SZS C5 V1 0

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&IRYX^YRKHIVZIVQMXXIPXIR(EXIRWMRHEYWKIWGLPSW
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OIMXIRWIMXIRW,IVWXIPPIVYRH,ÈRHPIVFPIMFIRZSVFI
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RMWGLIR*EWWYRKEYGLEYW^YKW[IMWIMWXRYVQMXEYW
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2SVQ 7-% 7[MWWGSHI HMI MRXIVREXMSREPI 2SV
QYRK HMI XIGLRMWGLI )RX[MGOPYRK MQ 7XELPFEY YRH
:IVÈRHIVYRKIREYJHIQ7XELPQEVOX
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XIVVSWXI/STJFSPÎR>YKWXERKIR7GLVEYFZIVFMRHYR
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VSWXIRHIR 7XELPTVSHYOXIR 2IYI 8EFIPPIR àFIV ;E
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7XELPFEY7SJX[EVI YRH HMZIVWI %HVIWWZIVÎMGLRMWWI
[YVHIRLMR^YKIJàKX
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EOXYEPMWMIVX YRH IVKÈR^X &IKVMJJIYRH &IÎMGLRYRKIR
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MRXIVREXMSREPIR+IKIFIRLIMXIREFKIWXMQQX(MI8VEK
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6H
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(EW 7XELPFEY >IRXVYQ 7GL[IM^ EPW ,IVEYWKIFIV HMI
WIV8EFIPPIRHEROXEPPIR1MX[MVOIRHIREYWHIQ7XELP
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8VEK[MHIVWXERHZSR;MROIPTVSJMP%RWGLPàWWIR
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7GL[IMWWZIVFMRHYRKIR)VPÈYXIVYRKIR
8VEK[MHIVWXERHZSR/ILPRÈLXIR
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6ÍWMWXERGIIRKÍRÍVEPZEPIYVHIGEPGYP
6ÍWMWXERGIPMQMXIEYKPMWWIQIRXHYR
FSYPSRTEVWYVJEGIHIJVSXXIQIRX
6ÍWMWXERGIÄPEXVEGXMSRHtYRFSYPSRSY
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6ÍWMWXERGIEYGMWEMPPIQIRXHtYRFSYPSR
6ÍWMWXERGIHIWGSVHSRWHERKPIHERWPE
WIGXMSRHIGSRXEGXVIWTHERWPEWIGXMSR
HIKSVKI
6ÍWMWXERGIÄPEXVEGXMSRHYQEXÍVMEY
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- -
- 6E]SRHIKMVEXMSR
- 'SRWXERXIHIXSVWMSR
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6ÍWMWXERGIÄPtIJJSVXRSVQEP
8EY\HIWSPPMGMXEXMSRÄPIJJSVXRSVQEP
6ÍWMWXERGIEYGMWEMPPIQIRXHtYRKSYNSR
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6ÍWMWXERGIÄPtIJJSVXXVERGLERX
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2SXEXMSRW
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- 1SHYPIHIWIGXMSRÍPEWXMUYITEVVETTSVX
EY\JMFVIWQS]IRRIWHIWEMPIWHITVS
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1 !QS]IRWHtEWWIQFPEKIWIGXMSRRIXXI
'SIJJMGMIRXHIJVSXXIQIRX
1EWWIZSPYQMUYI
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0MQMXIHtÍPEWXMGMXÍIRGMWEMPPIQIRX
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(MEQÌXVIMRXÍVMIYVHYRXYFIHMEQÌXVI
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(MEQÌXVIHIXVSY
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,EYXIYVHIPETSVXMSRHVSMXIHIPÆQI
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2SXEXMSRW
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TIVTIRHMGYPEMVIQIRXÄPEHMVIGXMSRHI
PIJJSVX
6E]SRWHIGSRKÍHtEVVSRHMW
(MQIRWMSRHIGSRXEGXGSVHSRHtERKPI
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ZSMVTEKI
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I\MKIRGIWQMRMQEPIW
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-
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FIM/7%/72
1MRHIWXFIWXIPPQIRKIRFIEGLXIRZKP7IMXI
RMGLXEPPI%FQIWWYRKIRZKP4VSJMPXEFIPPIR
)2JàVKI[EP^XI62(YRH:/87SRHIVWTI
^MJMOEXMSRIRIVJSVHIVPMGLJàV:/862("
)2JàVKIWGLQMIHIXI62(YRH:/8
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KIJSVHIVXI7XELPWSVXIFIM1EXIVMEPFIWXIPPYRK
MQQIVERKIFIR

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(ÍWMKREXMSRWHIWEGMIVW
0IWHÍWMKREXMSRWHIWEGMIVWMQTVMQÍIWIRKVEWEY\TEKIW
IX EFVÍZMEXMSRWIYVSTÍIRRIW WSRX ZEPEFPIWHERW
PIWTE]WQIQFVIWHY')2HITYMW0IYVWMKRMJMGEXMSR
IWXHSRRÍIHERWPERSVQI7-%GLMJJVIIXHERWPE
TYFPMGEXMSR7>7&0tYXMPMWEXMSRHIGIWHÍWMKREXMSRWIWX
MQTSVXERXI PSVW HI PE GSQQERHI HI QEXÍVMEY\ TSYV PIW
XYFIWVSRHWIXVIGXERKYPEMVIWMPJEYXSFWIVZIVPIWTEVXMGYPE
VMXÍWJMKYVERXEY\TEKIWi
0IW RSVQIW 7-% IX PIW XEFPIW 7>7 YXMPMWIRX HERW PIW ER
GMIRRIW ZIVWMSRW HtEYXVIW HÍWMKREXMSRW HtEGMIV UYM WSRX
EYWWMQIRXMSRRÍIWEY\TEKIWIX
4SYVPIWEGMIVWHIGSRWXVYGXMSRPIWRYQÍVSWHIQEXÍVMEY
WSRX TIY YXMPMWÍW IR TVEXMUYI (ERW PIW TVÍWIRXIW XEFPIW
WIYPW PIW RYQÍVSW HI QEXÍVMEY TSYV PIW TVSJMPW GVIY\ IX
PIWEGMIVWMRS\]HEFPIWWSRXQIRXMSRRÍW
)RTVEXMUYIGLEUYIMRXIVZIRERXHtYRIVÍEPMWEXMSRÍXYHIW
HMVIGXMSRHIWXVEZEY\I\ÍGYXMSR EYVEXSYXMRXÍVÎXÄWtEW
WYVIV EYTVÌW HI WIW TEVXIREMVIW HIW HÍWMKREXMSRW UYtMPW
YXMPMWIRXEJMRHtÍZMXIVHIWQEPIRXIRHYW
'LSM\HIPEVÍWMWXERGI
(IW QEXÍVMEY\ Ä LEYXI VÍWMWXERGI 7 7 RI WtYXMPM
WIRXÄFSRIWGMIRXUYIPÄSÝPIWGVMXÌVIWHIVÍWMWXERGIiIX
RSR GIY\ HI HÍJSVQEXMSR i WSRX HÍXIVQMRERXW )R GEW HI
TVSFPÌQIWHIWXEFMPMXÍPIWQEXÍVMEY\ÄLEYXIVÍWMWXERGIRI
WSRXÍGSRSQMUYIWUYITSYVHIWÍPÍQIRXWXVETYW TEVI\
FEVVIW GSQTVMQÍIW HI JEMFPI ÍPERGIQIRX 3R XMIRHVE
ÍKEPIQIRX XSYNSYVW GSQTXI HIW TSWWMFMPMXÍW HtETTVSZM
WMSRRIQIRX IX HtI\ÍGYXMSR UYEPMJMGEXMSR HIW JEFVMGERXW
TVSGÍHÍWHIWSYHEKI
7SYHEFMPMXÍ
0EWSYHEFMPMXÍHIWEGMIVWHIWKVSYTIWHIUYEPMXÍ.6.IX
.EMRWMUYIHIWEGMIVWÄKVEMRWJMRWIWXIRKÍRÍVEPEWWYVÍI
TSYV XSYXIW PIW QÍXLSHIW HI WSYHEKI QEMW ZE GVSMWWERX
HIW KVSYTIW HI UYEPMXÍ .6 Ä . IR QÎQI XIQTW UYI PE
XÍREGMXÍ EYKQIRXI )PPI TIYX ÎXVI ÍKEPIQIRX GEVEGXÍVMWÍI
TEVPtÍUYMZEPIRXGEVFSRI'): 0IWEGMIVWHITVÍGSRXVEMRXI
PIW XMKIWHtERGVEKIIXPIWFSYPSRW,6 RI HSMZIRX TEWÎXVI
WSYHÍW 0IW EGMIVW Ä LEYXI XIRIYV IR GEVFSRI ) Ä
) TSYV VEMPW HI VSYPIQIRX RI TIYZIRX ÎXVI WSYHÍW
UYtIR TVIRERX HIW QIWYVIW TEVXMGYPMÌVIW :SMV RSVQI 7-%
GLMJJVI
%TXMXYHIWTEVXMGYPMÌVIW
0tÍXEX HI WYVJEGI HIW TVSHYMXW IR EGMIV PEQMRÍW Ä GLEYH
IWXJM\ÍHERWPIWRSVQIW)2 IX)2 0SVWHI
PMÌVIWTIYZIRXÎXVIGSRZIRYIWTEVI\IQTPIPtETXMXYHIEY
JEËSRREKI Ä JVSMH Ä PtÍQEMPPEKI IX EY ^MRKEKI Ä GLEYH
)R TVEXMUYI PIW QEVGLERHW HtEGMIV HMWTSWIRX HI TVSJM
PÍW PEQMRÍW EZIG XIRIYV IR WMPMGMYQ IX TLSWTLSVI UYM
GSRZMIRRIRX EY ^MRKEKI Ä GLEYH QEMW WERW KEVERXMI -P
GSR
4SYV PtYXMPMWEXMSR Ä LEYXIW XIQTÍVEXYVIW ZSMV PIW VIGSQ

