Delft University of Technology 

CIE4760 – Assessment of Transport Infrastructure and Systems 

… 

EXAMPLE EXAMINATION 

For  this  exam  you  are  allowed  to  use  a  pen,  paper,  a  calculator  (regular  or  graphics),  and  an 
English‐English  dictionary.  Books,  lecture  notes  and  smartphones  are  not  allowed  during  the 
exam.  

The exam consists of 8 questions for which in total 100 points can be gained.  

Overview: 

‐ Question 1: ‘Reasons for applying a formal appraisal method’ [10 points] 
‐ Question 2: ‘Valuation Methods’ [10 points] 
‐ Question 3: ‘Financial Analysis’ [20 points] 
‐ Question 4: ‘Types of Effects’ [10p] 
‐ Question 5: ‘Distribution Impacts’ [10p] 
‐ Question 6: ‘Valuation of Reliability’ [15 points] 
‐ Question 7: ‘Appraisal Methods’ [15 points] 
‐ Question 8: ‘Case Peak Hour Avoidance’ [10 points] 

Please answer the questions in English.   
Question 1: ‘Reasons for applying a formal appraisal method’ [10 points] 

There can be different reasons for decision makers to use a formal appraisal method for 
transport project decisions, such as a CBA. 
One such reason is the instrumental one which results in a direct and immediate implementation 
of recommendations following from the analysis. 

1.1 Indicate two other reasons for applying a formal appraisal method, give a short explanation 
and an example. [4p] 

For politicians, like ministers or members of parliament, there can be barriers for using (the 
results of a) CBA in forming and expressing an opinion.  

1.2 Indicate four reasons why politicians feel a barrier to use (results of a) CBA; give a short 
explanation. [6p] 

Question 2: ‘Valuation Methods’ [10 points] 

One important aspect of performing monetary analyses, including CBAs, is to get appropriate 
monetary values for various impacts. 

Related to safety impacts, we can distinguish different valuation approaches. 

2.1 Describe the ‘Restitution Costs’ method (shortly), and give an example for an type of safety 
impact that can be valued by applying this method [3p]. 
 
2.2 Describe the ‘Human Capital Approach’ (shortly), and give an example for an type of safety 
impact that can be valued by applying this method [3p]. 
 
2.3 Describe the ‘Willingness to Pay’ method (shortly), and give an example for an type of safety 
impact that can be valued by applying this method [4p]. 
 
 
 
 

‐ the exam continues on the next page  → 

CIE4760 – Assessment of Transport Infrastructure and Systems – [date] Page 1 of 6

 
Question 3: ‘Financial Analysis’ [20 points] 

For both transport investment projects A and B the investment costs are 1 million Euro, the expected 
revenues, however, are different; see table below: 

    col. 1  co. 2  col. 3  col. 4 

  [k€]  project A  present value  project B  present value 
revenues  revenues A  revenues  revenues B 
  year 0  ‐1000    ‐1000   
  year 1  300    200   
  year 2  270    215   
  year 3  235    230   
  year 4  200    260   
  year 5  180    280   
  total         
 

3.1 Calculate the present values for the revenues in various years for projects A and B respectively 
and calculate the totals; apply a discount rate of 6%. [6p] 
 
3.2 Argue why the present value of the total benefit of project A (total of column 2) is so much lower 
than the simple sum of project investments and revenues of project A (column 1) [4p] 
 

Private transport infrastructure investments must be financed via shareholders (equity) or via loans. 
The ‘weighted average cost of capital (WACC)’ can be seen as the hurdle rate for an investor. 

3.3 Calculate the WACC if the cost of debt (interest rate) is 3%, the cost of equity (dividend) 7,91%, 
the marginal tax rate 25% and the equity ratio for a specific investor is 70%. [4p] 
 
3.4 The Internal Rate of Return of the project A is calculated at 6,5%. Analysis shows that there are 
high risks involved in getting the future revenues. Knowing this, is it a good decision to invest in 
this project? [3p] 
 
3.5 The investor decides to go on with the project. Even if equity is expensive, what is an important 
reason for the investor not borrow all the money? [3p] 

‐ the exam continues on the next page  →   

CIE4760 – Assessment of Transport Infrastructure and Systems – [date] Page 2 of 6

 
Question 4: ‘Types of Effects’ [10p] 

A transport intervention can have ‘internal’ and ‘external’ effects. 

4.1 Explain what an internal effect is and name two ‘internal’ effects of a transport intervention [2p] 
 
4.2 Explain what an external effect is and name five ‘external’ effects of a transport intervention [2p] 

We can also distinguish ‘market’ from ‘non‐market’ effects. 
An example of a non‐market effect is travel time. 

