Amortización

Prof. Miguel Felix Alvino

21 de Junio del 2019

Prof. Miguel Felix Alvino Amortización 21 de Junio del 2019 1 / 18

Motivación

La amortización es muy utilizada en la actualidad cuando se compran a

crédito bienes: una casa, un departamento, un vehı́culo de transporte,
maquinaria, herramienta, una cocina integral, un refrigerador, fertilizantes,
granos, minerales, entre otros.
En matemáticas financieras la palabra amortizar se emplea para cancelar
una deuda y cada pago (o abono) que se realiza sirve para abonar los
intereses y reducir el importe de la deuda.

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Saberes Previos

Es preciso recordar anualidades, interés compuesto e interés simple

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Amortización

La palabra amortización proviene del latı́n y significa dar muerte.

La amortización es el proceso con el que se mata una deuda.

Definición
Es un proceso financiero mediante el cual se cancela una deuda y sus
intereses por medio de pagos periódicos.

La amortización es la parte del abono que se emplea para reducir la deuda

(el saldo insoluto), mientras que la cantidad restante de ese saldo se utiliza
para pagar los intereses que se devengan durante un periodo.

Abono = amortizacion + intereses

A la deuda se llama saldo insoluto o principal insoluto y es el valor

descontado de todos los pagos que no se han realizado.

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SISTEMA DE AMORTIZACIÓN

Cuando se adquiere una obligación, su pago se pacta con una serie de

condiciones mı́nimas que determinan el comportamiento que debe asumir
el deudor. Para que se pueda hablar de la existencia de un sistema de
amortización, es necesario conocer cuatro datos básicos:
• Valor de la deuda.
• Plazo durante el cual estará vigente la obligación.
• Costo financiero que debe asumir el deudor en la cancelación de la
deuda. Este costo financiero es la tasa de interés cobrada en la
operación financiera.
• El patrón de pago del crédito. Se debe especificar la forma de pago de
las cuotas.
A partir de los datos anteriores se puede conocer en cualquier momento el
estado del crédito: valor de las cuotas por pagar, composición de la cuota
y el saldo insoluto de la deuda.

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Tipos de Amortización

• La amortización gradual es aquella en la cual la deuda se liquida

mediante pagos iguales, de los cuales una parte corresponde a
intereses y el resto es la cantidad que se abona a la deuda para ir
reduciéndola. En este tipo de amortizaciones el abono de la deuda es
mayor en cada pago, mientras que el interés va disminuyendo.
• La amortización constante es aquella en la que la deuda se liquida
con pagos decrecientes, es decir, el valor de los pagos va
disminuyendo, y en este caso el abono a la deuda es constante.

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¿Cuál es el tipo de amortización más
utilizado?

En esta unidad nos enfocaremos únicamente al estudio de las

amortizaciones graduales, ya que son las más utilizadas en el ámbito
financiero, por lo cual, de aquı́ en adelante, cuando se hable de
amortizaciones, nos estaremos refiriendo especı́ficamente a las
amortizaciones graduales.

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VALOR DEL PAGO PERIÓDICO

Por tratarse de una anualidad del tipo ordinaria y vencida, el valor del
pago periódico se lo determina como:
Donde:
• R es la renta
• C es el valor actual de la
C ∗i
R= anualidad
1 − (1 + i)−n
• i es la tasa por periodo de
capitalización
• n es el número de pagos

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Tablas de amortización

Los pagos que se hacen para amortizar una deuda se aplican a cubrir los
intereses y a reducir el importe de la deuda. Para visualizar mejor este
proceso conviene elaborar una tabla de amortización que muestre lo que
sucede con los pagos, los intereses, la deuda, la amortización y el saldo.

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 Número Pago pe- Intereses Abono a Saldo o sal-
de Pago riódico capital o do insoluto
amortiza-
ción
En esta Esta co- En esta co- Esta es la Es el valor
columna lumna nos lumna se ano- parte del de la deuda
se anota indica el ta el interés pago que después de
el núme- valor de ca- que se paga se des- descontar
ro de da uno de sobre el valor cuenta de el abono y
pago co- los pagos o de la deuda, la deuda y se obtiene
rrespon- rentas, es el cual se ob- se obtiene al restar
diente constante tiene multipli- restando el el abono
(R), y se cando la tasa interés del a capital
obtiene de interés por valor del del saldo
con las el saldo inso- pago insoluto
fórmulas de luto del perio- del periodo
anualidades do anterior anterior
vencidas
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Ejemplo

Sergio Campos contrae hoy una deuda de $95 000 a 18 % convertible

semestralmente que amortizará mediante 6 pagos semestrales iguales, R, el
primero de los cuales vence dentro de 6 meses. ¿Cuál es el valor de R?