QERHEXMSRWHERWPIWRSVQIWTSYVPIWGLIQMRÍIWIREGMIV
TEVI\RSVQI(-2 4SYVPIWEGMIVWHYGXMPIWÄJVSMH
MPI\MWXIHtEYXVIWRSVQIWHIQEXÍVMEY\
0IWEGMIVWTEXMREFPIWWIPSR)2PMZVEFPIW HtYWMRI
YRMUYIQIRX WSRX YXMPMWÍWWYVXSYX WSYWJSVQI HIXØPI0E
TYFPMGEXMSR 7XIIPHSG GSRXMIRX HIW HMVIGXMZIW IX HIW
I\IQTPIWHtYXMPMWEXMSRHIPtEGMIVTEXMREFPI
'LSM\HIPtEGMIV
7TÍGMJMGEXMSRHIWQEXÍVMEY\GLSMWMW
0IWQEXÍVMEY\GLSMWMWHSMZIRXÎXVIWTÍGMJMÍWWYVPIW
PMWXIWHIQEXÍVMEY\7MGIWMRJSVQEXMSRWQERUYIRX
SREHQIXXVEUYtMPWtEKMXHtEGMIV7.6
'LSM\HYKVSYTIHIUYEPMXÍHIWEGMIVW
HIGSRWXVYGXMSR
8EFPIEYHIPERSVQI7-%I\XVEMX
:EPIYVW VIGSQQERHÍIW HI PtÍTEMWWIYV QE\MQEPI
IRQQTSYVPIWRYERGIWHtEGMIVYWYIPPIWIRJSRG
XMSRHIPEXIQTÍVEXYVIHIWIVZMGIHÍXIVQMRERXI
8IQTÍVEXYVIHIWIVZMGIHÍXIVQMRERXI
(SQEMRIHtETTPMGEXMSR
i
% )PÍQIRXWHIGSRWXVYGXMSRWSYHÍWWSYQMWÄHIW
GSRXVEMRXIWHIXVEGXMSRIXÄHIWZEVMEXMSRWHI
GLEVKIWJVÍUYIRXIWTI\TSRXWVSYPERXW
TSRXWVSYXMIVWTSRXWJIVVSZMEMVIW
%
%YXVIW JEGXIYVW MRJPYIRËERXPIGLSM\HY KVSYTIHI

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7MPtYRHIWGVMXÌVIWWYMZERXWHÍWMKRÍWTEVWtETTPM
UYI SR VÍHYMVE PtÍTEMWWIYV QE\MQEPI GIGM IR VEM
WSRHIWI\MKIRGIWTPYWÍPIZÍIWHIXÍREGMXÍPIWEY
XVIW GVMXÌVIW TIYZIRX ÍKEPIQIRX PtI\MKIV HERW PE
QIWYVISÝMPWETTEVEMWWIRXTPYWMIYVWJSMW
i ÍXEXHIGSRXVEMRXIQYPXME\MEP
i GSRGIRXVEXMSRHIGSRXVEMRXIWHERWHIWERKPIW
EMKYW
XVEGXMSRHERWPIWIRWHIPtÍTEMWWIYV
i GSRXVEMRXIWVÍWMHYIPPIWÍPIZÍIW
i GSVHSRWHIWSYHYVIÍTEMWWSYHYVIWTEVTSMRXW
i PÍKIVWJEËSRREKIWÄJVSMH
JSVXWJEËSRREKIWÄJVSMHVE]SRHITPMEKIMRJÍ
VMIYVÄGIPYMTVIWGVMXHERWPIXEFPIEYRSVQI
7-%ZSMVEYWWMTEKI
GSRWXVYGXMSRWWSYHÍIWEZIGXIQTÍVEXYVIHIWIV
ZMGIMRJÍVMIYVIÄi'TSYVGLEQFVIWJVSMHIW
EZIGXIQTÍVEXYVIGSRWXERXIMRJÍVMIYVIÄi'
YXMPMWIVHIWEGMIVWÄKVEMRWJMRWHYGXMPIWÄJVSMH
0SVWUYI PIW GVMXÌVIW GMHIWWYW RtETTEVEMWWIRX UYI

PSGEPIQIRXSRTIYXEYWWMWtEWWYVIVTEVHIWIWWEMW
WTÍGMJMUYIW UYI PI QEXÍVMEY WEXMWJEMX EY\ I\MKIR
GIWVIUYMWIWÄGIWIRHVSMXW
:SMVEYWWM)YVSGSHI)2
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0ERSVQIIYVSTÍIRRI)2GSRXMIRXEGMIVWMR
S\]HEFPIWJIVVMXMUYIQEVXIRWMXMUYIIXHYVGMTEVTVÍGM
TMXEXMSR EYWXÍRMXMUYI IX HYTPI\ EYWXÍRMXMUYIJIVVM
XMUYI 0IW RYERGIW WSRX HÍJMRMIW TEV HIW RYQÍVSW
HtEYXVIW HÍWMKREXMSRW TSYZERX TSVXIV Ä GSRJYWMSR SY
ÍXERX HITYMW PSRKXIQTW HÍTEWWÍIW :% :% 0IW
EPPMEKIW PIW TPYW YXMPMWÍW HERW PI FÆXMQIRX JMKYVIRX
HERWPIXEFPIEYGMHIWWSYW
)R GEW HI QMWI IR YZVI HtEGMIV MRS\]HEFPI MP IWX
RÍGIWWEMVI HtÍZEPYIV PtI\TSWMXMSR Ä PE GSVVSWMSR HI
JEËSR UYI PtEPPMEKI ETTVSTVMÍ TYMWWI ÎXVI GLSMWM 0I
XEFPIEYHSRRIHIWMRHMGEXMSRWYXMPIWTSYVGIGLSM\
0IW EGMIVW EYWXÍRMXMUYIW TSWWÌHIRX Ä PtÍXEX VIGYMX PIW
TPYW FEWWIW ZEPIYVW HI VÍWMWXERGI IX PIW TPYW KVERHW
EPPSRKIQIRXWHIWZEPIYVWHIVÍWMWXERGITPYWÍPIZÍIW
WSRX SFXIRYIW ETVÌW JEËSRREKI Ä JVSMH PEQMREKI
ÍXMVEKITPMEKIVSYPEKIHYJMPIXHIWFSYPSRW
'LSM\HIWEPPMEKIWGSYVERXW
'PEWWIWHIVÍWMWXERGI 'SVVSWMSR
8]TIHITVSHYMX 'SßX
2YERGI +VSYTI 'PEWWI %TTPMGEXMSRVIGSQQERHÍI
JEMFPI Ä
Ä
QSHÍVÍI
Ä
QS]IRRI
Ä
JSVXI
%GMIVWMRS\]HEFPIW
'LSM\HITVSHYMXWIREGMIVMRS\]HEFPITSYVPE
GSRWXVYGXMSRQÍXEPPMUYIHMWTSRMFPIWIR7YMWWI
7]QFSPI 2SVQI
JMRMWÄGLEYH
4VSJ,PÍKIVW
4VSJMPÍW,
GSVRMÌVIWÄEMPIWÍKEPIW
GSVRMÌVIWÄEMPIWMRÍKEPIW
TEVXMIPPIQIRXÍGVSYXÍ
TI\TSPMXVÍJMPÍ
GSVRMÌVIWÄEMPIWÍKEPIW
GSVRMÌVIWÄEMPIWMRÍKEPIW
WSYHÍWSYWERWWSYHYVI
WSYHÍW
WSYHÍW
VSRHIWERWWSYHYVI
%PPMEKIWGSYVERXWÄYWEKIWXVYGXYVEP
i )2)2EGMIVGLVSQIRMGOIP
VÍWMWXERGIQSHÍVÍIÄPEGSVVSWMSRiGPEWWI--
i )2)2)2 EGMIVGLVSQI
RMGOIPQSP]FHÌRIVÍWMWXERGIQS]IRRIÄPE
GSVVSWMSRiGPEWWI---
%GMIVWJSVXIQIRXEPPMÍWTSYVYWEKIWXVYGXYVEP
6IRWIMKRIQIRXW
1EXIVMEPFIWGLEJJYRK
&IWGLEJJYRKWZEVMERXIR
%1EXIVMEPEF7GL[IMÎV,ÈRHPIVPEKIV
(MI 7XELPPMIJIVYRK IVJSPKX HMVIOX EF 0EKIV HIW
7GL[IMÎV 7XELPLÈRHPIVW ER HIR :IVFVEYGLIV QMX
HIQ:SVXIMPIMRIVOYVÎR&IWGLEJJYRKWJVMWX(MI&I
WGLEJJYRKWJVMWX FIXVÈKX MR HIV 6IKIP FMW ;S
GLIR&IHMRKX HYVGLHMI 0EKIVLEPXYRK YRHHMI HE
HYVGL ERJEPPIRHIR /SWXIR PMIKX HIV &IWGLEJJYRKW
TVIMW MR HIV 6IKIP [IWIRXPMGL LÚLIV EPW HIVNIRMKI
JàV ;IVOWQEXIVMEP 7IPXIR KIFVEYGLXI 4VSJMPI WMRH
RMGLXER0EKIVMRHIR8EFIPPIRKVEYLMRXIVPIKX
2SVQEPIV[IMWIOERR0EKIVQEXIVMEPEYWHIQ;IVO
WXSJJ7.6FI^SKIR[IVHIR,ÚLIVI*IWXMKOIMXIR
YRH >ÈLMKOIMXIR WMRH àFPMGL JàV ,SLPTVSJMPI YRH
JEPP[IMWIEYGLJàV&PIGLIYRH;EP^TVSJMPIZKPHMI
IRXWTVIGLIRHIR %RKEFIR YRH ,MR[IMWW]QFSPI
MRHIR4VSJMPXEFIPPIR7XERH
&1EXIVMEPEF7XELP[IVO
ZKP2SVQIR)2YRH)2
&IWXIPPYRKIR [IVHIR àFIV HIR WGL[IMÎVMWGLIR
7XELPLERHIPFIMIMRIQ7XELP[IVO TPEX^MIVXYRH FIM
HMIWIQ MR IMRI HIV RÈGLWXIR ;EP^YRKIR IMRKI
TPERX(MI&IWXIPPYRKWERRELQIYRHHMIERKIKIFI
RIR0MIJIVJVMWXIRWMRHYRZIVFMRHPMGLWSHEWWHMIWI
&IWGLEJJYRKWZEVMERXI QMX IMRIV XIVQMRPMGLIR 9R
KI[MWWLIMX FILEJXIX MWX (MI 0MIJIVJVMWX EF WTI^MJM
^MIVXIV &IWXIPPYRK FIXVÈKX GE FMW 1SREXI QMX
:EVMEXMSRNIREGL1EVOXWMXYEXMSRYRH>IMXTYROXHIV
&IWXIPPYRK %PPIRJEPPW QàWWIR %YW[IMGLQÚKPMGL
OIMXIRÈLRPMGLI4VSJMPI ZSVKIWILIR[IVHIR7MILI
EYGL 7>74YFPMOEXMSR ' &IHIYXYRK HIV %YW
JàLVYRKWXIVQMRI %YJ %RJVEKI WMRH EYGL KVÚWWIVI
0ÈRKIR EPW HMI XEFIPPMIVXIR 1E\MQEPPÈRKIR IVLÈPX
PMGL &IM ;IVOWFIWXIPPYRKIR WMRH 1MRHIWXFIWXIPP
QIRKIR^YFIEGLXIR
i4SWMXMSRWQIRKI KPIMGLIW 4VSJMP KPIMGLI 0ÈRKI
KPIMGLI7XELPWSVXI QILVIVI8SRRIR
i+IWEQXQIRKI TVS &IWXIPPYRK ZSV^YKW[IMWI MR
OSQTPIXXIR;EKIRPEHYRKIR
+VSWWI;IVOWXSJJHMGOIR
+IKIFIRIRJEPPW WMRH HMI *IWXMKOIMXW[IVXI YRH HMI
>ÈLMKOIMXWERJSVHIVYRKIR /IVFWGLPEKTVSFI QMX
HIQ,IVWXIPPIV^YZIVIMRFEVIRWMILI7IMXISFIR
WMILIEYGL2SVQ7-%>MJJIV
3FIVJPÈGLIR
-R HIV 6IKIP [IVHIR 4VSJMPI YRH &PIGLI [EP^VSL
KIPMIJIVX %YJ ;YRWGL WMRH WMI QMX IMRIV *IVXM
KYRKWFIWGLMGLXYRKIVLÈPXPMGLHMINIHSGLRMGLXEPW
+VYRHFIWGLMGLXYRKMQ7MRRIHIVKÈRKMKIR/SVVS
WMSRWWGLYX^RSVQIR KIPXIR OERR *àV KI[MWWI )V
ÎYKRMWWI WMRH EYGL ERHIVI 3FIVJPÈGLIREVXIR
QÚKPMGL HIOETMIVX JàV &PIGLI FPERO JàV 7XÈFI
1EWWIRFIVIGLRYRK
%PW(MGLXIWMRHIRXWTVIGLIRHHIR2SVQIR7-%
YRH7-%JSPKIRHI;IVXIFIVàGOWMGLXMKX
i OKQ XQ JàVEPPI4VSJMPI6SLVIYRH
*PEGLWXELP
i OKQ XQ JàV &VIMXJPEGLWXÈLPI YRH
&PIGLI

