Método del Caso

Caso Creditnet SL1

Introducción 02

Plan de negocios 03

Predicciones 05

Trabajo a realizar por el alumno 06

Metodología 06
Método del Caso

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Caso propuesto por Daniel Caridad (profesor de Contabilidad y Finanzas)
Método del Caso Caso Creditnet SL

I. Introducción

Desde que Martín y Mario empezaron el master MBA de Cerem

habían pensado en constituir una empresa. Siempre habían te-
nido muchas ideas pero querían hacerlo en el lugar y momento y
ese momento adecuado había llegado. Habían concluido el mas-
ter y no iban a esperar más tiempo.

Mario y Martín se encontraban en la casa del primero discutiendo

cuando depositarían el mínimo exigido de capital social para fundar la
sociedad limitada al 50-50% aportando un capital de 100.000 € cada
uno. Habían decidido que este año era el idóneo y que la empresa em-
pezaría a funcionar a partir del 1 de Enero del año próximo. Sin embargo
todavía quedaba mucho trabajo y gestiones administrativas por delante.

La empresa se llama “Creditnet SL” y su objeto social es la consultoría

estratégica especializada en Big Data, aplicando los conocimientos ad-
quiridos en el master sobre administración de empresas y nuevas tecno-
logías.

Martín tenía acuerdos con clientes (entre los que figuraban distintas
compañías de diversos sectores) con las cuales esperaban firmar contra-
tos a principio de año para el procesamiento de datos.

Lo primero que había que elaborar era un plan de negocio. Una vez ela-
borado deberían determinar la viabilidad económico y financiera y cons-
tituir la empresa.

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Método del Caso Caso Creditnet SL

II. Plan de negocio

Dentro del plan de negocio es necesario realizar un análisis finan-

ciero donde se deberá establecer una serie de bienes y derechos
que serán obtenidos por los fondos financieros y un análisis eco-
nómico para estudiar la rentabilidad de la compañía. Para poner
la empresa en funcionamiento contamos con la siguiente informa-
ción:

-- Los socios fundadores alquilarán un inmueble en el centro de Madrid por

6.000 €/mes con un contrato a 10 años e incrementos anuales proporcio-
nales a la evolución del PIB. Para poder acondicionarlo al negocio hay que
hacer una remodelación en el local con un coste estimado de 100.000 € que
se considerará como un activo inseparable al inmueble y con un periodo de
amortización por el mismo plazo que el contrato de alquiler.

-- Mobiliario, equipos informáticos, teléfonos, muebles, material de oficina…

con un coste estimado de 20.000 €. Se estima que la vida útil de este tipo
de activos es de 5 años, con una amortización fija del 20%/anual.

-- Software informático como soporte para poder modelizar grandes datos

(Big data) con un coste estimado de 50.000 € y una vida útil de 10 años.
Para mantener este programa actualizado habrá que pagar adicionalmente
5.000 € / anuales durante la vigencia del software (10 años).

-- Aportación inicial que harán los socios de la compañía Mario y Martín de

100.000 € /cada uno.

-- El 1 de Enero de 2020 una entidad financiera les concede un préstamo por

100.000 € a devolver en un plazo de 5 años con cuotas anuales (amortiza-
ción de principal constante) y un interés fijo 5%. No se considerarán gastos
de apertura.

-- Se contratará a dos informáticos con un sueldo inicial, incluido pagos a la

seguridad social, de 4.000 €/mes. La política salarial se incrementará en
función de la evolución del PIB.

-- Se contratará a personal de limpieza con un sueldo, incluido seguridad so-

cial, de 1.500 €/mes. La política salarial se incrementará en función del PIB.

-- Se contratará a un contable con un coste de 3.000 € /mes, incluidos pagos a

la seguridad social. La política salarial se incrementará en función de la evo-
lución del PIB.

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-- Los gastos mensuales de luz y agua ascenderán a 250 €/mes.

Consideraremos un incremento de los gastos de luz y agua proporcionales a
los incrementos de las ventas.

-- Los gastos mensuales de contratación de operador de telecomunicaciones

ascienden a 200 €/mes. Este gasto se considerará fijo durante los próximos
5 años.

-- Gastos útiles de oficina mensuales aproximadamente 500 € / mes, incre-

mentándose proporcionalmente al incremento de las ventas.

-- Se ha establecido un presupuesto de marketing-publicidad a través de dis-

tintas redes sociales y google por 20.000 € / anuales e incrementándose pro-
porcionalmente al incremento de las ventas.

-- Otros gastos 1.000 € / mensuales e incrementándose proporcionalmente al

incremento de las ventas.

