V.

Historia Y Evolución Del Sistema Financiero

5.1.1.-El Plan Keynes

5.1.2.-Plan White

5.1.2.1.-Fondo Monetario Internacional

5.1.2.2.-Banco Mundial

5.2.-Fin del Acuerdo Bretton Woods

5.3.-Patrón De Tipos de Cambio Flexibles 1973-1985

5.4.-Crisis del Endeudamiento del Tercer Mundo

Datos Teoricos

La evolución del sistema financierio nos lleva a investigar la historia mundial de la economia ,en
el mundo , de como a nivel mundial se decidio que sistema era el mas optimo para esa época, en
el 85° Informe Anual del Banco de Pagos Internacionales nos expresa en el siguiente párrafo.

Bretton Woods no experimentó episodios graves de inestabilidad financiera,

pero con el tiempo se reveló incapaz de garantizar una estabilidad monetaria

mundial duradera, quebrándose una vez que Estados Unidos abandonó

formalmente la convertibilidad en oro y se permitió la libre flotación de los

tipos de cambio (Internacionales, 2015, p. 102).

Despues de la segunda Guerra Mundial , se decidio por este acuerdo el cual se escogio como
tipo de cambio fijo y moneda única al dólar ,ante tanto desastre que dejo la guerra , se vio como
mejor opción llegar a esta acuerdo .Pero mas adelante , la historia dira ,como se tuvo que
estabilizar el sistema financiero mundial .
V) Historia Y Evolución Del Sistema Financiero

Luego de la segunda guerra mundial , en 1944 la naciones de Europa occidental aun eran un campo
de batalla , mientras que los EEUU producían la mitad del carbón , la electricidad y dos tercios del
petróleo mundial .Ala vez poseían una inmensa industria manufacturera por lo que tenía cantidades
de barcos , coches armamento y maquinaria.

Este país se enriqueció también con la venta de armamento, materia prima, alimentos y préstamos
de dinero a los países involucrados en la primera y segunda guerra mundial. Además los EEUU no
habían sufrido tantas destrucciones en comparación a los países europeos. Y es así que gracias a la
segunda guerra mundial los EEUU surgen como la mayor potencia económica mundial

Durante la guerra ,los EEUU imaginaba un orden económico mundial post guerra en el que buscaba
expandir su producción y economía por todo el mundo, con ello tendría un mercado accesible para
sus cuantiosas exportaciones e importaciones de materia prima sin valor agregado de los países no
industrializados. EEUU son su sistema capitalista, requería de mercados internacionales y aliados
económicos para sobrevivir y garantizar su dominio económico, a pesar de tener la mayor capacidad
productora y poder militar que el resto de las naciones.

Por otro lado habían previsiones de que la paz traería una depresión como de los años 30 debido al
retorno de los soldados al mercado y trabajo, así que el presidente de ese entonces Franklin Delano
Roosevelt vio en la creación de un orden post guerra una manera de garantizar la prosperidad de lo
EEUU por muchas décadas.

Bajo este contexto a finales de la segunda guerra mundial la naciones unidas (ONU), aun no
oficialmente reconocidas hasta 1945, organizo una conferencia monetaria y financiera para
restaurar y rediseñar la situación económica y social post guerra,

5.1.-Bretton Woods (1944)

Esta conferencia convocada por las naciones unidas, pero que fue estrictamente dirigida por lo
EEUU, se llevó a cabo en el complejo hotelero de Bretton Woods (Nueva Hampshire, Estados Unidos)
del 1 al 22 de julio 1944 donde se reunieron 44 países incluido Europa del Este, para crear nuevas
reglas financieras .Existieron dos propuestas para el rediseño económico la propuesta inglesa
KEYNES, y la propuesta estadunidense WHITE
 5.1.1.-El Plan Keynes

La propuesta inglesa diseñada por John Maynard Keynes proponía la creación de un órgano
internacional de compensación , crear un organismo que vigile la economía “Unión Internacional de
Compensaciones” , que sería capaz de emitir una moneda internacional vinculada a las divisas
fuertes y a través del cual los países con excedentes económicos financiarían a los países con déficit ,
transfiriéndoles sus excedentes para corregir los desequilibrios de las balanzas de pagos de los
países miembros.

Pero EEUU, para el final de la segunda guerra mundial poseía el 80% de las reservas mundiales de
oro por lo que este plan convendría a sus intereses.

5.1.2.-Plan White

En contraparte estaba la propuesta de Harry Dexter White que proponían la creación de dos
instituciones ,un fondo internacional de estabilización que posteriormente se denominaría Fondo
Monetario Internacional y un banco para la reconstrucción de las naciones unidas y asociadas ,
después denominado banco internacional de reconstrucción y fomento que es llamado
popularmente Banco Mundial.