6YRHVSLV8]TIRYRH;IVOWXSJJI
6YRHI 7XELPVSLVI [IVHIR LEYTXWÈGLPMGL MQ 1E
WGLMRIR YRH 0IMXYRKWFEY ^YRILQIRH EFIV EYGL
MQ7XELPFEYIMRKIWIX^X*àVHMIZIVWGLMIHIRIR)MR
WEX^FIVIMGLI WMRH YRXIVWGLMIHPMGLI ;IVOWXSJJ YRH
%FQIWWYRKWRSVQIRKIWGLEJJIR[SVHIR
2SVQIRJàVVYRHI7XELPVSLVI
)RXWTVIGLIRH ,IVWXIPPYRKWZIVJELVIR YRH :IV[IR
HYRKW^[IGO [IVHIR OEPX YRH [EVQKIJIVXMKXI
PÈRKW YRH WTMVEPKIWGL[IMWWXI WS[MI RELXPSWI
6YRHVSLVI YRXIVWGLMIHIR )W WMRH 4VSHYOXI QMX
(MGLXLIMXWTVàJYRK YRH WSPGLI QMX HIJMRMIVXIV /IVF
WGLPEKEVFIMX IVLÈPXPMGLWMILIXEFIPPEVMWGLIÀFIVWMGLX
EPXI2SVQIRMR/PEQQIVR
6YRHVSLVI KIWGL[IMWWX0ÈRKWSHIV7TMVEPRELX RELXPSW
4VàJYRK )MRWEX^KIFMIX OEPXKIJIVXMKX [EVQKIJIVXMKX [EVQKIJIVXMKX
(MGLXLIMX1EWGLMRIRFEY0IMXYRKWFEY )2 )2

)2 )2
(-2 (-2
(IJMRMIVXI/IVFWGLPEKEVFIMX7XELPFEY )2 )2 )2
(-2 (-2 (-2
4VSHYOX[ELPYRH&IWXIPPYRK
&IM HIV 4VSHYOX[ELP WMRH HMI XIGLRMWGLIR %RJSVHI
VYRKIR YRH HMI :IVJàKFEVOIMX IRXWGLIMHIRH %YW
[MVXWGLEJXPMGLIR +VàRHIR WMRH EF 7GL[IMÎV 0EKIV
LEYTXWÈGLPMGLHMGLXLIMXWKITVàJXI7XELPVSLVIHIV7SV
XIR 486 YRH ) ZIVJàKFEV KIWGL[IMWWXI
F^[RELXPSWI7MIHIVSLVIJVàLIVI&IÎMGLRYRKIR7X
YRH 7X ZKP 8EFIPPI 7 HMINIHSGL JàV
*àV HIR /RMGOREGL[IMW KIPXIR KIQÈWW 7-% HMI

/RMGOWTERRYRKWOYVZI E JàV[EVQKIJIVXMKXI YRH HMI
/YVZI G JàV OEPXKIJIVXMKXI 7XELPVSLVI IW IQTJMILPX
WMGLJàV(VYGOWXÈFIYRH7XàXÎRFIMHIV1EXIVMEPFI
WXIPPYRK[EVQKIJIVXMKXZSV^YWGLVIMFIR
&IMHIV1EXIVMEPFIWXIPPYRKEF;IVOOÚRRIREYGLFI
WSRHIVI%RJSVHIVYRKIRZIVIMRFEVX[IVHIR[MIFIM
WTMIPW[IMWI HMI )MKRYRK ^YQ *IYIVZIV^MROIR -Q
2SVQEPJEPP MWX HMI 0EKIVUYEPMXÈX HIV 7XELPLÈRHPIV
^YQ *IYIVZIV^MROIR KIIMKRIX NIHSGL SLRI +EVER
XMI)WIQTJMILPXWMGLMRNIHIQ*EPPHMIZSVKIWILIRI
3FIVJPÈGLIRWGLYX^FILERHPYRK FIM HIV 1EXIVMEPFI
WXIPPYRKER^YKIFIRFIMWTMIPW[IMWIHYVGLHMI%RJSV
HIVYRK1EXIVMEPQMX)MKRYRK^YQ*IYIVZIV^MROIR
-RHIV6IKIPKIRàKXFIMHIV&IWXIPPYRKEF7GL[IMÎV
0EKIV HMI %RKEFI HIV 7XELPWSVXI REGL &IHEVJ IV
KÈR^X QMX HIQ >YWEX^ [EVQKIJIVXMKX SHIV RELX
PSW
;EP^XSPIVERÎRWMILI7IMXI

;IVOWXSJJIJàVVYRHI7XELPVSLVI
2SVQ 7XELPWSVXI (IWS\] ;IVO 1MRMQEPI7XVIGO >YKJIWXMKOIMX 1MRMQEPI /IVFWGLPEK
HEXMSRW WXSJJ KVIRÎJ] ?2QQA JY ?2QQA &VYGL EVFIMX%Z
EVX RYQQIV JàV;ERHHMGOIRX JàVX?QQA HILRYRK
?QQA %? A
4VàJXIQT MR
" " " PÈRKW UYIV
?'A ?.A
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2SVQEPI0EKIVUYEPMXÈXMQ*IXXHVYGO VYRHI7XELPVSLVIWMRH
EYGLMR[IMXIVIR;IVOWXSJJUYEPMXÈXIREF;IVOIVLÈPXPMGL
*2 !6FIVYLMKXIMRWGLPMIWWPMGLLEPFFIVYLMKX **!66FI
WSRHIVWFIVYLMKX
%PWSFIVI7XVIGOKVIRÎ6I, SHIVEPPIRJEPPW (ILRKVIR
Î6T
2YVJàVRELXPSWI6SLVIRSVQMIVXJàVKVÚWWIVI;ERHHMGOIR
WMRHHMI;IVXIFIMHIV&IWXIPPYRK^YZIVIMRFEVIR
1MXXIP[IVXEYWHVIM-737TMXÔIVF0ÈRKWTVSFIR
+IRIVIPPI2SVQIREYGLJàVUYEHVEXMWGLIYRHVIGLXIGOMKI
,SLPTVSJMPI
%YGL RSVQEPI 0EKIVUYEPMXÈX JàV UYEHVEXMWGLI YRH VIGLX
IGOMKI,SLPTVSJMPI66/YRH66;
%YWOàRJXI
&VàXWGL6àIKKIV%+ 6IKIRWHSVJ8IP *E\ [[[FVVGL
/ÈKM
'S%+ ;MRXIVXLYV 8IP *E\ [[[OEIKMGL