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Ejemplo

Sergio Campos contrae hoy una deuda de $95 000 a 18 % convertible

semestralmente que amortizará mediante 6 pagos semestrales iguales, R, el
primero de los cuales vence dentro de 6 meses. ¿Cuál es el valor de R?

Solución

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Ejemplo

Sergio Campos contrae hoy una deuda de $95 000 a 18 % convertible

semestralmente que amortizará mediante 6 pagos semestrales iguales, R, el
primero de los cuales vence dentro de 6 meses. ¿Cuál es el valor de R?

Solución
Datos:
R=?
C= 95 000
T=18 % ACS
m= 2
i= 182%
i=0.09
n= 6 pagos

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Ejemplo

Sergio Campos contrae hoy una deuda de $95 000 a 18 % convertible

semestralmente que amortizará mediante 6 pagos semestrales iguales, R, el
primero de los cuales vence dentro de 6 meses. ¿Cuál es el valor de R?

Solución
Datos:
R=? C ∗i
R=
C= 95 000 1 − (1 + i)−n
T=18 % ACS
m= 2
i= 182%
i=0.09
n= 6 pagos

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Ejemplo

Sergio Campos contrae hoy una deuda de $95 000 a 18 % convertible

semestralmente que amortizará mediante 6 pagos semestrales iguales, R, el
primero de los cuales vence dentro de 6 meses. ¿Cuál es el valor de R?

Solución
Datos:
R=? C ∗i
R=
C= 95 000 1 − (1 + i)−n
T=18 % ACS 95000 ∗ 0,09
m= 2 R=
1 − (1 + 0,09)−6
i= 182%
i=0.09
n= 6 pagos

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Ejemplo

Sergio Campos contrae hoy una deuda de $95 000 a 18 % convertible

semestralmente que amortizará mediante 6 pagos semestrales iguales, R, el
primero de los cuales vence dentro de 6 meses. ¿Cuál es el valor de R?

Solución
Datos:
R=? C ∗i
R=
C= 95 000 1 − (1 + i)−n
T=18 % ACS 95000 ∗ 0,09
m= 2 R=
1 − (1 + 0,09)−6
i= 182%
i=0.09 R = 21177,38
n= 6 pagos

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tabla de amortización

Ya que se conoce el valor de los pagos, el siguiente paso es construir la

tabla.
Número Pago semes- Interés Abono a ca- Saldo inso-
de pagos tral pital luto
0 – – – 95000
1 21 177.38 8550 12627.38 82372.62
2 21 177.38 7413.54 13763.84 68608.78
3 21 177.38 6174.79 15002.59 53606.19
4 21 177.38 4824.56 16352.82 37253.37
5 21 177.38 3352.80 17824.58 19428.79
6 21 177.38 1748.59 19428.79 0000.00

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Ejemplo

Una suma de $50 000 debe ser reembolsada en un periodo de 5 años

mediante cuotas iguales al final de cada año. Si se cobra una tasa de
interés de 8 % anual sobre el saldo insoluto y el cálculo de los intereses se
hace al final de cada año, determine el monto de cada pago para que el
préstamo (el capital más los cargos por intereses) se amortice al final de 5
años. Verifique el resultado mostrando el plan de amortización.

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Ejemplo

Una suma de $50 000 debe ser reembolsada en un periodo de 5 años

mediante cuotas iguales al final de cada año. Si se cobra una tasa de
interés de 8 % anual sobre el saldo insoluto y el cálculo de los intereses se
hace al final de cada año, determine el monto de cada pago para que el
préstamo (el capital más los cargos por intereses) se amortice al final de 5
años. Verifique el resultado mostrando el plan de amortización.

