al Consumidor
Al respecto, GACETA JURIDICA dice: Aceptar lo contrario conllevaría a
privar al consumidor del derecho a decidir no continuar con la relación
cambiaria a través del ejercicio del derecho al prepago.
e) CLAUSULA DE PRORROGA.
Las prórrogas del vencimiento quedan autorizadas por el cliente, ya sea por
su importe total, cantidad menor o mayor que tuviera a bien conceder al
cliente el Banco, prorrogas que bastará que sean anotadas en el mismo
documento, sin que sea necesario que aquellos (clientes) vuelvan a firmar
documento alguno.
f) CLAUSULA DE COMPENSACION DE ACREENCIAS.
Por esta cláusula, el emitente autoriza en forma expresa e irrevocable al
banco, para que, a su vencimiento o fecha posterior, pueda atender el pago
del pagaré que suscribe, mediante cargo o compensaciones con las sumas
necesarias que existan en sus cuentas o depósitos que mantiene en dicho
Banco, cualquiera que fuere la moneda de dichas cuentas (art. 132.11
LGSFS)
g) CLAUSULA DE LIBERACION DEL PROTESTO
En forma expresa se señala que el pagaré no requiere ser protestado. Sin
embargo, el tenedor (Banco), no obstante existir esta cláusula, puede
protestarlo por falta de pago.
h) SOMETIMIENTO DE COMPETENCIA.
Los firmantes del pagaré se someten expresamente a la competencia de los
jueces y tribunales del lugar de suscripción, señalando ambas partes sus
respectivos domicilios. Asimismo, precisan que es en dicha dirección que se
realizarán todo tipo de diligencias notariales, judiciales y otros.
i) CONSTITUCION DE GARANTIA MOBILIARIA.
Los formatos materia de este análisis, dan la posibilidad de constituir garantía
sobre bienes dinerarios y no dinerarios que el cliente mantiene Banco, la
misma que debe regirse por lo establecido en la Ley 26877, Ley de la
Garantía Mobiliaria, teniendo presente que dicha garantía se refiere a bienes
que tiene el cliente en el Banco y no propiamente a la garantía sobre el título
valor (pagaré), es decir, no se refiere a la garantía mobiliaria sobre títulos
valores, aunque ello podría darse pero como consecuencia del contenido del
pagaré.
 j) INTERVENCION DEL CONYUGE.
Los modelos y formatos también exigen la intervención del cónyuge en
aplicación del art. 292 y 315 del C.c.
k) MONEDA A PAGARSE.
Al hacerse referencia a la moneda que se obliga a pagar el cliente, se
establece que será el mismo que se consigna en el título valor (pagaré). Y es
posible consignar la obligación de pago en moneda nacional o extranjera
(fundamento: Art. 1237 del C.с.)
l) POSIBILIDAD DEL ENDOSO.
Con excepción del formato 4 (pagare a la vista incompleto), se establece
expresamente la posibilidad de endoso del pagaré, pues se reconoce la
posibilidad de transferencia por parte del Banco en favor de terceros.
Consecuentemente, el obligado principal (cliente) pagará en los mismos
términos y condiciones al tercero, ya no al Banco.
4.2. MODELOS ESPECIALES
A. PAGARE DE TASA ADELANTADA
Cuando en el pagaré se establece solamente una suma determinada a
pagar a la fecha de vencimiento
B. PAGARE DE TASA VENCIDA
Cuando se incluye los intereses compensatorios que el importe del pagaré
genere, precisando la tasa efectiva anual determinada sobre la base de 360
días, Es decir, este pacto se aplica para el período de vigencia del pagaré o
has de su vencimiento desde la fecha de emisión hasta la fecha de
vencimiento.
C. EL PAGARE DE VALOR ADQUISITIVO CONSTANTE (VAC)-TASA
VENCIDA.
A este tipo de pagare se incluye el pacto de la tasa vencida descrita en el
literal precedente y se adiciona la referencia a un Valor Adquisitivo
Constante, por el que habiéndose fijado un monto de dinero en moneda
nacional (nuevos soles) el cliente debe pagar el importe reajustado
automáticamente de acuerdo al índice de reajuste diario que el Banco Central
de Reserva del Perú publique conforme a la LGSES.
D. PAGARE A LA VISTA INCOMPLETO.
En este modelo el vencimiento del pagaré es a la vista. Pero, lo más
resaltante está en el hecho de que el monto del pago no se consigna al
momento de emitirse, pues se emite en forma incompleta al amparo del art.
10 de la LTV, sino con fecha posterior y en un importe correspondiente a la
liquidación de las sumas adeudadas al Banco por parte del cliente.
E. EL PAGARE CON PAGO EN CUOTAS.
En este modelo se incluye el pacto contenido en el formato de tasa vencida.
Pero lo más resaltante está en que se establece expresamente un
cronograma de pagos parciales. De tal forma que se detalla el número de
cuotas, el monto del capital a pagar, intereses y comisiones, el total a pagar,
las fechas de vencimientos parciales o por cuotas y la firma de cancelación
que deberá hacer el tenedor, si ello ocurre.
Este formato tiene relación directa con el art. 158.1.e), art.158.2, y art. 158.3,
de la LTV