+IWGL[IMWWXI6YRHVSLVI
:SRHMIWIQ8]T[IVHIRWILVZMIPI%FQIWWYRKIRLIV
KIWXIPPX WMILI ÀFIVWMGLXWXEFIPPI EYJ HIR 7IMXIR
(MI 7GL[IMÎV ,ÈRHPIVLEPXIRNIHSGL MR HIV6IKIPRYV
IMRI;ERHHMGOITVS(YVGLQIWWIVER0EKIV(MIWIWSK
RSVQEP[ERHMKIR(MQIRWMSRIRWMRHMRHIR8EFIPPIREPW
8]T FIÎMGLRIX HMI LMIVZSR JIXX KIHVYGOXIR %F
QIWWYRKIRWMRH^YFIZSV^YKIR)MRÎPRI(MQIRWMSRIR
WMRHEYGLWXEVO[ERHMKER0EKIVWMILI,MR[IMWIMRHIR
8EFIPPIR
+IWGL[IMWWXI6SLVIWMRHMRHIV6IKIPTVIMWPMGLKàRWXM
KIVEPWRELXPSWI6SLVI
2ELXPSWI6YRHVSLVI
(MI NI[IMPW OPIMRWXI ;ERHHMGOI JàV IMRIR FIWXMQQXIR
(YVGLQIWWIV[MVHEPW2SVQEP[ERHHMGOIFIÎMGLRIX
WMI MWX MR HIR 8EFIPPIR EPW 8]T ERKIKIFIR 6SLVI
QMX KVÚWWIVIR ;ERHHMGOIR LIMWWIR WXEVO[ERHMK
HEZSR MWX IMRI %YW[ELP EPW 8]T XEFIPPMIVX (MI
7GL[IMÎV 7XELPVSLVLÈRHPIV LEPXIR IMR WILV VIMGLLEP
XMKIW 7SVXMQIRX ZSR RELXPSWIR 6YRHVSLVIR FI^àKPMGL
(YVGLQIWWIV YRH ;ERHHMGOI ER 0EKIV ;IMXIVI %F
QIWWYRKIRWMRHOYV^JVMWXMKFIWGLEJJFEV%PPIRELXPSWIR
6YRHVSLVIWMRH[EVQKIJIVXMKX
(MI QIGLERMWGLIR )MKIRWGLEJXIR KIQÈWW 2SVQ )2

F^[)2ZKP7IMXI IRXWTVIGLIRMQ
[IWIRXPMGLIRHIV2SVQ)2ZKP7IMXIR
&IM :MIVOERX,SLPTVSJMPIR MWX ^Y YRXIVWGLIMHIR ^[M
WGLIR OEPXKIJIVXMKX YRH [EVQKIJIVXMKX /EPXKIJIVXMKXI
YRH ERWGLPMIWWIRH [ÈVQIFILERHIPXI 4VSJMPI RSVQEPM
WMIVX [IMWIR ÈLRPMGLI )MKIRWGLEJXIR [MI [EVQ
KIJIVXMKXI 4VSJMPIEYJ
(EW ,IVWXIPPZIVJELVIR HIV :MIVOERX,SLPTVSJMPI MWX FIM
HIV )VQMXXPYRK HIW 8VEK[MHIVWXERHIW JàV ÎRXVMWGLIW
/RMGOIR MQ 7XEFMPMXÈXWREGL[IMW ^Y FIVàGOWMGLXMKIR
7XàXÎRYRH/RMGOWXÈFIEYW[EVQKIJIVXMKXIR SHIV[ÈV
QIFILERHIPXIR ,SLPTVSJMPIR HàVJIR RMGLX SLRI WXEXM
WGLI 2EGLTVàJYRK HYVGL OEPXKIJIVXMKXI ,SLPTVSJMPI IV
WIX^X [IVHIR (MI YRXIVWGLMIHPMGLIR WXEXMWGLIR ;IVXI
HIV FIMHIR 8EFIPPIR EYJ HIR 7IMXIR F^[ i
WMRH^YFIEGLXIR
.I REGL ,SLPTVSJMPTVSHYOX OÚRRIR HMI /ERXIRJSVQIR
IVLIFPMGLI9RXIVWGLMIHIEYJ[IMWIRWMILI7IMXI
(MI :IV[IRHYRKWILVHàRR[ERHMKIV,SLPTVSJMPIOERR
FIM /VEJXIMRPIMXYRKIR 7GLVEYFZIVFMRHYRKIR YRH
7GL[IMWWRÈLXIRTVSFPIQEXMWGL[IVHIR
(MI 0EKIVLEPXYRK HIV 7GL[IMÎV 7XELPLÈRHPIV FI
WGLVÈROX WMGL FIM [EVQ YRH OEPXKIJIVXMKXIR :MIVOERX
,SLPTVSJMPIR EYJ HMI7XELPUYEPMXÈX 7 %F ;IVO WMRH
EFIV EYGL ERHIVI 7XELPWSVXIR ZIVJàKFEV WMILI 7IMXI

&IM KVÚWWIVIR &IWXIPPQIRKIR SHIV ORETTIR 0EKIV
ZSVVÈXIR [IVHIR :MIVOERX,SLPTVSJMPI EYW HIQ %YW
PERH FI^SKIR ;IRR HMI 7XELPUYEPMXÈX RMGLX ZSVKI
WGLVMIFIR MWX [MVH HERR SJX 7 YRH FIM OPIMRIVIR
OEPXKIJIVXMKXIR ,SLPTVSJMPIR EYGL 7 KIPMIJIVX (IW
LEPFMWXMRHIV%YWWGLVIMFYRKYRHMRHIR1EXIVMEPPMWXIR
HMI 7XELPUYEPMXÈX ^[MRKIRH ER^YKIFIR JEPPW 7 ZIV
[IRHIX[IVHIRQYWW
%YWOYRJXWEHVIWWIR&I^YKWUYIPPIRWMILI7IMXI

;IVOWXSJJWTI^MwOEXMSR
&IM :SPPWXELPTVSwPIR QMX ;IVOWXSJJHMGOIR àFIV
QQ MWX IMRI ;IVOWXSJJWTI^MwOEXMSR JàV NIHIR
)MRÎPJEPPYRIVPÈWWPMGLNIREGL;IVOWXSJJRSVQYRH
%RJSVHIVYRK KMPX HMIW FIVIMXW EF QQ ZKP
2SVQ 7-% >MJJIV (EFIM WMRH HMI ,IV
WXIPPZIVJELVIR JIWX^YPIKIR KI[EP^X KIWGLQMIHIX
WXVERKKIKSWWIR àFPMGLIV[IMWI RSVQEPMWMIVX YRH
EPPJÈPPMKI 4VàJYRKIR ZSV^YWGLVIMFIR MR %FWXMQ
QYRKEYJHMIZSVKIWILIRIR7GL[IMWWEVFIMXIRYRH
HMI&IXVMIFWFIHMRKYRKIR
,ERHIPWUYEPMXÈXIR
*àVHMIMRHIV7GL[IM^àFPMGLIR,ERHIPWUYEPMXÈXIR
ZSR:SPPWXELPTVSwPIRKMPXJSPKIRHIÀFIVWMGLX
+I[EP^XIV7XEFWXELP
62( FMW62(
8SPIVERÎRREGL)2 WMILI7IMXI
:/8 WGLEVJOERXMKFMW:/8
8SPIVERÎRREGL)2 WMILI7IMXI
+IWGLQMIHIX
JIMRKIWGLQMIHIXFMW62(:/8
1 OK7XàGO
8SPIVERÎRREGL)2
JVIMJSVQ[IVOÎYKKIWGLQMIHIXJàVHMIàFVMKIR
%FQIWWYRKIRFMWQE\62(YRH
:/8VSLEYGLZSVKIHVILXSHIV
RSVQEPKIKPàLXPMIJIVFEV
8SPIVERÎRREGL(-28IMPSHIVREGL
;IVOWRSVQIR
àFPMGLI+VÚWWIRFMWGEQX
QE\Q X
*SVQEF[IMGLYRKIR YRH 7TMVEPZIVHVILYRKIR WMRH

^YFIEGLXIR
&VIRRKIWGLRMXXIR
EYW +VSFFPIGL FMW :/8 3FIVxÈGLIRVEYLMK
OIMXFIEGLXIR
7TI^MIPPI*SVQKIFYRKHIV)RHFIVIMGLI
i /YKIPOEPSXXIR0àRIXXIRWMXÎREGL7TI^MwOEXMSR
i 7EGOPÚGLIVJàV>IRXVMIVYRKREGL7TI^MwOEXMSR
i )RHOSRYWERKIWGLQMIHIXI)RHTPEXXIRVSLSHIV
QIGLERMWGLFIEVFIMXIXREGL7TI^MwOEXMSR
0MIJIVXIVQMRI
EF;EP^[IVO XTVS%FQIWW g 1SREXI
JIMRKIWGLQMIHIX g 1SREXI
JVIMJSVQ[IVOÎYKKIWGLQMIHIX g;SGLIR
KIFVERRX g ;SGLIR

6MGLX[IVXI HIV QIGLERMWGLIR )MKIRWGLEJXIR ZSR
:SPPWXELPTVSwPIR KI[EP^X KIWGLQMIHIX SHIV
FVIRRKIWGLRMXXIR àFPMGLIV[IMWI ERWGLPMIWWIRH
RSVQEPMWMIVX;IVXIREGL)2
7XELPWSVXI62(:/8 7XVIGOKVIRÎ >YKJIWXMKOIMX &VYGLHILRYRK /IVFWGLPEK 4VàJXIQT

EVFIMX
J] ?2QQA JY ?2QQA Y ? A ?.SYPIA
7.6 " '

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&IÎMGLRYRKREGL)2LMIVSLRI%RKEFI
HIW0MIJIV^YWXERHIW
>YKPIMGLGLEVEOXIVMWXMWGLIV;IVXJ] F^[JY
KIQÈWW2SVQ7-%>MJJIV
*àV%YWWIRER[IRHYRKIRQMX%RTVEPP&IER
WTVYGLYRKQMXLSLIR)MKIRWTERRYRKIRSHIV
QILVEGLWMKIR7TERRYRKW^YWXÈRHIROÚRRIR
XMIJIVI4VàJXIQTIVEXYVIRERKIÎMKXWIMR
;IVXIJàV(MGOIR"QQREGL:IVIMRFEVYRK
&IM KIWGLQMIHIXIR RSVQEPMWMIVXIR :SPPWXELPTVSw

PIR[IVHIRXIMP[IMWILÚLIVI;IVXIJàVHMIQIGLE
RMWGLIR )MKIRWGLEJXIR KI[ÈLVPIMWXIX WMILI EYGL
2SVQ)2
(MI QIGLERMWGLIR )MKIRWGLEJXIR HEW ,IVWXIPPZIV