Solución

Prof. Miguel Felix Alvino Amortización 21 de Junio del 2019 13 / 18

Ejemplo

Una suma de $50 000 debe ser reembolsada en un periodo de 5 años

mediante cuotas iguales al final de cada año. Si se cobra una tasa de
interés de 8 % anual sobre el saldo insoluto y el cálculo de los intereses se
hace al final de cada año, determine el monto de cada pago para que el
préstamo (el capital más los cargos por intereses) se amortice al final de 5
años. Verifique el resultado mostrando el plan de amortización.

Solución
Datos:
C=50 000
i=8 %=0.08
n=5
R=?

Prof. Miguel Felix Alvino Amortización 21 de Junio del 2019 13 / 18

Ejemplo

Una suma de $50 000 debe ser reembolsada en un periodo de 5 años

mediante cuotas iguales al final de cada año. Si se cobra una tasa de
interés de 8 % anual sobre el saldo insoluto y el cálculo de los intereses se
hace al final de cada año, determine el monto de cada pago para que el
préstamo (el capital más los cargos por intereses) se amortice al final de 5
años. Verifique el resultado mostrando el plan de amortización.

Solución
Datos: C ∗i
R=
C=50 000 1 − (1 + i)−n
i=8 %=0.08
n=5
R=?

Prof. Miguel Felix Alvino Amortización 21 de Junio del 2019 13 / 18

Ejemplo

Una suma de $50 000 debe ser reembolsada en un periodo de 5 años

mediante cuotas iguales al final de cada año. Si se cobra una tasa de
interés de 8 % anual sobre el saldo insoluto y el cálculo de los intereses se
hace al final de cada año, determine el monto de cada pago para que el
préstamo (el capital más los cargos por intereses) se amortice al final de 5
años. Verifique el resultado mostrando el plan de amortización.

Solución
Datos: C ∗i
R=
C=50 000 1 − (1 + i)−n
i=8 %=0.08 50000 ∗ 0,08
n=5 R=
1 − (1 + 0,08)−5
R=?

Prof. Miguel Felix Alvino Amortización 21 de Junio del 2019 13 / 18

Ejemplo

Una suma de $50 000 debe ser reembolsada en un periodo de 5 años

mediante cuotas iguales al final de cada año. Si se cobra una tasa de
interés de 8 % anual sobre el saldo insoluto y el cálculo de los intereses se
hace al final de cada año, determine el monto de cada pago para que el
préstamo (el capital más los cargos por intereses) se amortice al final de 5
años. Verifique el resultado mostrando el plan de amortización.

Solución
Datos: C ∗i
R=
C=50 000 1 − (1 + i)−n
i=8 %=0.08 50000 ∗ 0,08
n=5 R=
1 − (1 + 0,08)−5
R=? R = 12522,82

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 Número de Pago semes- Interés Abono a ca- Saldo inso-
pagos tral pital luto
0 – – – 50 000
1 12522.82 4000 8522.82 41477.18
2 12522.82 3315.17 9204.65 32272.53
3 12522.82 2581.80 9941.02 22331.51
4 12522.82 1786.52 10736.30 11595.21
5 12522.82 927.62 11595.20 0.01

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Ejemplo

Los Blakely obtuvieron un préstamo de $120 000 de un banco para ayudar

a financiar la compra de una casa. El banco le cobró intereses a una tasa
de 9 % anual sobre el saldo insoluto, con el cálculo de intereses realizado al
final de cada mes. Los Blakely han acordado pagar el préstamo en cuotas
mensuales iguales durante 30 años. ¿De cuánto deberı́a ser cada pago si el
préstamo se amortizará al final del término?

Prof. Miguel Felix Alvino Amortización 21 de Junio del 2019 15 / 18

Ejemplo

Los Blakely obtuvieron un préstamo de $120 000 de un banco para ayudar

a financiar la compra de una casa. El banco le cobró intereses a una tasa
de 9 % anual sobre el saldo insoluto, con el cálculo de intereses realizado al
final de cada mes. Los Blakely han acordado pagar el préstamo en cuotas
mensuales iguales durante 30 años. ¿De cuánto deberı́a ser cada pago si el
préstamo se amortizará al final del término?