-- El tipo impositivo se fijará en el 30% (Impuesto de Sociedades). En caso de

tener un resultado negativo no se cobrarán impuestos.

-- El 50% de los beneficios netos se reparten como dividendos entre los 2

socios y el otro 50% se reinvierte en la compañía. En caso de tener un resul-
tado negativo no se repartirán dividendos.

A continuación se enumeran los contratos que tienen con los distintos

clientes en el año 2019 y posteriores:
-- Empresa sector industrial: contrato para la gestión de datos no estructura-
dos por 40.000 € / anuales por 5 años.

-- Empresa sector textil: contrato para la digitalización y gestión de los datos

de una tercera compañía por 500 € / mes sin vencimiento.

-- Empresa sector hotelero: externalización y gestión de datos de una tercera

compañía por 50.000 € por 7 años.

-- Entidad de crédito 1: contrato para la gestión de datos estructurados por

60.000 € / anuales.

-- Entidad de crédito 2: contrato para la gestión de datos estructurados y no

estructurados por 100.000 € / anuales durante los próximos 10 años.

A partir del año 2020 surgirá un nuevo cliente:

-- Empresa de Fintech: contrato de colaboración para formación a empleados
por 5.000 € / mensuales.

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Como información adicional tendremos:

-- La cuenta contable de clientes a final del año 2020 se situará en 20.000 € y
se incrementará proporcionalmente al incremento de las ventas.

-- La cuenta contable de proveedores a final del año 2020 en 40.000 € y se in-

crementará proporcionalmente al incremento de las ventas

Los ingresos y gastos generales fluctuarán según las previsiones comen-

tadas en el ejercicio siguiente.

III. Predicciones

A partir del año 2022 (incluido) y gracias a las acciones de marke-

En pocos
ting y meses, la compañía
publicidad saltó de
se considerará unSan Francisco estimado
crecimiento al resto dedeEstados
los
ingresos
Unidos, y dede
ahíun 5% (caso base).

Los gastos generales fluctuarán según los comentarios del ejercicio an-
terior.

Se ha realizado un análisis de sensibilidad con un escenario optimista

donde el crecimiento de los ingresos a partir del 2021 se fija en el 10%,
y un escenario pesimista donde a partir de 2021 no hay crecimiento en
los ingresos.

Asimismo las predicciones de PIB para los próximos 5 años son: 2021
+3%, 2022 +2,5%, 2023 +2,5%, y 2024 +2%.

Para la actualización de los flujos consideramos un tipo de interés cons-

tante del 10% anual para los años 2020-2024.

Según los estudios realizados por Fintech M&M S.L. la probabilidad es-
timada que se cumpla el caso base es del 60% mientras las probabilida-
des que se cumplan el caso optimista y el caso pesimista son del 20% y
20% respectivamente.

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IV. Trabajo a realizar por el alumno

Se pide:
-- Realizar los presupuestos de la sociedad para los años 2020-2024
(cuenta de resultados y balance) para el caso base, caso optimista
y caso pesimista.
-- Calcular el TIR y el VAN para el caso base, caso optimista y caso
pesimista. Consideraremos los flujos de caja de la inversión de cada
año iguales al beneficio bruto o BAII. Se considerarán los flujos de
los años 2020-2024.
-- Cálculo de las siguientes ratios para cada año del periodo 2020-2024:
Grado de Autonomía Financiera, Solvencia Técnica, Endeudamiento,
Rentabilidad Ventas, Rentabilidad de los Capitales y Rentabilidad
Económica
-- En base a la información del caso y al análisis realizado en los pun-
tos anteriores, ¿recomendarías a Mario y Martín iniciar la empresa?

V. Metodología

La metodología de los programas de Cerem está orientada no

solo a adquirir los conocimientos y habilidades necesarias sino
también a su aplicación práctica. Por eso se plantean casos para
analizar situaciones reales de empresas para aprender a tomar
decisiones tanto de forma individual como en grupo con el fin de
obtener el mayor aprovechamiento y práctica posible.

Aplicando esta metodología la Escuela considera que este caso

práctico se debe resolver durante la impartición de las clases de
cada período. Por tanto en el foro específico del caso los alumnos
pueden hacer las consultas necesarias para su resolución tanto a
los profesores como a los compañeros de estudio.

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Método del Caso Caso Creditnet SL

El alumno debe analizar las distintas situaciones planteadas en este caso

y exponer su resolución para cada una de las Áreas de Negocio. Para
su resolución hay que Investigar y analizar la situación de la empresa
a través de la Información suministrada y los Anexos que se adjuntan.
Consultar también si es necesario otras fuentes de información: web de
la empresa, informes de mercado, noticias de actualidad, etc para
dar una solución de forma argumentada y razonada.