JELVIR KI[EP^X KIWGLQMIHIX FVIRRKIWGLRMXXIR
YRH HIV KIJSVHIVXI 0MIJIV^YWXERH QàWWIR MR HIR
%YWWGLVIMFYRKWYRXIVPEKIRERKIKIFIRYRHFIMHIV
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7XELPWSVXI7.,EF7GL[IMÎV0EKIV
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%YWWGLVIMFYRKYRHMRHIR1EXIVMEPPMWXIR
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-] IP] TP] ] -^ IP^ TP^ ^ -\ X Q X

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'IPWMYW6,7 17,847 +IJSVHIVXI7XELPUYEPMXÈX7WXIXWMRHIV
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2IRR 1EWWI 7XEXMWGLI;IVXI:EPIYVWWXEXMUYIW 1IGLERMWGLI;IVXI'EVEGXÍVMWXMUYIWQÍGERMUYIW

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,SGLJIWXIVRMGLXVSWXIRHIV6YRHWXELPKIVMTTX %GMIVVSRHMRS\]HEFPIÄLEYXIVÍWMWXERGIRIVZYVÍ
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2IRR 1EWWI 7XEXMWGLI;IVXI:EPIYVWWXEXMUYIW 1IGLERMWGLI;IVXI'EVEGXÍVMWXMUYIWQÍGERMUYIW

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QQ OKQ QQ QQ O2 QQ O2 2QQ 2QQ

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)VPÈYXIVYRKIR
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)14%:IVWYGLIREGLKI[MIWIRÀFVMKIW>YFILÚVRMGLX
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i 3FIVJPÈGLIMQ0MIJIV^YWXERHWGL[EV^
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;IMXIVI%YWOàRJXIYRH(SOYQIRXEXMSR
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7GLVEYFIR 1
7GLVEYFIR 1g1
7GLIMFIR 1g1
1YXXIVR 1g1
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/IMPWGLIMFIRJàV924
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7GLVEYFIR )2
1YXXIVR )2
7GLIMFIR )2
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7XELPFEY7GLVEYFIRQMX1YXXIVR

7&7

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YRH9RXIVPEKWGLIMFIRIVJSPKXMEKI
XVIRRX

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1YXXIVRJàV7&7 192
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7,:

7GLVEYFIRYRH1YXXIVRQàWWIR
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9RXIVPEKWGLIMFIR 79,
1YXXIVRJàV7,: 19,
/IMPWGLIMFIRJàV 7/-2 i

/IMPWGLIMFIRJàV 7/92 i
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7&7 QMX7IGLWOERXQYXXIV
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QQ QQ QQ QQ QQ QQ QQ
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0SGL REGL2SVQ7-%
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7,:
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2SVQIR)2YRH
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7MRRFMPH
RMGLXIQT
:SVKIWTERRXI7GLVEYFI JSLPIR

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1\ 1\ 1\ 1\ 1\ 1\
1RMGLXIQTJSLPIR
0SGL REGL2SVQ7-%
7TI^MEPKIVÈXIRÚXMK
;SRÚXMKi^YWÈX^PMGLI7GLIMFIRYRXIVHIQFIMQ%R^MILIRRMGLXKIHVILXIR8IMPERSVHRIR

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7/92 7/-2 /IMPWGLIMFIR
792 6YRHI7GLIMFIRJàV7XELPFEY
7GLVEYFIR
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1 1 1 1 1 1 1
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JIWXI7GLVEYFIR
)2
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JIYIVZIV^MROX HQMR
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;IVOWXSJJ GQMR
7XELP
KILÈVXIX JQMR
7/92 /IMPWGLIMFIRJàV9244VSJMPI
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2IRR
1 1 1 1 1 1
(-2 HQMR

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WGL[EV^SHIV FRSQ
JIYIVZIV^MROX
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JRSQ
7/-2 /IMPWGLIMFIRJàV-244VSJMPI
2IMKYRKMRGPMREMWSR
2IRR
1 1 1 1 1 1
(-2 HQMR

ERSQ
WGL[EV^SHIV FRSQ
JIYIVZIV^MROX
E V
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JRSQ

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HIV/IMPWGLIMFIR 7/927/-2
7/92 7/-2
924 -24
QMX 6MPPIR QMX 6MPPI
7XELPFEYWGLVEYFIR 7&7 ,SGLJIWXI7GLVEYFIR 7,:
924 -24 924 -24
924 -24 924 -24
9RXIV79,WMRH7/927/-2ERWXIPPIZSR7/9,7/-,IVPEYFX
,MPJWQEWWE
^YV&IVIGLRYRKHIV/PIQQPÈRKI O
QMX6MWWF^[;YVÎPQEWW[KIQÈWW4VSJMPXEFIPPIR
4VSJMPKVÚWWI ,MPJWQEWWEJàV ,MPJWQEWWEJàV
924 -24
924 -24 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

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JàV7GLVEYFIR
4MRGIWIXIRXVE\IW
HIWFSYPSRW
/
6IKIPYRH1MRHIWXEFWXÈRHI )RXVE\IWYWYIPWIXQMRMQEY\
*)H
*)H
+VYRHPEKI2SVQ7-%&EWIRSVQI7-%
*)H
(MI0SGLPIMFYRKW[MHIVWXÈRHIWMRHZSRHIR
%FQIWWYRKIRI YRHT EFLÈRKMK
0EVÍWMWXERGIÄPETVIWWMSRPEXÍVEPIHÍTIRH
HIWTMRGIWIXIRXVE\IWI IXT
(MI1EWWIHS I T YRHEPPIRJEPPWT FIWXMQQIR

*)H *)H HMI2IXXSUYIVWGLRMXXWJPÈGLI%R MQ7GLRMXXWW
*EPPW%R %R[MVH%R QEWWKIFIRH
0IWZEPIYVWHSI T IXPIGEWÍGLÍERXT
HÍXIVQMRIRXPtEMVI%R HIPEWIGXMSRRIXXIWW
7M%R %REPSVW%R IWXHÍXIVQMRERXI
H 7GLVEYFIR2IRR RSQMREPHIWFSYPSRW 1 1 1 1 1 1 1
HS 0SGL HYXVSY
0SGLEFWXERHMR/VEJXVMGLXYRK 6IKIPJEPPGEWYWYIP
T )RXVE\IWHIWFSYPSRWHERWPEHMVIGXMSR
HIPtIJJSVX 1MRMQYQQMRMQEP
0SGLEFWXERHWIROVIGLXSHIVWGLVÈK 6IKIPJEPPGEWYWYIP
T ^YV/VEJXVMGLXYRK
)RXVE\IWHIWFSYPSRWTIVTIRHMGYPEMVISY
SFPMUYIÄPEHMVIGXMSRHIPtIJJSVX 1MRMQYQQMRMQEP
I 6ERHEFWXERHMR/VEJXVMGLXYRK 6IKIPJEPPGEWYWYIP
4MRGIHERWPEHMVIGXMSRHIPtIJJSVX 1MRMQYQQMRMQEP
JàV4VSJMPI TSYV WMILI4VSJMPXEFIPPIRZSMVPIWXEFPIWHIWTVSJMPÍW
I 6ERHEFWXERHWIROVIGLX^YV/VEJXVMGLXYRK TVSJMPÍW
4MRGITIVTIRHMGYPEMVIÄPEHMVIGXMSRHIPtIJJSVX 6IKIPJEPPGEWYWYIP
1MRMQYQQMRMQEP
%RQIVOYRKIR 6IQEVUYIW
+VÚWWIVI0SGLYRH6ERHEFWXÈRHIWMRHQÚKPMGL (IWIRXVE\IWIXTMRGIWTPYWÍPIZÍWWSRXTSWWMFPIW
*àVI !H YRHT !H [MVHNIHSGLHIV 8SYXIJSMWTSYVI !H IXT !HSREXXIMRX
QE\MQEPI0SGLPIMFYRKW[MHIVWXERHIVVIMGLX PEZEPIYVQE\MQEPIHIPEVÍWMWXERGIÄPETVIWWMSR
%YW/SVVSWMSRWWGLYX^KVàRHIR^ &FIM%R[IR PEXÍVEPI
HYRKMQ*VIMIR [MVHEPWQE\MQEPIV7GLVEYFIR
EFWXERHIQTJSLPIRTT GSRWXVYGXMSRIRTPIMREMV PtIRXVE\IQE\MQYQGSR
&IM&IYPKIJELVHIVZIVWGLVEYFXIR8IMPIWMRH WIMPPÍIWXPIWYMZERXTT
EPPIRJEPPWOPIMRIVI%FWXÈRHIIVJSVHIVPMGL EVMWUYIHIZSMPIQIRXHIWÍPÍQIRXWFSYPSRRÍWHIW
WMILI7IMXI IRXVE\IWTPYWJEMFPIWTIYZIRXÎXVIRÍGIWWEMVIW
WMILIEYGLHMI;YVÎPYRH6MWWQEWWI[YRH
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'MWEMPPIQIRXHERWPEWIGXMSRFVYXI%ZFVYX
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*SVQYPIWTSYV%ZFVYX IX% X ZSMVTEKIIRLEYX
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:SVWGLVMJXIRYRH,MR[IMWI^YFIEGLXIR
:SVWTERRZIVJELVIR
(IJMRMXMSRIRKIQÈWW2SVQ7-%>MJJIVRYRH
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/SQFMRMIVXIW:SVWTERRZIVJELVIR )W[MVHHEWYRXIRXEFIPPMIVXI:SVER
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&EYXIMPMWXHEFIM^YZIVLMRHIVR
:SVWTERROVÈJXIYRH%R^MILHVILQSQIRXI
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d 8IMP[IMWI:SVWTERRYRKJàVWXEXMWGLFIERWTVYGLXI
>YKZIVFMRHYRKIR1MRMQYQO2
%R^MILHVILQSQIRXI1JàV(VILQSQIRX:SVWTERRZIVJELVIR
d *àV ZSPPI :SVWTERRYRK