Solución

Prof. Miguel Felix Alvino Amortización 21 de Junio del 2019 15 / 18

Ejemplo

Los Blakely obtuvieron un préstamo de $120 000 de un banco para ayudar

a financiar la compra de una casa. El banco le cobró intereses a una tasa
de 9 % anual sobre el saldo insoluto, con el cálculo de intereses realizado al
final de cada mes. Los Blakely han acordado pagar el préstamo en cuotas
mensuales iguales durante 30 años. ¿De cuánto deberı́a ser cada pago si el
préstamo se amortizará al final del término?

Solución
Datos:
C=120 000
T=9 %
i= 912% = 0,0075
m=12
n=30 años=30*12=360

Prof. Miguel Felix Alvino Amortización 21 de Junio del 2019 15 / 18

Ejemplo

Los Blakely obtuvieron un préstamo de $120 000 de un banco para ayudar

a financiar la compra de una casa. El banco le cobró intereses a una tasa
de 9 % anual sobre el saldo insoluto, con el cálculo de intereses realizado al
final de cada mes. Los Blakely han acordado pagar el préstamo en cuotas
mensuales iguales durante 30 años. ¿De cuánto deberı́a ser cada pago si el
préstamo se amortizará al final del término?

Solución
Datos: C ∗i
R=
C=120 000 1 − (1 + i)−n
T=9 %
i= 912% = 0,0075
m=12
n=30 años=30*12=360

Prof. Miguel Felix Alvino Amortización 21 de Junio del 2019 15 / 18

Ejemplo

Los Blakely obtuvieron un préstamo de $120 000 de un banco para ayudar

a financiar la compra de una casa. El banco le cobró intereses a una tasa
de 9 % anual sobre el saldo insoluto, con el cálculo de intereses realizado al
final de cada mes. Los Blakely han acordado pagar el préstamo en cuotas
mensuales iguales durante 30 años. ¿De cuánto deberı́a ser cada pago si el
préstamo se amortizará al final del término?

Solución
Datos: C ∗i
R=
C=120 000 1 − (1 + i)−n
T=9 % 120000 ∗ 0,0075
i= 912% = 0,0075 R=
1 − (1 + 0,0075)−360
m=12
n=30 años=30*12=360

Prof. Miguel Felix Alvino Amortización 21 de Junio del 2019 15 / 18

Ejemplo

Los Blakely obtuvieron un préstamo de $120 000 de un banco para ayudar

a financiar la compra de una casa. El banco le cobró intereses a una tasa
de 9 % anual sobre el saldo insoluto, con el cálculo de intereses realizado al
final de cada mes. Los Blakely han acordado pagar el préstamo en cuotas
mensuales iguales durante 30 años. ¿De cuánto deberı́a ser cada pago si el
préstamo se amortizará al final del término?

Solución
Datos: C ∗i
R=
C=120 000 1 − (1 + i)−n
T=9 % 120000 ∗ 0,0075
i= 912% = 0,0075 R=
1 − (1 + 0,0075)−360
m=12
n=30 años=30*12=360 R = 965,55

Prof. Miguel Felix Alvino Amortización 21 de Junio del 2019 15 / 18

Ejemplo
Teresa y Raúl compraron una casa hace 10 años por $200 000. Hicieron un
pago inicial de 20 % del precio de compra y obtuvieron una hipoteca
convencional por 30 años al 9 % anual sobre el saldo insoluto. La casa
tiene ahora un valor de $380 000. ¿A cuánto asciende el patrimonio que
tienen ahora Teresa y Raúl en su casa (después de haber hecho 120 pagos
mensuales)?

Prof. Miguel Felix Alvino Amortización 21 de Junio del 2019 16 / 18

Ejemplo
Teresa y Raúl compraron una casa hace 10 años por $200 000. Hicieron un
pago inicial de 20 % del precio de compra y obtuvieron una hipoteca
convencional por 30 años al 9 % anual sobre el saldo insoluto. La casa
tiene ahora un valor de $380 000. ¿A cuánto asciende el patrimonio que
tienen ahora Teresa y Raúl en su casa (después de haber hecho 120 pagos
mensuales)?