4.3 Name a ‘non‐market’ effect ‐ except for travel time or barrier effect ‐ and explain why the chosen 
effect has no (direct) economic value; [2p] 
 
4.4 Describe approaches or methods to give a monetary value to travel time based on  
(4.4a) working time [2p] 
and one for  
(4.4b) non‐working time [2p] 

Question 5: ‘Distribution Impacts’ [10p] 

‘Distribution Impacts (DIs)’ consider the variance of transport intervention impacts across different 
social groups.  

Analyse a self‐selected example of a passenger transport intervention in an urban area that can have 
different impacts for different social groups: 

5.1 Describe the type of transport intervention [1p]; 
    
5.2 List three types of impacts that can affect social groups differently [2p]; 
 
5.3 Identify two different social groups, and explain why each of the three indicate impacts can be 
beneficial and/or adverse for these groups [6p]. 

‐ the exam continues on the next page  →   

CIE4760 – Assessment of Transport Infrastructure and Systems – [date] Page 3 of 6

 
Question 6: ‘Valuation of Reliability’ [15 points] 

A current municipal bus based public transport system services 7,5 million travellers per year, and 
this amount of travellers is not expected to change over the years. On average, the in‐vehicle time is 
18 minutes and the waiting time 5 minutes. 

After visiting an Expo, the Elderman of the municipality responsible for public transport, has become 
very much in favour to replace the current bus system by a fancy automated transport system.  

This alternative requires an investment of 80 million Euros. When the alternative is operational, the 
in‐vehicle time is 15 minutes and the waiting time 6 minutes.  

1. Calculate the Benefit / Cost ratio of the alternative as compared to the base case, taking into 
account a discount rate of 7% (r), an analysis period of 30 years (Y), an average VoT of 8 €/hr 
and only investments and travel time costs. [6p] 

Recent insight show that we should value reliability as well.  
Analysis show that the current bus system is quite unreliable: it has an in average additional in‐
vehicle time of 4,9 minutes and an additional waiting time of 2,9 minutes. There are no delays 
expected in the alternative case. Because delays hamper accurate planning by travellers, they are 
valued at a value of time of 10€ per hour. 

2. Recalculate the Benefit / Cost ratio of the alternative as compared to the base case including 
taking into account the delays. [5p] 
 
3. Does taking into account the delays make a significant difference? And if so, what could be 
the consequences for the decision process? [3p] 

‐ the exam continues on the next page  → 

   

CIE4760 – Assessment of Transport Infrastructure and Systems – [date] Page 4 of 6

 
Question 7: ‘Appraisal Methods’ [15 points] 

Cost‐Benefit Analysis is used as a tool to help to decide whether a project is feasible in socio‐
economic terms, to objectively select from alternatives or to prioritise projects. 

However, some analysts criticize the CBA approach and prefer other appraisal or ex‐ante evaluation 
approaches. 

7.1 List three cases where cost‐benefit analysis could help in decision making processes. [2p] 
7.2 List five barriers which could hamper politicians from using cost‐benefit analysis in forming their 
opinion. [3p] 

 
In the recent years, the maximum speed limit on a lot of Dutch highways is raised from 120 km/h to 
130 km/h, resulting in shorter travel times. The investment costs for this measure were modest, and 
the Ministry of Transport claims a very positive CBA. 

7.3 Discuss the validity of this claim. 
If you really like to illustrate your view with calculations, take a stretch of highway of 20 
kilometres with 12,5 mio travellers annually, an analysis period of 30 years a needed investment 
of 5 mio euro and realistic assumptions for discount rate and VoT. [5p] 

‐ the exam continues on the next page  → 

CIE4760 – Assessment of Transport Infrastructure and Systems – [date] Page 5 of 6

 
Question 8: ‘Case Peak Hour Avoidance’ [10 points] 

As an alternative for enhancing a highway with additional lanes, the innovative concept of ‘peak hour 
avoidance’  is proposed.  
In such a scheme, motorists that usually travel during peak hours could apply for a financial reward if 
they agree not to travel during peak hours anymore. The financial rewards for the participants count 
for 90% of the overall costs of the scheme. 
The scheme is implemented: it turns out that about 15% of the motorists that used to travel during 
peak hours participate in the scheme, and do not travel during those peak hours anymore.  

The participants of the scheme no longer encounter travel time delays, experience lower fuel costs 
and cause less emissions. These effects are monetarized and are presented as  the total overall 
benefits of the scheme.  

1. Please indicate whether this is a correct estimation or perhaps an under‐ or overestimation; 
explain your answer. [5p] 
 

Based on (correct) assumptions on the effects and the monetarization thereof, the B/C ratio of the 
scheme analysed for a period of one year is 2,1 and the B/C ratio for highway enhancement with two 
lanes is 0,95. For an analysis period of ten years however, the B/C ratio for the scheme is 2,23 and for 
the highway enhancement 2,87. 

Explain why on the longer term the highway enhancement becomes more attractive. [5p] 

‐ this is the last page of this exam  ‐ 

• 

CIE4760 – Assessment of Transport Infrastructure and Systems – [date] Page 6 of 6