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1YXXIVR1S7 KIWGLQMIVX!2SVQEPJEPP 2Q
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JIYIVZIV^MROXYRH1YXXIVR1S7 KIWGLQMIVX 2Q
QOK
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d :SVER^MILQSQIRXJàVWGL[EVÎ 7GLVEYFIRPIMGLXKIÚPX 2Q

QOK
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1YXXIVR1S7 KIWGLQMIVX 2Q
QOK
d )VJSVHIVPMGLIV;IMXIVHVIL[MROIPMR%FLÈRKMKOIMX
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7GLEJXUYIVWGLRMXX % QQ
7TERRYRKWUYIVWGLRMXX %W QQ
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IMRWGLRMXXMK
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*F6H X! QQ
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^MILIRWMGLEYJ%FWGLIVIRMQ7GLEJX0MIKXHMI7GLIVJPÈGLIMQ
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&IQIWWYRKW[IVXI*F6H !JY HX 1
1E\MQYQKIQÈWW7-%*SVQIP
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HIR +VYRH[IVOWXSJJW IVVIMGLX [IVHIR 1MX HIR MQ HERW PE ^SRIEJJIGXÍITEVPEWSYHYVI'IXXIGSRHMXMSR
7XELPFEY àFPMGLIR 7GL[IMWWZIVJELVIR [MVH HMIWI &I IWXVIQTPMITSYVPIWQEXÍVMEY\HIFEWI77IX
HMRKYRK JàV HMI +VYRH[IVOWXSJJI 7 7 YRH 7EWWIQFPÍWWIPSRPIWTVSGÍHÍWHIWSYHEKIYWYIPW
7 IVJàPPX ,ÚLIVJIWXI 7XÈLPI ZIVPERKIR EYJ MLVI IR GLEVTIRXI QÍXEPPMUYI 0IW EGMIVW Ä TPYW LEYXI
;IVOWXSJJIMKIRWGLEJXIR EFKIWXMQQXI 7GL[IMWW VÍWMWXERGI RÍGIWWMXIRX HIW QEXÍVMEY\ HtETTSVX EHET
^YWEX^[IVOWXSJJI XÍWÄPIYVWGEVEGXÍVMWXMUYIW
(MI /SWXIR IMRIV 7GL[IMWWRELX [IVHIR MQ [IWIRXPM 0I GSßX HtYR GSVHSR HI WSYHYVI IWX IWWIRXMIPPIQIRX
GLIRFIWXMQQXHYVGL Hß
i ;ELPHIV5YEPMXÈXWERJSVHIVYRKYRH^YKILÚVMKI i EYGLSM\HIWI\MKIRGIWHIUYEPMXÍIXEY\GSRXVØPIW
4VàJYRKIRWMILI8EFIPPI7 MRLÍVIRXWZSMVXEFPIEYT
i 2ELXJSVQ7GL[IMWWOERXIRZSVFIVIMXYRKYRH2ELX i ÄPEJSVQIHIPEWSYHYVIGLERJVIMREKIIXEMVIHIPE
UYIVWGLRMXXWJPÈGLI WIGXMSRHIWSYHYVI
i 7GL[IMWWTSWMXMSR7GL[IMWWZIVJELVIR i ÄPETSWMXMSRHIWSYHEKIEYTVSGÍHÍHIWSYHEKI
i >[ÈRKYRKIRFIMQ>YWEQQIRFEYYRHFIMQ i EY\HÍJSVQEXMSRWMQTSWÍIWIXIRXVEZÍIWPSVWHY
7GL[IMWWIR WSYHEKI
i 2EGLFIEVFIMXYRK i EYXVEMXIQIRXYPXÍVMIYVHIWWSYHYVIW
7]QFSPMWGLI(EVWXIPPYRK 6ITVÍWIRXEXMSRW]QFSPMUYIHIW
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-R 4VSNIOXTPÈRIR -RKIRMIYV4PÈRIR YRH ;IVOTPÈRIR 7YVPIWTPERWHtMRKÍRMIYVIXWYVPIWTPERWHtEXIPMIVPIW
[IVHIR 7GL[IMWWZIVFMRHYRKIR HYVGL 7]QFSPI WS EWWIQFPEKIW WSYHÍW WSRX VITVÍWIRXÍW TEV HIW W]Q
KIOIRRÎMGLRIX HEWW IMRI ^[IMJIPWJVIMI :IVWXÈRHM FSPIW UYM KEVERXMWWIRX WERW ÍUYMZSUYI PE XVERWQMW
KYRK ^[MWGLIR 4VSNIOXZIVJEWWIV >IMGLRIV YRH WMSRHIPtMRJSVQEXMSRIRXVIPtEYXIYVHYTVSNIXPIHIWWM
7GL[IMWWIVKI[ÈLVPIMWXIXMWX REXIYVIXPIWSYHIYV
(MI &IÎMGLRYRKIR YRH 7]QFSPI IRXWTVIGLIR HIV 0IWRSXEXMSRWIXW]QFSPIWGSVVIWTSRHIRXÄPERSVQI

2SVQ72)2WMRHEFIVLMIVJàVHMI(EVWXIPPYRK 72 )2 MPW WSRX WMQTPMJMÍW TSYV PE VITVÍWIRXE
MRHIR4VSNIOXTPÈRIRZIVIMRJEGLX[SVHIR XMSRHIWWSYHYVIWWYVPIWTPERWHtMRKÍRMIYV
(MI%RKEFIHIV&I[IVXYRKWKVYTTIR&g(MWXJàVIMRI 0E QIRXMSR HI PE GPEWWI HI UYEPMXÍ &g( IWX MRHMW
^[IMJIPWJVIMI :IVWXÈRHMKYRK YRIVPÈWWPMGL 7MI OERR TIRWEFPIÄYRIGSQTVÍLIRWMSRWERWÍUYMZSUYI-PIWX
EFIV EYJ HIR 4VSNIOXTPÈRIR SHIV *IVXMKYRKWYRXIVPE GITIRHERX TSWWMFPI HI HSRRIV PE GPEWWI WSYW JSVQI
KIRHYVGLIMRIKIRIVIPPI%RKEFIIVWIX^X[IVHIRWMI HtYRI MRHMGEXMSR KÍRÍVEPI WYV PIW TPERW SY HERW PIW
LI%FWGLRMXX HSGYQIRXWHtI\ÍGYXMSRZSMVTEVEKVETLI
7GL[IMWWRELXW]QFSPI 7]QFSPIWHIWGSVHSRWHIWSYHYVI

(MI +VYRHW]QFSPI OIRRÎMGLRIR HMI 2ELXEVX YRH EP 0IW W]QFSPIW ÍPÍQIRXEMVIW GEVEGXÍVMWIRX PI X]TI HI
PIRJEPPWHMI2ELXHMGOIRMGLXEFIVHEW7GL[IMWWZIVJEL GSVHSRIXÍZIRXYIPPIQIRXWSRÍTEMWWIYVQEMWRITVÍ
VIRYRHHMI2ELXZSVFIVIMXYRK%RWGLVÈKYRKIR7TEPX NYKIRXRMHYTVSGÍHÍHIWSYHEKIRMHIPETVÍTEVEXMSR
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VI 2ELXFIEVFIMXYRK YRH 5YEPMXÈXWWXYJI FIWGLVMIFIR 0IWW]QFSPIWWYTTPÍQIRXEMVIWHÍJMRMWWIRXIRTEVXMGY
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7GL[IMWWZIVFMRHYRKIR ( %WWIQFPEKIWWSYHÍW '
+VYRHW]QFSPIJàVHMI(EVWXIPPYRKZSR
7GL[IMWWRÈLXIRMR4VSNIOXTPÈRIR
+VYRHW]QFSP 2ELXJSVQIR &IMWTMIPIYRH&IÎMGLRYRKIR
*SVQIHIWWSYHYVIWI\IQTPIWIXHÍWMKREXMSRW
(YVGLKIWGL[IMWWXI2ELX 7XYQTJWXÚWWIYRH87XÚWWI
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7SYHYVIHtERKPIHtYRGØXÍ 2ELXHMGOIE;YVÎPQEWW MRQQ
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/ILPRELXFIMHWIMXMK E IRQQ
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7SYHYVIIRHIQM=SYIR= E
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7SYHYVIIRHIQM=HSYFPI E E
SYIR=HSYFPI E
(,= (,= (=
ZIVIMRJEGLXWMQTPMJMÍ HIQM=HSYFPI =HSYFPI
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7SYHYVITPEXIQIYPÍIÄVEW SFIR YRXIR FIMHWIMXMK
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&I[IVXYRKWKVYTTI 'PEWWIHIUYEPMXÍ
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ÄGLEUYIGSVHSRHIWSYHYVISYHERWHIWGEWTEVXMGYPMIVW
i
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WTÍGMEPIQIRXMSRRÍIWYVPIWTPERW
;IMXIVI%RKEFIR
%YXVIWMRHMGEXMSRW
6YRHYQRELX
7SYHYVITÍVMTLÍVMUYI
WYVXSYXPITSYVXSYV &EYWXIPPIRRELX
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&IRIRRYRKYRH(EVWXIPPYRK (ÍRSQMREXMSRIXVITVÍWIRXEXMSRHIW