Contemplaba un fondo de estabilización que se nutriría de cuotas de países miembros, les

concedería créditos cuando tuvieran problemas transitorios con un ciertos límite

Mientras el Banco proveería el capital para la reconstrucción de la post guerra, el fondo se ocuparía
de los problemas de los países miembros que enfrentaban crisis de divisa y balanza de pagos

A diferencia de la Unión Internacional de Compensaciones de Keynes, semejante aun banco que

ofrecería sobregiros a los países en dificultades, mientras el Fondo Internacional de White solo
prestaría divisas a miembros con problemas de balanzas de pagos en proporción a sus
contribuciones y cuotas.

Al final se decidió por el plan White creando tres instituciones las primeras dos en 1944 y la tercera
en 1945.

5.1.2.1.-Fondo Monetario Internacional

Debía garantizar el cumplimiento de las normas acordadas en los referente al comercio y a la

finanzas internacionales como también establecer facilidades de crédito para los países con
dificultades temporales de balanzas de pagos. El propósito era prestar divisas a los miembros cuyas
reservas fueran escasas. Los préstamos estarían condicionados a que estos miembros tengan
políticas económicas consistentes con los principios del acuerdo global.

Cada miembro del Fondo Monetario Internacional, establecería un tipo de cambio con respecto al
dólar americano y lo mantendrá con variaciones de no más del 1% de su valor par. Los Bancos
Centrales comprarían y venderían dólares para mantener el valor.

Para este tipo de cambio económico mundial se adoptó el patrón Oro, el cual es un sistema
monetario que fija el valor de la unidad monetaria en términos de una determinada cantidad de oro.
Entonces su valor en relación al dólar, se estableció que 35 dólares valía una onza de oro, con este
patrón se podía cambiar dólares por oro al precio establecido sin restricciones y limitaciones por lo
que los demás países debían fijar el valor de su moneda. Así todos los países mienbro mantendrían
un tipo de cambio fijo frente al dólar incluyendo EEUU por lo que todas las monedad quedaban
fijadas indirectamente al oro a un precio de 35 dólares la onza.

Los miembros del Fondo no podían cambiar el tipo de cambio establecido sin permiso del Fondo
Monetario Internacional y se haría solo en presencia de graves desequilibrios de si balanza de pagos.
El tipo de cambio no debía usarse como mecanismo de ajustes de desequilibrio económico. Los
miembros debían establecer convertibilidad de sus monedas, así se estableció la compra y venta de
dólares con reservas adecuadas por parte de los Bancos Centrales. Cada miembro del Fondo
Monetario Internacional debía pagar una cuota de inscripción del 25 % en Oro y 75% en moneda
Local, de acuerdo al tamaño del país miembro

Así EEUU se convirtió en el banquero Mundial con más capital económico.

5.1.2.2.-Banco Mundial

Fue creado para financiar el desarrollo a largo plazo, tiene como objetivo reconstruir Europa y Japón
tras la segundad Guerra Mundial, y también impulsar el desarrollo en países subdesarrollados. Los
plazos de devolución son de Largo plazo, financia cualquier programa de desarrollo.

El Banco Mundial obtiene sus fondos por las cuotas de países miembros, las cuales representan el
10% de los recursos, para que el Banco Mundial acepte un programa de desarrollo, primero realiza
una supervisión, con la ayuda de expertos, los cuales evalúan el programa y observan si los fondos
podrán ser devueltos más adelante.

En 1947 se creó el acuerdo general sobre aranceles aduaneros y el comercio GATT que tenía por
meta la liberación del comercio mundial, que es la reducción de la barreras arancelarias. En la
década de los 90 se convirtió en la actual Organización Internacional de Comercio OIC, cuyo
objetivos van paralelamente a los del Fondo Monetario Internacional

El principal objetivo del acuerdo de Bretton Woods fue poner en marcha un nuevo orden económico
internacional y dar estabilidad a las transacciones comerciales a través de un sistema financiero
mundial con un tipo de cambio sólido y estable fundado en el dominio del Dólar .Todas las compras
y ventas internacionales debían calcularse en dólares lo que aseguraba su estabilidad,
consecuentemente la regulación monetaria por los EEUU a los países del mundo.

5.2.-Fin del Acuerdo Bretton Woods

En 1957 hubo una fuerte escases de dólares debido a los préstamos para reconstrucción europea.
Los dólares eran usados en todo el mundo ya que los EEUU aprovecho de su posición económica
para impulsar sus objetivos estratégicos utilizando el dólar y asegurando su valor. Posteriormente el
valor del dólar entra en crisis, a finales de los años 60, debido a las políticas fiscales expansivas de los
EEUU, como el gasto bélico por la guerra en Vietnam, provocaron que la economía estadounidense
entrara en una recesión. Debido a esto, genero un temor a que el dólar fuera devaluado y género
que los bancos centrales cambiaran sus dólares por Oro. Además que la salida de capital de EEUU,
genero un gran temor en el gobierno ya que todo el dinero se iba a las reservas extranjeras. Así
provoco que EEUU en 1963 impusiera un impuesto a las importaciones.