Solución

Prof. Miguel Felix Alvino Amortización 21 de Junio del 2019 16 / 18

Ejemplo
Teresa y Raúl compraron una casa hace 10 años por $200 000. Hicieron un
pago inicial de 20 % del precio de compra y obtuvieron una hipoteca
convencional por 30 años al 9 % anual sobre el saldo insoluto. La casa
tiene ahora un valor de $380 000. ¿A cuánto asciende el patrimonio que
tienen ahora Teresa y Raúl en su casa (después de haber hecho 120 pagos
mensuales)?

Solución
Datos: Determinemos las cuotas periódicas:
C= Precio de casa menos precio
inicial C = 200 000-20 %(200 000)
C = 160 000
T = 9 % = 0.09
m = 12
i= 0,09
12 =0.0075
n = (30)(12) = 360

Prof. Miguel Felix Alvino Amortización 21 de Junio del 2019 16 / 18

Ejemplo
Teresa y Raúl compraron una casa hace 10 años por $200 000. Hicieron un
pago inicial de 20 % del precio de compra y obtuvieron una hipoteca
convencional por 30 años al 9 % anual sobre el saldo insoluto. La casa
tiene ahora un valor de $380 000. ¿A cuánto asciende el patrimonio que
tienen ahora Teresa y Raúl en su casa (después de haber hecho 120 pagos
mensuales)?

Solución
Datos: Determinemos las cuotas periódicas:
C= Precio de casa menos precio
inicial C = 200 000-20 %(200 000) C ∗i
R=
C = 160 000 1 − (1 + i)−n
T = 9 % = 0.09
m = 12
i= 0,09
12 =0.0075
n = (30)(12) = 360

Prof. Miguel Felix Alvino Amortización 21 de Junio del 2019 16 / 18

Ejemplo
Teresa y Raúl compraron una casa hace 10 años por $200 000. Hicieron un
pago inicial de 20 % del precio de compra y obtuvieron una hipoteca
convencional por 30 años al 9 % anual sobre el saldo insoluto. La casa
tiene ahora un valor de $380 000. ¿A cuánto asciende el patrimonio que
tienen ahora Teresa y Raúl en su casa (después de haber hecho 120 pagos
mensuales)?

Solución
Datos: Determinemos las cuotas periódicas:
C= Precio de casa menos precio
inicial C = 200 000-20 %(200 000) C ∗i
R=
C = 160 000 1 − (1 + i)−n
T = 9 % = 0.09
160000 ∗ 0,0075
m = 12 R=
i= 0,09 1 − (1 + 0,0075)−360
12 =0.0075
n = (30)(12) = 360

Prof. Miguel Felix Alvino Amortización 21 de Junio del 2019 16 / 18

Ejemplo
Teresa y Raúl compraron una casa hace 10 años por $200 000. Hicieron un
pago inicial de 20 % del precio de compra y obtuvieron una hipoteca
convencional por 30 años al 9 % anual sobre el saldo insoluto. La casa
tiene ahora un valor de $380 000. ¿A cuánto asciende el patrimonio que
tienen ahora Teresa y Raúl en su casa (después de haber hecho 120 pagos
mensuales)?

Solución
Datos: Determinemos las cuotas periódicas:
C= Precio de casa menos precio
inicial C = 200 000-20 %(200 000) C ∗i
R=
C = 160 000 1 − (1 + i)−n
T = 9 % = 0.09
160000 ∗ 0,0075
m = 12 R=
i= 0,09 1 − (1 + 0,0075)−360
12 =0.0075
n = (30)(12) = 360 R = 1287,40

Prof. Miguel Felix Alvino Amortización 21 de Junio del 2019 16 / 18

Prof. Miguel Felix Alvino Amortización 21 de Junio del 2019 17 / 18
Después de haber realizado 120 pagos mensuales, el capital pendiente de
pago está dado por la suma de los valores actuales de las cuotas
remanentes (es decir, 360 − 120 = 240 cuotas)

Prof. Miguel Felix Alvino Amortización 21 de Junio del 2019 17 / 18

Después de haber realizado 120 pagos mensuales, el capital pendiente de
pago está dado por la suma de los valores actuales de las cuotas
remanentes (es decir, 360 − 120 = 240 cuotas)
Sin embargo, esta suma es solo el valor actual de una anualidad con datos
(n = 240, R = 1287,40 y i = 0,0075)