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(MI EYWJàLVYRKWKIVIGLXI (EVWXIPPYRK HIV 7GL[IMWW 0E VITVÍWIRXEXMSR HIWXMRÍI Ä PtI\ÍGYXMSR HIW EWWIQ
ZIVFMRHYRKIR MWX &IWXERHXIMP HIV ;IVOTPÈRI &IM HIV FPEKIW WSYHÍW JEMX TEVXMI MRXÍKVERXI HIW TPERW HtEXI
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&IWSRHIVLIMXIR^YFIVàGOWMGLXMKIR[MI PIWTEVXMGYPEVMXÍWTVSTVIWÄPEJEFVMGEXMSRWSRXÄGSRWM
HÍVIVGSQQI
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SHIV/ILPRELX REGL%RKEFIHIW-RKIRMIYVW GSVHSRHtERKPI WIPSRMRHMGEXMSRHIPtMRKÍRMIYV
i >YKÈRKPMGLOIMX YRH 0EKI HIV ;IVOWXàGOI 7GL[IMWW i EGGIWWMFMPMXÍIXTSWMXMSRHIPETMÌGIÄWSYHIVTSWM
TSWMXMSR XMSRHIWSYHEKI
i 5YEPMXÈXWERJSVHIVYRKYRH4VàJYRK i I\MKIRGIWHIUYEPMXÍIXGSRXVØPI
i 3TXMQEPI2ELXUYIVWGLRMXXWJPÈGLI i EMVIHIWIGXMSRHIWSYHYVISTXMQEPI
i 7GL[IMWWZIVJELVIR i TVSGÍHÍHIWSYHEKI
i ;IVOWXSJJHMGOIYRH:SV[ÈVQIR i ÍTEMWWIYVHYQEXÍVMEYIXTVÍGLEYJJEKI
i 2EGLFIEVFIMXYRK i XVEMXIQIRXYPXÍVMIYV
(EVWXIPPYRK WMILI 4YFPMOEXMSR 7>7 & 7XELPFEY 6ITVÍWIRXEXMSRWIPSRPETYFPMGEXMSR7>7&(IWWMRW

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7GL[IMWWZIVFMRHYRKIR HIWEWWIQFPEKIWWSYHÍW
(YVGLKIWGL[IMWWXI2ÈLXI 7SYHYVIWGSQTPÌXIQIRXTÍRÍXVÍIW

(YVGLKIWGL[IMWWXI2ÈLXIMR*SVQZSR-:(:,: 0IW WSYHYVIW GSQTPÌXIQIRX TÍRÍXVÍIW WYV FSVHW
YRH (,:2ÈLXIR [IMWIR MQ EPPKIQIMRIR HIR KPIM HVSMXW IR : IR : HSYFPI IR HIQM: IR HIQM:
GLIR8VEK[MHIVWXERH EYJ[MIHMIZIVFYRHIRIR5YIV HSYFPI TVÍWIRXIRX IR TVMRGMTI PE QÎQI VÍWMWXERGI
WGLRMXXI UYIPIWWIGXMSRWEWWIQFPÍIW
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XIR HE 7GL[IMWWJILPIV HIR 8VEK[MHIVWXERH IMRIV HÍJEYXWHIWSYHYVIMRJPYIRGIRXPEVÍWMWXERGIHtYRGSV
2ELXFIIMRJPYWWIR,MIVFIMKMPXJSPKIRHIW HSR0IWTVIWGVMTXMSRWWSRXPIWWYMZERXIW
&I[IVXYRKWKVYTTI&
&IM IMRIV WSPGLIR %YWJàLVYRK [MVH WXIXW HIV ZSPPI (ERWYRIXIPPII\ÍGYXMSRPEVÍWMWXERGIHIPETPYW JEM
8VEK[MHIVWXERH HIW WGL[ÈGLIVIR HIV ZIVFYRHIRIR FPI HIW TEVXMIW EWWIQFPÍIW IWX XSYNSYVW EXXIMRXI 0E
8IMPI IVVIMGLX 1MX HMIWIV &I[IVXYRKWKVYTTI HàVJIR GPEWWI HI UYEPMXÍ & IWX EXXVMFYÍI Ä HIW WSYHYVIW
2ÈLXIMRLSGLFIERWTVYGLXIR&EYXIMPFIVIMGLIRMRWFI WMXYÍIWHERWHIWÍPÍQIRXWHIGSRWXVYGXMSR JSVXIQIRX
WSRHIVI FIM 5YIVWGLRMXXWTPEWXMJM^MIVYRK ERKISVHRIX WSPPMGMXÍWIRTEVXMGYPMIVPÄSÝPETPEWXMJMGEXMSRHIWWIG
[IVHIR XMSRWIWXEHQMWI
)W MWX OIMR FIWSRHIVIV 2EGL[IMW HIV 8VEKWMGLIVLIMX
TEV GSRXVIPIGSRXVØPIHIWWSYHY
RELX4VàJYRKIRHYVGL^YJàLVIR VIWGSVVIWTSRHERXÄPEGPEWWI&HSMXÎXVIIJJIGXYÍ
&I[IVXYRKWKVYTTI'
7SPGLI2ÈLXIHàVJIRRYVMRIPEWXMWGL FPIMFIRHIR&EY (IWWSYHYVIWHIGPEWWIHIUYEPMXÍ'RIWSRXEHQMWIW
XIMPFIVIMGLIR RMGLX NIHSGL FIM LSLIV &IERWTVYGLYRK UYIHERWPIWÍPÍQIRXWHIGSRWXVYGXMSREZIGHIWGSR
FMW ^YV 5YIVWGLRMXXWTPEWXMJM^MIVYRK ERKISVHRIX [IV XVEMRXIW SÝ HI JSVXIW WSPPMGMXEXMSRW EZIG
HIR-WXHMIWI:SVEYWWIX^YRKIVJàPPXWSMWXOIMRFIWSR YRI TPEWXMJMGEXMSR HIW WIGXMSRW WSRX I\GPYIW 7M GIXXI
HIVIV2EGL[IMWHIV8VEKWMGLIVLIMXIVJSVHIVPMGL GSRHMXMSRIWXVIQTPMIEYGYRIZÍVMJMGEXMSRTEVXMGYPMÌVI
HIPEWÍGYVMXÍWXVYGXYVEPIRtIWXVIUYMWI
&I[IVXYRKWKVYTTI(
-R HMIWIV &I[IVXYRKWKVYTTI EYWKIJàLVXI HYVGLKI 0IWWSYHYVIWGSQTPÌXIQIRXTÍRIXVÍIWHIGIXXIGPEWWI
WGL[IMWWXI 2ÈLXI HàVJIR RYV MR &EYXIMPFIVIMGLIR QMX RITIYZIRXÎXVII\ÍGYXÍIWUYIHERWPIW ÍPÍQIRXWHI
KIVMRKIV&IERWTVYGLYRK%YWRYX^YRKQE\MQEP GSRWXVYGXMSR JEMFPIQIRX WSPPMGMXÍW XEY\ HtYXMPMWEXMSR
ERKISVHRIX[IVHIR QE\MQEPHI

/ILPRÈLXI 'SVHSRWHtERKPI
+VYRHPEKI 2SVQ7-%>MJJIV 7IPSRPERSVQI7-%GLMJJVI
+VIR^WTERRYRKIR
(IV8VEK[MHIVWXERHZSR/ILPRÈLXIR[MVHYREFLÈRKMK 0EVÍWMWXERGIHIWGSVHSRWHtERKPIWIGEPGYPIMRHÍTIR
ZSR HIV &IERWTVYGLYRKWVMGLXYRK IVQMXXIPX )W WMRH HEQQIRXHIPEHMVIGXMSRHIPEWSPPMGMXEXMSR(IY\WIG
^[IM 5YIVWGLRMXXI QMX HIR +VIR^WTERRYRKIR J[ YRH XMSRW HSMZIRX ÎXVI ZÍVMJMÍIW TEV VETTSVX EY\ ZEPIYVW
JW ^YYRXIVWYGLIR GEVEGXÍVMWXMUYIWJ[ IXJW
-Q;YVÎPUYIVWGLRMXXEE J[ !JY) PEWIGXMSRHIKSVKIEE J[ !JY)
-Q7GLIROIPUYIVWGLRMXXWW JW !J] PEWIGXMSRHIGSRXEGXWW JW !J]
JY) >YKJIWXMKOIMXHIW7GL[IMWWKYXIW JY) VÍWMWXERGIÄPEXVEGXMSRHYQÍXEPHtETTSVXIR

MQEPPKIQIMRIRJY) !2QQ KÍRÍVEPJY) !2QQ
J] 7XVIGOKVIRÎHIW+VYRH[IVOWXSJJWKIQÈWW7-% J] PMQMXIHtÍPEWXMGMXÍHYQÍXEPHIFEWIWIPSR7-%
8EFIPPIZKP8EFIPPIR7YRH XEFPIEYZSMVXEFPIEY\TIX
&IM 7XÈLPIR LÚLIVIV *IWXMKOIMX YRH7TI^MEPWXÈLPIR MWX 4SYV PIW EGMIVW Ä TPYW LEYXI VÍWMWXERGI IX PIW EGMIVW
JY) HIQ 1MRHIWX[IVX HIV >YKJIWXMKOIMX HIW +VYRH WTÍGMEY\JY) IWXÍKEPIÄPEZEPIYVQMRMQEPIHIPEVÍWM
[IVOWXSJJWKPIMGL^YWIXÎR WXERGIÄPEXVEGXMSRHYQÍXEPHIFEWI
(MIWI +VIR^WTERRYRKIR KIPXIR JàV HMI &I[IVXYRKW 'IW ZEPIYVW GEVEGXÍVMWXMUYIW WSRX ZEPEFPIW TSYV PIW
KVYTTIR'YRH& GPEWWIWHIUYEPMXÍ'IX&
2ELXUYIVWGLRMXXI
(MIVIGLRIVMWGLIR;YVÎPYRH7GLIR 0IW WIGXMSRW HI GEPGYP HtYR GSVHSR