En 1967 – 1968 los especuladores privados empezaron a comprar Oro anticipando a los aumentos
de su precio en dólares, ellos tenían dos razones por las cuales cambiar sus dólares a Oro, la primera
fue que en Inglaterra se devaluó la Libra esterlina en 1967 y la segunda es que en EEUU hubo una
brusca expansión monetaria y se generó un crecimiento de la inflación

Un momento se llegó a imprimir más dinero del que podía respaldar en Oro, que para 1971 la
cobertura de Oro de EEUU paso del 55% al 22%

Ya que los demás países, sus necesidades de reservas iban en aumento, sus necesidades de dólares
crecieron hasta sobrepasar el stock de oro de EEUU. Así EEUU no pudo seguir con su compromiso de
cambiar dólares por Oro.

El 15 de agosto de 1971 el presidente Richard Nixon ex presidente de EEUU suspendió la conversión

del dólar en Oro y apoyo la decisión de devaluar el dólar e implementar algunas políticas, las cuales
fueron de no vender oro a los bancos extranjeros y poner impuesto del 10 % sobre las
importaciones, hasta que los demás países europeos no revaluaran sus monedas a comparación del
dólar. Además de tomar medidas de estabilización interna como la congelación de precios y los
salarios, con el objetivo de reducir la inflación.

Finalmente en 1971 el dólar fue devaluado en un 8% frente a las monedas extranjeras así el precio
del oro fue 1 onza de oro = 38 dólares, y en 1973 se devaluó el dólar ahora en un 10% con esto
marco el fin del tipo de cambio fijo.

5.3.-Patrón De Tipos de Cambio Flexibles 1973-1985

En la conferencia de Jamaica de 1973 se acordó que la moneda fluctuara libremente y los mercados
eran los que determinaban su valor, así mismo rara vez era posible que los gobiernos pudieran
intervenir en un tipo de cambio. En pocas palabras la responsabilidad de determinar la paridad de la
monedad es de cada país. Además es importante mencionar que el precio del petróleo había
aumentado drásticamente favoreciendo al dólar ya que este combustible se pagaba en esta moneda
aumentado la demanda de dólares

5.4.-Crisis del Endeudamiento del Tercer Mundo

El Fondo Monetario Internacional, en este nuevo momento asumió la responsabilidad de elaborar

ajuste para los países endeudados. Los préstamos que se realizaron a países en desarrollo, estaban
en términos de dólares estadounidense, y en 1980 el dólar inicio un ascenso espectacular que en
1985,había casi duplicado su valor contra las demás monedas principales. Las tasas de interés
experimentaron un incremento sin precedentes, y esto hizo que el pago se volviera difícil para
muchos prestatarios y que el reembolso se volviera prácticamente imposible.

Debido a esto se manejó la crisis con algunas acciones y medidas que tomaron los bancos, como por
ejemplo que 1982 la tesorería de EEUU y la reserva federal extendieron 1.7 mil millones de dólares
en créditos de corto plazo a México para ayudarlo a mantener sus pagos. En 1982 y 1984 el FMI y el
Banco Mundial obtuvieron 12 mil millones de dólares en créditos para apoyo transitorio, los cuales
estuvieron disponibles para las seis naciones más deudoras de Latinoamérica.

En 1983 y 1984 los bancos acreedores privados estuvieron de acuerdo entre ellos mismo y con sus
deudores en reprogramar los pagos alargando así el intervalo de reembolso.

1988 los bancos acreedores más expuestos conducidos por el CITIBANK de Nueva York, empezaron a
cancelar sus deudas incobrables a los países del tercer mundo. En 1989 en la reunión del G-7, Japón
ofreció 65 mil millones de dólares a lo largo de 5 año para las naciones necesitadas
El endeudamiento es por el exceso de demanda sobre a capacidad productiva y se ajusta la demanda
reduciendo el gasto público y teniendo un equilibrio del presupuesto, teniendo como consecuencia
la reducción de inversión pública, y reducción de salarios.

Asimismo la reservas en Oro del Fondo Monetario Internacional fueron regresadas a los países
miembros en un 50 % por ciento y los demás fue vendido, posteriormente durante este periodo se
formaron bloques económicos que globalizaban los tipos de cambios entre ellos. El ejemplo principal
es la Unión Europea logrando una moneda única el EURO. Con esta moneda y con estas nuevas
políticas se generaron uniones monetarias y externas comunes, así como la creación de un banco
central europeo en 1999.
Conlusion

El sistema financiero internacional se ha constituido en uno de los pilares a donde han recurrido
algunos Estados para salvarse de las distintas crisis financieras que ocurrieron en el transcurso del
tiempo. Al establecer un sistema financiero mundial ,tiene como función primordial restablecer la
economía mundial de todos los países , debido a ello se ha podido recontruir diferentes corrientes
corrientes económicas ,de todo el mundo.
Referencia Bibliografica

Internacionales, B. d. (2015). 85° Informe Anual BPI. Basilea: BIS.