Prof. Miguel Felix Alvino Amortización 21 de Junio del 2019 17 / 18

Después de haber realizado 120 pagos mensuales, el capital pendiente de
pago está dado por la suma de los valores actuales de las cuotas
remanentes (es decir, 360 − 120 = 240 cuotas)
Sin embargo, esta suma es solo el valor actual de una anualidad con datos
(n = 240, R = 1287,40 y i = 0,0075)
Utilizando la fórmula de valor actual de anualidad vencida:

Prof. Miguel Felix Alvino Amortización 21 de Junio del 2019 17 / 18

Después de haber realizado 120 pagos mensuales, el capital pendiente de
pago está dado por la suma de los valores actuales de las cuotas
remanentes (es decir, 360 − 120 = 240 cuotas)
Sin embargo, esta suma es solo el valor actual de una anualidad con datos
(n = 240, R = 1287,40 y i = 0,0075)
Utilizando
 la fórmula de
 valor actual de anualidad vencida:
1 − (1 + i)−n
C =R
i

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Después de haber realizado 120 pagos mensuales, el capital pendiente de
pago está dado por la suma de los valores actuales de las cuotas
remanentes (es decir, 360 − 120 = 240 cuotas)
Sin embargo, esta suma es solo el valor actual de una anualidad con datos
(n = 240, R = 1287,40 y i = 0,0075)
Utilizando
 la fórmula de
 valor actual de anualidad vencida:
1 − (1 + i)−n
C =R
i
1 − (1 + 0,0075)−240

C = 1287,40
0,0075

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Después de haber realizado 120 pagos mensuales, el capital pendiente de
pago está dado por la suma de los valores actuales de las cuotas
remanentes (es decir, 360 − 120 = 240 cuotas)
Sin embargo, esta suma es solo el valor actual de una anualidad con datos
(n = 240, R = 1287,40 y i = 0,0075)
Utilizando
 la fórmula de
 valor actual de anualidad vencida:
1 − (1 + i)−n
C =R
i
1 − (1 + 0,0075)−240

C = 1287,40
0,0075
C = 143088

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Después de haber realizado 120 pagos mensuales, el capital pendiente de
pago está dado por la suma de los valores actuales de las cuotas
remanentes (es decir, 360 − 120 = 240 cuotas)
Sin embargo, esta suma es solo el valor actual de una anualidad con datos
(n = 240, R = 1287,40 y i = 0,0075)
Utilizando
 la fórmula de
 valor actual de anualidad vencida:
1 − (1 + i)−n
C =R
i
1 − (1 + 0,0075)−240

C = 1287,40
0,0075
C = 143088
Por tanto, Teresa y Raul tienen un capital de:

Prof. Miguel Felix Alvino Amortización 21 de Junio del 2019 17 / 18

Después de haber realizado 120 pagos mensuales, el capital pendiente de
pago está dado por la suma de los valores actuales de las cuotas
remanentes (es decir, 360 − 120 = 240 cuotas)
Sin embargo, esta suma es solo el valor actual de una anualidad con datos
(n = 240, R = 1287,40 y i = 0,0075)
Utilizando
 la fórmula de
 valor actual de anualidad vencida:
1 − (1 + i)−n
C =R
i
1 − (1 + 0,0075)−240

C = 1287,40
0,0075
C = 143088
Por tanto, Teresa y Raul tienen un capital de:

380000 − 143088 =

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Después de haber realizado 120 pagos mensuales, el capital pendiente de
pago está dado por la suma de los valores actuales de las cuotas
remanentes (es decir, 360 − 120 = 240 cuotas)
Sin embargo, esta suma es solo el valor actual de una anualidad con datos
(n = 240, R = 1287,40 y i = 0,0075)
Utilizando
 la fórmula de
 valor actual de anualidad vencida:
1 − (1 + i)−n
C =R
i
1 − (1 + 0,0075)−240

C = 1287,40
0,0075
C = 143088
Por tanto, Teresa y Raul tienen un capital de:

380000 − 143088 = 236912

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 ”La mayorı́a de las vidas de las personas están
determinadas por sus opiniones, en vez de los hechos. Para
que la vida de una persona cambie, primero necesitan
cambiar sus opiniones... y luego considerar los hechos”.

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