OIPUYIVWGLRMXXI IMRIV /ILPRELX WMRH HtERKPIWIGXMSRHIKSVKIIXWIGXMSRHI
HYVGL HMI ,ÚLI E ;YVÎPQEWW F^[ GSRXEGX WSRX HÍJMRMIW VIWTIGXMZIQIRX
HMI 7GLIROIP W 7GLIROIPQEWW HIW TEVPELEYXIYVEHMQIRWMSRHIKSVKI
HIV 2ELX IMRKIWGLVMIFIRIR (VIMIGOW SYPIGØXÍWHMQIRWMSRHIGSRXEGX HY
HIJMRMIVX XVMERKPIMRWGVMX
6IGLRIVMWGLI/ILPRELXUYIVWGLRMXXI 7IGXMSRWHIGEPGYPHIWGSVHSRWHtERKPI
&IERWTVYGLYRKWVMGLXYRK
>YQ2EGL[IMWZSR/ILPRÈLXIR[MVHREGLHIR6IKIPR 4SYV ZÍVMJMIV PIW GSVHSRW HtERKPI SR GEPGYPIVEWIPSR
HIV &EYWXEXMO HMI HYVGL HMI 2ELX àFIVXVEKIRI VIWYP PIWVÌKPIWHIPEWXEXMUYIPEVÍWYPXERXI*)H HIWJSVGIWÄ
XMIVIRHI/VEJX*)H FIWXMQQX XVERWQIXXVITEVPEWSYHYVI
2SQMRIPPIVIWYPXMIVIRHI/VÈJXIFIM )H )JJSVXWRSQMREY\HERWYRGSVHSR
/ILPRÈLXIRHIV0ÈRKI 0EYWIMRIV )H HtERKPIHIPSRKYIYV 0VÍWYPXERX
/SQFMREXMSRZSR/VÈJXIRMRHIV HtYRIGSQFMREMWSRHtIJJSVXWEKMWWERX
)H
&IVàLVYRKWIFIRI/SRXEOXJPÈGLI HERWPITPERHIGSRXEGXHIWÍPÍQIRXW
HIVZIVFYRHIRIR8IMPIQMXHIR^Y )H
)H EWWIQFPÍWEZIGPIWZÍVMJMGEXMSRW
KILÚVMKIR2EGL[IMWIR*)H 6H )H *)H 6HVIWTIGXMZIW
)H
J[ JàVHIR2EGL[IMWMQ;YVÎPUYIVWGLRMXX7GLRMXXEiE
*)H 0
1 ZÍVMJMGEXMSRHERWPEWIGXMSRHIKSVKIWIGXMSREiE
JW JàVHIR2EGL[IMWMQ7GLIROIPUYIVWGLRMXX7GLRMXXWiW
*)H QMR 0
1 ZÍVMJMGEXMSRHERWPEWIGXMSRHIGSRXEGXWIGXMSRWiW
1 !7-%>MJJIV GLMJJVI

)\ÎRXVM^MXÈXIRMRHIR%RWGLPàWWIRWMRHFIMHIV2ELX 0tIJJIX HtI\GIRXVMGMXÍ HERW PIW EWWIQFPEKIW WIVE TVMW
FIQIWWYRK ^Y FIEGLXIR IMR ÚVXPMGLIV /VEJXJPYWW[MVH IRGSQTXIHERWPIHMQIRWMSRRIQIRXHIWGSVHSRW0E
HYVGL HEW ;YVÎP F^[ 7GLIROIPQEWW HMZMHMIVX YQ ZEPIYV HI GEPGYP HI PE GSRXVEMRXI GSVVIWTSRHERXI )H
HMI IRXWTVIGLIRHI 7TERRYRK )H ^Y IVQMXXIPR 2MGLX WIVEGEPGYPÍIIRHMZMWERXPEZEPIYVHYJPY\PSGEPHIWIJ
^YFIVàGOWMGLXMKIRWMRHLMRKIKIR2SVQEPWTERRYRKIR JSVXW TEV PE HMQIR
MR 2ELXPÈRKWVMGLXYRK [MI ^ & HMI &MIKIWTERRYRKIR PIWGSRXVEMRXIWRSVQEPIWEKMWWERX
IMRIW KIWGL[IMWWXIR 8VÈKIVW JàV HMI 7XIK*PERWGL HERWPtE\IHIWGSVHSRWGSQQITEVI\IQTPIPIWGSR
/ILPRÈLXI,EPWRÈLXI XVEMRXIW RSVQEPIW IRKIRHVÍIWTEV PEJPI\MSR HERW PIW
GSVHSRW HtERKPI ÆQIEMPI HIW TSYXVIW GSQTSWÍIW Ä
ÆQITPIMRI
^YV&IVàGOWMGLXMKYRKZSRÚVXPMGLIQ/VEJXJPYWW TSYVXIRMVGSQTXIHYJPY\PSGEPHIWIJJSVXW
-Q;YVÎPUYIVWGLRMXXQMX(MGOIE (ERWPEWIGXMSRHIKSVKILEYXIYVE
)H W 1
! JY) 1
-Q7GLIROIPUYIVWGLRMXXQMX(MGOIWQMR (ERWPEWIGXMSRHIGSRXEGXPEVKIYVHIGSRXEGXWQMR
)H W 1
! J] 1
(MI (MEKVEQQI EYJ HIR 7IMXIR YRH KIFIR TEKIW IX HSRRIRX PE ZEPIYV HI
HIR &IQIWWYRKW[IVX HIW 8VEK[MHIVWXERHW *6H ER GEPGYP HI PE VÍWMWXERGI *6H HtYR WIYP GSVHSR HtERKPI
YRH KIPXIR JàV NI[IMPW IMRI /ILPRELX QMX KPIMGL HIWIGXMSRMWSGÌPIVIGXERKPI'ITIRHERXPSVWUYIPtEW
WGLIROPMKVIGLX[MROPMKIQ5YIVWGLRMXX:SVEYWWIX^YRK WIQFPEKI IWX WSPPMGMXÍ Ä PE XVEGXMSR SY Ä PE GSQTVIW
FIM >YK YRH (VYGOFIERWTVYGLYRKIR MWX EFIV HEW WMSRMPIWXRÍGIWWEMVIHIVÍEPMWIVHIY\GSVHSRWTEVEP
:SVLERHIRWIMR ZSR ^[IM TEVEPPIPIR 2ÈLXIR QMX W]Q PÌPIW IX W]QÍXVMUYIW 7MRSR MP JEYX XIRMV GSQTXI HI
QIXVMWGLIV5YIVWGLRMXXWJSVQ%RHIVRJEPPWMWXHIQ)MR PtIJJIXHtI\GIRXVMGMXÍ
JPYWWHIV)\ÎRXVM^MXÈX6IGLRYRK^YXVEKIR
2ELXEFQIWWYRKIR2ELXERSVHRYRK
8VEKIRHI /ILPRÈLXI QàWWIR IMRI YRYRXIVFVSGLIRI 0IW GSVHSRW HtERKPI TSVXIYVW HSMZIRX EZSMV YRI PSR
+IWEQXPÈRKIZSRQMRHIWXIRWQQEYJ[IMWIR KYIYVXSXEPIMRMRXIVVSQTYIHtEYQSMRWQQ
(EW ;YVÎPQEWW E WSPPXI [IRR QÚKPMGL HMI JEGLI (ERWPEQIWYVIHYTSWWMFPIPEHMQIRWMSREHIPEWIG

(MGOI HIW HàRRIVIR HIV ^Y ZIVFMRHIRHIR 8IMPI RMGLX XMSR HI KSVKIHtYRGSVHSR HtERKPIRI HÍTEWWIVETEW
àFIVWGLVIMXIR EYW WXEXMWGLIR +VàRHIR WMRH NIHSGL JSMW PtÍTEMWWIYV HI PtÍPÍQIRX PI TPYW QMRGI Ä EW
FIM,SLPTVSJMP%RWGLPàWWIREPPIRJEPPWHMGOIVI/ILPRÈL WIQFPIVTSYVHIWVEMWSRW WXEXMUYIWPIWEXXEGLIWHIW
XIIVJSVHIVPMGL TVSJMPWGVIY\ TIYZIRXRÍGIWWMXIVHIW GSVHSRWHtERKPI
TPYWÍTEMW
>YV:IVQIMHYRKZSR&MRHIJILPIVRYRH6MWWIR[IVHIR
4SYVÍZMXIVPIWQERUYIWHIPMEMWSRIXPIWJMWWYVIWPIW
EPW1MRHIWXHMGOIZSRXVEKIRHIRIMRPEKMKKIWGL[IMWW
ÍTEMWWIYVW QMRMQEPIW WYMZERXIW WSRX VIGSQQERHÍIW
XIR/ILPRÈLXIRMR*YROXMSRHIVNI[IMPWKVÚWWIVIRZIV
TSYV HIW GSVHSRW HtERKPI TSVXIYVW WSYHÍW IR YRI
WGL[IMWWXIR;IVOWXSJJHMGOIXQE\ JSPKIRHI;IVXIIQT
TEWWIIRJSRGXMSRHIPtÍTEMWWIYVQE\MQEPIHIPEQE
JSLPIR
XMÌVIÄWSYHIVXQE\
EQMR !QQ JàVXQE\ !gQQ
EQMR !QQ JàVXQE\ !gQQ EQMR !QQ TSYVXQE\ !ÄQQ
EQMR !QQ JàVXQE\ EQMR !QQ TSYVXQE\ !ÄQQ
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&IM FIOERRXIR 7GL[IMWWZIVJELVIR [MI 9RXIVTYPZIV
WGL[IMWWYRK SHIV QILVPEKMKIV 7GL[IMWWYRK QMX LS (IGEWIRGEWEQMR TIYXÎXVIVÍHYMXPSVWHIPtYXMPMWEXMSR
LIQ ;ÈVQIIMRXVEK WS[MI FIM EYWVIMGLIRHIQ :SV HI TVSGÍHÍW HI WSYHEKI GSRRYW XIPW UYI WSYHEKI
[ÈVQIR OERR EQMR EPPIRJEPPW RSGL OPIMRIV KI[ÈLPX WSYW JPY\ HI TSYHVI WSYHEKI IR TPYWMIYVW TEWWIW
[IVHIR EZIG JSVX ETTSVX HI GLEPIYV SY IRGSVI ETVÌW YR MQ
TSVXERXTVÍGLEYJJEKI
)MRWIMXMKI EYJ 5YIVFMIKYRK FIERWTVYGLXI /ILPRÈLXI
WMRH^YZIVQIMHIR 0IW GSVHSRW HtERKPI HMWTSWÍW HtYRWIYP GØXÍIX WSPPM
GMXÍWIRJPI\MSRXVERWZIVWEPIHSMZIRXÎXVIÍZMXÍW

2ÈLXIQMX=*SVQIR 7SYHYVIWIR=
2ÈLXI QMX =*SVQIR EYWKIJàLVX EPW RMGLX HYVGLKI 0IW WSYHYVIW IR = TEVXMIPPIQIRX TÍRÍXVÍIW HSMZIRX
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VIGLRIVMWGL[MI/ILPRÈLXI^YFIQIWWIR WMSRRÍIWGSQQIHIWGSVHSRWHtERKPI
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