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KJ (Rendimeinto) KJ-K PROMEDIO (KJ-K PROMEDIO)^2

1 8 -1.8333333333 3.3611111111
2 12 2.1666666667 4.6944444444
3 10 0.1666666667 0.0277777778
4 8 -1.8333333333 3.3611111111
5 5 -4.8333333333 23.3611111111
6 16 6.1666666667 38.0277777778
KJ PROMEDIO 9.8333333333 72.8333333333
VARIANZA 12.14
Desviación Estandar 3.48

Fórmula 3.48 D. Estandar


Fórmula 12.1 Varinza
pkj (KJ-Promedio)*pkj
16.7% 0.56
16.7% 0.78 Tabla 8.3
16.7% 0.00 Probabilidad Rendimiento
16.7% 0.56 0.25 13% 3.25%
16.7% 3.89 0.5 15% 7.50%
16.7% 6.34 0.25 17% 4.25%
100.0% 12.14 Varianza 15.00%
Portafolio V Portafolio W
Activo Proporción Beta Proporción Beta
1 0.1 1.65 0.1 0.8
2 0.3 1 0.1 1
3 0.2 1.3 0.2 0.65
4 0.2 1.1 0.1 0.75
5 0.2 1.25 0.5 1.05
Total 1 1

Portafolio V
Activo Proporción Beta P*b
1 0.1 1.65 0.17
2 0.3 1 0.30
3 0.2 1.3 0.26
4 0.2 1.1 0.22
5 0.2 1.25 0.25 Sensibles a los cambios en el remedimein
Total 1 1.20 Coeficiente de V Son mas riegosos

Portafolio W
Activo Proporción Beta P*b
1 0.1 0.8 0.08
2 0.1 1 0.10
3 0.2 0.65 0.13
4 0.1 0.75 0.08
5 0.5 1.05 0.53
Total 1 0.91 Coeficiente de W
cambios en el remedimeinto en el mercado
kj = RF + (bj * (km - RF))
Km= RENDIEMNTO DE MERCADO 16%
bj = coeficiente beta 1.5
RF= Tasa libre de riesgo 7%

kj= COSTO CAPITAL 20.50%

0 1 2 3
-100 40 60 50

VNA 3.09
TIR 22%
Valor Actual S/103.09 FLUJO ESPERADO INCIERTO
S/58.92 VALOR PRESENTE

Valor actual 72.1804926 Flujo de efectivo Cierto


S/44.17 Valor del dinero en el tiempo
S/30.91 Una rebaja o un reporte para compensar ti

Rendiemeint Km 16% 19% Nueva Tasa de rendiemeinto de mercado


RF = Tasa Real + Prima Inflación
21% 4% 16.00%
3% Aumento
RF 23.50% 4% 19.00%
Km 11% 3% 14%
kj = RF + (bj * (km - RF)) Nuevo rendim. Requedrido
KZ 17%
cuanto mayor sea el coeficiente beta,
mayor será el rendimiento requerido, y cuanto menor sea el coeficiente beta, menor
será el rendimiento requerido.

Capitulo 14
ADO INCIERTO Proyectos excluyentes

ero en el tiempo
un reporte para compensar tiesgo inherente al flujo de efectivo previsto

to de mercado

Aumento LMV La línea del mercado de valores


MPAC El modelo de fijación de precios de activos de capital
Rendiemiento Requerido Kz 13%
Tasa Libre R RF 7%
Tasa Real 2%
Prima de Infl 5.00%
Rendiemeinto de merado Km 11% 14% Nueva Tasa de rendiemeinto de mercado
RF = Tasa Real + Prima Inflación
7% 2% 5.00%
3% Aumento
RF 10.00% 2% 8.00%
Km

Nuevo rendim. Requedrido KZ


endiemeinto de mercado
8.7
Activos Portafolio
Año a b Z XY
(50%A+50%B)
2013 11% 16% 13.50%
8.7
Activos Portafolio
Año X Y Z XYZ
(30%X+50%Y+20%Z)
2013 8% 16% 12% 12.800%
2014 10% 14% 16% 13.200%
2015 12% 12% 10% 11.600%
2016 14% 10% 8% 10.800%
2017 16% 8% 14% 11.600%
Estadisticos
Valor Esperado 12% 12% 12% 12%
Desviación Estándar 3.16% 3.16% 3.16% 0.98%
W
W1
W2
W 30%
W1 50%
W2 20%
c1 xy - 1.00
c1 xz - 0.20
kj = RF + (bj * (km - RF))
1 Km= RENDIEMNTO DE MERCADO 14%
bj = coeficiente beta 1.3
RF= Tasa libre de riesgo 5%

kj= RENDIEMIENTO REQUERIDO 17%

kj = RF + (bj * (km - RF))


2 Km= RENDIEMNTO DE MERCADO 6%
bj = coeficiente beta 0.0%
RF= Tasa libre de riesgo 2%
kj= RENDIEMIENTO REQUERIDO 2%

kj = RF + (bj * (km - RF))


3 Km= RENDIEMNTO DE MERCADO 8.5%
bj = coeficiente beta 1.85
RF= Tasa libre de riesgo 5.5%
kj= RENDIEMIENTO REQUERIDO 11%

4 Km= RENDIEMNTO DE MERCADO 11%


bj = coeficiente beta 1.9
RF= Tasa libre de riesgo 4.0%
kj= RENDIEMIENTO REQUERIDO 17%
5
Apple Sony
R.Mercado 11.00% 11.00%
Coef. Beta 1.5 0.7
TLR 3% 3%
Rend. Requerido 15% 9%

6
Buenaventura a Coca Cola
40,000.00 60,000.00 100,000.00
240 57
48000 570000
7

8
Activos Portafolio
Año a b Z XY
(50%A+50%B)
2013 11% 16% 13.50%
cuanto mayor sea el coeficiente beta,
mayor será el rendimiento requerido, y cuanto menor sea el coeficiente beta, menor
será el rendimiento requerido.

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